MEDIO AMBIENTE FINANCIERO El Medio ambiente Financiero puede considerarse como un haz de mercados en los que constituyen la base

de un Mercado Financiero, puede definirse como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con supervit. Esta labor puede ser llevada a cabo, bien sea directamente o bien a travs de alguna forma de mediacin o intermediacin por el Sistema Financiero. Tiene lugar las transacciones de Activos Financieros, tanto de carcter primarias como secundarias. Los diferentes mercados deben funcionar correctamente, dado que a travs de ellos se establece los parmetros para llegar a capitalizar grandes fondos. En el mundo actual globalizado existe instituciones que cada vez cobran mayor peso en la desequilibrada economa internacional, donde los mercados financieros juegan un papel importante, y es precisamente con este tema donde nos damos cuenta que en la actualidad los procesos de internacionalizacin de la economa mundial, estn provocando en los ltimos aos un fuerte y contino desarrollo de los sistemas y mercados financieros, as como de los activos financieros que operan en ellos.

JUSTIFICACION Este trabajo plantea el estudio del concepto del medio ambiente financiero y de los principios y actividades que conforman los diferentes mercados en el mundo. Uno de los acontecimientos de mayor importancia y alcance de este fin de Siglo en el contexto de la economa, mundial es el dramtico crecimiento de las transacciones financieras internacionales y ms generalmente, de los movimientos de capital de los grandes mercados, se analiza ampliamente el progreso realizado por los mercados en la actualidad. Sin dejar atrs algunas crisis econmicas que pasan algunos pases, es por ende que los flujos de capital han demostrado ser muy voltiles y con tendencia a sobrerreacciones ante determinados cambios polticos o econmicos, con daos considerables para la economa de los pases afectados. Se sabe y se hace hincapi, en que las autoridades tratan de evitar modificaciones importantes y sbitas de los tipos de cambio, lo que, de hecho, representa una garanta implcita en los activos a corto plazo en moneda nacional. La integracin de la economa de todos los pases del mundo y la globalizacin.

OBJETIVO El objetivo principal del Mercado de Dinero es unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero, conciliando las necesidades del pblico ahorrador con los requerimientos de financiamiento para proyectos de inversin o capital de trabajo por parte de empresas privadas, empresas para estatales, gobierno federal y recientemente gobiernos estatales.

EL AMBIENTE FINANCIERO En el ambiente financiero se han formalizado lo que se conoce como los mercados financieros, que es el conjunto de personas y/o organizaciones, sistemas, productos y reglas que permiten el intercambio (compra-venta) de recursos financieros, donde operan los negocios y de donde se obtiene capital, se negocian los valores y donde se establecen los precios de las acciones y las instituciones de que operan estos mercados. Los Mercados Financieros son un mbito en el que las personas y las organizaciones que desean solicitar dinero en prstamo entran en contacto con aquellas que tienen sobrantes de fondos. A diferencia de los mercados de activos fsicos, los cuales operan con productos tales como computadoras, automviles, bienes races y maquinaria, los mercados de activos financieros negocian acciones, bonos, hipotecas y otros derechos sobre activos reales con respecto a la distribucin de los flujos futuros de dinero. Por esto el mercado financiero se refiere a un "mecanismo" conceptual en lugar de referirse a un local fsico o a un tipo especfico de organizacin o estructura. Los mercados financieros son un sistema formado por individuos e instituciones, instrumentos y de procedimientos que renen a los prestamistas y a los ahorradores, sin importar su ubicacin. Cada uno de ellos formado por un gran nmero de instituciones, que trata con distintos instrumentos en trminos de vencimiento del instrumento y de los activos que los respaldan, estos por consiguiente atienden a diferentes tipos de consumidores M E R C A D O DE ACTIVOS FIJOS Se conocen como mercados tangibles o reales. Son los mercados de objetos: bienes muebles o inmuebles, son aquellos en los que circulan productos tales como trigo, autos, bienes races, computadoras, maquinaria. Los mercados de activos financieros tratan con acciones, obligaciones, pagars, hipotecas y otros derechos sobre los activos reales

M E R C A D O DE DINERO: Mercado de obligaciones corporativas y gubernamentales de corto plazo (con un vencimiento original de menos de un ao). Tambin incluye valores gubernamentales originalmente emitidos con vencimientos de ms de un ao, pero que por el momento tiene un ao o menos hasta el vencimiento. Ejemplo: las aceptaciones bancarias, las letras del tesoro nacional, papeles comerciales. - Caractersticas Las caractersticas distintivas del mercado monetario o de dinero son el corto plazo, el riesgo ms reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian, sus caractersticas fundamentales son las siguientes:

Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser grandes entidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de recursos financieros a partir de las decisiones de profesionales especializados. E n estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de la solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones financieras o industriales de gran tamao) Como de las garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, por ejemplo, o pagars de empresa avalados por una entidad bancaria.) S o n activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto plazo de vencimiento, que habitualmente no rebasa los 12 meses, Como de sus posibilidades de negociacin en mercados secundarios. Adems, se realizan con frecuencia con ellos, operaciones con pacto de retrocesin a muy corto plazo. L a negociacin se realiza directamente entre los participantes o a travs de intermediarios especializados.

M E R C A D O DE CAPITAL: Tambin conocido como mercado accionario, es un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a medio y largo plazo (ms de un ao). Su principal objetivo es participar como intermediario, canalizando los recursos frescos y el ahorro de los inversionistas; para que los emisores, lleven a cabo dentro de sus empresas operaciones de: financiamiento e inversin. Se manejan instrumentos de deuda y valores especulativos (por ejemplo, bonos y acciones) de plazo relativamente largo

M E R C A D O POR MBITO GEOGRFICO: - Mercado Internacional Euromercados: O tambin conocidos Como mercados OFF-SHORE, son aquellos en los que los activos financieros son ofrecidos fuera Del pas sede del emisor y adquiridos por un inversor tambin domiciliado fuera del pas sede del emisor

- Mercado Nacional

Domestico: Tanto los emisores Como los inversores de activos financieros estn domiciliados en el pas en donde se efecta la transaccin. Externo: La transaccin se efecta en el pas pero los emisores de los activos financieros no son domiciliados en el pas.

Mercado Regional: Es una zona geogrfica determinada libremente, que no coincide de manera necesaria con los lmites polticos. Mercado local: es el que se desarrolla en las tiendas establecidas o en modernos centros comerciales dentro de una rea metropolitana...

Es esencial que los mercados funcionen de manera eficiente, de manera rpida y a bajo costo, ya que una economa saludable depende de las transferencias eficientes de fondos de los individuos y las empresas que ahorran y necesitan capital. Sin esa transferencia de fondos la economa no podra funcionar. Las transferencias ocurren en tres formas diferentes: Transferencias directas de dinero y de valores, ocurre cuando un negocio vende sus acciones u obligaciones directamente a los ahorradores sin ningn intermediario. Transferencias a travs de una casa de banca de inversin que opera como intermediario y facilita la emisin de valores. T r a n s f e r e n c i a s a travs de un intermediario financiero como un banco o un fondo mutualista, donde el intermediario emite valores, los vende y compra otros valores. Crean nuevos productos financieros.

Las transferencias de fondos desde los ahorradores hacia los negocios son posibles y ocurren en algunas ocasiones, pero es ms eficiente que un negocio contrate los servicios de un banquero de inversiones, la cual es una organizacin que asegura y distribuye nuevas emisiones de valores, ayuda a los negocios y a otras entidades a obtener el financiamiento necesario. Los intermediarios financieros son firmas especializadas que facilitan la transferencia de fondos desde los ahorradores hacia los prestatarios. Entre los cuales se pueden observar las siguientes clases: 1. Bancos Comerciales: son instituciones que proporcionan una amplia gama de servicios de crecimiento permanente, que incluyen operaciones de fideicomiso, servicio de corretaje de valores y seguros, as como actividades tradicionales como el manejo de cuentas de cheques, y por medio de ellas, el sistema federal ampliaba o reduca su oferta de dinero.

2. Las asociaciones de ahorro y prstamo: han atendido de manera tradicional a los ahorradores individuales y a los prestatarios de hipotecas a nivel comercial y residencial, toman los fondos de muchos ahorradores pequeos y posteriormente prestan este dinero a los compradores de casas y a otro tipo de prestatarios. Los ahorradores se benefician al poder invertir sus ahorros en cuentas ms liquidas, mejor administradas y menos riesgosas, mientras que los prestatarios se benefician de las economas de escala que les permiten obtener ms capital a costos ms bajos que los que seran posibles de otra manera. 3. Las uniones de crdito: son asociaciones cooperativas cuyos miembros tienen un vnculo en comn, tal como tener la misma ocupacin o ser empleados de la misma empresa. Los ahorros de los miembros son prestados solo a otros miembros, generalmente para la compra de automviles, mejoras en el hogar y otros aspectos similares. 4. Los fondos de pensiones: son planes de retiro financiados por corporaciones o por agencias del gobierno para sus trabajadores, administrados principalmente por los departamentos de fideicomisos de bancos comerciales o por compaas de seguros de vida. Estos invierten principalmente en instrumentos financieros a largo plazo como bonos, hipotecas, y bienes races. 5. Las compaas de seguros de vida: reciben los ahorros bajo la forma de primas anuales para invertirlos en acciones, bonos, bienes races e hipotecas y finalmente hacer pagos a los beneficiarios de las partes aseguradas. 6. Los fondos mutualistas: son compaas de inversiones que aceptan dinero de los ahorradores y posteriormente usan estos fondos para comprar diversos tipos de activos financieros tales como acciones, bonos a largo plazo, instrumentos de endeudamiento a corto plazo y otros instrumentos similares. El Mercado de Acciones. En el mercado de acciones se establecen los precios de las acciones de la empresa y. debido a que la meta primaria de la administracin financiera es maximizar el precio de las acciones de la empresa, conocerlo es esencial para cualquier persona que est involucrada en la administracin de un negocio. Las bolsas de valores, pertenecen al mercado de acciones, estas son organizaciones formales que cuentan con instalaciones fsicas en donde se ejecutan las operaciones de los mercados de subasta de valores designados. Al igual que otros mercados, las bolsas de valores facilitan la comunicacin entre los compradores y los vendedores. Mercado de ventas sobre el mostrador, es una organizacin intangible que consiste en una red de corredores y de negociantes distribuidos alrededor de todo el pas. Este es un grupo de gran tamao formado por corredores y negociantes, conectados electrnicamente por medio de telfonos y computadoras, que se encarga de hacer posibles las negociaciones con valores no inscritos en las bolsas de valores organizadas. El costo del dinero La tasa de inters es el precio que se paga por solicitar en prstamo capital de deuda, mientras que en el capital contable, los inversionistas esperan recibir dividendos y ganancias de capital.

Existen 4 factores fundamentales que afectan el costo del dinero (o bien a la oferta del capital de inversin y a su demanda): las oportunidades de produccin, las preferencias por el consumo, el riego y la inflacin. Las oportunidades de tiempo por el consumo dependern bsicamente del consumo actual en vez de ahorrar con miras a un consumo futuro; un ejemplo sobre este punto sera: si la totalidad de la poblacin estuviese viviendo al nivel de subsistencia, las preferencias de tiempo por el consumo actual seran necesariamente altas, los ahorros en forma agregada sern bajos, las tasa de inters seran altas y la formacin de capital sera difcil. El riesgo afecta directamente a los inversionistas, entre ms alto sea el riesgo percibido, ms alta sera la tasa requerida de rendimiento, es la probabilidad de que un prstamo no sea reembolsado tal y como se prometi. El valor del dinero hacia el futuro se ve afectado por la inflacin, es decir, la tendencia de los precios a aumentar a lo largo del tiempo, entre ms alta sea la tasa de inflacin esperada, mayor ser el requerimiento adquirido. La tasa de inters pagada a los ahorradores depende bsicamente de la tasa de rendimiento que los productos esperan ganar sobre el capital invertido, las preferencia de tiempo de los ahorradores en aras de un consumo actual versus un consumo futuro, el grado de riesgo del prstamo y la tasa de inflacin esperada en el futuro Un nivel de riego ms alto y una inflacin ms alta tambin conducen a tasas de inters ms altas. Niveles de las tasas de inters El capital se distribuye entre los solicitantes de fondos por medio de las tasas de inters. La oferta y la demanda interactan para determinar las tasas de inters en los mercados de capitales, los cuales son interdependientes. Existen muchos mercados de capitales y por lo tanto existe un precio para cada tipo de capital y estos precios cambian a travs del tiempo a medida que ocurren cambios en las condiciones de la oferta y la demanda. Cuando la economa se est expandiendo, las empresas necesitan capital, y esta demanda de capital eleva las tasas de inters, adems las presiones inflacionarias son muy fuertes durante los auges de negocios y esto tambin ejerce una presin ascendente sobre las tasas de inters. La depresin en los negocios disminuye la demanda de crdito, la tasa de inflacin disminuye y el resultado es una disminucin en las tasas de inters. Las tasas de inters a largo plazo reflejan principalmente las expectativas de inflacin a largo plazo.

CONCLUSIONES

El buen manejo de un ambiente financiero es fundamental para el crecimiento de la economa de un pas, ya que es el medio que permite por medio del mercado la asignacin eficiente de capital, al poner en contacto el ahorro y la inversin. Es de suma importancia el papel que juega el mercado en el ambiente financiero. P o r otro lado, es base para anlisis Del sistema financiero Colombiano, con el fin de contribuir a la toma de decisiones oportunas, que conduzca al mejoramiento de la poltica financiera y el mejor manejo de las entidades que las conforman. El sector financiero colombiano se ha caracterizado por su alto grado de especializacin. En efecto, los bancos comerciales y las compaas de financiamiento comercial han dirigido tradicionalmente el crdito al sector comercial -corto plazo- y las compaas financieras al sector industrial.

TALLER

1. En base a la anterior informacin, explique y califique el Medio Ambiente Financiero Colombiano 2. Cul es el objeto principal del Mercado en el ambiente financiero? 3. Importancia del Ambiente Financiero en un pas