UNVERSDADE ANHANGUERA-UNDERP

CENTRO DE EDUCAO DSTNCA UNDERP NTERATVA

ANALSE DE NVESTMENTO
CAMPO GRANDE/MS
MARO 2014
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UNVERSDADE ANHANGUERA-UNDERP
CENTRO DE EDUCAO DSTNCA UNDERP NTERATVA
ANDREA HELENA COBO GASPAR RA: 368953
ELZANA A DE SOUZA MELCHADES RA: 200972
FERNANDO DA SLVA RA: 378297
GLMAR CABANHA RA:399256
ANALSE DE NVESTMENTO
Atividades prticas supervisionadas para fins de
avaliao parcial do mdulo: Estrutura e anlise
das demonstraes financeiras, do curso de
Administrao, com orientao dos professores:
EAD Jefferson Dias e Professora presencial
ara de Oliveira Rodrigues.
CAMPO GRANDE/MS
MARO 2014
SUMRIO
INTRODUO........................................................................................................................ 4
ETAPA 01 - ANALISE DE INVESTIMENTO............................................................................5
ETAPA 2. FLUXO DE CAIXA RELEVANTE............................................................................6
ETAPA 3 - TCNICAS DE INVESTIMENTOS .......................................................................9
ETAPA 4............................................................................................................................... 10
5- CONSIDERAES FINAIS ............................................................................................. 12
6- REFER!NCIAS "I"LIO#R$FICAS..................................................................................13
INTRODUO
A ATPS desenvolve o tema estrutura e anlise das demonstraes
financeiras,
Na atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinada
empresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e
longevidade no mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma
anlise completa de sua situao. A administrao desses dados de
responsabilidade do administrador financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera
informaes essenciais para o processo de tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que
os administradores devem utilizar visando aperfeioar os resultados e criar novas
situaes para a empresa.
ETAPA 01 - ANALISE DE INVESTIMENTO
So vrios investimentos que podemos fazer mas todos tem o risco de dar certo ou no,
como uma viagem que programamos a meses e por algum motivo ela acaba no sendo realizada.
Alguns riscos possveis so:
Risco de Mercado - decorre das condies da economia, que podem fazer os juros,
o cmbio, o preo das aes e entre outros, variar para mais ou para menos, influenciando seu
investimento de forma positiva ou negativa. Alm disso, a capacidade de pagamento do emissor do
ttulo (ou o lucro desse emissor) tambm pode variar por conta das condies da economia,
prejudicando seu investimento.
Risco de Crdio - quando voc investe, est emprestando dinheiro a algum ou
aplicando uma quantia em determinado empreendimento e, certamente, correndo o risco de que o
tomador dos recursos no honre a obrigao, ou no pague os juros combinados, ou o que
empreendimento no renda o esperado.
Risco de Li!"ide# - est diretamente relacionado com a facilidade de voc resgatar
ou transferir seu investimento. Se houver pouca liquidez, haver menos pessoas interessadas em
negociar com voc, isto baixar o valor do seu investimento. Se o contrrio ocorrer, ou seja, se
muitas pessoas estiverem interessadas em adquirir o seu investimento, o valor dele aumentar. Lei
da Oferta X Procura.
Risco Le$a% - est relacionado com eventuais questes legais que podero causar
problemas no cumprimento das condies pactuadas. O ttulo ou contrato pode ter defeitos
jurdicos que impeam ou dificultem o exerccio dos direitos nele estabelecidos, permitindo ao
devedor ou tomador no honrar as obrigaes assumidas. Por isso muito importante somente
aplicar em investimentos regulamentados, nos quais o risco legal diminui bastante.
Risco O&eracio'a% - reflete as falhas ocorridas no decorrer do investimento que
podero ser provenientes de problemas nos equipamentos de uma companhia, falhas humanas no
controle de custos e gerenciamento das quantias aplicadas, m administrao dos recursos do
emissor etc.
Como visto, diversos motivos podem fazer com que o retorno realmente obtido no resgate
de um investimento seja diferente do retorno esperado no momento da aplicao. Ou seja, sempre
h alguma incerteza quando vamos realizar um investimento. O risco de um investimento pode ser
considerado como a medida dessa incerteza. Ou seja, a probabilidade de o retorno obtido em um
investimento ser diferente do esperado.
Os investimentos financeiros so alternativas para aqueles que desejam guardar algum
dinheiro e realizar poupana para a aposentadoria, uso futuro em caso de necessidades, entre
outros. O hbito de investir no to grande no Brasil, geralmente temos hbitos de fazer
emprstimos e financiamento e no o contrrio. Mas h inmeras opes de investimentos
financeiros com bons resultados e para todos os perfis, seja ele moderado, conservador ou
agressivo. As principais modalidades de investimentos so os fundos de investimentos, a
caderneta de poupana, aes, ouro, ttulos da dvida pblica, entre outros. Em pequenas
empresas e grandes negcios surpreendente como surge as grandes ideias, uma artista plstica
teve a ideia de vender doces na janela imaginando as mulheres sonhadoras que passam a tarde
na janela, ela usou o Facebook para divulgao e ela alcanou um grande sucesso. Com isso
procurou especializao no Sebrae e obteve todas as informaes e treinamento que necessitava.
Hoje sua loja funciona exatamente onde nasceu expandindo na sua casa a confeco dos doces.
Nossa equipe vai trabalhar com uma loja de sapatos especializada no atendimento
feminino. A estratgica colocar os modelos em rede social, tambm utilizar um profissional
qualificado para fazer sapatos sobre medida e modelos exclusivos para clientes. Procurar cursos
de aperfeioamento com objetivo de conhecer o material utilizado para a fabricao dos sapatos e
formas de aproveitamento de materiais que tambm tero um menos impacto no meio ambiente.
Criar um site onde as clientes possam comprar os modelos j em mostrurios e reservar os
modelos de fabricao exclusiva. Um espao para que elas possam criar seus modelos, sendo
fabricado pela loja e usando nossa marca para uma maior divulgao.
ETAPA () *LU+O DE CAI+A RELEVANTE
Atualmente as empresas para uma melhor organizao em seus planejamentos
utilizam o fluxo de caixa, uma ferramenta de gesto financeira que auxilia nas informaes
por perodo futuros as entrada e sadas de recursos financeiros da empresa, indicando
como ser saldo de caixa para o perodo projetado. O fluxo de caixa pode auxiliar para o
empresrio vrias informaes tais como calcular a lucratividade, rentabilidade, o ponto de
equilbrio, o prazo de retorno do investimento e entre outros. O objetivo maior verificar a
sade financeira da empresa, se ela tem dado resultados satisfatrios, e acompanhar
diariamente o estgio da empresa.
http://www.sebrae.com.br/uf/goias/para-minha-empresa/controles-gerenciais/fluxo-de-caixa
()1 - PASSO (
Com base nessas informaes, utilizando essa ferramenta o fluxo de caixa da nossa
empresa de sapato ficou da seguinte forma: com investimento inicial de 500.000,00 com
depreciao de 10%, R de 30%, uma despesa anual de 240.000,00 e uma TMA de 10%.
()( - *LU+O DE CAI+A
Ano 1 2 3 4 5
Quant. De Sapato 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
R$ para o sapato
R$
100,00 R$ 105,00
R$
110,25
R$
115,25
R$
121,50
Custo Unitrio
Sapato
R$
50,00 R$ 52,50
R$
55,52
R$
58,28
R$
60,74
Matria Prima
R$
25,00 R$ 26,25
R$
27,51
R$
28,88
R$
29,88
Mao de Obra
R$
20,00 R$ 21,00
R$
22,50
R$
23,62
R$
24,80
CF (frete)
R$
5,00 R$ 5,25
R$
5,51
R$
5,78
R$
6,06
Receita Total
R$
150.000,00 R$ 210.000,00
R$
275.625,00
R$
345.750,00
R$
425.250,00
Custo Total
R$
75.000,00 R$ 105.000,00
R$
183.800,00
R$
174.840,00
R$
212.590,00
(), - DIA-RAMA DO *LU+O DE CAI+A

R$ 477.000,00 R$ 729.000,00 R$ 996.330,00 R$ 1.282.644,00 R$ 1.633.344,00
ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
R$ 500.000,00
1 2 3 4 5
Receita (mensal)
R$
150.000,00
R$
210.000,00
R$
275.625,00
R$
345.750,00
R$
425.250,00
Custo (mensal)
R$
75.000,00
R$
105.000,00
R$
138.800,00
R$
174.840,00
R$
212.590,00
Lucro bruto (mensal)
R$
75.000,00
R$
105.000,00
R$
136.825,00
R$
170.910,00
R$
212.660,00
Faturamento (anual) R$ 1.800.000,00
R$
2.520.000,00
R$
3.307.500,00
R$
4.149.000,00
R$
5.103.000,00
Custo (anual)
R$
900.000,00
R$
1.260.000,00
R$
1.665.600,00
R$
2.098.080,00
R$
2.551.080,00
Lucro bruto(anual)
R$
900.000,00
R$
1.260.000,00
R$
1.641.900,00
R$
2.050.920,00
R$
2.551.920,00
Despesa (anual)
R$
240.000,00
R$
240.000,00
R$
240.000,00
R$
240.000,00
R$
240.000,00
Depreciao
R$
50.000,00
R$
50.000,00
R$
50.000,00
R$
50.000,00
R$
50.000,00
LAR
R$
610.000,00
R$
970.000,00
R$
1.351.900,00
R$
1.760.920,00
R$
2.261.920,00
R (30%)
R$
183.000,00
R$
291.000,00
R$
405.570,00
R$
528.276,00
R$
678.576,00
Lucro liquido
R$
427.000,00
R$
679.000,00
R$
946.330,00
R$
1.232.644,00
R$
1.583.344,00
Depreciao
R$
50.000,00
R$
50.000,00
R$
50.000,00
R$
50.000,00
R$
50.000,00
Fluxo de caixa
R$
477.000,00
R$
729.000,00
R$
996.330,00
R$
1.282.644,00
R$
1.633.344,00

ETAPA , - T.CNICAS DE INVESTIMENTOS
Para analisarmos, ento, as decises de investimento, trabalhamos com o estudo de
sua viabilidade econmico-financeira. A administrao financeira, atravs do oramento de
capital, fornece tcnicas para avaliao de investimentos. As tcnicas mais conhecidas e
utilizadas so: o Payback, o Valor Presente Lquido (VPL), a Taxa nterna de Retorno (TR).
Pa/0ac1- o perodo de tempo necessrio para que as entradas de caixa do projeto
se igualem ao valor a ser investido, ou seja, o tempo de recuperao do investimento
realizado.
Pa/0ac1 Desco'ado- o perodo de tempo necessrio para recuperar o
investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o
valor do dinheiro no tempo.
Va%or Prese'e L2!"ido 3 VPL- leva em conta o valor do dinheiro no tempo.
Portanto, todas as entradas e sadas de caixa so tratadas no tempo presente. O VPL de
um investimento igual ao valor presente do fluxo de caixa lquido do projeto em anlise,
descontado pelo custo mdio ponderado de capital.
Ta4a I'er'a de Reor'o 3 TIR- a taxa "i que se iguala as entradas de
caixa ao valor a ser investido em um projeto. Em outras palavras, a taxa que iguala
o VPL de um projeto a zero.
Apesar de existirem vantagens e desvantagens, os mtodos fornecem o
conhecimento da situao econmico-financeira do investimento, fazendo com que a
empresa saiba se esse economicamente aceitvel, facilitando assim as tomadas de
decises. Quanto maior o conhecimento que o empresrio tiver da sua empresa e do seu
futuro investimento, mais fcil ser adequar o modelo de anlise de investimento para sua
organizao, e encontrar resultados mais possveis da realidade.
OF Diria 0,00041%
(1+i)
252*5
(1,0041)
252*5
- 1x100=
(1, 0000.41)
1260
- 1 x 100= 5,30%
mpostos a Descontar
OF Dirio 5,30%
OF 0,38%
R 15%
Somando os impostos chegamos no valor 20.68% diminumos o valor da taxa Selec
10.75% e chagamos ao valor o da TMA que de 8.53%
Com a TMA de 8.53% o valor da VPL de R$ 3.347,056 e da TR 129,62% e o
VPL R$ 3.347,06
TIR 129,62%
O projeto foi aceito, Pois foi possvel recuperar em 1 ano o valor investido, e minha
TR Maior que a TMA.
ETAPA 5
Do ponto de vista da empresa o projeto de investimento o que realmente importa
o que se ganha depois do pagamento dos impostos renda. Projetos que no seriam
atraentes passam a s-lo aps a anlise completa, incluindo impostos, incentivos e sua
relao com a depreciao a existncia da relao entre a depreciao e os impostos
altera substancialmente a perspectiva da rentabilidade, e pode influenciar,
significativamente, a orientao das atividades econmicas.
Ano 0 1 2 3 4 5
Fluxo de caixa -R$ 500.000,00 477.000,00 729.000,00 996.330,00 1.282.644,00 1.633.344,00
Fluxo de caixa acumulado -R$ 500.000,00 -23.000,00 706.000,00 1.702.330,00 2.984.974,00 4.618.318,00
Pa/0ac1 1 Ano
Um dos impostos a serem devidos por uma empresa o mposto de Renda, que
igual a uma porcentagem aplicada sobre os lucros obtidos e demonstrado no Balano
Geral Anual. O lucro obtido por uma empresa vem a ser a diferena entre a Receita anual
e a Despesa anual, e quanto maior a despesa, menor ser o lucro, e assim,
consequentemente, o mposto de Renda. A depreciao contabilmente definida como a
despesa equivalente diminuio do valor de um bem resultante do desgaste pelo uso,
ao da natureza ou obsolescncia normal, no se trata de um desembolso, porm uma
despesa que pode ser abatida das receitas, diminuindo o lucro tributvel e,
consequentemente, o imposto de renda, e com efeitos sobre o fluxo de caixa.
De&recia67o rea% diminuio efetiva do valor de um bem resultante do
desgaste pelo uso, pela ao da natureza ou obsolescncia normal (pode ser considerado
um conceito econmico e associado vida til do equipamento) exemplos: diminuio
efetiva do valor de um veculo em funo do seu uso; diminuio efetiva do valor de um
computador motivada pela obsolescncia.
De&recia67o co'80i% diminuio do valor contbil de um bem, resultante do
decurso de prazo decorrido desde a sua aquisio at o instante atribudo ao desgaste
fsico, ao uso ou obsolescncia.
Efeitos da inflao no mercado de calados seria a alta dos valores da matria
prima ao consumidor. Por no ser um produto essencial para o consumo dos clientes com
a inflao a venda teria uma queda significativa, tendo a empresa que filtrar os
funcionrios que presta servio a ela com isso tambm cooperando para uma taxa maior
de desemprego. Com o aumento da matria prima a qualidade do produto fica
prejudicada, tendo o fabricante que procurar uma matria com valor mais acessvel para
que seu produto continue tendo uma sada significativa. Com o controle da inflao
possvel um investimento maior expandindo o negcio e ampliando os fornecedores
podendo oferecer aos clientes produtos de alta qualidade, como tambm produtos que
atenda uma classe menos favorvel tendo dois campos para ser explorado.
Recalculando o valor da minha VPL e incrementando o valor da minha TMA
de 1% em 1% chegamos que para isso no TMA tem que ser de 129,23% e que o
Resultado da VPL - 25,66. H uma variao de 121.39% na TMA para manter o
projetado vivel.
9- CONSIDERA:ES *INAIS
Ao concluirmos este trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos,
percebemos o quanto necessrio uma observao cuidadosa dos demonstrativos
contbeis, so atravs desses dados que podemos nos basear para tomar decises
acertadas para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e
experincias importantes dentro das empresas.
;- RE*ER<NCIAS =I=LIO-R*ICAS
SMOES,Katia, TAUHATA, Sergio; GOTARDELLO FLHO 50 ideias de Negocios
NUNES, Flavia Furlan Oportunidades de Negcios
Banco Central do Brasil Historias das Taxas de Juros
MARTNS, Carlos. Anlise de nvestimentos