Universidade Anhanguera Uniderp

Centro de Educao a Distncia

CURSO: ADMINISTRAO 5 SEMESTRE
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS

Nome dos Integrantes e RA:

1. Anelize Cristina da Silva RA 326617
2. Marcielle Rodrigues da Silva RA 332956
3. Raquel Rodrigues dos Santos RA 344706

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS ESTRUTURA E

ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
PROFESSOR TUTOR: DAISE WASEN GONSALVES
PROFESSORA EAD: GLENDA DE ALMEIDA SOPRANE
VITRIA/ES, 20 DE ABRIL DE 2013.

Neste desafio apresentaremos aquilo que nos leva a analisar e tomar concluses
a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa, no que diz respeito
a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real permanncia em lucratividade e
longevidade no mercado.

ETAPA N. 01:
ANLISE
VERTICAL E
HORIZONTAL

ANLISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL

Anlise Vertical no Balano Patrimonial em 2007 e 2008:
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de
caixa
Ttulos mantidos para
negociao
Duplicatas a Receber
Valores a receber
repasse
Finame
fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies
a recuperar
Imposto de renda e
contribuio
social
diferidos
Outros crditos
Total do Circulante

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
R$189.010,00

ATIVO NO
CIRCULANTE
Realizvel a longo
prazo:
Duplicatas a Receber
Valores a receber
repasse
Finame
fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies
a recuperar
Imposto de renda e
contribuio
social
diferidos
Outros crditos
Investimentos
em
controladas, incluindo
gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado, lquido

A.V.
14,09%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
R$135.224,00

A.V.
8,13%

R$111.512,00

8,31%

R$53.721,00

3,23%

R$62.888,00
R$223.221,00

4,69%
16,64%

R$77.463,00
R$306.892,00

4,66%
18,45%

R$183.044,00
R$11.537,00

13,64%
0,86%

R$285.344,00
R$17.742,00

17,16%
1,07%

R$2.149,00

0,16%

R$3.243,00

0,20%

R$3.479,00
R$786.840,00

0,26%
58,64%

R$7.247,00
R$886.876,00

0,44%
53,33%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007

A.V.

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008

A.V.

R$1.149,00
R$409.896,00

0,09%
30,55%

R$1.686,00
R$479.371,00

0,10%
28,83%

R$5.391,00

0,40%

R$18.245,00

1,10%

R$5.867,00

0,44%

R$9.488,00

0,57%

R$2.928,00
-

0,22%
-

R$5.405,00
-

0,33%
-

R$1.935,00
R$127.731,00

0,14%
9,52%

R$3.163,00
R$252.171,00

0,19%
15,16%

Intangvel
Total
do
Circulante
Total do Ativo

No

R$554.897,00

41,36%

R$6.574,00
R$776.103,00

0,40
46,67%

R$1.341.737,00

100%

R$1.662.979,00

100%

A.V.
1,59%
16,24%

ANLISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL:

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos

Finame fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos
sociais
Impostos e contribuies
a recolher
Adiantamentos
de
clientes
Dividendos e juros sobre
o capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo
descoberto controlada
Partes relacionadas
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:
Financiamentos
Financiamentos

Finame fabricante
Impostos e contribuies
a recolher
Proviso para passivos
eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
Total
do
No
Circulante

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
R$29.498,00
R$192.884,00

A.V.
2,20%
14,38%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
R$26.375,00
R$270.028,00

R$25.193,00
R$35.934,00

1,88%
2,68%

R$31.136,00
R$33.845,00

1,87%
2,04%

R$8.013,00

0,60%

R$7.357,00

0,44%

R$9.702,00

0,72%

R$14.082,00

0,85%

R$2.375,00

0,18%

R$11.777,00

0,71%

R$4.400,00
R$4.524,00
-

0,33%
0,34%
-

R$4.500,00
R$15.044,00
-

0,27%
0,90%
-

R$312.532,00

23,29%

R$414.144,00

24,90%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007

A.V.

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008

A.V.

R$49.306,00
R$348.710,00

3,67%
25,99%

R$68.943,00
R$453.323,00

4,15%
27,26%

R$1.896,00

0,14%

R$3.578,00

0,22%

R$1.659,00

0,12%

R$2.073,00

0,12%

R$4.199,00
R$405.770,00

0,31%
30,24%

R$9.626,00
R$29.513,00
R$567.056,00

0,58%
1,77%
34,10%

PARTICIPAO
MINORITRIA

R$1.871,00

PATRIMNIO LQUIDO:
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
Capital Social
489.973,00
Reserva do Capital
2.052,00
Ajustes de Avaliao
(968,00)
patrimonial
Reserva de Lucros
130.516,00
Total do Patrimnio
621.573,00
Lquido
Total do Passivo
1.341.737,00

0,14%

R$2.536,00

0,15%

A.V.

A.V.

36,52%
0,15%
0,07%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
489.973,00
2.052,00
(349,00)

29,46%
0,12%
11,28%

9,73%
46,33%

187.567,00
679.243,00

11,28%
40,84%

100%

1.662.979,00

100%

Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 DEMONSTRAO DE RESULTADO:

CONSOLIDADO
A.V.
CONSOLIDADO
A.V.
EM 31/12/2007
EM 31/12/2008
Receita
Operacional
761.156,00
100%
836.625,00
100%
Bruta
Mercado Interno
679.099,00
89,22%
728.313,00
87,05%
Mercado Externo
82.057,00
10,78%
108.312,00
12,95%
Impostos
Incidentes
129.168,00
16,97%
140.501,00
16,79%
sobre vendas
Receita
Operacional
631.988,00
100%
696.124,00
100%
Lquida
Custo dos produtos e
359.903,00
56,95%
416.550,00
59,84%
servios vendidos
Lucro Bruto
272.085,00
43,05%
279.574,00
40,16%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
Vendas
(59.786,00)
Gerais
e
(45.428,00)
Administrativas
Pesquisa
e
(26.340,00)
Desenvolvimento
Honorrios
da
(8.025,00)
Administrao
Tributrias
(6.742,00)
Resultado
de
-

A.V.
(9,46)%
(7,19)%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
(65.927,00)
(63.800,00)

(9,47)%
(9,17)%

(4,17)%

(28.766,00)

(4,13)%

(1,27)%

(8.278,00)

(1,19)%

(1,07)%

(2.913,00)
-

(0,42)%
-

A.V.

equivalncia
patrimonial
Outras
receitas
operacionais, lquidas
Total das despesas
operacionais
LUCRO
OPERACIONAL
ANTES DO RES. FIN.

1.031,00

0,16%

1.673,00

0,24%

(145.290,00)

(22,99)
%

(168.011,00)

(24,14)%

126.795,00

RESULTADO FINANCEIRO
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
Receita Financeira
30.508,00
Despesa Financeira
(5.048,00)
Variao cambial ativa
(3.796,00)
Variao
cambial
6.258,00
passiva
Total do Resultado
27.922,00
Financeiro
LUCRO
154.717,00
OPERACIONAL

20,06%

A.V.

LUCRO
LQUIDO
ANTES
DAS
PARTICIPAES
Participao Minoritria
Participao
da
Administrao
LUCRO
LQUIDO
DO EXERCCIO

16,03%

4,83%
(0,80)%
(0,60)%
0,99%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)

5,31%
(0,73)%
1,54%
(1,05)%

4,42%

35.303,00

5,07%

24,48%

146.866,00

21,10%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
(33.324,00)
4.715,00

A.V.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

CONSOLIDADO
A.V.
EM 31/12/2007
Corrente
(27.457,00)
(4,34)%
Diferido
1.914,00
0,30%
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
129.174,00

111.563,00

A.V.

A.V.

(4,79)%
0,68%

20,44%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
118.257,00

A.V.
16,99%

(555)
(4.400,00)

(0,09)%
(0,70)%

(881)
(4.423,00)

(0,13)%
(0,64)%

124.219,00

19,66%

112.953,00

16,23%

ANLISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL

Anlise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008:
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de
caixa
Ttulos mantidos para
negociao
Duplicatas a Receber
Valores a receber
repasse
Finame
fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies
a recuperar
Imposto de renda e
contribuio
social
diferidos
Outros crditos
Total do Circulante

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
R$189.010,00

ATIVO NO
CIRCULANTE
Realizvel a longo
prazo:
Duplicatas a Receber
Valores a receber
repasse
Finame
fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies
a recuperar
Imposto de renda e
contribuio
social
diferidos
Outros crditos
Investimentos
em
controladas, incluindo
gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado, lquido

A.H.
100%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
R$135.224,00

A.H.
71,54%

R$111.512,00

100%

R$53.721,00

48,18%

R$62.888,00
R$223.221,00

100%
100%

R$77.463,00
R$306.892,00

123,18%
137,48%

R$183.044,00
R$11.537,00

100%
100%

R$285.344,00
R$17.742,00

155,89%
153,78%

R$2.149,00

100%

R$3.243,00

150,91%

R$3.479,00
R$786.840,00

100%
100%

R$7.247,00
R$886.876,00

208,31%
112,71%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007

A.H.

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008

A.H.

R$1.149,00
R$409.896,00

100%
100%

R$1.686,00
R$479.371,00

146,74%
116,95%

R$5.391,00

100%

R$18.245,00

338,43%

R$5.867,00

100%

R$9.488,00

161,72%

R$2.928,00
-

100%
-

R$5.405,00
-

184,60%
-

R$1.935,00
R$127.731,00

100%
100%

R$3.163,00
R$252.171,00

163,46%
197,42%

Intangvel
Total
do
Circulante
Total do Ativo

No

R$554.897,00

100%

R$6.574,00
R$776.103,00

139,86%

R$1.341.737,00

100%

R$1.662.979,00

123,94%

ANLISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL:

Passivo e Patrimnio Lquido:
CIRCULANTE
CONSOLIDADO
A.H.
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
EM 31/12/2008
Financiamentos
R$29.498,00
100%
R$26.375,00
Financiamentos

R$192.884,00
100%
R$270.028,00
Finame fabricante
Fornecedores
R$25.193,00
100%
R$31.136,00
Salrios e encargos
R$35.934,00
100%
R$33.845,00
sociais
Impostos e contribuies
R$8.013,00
100%
R$7.357,00
a recolher
Adiantamentos
de
R$9.702,00
100%
R$14.082,00
clientes
Dividendos e juros sobre
R$2.375,00
100%
R$11.777,00
o capital prprio
Participaes a pagar
R$4.400,00
100%
R$4.500,00
Outras contas a pagar
R$4.524,00
100%
R$15.044,00
Proviso para passivo
100%
descoberto controlada
Partes relacionadas
100%
Total do Circulante
R$312.532,00
100%
R$414.144,00
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:
Financiamentos
Financiamentos

Finame fabricante
Impostos e contribuies
a recolher
Proviso para passivos
eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
Total
do
No
Circulante

A.H.
89,41%
140%
123,59%
94,19%
91,81%
145,15%
495,87%
102,27%
332,54%
132,52%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2007

A.H.

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008

A.H.

R$49.306,00
R$348.710,00

100%
100%

R$68.943,00
R$453.323,00

139,83%
130,00%

R$1.896,00

100%

R$3.578,00

188,71%

R$1.659,00

100%

R$2.073,00

124,95%

R$4.199,00
R$405.770,00

100%
100%

R$9.626,00
R$29.513,00
R$567.056,00

702,86%
139,75%

PARTICIPAO
MINORITRIA

R$1.871,00

PATRIMNIO LQUIDO:
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
Capital Social
489.973,00
Reserva do Capital
2.052,00
Ajustes de Avaliao
(968,00)
patrimonial
Reserva de Lucros
130.516,00
Total do Patrimnio
621.573,00
Lquido
Total do Passivo
1.341.737,00

100%

R$2.536,00

135,54%

A.H.

A.H.

100%
100%
100%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
489.973,00
2.052,00
(349,00)

100%
100%
36,05%

100%
100%

187.567,00
679.243,00

143,71%
109,28%

100%

1.662.979,00

123,94%

Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 DEMONSTRAO DE

RESULTADO:
CONSOLIDADO
A.H.
CONSOLIDADO
A.H.
EM 31/12/2007
EM 31/12/2008
Receita
Operacional
761.156,00
100%
836.625,00
109,92%
Bruta
Mercado Interno
679.099,00
100%
728.313,00
107,25%
Mercado Externo
82.057,00
100%
108.312,00
132%
Impostos
Incidentes
129.168,00
100%
140.501,00
108,77%
sobre vendas
Receita
Operacional
631.988,00
100%
696.124,00
110,15%
Lquida
Custo dos produtos e
359.903,00
100%
416.550,00
115,74%
servios vendidos
Lucro Bruto
272.085,00
100%
279.574,00
102,75%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
Vendas
(59.786,00)
Gerais e Administrativas
(45.428,00)
Pesquisa
e
(26.340,00)
Desenvolvimento
Honorrios
da
(8.025,00)
Administrao
Tributrias
(6.742,00)
Resultado
de
-

A.H.
100%
100%
100%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
(65.927,00)
(63.800,00)
(28.766,00)

A.H.
110,27%
140,44%
109,21%

100%

(8.278,00)

103,15%

100%
100%

(2.913,00)
-

43,21%
-

equivalncia patrimonial
Outras
receitas
operacionais, lquidas
Total das despesas
operacionais
LUCRO
OPERACIONAL
ANTES DO RES. FIN.

1.031,00

100%

1.673,00

162,27%

145.290,00

100%

168.011,00

115,64%

126.795,00

RESULTADO FINANCEIRO
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
Receita Financeira
30.508,00
Despesa Financeira
(5.048,00)
Variao cambial ativa
(3.796,00)
Variao
cambial
6.258,00
passiva
Total do Resultado
27.922,00
Financeiro
LUCRO
154.717,00
OPERACIONAL

100%

A.H.

LUCRO
LQUIDO
ANTES
DAS
PARTICIPAES
Participao Minoritria
Participao
da
Administrao
LUCRO
LQUIDO
DO EXERCCIO

87,99%

100%
100%
100%
100%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)

121,12%
100,26%
283,25%
117,26%

100%

35.303,00

126,43%

100%

146.866,00

94,93%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
(33.324,00)
4.715,00

A.H.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

CONSOLIDADO
A.H.
EM 31/12/2007
Corrente
(27.457,00)
100%
Diferido
1.914,00
100%
CONSOLIDADO
EM 31/12/2007
129.174,00

111.563,00

A.H.

A.H.

121,37%
246,34%

100%

CONSOLIDADO
EM 31/12/2008
118.257,00

A.H.
91,55%

(555)
(4.400,00)

100%
100%

(881)
(4.423,00)

158,74%
100,52%

124.219,00

100%

112.953,00

90,93%

Nas Vendas: Observamos que a Receita Operacional Lquida consolidada

apresentou um crescimento de 10,1% em comparao ao ano de 2007. Este
crescimento deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho
positivo da atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses do ano de
2008.
Nos Custos dos Produtos Vendidos: A A.H. feita no ano de 2007, o custo dos
produtos vendidos apresentou um valor R$359.903,00; tendo um aumento de
15,73%, totalizando R$416.550,00 em 2008. Na A.V. em 2008, o aumento foi
de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita,
observamos o aumento dos custos.

Na Margem Bruta:
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00 = 40,20%
696.124,00
2007: 272.085,00 = 43,10%
631.988,00
A margem Bruta da Companhia em 2008, apresentou reduo em relao a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007.

Nas Despesas Operacionais: No ano de 2007 o valor das despesas foi de

R$145.290,00, segundo a A.H. Em 2008, este valor de R$168.011,00 ou
seja, 15,63% de aumento e na A.H este aumento foi de 1,15%.

Nas Contas Patrimoniais: Quanto aos juros sobre o Capital Prprio,

creditados aos acionistas ao longo de 2008, lquidos de IRRF e imputveis
aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio de 2008, foram de R$35,5
milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O Circulante de 2007 para 2008 a conta outros crditos aumentou para 108,31% e
teve a menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%. O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a
recuperar, o de maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber
repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento. No Passivo Circulante o aumento
de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o capital prprio, foi o maior e o menor
na conta Financiamento com reduo de 10,59%. No Passivo no Circulante, o desgio
em controladas teve um salto de 602,86% e a Proviso para Passivos eventuais um
aumento de 24,95%. No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a
mais alta e a menor foi os Ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de
63,95%.

ETAPA N. 02:
TCNICAS DE
ANLISES
POR NDICES

Estrutura:
Participao de Capitais de Terceiros
Frmula: Capitais de Terceiro x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53%
1.341.737
1.341.737

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59%

1.662.979
1.662.979
Aumentou 5,4% em 2008 em relao a 2007, observa-se uma diminuio no Capital
Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros no
total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de
terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor para a
empresa.
Composio do Endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007:

312.523
=
312.523 + 405.770

312.523
718.293

= 43,50%

2008:

414.144
=
414.144 + 567.056

414.144
981.200

= 42,21%

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao a 2007, fez com que aumentasse o tempo
para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice mostra, do
total do capital terceiros, qual o percentual das dvidas a curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Frmula: Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido

2007:

1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86%

621.573
621.573

2008:

3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56%

679.243
679.243
A situao da empresa teve uma crise, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relao de 2007. Todo o Patrimnio Lquido, o capital de terceiros a longo
prazo e uma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam
sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este ndice mostra qual
o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante. Quanto
menor ele for, melhor para a empresa.
Imobilizao de recursos no correntes
Frmula: Ativo Permanente x 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62%
621.573 + 405.770
1.027.343

2008:

3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01%

679.243 + 567.056
1.246.299

A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no
correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel).
Recursos no correntes so recursos a longo prazo, que por meio do capital prprio
(PL), quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice,
melhor.
Liquidez:
Liquidez Geral:
Frmula: AC + ARLP
PC + PNC

2007:

768.840 + 0 =
312.523 + 405.770

786.8440
718.293

= 1,10

2008:

886.876 + 0 =
414.144 + 567.056

886.876
981.200

= 0,90

Em 2007 para cada R$1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$1,10 para pagla, j em 2008 para cada R$1,00 de dvida, a empresa passou a ter apenas R$0,90
para pag-la, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.

O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e

dvidas em longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens
para cada R$1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.
Liquidez Corrente:
Frmula: AC
PC
2007:

786.840 = 1,42
554.897

2008:

886.876 = 1,14
776.103

Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em
2007 para cada R$1,00 de dvidas curto prazo a empresa tinha R$1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha
R$1,14 de recursos disponveis. Este ndice considerado por muitos como o
melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade
de satisfazer suas obrigaes mdio prazo de vencimento.

Liquidez Seca:
Frmula: AC Estoque
PC
2007: 786.840 183.044 =
554.897

6003.796 = 1,09
554.897

2008: 886.876 285.344 =

776.103

601.532 = 0,78
776.103

Para cada R$1,00 de dvida curto prazo, os recursos disponveis so de R$1,09 em

2007, j em 2008 para cada R$1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$0,78,
houve uma queda na capacidade da empresa.
A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

Rentabilidade:
Giro do Ativo:
Frmula: Vendas Lquidas

Ativo Total
2007: 631.988 = 0,47
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979

A empresa pirou seu desempenho, em 2007 para cada R$1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$0,47; e em 2008 apenas R$0,42. Entende-se que a empresa
investiu mais do que teve de retorno. O Ativo Total considerado a soma dos
investimentos da empresa. Assim esse indicado mede a eficincia com a qual a
empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas vezes o ativo total se renovou
por meio destas, pelas vendas, e se a empresa est gerando um volume suficiente de
atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo. Com o resultado obtido
nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm sido usados.
Margem Lquida:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Vendas Lqquidas
2007: 124.219 = 19,66%
631.988

2008: 112.953 = 16,23%

696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$19,66 e em 2008 foi de R$16,23.
Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme o
indicador, o resultado sendo maior, melhor para a empresa.

Rentabilidade do Ativo:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26%
1.341.737

2008: 112.953 = 6,79%

1.662.979

A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no

que diz a evoluo na rentabilidade do ativo. ndice que demonstra o quanto a
empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o lucro lquido em relao ao
ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi
rentvel em relao ao total dos seus recursos ativos. Indicador, que revela quanto
maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido:

Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio = PL inicial + PL Final
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2
2

2007:

124.219
No temos o valor

2008: 112.953 = 17,37%

650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a
taxa de rendimento do capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do capital,
que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est
sendo remunerado pelo lucro, quando est se ganhando sobre ele, e a lucratividade
quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda. Portanto
quanto maior o resultado melhor.

Dependncia Bancria:
Financiamento de ativo
Frmula: Emprstimos e financiamentos x 100
Ativo Total
2007: 78.804 = 5,87%
1..341..737

2008: 95.318 = 5,73%

1.662.979

Os ndices mostram que, em 2007, as participaes representava do total de

investimentos, 5,87%; houve uma sensvel reduo, em 2008, para 5,73%. Isso
indica que houve um aumento da participao de capital prprio dos scios.
Participao de instituies de crditos no endividamento
Frmula: Financiamento x 100
Capital de Terceiros
2007: 78.804 = 78.804 = 10,97%
312.523 + 405.770
718.293

2008:
95.318 = 95.318 = 9,71%
414.144 + 567.056
981.200
Pelos resultados, verifica-se que, no ano de 2007, os financiamentos representavam
10,97% do capital de terceiros, reduzindo-se para 9,71%. Isso mostra que a menor
parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de instituies financeiras.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
Frmula: Financiamento a curto prazo x 100
Ativo Circulante

2007: 29.498 = 3,74%

786.840
2008: 26.375 = 2,97%
886.876
Em 2007, os financiamentos a curto prazo disponveis no Ativo Circulante da
empresa, representavam 3,74%; e em 2008, essa relao caiu para 2,97%. Isso
mostra que as atividades da empresa esto sendo financiadas, por recursos
provenientes das contas operacionais, e no dos bancos.

ETAPA N. 03:
MTODO
DUPONT E
TERMMETRO
DE
INSOLVNCIA

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

ANLISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA:
DEMONSTRAO
DO RESULTADO
RECEITA
OPERACIONAL
BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
RECEITA
OPERACIONAL
LQUIDA
Impostos
incidentes
sobre vendas
Custo dos produtos e
servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS
(DESPESAS)
OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e Administrativas
Pesquisa e
Desenvolvimento
Honorrios de
Administrao
Tributarias
Resultado de
Equivalncia
patrimonial
Outras receitas
operacionais lquidas
Total das despesas
operacionais
LUCRO
OPERACIONAL
ANTES DO I.R.
IMPOSTO DE

2007

A.H.

2008

A.H.

761.156,00

836.625,00

679.099,00
82.057,00
761.156,00

100%
100%
-

728.313,00
108.312,00
836.625,00

107,25%
132%
-

(129.168,00)

100%

(140.501,00)

108,77%

(359.903,00)

100%

(416.550,00)

115,74%

272.085,00

279.574,00

2007

A.H.

2008

A.H.

(59.786,00)
(45.428,00)
(26.340,00)

100%
100%
100%

(65.927,00)
(63.800,00)
(28.766,00)

110,27%
140,44%
109,21%

(8.025,00)

100%

(8.278,00)

103,15%

(6.742,00)
-

100%
-

(2.913,00)
-

43,21%
-

1.031,00

100%

1.673,00

162,27%

145.290,00

168.011,00

126.795,00

111.563,00

2007

A.H.

2008

A.H.

RENDA E CONTRIB.
SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQ. ANTES
DAS PARTICIP.
Participao minoritria
Participao
da
administrao
LUCRO
LQUIDO
ANTES DO RESULT.
FINAC.
RESULTADO
FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial ativa
Variao
cambial
passiva
Total do Resultado
Financeiro
LUCRO LQUIDO DO
EXRCCIO

(555,00)
1.914,00
101.252,00

100%
100%
-

(881,00)
4.715,00
82.954,00

158,74
246,34%
-

(555,00)
(4.400,00)

100%
100%

(881,00)
(4.423,00)

158,74%
100,52%

96.297,00

77.650,00

30.508,00
(5.048,00)
(3.796,00)
6.258,00

100%
100%
100%
100%

36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)

121,12%
100,26%
283,25%
117,26%

27.922,00

35.303,00

124.219,00

112.953,00

2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio Lquido 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
Patrimnio Lquido 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula: GIRO: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689
Frmula: Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16 ( x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953 = 0,14 ( x 100 = 133,50%)
836.625
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)

MODELO STEPHEN KANITZ

ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA:
Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243
Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770
718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200

Frmula 3 = Ativo Circulante Estoques x 3,55

Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523
312.523

2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16

414.144
414.144
Frmula 4 = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144

Frmula 5 = Exigvel Total x 0,33

Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573
621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243
679.243

Frmula = F1 = A + B + C D E
2007: F1 = 0,01 + 3,08 + 6,86 2,67 0,38 = 6,9
2008: F1 = 0,01 + 2,80 + 5,16 2,27 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5
conforme mostra abaixo:
|-7
|-6
|-5
|

ETAPA N. 04:
CICLO
OPERACIONAL
E FLUXO DE
CAIXA

Determinao da Necessidade de Capital de Giro:

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
O capital de giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa,
por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da
necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto
de vista financeiro mas sim, da criao de uma estratgia que possa realmente
garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da
empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez positivo para a empresa, quando isso no ocorre
significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo
como resultado despesas financeiras, diminuindo assim o lucro da empresa. Mas se
a Liquidez estiver com grandes sobras pode significar pra quem analisa de fora uma
ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro muito importante que se tenha bem
claro o que est destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES PMRE

PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS PMRV
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS PMPC
PMRE: o tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , considera-se o
tempo de compra e estocagem.
DP: Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por
exemplo, DP ser igual a 360 dias.
PMPC: Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV: Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES:

Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o

momento de suas vendas.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550

VENDAS:
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou
produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625

COMPRAS:
Indica o perodo do tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque
Final.
Frmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
Obs: sem o saldo inicial de 2007.
2008:

Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850

31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA EM DIAS:

PMRE = Prazo mdio de rotao de estoques

PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas

CO = Ciclo Operacional
Frmula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61 + 34,06 = 280,67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA EM DIAS:
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 21,60 = 259,07

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,

FINANCEIRA E PATRIMONIAL:
O giro da empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro em 14%. A partir
desses dados, pelo mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa est com 8% de
rentabilidade. Mesmo com a quantidade de dados que apresentaram piora
comparado ao ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da
empresa e a possveis investidores que a empresa est em boas condies.
Isso no significa que no se deva ter mais cautela, cuidado e eficcia em alguns
aspectos. Mas nos aspectos, financeiro, econmico e patrimonial, a empresa est
com padres aceitveis.