LAS EMPRESAS CALIFICADORAS Y LA ESCALA DE CALIFICACION

Las agencias calificadoras son empresas privadas dedicadas a la evaluacin de un

pas desde el punto de vista poltico, econmico y social la cual da una calificacin
que sirve de instrumento para las decisiones de inversin y permite mitigar el riesgo
que supone invertir en activos financieros de diversos prestatarios, ya sean estos
pases, entidades estatales, provincias, ciudades o empresas.
En otras palabras, lo que califican las agencias es la capacidad y el deseo de un
emisor soberano para devolver la deuda emitida de manera peridica, tanto el
principal como los intereses, lo cual sirve de gua a los inversionista-s o hombres de
negocio para la adecuada toma de decisiones en materia de inversin.
A nivel internacional existen diversas agencias calificadoras, sin embargo, tres son
las ms prestigiadas:

1.1 Stndard and Poors (S&P).

Las clasificaciones que efecta S&P provee a los inversionistas de una evaluacin de
los bancos alrededor del mundo, instituciones de ahorros y prstamos, bancos de
inversin, gobiernos y compaas financieras. Las clasificaciones tienen una variedad
de categoras, que dan a los inversionistas una herramienta para distinguir entre los
tipos de riesgos a los cuales estaran expuestos. El criterio de clasificacin es una
composicin de dos herramientas. La primera, es fundamentalmente un anlisis de
crdito.
Esta utiliza un anlisis cuantitativo para determinar la posicin financiera de la
institucin, incluyendo la calidad de la cartera, liquidez, ganancia y adecuacin
patrimonial. La segunda, se centraliza en factores cualitativos como el alcance y
calidad de la administracin, perfil de riesgos, agresividad del negocio, y el apoyo de
parte de los entes reguladores. Las categoras de clasificacin y sus respectivos
significados son:

Grados de Inversin de Largo Plazo:

AAA Es el ms alto grado de seguridad, con una excelente capacidad de pago.
AA Un alto grado de seguridad con una fuerte capacidad de pago. Estas emisiones
difieren muy poco de otras con mayor clasificacin.
A Un fuerte nivel de seguridad y capacidad de pago, pero sta clase es un poco ms
susceptible al largo plazo, que las anteriores, en condiciones econmicas
adversas.
BBB Un grado satisfactorio de seguridad y capacidad de pago, pero estas emisiones
son ms vulnerables ante condiciones econmicas adversas que las
anteriores.

Grados Especulativos de Largo Plazo:

Los clasificados en estas categoras tienen caractersticas predominantemente
especulativas en su capacidad para pagar intereses y capital, BB indica el ms bajo
grado de especulacin y C el ms alto grado.

BB Esta categora refleja menos vulnerabilidad de incumplimiento que otras
emisiones especulativas de corto plazo.

B Esta categora indica que las emisiones tienen una vulnerabilidad de
incumplimiento mayor, pero en la actualidad tienen la capacidad de cumplir con
los pagos de inters y capital. Adversidades en los negocios, en las condiciones
financieras, o econmicas impediran su capacidad de pagar los intereses y el
capital.

CCC Las emisiones clasificadas CCC tienen en el momento una vulnerabilidad de
incumplimiento que puede notarse y depende de condiciones favorables de
negocios, financieras y econmicas para poder cumplir con los pagos de
inters y capital al vencimiento. Adversidades en las condiciones de negocios,
econmicas y financieras probablemente causaran incumplimiento en el pago
de sus obligaciones.

CC Se aplica a emisiones que son subordinas a otras obligaciones calificadas C y
que por lo tanto contaran con menos proteccin.

D Incumplimiento
E No hay suficiente informacin para calificar.


Grados de Inversin de Corto Plazo:

A-1 Esta es la ms alta categora indicando que el nivel de seguridad de
cumplimiento al vencimiento es bastante fuerte. Aquellas emisiones que se
consideran que cuentan con caractersticas de seguridad extremadamente
fuertes llevan su categora con un signo positivo (+).

A-2 La capacidad de cumplimiento al vencimiento de estas emisiones es
satisfactoria. Sin embargo, el grado relativo de seguridad no es tan alto como
el de la categora A-1.

A-3 Las emisiones bajo esta categora tienen una adecuada capacidad de
cumplimiento de sus obligaciones al vencimiento. Sin embargo, son ms
vulnerables que las emisiones de ms alta categora ante los cambios
adversos durante ciclos econmicos.

Ms (+) o menos (-) Clasificaciones desde AA/A-1+ hasta CCC/C pueden ser
modificados con un signo de ms o menos, para reflejar su posicin relativa dentro
de las categoras de clasificacin.

N.R. Indica que ninguna clasificacin ha sido pedida, no hay suficiente informacin
en la cual se puede basar la clasificacin, o que S&P, por norma, no clasifica ese tipo
de obligacin en particular.

1.2 MOODYS INVESTORS SERVICE (Moodys)
Con la diversificacin de instrumentos de inversin y la globalizacin de los
mercados financieros, las calificaciones de Moody's se han extendido hasta abarcar
compaas industriales, instituciones financieras y gobiernos nacionales y estatales
en aproximadamente 90 pases. En sus calificaciones Moody's considera que las
evaluaciones no se debe basar slo en un anlisis de indicadores y razones, tanto
polticos como econmicos. Est calificacin no se refiere exclusivamente a la
calidad de crdito de un Gobierno, sino que va referida a la totalidad del pas,
incluyendo deudores del sector pblico y privado.
En cuanto a deuda soberana, los criterios de clasificacin que utiliza se basan en dos
aspectos fundamentales. En primer lugar, un pas puede incumplir sus obligaciones
por una deficiencia crnica de generacin de divisas, que suele estar producida por
razones de ndole poltica y econmica. En segundo lugar, un pas puede no cumplir
sus obligaciones de deuda internacionales por un problema de liquidez a corto plazo.
En el caso especfico de Moody's la escala y el significado que utiliza para clasificar
los riesgos es la siguiente:
Clasificacin de Deuda de Largo Plazo:

Aaa Los Bonos clasificados Aaa son considerados de la mejor calidad. Ellos tienen
el menor nivel de riesgo de inversin y generalmente se refiere a ellos como
"de mxima garanta" (gilt edged). Los pagos de intereses se encuentran
protegidos por mrgenes amplios o excepcionalmente estables y el pago de
capital es seguro. Aunque varios de los elementos que brindan seguridad estn
sujetos a cambios, los mismos son predecibles y eso evita que tales cambios
alteren la buena posicin de estas emisiones.

Aa Los bonos clasificados Aa son considerados de alta calidad bajo todos los
estndares. Al igual que la clasificacin Aaa son generalmente conocidos como
bonos de alto nivel. Esta clasificacin es de ms baja calidad que los mejores
bonos porque los mrgenes de proteccin no son tan buenos como en los
ttulos de categora Aaa, porque los elementos de proteccin tienen mayor
fluctuacin o porque existen otros factores que hacen que el riesgo de largo
plazo parezca un poco mas alto que en los ttulos de clasificacin Aaa.

A Los bonos clasificados A poseen muchos atributos favorables para la inversin y
son considerados como obligaciones de un nivel medio-alto. Los factores que dan
seguridad al capital e intereses son considerados adecuados, pero pueden existir
elementos que los consideren susceptibles a un deterioro en el futuro.

Baa Los bonos clasificados Baa son considerados como obligaciones de nivel medio
(es decir, no son ni de muy alta, ni de muy baja seguridad). Los pagos de
intereses y capital aparecen adecuados en el presente, pero pueden carecer de
ciertos elementos de proteccin o, por sus caractersticas, no ser confiables ms
all de cierto tiempo. Tales bonos carecen de caractersticas sobresalientes para
la inversin y de hecho, tambin tienen caractersticas especulativas.

Ba Los bonos clasificados Ba son considerados como obligaciones que poseen
elementos especulativos; su futuro es inseguro. Los elementos de proteccin de
intereses y pagos de capital son generalmente muy moderados, por ende no son
tan seguros durante los ciclos econmicos futuros. Estos bonos se caracterizan
por su incertidumbre.

B Los bonos clasificados B generalmente carecen de las caractersticas de inversin
deseables. Es poca la seguridad de pago de intereses y de capital, al igual que la
preservacin de los trminos en los contratos ms all de un largo perodo de
tiempo.

Caa Los bonos clasificados Caa tienen un pobre prestigio. Estas emisiones pueden
estar en incumplimiento o tener elementos de riesgo en cuanto al cumplimiento
de capital o intereses.

Ca Los bonos clasificados Ca representan obligaciones que son altamente
especulativas. Estas emisiones generalmente estn en incumplimiento o sufren de
otras fallas muy marcadas.

C Los bonos clasificados C tienen el ms bajo nivel de clasificacin y su posibilidad
de mejorar de categora de inversin es extremadamente poca.
Nota: Moodys Investor Service utiliza modificadores numricos 1, 2, y 3 en cada
clasificacin genrica desde Aa hasta B. El modificador 1 indica que la obligacin
est en un alto nivel dentro de su clasificacin genrica; el modificador 2 indica que
est en nivel medio; y el modificador 3 indica una clasificacin de nivel bajo dentro de
la clasificacin correspondiente.

Clasificacin de Deuda de Corto Plazo:

Las clasificaciones de deuda de corto plazo de Moody's son opiniones sobre la
capacidad que tienen los emisores de pagar puntualmente sus obligaciones. Estas
obligaciones generalmente tienen un vencimiento original menor de un ao, a menos
que se especifique lo contrario. Moodys emplea las tres siguientes categoras, todas
evaluadas como grado de inversin, para indicar la relativa capacidad de pago por
parte de los emisores clasificados:

P-1 Los emisores con clasificacin Prime-1 (o las instituciones de apoyo financiero)
tienen una capacidad superior para el pago de sus obligaciones prioritarias de corto
plazo. La capacidad de pago Prime-1 se sustenta en base a las siguientes
caractersticas:
Posiciones lderes de mercado en industrias bien establecidas.
Altos rendimientos sobre la utilizacin de fondos.
Estructura de capital conservadora con una dependencia moderada sobre
deuda y amplia proteccin de los activos.
Amplios mrgenes de ganancias que cubran los gastos financieros fijos y una alta
capacidad de generar efectivo.
Acceso bien establecido en diversos mercados financieros y fuentes alternas
de liquidez muy seguras.

P-2 Los emisores clasificados Prime-2 (o las instituciones de apoyo financiero)
tienen una fuerte capacidad para pagar sus obligaciones prioritarias de corto
plazo. Esto es generalmente sustentado en base a muchas de las caractersticas
antes mencionadas pero en menor grado. La tendencia que muestra los ingresos
y las razones financieras, aunque buenas, son ms variables. Las caractersticas
de capitalizacin, aunque continan siendo apropiadas, estn ms propensas a
verse afectadas por factores externos. Mantienen una fuente alterna de liquidez
amplia.

P-3 Los emisores clasificados Prime-3 (o las instituciones de apoyo financiero)
tienen una capacidad aceptable para pagar sus obligaciones prioritarias de corto
plazo. Las caractersticas de las industrias y los componentes de los mercados
pueden tener un efecto ms pronunciado. La variacin en los ingresos y en la
rentabilidad pueden dar como resultado cambios en los niveles de las medidas
de proteccin de deuda y pueden requerir niveles de apalancamiento financiero
relativamente altos. Mantienen una fuente alterna de liquidez adecuada.

Los emisores clasificados Not Prime no encajan en ninguna de las categoras de
las clasificaciones Prime.

1.3 FITCH-IBCA (FITCH)
Es la tercera agencia calificadora ms importante, pero dada la similitud de criterios
con Standard and Poor's, generalmente el desempate se salda a favor de la
calificacin otorgada por esta ltima agencia.
Actualmente, las agencias calificadoras Fitch-IBCA y Duff & Phelps se han fusionado
y a partir de dicha fusin ambas agencias emitirn una misma calificacin; para ello
D&F adoptar la escala empleada por FitchIBCA.
Los criterios de calificacin se basan en la revisin de las variables
macroeconmicas habituales haciendo hincapi en el estudio de situacin poltica y
social, y en todos aquellos factores que pueden contribuir a desestabilizar el sistema
poltico, como terrorismo y corrupcin administrativa. Es decir, su anlisis lo realiza
tomando, en cuenta factores cualitativos y cuantitativos, que se entremezclan y son
difciles de ponderar en forma aislada.
Las calificaciones de Fitch proporcionan una opinin de la capacidad de pago de una
institucin o de una emisin de valores en el cumplimiento a tiempo del pago de
intereses, comisiones, dividendos de acciones preferidas o el repago o pago del
principal de una deuda. Estas calificaciones del riesgo de crdito aplican a varias
entidades pblicas y privadas incluyendo las emisiones de gobierno, financiamientos
estructurados, corporaciones, prstamos a bancos, a contrapartidas, acciones
preferidas as como las fortalezas financieras de las compaas de seguros y
garantes financieros.
Clasificacin de Deuda de Largo Plazo:
La escala de calificaciones siguientes se aplica a compromisos en monedas
extranjeras y monedas locales
Aaa Es la calidad ms alta del crdito. Denotan la expectativa ms baja del riesgo de
crdito. Se asignan solamente en caso de que d la capacidad
excepcionalmente fuerte para el pago oportuno de compromisos financieros.
Esta capacidad es altamente poco probable ser afectado por acontecimientos
previsibles.
Aa Calidad muy alta del crdito. Denotan una expectativa muy baja del riesgo de
crdito. Indican la capacidad muy fuerte para el pago oportuno de compromisos
financieros. Esta capacidad no es perceptiblemente vulnerable a los
acontecimientos previsibles.
A. Alta calidad del crdito. Denotan una expectativa baja del riesgo de crdito. La
capacidad para el pago oportuno de compromisos financieros se considera
fuerte. Esta capacidad puede, sin embargo, ser ms vulnerable a los cambios en
circunstancias o en condiciones econmicas que el caso para grados ms altos.
BBB Buena calidad del crdito. Indica que hay actualmente una expectativa baja del
riesgo de crdito. La capacidad para el pago oportuno de compromisos
financieros se considera adecuada, pero los cambios adversos en circunstancias
y en condiciones econmicas son ms probables deteriorar esta capacidad. Esta
es la categora de inversin ms baja.

Grados Especulativos Corresponden a la falta de certeza del repago
oportuno de capital e intereses.

BB Especulativo. Este grado indica que hay una probabilidad de riesgo de crdito en
desarrollo, particularmente como resultados adversos en un corto plazo a los
cambios econmicos; sin embargo, negocios o alternativas financieras, tal vez
disponibles, podrn permitir cumplir los compromisos adquiridos.

B Altamente especulativo. La emisiones calificadas con B indican un nivel ms alto
de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las
emisiones con mayor calificacin. Cualquier acontecimiento adverso podra
afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses.

CCC, CC, C Alto riesgo de incumplimiento. El incumplimiento es una posibilidad
verdadera. La capacidad para cumplir los compromisos financieros est basada
sobre posibles negocios favorables o el desarrollo de acontecimientos
econmicos. El grado de CC indica que el incumplimiento de alguna forma es
probable. El grado C indica que el incumplimiento es inminente.
DDD, DD, D Incumplimiento (default). En esta categora los grados se basan en la
perspectiva de alcanzar la recuperacin parcial o completa en una reorganizacin
o una liquidacin del deudor. Mientras se espera la recuperacin, los valores de la
recuperacin son altamente especulativos y no se pueden estimar con precisin
alguna. Las obligaciones con calificacin DDD tiene un potencial de entre 90% a
100% de recuperacin de las cantidades e intereses pendientes de pago. La DD
indica una recuperacin potencial de entre 50% a 90%, mientras que la D es el
potencial recuperacin ms bajo de 50%.
Las empresas clasificadas en esta categora, han incumplido algunas o todas sus
obligaciones. Empresas con calificacin DDD tiene grandes posibilidades de
reasumir su funcionamiento o de continuar sus operaciones con o sin un proceso
formal de reorganizacin. Las clasificadas como DD y D, estn generalmente
experimentando un proceso formal de reorganizacin o de liquidacin; aquellas
clasificadas DD son las que tiene una posibilidad ms alta de satisfacer una porcin
de las obligaciones pendientes, mientras que las D tiene posibilidades remotas de
compensar parcial o todas las obligaciones.

4.3.3 Clasificacin de Deuda de Corto Plazo:
La escala de calificaciones siguientes se aplica a compromisos en monedas
extranjeras como locales. Un grado a corto plazo tiende un horizonte de tiempo de
menos de 12 meses para la mayora de las obligaciones, o hasta tres aos para
valores del gobierno de los Estados Unidos de Norteamrica, y as pone mayor
nfasis en la liquidez necesaria para resolver compromisos financieros de una
manera oportuna.

F1 Es la calidad ms alta de crdito. Indica la capacidad superior para el pago
oportuno de compromisos financieros; posee una capacidad superior para conservar
el valor del capital, y de limitar la exposicin al riesgo de prdidas por factores
crediticios.

F2 Buena calidad de crdito. Una capacidad satisfactoria para el pago oportuno de
compromisos financieros. Tiene una fuerte capacidad para conservar el valor del
capital y de limitar la exposicin al riesgo de prdidas por factores crediticios, con un
riesgo incremental limitado en comparacin con fondos calificados con la categora
ms alta.

F3 Calidad justa del Crdito. Posee una capacidad razonable para conservar el valor
del capital y limitar la exposicin al riesgo de prdidas por factores crediticios. Los
fondos de calificacin F3 podran ser ms vulnerables a acontecimientos adversos,
tanto externos como internos, que los fondos con calificacin ms alta. Poda dar
lugar a una reduccin a grado de no inversin.

B Especulativo. Capacidad mnima para el pago oportuno de compromisos
financieros. Es ms vulnerable a los cambios financieros y econmicos adversos a
corto plazo.

C Alto riesgo de incumplimiento. El incumplimiento es una posibilidad verdadera. La
capacidad para cumplir con compromisos financieros est determinado por la
sostenibilidad del negocio y un ambiente econmico favorable.

D Incumplimiento (default). Denota un incumplimiento real e inminente de cumplir con
los compromisos financieros.
Nota a los grados a largo plazo y a corto plazo: Signo de ms( +) o menos (-
) pueden ser agregado a un grado para modificar el estado relativo dentro de
la categora importante del grado. Tales sufijos no se agregan a la categora
AAA de largo plazo, a las categoras por debajo de CCC o a los grados a
corto plazo con excepcin de F1.

Cuadro con la Escala comparativa a Largo Plazo de las tres Agencias
Calificadoras.


CLASIFICADORAS DE RIESGO EN PERU

La clasificacin sobre empresas del sistema financiero y de seguros realizada por las
siguientes empresas clasificadoras de riesgos aqu disponibles, no constituye
publicidad de ningn tipo por parte de esta SBS. En este sentido, la SBS no provee,
ni podr presumirse que brinda asesora financiera, contable o de inversiones a
ninguna persona natural, jurdica o institucin que acceda a su contenido en base a
la informacin que a continuacin se presenta. Asimismo, no se responsabiliza ni
garantiza la veracidad de la informacin aqu presentada. La referencia a cualquier
empresa del sistema financiero o de seguros, cualquier producto, nombre, proceso,
etc, que aparezca a continuacin no constituye ni deber presumirse que constituya
confirmacin o recomendacin alguna a favor por parte de esta Superintendencia.
Ingrese a la informacin de las Clasificadoras de Riesgo:

APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. (AAI) fue fundada en
1993 para dedicarse exclusivamente a la clasificacin de riesgo. Sus fundadores
fueron (i) el Grupo APOYO, empresa creada en 1977 por Felipe Ortiz de
Zevallos; y, (ii) Clasificadores Asociados y Cia. Ltda, una de las empresas lderes
del sistema de clasificacin de riesgo en Chile. Posteriormente, en 1995, IBCA
Limited, la principal empresa inglesa en la industria de clasificacin de riesgo,
pas a formar parte del accionariado de AAI al adquirir el 20%. En 1998, luego
de que fuera aprobado por CONASEV el nuevo Reglamento de Empresas
Clasificadoras de Riesgo, el Grupo APOYO vendi su participacin en el
accionariado de AAI y actualmente, esta participacin se encuentra en manos de
Holding Rating Per SAC.

AAI cuenta con autorizacin de funcionamiento mediante la Resolucin
CONASEV N 201-95-EF/94.10 del 23 de mayo de 1995 y est inscrita en la
seccin de Registro de Empresas Consultoras y Evaluadoras de Riesgo con el
nmero 00020, ante la Superintendencia de Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones. Asimismo est inscrita en el Registro de Empresas
Clasificadoras de Riesgo de la Superintendencia de Banca y Seguros mediante
la Resolucin SBS N 176-98.

CLASS & ASOCIADOS S.A. Es una empresa constituida de acuerdo a la
legislacin peruana sobre mercado de capitales, sistema bancario y sistema de
seguros, con el fin exclusivo de desarrollar actividades de clasificacin de riesgo
de instrumentos financieros de oferta pblica y de empresas en general.

PCR (Pacific Credit Rating). Es una empresa especializada en Ratings
Financieros con cobertura internacional en continuo proceso de expansin.
Operamos en Latinoamrica y establecemos relaciones de valor con nuestros
clientes sobre la base de Prestigio, Rapidez y Experiencia en diversos mercados
y sectores. Somos confiables y estamos comprometidos con los objetivos de
nuestros clientes.
Equilibrium. Equilibrium es una Empresa Clasificadora de Riesgo debidamente
inscrita ante la CONASEV, la SAFP y la SBS. Fundada originalmente por los
seores Francisco Moreno Ortiz, Armando Patio Balden, ex-Socios de Price
Waterhouse-Per, as como por Richard Webb ex-Presidente del BCRP,
Eduardo Daly ex-Directivo del Banco de Crdito del Per y Vasco Undurraga
socio de Rightframe Comercial Chile Ltda.

El inicio de nuestras actividades fue el 24 de abril de 1996 segn consta de la
inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores y a los pocos meses,
se incorpor como socio Thomson BankWatch, empresa norteamericana lder en
clasificacin de riesgo de instituciones bancarias y financieras a nivel mundial,
con quien durante cinco compartimos experiencias y tecnologa. BankWatch fue
socio de Equilibrium hasta el mes de noviembre del ao 2000 siendo absorbida
por otra clasificadora internacional. Actualmente los socios de Equilibrium son
los seores Francisco Moreno Ortiz, Armando Patio Balden, la Sucesin
Nelson Gaviria Astete y Renzo Barbieri O'Hara. Nuestro Directorio est
conformado por los seores Moreno, Patio y Barbieri.

AFILIACION ESTRATEGICA

Con el propsito de mantenernos en la dinmica de la Clasificacin de riesgo a
nivel internacional, en Noviembre de 2007 Equilibrium se afili a Moodys
Investors Service Inc., firma lder de clasificaciones crediticias, investigacin y
anlisis de riesgo a nivel mundial, a travs de la suscripcin de un Contrato de
Servicios Tcnicos. Moodys proporciona soporte tcnico y entrenamiento a los
analistas de Equilibrium, en base a sus tcnicas de anlisis crediticio
globalmente reconocidas para empresas, gobiernos municipales, instituciones
financieras y financiamientos estructurados. Para mayor informacin vea el press
release correspondiente

Microrate Latin Amrica S.A.

MicroRate es la primera calificadora dedicada a la evaluacin del desempeo y
riesgo en instituciones microfinancieras (IMF) y fondos especializados, conocidos
stos ltimos tambin como Vehculos de Inversin en Microfinanzas (VIM). Al
ser la organizacin ms respetada y de mayor trayectoria entre las de su tipo, el
objetivo primordial de MicroRate es promover el crecimiento de la industria
microfinanciera. A travs de la evaluacin independiente y la mayor
transparencia que esto implica, facilita el flujo eficiente de recursos desde los
mercados de capital hacia las IMF. La independencia de MicroRate se encuentra
garantizada, pues su trabajo est libre de cualquier vinculacin que pudiera
comprometer su objetividad de anlisis. Desde sus inicios de operacin en 1997,
MicroRate ha realizado ms de 750 calificaciones a IMF en toda Latinoamrica,
frica, Europa y Asia Central. Las entidades evaluadas por MicroRate
comprenden todo el campo de accin de la industria microfinanciera, desde
grandes bancos hasta pequeas ONGs, incluyendo a muchas de las principales
IMF a nivel mundial. Asimismo, evala algunos de los fondos en microfinanzas
ms grandes existentes. MicroRate fue la primera agencia calificadora
especializada en microfinanzas formalmente aceptada por CGAP y el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID). Tambin es la primera calificadora
especializada en microfinanzas reconocida por la entidad supervisora del
sistema financiero peruano (Superintendencia de Banca, Seguros y AFP),
estandoautorizada para realizar calificaciones de riesgo crediticio a IMF
reguladas peruanas. De otro lado, MicroRate ha trabajado con importantes
instituciones como Gates Foundation, Omidyar Foundation y Citi Microfinance.
MicroRate es una compaa privada, ubicada en la regin metropolitana de
Washington, D.C. (EEUU), con oficinas en Lima (Per) y Casablanca
(Marruecos). MicroRate cuenta con un equipo de lderes locales e
internacionales altamente calificados, y un equipo de analistas con amplia
experiencia en microfinanzas, en el sector bancario, inversiones, auditora y
calificacin de riesgos. MicroRate tambin es lder en el anlisis de fondos de
inversin en microfinanzas VIM. MicroRate llev a cabo la primera evaluacin
pblica de un CDO microfinanciero en 2007 y es el proveedor exclusivo de
servicios de anlisis de riesgo para MFX Solutions, organizacin especializada
en la cobertura de riesgo cambiario a nivel global para VIM e IMF.