La teora del consumidor es una rama de la microeconoma, que estudia el comportamiento de un
agente econmico en su carcter de consumidor de bienes y de servicios encaminada a la obtencin de
la curva de demanda del consumidor para los distntos bienes. Esta teora relaciona las preferencias, las curvas de indiferencia y las restricciones presupuestarias a las curvas de demanda del consumidor.
Teora neoclsica del consumidor Es la teora ms comnmente recogida en los manuales de microeconoma. Y entre los supuestos ms fuertes estn: 1. Las preferencias del consumidor pueden modelizarse como una funcin de utilidad U convexa y al menos dos veces diferenciable. 2. Las funciones de utilidad no varan en el proceso de consumo, esto tiene el efecto de que el consumidor se comporta igual que si antes de consumir nada decidiera como distribuir la renta disponible (en lugar de ajustar adaptativamente el consumo a medida que gasta la renta disponible). De acuerdo con estas asunciones, fijado un nivel de precios un consumidor perfectamente racional consumir cantidades de cada bien de tal manera que la utilidad total sea la mxima posible compatible con la renta disponible. Es decir, un consumidor racional consumira cantidades de bienes de tal manera se cumpla:
Donde el conjunto se refiere al conjunto de valores a los que afecta la restriccin presupuestaria:
Donde: es el vector de precios (positivos) de los n bienes de la economa. es la renta disponible del individuo para el consumo. Consecuencias Los supuestos anteriores implican que existe una curva de demanda continua para cada consumidor. Los supuestos anteriores implican que no existen bienes insubstituibles, es decir, que una disminucin en el consumo de un bien, puede ser compensada con un mayor consumo de otros bienes. Esta consecuencia ha sido criticada, argumentando que ciertos bienes, como algunos alimentos, son necesarios y no son intercambiables por una mayor cantidad de ocio por ejemplo.
Teora postkeynesiana del consumidor La teora del consumidor postkeynesiana difiere abruptamente de la anterior al admitir que las preferencias tienen una estructura lexicogrfica incompatible con la existencia de una funcin de utilidad escalar. As el consumidor dividira los bienes entre categoras y preasignara una parte de la renta a cada categora distribuyendo entre los bienes de cada categora posteriormente el presupuesto. Existe una cierta evidencia emprica de que los consumidores gastan su dinero de esta manera. Las ideas bsicas proceden de Nicholas Georgescu-Roegen y Herbert Simon de la escuela behaviorista. Los principios bsicos son: 1. Racionalidad procedimiental (Herbert Simon). El consumidor se regira por reglas o hbitos no compensadores. 2. Saciedad (Georgescu-Roegen). Ms all de un umbral finito la necesidad queda satisfecha y consumir ms unidades no aumenta la satisfaccin o "utilidad". 3. Separacin (Lancaster). El consumidor divide los bienes y necesidades en diversas categoras, dbilmente relacionadas (medidas a partir de las elasticidades-precio cruzadas). 4. Subordinacin (Georgescu-Roegen). Las necesidades estn jerarquizadas y subordinadas unas a otras. 5. Crecimiento (Georgescu-Roegen, Pasinetti). El tiempo y el aumento de ingresos permiten pasar de una necesidad a otra de forma escalonada. 6. Dependencia (J. K. Galbraith). Las necesidades estn influidas por la publicidad, las modas, la cultura y los amigos. 7. Herencia (Georgescu-Roegen). Las elecciones de hoy estn condicionadas por las elecciones de ayer. De acuerdo con esto a medida que mejora o empeora la renta de un consumidor las variaciones de las cantidades consumidas sern dependientes de las del pasado ms que decisiones optimizadoras. Racionalidad procedimental Se ha comprobado empricamente que la gran mayora de decisiones de los consumidores son espontneas y se basan en rutinas o procedimientos que no atiende a ms de uno o dos criterios. Los consumidores no examinan sistemticamente todas las opciones posibles, salvo para ciertos bienes. Los procedimientos dependen mucho ms de la costumbre previa que del anlisis racional de todas las posibilidades. Ese medio para decidir, llamado racionalidad procedimental, proporciona un medio rpido y sencillo de tomar decisiones, un procedimiento de optimizacin riguroso entre todas las posibilidades podra ser inadecuado. Por tanto, podemos decir, que un consumidor con informacin limitada y conocimientos limitados est siendo racional al escoger mtodos procedimentales de eleccin, pero este tipo de racionalidad no es la racionalidad optimizadora que presupone la teora neoclsica. Saciedad o saturacin Ms all de cierto umbral finito consumido, una necesidad queda satisfecha y consumir ms unidades asociadas a esa necesidad no aporta ninguna satisfaccin adicional. Eso implica matemticamente que a partir de cierto valor finito de la cantidad consumida la derivada de la
utilidad marginal se anula idnticamente. Las consecuencias de este principio han sido analizadas por Georgescu-Roegen. Separacin De acuerdo con este principio introducido por Lancaster, el consumidor subdivide sus elecciones y necesidades en diversas categoras, dbilmente relacionadas unas con otras. Eso implica que los cambios en los ndices de precios de un tipo de productos asociados a determinadas necesidades, no afecta prcticamente a las cantidades consumidas de otras categoras, ya que las categoras son bsicamente independientes. As difcilmente una cantidad insuficiente de alimento puede ser compensada por una mayor cantidad de oferta cultural, dado que probablemente el alimento y el deseo de ocio pertenecen a categoras diferentes de deseos y necesidades. Este principio postkeynesiano contrasta con las hiptesis tpicas de la teora neoclsica donde cualquier disminuicin en la cantidad proveda para una necesidad puede ser compensada por una cantidad superior de otro producto. Subordinacin Las necesidades son a menudo jerarquizadas, subordinadas unas a otras. Este principio se asocia a menudo a la pirmide de necesidades de Abraham Maslow. Segn el principio de subordinacin la distribucin del presupuesto no consiste en maximizar una utilidad entre bienes disponibles, sino que los bienes situados en un nivel jerrquico no son consumidos a menos que estn mnimamente satisfechas las necesidades de bienes de los niveles jerrquicos inferiores. Esto puede implicar en algunos casos que orden de preferencias de combinaciones de bienes siga un orden lexicogrfico. Si eso sucede entonces la funcin de utilidad asociada a la utilidad marginal tiene que estar representada por un vector cada una de cuyas componentes estara asociada a un determinado nivel jerrquico de necesidades. 1
Crecimiento Este principio tratado por Georgescu-Roegen y Pasinetti establece, que el tiempo y el crecimiento de la renta disponible para un consumidor hacen que sus preferencias evolucionen escalonadamente y el acceder a niveles de renta superiores hace que se consideren necesidades que previamente no haban sido consideradas. Dependencia El principio de dependencia es el reconocimiento de que los gustos dependen de la publicidad, las modas, el grupo social al que pertenece el agente econmico, y no simplemente de unos gustos autnomos objetivos. Este principio fue sealado inicialmente por John Kenneth Galbraith. Herencia
El principio de herencia establece que las preferencias actuales de un consumidor dependen de su historia pasada de consumo. Es decir, las elecciones de hoy estn condicionadas por las elecciones de ayer. Esto hace que la dinmica de consumo a lo largo del tiempo, no depende de maximizar una funcin de utilidad objetiva e inmutable, sino que nuestra historia de elecciones pasadas puede ser lo ms determinante en la configuracin de nuestros gustos actuales. Esto hace que las preferencias de los agentes econmicos sean altamente dependientes de su historia vital. El equilibrio del consumidor El primer intento terico encaminado a proporcionar una explicacin vlida de la formacin de la demanda del consumidor es la teora de la utilidad. Su fundamento bsico se encuentra en el concepto de utilidad, entendiendo por sta la capacidad de un bien para satisfacer una necesidad humana. La utilidad tiene, pues, un carcter objetivo en cuanto es una cualidad que reside en los bienes, y un carcter subjetivo porque al poseer cada individuo gustos y apetencias diferentes, la utilidad que reporta un bien a diversas personas tambin es diferente. 2
La forma de medir las preferencias de una persona sera a travs de las funciones de utilidad. Si consideramos un individuo que se ve en la necesidad de elegir entre una serie de bienes disponibles (a, b, c, d,.... z), podemos definir una funcin de utilidad del tipo: U0 = f(a, b, c,.... z) El resultado es el ndice de utilidad que produce una determinada combinacin o cesta de los bienes a los que el consumidor se enfrenta. Enfoque cardinalista Desde un enfoque cardinalista podemos entender que las combinaciones de bienes elegidos reportan al individuo una utilidad que puede ser medida y que atribuye significado a la cuanta de la diferencia entre los valores numricos que adopte el ndice de utilidad. Esta teora es la ms antigua, de las que estudian el comportamiento de la economa domstica, es importante por el significado de la distincin que hace entre utilidad marginal y utilidad total. La utilidad de un bien varia a medida que lo hace la cantidad consumida del mismo. Se denomina utilidad total a la proporcionada por el conjunto de las unidades consumidas del bien considerado, es decir, a la suma de las utilidades que reportan las diversas unidades consumidas. La utilidad total se comporta de manera que va creciendo a medida que aumenta el consumo de un producto, hasta un punto mximo a partir del cual empieza a disminuir. A partir de la utilidad total se define el concepto de utilidad marginal como la variacin (incremento o disminucin) de la utilidad total que resulta de la variacin de una unidad en el consumo del bien en cuestin. La utilidad marginal tiene carcter decreciente para todos los niveles de consumo. En efecto el valor que confiere cualquier consumidor individual a las sucesivas unidades de un determinado
bien, disminuir de modo sostenido a medida que aumente su consumo total de ese bien, mantenindose constante el consumo de todos los dems bienes. As con una determinada renta y dados los precios, el equilibrio del consumidor se produce cuando se da: 3
El significado econmico de esta igualdad supone que la utilidad adicional proporcionada por la ltima unidad monetaria invertida en la compra y consumo de un determinado bien debe ser igual para todos los bienes. En efecto si esto no se produjese la eleccin habra sido otra. La deduccin de la curva de demanda a partir de la citada igualdad, supone que si el consumidor ante una subida de precio permanece en la misma combinacin de bienes que antes de la subida quedar fuera del equilibrio. El consumidor para alcanzar su nuevo equilibrio tendr que incrementar la utilidad marginal obtenida de ese producto, lo que dado el carcter decreciente de la misma supone disminuir el consumo del bien. Por tanto, de esta manera se han obtenido dos puntos de la curva de demanda de esta persona para el bien A, el resto de los puntos se obtendran con la misma mecnica aplicada. El comportamiento del consumidor bajo la perspectiva ordinalista
El enfoque ordinal slo da importancia a la ordenacin de las preferencias. Desde este punto de vista no es necesario que los individuos asignen un valor numrico a sus preferencias. Lo importante es que una combinacin de bienes proporciona la misma o menos utilidad que otra. Por este motivo, el concepto de utilidad aparece ligado a la visin cardinalista de las preferencias. Segn este enfoque la funcin de utilidad (U) no ha de representar necesariamente una magnitud ordinal o medible. Es claro que a lo largo del proceso que se expone, el valor numrico de U no se ha utilizado en absoluto. Esto es as porque lo nico relevante es que curvas de indiferencia que representan mayores niveles de satisfaccin deben corresponder a mayores valores de U. Pero toda la teora expuesta sera igualmente vlida si los valores numricos de U1, U2, y U3 hubiesen sido 2, 3 y 4 que si hubiesen sido 4, 6 y 8 o 4, 9, y 16 respectivamente. Esto
es as porque lo nico importante de la funcin (1) es que es capaz de ordenar las combinaciones de bienes adquiribles por el consumidor de forma que arroje valores ms altos para las combinaciones preferidas a otras. Este enfoque parte de un consumidor enfrentado a una serie de bienes (X1, X2...Xn) cuyos precios vienes dados por el mercado (p1,p2...pn) y que dispone de una renta monetaria (R) para adquirirlos. El problema que se plantea consiste en determinar cules sern las cantidades demandadas de cada uno de los bienes, habida cuenta de los precios que rigen en el mercado, de su renta y de las preferencias subjetivas que tiene por cada uno de los bienes. El paradigma de este consumidor individual consistir en suponer que acta de forma que, a travs de las cantidades demandadas de los n bienes, maximiza el bienestar o satisfaccin de sus necesidades individuales. Para ello ser, por tanto, preciso formular de manera explcita y operativa la funcin de satisfaccin o de preferencias del consumidor para despus aplicarle la restriccin que supone su renta y determinar su procedimiento de optimizacin de su conducta. Curvas de indiferencia Comenzando por el caso ms simplificado de slo dos bienes (X e Y) que permite recurrir a representaciones grficas, y despus se generalizar el resultado para el problema planteado para dos bienes. Supongamos que los dos bienes son deseados por el consumidor de forma que a mayor cantidad poseda de uno de ellos, mantenindose constante el otro, mayor ser la satisfaccin. Supongamos que el consumidor se encuentra con una unidad del bien Y y tres del X. De esta combinacin de los dos bienes, el consumidor obtiene una determinada satisfaccin que l reconoce. Si se reduce ahora en una unidad la cantidad poseda del bien X de forma que tenga slo dos unidades del mismo. Esto implicar una disminucin de su grado de satisfaccin solo compensable mediante el aumento de la cantidad poseda del obro bien (Y). Supongamos que el propio consumidor admite que si recibiera a cambio de esa unidad perdida de X 0,5 unidades de Y se encontrara en la misma situacin que antes. Es decir, su satisfaccin sera la misma en el punto B que en el punto inicial (A). Reduzcamos en otra unidad la cantidad poseda del bien X hasta una sola unidad-, y si el consumidor piensa que necesita a cambio 1,5 unidades del bien Y para compensar esta prdida, el punto C, representar otra combinacin de bienes que, para el consumidor, significa la misma satisfaccin que las representadas por los puntos A y B. Este proceso puede repetirse tantas veces como quiera de forma que, uniendo todos los puntos que representan cantidades de bienes cuya posesin implica la misma utilidad o satisfaccin para el consumidor individual, podramos trazar lo que se llama curva de indiferencia del mismo. Una curva de indiferencia es, por tanto, el lugar geomtrico de las combinaciones de bienes posedas que representan la misma utilidad o satisfaccin de las necesidades para el consumidor individual analizado.
Este proceso puede repetirse para combinaciones iniciales distintas de la A y de esta forma podra obtenerse una familia de curvas de indiferencia cada una de las cuales une los puntos que representan combinaciones de X e Y que reportan la misma satisfaccin o utilidad al individuo. Formalizando un tanto lo expuesto, la familia de curvas de indiferencia puede venir representada por una funcin de satisfaccin o utilidad que puede formularse como: U = U(X, Y) (1) Donde X e Y son las cantidades realmente posedas de los bienes X e Y por el individuo y U es un indicador del grado de satisfaccin o utilidad alcanzado por el mismo. Es evidente que, con arreglo a la expresin (1), los puntos de una curva de indiferencia determinada cumplirn la propiedad de que U es constante y por ello una curva de indiferencia genrica puede representarse como: K = U ( X , Y) (2) Donde k es una constante que indica el nivel de satisfaccin alcanzado en cualquiera de los puntos de la curva de indiferencia. Propiedades de las curvas de indiferencia. Cada curva de indiferencia es decreciente. Esto es as porque, como los dos bienes considerados son deseados por el consumidor, si la cantidad poseda de uno de ellos aumenta, la nica forma de mantener constante el nivel de satisfaccin ser disminuir la cantidad poseda del otro. Dos curvas cualesquiera de indiferencia no pueden nunca cortarse, es decir tener un punto comn. Representado en ella dos curvas de indiferencia cada una de ellas correspondiente a un nivel distinto de utilidad (U0 y U1). Supongamos que ambas curvas se cortan en el punto D. Este punto, por pertenecer a la curva de indiferencia U0 reportar la misma satisfaccin que el punto D, pero tambin la misma que el punto D por pertenecer, tambin, a la curva de indiferencia de nivel U1. Pero esto es contradictorio porque la combinacin representada por el punto D necesariamente ha de reportar mayor satisfaccin al consumidor que la D porque teniendo ambas la misma cantidad del bien X (OA), la representada por D tiene mayor cantidad del bien Y que la D. En consecuencia, la contradiccin se debe al cruce de las dos curvas, que no es posible. Cada curva de indiferencia representa un mayor nivel de utilidad o satisfaccin cuanto ms alejada se encuentre del origen. Las curvas de indiferencia son convexas respecto al origen de coordenadas. Esto indica simplemente que a medida que va disminuyendo la cantidad poseda de un bien el consumidor lo valora ms en trminos del otro y por tanto, exige mayores cantidades para resarcir disminuciones adicionales del bien que se va haciendo ms escaso. Por ltimo, es claro que por cada punto del cuadrante positivo X1 X2 pasa una y solo una curva de indiferencia y en consecuencia, todo el cuadrante positivo puede cubrirse con una familia de curvas de indiferencia. Como en el cuadrante positivo representa todas las posibles combinaciones del los bienes X1 y X2 que el consumidor puede poseer, es claro
que la funcin (1) representa la totalidad de las preferencias del individuo porque valora cualquier posible combinacin accesible de bienes. Estamos ya en posesin del primer trmino del problema de optimizacin de la conducta del consumidor individual, a travs de la funcin objetivo a maximizar: U = U(X , Y) (1) Que ser creciente con X e Y. Las distintas propiedades de las curvas de indiferencia pueden representarse matemticamente a partir de la expresin (3) de la siguiente forma: UX >0 y UY >0 Esta expresin indica que la utilidad aumenta al aumentar la cantidad poseda de uno cualquiera de los dos bienes cuando se mantiene constante la cantidad poseda del otro. dX/dY = - UY/UX < 0 Esta expresin indica que las curvas de indiferencia son decrecientes. UX Y < 0 y UY Y < 0 Siendo UX = dU/dX y UX X = d2U/dx12 Estas expresiones indican que, a medida que se dispone de mayor cantidad de un bien, los aumentos de utilidad derivados de la adquisicin de una unidad ms del mismo son cada vez menores. Puesto que UX es el aumento de utilidad derivado de la ltima unidad consumida de X se le denomina utilidad marginal del bien X de forma que la expresin sealada en la letra A significa que las utilidades marginales son positivas. Representacin de las restricciones econmicas Qu es lo que impide al consumidor individual obtener un nivel de satisfaccin de sus necesidades tan alto como desee, es decir, un valor de U tan elevado como quiera? Indudablemente el hecho de que los bienes X e Y son escasos, tienen un precio, y la renta monetaria de que dispone para adquirirlos est limitada. Si la renta del consumidor es r, es claro que la cantidad mxima que el consumidor puede adquirir de los bienes es aquella que implique un gasto total igual a su renta. Es decir, el consumidor ha de someterse al cumplimiento de la restriccin:
El primer miembro es la suma de los desembolsos que es preciso hacer para adquirir las cantidades X e Y de los bienes X e Y (el producto del precio por la cantidad adquirida) y el segundo miembro es su renta disponible para el gasto.
La ecuacin (2) representa la restriccin presupuestaria al problema de maximizacin de la utilidad o satisfaccin del consumidor y se conoce con el nombre de recta o ecuacin de balance o restriccin presupuestaria. Su representacin geomtrica en el cuadrante positivo X Y ser una recta. Para una renta monetaria dada tal como, por ejemplo, la r0, la ecuacin (2) vendr representada por la recta AAcuyas caractersticas geomtricas sern: Ordenadas en el origen: haciendo X nulo en la ecuacin (2), que tiene como interpretacin econmica el supuesto en que el sujeto dedique toda su renta al producto X: Y = r0/PY Abscisas en el origen: anulando Y en la expresin (2), de manera anloga significa aquella combinacin del consumidor en que dedica toda su renta al producto Y: X = r0/PX Esto indica que cuando mayor sea la renta, mantenindose constantes los precios de los bienes, la recta de balance estar ms alejada del origen, y las variaciones de la renta monetaria (r) se reflejarn en desplazamientos paralelos de dicha recta. En efecto, al variar r los precios no se alteran y, por tanto, la inclinacin de la recta sigue siendo la misma. Un incremento de la renta de r0 a r1 producir un desplazamiento de la recta AA a la BB. Mantenindose constante la renta monetaria un cambio en los precios que no sea proporcional, cambiar la inclinacin de la recta de balance.. Una disminucin del precio de X de pX a p1B producir un desplazamiento de la recta de balance de AA a AB. La resolucin del problema del consumidor: el equilibrio. Tenemos ahora planteado el problema del consumidor en los siguientes trminos. Se trata de maximizar la expresin (1) sometida a la restriccin (2). Es un caso de mximo condicionado. Los precios de los bienes son un dato para el consumidor que acude al mercado y la renta del mismo est fijada, de forma que se encuentra determinada la recta de balance que representamos por la recta AA. El problema es obtener la combinacin de bienes que mayor satisfaccin reporta al consumidor. El consumidor puede adquirir las combinaciones de bienes representadas por cualquiera de los puntos de la recta AA. Si se sita en un punto F estar sobre una curva de indiferencia de ndice U1, pero esta combinacin, aunque accesible o factible, no ser la que mayor utilidad le reporte. En efecto, si sigue descendiendo sobre su ecuacin de balance AA ir accediendo a combinaciones situadas en curvas de indiferencia ms alejadas del origen y, por tanto, alcanzando mayores niveles de satisfaccin.
Esto ocurre as hasta el punto E, porque si el consumidor pasa del mismo en su camino descendente por la recta de balance empezar de nuevo a encontrar combinaciones situadas en
curvas de indiferencia de ndice inferior. Por tanto, el punto de equilibrio, de mxima satisfaccin, es el punto E. Esta situacin de equilibrio se caracteriza por que en ella la curva de indiferencia y la ecuacin de balance son tangentes entre s, lo que indica que las inclinaciones geomtricas de ambas en el punto E son idnticas. La inclinacin de la recta de balance hemos indicado que era (-Px/Py), la inclinacin de la curva de indiferencia ser:
o lo que es lo mismo:
que es la ecuacin representativa de la condicin de equilibrio o mxima satisfaccin del consumidor y que es conocida como ley de igualdad de las utilidades marginales ponderadas. La interpretacin econmica de la ecuacin (3) es que cuantificado en UX el aumento de la utilidad que le reporta al consumidor la adquisicin de la ltima unidad del bien X, es decir, su utilidad marginal. El precio de esta adquisicin es pX. Por tanto, el primer miembro de (3) indica la utilidad que le reporta al consumidor el gasto de pX euros en comprar la ltima unidad del bien x1 dividido por ese precio, es decir: la utilidad que le reporta al consumidor el ltimo euro gastado en la adquisicin del bien X. Por tanto la ecuacin (3) indica que las ltimas unidades monetarias gastadas en ambos bienes han de reportar la misma utilidad al consumidor por de lo contrario no se estara en equilibrio. En efecto, en caso de que el ltimo euro gastado en la adquisicin del X1 reportara ms utilidad que la dedicada a Y, debera dedicarse una parte adicional de renta a la adquisicin de X a costa de Y porque esto incrementara la utilidad o satisfaccin total.
Efecto renta En microeconoma, se entiende por efecto renta a uno de los efectos que tiene la variacin del precio de un producto sobre su demanda. Introduccin La demanda de un producto depende, entre otros factores, del precio del mismo. Es decir cuando se altera el precio de un producto, se produce un cambio en la cantidad demandada de ese producto. El estudio ms profundo de esta influencia ha descompuesto el citado efecto en dos partes diferenciadas. Cuando vara el precio del producto se produce por un lado un cambio en la renta real del sujeto que influye en la demanda y que es estudiada por el denominado efecto renta y por otro lado se produce un encarecimiento o abaratamiento del producto con respecto a los dems que es estudiado por el denominado efecto sustitucin. Efecto renta o ingreso de la variacin de un precio es la parte del ajuste de la cantidad demandada que depende de la variacin de la renta real. Es decir, si toda la renta est destinada a adquirir dos bienes asociados (por ejemplo, tomates y manzanas) y disminuye el precio relativo de slo uno de los bienes (tomates), va a terminar adquiriendo una mayor cantidad del primer bien (tomates) y va a variar la cantidad de dinero que destinbamos para la compra del otro bien (manzanas). El efecto total de la variacin se puede descomponer en dos partes; el Efecto renta y el efecto sustitucin. La diferencia entre las cantidades adquiridas del primer bien (tomates) que comprara para quedar en la misma curva de indiferencia (quedar igual de contento que antes) pero gastando menos dinero y la cantidad que compra ahora (gastando igual de dinero que antes, pero comprando ms porque tiene el descuento) es llamado el efecto renta.
Efecto sustitucin En microeconoma, efecto sustitucin (segn Hicks, recordando la existencia del efecto sustitucin segn Slutsky que suele ser menos utilizado) es el del consumo asociado a un cambio en el precio de un bien, manteniendo el nivel de utilidad mayor que cero (que es la caracterstica diferenciadora con respecto al modelo de Slutsky, por el cual se permite al consumidor mantener la capacidad para obtener la cesta de productos original, por lo que normalmente se obtiene un aumento en el nivel de utilidad). Todo cambio en precio produce un cambio en la cantidad demandada, que puede ser separado en un "efecto renta" (o efecto ingreso) y un "efecto sustitucin",siendo el efecto total la suma de ambos,"efecto precio". Este efecto siempre causa que el consumidor sustituya el producto que ha incrementado en precio por el otro con el cual se est comparando. Si es un bien normal (o superior) entonces el efecto renta va a reforzar el efecto sustitucin. Si el bien es inferior, el efecto renta va a disminuir el efecto sustitucin. Si el efecto renta es opuesto y ms fuerte que el efecto sustitucin, el consumidor comprar ms del bien cuando es ms costoso. Este ltimo ejemplo es generalmente aceptado como el de un bien Giffen.
La grfca describe el efecto de una bajada del precio del bien X, sobre el consumo del mismo. Descripcin del efecto sustitucin segn Hicks La grfica anterior, parte de un equilibrio de un consumidor en el punto A, caracterizado porque su recta de balance, I 1 , es tangente a la curva de indiferencia U 1 . Una disminucin del precio del bien X, hace girar la recta de balance hacia I 2 . esta baja del precio provoca un nuevo equilibrio en el punto C, este desplazamiento desde A hasta C es el efecto precio. El citado desplazamiento puede ser descompuesto, estableciendo un punto intermedio, el punto B. El punto B, describe el efecto sustitucin segn Hicks, y es el resultado del giro de la recta de balance I 1 , para hacerse paralela a la recta I 2 , pero a la vez contina siendo tangente a la curva de indiferencia U 1 . El Efecto Sustitucin se encuentra en la diferencia entre los cantidades a . Hicks considera que se mantiene la renta cuando se mantiene la utilidad y por tanto cuando el consumidor sigue permaneciendo en la misma curva de indiferencia.
Descripcin del efecto sustitucin segn Slutsky La cuantificacin del efecto sustitucin segn Slutsky es diferente, parte de que el consumidor mantiene su renta cuando puede seguir alcanzando la misma combinacin de bienes que tena inicialmente, por tanto hace girar la recta de balance para hacerla paralela a la recta definitiva, pero este giro lo hace pivotando sobre el punto de equilibrio inicial.