EJERCICIO DE PRCTICA

EXAMEN CENTRALIZADO
FINANZAS ADMINISTRATIVAS II
NOMBRE:_______________________________________________________

I.
Serie
(Valor 30 puntos)
Subraye la respuesta correcta
54790557 2512
1.- Mencione cuales son los ndices financieros que combinados intervienen en el
clculo del MODELO DUPONT?
a. Endeudamiento, rendimiento sobre capital
b. Endeudamiento, rendimiento sobre ventas, rotacin de activos
c. Rotacin de inventarios, rendimiento sobre capital, apalancamiento
d. Ninguno de los anteriores
Respuesta: UN * Ventas
*
Activo Total
Vtas.
AC Tot
CC
2.- Como se le llama a todos aquellos activos que se espera se conviertan en efectivo
antes de un ao?
a.
b.
c.
d.
e.

Activos lquidos
Activos corrientes
Activos circulantes
B y C son correctos
Ninguno de los anteriores

3.- Explique que son costos hundidos?

a.
b.
c.
d.

Las inversiones realizadas en el pasado que sern tiles en un proyecto actual

Aquellos activos que han sufrido daos por causas naturales
Aquellos costos ocultos
Todos los anteriores

4.- Que es capital de trabajo?

a.
b.
c.
d.

Es la inversin total que requiere un proyecto

Se refiere al dinero que se tiene en caja
Son los activos circulantes o corrientes
Todos los anteriores

Pgina 1 de 14

Lea cada enunciado y determine si es falso o verdadero. Subraye o marque el que

considere apropiado.
1.- Cuasi efectivo son aquellos activos que en un ao se volvern en efectivo.
FALSO

VERDADERO

2.- El resultado que refleja el modelo DUPONT es igual al ROE, pero este desglosa los
factores mencionados para saber de dnde viene el aumento o disminucin de la
rentabilidad.
FALSO

VERDADERO

3.- Una habilidad financiera valiosa es financiar operaciones de corto plazo con
endeudamiento de largo plazo.
FALSO

VERDADERO

4.- Los activos y pasivos corrientes, son aquellos que son fcilmente convertibles a
efectivo, o que por su monto y condiciones se pueden pagar en un ao.
FALSO

VERDADERO

5.- El negocio financiero de una empresa: Es el generado por la forma en que esta se
apalanca. De cmo toma deuda y como invierte sus excesos de liquidez.
FALSO

VERDADERO

6.- Lo correcto es considerar como una inversin temporal, el capital de trabajo

necesario para operar.
FALSO

VERDADERO

7.- Un error fundamental es NO considerar que las necesidades de capital de trabajo

crecen con la empresa.
FALSO

VERDADERO

8.- Una diferencia importante entre la contabilidad y las finanzas, es que la primera nos
provee informacin del pasado, y la segunda usa esa informacin para tomar decisiones
en el futuro.
FALSO
VERDADERO
9.- El anlisis vertical de estados financieros, calcula el crecimiento o decrecimiento que
ha tenido un ao de operaciones, en relacin con el ao anterior
Pgina 2 de 14

.
FALSO

VERDADERO

10.- El ROA , es el ndice que mide cuanta ganancia hemos obtenido del capital o
recursos propios que hemos invertido en la empresa..
FALSO

VERDADERO

11.- Los activos corrientes, incluyen: el efectivo, los inventarios, los activos fijos y otros
activos intangibles.
FALSO

VERDADERO

12.- Capital de trabajo son todos aquellos activos fijos que se convertirn a efectivo en
ms de un ao.
FALSO

VERDADERO

13.- Las necesidades operativas de fondos (NOF) son todos aquellos activos circulantes
operativos que no tienen una naturaleza financiera.
FALSO

VERDADERO

14.- El balance general proyectado sirve para estimar cual ser la situacin de los
activos, deudas y patrimonio de la empresa.
FALSO

VERDADERO

15.- Cuando se tiene una caja mnima establecida, y un monto mximo como prstamo
fijado por el banco, la nica opcin que queda para cuadrar un balance general
proyectado es a travs de los proveedores.
FALSO

VERDADERO

16.- Es un error fundamental en finanzas pretender financiar operaciones de largo plazo

con endeudamiento de largo plazo.
FALSO

VERDADERO

17.- Cuando el plazo de recuperacin de las inversiones es mayor que el plazo en que
hay que devolver a la fuente los recursos, se tiene liquidez.
FALSO

VERDADERO

18.- Cuando comparamos el rendimiento de las inversiones, y estas son menores, que el
costo de los recursos, entonces hay utilidades econmicas, se gana dinero.
FALSO

VERDADERO

Pgina 3 de 14

La empresa LOS AMIGOS le pide que usted realice el anlisis vertical de los
estados de resultados que se le presentan, completando los clculos que hagan falta y en
base al mismo indique a que rubros se les debera poner ms nfasis para profundizar en
su estudio, en la bsqueda de elevar la rentabilidad de la empresa.
Ventas

Ao 2,009
Q.6, 845,219

(-) Costo de ventas

Q.3, 981,647
Utilidad bruta
Q.2, 863,572
(-) Gastos de Operacin
Gastos de venta
Q. 963,876
Gastos de admn. Q. 948,239
Utilidad operacin Q. 951,457
Otros ingresos y gtos.
(-) Intereses pagados Q. 259,781
(+)Otros ingresos
Q.
98,932
Utilidad antes ISR Q. 790,608
(-) ISR
Q. 245,089
Utilidad neta
Q. 545,519

%
100

Ao 2, 010
Q.7, 695,126

%
100

58.17
41.83

Q.4, 682,976
Q.3, 012,150

60.86
39.14

14.08
13.85
13.90

Q.1, 088,490
Q. 991,562
Q. 932,098

14.15
12.89
12.11

3.80
1.45
11.55
3.58
7.97

Q. 284,780
Q.
32,446
Q. 679,764
Q. 210,727
Q. 469,037

3.70
0.42
8.83
2.74
6.10

La empresa FAMOSA; necesita mejorar su situacin en las cuentas por cobrar, por lo
que le pide su ayuda, la situacin es la siguiente:

Las ventas de la empresa son de Q.15.2 millones en cada semestre. De ellas el

75% se realizan al crdito. La poltica de la empresa es dar 45 das.
Sin embargo ellos creen que actualmente no lo estn logrando recuperar as,
debido a que estn pasando problemas de disponibilidad de efectivo.
Actualmente el saldo de la cartera es de Q.1, 650, 000.
Con base en la formula de plazo para recuperacin de la cuenta por cobrar:
Cuentas por cobrar dividi promedio diario de ventas al crdito,

Determine, cual es el plazo de recuperacin de la cartera que est teniendo

actualmente la empresa. Y en base a ello de sus comentarios y recomendaciones
para mejorar la recuperacin actual.

La empresa est considerando reducir el plazo de crdito otorgado a sus clientes

debido a los retrasos que han estado teniendo. Por lo que ellos le preguntan:
o Cuanto debera ser el monto mximo en quetzales de cuenta por cobrar
que deberan de tener, si consideramos un plazo de 30 das, con el
volumen actual de venta.

Pgina 4 de 14

o Cuanto debera ser dicho monto, si diramos un crdito de 15 das,

considerando que las ventas totales disminuiran un 40%, y que de ellas
el 85% seran al crdito.

La empresa GOOD FOR YOU, no conoce como est la rotacin de sus inventarios,
y le contratan a usted como administrador, y le piden que el primer asunto que trate sea
ese, dada su importancia. La informacin es la siguiente:
Los activos totales al cierre del ao son de Q28 millones. De ellos el 50% son
Inventarios de productos terminados y el 15% inventario de materia prima.
El ao pasado los activos totales eran de Q33 millones y los inventarios de
producto terminado fueron un 53% de los activos y los de materia prima un 11%
de ellos.
Las ventas de la empresa son de Q80 millones y el costo de ventas de
mercadera es de un 45%. Del costo de la mercadera vendida el 26%
corresponde a la materia prima consumida.
La poltica de rotacin de inventario de la empresa es:
Producto terminado 10 veces al ao y Materia prima 8 veces al ao.
En base a la informacin anterior, calcule la rotacin actual de ambos
inventarios y de sus recomendaciones de mejora. Utilice las formulas:
o Rotacin de producto terminado = Costo de ventas
(Inv. Inicial Prod. Terminado + Inv. Final de producto terminado)
2
o Rotacin de Inv. Materia prima= Materia prima consumida
(Inv. Inicial Materia prima + Inv. Final de materia prima)
2

1.- A que llamamos Cartera?

Conjunto o grupo de activos
2.- Que es aversin al riesgo?
La actitud hacia el riesgo en la que se exige un rendimiento ms alto por aceptar
un riesgo mayor

3.- Defina Valor Contable por Accin?

La cantidad por accin del conjunto de acciones comunes que se recibir si todos
los activos de a empresa se venden a su valor contable exacto y las ganancias que
quedan despus de pagar todas las obligaciones se dividen entre las accionistas
comunes

Pgina 5 de 14

4.- Que es el Modelo para la Valuacin de Activos de Capital MVAC?

La teora bsica que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los
activos.

5.- Explique la diferencia entre Descuento y Premio? Descuento La cantidad a la que

se vende una obligacin por debajo de su valor nominal, premio La cantidad a la
que se vende una obligacin por arriba de su valor nominal

6.- Explique en qu se diferencia un bono corporativo de un bono de obligacin

general?
El bono corporativo Instrumentos de deuda a largo plazo emitidos por empresas.
Bono general Bono municipal respaldado por la capacidad del gobierno local para
aplicar impuestos.

7.- Explique a que se llama RAV, Rendimientos Al Vencimiento?

Tasa de rendimiento que los inversionistas ganan si adquieren una obligacin a un
precio especfico y la conserva hasta su vencimiento

8.- En que se diferencia un gasto de capital de un gasto corriente? Gasto capital Un

desembolso de fondos que realiza la empresa con la expectativa de que
proporcione beneficios durante un periodo de tiempo mayor que un ao. Gasto
corriente Un desembolso de fondos que genera beneficios que se reciben dentro de
un periodo de un ao

9.- Que son proyectos mutuamente excluyentes?

Proyectos que compiten entre s, de tal manera que la aceptacin de uno elimina a
los dems de ser tomados en consideracin

Pgina 6 de 14

10.- Defina Riesgo

La posibilidad de enfrentar una prdida financiera, de modo ms formal la
variabilidad de los rendimientos relacionados con un activo especifico

Lea cada enunciado y determine si es falso o verdadero. Subraye o marque el que

considere apropiado.
1.- Riesgo, es la posibilidad de enfrentar una situacin peligrosa, de modo ms formal la
posibilidad de que una empresa enfrente situaciones difciles.
.
FALSO

VERDADERO

2.- Los Proyectos independientes son aquellos cuyos flujos de efectivo no se relacionan
o son independientes unos de otros; la aceptacin de uno no significa la eliminacin de
los dems.
FALSO

VERDADERO

3.- Se llama MVAC - modelo para la valuacin de activos de capital -, a la teora bsica
que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos.
FALSO

VERDADERO

4.- Al valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera proporcione
durante el periodo de tiempo relevante, se le llama modelo bsico de valuacin
FALSO

VERDADERO

5.- Las Acciones Clasificadas de la empresa son aquellas que slo conceden derechos
de voto y dividendos restringidos por cierto nmero de aos.
FALSO

VERDADERO
Pgina 7 de 14

6.- Los Proyectos mutuamente excluyentes son aquellos que compiten entre s, de tal
manera que la aceptacin de uno de igual manera permite que los dems puedan ser
tomados en consideracin.
FALSO

VERDADERO

7.- Llamamos Modelo de Crecimiento Cero, a un procedimiento para la valuacin de

dividendos que supone una corriente de dividendos constantes y sin crecimiento.
FALSO

VERDADERO

8.- Un desembolso de fondos que genera beneficios que se reciben dentro de un periodo
de un ao, se le llama Gasto Corriente.
FALSO

VERDADERO

9.-Llamamos proyectos dependientes a aquellos cuyos flujos de efectivo no se

relacionan unos de otros; la aceptacin de uno no significa la eliminacin de los dems.
FALSO

VERDADERO

10.- Llamamos Gastos de Capital a los desembolsos de fondos que realiza la empresa
con la expectativa de que proporcione beneficios durante un periodo de tiempo mayor
que un ao.
FALSO

VERDADERO

Realice los siguientes problemas:

1.- Observe el siguiente punto de equilibrio y responda:

Pgina 8 de 14

ESTIMACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

ELEMENTOS
A. Costos Fijos
B. Costos Variables
C. Ventas
D. Contribucin Marginal

(C - B)

E. Margen de contribucin (D / C)
F. Punto de Equilibrio en Valores ( A / E )
G. Precio de venta unitario sin IVA(Un producto)
H. Punto de Equilibrio en Unidades (F / G)

Promedio
Mensual
28,651
64,785
102,833

Total primer
Ao
343,809
777,420
1,234,000

38,048

456,580

37%

37%

77,434

929,213

1,000

1,000

77

929

Cuantas unidades debe vender esta empresa mensualmente para alcanzar el punto de
equilibrio?
77
Cuanto debe vender esta empresa anualmente para alcanzar su punto de equilibrio en
valores?
Q 9.29.213
Por lo que usted puede observar de este cuadro el proyecto que se est analizando,
tendr utilidades este ao? Es decir superara su punto de equilibrio. Fundamente su
respuesta explicando claramente si tendr o no utilidades.
Si porque las ventas superan los costos fijos y variables
Que son costos variables?
Es el nivel de ventas en que el proyecto alcanza a cubrir sus costos fijos y variables.
Que es Contribucin marginal?
es la diferencia entre las ventas y los costos variables de un proyecto y se diferencia
del margen de contribucin representndose en porcentaje y se calcula de manera
unitaria

Pgina 9 de 14

1.- En qu se diferencia una amortizacin contable de una amortizacin bancaria?

* La primera es solo una estimacin, y la segunda se refiere a un pago al banco
* No hay ninguna diferencia entre ambas
* Ambas se refieren al pago que se hace al banco de un prstamo adquirido
* Las primeras consideran solo el pago del capital de un prstamo y las segundas
incluyen los intereses tambin.
* Ninguno de los anteriores

2.- Que es una depreciacin contable?

* Es el desgaste que sufren todos los activos
* Es una estimacin de cuanto pierden valor los activos corrientes
* Es el desgaste que sufren los activos fijos a lo largo de su vida til
* Es la estimacin mxima permitida por la SAT, que se puede descontar en concepto
de desgaste de ciertos activos.
* Las primeras dos son correctas
* Las ltimas dos son correctas

3.- Para qu sirve el Balance General?

* conocer Para la situacin financiera de la empresa
* Para saber si ha habido aumento en el patrimonio
* Para conocer si la empresa ha obtenido prdidas o ganancias en un perodo de tiempo
* Para saber si la empresa ha alcanzado equilibrio en sus ingresos y costos
* Todas las anteriores
* Ninguna de las anteriores
4.- En qu consiste el estado de resultados?
* Indica si la empresa ha tenido utilidades en su operacin
* Sirve para conocer si la empresa tiene liquidez
* Es un estado financiero que indica que Activos, deudas y patrimonio tiene la empresa
* Sirve para saber el nivel de endeudamiento de la empresa
* Ninguna de las anteriores
5.- Que es tasa interna de rendimiento TIR?
* Indica en cuanto tiempo retorna la inversin del proyecto
* Indica si el proyecto tiene liquidez y rentabilidad
* Es la que indica que rendimiento obtendr anualmente el proyecto en relacin a la
inversin.
* Indica si el proyecto devuelve la inversin a su valor actual
* Ninguno de los anteriores

Pgina 10 de 14

6.- El flujo neto de fondos es:

* La disponibilidad de efectivo que tendr el proyecto cada ao
* La diferencia entre los flujos de fondos positivos y negativos
* No tener liquidez
* Las ganancias que generara el proyecto
* Ninguno de los anteriores
Realice los siguientes problemas:
1.- Le presentan un proyecto que tiene un VAN positivo de 18,528, en el que se tiene
una TREMA de 42%, y se obtuvo una TIR de 43%.( PROYECTO ROJO).
Por aparte se cuenta con un proyecto en el que se necesita hacer la misma cantidad de
inversin y plazo, cuyo VAN positivo fue de Q.12, 900, con una TREMA de 35% y una
TIR de 40%. (PROYECTO VERDE).
Cual preferira usted realizar como inversionista desde el punto de vista financiero
(todos los dems factores de riesgo, de mercado, etc. Son igualmente favorables en los
dos proyectos). Justifique su respuesta.
2.- Al realizar el clculo de la TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (O RETORNO)
TIR, para un proyecto que se tiene pensado llevar a cabo con capital propio
(PROYECTO A), se estableci que la misma es de 45%. Se sabe que la inflacin en
los prximos aos estar alrededor de un 08%, por acuerdos corporativos si se
necesitara realizar un prstamo se contara con una tasa activa del 12%, y que la
corporacin tiene como poltica tener un premio por riesgo del 20%.
La empresa tiene como alternativa otro proyecto en que el rendimiento que le queda es
del 9%, despus de descontar la TREMA corporativa. (PROYECTO B)
Cual proyecto es ms rentable desde el punto de vista de un inversionista? porque?
3.- Haga un anlisis de lo que considere del siguiente balance general proyectado?

Pgina 11 de 14

BALANCE GENERAL
Ao 0
ACTIVO
Activo Circulante
Caja y bancos
Cuenta por cobrar
Inventario de mercaderia
Total Activo circulante
Activo Fijo
Mobiliario y Equipo
Vehiculos
(-) Depreciacin Acumulada
Total Activo Fijo
Otros activos
Gastos de Organizacin
(-) Amortizacin acum. Gtos.Organizac.
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corto Plazo
Proveedores
Prestamo Bancario C.P.
Largo Plazo
Prestamo Bancario L.P.
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Acciones Preferentes
Capital Inicial
Utilidad del Ejercicio
Total de patrimonio
SUMA DE PASIVO Y CAPITAL

Ao 1

Q
Q
Q
Q

450,000
40,000
56,000
546,000

Q
Q
Q
Q

489,247
90,712
56,000
635,959

Q
Q
Q
Q

500,000
400,000
900,000

Q
Q
Q
Q

500,000
400,000
180,000
720,000

Q
6,000
Q
Q
6,000
Q 1,452,000

Q
Q
Q
Q

6,000
1,200
4,800
1,360,759

Q
Q

142,312

Q
Q

143,741

Q
Q

583,688
726,000

Q
Q

439,947
583,688

Q
Q
Q
Q
Q

726,000
726,000
1,452,000

Q
Q
Q
Q
Q

726,000
51,071
777,071
1,360,759

4.- Los estados de resultados que a continuacin se presentan, son parte de un proyecto:
ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO
Ao 1
Ventas o Ingresos por Servicios
(-) Costos variables
(=) Contribucin marginal
(-) Gastos de operacin
(-) Costos Fijos (sin depreciaciones)
(-) Gastos por depreciacines
(-) Gastos por Amortizaciones
(-) Intereses pagados
total de gastos de operacin
Utilidad antes de Impuestos (UAI)
(-) ISR
Utilidades Netas Despues de impuestos

5%
31%

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Q1,234,000
Q777,420
Q456,580

Q1,295,700
Q816,291
Q479,409

Q1,295,700
Q816,291
Q479,409

Q1,386,399
Q873,431
Q512,968

Q1,497,311
Q943,306
Q554,005

Q156,000
Q180,000
Q1,200
Q6,609
Q343,809
Q112,771
Q61,700
Q51,071

Q163,800
Q180,000
Q1,200
Q5,179
Q350,179
Q129,230
Q64,785
Q64,445

Q196,560
Q180,000
Q1,200
Q3,735
Q381,495
Q97,914
Q64,785
Q33,129

Q196,560
Q180,000
Q1,200
Q2,277
Q380,037
Q132,931
Q69,320
Q63,611

Q212,285
Q180,000
Q1,200
Q804
Q394,288
Q159,717
Q74,866
Q84,851

61,700
34,959

64,785
40,061

64,785
30,353

69,320
41,209

74,866
49,512

Que anlisis puede hacer de estos estados de resultados proyectados?

Pgina 12 de 14

Qu opina usted del rgimen de impuesto sobre la renta seleccionado para estos estados
de resultados proyectados? Que comentarios o sugerencias hara?

Que son costos fijos?

En qu se diferencia un flujo neto de fondos de un flujo de caja o CASH FLOW?

En qu se diferencia un flujo de caja de un balance general?

Conteste las siguientes preguntas
1. El propietario del proyecto de LA MODERNA, desea saber de las siguientes
cuentas que componen su balance inicial, en cuales debera el hacer algn clculo en
concepto de depreciaciones o amortizaciones contables, mrquelas con una equis (X):
Mobiliario y Equipo x
Vehculos x
Edificios y construcciones x
Inventario de mercadera
Mejoras a propiedades arrendadas
Terrenos
Costo de ventas
Inventario de papelera y tiles
Equipo de cmputo x
Gastos de organizacin x

2.- La empresa DULCES SUEOS Est iniciando un proyecto, y desea determinar

cmo va a financiar el mismo.
Crdito de los proveedores a 45 das por Q.300, 000 fi
Acciones preferentes por la suma de Q.500, 000.00 fe
Pgina 13 de 14

Prstamo obtenido en una cooperativa de Q.400, 000.00 fe

Aporte de Socios Q.600, 000.00 fi
Coloque FI a un costado de aquellos rubros que consideren son fuentes internas, y con
las inciales FE para aquellos rubros que considere fuentes externas.

Pgina 14 de 14