ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

INDUSTRIA DE ALIMENTOS ZEN S.A.

YESSICA PATRICIA HIGUITA HINCAPI
DARLY GALLEGO CHAVERRA








PROFESOR
BERNARDO IVN ARISTIZABAL CORREA
GRUPO: 003








GESTIN FINANCIERA








POLITECNICO COLOMBIANO JAIME ISAZA CADAVID
FACULTAD DE ADMINISTRACION
MEDELLIN
2011




INTRODUCCIN


La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la
empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para
poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la
empresa.

La informacin contable o financiera de poco nos sirve sino la interpretamos,
sino la comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis
financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto
dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe
identificar y de ser posible, cuantificar.

Conocer el porqu la empresa est en la situacin que se encuentra, sea
buena o mala, es importante para as mismo poder proyectar soluciones o
alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias
encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Sin el anlisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la
empresa, y sin ello no habr pautar para sealar un derrotero a seguir en el
futuro.

Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la
informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que
vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los
hechos econmicos.










OBJETIVO GENERAL

Analizar e interpretar los estados financieros de la Industria de Alimentos Zen
S.A.S


OBJETIVOS ESPECFICOS

1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de una empresa;
2. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y
liquidez as como su capacidad para generar recursos;
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con
la realidad econmica y estructural de la empresa;
5. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o
se puede esperar de ellos.














BALANCE GENERAL
Industria de Alimentos Zen S.A.S
Balance General
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009
( Miles de Pesos )

2008 2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Caja 400.024 400.229
Bancos 895.873 515.456
Total Disponible 1.295.897 915.685
Deudores
Clientes 2.165.692 2.523.150
Anticipos y avances 211.159 122.460
Ingresos por cobrar 31.691 16.700
Anticipo impuestos y
contribuciones
190.698 203.992
Cuentas por cobrar,
trabajadores
41.588 50.107
Total Deudores 2.640.828 2.916.409
Inventarios
Materias Primas 961.937 878.225
Productos en proceso 235.901 496.088
Productos Terminados 2.028.999 3.936.923
Productos en Transito 23.032 538.204
Materiales, Productos y
Accesorios
72.660 20.882
Total inventarios 3.322.529 5.870.322
Inversiones
CDT 895.213 562.241
Acciones 965.278 625.194
Total de Inversiones 1.860.491 1.187.435
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9.119.745 10.889.851
ACTIVO FIJO NETO
Propiedad Planta y Equipo
Terrenos 946.028 1.259.518
Construcciones y Edificaciones 1.203.208 1.258.125
Maquina y Equipo 421.369 523.154
Equipo Oficina 215.255 475.244
Equipo de Computo 415.112 115.424
Flota y Equipo de Transporte 451.254 541.245
Total Propiedad Planta Y
Equipo
3.652.226 4.172.710
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 3.652.226 4.172.710
OTROS ACTIVOS
Inversiones
Certificados 203.478 423.489
Total Inversiones 203.478 423.489
Intangibles
Marca 547.241 623.147
Derechos 1.421.291 1.365.361
Depreciacin Acumulada -291.880 -285.146
Total Intangibles 1.679.652 1.703.362
Diferidos
Gastos pagados por anticipado 19.249 12.981
Total Diferidos 19.249 12.981
Valorizaciones
Total Valorizaciones 2.726.493 1.605.476
TOTAL OTROS ACTIVOS 4.628.872 3.745.308
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE
8.281.098 7.918.018
TOTAL ACTIVO 17.400.843 18.807.869
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 1.563.169 1.216.692
Total obligaciones financieras 1.563.169 1.216.692
Proveedores
Nacionales 1.256.231 1.958.652
Total proveedores 1.256.231 1.958.652
Cuentas por pagar
Costos y Gastos 375.912 483.101
Dividendos 453.126 753.879
Retencin en la Fuente 457.125 524.789
Otras Cuentas pos Pagar 1.235.256 1.892.245
Total Cuentas por Pagar 2.521.419 3.654.014
Impuestos Agravantes y
Tasa
713.520 744.524
Total de Impuestos Agravantes
y Tasa
713.520 744.524
Obligaciones laborales
Salarios 1.256.458 1.478.895
Prima de Servicios 456.324 542.321
Total Obligaciones laborales 1.712.782 2.021.216
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7.767.121 9.595.098
PASIVO A LARGO PLAZO
Obligaciones Financieras 764.604 1.129.420
Total obligaciones Financieras 764.604 1.129.420
Obligaciones Laborales
Pensiones de Jubilacin 552.239 762.454
Total obligaciones Financieras 552.239 762.454
TOTAL NO CORRIENTE 1.316.843 1.891.874
TOTAL PASIVO 9.083.964 11.486.972
PATRIMONIO
Capital Social
Capital suscrito y Pagado 1.237.023 1.554.000
Total Capital Social 1.237.023 1.554.000
Supervit de Capital
Prima de colocacin en
acciones
1.856.234 356.355
Total de Supervit de Capital 1.856.234 356.355
Reservas 975.124 796.262
Total Reservas 975.124 796.262
Revalorizacin del
Patrimonio
2.007.617 1.361.481
Total Revalorizacin del
Patrimonio
2.007.617 1.361.481
Resultados de Los Ejercicios
Utilidad del ejercicio 1.061.388 1.747.323
Total Resultados de Los
Ejercicios
1.061.388 1.747.323
Supervit por valorizaciones 1.179.493 1.505.476
Total Supervit por
valorizaciones
1.179.493 1.505.476
TOTAL PATRIMONIO 8.316.879 7.320.897
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO
17.400.843 18.807.869

ESTADO DE RESULTADOS
Industria de Alimentos Zen S.A.S
Estado de Resultados
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009

2008 2009

Ventas Netas $ 14.671.270 $ 15.752.958
CMV $ 5.565.971 $ 6.518.449
Utilidad Bruta $ 9.105.299 $ 9.234.509
Gastos Operacionales $ 5.914.967 $ 5.159.326
Gastos Operacionales ADM $ 2.689.008 $ 2.136.588
Gastos Operacionales Vtas $ 3.225.959 $ 3.022.738
Utilidad operacional $ 3.190.332 $ 4.075.183
Ingresos No Operacionales $ 1.225.715 $ 752.485
Gastos no Operacionales $ 2.280.521 $ 1.332.863
Utilidades antes de impuesto $ 2.135.526 $ 3.494.805
Impuestos de Renta $ 1.074.138 $ 1.747.482
Utilidad del Ejercicio $ 1.061.388 $ 1.747.323

ANLISIS VERTICAL (Base)

ACTIVO 2008 Participacion % 2009
Participacion
%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9.119.745 52,41% 10.889.851 57,90%
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 3.652.226 20,99% 4.172.710 22,19%
TOTAL OTROS ACTIVOS 4.628.872 26,60% 3.745.308 19,91%
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE
8.281.098 47,59% 7.918.018 42,10%
TOTAL ACTIVO 17.400.843 100,00% 18.807.869 100%
PASIVO
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7.767.121 44,64% 9.595.098 51,02%
TOTAL NO CORRIENTE 1.316.843 7,57% 1.891.874 10,06%
TOTAL PASIVO 9.083.964 52,20% 11.486.972 61,08%
TOTAL PATRIMONIO 8.316.879 47,80% 7.320.897 38,92%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 17.400.843 100% 18.807.869 100%

Anlisis: Como podemos observar la compaa en el ao 2008 al 2009 paso
en su activo de $17.400.843 a $18.807.869, gracias a que el activo corriente
en el ao 2009 aument con una participacin del 57,90% $ 10.889.851 a
diferencia del 2008 que era de un 52,41% $9.119.745, igualmente que los
activos fijos netos que en el ao 2008 eran $3.652.226 con una participacin
de 20,99% y en el 2009 $4.172.710 con una participacin del 22.19%.
Por otro lado disminuyeron otros activos de pasar en el ao 2008 de 4.628.872
y en el ao 2009 con una participacin de 26,60% a 19.91% respectivamente,
al igual lo hace el activo no corriente ya que el ao 2008 su participacin fue
de 47,49% $ 8.821.098 y el ao 2009 fue de 42.10% $ 7.918.018.
En el pasivo + patrimonio se puede observar que aument del ao 2008 al
2009 de $17.400.843 a $18.807.869 porque el pasivo corriente aumento en el
2008 del 44,64% $7.767.121 y en el 2009 del 44,64% $9.595.098. El Pasivo
no corriente disminuye del ao 2008 con $ 1.316.843 y una participacin de
7,5% y en el ao 2009 $1.891.874 y su participacin fue de 10,06%. Por otro
lado el Patrimonio disminuyo al pasar del ao 2008 de $ 8.316.879 con una
participacin del 47,80% a diferencia del ao 2009 que fue de 7.320.897 con
una participacin del 38,92 %.



ANLISIS VERTICAL (SBASE)
Industria de Alimentos Zen S.A.S

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009
( Miles de Pesos )
ACTIVO 2008 Participacion % 2009 Participacion %
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Caja 400.024 2,30% 400.229 2,13%
Bancos 895.873 5,15% 515.456 2,74%
Total Disponible 1.295.897 7,45% 915.685 4,87%
Deudores
Clientes 2.165.692 12,45% 2.523.150 13,42%
Anticipos y avances 211.159 1,21% 122.460 0,65%
Ingresos por cobrar 31.691 0,18% 16.700 0,09%
Anticipo impuestos y
contribuciones
190.698 1,10% 203.992 1,08%
Cuentas por cobrar,
trabajadores
41.588 0,24% 50.107 0,27%
Total Deudores 2.640.828 15,18% 2.916.409 15,51%
Inventarios
Materias Primas 961.937 5,53% 878.225 4,67%
Productos en proceso 235.901 1,36% 496.088 2,64%
Productos Terminados 2.028.999 11,66% 3.936.923 20,93%
Productos en Transito 23.032 0,13% 538.204 2,86%
Materiales, Productos y
Accesorios
72.660 0,42% 20.882 0,11%
Total inventarios 3.322.529 19,09% 5.870.322 31,21%
Inversiones
CDT 895.213 5,14% 562.241 2,99%
Acciones 965.278 5,55% 625.194 3,32%
Total de Inversiones 1.860.491 10,69% 1.187.435 6,31%
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
9.119.745 52,41% 10.889.851 57,90%
ACTIVO FIJO NETO
Propiedad Planta y Equipo
Terrenos 946.028 5,44% 1.259.518 6,70%
Construcciones y
Edificaciones
1.203.208 6,91% 1.258.125 6,69%
Maquina y Equipo 421.369 2,42% 523.154 2,78%
Equipo Oficina 215.255 1,24% 475.244 2,53%
Equipo de Computo 415.112 2,39% 115.424 0,61%
Flota y Equipo de Transporte 451.254 2,59% 541.245 2,88%
Total Propiedad Planta Y
Equipo
3.652.226 20,99% 4.172.710 22,19%
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 3.652.226 20,99% 4.172.710 22,19%
OTROS ACTIVOS
Inversiones
Certificados 203.478 1,17% 423.489 2,25%
Total Inversiones 203.478 1,17% 423.489 2,25%
Intangibles
Marca 547.241 3,14% 623.147 3,31%
Derechos 1.421.291 8,17% 1.365.361 7,26%
Depreciacin Acumulada -291.880 -1,68% -285.146 -1,52%
Total Intangibles 1.679.652 9,65% 1.703.362 9,06%
Diferidos
Gastos pagados por
anticipado
19.249 0,11% 12.981 0,07%
Total Diferidos 19.249 0,11% 12.981 0,07%
Valorizaciones
Total Valorizaciones 2.726.493 15,67% 1.605.476 8,54%
TOTAL OTROS ACTIVOS 4.628.872 26,60% 3.745.308 19,91%
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE
8.281.098 47,59% 7.918.018 42,10%
TOTAL ACTIVO 17.400.843 100% 18.807.869 100%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones
Financieras
1.563.169 8,98% 1.216.692 6,47%
Total obligaciones
financieras
1.563.169 8,98% 1.216.692 6,47%
Proveedores
Nacionales 1.256.231 7,22% 1.958.652 10,41%
Total proveedores 1.256.231 7,22% 1.958.652 10,41%
Cuentas por pagar
Costos y Gastos 375.912 2,16% 483.101 2,57%
Dividendos 453.126 2,60% 753.879 4,01%
Retencin en la Fuente 457.125 2,63% 524.789 2,79%
Otras Cuentas pos Pagar 1.235.256 7,10% 1.892.245 10,06%
Total Cuentas por Pagar 2.521.419 14,49% 3.654.014 19,43%
Impuestos Agravantes
y Tasa
713.520 4,10% 744.524
Total de Impuestos
Agravantes y Tasa
713.520 4,10% 744.524 3,96%
Obligaciones laborales
Salarios 1.256.458 7,22% 1.478.895 7,86%
Prima de Servicios 456.324 2,62% 542.321 2,88%
Total Obligaciones
laborales
1.712.782 9,84% 2.021.216 10,75%
TOTAL PASIVO
CORRIENTE
7.767.121 44,64% 9.595.098 51,02%
PASIVO A LARGO PLAZO
Obligaciones
Financieras
764.604 4,39% 1.129.420 6,01%
Total obligaciones
Financieras
764.604 4,39% 1.129.420 6,01%
Obligaciones Laborales
Pensiones de Jubilacin 552.239 3,17% 762.454 4,05%
Total Obligaciones
laborales
552.239 3,17% 762.454 4,05%
TOTAL NO CORRIENTE 1.316.843 7,57% 1.891.874 10,06%
TOTAL PASIVO 9.083.964 52,20% 11.486.972 61,08%
PATRIMONIO
Capital Social
Capital suscrito y Pagado 1.237.023 7,11% 1.554.000 8,26%
Total Capital Social 1.237.023 7,11% 1.554.000 8,26%
Supervit de Capital
Prima de colocacin en
acciones
1.856.234 10,67% 356.355 1,89%
Total de Supervit de
Capital
1.856.234 10,67% 356.355 1,89%
Reservas 975.124 5,60% 796.262 4,23%
Total Reservas 975.124 796.262 4,23%
Revalorizacin del
Patrimonio
2.007.617 11,54% 1.361.481 7,24%
Total Revalorizacin del
Patrimonio
2.007.617 11,54% 1.361.481 7,24%
Resultados de Los Ejercicios
Utilidad del ejercicio 1.061.388 6,10% 1.747.323 9,29%
Total Resultados de Los
Ejercicios
1.061.388 6,10% 1.747.323 9,29%
Supervit por
valorizaciones
1.179.493 6,78% 1.505.476 8,00%
Total Supervit por
valorizaciones
1.179.493 6,78% 1.505.476 8,00%
TOTAL PATRIMONIO 8.316.879 47,80% 7.320.897 38,92%
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO
17.400.843 100% 18.807.869 100%






Anlisis: En el Activo se puede observar que el disponible disminuye ya que
en el 2008 equivala a $1.295.897 con un peso de 7,45% y en el ao 2009 paso
a equivaler $915.685 con un peso de 4,87%, este cambio se dio a que la caja
pasa en el ao 2008 de $400.024 con un peso de 2,30% y en el 2009 es de
$400.229 con un peso de 2,13%, por otro lado los banco tambin disminuyen al
ver que en el 2008 eran de $895.873 con una participacin del 5,15% y en el
2009 son $515.456 y su participacin es de 2,74%.
Los deudores en el ao 2009 aumentan en un 15,51% y equivalen a 2.916.409
a diferencia del ao 2008 que era 15,18% y equivalan a 2.640.828 esto se
debe a que los clientes pasan del 2008 de $2.165.692 que pesan un 12,45% y
el ao 2009 que son de $2.523.150 que pesan 13,42%, los anticipo impuestos
y contribuciones pasan en el 2008 que equivalan a $190.698 y que pensaban
un 1,10% al 2009 que equivalen $203.992, las cuentas por cobrar, trabajadores
en el 2008 eran de $41.588 con un peso de 0,24% y en el 2009 es de $50.107
y su peso es de 0.27%; por otro lado estn disminuyendo los Ingresos por
cobrar de pasar en el 2008 de $31.691 y su peso es de 0,18% y en el 2009 es
de $16.700 y su peso es de 0,09%,
Los inventarios suben de pasar en el ao 2008 de $3.322.529 que equivalen a
19,09% y en el 2009 es de 5.870.322 y equivalen a 31,21%. Este aumento se
debe a que los productos en proceso pasan del 2008 $235.901 y pesan un
1,36% y en el 2009 es de $496.088 y pesan un 2,64%, los productos
terminados en el 2008 son de $2.028.999 y su peso es de 11,66% y en e2009
son de $3.936.923 y su peso es de 20,93%, los Productos en transito pasan en
el 2008 de $2.028.999 y su peso es 0,13% y en 2009 aumentan notablemente
de $ 2.028.999 y pesan un 2,68% Por otro lado disminuyen las Materias
Primas de pasar en el 2008 de $ 961.937 5.53% y en el 2009 es de $878.225
4,67% y los Materiales, Productos y Accesorios ene l 2008 son del 0,42% que
equivalen a $72.660 y en el 2009 son del 0.11% y equivalen a 20.882.
Las inversiones disminuyen de pasar en el 2008 de $1.860.491 con un peso del
10,69% y ene l 2009 es de $1.187435 con un peso de 6,31%, esto se debe a
que el CDT en el 2008 es $895.213 y pesan un 5,14% y en el 2009 es de
$562.241 y pesan un 2,99% y las acciones pasan del ao 2008 de $ 965.278
con un peso de 5,55% y en el 2009 son de $625.194 y pesan 3.32%
En Propiedad plata y equipo aumenta de pasar en al 2008 de 20,99% que
equivalen a $3.652.226 a el 2009 de 22,19% que equivalen a $4.172.710. este
aumento se debe a que los terrenos pasan del 2008 al 2009 de $946.028 con
un peso de 5,44% a $1.259.518 con un peso de 6,70% respectivamente, las
construcciones y edificaciones pasan del ao 2008 al 2009 de $1.203.208 con
un peso de 6,91% a $1.258.125 con un peso de 6.69% respectivamente, Las
Maquinas y Equipos pasan del 2008 de $4.21.369 con un peso de 2,42% al
2009 de $523.154 con un peso de 2,78%, los equipos y oficinas pasan del
2008 de $215.255 con un peso de 1,24% al 2009 de $475.244 con un peso de
2,53% y Flota Equipo de Transporte pasa del 2008 de $451.254 con un peso
de 2,59% al 2009 de $541.245 con un peso de 2,88% y los equipo de computo
disminuyen del 2008 de pasar de $ 415.112 con un peso de 2.39% y en el 2009
$115.424 y su peso es de 0.61%. Las inversiones aumentan de pasar en el
2008 de $203.478 con un peso de 1,17% al 2009 de $ 423.489 con un peso de
2,25%.
Los intangibles aumentan del 2008 al 2009 de $ 1.679.652 con un peso de
9,65% y $1.703.362 con un peso de 9,06% respectivamente, esto de debe a
que la Marca pasa de 2008 de 3,14% que equivalen a $ 547.241 y en el 2009
es de $623.147 con un peso de 3,31% y por otro lado los derechos
disminuyeron del pasar en el 2008 de $1.424.291 con un peso de 8.17% y en el
ao 2009 es de $ 1.365.361 con un peso de 7,26% la depreciacin acumulada
disminuye del ao -$291.880 con un peso de -1,68% y en el ao 2009 es de -
$285.146 con un peso de -1,52%.
Los diferidos Disminuyen d pasar en el 2008 de $19.249 con un peso de 0,11%
y en 2009 es de $12.981 con un peso de 0,07%. Las valorizaciones disminuyen
de pasar en el 208 de $ 2.726.493 con un peso de 15,67% y para el ao 2009
es de $1.605.47 con un peso 8,54%.
En el Pasivo se observa que las obligaciones financieras disminuyen del ao
2008 al 2009 de pasar de $1.563.169 con un peso de 8,98% a 1.216.692 con
un peso de 6,47% respectivamente, loa proveedores disminuyeron de pasar en
el 2008 de $1.256.231 con un peso de 7.22% al 2009 que es de $1.958.652
con un peso de 10,41%.
Las cuentas por pagar aumentaron de pasar en el 2008 de 2.521.419 con un
porcentaje de 14,49% al ao 2009 de $3.654.014 con un porcentaje de 19,43%
este aumento se debe a que los costos y gastos pasan del 2008 de $375.912
con un peso de 2,16% al 2009 de $483.101 con un peso de 2,57%, los
dividendos pasan del ao 2008 de $453.126 con un peso de 2,60% al 2009 de
$753.879 con un peso de 4,01%, La Retencin en la fuente pasa del ao 2008
de 457.125 con un peso de 2,63% al 2009 de $ 524.789 con un peso de
2,79% y las otras cuentas por pagar pasan del ao 2008 de $ 1.235.256 con un
peso de 7,10% al 2009 de $ 1.892.245 con un peso de 10,06%.
Los Impuestos Agravantes y Tasa aumentan es $ pero disminuyen en
porcentaje de pasar en al ao 2008 de $ 713.520 con un peso de 4,10 % al
2009 de $744.524 con un peso de 3,96%.
Las Obligaciones Laborales corrientes aumentan del ao 2008 de $ 1.712.782
con un peso del 9,84% al ao 2009 de $ 2.021.216 con un peso de 10,75%
esto se debe a que los Salarios aumentan del 7,22% que equivalen a
$1.256.458 al 2009 del 7,86% que equivalen a $1.478.895 y la Prima de
servicios pasa en el ao 2008 pasa de $456.324 con una participacin de
2,62% al ao 2009 de $ 1.478.895 con una participacin de 7,86%
Las obligaciones financieras no corrientes aumentaron de pasar en el ao 2008
de $764.604 con un porcentaje de 4,39% al 2009 de $ 1.129.420 con un
porcentaje de 6,01%. Las Obligaciones Laborales aumentan de pasar en el ao
2008 de $552.239 con un peso de 3,17% al 2009 de $ 762.454 con un peso de
4,05%.
El Patrimonio aumenta del ao 2008 de pasar de $8.316.879 con un peso de
47,80% al 2009 de $7.320.897 con un peso de 38,92%, esto se debi al
aumento del capital social del ao 2008 de $ 1.237.023 con un peso de 7,11%
al 2009 de $1.554.000 con un peso del 8,26%, Los Supervit por valorizaciones
pasan del ao 2008 de $1.179.493 con un peso del 6,78% al ao 2009 de
$1.505.476 con un peso del 8% y los resultados de ejercicios anteriores paso
del ao 2008 de $1.061.388 con un peso de 6,10% al 2009 de $1.747.323 con
un peso de 9,29%. En el patrimonio se observa que la inversin disminuye en
el supervit de capital de pasar en el ao 2008 de $ 1.856.234 con un peso de
10,67% al 2009 de $356.355 con un peso de 1,89%,las reservas pasan del ao
2008 de $ 975.124 con un peso de 5,60% al ao 2009 de $ 796.262 con un
peso de 4,23% y la Revalorizacin del Patrimonio paso del ao 2008 de
2.007.617 con un peso de 11,54% al ao 2009 de $ 1.361.481 con un paso de
7,24%.

ANLISIS HORIZONTAL
Activo 2008 2009
V.ABS $ V.RELA %
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
9.119.745 10.889.851
$ 1.770.106 16,25%
TOTAL ACTIVO FIJO NETO
3.652.226 4.172.710
$ 520.484 12,47%
TOTAL OTROS ACTIVOS
4.628.872 3.745.308
($ 883.564) -23,59%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
8.281.098 7.918.018
($ 363.080) -4,59%
TOTAL ACTIVO
17.400.843 18.807.869
$ 1.407.026 7,48%
Pasivo 2008 2009
V.ABS $ V.RELA %
TOTAL PASIVO CORRIENTE
7.767.121 9.595.098
$ 1.827.977 19,05%
TOTAL NO CORRIENTE
1.316.843 1.891.874
$ 575.031 30,39%
TOTAL PASIVO
9.083.964 11.486.972
$ 2.403.008 20,92%
TOTAL PATRIMONIO
8.316.879 7.320.897
($ 995.982) -13,60%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
17.400.843 18.807.869
$ 1.407.026 7,48%

Anlisis: La inversin de la compaa en el ao 2009 de $18.807.869 superior
al ao inmediatamente anterior en un 7,48% que equivale a $ 1.407.026 esa
inversin no fue financiada con recursos de los accionistas donde disminuyeron
en un -13,60% que equivalen a $995.982 al pasar de 8.316.879 a 7.320.897.
Los Pasivos con terceros aumentaron en un 20,92% que equivalen a $
2.403.008, siendo los pasivos no corrientes los que mas aumentaron en
porcentaje mas no en pesos de pasar de $1.316.843 a $1.891.874 que
equivalen a un aument de 30,39% para $ 575.031.
Los Pasivos Corrientes aumentan en pesos pero no en Porcentaje aumentado
en el 19,05% para $ 1.827.977.
Podemos destacar entonces que la menor inversin se realizo en otros activos
que disminuyeron en un 23,59% para $ 883.564 al pasar de 4.628.872 a
3.745.308 sin embrago los activos corrientes aumentaron en $ 1.770.106 que
equivalen a 16,25%. Los activos fijos aumentan en $ 520.484 con un peso de
12,47%.

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL P Y G


ANLISIS VERTICAL ANLISIS HORIZONTAL
2008 Participacin % 2009 Participacin %
Variacin
Absoluta ($)
Variacin
Relativa (%)
Ventas Netas 14.671.270 100% 15.752.958 100% 1.081.688 6,87%
CMV 5.565.971 37,94% 6.518.449 41,38% 952.478 14,61%
Utilidad Bruta 9.105.299 62,06% 9.234.509 58,62% 129.210 1,40%
Gastos Operacionales 5.914.967 40,32% 5.159.326 32,75% (755.641) -14,65%
Gastos Operacionales
ADM
2.689.008 18,33% 2.136.588 13,56% (552.420) -25,86%
Gastos Operacionales
Vtas
3.225.959 21,99% 3.022.738 19,19% (203.221) -6,72%
Utilidad operacional 3.190.332 21,75% 4.075.183 25,87% 884.851 21,71%
Ingresos No
Operacionales
1.225.715 8,35% 752.485 4,78% (473.230) -62,89%
Gastos no Operacionales 2.280.521 15,54% 1.332.863 8,46% (947.658) -71,10%
Utilidades antes de
impuesto
2.135.526 14,56% 3.494.805 22,19% 1.359.279 38,89%
Impuestos de Renta 1.074.138 7,32% 1.747.482 11,09% 673.344 38,53%
Utilidad del Ejercicio 1.061.388 7,23% 1.747.323 11,09% 685.935 39,26%


Anlisis: Como podemos observar las perdidas de la compaa se
incrementaron un 38.89% ($673.344) al pasar de de $2.135.526 millones a
$3.494.805 millones, este efecto se presento por la disminucin de los gastos
operacionales -14.65% que equivale a $755.641 lo que nos lleva a la
conclusin de que las ventas estn comprometidas en el 2009 en un 32,75%
mientras que en el ao anterior en un 40,32%.
En los fastos de operacin los gastos de ventas fueron los que mas
aumentaron en un -6,72% (203.221) lo que compromete a las ventas en un
19,19% mientras que en el ao anterior lo hacia en un 21,99%.
Otro efecto importante fue la cada de los ingresos no operacionales que
disminuyeron en un -62,89%que equivale a $473.230 donde su participacin
paso de un 8,35% al 4,78%.
El costo de ventas aument un 14,61% que equivale a $952.478 mostrndonos
que en el 2009 el costo de ventas fue de un 41,38% al ao anterior que fue del
37,94%.
Los gastos no operacionales disminuyen en un -71,10% que equivale a
$947.658 donde solo comprometen las ventas en un 8,46% inferior a un
15,54% del ao anterior.