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I. Balanza de Pagos II. Reservas Internacionales III. Deuda Externa Pblica IV. Posicin de Inversin Internacional
29/07/2013
I. Balanza de Pagos
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... continuacin
Enero - Marzo 2012p 297,8 112,6 47,5 65,2 185,1 1,0 336,3 34,8 -24,1 3,3 64,9 -231,1 156,2 515,5 -515,5 -515,5
2013p -180,3 -91,5 24,5 -116,0 -88,8 1,3 378,3 -144,6 15,1 -86,6 -11,3 -241,0 124,9 390,5 -390,5 -390,5
537,0 76,1 61,2 14,9 460,9 1,5 201,1 199,1 139,2 -6,1 90,8 -164,7 39,7 635,4 -635,4 -635,4
... continuacin
2013p
FUENTE: BCB. ELABORACIN: BCB. p Cifras preliminares. NOTAS: 1 Incluye aportes y pasivos con organismos internacionales y prstamos de corto plazo. 2 Excluye crditos intrafirma que se registran en inversin extranjera directa (IED). 3 Excluye Bancos y Entidades financieras no bancarias. 4 Incluye Bancos y Entidades financieras no bancarias. 5 Reservas internacionales netas. Se considera tipo de cambio fijo para el DEG y precio fijo del oro. No incluye la asignacin de DEG realizada en 2009, por no tratarse de una transaccin de acuerdo al V Manual de Balanza de Pagos 6 A tipos de cambio y precio del oro de fin de perodo. 7 Importaciones de bienes y servicios no factoriales del perodo. d/c = Del cual
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CUENTA CORRIENTE Y CUENTA CAPITAL Y FINANCIERA enero-marzo (En % del PIB anual) Bolivia presenta supervit en la cuenta corriente y dficit en la cuenta capital y financiera.
BALANZA COMERCIAL enero-marzo (En % del PIB anual) La balanza comercial en el primer trimestre de 2013 present un supervit de 2,6%, el mayor junto al registrado en 2008.
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ENERO - MARZO
2012 DETALLE Valor (1) Volumen(2) Valor Unitario(3)
Valor
No tradicionales Soya en grano Harina de soya Torta de soya Aceite de soya Maderas Caf Cueros Castaa Joyera Prendas de vestir Palmitos Qunua Azcar Otros
309,7 4,5 2,2 62,8 52,6 12,1 6,3 9,1 23,5 4,4 2,2 3,6 15 4,7 106,9
10,0 5,0 193,3 46,2 19,8 1,2 2,6 2,8 0,2 0,2 1,5 5 7,8
449 448 325 1.139 614 2 3.451 8.353 26.021 9.465 2.328 2.911 607
436,3 39,6 6,6 102,3 44,9 10,4 3,0 10,6 20,2 12,9 5,2 3,6 21 13,5 142,6
80,4 12,7 233,3 42,7 17,5 0,7 2,9 3,9 0,5 0,3 1,5 6 28,6
493 522 439 1.051 596 2 3.636 5.218 26.649 15.859 2.471 3.450 473,6
40,9 784,5 195,1 62,8 -14,6 -14,0 -51,9 16,8 -14,2 191,0 143,0 0,7 40,3 187,2 33,4
706,5 153,2 20,7 -7,5 -11,4 -45,4 10,8 37,4 184,2 45,0 -5,2 18,4 268,3
9,7 16,5 34,9 -7,7 -2,9 -11,8 5,4 -37,5 2,4 67,6 6,1 18,5 -22,0
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Valor
Otros bienes 64,7 Bienes para transformacin 29,3 Joyera con oro importado 6,8 Harina y aceite de soya 6,7 Otros 15,8 Combustibles y lubricantes 8,9 Reexportaciones 26,5 Valor oficial 2.275,0 Ajustes (4) -162,7 Valor FOB 2.112,4 tem pro memoria: Soya y derivados
FUENTE: ELABORACIN: NOTAS:
(5)
0,2 19,3
33.095 347,2
83,8 28,8 12,0 0,0 16,8 12,5 42,5 2.939,7 -178,1 2.761,6
0,4 0,0
29.873 0,0
29,5 -1,9 76,0 -100,0 6,0 41,0 60,5 29,2 9,5 30,7
95,0 -100,0
-10 -100,0
128,8
273,7
470,7
193,5
369,1
524,2
50,2
34,9
11,4
INE - BCB BCB - Asesora de Poltica Econmica. (1) En millones de dlares. (2) En miles de toneladas mtricas. Oro, plata y artculos de joyera en toneladas. Gas natural en millones de m3. Petrleo en miles de barriles. (3) Estao, zinc,cobre y plomo en $us por libra fina. Oro y plata en $us por onza troy fina. Otros metales en $us por tonelada mtrica.Petrleo en $us por barril. Gas natural en $us por millar de pie cbico. Caf en $us por libra. Algodn en centavos de $us por libra. Joyera en $us por kilo. Otros productos en $us por tonelada mtrica. (4) Gastos de realizacin de minerales y alquiler de aviones. (5) Comprende grano, harina, torta, aceite y exportaciones bajo RITEX. P Cifras preliminares.
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Aceite de Soya
(En millones de $us) 2012 19,6 3,0 2,2 25,4 0,1 0,0 50,3 2013 23,3 11,7 4,8 1,7
Grano de Soya
(En millones de $us) 2012 1,9 0,6 2013 15,1 14,1 7,8 1,1 1,1 0,4 0,1 39,6
41,6
1,8 4,3
Quinua
Artculos de joyera
(En millones de $us) 2012 10,8 0,4 11,3 2013 24,5 0,4 24,9
(En millones de $us) 2012 8,2 1,2 2,0 0,5 0,7 0,2 0,6 0,2 0,5 0,1 0,5 14,7 2013 10,9 2,0 2,0 1,5 1,1 0,5 0,5 0,4 0,4 0,3 1,0 20,7
ESTADOS UNIDOS PAISES BAJOS FRANCIA ALEMANIA CANADA REINO UNIDO ISRAEL AUSTRALIA BRASIL BELGICA Otros Total
ESTADOS UNIDOS REINO UNIDO ALEMANIA PAISES BAJOS AUSTRALIA RUSIA, FEDERACIN DE ISRAEL BELGICA Otros Total
8,8
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Dic/2011 Dic/2012 Mar/2013 172.2 188.0 181.2 129.1 146.6 138.7 122.9 132.5 125.8 148.0 189.8 178.0 160.6 221.0 202.5
Fuente: Bloomberg Elaboracin: BCB Asesora de Poltica Econmica Sector Externo Notas: IP = ndice de precios s/c = sin combustibles
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Fuente: Bloomberg Notas: Los precios y los ndices corresponden al promedio enero-marzo 16
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IMPORTACIONES
Resalta el incremento de las importaciones de bienes de consumo no duradero (productos farmacuticos y otros), bienes intermedios (combustibles, partes y accesorios de equipo de transporte) y bienes de capital para la industria.
Importaciones (En millones de $us)
2012 P
D e t alle
Valor
(1)
Partic. %
Importaciones CIF ajustadas Importaciones CIF Bienes de consumo No duradero Duradero Bienes intermedios Combustibles Para la agrcultura Para la industra
1.906,3 1.906,3 382,1 208,7 173,4 964,7 265,4 73,1 461,6 116,8 47,9 536,1 64,7 353,2 118,2 23,4 100,0 20,0 10,9 9,1 50,6 13,9 3,8 24,2 6,1 2,5 28,1 3,4 18,5 6,2 1,2
2.053,2 2.053,2 442,7 241,3 201,3 1.008,3 265,2 79,0 493,5 112,3 58,3 588,0 54,8 404,6 128,5 14,3 100,0 21,6 11,8 9,8 49,1 12,9 3,8 24,0 5,5 2,8 28,6 2,7 19,7 6,3 0,7
7,7 7,7 15,9 15,6 16,1 4,5 0,0 8,1 6,9 -3,9 21,6 9,7 -15,2 14,6 8,7 -38,9
Materiales de construccin Partes y accesorios de equipo de transporte Bienes de capital Para la agrcultura Para la industra Equipo de transporte Diversos
(2)
FUENTE: INE BCB; ELABORACIN: BCB NOTAS: 1 Incluye ajustes por aeronaves alquiladas y nacionalizacin de vehculos importados en gestiones anteriores. 2 Incluye efectos personales. P Cifras preliminares.
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Saldo Comercial
(En millones de $us)
Enero - Marzo 2012p ZONAS ECONOMICAS ALADI (1) MERCOSUR Argentina Brasil Paraguay Uruguay R. B. de Venezuela Com unidad Andina Colom bia Ecuador Per Chile Cuba MCCA (2) TLC (NAFTA) (3) Estados Unidos Canad Mxico X 1.457,6 1.251,6 365,0 843,1 7,0 1,1 35,5 181,3 61,8 31,3 88,3 24,2 0,4 0,8 307,7 257,8 39,2 10,7 M 1.029,1 772,3 244,9 370,0 12,7 6,6 138,1 177,9 40,0 7,5 130,4 77,7 1,3 1,0 248,2 192,4 8,6 47,2 SALDO 428,5 479,4 120,1 473,1 -5,6 -5,5 -102,6 3,5 21,8 23,8 -42,1 -53,5 -0,9 -0,3 59,5 65,4 30,6 -36,5 X 1.915,5 1.620,7 569,6 992,5 6,6 1,6 50,3 241,1 92,7 22,6 125,8 53,7 0,1 0,4 444,8 405,7 33,3 5,8 2013p M 944,7 619,0 233,3 354,6 22,0 8,6 0,5 180,4 46,5 7,3 126,6 144,7 0,6 1,5 318,9 238,7 16,1 64,1 SALDO 970,8 1.001,6 336,4 637,9 -15,4 -7,0 49,8 60,7 46,2 15,2 -0,7 -91,1 -0,5 -1,2 125,8 166,9 17,2 -58,3
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Saldo Comercial
(En millones de $us)
Enero - Marzo 2012p ZONAS ECONOMICAS RUSIA Unin Europea (UE) Alem ania Blgica Francia Pases Bajos Reino Unido Italia Suecia Otros UE AELC (4) Suiza Noruega X 3,7 132,0 9,0 67,1 3,7 5,1 24,9 9,5 0,2 12,4 54,4 54,1 0,3 M 1,8 181,8 50,9 5,4 12,5 3,2 8,5 50,6 13,9 36,7 6,0 4,5 1,5 SALDO 1,9 -49,8 -41,9 61,7 -8,8 1,9 16,4 -41,1 -13,7 -24,3 48,4 49,6 -1,2 X 1,8 139,1 10,6 69,5 3,7 8,9 22,9 15,2 0,2 8,1 36,0 35,8 0,2 2013p M 4,6 209,8 53,3 8,4 16,4 24,3 19,6 23,6 22,3 41,9 80,9 80,7 0,3 SALDO -2,8 -70,6 -42,6 61,1 -12,7 -15,4 3,3 -8,4 -22,1 -33,8 -44,9 -44,9 -0,1
Contina ...
Saldo Comercial
(En millones de $us)
Enero - Marzo 2012p ZONAS ECONOMICAS Asia Japn China Corea del Sur Malasia Hong Kong India Tailandia Taiw n Otros Asia Resto del Mundo T OT AL CI F tem pro mem oria: UNASUR (5)
FUENTE: ELABORACION: NOTAS : INE BCB X = Exportaciones; M = Importaciones.(p) Cifras preliminares. 1/ Excluye M xico. 2/ M CCA = M ercado Comn Centroamericano 3/ TLC (NAFTA) = Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte 4/ AELC = Asociacin Europea de Libre Comercio 5/ UNASUR = Unin de Naciones Suramericanas.
2013p SALDO -145,8 27,4 -186,0 67,8 -2,6 -0,1 -14,7 -15,5 -10,2 -11,9 26,4 368,7 429,4 X 307,6 93,5 83,1 125,4 1,2 0,9 0,8 0,4 0,7 1,6 94,6 2.939,7 1.915,5 M 462,4 99,8 257,9 22,3 4,7 2,5 30,3 16,9 10,6 17,5 30,3 2.053,2 944,2 SALDO -154,8 -6,3 -174,7 103,1 -3,4 -1,6 -29,5 -16,5 -9,8 -16,0 64,3 886,5 971,3
X 277,3 104,6 85,1 82,9 0,1 1,4 1,4 1,4 0,3 0,1 41,6 2.275,0 1.457,2
M 423,1 77,2 271,1 15,1 2,6 1,5 16,1 16,9 10,5 12,1 15,2 1.906,3 1.027,8
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Enero - Marzo 2011p 2012p CREDITO Remesas de Trabajadores Otras Transferencias DEBITO Remesas de Trabajadores Otras Transferencias SALDO NETO
27,9 0,0
2,2
10,8 0,0
6,5
2,2 0,0
25,7
6,7 0,0
10,4
21
Ene-Mar 2013 Participacin Millones $us % 128,9 44,9 49,3 17,2 31,8 11,1 31,4 11,0 14,0 4,9 11,2 3,9 8,8 3,1 5,1 1,8 2,7 0,9 1,6 0,6 1,2 0,4 0,6 0,2 286,7 100,0
11
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Ene-Mar 2013 Participacin Millones $us % 118,8 41,4 88,8 31,0 44,8 15,6 9,7 3,4 8,0 2,8 7,1 2,5 5,0 1,7 3,9 1,3 0,8 0,3 286,7 100,00
Enero - marzo 2012 P I. TOTAL RECIBIDO Hidrocarburos Minera Industria Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones Comercio, Electricidad y Otros II. DESINVERSIN III. IED NETA (I - II)
Fuente: BCB Elaboracin: BCB p = Preliminar
En el primer trimestre de 2013 se registr un flujo positivo de IED neta que ascendi a $us378 millones, mayor en $us42 millones al flujo observado en el mismo periodo de 2012.
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En el primer trimestre de 2013, la Inversin Extranjera Directa provino principalmente de Espaa con el 42% del total, siguindole en importancia Suecia (19%), Brasil (9%) y Estados Unidos (6%). Inversin Extranjera Directa Bruta por pas de origen
(En millones de dlares y %)
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En el primer trimestre de 2013 el E.P. de Bolivia present el nivel ms alto de reservas internacionales en porcentaje del PIB en Amrica Latina (52%) por tanto, una slida posicin externa .
E.P. Bolivia
52
Chile
16
Brazil
14
R.B. Venezuela
Argentina 0 10
9 20 30 40 50 60
14
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A. CORTO PLAZO B. MEDIANO Y LARGO PLAZO Multilaterales CAF BID Banco Mundial FIDA FND FONPLATA OPEP Bilaterales R. Popular de China R.B. de Venezuela Brasil Alemania Corea del Sur Espaa Francia Argentina Italia Privados Bonos Soberanos Total Corto Plazo y MLP (A+B)
86.1 4,195.8 3,040.9 1,511.0 936.0 443.0 48.0 40.0 37.3 25.5 654.9 291.4 159.8 93.0 55.5 21.3 15.7 7.9 5.4 5.0 500.0 500.0 4,281.9 65.3 65.3 33.4 18.4 5.3 9.7
-0.1 -18.5 -15.8 0.0 -1.5 -11.9 -1.3 -1.1 0.0 0.1 0.8 -2.6 0.6 0.0 0.0 -1.8 -0.9 -0.1 -0.3 0.0 -0.1 0.0 0.0
6.5 4,202.2 3,020.1 1,501.8 931.8 438.9 46.4 38.9 37.3 25.0 682.1 323.9 159.3 93.0 53.7 19.9 15.3 7.6 5.2 4.3 500.0 500.0 4,208.7
0.2 99.8 71.8 35.7 22.1 10.4 1.1 0.9 0.9 0.6 16.2 7.7 3.8 2.2 1.3 0.5 0.4 0.2 0.1 0.1 11.9 11.9 100.0
6.5 4,135.1 2,890.9 1,502.1 878.9 372.4 39.4 32.6 39.4 26.0 671.2 337.4 154.9 89.7 42.8 17.3 12.9 6.8 5.3 4.2 573.0 573.0 4,141.6
0.8
0.0
119.9
0.8
-18.6
Fuente: BCB Notas: 1 Para el clculo del VPN (Valor Presente Neto) se asumi la aplicacin en trminos acordados de la Iniciativa APPME (Alivio para Pases Pobres muy Endeudados, HIPC por sus siglas en ingls) e IMPD (Iniciativa Multilateral de Perdon de Deuda, MDRI por sus siglas en ingls) 2 Compilada segn el Manual de Balanza de Pagos Versin V 3 Desembolsos y servicio deuda se registro con fecha de cierre 17/04/13
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Acreedor
Desembolsos 1 (1)
A. Corto Plazo B. Mediano y Largo Plazo Multilaterales Corporacin Andina de Fomento (CAF) Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Banco Mundial Otros Bilaterales R. Popular de China R.B. de Venezuela Brasil Alemania Corea del Sur Espaa Otros Privados Bonos Soberanos Total Corto Plazo y MLP (A+B)
0.0 65.3 33.4 18.4 5.3 9.7 0.0 31.9 31.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 65.3
79.5 40.4 38.3 27.6 8.0 1.9 0.9 2.1 0.0 0.5 0.0 0.0 0.5 0.3 0.8 0.0 0.0 119.9
3.7 14.0 10.9 6.3 2.9 1.4 0.3 3.1 2.3 0.2 0.3 0.2
-0.1 -18.5 -15.8 0.0 -1.5 -11.9 -2.3 -2.6 0.6 0.0 0.0 -1.8 -0.9 -0.1 -0.4 0.0 0.0 -18.6 0.8 0.0 0.8 0.8 0.0
-83.2 10.9 -15.8 -15.5 -5.6 6.4 -1.2 26.7 29.6 -0.7 -0.3 0.0 -0.7 -0.3 -0.8 0.0 0.0 -72.3
-83.2 10.2 -15.8 -15.5 -5.6 6.4 -1.2 26.0 29.6 -0.7 -0.3 0.0 -0.7 -1.1 -0.8 0.0 0.0 -73.0
0.8
0.0
*APPME: Alivio para Pases Pobres Muy Endeudados, HIPC por sus siglas en ingls 1 Desembolsos y servicio deuda se registro con fecha de cierre 17/04/13
Los desembolsos de MyLP entre enero y marzo fueron destinados al financiamiento de distintos proyectos, los principales ejecutores son: la ABC cuyo flujo de fondos esta destinado para infraestructura caminera y la Agencia Espacial Boliviana (Satlite Tpac Katari) entre los ms importantes.
2012
2013
(%)
(%)
(%)
(%)
Corto, Mediano y Largo Plazo DNT/PIB DVT/PIB DNT/Xa DVT/Xa Mediano y Largo Plazo DN/PIB DV/PIB DN/Xa DV/Xa
50
40
60
50
40
60
Fuente: DRI/DFI Boletn N 29/2006 * Marco de sostenibilidad de deuda de las instituciones Bretton Woods ** Umbrales de solvencia para la deuda pblica total (deuda externa e interna) Nota: En el Marco de Sostenibilidad de la deuda de las instituciones de Bretton Woods (FMI y Banco Mundial), los umbrales utilizados para el anlisis de sostenibilidad de deuda corresponden a la clasificacin de polticas intermedias. Algunos organismos internacionales califican al pas con polticas fuertes.
Los indicadores de solvencia se encuentran muy por debajo de los umbrales internacionales, lo que muestra que la deuda externa pblica tanto de CMLP 32 como de MLP es sostenible.
16
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(%)
(%)
5.0 5.2
4.6 4.6
20
< 15-20
1.8 2.0
1.8 1.8
20
< 15-20
Fuente: DRI/DFI Boletn N 29/2006 * Marco de sostenibilidad de deuda de las instituciones Bretton Woods Nota: En el Marco de Sostenibilidad de la deuda de las instituciones de Bretton Woods (FMI y Banco Mundial), los umbrales utilizados para el anlisis de sostenibilidad de deuda corresponden a la clasificacin de polticas intermedias. Algunos organismos internacionales califican al pas con polticas fuertes.
Los indicadores de liquidez se encuentran muy por debajo de los umbrales internacionales, lo que significa que no existe situacin de riesgo de 33 insostenibilidad.
(p) preliminar *Umbral MSD (Marco de Sostenibilidad de Deuda, DSF por sus siglas en ingls) para pases con polticas intermedias. Algunos organismos internacionales califican al pas con polticas fuertes.
La evolucin de los indicadores de deuda pblica externa de Bolivia en los ltimos aos muestran que sta no representa situaciones de riesgo, por el contrario, reflejan mejoras. 34
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INDICADORES DE SOLVENCIA DE DEUDA EXTERNA PARA PASES DE AMRICA LATINA A MARZO 2013 (DEUDA EXTERNA / PIB)
Fuente: Latin Focus Consensus Forecast. Abril 2013 Los umbrales Maastricht, CAN y Mercosur corresponden a ratios de solvencia para deuda pblica total (externa e interna) Los datos de los pases se refieren a deuda externa y corresponden a proyecciones 2013 y para Bolivia se refiere a deuda pblica externa (MLP) a marzo 2013 35
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RESUMEN DE LA POSICIN DE INVERSIN INTERNACIONAL (En millones de dlares) Al 31 Dic 2012 Activos 1. Inversin directa en el extranjero 2. Inversin de cartera Fondo RAL (Bancos y EFNB 1) Empresas no Financieras 3. Otra inversin Bancos (otros activos externos) Otra inversin 4. Activos de reserva (BCB) Pasivos 1. Inversin directa en la economa declarante 2. Inversin de cartera 3. Otra inversin Deuda externa pblica CP y MLP 2 Deuda externa privada CP y MLP Otra inversin Posicin neta En % del PIB
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Al 31 Mar 2013
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VARIACIN Absoluta 242 0 152 110 41 -172 14 -186 262 302 378 9 -85 -73 -14 2 -61 Relativa 1,3 17,4 15,2 28,7 -3,8 2,1 -4,9 1,9 2,2 4,3 27,0 -1,7 -1,7 -1,7 4,3 -1,1
19.266 0 869 724 144 4.471 670 3.801 13.927 13.967 8.809 34 5.124 4.282 802 40 5.300 19,5%
19.508 0 1.020 834 186 4.299 684 3.616 14.189 14.269 9.187 43 5.039 4.209 788 42 5.239 19,2%
Nota:
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Cifras preliminares sujetas a revisin. Entidades financieras no bancarias. CP Corto Plazo; MLP Mediano y Largo Plazo.
Se registr una posicin de inversin internacional acreedora por sexto ao consecutivo, que a marzo de 2013 ascendi a 19,2% del PIB.
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La PII como porcentaje del PIB del E.P. de Bolivia presenta una posicin acreedora de 19,2% junto a pases como China, Alemania y Holanda. Posicin de inversin Internacional
(como porcentaje del PIB)
*Bolivia y Brasil con cifras a marzo 2013; Holanda con datos a septiembre 2012 y el resto de pases con cifras a diciembre 2012. Datos del PIB corresponden al WEO de abril 2013, excepto en el caso de Bolivia.
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