114Q Ripley

RIPLEY CORP S.A.
RIPLEY CORP S.A. Y SUBSIDIARIAS

Estados Financieros
Consolidados
correspondientes a los
ejercicios terminado
de diciembre de 2011

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Y SUBSIDIARIAS
Estados Financieros
orrespondientes a los
terminados al 31
de 2011y 2010

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INDICE

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Informe de los auditores independientes 4

Estados de Situacin Financiera Consolidados:

Estados de Situacin Financiera Consolidados Activos 5
Estados de Situacin Financiera Consolidados Pasivos y Patrimonio 6
Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados 7
Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados 9
Estados de Flujos de Efectivo Directo Consolidados 10

Notas a los estados financieros Consolidados:

1. Informacin General 12
2. Descripcin del Negocio 13
3. Base de Presentacin de los Estados Financieros Consolidados 16
4. Principales Criterios Contables Aplicados 18
5. Gestin de Riesgos Financieros e Instrumentos Financieros 42
6. Revelaciones de los Juicios que la Gerencia haya Realizado al Aplicar las Polticas
Contables de la Entidad 55
7. Efectivo y Equivalentes al Efectivo 57
8. Otros Activos Financieros 58
9. Instrumentos para Negociacin Servicios Bancarios 60
10. Instrumentos de Inversin Disponibles para la Venta Servicios Bancarios 60
11. Otros Activos No Financieros Negocios No Bancarios 61
12. Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 61
13. Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas 72
14. Inventarios Negocios No Bancarios 77
15. Impuestos por Cobrar (Pagar) e Impuestos a las Ganancias 78
16. Inversiones en Subsidiarias 83
17. Inversiones Contabilizadas utilizando el Mtodo de la Participacin 84
18. Activos Intangibles Distintos de la Plusvala 86
19. Propiedades, Planta y Equipo 88
20. Otros Activos Servicios Bancarios 93
21. Otros Pasivos Financieros - Negocios No Bancarios 93
22. Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar - Negocios No Bancarios 101
23. Otras Provisiones 101
24. Otros Pasivos No Financieros - Negocios No Bancarios 103
25. Provisiones por Beneficios a los Empleados - Negocios No Bancarios 103
26. Depsitos y otras Obligaciones a la vista y Captaciones a plazo - Servicios Bancarios 105
27. Obligaciones con Bancos - Servicios Bancarios 106
28. Instrumentos de deuda emitidos y otras obligaciones financieras - Servicios Bancarios 107
29. Otros pasivos - Servicios Bancarios 109
30. Contingencias y Restricciones 110

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31. Patrimonio Neto 119
32. Participaciones No Controladoras 122
33. Ganancia (Prdida) por Accin 122
34. Ingresos de Actividades Ordinarias 123
35. Gastos del Personal 124
36. Otras Ganancias (Prdidas) - Negocios No Bancarios 124
37. Ingresos y Costos Financieros - Negocios No Bancarios 125
38. Diferencias de Cambio 126
39. Resultado por unidades de Reajuste - Negocios No Bancarios 126
40. Detalle de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera 127
41. Segmentos 129
42. Medio Ambiente 139
43. Hechos ocurridos despus del perodo sobre el que se informa 139

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Estados de situacin financiera consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
(En miles de pesos chilenos - M$)
Nota 31.12.2011 31.12.2010
ACTIVOS N M$ M$
NEGOCIOS NO BANCARIOS
Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 60.572.874 71.901.583
Otros activos financieros 8 11.477.012 46.325
Otros activos no financieros 11 26.127.815 19.197.578
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 12 208.001.354 204.574.480
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 13 1.749.972 2.262.154
Inventarios 14 194.614.756 152.516.443
Activos por impuestos 15 18.067.903 19.062.367
Total activos corrientes 520.611.686 469.560.930
Activos no corrientes:
Otros activos financieros 8 - 8.235.127
Otros activos no financieros 11 9.719.943 10.797.339
Derechos por cobrar 12 154.819.901 163.972.859
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 17 122.538.328 93.348.638
Activos intangibles distintos de la plusvala 18 33.643.566 16.724.756
Propiedades, planta y equipo 19 274.487.052 257.867.202
Activos por impuestos diferidos 15 68.129.516 55.442.707
Total activos no corrientes 663.338.306 606.388.628
Total activos de negocios no bancarios 1.183.949.992 1.075.949.558
SERVICIOS BANCARIOS
Efectivo y depsitos en bancos 7 35.149.410 34.377.456
Operaciones con liquidacin en curso 7 170.814 215.584
Instrumentos para negociacin 9 21.421.730 9.342.452
Contratos de derivados financieros 596 -
Adeudado por bancos 12 778.794 561.743
Crditos y cuentas por cobrar a clientes 12 373.859.461 322.435.709
Instrumentos de inversin disponibles para la venta 10 5.394.840 499.674
Inversiones en sociedades 12.883 12.883
Intangibles 18 12.999.173 9.200.344
Activo fijo 19 5.852.325 6.277.969
Impuestos corrientes 15 1.136.493 827.641
Impuestos diferidos 15 4.637.988 5.108.997
Otros activos 20 4.076.086 4.139.358
Total activos servicios bancarios 465.490.593 392.999.810
TOTAL ACTIVOS 1.649.440.585 1.468.949.368
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Estados de situacin financiera consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010

Nota 31.12.2011 31.12.2010
PATRIMONIO Y PASIVOS N M$ M$
Pasivos corrientes:
Otros pasivos financieros 21 78.841.676 26.034.473
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 22 204.912.215 181.134.383
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 13 18.124.665 15.003.543
Otras provisiones 23 1.789.986 1.875.667
Pasivos por Impuestos 15 3.441.067 851.697
Provisiones por beneficios a los empleados 25 7.634.875 6.278.383
Otros pasivos no financieros 24 4.336.663 4.441.908
Total pasivos corrientes 319.081.147 235.620.054
Pasivos no corrientes:
Otros pasivos financieros 21 220.427.803 219.913.627
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 13 1.264.467 2.612.457
Pasivo por impuestos diferidos 15 12.273.845 12.844.473
Provisiones por beneficios a los empleados 25 5.044.182 4.656.256
Otros pasivos no financieros 24 302.308 -
Total pasivos no corrientes 239.312.605 240.026.813
Total pasivos de negocios no bancarios 558.393.752 475.646.867
SERVICIOS BANCARIOS
Depsitos y otras obligaciones a la vista 26 3.485.229 3.757.736
Depsitos y otras captaciones a plazo 26 252.326.808 188.852.177
Obligaciones con bancos 27 27.244.277 25.128.559
Instrumentos de deuda emitidos 28 47.713.138 67.084.590
Otras obligaciones financieras 28 5.135.537 5.195.995
Impuestos corrientes 15 814.806 1.059.164
Impuestos diferidos 15 406.102 685.228
Provisiones 23 4.280.880 3.275.458
Otros pasivos 29 15.282.590 11.882.585
Total pasivos servicios bancarios 356.689.367 306.921.492
Total pasivos 915.083.119 782.568.359
Patrimonio
Capital emitido 31 203.872.822 203.872.822
Ganancias (prdidas) acumuladas 31 368.255.098 340.003.211
Primas de emisin 162.503.704 162.503.704
Otras reservas 31 (770.614) (20.489.184)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 733.861.010 685.890.553
Participaciones no controladoras 32 496.456 490.456
Total Patrimonio 734.357.466 686.381.009
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 1.649.440.585 1.468.949.368

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Estados de resultados integrales por funcin consolidados por los ejercicios de doce meses terminados
el 31 de diciembre de 2011 y 2010
01.01.2011 01.01.2010
Nota 31.12.2011 31.12.2010
N M$ M$
Estado de resultados:
Ingresos de actividades ordinarias 34 1.062.255.185 975.519.188
Costo de ventas (696.829.735) (636.567.884)
Ganancia Bruta 365.425.450 338.951.304
Costos de distribucin (5.781.904) (5.716.030)
Gasto de administracin (312.419.011) (288.688.159)
Otras ganancias (prdidas) 36 4.026.978 (3.772.902)
Ingresos financieros 37 4.655.461 3.582.219
Costos financieros 37 (16.178.108) (19.251.118)
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el mtodo de la participacin 17 8.401.786 8.426.466
Diferencias de cambio 38 (1.155.141) 908.313
Resultado por unidades de reajuste 39 (1.641.806) 348.682
Ganancia (prdida), antes de impuestos 45.333.705 34.788.775
(Prdida) ingreso por impuestos a las ganancias 15 (6.521.935) 1.714.283
Ganancia (prdida) procedente de negocios no bancarios 38.811.770 36.503.058
SERVICIOS BANCARIOS
Ingresos por intereses y reajustes 34 101.496.651 95.204.946
Gastos por intereses y reajustes (18.685.065) (14.689.485)
Ingreso neto por intereses y reajustes 82.811.586 80.515.461
Ingresos por comisiones 34 30.922.604 29.193.898
Gastos por comisiones (1.940.686) (1.600.845)
Ingreso neto por comisiones 28.981.918 27.593.053
Utilidad neta de operaciones financieras 1.006.386 296.604
Utilidad de cambio, neta 38 280.555 51.311
Otros ingresos operacionales 280.484 158.252
Provisiones por riesgo de crdito (22.822.958) (22.666.026)
Ingreso operacional neto 90.537.971 85.948.655
Remuneraciones y gastos del personal 35 (27.688.733) (25.961.537)
Gastos de administracin (36.710.926) (37.674.039)
Depreciaciones y amortizaciones (2.994.165) (3.417.550)
Otros gastos operacionales (854.248) (97.515)
Total gastos operacionales (68.248.072) (67.150.641)
Resultado operacional 22.289.899 18.798.014
Resultado antes de impuesto a la renta 22.289.899 18.798.014
Impuesto a la renta 15 (5.805.467) (5.289.263)
Ganancia de servicios bancarios 16.484.432 13.508.751
Ganancia (prdida) 55.296.202 50.011.809
Ganancia (prdida), atribuible a
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora 55.290.202 50.004.157
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras 32 6.000 7.652
Ganancia (prdida) 55.296.202 50.011.809
Ganancias por accin
Ganancia por accin bsica
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas 33 28,5582 25,8279
Ganancia (prdida) por accin bsica 28,5582 25,8279
Acumulado

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Estados de resultados integrales por funcin consolidados por los ejercicios de doce meses terminados
el 31 de diciembre de 2011 y 2010
01.01.2011 01.01.2010
Nota 31.12.2011 31.12.2010
N M$ M$
Estado del resultado integral:
Ganancia 55.296.202 50.011.809
Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos:
Diferencia de cambio por conversin
Ganancias por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos 20.446.986 (7.159.979)
Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin 20.446.986 (7.159.979)
Coberturas del flujo de efectivo
Ganancias por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos (908.548) 5.626.102
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo (908.548) 5.626.102
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuesto. 19.538.438 (1.533.877)
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversin de otro resultado integral - -
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral 180.132 (956.437)
Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral 180.132 (956.437)
Otro resultado integral 19.718.570 (2.490.314)
Total resultado integral 75.014.772 47.521.495
Resultado integral atribuible a:
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 75.008.772 47.513.843
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 6.000 7.652
Total resultado integral 75.014.772 47.521.495
Acumulado

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RIPLEYCORP S.A. YSUBSIDIARIAS
Estados de cambios en el patrimonio consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Patrimonio
atribuible a los
Otras Total Ganancias propietarios Participaciones
Capital Primas de Reserva de Reserva de reservas otras (prdidas) de la no Patrimonio
Nota emitido emisin conversin cobertura varias reservas acumuladas controladora controladoras total
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO N M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01.01.2011 31 203.872.822 162.503.704 (25.448.575) 159.928 4.799.463 (20.489.184) 340.003.211 685.890.553 490.456 686.381.009
Resultado integral:
Ganancia (prdida) - - - - - - 55.290.202 55.290.202 6.000 55.296.202
Otro resultado integral - - 20.446.986 (728.416) - 19.718.570 - 19.718.570 - 19.718.570
Total resultado integral - - 20.446.986 (728.416) - 19.718.570 55.290.202 75.008.772 6.000 75.014.772
Dividendos 31 - - - - - - (26.591.223) (26.591.223) - (26.591.223)
Incremento (disminucin) por transferencia y otros cambios - - - - - - (447.092) (447.092) - (447.092)
Total cambios en patrimonio - - 20.446.986 (728.416) - 19.718.570 28.251.887 47.970.457 6.000 47.976.457
Saldo final al 31.12.2011 31 203.872.822 162.503.704 (5.001.589) (568.488) 4.799.463 (770.614) 368.255.098 733.861.010 496.456 734.357.466
Saldo inicial al 01.01.2010 31 203.872.822 162.503.704 (18.288.596) (4.509.737) 4.799.463 (17.998.870) 303.999.681 652.377.337 482.804 652.860.141
Resultado integral:
Ganancia (prdida) - - - - - - 50.004.157 50.004.157 7.652 50.011.809
Otro resultado integral - - (7.159.979) 4.669.665 - (2.490.314) - (2.490.314) - (2.490.314)
Total resultado integral - - (7.159.979) 4.669.665 - (2.490.314) 50.004.157 47.513.843 7.652 47.521.495
Dividendos 31 - - - - - - (15.003.543) (15.003.543) - (15.003.543)
Incremento (disminucin) por transferencia y otros cambios 31 - - - - - 1.002.916 1.002.916 1.002.916
Total cambios en patrimonio - - (7.159.979) 4.669.665 - (2.490.314) 36.003.530 33.513.216 7.652 33.520.868
Saldo final al 31.12.2010 31 203.872.822 162.503.704 (25.448.575) 159.928 4.799.463 (20.489.184) 340.003.211 685.890.553 490.456 686.381.009
Cambios en otras reservas

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Estados de flujos de efectivo directo consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010
Nota 31.12.2011 31.12.2010
N M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Negocios no Bancarios
Clases de cobros por actividades de operacin
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios 1.193.274.414 1.001.080.695
Otros cobros por actividades de operacin 109.461.262 95.281.684
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (994.553.710) (831.553.699)
Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediacin o para negociar (99.880.030) (95.071.673)
Pagos a y por cuenta de los empleados (136.432.049) (127.545.406)
Dividendos recibidos 1.323.430 1.066.902
Intereses pagados (14.743.865) (16.696.750)
Intereses recibidos 2.108.053 1.637.132
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (14.741.997) (731.955)
Otras entradas (salidas) de efectivo 1.111.316 957.280
Subtotal flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin de negocios no bancarios 46.926.824 28.424.210
Servicios Bancarios
Utilidad consolidada del ejercicio 16.484.432 13.508.751
Cargos (abonos) a resultados que no significan movimientos de efectivo:
Depreciaciones y amortizaciones 41 2.994.165 3.417.550
Provisiones por riesgo de crdito, neta 41 22.822.958 22.666.026
Ajuste a valor de mercado de instrumentos para negociacin (1.265.604) (182.298)
Otros cargos (abonos) que no significan movimiento de efectivo (233.661) (1.556.856)
Variacin neta de inters, reajustes y comisiones devengadas sobre activos y pasivos 1.197.590 (3.840.596)
Cambios en activos y pasivos que afectan al flujo operacional
(Aumento) disminucin neta en adeudado por bancos (217.051) (2.684.405)
(Aumento) disminucin neta en crditos y cuentas por cobrar a clientes (72.646.530) (30.838.014)
(Aumento) disminucin neta de instrumentos para negociacin (1.726.200) (2.293.461)
Aumento (disminucin) de depsitos y otras obligaciones a la vista (272.507) 36.083.848
Aumento (disminucin) de depsitos y otras captaciones a plazo 45.066.938 (14.791.190)
Aumento (disminucin) de obligaciones con bancos 1.763.038 (6.171.640)
Aumento (disminucin) de otras obligaciones financieras (3.482.059) 78.849
Otros 6.458.050 -
Subtotal flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de la operacin servicios bancarios 16.943.559 13.396.564
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 63.870.383 41.820.774
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin:
Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras 17 (18.131.148) -
Compras de propiedades, planta y equipo (49.478.154) (29.788.726)
Compras de activos intangibles (4.304.815) (1.237.884)
Cobros a entidades relacionadas 1.225.850 -
Subtotal flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin negocios no bancarios (70.688.267) (31.026.610)
Servicios Bancarios
Compras de activos fijos 19 (1.575.658) (1.649.867)
(Aumento) disminucin neta de otros activos y pasivos (912.796) 1.118.972
Otros 18 (3.564.702) (3.387.042)
Subtotal flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin servicios bancarios (6.053.156) (3.917.937)
Flujos de Efectivo Netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (76.741.423) (34.944.547)

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Estados de flujos de efectivo directo consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010
Nota 31.12.2011 31.12.2010
N M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin:
Importes procedentes de prstamos no corriente 20.000.000 -
Importes procedentes de prstamos corriente 212.371.023 140.232.532
Total importes procedentes de prstamos 232.371.023 140.232.532
Prstamos de entidades relacionadas - -
Pagos de prstamos (193.828.200) (193.227.798)
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros (1.104.302) (970.865)
Dividendos pagados 31 (25.005.905) (1.964.345)
Subtotal flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin de negocios no bancarios 12.432.616 (55.930.476)
Flujos de Efectivo Netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin 12.432.616 (55.930.476)
Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (438.424) (49.054.249)
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo - -
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (438.424) (49.054.249)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo 7 113.401.885 162.456.134
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del perodo 7 112.963.461 113.401.885
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS
AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(En miles de pesos chilenos M$)

1. Informacin General

Ripley Corp S.A., Rut 99.579.730-5, (en adelante la Sociedad Matriz o la Sociedad) y sus
Sociedades subsidiarias, integran el Grupo (en adelante el Grupo).

Ripley Corp S.A. tiene su domicilio principal en Hurfanos 1052 piso 4, Santiago.

Ripley Corp S.A., se constituy con fecha 6 de diciembre de 2004, cuyo extracto se inscribi a fojas
40.403 N30.056 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago
correspondiente al ao 2004 y se public en el Diario Oficial de fecha 20 de diciembre de 2004 y su
principal objetivo es la inversin de capitales en toda clase de bienes muebles, corporales e
incorporales, tales como acciones, promesas u opciones de acciones, bonos y debentures, planes de
ahorro, cuotas o derechos en todo tipo de sociedades, ya sean comerciales o civiles, comunidades o
asociaciones y en toda clase de ttulos o valores mobiliarios; adquisicin, enajenacin y explotacin
de toda clase de bienes inmuebles, sean bienes rsticos o urbanos, la construccin en ellos, sea por
cuenta propia o ajena, y su explotacin en cualquier forma, ya sea directamente o a travs de
terceros; constitucin de sociedades o asociaciones de cualquier tipo y el ingreso a ellas, sea en
calidad de socio o accionista, su modificacin y la administracin de las mismas; administracin de
las inversiones referidas precedentemente y la percepcin de sus frutos o rentas; y compraventa,
importacin, exportacin, distribucin, consignacin, representacin o consolidada intermediacin
en relacin con cualquiera clase de bienes.

La controladora ltima del Grupo, es Inversiones R S.A. (Ex Inversiones R Ltda. y Compaa en
Comandita por Acciones).

Inscripcin en el registro de valores

Ripley Corp S.A., en conformidad a la ley N18.046, es una sociedad annima abierta, inscrita en el
Registro de Valores bajo el N900 y est sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores
y Seguros de Chile.

La subsidiaria directa Ripley Chile S.A. en conformidad a la ley N18.046, es una sociedad
annima cerrada, y a partir del 10 de noviembre de 2003, se encuentra inscrita en la
Superintendencia de Valores y Seguros bajo el registro N 812.

La subsidiaria indirecta Banco Ripley S.A. es regulada por la Superintendencia de Bancos e
Instituciones Financieras. Segn resolucin N40 del 2 de mayo de 2002, obtuvo la autorizacin de
existencia y adicionalmente, con fecha 13 de mayo de 2002, la Superintendencia de Bancos e

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Instituciones Financieras autoriz a Banco Ripley para iniciar sus actividades, dando inicio a sus
operaciones comerciales el 17 de mayo de 2002.

La subsidiaria indirecta Banco Ripley Per S.A. se encuentra sujeta a la fiscalizacin de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Per (S.B.S.).

La subsidiaria indirecta CAR S.A., se encuentra inscrita en el Registro de Emisores y Operadores de
Tarjetas de Crdito de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el registro N
691, y por lo tanto se encuentra supervisada indirectamente por la mencionada Superintendencia.

Durante 2009, la Administracin de Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A.
decidi iniciar el proceso de cese de las operaciones crediticias, las cuales culminaron durante el
ao 2010, para esto se estructur un plan de cierre, el que contempl la reasignacin del personal,
venta de bienes del activo fijo y venta de cartera de deudores, entre otros.

La subsidiaria indirecta Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A., hasta el 12 de
mayo de 2011 se encontraba inscrita en el Registro de Emisores y Operadores de Tarjetas de
Crdito de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el registro N 692.

2. Descripcin del Negocio

Actualmente el Grupo concentra sus actividades en Chile y Per y sus negocios estn orientados a
las reas de Retail-Financiero, Bancario e Inmobiliario. Con fecha 23 de enero de 2012, el
Directorio de Ripley Corp S.A. acord expandir sus operaciones a Colombia (nota 43).

2.1. ACTIVIDADES EN CHILE

NEGOCIO RETAIL-FINANCIERO

Retail
La industria de las tiendas por departamentos lleg a Chile a partir de cadenas de especialidad, que
al igual que Ripley, fueron agregando nuevas lneas de productos hasta abarcar el amplio espectro
que ofrecen actualmente, de las cuales podemos mencionar, vestuario, lnea blanca, electrnica,
decoracin, las cuales son parte de las diversas lneas de productos ofrecidos.

Durante los ltimos aos, el negocio de las tiendas por departamentos de Ripley ha tenido un fuerte
crecimiento, llegando actualmente a 38 tiendas, 15 en la regin Metropolitana y el resto en regiones.

Financiero (Tarjeta Ripley)
Desde su exitosa irrupcin en el Mall Parque Arauco en la dcada de los noventa, Ripley ha
diversificado sus tradicionales fuentes de ingresos, principalmente a travs del otorgamiento de
crdito a sus clientes mediante la tarjeta Ripley, ampliando la oferta de productos y servicios dentro
de sus tiendas.

Con el fin de brindar un servicio de excelencia a los clientes y entregar soluciones a todas las
necesidades de los consumidores, Ripley ha puesto especial nfasis en el desarrollo de la Tarjeta

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Ripley como un medio de pago atractivo, ofreciendo a sus clientes una tarjeta que les permita
realizar todas sus compras y obtener importantes beneficios.

El uso de la Tarjeta Ripley, est orientado a todos los segmentos de la poblacin, an cuando su
utilizacin es mayor en los segmentos medios. Los beneficios a los que pueden acceder los usuarios
de la Tarjeta Ripley son, entre otros, utilizarla como medio de pago en todas las tiendas Ripley del
pas y acceder con ella a descuentos, as como en las ms de 11.500 alianzas estratgicas que
permiten acceder a ms de 70.000 establecimientos comerciales, destacndose entre ellos,
estaciones de servicio, supermercados, empresas de telecomunicaciones, entre muchas otras.
Asimismo, los clientes pueden optar a una amplia gama de seguros de bienes races, automotriz,
personales y de garanta asociada a los productos vendidos.

Con fecha 05 de mayo de 2011, CAR S.A., obtiene la licencia Master Card S.A. proyecto que
permitir operar con tarjeta Ripley como una tarjeta abierta y transar en los diferentes comercios
nacionales e internacionales, esto tiene por objeto lograr una mayor penetracin de la tarjeta en el
mercado, ampliando la gama de posibilidades de compras y beneficios.

NEGOCIO BANCARIO

Banco Ripley S.A. (Chile) est orientado principalmente a las personas de ingresos medios, a la
entrega de crditos de consumo y otros servicios financieros.

Los productos que ofrece a sus clientes son, entre otros, crditos de consumo y depsitos a plazo.
Adems, cuenta con un rea de negocios institucionales que efecta operaciones de factoring.

NEGOCIO INMOBILIARIO

El Grupo decidi intensificar el desarrollo del negocio inmobiliario en centros comerciales con
mayor potencial de crecimiento, a travs de la asociacin con el Grupo Mall Plaza y negocios
inmobiliarios propios.

Para concretar estas iniciativas el Grupo con fecha 13 de enero de 2009 ejerci, la opcin de
compra del 22,5% de las acciones de la Sociedad Nuevos Desarrollos S.A., perteneciente al Grupo
Mall Plaza. Esta sociedad es duea de los centros comerciales Mall Plaza Alameda y Mall Plaza
Sur, en los cuales Ripley opera una tienda ancla en cada uno de ellos. Adems posee derechos sobre
terrenos ubicados en La Reina, Los Domnicos, Concepcin y una concesin sobre un inmueble en
el muelle Barn de Valparaso.

Durante el tercer trimestre 2010, el Grupo comenz la construccin del mall en Concepcin, el cual
ha planificado abrir sus puertas durante el segundo semestre del 2012.

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2.2. ACTIVIDADES EN PERU

NEGOCIO RETAIL

En 1997, Ripley comenz sus operaciones en Per inaugurando su primera tienda en el centro
comercial Jockey Plaza de la ciudad de Lima.

El modelo de negocios del Grupo en Per est enfocado en brindar a los clientes una experiencia de
compra extraordinaria a travs de tiendas con formatos modernos, grandes superficies de venta y
una oferta de productos vanguardistas. Esta oferta se complementa con el otorgamiento de crdito a
travs de la tarjeta Ripley, administrada por el Banco Ripley Per, que es un motor fundamental
para impulsar la venta y potenciar la oferta de valor a sus clientes.

Hasta hace pocos aos las tiendas por departamento se encontraban presentes slo en Lima. Sin
embargo, dadas las favorables perspectivas econmicas y de crecimiento sostenido, el sector Retail
est empezando una progresiva expansin regional. Es as como Ripley abri la tienda de Trujillo
en el ao 2007 y a fines de 2009, inaugur la tienda en Chiclayo.

Actualmente Ripley en Per cuenta con 15 tiendas, las ultimas en abrir sus puertas a fines del 2010
fueron las tiendas en Piura, Arequipa y Plaza Lima Norte.

NEGOCIO BANCARIO

El negocio bancario en Per est organizado a travs del Banco Ripley Per S.A., entidad regulada
por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP del Per (S.B.S.).

El principal producto de crdito es la Tarjeta Ripley, cuyo objetivo es financiar las compras en las
tiendas Ripley y en establecimientos afiliados a lo largo del pas. Adicionalmente, cuenta con la
Tarjeta Max orientada a financiar las compras en las tiendas de este formato. Ambas tarjetas
permiten a los clientes acceder a prstamos en efectivo, estar afiliados a ms de 20.000
establecimientos a nivel nacional y acceder a promociones dentro y fuera de la tienda.

Complementando sus lneas de negocios, el banco ofrece las tarjetas de crdito internacionales
Ripley Gold Mastercard y Ripley Silver Mastercard y Visa, todas orientadas a segmentos exclusivos
de clientes Ripley y que, al igual que la tarjeta Ripley Clsica, cuentan con programas de
fidelizacin reconocidos en el mercado peruano.

NEGOCIO INMOBILIARIO

En julio de 2007, se acord una asociacin con las subsidiarias peruanas de Mall Plaza y Falabella
para comenzar con el negocio de construir, administrar y explotar centros comerciales tipo mall en
Per, formando Aventura Plaza S.A. de la cual el Grupo participa con un 40%.

Actualmente, la asociada Aventura Plaza S.A. posee tres centros comerciales en funcionamiento,
ubicados en Trujillo, en Callao (Lima) y Arequipa. En todos, Ripley opera una tienda ancla.

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La asociada Aventura Plaza S.A. se encuentra en proceso de construccin del Mall Santa Anita, que
se estima abrir sus puertas el segundo semestre del ao 2012.

2.3. ACTIVIDADES EN COLOMBIA

El Directorio de Ripley Corp S.A., acord expandir sus negocios en Colombia. El monto inicial
estimado de inversin de Ripley en Colombia asciende a US$272.000.000, para el perodo de 4
aos.

Con fecha 23 de enero de 2012, Ripley internacional S.A. (subsidiaria directa de Ripley Corp S.A.)
suscribi un compromiso comercial, que permitir el ingreso del Grupo Ripley al mercado
colombiano a travs de la apertura de una tienda estimada el primer semestre de 2013.

3. Base de Presentacin de los Estados Financieros Consolidados

3.1. Estados financieros Consolidados

Los presentes estados financieros consolidados de Ripley Corp S.A. y subsidiarias,
correspondientes a los doce meses terminados al 31 de diciembre de 2011, se presentan en pesos
chilenos y han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), emitidos por la International Accounting Standard Board (en adelante IASB), y Normas
informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros, dichos estados financieros fueron
aprobados por el Directorio en sesin celebrada con fecha 21 de Marzo de 2012.

Los estados consolidados de situacin financiera, los estados de resultados integrales, de cambios
en el patrimonio neto y de flujos de efectivo terminados al 31 de diciembre de 2010, han sido
preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera y normas
informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros, sobre una base consistente con los
criterios utilizados al 31 de diciembre de 2011.

3.2. Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas

La informacin contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del
Directorio del Grupo, que manifiesta expresamente que ha tomado conocimiento de la informacin
contenida en estos estados financieros consolidados y se declara responsable respecto de la
informacin incorporada en los mismos y de la aplicacin de los principios y criterios, incluidos en
las NIIF y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

En la preparacin de los estados financieros consolidados se han utilizado determinadas
estimaciones realizadas por la Administracin del Grupo, para cuantificar algunos de los activos,
pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Las estimaciones estn
basadas en el mejor saber y entender de la Administracin sobre los montos reportados, eventos o
acciones.

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Estas estimaciones se refieren bsicamente a:

a. Deterioro de activos: El Grupo revisa el valor libro de sus activos tangibles e intangibles para
determinar si hay cualquier indicio que el valor libro pudiese no ser recuperable de acuerdo a
lo indicado en NIC 36. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para
determinar el alcance del deterioro. En la evaluacin de deterioro, los activos que no generan
flujo de efectivo independiente, son agrupados en una Unidad Generadora de Efectivo (UGE)
a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de estos activos o UGE, es medido como el
mayor valor entre su valor razonable y su valor en uso.

La Administracin necesariamente aplica su juicio en la agrupacin de los activos que no
generan flujos de efectivo independientes y tambin en la estimacin, la periodicidad y los
valores del flujo de efectivo subyacente en los valores del clculo. Cambios posteriores en la
agrupacin de la UGE o la periodicidad de los flujos de efectivo podra impactar los valores
libros de los respectivos activos.

b. Vidas tiles de propiedades planta y equipos: La Administracin de Ripley Corp S.A.
determina las vidas tiles estimadas y los correspondientes cargos por depreciacin de sus
activos fijos. Esta estimacin se encuentra basada en los ciclos de vida proyectados de los
productos para su segmento. El Grupo revisa las vidas tiles estimadas de los bienes de
propiedad, planta y equipos, al cierre de cada ao de reporte financiero anual.

c. Valor razonable de los instrumentos derivados y otros instrumentos financieros: El valor
razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se
determina usando tcnicas de valoracin. El Grupo usa el juicio para seleccionar una variedad
de mtodos y hacer hiptesis que se basan principalmente en las condiciones de mercado
existentes en la fecha de balance. En el caso de los instrumentos financieros derivados, los
supuestos realizados estn basados en las tasas de mercado cotizadas y ajustadas por las
caractersticas especficas del instrumento.

Los otros instrumentos financieros se valorizan usando un anlisis de los flujos de efectivo
descontados basado en presunciones sustentadas, cuando sea posible, por los precios o tasas de
mercado observadas.

d. Criterios empleados para calcular las estimaciones del valor neto de realizacin de
inventarios: Las variables consideradas para el clculo del valor neto de realizacin son
principalmente los precios de venta en el curso normal de las operaciones menos todos los
costos estimados que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y
distribucin.

e. Criterios utilizados en el clculo actuarial de los pasivos y obligaciones con los empleados:
La obligacin por los beneficios contractuales con los empleados de largo plazo (no corrientes),
son determinados segn clculo actuarial considerando principalmente las variables de rotacin
de personal segn causal de retiro, tasas de mortalidad e invalidez, tasas de incremento
esperada de remuneraciones y de sobrevivencia, adems de la permanencia hasta la edad de
jubilacin.

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f. La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingente:
Las estimaciones se han realizado considerando la informacin disponible a la fecha de emisin
de los presentes estados financieros consolidados, sin embargo, los acontecimientos futuros
podran obligar a modificarlas en los prximos perodos (de forma prospectiva como un cambio
de estimacin).

g. Provisin riesgo de crdito: Las provisiones para cubrir los riesgos de prdida incurrida de los
activos han sido constituidas de acuerdo a NIC 39, el cual considera la estimacin de prdidas
incurrida que obedece a los atributos de los deudores y sus crditos, este tipo de medicin es
conocida como Matrices de Riesgo.

h. Fidelizacin de clientes: El Grupo otorga premios a clientes como descuentos por la compra
de productos con cualquier medio de pago, los que son medidos a su valor razonable. La
obligacin de proporcionar dichos premios es registrada como un ingreso diferido por la venta
asociada a la entrega posterior por el programa de fidelizacin, ajustado por la tasa de canje que
histricamente han realizado los clientes. Se registra en el estado de resultado una vez cumplida
la obligacin de otorgar los premios.

4. Principales Criterios Contables Aplicados

A continuacin se describen los principales criterios contables adoptados en la preparacin de estos
estados financieros consolidados. Tal como lo requiere NIC 1, estas polticas han sido definidas en
funcin de las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2011, y han sido aplicadas de manera uniforme a
todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados.

a. Bases de preparacin y perodos

Los presentes estados financieros consolidados de Ripley Corp S.A. y subsidiarias, han sido
preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y
comprenden los siguientes estados financieros:

Estados de situacin financiera consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
Estados de cambios en el patrimonio consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
Estados de resultados integrales por funcin consolidados por los ejercicios acumulados de
doce meses terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010.
Estados de flujos de efectivo directo consolidados por los ejercicios acumulados de doce
meses terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010.

En los estados financieros consolidados presentados al 31 de diciembre de 2011, la informacin
proveniente de los cierres contables anteriores presentan reclasificaciones y modificaciones
menores de presentacin para hacerlas comparables con el formato de estados financieros adoptados
por el Grupo. Estos cambios de presentacin fueron realizados con el objeto de hacer comparable la
informacin financiera y no afectan el resultado o el total del patrimonio informado anteriormente.

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b. Presentacin de estados financieros

Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias han optado por presentar sus estados financieros de acuerdo al
modelo de presentacin para Holdings Bancarios establecido por la Superintendencia de Valores y
Seguros.

El modelo de presentacin para holding bancario, establece que los estados financieros sean
presentados de acuerdo a:

Estados de situacin financiera consolidado.
Estados de resultados integrales por funcin consolidado.
Estados de flujos de efectivo directo consolidado.

c. Bases de consolidacin

Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de Ripley Corp S.A. y las
sociedades controladas (sus subsidiarias). Se posee control cuando Ripley Corp S.A. tiene el poder
para dirigir las polticas financieras y operativas de una sociedad, de manera tal, de obtener
beneficios de sus actividades. Incluyen:

Activos y pasivos al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
Resultados por los ejercicios de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010.
Flujos de efectivo por los ejercicios de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2011 y
2010.

Los resultados de las subsidiarias adquiridas o enajenadas, se incluyen en el estado de resultados
integrales consolidados desde la fecha efectiva de adquisicin y/o hasta la fecha efectiva de
enajenacin, segn corresponda.

Todos los saldos y transacciones entre entidades relacionadas que han sido consolidadas se han
eliminado.

El valor patrimonial de la participacin de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los
resultados de las sociedades subsidiarias consolidadas se presenta, en los rubros participaciones no
controladoras en el Estado de Situacin Financiera Consolidado y Ganancia (prdida) atribuible a
participaciones no controladoras en el Estado de Resultados Integrales por funcin Consolidado.

Subsidiarias: Son aquellas sociedades sobre las que Ripley Corp S.A. ejerce, directa o
indirectamente su control, entendido como la capacidad de poder dirigir las polticas operativas y
financieras de una empresa para obtener beneficios de sus actividades. Esta capacidad se manifiesta,
en general aunque no nicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50% y ms de los
derechos polticos. Asimismo, se consolidan por este mtodo aquellas entidades en las que, a pesar
de no tener este porcentaje de participacin, se entiende que sus actividades se realizan en beneficio
del Grupo, estn expuestas a la mayora de los riesgos y beneficios de la entidad dependiente.

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A la hora de evaluar si el Grupo controla a otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los
derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos. Las subsidiarias se consolidan a partir
de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidacin en la fecha en
que cesa el mismo.

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Las sociedades subsidiarias que se incluyen en estos estados financieros consolidados son las
siguientes:

Moneda 31.12.2010
RUT Nombre Sociedad Pas Funcional Directo Indirecto Total Total
76.041.994-K ADMINISTRADORA DE INVERSIONES CORPORATIVAS LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 98,9930 98,9930 99,3260
76.850.740-6 ADMINISTRADORA DE TARJETAS DE CREDITO LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,5642 99,5642 99,5642
76.031.679-2 ADMINISTRADORA R S.A. Chile Peso chileno 0,0000 99,5639 99,5639 99,5639
76.879.780-3 ALAMEDA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9571
96.917.230-5 ALTO STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,6148
96.847.470-7 ANTOFAGASTA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9530
76.879.810-9 RIPLEY STORE LTDA. (EX AUSTRAL STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 99,9362 99,9362 99,9571
0-E BANCO RIPLEY PERU S.A. Per Nuevo sol peruano 0,0000 99,7001 99,7001 99,7001
97.947.000-2 BANCO RIPLEY S.A. Chile Peso chileno 0,0000 99,6557 99,6557 99,6557
76.493.790-2 BANRIPLEY ASESORIAS FINANCIERAS LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,6591 99,6591 99,6591
76.139.320-0 BANRIPLEY CORREDORA DE SEGUROS LTDA Chile Peso chileno 0,0000 99,6590 99,6590 99,6590
96.979.260-5 CALAMA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9585
83.187.800-2 CAR S.A. (6) Chile Peso chileno 0,0000 99,9429 99,9429 99,9428
76.042.794-2 CENTRAL STORE II S.A. Chile Peso chileno 0,0000 99,9570 99,9570 99,9570
96.788.550-9 CENTRAL STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9573
77.035.950-3 CENTRO DE ENTRENAMIENTO PARA EL TRABAJO LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,9571 99,9571 99,9571
96.836.250-K CHILLAN STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9571
76.103.986-5 COMERCIAL ECCSA III S.A. (1) Chile Peso chileno 0,0000 99,9570 99,9570 99,9570
83.382.700-6 COMERCIAL ECCSA S.A. (1) Chile Peso chileno 0,0000 99,9570 99,9570 99,9570
96.847.330-1 COMERCIAL INTER STORE LTDA. (Ex -MALL DEL CENTRO RANCAGUA S.A.) (2) (4) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
96.752.600-2 COMERCIAL INTER STORE LTDA. (Ex -MALL PUENTE LTDA.) (4) (7) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9226
99.579.910-3 COMERCIALIZADORA Y ADMINISTRADORA DE TARJETAS EXTRA S.A. (8) Chile Peso chileno 0,0000 99,9569 99,9569 99,9569
96.847.450-2 CONCEPCION STORES CO LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,9571 99,9571 99,9571
77.472.420-6 CORREDORA DE SEGUROS RIPLEY LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,9571 99,9571 99,9571
99.589.300-2 CRILLON STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
96.704.160-2 DEPARTMENT STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
76.737.110-1 DISTRIBUCION LOGISTICA Y SERVICIOS LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,9570 99,9570 99,9570
96.965.490-3 EL TREBOL STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9572
93.256.000-3 EVALUADORA DE CREDITOS LTDA. (8) Chile Peso chileno 0,0000 99,7665 99,7665 99,7665
96.847.480-4 FASHION STORE LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,9574 99,9574 99,9574
96.847.460-K FLORIDA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9530
76.033.297-6 FONDO DE INVERSION PRIVADO ATLANTIS Chile Peso chileno 0,0000 99,8764 99,8764 99,8764
96.965.510-1 HUECHURABA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9620
76.418.450-5 INMOBILIARIA ECCSA S.A. (3) Chile Peso chileno 0,0000 99,9570 99,9570 99,9570
96.527.690-4 COMERCIAL INTER STORE LTDA. (INMOBILIARIA EDIFICIO PANORAMICO LTDA.) (7) Chile Peso chileno 0,0000 99,9569 99,9569 99,9569
76.410.750-0 INMOBILIARIA R S.A Chile Peso chileno 0,0000 99,9721 99,9721 99,9721
78.906.680-9 INVERSIONES EN TIENDAS POR DEPARTAMENTO LTDA. Chile Peso chileno 0,0000 99,7001 99,7001 99,7001
0-E INVERSIONES EN TIENDAS POR DEPARTAMENTO PERU S.A. Per Nuevo sol peruano 0,0000 99,7001 99,7001 99,7001
78.895.760-2 INVERSIONES RIPLEY PERU LTDA. (EX INVERSIONES PADEBEST LTDA.) (6) Chile Peso chileno 0,0000 99,7001 99,7001 99,7001
0-E INVERSIONES PADEBEST PERU S.A. Per Nuevo sol peruano 0,0000 99,7001 99,7001 99,7001
96.974.910-6 IQUIQUE STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9620
76.589.420-4 LA DEHESA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
96.917.250-K LA SERENA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9572
76.731.040-4 MAIPU STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
96.847.320-4 MALL DEL CENTRO CONCEPCION S.A. Chile Peso chileno 0,0000 99,9569 99,9569 99,9569
96.956.160-3 MALL DEL CENTRO DE TALCA S.A. Chile Peso chileno 0,0000 99,9570 99,9570 99,9570
96.965.440-7 OESTE DEPARTMENT STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9620
76.731.100-1 PUERTO MONTT STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
96.847.500-2 RANCAGUA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9530
99.530.250-0 RIPLEY CHILE S.A. Chile Peso chileno 99,9933 0,0000 99,9933 99,9933
76.731.670-4 RIPLEY EXPRESS LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
99.531.200-K RIPLEY FINANCIERO LTDA. Chile Peso chileno 99,9906 0,0000 99,9906 99,9906
0-E RIPLEY HONG KONG LIMITED China Dlar estadounidense 0,0000 99,5605 99,5605 99,5605
99.560.960-6 RIPLEY INTERNACIONAL S.A. Chile Peso chileno 99,9500 0,0000 99,9500 99,9500
76.980.410-2 RIPLEY RETAIL II LTDA. Chile Peso chileno 0,0400 99,9200 99,9600 99,9600
99.531.180-1 RIPLEY RETAIL LTDA. Chile Peso chileno 0,0317 99,9616 99,9933 99,9933
77.360.390-1 SOCIEDAD DE COBRANZAS PAYBACK S.A. Chile Peso chileno 0,0000 99,9571 99,9571 99,9571
96.752.390-9 SOUTH STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9571
99.589.810-1 TEMUCO STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9570
0-E TIENDA DEPARTAMENTOS RIPLEY S.A. (PERU) Per Nuevo sol peruano 0,0000 99,7001 99,7001 99,7001
96.965.460-1 TOBALABA STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9620
96.847.490-1 VALPARAISO STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9530
96.850.710-9 VIA DEL MAR STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9521
96.712.780-9 WEST STORE LTDA. (5) Chile Peso chileno 0,0000 0,0000 0,0000 99,9574
Porcentaje de participacin
31.12.2011

Las compras (o aportes), ventas y reorganizaciones de las subsidiarias efectuadas por el Grupo,
durante el 2011 y 2010, fueron las siguientes:

(1) Con fecha 03 de mayo de 2010, se constituy la sociedad Comercial ECCSA III S.A., producto
de la divisin de Comercial ECCSA S.A., aportando un (0,07993%) del total de sus activos y

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pasivos y patrimonio, en la que participan, Ripley Retail Limitada, en un (99,603%) e
Inmobiliaria R S.A., en un (0,397%).

(2) Con fecha 27 de agosto de 2010, se efectu la fusin entre las sociedades Mall del Centro
Rancagua Limitada y Comercial Inter Store Limitada, absorbiendo la primera a esta ltima y
adquiriendo la totalidad de sus activos y pasivos. Se modifica la razn social de Mall del
Centro Rancagua S.A. por la de Comercial Inter Store Limitada.

(3) Con fecha 30 de septiembre de 2010, se efectu la fusin entre las sociedades Inmobiliaria
Eccsa S.A. y Sociedad Inmobiliaria Eccsa II S.A., absorbiendo la primera a esta ltima
incorporando la totalidad de sus activos y pasivos.

(4) Con fecha 31 de enero de 2011, se efectu la fusin entre las sociedades Mall Puente Limitada
y Comercial Inter Store Limitada, absorbiendo la primera a esta ltima y adquiriendo la
totalidad de sus activos y pasivos. Se modific la razn social de Mall Puente Limitada por la
de Comercial Inter Store Limitada.

(5) Con fecha 31 de agosto de 2011, se efectu la fusin de las subsidiarias indirectas Ripley
Store Limitada (Ex-Austral Store Ltda) y las sociedades: Alameda Stores Ltda., Alto Store
Ltda., Antofagasta Store Ltda., Calama Store Ltda., Central Store Ltda., Chilln Store Ltda.,
Crilln Store Ltda., Department Store Ltda., Florida Store Ltda., Huechuraba Store Ltda.,
Iquique Store Co Ltda., La Dehesa Store Ltda., La Serena Store Ltda., Maip Store Ltda.,
Oeste Department Store Ltda., Puerto Montt Store Ltda., Rancagua Store Ltda., Ripley Express
Ltda., South Store Ltda., Tobalaba Store Ltda., Temuco Store Ltda., El Trbol Store Ltda.,
Via del Mar Store Ltda., Valparaso Store Ltda. y West Store Ltda., mediante la incorporacin
de las sociedades antes descritas en la subsidiaria indirecta Ripley Store Limitada, la que paso
a ser sucesora legal de las sociedades antes descritas.

(6) Con fecha 30 de septiembre de 2011, la Sociedad Inversiones Padebest Limitada modifica su
razn social por Inversiones Ripley Per Limitada.

(7) Con fecha 24 de octubre de 2011, se efectu la fusin entre las sociedades Inmobiliaria Edificio
Panormico Limitada y Comercial Inter Store Limitada, absorbiendo la primera a esta ltima y
adquiriendo la totalidad de sus activos y pasivos. Se modific la razn social de Inmobiliaria
Edificio Panormico Limitada por la de Comercial Inter Store Limitada.

(8) Con fecha 30 de noviembre de 2011, se constituyeron las sociedades Evaluadora de Crditos II
Limitada y Administradora de Tarjetas Extra II S.A., producto de la divisin de Evaluadora de
Crditos Limitada y Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A.,
respectivamente. En esta misma fecha, CAR S.A. absorbe a estas nuevas Sociedades,
adquiriendo la totalidad de sus activos, pasivos y patrimonio, la que en calidad de Sociedad
absorbente, suceder jurdicamente en todos sus derechos y obligaciones. En consecuencia de
esta fusin se incorporan dos nuevos accionistas Ripley Retail Limitada con una participacion
del 0,940767% y Comercial ECCSA S.A. con un 0,000126%.

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Asociadas: Se consideran entidades asociadas a aquellas sobre las cuales el Grupo est en posicin
de ejercer una influencia significativa, pero no un control ni control conjunto, por medio del poder
para participar en las decisiones sobre sus polticas operativas y financieras.

Adquisiciones y enajenaciones: Los resultados de los negocios adquiridos durante el ejercicio se
reconocen a los estados financieros consolidados desde la fecha efectiva de adquisicin; los
resultados de los negocios vendidos durante el ejercicio se incluyen en los estados financieros
consolidados para el ejercicio hasta la fecha efectiva de enajenacin. Las ganancias o prdidas de la
enajenacin se calculan como la diferencia entre los ingresos obtenidos de las ventas (netos de
gastos) y los activos netos atribuibles a la participacin que se ha vendido.

d. Moneda funcional

Los estados financieros de cada una de las sociedades incluidas en los estados financieros, se
presentan en la moneda del ambiente econmico primario en el cual operan las sociedades (su
moneda funcional).

La moneda funcional de Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias chilenas es el peso chileno, de las
subsidiarias peruanas es el nuevo sol peruano y de Ripley Hong Kong Limited es el dlar
estadounidense.

Para propsitos de los estados financieros consolidados, los resultados y la posicin financiera de
cada sociedad son expresados en pesos chilenos, que es la moneda funcional del Grupo y la moneda
de presentacin para los estados financieros consolidados.

En la preparacin de los estados financieros de las sociedades, las transacciones en monedas
distintas a la moneda funcional del Grupo (monedas extranjeras) se convierten a la tasa de cambio
vigente a la fecha de la transaccin. En la fecha de cada estado de situacin financiera, los activos y
pasivos monetarios expresados en monedas extranjeras son convertidos a las tasas de cambio de
cierre del estado de situacin.

Para propsitos de presentar los estados financieros consolidados, los estados financieros de las
subsidiarias cuyas monedas funcionales son distintas al peso chileno, han sido traducidos a peso
chileno de acuerdo a las disposiciones establecidas en la NIC 21, a travs de la conversin de los
activos y pasivos al tipo de cambio de cierre, y los ingresos y gastos a los tipos de cambio promedio
de cada mes.

La diferencia de cambio surgida de la aplicacin del criterio descrito en el prrafo anterior, se
clasifica en patrimonio en el rubro Reserva de conversin .

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e. Base de conversin

Los activos y pasivos en dlares estadounidenses (US$), Nuevo sol peruano (PEN), Euro y
Unidades de Fomento (UF), han sido convertidos a Pesos Chilenos (moneda reporte CLP) a los
tipos de cambio observados a la fecha de cada cierre:

Perodo
US$
($)
UF (1)
($)
Nuevo sol
Peruano
($)

Euro
($)
31.12.2011 519,20 22.294,03 192,58 672,97
31.12.2010 468,01 21.455,55 166,65 621,53

(1) Las unidades de fomento (UF) son unidades de reajustes las cuales son convertidas a Pesos
Chilenos. La variacin de su valor es registrada en el estado de resultados integrales
consolidado en el tem Resultados por unidades de reajuste.

f. Inversiones Contabilizadas Utilizando el Mtodo de la Participacin.

Las participaciones en sociedades sobre las que Ripley Corp S.A. y subsidiarias ejerce el control
conjuntamente con otra sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran
siguiendo el mtodo de la participacin. Con carcter general, la influencia significativa se presume
en aquellos casos en la que el Grupo posee una participacin superior al 20% y menor al 50%.

El mtodo de la participacin consiste en registrar el porcentaje en la participacin de Ripley Corp
S.A. y subsidiarias de la sociedad emisora. Si el importe resultante fuera negativo se deja la
participacin en cero a no ser que exista el compromiso por parte del Grupo de reponer la situacin
patrimonial de la emisora, en cuyo caso se registra la correspondiente provisin para riesgos y
gastos.

Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participacin, y
los resultados obtenidos por estas sociedades que corresponden a Ripley Corp S.A. y subsidiarias
conforme a su participacin se incorporan, netos de su efecto tributario, a la Cuenta de Resultados
en la Participacin en las ganancias (prdidas) de Asociacin y negocios conjuntos que se
contabilizan utilizando el mtodo de la participacin.

g. Inversin en sociedades

Las inversiones en sociedades son aquellas, en que El Grupo no tiene influencia significativa. Se
presentan al valor de adquisicin.

h. Compensacin de saldos y transacciones

Como indica NIC 1, en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los
ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensacin sea requerida o est permitida
por alguna norma y esta presentacin sea el reflejo del fondo de la transaccin.

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Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una
norma legal, contemplan la posibilidad de compensacin en Ripley Corp S.A. y subsidiarias con la
intencin de liquidar su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma
simultnea, se presentan netos en la cuenta de resultados.

i. Propiedad, planta y equipo

El costo de los elementos de propiedades, planta y equipo comprende su precio de adquisicin ms
todos los costos directamente relacionados con la ubicacin del activo y su puesta en condiciones de
funcionamiento segn lo previsto por la gerencia y la estimacin inicial de cualquier costo de
desmantelamiento y retiro del elemento o de rehabilitacin del emplazamiento fsico donde se
asienta.

Adicionalmente, se considera como costo de los elementos de propiedades, planta y equipo, los
costos por intereses del financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de
activos que requieren de un perodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso.

Los gastos de reparaciones, conservacin y mantenimiento se imputan a resultados del ejercicio en
que se producen. Cabe sealar, que algunos elementos de propiedades, plantas y equipos del Grupo
requieren revisiones peridicas; en este sentido, los elementos objeto de sustitucin son reconocidos
separadamente del resto del activo y con un nivel de desagregacin que permita amortizarlos en el
ejercicio que medie entre la actual y la siguiente reparacin.

Los costos de ampliacin, modernizacin o mejoras que representen un aumento de la capacidad o
eficiencia o un aumento de la vida til, son capitalizados aumentando el valor de los bienes.

Asimismo, en este rubro se incluyen las inversiones efectuadas en activos adquiridos bajo la
modalidad de contratos de arrendamiento con opcin de compra que renen las caractersticas de
leasing financiero. Los bienes no son jurdicamente de propiedad de la Sociedad y pasarn a serlo
cuando se ejerza la opcin de compra.

La utilidad o prdida resultante de la enajenacin o retiro de un bien se calcula como la diferencia
entre el precio obtenido en la enajenacin y el valor registrado en los libros reconociendo el cargo o
abono a resultados del ejercicio.

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j. Depreciacin

Los elementos de propiedades, planta y equipo, se deprecian siguiendo el mtodo lineal, mediante
la distribucin del costo de adquisicin de los activos menos el valor residual estimado entre los
aos de vida til estimada de los elementos. A continuacin se presentan los principales elementos
de propiedad, planta y equipo y sus perodos de vida til:

Vida til financiera Aos
Edificios 80
Planta y equipos 5 -10
Equipos de tecnologa de la informacin 4
Instalaciones fijas y accesorios 8
Vehculos de motor 3 5

Mejoras de bienes arrendados:
Instalaciones 8

El valor residual y la vida til de los elementos de propiedad, planta y equipos, se revisan
anualmente y su depreciacin comienza cuando los activos estn en condiciones de uso.

Los terrenos se registran de forma independiente de los edificios o instalaciones que puedan estar
asentadas sobre los mismos y se entiende que tienen una vida til indefinida, y por lo tanto, no son
objetos de depreciacin.

El Grupo evala, al menos anualmente, la existencia de un posible deterioro de valor de los activos
de propiedades, plantas y equipos. Cualquier reverso de la prdida de valor por deterioro, se registra
en resultado o patrimonio segn corresponda.

k. Venta de bienes con retroarrendamiento financiero (leaseback)

Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias contabilizan la venta de bienes con retroarrendamiento
financiero (leaseback) manteniendo los bienes al mismo valor contable registrado antes de la
operacin. Los bienes pasarn a ser jurdicamente de propiedad de la Sociedad cuando ejerza la
opcin de compra. El resultado obtenido se difiere durante la vida til remanente del bien y se
amortiza en proporcin a su depreciacin.

l. Activos intangibles distintos de la plusvala

Los activos intangibles distintos de la plusvala adquiridos separadamente son medidos al costo en
el reconocimiento inicial. El costo de los activos intangibles adquiridos en combinaciones de
negocios es su valor razonable a la fecha de adquisicin. Despus de su reconocimiento inicial, los
activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin acumulada y cualquier
prdida por deterioro acumulada.

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Las vidas tiles de los activos intangibles son sealadas como finitas e indefinidas. En el caso de los
activos intangibles con vida til indefinida se realiza la prueba de deterioro de valor, ya sea
individualmente o a nivel de unidad generadora de efectivo. (UGE).

Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados durante la vida til econmica y su
deterioro es evaluado cada vez que existen indicadores que el activo intangible puede estar
deteriorado. El perodo de amortizacin y el mtodo de amortizacin de un activo intangible con
vida til finita son revisados por lo menos al cierre de cada ejercicio financiero. Los cambios
esperados en la vida til o el patrn esperado de consumo de beneficios econmicos futuros
incluidos en el activo son contabilizados por medio de cambio en el perodo o mtodo de
amortizacin, como corresponda, y tratados como cambios en estimaciones contables. El gasto por
amortizacin de activos intangibles con vidas finitas es reconocido en el estado de resultados en la
categora de gastos consistente con la funcin del activo intangible. El deterioro de activos
intangibles con vidas tiles indefinidas es probado anualmente en forma individual y/o a nivel de
unidad generadora de efectivo (UGE).

m. Activos disponibles para la venta y operaciones discontinuadas

Son clasificados como disponibles para la venta y operaciones discontinuadas los activos no
corrientes cuyo valor libro se recupera a travs de una operacin de venta y no a travs de su uso
continuo. Esta condicin se considera cumplida nicamente cuando la venta es altamente probable y
el activo est disponible para la venta inmediata en su estado actual.

La venta previsiblemente se completar en el plazo de un ao desde la fecha de clasificacin.

Estos activos son valorizados al menor valor entre su valor libro y el valor razonable.

A la fecha de estos estados financieros no existen activos disponibles para la venta y operaciones
discontinuadas.

n. Deterioro de activos

Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias utilizan los siguientes criterios para evaluar deterioros, en caso
que existan:

Activos financieros:
Los activos financieros estn deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento
que causa la prdida haya ocurrido despus del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene
impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero, que pueda ser estimado
con fiabilidad.

Una prdida por deterioro en relacin con activos financieros registrados al costo amortizado se
calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de
efectivo estimados, descontados a la tasa de inters efectiva.

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Una prdida por deterioro en relacin con un activo financiero disponible para la venta se calcula en
referencia a su valor razonable.

Los activos financieros individualmente significativos son examinados para determinar su deterioro.
Los activos financieros restantes son evaluados colectivamente en grupos que comparten
caractersticas de riesgo crediticio similares.

Todas las prdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier prdida acumulada en
relacin con un activo financiero disponible para la venta, que haya sido reconocido anteriormente
en patrimonio, es transferido al resultado cuando existen indicios de deterioro.

El reverso de una prdida por deterioro ocurre solo si este puede ser relacionado objetivamente con
un evento ocurrido despus de que este fue reconocido. En el caso de los activos financieros
registrados al costo amortizado y para los disponibles para la venta que son ttulos de venta, el
reverso es reconocido en el resultado. En el caso de los activos financieros que son ttulos de renta
variables, el reverso es reconocido directamente en patrimonio.

Provisiones por riesgo de crdito:

Las provisiones para cubrir los riesgos de prdida de los activos han sido constituidas de acuerdo a
NIC 39, el cual considera la estimacin de prdidas incurridas y obedece a los atributos de los
deudores y sus crditos, este tipo de medicin es conocida como Matrices de Riesgo.

Tambin podr considerar aquellos productos dirigidos a deudores cuya metodologa para estimar
prdidas incurridas, estn basadas en el comportamiento de un grupo de crditos, conocidos como
anlisis de camadas.

Activos no financieros:
A cada fecha de reporte, la Sociedad y sus subsidiarias evalan si existen indicadores que un activo
podra estar deteriorado. Si tales indicadores existen, o cuando existe un requerimiento anual de
pruebas de deterioro de un activo, se realiza una estimacin del monto recuperable del activo. El
monto recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de un activo o unidad
generadora de efectivo, menos los costos de venta y su valor en uso y es determinado para un activo
individual a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean claramente independientes
de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el valor libro de un activo excede su monto
recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto recuperable.

Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados son descontados a su valor
presente, usando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las evaluaciones actuales de
mercado, del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Para determinar el
valor razonable menos costos de venta, se usa un modelo de valuacin apropiado. Estos clculos
son corroborados por mltiplos de valuacin, precios de acciones cotizadas para subsidiarias
cotizadas pblicamente u otros indicadores de valor razonable disponibles.

Las prdidas por deterioro de operaciones continuas, son reconocidas en el estado de resultados en
las categoras de gastos consistentes con la funcin del activo deteriorado, excepto por propiedades

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anteriormente reevaluadas donde la reevaluacin fue llevada al patrimonio. En este caso el deterioro
tambin es reconocido en patrimonio hasta el monto de cualquier reevaluacin anterior.

A cada fecha de reporte anual, se realiza una evaluacin respecto de si existen indicadores que la
prdida por deterioro reconocida anteriormente podra ya no existir o podra haber disminuido. Si
existe tal indicador, el Grupo estima el monto recuperable. Una prdida por deterioro anteriormente
reconocida, es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones usadas para
determinar el monto recuperable del activo, desde que se reconoci la ltima prdida por deterioro.
Si ese es el caso, el valor libro del activo es aumentado a su monto recuperable. Ese monto
aumentado no puede exceder el valor libro que habra sido determinado, neto de depreciacin, si no
se hubiese reconocido una prdida por deterioro del activo en aos anteriores. Tal reverso es
reconocido en el estado de resultados a menos que un activo sea registrado al monto reevaluado,
caso en el cual el reverso es tratado como un aumento de reevaluacin. Los siguientes criterios
tambin son aplicados en la evaluacin de deterioro de activos especficos:

(i) Activos intangibles de vida til indefinida - El deterioro de activos intangibles con vidas
tiles indefinidas es probado anualmente al 31 de diciembre de cada ao, en forma
individual o al nivel de unidad generadora de efectivo, cuando corresponda.

(ii) Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin - Luego de la
aplicacin del valor patrimonial, el Grupo determina si es necesario reconocer una prdida
por deterioro adicional de la inversin en sus asociadas. El Grupo determina a cada fecha del
balance general, si existe evidencia objetiva que la inversin en la asociada est deteriorada.
Si ese es el caso, el Grupo calcula el monto de deterioro, como la diferencia entre el valor
razonable de la asociada y el costo de adquisicin y reconoce el monto en el estado de
resultados.

o. Deudores comerciales

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente
por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, menos la provisin
por prdidas por deterioro del valor.

De acuerdo a NIC 39, se establece una provisin para prdidas por deterioro de cuentas comerciales
a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no ser capaz de cobrar todos los
importes que se le adeuda de acuerdo con los trminos originales de las cuentas a cobrar. El importe
de la provisin es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos
de efectivo estimados, descontados al tipo de inters efectivo. El importe de la provisin se
reconoce en el estado de resultados, en el rubro costo de ventas para el negocio no bancario y en el
rubro provisin por riesgo de crdito para el servicio bancario.

Para el caso de las subsidiarias financieras, las colocaciones por prstamos son activos financieros
no derivados con cobros fijos o determinados.

Los crditos y cuentas por cobrar a clientes se presentan netos de las provisiones por riesgo de
crdito.

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p. Inventarios

Los inventarios se encuentran valorados al menor valor entre el precio de adquisicin y el valor neto
de realizacin.

El costo de las existencias comprende todos los costos relacionados con la adquisicin, traslado,
distribucin y otros costos necesarios en los que se ha incurrido para dar su condicin y ubicacin
en tiendas y bodegas de estas.

El clculo del precio del costo unitario se basa en el mtodo precio medio ponderado.

El valor del costo de las existencias es objeto de ajuste contra resultados en aquellos casos en los
que su costo exceda su valor neto de realizacin. A estos efectos se entiende por valor neto de
realizacin el precio estimado de venta en el curso normal de las operaciones, menos todos los
costos estimados que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y distribucin.

q. Acuerdos con proveedores

La Sociedad mantiene acuerdos comerciales con sus proveedores que le permiten recibir beneficios
por:

(i) Descuentos por volumen, los cuales se determinan en funcin del cumplimiento de metas
anuales de compra, previamente acordadas con los proveedores.
(ii) Descuentos promocionales, que corresponden a una reduccin adicional en el precio de los
inventarios adquiridos, con ocasin del desarrollo de iniciativas comerciales; y,
(iii) Publicidad compartida, que corresponde a la participacin de proveedores en campaas
publicitarias, revistas de promocin y apertura de nuevas tiendas.

Los descuentos por volumen y descuentos promocionales se reconocen como una reduccin en el
costo de venta de los productos vendidos o el valor de las existencias. Los aportes para publicidad
compartida se reconocen cuando la Sociedad ha desarrollado las actividades acordadas con el
proveedor y se registran como una reduccin de los gastos de marketing incurridos.

La Sociedad reconoce los beneficios de acuerdos con proveedores slo cuando existe evidencia
formal del acuerdo, el monto del beneficio puede ser estimado razonablemente y su recepcin es
probable.

r. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios econmicos que
fluirn al grupo puedan ser confiablemente medidos. Los siguientes criterios especficos de
reconocimiento tambin deben ser cumplidos antes de reconocer ingresos.

(i) Venta de bienes - Los ingresos por venta de bienes son reconocidos cuando los riesgos y los
beneficios significativos de la propiedad de los bienes han sido traspasados al comprador,
generalmente al despachar los bienes.

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(ii) Ingresos por prestacin de servicios - Los ingresos ordinarios asociados a la prestacin de
servicios se reconocen considerando el grado de realizacin de la prestacin a la fecha de
balance, siempre y cuando el resultado de la transaccin pueda ser estimado con fiabilidad.

(iii) Ingresos por intereses y reajustes - Los ingresos son reconocidos a medida que son
devengados en funcin del capital que est pendiente de pago y de la aplicacin del mtodo
de la tasa efectiva.

La tasa de inters efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de
efectivo por cobrar con el valor neto en los libros del activo. El clculo de la tasa de inters
efectiva, cuando corresponde, incluye las comisiones y otros conceptos pagados, como los
costos de transaccin que son incrementales, directamente atribuibles a la transaccin.

(iv) Ingresos por comisiones Los ingresos por comisiones se reconocen en los resultados
consolidados con criterios distintos segn sea su naturaleza, los ms significativos son:

Los que corresponden a un acto singular, cuando se produce el acto que los origina,
registrado directamente en resultado.
Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del
tiempo, durante la vida de tales transacciones o servicios, se devenga en el plazo del
crdito.

(v) Dividendos por inversiones Los ingresos por inversiones se reconocen cuando se ha
establecido el derecho de recibir el pago.

s. Activacin de intereses

En las propiedades, planta y equipos del Grupo, se incluye el costo de financiamiento incurrido para
la construccin y/o adquisicin de bienes de uso. Dicho costo se activa hasta que los bienes queden
en condiciones de ser utilizables, de acuerdo con NIC 23. El concepto financiamiento activado,
corresponde a la tasa de inters de los crditos asociados.

t. Inversiones y otros activos financieros

Los activos financieros dentro del alcance de NIC 39 son clasificados como activos financieros a
valor razonable a travs de resultados, inversiones mantenidas hasta su vencimiento, inversiones
financieras disponibles para la venta e instrumentos de negociacin, segn corresponda.

Cuando los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente, son medidos a su valor
razonable ms costos de transaccin directamente atribuibles o en su defecto bajo el mtodo de tasa
de inters efectiva.

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho
activo podra ser intercambiado y dicho pasivo liquidado en esa fecha, entre dos partes,
independientes y con toda la informacin disponible, que actuasen libre y prudentemente. La

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referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se
pagara por l en un mercado activo (Precio de cotizacin o Precio de mercado).

Un mercado activo es cuando se encuentra disponible, fcil y regularmente los precios cotizados,
los que se producen sobre una base independiente y representa transacciones reales.

Cuando no existe un precio de mercado para determinar el valor razonable de un determinado
activo o pasivo, se determina en base a una tcnica de valorizacin, para lo cual se recurre al monto
establecido en transacciones recientes de instrumentos anlogos, o se utiliza el descuento de flujos
de efectivo, segn corresponda.

En los casos en que no es posible determinar el valor razonable de un activo o pasivo financiero,
ste se valoriza a su costo amortizado.

El mtodo de tasa de inters efectiva, corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un
activo financiero y de la asignacin de los ingresos por intereses, durante todo el perodo
correspondiente. La tasa de inters efectiva, corresponde a la tasa que descuenta exactamente los
flujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos sobre puntos pagados o
recibidos que forman parte integral de la tasa de inters efectiva, los costos de transaccin y otros
premios o descuentos), durante la vida esperada del activo financiero.

La Sociedad considera si un contrato contiene un derivado implcito cuando la entidad primero se
convierte en una parte de tal. Los derivados implcitos son separados del contrato principal que no
es medido a valor razonable a travs de resultado, cuando el anlisis muestra que las caractersticas
econmicas y los riesgos de los derivados implcitos, no estn estrechamente relacionados con el
contrato principal.

La Sociedad y sus subsidiarias determinan la clasificacin de sus activos financieros luego del
reconocimiento inicial y, cuando es permitido y apropiado, reevalan esta designacin a fines de
cada perodo financiero. Las clasificaciones de las inversiones que se usan son las siguientes:

i) Activos financieros a valor razonable a travs de resultado - Los activos a valor razonable a
travs de resultados incluyen activos financieros mantenidos para la venta y activos financieros
designados en el reconocimiento inicial como a valor razonable a travs de resultados.

Los activos financieros son clasificados como mantenidos para la venta si son adquiridos con el
propsito de venderlos en el corto plazo.

Los derivados, incluyendo derivados implcitos separados, tambin son clasificados como
mantenidos para la venta a menos que sean designados como instrumentos de cobertura
efectivos, o como contratos de garanta financiera. Las utilidades o prdidas por instrumentos
mantenidos para su venta son reconocidas en resultados.

Cuando un contrato contiene uno o ms derivados implcitos, el contrato hbrido completo
puede ser designado como un activo financiero a valor razonable a travs de resultado, excepto
cuando el derivado implcito no modifica significativamente los flujos de efectivo, o es claro
que la separacin del derivado implcito est prohibida.

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ii) Inversiones mantenidas hasta su vencimiento - Las inversiones mantenidas hasta su
vencimiento son activos financieros no derivados que tienen pagos fijos o determinables, tienen
vencimientos fijos, y que la Sociedad tiene la intencin positiva y habilidad de mantenerlos
hasta su vencimiento. Luego de la medicin inicial, las inversiones financieras mantenidas
hasta su vencimiento son posteriormente medidas al costo amortizado. Este costo es calculado
como el monto inicialmente reconocido menos prepagos de capital, ms o menos la
amortizacin acumulada usando el mtodo de la tasa de inters efectiva de cualquier diferencia
entre el monto inicialmente reconocido y el monto al vencimiento, menos cualquier provisin
por deterioro. Este clculo incluye todas las comisiones y "puntos" pagados o recibidos entre
las partes en el contrato, que son una parte integral de la tasa efectiva de inters, costos de
transaccin y todas las primas y descuentos. Las utilidades o prdidas son reconocidas en el
estado de resultados, cuando las inversiones son dadas de baja o estn deterioradas, as como
tambin a travs del proceso de amortizacin.

iii) Inversiones financieras disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles para la
venta, son los activos financieros no derivados designados como disponibles para la venta o
que no estn clasificados en ninguna de las dos categoras anteriores. Estas inversiones se
registran a su valor razonable cuando es posible determinarlo en forma fiable. Luego de la
medicin inicial, los activos financieros disponibles para la venta, son medidos a valor
razonable con las utilidades o prdidas no realizadas reconocidas directamente en patrimonio,
en la reserva de utilidades no realizadas. Cuando la inversin es enajenada, las utilidades o
prdidas acumuladas previamente reconocidas en patrimonio, son reconocidas en el estado de
resultados. Los intereses ganados o pagados sobre la inversin, son reportados como ingresos o
gastos por intereses usando la tasa efectiva de inters. Los dividendos ganados son reconocidos
en el estado de resultados como Dividendos recibidos, cuando el derecho de pago ha sido
establecido.

iv) Instrumentos de negociacin - Los instrumentos para negociacin corresponden a valores
adquiridos con la intencin de generar ganancias por la fluctuacin de precios en el corto plazo
o a travs de mrgenes en intermediacin, o que estn incluidos en un portafolio en el que
existe un patrn de toma de utilidades de corto plazo.

Los instrumentos para negociacin se encuentran valorados a su valor razonable de acuerdo
con los precios de mercado a la fecha de cierre de los estados financieros.

Las utilidades o prdidas provenientes de los ajustes para su valorizacin a valor razonable,
como asimismo los resultados por las actividades de negociacin, se incluyen en el rubro
Utilidad (prdida) neta de operaciones financieras del estado de resultados.

Los intereses y reajustes devengados son informados en el rubro Utilidad neta de operaciones
financieras del estado de resultados.

Todas las compras y ventas de instrumentos para negociacin que deben ser entregados dentro
del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, son reconocidos en la
fecha de negociacin, la cual es la fecha en que se compromete la compra o venta del activo.

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Cualquier otra compra o venta es tratada como derivado (forward) hasta que ocurra la
liquidacin.

t.1. Derivados y Operaciones de Cobertura

Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras y unidades
de fomento, swaps de monedas y tasa de inters y otros instrumentos de derivados financieros, son
reconocidos inicialmente, desde la fecha de contratacin al valor razonable (incluidos los costos de
transaccin). El valor razonable es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos de descuento de
flujos de caja y modelos de valorizacin de opciones segn corresponda. Los contratos de derivados
se informan como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando ste es
negativo, en los rubros otros activos financieros y otros pasivos financieros segn corresponda.

Al momento de suscripcin de un contrato de derivado, ste debe ser designado por la Sociedad
como instrumento derivado para negociacin o para fines de cobertura contable.

Los cambios en el valor razonable de los contratos de derivados financieros mantenidos para
negociacin se incluyen en el rubro Diferencias de Cambio y/o Resultados por unidades de
reajuste en el Estado de Resultados, dependiendo de la moneda que han sido contratados.

Si el instrumento derivado es clasificado para fines de cobertura contable, ste puede ser:

(1) Una cobertura del valor razonable de activos o pasivos existentes o compromisos a firme, o
bien,
(2) Una cobertura de flujos de caja relacionados a activos o pasivos existentes o transacciones
esperadas.

Una relacin de cobertura para propsitos de cobertura contable, debe cumplir todas las condiciones
siguientes:

(a) Al momento de iniciar la relacin de cobertura, se ha documentado formalmente la relacin de
cobertura;
(b) La eficacia de la cobertura se puede medir de manera razonable y,
(c) La cobertura es altamente efectiva en relacin con el riesgo cubierto, en forma continua a lo
largo de toda la relacin de cobertura.

Ciertas transacciones con derivados que no califican para ser contabilizadas como derivados para
cobertura, son tratadas e informadas como derivados para negociacin, an cuando proporcionan
una cobertura efectiva para la gestin de posiciones de riesgo.

Cuando un derivado cubre la exposicin a cambios en el valor razonable de una partida existente
del activo o del pasivo, esta ltima se registra a su valor razonable en relacin con el riesgo
especfico cubierto. Las utilidades o prdidas provenientes de la medicin a valor razonable, tanto
de la partida cubierta como del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados
del ejercicio.

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Si el tem cubierto en una cobertura de valor razonable es un compromiso a firme, los cambios en el
valor razonable del compromiso con respecto al riesgo cubierto son registrados como activo o
pasivo con efecto en los resultados del ejercicio. Las utilidades o prdidas provenientes de la
medicin a valor razonable del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados
del ejercicio. Cuando se adquiere un activo o pasivo como resultado del compromiso, el
reconocimiento inicial del activo o pasivo adquirido se ajusta para incorporar el efecto acumulado
de la valorizacin a valor razonable del compromiso a firme que estaba registrado en el balance
general.

Cuando un derivado cubre la exposicin a cambios en los flujos de caja de activos o pasivos
existentes, o transacciones esperadas, la porcin efectiva de los cambios en el valor razonable con
respecto al riesgo cubierto es registrada en el patrimonio. Cualquier porcin inefectiva se reconoce
directamente en los resultados del ejercicio.

Los montos registrados directamente en patrimonio son registrados en resultados en los mismos
perodos en que activos o pasivos cubiertos afectan los resultados integrales.

Cuando se realiza una cobertura de valor razonable de tasas de inters para una cartera, y el tem
cubierto es un monto de moneda en vez de activos o pasivos individualizados, las utilidades o
prdidas provenientes de la medicin a valor razonable, tanto de la cartera cubierta como del
derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ao, pero la medicin a
valor razonable de la cartera cubierta se presenta en el balance bajo Otros activos financieros u
Otros pasivos financieros, segn cul sea la posicin de la cartera cubierta en un momento del
tiempo.

Los derivados mantenidos por la Sociedad, corresponden a operaciones contratadas con el fin de
cubrir el riesgo de tipo de cambio, tasa de inters y reajustabilidad de la unidad de fomento; y, as
compensar significativamente estos riesgos que son objeto de cobertura. El Grupo usa instrumentos
derivados tales como contratos de forwards y swaps de moneda y de tasa de inters.

Cobertura de flujos futuros: Los cambios en el valor razonable de estos derivados se registran en
una reserva del patrimonio denominado reserva de cobertura. La prdida o ganancia acumulada se
traspasa al estado de resultados en la medida que la partida protegida tiene impacto en el estado de
resultados, para compensar el efecto.

Cobertura del valor razonable: La ganancia o prdida que resulte de la valorizacin del instrumento
de cobertura, debe ser reconocida inmediatamente en cuentas de resultados, al igual que el cambio
en el valor razonable de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto, neteando los efectos en el
mismo rubro del estado de resultados.

El Grupo evala la existencia de derivados implcitos en contratos de instrumentos financieros, para
determinar si sus caractersticas y riesgos estn estrechamente relacionados con el contrato
principal, siempre que el conjunto no est contabilizado a valor razonable. En caso de no estar
estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor
en resultados.

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Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo ha estimado que no existen derivados implcitos en
sus contratos.

u. Pasivos financieros

Los prstamos bancarios, obligaciones con el pblico y pasivos financieros de naturaleza similar se
reconocen inicialmente, a su valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la
transaccin. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los
fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtencin) y el valor de reembolso, se
reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el mtodo de la tasa
de inters efectiva.

El mtodo de tasa de inters efectiva, corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de una
obligacin y de la asignacin de los gastos por intereses, durante todo el perodo correspondiente.
La tasa de inters efectiva, corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de
efectivo estimados por pagar (incluyendo todos los cargos sobre puntos pagados o recibidos que
forman parte integral de la tasa de inters efectiva, los costos de transaccin y otros premios o
descuentos), durante la vida esperada de la obligacin financiera. Todos los pasivos bancarios y
obligaciones financieras de Ripley Corp S.A. y subsidiarias, no corrientes se encuentran registrados
bajo este mtodo.

Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un
derecho incondicional a diferir su liquidacin durante al menos 12 meses despus de la fecha del
balance.

v. Provisiones

La obligacin presente legal o implcita existente a la fecha de los estados financieros, surgida como
consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales probables
para el Grupo, cuyo monto y momento de cancelacin son inciertos, se registran en el estado de
situacin financiera como provisiones por el valor actual del monto ms probable que el Grupo
estima que tendr que desembolsar para cancelar la obligacin.

Las provisiones se cuantifican teniendo en consideracin la mejor informacin disponible en la
fecha de la emisin de los estados financieros, sobre las consecuencias del suceso en el que trae su
causa y son reestimadas en cada cierre contable posterior.

v.1. Provisiones, activos y pasivos contingentes

Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuanta o vencimiento.
Estas provisiones se reconocen en el balance cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma
copulativa:

(a) Es una obligacin actual como resultado de hechos pasados;
(b) A la fecha de los estados financieros es probable que el Grupo tenga que desprenderse de
recursos para cancelar la obligacin; y,
(c) La cuanta de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

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Un activo o pasivo contingente es todo derecho y/o obligacin surgida de hechos pasados cuya
existencia quedar confirmada slo si llegan a ocurrir uno o ms sucesos futuros inciertos y que no
estn bajo el control del Grupo.

v.2. Provisin de beneficios del personal

Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias han provisionado el costo de las vacaciones y otros beneficios
al personal sobre la base de lo devengado.

La matriz y algunas subsidiarias tienen constituida una provisin para cubrir beneficios a largo
plazo por indemnizacin por aos de servicio, de acuerdo con los convenios colectivos suscritos
con sus trabajadores, la cual se registra a valor actuarial, determinado con el mtodo de la unidad de
crdito proyectada segn lo establecido en NIC 19. El efecto positivo o negativo sobre las
indemnizaciones derivadas por cambios en las estimaciones (tasas rotacin, mortalidad, retiros,
etc.), se registran directamente en resultados.

w. Fidelizacin de clientes

El Grupo otorga premios a clientes como descuentos por la compra de productos con cualquier
medio de pago, los que son medidos a su valor razonable. La obligacin de proporcionar dichos
premios es registrada como un ingreso diferido por la venta asociada a la entrega posterior de
productos por el programa de fidelizacin, ajustado por la tasa de canje que histricamente han
realizado los clientes. Los ingresos diferidos se presentan en el rubro otros pasivos no financieros
en el estado de situacin financiera.

x. Estado de flujo de efectivo

Para efectos de preparacin del Estado de flujos de efectivo, el Grupo ha definido las siguientes
consideraciones:

El efectivo y efectivo equivalente corresponde al rubro efectivo y depsitos en bancos, ms los
saldos netos de operaciones con liquidacin en curso, ms aquellos instrumentos de negociacin y
disponibles para la venta de alta liquidez y de poco significativo riesgo de cambio de valor, cuyo
plazo de vencimiento, desde la fecha de inversin no supere los 3 meses, los contratos de
retrocompra y las inversiones en cuotas de fondos mutuos de renta fija presentados junto con los
instrumentos para negociacin.

Para la elaboracin del estado de flujos de efectivo se toman en consideracin los siguientes
conceptos:

Actividades de operacin: Son las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios del Grupo, as como otras actividades que no puedan ser calificadas
como de inversin o financiacin.

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Actividades de inversin: Corresponden a actividades de adquisicin, enajenacin o
disposicin por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el
efectivo y equivalente de efectivo.

Actividades de financiacin: Actividades que producen cambios en el tamao y
composicin del patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero.

y. Impuesto a la renta e impuestos diferidos

El Grupo contabiliza el impuesto a la renta sobre la base de la renta lquida imponible determinada
segn las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta de cada pas. Las sociedades
chilenas estn sujetas a una tasa del 20% para 2011 (para el ao comercial 2012 a un 18,5%,
volviendo en el ao 2013 a una tasa de un 17%). Las subsidiarias peruanas estn sujetas a una tasa
del 30%.

Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean
diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las
normas establecidas en NIC 12 Impuesto a las ganancias. Los efectos futuros de cambios en la
legislacin tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir
de la fecha de publicacin en que la Ley aprueba que dichos cambios.

El resultado por impuesto a las ganancias del ejercicio, se determina como la suma del impuesto
corriente de las distintas sociedades subsidiarias y resulta de la aplicacin del tipo de gravamen
sobre la base imponible del ejercicio, una vez aplicadas las deducciones tributarias, ms la variacin
de los activos y pasivos por impuestos diferidos y crditos tributarios. Las diferencias entre el valor
contable de los activos y pasivos y su base tributaria, generan los saldos de impuestos diferidos de
activo o de pasivo, que se calculan utilizando las tasas impositivas que se espera estn vigentes
cuando los activos y pasivos se realicen.

El impuesto corriente y las variaciones en los impuestos diferidos se registran en resultados o en el
rubro de ingreso (gasto) por impuesto a las ganancias o en el rubro de patrimonio neto en el estado
de situacin financiera, en funcin de donde se hayan registrado las ganancias o prdidas que lo
hayan originado, excepto activos o pasivos que provengan de combinaciones de negocio.

Los activos por impuestos diferidos y crditos tributarios se reconocen nicamente cuando se
considera probable que existan ganancias tributarias futuras suficientes para recuperar las
deducciones por diferencias temporarias y hacer efectivos los crditos tributarios. Se reconocen
pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias, excepto aquellas derivadas
del reconocimiento inicial de plusvalas compradas y de aquellas cuyo origen est dado por la
valorizacin de las inversiones en subsidiarias, asociadas y entidades bajo control conjunto, en las
cuales Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias pueda controlar la reversin de las mismas y es probable
que no reviertan en un futuro previsible.

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z. Dividendos

La distribucin de dividendos a los Accionistas se reconoce como un pasivo al cierre de cada
ejercicio en los estados financieros, en funcin de la poltica de dividendos acordada por la Junta
General Ordinaria de Accionistas.

a.a. Costos financieros

Los ingresos y gastos por intereses se reconocen en base al perodo devengado y a la tasa de inters
efectiva sobre el saldo pendiente.

a.b. Arrendamiento financiero

Un arrendamiento se clasificar como financiero cuando se transfieran sustancialmente todos los
riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Cuando Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias, acta
como arrendatario de un bien en arrendamiento financiero, el costo de los activos arrendados se
presenta en el estado de situacin financiera consolidado, segn la naturaleza del bien objeto del
contrato y, simultneamente, se registra un pasivo en el estado de situacin financiera por el mismo
importe. Dicho importe ser el menor entre el valor razonable del bien arrendado o la suma de los
valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador ms, en su caso, el precio de ejercer la
opcin de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de
las propiedades, planta y equipo de uso propio o en el plazo del arrendamiento, cuando ste sea ms
corto.

Los gastos financieros derivados del pasivo registrado se cargan en el rubro Costos financieros en
los estados de resultados integrales consolidados.

a.c. Arrendamientos operativos

Los arrendamientos en los cuales la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los
riesgos y ventajas que recaen sobre el activo permanecen en el arrendador, son clasificados como
operativos.

Los gastos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en el rubro Gastos de
administracin en los estados de resultados integrales consolidados.

a.d. Informacin por segmentos

El Grupo presenta la informacin por segmentos en funcin de la informacin financiera puesta a
disposicin de los tomadores de decisiones claves, en relacin a materias tales como medicin de
rentabilidad y asignacin de inversiones, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 "Informacin
financiera por segmentos".

a.e. Ganancias por Accin

La ganancia bsica por accin se calcula, como el cuociente entre la ganancia (prdida) neta del
ejercicio atribuible a la Sociedad y el nmero medio ponderado de acciones ordinarias de la misma

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en circulacin durante dicho ejercicio, sin incluir el nmero medio de acciones de la Sociedad en
poder de alguna sociedad subsidiaria, si en alguna ocasin fuera el caso. Durante el ejercicio 2011 y
2010, Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias no han realizado ningn tipo de operacin de potencial
efecto dilusivo que suponga una ganancia por accin diluida, diferente del beneficio bsico por
accin.

a.f. Medio ambiente

El Grupo, adhiere a los principios del Desarrollo Sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo
econmico cuidando el medio ambiente y la seguridad y salud de sus colaboradores.

El Grupo reconoce que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado
del entorno y para lograr el xito de sus operaciones.

a.g. Las siguientes NIIF e Interpretaciones del CINIIF publicadas han sido emitidas:

i. Normas e Interpretaciones con aplicacin efectiva a contar del 1 de enero de 2010 y
siguientes:

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIC 24, Revelacin de Partes Relacionadas Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2011
NIC 32, Clasificacin de Derechos de Emisin Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de febrero de 2010
Mejoras a NIIFs Mayo 2010 coleccin de
enmiendas a siete Normas Internacionales de
Informacin Financiera
Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2011
NIIF 1 (Revisada), Adopcin por primera vez de
las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (i) Eliminacin de fechas fijadas
para adoptadores por primera vez (ii)
Hiperinflacin Severa.
de julio de 2011
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicacin obligatoria
CINIIF 19, Extincin de pasivos financieros con
instrumentos de patrimonio

de julio de 2010

Enmiendas a Interpretaciones Fecha de aplicacin obligatoria
CINIIF 14, El lmite sobre un activo por
beneficios definidos, requerimientos mnimos de
fondeo y su interaccin
de enero de 2011

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La aplicacin de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en
estos estados financieros, sin embargo, podran afectar la contabilizacin de futuras transacciones o
acuerdos.

ii. Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de
aplicacin an no est vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIIF 9, Instrumentos Financieros Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2015
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2013
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2013
NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en
Otras Entidades
de enero de 2013
NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2013
NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos
de enero de 2013
NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2013
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicacin obligatoria
NIC 1, Presentacin de Estados Financieros
Presentacin de Componentes de Otros
Resultados Integrales.
de julio de 2012
NIC 12, Impuestos diferidos Recuperacin del
Activo Subyacente.
de enero de 2012
NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Perodos anuales iniciados en o despus del 1
de enero de 2013
NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin
Aclaracin de requerimientos para el neteo de
activos y pasivos financieros.
de enero de 2014.

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NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones
(i) Revelaciones Transferencias de Activos
Financieros (ii) Modificaciones a revelaciones
acerca de neteo de activos y pasivos financieros
de Julio de 2011 (para transferencias de
activos financieros)
de enero de 2013 (para modificaciones a
revelaciones acerca de neteo)
La Administracin estima que la futura adopcin de las Normas, Interpretaciones y Enmiendas
antes descritas no tendrn un impacto significativo en los estados financieros consolidados de
Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias.

5. Gestin de Riesgos Financieros e Instrumentos Financieros

5.1. Gestin de Riesgos Financieros y Definicin de Cobertura

En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, el Grupo est expuesto a
distintos riesgos de naturaleza financiera que pueden afectar de manera significativa el valor
econmico de sus activos y/o pasivos, en consecuencia, sus resultados.

A continuacin se presenta una definicin de los riesgos que enfrenta el Grupo, una caracterizacin
y cuantificacin de stos, as como una descripcin de las medidas de mitigacin actualmente en
uso por parte del Grupo.

a. Riesgo de mercado

La fluctuacin de variables de mercado tales como tasas de inters, tipo de cambio e inflacin
pueden producir prdidas econmicas debido a la desvalorizacin de activos o a la valorizacin de
pasivos, debido a la nominacin o indexacin de stos a dichas variables.

Las polticas de administracin de estos riesgos son establecidas por el Grupo. Estas definen
estrategias especficas en funcin de los anlisis peridicos de tendencias de las variables que
inciden en los niveles indicados anteriormente.

a.1. Riesgo de tasa de inters

Ripley Corp S.A. y sus subsidiarias, incluyendo las subsidiarias bancarias, utilizan distintos
instrumentos de financiamiento tanto de corto y largo plazo, en pesos chilenos, unidades de
fomento, nuevos soles peruanos y dlares estadounidenses. Generalmente, el financiamiento es
contratado a tasa fija, para evitar el riesgo de tasa de inters. En el caso de existir financiamientos a
tasa variable, la compaa evala la contratacin de derivados que permitan eliminar la volatilidad.

No obstante esto, los financiamientos de corto plazo que eventualmente pudieran renovarse estn
expuestos a fluctuaciones que puedan ocurrir en las tasas de inters de mercado con el consiguiente
riesgo de aumento en los gastos financieros.

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Al 31 de diciembre de 2011, del total de la deuda financiera de las subsidiarias no bancarias del
Grupo, un 85,19% se encontraba a tasa de inters fija, mientras que el 14,81% del total de la deuda
corresponda a financiamientos corriente, equivalente a M$44.647.257. Un aumento de 100 puntos
base durante todo un ao de todas las tasas de inters variables al momento de realizar la
renovacin de la deuda de corto plazo, generara una prdida hipottica anualizada antes de
impuestos de M$446.472.

Desde el punto de vista de los activos financieros, los excedentes de caja temporales son invertidos
normalmente en instrumentos financieros de corto plazo, tales como depsitos bancarios y fondos
mutuos Money Market, con el objetivo de mantener un nivel de liquidez adecuado que permita
cubrir las necesidades de caja de corto plazo. Si bien estos instrumentos se encuentran expuestos a
riesgos de tasa de inters debido a los ajustes en su valor de mercado, el riesgo es acotado debido a
la corta duracin de los mismos.

a.2. Riesgo de tipo de cambio (US$ / Nuevo Sol Peruano/ Euro)

Ripley Corp S.A. ha definido como su moneda funcional el peso chileno ya que sus operaciones de
ingresos, costos, inversiones y deudas estn denominadas principalmente en pesos chilenos.

La Sociedad est expuesta al riesgo de tipo de cambio principalmente por cuentas comerciales con
proveedores y prstamos de entidades financieras en moneda extranjera como consecuencia de la
adquisicin de los productos importados para la venta directa a travs de la cadena de tiendas que el
Grupo mantiene en Chile y Per (ver exposicin en moneda extranjera en nota 40). Las variaciones
de estas monedas afectan al Patrimonio del Grupo.

La poltica del Grupo consiste en cubrir el riesgo originado por las variaciones de tipo de cambio
sobre la posicin neta de pasivos exigibles en moneda extranjera mediante instrumentos diseados
para dicho efectos (ver detalles en notas 8 y 21).

Con el fin de mitigar este riesgo, el Grupo ha suscrito contratos de Forward de US$/CLP y Forward
de US$/PEN cuyo objetivo es cubrir la exposicin que genera el tipo de cambio, considerando
dentro del monto del tem cubierto, tanto el capital como los intereses de la obligacin.

a.3. Riesgo de Inflacin

Ripley Corp S.A. mantiene partidas relevantes en los estados financieros denominados en unidades
de fomento (UF) como las obligaciones financieras en bonos, las que estn expuestas a cambios al
momento de su valorizacin en pesos en la medida que exista inflacin (ver detalle en nota 21).

El Grupo ha suscrito contratos de derivados diseados para cubrir parte de la posicin de pasivos
exigibles netos en UF (ver detalle en Nota 8 y 21).

b. Riesgo de crdito

Este riesgo est referido a la capacidad de terceros de cumplir con sus obligaciones financieras con
el Grupo. Dentro de las partidas expuestas a este riesgo se distinguen 3 categoras:

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b.1. Activos financieros

Corresponde a los saldos de efectivo y equivalente, depsitos a plazo y valores negociables en
general. La capacidad del Grupo de recuperar estos fondos a su vencimiento depende de la
solvencia de la contraparte en el que se encuentren depositados.

Como mitigante a este riesgo, el Grupo tiene una poltica financiera que especifica parmetros de
calidad crediticia que deben cumplir las instituciones financieras para poder ser consideradas
elegibles como depositaria de los productos sealados anteriormente, as como lmites mximos de
concentracin por institucin.

b.2. Deudores por ventas, colocaciones y otras cuentas por cobrar

El riesgo de incobrabilidad de los deudores por venta del Grupo es parte inherente del negocio
financiero de la sociedad, el cual en el caso de las subsidiarias no bancarias se desarrolla a travs de
la Tarjeta de Crdito Ripley, (Banco Ripley de Chile como Banco Ripley de Per se trataran de
manera separada ms adelante), y se establece cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no
ser capaz de cobrar todos los importes que se le adeuda de acuerdo con los trminos originales de
las cuentas por cobrar.

Para ello, el Grupo mantiene vigente avanzadas polticas de riesgos, tanto para incorporacin de
nuevos clientes como para la determinacin de lmites y lneas de crdito, monitorea las variables
clave y determina acciones correctivas. A su vez, monitorea y establece peridicamente las
provisiones de incobrabilidad necesarias para mantener y registrar adecuadamente en sus estados
financieros los efectos de esta incobrabilidad y otras prdidas potenciales.

b.3. Obligaciones de contrapartes en derivados

Corresponde al valor de mercado de los contratos derivados que el Grupo mantiene vigentes con
bancos. Es as como diferencias entre el precio del contrato y el valor de mercado generar una
diferencia que deber ser devengada o pagada por la parte deudora a la parte acreedora.

Como mitigante a este riesgo, el Grupo tiene una poltica de administracin de productos derivados
que especfica parmetros de calidad crediticia que deben cumplir las instituciones financieras para
poder ser consideradas elegibles como contrapartes.

c. Riesgo Liquidez

Este riesgo est asociado a la capacidad de la Sociedad y sus subsidiarias para amortizar o
refinanciar a precios de mercado razonables los compromisos financieros adquiridos, y a su
capacidad para ejecutar sus planes de negocios con fuentes de financiamiento estables.

El Grupo administra estos riesgos de acuerdo a una poltica financiera corporativa que incluye la
mantencin de flujos operacionales significativos de corto plazo, la obtencin de pasivos
financieros relacionados con las alternativas disponibles en el mercado como deudas con el pblico,
prstamos bancarios, lneas de crdito, crditos de importacin entre otros, los cuales son
gestionados y obtenidos a travs de la matriz y las principales subsidiarias.

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Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo cuenta con un saldo de efectivo y equivalente al efectivo de
M$112.963.461, el cual se encuentra compuesto por efectivo, saldos de banco, depsitos a plazo
menores a 90 das, fondos mutuos de renta fija entre otros y una deuda financiera de plazo
equivalente de M$156.246.662.

La siguiente tabla muestra el perfil de vencimientos del valor nominal de las obligaciones
financieras del Grupo vigentes al 31 de diciembre de 2011:

NEGOCIOS NOBANCARIOS De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses de 13 meses a 3 aos de 3 aos a 5 aos 5 aos y mas Total
M $ M $ M $ M $ M $ M $
Prstamos de Entidades Financieras 30.014.729 14.632.528 20.000.000 - 64.647.257
Obligaciones conel Pblico (bonos locales) 26.523.793 5.731.279 72.294.030 36.720.523 88.065.890 229.335.515
Pasivos de Cobertura 669.371 - - - - 669.371
Arrendamiento financiero 470.193 1.410.578 3.295.786 2.070.472 5.044.716 12.291.745
Totales 57.678.086 21.774.385 95.589.816 38.790.995 93.110.606 306.943.888
SERVICIOS BANCARIOS De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses de 13 meses a 3 aos de 3 aos a 5 aos 5 aos y mas Total
M $ M $ M $ M $ M $ M $
Depsitos y otras obligaciones a la vista 3.485.229 - - - - 3.485.229
Depsitos y otras captaciones a plazo 75.405.827 75.306.089 28.891.511 30.254.522 42.468.859 252.326.808
Obligaciones conbancos 15.121.574 3.980.629 8.142.074 - 27.244.277
Instrumentos de deuda emitidos 4.502.526 7.929.480 15.025.587 20.255.545 - 47.713.138
Otras obligaciones financieras 62.372 - 5.073.165 - - 5.135.537
Totales 98.577.528 87.216.198 57.132.337 50.510.067 42.468.859 335.904.989
perodo de vencimiento
perodo de vencimiento

Con el fin de minimizar el riesgo de liquidez, el Grupo mantiene dentro de su estructura de
financiamiento una mezcla de deuda de corto y largo plazo, diversificada por tipo de acreedor y
mercado, gestionando con anticipacin el refinanciamiento de las obligaciones a plazo.

Especficamente en la Gestin de riesgos en los Bancos, se indica lo siguiente:

Banco Ripley Chile

Debido a su actividad, el Banco debe estar preparado para identificar, evaluar y dar respuesta a los
distintos tipos de riesgo a los cuales est expuesto.

La Gestin del Riesgo permite manejar stos de manera exitosa, modificar y mejorar el logro de
objetivos, como tambin prevenir la prdida de recursos, establecer controles y velar por su
cumplimiento, como tambin asegurar reportes efectivos.

Los principales riesgos relacionados con los instrumentos financieros aplicables al banco, son los
siguientes:

Riesgo de Crdito
Riesgo de Liquidez
Riesgo de Mercado
Riesgo Operacional

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Riesgo de crdito

Corresponde al riesgo que una de las partes del instrumento financiero cause una prdida financiera
a la otra si incumple una obligacin.

El Banco estructura niveles de riesgo de crdito, estableciendo niveles de atomizacin segn los
distintos perfiles de clientes. Tales riesgos son monitoreados permanentemente por la gerencia y las
exposiciones informadas a los Comits respectivos y al Directorio.

La exposicin a los riesgos de crdito son administrados a travs de anlisis regulares de la
capacidad de los deudores y potenciales deudores para cumplir con los pagos conforme con los
trminos contractuales de los prstamos.

La exposicin al riesgo de crdito es mitigada obteniendo garantas reales y personales, sin embargo
una proporcin significativa de esos crditos corresponden a prstamos de bajo monto otorgados a
personas naturales sin garantas.

A continuacin se presenta la mxima exposicin al riesgo de crdito para los distintos
componentes del balance incluidos derivados. Estos no consideran las garantas ni otras mejoras
crediticias.

31.12.2011 31.12.2010
MM$ MM$
Crditos y cuentas por cobrar a clientes 207.520 199.128
Instrumentos de inversin disponible para la venta 1.588 500
Otros Activos 2.534 2.136
Crditos contingentes 34.102 54.878
Totales 245.744 256.642
Mxima exposicion bruta

Riesgo de Liquidez

El riesgo de que una entidad encuentre dificultades para obtener los fondos con los que debe
cumplir compromisos asociados con los pasivos financieros.

El Banco est expuesto diariamente a requerimientos de fondos en efectivo provenientes de pagos
de depsitos a plazo, desembolsos de operaciones de crditos, etc. Como es inherente a la actividad
bancaria, el Banco mantiene fondos invertidos en instrumentos de muy alta liquidez, interbancarios
o depsitos en el Banco Central para cubrir los saldos de las posiciones que vencen, en funcin de
clculos sobre los egresos efectivos.

El Directorio fija lmites internos mximos y mnimos para asegurarse del cumplimiento de las
obligaciones y ha definido un monto mnimo como respaldo ante contingencias de liquidez y otro
monto con un mximo para rentabilizar los excedentes de liquidez, asegurndose de esta manera el
cumplimiento de obligaciones y acotar el riesgo.

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Esos lmites internos afectan a los descalces entre flujos futuros de ingresos y de egresos del Banco
siendo estos los siguientes:

a) Descalces de hasta 30 das para todas y cada una de las monedas, hasta 0.8 veces el capital
bsico;
b) Descalces de hasta 90 das para todas y cada una de las monedas, 1.6 veces el capital bsico.

Considerando la naturaleza de sus operaciones, el Banco adopta paralelamente a la exigida por la
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) una metodologa interna ajustada
para efectos de medir sus descalces y el cumplimiento de los lmites normativos. Esa metodologa
permite considerar en la medicin de los descalces el hecho de que una parte de los depsitos a la
vista y depsitos a plazo de clientes minoristas se renuevan, aunque contractualmente pueden ser
retirados en cualquier momento, tienden a permanecer en el Banco por perodos relativamente
largos, comportamiento que el Banco puede estimar con suficiente confiabilidad.

Base Contractual moneda consolidada

Al 31 de diciembre del 2011 Hasta 7 Dias de 8 a 30 Dias de 31 a 90 Dias
MM$ MM$ MM$
Flujo de efectivo por recibir (activos e ingresos) 36.661 43.382 61.915
Flujo de efectivo por pagar (pasivos y gastos) (18.361) (37.433) (59.806)
Descalce 18.300 5.949 2.109
Descalce afecto a limites - 24.249 26.358
Limites:
Una vez el capital - 41.994 -
Dos Veces el capital - - 83.988
Margen Disponible - 66.243 110.346
%ocupado 0% 0%

Riesgo de mercado

El riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado. El riesgo de mercado
comprende tres tipos de riesgo:

Riesgo de tipo de cambio

puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en el valor de una moneda extranjera.
Las posiciones en moneda extranjera son mnimas y estn acotadas a operaciones puntuales bajo la
mayor cobertura posible.

Riesgo de tipo de inters

puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los tipos de inters de mercado.

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El Banco para controlar las exposiciones a este riesgo ha definido lmites internos por bandas de
tiempo para los montos netos expuestos a variaciones de tipo de inters.

Otros riesgos de precio

puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado (diferentes de las que
provienen del riesgo de tipo de inters y del riesgo de tipo de cambio), ya estn causadas dichas
variaciones por factores especficos al instrumento financiero en concreto o a su emisor, o sean
factores que afecten a todos los instrumentos financieros similares negociados en el mercado.

31.12.2011 31.12.2010
Libro Negociacin al: MM$ MM$
Exposicin Riesgo de Mercado 10 10
8% Activos Ponderados por Riesgo de credito 15.481 15.119
Limite:
Patrimonio Efectivo 41.994 34.721
Margen Disponible 26.503 19.592
Libro Banca al: 31.12.2011 31.12.2010
MM$ MM$
Exposicin corto plazo al riesgo de tasa de inters 273 118
Exposicin al riesgo de reajustabilidad 12 44
Limite:
10% margen (diferencia entre ingresos y gastos por intereses y reajustes) 3.196 3.243
Exposicin largo plazo al riesgo de tasa de inters libro banca - 3.449
Limite:
20% Patrimonio Efectivo 8.399 6.944
Exposicin Riesgo de Mercado

Riesgo operacional

Es el riesgo que por fallas humanas, en los sistemas, fraudes o eventos externos, puede ocasionar al
banco prdidas de reputacin, tener implicancias legales o regulatorias o prdidas financieras.

El Banco se ve imposibilitado de eliminar todos los riesgos operacionales, pero si se reacciona
mediante un marco de control y de supervisin para mitigar los riesgos aludidos.

Los controles incluyen efectiva segregacin de funciones, restriccin de acceso, procedimientos de
autorizacin y reconciliaciones, capacitaciones y evaluacin del personal, incluyendo el uso de
auditoras internas.

Para la gestin del riesgo operacional, el banco cuenta con Polticas de Riesgo Operacional cuyo
objetivo es entregar las directrices generales y el marco de accin necesarios para implementar una
adecuada administracin y gestin del riesgo operacional en Banco Ripley, entendiendo a Riesgo

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Operacional como una unidad integral que incorpora los aspectos de seguridad de la informacin,
continuidad del negocio, entre otros aspectos, dentro de la gestin de riesgos.

Banco Ripley Per

Debido a su actividad, el Banco debe estar preparado para identificar, evaluar y dar respuesta a los
distintos tipos de riesgo a los cuales est expuesto.

La Gestin del Riesgo permite manejar stos de manera exitosa, modificar y mejorar el logro de
objetivos, como tambin prevenir la prdida de recursos, establecer controles y velar por su
cumplimiento, como tambin asegurar reportes efectivos.

Los principales riesgos relacionados con los instrumentos financieros aplicables al banco, son los
siguientes:

Riesgo de Crdito
Riesgo de Liquidez
Riesgo de Mercado
Riesgo Operacional

Riesgo de Crdito

Corresponde al riesgo que una de las partes del instrumento financiero cause una prdida financiera
a la otra si incumple una obligacin.

El Banco estructura niveles de riesgo de crdito, estableciendo niveles de atomizacin segn los
distintos perfiles de clientes. Tales riesgos son monitoreados permanentemente por la gerencia y las
exposiciones informadas a los Comits respectivos y al Directorio.

La exposicin a los riesgos de crdito son administrados a travs de anlisis regulares de la
capacidad de los deudores y potenciales deudores para cumplir con los pagos conforme con los
trminos contractuales de los prstamos.

A continuacin se muestran los valores de la exposicin al riesgo de crdito que enfrenta el Banco
al 31 de diciembre de 2011:

M$ M S/.
Activos ponderados por riesgo de crdito 203.806.644 1.058.296
Exposicin al riesgo de crdito 20.380.741 105.830
% Patrimonio efectivo 68,71%

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Riesgo de Mercado

El banco separa la exposicin al riesgo de mercado en 2 grupos: aqullos que surgen de la prdida
potencial por su exposicin a los movimientos en el tipo de cambio y aquellos que surgen de los
movimientos adversos en las tasas de inters que afectan las utilidades y el valor patrimonial.

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco no presenta una mayor exposicin a movimientos adversos
del tipo de cambio, la posicin pasiva neta en dlares americanos asciende aproximadamente a
US$603.589. El Banco continuamente monitorea que las posiciones activas y pasivas en dlares
americanos, no se encuentren significativamente descalzadas.

Por otro lado, el Banco est expuesto al riesgo de tasa de inters, en la medida que el valor de sus
activos y pasivos en la fecha de renegociacin depende del nivel de las tasas de inters en los
mercados financieros, la exposicin se manifiesta cuando la variacin del valor de mercado de los
activos no coincide con la variacin del valor de mercado de los pasivos, este riesgo se apreciara en
la reduccin del margen financiero.

Al 31 de diciembre de 2011, la sensibilidad en el estado de ganancias y prdidas por efecto de
cambios en la tasa de inters antes de impuestos y participacin de los trabajadores en cada una de
las monedas es:

Moneda
Cambios en puntos
bsicos
Sensibilidad en los
resultados netos M$
Nuevos Soles peruanos +/- 100 171.011
Dlares estadounidenses +/- 100 16.614

Las sensibilidades mostradas se basan en escenarios simplificados y no toma en cuenta las
diferentes acciones que puede tomar la gerencia para mitigar el impacto del riesgo de tasa de
inters.

Riesgo de Liquidez

Se entiende por riesgo de liquidez la brecha temporal existente entre los flujos de efectivo por pagar
y por recibir, tanto en moneda nacional y moneda extranjera. La Sociedad cuenta con alternativas
de obtencin de recursos de corto plazo, tales como lneas bancarias y posibilidad de acceso al
mercado de capitales.

Al 31 de diciembre de 2011, los ratios de liquidez en moneda nacional y moneda extranjera que
maneja el Banco Ripley Per S.A. son los siguientes:

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Activos Lquidos Pasivos corrientes Ratio de Liquidez
(a) (b) (a)/(b)
M$ M$ (en porcentaje)
31.400.747 134.596.858 23,33
Activos Lquidos Pasivos corrientes Ratio de Liquidez
(c) (d) (c)/(d)
M$ M$ (en porcentaje)
1.128.212 1.220.629 92,43
Liquidez en Moneda Nacional (Nuevos soles peruanos)
Liquidez en Moneda Extranjera (Dlares estadounidenses)

Riesgo Operacional

Por ltimo, el Banco cuenta con adecuadas herramientas para mitigar el Riesgo Operacional
mediante la identificacin y monitoreo de los procesos crticos, estableciendo mecanismos de
control que permiten detectar y actuar sobre los riesgos que afecten los resultados. Al cierre de
diciembre de 2011, la exposicin por Riesgo Operacional ascendi a M$3.002.000.

5.2. Instrumentos Financieros

Los principales instrumentos financieros del Grupo, que surgen ya sea directamente de sus
operaciones o de sus actividades de financiamiento, comprende entre otros: crditos bancarios y
sobregiros, instrumentos de deuda con el pblico, como bonos y efectos de comercio, derivados,
deuda por venta, contratos de arriendo, colocaciones de corto plazo, prstamos otorgados y otros.

a. Valor contable de instrumentos financieros

El valor contable de los activos y pasivos financieros de la sociedad se asemeja a su valor
razonable, excepto por ciertos derechos y obligaciones financieras.

b. Valor razonable de instrumentos financieros

El valor razonable se define como el monto de dinero al que un instrumento financiero (activo o
pasivo) puede ser entregado o liquidado, a la fecha de valorizacin entre dos partes, independientes
y expertas en la materia, que actan libre y prudentemente, no siendo una venta forzada o
liquidacin. La referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el
precio cotizado que se pagara por l en un mercado organizado, lquido y transparente.

Los instrumentos financieros que no tienen precios de mercado disponible, sus valores razonables
se estiman haciendo uso de transacciones recientes de instrumentos anlogos y a falta de stas, se
consideran los valores actuales u otras tcnicas de valuacin basadas en modelos matemticos de
valoracin suficientemente contrastadas por la comunidad financiera internacional y los organismos
reguladores. En la utilizacin de estos modelos, se tienen en consideracin las peculiaridades
especficas del activo o pasivo a valorar y los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva
asociado.

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A continuacin se resumen los valores razonables de los principales activos y pasivos financieros
del Grupo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, incluyendo aquellos que en el Estado de Situacin
Financiera no se presentan a su valor razonable. Los valores que se muestran en esta nota no
pretenden estimar el valor de los activos generadores de ingresos del Grupo ni anticipar sus
actividades futuras.

Valor Contable Valor Razonable Valor Contable Valor Razonable
Activos Financieros M$ M$ M$ M$
Depsitos a Plazo Fijo 7.262.265 7.262.265 11.671.250 11.671.250
Fondos Mutuos (*) 38.974.170 38.974.170 44.732.499 44.732.499
Deudores comerciales, otras cuentas por cobrar y derechos por cobrar 362.821.255 362.821.255 368.547.339 368.547.339
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.749.972 1.749.972 2.262.154 2.262.154
Activos de cobertura e instrumentos derivados (*) 11.477.012 11.477.012 8.281.452 8.281.452
Totales 422.284.674 422.284.674 435.494.694 435.494.694
Pasivos Financieros M$ M$ M$ M$
Prstamos de entidades financieras 64.647.257 64.647.257 21.596.141 21.596.141
Obligaciones con el pblico (Bonos) 224.709.798 229.335.515 214.323.409 223.043.562
Arrendamiento financiero 9.243.053 9.243.053 10.021.877 10.021.877
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 19.389.132 19.389.132 17.616.000 17.616.000
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 204.912.215 204.912.215 181.134.383 181.134.383
Pasivos de cobertura (*) 669.371 669.371 6.673 6.673
Totales 523.570.826 528.196.543 444.698.483 453.418.636
31.12.2011 31.12.2010

SERVICIOS BANCARIOS
Valor Contable Valor Razonable Valor Contable Valor Razonable
Activos Financieros M$ M$ M$ M$
Efectivo y depsitos en bancos 35.149.410 35.149.410 34.377.456 34.377.456
Operaciones con liquidacin en curso 170.814 170.814 215.584 215.584
Instrumentos para negociacin 21.421.730 21.421.730 9.342.452 9.342.452
Contratos de derivados financieros 596 596 - -
Adeudado por Bancos 778.794 778.794 561.743 561.743
Crditos y cuentas por cobrar a clientes 373.859.461 373.859.461 322.435.709 322.435.709
Instrumentos de inversin disponibles para la venta 5.394.840 5.394.840 499.674 499.674
Totales 436.775.645 436.775.645 367.432.618 367.432.618
Pasivos Financieros M$ M$ M$ M$
Depsitos y otras obligaciones a la vista 3.485.229 3.485.229 3.757.736 3.757.736
Depsitos y otras captaciones a plazo 252.326.808 252.326.808 188.852.177 188.852.177
Obligaciones con bancos 27.244.277 27.244.277 25.128.559 25.128.559
Instrumentos de deuda emitidos 47.713.138 47.713.138 67.084.590 67.084.590
Otras obligaciones financieras 5.135.537 5.135.537 5.195.995 5.195.995
Totales 335.904.989 335.904.989 290.019.057 290.019.057
31.12.2011 31.12.2010

(*) Estos activos y pasivos financieros se encuentran registrados a valor razonable.

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c. Instrumentos financieros por categora

Las polticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categoras que se
detallan a continuacin:

Activos financieros

ACTIVOS FINANCIEROS
Negocios no bancarios
Mantenidos
al
vencimiento
Prstamos y
Cuentas por
cobrar
Derivados de
cobertura Total
Mantenidos
al
vencimiento
Prstamos y
Cuentas por
cobrar
Derivados de
cobertura Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Depsitos a Plazo Fijo 7.262.265 - - 7.262.265 11.671.250 - - 11.671.250
Fondos Mutuos 38.974.170 - - 38.974.170 44.732.499 - - 44.732.499
Deudores comerciales, otras cuentas por cobrar y derechos por cobrar - 362.821.255 - 362.821.255 - 368.547.339 - 368.547.339
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - 1.749.972 - 1.749.972 - 2.262.154 - 2.262.154
Activos de cobertura - 11.477.012 11.477.012 - - 8.281.452 8.281.452
Totales 46.236.435 364.571.227 11.477.012 422.284.674 56.403.749 370.809.493 8.281.452 435.494.694
Servicios bancarios M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y depsitos en bancos 35.149.410 - - 35.149.410 34.377.456 - - 34.377.456
Operaciones con liquidacin en curso 170.814 - - 170.814 215.584 - - 215.584
Instrumentos para negociacin 21.421.730 - - 21.421.730 9.342.452 - - 9.342.452
Contratos de derivados financieros - - 596 596 - - - -
Adeudado por Bancos 778.794 - - 778.794 561.743 - - 561.743
Crditos y cuentas por cobrar a clientes - 373.859.461 - 373.859.461 - 322.435.709 - 322.435.709
Instrumentos de inversin disponibles para la venta 5.394.840 - - 5.394.840 499.674 - - 499.674
Totales 62.915.588 373.859.461 596 436.775.645 44.996.909 322.435.709 - 367.432.618
31.12.2011 31.12.2010

Pasivos financieros

PASIVOS FINANCIEROS
Mantenidos
al
vencimiento
Prstamos y
Cuentas por
pagar
Derivados de
cobertura Total
Mantenidos
al
vencimiento
Prstamos y
Cuentas por
pagar
Derivados de
cobertura Total
Negocios no bancarios M$ M$ M$ M$ M$ M$
Prstamos de entidades financieras 64.647.257 - - 64.647.257 21.596.141 - - 21.596.141
Obligaciones con el pblico (Bonos) 224.709.798 - - 224.709.798 214.323.409 - - 214.323.409
Arrendamiento financiero 9.243.053 - - 9.243.053 10.021.877 - - 10.021.877
Pasivos de cobertura - - 669.371 669.371 - - 6.673 6.673
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - 19.389.132 - 19.389.132 - 17.616.000 - 17.616.000
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar - 204.912.215 - 204.912.215 - 181.134.383 - 181.134.383
Totales 298.600.108 224.301.347 669.371 523.570.826 245.941.427 198.750.383 6.673 444.698.483
Servicios bancarios M$ M$ M$ M$ M$ M$
Depsitos y otras obligaciones a la vista 3.485.229 - - 3.485.229 3.757.736 - - 3.757.736
Depsitos y otras captaciones a plazo 252.326.808 - - 252.326.808 188.852.177 - - 188.852.177
Obligaciones con bancos 27.244.277 - - 27.244.277 25.128.559 - - 25.128.559
Instrumentos de deuda emitidos 47.713.138 - - 47.713.138 67.084.590 - - 67.084.590
Otras obligaciones financieras 5.135.537 - - 5.135.537 5.195.995 - - 5.195.995
Totales 335.904.989 - - 335.904.989 290.019.057 - - 290.019.057
31.12.2011 31.12.2010

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d. Metodologa y supuestos utilizados en el clculo del valor razonable

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determinaron mediante la siguiente
metodologa

i) El costo amortizado de los depsitos a plazo y fondos mutuos es una buena aproximacin
del valor razonable, debido a que son operaciones de muy corto plazo.

ii) Los instrumentos derivados son contabilizados a su valor de mercado en los Estados
Financieros. Estos fueron valorizados utilizando las cotizaciones de tasas de cambio, inters
y variacin unidad de fomento segn curvas proyectadas, efectuadas por las Instituciones
financieras con las que opera el Grupo, aplicadas al plazo remanente a la fecha de extincin
del instrumento.

iii) El valor razonable de las obligaciones con el pblico (bonos) se determin en base a
referencias de precios de mercado, ya que estos instrumentos son transados en el mercado
bajo condiciones estndares y con un alto grado de liquidez.

iv) El costo amortizado de las deudas bancarias es una buena aproximacin del valor razonable,
debido a que son operaciones de muy corto plazo.

v) El valor razonable de las cuentas por cobrar a clientes, se basa en el flujo de caja
descontado, utilizando la tasa de inters de mercado para cartera con similares riesgos y
plazos de vencimiento.

vi) El valor razonable de los activos y pasivos que no tienen cotizaciones de mercado, se basa
en el flujo de caja descontado, utilizando la tasa de inters para plazos similares de
vencimiento.

e. Reconocimiento de mediciones a valor razonable en los estados financieros

i) Nivel 1, corresponde a metodologas de medicin a valor razonable mediante cuotas de
mercados (sin ajustes) en mercados activos y considerando los mismos activos y pasivos
valorizados.

ii) Nivel 2, corresponde a metodologas de medicin a valor razonable mediante datos de
cotizaciones de mercado, no incluidos en Nivel 1, que sean observables para los activos y
pasivos valorizados, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivado de los
precios).

iii) Nivel 3, corresponde a metodologas de medicin a valor razonable mediante tcnicas de
valorizacin, que incluyan datos sobre los activos y pasivos valorizados, que no se basen en
datos de mercados observables.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el clculo del valor razonable de la totalidad de los
instrumentos financieros sujetos a valoracin se ha determinado en base al nivel 2 de la jerarqua
antes presentada para el negocio no bancario y nivel 1 para el negocio bancario.

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6. Revelaciones de los Juicios que la Gerencia haya Realizado al Aplicar las
Polticas Contables de la Entidad

En la aplicacin de las polticas contables del Grupo, las que se describen en la Nota 4, la
Administracin realiza estimaciones y juicios en relacin al futuro sobre los valores en libros de los
activos y pasivos. Las estimaciones y los juicios asociados se basan en la experiencia histrica y en
otros factores que son considerados relevantes. Los resultados futuros podran diferir de estas
estimaciones.

La Administracin necesariamente efecta juicios y estimaciones que tienen un efecto significativo
sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Cambios en los supuestos y estimaciones
podran tener un impacto significativo en los estados financieros. A continuacin se detallan las
estimaciones y juicios crticos usados por la administracin:

a. Deterioro de activos - A la fecha de cierre de cada ejercicio, o en aquella fecha en que se
considere necesario, se analiza el valor de los activos para determinar si existe algn indicio de
que dichos activos hubieran sufrido una prdida por deterioro. En caso de que exista algn
indicio se realiza una estimacin del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su
caso, el importe del saneamiento necesario. Si se trata de activos identificables que no generan
flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de
Efectivo a la que pertenece el activo.

En el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo a las que se han asignado activos tangibles
o activos intangibles con una vida til indefinida, el anlisis de su recuperabilidad se realiza de
forma sistemtica al cierre de cada ejercicio o bajo circunstancias consideradas necesarias para
realizar tal anlisis.

El monto recuperable es el mayor entre el valor de mercado menos el costo necesario para su
venta y el valor en uso, entendiendo por ste el valor actual de los flujos de caja futuros
estimados. Para el clculo del valor de recuperacin del inmovilizado material, el valor en uso
es el criterio utilizado por el Grupo.

Para estimar el valor en uso, el Grupo prepara los flujos de caja futuros antes de impuestos a
partir de los presupuestos ms recientes aprobados por la Administracin. Estos presupuestos
incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costos de las Unidades
Generadoras de Efectivo utilizando tanto las mejores estimaciones como la experiencia del
pasado y las expectativas futuras.

Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa, antes de impuestos, que
recoge el costo de capital del negocio en que se desarrolla.

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se
registra la correspondiente provisin por prdida por deterioro por la diferencia, con cargo a
resultados.

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Las prdidas por deterioro reconocidas en un activo en perodos anteriores son revertidas
cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su valor recuperable aumentando el
valor del activo con abono a resultados con el lmite del valor en libros que el activo hubiera
tenido de no haberse realizado el deterioro.

b. Vidas tiles de propiedades planta y equipos El Grupo determina las vidas tiles estimadas
y los correspondientes cargos por depreciacin de sus activos fijos. Esta estimacin est basada
en los ciclos de vida de sus operaciones de acuerdo a la experiencia histrica y el ambiente de
la industria.

c. Valor razonable de los instrumentos derivados y otros instrumentos financieros - El valor
razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se
determina usando tcnicas de valoracin. El Grupo usa el juicio para seleccionar una variedad
de mtodos y hacer hiptesis que se basan principalmente en las condiciones de mercado
existentes en la fecha de balance. En el caso de los instrumentos financieros derivados, los
supuestos realizados estn basados en las tasas de mercado cotizadas ajustadas por las
caractersticas especficas del instrumento. Los otros instrumentos financieros se valorizan
usando un anlisis de los flujos de efectivo descontados basado en presunciones sustentadas,
cuando sea posible, por los precios o tasas de mercado observadas.

d. Provisiones por litigios y otras contingencias El Grupo evala peridicamente la
probabilidad de prdida de sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas
por sus asesores legales.

En los casos en que la administracin y los asesores legales del Grupo han opinado que se
obtendrn resultados favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se encuentran en
trmite, no se han constituido provisiones al respecto.

e. Clculo del impuesto sobre beneficios y activos por impuestos diferidos - La correcta
valoracin del gasto en concepto de impuesto sobre beneficios depende de varios factores,
incluyendo estimaciones en el ritmo y la realizacin de los activos por impuestos diferidos y la
periodicidad de los pagos del impuesto sobre beneficios. Los cobros y pagos actuales pueden
diferir materialmente de estas estimaciones como resultado de cambios en las normas
impositivas, as como de transacciones futuras imprevistas que impacten los balances de
impuestos del Grupo.

f. Provisin de riesgo - Bajo NIIF, se seala que los activos financieros deben evaluarse si se
encuentran deteriorados, producto de esto el Grupo ha determinado una metodologa de
evaluacin de acuerdo a eventos o consecuencias incurridos en la cartera de clientes, el mtodo
descrito est fundamentado en un modelo que se basa en el comportamiento del cliente,
mercado y todas las exposiciones crediticias.

g. Provisiones de largo plazo - La Sociedad y sus subsidiarias han constituido provisin para
cubrir indemnizacin por aos de servicio, los que sern pagados a su personal, de acuerdo con
los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. Esta provisin representa el total de la
provisin devengada sobre un modelo de clculo actuarial.

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h. Clculo provisin valor neto realizable (VNR) en inventarios - El Grupo ha determinado un
clculo de provisin de inventarios; el cual ha incorporado los siguientes criterios: rotacin de
mercadera, costo de existencias, precio de venta estimada y costos adicionales de distribucin.

i. Fidelizacin de clientes - El Grupo otorga premios a clientes como descuentos por la compra
de productos con cualquier medio de pago, los que son medidos a su valor razonable. La
obligacin de proporcionar dichos premios es registrada como un ingreso diferido por la venta
asociada a la entrega posterior por el programa de fidelizacin, ajustado por la tasa de canje que
histricamente han realizado los clientes. Se registra como ingreso en el estado de resultado
una vez cumplida la obligacin de otorgar los premios.

7. Efectivo y Equivalentes al Efectivo

a) La composicin del rubro es la siguiente:

Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Efectivo en caja y saldos en bancos (1) 14.336.439 15.497.834
Depsitos a plazo fijo (2) 7.262.265 11.671.250
Fondos Mutuos (3) 38.974.170 44.732.499
Subtotales negocios no bancarios 60.572.874 71.901.583
Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
SERVICIOS BANCARIOS
Efectivo y depsitos en bancos (1-2) 35.149.410 34.377.456
Operaciones con liquidacin en curso (4) 170.814 215.584
Instrumentos para negociacin (parte financiera alta lquidez) (4) 15.875.098 6.907.262
Instrumentos de inversin disponibles para la venta (parte financiera alta liquidez) (4) 1.195.265 -
Subtotales servicios bancarios 52.390.587 41.500.302
Totales 112.963.461 113.401.885

(1) El efectivo en caja y bancos no tiene restricciones de disponibilidad.

(2) Los depsitos a plazo fijo vencen en un plazo inferior a tres meses desde su fecha de
adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones. No existen
restricciones a la disposicin del efectivo.

(3) Los fondos mutuos corresponden a fondos de renta fija, los cuales se encuentran registrados al
valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros.

(4) Corresponde a Instrumentos para negociacin (nota 9) e instrumentos de inversin disponibles
para venta (nota 10), cuyo plazo de vencimiento no supera los tres meses desde la fecha de
adquisicin.

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b) La informacin del efectivo y equivalente de efectivo por moneda es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Peso chileno 47.171.182 54.367.337
Nuevo sol peruano 12.333.554 16.072.657
Dlar estadounidense 1.068.138 1.461.589
Subtotales 60.572.874 71.901.583
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
SERVICIOS BANCARIOS
Peso chileno 22.710.399 11.187.879
Nuevo sol peruano 27.348.286 27.659.997
Dlar estadounidense 2.331.902 2.652.426
Subtotales 52.390.587 41.500.302
Totales 112.963.461 113.401.885

8. Otros Activos Financieros

El detalle de los instrumentos de derivados financieros es el siguiente:

Negocios no Bancarios 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Instrumentos derivados (no cobertura) (1) 1.733 46.325 - -
Activos de cobertura (2) 11.475.279 - - 8.235.127
Totales otros activos financieros 11.477.012 46.325 - 8.235.127
Corrientes No corrientes

(1) Corresponde a derivados para negociacin, tomados para cubrir posicin neta de balance en
moneda extranjera.

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(2) El detalle de los instrumentos de cobertura, es el siguiente:

Activos de cobertura
Tipo de contrato Rut Sociedad Pas Rut Nombre acreedor Pas
Transaccion
Protegida
Valor de la
partida
protegida
31.12.2011
M$
31.12.2010
M$
31.12.2011
M$
31.12.2010
M$
Cobertura Flujo de caja - Efectivo:
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile USD 1.000.000 1o. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 110 - - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile USD 1.000.000 1o. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 3.569 - - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile USD 1.000.000 1o. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 5.086 - - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Security Chile USD 2.000.000 1o. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 2.000.000 7.808 - - -
Cross Currency Swap 99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.036.000-K Banco Santander-Chile Chile UF 2.000.000 3er. Trimestre 2012 Bono en UF UF 2.000.000 4.940.397 - - 3.647.251
Cross Currency Swap 99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 96.929.050-2 Deutsche Bank (Chile) Chile UF 2.500.000 1er. Trimestre 2012 Bono en UF UF 2.500.000 6.518.309 - - 4.587.876
Totales activos de cobertura 11.475.279 - - 8.235.127
No Corriente Deudor Acreedor Valor del
contrato en
moneda de
origen
Plazo de
vencimiento
Corriente

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9. Instrumentos para Negociacin Servicios Bancarios

El detalle de los instrumentos para negociacin de servicios bancarios es el siguiente:

Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile (1)
Otros Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile (vencimiento menor 90 das) 13.475.097 4.107.262
Otros Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile (vencimiento mayor 90 das) 5.546.632 2.435.190
Fondos administrados por terceros (vencimiento menor 90 das) 2.400.001 2.800.000
Totales 21.421.730 9.342.452

(1) Corresponden a depsitos a plazo en UF y pesos chilenos mantenidos para negociacin.

10. Instrumentos de Inversin Disponibles para la Venta Servicios Bancarios

El detalle de los instrumentos de inversin disponibles para la venta es el siguiente:

Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Inversiones cotizadas en mercados activos (1)
Instrumentos del Banco Central (vencimiento menor a 90 das) 1.195.265 -
Instrumentos del Banco Central (vencimiento mayor a 90 das) 4.199.575 499.674
Totales 5.394.840 499.674

(1) Corresponde a pagares descontables emitidos por el Banco Central de Chile (P.D.B.C)

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11. Otros Activos No Financieros Negocios No Bancarios

El detalle de los otros activos no financieros negocios no bancarios es el siguiente:

Detalle 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Bonos Anticipados al Personal 1.757.444 1.319.425 1.380.304 1.578.145
Arriendos pagados por adelantado 588.391 582.777 5.796.136 6.088.084
Garantas de arriendo de locales - - 2.543.503 2.928.909
Gastos diferidos 487.931 465.528 - -
Gastos diferidos por licencias 611.589 240.154 - -
IGV ( Impuesto General a las Ventas) 889.490 437.519 - -
Iva crdito fiscal neto 18.503.272 13.193.598 - -
Publicidad por realizar 1.482.036 1.202.364 - -
Royalty por usos de marcas 230.493 267.683 - -
Seguros pagados por adelantado 1.265.784 1.149.871 - -
Otros 311.385 338.659 - 202.201
Totales negocios no bancarios 26.127.815 19.197.578 9.719.943 10.797.339
Corriente No corriente

12. Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

12.1. La composicin de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es el siguiente:

Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Negocios No Bancarios
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corriente 208.001.354 204.574.480
Derechos por cobrar no corriente 154.819.901 163.972.859
Servicios Bancarios
Adeudado por Bancos (1) 778.794 561.743
Crditos y cuentas por cobrar a clientes 373.859.461 322.435.709
Totales 737.459.510 691.544.791

(1) Corresponden a prstamos interbancarios de Banco Ripley Per S.A.

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a. La composicin de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (neto de
estimaciones de incobrables) de los negocios no bancarios es la siguiente:

NEGOCIOS NOBANCARIOS
Cartera
Total
Provisiones
constituidas
Cartera neta
Cartera
Total
Provisiones
constituidas
Cartera neta
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Corriente
Deudores por tarjetas de crdito 234.995.706 51.737.721 183.257.985 229.779.656 50.518.543 179.261.113
Clientes nacionales 12.703.193 1.864.713 10.838.480 7.240.698 1.839.051 5.401.647
Documentos por cobrar 4.284.916 1.287.427 2.997.489 4.121.225 1.333.292 2.787.933
Deudores varios 12.516.478 1.609.078 10.907.400 18.934.323 1.810.536 17.123.787
Totales 264.500.293 56.498.939 208.001.354 260.075.902 55.501.422 204.574.480
No Corriente
Deudores por tarjetas de crdito 150.562.695 - 150.562.695 162.220.306 - 162.220.306
Deudores varios 4.257.206 - 4.257.206 1.752.553 - 1.752.553
Totales 154.819.901 - 154.819.901 163.972.859 - 163.972.859
Totales 419.320.194 56.498.939 362.821.255 424.048.761 55.501.422 368.547.339
31.12.2011 31.12.2010

El detalle de los castigos financieros netos efectuados en los ejercicios son los siguientes:

NEGOCIOS NO BANCARIOS 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Deudores por tarjeta de crdito 41.621.607 44.821.063
Documentos por cobrar 677.302 7.124.123
Totales 42.298.909 51.945.186

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b. La composicin de crditos y cuentas por cobrar a clientes de los servicios bancarios es la
siguiente:

SERVICIOS BANCARIOS
Cartera
Total
Provisiones
constituidas
Cartera neta
Cartera
Total
Provisiones
constituidas
Cartera neta
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Colocaciones Comerciales
Prstamos comerciales 7.511 193 7.318 101.423 63.934 37.489
Operaciones de factoraje - - - 391.350 299.212 92.138
Otros crditos y cuentas por cobrar 1.167.978 6.557 1.161.421 1.274.861 3.274 1.271.587
Subtotales 1.175.489 6.750 1.168.739 1.767.634 366.420 1.401.214
Colocaciones para Vivienda
Prstamos con letras de crdito 46.071.031 779.218 45.291.813 48.625.550 1.017.444 47.608.106
Prstamos con mutuos hipotecarios endosable 7.237.121 663.516 6.573.605 7.720.123 277.638 7.442.485
Otros crditos con mutuos para vivienda 170.822 22.263 148.559 182.037 5.493 176.544
Subtotales 53.478.974 1.464.997 52.013.977 56.527.710 1.300.575 55.227.135
Colocaciones de Consumo
Crditos de consumo en cuotas 150.966.980 13.971.207 136.995.773 138.212.622 13.750.507 124.462.115
Deudores por tarjetas de crdito 202.907.943 19.228.319 183.679.624 156.049.177 14.727.428 141.321.749
Otros crditos y cuentas por cobrar 44.293 42.945 1.348 102.317 78.821 23.496
Subtotales 353.919.216 33.242.471 320.676.745 294.364.116 28.556.756 265.807.360
Totales 408.573.679 34.714.218 373.859.461 352.659.460 30.223.751 322.435.709
31.12.2011 31.12.2010

El detalle de los castigos financieros netos efectuados en los ejercicios son los siguientes:

SERVICIOS BANCARIOS 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Montos 20.336.976 20.021.754

12.2. Calidad crediticia

a. Calidad crediticia negocios no bancarios

El valor bruto en libros de deudores comerciales y cuentas por cobrar que no estn en mora y que
no han deteriorado su valor es el siguiente:

Clasificacin Riesgo
Colocaciones de
consumo
Otros crditos y
cuentas por cobrar
Colocaciones de
consumo
Otros crditos y
cuentas por cobrar
M$ M$ M$ M$
Excelente Muy Bajo 155.863.267 7.354.251 153.151.149 10.263.079
Bueno Bajo 75.149.678 16.851.128 71.621.756 19.621.072
Normal Normal 41.624.740 - 44.993.829 -
Totales 272.637.685 24.205.379 269.766.734 29.884.151
Ni en mora ni deteriorados (1)
31.12.2011 31.12.2010

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(1) En cuanto a la calidad de los crditos, estos se han clasificado de acuerdo a evaluacin de
riesgo interna sobre la cartera. Estos importes, no incluyen la cartera renegociada debido a que
el Grupo considera dichos crditos como deteriorados.

La cartera renegociada, que para efectos de provisin de riesgo es considerada por el Grupo
como cartera deteriorada, se presenta a continuacin, segn sus valores netos:

31.12.2011 31.12.2010
Clasificacin M$ M$
Valor Libro (neto) 35.979.771 47.369.055
Colocaciones de consumo

El anlisis de la cartera en mora pero no deteriorada, determinado segn el valor de las cuotas,
es la siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
Antigedad - das M$ M$
1-30 5.014.996 4.427.534
Colocaciones de consumo

b. Calidad crediticia servicios bancarios

El valor bruto en libros de deudores comerciales y cuentas por cobrar que no estn en mora y que
no han deteriorado su valor es el siguiente:

Ni en mora ni deteriorados 31.12.2011 (1)
Clasificacin Riesgo
Colocaciones
comerciales
Colocaciones para
vivienda
Colocaciones de
consumo
Otros crditos y
cuentas por cobrar
M$ M$ M$ M$
Excelente Muy Bajo 570.261 22.095.778 187.527.998 -
Bueno Bajo 199.506 5.496.124 71.097.665 -
Normal Normal 114.647 8.186.961 22.068.643 -
Totales 884.414 35.778.863 280.694.306 -
Ni en mora ni deteriorados 31.12.2010 (1)
Clasificacin Riesgo
Colocaciones
comerciales
Colocaciones para
vivienda
Colocaciones de
consumo
Otros crditos y
cuentas por cobrar
M$ M$ M$ M$
Excelente Muy Bajo 372.823 13.580.296 151.628.854 -
Bueno Bajo 268.753 13.428.185 52.174.252 -
Normal Normal 401.417 11.611.902 21.756.685 -
Totales 1.042.993 38.620.383 225.559.791 -

(1) En cuanto a la calidad de los crditos, estos se han clasificado de acuerdo a evaluacin de
riesgo interna sobre la cartera. Estos importes, no incluyen la cartera renegociada debido a que
el Grupo considera dichos crditos como deteriorados.

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La cartera renegociada que para efectos de provisin de riesgo es considerada por el Grupo
como cartera deteriorada, se presenta a continuacin, segn sus valores netos:

Renegociados 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Colocaciones comerciales 4.650 11.525
Colocaciones de consumo 12.737.331 14.753.503
Valor Libro Neto

El anlisis de la cartera en mora pero no deteriorada, determinado segn el valor de las cuotas,
es la siguiente:

perodo Antigedad-das
Colocaciones
comerciales
Colocaciones para
vivienda
Colocaciones de
consumo
Otros crditos y
cuentas por cobrar
M$ M$ M$ M$
31.12.2011 1-30 37 70.461 3.461.129 -
31-60 83 58.355 384.966 -
61-90 - - 330.793 -
Totales 120 128.816 4.176.888 -
31.12.2010 1-30 780 57.819 3.030.635 -
31-60 1.149 55.982 459.931 -
61-90 1.045 - 352.723 -
Totales 2.974 113.801 3.843.289 -
En mora no deteriorado (cuotas)

La cartera determinada individualmente como deteriorada, corresponde a las colocaciones
comerciales de la subsidiaria Banco Ripley (Chile), cuyos saldos brutos son los siguientes:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Colocaciones comerciales 110.119 52.147

El valor de las garantas a valor razonable de los deudores en mora no deteriorados, es el
siguiente:

perodo Clasificacin
Colocaciones para
vivienda
Colocaciones de
consumo
M$ M$
31.12.2011 Hipotecas 16.029.550 -
Otras garantas - 38.323
Totales 16.029.550 38.323
31.12.2010 Hipotecas 14.656.272 -
Otras garantas - 394.471
Totales 14.656.272 394.471

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12.3. Informacin adicional relativa a deudores de tarjeta de crdito retail (CAR S.A.)

a. Descripcin de productos y polticas de la tarjeta de crdito retail (CAR S.A.)

Productos

i. Compra (captacin de tarjeta de crdito y definicin de lnea de crdito inicial o lnea de
compra)

La subsidiaria indirecta CAR S.A., ha establecido polticas de crdito para la apertura de tarjetas de
crdito que incorporan requisitos y evaluacin de cada cliente. Los principales factores de
evaluacin para el otorgamiento de crdito estn asociados a: acreditacin de renta, verificacin de
buen comportamiento externo (sin problemas en el boletn comercial), verificacin de domicilio y
telfono de red fija y edad entre 21 y 75 aos. Con estos antecedentes se determina una calificacin
(score de iniciacin) que debe ser mayor al mnimo establecido por la subsidiaria indirecta CAR
S.A. para la aprobacin de apertura de tarjeta. Finalmente, en funcin a la renta y actividad del
cliente se asigna el cupo de lnea de crdito inicial.

En forma semestral y/o a solicitud del cliente se evalan los aumentos de cupo, para lo cual se
verifica que el cliente tenga buen comportamiento de pago interno y externo (sin problemas en el
boletn comercial) y se vuelve a verificar su telfono de red fija y domicilio. El monto del ajuste se
hace en base a la evaluacin de dichos comportamientos, a los ingresos que acredite el cliente segn
su actividad conforme a lo establecido en el Contrato de Crdito.

La lnea de compras puede ser utilizada tanto en las Tiendas Ripley como tambin en los comercios
asociados (SPOS).

ii. Revolving (producto comercial para clientes con buen comportamiento de pago y que no
muestran deterioro crediticio)

La tarjeta Ripley no opera con el sistema de revolving automtico, debiendo el cliente pagar el total
de las cuotas que vencen cada mes. Por lo anterior, la subsidiaria indirecta CAR S.A. tiene como
poltica otorgar la opcin de cambiar su plan de pagos a aquellos clientes que se encuentren al da o
con hasta 30 das de mora y que cumplan los siguientes requisitos:

Que sean clientes antiguos (al menos 6 meses desde su primera compra).
Que el primer pago no sea diferido (sin perodo de gracia).

Para efectuar una segunda operacin, se requiere que el cliente haya efectuado al menos entre 3 y 6
abonos de la operacin anterior dependiendo de las caractersticas del cliente. Cumpliendo estos
requisitos, y considerando que se trata de clientes con buen comportamiento crediticio, el nmero
mximo de operaciones que el cliente puede realizar en un ao, est limitado por la restriccin de
abonos mnimos explicada anteriormente.

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iii. Avance

El producto Avance consiste en crditos de montos pequeos que se giran contra la lnea de
compras del cliente sin aumentar su cupo aprobado de lnea de crdito. La subsidiaria CAR S.A.
selecciona a los clientes que pueden optar a realizar un avance de acuerdo a su perfil crediticio. Los
clientes podrn girar avances slo si se encuentran al da en sus pagos. Los cupos de avance se
asignan segn score de comportamiento y antigedad del cliente. El tope mximo de cupo de
avance es de M$600 y el giro promedio es de M$160.

iv. Sper Avance

La subsidiaria indirecta CAR S.A. ofrece a sus clientes que presentan una buena evaluacin
crediticia una lnea de sper avances (crdito de consumo). Los clientes podrn girar sper avances
slo si se encuentran al da en sus pagos.

Para el otorgamiento de la lnea de sper avance, se acredita que el cliente no tenga problemas
comerciales ni financieros (internos y externos), que exista acreditacin de ingresos segn actividad
econmica, y se realiza verificacin de domicilio y telfono entregado por el cliente. El cupo
mximo de colocacin asciende a M$3.000 y el promedio asciende a M$800.

Repactaciones (herramienta de cobranza para clientes morosos)

La repactacin es una herramienta de cobranza, cuyo objetivo es recuperar la totalidad o parte de
los montos adeudados, donde se ofrece a los clientes un nuevo plan de pago. Se ofrece a clientes
que presentan problemas de deterioro en su condicin crediticia, con ms de 30 das de mora y que
cumplen con ciertos requisitos, entre los que se encuentran:

1. Ser clientes antiguos (al menos 6 meses desde su primera compra).

2. Efectuar un abono mnimo o que el cliente haya efectuado un pago en los ltimos 30 das, cuyo
monto se determina en base a la situacin particular de cada cliente.

3. Que el primer pago no sea diferido (sin perodo de gracia).

Los clientes podrn efectuar slo una repactacin en un periodo de 12 meses y slo 2 repactaciones
en un perodo de 36 meses. Para la segunda repactacin es necesario haber pagado al menos 6
cuotas o haber pagado al menos el 30% de la repactacin anterior.

La cuenta del cliente permanecer bloqueada sin posibilidad de efectuar compras o cualquier otro
tipo de operacin de crdito hasta que se termine de pagar la totalidad de la deuda repactada.

Modelo de provisiones

La subsidiaria indirecta CAR S.A. determina las provisiones de su cartera de crditos mediante la
aplicacin de un modelo estadstico, el cual se basa en el comportamiento del cliente y las
exposiciones crediticias asociadas al perfil del cliente y al tipo de producto financiero.

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El modelo de provisiones busca estimar la prdida esperada neta de la cartera en base a una serie de
variables determinadas. Las principales variables establecidas en las matrices de riesgo
incorporadas al modelo son la segmentacin de cartera por tipo de producto, el tramo de mora, el
score de comportamiento de pago y la esperanza de recupero de los castigos. El modelo determina
as una provisin para cada tramo de la cartera, incluyendo la cartera al da.

La suficiencia de la provisin por deterioro de la cartera, es monitoreada trimestralmente con el
objeto de corroborar la cobertura sobre la cartera. Adems, se efecta en forma trimestral un
proceso de backtesting para corroborar la predictibilidad del modelo.

Las provisiones para cubrir los riesgos de deterioro de la cartera de crditos, determinadas de
acuerdo a lo descrito en los prrafos anteriores, son comparadas con una evaluacin trimestral
realizada de acuerdo a los parmetros establecidos en NIC 39, la cual considera la estimacin de
provisiones bajo las caractersticas de prdida incurrida y obedece a los atributos de los deudores y
sus crditos, este tipo de medicin es conocida como Matrices de Riesgo.

Adicionalmente una empresa externa, experta e independiente (CL Group), efecta una revisin de
la ejecucin, capacidad de prediccin y suficiencia de la provisin sobre la cartera de colocaciones.
Esta empresa externa emite un informe detallado con lo anterior a la subsidiaria indirecta CAR S.A.
en forma trimestral.

Poltica de castigos y recuperacin de castigos

El castigo financiero se realiza para todos los clientes que tienen 180 das de mora, al cierre de cada
mes. El monto a castigar corresponde al saldo insoluto total del cliente, incluyendo las cuotas que
an no cumplen los 180 das de mora. Es importante mencionar que el devengo de intereses para
efectos contables se suspende a los 90 das de mora.

La estrategia de recuperacin de cartera castigada est basada en el monto de la deuda castigada,
antigedad del castigo y probabilidad de pago, y en base a esto se determina el canal de
recuperacin a utilizar.

Los canales utilizados para efectuar las gestiones de recupero son: call center (telefnico), visita en
terreno, empresas de cobranzas externas, cobranza judicial, mailing, mensajes de texto y cartas.

Adicionalmente, como parte de la poltica de recuperacin de deudas castigadas, se pueden efectuar
convenios de pago en cuotas sin inters que incluyan condonaciones parciales de la deuda.

b. Definicin de los tipos de cartera de la tarjeta de crdito retail (CAR S.A.)

i. Cartera no Repactada Corresponde al stock total de colocaciones dentro del cual se
incluyen las colocaciones generadas por los productos compras, avance, sper avance y
revolving, que no han sido repactados.

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ii. Cartera Repactada Corresponde al stock de colocaciones que, independiente del producto
que le dio origen inicialmente, fueron repactadas, siendo la repactacin una herramienta de
cobranza donde se conviene con el cliente un nuevo plan de pago, y que es ofrecida a
clientes que muestran deterioro crediticio, con el fin de recuperar el crdito moroso.
Esta opcin se ofrece a clientes cuyas operaciones de origen registran al momento de la
repactacin una mora de entre 31 y 180 das, y que cumplan con los requisitos adicionales
anteriormente descritos.

Los plazos promedios y los rangos de plazos de pago de los diferentes productos y repactaciones,
son los siguientes:

Producto/Cartera Colocacin Promedio Rango de
(ltimos 6 meses) Poltica
Meses Meses
Avance 12 6-36
Super avance 31 6-48
Compras 9 1-48
SPOS 5 1-48
Revolving 26 hasta 48
Repactaciones 33 hasta 48

Todos los productos tienen pago con frecuencia mensual.

c. Estratificacin de cartera repactada y no repactada de la tarjeta de crdito retail (CAR
S.A.)

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la estratificacin de la cartera bruta no repactada y repactada,
nmero de clientes y montos de deuda segn morosidad son los siguientes:

N Clientes M$ Brutos N Clientes M$ Brutos N Clientes M$ Brutos
Al Da 875.522 272.637.685 43.676 26.809.069 919.198 299.446.754
1-30 104.029 35.426.122 14.979 8.775.512 119.008 44.201.634
31-60 29.097 8.351.815 7.584 4.560.513 36.681 12.912.328
61-90 17.401 5.069.103 5.219 3.281.891 22.620 8.350.994
91-120 16.330 4.223.582 4.470 2.850.621 20.800 7.074.203
121-150 12.445 3.947.996 4.698 2.900.359 17.143 6.848.355
151-180 11.728 3.885.712 4.606 2.838.421 16.334 6.724.133
181 y ms - - - - - -
Totales 1.066.552 333.542.015 85.232 52.016.386 1.151.784 385.558.401
Al 31 de diciembre de 2011
No Repactada Repactada Total

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N Clientes M$ Brutos N Clientes M$ Brutos N Clientes M$ Brutos
Al Da 885.125 269.766.734 55.148 30.337.967 940.273 300.104.701
1-30 109.113 35.170.264 22.727 13.328.819 131.840 48.499.083
31-60 29.477 9.213.828 12.536 8.147.043 42.013 17.360.871
61-90 15.750 4.690.521 8.148 4.857.940 23.898 9.548.461
91-120 10.951 3.223.474 7.047 3.936.153 17.998 7.159.627
121-150 9.504 2.347.845 4.708 3.065.459 14.212 5.413.304
151-180 6.503 1.775.110 3.294 2.138.805 9.797 3.913.915
181 y ms - - - - - -
Totales 1.066.423 326.187.776 113.608 65.812.186 1.180.031 391.999.962
No Repactada Repactada Total

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Total Provisin Cartera No Repactada 35.701.106 32.075.412
Total Provisin Cartera Repactada 16.036.615 18.443.131
Total Provisiones de Cartera 51.737.721 50.518.543
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Total Castigos del Perodo 62.308.277 62.816.365
Total Recuperos Perodo (20.686.670) (17.995.302)
Total Castigos Netos de Recupero 41.621.607 44.821.063
31.12.2011 31.12.2010
N N
N Total de Tarjetas emitidas titulares (con lineas activas) 2.023.377 1.954.550
N Total de tarjetas con saldo 1.151.784 1.180.031
N Total de clientes repactados 85.232 113.608
N Promedio de repactaciones mensual 6.496 8.897
Acumulado

Pgina 71

d. Factores de provisin para cartera no repactada y repactada de la tarjeta de crdito retail
(CAR S.A.)

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los factores de provisin por tramo de mora para cartera no
repactada y repactada son los siguientes:

No Repactada Repactada Total No Repactada Repactada Total
% Provisin % Provisin % Provisin % Provisin % Provisin % Provisin
Al Da 7,6% 17,6% 8,6% 7,8% 17,1% 8,8%
1-30 9,3% 24,9% 12,4% 10,2% 19,8% 12,8%
31-60 19,8% 30,0% 23,4% 19,7% 30,0% 24,5%
61-90 38,7% 38,8% 38,7% 34,2% 37,8% 36,0%
91-120 52,2% 55,9% 53,7% 46,2% 50,7% 48,7%
121-150 65,1% 77,7% 70,5% 59,8% 69,2% 65,1%
151-180 82,3% 92,0% 86,4% 80,7% 86,5% 83,9%
Totales 10,7% 30,8% 13,4% 9,8% 28,0% 12,9%
31.12.2011 31.12.2010

El porcentaje de provisin informado para cada tramo corresponde a un promedio dentro de las
distintas categoras consideradas por la subsidiaria indirecta CAR S.A.

e. ndices de riesgo y castigo

Provisin sobre Cartera

31.12.2011 31.12.2010
Cartera Indice % Indice %
Repactada 30,8% 28,0%
No repactada 10,7% 9,8%
Total 13,4% 12,9%

Indice de Castigo Neto

31.12.2011 31.12.2010
Indice % Indice %
Castigo neto (*) 10,8% 11,4%

(*) Castigos neto %, corresponde a la suma de los castigo brutos del ejercicio menos las
recuperaciones del ejercicio dividido por el monto de colocaciones de la cartera en cada ejercicio
anualizado.

El indicador de provisiones aument levemente, por cambios en la composicin de los tramos de
mora de la cartera.

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La reduccin en el indicador de castigo neto en los ejercicios informados en la tabla anterior, se
debe a una mejora en la calidad crediticia de la cartera y a mejor productividad en la recuperacin
de castigos.

13. Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas

Las transacciones entre las Sociedades del Grupo, corresponden a operaciones habituales en cuanto
a su objeto y condiciones. Estas transacciones han sido eliminadas en el proceso de consolidacin y
no se desglosan en esta Nota.

Saldos y transacciones con entidades relacionadas

Los saldos de cuentas por cobrar y por pagar entre el Grupo y sus Sociedades relacionadas no
consolidables son los siguientes:

a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

Pas
RUT Sociedad de origen Moneda 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
99550720-K Desarrollo Inmob. Mipa S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 35.004 17.189 - -
76388200-4 Inmobiliaria Alerce S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 5.296 1.767 - -
76512550-2 Inmobiliaria Argomedo S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn - 2.034 - -
76405380-K Inmobiliaria Brown Norte S.A Chile Pesos chilenos Controlador Comn 346 226 - -
76692760-2 Inmobiliaria Del Mar S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 45 5.423 - -
76933690-7 Inmobiliaria El Manzano S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 6.725 82 - -
76785210-K Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 28.277 1.936 - -
76014171-2 Inmobiliaria Los Abetos S.A. (1) Chile Pesos chilenos Controlador Comn 3.187 1.201.511 - -
76616460-9 Inmobiliaria Los Lingues S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 964 - - -
76974560-2 Inmobiliaria Los Naranjos S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 877 - - -
96863570-0 Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. (2) Chile Pesos chilenos Asociada 1.123.466 854.465 - -
76495960-4 Inmobiliaria Monseor Eyzaguirre S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn - 1.287 - -
76569100-1 Inmobiliaria Puerto Brandt S.A Chile Pesos chilenos Controlador Comn 5 2.687 - -
76512440-9 Inmobiliaria Roman Diaz S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 115 2.939 - -
76378440-1 Inmobiliaria Santo Domingo S.A Chile Pesos chilenos Controlador Comn - 2.061 - -
76262840-6 Inversiones Capital Management Ltda. Chile Pesos chilenos Controlador Comn - 439 - -
77063820-8 Inversiones Crecer Limitada Chile Pesos chilenos Controlador Comn 5.074 4.198 - -
77064830-0 Inversiones Futuro Limitada Chile Pesos chilenos Controlador Comn 4.478 3.602 - -
76262900-3 Inversiones International Funds Ltda. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 443 - - -
77063790-2 Inversiones Larga Vida Limitada. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 4.776 3.900 - -
77448270-9 Inversiones Leonardo Da Vinci Ltda. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 4.039 3.163 - -
96759500-4 Inversiones Vital S.A. Chile Pesos chilenos Controlador Comn 8.416 6.599 - -
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A.(3) Chile Pesos chilenos Asociada 518.280 146.646 - -
0 Otros Chile Pesos chilenos Controlador Comn 159 - - -
Totales 1.749.972 2.262.154 - -
Naturaleza de la relacin

(1) El saldo por cobrar al 31 de diciembre de 2010, corresponde a la venta de una propiedad,
ubicada en Av. Irarrzaval numero mil trescientos noventa y uno al mil cuatrocientos uno, de
Inmobiliaria Eccsa S.A. a Inmobiliaria Los Abetos S.A., la que se efectu con fecha 27 de
diciembre de 2010. Dicha cuenta por cobrar se reajust por la variacin de la UF y fue cobrada
con fecha 30 de junio de 2011.

(2) El saldo por cobrar corresponde principalmente a dividendos pendientes de ser percibidos. Con
fecha 07 de junio de 2011 y 29 de diciembre de 2011 se cobraron dividendos por M$654.738 y
M$668.692.

(3) El saldo por cobrar corresponde a dividendos pendientes de ser percibidos.

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b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Pas
RUT Sociedad de origen Moneda 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
76146338-1 Inversiones CK S.A. (4) Chile Pesos chilenos Controlador Comn 1.969.730 - - -
87163400-9 Inversiones R S.A. (4) Chile Pesos chilenos Controlador Comn 6.973.022 8.181.894 - -
76004891-7 Inversiones R III Limitada (4) Chile Pesos chilenos Controlador Comn 325.599 294.485 - -
76262900-3 Inversiones International Funds Limitada (4) Chile Pesos chilenos Controlador Comn 745.450 674.212 - -
76081637-K Inversiones Familiares Sociedad Colectiva Civil (4) Chile Pesos chilenos Controlador Comn 745.450 674.212 - -
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. (5) Chile Unidad de fomento Asociada 1.535.804 - 1.264.467 2.612.457
0 Otros (4) Chile Pesos chilenos 5.829.610 5.178.740 - -
Totales 18.124.665 15.003.543 1.264.467 2.612.457
Naturaleza de la relacin

(4) Corresponde a provisin de dividendos a favor de los accionistas.

(5) Este saldo esta expresado en UF y devenga una tasa de inters de 3,48%, lo que se pagar en 2
cuotas de UF 56.717,78 cada una, con vencimiento en la fecha que se inicie la atencin a
pblico de los prximos centros comerciales del formato mall que desarrolle El Grupo Nuevos
Desarrollos S.A. o alguna de sus subsidiarias.

El resto de los saldos por cobrar y por pagar estn expresados en pesos chilenos y no devengan
intereses. El plazo de cobro de los saldos por cobrar y pagar de corto plazo flucta
aproximadamente entre 30 y 180 das.

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c) Transacciones ms significativas y sus efectos en resultados

Los efectos en el estado de resultado integrales de las transacciones con entidades relacionadas no consolidables son los siguientes:

Efecto en Efecto en
resultado resultado
Rut Sociedad Naturaleza de la relacin Descripcin de la transaccin Monto (cargo) / abono Monto (cargo) / abono
M$ M$ M$ M$
79641830-3 Asesoras e Inversiones Montecasino Ltda. Relacionada a Director Asesoras 51.128 (51.128) 55.388 (55.388)
0-E Aventura Plaza S.A. Asociada Intereses - - 91.518 91.518
0-E Aventura Plaza S.A. Asociada Arriendos 869.029 (869.029) 408.895 (408.895)
0-E Aventura Plaza S.A. Asociada Aporte de capital 5.902.167 - 1.741.635 -
79589710-0 Cariola Diez Cotapos Y Ca. Ltda. Relacionada A Director Honorarios 464.727 (464.727) 349.661 (349.661)
96800570-7 Chilectra S.A. Relac. por Accionistas Suministros 2.662.499 (2.246.473) 2.689.233 (2.259.859)
97023000-9 Corpbanca S.A Relac. por Accionistas Pago cuotas leasing - - 155.695 -
76058352-9 Corp.Activos Inmobiliarios S.A. Relac. por Accionistas Arriendo y gastos comunes - - 3.729.711 (3.729.711)
99550720-K Desarrollo Inmobiliario Mipa S.A. Controlador Comn Servicios de administracin 159.606 152.624 21.438 18.014
99550720-K Desarrollo Inmobiliario Mipa S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 141.791 - 211.039 -
99580040-3 Empresa Periodstica La Cuarta S.A Relac. por accionistas Publicidad - - 34.629 (29.100)
99579980-4 Empresa Periodstica La Tercera S.A. Relac. por accionistas Publicidad - - 450.265 (378.374)
99583840-0 Empresa Prensa Asociada S.A. Relac. por accionistas Publicidad - - 22.652 (19.035)
76642350-7 Grupos de Radios Dial S.A Relac. por accionistas Publicidad - - 9.391 (7.892)
76388200-4 Inmobiliaria Alerce S.A. Controlador Comn Asesoras y servicios 20.736 20.576 13.033 12.394
76388200-4 Inmobiliaria Alerce S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 17.207 - 28.400 -
76512550-2 Inmobiliaria Argomedo S.A. Controlador Comn Asesoras y servicios 13.398 12.375 16.517 148.512
76512550-2 Inmobiliaria Argomedo S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 15.738 - 30.873 -
76405380-K Inmobiliaria Brown Norte Ltda. Controlador Comn Asesoras y servicios 1.331 1.331 4.090 4.090
76405380-K Inmobiliaria Brown Norte Ltda. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 1.211 - - -
76692760-2 Inmobiliaria Del Mar S.A. Controlador Comn Servicios de administracin 36.293 34.812 11.479 11.326
76692760-2 Inmobiliaria Del Mar S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 41.671 - 9.741 -
76933690-7 Inmobiliaria El Manzano S.A. Controlador Comn Servicios de administracin 7.847 7.788 - -
76933690-7 Inmobiliaria El Manzano S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 1.203 - - -
76785210-K Inmobiliaria Las Higueras S.A. Controlador Comn Servicios de administracin 32.960 32.183 7.526 7.415
76785210-K Inmobiliaria Las Higueras S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 6.619 - 10.184 -
76014171-2 Inmobiliaria Los Abetos Ltda. Controlador Comn Reajustes 19.840 19.840 - -
76014171-2 Inmobiliaria Los Abetos Ltda. Controlador Comn Venta activo fijo - - 1.201.356 131.107
76014171-2 Inmobiliaria Los Abetos Ltda. Controlador Comn Cobro venta de terreno 1.221.351 - - -
76014171-3 Inmobiliaria Los Abetos Ltda. Controlador Comn Otros servicios 3.187 - - -
76569000-5 Inmobiliaria Los Coihues S.A. Controlador Comn Asesoras y servicios 7.532 7.532 1.599 1.599
76569000-5 Inmobiliaria Los Coihues S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 7.490 - 1.599 -
76616460-9 Inmobiliaria Los Lingues S.A. Controlador Comn Asesoras y servicios 2.296 2.296 727 727
76616460-9 Inmobiliaria Los Lingues S.A. Controlador Comn Cobros de servicios otorgados 1.332 - 2.837 -
Acumulado
01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010

Pgina 75

Efecto en Efecto en
resultado resultado
Rut Sociedad Naturaleza de la relacin Descripcin de la transaccin Monto (cargo) / abono Monto (cargo) / abono
M$ M$ M$ M$
96863570-0 Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. Asociada Arriendos y gastos comunes 3.116.626 (2.619.163) 1.655.651 (1.391.303)
96863570-0 Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. Asociada Pago de arriendos y gastos comunes 3.192.666 - 871.705 -
96863570-0 Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. Asociada Provisin dividendos por cobrar 1.601.345 - 1.066.902 -
96863570-0 Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. Asociada Reajustes 19.758 19.758 - -
96863570-0 Inmobiliaria Mall Via Del Mar S.A. Asociada Cobro de dividendos 1.323.430 - - -
76495960-4 Inmobiliaria Monseor Eyzaguirre Ltda. Controlador comn Asesoras 4.073 4.073 7.629 7.629
76495960-4 Inmobiliaria Monseor Eyzaguirre Ltda. Controlador comn Cobro de asesoras y servicios 405 - - -
76495960-4 Inmobiliaria Monseor Eyzaguirre Ltda. Controlador comn Otros servicios 5.812 (5.812) - -
76974560-2 Inmobiliaria Los Naranjos S.A. Controlador comn Asesoras y servicios 875 875 - -
76974560-2 Inmobiliaria Los Naranjos S.A. Controlador comn Cobro de asesoras y servicios - - 280 -
76569100-1 Inmobiliaria Puerto Brandt S.A. Controlador comn Asesoras y servicios 7.967 7.953 7.629 7.629
76569100-1 Inmobiliaria Puerto Brandt S.A. Controlador comn Cobro de asesoras y servicios 10.649 - - -
76512440-9 Inmobiliaria Romn Daz S.A. Controlador comn Asesoras y servicios 14.123 13.986 8.164 8.164
76512440-9 Inmobiliaria Romn Daz S.A. Controlador comn Cobro de asesoras y servicios 16.947 - - -
76378440-1 Inmobiliaria Santo Domingo S.A. Controlador comn Asesoras y servicios 13.094 12.585 8.895 8.895
76378440-1 Inmobiliaria Santo Domingo S.A. Controlador comn Cobro de asesoras y servicios 18.179 - - -
76262840-6 Inversiones Capital Management Controlador comn Traspaso de saldos 439 - - -
77063820-8 Inversiones Crecer Limitada Controlador comn Arriendos 874 874 1.272 1.272
77064830-0 Inversiones Futuro Limitada Controlador comn Arriendos 874 874 1.272 1.272
76262900-3 Inversiones International Funds Ltda. Controlador comn Traspaso de saldos 439 - - -
77063790-2 Inversiones Larga Vida Limitada. Controlador comn Arriendos 874 874 1.272 1.272
77448270-9 Inversiones Leonardo Da Vinci Ltda. Controlador comn Arriendos 874 874 1.272 1.272
96759500-4 Inversiones Vital S.A. Controlador comn Arriendos 1.815 1.815 2.722 2.722
96988680-4 Mega Johnson's Puente S.A. Controlador comn Arriendo de marca 26 26 226 190
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. Asociada Arriendos y gastos comunes 2.574.328 (2.163.301) 1.508.126 (1.267.333)
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. Asociada Servicios de administracin - - 268.460 (268.460)
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. Asociada Reajustes 95.820 (95.820) 58.118 (58.118)
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. Asociada Intereses 91.995 (91.995) 85.326 (85.326)
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. Asociada Aporte de Capital 12.228.981 - - -
76882330-8 Nuevos Desarrollos S.A. Asociada Provisin dividendos por cobrar 518.280 - - -
96521400-3 Paula Ediciones S.A. Relac. por accionistas Publicidad - - 49.307 (41.434)
77454430-5 Pickering, Henriquez y Ca. Ltda. Relac. Director Asesoras 7.200 (7.200) 7.200 (7.200)
81537600-5 Rendic. Hnos. S.A. Relac. por accionistas Gastos de administracin - - 2.360 (1.983)
81537600-5 Rendic. Hnos. S.A. Relac. por accionistas Venta de comercios asociados - - 10.613.593 -
79713300-0 Sargent y Krahn Procuradores Ltda. Relacionada a Director Asesoras y Servicios 77.485 (77.485) 78.627 (78.627)
78986190-0 Sociedad de Inversiones DPE Ltda. Relacionada a Director Asesoras 79.287 (79.287) 76.775 (76.775)
31.12.2011 31.12.2010
Acumulado
01.01.2011 01.01.2010

Pgina 76

d) Administracin y alta direccin

Los miembros de la alta Administracin y dems personas que asumen la gestin del Grupo, as
como los Accionistas o las personas naturales o jurdicas a las que representan, no han participado
en transacciones no habituales y/o relevantes del Grupo en los ejercicios informados.

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo es administrado por un Directorio compuesto por 11
miembros, los que permanecen por un perodo de 3 aos con posibilidad de ser reelegidos.

e) Comit de Directores

De conformidad con lo dispuesto en el Artculo 50 bis de la Ley N18.046 sobre Sociedades
Annimas, el Grupo cuenta con un Comit de Directores compuesto de 3 miembros, que tienen las
facultades contemplados en dicho artculo.

f) Remuneraciones a Gerentes y Ejecutivos Principales

Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, las remuneraciones
canceladas a la plana gerencial y ejecutiva ascienden a M$14.660.875 y M$13.720.280,
respectivamente.

g) Remuneracin del Directorio

En conformidad a lo establecido en el Artculo 33 de la Ley N18.046 de Sociedades Annimas, y
de acuerdo a lo aprobado en las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas efectuadas en marzo de
2010 y abril de 2011, a los seores Directores se les cancel una remuneracin fija mensual
equivalente a 100 unidades de fomento, sin perjuicio de las sumas que se pudieran pagar por
ocupaciones remuneradas, servicios o asesoras especficas en materias propias de su especialidad,
por la Sociedad o sus subsidiarias. Respecto del Presidente del Directorio, la Junta de Accionistas
de marzo 2010 acord incrementar su remuneracin a la nueva suma de 150 UF mensuales; en
dicha Junta tambin se acord que se pague la suma equivalente a 35 unidades de fomento
mensuales a cada uno de los miembros del Comit de Directores por sus funciones y se fije un
presupuesto de gastos de funcionamiento del Comit de Directores para el ao 2011 equivalente a
1.000 unidades de fomento.

La Junta de Accionistas de abril de 2011, procedi a la eleccin del nuevo directorio de la
compaa, la cual de acuerdo a los estatutos, durar 3 aos en sus funciones, adems, se acord
mantener las remuneraciones del directorio y comit de directores.

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El detalle de las dietas a los Directores de Ripley Corp S.A. es el siguiente:

01.01.2011 01.01.2010
Nombre Cargo 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Alvaro Rosenblut Gorodinsky Director 10.898 -
Andrs Caldern Volochinsky Vicepresidente del Directorio 26.254 17.048
David Farcas Guendelman Director 8.744 -
Dbora Caldern Kohon Director 17.625 -
Eduardo Bitran Colodro Director 35.410 32.635
Felipe Lamarca Claro Presidente del Directorio 39.371 32.847
Felipe Morand Lavn Director 17.609 -
Fernando Mass Tare Director - 26.896
Gustavo Alcalde Lemarie Director 22.344 -
Hernan Uribe Gabler Director 26.241 25.419
Jorge Rosenblut Ratinoff Director 26.254 24.944
Jos Luis Letelier Azzari Director 8.624 25.493
Juan Pablo Matus Pickering Director 8.629 25.493
Juan Pablo Vega Walker Director - 32.102
Laurence Golborne Riveros Director - 6.279
Michel Caldern Volochinsky Director 26.254 25.425
Sergio Henrquez Daz Director 26.228 25.420
Vernica Edwards Guzmn Director 23.792 -
Totales 324.277 300.001
Acumulado

14. Inventarios Negocios No Bancarios

a) La composicin de este es la siguiente:

Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Mercadera (1) 179.219.914 139.837.914
Mercadera en trnsito 21.016.842 18.997.531
Provisin de valor neto de realizacin de inventarios (VNR) (2) (5.622.000) (6.319.002)
Totales 194.614.756 152.516.443

(1) Los principales tems que se mantienen en este rubro corresponden a mercadera disponible
para la venta de lnea blanca, vestuario, electrnica, artculos del hogar y calzados.

(2) El Grupo ha incorporado los siguientes criterios para la determinacin de la provisin del valor
neto de realizacin (VNR): rotacin de mercaderas, costos de existencias, precios de ventas
estimados y costos adicionales de distribucin. Adems, esta estimacin incluye conceptos
como inventarios enviados a remate, liquidacin y de baja rotacin.

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b) Los consumos de costos reconocidos como costos de ventas durante los ejercicios terminados
el 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presenta en el siguiente cuadro

01.01.2011 01.01.2010
Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Costos de Inventarios Reconocidos como Gasto durante el ao 650.462.273 588.668.805
Costos por castigos de inventarios 2.994.216 5.158.475
Totales 653.456.489 593.827.280
Acumulado

15. Impuestos por Cobrar (Pagar) e Impuestos a las Ganancias

a) A continuacin se presenta el ingreso (gasto) registrado por el impuesto en el estado de
resultados consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

01.01.2011 01.01.2010
Gasto por impuesto a las ganancias 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Gasto por impuestos corrientes (14.063.739) (8.016.391)
Gasto por impuestos corrientes aos anteriores (5.539.954) -
Beneficio tributario por prdidas tributarias 1.265.844 3.487.235
Impuesto renta extranjero (Per) - (353.990)
Otros gasto por impuesto corriente (1.261.391) (760.404)
Totales Gasto por impuestos corrientes, neto (19.599.240) (5.643.550)
Ingreso diferido (gasto) por impuestos relativos a la
creacin y reversin de diferencias temporarias por impuesto corrientes
- Del ao 7.537.351 7.357.833
- De aos anteriores 5.539.954 -
Totales Ingreso por impuestos diferidos, neto 13.077.305 7.357.833
Ingreso (gasto) neto por impuesto a la renta (6.521.935) 1.714.283
Acumulado

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SERVICIOS BANCARIOS
01.01.2011 01.01.2010
Gasto por impuesto a las ganancias 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Gasto por impuestos corrientes (6.128.273) (5.256.718)
Otros gasto por impuesto corriente 281.950 -
Totales Gasto por impuestos corrientes, neto (5.846.323) (5.256.718)
Ingreso diferido (gasto) por impuestos relativos a la
creacin y reversin de diferencias temporarias por impuesto corriente (191.883) (1.568.394)
Totales Ingreso por impuestos diferidos, neto (191.883) (1.568.394)
Devolucin de impuesto renta aos anteriores - 773.711
Beneficio tributario, por prdidas tributarias 232.739 762.138
Ingreso (Gasto) neto por impuesto a la renta (5.805.467) (5.289.263)
Acumulado

b) El (cargo) abono total de los ejercicios se puede reconciliar con la ganancia (prdida) contable
de la siguiente manera:

NEGOCIOS NO BANCARIOS Impuesto Impuesto
tasa Base 31.12.2011 tasa Base 31.12.2010
% M$ M$ % M$ M$
Utilidad(Prdida) antes de impuesto Negocios no Bancarios 45.333.705 34.788.775
Utilidad(Prdida) antes de impuesto (Chile) 20% 42.159.283 17% 24.516.820
Utilidad(Prdida) antes de impuesto (Per) 30% 3.174.422 30% 10.271.955
Utilidad(Prdida) por Impuestos Utilizando la Tasa Legal de cada pas (9.384.184) (7.249.446)
Ajustes al ingreso (gasto) por impuestos utilizados a la tasa legal:
Diferencias permanentes:
Participacin en ganancias de asociadas 3,91% 1.774.191 4,30% 1.494.216
Resultado neto no afecta a impuesto renta de 1era categoria 20,27% 9.187.507 37,58% 13.074.869
Diferencias tributarias permanentes -7,84% (3.554.864) -10,85% (3.773.347)
Rebaja de la perdida tributaria compensada por dividendos recibidos sin creditos 0,00% - -14,90% (5.183.845)
Otros ajustes:
Impuesto renta extranjero (retencin 15%) 0,00% - -1,02% (353.990)
Diferencial tasa de impuesto renta futura -9,24% (4.186.737) 8,60% 2.992.497
Otro incremento (decremento) en cargos por Impuestos Legales -0,79% (357.848) 2,05% 713.329
Total ajustes al ingreso (gasto) por impuestos utilizados a la tasa legal 6,31% 2.862.249 25,77% 8.963.729
Totales Ingresos (gastos) por Impuestos utilizando la tasa efectiva -14,39% (6.521.935) 4,93% 1.714.283
Reconciliacin de tasa efectiva

SERVICIOS BANCARIOS Impuesto Impuesto
tasa Base 31.12.2011 tasa Base 31.12.2010
% M$ M$ % M$ M$
Utilidad(Prdida) antes de impuesto Servicios Bancarios 22.289.899 18.798.014
Utilidad(Prdida) antes de impuesto (Chile) 20% 7.763.202 17% 5.017.781
Utilidad(Prdida) antes de impuesto (Per) 30% 14.526.697 30% 13.780.233
Utilidad(Prdida) por Impuestos Utilizando la Tasa Legal de cada pas (5.910.649) (4.987.093)
Ajustes al ingreso (gasto) por impuestos utilizados a la tasa legal:
Diferencias permanentes:
Diferencias tributarias permanentes -1,00% (223.134) -1,61% (302.170)
Otros ajustes:
Diferencial tasa de impuesto renta futura 1,47% 328.316 0,00% -
Total ajustes al ingreso (gasto) por impuestos utilizados a la tasa legal 0,47% 105.182 -1,61% (302.170)
Totales Gasto por Impuestos utilizando la tasa efectiva -26,05% (5.805.467) -28,14% (5.289.263)
Reconciliacin de tasa efectiva

Pgina 80

c) El detalle de la cuenta por cobrar (pagar) por impuestos corrientes, es el siguiente:

Impuestos por Recuperar 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Impuesto a la renta de primera categoria (7.693.621) (3.623.087)
Pagos provisionales mensuales 11.620.062 11.421.566
Pagos a cuenta por impuesto a la renta 5.970.921 -
Impuesto por recuperar por absorcin de prdidas tributarias:
Del ao 1.265.844 3.487.235
De aos anteriores 5.221.624 6.573.703
Crdito por Impuesto renta extranjero (Per) 637.888 373.259
Creditos por Donaciones y Creditos Sence 1.045.185 829.691
Totales 18.067.903 19.062.367
Impuestos por pagar 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Impuesto a la renta (6.370.118) (4.393.304)
Pagos provisionales mensuales 2.492.961 552.198
Pagos a cuenta por impuesto a la renta neto - 2.989.409
Crditos por donaciones y crditos Sence 2.684 -
Crdito por Impuesto renta extranjero (Per) 433.406 -
Totales (3.441.067) (851.697)
Activos por Impuestos
Pasivos por Impuestos

SERVICIOS BANCARIOS
Impuestos por Recuperar 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Impuesto a la renta de primera categoria:
Del ao (339.759) (254.170)
Pagos provisionales mensuales: 349.522 319.673
Del ao 232.739 762.138
De aos anteriores 762.138 -
Crdito por gastos de capacitacin 128.954 -
Otros 2.899 -
Totales 1.136.493 827.641
SERVICIOS BANCARIOS
Impuestos por Pagar 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Impuesto a la renta de primera categoria (5.788.514) (5.002.548)
Pagos a cuenta por impuesto a la renta 4.973.708 3.943.384
Totales (814.806) (1.059.164)
Activos por Impuestos
Pasivos por Impuestos

Utilidades Tributarias Acumuladas

La situacin de las utilidades tributarias retenidas generadas en aos anteriores principalmente se
encuentra dada por las subsidiarias indirectas CAR S.A., Ripley Retail Ltda., Administradora de
Inversiones Corporativas Ltda., Ripley Store Ltda. y otras sociedades al 31 de diciembre de 2011 y
2010, es la siguiente:

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01.01.2011 01.01.2010
Item 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Sin crdito 41.416.160 40.028.870
Con crdito 15% 14.884.753 15.024.420
Con crdito 16% 2.458.074 2.365.807
Con crdito 16,5% 16.897.582 9.705.215
Con crdito 17% 286.480.284 259.493.703
Con crdito 20% 46.763.369 -
Totales 408.900.222 326.618.015
Acumulado

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, existen utilidades tributarias acumuladas, generadas por las
subsidiarias peruanas, las que tributaron con una tasa del 30% de impuesto a la renta, de acuerdo
con la legislacin vigente en el Per

01.01.2011 01.01.2010
Item 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Utilidades tributarias acumuladas subsidiarias indirectas peruanas 214.692.121 159.082.339
Acumulado

d) Prdidas Tributarias Acumuladas

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la situacin de las prdidas tributarias acumuladas generadas en
aos anteriores, principalmente se encuentran dadas por sus subsidiarias indirectas chilenas
Comercializadora y Administradora de Tarjetas Extra S.A., Comercial ECCSA S.A. y las
sociedades Stores. Los montos acumulados son los siguientes:

01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
NEGOCIOS NO BANCARIOS M$ M$
Prdidas tributarias Acumuladas 106.335.585 96.845.457
SERVICIOS BANCARIOS M$ M$
Prdidas tributarias Acumuladas 901.866 7.296.058
Acumulado

Pgina 82

e) Los activos y pasivos por impuestos diferidos en cada ejercicio se detallan a continuacin:

Activos por Impuestos Diferidos M$ M$
Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Acumulaciones (o devengos) 2.940.393 1.148.914
Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Provisiones 40.373.097 35.386.914
Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Prdidas Fiscales 18.553.890 16.259.612
Activos por impuestos diferidos relativos a derivados de acuerdo a clasificacin NIIF - cobertura efectiva 151.641 -
Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Otros 6.110.495 2.647.267
Totales Activos por Impuestos Diferidos 68.129.516 55.442.707
Pasivos por Impuestos Diferidos M$ M$
Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Depreciaciones 3.886.587 5.962.089
Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Amortizaciones 359.201 389.084
Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Revaluaciones de Propiedades, Planta y Equipos 5.662.782 5.021.047
Pasivos por Impuestos Diferidos Relativos a Otros 2.365.275 1.443.762
Pasivos por impuestos diferidos relativos a derivados de acuerdo a clasificacin NIIF - cobertura efectiva - 28.491
Totales Pasivos por Impuestos Diferidos 12.273.845 12.844.473

Activos por Impuestos Diferidos M$ M$
Provisin sobre colocaciones 3.697.154 3.284.704
Provisin por vacaciones 128.325 113.628
Provisin asociada al personal 140.602 118.875
Prdida tributaria acumuladas 166.845 1.492.955
Otros 505.062 98.835
Totales 4.637.988 5.108.997
Pasivos por Impuestos Diferidos M$ M$
Activos fijos 404.526 679.988
Otros 1.576 5.240
Totales 406.102 685.228

A continuacin se presenta la variacin neta del impuesto diferido entre saldos de balance, estado
de resultados y estado de resultado integral es la siguiente:

Variacin neta del impuesto diferido M$ M$
Efecto en resultado del ejercicio - ganancia (prdida) 13.077.305 7.357.833
Efecto en otras reservas del ejercicio - patrimonio 180.132 (956.437)
Totales variacin de impuestos diferidos 13.257.437 6.401.396

Variacin neta del impuesto diferido M$ M$
Efecto en resultado del ejercicio - ganancia (prdida) (191.883) (1.568.394)

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16. Inversiones en Subsidiarias

Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad matriz y las
sociedades controladas. A continuacin se incluye informacin detallada de las subsidiarias
consolidadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

Activos
Negocios no
Bancarios
Activos
Servicios
Bancarios
Pasivos
Negocios no
Bancarios
Pasivos
Servicios
Bancarios
Ingresos de
Actividades
Ordinarias
Ingresos de
Servicios
Bancarios
Importe de
ganancia
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ripley Financiero Ltda. y subsidiarias (1) 664.267 230.465.932 2.016.525 188.157.821 - 51.699.549 5.509.340
Ripley Internacional S.A. y subsidiarias (2) 219.552.880 235.368.710 115.560.532 168.930.406 282.520.637 82.280.391 13.323.406
Ripley Chile S.A. y subsidiarias (3) 956.276.419 - 400.326.885 - 782.617.027 - 41.205.225
Activos
Negocios no
Bancarios
Activos
Servicios
Bancarios
Pasivos
Negocios no
Bancarios
Pasivos
Servicios
Bancarios
Ingresos de
Actividades
Ordinarias
Ingresos de
Servicios
Bancarios
Importe de
ganancia
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ripley Financiero Ltda. y subsidiarias (1) 600.773 208.774.233 20.191.365 173.739.175 - 48.965.587 2.929.535
Ripley Internacional S.A. y subsidiarias (2) 166.843.856 184.624.622 79.716.020 134.566.798 246.363.373 75.729.861 14.282.137
Ripley Chile S.A. y subsidiarias (3) 920.707.229 - 370.618.090 - 731.782.158 - 37.085.123
31.12.2011
31.12.2010

(1) Ripley Financiero Ltda. se constituy el 23 de junio de 2003 y su objeto social es la inversin
en valores mobiliarios, lo que comprende: Inversin en toda clase de bienes corporales o
incorporales, muebles e inmuebles, por cuenta propia o de terceros percibiendo sus frutos y
rentas a cualquier ttulo.

En Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 16 de mayo de 2008, los
Accionistas acordaron transformar la sociedad Ripley Financiero S.A., en sociedad de
responsabilidad limitada bajo el nombre de Ripley Financiero Limitada de acuerdo a las
disposiciones de la Ley N 18.046 y de la Ley N 3.918 y sus modificaciones.

Las principales subsidiarias directas e indirectas, corresponden a Banco Ripley S.A., Banripley
Corredores de Seguros Ltda. y Banripley Asesoras Financieras Ltda., dedicadas al negocio
bancario.

(2) Ripley Internacional S.A., fue constituida por escritura pblica de fecha 25 de mayo de 2004,
su objeto es desarrollar el giro de inversiones en bienes corporales o incorporales, muebles o
inmuebles, administrar tales inversiones y percibir sus frutos.

Las subsidiarias principales de Ripley Internacional S.A., corresponden a Tiendas por
Departamento Ripley S.A., y Banco Ripley Per S.A., sociedades dedicadas al negocio del
retail y bancario en Per respectivamente.

(3) Ripley Chile S.A. se constituy con fecha 23 de junio de 2003, otorgada ante el notario de
Santiago don Andrs Adriazola Lema, cuyo extracto se inscribi a fojas 18.132 N13.891 en el
Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago correspondiente al ao
2003 y se public en el Diario Oficial de fecha 2 de julio de 2003 y su principal objetivo es
desarrollar el giro de inversiones en bienes corporales e incorporales, muebles o inmuebles,
administrar tales inversiones y percibir sus frutos.

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Las principales subsidiarias son Comercial ECCSA S.A., CAR S.A., y otras sociedades
comercializadoras y de crdito, dedicadas al negocio retail-financiero en Chile.

17. Inversiones Contabilizadas utilizando el Mtodo de la Participacin

a. Inversiones contabilizadas por el mtodo de participacin

El cuadro de las inversiones en empresas relacionadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el
siguiente:

Nmero Porcentaje
de participacin Saldo al Resultado Diferencia Total
Sociedad acciones 31.12.2011 01.01.2011 Traspasos Adiciones Bajas del ao Dividendos Conversin 31.12.2011
% M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Inmobiliaria Via del Mar S.A. (1) 433 33,33333% 33.748.556 - - (27.894) 5.735.845 (1.601.345) - 37.855.162
Nuevos Desarrollos S.A. (2) y (5) 21.240.725 22,500000% 34.385.776 146.646 12.228.981 - 1.727.600 (518.280) - 47.970.723
Aventura Plaza S.A. (Per) (4) 121.869.000 40,000000% 25.214.306 121 5.902.167 - 938.341 - 4.657.508 36.712.443
Totales 93.348.638 146.767 18.131.148 (27.894) 8.401.786 (2.119.625) 4.657.508 122.538.328
Nmero Porcentaje
de participacin Saldo al Resultado Diferencia Total
Sociedad acciones 31.12.2010 01.01.2010 Traspasos Adiciones Bajas del ao Dividendos Conversin 31.12.2010
% M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Inmobiliaria Via del Mar S.A. 433 33,33333% 27.157.364 - - - 7.462.901 (871.709) - 33.748.556
Nuevos Desarrollos S.A. 10.778.225 22,500000% 33.983.794 59.811 - - 488.817 (146.646) - 34.385.776
Aventura Plaza S.A. (Per) (3) 88.269.000 40,000000% 24.220.845 - 1.741.635 - 474.748 - (1.222.922) 25.214.306
Totales 85.362.003 59.811 1.741.635 - 8.426.466 (1.018.355) (1.222.922) 93.348.638

(1) La asociada Inmobiliaria Via del Mar S.A. efectu la provisin de dividendo mnimo, por lo
que el Grupo reconoci la disminucin de la inversin y el aumento de la cuenta por cobrar.

(2) Con fecha 29 de abril de 2011, la junta de accionistas acord no distribuir dividendos
relacionados con los resultados del ao 2010, por lo que se revers durante el ao 2011 la
provisin de dividendos mnimos.

(3) Con fecha 30 de julio 2010, la subsidiaria indirecta Inversiones Padebest Per S.A. concurri al
aumento de capital de Aventura Plaza S.A. (Per) acordado en Junta General de Accionistas de
fecha 27 de mayo de 2010, adquiriendo 9.177.800 de acciones equivalentes a M$1.741.635 de
un total de 22.944.500 acciones, con esta operacin Inversiones Padebest Per S.A. aumenta el
nmero de acciones a 88.269.000 y mantiene el 40% de participacin. Dicho aumento fue
pagado mediante la capitalizacin de cuentas por cobrar.

(4) Con fecha 31 de enero 2011 la subsidiaria indirecta Inversiones Padebest Per S.A. concurri al
aumento de capital de Aventura Plaza S.A. (Per) acordado en junta general de accionistas de
fecha 12 de enero de 2011, adquiriendo 33.600.000 de un total de 84.000.000 acciones
equivalentes a M$5.902.167. Con esta operacin Inversiones Padebest Per S.A. aumenta el
nmero de acciones a 121.869.000 y mantiene el 40% de participacin.

Pgina 85

(5) La subsidiaria indirecta Ripley Retail II Limitada concurri al aumento de capital de Nuevos
Desarrollos S.A. acordado en junta extraordinaria de accionistas de fecha 30 de marzo de 2011,
adquiriendo 10.462.500 de un total de 46.500.000 acciones equivalentes a M$12.228.981. Con
esta operacin Ripley Retail II Limitada aumenta el nmero de acciones a 21.240.725 y
mantiene el 22,5% de participacin. Dicho aumento fue pagado en una primera cuota el 05 de
mayo de 2011 ascendente a M$7.337.388 equivalentes a 6.277.500 acciones y una segunda
cuota pagada en efectivo el 05 de julio de 2011 por un monto de M$4.891.593, equivalentes a
4.185.000 acciones.

b. Informacin financiera de las Asociadas.

A continuacin se incluye informacin de los estados financieros de asociadas:

Sociedad
Activos
Corrientes
Activos No
Corrientes
Pasivos
Corrientes
Pasivos No
Corrientes
Ingresos
Ordinarios Ganancia
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Inmobiliaria Via del Mar S.A. (1) 5.349.212 167.983.051 14.629.734 45.125.901 18.916.588 17.207.532
Nuevos Desarrollos S.A. (2) 15.611.923 328.822.171 10.978.482 120.252.404 16.764.247 7.678.224
Aventura Plaza S.A. (Per) (3) 10.888.585 155.941.821 6.862.844 68.186.453 15.808.411 2.345.853
Totales 31.849.720 652.747.043 32.471.060 233.564.758 51.489.246 27.231.609
Sociedad
Activos
Corrientes
Activos No
Corrientes
Pasivos
Corrientes
Pasivos No
Corrientes
Ingresos
Ordinarios Ganancia
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Inmobiliaria Via del Mar S.A. (1) 5.216.443 160.042.708 13.504.757 50.592.406 15.263.875 22.388.703
Nuevos Desarrollos S.A. (2) 7.913.361 288.269.167 20.068.705 123.288.153 14.856.179 2.172.525
Aventura Plaza S.A. (Per) (3) 10.932.568 112.479.537 2.947.745 57.428.316 10.779.452 1.186.870
Totales 24.062.372 560.791.412 36.521.207 231.308.875 40.899.506 25.748.098
31.12.2011
31.12.2010

(1) Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A. fue constituida por escritura pblica de fecha 24 de abril
de 1998, Su objeto social es la adquisicin y enajenacin a cualquier ttulo de bienes
inmuebles, la administracin y explotacin de bienes inmuebles mediante su arrendamiento,
subarrendamiento, leasing, usufructo, concesin o cualquier otra forma de cesin, uso y goce,
en todos los casos, con o sin muebles, con o sin instalaciones o maquinarias que permitan el
ejercicio de una actividad comercial o industrial, la compra, venta, arrendamiento, comodato y
administracin de bienes muebles y la realizacin de todos los actos y contrato inherentes a las
actividades antes indicadas.

(2) La constitucin de la Sociedad Nuevos Desarrollos S.A., (Ex-Plaza Alameda S.A.) consta en
escritura pblica de fecha 14 de junio de 2007, otorgada por el notario pblico de Santiago don
Juan Ricardo San Martn Urrejola. Un extracto de esta escritura fue publicado en el Diario
Oficial de fecha 23 de junio de 2007 e inscrito en fojas 244.404 nmero 17.854 del Registro de
Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago del ao 2007, los cuales se encuentran
protocolizados con fecha 25 de junio de 2007 en la notara de Santiago de don Juan Ricardo
San Martn Urrejola.

De acuerdo a sus Estatutos, la Sociedad tiene por objeto la compraventa, arrendamiento, leasing
y, en general, la adquisicin y enajenacin de bienes races, su administracin y explotacin

Pgina 86

mediante arrendamientos, ventas, leasing o cualquier otra forma y, en general, la realizacin de
todo tipo de negocios inmobiliarios.

(3) Aventura Plaza S.A. fue constituida el 17 de julio de 2006 en la ciudad de Lima de Per e
inici operaciones el 2 de agosto de 2006, con el desarrollo e implementacin de su primer
centro comercial ubicado en la ciudad de Trujillo de Per, el cual fue inaugurado en el mes de
noviembre de 2007. El objeto de Aventura Plaza S.A. es dedicarse al desarrollo inmobiliario en
general, incluyendo la compra venta de bienes inmuebles, arrendamientos y prestacin de
servicios de administracin de centros comerciales destinados a la distribucin y venta de toda
clase de bienes.

18. Activos Intangibles Distintos de la Plusvala

a. Componentes de activos intangibles

M$ M$
Valores brutos:
Software 35.025.062 19.127.374
Marcas 9.468.023 5.457.695
Derechos de pertenencias mineras 173.758 -
Subtotal 44.666.843 24.585.069
Amortizacin acumulada:
Amortizacin acumulada Marcas (57.172)
Amortizacin acumulada Software (10.966.105) (7.860.313)
Activos intangible, neto, negocios no bancarios 33.643.566 16.724.756

M$ M$
Valores brutos:
Software 19.407.021 14.662.637
Subtotal 19.407.021 14.662.637
Amortizacin acumulada:
Amortizacin acumulada Software (6.407.848) (5.462.293)
Activos intangible, neto, servicios bancarios 12.999.173 9.200.344

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b. Vidas tiles asignadas

Se asignaron las siguientes vidas tiles de los intangibles de acuerdo a:

Intangible
Mtodo de
amortizacin Vida til
Software Lineal 4 - 8 aos
Marcas - Indefinida
Derechos de pertenencias mineras - Indefinida

c. Los movimientos de activos intangibles distintos de la plusvala

Saldo al
01.01.2011
Diferencia
conversin Saldo
Inicial Adiciones Bajas
Traspaso
desde Obras
en Curso Deterioro ao
Amortizacin
ao
Total
intangible al
31.12.2011
Movimientos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Software 11.267.061 630.149 1.040.831 (863.405) 14.732.643 - (2.748.322) 24.058.957
Marcas 5.457.695 - 4.010.328 - - (57.172) - 9.410.851
Derechos de pertenencias mineras - - 173.758 - - - - 173.758
Totales 16.724.756 630.149 5.224.917 (863.405) 14.732.643 (57.172) (2.748.322) 33.643.566
SERVICIOS BANCARIOS
Software 9.200.344 1.282.698 3.564.702 (326.560) - - (722.011) 12.999.173
Totales 9.200.344 1.282.698 3.564.702 (326.560) - - (722.011) 12.999.173

Saldo al
01.01.2010
Diferencia
conversin Saldo
Inicial Adiciones Bajas
Traspaso
desde Obras
en Curso Deterioro ao
Amortizacin
ao
Total
intangible al
31.12.2010
Movimientos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Software 10.560.926 (173.928) 1.237.884 (545.205) 3.144.446 - (2.957.062) 11.267.061
Marcas 5.457.695 - - - - - - 5.457.695
Totales 16.018.621 (173.928) 1.237.884 (545.205) 3.144.446 - (2.957.062) 16.724.756
SERVICIOS BANCARIOS
Software 7.326.471 (258.707) 3.387.042 (184.616) - - (1.069.846) 9.200.344
Totales 7.326.471 (258.707) 3.387.042 (184.616) - - (1.069.846) 9.200.344

Pgina 88

19. Propiedades, Planta y Equipo

A continuacin se presentan los saldos del rubro:

a. Composicin:
Valor Bruto
Depreciacin
acumulada
Valor neto Valor Bruto
Depreciacin
acumulada
Valor neto
NEGOCIOS NO BANCARIOS M$ M$ M$ M$ M$ M$
Obras en curso (1) 36.280.736 - 36.280.736 30.852.933 - 30.852.933
Terrenos 54.411.694 - 54.411.694 51.992.310 - 51.992.310
Edificios 109.924.840 18.039.411 91.885.429 105.540.453 15.236.729 90.303.724
Planta y equipo 24.640.086 16.551.966 8.088.120 18.707.871 14.609.300 4.098.571
Equipamiento de tecnologas de la informacin 55.412.499 47.079.549 8.332.950 52.310.349 42.205.804 10.104.545
Mejoras de bienes arrendados 146.144.172 94.787.832 51.356.340 129.359.069 81.681.642 47.677.427
Instalaciones fijas y accesorias 11.213.080 6.899.750 4.313.330 11.549.076 6.687.267 4.861.809
Vehculos 52.269 49.011 3.258 52.269 45.083 7.186
Otras propiedades, planta y equipo 71.483.818 51.668.623 19.815.195 64.676.885 46.708.188 17.968.697
Totales Propiedades, planta y equipos, neto 509.563.194 235.076.142 274.487.052 465.041.215 207.174.013 257.867.202
31.12.2011 31.12.2010

Valor Bruto
Depreciacin
acumulada
Valor neto Valor Bruto
Depreciacin
acumulada
Valor neto
SERVICIOS BANCARIOS M$ M$ M$ M$ M$ M$
Planta y equipo 748.415 566.108 182.307 662.314 471.868 190.446
Equipamiento de tecnologas de la informacin 9.142.928 7.396.805 1.746.123 7.464.639 5.519.616 1.945.023
Mejoras de bienes arrendados 7.810.940 5.326.256 2.484.684 7.520.897 4.300.034 3.220.863
Otras propiedades, planta y equipo 2.529.351 1.090.140 1.439.211 1.715.575 793.938 921.637
Totales Propiedades, planta y equipos, neto 20.231.634 14.379.309 5.852.325 17.363.425 11.085.456 6.277.969
31.12.2011 31.12.2010

(1) Las obras en curso corresponden principalmente a desembolsos por inversin en la habilitacin
de tiendas y oficinas e inversin en la construccin del Mall Concepcin.

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b. Movimientos:

Los movimientos contables al 31 de diciembre de 2011 y 2010, de Propiedades, planta y equipos,
neto, es el siguiente:

Equipamiento de
Obras Plantas y tecnologas de Mejoras de Instalaciones
NEGOCIOS NO BANCARIOS en curso Terrenos Edificios equipos la informacin bienes arrendados fijas y accesorias Vehculos Otros Totales
Movimientos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial a Enero 1, 2011 30.852.933 51.992.310 90.303.724 4.098.571 10.104.545 47.677.427 4.861.809 7.186 17.968.697 257.867.202
Diferencia de conversin 196.646 1.568.457 2.665.567 - 137.238 1.706.215 - - 1.563.401 7.837.524
Adiciones 36.219.447 850.927 1.201.021 1.602.358 3.071.365 8.793.829 - - 3.076.100 54.815.047
Reclasificaciones (15.270.476) - 774.657 4.324.497 401.705 4.062.217 2.142.031 - 3.565.369 -
Traspasos al intangible (14.732.643) - - - - - - - - (14.732.643)
Retiros y bajas (575.489) - (519.605) - (366.581) (171.764) (1.632.605) - (76.718) (3.342.762)
Gasto por depreciacin - - (2.539.935) (1.937.306) (5.015.322) (10.720.567) (1.057.905) (3.928) (6.281.654) (27.556.617)
Otros incrementos (decrementos) (409.682) - - - - 8.983 - - - (400.699)
Saldo final a 31.12.2011 36.280.736 54.411.694 91.885.429 8.088.120 8.332.950 51.356.340 4.313.330 3.258 19.815.195 274.487.052
Equipamiento de
en curso Terrenos Edificios equipos la informacin bienes arrendados fijas y accesorias Vehculos Otros Totales
Saldo inicial a Enero 1, 2010 16.297.872 52.323.782 100.627.051 6.853.040 14.379.375 54.561.578 4.709.490 13.758 20.713.900 270.479.846
Diferencia de conversin (45.405) (507.919) (893.643) - (36.599) (379.932) - - (413.444) (2.276.942)
Adiciones 26.330.783 51.755 270.979 17.652 1.017.190 1.195.905 169.095 - 1.428.299 30.481.658
Reclasificaciones (4.992.570) 471.091 (5.117.096) 10.614 1.092.468 4.737.823 1.104.092 - 2.693.578 -
Traspasos al intangible (3.144.446) - - - - - - - - (3.144.446)
Retiros y bajas (2.359.606) (479.606) (2.327.558) (4.014) (99.390) (1.413.208) (128.756) (22.736) (217.041) (7.051.915)
Gasto por depreciacin - - (2.349.090) (2.778.721) (6.249.551) (11.067.024) (978.268) (6.957) (6.365.039) (29.794.650)
Otros incrementos (decrementos) (1.233.695) 133.207 93.081 - 1.052 42.285 (13.844) 23.121 128.444 (826.349)
Saldo final a 31.12.2010 30.852.933 51.992.310 90.303.724 4.098.571 10.104.545 47.677.427 4.861.809 7.186 17.968.697 257.867.202

Equipamiento de
SERVICIOS BANCARIOS en curso Terrenos Edificios equipos la informacin bienes arrendados fijas y accesorias Vehculos Otros Totales
Saldo inicial a Enero 1, 2011 - - - 190.446 1.945.023 3.220.863 - - 921.637 6.277.969
Diferencia de conversin - - - - 201.949 75.660 - - 96.466 374.075
Adiciones - - - 42.860 656.505 141.207 - - 735.086 1.575.658
Reclasificaciones - - - - 51.419 - - - (51.419) -
Retiros y bajas - - - - (1.155) - - - (2.311) (3.466)
Gasto por depreciacin - - - (50.999) (1.015.757) (953.046) - - (252.352) (2.272.154)
Otros incrementos (decrementos) - - - - (91.861) - - - (7.896) (99.757)
Saldo final a 31.12.2011 - - - 182.307 1.746.123 2.484.684 - - 1.439.211 5.852.325
Equipamiento de
en curso Terrenos Edificios equipos la informacin bienes arrendados fijas y accesorias Vehculos Otros Totales
Saldo inicial a Enero 1, 2010 - - - 230.567 1.991.841 3.926.495 - - 894.713 7.043.616
Diferencia de conversin - - - - (11.444) (25.338) - - (26.529) (63.311)
Adiciones - - - 25.598 1.123.487 104.983 - - 222.474 1.476.542
Retiros y bajas - - - (2.000) (38.994) - - - (1.333) (42.327)
Gasto por depreciacin - - - (63.719) (1.154.861) (960.602) - - (168.522) (2.347.704)
Otros incrementos (decrementos) - - - - 34.994 175.325 - - 834 211.153
Saldo final a 31.12.2010 - - - 190.446 1.945.023 3.220.863 - - 921.637 6.277.969

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c. Informacin adicional de Propiedades Plantas y Equipos

i. Gasto por depreciacin:

La depreciacin de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida til.

Esta vida til se ha determinado en base al deterioro natural esperado, la obsolescencia tcnica
o comercial.

El cargo a resultados por depreciacin presentado en el rubro gasto de administracin al 31 de
diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
NEGOCIOS NO BANCARIOS M$ M$
Depreciacin 27.556.617 29.794.650
SERVICIOS BANCARIOS M$ M$
Depreciacin 2.272.154 2.347.704
Acumulado

ii. Compromisos de adquisicin de propiedades, planta y equipos.

Al 31 de diciembre de 2011 el Grupo tiene comprometido adquirir bienes por un monto
aproximado de M$14.396.032, los cuales corresponden a rdenes de compras colocados en el
curso normal del negocio. Adicionalmente, El Grupo ha comprometido un presupuesto para la
construccin del Mall Concepcin que asciende a un monto aproximado de M$ 21.610.576.

iii. Otras propiedades, planta y equipos:

Dentro de este rubro se incluyen instalaciones, activos en leasing y otros. Los activos en leasing
se componen de terrenos, edificios e instalaciones en leasing. Los principales contratos se
describen en el punto iv.

iv. Activos en arrendamiento financiero Negocios No Bancarios

En Propiedades, Planta y Equipos se presentan los siguientes activos adquiridos bajo la
modalidad de arrendamiento financiero:

31.12.2011 31.12.2010
Activos en arrendamiento financiero M$ M$
Terrenos bajo arrendamientos financieros 1.960.333 1.960.333
Edificios en arrendamiento financiero, neto 7.599.760 7.858.234
Planta y equipo bajo arrendamiento financiero, neto 596.870 924.858
Totales 10.156.963 10.743.425

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El detalle de los activos adquiridos en arrendamiento financiero, son los siguientes:

Tienda Astor ubicada en Hurfanos 886, adquirida mediante un contrato de leasing con
opcin de compra con Metlife Chile, al 31 de diciembre de 2011 el valor neto asciende
a M$3.216.441, al 31 de Diciembre de 2010 M$3.347.061. Este contrato tiene
vencimientos mensuales y finaliza en Enero de 2023. Adicionalmente el valor del
terreno de esta propiedad asciende a M$485.516.

Tienda La Serena ubicada en Avda. Cordovz 494, La Serena, adquirida mediante un
contrato de leasing con opcin de compra con Metlife Chile, al 31 de diciembre de 2011
el valor neto asciende a M$4.383.319 y al 31 de Diciembre de 2010 M$4.511.173. Este
contrato tiene vencimientos mensuales y finaliza en Julio de 2015. Adicionalmente el
valor del terreno de esta propiedad asciende a: M$1.474.817.

Maquinarias y equipos para el centro de distribucin y equipos computacionales de
administracin fueron adquiridos mediante un contrato leasing con opcin de compra,
al 31 de diciembre de 2011, el valor neto asciende a M$596.870 y al 31 de Diciembre
de 2010 a M$924.858. La duracin de estos contratos es de 60 meses con trmino
durante el ao 2013.

v. Transacciones de ventas con retroarrendamiento financiero (leaseback)

El detalle de las transacciones de ventas con retroarrendamiento financiero (leaseback) y la
utilidad o prdida diferida es la siguiente:

Precio de Utilidad (prdida) Saldo Amortizacin Saldo Amortizacin
Bien involucrado compraventa originada Utilidad (prdida) perodo Utilidad (prdida) ejercicio
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Tienda Astor 8.498.935 5.206.045 4.931.112 (122.354) 5.053.466 (121.196)
Tienda La Serena 5.026.291 (865.781) (763.037) 15.286 (773.228) 15.323
Totales 13.525.226 4.340.264 4.168.075 (107.068) 4.280.238 (105.873)
31.12.2011 31.12.2010

La utilidad neta se difiere en el plazo remanente de las vidas tiles de los activos que le dieron
origen y se presenta neta dentro de activos en leasing en el rubro de otras propiedades de planta
y equipos.

vi. Seguros

El Grupo tiene formalizadas plizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estn
sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, as como las posibles
reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad.

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vii. Costos por intereses

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo mantiene obras en construccin que han generado una
capitalizacin de intereses por M$480.582 a una tasa de inters promedio anual de 5,2%.

viii. Costos de desmantelamiento, retiro o rehabilitacin.

El Grupo al 31 de diciembre de 2011, no tiene obligacin contractual de retiro,
desmantelamiento y rehabilitacin, por lo que no se han constituido provisiones por estos
costos.

ix. Restricciones de Titularidad

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo no tiene restriccin de titularidad ni garantas para el
cumplimiento de obligaciones que afecten a los bienes de propiedad, planta y equipo.

x. Bienes temporalmente fuera de servicio

El Grupo al 31 de diciembre de 2011, no mantiene bienes de propiedad, planta y equipo
significativos que se encuentren temporalmente fuera de servicio.

xi. Bienes depreciados en uso

El Grupo al 31 de diciembre de 2011, no mantiene bienes de propiedad, planta y equipo
significativos, depreciados, que se encuentren en uso.

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20. Otros Activos Servicios Bancarios

El detalle de los otros activos de los servicios bancarios no financieros es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
Detalle M$ M$
Depsitos de dinero en garanta 117.444 110.882
Impuesto al valor agregado 12.868 15.523
Gastos pagados por anticipado 427.779 484.673
Operaciones pendientes 352.742 135.508
Cuentas por cobrar compaas de seguros 1.277.492 1.075.941
Otras cuentas por cobrar varias 519.702 826.806
Cuentas por cobrar, por recaudacin y tarjetas 735.078 670.559
Posicin de cambio 48.125 -
Sucursal en desarrollo 50.456 -
Bienes Adjudicados 46.483 -
Proyectos tecnolgicos 164.168 -
Otros activos 323.749 819.466
Totales 4.076.086 4.139.358

21. Otros Pasivos Financieros - Negocios No Bancarios

El detalle de los otros pasivos financieros negocios no bancarios es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Prstamos de Entidades Financieras (1) 44.647.257 21.596.141 20.000.000 -
Obligaciones con el Pblico (1) (3) 32.246.120 3.296.316 192.463.678 211.027.093
Arrendamiento Financiero UF (1) 1.189.238 1.061.192 7.908.111 8.755.196
Arrendamiento Financiero Dlares (1) 89.690 74.151 56.014 131.338
Pasivos de cobertura (2) 669.371 6.673 - -
Totales Otros pasivos financieros 78.841.676 26.034.473 220.427.803 219.913.627
Corriente No Corriente

(1) Las obligaciones financieras se presentan a costo amortizado.
(2) Se presentan a valor razonable.
(3) Las obligaciones con el pblico se presentan netos de impuestos timbres y estampillas,
comisiones y menor valor de colocacin de bonos

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a. Prstamos de Entidades Financieras

El detalle de los vencimientos y moneda de las obligaciones con entidades financieras para los ejercicios indicados es el siguiente:

i) Corriente
Rut Sociedad Pas Rut Nombre Acreedor Pas
Fecha de
vencimiento
del crdito Moneda
Pago de
intereses
Tasa Nominal
(1)
Tasa
Efectiva Garanta
Valor Nominal al
31.12.2011 (1)
De 1 a 3
meses
De 3 a 12
meses
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.036.000-K Banco Santander Santiago Chile 28/02/2012 Dlares Al vencimiento 1,27% 1,27% No Garantizada 4.697.914 4.697.914 - 4.697.914 3.600.394
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.036.000-K Banco Santander Santiago Chile 28/02/2012 Euros Al vencimiento 1,27% 1,27% No Garantizada 2.370 2.370 - 2.370 13.019
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Chile Chile 28/02/2012 Dlares Al vencimiento 1,00% 1,00% No Garantizada 4.725.204 4.725.204 - 4.725.204 1.157.575
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Chile Chile 28/02/2012 Euros Al vencimiento 1,21% 1,21% No Garantizada 33.580 33.580 - 33.580 -
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile 28/02/2012 Dlares Al vencimiento 1,01% 1,01% No Garantizada 1.300.200 1.300.200 - 1.300.200 2.157.557
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.032.000-8 BBVA Chile 28/02/2012 Dlares Al vencimiento 1,08% 1,08% No Garantizada 2.295.808 2.295.808 - 2.295.808 1.391.387
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.032.000-8 BBVA Chile 28/02/2012 Euros Al vencimiento 1,30% 1,30% No Garantizada 5.384 5.384 - 5.384 -
83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Chile (linea de credito) Chile 02/01/2012 pesos Al vencimiento 10,14% 10,14% No Garantizada 2.033.488 2.033.488 - 2.033.488 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Crdito Per 27/01/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,56% 5,56% No Garantizada 1.935.084 1.935.084 - 1.935.084 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Citibank Per Per 13/02/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 6,12% 6,12% No Garantizada 1.935.676 1.935.676 - 1.935.676 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Citibank NY EEUU 22/02/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,73% 5,73% No Garantizada 1.946.337 1.946.337 - 1.946.337 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco BBVA Per 26/03/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,40% 5,40% No Garantizada 3.276.250 3.276.250 - 3.276.250 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Citibank NY EEUU 22/04/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,86% 5,86% No Garantizada 1.946.717 - 1.946.717 1.946.717 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Interbank Per 15/05/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,50% 5,50% No Garantizada 1.931.250 - 1.931.250 1.931.250 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Interbank Per 15/05/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,50% 5,50% No Garantizada 1.931.250 - 1.931.250 1.931.250 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Scotiabank Per 28/05/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,40% 5,40% No Garantizada 2.889.544 - 2.889.544 2.889.544 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Crdito Per 05/06/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,65% 5,65% No Garantizada 1.929.332 - 1.929.332 1.929.332 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Crdito Per 05/06/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,65% 5,65% No Garantizada 1.929.332 - 1.929.332 1.929.332 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Scotiabank Per 22/06/2012 Nuevo sol peruano Al vencimiento 5,50% 5,50% No Garantizada 1.928.953 - 1.928.953 1.928.953 -
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Scotiabank Per 20/12/2011 Nuevo sol peruano Al vencimiento 4,83% 4,83% No Garantizada - - - - 2.351.977
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Scotiabank Per 20/12/2011 Nuevo sol peruano Al vencimiento 4,83% 4,83% No Garantizada - - - - 2.351.977
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Scotiabank Per 28/10/2011 Dlares Al vencimiento 2,80% 2,80% No Garantizada - - - - 2.340.534
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Citibank NY EEUU 16/05/2011 Nuevo sol peruano Al vencimiento 3,14% 3,14% No Garantizada - - - - 4.547.116
0-E Tiendas por Departamento Per Per 0-E Banco Citibank NY EEUU 02/05/2011 Nuevo sol peruano Al vencimiento 3,45% 3,45% No Garantizada - - - - 1.684.605
99579730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile 24/05/2012 pesos Semestral 7,11% 7,11% No Garantizada 146.150 - 146.150 146.150 -
Totales 44.647.257 30.014.729 14.632.528 44.647.257 21.596.141
Deudor Acreedor Condiciones de la obligacin Valor contable (1)

ii) No corriente
Rut Sociedad Pas Rut Nombre acreedor Pas
Fecha de
vencimiento
del crdito Moneda
Pago de
intereses Tasa nominal
Tasa
efectiva Garanta
Valor Nominal al
31.12.2011 (1)
de 13 meses a
3 aos
de 3 aos a 5
aos 5 aos y ms
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$
99579730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado (2) Chile 24/11/2014 pesos Semestral 7,11% 7,11% No Garantizada 20.000.000 20.000.000 - - 20.000.000 -
Total 20.000.000 20.000.000 - - 20.000.000 -
Deudor Acreedor Condiciones de la obligacin Valor Contable (1)

(1) Valor Contable: Capital + intereses devengados

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(2) Prestamos de entidades financieras no corriente:

Con Fecha 24 de noviembre de 2011, Ripley Corp S.A. suscribi un convenio con el Banco del Estado de Chile, en el cual se otorg
un prstamo de largo plazo a la Sociedad por la suma de M$20.000.000, a un plazo de tres aos, con pago de intereses semestrales y
pago del capital al vencimiento y devenga inters a una tasa variable TAB $ Nominal a 180 das + spread 0,61% anual. Dicho crdito
fue destinado a pagar las obligaciones con el publico (bonos locales) que vencieron en enero de 2012.

b. Obligaciones con el Pblico (Bonos)

El detalle de las obligaciones con el pblico para los ejercicios indicados son los siguientes:

i) Corriente

Rut Sociedad Pas Rut Nombre Acreedor Pas Descripcin
Fecha de
vencimiento del
crdito Moneda
Pago
intereses Amortizacin
Tasa Anual
Nominal
Tasa Efectiva
Anual Garanta
Valor Nominal al
31.12.2011 De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$
99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile N.543 27/03/2009 (D) 15/03/2012 Pesos Semestral Al vencimiento 7,00% 8,20% Sin garanta 199.296 199.296 - 199.296 199.298
99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile N.543 25/06/2009 (E) 10/06/2012 UF Semestral Semestral (3) 5,00% 5,52% Sin garanta 60.511 - 60.511 60.511 58.235
99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile N.543 25/06/2009 (F) 10/12/2012 UF Semestral Semestral (4) 4,00% 5,58% Sin garanta 5.670.768 - 5.670.768 5.670.768 93.601
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile (1) 451 (A) 10/01/2012 Pesos Semestral Al Vencimiento (6) (7) 6,20% 7,37% Sin garanta 24.017.157 24.008.205 - 24.008.205 792.082
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile (1) 451 (B) 10/01/2012 UF Semestral Al Vencimiento (6) (7) 3,30% 3,30% Sin garanta 861.095 861.095 - 861.095 828.709
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile (1) 452 (C) 11/01/2012 UF Semestral Semestral (5) 3,60% 4,05% Sin garanta 750.931 750.931 - 750.931 722.689
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Per 0-E Banco de Crdito del Per Per (1) 7/8/2008 (UNICA) 12/02/2012 Nuevo sol peruano Semestral Al Vencimiento 8,56% 8,98% Sin garanta 695.314 695.314 - 695.314 601.702
Totales 32.255.072 26.514.841 5.731.279 32.246.120 3.296.316
Deudor Acreedor Valor Contable (2) Condiciones de la obligacin

ii) No Corriente

Fecha de
vencimiento del
crdito Moneda
Pago
intereses Amortizacin
Tasa Anual
Nominal
Tasa Efectiva
Anual Garanta
Valor Nominal al
31.12.2011
de 13 meses a
3 aos
de 3 aos a 5
aos 5 aos y ms
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$
99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile N.543 27/03/2009 (D) 15/03/2014 Pesos Semestral Al vencimiento 7,00% 8,20% Sin garanta 10.000.000 9.769.985 - - 9.769.985 9.678.225
99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile N.543 25/06/2009 (E) 10/06/2030 UF Semestral Semestral (3) 5,00% 5,52% Sin garanta 22.294.030 - - 21.323.053 21.323.053 20.433.975
99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile N.543 25/06/2009 (F) 10/06/2016 UF Semestral Semestral (4) 4,00% 5,58% Sin garanta 39.014.553 20.941.980 16.489.008 - 37.430.988 40.790.692
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile (1) 451 (A) 10/01/2012 Pesos Semestral Al Vencimiento (6) (7) 6,20% 7,37% Sin garanta 4.264.925 2.843.284 1.421.641 - 4.264.925 27.188.156
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile (1) 451 (B) 10/01/2012 UF Semestral Al Vencimiento (6) (7) 3,30% 3,30% Sin garanta 55.735.075 37.156.716 18.578.359 - 55.735.075 53.638.875
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile (1) 452 (C) 10/01/2026 UF Semestral Semestral (5) 3,60% 4,05% Sin garanta 44.588.060 - - 42.755.852 42.755.852 40.965.406
99.579.730-5 Ripley Corp S.A. Per 0-E Banco de Crdito del Per Per (1) 7/8/2008 (UNICA) 12/08/2017 Nuevo sol peruano Semestral Al Vencimiento 8,56% 8,98% Sin garanta 21.183.800 - - 21.183.800 21.183.800 18.331.764
Totales 197.080.443 70.711.965 36.489.008 85.262.705 192.463.678 211.027.093
Valor Contable (2) Deudor Acreedor Condiciones de la obligacin

(1) Valor nominal: Capital + intereses devengados

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(2) Valor contable: Capital + intereses devengados - costo amortizado
(3) A partir de diciembre 2019
(4) A partir de diciembre 2012
(5) A partir de julio 2022
(6) Vencimiento nico en enero 2012
(7) Estos bonos han sido clasificados en el rubro Obligaciones con el Pblico (Bonos), No corriente, dando consideracin a lo
establecido en NIC 1 prrafo 73, ya que como se indica en Nota 43 a los estados financieros, el 10 de enero de 2012 la Sociedad
efecto el pago de estos bonos, con fondos provenientes de obligaciones bancarias, las cuales al 31 de diciembre de 2011 se
encontraban acordadas con los bancos respectivos, de manera que la Sociedad tena a su entera facultad y discrecin la obtencin
de los prstamos para el pago de estos bonos.

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c. Detalle de Obligaciones Financieras No Corriente

(1) Bonos Ripley Corp:

Corresponden a Bonos emitidos por el Grupo con fecha 16 de enero de 2007, los que se efectuaron
con cargo a las lneas inscritas el 8 de febrero del 2006 en el Registro de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros, bajo los nmeros 451 y 452 y a bono emitido con fecha 07
de agosto de 2008, en el marco del programa de emisin privada de bonos corporativos de Ripley
Corp S.A. en la Repblica del Per.

a) Con cargo a la lnea Nmero 451, se colocaron bonos de la Serie A, por un total de
M$27.490.000, con vencimiento a 5 aos, con una tasa de cartula de 6,20%; y bonos de la
serie B, por un total de UF 2.500.000, con vencimiento a 5 aos y una tasa de cartula de
3,30%. Con fecha 10 de enero de 2012, se cancelaron los bonos series A y B a travs de
fondos obtenidos de prstamos bancarios (ver nota 43a).

b) Con cargo a la lnea Nmero 452, se colocaron bonos de la Serie C, por un total de
UF2.000.000, con vencimiento a 19 aos y amortizaciones semestrales e iguales a partir de
julio del ao 2022, con una tasa de cartula de 3,60%.

c) Con cargo a la primera emisin de bonos emitidos en Per, se colocaron bonos de serie
nica, por un total de 110.000.000 de nuevos soles peruanos, con vencimiento a 9 aos y
amortizacin al vencimiento 12 de agosto de 2017, con una tasa de cartula de 8,5625%.

Las principales caractersticas de estas colocaciones son:

i. Las emisiones de bonos a la fecha de cierre del ejercicio se presentan en prstamos que
devengan intereses corriente y no corriente (bonos).
ii. Estos bonos no tienen garantas especiales.

(2) Bonos de la subsidiaria directa Ripley Chile S.A.:

a) Bonos Serie D:

Con fecha 27 de marzo de 2009, la subsidiaria Ripley Chile S.A. efectu una colocacin
privada de bonos en el mercado local, con cargo a la lnea inscrita en el registro nmero 543. Se
colocaron bonos serie D expresados en pesos nominales, por un monto de M$10.000.000. Estos
bonos devengarn sobre el capital insoluto una tasa de inters anual de cartula de 7%,
compuesto semestralmente, equivalente al 3,4408% semestral con pagos semestrales de
intereses y amortizacin del capital en una cuota al vencimiento, marzo de 2014.

b) Bonos Serie E y F:

Con fecha 25 de junio de 2009, la subsidiaria efectu una colocacin de bonos en el mercado
local, con cargo a la lnea inscrita en el registro nmero 543 divididos en series E y F
expresados en Unidades de Fomento.

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La serie E, fue colocada por un monto de UF1.000.000. Dicha colocacin considera una tasa de
inters anual de cartula de un 5%, pagos semestrales de inters y amortizacin del capital a
contar de diciembre de 2019. El plazo de vencimiento es de 21 aos y 10 aos de gracia para
amortizacin de capital.

La serie F, fue colocada por un monto de UF2.000.000. Dicha colocacin considera una tasa de
inters anual de cartula de un 4%, pagos semestrales de inters y amortizacin del capital a
contar de diciembre de 2012. El plazo es de 7 aos y 3 aos de gracia para amortizaciones de
capital.

(3) Acuerdo de financiamiento de pago de bonos con prstamos de entidades financieras:

Como se seala en nota 43, con fecha 9 de enero de 2012, la Sociedad obtiene prstamos de
entidades financieras por un monto total ascendente a M$60.000.000 con los bancos BCI,
BBVA y Banco Chile. Los fondos obtenidos de dichos crditos fueron utilizados para el pago
de los Bono Serie A y B que vencan en esa misma fecha.

Los prstamos obtenidos ascienden a M$20.000.000 cada uno, estn pactados en pesos
chilenos, devengan intereses a tasa TAB Nominal + spread y con un nico vencimiento el 9 de
febrero de 2013, 9 de enero de 2014 y 9 de enero de 2015, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad suscribi contratos de apertura de crdito y
financiamiento con bancos, en los cuales dichas entidades financieras acordaron y aprobaron
los prstamos mencionados anteriormente. Como indica NIC 1, Presentacin de estados
financieros, y considerando que los acuerdos financieros fueron aprobados antes del cierre de
los estados financieros, los bonos pblico serie A y B se presentan en el estado de situacin
financiera consolidado en otros pasivos financieros corriente y no corriente considerando los
vencimientos de los nuevos prstamos acordados el 09 de enero de 2012 y utilizados para el
pago en esa fecha de los bonos serie A y B.

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d. Arrendamientos Financieros

El detalle de los arrendamientos financieros es el siguiente:

i) Corriente

Rut Sociedad Pas Rut Nombre Acreedor Pas Moneda
Fecha de Vcto
del crdito
Tasa
Nominal
Tasa
Efectiva
Valor Nominal (1) al
31.12.2011
De 1 a 3
meses
De 3 a 12
meses
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$
96917250-K La Serena Store Limitada Chile 99512160-3 Metlife Chile Seguros de vida S.A. Chile UF 10-08-2015 6,96% 6,96% - - - - 472.565
76737110-1 Distribucion , Logistica y Servicios Ltda Chile 85275700-0 Arrendamiento de maquinarias S.A. Chile UF 01-02-2013 10,82% 10,82% 281.860 57.129 180.915 238.044 205.697
76737110-1 Distribucion , Logistica y Servicios Ltda Chile 03400723-3 Alberto Pardo Telias Ltda. Chile UF 01-08-2013 14,91% 14,91% 30.507 5.829 18.383 24.212 21.093
83382700-6 Comercial Eccsa S. A. Chile 96678680-9 Hewlett - Packard chile ComLtda Chile Dlar 01-07-2013 8,64% 8,64% 98.820 21.701 67.989 89.690 74.151
83382700-6 Comercial Eccsa S. A. Chile 99512160-3 Metlife Chile Seguros de vida S.A. Chile UF 10-02-2023 6,87% 6,87% 818.061 97.961 303.834 401.795 361.837
76879810-9 Ripley Store Limitada Chile 99512160-3 Metlife Chile Seguros de vida S.A. Chile UF 10-08-2015 6,96% 6,96% 651.523 128.005 397.182 525.187 -
Totales 1.880.771 310.625 968.303 1.278.928 1.135.343

ii) No Corriente

Rut Sociedad Pas Rut Nombre Acreedor Pas Moneda
Fecha de Vcto
del crdito
Tasa
Nominal
Tasa
Efectiva
Valor Nominal (1) al
31.12.2011
De 13 meses
a 5 aos
De 3 aos a
5 aos 5 aos y ms
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$
96917250-K La Serena Store Limitada Chile 99512160-3 Metlife Chile Seguros de vida S.A. Chile UF 10-08-2015 6,96% 6,96% - - - - - 2.031.844
76737110-1 Distribucion , Logistica y Servicios Ltda Chile 85275700-0 Arrendamiento de maquinarias S.A. Chile UF 01-02-2013 10,82% 10,82% 278.634 273.884 - - 273.884 492.674
76737110-1 Distribucion , Logistica y Servicios Ltda Chile 03400723-3 Alberto Pardo Telias Ltda. Chile UF 01-08-2013 14,91% 14,91% 20.338 17.534 - 17.534 40.176
83382700-6 Comercial Eccsa S. A. Chile 96678680-9 Hewlett - Packard chile ComLtda Chile Dlar 01-07-2013 8,64% 8,64% 57.645 56.014 - - 56.014 131.338
83382700-6 Comercial Eccsa S. A. Chile 99512160-3 Metlife Chile Seguros de vida S.A. Chile UF 10-02-2023 6,87% 6,87% 8.316.964 888.258 1.014.437 4.127.935 6.030.630 6.190.502
76879810-9 Ripley Store Limitada Chile 99512160-3 Metlife Chile Seguros de vida S.A. Chile UF 10-08-2015 6,96% 6,96% 1.737.393 1.162.500 423.563 - 1.586.063
Totales 10.410.974 2.398.190 1.438.000 4.127.935 7.964.125 8.886.534

(1) Valor nominal: Valor de las cuotas brutas por pagar por arrendamientos financieros (sin deducir las cargas financieras).
(2) Valor Contable: Valor de las cuotas brutas por pagar por arrendamientos financieros, descontada de las cargas financieras.

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e. Pasivos de Cobertura

El detalle de los pasivos de cobertura es el siguiente:

Valor del contrato
Pasivos de Cobertura en moneda de Plazo de Transaccion Valor de la 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
Tipo de contrato Rut Sociedad Pas Rut Nombre acreedor Pas origen vencimiento Protegida partida protegida M$ M$ M$ M$
Cobertura Flujo de caja - Efectivo:
Forward 99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Chile Chile UF500.000 2do. Trimestre 2012 Bonos en UF UF 500.000 91.074 - - -
Forward 99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.032.000-8 BBVA Chile UF1.000.000 2do. Trimestre 2012 Bonos en UF UF 1.000.000 232.634 - - -
Forward 99.530.250-0 Ripley Chile S.A. Chile 97.032.000-8 BBVA Chile UF500.000 2do. Trimestre 2012 Bonos en UF UF 500.000 108.398 - - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile USD 1.500.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.500.000 6.269 - - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile USD 1.500.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.500.000 6.432
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile USD 1.500.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.500.000 6.098
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile USD 1.000.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 1.165
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Security Chile USD 1.000.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 1.125
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Security Chile USD 1.500.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.500.000 3.829
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Security Chile USD 1.000.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 458
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.036.000-K Banco Santander Chile USD 1.000.000 1er. Trimestre 2012 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 538
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Banco Security Chile USD 1.000.000 1er. Trimestre 2011 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 - 2.347 - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Banco Security Chile USD 1.000.000 1er. Trimestre 2011 Cuentas por pagar en USD USD 1.000.000 - 2.044 - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.032.000-8 BBVA Chile USD 1.500.000 1er. Trimestre 2011 Cuentas por pagar en USD USD 1.500.000 - 1.686 - -
Forward 83.382.700-6 Comercial Eccsa S.A. Chile 97.053.000-2 Banco Security Chile USD 1.500.000 1er. Trimestre 2011 Cuentas por pagar en USD USD 1.500.000 - 596 - -
Sub total 669.371 6.673 - -
Totales Pasivos de Cobertura 669.371 6.673 - -
Deudor Acreedor
Corriente No Corriente

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22. Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar - Negocios No
Bancarios

El desglose de este rubro es el siguiente:

NEGOCIOS NO BANCARIOS Moneda 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Otros Acreedores Comerciales $ 10.204.555 3.600.725
Remuneraciones $ 5.943.005 6.663.759
Retenciones por Pagar $ 7.729.118 6.530.085
Cuentas por Pagar a Proveedores $ 125.711.228 120.868.122
Cuentas por Pagar a Proveedores US$ 10.104.032 8.933.013
Cuentas por Pagar a Proveedores Nuevos Soles Peruanos 45.220.277 34.538.679
Totales 204.912.215 181.134.383
Corrientes

El perodo promedio para el pago a proveedores flucta entre 60 y 90 das y acreedores comerciales
es de 30 das, por lo que el valor razonable no difiere de forma significativa de su valor contable.

23. Otras Provisiones

a) El desglose de este rubro es el siguiente:

M$ M$
Provisin Contingencias (i) 1.316.817 913.363
Otras provisiones, corrientes (ii) 473.169 962.304
Totales 1.789.986 1.875.667
M$ M$
Provisiones para beneficios y remuneracin del personal (iii) 3.888.980 2.690.823
Provision contingencias (i) 391.900 438.635
Otras provisiones (ii) - 146.000
Totales 4.280.880 3.275.458

i) El Grupo registra una provisin correspondiente a juicios que se encuentran vigentes y por los
cuales existe alguna probabilidad que el resultado sea desfavorable.

ii) Bajo este concepto se agrupan estimaciones de gastos con base suficiente a la espera de su
formalizacin o realizacin.

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iii) Corresponde a provisin de beneficios del personal (bonos y otros)

b) El movimiento de las provisiones durante los ejercicios es el siguiente:

N EGOCIOS NO BANCARIOS
Provisin
Contingencias
Otras
Provisiones Totales
M$ M$ M$
Saldo inicial al 01.01.2011 913.363 962.304 1.875.667
Diferencia por conversin 57.514 100.851 158.365
Movimientos en provisiones
Incrementos en provisiones existentes 2.081.873 1.411.246 3.493.119
Disminucin en provisiones existentes (1.735.933) (2.001.232) (3.737.165)
Subtotal 403.454 (489.135) (85.681)
Saldo final al 31.12.2011 1.316.817 473.169 1.789.986
Saldo inicial al 01.01.2010 514.193 275.209 789.402
Incrementos en provisiones existentes 551.056 2.127.954 2.679.010
Disminucin en provisiones existentes (151.886) (1.440.859) (1.592.745)
Subtotal 399.170 687.095 1.086.265
Saldo final al 31.12.2010 913.363 962.304 1.875.667

SERVICIOS BANCARIOS
Beneficios y
remuneraciones
del personal
Provisin
Contingencias
Otras
provisiones Totales
M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01.01.2011 2.690.823 438.635 146.000 3.275.458
Diferencia por conversin 239.429 36.597 - 276.026
Incrementos en provisiones existentes 6.136.217 740.826 - 6.877.043
Disminucin en provisiones existentes (5.177.489) (824.158) (146.000) (6.147.647)
Subtotal 1.198.157 (46.735) (146.000) 1.005.422
Saldo final al 31.12.2011 3.888.980 391.900 - 4.280.880
Saldo inicial al 01.01.2010 1.434.873 - 887.509 2.322.382
Diferencia por conversin (70.123) - - (70.123)
Incrementos en provisiones existentes 4.630.142 438.635 304.599 5.373.376
Disminucin en provisiones existentes (3.304.069) - (1.046.108) (4.350.177)
Subtotal 1.255.950 438.635 (741.509) 953.076
Saldo final al 31.12.2010 2.690.823 438.635 146.000 3.275.458

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24. Otros Pasivos No Financieros - Negocios No Bancarios

El detalle de los otros pasivos no financieros es el siguiente:

Moneda 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$ M$ M$
Ingresos Diferidos (1) $ 1.676.831 2.056.198 - -
Fidelizacin de Clientes (2) $ 2.651.550 2.385.710 - -
Anticipo bono incentivo "Mastercard" (3) US$ 8.282 - 302.308 -
Totales 4.336.663 4.441.908 302.308 -
Corrientes No Corrientes

(1) Corresponde principalmente a la venta anticipada originada por el uso de tarjeta de regalo
empresa y Gif Card.

(2) Ver criterio contable en Nota 4 letra w)

(3) Con fecha 5 de mayo de 2011, la subsidiaria indirecta CAR S.A., obtiene la licencia de
Mastercard S.A., producto de este acuerdo se percibe un anticipo por US$600.000 el cual ser
reconocido en resultado de acuerdo al cumplimiento de ventas exigidas por un plazo de 5 aos.

25. Provisiones por Beneficios a los Empleados - Negocios No Bancarios

a) Corrientes

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Provisin de Vacaciones 7.634.875 6.278.383
Totales 7.634.875 6.278.383

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El movimiento de la provisin de vacaciones es el siguiente:

Vacaciones
M$
Saldo inicial al 01.01.2011 6.278.383
Diferencia por conversin 149.405
Incrementos en provisiones existentes 6.120.320
Provisin Utilizada (4.913.233)
Subtotal 1.356.492
Saldo final al 31.12.2011 7.634.875
Saldo inicial al 01.01.2010 5.378.466
Diferencia por conversin (48.331)
Incrementos en provisiones existentes 7.083.410
Disminucin en provisiones existentes (36.994)
Provisin Utilizada (6.098.168)
Subtotal 899.917
Saldo final al 31.12.2010 6.278.383

b) No corrientes

El Grupo ha constituido provisin para cubrir indemnizacin por aos de servicio, los que sern
pagados a su personal, de acuerdo con los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. Esta
provisin representa el total de la provisin devengada determinada a travs de un modelo de
clculo actuarial.

En la provisin beneficios al personal, se incluye el siguiente detalle:

31.12.2011 31.12.2010
Detalle M$ M$
Indemnizacin por aos de servicio 5.044.182 4.656.256
31.12.2011 31.12.2010
Detalle M$ M$
Valor presente obligaciones plan de beneficios definidos 4.656.256 4.590.403
Costo del Servicio Corriente Obligacin Plan de Beneficios Definidos 316.791 89.445
Costo por Intereses por Obligacin de Plan de Beneficios Definidos 302.657 237.919
Ganancias Prdidas Actuariales Obligacin Planes de Beneficios Definidos 71.615 1.802.698
Pagos de Obligaciones por Planes de Beneficios Definidos (313.861) (2.064.209)
Valor presente obligaciones plan de beneficios definidos 5.033.458 4.656.256
Provisin a valor corriente (1) 10.724 -
Total Provisin Indemnizacin por aos de servicio 5.044.182 4.656.256

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(1) Corresponde a clculo de indemnizacin por aos de servicio a valor corriente de finiquitos en
curso.

Los principales supuestos utilizados para propsitos del clculo actuarial son los siguientes:

31.12.2011 31.12.2010
Bases actuariales utilizadas Promedio Promedio
Tasa de descuento 6,50% 6,50%
Tasa esperada de incremento salarial 3,00% 3,00%
Indice de rotacin 17,59% 17,59%
Indice de rotacin - retiro por necesidades de la empresa 8,62% 8,62%
Edad de Retiro
Hombres 65 aos 65 aos
Mujeres 60 aos 60 aos
Tabla de mortalidad RV - 2009 RV - 2004

El estudio actuarial fue elaborado por actuarios externos a la compaa, en base a los supuestos
proporcionados por la Administracin del Grupo.

26. Depsitos y otras Obligaciones a la vista y Captaciones a plazo - Servicios
Bancarios

El detalle es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
a) Depsitos y Otras Obligaciones a la Vista
Cuentas corrientes 194.140 174.835
Otros depsitos y cuentas a la vista 705.577 882.779
Otras obligaciones a la vista 2.585.512 2.700.122
Subtotales 3.485.229 3.757.736
b) Depsitos y Otras Captaciones a Plazo
Depsitos a plazo 158.883.140 124.928.240
CD Depsitos a plazo 91.086.296 62.549.657
Depsitos en garantia - 257.459
Intereses de depsitos a plazo 2.357.372 1.116.821
Subtotales 252.326.808 188.852.177
Totales 255.812.037 192.609.913

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27. Obligaciones con Bancos - Servicios Bancarios


Rut Sociedad Pas Rut Nombre Acreedor Pas
Fecha de
vencimiento del
crdito Moneda
Pago de
intereses
Tasa
Nominal
Tasa
Efectiva Garanta
Valor Nominal
al 31.12.2011 De 1 a 3 meses
De 3 a 12
meses
de 13 meses a
5 aos 5 aos y ms
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M $ M $ M $ M $ M $ M $ M $
No Garantizada
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Deutche Bank Per S.A. Per 02-01-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 4,25% 4,25% No Garantizada 1.155.865 1.155.865 - - - 1.155.865 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco Santander Per S.A. Per 02-01-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 4,25% 4,25% No Garantizada 3.082.435 3.082.435 - - - 3.082.435 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Agrobanco Per 13-01-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 4,30% 4,30% No Garantizada 199.320 199.320 - - - 199.320 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E CMAC Trujillo Per 30-01-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 6,00% 6,00% No Garantizada 387.278 387.278 - - - 387.278 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco Interbank Per 31-01-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 5,50% 5,50% No Garantizada 2.023.824 2.023.824 - - - 2.023.824 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Scotiabank Per S. A. Per 17-02-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 5,10% 5,10% No Garantizada 1.609.585 1.609.585 - - - 1.609.585 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Scotiabank Per S. A. Per 27-04-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 7,00% 7,00% No Garantizada 2.219.099 - 2.219.099 - - 2.219.099 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E COFIDE Per 28-09-2012 Nuevo sol peruano Vencimiento 6,50% 6,50% No Garantizada 1.761.529 - 1.761.529 - - 1.761.529 3.048.679
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 97.011.003-3 Banco Internacional Chile 01-04-2013 Pesos Anual 6,72% 6,72% No Garantizada 1.114.612 - - 1.114.612 - 1.114.612 5.476.204
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 97.011.003-3 Banco Internacional Chile 11-04-2013 Pesos Anual 6,72% 6,72% No Garantizada 1.114.612 - - 1.114.612 - 1.114.612 -
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 97.006.000-6 Banco de credito e inversiones Chile 05-02-2013 Pesos Anual 7,32% 7,32% No Garantizada 1.067.709 - - 1.067.709 - 1.067.709 -
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 97.006.000-6 Banco de credito e inversiones Chile 28-02-2013 Pesos Anual 7,68% 7,68% No Garantizada 532.751 - - 532.751 - 532.751 -
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco Interbank Per 18-11-2011 Nuevo sol peruano Vencimiento 4,65% 4,65% No Garantizada - - - 2.010.876
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco Agrobanco Per 13-09-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,80% 3,80% No Garantizada - - - - - - 250.427
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco Continental Per 03-01-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,01% 3,01% No Garantizada - - - - - - 1.333.560
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco interamericano de finanzas Per 03-01-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,00% 3,00% No Garantizada - - - - - - 1.333.229
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco Santander Per S.A.. Per 03-01-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,00% 3,00% No Garantizada - - - - - - 1.333.229
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Mi Banco Per 03-01-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,00% 3,00% No Garantizada - - - - - - 1.133.616
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Caja Municipal de Trujillo Per 04-01-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,05% 3,05% No Garantizada - - - - - - 334.088
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Scotiabank Per S. A. Per 18-02-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 2,65% 2,65% No Garantizada - - - - - - 1.364.080
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco de crdito Per 16-03-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 3,65% 3,65% No Garantizada - - - - - - 2.336.680
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Scotiabank Per S. A. Per 29-04-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 2,90% 2,90% No Garantizada - - - - - - 1.869.200
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Banco de crdito Per 14-06-2011 Nuevo sol peruano Al Vencimiento 4,25% 4,25% No Garantizada - - - - - - 2.337.280
Total 27.244.277 15.121.575 3.980.628 8.142.074 - 27.244.277 25.128.559
Condiciones de la obligacin Deudor Acreedor Valor contable

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28. Instrumentos de deuda emitidos y otras obligaciones financieras - Servicios
Bancarios

a) El detalle es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Instrumentos de deuda emitidos:
Letras de crdito 47.713.138 49.904.173
Bonos corporativos - 17.180.417
Subtotales 47.713.138 67.084.590
Otras obligaciones financieras:
Obligaciones con el sector pblico 5.073.165 5.109.323
Otras obligaciones en el pas 62.372 86.672
Subtotales 5.135.537 5.195.995
Totales 52.848.675 72.280.585

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b) A continuacin se detalla los instrumentos de deuda emitidos y otras obligaciones financieras:

Fecha de vencimiento
del crdito Moneda Pago Amortizacin
Tasa Anual
Nominal
Tasa Efectiva
Anual Garanta
Valor Nominal
al 31.12.2011
De 1 a 3
meses
De 3 a 12
meses
de 13 meses
a 3 aos
de 3 aos a 5
aos 5 aos y ms
Total al
31.12.2011
Total al
31.12.2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 60.706.000-2 Corfo Chile Obligaciones Con El Sector Pblico varios vencimientos UF Anual Semestral 3,50% 3,50% Sin garanta 5.073.165 - - 5.073.165 - - 5.073.165 5.109.323
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 60.706.000-2 Varios Chile Obligaciones en el Pais varios vencimientos Pesos diaria Al vencimiento 4,12% 4,12% Sin garanta 62.372 62.372 - - - - 62.372 86.672
97.947.000-2 Banco Ripley Chile Chile 60.706.000-2 Tenedores de letras Chile Letras de Crdito varios vencimientos UF Trimestral Trimestral 6,90% 6,90% Sin garanta 47.713.138 4.502.526 7.929.480 15.025.587 20.255.545 - 47.713.138 49.904.173
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Tenedores de bonos Per Bonos Corporativos Tercera Emisin Serie "A" 14/01/2011 Nuevo sol peruano Semestral Al vencimiento 7,69% 7,27% Sin garanta - - - - - - - 5.177.774
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Tenedores de bonos Per Bonos Corporativos Tercera Emisin Serie "B" 22/02/2011 Nuevo sol peruano Semestral Al vencimiento 8,19% 7,72% Sin garanta - - - - - - - 8.576.164
0-E Banco Ripley Per Per 0-E Tenedores de bonos Per Bonos Corporativos Tercera Emisin Serie "C" 15/03/2011 Nuevo sol peruano Semestral Al vencimiento 8,56% 8,06% Sin garanta - - - - - - - 3.426.479
Total 52.848.675 4.564.898 7.929.480 20.098.752 20.255.545 - 52.848.675 72.280.585
Deudor Acreedor Condiciones de la obligacin

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29. Otros pasivos - Servicios Bancarios


31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Compensacin por tiempo de servicio 2.101.626 1.385.856
Cuenta de ahorros 318.142 43.984
Cuentas por pagar cobranzas judiciales 310.405 483.341
Cuentas por pagar provisiones de cierre 946.916 1.173.174
Cuentas y documentos por pagar 5.507.214 3.331.564
Ingresos percibidos por adelantado 58.159 -
Iva dbito fiscal 215.856 98.765
Operaciones pendientes 2.147.061 1.247.792
Otros pasivos 391.497 253.040
Pagos por aplicar compra cartera CAR 357.085 670.840
Participaciones por pagar - 871.404
Proveedores 2.485.437 2.322.825
Provisin de fraude tarjetas de creditos 99.388 -
Provisin de Seguros 343.804 -
Totales 15.282.590 11.882.585

Pgina 110

30. Contingencias y Restricciones

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo presenta las siguientes garantas, directas e indirectas:

a. Garantas directas

Acreedor Tipo
Saldos pendiente
de pago al
Saldos pendiente
de pago al
de la garanta Nombre Relacin de garanta Tipo Valor Contable 31.12.2011 31.12.2010 2012 2013 2014
M$ M$ M$ M$ M$
CGE Distribucin S.A. Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 27.543 - - -
Direccin de Logistica de Carabineros de Chile Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 12.387 3.700 X - -
Direccin de Logistica de Carabineros de Chile Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 3.500 - - -
Direccin de Logistica de Carabineros de Chile Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 3.700 - - -
Empresa de Trasporte de Pasajeros Metro S.A. Car S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 11.147 10.728 X - -
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 5.364 - - -
Entel PCS Telecomunicaciones Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 5.364 - - -
Ilustre Municipalidad de Lo Barnechea Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 200 - - -
Inmobiliaria Vitacura S.A. Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 8.582 - - -
Instituto Nacional de Estadistica Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 878 1.055 X - -
Instituto Nacional de Estadistica Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 150 - - -
Metro S.A. Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 3.000 - X - -
Ministerio de Salud Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 1.000 - X - -
Servicio de Salud Araucaria Sur Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 500 - X - -
Servicio de Salud de Antofagasta Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - - 200 - - -
Servicio de Salud Metropolitano Oriente Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 22.350 1.000 X - -
Servicio de Salud Metropolitano Sur Oriente Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 4.826 - X - -
Servicio de Salud uble Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 100 - X - -
Subsecretaria de Salud Publica Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 16.500 - X - -
Tesoreria Municipal de San Bernardo Comercial Eccsa S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 388.316 373.712 X - -
Transbank S.A. Car S.A. Subsidiaria Indirecta Boleta de Garantia Intangible - 22.294 - X - -
Cofide Banco Ripley Per S.A. Subsidiaria Indirecta Carta Crediticia Intangible - 1.761.722 2.999.520 - X -
Scotiabank Per S.A.A Banco Ripley Per S.A. Subsidiaria Indirecta Depsito en Garanta Intangible - 1.889.017 - - X -
Deudor Activos comprometidos Ao de Liberacin de Garantas

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El Banco Ripley Per S.A. ha suscrito cartas fianzas para garantizar obligaciones con las siguientes
instituciones:

Institucin Banco M$
Visa Internacional Banco Continental 519.196
Mastercard Banco Continental 1.817.185
Sedapal Banco Interbank 2.889
Indecopi Banco Interbank 65.862
Indecopi Banco Interbank 8.281
Juzgado Civil de Lima Banco Interbank 46.219
Juzgado Civil de Lima Banco Interbank 16.369
Total 2.476.001

b. Garantas indirectas

i) La subsidiaria indirecta Comercial ECCSA S.A. es fiador y codeudor solidario a favor de Mall
Trbol S. A. del grupo Mall Plaza S.A., por el cumplimiento del contrato de arriendo celebrado
por escritura pblica de fecha 8 de octubre de 2001, otorgada en la Notara de Santiago de don
Ivn Torrealba Acevedo, actualmente entre Ripley Store Ltda, continuadora de la Sociedad el
Trbol Store Ltda. (ver nota 4c (5)) y dicha empresa.

ii) La subsidiaria indirecta CAR S.A. es avalista, fiadora y codeudora solidaria de la subsidiaria
indirecta Comercial ECCSA S.A. respecto de ciertas obligaciones que se originan con motivo
de los crditos otorgados por los bancos al 31 de diciembre de 2011, son los siguientes:

Institucin M$
Banco BBVA 2.301.192
Banco de Chile 6.792.272
Banco Santander Santiago 4.700.284
Banco del Estado de Chile 1.300.200
Total 15.093.948

iii) Con motivo de la venta de Mall Puente III Ltda. efectuada con fecha 11 de mayo de 2009, las
sociedades Comercial ECCSA S.A., Ripley Retail Ltda, Inmobiliaria R S.A. y Atlantis Fondo
de Inversin Privado, se obligan con los compradores en forma solidaria, a responder por los
daos y perjuicios causados a Mall Puente III Ltda. y/o a los compradores, como resultado de
posibles contingencias provenientes de Mall Puente Limitada, sociedad que dio origen a la
sociedad vendida. Dicha obligacin se mantendr vigente durante el perodo de prescripcin
legal, tratndose de asuntos tributarios y durante el plazo de 5 aos contados desde la
constitucin de Mall Puente III Limitada, tratndose de otros asuntos.

iv) La subsidiaria indirecta CAR S.A. constituy una Stand By Letter Of Credit por US$400.000
en favor a Mastercard International, con vencimiento el 15 de abril de 2012.

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c. Contingencias

Al 31 de diciembre de 2011, la subsidiaria indirecta Tiendas por Departamento Ripley S.A.
(Per), se encuentra expuesta a las siguientes contingencias:

1. Como resultado de la revisin de las Declaraciones Juradas del Impuesto a la Renta e
Impuesto General a las Ventas, de los ejercicios 1997 al 2004 y 2004 al 2007 efectuada por
la Superintendencia Nacional de administracin Tributaria (SUNAT), dicha autoridad
determin reparos a la base tributaria el cual se incluyen en las respectivas Resoluciones de
Determinacin que corresponden a los impuestos acotados, los intereses y las multas.

La SUNAT resolvi el expediente correspondiente al ejercicio 1997, el cual inicialmente fue
declarado nulo por el Tribunal Fiscal, dicho tribunal solicit a la SUNAT que se pronuncie
en todos los extremos en relacin a las resoluciones de determinacin y las resoluciones de
multa emitidos durante el proceso de fiscalizacin. Como resultado del pronunciamiento de
SUNAT, se dejo sin efecto el 95% de las acotaciones imputadas a la Subsidiaria en dicha
resolucin, el 5% restante de las acotaciones han sido apeladas ante el Tribunal Fiscal dentro
del plazo de ley, el expediente ha sido asignado a la sala 4 del Tribunal Fiscal.

El expediente de apelacin correspondiente a los aos 1998 al 2000 se encuentra asignado a
la sala nmero 8 del Tribunal Fiscal, sin contar con pronunciamiento alguno de dicha
autoridad.

El expediente correspondiente a los aos 2004 y 2005 fue resuelto por la SUNAT,
declarando improcedente el reclamo, la Subsidiaria apel dicha resolucin ante el Tribunal
Fiscal, el expediente se encuentra asignado a la sala 9 del Tribunal Fiscal, sin contar con
pronunciamiento alguno de dicha autoridad.

En el ao 2009, la SUNAT fiscaliz a la Subsidiaria el ejercicio 2006, emitiendo
resoluciones de determinacin y multa, las cuales fueron reclamadas por la Compaa
durante el ao 2010. Al 31 de diciembre de 2011, la instancia de Reclamos de SUNAT se ha
pronunciado por el expediente 2006, sin embargo no ha fallado en favor de Ripley por la
totalidad de las partidas acotadas, por ello se ha presentado la apelacin, dicho expediente ha
sido asignado a la sala 4 del Tribunal Fiscal.

Durante el ejercicio 2010, la SUNAT fiscaliz a la Subsidiaria por el ejercicio 2007,
existiendo temas de posicin discrepante; al 31 de diciembre del ao 2011, estas
discrepancias han sido materializadas en Resoluciones de Determinacin, las cuales fueron
reclamadas por la Compaa en la instancia correspondiente, los argumentos de defensa
fueron examinados por nuestros asesores externos.

En opinin de la gerencia y de sus asesores legales encargados de la gestin de estos
expedientes, los argumentos expuestos en los reclamos y apelaciones presentados hacen
prever razonablemente que es posible obtener una resolucin favorable o que de ser adversa
no derivara en una prdida relevante para el Grupo.

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2. Como resultado del proceso de fiscalizacin a las declaraciones de importaciones de
mercaderas por el ao 2002, efectuada por la Superintendencia de Administracin
Tributaria (SUNAT), se identificaron principalmente omisiones de tipo formal en las
Declaraciones nicas de Aduanas (DUA) las cuales se incluyen en las respectivas
Liquidaciones de Cobranza que comprenden los impuestos acotados, intereses y multas.

En opinin de la gerencia y de sus asesores legales encargados del caso, los argumentos
expuestos en los reclamos presentados hacen prever razonablemente que es posible obtener
una resolucin favorable o que de ser adversa no se derivara en un pasivo importante para
la subsidiaria Tiendas por Departamento S.A. (Per).

Al 31 de diciembre de 2011, la subsidiaria indirecta Banco Ripley Per S.A. (Per), se
encuentra expuesta a la siguiente contingencia:

Como resultado de la revisin de las declaracin jurada del Impuesto a la Renta del ejercicio
2006 efectuada por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria - SUNAT,
dicha autoridad determin reparos a la base tributaria el cual se incluyen en las Resoluciones
de Determinacin que comprenden los impuestos acotados, los intereses y las multas.

Al 19 de enero del ao 2011, la SUNAT resolvi el expediente correspondiente al ejercicio
2006, en relacin a las resoluciones de determinacin y de multas emitido durante el proceso
de fiscalizacin. Como resultado del pronunciamiento de SUNAT, se dejo sin efecto el 10%
de las acotaciones imputadas a la Subsidiaria en dicha resolucin, el 90% restante de las
acotaciones han sido apeladas ante el Tribunal Fiscal dentro del plazo de ley.

Al 31 de diciembre de ao 2011, el expediente de reclamacin correspondiente al ao 2006
se encuentra pendiente de asignacin de sala en el Tribunal Fiscal.

En opinin de la gerencia y de sus asesores legales encargados de la gestin de este
expediente, los argumentos jurdicos y los elementos probatorios presentados en el reclamo
y en la apelacin ante el Tribunal Fiscal, hacen prever razonablemente que se obtendr una
resolucin favorable o que de ser adversa no derivara en una prdida relevante para el
Grupo.

d. Compromisos

La subsidiaria indirecta Comercial ECCSA S.A. mantiene compromisos de compras de mercaderas
con proveedores extranjeros a travs de rdenes de compra, por la suma de M$27.622.779
(M$32.635.278 en 2010).

La subsidiaria indirecta Corredora de Seguros Ripley Limitada tiene contratadas con la Compaa
Aseguradora Magallanes S.A., plizas de responsabilidad civil, por un monto de hasta UF60.000 y
plizas de garanta a corredores por un monto de hasta UF500.

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Para las subsidiarias Bancarias Chile y Per mantienen registrados en cuentas de orden fuera de
balance, los siguientes saldos relacionados por compromisos o por responsabilidades propias del
giro:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Crditos Contingentes
Lneas de crdito con disponibilidad inmediata 832.643.338 713.656.734
Custodia de Valores
Valores custodiados en poder del banco 877.009 2.435.498
Totales 833.520.347 716.092.232

Para satisfacer las necesidades de los clientes, las subsidiarias Banco Ripley S.A.(Chile) y Banco
Ripley Per S.A. adquirieron varios compromisos irrevocables y obligaciones contingentes, aunque
estas obligaciones no pudieron ser reconocidas en el balance, stos contienen riesgos de crdito y
son por tanto parte del riesgo global de las subsidiarias.

Arriendos operativos

Los principales arriendos operativos contratados por la Sociedad, a plazo indefinido o a ms de un
ao, corresponden a los siguientes elementos:

Arriendo de oficinas administrativas.
Arriendo de bodegas.
Arriendo de tiendas y sucursales.

La composicin de los pagos futuros mnimos de arrendamientos operativos es la siguiente:

31.12.2011
Pagos futuros mnimos del arrendamiento no cancelados M$
A pagar en 12 meses 22.031.606
Posterior a un ao pero menor de cinco aos 114.664.743
Posterior a cinco aos 427.354.512
Totales 564.050.861

Algunos contratos son de plazos renovables en forma automtica, siempre y cuando las partes no
manifiesten su intencin de ponerle trmino, los cuales podran generar pagos ms all de cinco
aos.

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e. Restricciones

I. Bonos Ripley Corp S.A.

De acuerdo con el contrato de emisin de bonos de fecha 2 de diciembre de 2005, y sus
modificaciones posteriores suscritas entre Ripley Corp S.A. y el Banco de Santander - Chile, este
ltimo en su calidad de representante de los tenedores de Bonos, se impone a Ripley Corp S.A.,
obligaciones y limitaciones relativas al cumplimiento de los siguientes indicadores financieros:

Mantener, durante toda la vigencia de la emisin de bonos, los ingresos provenientes de las
reas de negocio de ventas al detalle, administracin de centros comerciales y evaluacin,
otorgamiento y administracin de crditos, al menos de un 70% de los ingresos totales
consolidados del emisor, medidos trimestralmente sobre ejercicios retroactivos de doce
meses.

Mantener al final de cada trimestre un nivel de endeudamiento a nivel individual en que la
relacin Total Pasivo Exigible dividido por el Patrimonio Total no sea superior a 1,35 veces.

Mantener al final de cada trimestre un nivel de endeudamiento a nivel consolidado en que la
relacin Total Pasivo Exigible dividido por el Patrimonio Total ms inters Minoritario no
sea superior a 1,5 veces.

Mantener al final de cada trimestre un ndice de liquidez a nivel consolidado mayor que 0,95
veces, definido como Total Activos Circulantes dividido por Total Pasivos Circulantes.

Al 31 de diciembre de 2011, Ripley Corp S.A. ha dado cumplimiento a todas las obligaciones y
restricciones establecidas en los respectivos contratos de bonos.

De acuerdo con el contrato de emisin de bonos de fecha 7 de agosto de 2008, suscrito entre Ripley
Corp S.A. y el Banco de Crdito del Per, este ltimo en su calidad de representante de los
tenedores de Bonos, se impone a Ripley Corp S.A., obligaciones y limitaciones relativas al
cumplimiento de los siguientes indicadores financieros:

Mantener al final de cada trimestre un nivel de endeudamiento a nivel consolidado en que la
relacin Total Pasivo Exigible dividido por el Patrimonio Total ms inters Minoritario no
sea superior a 1,5 veces.


II. Bonos Ripley Chile S.A.

De acuerdo con el contrato de emisin de bonos de fecha 17 de junio de 2008 y sus modificaciones
posteriores, serie D colocados el 27 de marzo de 2009 y series E y F el 25 de junio de 2009, suscrito
entre la subsidiaria Ripley Chile S.A. y el Banco de Chile, este ltimo en su calidad de

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representante de los tenedores de Bonos, se impone a la subsidiaria obligaciones y limitaciones
relativas al cumplimiento de indicadores financieros.

Con fecha 25 de mayo de 2011, entre la subsidiaria Ripley Chile S.A. y el Banco de Chile
suscribieron una modificacin del contrato de emisin de lneas de bonos, para adaptar las
obligaciones y limitaciones del cumplimiento de los indicadores financieros, a la entrada en
vigencia de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), de acuerdo a lo
estipulado en el contrato original las obligaciones y limitaciones relativas al cumplimiento de los
siguientes indicadores financieros son:

Mantener, durante toda la vigencia del contrato de emisin de bonos, a lo menos un 75% de
los ingresos de actividades ordinarias consolidados del Emisor, medidos trimestralmente
sobre perodos retroactivos de doce meses, provenientes de las reas de negocios de venta al
detalle y/o administracin de centros comerciales y/o evaluacin, otorgamiento y
administracin de crditos. Al 31 de diciembre de 2011 los ingresos provenientes de dichas
reas del negocio son el 100% de los ingresos de actividades ordinarias consolidadas.

Mantener un nivel de endeudamiento a nivel consolidado, medido y calculado
trimestralmente, en que la relacin Total Pasivo Corriente ms Total Pasivo no Corriente/
Patrimonio Total, no sea superior a 1,5 veces.

Mantener al final de cada trimestre un Patrimonio Total igual o superior a M$188.485.920.

Al 31 de diciembre de 2011, Ripley Chile S.A. ha dado cumplimiento a todas las obligaciones y

III. Prstamos de entidades financieras Ripley Corp S.A.

De acuerdo con el convenio de prstamo suscrito con el Banco del Estado de Chile con fecha 24 de
noviembre de 2011, impone para Ripley Corp S.A. obligaciones y limitaciones relativas al
cumplimiento de los siguientes indicadores financieros:

Mantener durante toda la vigencia, los ingresos provenientes de las reas de negocios de
venta al detalle y/o administracin de centros comerciales y/o evaluacin, otorgamiento y
administracin del crdito, a un nivel equivalente, al menos, a un 70% de los ingresos totales
consolidados, medidos trimestralmente sobre periodos retroactivos de doce meses.

Mantener un nivel de endeudamiento a nivel consolidado, medido y calculado
trimestralmente, en que la relacin total pasivo exigible sobre el patrimonio total no sea
superior a 1,5 veces.

restricciones establecidas en los respectivos contratos de prstamos de entidades financieras.

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo no se encuentra expuesto a otras restricciones.

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Juicios

Al 31 de diciembre de 2011, las sociedades consolidadas tienen juicios pendientes en su contra por
demandas relacionadas con el giro normal de sus operaciones, las que en su mayora, segn los
asesores legales de las sociedades no presentan riesgos de prdidas significativas. Para aquellos
juicios que de acuerdo con los asesores legales pudieran tener un efecto de prdida en los estados
financieros, stos se encuentran provisionados en las respectivas subsidiarias directas e indirectas.

En el caso de la subsidiaria Banco Ripley S.A. (Chile) no tiene contingencias judiciales normales
de la industria ni demandas en tribunales significativas que pudiesen arriesgar el patrimonio del
Banco.

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El detalle de las demandas al 31 de diciembre de 2011, se adjunta en cuadro siguiente:

a) Juicios y Procesos en Chile

JURISDICCION MATERIA N de causas Cuanta M$ Provisin M$.
Juzgado de Polica Local Denuncia Municipal 1 200 200
Indemnizacin de Perjuicios 1 50.000 -
Infraccin Ley de Vigilancia Privada 5 72.750 34.125
Ley de Proteccin al Consumidor 290 999.314 129.669
Total Juzgado de Polica Local 297 1.122.264 163.994
Administrativa Denuncia Municipal 1 100 100
Reconsideracin administrativa de multa 17 28.513 17.012
Sumario Sanitario 3 1.900 1.928
Total Administrativa 21 30.513 19.040
Civil Cobro de Honorarios 1 7.290 -
Cobro de Obligaciones Tributarias 1 - -
Cobro de Pesos 7 98.756 6.000
Cumplimiento de Contrato e Indemnizacin de Perjuicios 2 24.653 -
Cumplimiento de Obligacin de Dar 1 1.400 10
Gestin Preparatoria 4 291.760 6.500
Indemnizacin de Perjuicios 40 4.416.354 324.618
Jactancia 4 401 -
Juicio Ejecutivo 8 244.649 5.793
Juicio Ordinario 1 3.094 -
Medida prejudicial exhibicin de documentos 1 - -
Medida Prejudicial Preparatoria 1 - -
Pago de lo no debido 1 103.000 -
Prescripcin 4 1.252 92
Prescripcin Extintiva 2 - -
Prescripcin Extintiva y Alzamiento de Hipoteca 10 - -
Terminacin de contrato de arrendamiento 4 44.950 -
Verificacin de Crdito en Quiebra 3 205.862 -
Total Civil 95 5.443.421 343.013
Cobranza Laboral y previsional Cobro de Costas 1 500 500
Cobro de Prestaciones 1 5.000 5.000
Cobro de Prestaciones Laborales 2 50 250
Cobro sentencia 4 42.500 55.000
Cumplimiento de Sentencia 4 11.023 12.100
Total Cobranza Laboral y previsional 12 59.073 72.850
Constitucional Recurso de Proteccin 1 4.683 4.415
Total Constitucional 1 4.683 4.415
Laboral Accidente del Trabajo 2 90.000 30.050
Cobro de Prestaciones Laborales 14 111.862 38.660
Desafuero Maternal 11 35.000 -
Despido injustificado, aumentos y cobro de prestaciones 1 11.500 11.500
Despido injustificado 1 3.048 -
Despido injustificado y cobro de prestaciones 3 6.094 6.094
Despido Injustificado, Cobro de prestaciones y Nulidad de Despido 40 110.771 89.623
Indemnizaciones y aumentos legales 12 152.440 -
Juicio Ejecutivo Laboral 8 16.432 10.580
Medida Cautelar Prejudicial 1 - -
Reclamacin de Multa 32 159.284 139.238
Tutela de Derechos Fundamentales y Accin Declarativa 2 31.070 -
Tutela Laboral y Despido indirecto/Despido Injustificado 1 17.897 -
Tutela laboral, en subsidio despido injustificado 1 5.338 -
Tutela por despido discriminatorio 1 8.070 8.070
Tutela por vulneracin de derechos fundamentales 1 23.000 23.000
Total Laboral 131 781.806 356.815
Laboral Reforma Cobro de Prestaciones 1 8.000 8.000
Despido injustificado y cobro de prestaciones 5 25.600 25.600
Semana corrida, cobro de prestaciones, bono de repactacion 1 39.000 19.500
Total Laboral Reforma 7 72.600 53.100
Penal Daos Simples 1 - -
Estafa 1 - -
Estafa, Fraude y Hurto 6 20.350 -
Receptacin 2 - -
Total Penal 10 20.350 -
Total general Chile 574 7.534.710 1.013.227

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b) Juicios en Subsidiaria extranjera Ripley Per

JURISDICCION MATERIA N de causas Cuanta M$ Provisin M$.
Administrativa Apelacin de multa 79 377.919 334.242
Total Administrativa 79 377.919 334.242
Civil Indemnizacin de daos y perjuicios 7 33.317 33.317
Nulidad de Resolucin Administrativa 3 75.107 75.107
Total Civil 10 108.424 108.424
Laboral Despido arbitrario 3 28.501 28.501
Despido indirecto (Actos de Hostilidad) 2 3.515 3.467
Nulidad de despido o Indemnizacin por despido arbitrario 22 45.398 22.848
Nulidad por despido 11 12.122 5.846
Pago de Beneficios Sociales 37 1.008.629 49.738
Pago de Beneficios Sociales e indemnizacin por despido arbitrario 10 185.516 129.162
Pago de Utilidades 3 33.858 13.262
Reintegro de beneficios sociales 64 1.430.066 -
Total Laboral 152 2.747.605 252.824
Tributario Multas 20 38.799.620 -
Total Tributario 20 38.799.620 -
Total general Per 261 42.033.568 695.490
Total general 835 49.568.278 1.708.717

31. Patrimonio Neto

Movimiento Patrimonial:

a) Capital pagado

Al 31 de diciembre de 2011, el capital pagado asciende a M$203.872.822 y se encuentra dividido
en 1.936.052.298 acciones nominativas de una misma serie y sin valor nominal.

El detalle del nmero de acciones al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Nmero de Nmero de Nmero de
acciones acciones acciones con
Serie suscritas pagadas derecho a voto
nica 1.936.052.298 1.936.052.298 1.936.052.298

La Compaa gestiona su capital de manera de garantizar que tanto Ripley Corp S.A. como sus
subsidiarias sean capaces de mantener el normal desarrollo y crecimiento de sus negocios, a travs
de la optimizacin de su estructura de deuda y capital.

El Directorio, en conjunto con la administracin, toman las decisiones en la medida que sean
necesarias para mantener la solidez financiera de la compaa, evaluando, entre otros, la
contratacin de nuevas deudas, colocacin de papeles u otros instrumentos financieros, la
colocacin de acciones, el aprobar, postergar o suprimir proyectos de expansin, de manera que los
indicadores de lquidez y los niveles de endeudamiento de la compaa no se eleven
sustancialmente por encima de los niveles normales de la industria.

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Cabe destacar que las subsidiarias bancarias Banco Ripley S.A. (Chile) y Banco Ripley Per S.A. se
encuentran sujetas a las estrictas normas liquidez y endeudamiento que establecen los reguladores
bancarios de ambos pases, dando fiel cumplimiento a cada una de regulaciones pertinentes.

A su vez, la compaa monitorea en forma peridica diversos indicadores de liquidez y
endeudamiento corporativo (excluyendo las subsidiarias bancarias), estableciendo rangos de alerta y
niveles razonables, donde los ms relevantes son:

Ratio de Liquidez: Activo Corriente/Pasivo Corriente: No menor a 0,95

Ratio de Liquidez 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Activos corrientes 520.611.686 469.560.930
Pasivos corrientes 319.081.147 235.620.054
Ratio de Liquidez 1,63 1,99

Ratio de Endeudamiento: Deuda Financiera Neta/ Patrimonio: No mayor a 1,5

Ratio de Endeudamiento 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Deuda financiera (corriente y no corriente) 299.269.479 245.948.100
Efectivo y equivalentes al efectivo 60.572.874 71.901.583
Deuda Neta 238.696.605 174.046.517
Patrimonio neto 734.357.466 686.381.009
Ratio de Endeudamiento 0,33 0,25

Para el clculo de los ratios anteriormente indicados no se incluyen las subsidiarias bancarias del
grupo (Banco Ripley S.A. (Chile) y Banco Ripley Per S.A.), debido a que stas se encuentran
sujetas a las normas establecidas por sus respectivos reguladores.

b) Aumento de capital

Durante los ejercicios que comprenden el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se han
efectuado aumentos de capital.

c) Poltica de dividendos

El Grupo tiene establecido como poltica de dividendos cancelar dividendos de acuerdo a lo
establecido por la Ley de Sociedades Annimas N 18.046, que corresponde al 30% sobre las
utilidades distribuibles. En Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 28 de abril
de 2011, se acord destinar el 50% de la utilidad lquida del ejercicio del ao 2010, al pago de un
dividendo definitivo mnimo obligatorio de $12,9159241260331 por cada accin, el pago fue
efectuado el 26 de mayo de 2011.

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En Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 10 de marzo de 2010, se acord
destinar el 30% de la utilidad liquida del ejercicio del ao 2009, al pago de un dividendo obligatorio
de $1,01461344558162 por cada accin, el cual se pag con fecha 6 de abril de 2010.

d) Otras reservas

El detalle de otras reservas es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Reservas de coberturas (568.488) 159.928
Reservas de conversin (5.001.589) (25.448.575)
Reclasificacin revalorizacin capital (1) 4.799.463 4.799.463
Totales (770.614) (20.489.184)

(1) De acuerdo a lo establecido en la Circular N456 del 20 de junio de 2008, emitida por la
Superintendencia de Valores y Seguros, no se aplicar la deflactacin al capital pagado del ao
2010, y deber registrarse este efecto en otras reservas.

e) Cambios en ganancias (prdidas) acumuladas

El detalle de las ganancias (prdidas) acumuladas ha sido el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Saldo inicial 340.003.211 303.999.681
Resultado del perodo 55.290.202 50.004.157
Dividendo minimo provisionado (16.588.861) (15.003.543)
Dividendo adicional pagado ao anterior (1) (10.002.362) -
Otros movimientos de los resultados retenidos (447.092) 1.002.916
Totales 368.255.098 340.003.211

(1) Corresponde a pago adicional del 20% de utilidad del ao 2010, acordado en Junta General
Ordinaria de Accionistas.

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32. Participaciones No Controladoras

El inters minoritario representa la porcin de las prdidas y ganancias y los activos netos, de los
cuales, directa o indirectamente, el Grupo no es dueo. Es presentado separadamente dentro del
estado de resultados, y dentro del patrimonio en el estado de cambios del patrimonio.

El detalle de las participaciones no controladas es el siguiente:

SOCIEDAD 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010
% % M$ M$ M$ M$
Inversiones en Tiendas por Departamentos Ltda. 0,2500 0,2500 104.426 106.134 (1.708) (1.013)
Inversiones Ripley Per Ltda. (ex Inversiones Padebest Ltda.) 0,2500 0,2500 104.719 106.519 (1.800) (996)
Ripley Internacional S.A. 0,0500 0,0500 93.303 93.469 (166) 7.095
Ripley Financiero Ltda. 0,0094 0,0094 109.617 102.705 6.912 (121)
Ripley Chile S.A. 0,0067 0,0067 84.391 81.629 2.762 2.687
Totales 496.456 490.456 6.000 7.652
Porcentaje int. minoritario Patrimonio Resultado

33. Ganancia (Prdida) por Accin

El resultado por accin se ha obtenido dividiendo el resultado del ejercicio atribuido a los
Accionistas de la controladora por el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin.

01.01.2011 01.01.2010
31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Ganancias atribuible a los tenedores de instrumentos de participacin en el
patrimonio neto de la controladora 55.290.202 50.004.157
Promedio ponderado de acciones bsicas en circulacin durante perodo 1.936.052.298 1.936.052.298
Ganancia bsicas por accin ($) 28,5582 25,8279
Acumulado

Pgina 123

34. Ingresos de Actividades Ordinarias

El detalle de este rubro de la cuenta de resultados es el siguiente:

01.01.2011 01.01.2010
Detalle M$ M$
Ingresos retail 891.665.633 813.162.630
Ingresos financieros 170.589.552 162.356.558
Total 1.062.255.185 975.519.188
01.01.2011 01.01.2010
Detalle M$ M$
Ingresos por intereses
Crditos otorgados a bancos 245.343 53.719
Colocaciones comerciales 1.835.342 1.517.522
Colocaciones para vivienda 3.497.998 3.465.598
Colocaciones de consumo 94.566.061 88.001.018
Instrumentos de inversin 60.853 148.500
Otros ingresos por intereses o reajustes 1.291.054 2.018.589
Subtotal Ingresos por Intereses y reajustes 101.496.651 95.204.946
Ingresos por comisiones
Comisiones por lneas de crdito y sobregiros 627.764 144.791
Comisiones por servicios de tarjetas 19.494.849 18.804.946
Comisiones por cobranzas, recaudaciones y pagos 8.403.869 9.757.269
Comisiones por intermediacin y manejo de valores 55.718 53.646
Otras comisiones ganadas 2.340.404 433.246
Subtotal Ingresos por Comisiones 30.922.604 29.193.898
Totales 132.419.255 124.398.844
Acumulado
Acumulado

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35. Gastos del Personal


01.01.2011 01.01.2010
Concepto M$ M$
Sueldos y salarios 110.300.274 106.218.706
Beneficios a corto plazo empleados 18.717.323 14.036.422
Indemnizaciones al personal 4.400.605 5.402.223
Otros gastos del personal 14.567.436 10.205.620
Totales 147.985.638 135.862.971
01.01.2011 01.01.2010
Concepto M$ M$
Remuneraciones del personal 12.821.141 17.894.270
Bonos o gratificaciones 6.196.925 2.755.947
Indemnizacin por aos de servicio 462.733 247.065
Gastos de capacitacin 138.006 160.466
Otros gastos del personal 8.069.928 4.903.789
Totales 27.688.733 25.961.537
Acumulado
Acumulado

36. Otras Ganancias (Prdidas) - Negocios No Bancarios


01.01.2011 01.01.2010
Detalle 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Otras Ganancias
Arriendo de espacios publicitarios 172.745 328.862
Servicio uso base de datos - 200.000
Recuperacin de castigos aos anteriores 377.707 -
Ingresos por venta de activo fijo 54.491 191.194
Cursos de capacitacin 77.827 489.910
Indemnizaciones por siniestros varios (1) 6.618.626 1.000.000
Otras ganancias 2.250.007 728.066
Subtotales 9.551.403 2.938.032
Otras Prdidas
Castigo bajas de activo fijo y proyectos (298.817) (2.667.329)
Provision incobrabilidad recursos humanos - (618.731)
Provisin de incobrables comercios asociados - (182.677)
Gasto por reestructuracin (380.933) -
Tributos no cobrados por transacciones financieras - (962.731)
Provisin acuerdo sindical feriado e indemnizacin vacacional (1.230.393) -
Sanciones, administrativas y fiscales (2.360.663) (1.640.920)
Otras prdidas (1.253.619) (638.546)
Subtotales (5.524.425) (6.710.934)
Totales 4.026.978 (3.772.902)
Acumulado

Pgina 125

(1) Durante el tercer trimestre de 2011, El Grupo recibi la liquidacin final de los seguros por
efectos del terremoto, concretando el finiquito definitivo de la operacin.

37. Ingresos y Costos Financieros - Negocios No Bancarios


01.01.2011 01.01.2010
Conceptos 31.12.2011 31.12.2010
M$ M$
Ingresos financieros:
Otros ingresos pronto pago 2.616.559 2.083.784
Intereses sobre depsitos 1.521.522 1.039.450
Otros ingresos financieros 517.380 458.985
Totales ingresos financieros 4.655.461 3.582.219
Costos financieros:
Intereses de sobregiros y prstamos bancarios (890.560) (939.471)
Intereses y gastos de obligaciones financieras (11.629.076) (11.154.072)
Intereses de obligaciones por leasing (713.240) (746.513)
Intereses devengados por swap (2.674.834) (5.012.348)
Intereses prstamos empresas relacionadas (91.995) (42.877)
Gastos financieros comercio exterior (96.209) (68.274)
Impuesto a las transacciones financieras (405.491) (848.222)
Gastos y comisiones bancarias (131.446) (253.496)
Costos financieros activados en propiedades, plantas y equipos 480.582 -
Otros gastos financieros (25.839) (185.845)
Totales gastos financieros (16.178.108) (19.251.118)
Totales netos (11.522.647) (15.668.899)
Acumulado

Pgina 126

38. Diferencias de Cambio

El detalle de la diferencia de cambio, es el siguiente:

01.01.2011 01.01.2010
NEGOCIOS NO BANCARIOS Moneda 31.12.2011 31.12.2010
Concepto M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente al efectivo US$ 500.026 295.818
Fondos mutuos US$ 218.875 (68.801)
Otros activos US$ 791.713 (11.531)
Instrumentos derivados (Forwards y Swaps) US$ (1.798.298) 115.022
Deudores US$ (96.660) (82.614)
Prstamos que devengan intereses US$ (1.702.759) 480.535
Obligaciones con el Pblico (bonos) Nuevos Soles Peruanos (2.852.036) 971.621
Acreedores comerciales US$ (626.276) 396.211
Cuentas por Pagar US$ 462.134 169.320
Cuentas por Cobrar entidades relacionadas Nuevos Soles Peruanos 2.835.181 (973.178)
Cuentas por Pagar entidades relacionadas US$ 344.308 (319.978)
Cuentas por Cobrar entidades relacionadas US$ 768.651 (64.112)
Totales (1.155.141) 908.313
01.01.2011 01.01.2010
SERVICIOS BANCARIOS Moneda 31.12.2011 31.12.2010
Concepto M$ M$
Utilidad por diferencia de cambio US$ 655.569 919.897
Prdida por diferencia de cambio US$ (379.421) (867.281)
Resultado por activos reajustables en moneda extranjera US$ 4.407 (1.305)
Totales 280.555 51.311
Acumulado
Acumulado

39. Resultado por unidades de Reajuste - Negocios No Bancarios


01.01.2011 01.01.2010
Indice de 31.12.2011 31.12.2010
Reajustabilidad M$ M$
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar UF (59) -
Cuentas por cobrar por impuestos IPC-UTM 1.018.059 (14.962)
Otros activos UF 19.827 4.155
Contratos derivados UF - 1.963.514
Prstamos que devengan intereses UF (2.627.873) (3.854.038)
Otros IPC (51.760) 2.250.013
Totales (1.641.806) 348.682
Acumulado

Pgina 127

40. Detalle de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los saldos de activos y pasivos, sus plazos y montos originados en moneda distinta a la moneda
funcional del Grupo, se presenta a continuacin:

Pgina 128

Moneda extranjera Moneda funcional
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
ACTIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y equivalentes al efectivo Dlares estadounidenses Pesos chilenos 828.681 - - - - 1.108.328 - - - -
Efectivo y equivalentes al efectivo Nuevo Sol Peruano Pesos chilenos 233 - - - - 213 - - - -
Efectivo y equivalentes al efectivo Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 239.457 - - - - 353.261 - - - -
Otros activos financieros Dlares estadounidenses Pesos chilenos 16.573 - - - - - - - - -
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 582.739 26.891 - - 916.301 1.452.208 54.666 - - 1.752.553
Totales Activos - Negocios No Bancarios 1.667.683 26.891 - - 916.301 2.914.010 54.666 - - 1.752.553
SERVICIOS BANCARIOS
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
ACTIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y depositos en banco Dlares estadounidenses Pesos chilenos 49.829 - - - - 44.767 - - - -
Efectivo y depositos en banco Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 2.282.073 - - - - 2.607.659 - - - -
Adeudado por bancos Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 778.794 - - - - 561.718 - - - -
Crditos y cuentas por cobrar a clientes Dlares estadounidenses Pesos chilenos 4.262 - - - - 5.938 - - - -
Crditos y cuentas por cobrar a clientes Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 59.122 - 40.634 - - 98.152 176.543 107.546 907 917
Otros activos Dlares estadounidenses Pesos chilenos 13.289 - - - - - - - - -
Otros activos Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 85.120 - - - - 75.647 - - - -
Totales Activos - Servicios Bancarios 3.272.489 - 40.634 - - 3.393.881 176.543 107.546 907 917
31.12.2011 31.12.2010
Activos corrientes Activos no corrientes Activos corrientes Activos no corrientes
31.12.2011 31.12.2010

de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
PASIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Otros pasivos financieros Dlares estadounidenses Pesos chilenos 13.066.741 67.989 56.014 - - 8.324.854 56.210 131.338 - -
Otros pasivos financieros Euro Pesos chilenos 41.334 - - - - 13.019 - - - -
Otros pasivos financieros Nuevo Sol Peruano Pesos chilenos - 695.314 - - 21.183.800 601.702 - - - 18.331.764
Otros pasivos financieros Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano - - - - - - 2.340.534 - - -
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Dlares estadounidenses Pesos chilenos 931.208 - - - - 966.921 - - - -
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 9.147.220 25.604 - - - 6.434.238 1.531.854 - - -
Otros pasivos no financieros Dlares estadounidenses Pesos chilenos - 8.282 188.513 113.795 - - - - - -
Totales Pasivos - Negocios No Bancarios 23.186.503 797.189 244.527 113.795 21.183.800 16.340.734 3.928.598 131.338 - 18.331.764
SERVICIOS BANCARIOS
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
de 1 a 3
meses
de 3 a 12
meses
ms de 1
ao a 3 aos
ms de 3 aos
a 5 aos
ms de 5
aos
PASIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Depsitos y otras obligaciones a la vista Dlares estadounidenses Pesos chilenos - - - - - 989.918 - - - -
Depsitos y otras obligaciones a la vista Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 1.155 - - - - - - - - -
Depsitos y otras captaciones a plazo Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 373.027 698.680 - - - 838.866 1.901.696 20.663 - -
Otras obligaciones financieras Dlares estadounidenses Pesos chilenos 473 - - - - 1.234 - - - -
Otros pasivos Dlares estadounidenses Pesos chilenos 49.356 - - - - 60.714 - - - -
Otros pasivos Dlares estadounidenses Nuevo Sol Peruano 2.486.015 - - - - 881.526 - - - -
Totales Pasivos - Servicios Bancarios 2.910.026 698.680 - - - 2.772.258 1.901.696 20.663 - -
31.12.2011 31.12.2010
31.12.2011 31.12.2010
Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes

Pgina 129

41. Segmentos

El Grupo revela informacin por segmento de acuerdo con lo indicado en NIIF 8, Segmentos
operativos que establece las normas para informar respecto de los segmentos operativos y
revelaciones relacionadas para productos, servicios y reas geogrficas.

El Grupo opera en distintos mercados, con entornos econmicos, comerciales y legales diversos,
que les someten a riesgos y rendimientos de naturaleza diferente en cada una de esas reas. La
similitud de las condiciones comerciales, econmicas y polticas, as como la proximidad de las
operaciones determinan la identificacin de 2 segmentos geogrficos para las actividades del grupo:
Chile y Per.

Para cada uno de estos segmentos existe informacin financiera que es regularmente utilizada por la
Administracin (superior) para la toma de decisiones, la asignacin de recursos y la evaluacin del
desempeo. Los segmentos que utiliza el Grupo para gestionar sus operaciones, son los siguientes:

Segmento Primario

Chile
Per

Segmento Secundario

Negocio Retail Financiero Tarjeta
Negocio Inmobiliario
Negocio Bancario

Dado que la organizacin societaria a travs de la cual el Grupo estructura sus operaciones es
regional, la informacin por segmentos que se presenta a continuacin est basada en los estados
financieros de las sociedades subsidiarias que desarrollan su negocio en las regiones ms arriba
identificadas.

Las polticas contables de los segmentos son las mismas que las polticas contables del Grupo que
se describen en nota de criterios contables. Las eliminaciones intersegmentos son reveladas a nivel
total, por lo tanto las transacciones y resultados intersegmentos se encuentran revelados al valor de
la transaccin original en cada segmento.

La informacin general sobre activos y pasivos acumulados por segmentos al 31 de diciembre de
2011 y 2010 es la siguiente:

Pgina 130

Activos y Pasivos acumulados por segmentos al 31 de diciembre de 2011
SEGMENTO
Retail - Tarjeta Inmobiliario Ajustes de Total Retail - Tarjeta Inmobiliario Total Ajustes de TOTAL
NEGOCIOS NO BANCARIOS 2011 2011 Consolidacin (*) 2011 2011 2011 2011 Consolidacin (*) 2011
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 47.989.333 10.763 - 48.000.096 12.572.778 - 12.572.778 - 60.572.874
Otros activos financieros 11.475.279 - - 11.475.279 1.733 - 1.733 - 11.477.012
Otros activos no financieros 21.172.647 3.062.369 - 24.235.016 1.892.799 - 1.892.799 - 26.127.815
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 200.107.940 607 - 200.108.547 7.892.807 - 7.892.807 - 208.001.354
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 31.076.629 522 (27.994.101) 3.083.050 5.537 - 5.537 (1.338.615) 1.749.972
Inventarios 121.609.604 - - 121.609.604 73.005.152 - 73.005.152 - 194.614.756
Activos por impuestos 14.936.515 - - 14.936.515 3.131.388 - 3.131.388 - 18.067.903
Total activos, corrientes 448.367.947 3.074.261 (27.994.101) 423.448.107 98.502.194 - 98.502.194 (1.338.615) 520.611.686
Otros activos no financieros 9.072.579 6.039 - 9.078.618 641.325 - 641.325 - 9.719.943
Derechos por cobrar 150.562.695 - - 150.562.695 4.257.206 - 4.257.206 - 154.819.901
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 28.852.913 - - 28.852.913 - - - (28.852.913) -
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 85.825.885 - 85.825.885 - 36.712.443 36.712.443 - 122.538.328
Activos intangibles distintos de la plusvala 26.835.670 - - 26.835.670 6.807.896 - 6.807.896 - 33.643.566
Propiedades, planta y equipo 180.384.713 29.687.410 - 210.072.123 64.414.929 - 64.414.929 - 274.487.052
Activos por impuestos diferidos 65.569.986 314.775 - 65.884.761 2.244.755 - 2.244.755 - 68.129.516
Total activos, no corrientes 461.278.556 115.834.109 - 577.112.665 78.366.111 36.712.443 115.078.554 (28.852.913) 663.338.306
TOTAL ACTIVOS 909.646.503 118.908.370 (27.994.101) 1.000.560.772 176.868.305 36.712.443 213.580.748 (30.191.528) 1.183.949.992
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros 49.434.517 49.434.517 29.407.159 - 29.407.159 - 78.841.676
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 140.464.159 1.110.228 - 141.574.387 63.337.828 - 63.337.828 - 204.912.215
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 18.125.187 27.993.579 (27.994.101) 18.124.665 1.246.019 - 1.246.019 (1.246.019) 18.124.665
Otras provisiones 1.013.227 - - 1.013.227 776.759 - 776.759 - 1.789.986
Pasivos por Impuestos 3.441.067 - - 3.441.067 - - - - 3.441.067
Provisiones por beneficios a los empleados 5.344.049 7.983 - 5.352.032 2.282.843 - 2.282.843 - 7.634.875
Otros pasivos no financieros 4.310.279 - - 4.310.279 26.384 - 26.384 - 4.336.663
Total pasivos, corrientes 222.132.485 29.111.790 (27.994.101) 223.250.174 97.076.992 - 97.076.992 (1.246.019) 319.081.147
Otros pasivos financieros 220.427.803 - - 220.427.803 - - - - 220.427.803
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.264.467 - - 1.264.467 28.852.913 - 28.852.913 (28.852.913) 1.264.467
Pasivo por impuestos diferidos 11.245.387 792.119 - 12.037.506 236.339 - 236.339 - 12.273.845
Provisiones por beneficios a los empleados 5.044.182 - - 5.044.182 - - - - 5.044.182
Otros pasivos no financieros 302.308 - - 302.308 - - - - 302.308
Total pasivos, no corrientes 238.284.147 792.119 - 239.076.266 29.089.252 - 29.089.252 (28.852.913) 239.312.605
Total Pasivos Negocios no Bancarios 460.416.632 29.903.909 (27.994.101) 462.326.440 126.166.244 - 126.166.244 (30.098.932) 558.393.752
Activo - Pasivo Neto (Negocios no Bancarios) (a) 449.229.871 89.004.461 - 538.234.332 50.702.061 36.712.443 87.414.504 (92.596) 625.556.240
Chile Per Consolidado

(*) Corresponden a las eliminaciones intersegmentos por saldos mantenidos entre las empresas relacionadas consolidadas en los
segmentos y reclasificaciones por consolidacin.

Pgina 131

SEGMENTO Chile Per
TOTAL
SERVICIOS BANCARIOS 2011 2011 2011
M$ M$ M$ M$
Efectivo y depsitos en bancos 5.519.051 29.630.359 - 35.149.410
Operaciones con liquidacin en curso 170.814 - - 170.814
Instrumentos para negociacin 21.421.730 - - 21.421.730
Contratos de derivados financieros 596 - - 596
Adeudado por bancos - 778.794 - 778.794
Crditos y cuentas por cobrar a clientes 191.963.799 181.895.662 - 373.859.461
Instrumentos de inversin disponibles para la venta 1.588.111 3.806.729 - 5.394.840
Inversiones en sociedades 12.883 - - 12.883
Intangibles 415.803 12.583.370 - 12.999.173
Activo fijo 2.388.581 3.463.744 - 5.852.325
Impuestos corrientes 1.136.493 - - 1.136.493
Impuestos diferidos 3.313.615 1.324.373 - 4.637.988
Otros activos 2.534.456 1.885.679 (344.049) 4.076.086
Total activos servicios bancarios 230.465.932 235.368.710 (344.049) 465.490.593
Depsitos y otras obligaciones a la vista 3.234.875 250.354 - 3.485.229
Depsitos y otras captaciones a plazo 118.020.168 134.306.640 - 252.326.808
Obligaciones con bancos 8.142.074 19.102.203 - 27.244.277
Instrumentos de deuda emitidos 47.713.138 - - 47.713.138
Otras obligaciones financieras 5.135.537 - - 5.135.537
Impuestos corrientes - 814.806 814.806
Impuestos diferidos 406.102 - - 406.102
Provisiones 1.278.750 3.002.130 - 4.280.880
Otros pasivos 4.227.177 11.492.058 (436.645) 15.282.590
Total pasivos servicios bancarios 188.157.821 168.968.191 (436.645) 356.689.367
Activo - Pasivo Neto Servicios bancarios (b) 42.308.111 66.400.519 92.596 108.801.226
Total Patrimonio Consolidado (a + b) 734.357.466
Consolidado
Ajsutes de
Consolidacin (*)


Pgina 132

Activos y Pasivos acumulados por segmentos al 31 de diciembre de 2010
SEGMENTO
Retail - Tarjeta Inmobiliario Ajustes de Total Retail - Tarjeta Inmobiliario Total Ajustes de TOTAL
NEGOCIOS NO BANCARIOS 2010 2010 Consolidacin (*) 2010 2010 2010 2010 Consolidacin (*) 2010
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 55.293.787 3.661 - 55.297.448 16.604.135 - 16.604.135 - 71.901.583
Otros activos financieros - - - - 46.325 - 46.325 - 46.325
Otros activos no financieros 16.873.505 942.372 - 17.815.877 1.381.701 - 1.381.701 - 19.197.578
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 194.719.351 46.200 - 194.765.551 9.808.929 - 9.808.929 - 204.574.480
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 7.761.553 - (4.115.119) 3.646.434 1.356.556 - 1.356.556 (2.740.836) 2.262.154
Inventarios 104.314.157 - - 104.314.157 48.202.286 - 48.202.286 - 152.516.443
Activos por impuestos 18.743.518 - - 18.743.518 318.849 - 318.849 - 19.062.367
Total activos, corrientes 397.705.871 992.233 (4.115.119) 394.582.985 77.718.781 - 77.718.781 (2.740.836) 469.560.930
Otros activos financieros 8.235.127 - - 8.235.127 - - - - 8.235.127
Otros activos no financieros 10.366.311 - - 10.366.311 431.028 - 431.028 - 10.797.339
Derechos por cobrar 162.220.306 - - 162.220.306 1.752.553 - 1.752.553 - 163.972.859
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 15.117.611 - - 15.117.611 - - - (15.117.611) -
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin - 68.134.332 - 68.134.332 - 25.214.306 25.214.306 - 93.348.638
Activos intangibles distintos de la plusvala 12.180.983 - - 12.180.983 4.543.773 - 4.543.773 - 16.724.756
Propiedades, planta y equipo 186.570.098 17.526.042 - 204.096.140 53.771.062 - 53.771.062 - 257.867.202
Activos por impuestos diferidos 53.299.791 82.034 - 53.381.825 4.767.408 - 4.767.408 (2.706.526) 55.442.707
Total activos, no corrientes 447.990.227 85.742.408 - 533.732.635 65.265.824 25.214.306 90.480.130 (17.824.137) 606.388.628
TOTAL ACTIVOS 845.696.098 86.734.641 (4.115.119) 928.315.620 142.984.605 25.214.306 168.198.911 (20.564.973) 1.075.949.558
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros 12.758.263 - - 12.758.263 13.276.210 - 13.276.210 - 26.034.473
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 133.952.128 15.131 - 133.967.259 47.167.124 - 47.167.124 - 181.134.383
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 16.758.145 4.115.119 (4.115.119) 16.758.145 - - - (1.754.602) 15.003.543
Otras provisiones 1.471.764 1.207 - 1.472.971 402.696 - 402.696 - 1.875.667
Pasivos por Impuestos 144.156 - - 144.156 707.541 - 707.541 - 851.697
Provisiones por beneficios a los empleados 5.171.893 - - 5.171.893 1.106.490 - 1.106.490 - 6.278.383
Otros pasivos no financieros 4.408.080 - - 4.408.080 33.828 - 33.828 - 4.441.908
Total pasivos, corrientes 174.664.429 4.131.457 (4.115.119) 174.680.767 62.693.889 - 62.693.889 (1.754.602) 235.620.054
Otros pasivos financieros 219.913.627 - - 219.913.627 - - - - 219.913.627
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2.612.457 - - 2.612.457 15.117.611 - 15.117.611 (15.117.611) 2.612.457
Pasivo por impuestos diferidos 12.208.177 790.355 - 12.998.532 2.552.467 - 2.552.467 (2.706.526) 12.844.473
Provisiones por beneficios a los empleados 4.656.256 - - 4.656.256 - - - - 4.656.256
Total pasivos, no corrientes 239.390.517 790.355 - 240.180.872 17.670.078 - 17.670.078 (17.824.137) 240.026.813
Total Pasivos Negocios no Bancarios 414.054.946 4.921.812 (4.115.119) 414.861.639 80.363.967 - 80.363.967 (19.578.739) 475.646.867
Activo - Pasivo Neto (Negocios no Bancarios) (a) 431.641.152 81.812.829 - 513.453.981 62.620.638 25.214.306 87.834.944 (986.234) 600.302.691


Pgina 133

SEGMENTO Chile Per
TOTAL
SERVICIOS BANCARIOS 2010 2010 2010
M$ M$ M$ M$
Efectivo y depsitos en bancos 4.109.800 30.267.656 - 34.377.456
Operaciones con liquidacin en curso 215.584 - - 215.584
Instrumentos para negociacin 9.342.452 - - 9.342.452
Adeudado por bancos - 561.743 - 561.743
Crditos y cuentas por cobrar a clientes 183.573.264 138.862.445 - 322.435.709
Instrumentos de inversin disponibles para la venta 499.674 - - 499.674
Inversiones en sociedades 12.883 - - 12.883
Intangibles 742.864 8.457.480 - 9.200.344
Activo fijo 3.065.150 3.212.819 - 6.277.969
Impuestos corrientes 827.641 - - 827.641
Impuestos diferidos 4.247.968 861.029 - 5.108.997
Otros activos 2.135.953 2.401.450 (398.045) 4.139.358
Total activos servicios bancarios 208.773.233 184.624.622 (398.045) 392.999.810
Depsitos y otras obligaciones a la vista 3.544.937 212.799 - 3.757.736
Depsitos y otras captaciones a plazo 102.579.649 86.272.528 - 188.852.177
Obligaciones con bancos 5.476.204 19.652.355 - 25.128.559
Instrumentos de deuda emitidos 49.904.173 17.180.417 - 67.084.590
Otras obligaciones financieras 5.195.995 - - 5.195.995
Impuestos corrientes - 1.059.164 - 1.059.164
Impuestos diferidos 685.228 - - 685.228
Provisiones 1.514.573 1.760.885 - 3.275.458
Otros pasivos 4.838.215 8.428.649 (1.384.279) 11.882.585
Total pasivos servicios bancarios 173.738.974 134.566.797 (1.384.279) 306.921.492
Activo - Pasivo Neto Negocio bancario (b) 35.034.259 50.057.825 986.234 86.078.318
Total Patrimonio Consolidado (a + b) 686.381.009
Consolidado
Ajustes de
Consolidacin (*)


Pgina 134

A continuacin se presentan los resultados por segmento:

Por el ejercicio acumulado al 31 de diciembre de 2011:

Per
NEGOCIOS NO BANCARIOS Retail- Tarjeta Inmobiliario
Retail-
Tarjeta
Ajustes
consolidacin Total
M$ M$ M$ M$ M$
Margen bruto:
Ingresos ordinarios, total 782.617.027 - 282.520.637 (2.882.479) 1.062.255.185
Costo de ventas (menos) (489.008.067) - (210.670.134) 2.848.466 (696.829.735)
Total margen bruto 293.608.960 - 71.850.503 (34.013) 365.425.450
Otras partidas de operacin:
Gastos de administracin y costos de distribucin (253.166.490) (418.710) (64.649.728) 34.013 (318.200.915)
SERVICIOS BANCARIOS Chile Per Total
M$ M$ M$
Ingresos por intereses y reajustes 41.324.735 60.171.916 101.496.651
Gastos por intereses y reajustes (11.558.039) (7.127.026) (18.685.065)
Ingresos netos por intereses y reajustes 29.766.696 53.044.890 82.811.586
Ingresos por comisiones 8.814.130 22.108.474 30.922.604
Gastos por comisiones (1.548.994) (391.692) (1.940.686)
Ingresos netos por comisiones 7.265.136 21.716.782 28.981.918
Utilidad neta de operaciones financieras 1.006.386 - 1.006.386
Utilidad de cambio, neta 10.640 269.915 280.555
Otros ingresos operacionales 280.484 - 280.484
Total ingresos operacionales 38.329.342 75.031.587 113.360.929
Provisiones por riesgo de crdito (6.882.028) (15.940.930) (22.822.958)
Ingreso operacional neto 31.447.314 59.090.657 90.537.971
Total gastos operacionales (23.684.112) (44.563.960) (68.248.072)
Resultado Operacional 7.763.202 14.526.697 22.289.899
Chile

Pgina 135

Por el ejercicio acumulado al 31 de diciembre de 2010:

Per
NEGOCIOS NO BANCARIOS Retail- Tarjeta Inmobiliario Retail- Tarjeta
Ajustes
consolidacin Total
M$ M$ M$ M$ M$
Margen bruto:
Ingresos ordinarios, total 731.782.158 - 246.363.373 (2.626.343) 975.519.188
Costo de ventas (menos) (457.093.888) - (182.033.843) 2.559.847 (636.567.884)
Total margen bruto 274.688.270 - 64.329.530 (66.496) 338.951.304
Otras partidas de operacin:
Gastos de administracin y costos de distribucin (242.025.275) (102.525) (52.342.885) 66.496 (294.404.189)
SERVICIOS BANCARIOS Chile Per Total
M$ M$ M$
Ingresos por intereses y reajustes 40.511.868 54.693.078 95.204.946
Gastos por intereses y reajustes (9.590.103) (5.099.382) (14.689.485)
Ingresos netos por intereses y reajustes 30.921.765 49.593.696 80.515.461
Ingresos por comisiones 8.157.115 21.036.783 29.193.898
Gastos por comisiones (1.300.755) (300.090) (1.600.845)
Ingresos netos por comisiones 6.856.360 20.736.693 27.593.053
Utilidad neta de operaciones financieras 296.604 - 296.604
Utilidad de cambio, neta 15.057 36.254 51.311
Otros ingresos operacionales 158.133 119 158.252
Total ingresos operacionales 38.247.919 70.366.762 108.614.681
Provisiones por riesgo de crdito (11.260.237) (11.405.789) (22.666.026)
Ingreso operacional neto 26.987.682 58.960.973 85.948.655
Total gastos operacionales (21.969.900) (45.180.741) (67.150.641)
Resultado Operacional 5.017.782 13.780.232 18.798.014
Chile

Pgina 136

A continuacin se presenta informacin requerida por NIIF 8 sobre activos y pasivos acumulados
por segmentos:


NEGOCIOS NO BANCARIOS Retail- Tarjeta Inmobiliario Retail- Tarjeta Inmobiliario
Ajustes
Consolidacin Total
31.12.2011 M$ M$ M$ M$ M$ M$
a) Total activos de los segmentos 909.646.503 118.908.370 176.868.305 36.712.443 (58.185.629) 1.183.949.992
b) Importe en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo de
participacin, total - 85.825.885 - 36.712.443 - 122.538.328
c) Desembolso de los activos no monetarios 32.021.060 24.433.039 9.557.851 5.902.167 71.914.117
d) Total pasivos de los segmentos 460.416.632 29.903.909 126.166.244 - (58.093.033) 558.393.752
SERVICIOS BANCARIOS Chile Per
Ajuste
consolidacin Total
31.12.2011 M$ M$ M$ M$
a) Total activos de los segmentos 230.465.932 235.368.710 (344.049) 465.490.593
b) Importe en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo de
participacin, total 12.883 - - 12.883
c) Desembolso de los activos no monetarios 352.244 4.788.116 - 5.140.360
d) Total pasivos de los segmentos 188.157.821 168.968.191 (436.645) 356.689.367
Consolidado


Ajustes
Consolidacin Total
31.12.2010 M$ M$ M$ M$ M$ M$
a) Total activos de los segmentos 845.696.098 86.734.641 142.984.605 25.214.306 (24.680.092) 1.075.949.558
b) Importe en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo
de participacin, total - 68.134.332 - 25.214.306 - 93.348.638
c) Desembolso de los activos no monetarios 17.996.953 504.051 12.525.606 - - 31.026.610
d) Total pasivos de los segmentos 414.054.946 4.921.812 80.363.967 - (23.693.858) 475.646.867
Ajuste
consolidacin Total
31.12.2010 M$ M$ M$ M$
a) Total activos de los segmentos 208.773.233 184.624.622 (398.045) 392.999.810
b) Importe en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo
de participacin, total 12.883 - - 12.883
c) Desembolso de los activos no monetarios 334.995 4.701.914 - 5.036.909
d) Total pasivos de los segmentos 173.738.974 134.566.797 (1.384.279) 306.921.492
Consolidado

Pgina 137

A continuacin se presenta informacin requerida por NIIF 8 sobre los resultados por segmento:

Por el ejercicio acumulado el 31 de diciembre de 2011:

Ajustes
Consolidacin Total
31.12.2011 M$ M$ M$ M$ M$ M$
a) Ingresos de las actividades ordinarias
Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos 779.734.548 - 282.520.637 - - 1.062.255.185
Ingresos de las actividades ordinarias con empresas relacionadas no consolidadas - - - - -
Total ingresos de las actividades ordinarias 779.734.548 - 282.520.637 - - 1.062.255.185
b) Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones entre segmentos 2.882.479 (2.882.479) -
c) Ingresos de actividades ordinarias por intereses
No presenta ingresos por intereses operacionales fuera del negocio ordinario
d) Gastos por intereses (16.015.921) - (3.170.024) - 3.007.837 (16.178.108)
e) Depreciacin y amortizacin (23.819.991) (461) (6.484.487) - - (30.304.939)
f) Partidas significativas de otros ingresos y gastos
No existen otros ingresos y gastos significativos requeridos a informar
g) Participacin de la entidad en el resultado de asociadas y de negocios conjuntos
contabilizados segn el mtodo de la participacin - 7.463.445 - 938.341 - 8.401.786
h) Ingreso (Gasto) sobre Impuesto a la Ganancias (5.332.969) 555.854 (1.744.820) (6.521.935)
i) Otras partidas significativas no monetarias distintas de depreciacin y amortizacin
Provisin de riesgo neta (43.672.413) - - - - (43.672.413)
Recovery 20.686.670 - - - - 20.686.670
Provisin de riesgo bruta (a) (64.359.083) - - - - (64.359.083)
Valor neto de realizacin de existencias (b) 957.841 - (260.839) - - 697.002
Total otras partidas significativas no monetarias (a+b) (63.401.242) - (260.839) - - (63.662.081)

Ajuste
consolidacin Total
31.12.2011 M$ M$ M$ M$
a) Ingresos de las actividades ordinarias 51.145.251 82.280.390 - 133.425.641
b) Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones entre segmentos
No presenta ingresos por actividades entre segmentos
d) Gastos por intereses (11.558.039) (7.127.026) - (18.685.065)
e) Depreciacin y amortizacin (1.359.974) (1.634.191) - (2.994.165)
contabilizados segn el mtodo de la participacin
No presenta participacin en el resultado de asociadas y negocios conjuntos
h) Ingreso (Gasto) sobre Impuesto a la Ganancias (480.297) (5.325.170) - (5.805.467)
i) Otras partidas significativas no monetarias distintas de depreciacin y amortizacin -
Provisin de riesgo neta (6.882.028) (15.940.930) - (22.822.958)
Recovery 3.616.641 3.449.833 - 7.066.474
Provisin de riesgo bruta (10.498.669) (19.390.763) - (29.889.432)
Total otras partidas significativas no monetarias (10.498.669) (19.390.763) - (29.889.432)
Consolidado

Pgina 138

Por el ejercicio acumulado el 31 de diciembre de 2010:

Ajustes
Consolidacin Total
31.12.2010 M$ M$ M$ M$ M$ M$
a) Ingresos de las actividades ordinarias
Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos 729.155.815 - 246.363.373 - - 975.519.188
Ingresos de las actividades ordinarias con empresas relacionadas no consolidadas - - - - - -
Total ingresos de las actividades ordinarias 729.155.815 - 246.363.373 - - 975.519.188
b) Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones entre segmentos 2.626.343 - - - (2.626.343) -
c) Ingresos de actividades ordinarias por intereses -
d) Gastos por intereses (17.878.823) - (4.319.398) 2.947.103 (19.251.118)
e) Depreciacin y amortizacin (27.140.178) - (5.611.534) - - (32.751.712)
contabilizados segn el mtodo de la participacin - 7.951.718 - 474.748 - 8.426.466
h) Ingreso (Gasto) sobre Impuesto a la Ganancias 4.666.073 - (2.951.790) - - 1.714.283
Provisin de riesgo neta (43.861.868) - - - - (43.861.868)
Recovery 17.995.302 - - - - 17.995.302
Provisin de riesgo bruta (a) (61.857.170) - - - - (61.857.170)
Valor neto de realizacin de existencias (b) 149.690 - (582.721) - - (433.031)
Total otras partidas significativas no monetarias (a+b) (61.707.480) - (582.721) - - (62.290.201)

Ajuste
consolidacin Total
31.12.2010 M$ M$ M$ M$
a) Ingresos de las actividades ordinarias 48.965.587 75.729.861 124.695.448
b) Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones entre segmentos -
d) Gastos por intereses (9.590.103) (5.099.382) (14.689.485)
e) Depreciacin y amortizacin (1.676.123) (1.741.427) (3.417.550)
contabilizados segn el mtodo de la participacin
No presenta participacin en el resultado de asociadas y negocios conjuntos
h) Ingreso (Gasto) sobre Impuesto a la Ganancias (802.599) (4.486.664) (5.289.263)
Provisin de riesgo neta (11.260.237) (11.405.789) (22.666.026)
Recovery 3.890.192 4.857.245 8.747.437
Provisin de riesgo bruta (15.150.429) (16.263.034) - (31.413.463)
Total otras partidas significativas no monetarias (15.150.429) (16.263.034) - (31.413.463)
Consolidado

Pgina 139

42. Medio Ambiente

La actividad del Grupo y sus subsidiarias no se encuentran dentro de las que pudieren afectar el
medio ambiente, por lo tanto, a la fecha de cierre de los presentes estados financieros no tiene
comprometidos recursos ni se han efectuado pagos derivados de incumplimiento de ordenanzas
municipales u otros organismos fiscalizadores.

43. Hechos ocurridos despus del perodo sobre el que se informa

Como se indica en nota 21, con fecha 09 de enero de 2012 la Sociedad obtiene prstamos de
entidades financieras por un monto total de M$60.000.000 con los bancos BBVA, BCI y
Banco Chile. Los fondos obtenidos de dichos crditos fueron utilizados para el pago de los
Bonos Serie A y B que vencan el 10 de enero de 2012.

Con fecha 18 de enero del 2012, la subsidiaria Banco Ripley S.A., fue notificada de
"Demanda Colectiva en defensa del inters difuso de los consumidores por inobservancia a
la ley N 19.496", sobre Proteccin de los Derechos de los Consumidores, interpuesta en su
contra por el SERNAC.

La causa est radicada en el Sexto Juzgado Civil de Santiago, y su Rol es el C-047718.-

Los hechos que configuraran las supuestas infracciones corresponden a eventuales malas
prcticas comerciales denunciadas en el programa Informe Especial de TVN del da 29 de
agosto ltimo, tales como:

1.-No informar el valor final del crdito; 2.-No informar existencia de seguros asociados al
crdito; 3.- No informar caractersticas y condiciones de los seguros ofrecidos; 4.- Obliga a
contratar seguro supeditndolo al crdito, 5.- Impide contratacin de seguros con otro
proveedor, e impone el seguro que comercializa el propio Banco.

Las peticiones que se formulan son, entre otras, declarar la responsabilidad infraccional del
Banco y aplicar el mximo de las multas establecidas en la ley e indemnizar a los
consumidores por perjuicios causados

Conforme el procedimiento especial aplicable a este juicio, el Banco tena plazo hasta el 30
de enero del 2012 para presentar un recurso de reposicin con apelacin en subsidio (en el
solo efecto devolutivo), en contra de la resolucin del juez que declar admisible la denuncia
del Sernac.

La tramitacin de este juicio puede llegar hasta la Corte Suprema.

En nuestra opinin debiera rechazarse la demanda en todas sus partes, por lo que no se
estima que sea constitutiva de contingencia alguna.

Pgina 140

Con fecha 23 de enero de 2012, el Directorio de Ripley Corp S.A., acord expandir sus
negocios en Colombia. Para estos efectos, ha aprobado un monto inicial de inversin
ascendente a US$272.000.000, para un periodo de 4 aos, a partir del ao en curso, para
desarrollar el plan de inversin en dicho pas.

La forma de financiamiento del monto mencionado anteriormente ser una combinacin del
flujo de caja que se estima generara la sociedad en los prximos 4 aos junto con deuda
financiera. En este sentido la sociedad utilizara distintas alternativas, las que incluyen
financiamiento bancario y emisin de instrumentos de oferta pblica como bonos o efectos
de comercio. Los montos de cada una de las alternativas sern determinados en su debido
momento.

La sociedad Ripley Internacional S.A. (subsidiaria directa de Ripley Corp S.A.) suscribi un
compromiso comercial que permite el ingreso de Ripley al mercado Colombiano a travs de
la apertura de una tienda en el primer semestre de 2013. Este acuerdo comercial corresponde
a un contrato de arrendamiento a largo plazo con Construcciones Marval S.A. para instalar
una tienda Ripley en el centro Comercial El Cacique y sus condiciones contractuales son las
usuales para operaciones de estas caractersticas, las que incluyen un pago de arriendo como
porcentaje de las ventas, como un monto mnimo.

El Grupo ha nombrado gerente de este proyecto al seor Sergio Collarte, quien hasta el 31 de
enero de 2012 se desempeo como Director Ejecutivo Ripley Per.

Con fecha 24 de febrero de 2012, un incendio consumi las dependencias de la tienda Ripley
ubicada en Mall Plaza el Trbol, comuna de Talcahuano de la subsidiaria indirecta Ripley
Store Ltda.

La tienda siniestrada representa aproximadamente el 2,4% de las ventas totales de la
compaa.

El Grupo tiene seguros comprometidos, los cuales cubren activos, mercaderas y perjuicios
por paralizacin

Con fecha 24 de febrero de 2012, Ripley Corp S.A. y el Banco Santander suscribieron 3
contratos de emisin de lnea de bonos por un monto mximo de UF4.000.000 cada uno.
Con fecha 28 de febrero de 2012 se ingreso a la Superintendencia de Valores y Seguros una
solicitud de modificacin del Contrato de Emisin de Lnea de Bonos de Ripley Corp S.A.,
inscrito bajo el N 451 con fecha 8 de febrero de 2006, junto con una solicitud de inscripcin
de dos nuevos Contratos de Emisin de Lneas de Bonos cuya duracin ser de 10 y 30 aos,
por un monto de UF 4.000.000 cada lnea.

Una vez que la modificacin de la lnea inscrita en el Registro de Valores bajo el N 451 y
los dos nuevos contratos de emisin sean registrados por esa Superintendencia, el Directorio
ha autorizado la colocacin de bonos por un monto mximo de UF 4.000.000, ya sea con
cargo a la lnea inscrita en el Registro de Valores bajo el N 451, o bien con cargo a las

Pgina 141

nuevas lneas objeto de registro, o bien una combinacin de estas alternativas. Este lmite
quedar reflejado en las escrituras complementarias respectivas.

Entre el 1 enero de 2012 y la fecha de emisin de los presentes estados financieros, no han ocurrido
otros hechos posteriores que afecten significativamente a los mismos.

* * * * * *

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