UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP

ADMINISTRAO
5 SEMESTRE







Estrutura e Analise de Demonstraes Financeiras




PROFESSOR EAD. ME.HUGO DAVID SANTANA
TUTOR PRESENCIAL MARCOS DE OLIVEIRA CIRACO










JACARE / SP
2013




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Introduo

Em reunio com o grupo chegamos concluso temos tcnicas que nos permite avaliar uma
determinada empresa nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no
mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser registrada. Esses registros
demonstram a vida da empresa e possibilitam uma analise completa de sua situao.
A administrao desses dados responsabilidade do administrador financeiro, que coleta, estrutura,
analise e gera informaes essenciais para o processo de tomadas de decises.
A analise das demonstraes financeiras um importante instrumento que os administradores devem
utilizar visando aperfeioar os resultados e criar novas situaes para a empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar a maior preciso quais as melhores decises
para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.














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Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Indstria Romi S.A
ATIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalente de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 -28,46%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 100% 53.721,00 -51,82%
Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 23,18%
Valores a receber-financ. Fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 37,48%
Partes relacionadas
Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 55,89%
Impostos e contribuio a receber 11.537,00 100% 17.742,00 53,78%
Imposto de Rendas e contribuio Social
Diferido
2.149,00 100% 3.243,00 50,91%
Outros Crditos 3.479,00 100% 7.247,00 108,31%
Total Circulante 786.840,00 100% 886.876,00 37,48%
No Circulante
Realizvel Longo Prazo 1.149,00 100% 1.686,00 46,74%
Duplicatas a receber
409.896.00
100% 479.371,00 16,95%
Valores a receber-financ. Fabricante
Partes relacionadas 5.391,00 100% 18.245,00 238,43%
Impostos e contribuio a receber diferidos 5.867,00 100% 9.488,00 61,72%
Outros Crditos 2.928,00 100% 5.405,00 84,60%
Investimentos em Controla incluindo gio e
desgio

Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 63,46%
Imobilizados Lquidos 127.731,00 100% 252.171,00 97,42
Intangveis 6.574,00
Total No Circulante 554.897,00 776.103,00 39,86%
Total do Ativo 1.341.737,00 1.662.979,00 23,94%






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Analise Horizontal - Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Indstria Romi S.A
PASSIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498.00 100% 26.375.00 -10,59%
Financiamentos- Finame Fabricante 192.884.00 100% 270.028.00 40,00%
Fornecedores 25.193.00 100% 31.136.00 23,59%
Salrios e Encargos Sociais 35.934.00 100% 33.845.00 -5,81%
Impostos e Contribuies a Recolher 8.013.00 100% 7.357.00 -8,19%
Adiantamentos de Cliente 9.701.00 100% 14.082.00 45,15%
Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375.00 100% 11.777.00 395,87%
Participaes a Pagar 4.400.00 100% 4.500.00 2,27%
Outra Conta a Pagar 4.534.00 100% 15.044.00 235,54%
Proviso para Passivo Descoberto Controlado
Partes Relacionadas
TOTAL CIRCULANTE 312.523.00 100% 414.144.00 32,52%
NO CIRCULANTE
Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos 49.306.00 100% 68.943.00 39,83%
Financiamentos Finame Fabricante 348.710.00 100% 453.323.00 30,00%
Impostos e Contribuies a Recolher 1.896.00 100% 3.578.00 88,71%
Proviso para Passivo Eventual 1.699.00 100% 2.073.00 24,95
Outra Conta a Pagar 9.626.00
Desgio em Controladas 4.199.00 29.513.00
TOTAL CIRCULANTE 405.770.00 100% 567.056.00 39,75%
PARTICIPAO MINORITARIA 1.871.00 2.536.00
PATRIMONIO LIQUIDO
Capital Social 489.973.00 100% 489.973.00 0,00%
Reserva Social 2.052.00 100% 2.052.00 0,00%
Ajuste de Avaliao Patrimonial 968,00 100% 349.00 -63,95%
Reserva de Lucro 130.516.00 100% 187.567.00 43,71%
621.573.00 100% 679.243.00 9,28%
Total Passivo e do Patrimonial 1.341.737.00 100% 1.662.979.00 23,94%





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Analise Horizontal - DRE em 2007 e 2008 Indstria Romi S.A
2007 2008
DEMONSTRAO DE RESULTADO R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156.00 100% 836.625.00
Mercado Interno 679.099.00 100% 728.313.00 7.25%
Mercado Externo 82.057.00 100% 108.312.00 32.00%
Impostos Incidentes Sobre vendas 129.168.00 100% 140.501.00 8.77%
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988.00 100% 696.124.00 10.15%
Custo dos Produtos e Servios Vendidos 359.903.00 100% 416.550.00 15,74%
LUCRO BRUTO 272.085.00 100% 279.574.00 2,75%
RECEITAS (* DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas 59.786.00 100% 65.927.00 10,27%
Gerais Administrativos 45.428.00 100% 63.800.00 40.44%
Pesquisas e Desenvolvimento 26.340.00 100% 28.766.00 9,21
Honorrios de Administrao 8.025.00 100% 8.728.00 3,15%
Tributarias 6.742.00 100% 2.913.00 -56,79%
Resultado de Equivalncias Patrimonial
Outras Receitas Operacionais Liquidam 1.031.00 100% 1.673.00 62,27%
Total das despesas Operacionais 145.290.00 100% 168.011.00 15,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES.FIN 126.795.00 100% 111.563,00 -12,01%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira 30.508.00 100% 36.950.00 21,12%
Despesas financeiras 5.048.00 100% 5.061.00 0,26%
Variao Cambial Ativa 3.796.00 100% 10.750.00 -383,25%
Variao Cambial Passiva 6.258.00 100% 7.338.00 -217,26%
Total do resultado Financeiro 27.922.00 100% 35.303.00 26,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717.00 100% 146.866.00 -5,07%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO
SOCIAL

Corrente 27.457.00 100% 33.324.00 21,73%
Diferido 1.914.00 100% 4.715.00 146,34%
LUCRO LIQUIDO ANTES DA PARCIPAES 129.174.00 100% 118.257.00 -8,45%
Participao Minoritrias (555.00) 100% 881.00 58,74%
Participao da administrao (4.400.00) 100% 4.423.00 0,52%
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO 124.219.00 100% 112.953.00 -9,07%



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Analise Vertical - Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Indstria Romi S.A
2007 2008 Variao
DEMONSTRAO DE
RESULTADO
R$ A.H R$ A.H Em %
Caixa e Equivalente de Caixa 189.010.00 14.09% 135.224.00 8.13% -5,96%
Ttulos Mantidos para Negociao 111.512.00 8.31% 53.721.00 3.23% -5,08%
Duplicatas a Receber 62.888.00 4.69% 77.463.00 4.66% 0,03%
Valores a Receber-Repasse Finame
Fabricante
223.221.00 16.64% 306.892.00 18.45% 1,82%
Partes Relacionadas
Estoques 183.044.00 13.64% 285.344.00 17.16% 3,50%
Impostos e Contribuies a
Recuperar
11.537.00 0.86% 17.342.00 1.07% 0,21%
Imposto de Renda e Contrib. Social
Diferido
2.149.00 0.16% 3.343.00 0.20% 0,03%
Outros Crditos 3.479.00 0.26% 7.343.00 0.44% 0,18%
Total do Circulante 786.840.00 58.64% 886.876.00 53.33% -5,31%
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo prazo
Duplicatas a Receber 1.149.00 0.09% 1.686.00 0.10% 0,02%
Valores a Receber-Repasse Finame
Fabricante
409.896.00 30.55% 47.931.00 28.83% -1,72%
Partes Relacionadas
Impostos e Contribuies a
Recuperar
5.391.00 0.40% 18.345.00 1.10% 0,70%
Imposto de Renda e Contrib. Social
Diferido
5.867.00 0.44% 9.488.00 0.57% 0,13%
Outros Crditos 2.928.00 0.22% 5.405.00 0.33% 0,11%
Investimentos em controlada
Incluindo gil e Desgio

Outros investimentos 1.935.00 0.14% 3.163.00 0.19% 0,03%
Imobilizado Liquido 127.731.00 0.52% 252.171.00 15.16% 5,64%
Intangvel 6.574.00 0.85%
Total no Circulante 554.897.00 41.36% 776.103.00 46.67% 5,32%
Total do Ativo 1.341.737.00 100% 1.662.979.00 100% 0,00%


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Analise Vertical - Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Indstria Romi S.A
PASSIVO 2007 2008 Variao
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.H em %
Financiamento 29.459.00 2.20% 26.375.00 1.59% 0.61%
Financiamento- Finame Fabricante 192.884.00 14.38% 270.028.00 16.24% 1.86%
Fornecedores 24.795.00 1.85% 31.136.00 1.87% 0.02%
Salrios e Encargos Sociais 35.927.00 2.68%
33.845.00
2.04% 0.64%
Impostos e Contribuio a Receber
7.500.00
0.56% 7.357.00 0.44% 0.12%
Adiantamento de Clientes 9.702.00 0.32% 14.082.00 0.85% 0.12%
Dividendo e Juros Sobre o Capital
Prprio
2.234.00 0.17% 11.777.00 0.71% 0.54%
Participaes a Pagar 4.400.00 0.33% 4.500.00 0.27% 0.06%
Outra Contas a Pagar 4.262.00 0.32% 15.044.00 0.90% 0.59%
Proviso para Passivo Descoberto-
Controlado


Total Circulante 311.712.00 23.23% 414.144.00 24,90% 1.67%
Total No Circulante
Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos 49.144.00 3.66% 68.943.00 4.15% 0.48%
Financiamento- Finame Fabricante 348.710.00
25.99%
453.323.00 27.26% 1.27%
Impostos e Contribuio a Receber 1.896.00 0.14% 3.578.00 0.22% 0.07%
Proviso para Passivos Eventuais 1.659.00 0.12% 2.053.00 0.12% 0.00%
Outra conta a Pagar 9.626.00 0.58%
Desgio em Controladas 29.513.00 1.77% 1.77%
Total no Circulante 401.409.00 29.92% 567.056.00 34.10% 4.18%
Participaes Minoritrias 2.536.00 0.15%
Patrimnio Liquido
Capital Social 489.973.00 36.52% 489.973.00 29.46% -0,07
Reserva de Capital 2.052.00 0.15% 2.062.00 0,12% 0,03
Ajuste de Avaliao Patrimonial 968.00 0.07% 349.00 -0,02% 0,03
Reserva de Lucros 130.516.00 973% 187.567.00 11,28% 1,55
Total de Patrimnio Liqido 621.573.00 46.33% 679.243.00 40,84% -5,48
Total do Passivo 1.341.737.00 100% 1.662.979.00 100,00% 0.00%


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DEMONSTRAES DE
RESULTADO
2007 2008 Variao
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.H em %
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156.00 100% 836.625.00 100.% 100%
Mercado Interno 679.099.00 89.22% 728.313.00 87.05% - 2.17%
Mercado Externo 82.057.00 10.38% 108.312.00 12.95% 2.17%
Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168.00 -16,93% 140.501.00 16.79% 0.18%
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988.00 83,03% 696.124.00 83.21% 0.18%
Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903.00 47,28% 416.550.00 49.79% -2.52%
Lucro Bruto 272.085.00 35.75% 239.574.00 33.42% -2.33%
RECEITAS (DESPESAS)
OPERACIONAIS

Vendas 59.786.00 -7,85% 65.627.00 7.84% 0.01%
Gerais e Administrativas 45.428.00 -5,97% 63.627.00 7.63% -1.68%
Pesquisas e Desenvolvimento
26.340.00
-3,46% 28.
366.00
3.44% 0.02%
Honorrio de Administrao 8.025.00 -1,05% 8.278.00 0.99% 0.08%
Tributarias 6.742.00 -0,89% 2.913.00 0.35% 1.23%
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Outras Receitas Operacionais Liquidam 1.031.00 0,14% 1.693.00 38.37% 38.23%
Total Despesa Operacional 145.290.00 -19,09% 168.011.00 13.52% 32.61%
Lucro Operacional Antes do Resina. 126.795.00 16.66% 111.563.00 13.55% -30.31%
Resultado Financeiro
Receita Financeira 30.508.00 -23,62% 36.960.00 4.42% 28.04%
Despesas Financeiras 5.048.00 0,66% 5.061.00 0.56% 0.08%
Variao Cambial Ativa 3.796.00 -0,50% 10.752.00 1.29% 1.78%
Variao Cambial Passiva 6.258.00 0,82% 7.338.00 0.88% -1.70%
Total do Resultado Financeiro 27.922.00 3,67% 35.303.00 4.22% 0.58%
Lucro Operacional 154.717.00 20,33% 146.866.00 17.55% -2.77%
Imposto de Renda e Contribuio Social
Corrente 27.457.00 35.75% 33.324.00 3.98% 0.38%
Deferido 1.914.00 35.75% 4.715.00 0.56% 0.32%
Lucro Liquido Antes da Participao 129.174.00 35.75% 118.257.00 14.14% -2.84%
Participao Minoritria 555.00 35.75% 881.00 0.11% 0.03%
Participao da Administrao 4.400.00 35.75% 4.423.00 0.53% 0.03%
Lucro Liquido do Exerccio 124.219.00 35.75% 112.953.00 13.50% -2.82%
9


ANALISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAES
VENDAS
A receita operacional lquida consolidada apresentou um crescimento se deu pelo desempenho geral
de suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008.
A empresa mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento
de 35% dentro das exportaes receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para o
outro.
CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
A analise horizontal de 2007. O custo dos produtos e servios vendidos apresentou um aumento de
CR$56.647.00. Tendo aumento de 13,60%. Na analise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89%
comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas observaram o aumento dos custos e
diminuio da margem de lucro.
FORMULA: Lucro Bruto *100
RECEITA LIQUIDA







MARGEM BRUTA- em relao a 2007 todas as unidades de negcios tiveram as margens reduzidas,
decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo da algumas matrias- primas metlicas,
principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a uma reduo significativa do volume
de vendas, que atingiu 40,2% contra 43.1% em 2007.
NAS DESPESAS OPERACIONAIS
Em 2007 os valores das despesas fora de R$145.290.00 segundo a analise horizontal. No ano de 2008
este valor foi de R$ 168.011.00, ou seja, 15,52% de aumento.



2007 124.219 9,26%


1.341.737



2008 112.953 6,79%


1.662.797


10

As despesas administrativas foram as que obtiveram maiores diferencia de um ano para o outro com
aumento de 40.44% com tudo houve uma diminuio nas despesas tributarias de -56,79%, isto se deve
por uma melhora na gesto tributaria da empresa.

NAS CONTAS PATRIMONIIAIS
No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do ativo circulante 2,14
vezes maior que o passivo circulante, ou seja, para cada R$1,00 de obrigaes a pagar no circulante a
empresa tem R$ 2,14 de bens e direitos no circulante.
No no circulante a situao e muito parecida, estando empresa com um ndice de ativo circulante de
1,37 vezes maior que o passivo no circulante.
Os juros sobre o capital prprio foram creditados ao acionista durante o ano de 2008, lquidos do IRRF
e imputveis ao dividendo mnimo e obrigatrio do exerccio social de 2008, foram de R$35.5 milhes
e correspondeu a 31.4% do lucro do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta ( outros crditos) aumentou para 10.8% e a que teve maior
relevncia foi a de ttulos mantidos para negociao com reduo de 51.82%.
O ativo no circulante apresentou a conta imposto e contribuio a recuperar o de maior percentual
238.43% e o menor foi de valores de receb-la-repasse Finame fabricante com 16.95%.
No passivo circulante o aumento de 395.87% na conta dividendos e juros sobre o capital prprio foi o
maior e menor na conta financiamento com reduo de 10.59%.
No passivo no circulante o desgio em controladas teve um salto de 302.86% e a proviso para os
passivos eventuais um aumento de 24.95%.
No patrimnio liquido com 43.71% a reserva de lucro foi a mais alta e a menor foi os ajustes de
avaliao patrimonial com uma reduo de 63.95%.

Participaes de Capitais de Terceiros- Endividamento





11

ESTRUTURA
ndice do ano 2007

PC + ELP x
100 R$ 311.712,00 *100 23.23%
Passivo Total R$ 1.341.737,00
ndice do ano 2008
PC + ELP x
100 R$ 414.144,00 *100 24,90%
Passivo Total R$ 1.662.979,00

Mais da metade do passivo est financiado o seu ativo, isto demonstra que a empresa investe em
capital de terceiro para exercer suas atividades, em 2008 aumentou o investimentos em 1.67% em
capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de arriscar.
COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO
ndice do ano 2007
Passivo Circulante x 100 R$ 311.712,00 * 100 50,14%
Capital de Terceiro R$ 621.573,00
ndice do ano 2008
Passivo Circulante x 100 R$ 414.144,00 * 100 60,97%
Capital de Terceiro R$ 679.243,00

As dividas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10.83% de um ano para o outro, ela se mantm
estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo assim mesmo o risco.

IMOBILIZAO DO PATRIMONIO LIQUIDO
ndice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00 *100 89,27%
Patrimnio Lquido R$ 621.573,00
ndice ano 2008
ANC - RLP x 100 R$ 776.103,00 *100 114,26%
Patrimnio Lquido R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008, o que fez o ndice de
imobilizao o PL em 24,99%.
12


MOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00 *100 89,27%
Patrimnio Lquido + Exigvel a longo
prazo R$ 621.573,00
ndice ano 2008
Ativo permanente x 100 R$ 776.103,00 *100 114,26%
Patrimnio Lquido + Exigvel a longo
prazo R$ 679.243,00

Quanto menor melhor. J enquanto a empresa investe em ativo permanente, mais recursos prprios
sobram para outro investimento, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de
terreiros. importante ter mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com setor de
atuao da empresa. Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ
ndice de Liquidez Corrente
ndice ano 2007
Ativo Circulante 786.840,00=2,52
Passivo Circulante R$ 312.523,00
ndice ano 2008

Ativo Circulante 886.876,00=2,84
Passivo Circulante R$ 414.144,00

As dividas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de divida a empresa tem
R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com um bom ndice.





13

ndice de Liquidez Seca
ndice ano 2007

Ativo Circulante- estoques 603.796,00 = 1,93
Passivo Circulante R$ 312.523,00
ndice ano 2008
Ativo Circulante- estoques 601.532,00 = 1,45
Passivo Circulante R$ 414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas facilmente se transformariam em dinheiro, mostrando que a
empresa pagaria todas as suas dividas de curto prazo somente com estes recursos.
NDICE LQUIDEZ GERAL
ndice ano 2007

Ativo Realizvel a Longo Prazo 312.523,00 = 0,39
Passivo circulante + exigvel a Longo
Prazo R$ 786.840,00
ndice ano 2008
Ativo Realizvel a Longo Prazo 886.876,00 = 1,14
Passivo circulante + exigvel a Longo
Prazo R$ 414.144,00

Mostra de forma geral capacidade de Liquides dividas de uma empresa, utilizando-se dos recursos de
curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da empresa de que para cada R$1,00 de
divida em 2007 ela tem R$ 0,39, j em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.








14

RENTABILIDADE
Giro do Ativo
ndice ano 2007
Venda Liquida 631.988,00 = 0,47
Ativo Total R$ 1.341.737,00
ndice ano 2008
Venda Liquida 696.124,00 = 0,41
Ativo Total R$ 1.662.979,00

Revela sempre o que a empresa vendeu em relao ao investimento total (ativo operacional) no
perodo. O resultado do perodo mostra que para cada R$ 1,00 investido em ativo em 2007 a empresa
conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminui para R$0,41. Resultado que os bens da
empresa no tm sido utilizados eficientemente.

MARGEM LIQUIDA
ndice ano 2007

Lucro Liquido x
100 R$ 129.173,00 *100 20,44%
Vendas Lquidas R$ 631.988,00
ndice ano 2008
Lucro Liquido x
100 R$ 118.257,00 *100 16,99%
Vendas Lquidas R$ 696.124,00

Mostra quanto empresa teve lucro em relao a seu faturamento isso lucro liquido que a empresa
teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$ 100,00 vendidos em 2007 ela teve um retorno de
20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser verificado.
RENTABILIDADE DO ATIVO
ndice ano 2007

Lucro Liquido x
100 R$ 129.174,00 *100 9,62%
Ativo Total R$ 1.341.737,00
ndice ano 2008

15






Revela-nos o quanto a empresa teve retorno a cada R$1,00 investido. Mostra o quanto o ativo rendeu
em relao o lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este ndice caiu para 7,11% que
demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos.
RENTABILIDADE DO PATRIMONIO LIQUIDO
ndice ano 2008
Lucro Liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%
Patrimnio Liquido Mdio (621.573,00 = 679.243,00) /2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu. Este ndice revela quanto
empresa teve de lucro para cada real de capital prprio. A empresa rentabilizou 17.37% de seu capital
em 2008, serve para avaliar se o investimento rentvel.

DEPENDENCIA BANCARIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e Financiamento x 100 R$ 620.398,00 *100 46,24%
Ativo Total R$ 1.341.737,00
ndice ano 2008

Emprstimo e Financiamento x 100 R$ 818.699,00 *100 49,23%
Ativo Total R$ 1.662.979,00
Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos investimentos da
empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram parte das participaes de crdito, em 2008 o
ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participaes de credito para
investir na mesma.


Lucro Liquido x
100 R$ 118.257,00 *100 7,11%
Ativo Total R$ 1.662.979,00
16

Financiamento do Ativo Circulante por Instituio Financeira
ndice ano 2007

Financiamento a curto Prazo x 100 R$ 222.382,00 *100 28,26%
Ativo Total R$ 786.840,00
ndice ano 2008
Financiamento a curto Prazo x 100 R$ 296.403,00 *100 33,42%
Ativo Total R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo se comparado ao ativo circulante da
empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do ativo circulante da empresa em 2008
este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminuiu seus financiamentos e esta sendo
financiadas em partes pelos recursos provenientes de contas patrimoniais.
QUADRO DE RESUMO DOS INDICES

INDIC
E

INDIC
E

FORMULA
INTERPRETAO
Estrutu
ra do
Particip
ao de
PC
+ ELP x 100
Indica qual a (DEPENDENCIA)dos negcios em relao a recursos

Capital
Capitais
de
Terceir
os

Passivo Total
de terceiro(bancos, fornecedores, recursos trabalhista e tributrios).

Compo
sio do
Passivo
Circulante X
100
Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo
total.

endivid
amento
Capital
de terceiros
ou seja, qual o percentual de passivo de curto prazo usado no
financiamento de terceiro.
Quanto menor melhor. J que quanto menos a empresa investe em ativo
permanente, mais,
Imobili
zao
do

ANC- RLP x
100
recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a
necessidade de endividamento.

Patrim
nio

Patrimnio
liquido
e do financiamento de terceiro. importante ter em mente, entretanto
que este indicador muda.

Liquido
muito de acordo com o setor de atuao.
Imobili Quanto menor melhor. J que quanto menos a empresa investe em ativo
17

zao
dos
permanente, mais,

Recurso
s no

ANC- RLP x
100
recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a
necessidade de endividamento.

Corrent
es
Patrimnio
lquido +
exigvel
e do financiamento de terceiro. importante ter em mente, entretanto
que este indicador muda.
a
longo prazo
muito de acordo com o setor de atuao.

LIQUI
DEZ
Liquide
z Geral
Ativo
circulante +
Realizvel log.
prazo
Demonstra a (viabilidade) de mdio e longo prazo dos pagamentos a
compromisso j assumidos. O
Passivo
circulante +
Exigvel log.
prazo
ndice mnimo um. Abaixo de um. Indica problemas de Liquidez.
Liquide
z
Corrent
e

Ativo
Circulante
Evidencia a capacidade de pagamentos de curto prazo. Um ndice
inferior a um. indica permanente

Passivo
Circulante
de liquidez.
Como os estoques tem uma caracterstica de permanncia nas atividades
da empresas( pois so indispensveis maioria das atividades de
produo e comercializao) este ndice procura
Liquide
z Seca
Ativo
Circulante-
estoques


Passivo
Circulante
demonstrar uma( liquidez real), mediante a realizao de ativos ditos
(financiamento) que realizam.
em caixa.

Vendas
Liquidas
Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo quanto maior o
ndice, maior a capacidade.
RENT
ABILI
DADE
Giro do
Ativo

Ativo Total
de gerao de receita indicando um bem desempenho de vendas e ou
uma boa administrao dos
Ativos
Marge Utiliza-se este ndice para avaliar desempenho de resultados (lucros ou
18

m
Liquida
Lucro liquido x
100
prejuzo) sobre a receita.

Vendas
lquidas
Quanto maior o ndice se passivo melhor a margem.
Rentabi
lidade
do

Lucro liquido x
100
A porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dos ativos e
quanto o lucro eles esto

Ativo

Ativo total
gerando, onde quanto for maior a porcentagem, melhor.
Rentabi
lidade

Lucro liquido x
100
A remunerao do patrimnio Lquido representada pelos resultados
gerados. Se este ndice for
Patrim
nio

Patrimnio
Lquido Mdio
inferior taxa de aplicao financeira( liquida de impostos) no perodo,
significa um desempenho.
Liquido insatisfatrio.

Interpretao dos ndices Financeiros

ndices financeiros fornecem ao analista uma ferramenta muito til para recolher informaes das
demonstraes financeiras de uma empresa. O ndice ou ndices selecionados (s) para uso pelo
analista dependem da razo pela qual se faz a anlise. Por exemplo, um funcionrio da rea de
emprstimos comerciais analisando uma solicitao de emprstimo estaria interessado em determinar
a habilidade do requerente em pagar o emprstimo quando devido. Neste caso, o analista estaria
preocupado com o nvel de fluxo de caixa da empresa em relao ao seus nveis propostos e existentes
de pagamentos do principal e dos juros. H um nmero quase ilimitado de ndices financeiros
concebveis que podem ser projetados. Para dar uma ordem a nossa discusso destes ndices,
geralmente so classificados em categorias, conforme faam referncia e liquidez, eficincia,
alavancagem, lucratividade, etc.
Neste ponto deveramos comentar como os ndices financeiros deveriam ser utilizados numa anlise
financeira. Como mencionamos anteriormente, ndices so simplesmente ferramentas para se juntar
informao. Eles podem oferecer informao num senso absoluto, como no caso do ndice de Liquidez
Seca onde o ndice igual a um indica solvncia. Adicionalmente, ndices podem ser analisados num
senso relativo atravs da comparao com os ndices da mesma empresa em outros exerccios, ou
ainda atravs da comparao dos ndices da empresa em anlise com padres do ramo, ou ndices
alvo. Esses ndices-alvo podem ser determinados a partir de um exame de ndices similares de
outras empresas ou pelo exame do mesmo ndice para a empresa em anlise, mas em um perodo
19

anterior. Um dado importante para anlise dos ndices so os ndices ou coeficientes-padres mdios
das outras empresas do mesmo ramo de atividade.



Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de rendimento
do capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo que lucratividade,
pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando
sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda.
Portanto quanto maior o resultado melhor.

OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500
maiores empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre asreceitas,
revelando a grande maioria da populao no tem conhecimento dosbalanos publicados pelas
empresas, achando assim que chega a 50% a margem de lucro. De acordo com o que os ndices
apresentaram, observa-se que o que
estrelatado no artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresasinvestem, mas nem
sempre chegam a resultados que esperavam. A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as
empresas no lucrando e no investindo por consequncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para
queas empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando maisemprego, podemos citar
uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a to esperada Reforma
Tributria.

MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

20


2007.
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008.
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689
Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
21

1.509.689
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 0,16 ( x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625

Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA
Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243

Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200
22

Ativo Circulante - Estoques x 3,55
Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523
2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144
Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144

Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243
FI = A + B + C D E
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22


A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que cinco conforme
mostra a tabela abaixo:
23


CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para a
preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na
rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue
concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de
vista financeiro e sim a criao de uma estrutura que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO= Ativo Circulante Operacional
PCO= Passivo Circulante Operacional



Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo
Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras,
diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para
quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser
destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de uma no, por exemplo, DP ser
igual h 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES
24

Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at momento de suas
vendas nas empresas comerciais.

PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903


2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550

VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo e as
entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.


PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625

COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo sem
desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no BalanoPatrimonial, devemos utilizar a
seguinte formula:



Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.

25


PMPC = Fornecedores x DP
Compras


2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo mdio de rotao dos estoques

PMRV= Prazo mdio de recebimento das vendas

CO= Ciclo Operacional


CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)
PMPC= Prazo mdio de pagamento das compras

CF= Ciclo Financeiro

26

CO= Ciclo Operacional

CF = CO PMPC

2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07


































27

ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA

ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO
DE CAIXA

Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeisquerem de fato saber o que a
empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o caixa seja pela
entidade tida como um produto(bancos, por exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as
entidades devem apresentar um demonstrativo do seus Fluxos de Caixa. preciso que se tenha
claramente esses nmeros, pois a todo instante recorre-se a essas informaes, seja apenas para
cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos.
Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros demonstrativos,
possvel analisar de uma maneira mais completa
emdiversos mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas paraaproveitamento de
oportunidades. Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam
dar condies de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto apossibilidade de gerar
caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante
informaes do passado. A demonstrao dos
fluxosde caixa tambm nos direciona a uma maior comparao nos diversosdesempenhos operacionais
das mais diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros contbeis
paro mesmo assunto a ser tratado. As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre
utilizadas como indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos
fluxos de caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades operacionais, de
investimento e de financiamento. Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das
atividades de financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de
caixa por parte de fornecedores de capital entidade.


RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E
PATRIMONIAL.

Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro em
14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont podemos dizer que a entidade est com 8%
de rentabilidade. Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora e m comparao ao
ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores
que a empresa est em boas condies. claro que alguns aspectos deveram ser mais bem cuidados
com mais eficcia. Ma s a empr e s a a pr es e nt a -
28

s e nes t es t r s as pect os ( ec onmi c o, f i nancei r o e patrimonial) com padres aceitveis
para garantirmos que a empresa saudvel.





































29

CONCLUSO



Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos maisdiversos recursos contbeis,
pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao peculiar dos demonstrativos contbeis,
sejam eles quais forem. O mais importante, a saber, que podemos nos basear nesses dados e
tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal. tambm importante deixar bem claro que
estas tcnicas so frutos de todo um histrico de estudos e de experincias mpares dentro das
empresas. Lembrando que no decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.




















30

Referencias Bibliogrficas

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Analise das Demonstraes Financeiras. 2. Ed
Campinas: Alnea, 2009.
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico financeiro. 8.
Ed. So Paulo: Atlas, 2006.
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6.
Ed. So Paulo: Atlas, 2003.
MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. Ed. So Paulo: Atlas, 2005.
PEREZ JR., Jos Hernandes, BEGALLI, Glaucos Antonio. Elaborao das demonstraes contbeis.
3. Ed. So Paulo: Atlas, 2002.
SILVA, Jos Pereira da. Analise Financeira das empresas. 8. Ed. So Paulo: Atlas, 2006.
GOMES, Adriano. A Empresa, Ed. Nobel, 1999.
FRANCO, Hilrio, Estruturas, Anlise e Interpretao de Balanos. 15 edio. Ed. Atlas.