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SEGUNDA UNIDAD
(Anlisis de Estados Financieros)
GUIA DE PRACTICAS:
Seccin
..
Seccin ::
..
...
...
Asignatura
:: FINANZAS
Asignatura
FINANZAS IIII
Docente
Docente :: Eco.
Eco. JAPONTEC
JAPONTEC
Con los conocimientos del AA FF EE Cmo est la salud de las siguientes empresas?
CEMENTOS LIMA SAC
BALANCE GENERAL
2,008
2,007
EN NS/.
ACTIVO
DIFERENCIA
EN NS/.
S/.
S/.
ACTIVO CORRIENTE
55.57
49.41
CAJA Y BANCOS...
CUENTAS POR COBRAR..
EXISTENCIAS
12.64
13.61
11.07
4.87
1.57
8.74
27.40
1.92
30.66
2.81
-3.26
-0.89
ACTIVO NO CORRIENT
250.00
206.76
228.02
228.02
16.94
186.12
186.12
17.60
41.90
-0.66
5.04
3.04
2.00
305.57
256.17
OTROS ACTIVOS DE LP
TOTAL ACTIVO..S/
PASIVO Y PATRIMONIO
S/.
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS A BANCOS /FINANC
DEUDAS FINAN C.P.
OTRAS CTAS POR PAGAR
S/.
27.57
25.15
0.02
7.94
0.11
2.78
-0.09
5.16
-2.65
19.61
22.26
PASIVO NO CTE.
111.85
69.25
HIPOTxPAGAR.......
111.85
69.25
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL....
RESERVAS..
UTILIDADES RETENIDAS
UTILIDADES NETAS
139.42
94.40
109.86
11.81
12.99
17.30
114.00
8.74
3.21
21.09
-4.14
3.07
9.78
-3.79
14.19
14.73
-0.54
TOTAL PATRIMONIO..
166.15
161.77
305.57
256.17
42.60
GUIA DE PRACTICAS:
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
2,008
RUBROS
EN NS/.
S/.
2,007
EN NS/.
S/.
VENTAS NETAS..
78.58
83.40
COSTO DE VENTAS.
32.71
45.87
12.98
32.89
-2.28
41.65
41.75
6.91
34.84
1.75
-13.31
-15.50
17.30
21.09
UTILIDAD BRUTA.
GASTOS OPERATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA.
INGRESOS/EGRESOS FINANC
OTROS INGRESOS/GASTOS FINANC
UTILIDAD NETA
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Mercadera
s
Suministros Diversos
Otras cuentas del activo corriente
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinarias y Equipos
(Neto)
Intangibles
Cargas Diferidas
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Pasivo Corriente
Tributos por pagar
Proveedores
Cuentas por pagar diversas
Beneficios sociales de los trabajadores
Provisiones Diversas
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital
Resultados Acumulados
Utilidad del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Ao
2006
Ao
2005
ESTADO DE ORIGEN Y
APLICACIN DE FONDOS
Usos
Fuentes
1,200
11,300
13,463
30,002
-12,263
-18,702
12,263
18,702
10,316
1,375
751
24,942
48,485
0
11,028
102,978
-38,169
1,375
-10,277
38,169
30,030
0
0
30,030
54,972
22,388
593
8,604
31,585
134,563
7,642
-593
-8,604
7,642
458
0
0
850
1,055
2,363
0
2,363
9,233
28,271
42,675
1,099
0
81,278
0
81,278
-8,775
-28,271
-42,675
-249
1,055
8,775
28,271
42,675
249
65,100
-51,749
39,258
52,609
54,972
35,193
10,243
7,849
53,285
134,563
29,907
-61,992
31,409
1,375
10,277
593
8,604
1,055
29,907
61,992
31,409
150,979
150,979
ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESA COMERCIAL HARDMAX EIRL
2006
Ventas Netas
678,850
( - ) Costo de Ventas
Resultado Bruto
( - ) Gasto de Ventas
( - ) Gastos de Administracin
447,788
231,062
94,200
73,699
2005
SIMULACIN FACTORING
S/.
11,300.00
S/.
Exigencia
acadImporte
mica paradegrandes
cambios. 5,085.00
430,074
las Facturas:
109,030 Factor:
45%
42,361 Plazo de Meses:
49,212 TEA:
22%
539,104 Cuenta Clientes:
Apellidos:
..
Apellidos:
..
.
.
Nombres:
Nombres: ..
..
.
.
Fecha
Fecha :: __/
__/ __/2014
__/2014 Duracin:
Duracin: 80
80 min
min
2013
S/.
730,344
8,562,626
1,936,195
795,376
34,186
12,058,727
2012
S/.
857,861
6,488,076
1,489,690
1,951,738
13,752
10,801,117
11,520,442
10,773,405
14,154,824
13,103,846
25,675,266
37,733,993
23,877,251
34,678,368
DIFEREN
CIA
FLUJO DE FONDOS
USOS
FUENTE
-127,517
2,074,550
446,505
-1,156,362
20,434
747,037
1,050,978
Pg.
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS DE ADMINISTRACIN
UTILIDAD OPERATIVA
(GASTOS) INGRESOS, NETO:
2,967
2,748,403
2,109,583
45,657
4,906,610
12,743,994
12,743,994
17,650,604
202,884
3,153,302
1,007,700
1,163,417
5,527,303
13,917,474
13,917,474
19,444,777
-199,917
-404,899
1,101,883
-1,117,760
13,370,885
969,553
5,742,951
20,083,389
37,733,993
2,013
13,370,885
214,913
1,647,793
15,233,591
34,678,368
2,012
0
754,640
4,095,158
21,992,430
13,196,055
-10,096,613
11,895,817
-8,177,637
5,018,418
-2,560,240
-1,422,936
-1,692,061
7,643,516
-1,354,845
2,240,637
-641,948
-95,854
2,114,228
470,762
9,115,796
-911,580
-2,461,265
5,742,951
2,615,545
-261,555
-706,197
1,647,793
Financieros, neto
Otros, neto
UTILIDAD ANTES DE PP E IR
PARTIC TRABAJADORES (=10%)
IMPUESTO A LA RENTA (=30%)
UTILIDAD NETA
-1,173,480
SE APRUEBA
UN
S/. 3`500,000
TEA = 18%
VENCIMIENT
O=
CALCULAR:
FACTORING
70 DIAS
Apellidos:
..
Apellidos:
..
.
.
Nombres:
Nombres: ..
..
.
.
Fecha
Fecha :: __/
__/ __/2014
__/2014 Duracin:
Duracin: 120
120 min
min
(terminados al 31/12)
Activos Circulantes
Caja
Valores Negociables
Ctas por cobrar
Inventarios
Activos Circulantes totales
Activos Fijos brutos
Depredacin Acumulada
Activos Fijos Netos
Activos Totales
3,270
1981
1980
363
68
288
51
503
289
1,223
4,669
2,295
2,374
365
300
1,004
4,322
2,056
2,266
3,597
Pg.
Pasivo y Patrimonio
Ctas por pagar
382
270
Documentos por pagar
79
99
Pasivos Acumulados
159
114
Total Pasivo Cte
620
483
Pasivo no Cte
1,023
967
Total Pas no Cte
1,643
1,450
Capital Social
Acciones Preferentes
200
200
Acciones Comunes
191
190
Capital pagado en exceso de val nom en acc com.
428
418
Utilidades Retenidas
1,135
1,012
Capital Social Total
1,954
1,820
Total Pasivos y Patrimonio
3,597
3,270
ESTADO DE RESULTADOS DE LA COMPAA DAYTON ( EN MILES DE DOLARES)
Ventas
3,074
2,567
Costo de ventas
2,088
1,711
Utilidades Brutas
986
856
Gastos de operacin
Gastos de ventas
100
108
Gastos administrativos
229
222
Gastos de depreciacin
239
223
Gastos de operacin total
568
553
Utilidades de operacin
418
303
Gastos de intereses
93
91
Util netas antes de imp
325
212
Impuesto (29%)
94
64
UNDI
231
148
Dividendos de las acciones preferentes
10
10
Utilidades Dis para los Acc. Comunes
221
138
Dividendos de las acciones comunes
98
98
Utilidades retenidas
123
40
RESUMEN DE LOS INDICES DE LA CIA DAYTON 1979 1981
INCLUYE LOS PROMEDIOS INDUSTRIALES 1981
I LIQUIDEZ
1981
1980
1979
PROM EVALUAC
Capital Neto de Trabajo
$603,000
$521,000
$583,000
$427,000
buena
Indice de Solvencia
1.97
2.08
2.04
2.05
aceptabl
Indice de la prueba Rapida 1.51
1.46
1.32
1.43
aceptable
II ACTIVIDAD
Rotacin del Inventario
7.2
5.7
5.1
Periodo medio de cobranza
58.9 dias
51.2 dias 46.9 dias
Periodo medio de pago
94.1 dias
81.2 dias 75.8 dias
Rotacin total de activos
0.85
0.79
0.94
aceptable
6.6
buena
44.3 dias mala
66.5 dias mala
0.75
Pg.
III ENDEUDAMIENTO
Grado de endeudamiento
Razon de pasivo a capital
Capacidad de servicio a deudas
Indice de cobertura de pago fijo
45.70%
aceptable
52.40%
aceptable
4.5
3.3
2
1.5
44.30%
36.80%
40.00%
53.10%
44.20%
50.00%
5.6
2.7
4.3
1.5
buena
buena
IV RENTABILIDAD
Margen bruto de utilidad
32.10%
33.30% 31.40%
30.00%
aceptable
Margen operativo de utilidad
13.60%
11.80% 14.60%
11.00% buena
Margen neto de utilidad
7.50%
5.80%
8.80%
6.40% buena
Rend sobre la inversin
8.30%
4.50%
8.30%
4.80% buena
Rend sobre el capital social
13.10%
8.10% 13.10%
8.00% buena
Utilidades por accion
$2.90
$1.81
$3.26
$2.26
buena
FUENTE: Fundamentos de anlisis Financiero , Lawrence W. Gitman.
Pg.
Apellidos:
..
Apellidos:
..
.
.
Nombres:
Nombres: ..
..
.
.
Fecha
Fecha :: __/
__/ __/2014
__/2014 Duracin:
Duracin: 90
90 min
min
FORMULA
DATOS 2005
ACTIVO CORRIENTE
537,152
PASIVO CORRIENTE
267,515
537,152-336,694.70
2005
DATOS 2004
2004
680,858
1.37
VARIACION
INDICES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRIENTE
LIQUIDEZ SEVERA
2.01
S/.
-21.11
495,782
0.75
680,857- 466,780
-46.04
0.43
S/.
Pg.
-6.36
PASIVO CORRIENTE
267,515
CAJA Y BANCOS
197.00
PASIVO CORRIENTE
267,515
CAPITAL DE TRABAJO
537,152 269,217
INDICES DE GESTION
CLIENTES X 360
120,982 x 360
VENTAS NETAS
1,304,827
EXISTENCIAS X 360
336,694.70 x 360
COSTO DE VENTAS
-798,351
PROVEEDORES X 360
132,206 x 360
COMPRAS NETAS
638,680.8
VENTAS NETAS
1,304,827
275,751
VENTAS NETAS
1,304,827
LIQUIDEZ ABSOLUTA
INDICES DE SOLVENCIA
RAZON DE ENDEUDAM (E)
RAZON DE CALIDAD DE
DEUDA
ACTIVO TOTAL
814,465.70
PASIVO TOTAL
269,217.00
PATRIMONIO
545,248.70
PASIVO CTE.
267,515
DEUDA TOTAL
269217
GASTOS
FINANCIEROS
13,761.00
PASIVO TOTAL
269,217.00
PATRIMONIO
545248.7
PASIVO TOTAL
269,217.00
PASIVO CTE.
267,515.00
PATRIMONIO
545248.7
PASIVO NO CTE.
1,702.00
PATRIMONIO
545248.7
506,476 x 100
VENTAS NETAS
1,304,827
84,210.70 x 100
495,781
0.0007
5,612
-46.04
S/.
0.011
-96.49
495,782
269,637
33.38
680,858.00 495,782
114,740 x 360
-46.04
185076
32.54
S/.
DIAS
1,269,532
151.83
466,780 x 360
2.78
255.70
DIAS
-657,177
74.52
178,667 x 360
1,269,532
122.34
DIAS
1,269,532
4.71
1.33
952,113
0.49
512,811.00
VECES
2.78
AL
AO
2.25
VECES
2.78
AL
AO
-14.46
1.17
-47.50
439,302.00
0.99
495,782
24.12
0.97
-46.04
512,811.00
5.1
68,481.00
-47.50
13.0
-79.91
512,811.00
2.03
439,302.00
-47.50
0.86
24.12
512,811.00
0.49
495,782.00
-47.50
1.13
-46.04
439,302.00
0.003
17,029.00
-26.00
21.48
269692
1.60
-27.87
21.48
525,741.6
4.73
5.44
24.12
0.04
-90.01
439,302.00
24.12
INDICES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD BRUTA
RENTABILIDAD NETA
38.82
612,355 x 100
48.23
-17.29
1269532
6.45
19,327x 100
2.78
1.52
Pg.
335.72
10
VENTAS NETAS
1,304,827
84,210.70 x 100
(DUPONT)
ACTIVO TOTAL
814,465.70
84,210.70 x 100
PATRIMONIO
545,248.70
102,563 x 100
TOTAL ACTIVO
814,465.70
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
Prueba Acida
ROI + E(ROI-p)
FORMULA
580,633.06
Pas.Corriente
324,659.51
AC-Existencias
243,938.36
Caja y Bancos
Pas.Corriente
Capital de Trabajo
RATIOS DE GESTION
DAT 2005
Act.Corriente
Pas.Corriente
Prueba Super Acida
12.59+0.49(12.59-5.1)
43,678.36
DAT 2005
120,982
Ventas Netas
1,304,827
Existencias x 360
336,695
Costo de Ventas
-798,351
132,206
Compras Netas
-928,436
Ventas Netas
1,304,827
Ventas Netas
Activo Total
1,304,827
Pasivo Total
326,361.51
Patrimonio
531,585.55
DAT 2005
Pasivo Corriente
324,659.51
Deuda Total
326,361.51
Gastos Financ
-33,279.79
Pasivo Total
326,361.51
Patrimonio
531,585.55
Pasivo Total
326,361.51
Pasivo Corriente
324,659.51
Patrimonio
531,585.55
Pasivo no Cte
Patrimonio
12.59
1,702.00
531,585.55
335.72
19,327 x 100
-14.46
4.40
335.72
89,875 x 100
24.12
9.44
14.12
952,113
16.29
2005
1.79
9.44+1.17(9.44-13.0)
DAT 2004
680,858.00
-14.46
4.87
2004
VARIAC
-14.72%
1.37
495,782.00
0.75
0.1345
214,078.00
495,782.00
5,612.00
-34.52%
13.95%
0.43
-34.52%
678.30%
0.011
495,782.00
2005
33.38
-34.52%
185,076
DAT 2004
114,740
2004
VARIAC
32.54
5.44%
1,269,532
-151.83
466,780
2.78%
-255.70
-27.87%
-657,177
-51.26
178,667
21.48%
-81.56
-26.00%
-788,612
4.73
1,269,532
17.73%
4.71
2.78%
269,692
1.52
857,947
FORMULA
2.03
439,302
275,751
RATIOS DE SOLVENCIA
15.44
255,974
Clientes x 360
Proveedores x 360
19,327 x 100
2.78
952,113
324,659.51
10.34
324,659.51
Act.Cte-Pas.Cte
FORMULA
1,269,532
1,269,532
2.25%
1.33
2.78%
952,113
2005
0.61
DAT 2004
512,811.00
-9.89%
2004
VARIAC
1.17
-36.36%
439,302.00
0.99
495,782.00
21.01%
0.97
-34.52%
512,811.00
10.2%
-68,481.00
-36.36%
13.4%
-51.40%
512,811.00
1.63
439,302.00
-36.36%
0.86
21.01%
512,811.00
0.61
495,782.00
-36.36%
1.13
-34.52%
439,302.00
0.003
17,029.00
21.01%
0.04
-90.01%
439,302.00
21.01%
Pg.
11
FORMULA
Rentabilidad Bruta
DAT 2005
506,476
2005
Ventas Netas
1,304,827
Rentabilidad Neta
70,548
Ventas Netas
1,304,827
70,548
(DUPONT)
Activo Total
857,947
70,548
Patrimonio
531,586
Ut de Operac x 100
Total Activo
ROI + E (ROI - p)
102,563
857,947
DAT 2004
38.82%
612,355
2004
VARIAC
48.23%
-17.29%
1,269,532
5.41%
19,327
2.78%
1.52%
265.02%
2.03%
265.02%
1,269,532
8.22%
19,327
2.78%
952,113
13.27%
19,327
-9.89%
4.40%
265.02%
439,302
11.95%
13.03%
89,875
952,113
21.01%
9.44%
14.12%
-9.89%
4.87%
Apellidos:
..
Apellidos:
..
.
.
Nombres:
Nombres: ..
..
.
.
Fecha
Fecha :: __/
__/ __/2014
__/2014 Duracin:
Duracin: 120
120 min
min
Pg.
12
Pg.
13
Pg.
14
Pg.
15
Pg.
16
Apellidos:
..
Apellidos:
..
.
.
Nombres:
Nombres: ..
..
.
.
Fecha
Fecha :: __/
__/ __/2014
__/2014 Duracin:
Duracin: 120
120 min
min
DOLARES
AMERICANOS
$ 300,000
2 Aos
30% nom.anual.
1 Ao
[Se paga Int]
Cuotas Iguales
30%
10%
3.00
3.20
SOLES
Equivalente a $300,000
2 Aos
9% trimestral
3 Trimestres
[No se paga Int]
Amort.Cte. e Int.calc. Vencido, pero
pagadero por adelantado.
Trimestra
PAGOS
Trimestral
l
COLATERALES
2% Com.Flat
Retencin del 10% del Prx130stamo.
2.-)(FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO).[iD = 40%]
- Pagar en $US,a 90 das,con una tasa del 18% nom ao,renovable, com. renov 3%
- Pagar en soles,a 120 das,con una tasa del 9% efectivo men sual,renovable hasta un ao,comisin de renovacin 3% ,comisin FLAT 4%;intereses vencido y pagadero por
adelantado.
3.-)(FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO).[BONOS]
Costo de la Emisin
S/.
8,000
Cantidad emitida
2,000 bonos
Valor Nominal S/.
100
Precio de Colocacin
S/.
70 % VN
Tasa de Inters nom.anual
60 %
Trimestra
Pago de Inters
l
Vida del Bono
3 aos
4.-)(FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO).[ACCIONES]
Pg.
17
ACCION
ACCION
COMUN
PREFER.
100
3,500
90%
40%
5% anual
100
3,400
85%
65%
Pg.
18