DEUDA PBLICA Y DFICIT PRESUPUESTARIO.

INTEGRANTES:
FABIAN MAFLA.
LUIS ROSAS.
VIVIANA QUIGUANTAR.
FERNANDO GUERRERO.




ASIGNATURA:
INTRODUCCION A AL INGENIERIA ECONOMICA.




UNIVERCIDAD DE NARIO.
26/10/2013.
DEUDA PBLICA.
Es el conjunto de deudas que mantiene un estado frente a particulares u otros pases. Constituye
una forma de obtener recursos financieros por el estado o cualquier poder pblico materializado
normalmente mediante emisiones de ttulos de valores. Es adems un instrumento que usan los
Estados para resolver el problema de la falta puntual de dinero.
NATURALEZA DE LA DEUDA PBLICA.
Sirve principalmente para financiar sus actividades, el sector pblico puede utilizar esencialmente
tres medios:
1. Impuestos y otros recursos ordinarios (precios pblicos, transferencias recibidas, tasas, etc.)
2. Creacin de dinero mediante un proceso de expansin monetaria.
3. emisin de deuda pblica.
Pero dems de esto, el estado puede utilizar la deuda como instrumento de poltica econmica y
en este caso debe utilizar la poltica de deuda que considere en cada momento ms apropiada a
los fines que persigue.
La deuda pblica puede afectar de una manera ms o menos directa, a variables econmicas de
las que depende bsicamente del funcionamiento real de la economa, tales como la oferta
monetaria, el tipo de intereses, el ahorro y sus formas d canalizacin, bien sea nacional o
extranjero, e intermunicipal etc. La deuda pblica e la obligacin que tiene el estado por los
prstamos totales acumulados que ha recibido o por los que es responsable expresndose a travs
del valor monetario total de los bonos y obligaciones que se encuentren en manos del pblico.
CLASES DE DEUDA PBLICA.
DUEDA REAL Y FICTICIA.
Cuando el tesorero pblico emite ttulos de deuda puede ser adquirida por bancos privados,
particulares y el sector exterior, pero tambin se puede ofrecer la deuda al Banco central del Pas.
Esta ltima deuda se considera ficticia puesto que dicho banco es un organismo de la
administracin pblica y en realidad la operacin de deuda equivalente, incluso en sus efectos
monetarios, a una creacin solapada d dinero
La distincin entre deuda real y ficticia tiene gran importancia desde el punto de vista de la
estabilidad econmica.
DEUDA A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO.
Un aspecto que reviste importancia a efectos de la poltica econmica es el del plazo de duracin
del prstamo.
1. Deuda a corto plazo: se emite con un vencimiento inferior a un ao y suele funcionar como
como una especie de letra de cambio, en este caso el estado.
La deuda a corto plazo se ha venido utilizando para cubrir necesidades de tesorera del Estado, los
llamados dficit de caja que prestan coyunturalmente los presupuestos del estado.
2. Deuda a mediano plazo: cumple la misin de conseguir fondos para la financiacin de gastos
ordinarios.
3. Deuda a largo plazo: tiene la misin de financiar gastos extraordinarios y de dilatada
rentabilidad.
Dentro del largo plazo pueden tener una duracin muy variada incluso e incluso puede ser de
duracin ilimitada, dando lugar a la deuda perpetua.
DEUDA AMORTIZABLE Y PERPETUA.
El Estado puede omitir ttulos de deuda amortizable, en los que allegar el momento del
vencimiento el principal de la deuda es reembolsada a su titular.
Frente a este tipo de deuda existe un modelo de deuda en el que no existe vencimiento d la
misma y por tanto nunca es rembolsado el principal por el Estado, a cambio su titular cobrara de
manera perpetua los intereses pactados en su emisin. Para ello que este tipo de deuda tenga
sentido debe existir un mercado donde se pueda negociar este ttulo.
Cuando el Estado desea amortizar esta deuda deber acudir al mercado y deber acudir al
mercado y deber comprarla al que est vigente en ese momento.
DEUDA INTERNA Y EXTERNA.
Uno de los aspectos que ofrece mayor importancia por sus repercusiones econmicas, es el de
conocer la nacionalidad del prestatario y en este sentido es necesario distinguir entre deuda
interna y externa.
La primera se suscribe por naciones y todos sus efectos quedan circunscritos al mbito de la
economa interna; la deuda externa por el contrario, se es suscrita por extranjeros y ello tiene
importantes novedades en cuanto a sus aspectos econmicos, tanto para la economa nacional
como para aquellos a la que suscriben la deuda.
En este sentido la deuda externa posibilita los fondos necesarios sin menoscabo del ahorro
nacional. Esta ventaja que ofrece a corto plazo la deuda externa tiene su contrapartida en el
momento de la amortizacin de la deuda, cuando ser necesario captar los recursos en el pas sin
que esos recursos produzcan una compensacin en otros ciudadanos internos.
En general, los principales prestatarios internacionales son el FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL y el BANCO MUNDIAL.
LA DEUDA PBLICA COMO MECANISMO DE LA POLITICA MONETARIA.
El endeudamiento es un instrumento de la poltica monetaria o fiscal de los Estados. Gracias a la
compraventa de ttulos de deuda pblica, un Estado puede aumentar o reducir la cantidad de
dinero en circulacin:
Si hay inflacin sobra dinero en el mercado. El Estado puede vender deuda pblica (cambiar
ttulos por dinero) para as reducir la cantidad de dinero en circulacin.
Si hay deflacin el Estado puede comprar los ttulos de deuda pblica (dar dinero a cambio de
ellos) para aportar ms dinero al mercado.
En la Unin Europea, dado que la poltica monetaria se ha cedido al Banco Central Europeo, los
Estados tienen lmites en la cantidad de deuda pblica que pueden emitir, ya que sera una forma
de interferir en la poltica monetaria comn.
LA PIGNORACIN AUTOMTICA DE LA DEUDA PBLICA.
La pignoracin automtica de la deuda pblica, es la posibilidad que tienen los tenedores de
ttulos de deuda emitidos por el Estado, de acudir al banco central del pas y obtener un crdito
con la garanta de los propios ttulos.
La pignoracin automtica de la deuda dificulta considerablemente la regulacin de la oferta
monetaria y supone una va indirecta de financiar los dficits pblicos por la va de la expansin
monetaria, y fuente de presin inflacionista. De esta manera el banco central, al estar obligado a
pignorar toda la deuda pblica que le llegue, pierde el control sobre la emisin de dinero,
haciendo inviable el control de la poltica monetaria y de los precios.
LA DEUDA PBLICA COMO INSTRUMENTO DEL MERCADO DE VALORES DE RENTA FIJA.
Habitualmente, los valores de deuda son vistos como instrumentos de inversin muy confiables,
debido a la gran seguridad de recuperacin y a los rendimientos que generan, porque (salvo casos
excepcionales) los entes pblicos cumplen sus obligaciones. Por lo mismo se les considera de bajo
riesgo. En cualquier caso, y dependiendo de cada pas, las agencias califican el riesgo crediticio,
que puede ser mayor o menor, y que sirve de referencia a los inversores a la hora de exigir un
mayor o menor inters.
La deuda pblica se estructura a plazo fijo. Hasta el vencimiento no se recupera la inversin. Por
ello, a los estados les interesa la existencia de un mercado de valores en el cual se negocien los
ttulos.
De esta forma, si una persona quiere recuperar su inversin, busca un comprador de sus ttulos,
que le pagar algo ms de lo que a l le cost el ttulo (aunque el precio depende de la evolucin
de los tipos de inters). Esto hace mucho ms atractiva la deuda pblica para los inversores, al
aumentar la liquidez.
Histricamente, los mercados de valores nacen como negociacin de deuda privada y
posteriormente comienzan a negociar deuda pblica.
FINANCIACIN DEL DFICIT PBLICO A TRAVS DE LA DEUDA PBLICA.
Existen distintas formas de financiar un dficit, al menos en el corto plazo. La ms importante es el
endeudamiento interno. En este caso, el Tesoro Pblico emite bonos que son adquiridos por
agentes privados, no por el banco central. Esta forma de endeudamiento permite al gobierno
sostener un dficit sin disminuir sus reservas ni aumentar la oferta monetaria.
Al financiar el dficit fiscal con un aumento de la deuda interna, slo se posterga la fecha en la que
se desatar la inflacin, esto es, provee los recursos ahora, pero es una deuda que deber pagarse
en el futuro. El pago de intereses sobre una deuda fiscal aumenta los gastos del Estado,
incrementando ms el dficit futuro. El resultado puede ser mayor inflacin en el futuro, un
problema que no ocurre si el dficit se financia con emisin de dinero desde el principio. Dicho de
otro modo, endeudarse hoy puede postergar la inflacin, pero a riesgo de una tasa inflacionaria
ms alta en el futuro.
DFICIT PRESUPUESTARIO.
El concepto de dficit presupuestario se lo describe como la situacin en la cual los gastos
realizados por el Estado superan a los ingresos no financieros, en un determinado perodo
(normalmente un ao).
MEDIDA DEL DFICIT.
La medida cuantitativa del dficit presupuestario se hace a travs de la contabilidad nacional que
da la medida ms exacta de ste. El criterio que sigue la contabilidad nacional es un criterio de
obligaciones contradas, independiente de los pagos y cobros efectuados.
Para medir su importancia en una economa se recurre a la proporcin que representa el dficit
sobre el Producto Interior Bruto que da una idea de la importancia y la trascendencia de ste.
Una medida ms exacta del dficit es el dficit primario, que es superior al dficit total. Este dficit
revela los efectos de las medidas fiscales sobre la deuda neta del sector pblico con que es
importante para ver si el dficit del sector pblico es sostenible. Pero se debe tomar en cuenta a la
inflacin pues este puede afectar el tamao de los pagos de los intereses. Fuera de la inflacin, la
diferencia entre el dficit fiscal total y el dficit fiscal primario es la deuda acumulada, que no
necesariamente refleja las polticas fiscales vigentes del gobierno.
ORIGEN DEL DFICIT PRESUPUESTARIO.
La existencia de dficits de los presupuestos pblicos en los pases ha sido un hecho que se
empez a generalizar en los aos siguientes a la crisis del petrleo de 1973. Como origen del
aumento y la persistencia del dficit pblico se distinguen cuatro hechos principales:
Inmediatamente despus de la crisis del petrleo, las economas experimentaron una fuerte
desaceleracin de la actividad, como consecuencia se produjo una menor recaudacin fiscal y a la
vez un aumento de los gastos sociales ligados al desempleo. Este fenmeno conocido como el
efecto de los estabilizadores automticos increment la cuanta de los dficit.
La persistencia de los dficits de presupuesto pblicos en las economas ha provocado un
aumento del endeudamiento pblico que ha incrementado los tipos de inters. Todo esto ha
desembocado en que el componente de gastos de intereses por esta deuda ha experimentado un
gran aumento, contribuyendo a su vez por s mismo a un mayor dficit.
La incidencia de la inflacin sobre el gasto pblico. Esta influencia viene motivada por el hecho
de que los gastos pblicos se adaptan con mayor rapidez a la inflacin que los ingresos.
Aunque cuantitativamente menos importante, tambin ha tenido un papel trascendente las
polticas fiscales discrecionales que se llevaron a cabo sobre todo en los aos setenta para luchar
contra la paralizacin de la actividad econmica. A partir de 1980 se cambi la estrategia optando
por polticas restrictivas desde el punto de vista presupuestario.
ACTUACIONES FRENTE AL DFICIT PRESUPUESTARIO.
Las actuaciones bsicas de lucha frente al dficit presupuestario son las que conllevan el
incremento de los ingresos (mediante impuestos directos o indirectos, de diferentes efectos sobre
la generalidad de la sociedad segn el tipo de impuesto que se utilice), la reduccin de los gastos o
ambos. Esto puede instanciarse, por ejemplo, en una reduccin del rea poltica del sector pblico.
Evidentemente, el problema no tiene solucin sencilla, debido a la gran interdependencia de las
variables econmicas, su multiplicidad, su permanente mutabilidad y la posibilidad de afectar a las
personas ms desfavorecidas de la sociedad.