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Analyse financire
rtrospective et prospective
Synthse des premiers travaux raliss par
Luc Alain VERVISCH - KALYPS S.A.R.L.
Rappel mthodologique
Pour des raisons tant lgales (la rgle
dor des budgets locaux) que logiques (la
continuit du service public de proximit),
lanalyse
des
comptes
repose
sur
un
lment essentiel : le niveau de
lautofinancement
(pargne)
Cest
ce
niveau,
rapport
ses
lments
constitutifs (recettes et dpenses courantes)
ainsi
quau
poids
des
investissements
et
de
la dette, qui est la clef de la soutenabilit
financire
Situation constate
Epargne amliore entre 2008 et 2013,
mais structurellement insuffisante
Tendance
continue
laugmentation
des
charges de personnel et de sous-traitance
Politique
dinvestissement
ambitieuse
mais
dont
les
effets
dentranement
sur
le
tissu
fiscal restent incertains
Dette un niveau proccupant
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La constitution de
lpargne (1)
Lpargne
de
gestion
(produits de
fonctionnement
moins charges hors
intrts)
sest
accrue
sur la priode, mais
lanne
2013
est
atypique (+ 30 M de
produits fiscaux dont
12 M de
rgularisations
antrieures, ainsi que
11,9 M de produits
exceptionnels)
Abstraction faite de
ces lments, la
tendance est
lgrement baissire
sur les quatre
dernires annes
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Les charges de
personnel ont
galement connu une
progression soutenue,
suprieure 4,4 %
par an ; de mme
pour les charges
caractre gnral (7,3
% par an)
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Baisse AGB
Marseille : + 10 M
TEOM : + 27 M
VT : + 14,4 M
TP + 9 M
CFE : + 2,3 M
En outre, la
croissance de certains
impts (versement de
transport : 5,5 % par
an en moyenne) ne
sera pas
reconductible dans la
mesure o elle rsulte
en partie de causes
ponctuelles
(vrifications
dassiette,
par
exemple).
CFE : + 3,2 M
TEOM : +3,7 M
Une communaut
dfavorise par la
faiblesse relative de ses
bases de fiscalit
Marseille-ProvenceMtropole est pourtant, de
toutes les grandes
communauts,
lune
des
plus faiblement
bnficiaires de la fiscalit
conomique nouvelle.
De mme, les bases de la
taxe
dhabitation
sont
moins importantes que
celles des autres
communauts de grande
taille.
Il est donc ncessaire de
compenser par des taux
relativement plus levs.
Une communaut
relativement bien traite
au regard des dotations
extrieures
Or, au regard de son
niveau
dintgration
historique (le plus
faible des
communauts
urbaines), Marseille
Provence Mtropole
reoit une dotation
dintercommunalit
comparable Lille,
Bordeaux ou Le Mans.
Et le produit de la
prquation
horizontale (F.P.I.C.)
ne reprsente que 6,6
M en 2014 pour la
Communaut, alors
mme que la future
Mtropole AMP sera
contributrice au
F.P.I.C..
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La constitution de
lpargne (2)
Une dgradation est
donc
dautant
plus
vraisemblable que le
remboursement de la
dette absorbe
dsormais une part
croissante de
lpargne
de
gestion,
du fait de
laccroissement
des
annuits en capital, et
ce alors que les taux
dintrt
sont
des
niveaux faibles et
remonteront
vraisemblablement
dans les prochaines
annes
Une politique
dinvestissement trop
dpendante des
financements externes
Les investissements
(268 M en moyenne
sur la priode 20082013) ont t
essentiellement financs
par des ressources
externes : dotations et
subventions (34 %),
emprunt (52 %).
La faiblesse de
lautofinancement
est
donc
aujourdhui
un
lment de risque, en
raison
de
lvolution
prvisible du cot du
crdit et des incertitudes
pesant sur les capacits
financires des
subventionneurs
externes (Etat,
dpartement, rgion)
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Une dpendance
lemprunt devenue
problmatique
Le recours important
lemprunt
se
traduit
aujourdhui
par
une
dette de 1,52 milliard
deuros,
soit
un
tiers
de plus que le 1er
janvier 2008
Ceci, alors que le dlai
de dsendettement
(encours de dette
rapport
lpargne)
a toujours t
suprieur la dure
moyenne de la dette,
ce qui devient
proccupant si les
tendances ne
sinversent
pas
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Une dpendance
lemprunt devenue
problmatique
Cest
dautant
plus
important court et
moyen terme que le
profil
dextinction
de
la dette existante est
parfaitement
classique du fait de la
constitution annuelle
de provisions pour
assurer le
remboursement de la
dette obligataire in
fine
;
de
ce
fait,
il
ny
a pas de marges de
tirage spcifiques au
cours des prochaines
annes.
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Simulation 1 (hypothse
de base) : une dgradation
inluctable des comptes
La section de fonctionnement
enregistre un fort effet de
ciseaux ,
lautofinancement
se
rduisant inluctablement.
Le dlai de dsendettement corrig
dpasse les 25 ans en fin de priode,
du fait de la croissance continue de
la dette.
Au
surplus,
lquilibre
budgtaire
(au sens de la rgle
dor du
remboursement de le dette par des
ressources propres) est
problmatique ds 2016
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Simulation 2 : quelle
rduction du niveau
dinvestissement pour
stabiliser lencours de
dette ?
Le
niveau
des
crdits
dinvestissement
est
ici
la
seule
variable
dajustement
pour stabiliser la dette
Lcart
entre
dlai
de
dsendettement et dure moyenne
de
la
dette
saggrave
continuellement
mme
au
prix
dune
trs forte rduction des
investissements ramens moins de
100 M par an en fin de priode
Au
surplus,
le
respect
de
lquilibre
lgal (remboursement du capital des
emprunts par des ressources
propres) ne serait plus assur
partir de 2017.
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Premire conclusion
Ces deux premires
simulations montrent
que
leffort
doit
porter
en priorit, et en
urgence, sur la
section de
fonctionnement,
pour viter une
dgradation
prononce de
lautofinancement
:
rduire les
investissements
nest
pas une solution en
soi.
Ainsi, pour viter que
lpargne
nette
(aprs
remboursement de la
dette) devienne
ngative ds 2014,
une augmentation de
la fiscalit apparat
difficilement vitable.
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Simulation 3 : la
reconstitution de lpargne
par des solutions
difficilement soutenables
fonctionnement
Le
maintien
dune
stratgie
dinvestissement
300
M par an, et
la stabilisation de la dette, pourraient
impliquer
titre
dexemple
(dans
une
recherche
de
lquilibre
budgtaire
lgal annuel) trois types de dcisions :
1) Laugmentation
de
la
fiscalit
2) Ladaptation
de
la
masse
salariale
3) le freinage des dpenses de
fonctionnement lies la sous
traitance et aux dlgations de
service public. (transport,
dchets, etc.)
Lanalyse
montre
quaucun
de
ces
leviers ne peut tre utilis seul, car :
1) Il faudrait par exemple
augmenter la pression fiscale en
moyenne
de
prs
de
50
%
2) ou
bien
rduire
la
masse
salariale
de
10
%
par
an
3) ou
bien
rduire
le
cot
de
la
sous-traitance et des D.S.P. de
prs de 15 %
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La solution rationnelle : un
panel de dmarches
complmentaires
Le but doit tre de retrouver la cohrence
entre niveau de dette et niveau
dautofinancement.
Cela
implique
de
porter
lautofinancement
environ 180 M en fin de mandat (contre
un peu plus de 120 M aujourdhui)
pour
amener le dlai de dsendettement sous les
10 ans
Compte tenu du poids accru de la charge de
la dette, cela ncessiterait un effort de 15
M par
an
en
moyenne
sur
lpargne
de
gestion, plus prononc en dbut de priode
; par exemple :
- grce une stabilisation de la masse
salariale et une rduction de moiti
du rythme de croissance des dpenses
de fonctionnement associe une
augmentation de fiscalit,
- et en rduisant 250 M le montant
annuel des investissements
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Seconde conclusion
Ladaptation
de
lautofinancement
au
poids
de
la
dette,
et
un
niveau
dinvestissement
raliste,
est
dsormais
un
impratif
Les
pistes
dconomie
en
fonctionnement
sont
nombreuses
:
Amlioration des conditions de la commande publique et matrise des
cots de sous-traitance
Politiques tarifaires et fiscales appropries
Pilotage de la masse salariale