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Collection GuidUtile
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
Claude-Annie Duplat
Librairie Vuibert septembre 2004 20, rue Berbier-du-Mets
F-75013 Paris
ISBN 2-7117-8777-X
Aussi soigneusement tabli soit-il, ce guide peut ne pas inclure des
modifications de dernire minute et comporter quelques erreurs ou
omissions. Faites-nous part de vos remarques et nhsitez pas
nous proposer vos dcouvertes personnelles: les courriers de nos
lecteurs sont lus avec grande attention.
Conformment une jurisprudence constante, les erreurs ou omis-
sions involontaires qui auraient pu subsister dans ce guide, malgr
nos soins et nos contrles, ne sauraient engager la responsabilit de
lditeur.
Couverture: Jean-Franois Patarin
Correction: Sophie Bravard
Responsable ditoriale: Caroline Roucayrol
SOMMAIRE
INTRODUCTION 7
CHAPITRE 1. MIEUX CONNATRE LOUTIL COMPTABLE POUR LE CHEF DENTREPRISE 9
1. quoi sert la comptabilit? 9
Les tats comptables, outil de communication et dinformation financire 9
La comptabilit est obligatoire 10
La comptabilit constitue la base de lanalyse financire 11
Les principaux utilisateurs des comptes dune entreprise 12
2. Qui tient la comptabilit dans lentreprise? 13
Les professionnels de la comptabilit 13
Y a-t-il un comptable dans lentreprise? 14
Les logiciels de comptabilit 15
3. Lenregistrement des flux en emplois et en ressources 15
Les emplois et les ressources 15
Les flux conomiques 17
Les deux types de comptabilit 20
4. Le Plan comptable et le mcanisme des comptes 22
Le Plan comptable 1999 22
Les diffrentes classes de comptes 22
La codification des comptes 25
Les principes comptables 26
Les pices justificatives 27
Les comptes, le dbit et le crdit 28
Le mcanisme de la partie double 29
5. Le journal, le grand livre, la balance des comptes 34
Le journal 34
Le grand livre 35
La balance des comptes 35
6. Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe 36
Les deux documents financiers de synthse 36
Le bilan et son utilit 38
Le compte de rsultat, les produits et les charges 41
Lannexe 42
CHAPITRE 2. TABLIR LES COMPTES DE LENTREPRISE 45
1. Les principales oprations comptables 45
Les ventes 45
Les achats 48
Les comptes banque et caisse, et les rglements des clients et des fournisseurs 51
Le mcanisme de lescompte 55
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
4
2. Les critures de fin dexercice pour tablir les comptes annuels 57
Les amortissements 57
Ladministration fiscale et les amortissements 58
Le plan damortissement 58
Les provisions 60
Les variations de stocks 61
3. Laffectation du rsultat 63
Les diffrentes affectations du rsultat 63
Lenregistrement comptable du rsultat 64
4. Comptabilit et fiscalit 65
Les obligations comptables et fiscales 65
La liasse fiscale 65
Limpt sur les socits ou IS 66
La taxe sur la valeur ajoute (TVA) 67
5. Le lien existant entre le bilan et le compte de rsultat 68
6. Comment tablir le bilan et le compte de rsultat? 69
Mthode dlaboration du bilan et du compte de rsultat 69
Exemple dtablissement des deux grands comptes de lentreprise, le bilan et le
compte de rsultat 71
CHAPITRE 3. PROCDER LANALYSE FINANCIRE DE VOTRE ENTREPRISE 77
1. Lanalyse financire de votre entreprise 77
Lanalyse financire vous informe sur la situation financire de votre entreprise 77
Lutilisation des tats comptables 78
La mthode suivre: le regroupement et le retraitement des comptes 78
2. Lanalyse de la sant financire par lexamen du bilan 80
La structure financire et les grandes masses du bilan 80
Le haut de bilan et le fonds de roulement 82
Le bas de bilan et le besoin en fonds de roulement 83
Le besoin en trsorerie 85
quoi servent ces trois notions: FR, BFR et besoin de trsorerie? 87
3. Analyse financire de la performance 88
Analyse de lactivit 88
Les soldes intermdiaires de gestion 88
La capacit dautofinancement (CAF) 92
4. Lutilisation des ratios 92
Les ratios, lments du tableau de bord 92
Ratios de solvabilit et dendettement 93
Ratios de rentabilit 95
Ratios de trsorerie 95
5. Le tableau emplois et ressources 99
quoi sert le tableau emplois ressources? 99
Ltablissement du bilan diffrentiel 99
Ltablissement du tableau emplois ressources 101
5
6. Le seuil de rentabilit ou point mort 103
Dfinition 103
Les diffrents lments prendre en compte 103
Intrt de lanalyse cot volume et rsultat 105
CHAPITRE 4. AMLIORER LE FINANCEMENT ET LA GESTION DE LENTREPRISE 107
1. Comment amliorer le financement de lentreprise? 108
Agir sur le fonds de roulement 108
Limiter le besoin en fonds de roulement 108
Rduire les besoins de trsorerie 109
2. Suivre attentivement les dlais de rglement 110
Limportance capitale de la fixation et du suivi des dlais de rglement 110
Rduire les dlais de rglement accords aux clients 110
Augmenter les dlais de rglement des fournisseurs 111
Une meilleure gestion des stocks 111
3. La gestion des comptes clients 112
Le rglement des clients: solvabilit et dlai de paiement 112
Les diffrentes conditions de paiement 112
Les diffrents modes de rglement 114
Lanalyse et la gestion des comptes clients 115
La relance clients: comment faire rgler les clients plus rapidement? 116
Le financement bancaire du compte client 116
Laffacturage, moyen de financement du compte clients 117
4. La gestion de trsorerie 119
Le suivi permanent de la trsorerie 119
Bien connatre les conditions de banque 119
5. Trouver une solution en cas de difficults financires 121
Les difficults de trsorerie 121
Rsoudre les difficults de trsorerie 122
6. Envisager un dpt de bilan 122
Comment dposer le bilan? 122
La procdure judiciaire 123
CHAPITRE 5. LES PRVISIONS FINANCIRES PRPARES PAR LE DIRIGEANT 125
1. tablir des prvisions financires 125
Leur utilit 125
Un outil de communication 126
Mthode dtablissement des prvisions financires 126
Chiffrage des prvisions et rvision ventuelle des hypothses 127
2. tablir des comptes de rsultat prvisionnels 128
Le choix des objectifs 128
Les moyens pour atteindre les objectifs 128
Le diagnostic global de lentreprise 129
La synthse par la mthode SWOT (force, faiblesse, opportunit, menace) 131
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
6
La construction du compte de rsultat prvisionnel 132
Le calcul des frais financiers 133
3. Construire le plan de financement 134
4. Construire le plan de trsorerie 135
Le plan de trsorerie 135
Les prvisions dencaissement 136
Les prvisions de dcaissement 137
La prsentation dun plan de trsorerie 137
5. Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple 138
tablissement des prvisions dencaissement 139
tablissement des prvisions de dcaissements 142
CHAPITRE 6. VALUER VOTRE ENTREPRISE 147
1. Pourquoi est-il ncessaire dvaluer votre entreprise? 147
Une information essentielle 147
Connatre la valeur de votre entreprise sur le march 148
tre prt rpondre toute proposition ventuelle 149
Lvaluation, pralable une recherche de repreneur 149
Lvaluation peut faciliter le dveloppement de votre affaire 150
2. Les diffrentes mthodes dvaluation 150
Lvolution des mthodes dvaluation utilises 150
La valeur patrimoniale 151
La valeur de rendement 155
La mthode des praticiens 156
3. Lvaluation des fonds de commerce 157
Dfinition 157
Quappelle-t-on la surface utile dun commerce? 159
Les barmes selon les secteurs 159
4. Lvaluation et la ngociation dans lhypothse dune cession 161
Lvaluation, instrument de ngociation 161
Les modalits de la transaction 162
LESSENTIEL EN 10 POINTS CLS 165
INFOS++ 167
Adresses utiles 167
Sites traitant de comptabilit, de gestion financire et de financement 168
Documents utiles consulter 168
Les grilles danalyse 168
Quelques ratios significatifs 170
LEXIQUE 175
INDEX 185
Cet ouvrage sadresse tous les chefs dentreprise qui ont une entreprise
de taille moyenne ou modeste (PME ou TPE) grer. Il se veut rsolument
pratique afin de leur fournir des outils de gestion qui les aideront se
dvelopper et durer.
Matriser la situation financire de son entreprise, cest tout dabord en
assurer le dveloppement et la prennit.
Comment financer au mieux son entreprise? Quels sont ses rels besoins
financiers?
Lobjectif de ce guide est de vous aider, vous dirigeant dentreprise,
utiliser au mieux les tats comptables et divers instruments danalyse pour
prendre les dcisions de gestion les plus favorables au devenir de votre
entreprise.
Il ne sagit pas dun trait de comptabilit mais plutt dun livre qui montre
comment se servir des chiffres de lentreprise pour laborer des tableaux de
bord.
Comment valuer votre entreprise?
Comment analyser et amliorer sa structure financire, limiter ses besoins
financiers, rduire son risque clients, amliorer les relations avec les
banquiers?
En tant que chef dentreprise vous ne faites pas la comptabilit de votre
entreprise; cest lexpert-comptable ou un spcialiste qui en tablit le plus
souvent les comptes. Cependant, votre rle de chef dentreprise, dans le
fonctionnement des comptes, apparat chaque instant: cest vous qui
dcidez de lembauche de tel ou tel salari, qui choisissez les fournisseurs,
qui choisissez votre ou vos banques, qui orientez la politique commerciale
et dfinissez le type de clientle. Cest galement vous qui fixez les prix de
vente, qui dfinissez les conditions de rglement des clients, et qui dcidez
de lacquisition de tel ou tel matriel. Le chef dentreprise que vous tes
orchestre en fait toute lactivit et la comptabilit de votre entreprise.
INTRODUCTION
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
8
Vous navez pas vraiment besoin de savoir comptabiliser les diffrentes
oprations, mais vous devez toutefois savoir vous servir des tats
comptables pour amliorer la situation financire de votre entreprise. Cela
ne sera possible quen appliquant une politique volontariste qui dpendra
de vos moyens, votre audace, la conjoncture du moment, lenvironnement
conomique, la comptence de vos collaborateurs, la confiance de vos
clients, la concurrence, la qualit de vos produits et de vos prestations de
service
Pris dans le tourbillon des tches quotidiennes, vous, chef dentreprise,
disposez de peu de temps pour vous consacrer une rflexion gnrale sur
votre entreprise, sa stratgie de dveloppement, ses nouvelles orientations.
Ce guide souhaite donc vous inciter prendre quelques heures de votre
temps si prcieux pour faire le point: tablir lanalyse financire de votre
entreprise, calculer quelques ratios, vous demander comment amliorer le
financement de votre affaire, en particulier en suivant de trs prs le dlai
de rglement de vos clients.
De plus, il vous propose de faire sans complaisance le diagnostic de votre
affaire, dtablir des prvisions de trsorerie, un plan de financement et de
procder lvaluation de votre entreprise. Ces documents doivent vous
aider mieux grer votre entreprise et, de plus, favoriser les relations avec
vos banquiers.
Il ne faut pas oublier non plus que le monde conomique bouge et quun
partenaire (concurrent ou fournisseur) pourra un jour tre ventuellement
intress par votre affaire. Si cette occasion se prsente, il est ncessaire
que vous soyez prt rpondre rapidement une telle sollicitation en ayant
dj tous les lments de ngociation en tte et sur le papier. Enfin, il se
peut galement que vous envisagiez de cder votre affaire et, dans ce cas,
vous aurez prsenter un dossier dtaill un futur repreneur!
1
MIEUX CONNATRE
LOUTIL COMPTABLE POUR
LE CHEF DENTREPRISE
quoi sert la comptabilit? Qui tient la comptabilit dans votre entreprise?
Quel est le mcanisme des comptes? Quelles sont les rgles comptables
observer? Quels sont les principes de base quil convient dadopter? quoi
servent le grand livre et les balances des comptes? Comment se prsentent
le bilan et le compte de rsultat? Ce chapitre a pour objet de clarifier les
diffrents mcanismes comptables et de prsenter les principaux comptes
et livres comptables que doit tenir toute entreprise.
1. quoi sert la comptabilit?
Les tats comptables, outil de communication
et dinformation financire
La comptabilit est un instrument dinformation essentiel pour comprendre
la situation et lvolution de votre entreprise. Les chiffres et tats compta-
bles dune socit sont une source de communication aussi bien lint-
rieur de la socit qu lextrieur de celle-ci.
Outil de communication interne
Les documents comptables, les lments internes de comptabilit (marges
commerciales, marges par produit) vous serviront faire le point sur vo-
tre entreprise.
Par ailleurs, vos collaborateurs qui sont intresss la bonne marche de
leur entreprise souhaitent connatre les performances de celle-ci ; en parti-
culier, ils veulent savoir si leur entreprise est solide financirement et si son
dveloppement est assur.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
10
Outil de communication externe
La situation financire qui ressort des tats comptables intresse de trs
nombreux acteurs conomiques, proches de votre entreprise: vos action-
naires, vos clients, vos fournisseurs, vos banquiers, le fisc, les organismes
sociaux (assurance vieillesse, organismes de retraite, caisses dassurance
chmage)
Vos banques souhaitent disposer des comptes pour sassurer que
votre entreprise est viable et limiter leurs risques; si elles ont le
moindre doute lgard dune affaire, elles limiteront leur crdit et
exigeront des garanties (caution personnelle, par exemple).
Vos partenaires commerciaux (clients ou fournisseurs) peuvent sou-
haiter connatre la solidit nancire de votre affaire.
Les actionnaires sont intresss la marche de la socit dans
laquelle ils ont plac un certain montant en capital.
Le Trsor public peut envoyer ses agents pour procder une vri-
cation scale concernant, par exemple, la taxe sur la valeur ajoute
(TVA), limpt sur les bnces ou toute autre imposition.
LURSSAF (Union de recouvrement pour la Scurit sociale et les
allocations familiales) a galement un droit de regard sur les comp-
tes de lentreprise et peut procder des vrications concernant le
droit du travail, les salaires et les cotisations verss.
Dventuels repreneurs intresss par votre entreprise voudront
ltudier au mieux pour bien comprendre sa situation nancire, sa
rentabilit; il leur faut faire une analyse nancire approfondie an
den dterminer la valeur et proposer un prix de ngociation.
La comptabilit est obligatoire
Le lgislateur a dfini les rgles comptables obligatoires pour toutes les en-
treprises. Les tats financiers obissent des rgles de prsentation et de
classement qui sont unifies pour toutes les entreprises: ainsi, chaque en-
treprise doit sortir une fois par an, la fin de chaque exercice, un bilan et
un compte de rsultat.
Toutefois, les obligations comptables sont modules en fonction du statut
juridique de lentreprise et de sa taille.
Les plus petites entreprises, qui ont opt pour le rgime de la micro-entre-
prise, sont dispenses dtablir des comptes annuels. Pour les autres, la l-
1
11
quoi sert la comptabilit?
gislation commerciale et fiscale impose la tenue de livres comptables et
ltablissement dtats annuels (bilan et compte de rsultat).
Les socits (socits anonymes ou SA, socits responsabilit limite ou
SARL) doivent dposer leurs comptes annuels au greffe du tribunal de
commerce du lieu o elles sont implantes dans le mois qui suit lassemble
gnrale qui approuve les comptes.
savoir
Les micro-entreprises
Le rgime des micro-entreprises, cr en 2000, sapplique des
exploitants individuels dont le chiffre daffaires est infrieur 76300
si lentreprise vend des produits finis ou des marchandises, et
27000 dans les autres cas (par exemple, vente de services). Ces
entreprises sont exonres de TVA.
La micro-entreprise nest pas juridiquement un nouveau type de
socit, comme la SARL, la SA Lentrepreneur individuel qui rpond
aux critres noncs ci-dessus doit porter sur sa dclaration annuelle
dimpt sur le revenu le montant de son chiffre daffaires (sil sagit
dune activit industrielle et commerciale) ou le montant de ses
recettes (sil sagit dune activit librale).
La micro-entreprise a des obligations comptables rduites : dispense
dtablir des comptes annuels, elle doit seulement enregistrer ses
recettes sur un livre journal. Le bnfice net est dtermin par les
services fiscaux qui appliquent un abattement forfaitaire de:
72 % sur le chiffre daffaires pour les activits de ngoce;
52 % sur le chiffre daffaires pour les autres activits ;
37 % sur les recettes pour les activits librales.
La comptabilit constitue la base de lanalyse financire
Les informations tires de la comptabilit permettent de mieux comprendre
le fonctionnement et le devenir de lentreprise en procdant plusieurs
oprations: lanalyse financire, le diagnostic global, le business plan et
lvaluation.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
12
retenir
La comptabilit est un moyen:
dinformation sur lvolution dune entreprise;
de contrle de lutilisation des fonds mis disposition par les
actionnaires ou les banquiers ;
damlioration de la gestion de lentreprise par lexamen a posteriori
des rsultats ;
danalyse financire et de diagnostic global des performances de
lentreprise;
dlaboration de prvisions financires.
Les principaux utilisateurs des comptes dune entreprise
Utilisateurs des informations comptables de lentreprise
Type dinformation comptable Utilisateur
Calcul des marges commerciales Dirigeant de lentreprise
Rpartition du chiffre daffaires par
produit, par rgion gographique, par
clientle
Dirigeant de lentreprise
Rpartition des clients selon leur mode
de paiement
Dirigeant de lentreprise
Calcul du seuil de rentabilit
Dirigeant de lentreprise
Repreneur ventuel
Analyse nancire et prvisions
nancires
Dirigeant de lentreprise
Banquiers, investisseurs
Actionnaires
Fournisseurs, clients
Repreneurs ventuels
Documents scaux
Trsor public
Dirigeant de lentreprise
Actionnaires
Banquiers
Greffe du tribunal de commerce
1
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Qui tient la comptabilit dans lentreprise?
Il est certain que les chiffres et la comptabilit ne suffisent pas, pour lob-
servateur extrieur (banquier, fournisseur), tout savoir sur une entrepri-
se donne. Afin de mieux la connatre, il lui sera indispensable davoir un
entretien avec le dirigeant et de visiter les locaux de lentreprise.
2. Qui tient la comptabilit dans lentreprise?
Les professionnels de la comptabilit
Les PME (petites et moyennes entreprises) ou les TPE (trs petites entrepri-
ses) ont le choix entre deux possibilits:
elles peuvent faire appel un professionnel de la comptabilit, ext-
rieur lentreprise, pour ltablissement des comptes ou des dcla-
rations priodiques: paies, dclarations sociales (URSSAF, ASSEDIC),
dclarations de TVA, rapprochements bancaires, tablissement du
bilan et du compte de rsultat. Il peut sagir dun expert-comptable ou
dun centre de gestion agr habilit faire de la comptabilit (unique-
ment pour les personnes physiques ou les entreprises individuelles).
elles peuvent traiter en interne leur comptabilit: via un comptable
salari, ou le dirigeant sil connat bien les oprations comptables.
Les experts-comptables
Les experts-comptables sont des professionnels de la comptabilit inscrits
lOrdre des experts-comptables. Ils interviennent principalement dans la te-
nue de la comptabilit, les enregistrements comptables, ltablissement des
comptes annuels et les dclarations fiscales et sociales.
Si la comptabilit est tenue en interne par lentreprise, il est recommand
de faire appel un expert-comptable, celui-ci ayant pour mission de vrifier
que les rgles comptables sont bien appliques.
Les centres de gestion agrs (CGA)
Les centres de gestion agrs dlivrent leurs adhrents personnes phy-
siques, entreprises individuelles (commerants ou artisans) une attesta-
tion leur permettant de bnficier dun abattement de 20 % sur le
bnfice imposable. Ils sont agrs par ladministration fiscale pour effec-
tuer des contrles de cohrence de la comptabilit et des dclarations fis-
cales produites par leurs adhrents. Ces derniers sont tenus de rgler une
cotisation et doivent faire viser leur comptabilit par un expert-comptable
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
14
avant de fournir leurs documents au centre de gestion agr. Certains cen-
tres de gestion agrs sont habilits tenir la comptabilit complte de
leurs adhrents.
savoir
Le rle du commissaire aux comptes
La nomination dun commissaire aux comptes est obligatoire pour les
socits anonymes (SA), ainsi que pour les socits responsabilit
limite (SARL) dans le cas o 2 des 3 seuils suivants sont atteints :
chiffre daffaires suprieur 3100000 ;
total du bilan suprieur 1550000 ;
effectif de 50 salaris.
Le rle du commissaire aux comptes est dassurer la fiabilit et la
scurit des informations financires concernant lentreprise tant pour
ses besoins internes de gestion que pour linformation des tiers.
Y a-t-il un comptable dans lentreprise?
Attention!
Le chef dentreprise ne peut se dsintresser de la situation comptable
de son entreprise.
La comptabilit ne doit pas tre considre comme extrieure la
politique mene par son dirigeant. En effet, la comptabilit est
directement influence par les dcisions concernant:
le choix de lactivit et des produits offerts la vente;
le choix des marges et des prix de vente des produits offerts la vente;
la recherche ou non de la croissance;
la recherche ou non de la rentabilit;
les conditions de rglement;
les nouveaux investissements ;
les financements ;
les dcisions daffectation du rsultat.
1
15
Lenregistrement des flux en emplois et en ressources
Dans une entreprise o la comptabilit est intgre, les collaborateurs qui
enregistrent sur informatique les commandes, sortent les bons de livraison
et les factures clients, font de la comptabilit sans le savoir.
Dans les petites entreprises, lemploi dun salari temps plein pour tenir
la comptabilit peut paratre excessif; souvent un emploi temps partiel ou
la venue rgulire (par exemple, un ou deux jours par semaine) dun colla-
borateur du cabinet comptable peut sembler suffisant pour effectuer cer-
taines oprations comptables, tels les paies, les rapprochements bancaires,
les dclarations fiscales et sociales, ltablissement des comptes annuels.
Les logiciels de comptabilit
De trs nombreux logiciels de comptabilit existent sur le march et sont
satisfaisants. Des disquettes ou CD-Rom de dmonstration sont souvent
proposes afin de tester le produit offert.
Il faut savoir que la mise en place dun logiciel comptable ncessite une p-
riode dadaptation et de formation plus ou moins longue. Selon la taille des
entreprises, le choix peut se porter soit sur un logiciel autonome de comp-
tabilit, soit sur un logiciel comptable juxtaposer avec dautres logiciels,
par exemple un logiciel de gestion commerciale (qui intgrera la prise des
commandes, llaboration des bons de livraison, des commandes aux four-
nisseurs, des factures, des traites).
De plus, il convient dajuster sa demande de logiciels informatiques la
taille de son entreprise et de ne pas acqurir une Jaguar alors quune Deux
chevaux suffirait! La difficult est sans doute de trouver un quipement et
des logiciels compatibles avec la taille de lentreprise et pouvant sadapter
une activit en dveloppement afin de ne pas tre oblig de tout changer
aprs un ou deux ans dutilisation.
3. Lenregistrement des flux en emplois
et en ressources
Les emplois et les ressources
Lentreprise en cration doit se procurer des fonds. Ceux-ci sont apports
par le crateur ou des amis ou des relations ou une banque. Ces fonds, qui
constituent des ressources pour lentreprise, vont tre enregistrs comme
des dettes lgard des apporteurs ou prteurs dargent: le capital social
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
16
est une dette lgard des porteurs de parts (dans les SARL) et des action-
naires (dans les SA), les fonds prts sont des dettes lgard des prteurs.
Les ressources financires ainsi obtenues vont tre utilises par le chef den-
treprise en partie pour acqurir certains biens (par exemple, du matriel de
fabrication sil sagit dune socit de production), le reste tant conserv
en caisse ou en banque pour divers rglements effectuer. On remarque
que lacquisition du matriel et largent mis en caisse ou en banque cons-
tituent des emplois de fonds.
Les ressources et les emplois de fonds sont rpertoris dans un document
de synthse appel bilan qui se dcompose en deux parties:
le passif indique lorigine des fonds (capital social, dettes) qui cons-
tituent les ressources nancires de lentreprise;
lactif prcise lemploi des fonds (dans notre exemple, lacquisition
dun matriel et sommes conserves en caisse ou en banque).
Lorsque lentreprise commence et dveloppe son activit, elle va vendre les
biens quelle a fabriqus (cas dune entreprise de production) ou quelle a
achets (cas dune affaire de ngoce). Dans les deux cas, le produit de la
vente se traduira par une entre de fonds.
Le produit des ventes constitue une ressource financire pour lentreprise,
qui va lui permettre de financer ses charges courantes (les salaires et char-
ges sociales, les achats de marchandises pour les revendre, les matires pre-
mires ncessaires la fabrication, les agios bancaires). Les diffrentes
charges de lentreprise sont, en consquence, considres comme lemploi
des ressources financires provenant des ventes. Les charges se traduisent
par des sorties de fonds.
LE BILAN
EMPLOIS RESSOURCES
ACTIF PASSIF
Utilisation des fonds Origine des fonds
Exemples:
Acquisition de matriel
Sommes mises en caisse ou en
banque
Exemples:
Apport du capital social
Dettes lgard damis ou relations
ou banque
1
17
Lenregistrement des flux en emplois et en ressources
Un document de synthse contient toutes les charges et tous les produits
enregistrs pendant une priode donne: cest le compte de rsultat; ce
dernier indique quelles sont les ressources et les emplois provenant de lac-
tivit de lentreprise:
les produits (ventes) constituent une ressource pour lentreprise, qui
se traduira par une entre de fonds;
les charges (achats de marchandises, salaires) constituent un emploi
des ressources prcites et se dnouent par des sorties de fonds.
Les flux conomiques
La comptabilit a pour objet denregistrer les flux conomiques entre len-
treprise et son environnement. Ces mouvements portent sur lchange de
biens et services dune part, et sur des flux financiers dautre part (dettes,
crances et mouvements montaires).
Ainsi, une vente peut tre considre comme un change de marchandises
ou de services contre une somme dargent qui se traduit par une ressource
financire pour lentreprise.
Les rglements peuvent se faire au comptant ou avec un certain dlai.
Par exemple, si pour rgler la marchandise achete, le client paie comptant,
une entre de fonds se fait immdiatement pour lentreprise (en espces
pour de petits montants ou par chque). Par contre, sil est prvu un paie-
ment diffr (par exemple, par traite 30 jours), la contrepartie de la vente
se traduira par une crance sur le client, crance qui se dnouera par le r-
glement du client.
LE COMPTE DE RSULTAT
EMPLOIS RESSOURCES
CHARGES PRODUITS
Utilisation des fonds Origine des entres de fonds
Exemples:
Achats de marchandises
Charges salariales
Exemple:
ventes de marchandises
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
18
Prenons lexemple dun achat de marchandise par lentreprise: cette op-
ration se traduit par une augmentation des charges pour lentreprise et le
versement du prix au fournisseur. Le paiement peut se faire au comptant
(paiement immdiat) ou avec un dlai de rglement, par exemple 2 mois.
Vente de marchandise au comptant
Flux de biens
Sortie de marchandises
Flux nancier
Entre de fonds
Vente de marchandises avec paiement diffr
1
re
partie: marchandises livres et factures au client
Flux de biens
Sortie de marchandises
Flux nancier
Crance sur client
Vente de marchandises avec paiement diffr
2
e
partie: rglement de la marchandise par le client
Flux nancier
Annulation de la crance sur client
Flux nancier
Entre de fonds
Achat de marchandise au comptant
Flux de biens
Entre de marchandises
Flux nancier
Sortie de fonds
(rglement effectu au fournisseur
1
19
Lenregistrement des flux en emplois et en ressources
En rsum
Les flux conomiques sont enregistrs dans les deux documents
essentiels de lentreprise, le bilan (voir p. 38) et le compte de rsultat
(voir p. 41).
Au bilan sont enregistrs :
En emplois, lactif, par exemple, une acquisition dimmobilisation
(matriel, machines, voiture) ou des sommes dposes en banque
ou en caisse.
En ressources, au passif, un prt bancaire, une augmentation de
capital ou un rsultat bnficiaire.
Au niveau du compte de rsultat, il est possible de distinguer:
En emplois, les charges (achats de biens et services) qui sont ou seront
suivies par une sortie de fonds.
En ressources, les produits (ventes) qui correspondent ou
correspondront une entre de fonds.
Achat de marchandises avec paiement diffr (rglement 2 mois)
1
re
partie: rception des marchandises et de la facture par lentreprise
Flux de biens
Entre de marchandises
Flux nancier
Dette lgard du fournisseur
Achat de marchandises avec paiement diffr (rglement 2 mois)
2
e
partie: rglement du fournisseur par lentreprise
Flux nancier
Annulation de la dette fournisseur
Flux nancier
Sortie de fonds
(rglement effectu au fournisseur)
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
20
Les deux types de comptabilit
Il existe deux types de comptabilit:
1. La comptabilit gnrale ou comptabilit nancire permet de:
saisir les charges et les produits par nature;
faire ressortir le rsultat dune priode donne;
connatre la situation patrimoniale et lendettement de lentreprise;
faire une analyse nancire;
laborer des prvisions nancires.
2. La comptabilit analytique ou budgtaire (appele galement
comptabilit de gestion) permet de distinguer les cots par secteur
dactivit ou par produit. Cette comptabilit est un outil daide la
dcision, puisquelle permet dtablir des prvisions de charges et
de produits selon plusieurs hypothses de dveloppement. Ensuite,
les carts constats entre la ralisation et les prvisions (contrle
budgtaire) feront lobjet danalyses.
La comptabilit gnrale a un rle essentiel dans linformation des parte-
naires extrieurs lentreprise (banques, clients, fournisseurs). La comp-
tabilit analytique, par contre, est rarement diffuse lextrieur tant
donn son caractre confidentiel.
En pratique, les PME ou les TPE (mais aussi toutes les autres socits) tien-
nent toujours une comptabilit gnrale, plus rarement une comptabilit
analytique; la taille rduite des affaires et labsence dun spcialiste du con-
trle de gestion expliquent ce constat. Pour cette raison, dans cet ouvrage,
il sera principalement question de la comptabilit gnrale.
Les emplois et les ressources
EMPLOIS RESSOURCES
Actif BILAN Passif
Charges COMPTE DE RSULTAT Produits
1
21
Lenregistrement des flux en emplois et en ressources
Pour mieux comprendre la diffrence entre la comptabilit gnrale et la
comptabilit analytique, il est propos un exemple de compte de rsultat
prsent selon les deux mthodes.
Le compte de rsultat indique, pour une priode donne (une anne, par
exemple), le montant des ventes et le montant des diffrentes charges afin
de dterminer par diffrence le rsultat bnficiaire ou dficitaire.
Exemple
Compte de rsultat prsent selon la comptabilit gnrale et
selon la comptabilit analytique
La socit Philippe produit des pices dtaches pour lindustrie
automobile; son compte de rsultat se prsentera diffremment selon
les deux types de comptabilit:
En comptabilit gnrale, les diffrentes charges seront calcules par
nature (frais de personnel, achats de marchandises ou de matires
premires).
En comptabilit analytique ou comptabilit de gestion, les charges
seront prsentes par fonction (cots de production de pices
dtaches, cots de commercialisation, cots administratifs).
Les diffrentes comptabilits
Prsent Futur
Comptabilit gnrale ou nancire
Obligatoire et rglemente
Comptabilit prvisionnelle
Prvisions nancires
Comptabilit analytique ou budgtaire
ou de gestion
Facultative
Contrle budgtaire
Analyse des carts
1
27
Le Plan comptable et le mcanisme des comptes
Selon la taille de lentreprise, il est prvu lutilisation de trois systmes de
prsentation des comptes, les informations demandes tant dautant plus
dtailles que lentreprise est importante:
Le systme de base sapplique aux entreprises de moyenne impor-
tance.
Le systme dvelopp comportant des comptes plus dtaills est
prvu pour les grandes entreprises.
Le systme abrg sapplique aux petites entreprises. Les person-
nes morales et les personnes physiques commerantes peuvent uti-
liser ce systme si leurs tats comptables prsentent deux des trois
critres suivants:
nombre de salaris infrieur ou gal 10;
chiffre daffaires infrieur 540000 ;
total bilan infrieur 270000
Les pices justificatives
La comptabilit enregistre les oprations de lentreprise, chaque opration
ncessitant une ou plusieurs pices justificatives.
Les principales pices justificatives sont:
les factures des fournisseurs pour justier les achats;
le double des factures adresses aux clients, bons de commande du
client, bons de livraison de la marchandise;
la correspondance commerciale;
les talons de chques;
les bordereaux des remises de chques ou de traites lescompte ou
lencaissement;
les notes de frais: frais de dplacement (frais de voiture, notes dhtel
et de restaurant, tickets de parking, notes de carburant);
les relevs bancaires;
le double des bulletins de paie, des contrats de travail ;
le double des dclarations scales;
le double des dclarations sociales (URSSAF, caisses de retraite).
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
28
savoir
Dure de conservation des documents comptables
Le Code de commerce stipule que les pices justificatives ainsi que les
livres comptables doivent tre conservs pendant 10 ans.
Les comptes, le dbit et le crdit
Un compte est un tableau deux colonnes qui enregistre des informations
financires. Par convention, la colonne de gauche, appele dbit, corres-
pond une entre de fonds (rglement dun client suite une vente) ou
lemploi dune ressource (somme prte par la banque); la colonne de droi-
te, appele crdit, correspond une sortie de fonds (rglement dun four-
nisseur suite un achat) ou une ressource obtenue par lentreprise
(augmentation de capital).
Les comptes sont souvent reprsents par des schmas en T qui indiquent
le nom du compte, o le dbit (d) figure gauche et le crdit (c) droite.
Par exemple, les deux comptes Banque et Clients sont schmatiss ainsi ; si
un client effectue un rglement par chque lentreprise, le compte ban-
que sera mouvement au dbit (entre de fonds: chque) et le compte
client au crdit (ressource obtenue: annulation de la crance).
Les comptes en T sincrmentent au fur et mesure des oprations pour
arriver expliquer les soldes. Le solde de chaque compte peut tre calcul
Compte Z
Dbit Crdit
Entre de fonds
(rglement dun client)
Emploi dune ressource
(somme prte par la banque)
Sortie de fonds
(rglement dun fournisseur)
Ressource obtenue par lentreprise
(augmentation de capital)
d Banque c d Clients c
X X
1
29
Le Plan comptable et le mcanisme des comptes
tout moment (chaque jour ou chaque mois ou chaque trimestre). Il est
obligatoirement calcul en fin dexercice pour tablir les comptes annuels
(bilan, compte de rsultat).
La diffrence entre le dbit et le crdit dun compte sappelle un solde:
Le solde est dit dbiteur quand le dbit dpasse le crdit, le solde
dbiteur senregistre au crdit du compte considr.
Le solde est dit crditeur quand le crdit dpasse le dbit; le solde
crditeur senregistre au dbit du compte considr.
Les deux colonnes dun compte doivent toujours tre gales, quelque
moment que ce soit, le solde correspondant la diffrence entre le total
des dbits et le total des crdits.
Exemple
Dans la caisse, il y a 400 le 28/06/2004. Ce montant en caisse est
enregistr au dbit du compte caisse (entre de fonds). Comme il ny
a eu aucune sortie de fonds, au 01/07/2004, le solde est dbiteur car
le dbit dpasse le crdit:
savoir
Dirigeants dentreprise, plus votre compte Banque est dbiteur dans
votre comptabilit, plus vous disposez de fonds en trsorerie.
Le mcanisme de la partie double
Chaque opration donne lieu deux flux qui, eux-mmes, seront enregis-
trs dans deux comptes diffrents; ces flux correspondent des flux finan-
ciers une entre de fonds ou une sortie de fonds , ou des flux de biens
d Caisse c
400 Sd .......400
400 400
1
33
Le Plan comptable et le mcanisme des comptes
Il en rsulte quil y a toujours galit entre:
le dbit et le crdit dun mme compte;
lactif et le passif du bilan;
le total des soldes dbiteurs et le total des soldes crditeurs;
le total des charges et le total des produits au compte de rsultat (la
diffrence entre les deux constitue un bnce si les produits
dpassent les charges et une perte dans le cas contraire).
Comment utiliser les comptes?
Voici par un exemple comment les oprations suivantes sont ralises par
lentreprise Franois:
1. Cration de lentreprise: les actionnaires apportent des fonds en
numraire pour constituer le capital social. 50000 sont apports
dans la banque de lentreprise. Deux comptes sont mouvements:
le compte capital social (crdit) et le compte banque (dbit).
2. Acquisition dun matriel auprs dun fournisseur pour 15000
avec paiement 60 jours. Les deux comptes mouvements sont le
compte immobilisations (dbit) et le compte fournisseurs (crdit).
3. Achats de marchandises avec paiement comptant par chque pour
10000 . Les comptes mouvements sont le compte achats (dbit)
et le compte banque (crdit).
4. Ventes de marchandises au comptant par chque pour 22000
un client. Les comptes mouvements sont le compte banque (dbit)
et le compte ventes (crdit).
d Ventes c d Caisse c
60 60
d Capital c d Banque c
50000 (1) 50000 (1) 10000 (3)
22000 (4)
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
34
savoir
Quand le paiement un fournisseur est diffr, comme dans lexemple
prcdent, le compte banque nest pas mouvement. Il ne lest quau
moment effectif du paiement. En attendant, cest le compte
fournisseurs qui est crdit; il sera apur par un dbit au moment du
rglement effectif.
5. Le journal, le grand livre, la balance des comptes
Le journal
Le journal se prsente sous la forme dun registre dans lequel les oprations
de lentreprise sont notes chronologiquement sous forme dcritures uti-
lisant le mcanisme de la partie double: chaque opration fait lobjet de
deux enregistrements, lun au dbit dun compte et lautre au crdit dun
autre compte.
Pour chaque opration, il convient de noter la date, les numros de compte
mouvementer, les libells des comptes et les sommes enregistrer.
Exemple
Une vente de produits finis est effectue au comptant en numraire.
Voici comment cette opration sera enregistre au livre journal.
d Fournisseurs c d Immobilisations c
15000 (2) 15000 (2)
d Ventes c d Achats c
22000 (4) 10000 (3)
1
35
Le journal, le grand livre, la balance des comptes
Le grand livre
Le grand livre correspond lensemble des comptes de lentreprise. Il est
tabli partir de toutes les oprations enregistres sur le livre journal, qui
sont reportes dans les diffrents comptes. Cest le regroupement des op-
rations par comptes.
La balance des comptes
La balance des comptes ou balance gnrale est un tableau reprenant tous
les comptes de lentreprise avec le total des dbits enregistrs, le total des
crdits enregistrs, les soldes crditeurs et les soldes dbiteurs. La balance
des comptes est toujours quilibre.
En reprenant lexemple de lentreprise Franois (voir les comptes en T p. 33)
et en se rappelant que le solde dbiteur dun compte senregistre au crdit
de ce compte et son solde crditeur au dbit, on sait que:
Le total des dbits est gal au total des crdits, dans notre exemple:
Dbits = 72000 (Banque: 50000 + 22000) + 15000 (Immobili-
sations) +10000 (Achats) = 97000 ;
Crdits = 50000 (Capital) + 15000 (Fournisseurs) + 22000 (Ven-
tes) + 10000 (Banque) = 97000 .
Le total des soldes dbiteurs doit tre gal au total des soldes crdi-
teurs, dans notre exemple:
Journal
Comptes
N
Libell Dbit Crdit
12 juin 2004
530 Caisse 200
701 Vente de produits nis 200
Vente au comptant
13 juin 2004
, etc.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
36
Soldes dbiteurs = 50000 (Capital) +15000 (Fournisseurs) +
22000 (Ventes) = 87000 ;
Soldes crditeurs = 62000 (Banque: 72000 10000) + 15000
(Immobilisations) +10000 (Achats) = 87000 .
La balance des comptes obtenue aprs les oprations enregistres se pr-
sentera telle que ci-dessous.
La balance gnrale des comptes prsente un triple intrt:
Elle permet de vrier lexactitude des comptes car le total des dbits
doit tre gal au total des crdits; de mme, le total des soldes
dbiteurs doit tre gal au total des soldes crditeurs.
Elle fournit la situation de lentreprise une date donne et pour une
priode donne.
Elle permet, aprs avoir effectu certains regroupements, dlaborer
les deux grands comptes de synthse de lentreprise: le bilan et le
compte de rsultat.
6. Prsentation du bilan, du compte de rsultat
et de lannexe
Les deux documents financiers de synthse
Lentreprise dispose dans sa comptabilit de deux comptes essentiels:
Le bilan qui prcise une date donne la situation nancire de
lentreprise: lorigine des fonds (le passif) et leur utilisation pour
lacquisition dun patrimoine et lexploitation (lactif).
Balance des comptes
en euros
N de
compte
Nom du compte Totaux Soldes
Dbit Crdit Dbiteur Crditeur
101
213
400
512
607
707
Capital
Immobilisations
Fournisseurs
Banque
Achats
Ventes
15000
72000
10000
50000
15000
10000
22000
50000
15000
22000
15000
62000
10000
Total 97000 97000 87000 87000
1
37
Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe
Le compte de rsultat qui indique, pour une priode donne, les
produits de lentreprise (ventes, plus rarement pour les PME et les
TPE des produits nanciers), ses charges (matires premires,
achats de marchandises, frais de personnel, frais de gestion, frais
nanciers) et son rsultat (diffrence entre produits et charges)
qui peut tre un bnce ou une perte.
BILAN
Situation une date donne
Utilisation des fonds
Actif
Origine des fonds
Passif
Immobilisations
(usine, matriel, quipements)
Capitaux propres
(capital social, rserves, report nouveau)
Stocks Dettes bancaires
Crances clients Dettes fournisseurs
Disponibilits
(en caisse ou en banque)
Dettes scales et sociales
Total Actif
=
Total Passif
COMPTE DE RSULTAT
Exploitation pendant une priode donne
Charges Produits
Consommation matires premires
Ventes (chiffre daffaires)
Achats de marchandises
Frais de personnel
Frais de gestion
Frais nanciers
Amortissements
Impt sur les socits
Bnce net
1
1. Ici, les produits dpassant les charges, le rsultat est donc bnciaire.
Total Charges
=
Total Produits
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
38
Le bilan et son utilit
Le bilan sert montrer un moment donn quel est le patrimoine de len-
treprise et quelles sont ses diffrentes sources de financement.
Lactif immobilis et lactif circulant
Daprs le Plan comptable gnral 1999, lactif est divis en deux catgo-
ries selon la destination des lments:
lactif immobilis qui est destin tre utilis de faon durable par
lentreprise;
lactif circulant qui est compos de postes qui bougent assez
rapidement: les stocks sont destins tre transforms en produits
nis qui sont eux-mmes vendus aux clients qui procdent leur
rglement.
Lactif immobilis se subdivise en trois catgories:
Les immobilisations incorporelles: fonds commercial, brevets,
marques, licences
Les immobilisations corporelles: terrains, locaux, ateliers, cons-
tructions, quipement, matriel.
Les immobilisations nancires: titres de participation.
Lactif circulant comprend principalement trois catgories:
Les stocks: de marchandises (dans le cas dentreprises de ngoce),
de matires premires (pour les industries de fabrication), de pro-
duits nis.
Les crances sur les clients: sommes dues par les clients dj livrs
et facturs mais qui ne rglent pas au comptant.
Les disponibilits en caisse et en banque.
Le passif
Le passif se compose de deux parties principales: les capitaux propres et
les dettes.
Lactif immobilis Lactif circulant
Immobilisations incorporelles
Stocks (matires premires transformes,
produits nis)
Immobilisations corporelles Crances clients
Immobilisations nancires Disponibilits
1
39
Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe
Les capitaux propres se rpartissent en trois catgories:
Le capital social divis en actions dans les SA et en parts dans les
SARL.
Les rserves qui correspondent aux rsultats bnciaires des
annes antrieures conservs par lentreprise.
Le report nouveau qui intgre les rsultats non distribus de
lexercice en cours et des exercices prcdents.
Les dettes se dcomposent en trois catgories:
Les dettes nancires: emprunts auprs des tablissements de cr-
dit, dcouverts bancaires.
Les dettes fournisseurs: sommes dues aux fournisseurs.
Les dettes scales et sociales: sommes dues au Trsor public (par
exemple, la TVA payer) ou aux organismes sociaux (URSSAF,
ASSEDIC).
Voici schmatis un bilan avec son actif et son passif, et les grandes masses
composant ceux-ci.
BILAN
ACTIF PASSIF
Actif immobilis Capitaux propres
Immobilisations incorporelles Capital social
Immobilisations corporelles Rserves
Immobilisations nancires Report nouveau
Actif circulant Dettes nancires
Stocks Emprunts
Crances clients
Dettes auprs des tablissements
de crdit
Disponibilits Dettes fournisseurs
Dettes scales et sociales
Total ACTIF
=
Total PASSIF
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
40
Test
tablir un bilan
Monsieur Pierre souhaite tablir le bilan de son entreprise au
31 dcembre de lanne N.
Voici les lments comptables dont il dispose:
Valeur des installations et du matriel 15000
Valeur des marchandises en stock 5500
Somme due par les clients 4000
Montant en banque 4500
Montant en caisse 2000
Somme due aux fournisseurs 9500
Prt 3 ans obtenu de la banque .....10000
tablissez le bilan de lentreprise de Monsieur Pierre et prcisez quel
sera le montant de ses capitaux propres ?
Rponse
Par diffrence entre lactif et le passif, on obtient des capitaux propres
dun montant gal 11500 .
Bilan au 31 dcembre N
en euros
ACTIF PASSIF
Immobilisations corporelles 15000 Capitaux propres 11500
Stocks 5500 Dettes nancires
Crances clients 4000 Emprunt 10000
Disponibilits Dettes fournisseurs 9500
Banque 4500
Caisse 2000
Total Actif 31000 Total Passif 31000
1
41
Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe
Le compte de rsultat, les produits et les charges
Le compte de rsultat indique le montant total des charges (consommation
de matires premires, frais de personnel), le montant total des produits
(ventes) et le rsultat pour un exercice donn.
Test
tablir un compte de rsultat
Madame Jacques, dirigeante dune socit de fabrication, va tablir le
compte de rsultat de son entreprise au 31 dcembre de lanne N.
Voici les lments comptables sa disposition:
Consommation de matires premires : 12000
Frais de gestion: 5000
Frais de personnel : 24000
Frais financiers : 3000
Dotation aux amortissements : 20000
Ventes (chiffre daffaires): 90000
Travail demand: tablir le compte de rsultat de lentreprise de
Madame Jacques.
lments de rponse:
Calcul du rsultat avant impt par diffrence entre le total des
produits et le total des charges :
Total produits : 90000
Total charges : consommation de matires premires (12000 ) +
frais de gestion (5000 ) + frais de personnel (24000 ) + frais
financiers (3000 ) + dotation aux amortissements (20000 ), soit
un total de charges de 64000 .
Rsultat avant impt: Produits (90000 ) Charges (64000 )
= 26000 .
Calcul de limpt sur les socits :
Comme il sagit dune petite entreprise dont le bnfice est infrieur
38120 , le taux dimposition sur les socits est de 15 % plus une
contribution additionnelle de 3 %, soit 15,45 % (voir p. 66).
Limpt sur les socits va atteindre: 26000 x 15, 45 % = 4017 .
Le bnfice net, diffrence entre le bnfice avant impt et limpt
slvera : 26000 4017 = 21983 .
Voici le compte de rsultat de lentreprise de Madame Jacques.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
42
Lannexe
Il sagit dun document obligatoire qui donne des informations compl-
mentaires sur les comptes annuels.
Le Code de commerce prcise bien que: Les comptes annuels compren-
nent le bilan, le compte de rsultat et une annexe qui forment un tout
indissociable
1
.
Lannexe complte et commente linformation donne par le bilan et le
compte de rsultat. Elle doit rendre les tats comptables plus clairs et
comprhensibles. Elle peut, par exemple, comporter les rubriques suivantes:
rgles et mthodes comptables;
dtail des immobilisations;
dtail des amortissements;
COMPTE DE RSULTAT au 31 dcembre N
1
en euros
Charges Produits
Consommation matires
premires 12000
Ventes 90000
Frais de gestion 5000
Frais de personnel 24000
Frais nanciers 3000
Dotation aux amortissements 20000
Impt sur les socits 4017
Bnce net 21983
Total Charges
2
90000 = Total Produits 90000
1. Schma trs simpli pour la comprhension; sur ce schma, les produits
(ventes) dpassent les charges et le rsultat est bnciaire.
2. Y compris limpt sur les socits et le bnce net.
1. Article L. 123-12 du Code de commerce.
1
43
Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe
tat des chances et des dettes;
dtail des provisions (exemple: factures tablir aux clients de mar-
chandises livres);
produits recevoir (exemple: factures non parvenues de marchandi-
ses reues);
charges payer;
crdit-bail ;
composition exacte du capital social.
2
TABLIR LES COMPTES
DE LENTREPRISE
Matriser la situation financire de votre entreprise sera dautant plus ais
que vous connatrez le fonctionnement de ses comptes.
Comment se font les enregistrements des principales oprations
comptables: ventes aux clients, achats aux fournisseurs, paies,
enregistrement des oprations bancaires rglements des clients,
rglements des fournisseurs? Quelles sont les critures de fin dexercice?
Comment tablir le bilan et le compte de rsultats? Quels sont les liens
entre le bilan et le compte de rsultat?
1. Les principales oprations comptables
Lobjet de la comptabilit est denregistrer les flux existant entre lentrepri-
se et ses partenaires: clients, fournisseurs, salaris, banquiers, actionnaires,
organismes sociaux et fisc.
Tous les chiffres qui font lobjet dun enregistrement comptable dpendent
en fait des dcisions prises par le chef dentreprise.
Les ventes
Lenregistrement comptable des ventes
La socit A est une socit de ngoce qui vend un client des marchan-
dises pour un montant de 2000 HT (hors taxes). La TVA est 19,6 %,
soit un chiffre daffaires TTC (toutes taxes comprises) gal : 2000 x
119,6 % = 2392 .
Le client doit payer par chque 30 jours.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
46
Trois comptes vont tre mouvements:
Le compte clients: le client doit 2392 TTC;
Le compte ventes de marchandises: la vente est enregistre HT pour
2000 .
Le compte TVA collecte: le montant de la TVA est port sur ce compte
car la socit A fait ofce de collecteur dimpt pour le Trsor public.
Les comptes Ventes de marchandises, Clients et TVA collecte sincr-
mentent des montants enregistrs.
Quand le client aura effectu son rglement, 30 jours plus tard, les comptes
se prsenteront tels que ci-dessous: les comptes ventes et TVA collecte ne
seront pas mouvements ; les deux comptes mouvementer seront le
compte clients et le compte banque; le compte clients sera crdit et aus-
sitt sold; le montant encaiss sera port au dbit du compte banque.
Enregistrement comptable par la socit A
dune vente un client au journal
N compte Libell des comptes concerns Dbit Crdit
411
707
4457
Clients
Vente de marchandises
TVA collecte
2392
2000
392
d Ventes de marchandises c d Clients c
2000 2392
d TVA collecte c
392
d Banque c d Clients c
2392 2392
1
1. Enregistrement de la crance.
2392
2
2. Enregistrement du rglement.
2
47
Les principales oprations comptables
Attention!
Ne pas confondre crances clients et chiffre daffaires !
Les crances clients sont exprimes en TTC et le chiffre daffaires est
enregistr en HT.
Le rle du chef dentreprise dans lopration de vente
Le chef dentreprise dcide des produits commercialiss, des marges, des
prix de vente, des types de clientle recherche (entreprises, particuliers), et
des conditions de rglement (paiement par chque, par traite, paiement
comptant, 30 jours). Son rle est par consquent primordial dans les
chiffres enregistrs.
De la vente au rglement client
Une vente se droule toujours en plusieurs tapes. Dans lhypothse o
lentreprise vend dautres entreprises, ses clients, les oprations suivantes
se succdent chronologiquement pour chacun:
1. Rception dun bon de commande.
2. Envoi dune lettre de conrmation (facultatif).
3. Envoi dun bon de livraison (avec la marchandise).
4. Envoi dune facture.
5. Dans le cas dun rglement chance: tablissement ventuel dune
traite.
6. Rception du chque, de la lettre de change ou du billet ordre cor-
respondant au rglement du client.
7. Remise du chque ou de leffet de commerce en banque ( lchance
ou avant lchance).
Si les tapes 1 3 donnent lieu des changes de courrier et de documents
entre lentreprise et ses clients, ces oprations (prise de commande, confir-
mation de commande et livraison avec envoi du bon de livraison) ne sont
toutefois pas enregistres en comptabilit. Les tapes suivantes (tapes 4
7) font, elles, lobjet denregistrements comptables.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
48
savoir
Les encours de commandes en carnet
Les encours de commandes en carnet correspondent au montant total
des commandes prises par lentreprise livrables ultrieurement: soit le
client souhaite une livraison diffre , soit le produit command nest pas
en stock. Leur montant de ces encours constitue un indicateur avanc
des ventes futures de lentreprise et de sa trsorerie court terme.
La balance clients et son utilit
La balance clients est un document comptable qui indique les sommes dues
par les clients une date donne et qui permet de prvoir les entres de
trsorerie court terme. La balance clients est un document qui doit tre
tudi de trs prs par le dirigeant, puisquil indique le nombre de clients
rpertoris, le type de clientle (particuliers, entreprises), la disparit des
sommes dues
Conseil
Communiquer votre banque une balance clients rcente peut
savrer utile si vous souhaitez demander un dcouvert. Le banquier,
toujours soucieux de limiter le risque de non-remboursement, sera
dautant plus favorable la demande de crdit quil aura la preuve que
des entres de fonds doivent se produire court terme.
Les achats
Les entreprises effectuent deux types dachats enregistrs de faon diff-
rente en comptabilit:
Les achats considrs comme des charges de lexercice: achats de
marchandises pour les revendre, achats de matires premires ou
composants ncessaires la fabrication des produits commercialiss,
achats de fournitures (disquettes informatiques, enveloppes). Ces
achats seront comptabiliss dans le compte de rsultat en charges.
2
49
Les principales oprations comptables
Les achats considrs comme des immobilisations faisant partie de
lactif de lentreprise: matriel, quipement, locaux dimplantation.
Ces achats seront comptabiliss en immobilisation au bilan.
Achat de marchandises
La socit Jean achte des fournitures (charges) valant 1000 HT (repr-
sentant, avec une TVA 19,6 %, un montant TTC de: 1000 x 119,6 %
= 1196 TTC) un fournisseur. Il est prvu un rglement 60 jours par
chque; lopration dachat est enregistre ainsi :
En ressource: dette au fournisseur de 1196 TTC.
En emploi: achat de fournitures pour 1000 HT.
En emploi: TVA dductible pour 196 .
Voici les enregistrements au journal et au grand livre.
Une fois le rglement par chque effectu par la socit Jean, le compte
fournisseurs est sold et le compte banque crdit ainsi :
Enregistrement comptable au journal de la socit Jean
dun achat de fournitures auprs dun fournisseur
Ncompte
Libell des comptes
concerns
Dbit Crdit
602
4456
401
Achat de fournitures
TVA dductible
Fournisseur
1000
196
1196
d Achat de fournitures c d Fournisseurs c
1000 1196
d TVA dductible c
196
d Fournisseurs c d Banque c
1196
1
1. Enregistrement lors du rglement.
1196
2
2. Enregistrement lors de lachat.
1196
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
50
Achat dun matriel
La socit Gabriel achte un matriel (immobilisation) valant 10000 HT,
soit 11960 TTC (10000 x 119,6 %) un fournisseur; il est prvu un r-
glement 30 jours par traite; lopration dachat est enregistre ainsi :
En ressource: dette au fournisseur de 11960 .
En emploi: achat dun matriel pour 10000 HT.
En emploi: TVA dductible pour 1960 .
Lenregistrement seffectue selon le mme principe que pour lachat de
fournitures. Toutefois, il sagit ici dune immobilisation: le montant de lac-
quisition sera donc inscrit dans un compte de bilan (classe 2).
Test
Les comptes et lenregistrement comptable doprations
Madame Bertrand est commerante; elle a procd aux oprations
suivantes lors du mois davril :
Ventes de diffrents produits pour un total de: 4784 TTC. La TVA
est de 19,6 %. Les ventes HT se montent 4000 .
Enregistrement comptable au journal de la socit Gabriel
dun achat de matriel auprs du fournisseur K
Ncompte
Libell des comptes
concerns
Dbit Crdit
218
4456
401
Achat de matriel
TVA dductible
Fournisseur
10000
1196
11196
d Immobilisations c d Fournisseurs c
10000 11960
d TVA dductible c
1196
2
51
Les principales oprations comptables
Les clients ont pay en liquide pour la totalit, soit 4784 .
Madame Bertrand a achet des produits ses fournisseurs (factures de
fournisseurs pour 2392 TTC qui sont rgles par traite 30 jours fin
de mois soit fin mai). La TVA sur ces achats de produits est de 19,6 %
et lachat HT slve donc 2000 .
Quels sont les comptes mouvements par ces diffrentes oprations ?
Rponse
Remarque: le compte clients nest pas mouvement, car les
rglements sont effectus comptant en espces.
Les comptes banque et caisse, et les rglements des
clients et des fournisseurs
Le compte de la banque est mouvement chaque opration financire
(rglement des clients par chque, rglement de lentreprise ses fournis-
seurs par chque, paiement des salaires, crdit obtenu). Lorsque lentre-
prise dispose de liquidits la banque, cela se traduit dans sa comptabilit
par un solde dbiteur du compte banque (voir p. 28).
Le rle du chef dentreprise
Le dirigeant dentreprise choisit la ou les banque(s) et ngocie avec elle(s)
des financements et les conditions bancaires (taux dintrt sur les crdits
accords, commissions diverses).
Lenregistrement du rglement dun client
Une fois la vente faite un client pour un montant Z par exemple (on omet
ici la TVA pour simplifier), les comptes ont t enregistrs ainsi :
d Caisse c d Ventes c
4784 4000
d Achats c d Fournisseur c
2000 2392
d TVA dductible c d TVA collecte c
392 784
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
52
Le rglement du client (pour la somme Z) sera enregistr dans deux
comptes: au dbit du compte banque et au crdit du compte clients; la
crance client enregistre prcdemment au dbit du compte clients est
ainsi annule au moment du rglement.
Il convient de se rappeler que, dans les comptes tenus par la banque pour
cette opration, le montant encaiss Z est port au crdit du compte de
lentreprise: le compte de lentreprise est crditeur de cette somme Z, ce
qui signifie que lentreprise a des disponibilits. Sur le relev bancaire, sil
ny a eu que cette opration, le solde est crditeur.
Attention!
Compte en banque dbiteur ou crditeur
Quand lentreprise dispose de fonds, le compte banque dans sa
comptabilit prsente un solde dbiteur; par contre, dans la
comptabilit de la banque, son compte est crditeur.
Si la banque vous annonce un compte dbiteur (dans la comptabilit
de la banque), cela signifie que lentreprise ne dispose pas de liquidits
propres, quelle est en dcouvert; dans les comptes de lentreprise, le
compte est crditeur!
tat de rapprochement bancaire
Le solde du compte banque dans la comptabilit de lentreprise est en g-
nral diffrent du solde figurant sur le relev bancaire adress par la ban-
que. Afin de suivre au mieux la situation du compte banque, il convient de
procder ce que lon appelle le rapprochement bancaire.
La diffrence observe dans les deux comptabilits tient quatre raisons
principales:
d Ventes c d Clients c
Z Z
d Banque c d Clients c
Z Z
2
53
Les principales oprations comptables
Des dpenses enregistres (De) dans la comptabilit de lentreprise
ne gurent pas sur le relev bancaire (par exemple, un chque adress
un fournisseur comptabilis par lentreprise au crdit du compte
banque, mais pas encore prsent la banque par le fournisseur).
Des recettes enregistres (Re) dans la comptabilit de lentreprise
ne gurent pas sur le relev bancaire (par exemple, un chque reu
dun client pas encore enregistr par la banque).
Des dpenses non enregistres (Dne) dans la comptabilit de
lentreprise gurent sur le relev bancaire (par exemple, des agios
bancaires).
Des recettes non enregistres (Rne) dans la comptabilit de
lentreprise gurent sur le relev bancaire (par exemple, un vire-
ment reu par la banque).
Le tableau suivant schmatise un tat de rapprochement bancaire la fin
dune priode au 30/m/N (m pour le mois et N pour lanne). En fait, il faut
reprendre le solde comptable du compte Banque dans les livres de lentre-
prise (C) et le solde indiqu sur le relev bancaire (B) puis procder aux r-
gularisations. Une fois le rapprochement bancaire fait, les deux soldes
doivent tre gaux.
Gnralement, le rapprochement bancaire se fait tous les mois, les ban-
ques adressant un relev bancaire mensuel. Il faut alors effectuer des op-
rations de pointage des comptes de manire calculer le montant
thorique du solde du compte Banque dans la comptabilit de lentreprise.
Compte Banque
dans lentreprise
Compte de lentreprise
la banque (relev bancaire)
Solde comptable au 30/m/N:
C
Solde bancaire au 30/m/N:
B
Rgularisations:
Dne
1
+ Rne
2
1. Dne: Dpenses non enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
2. Rne: Recettes non enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
Rgularisations:
De
3
+ Re
4
3. De: Dpenses enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
4. Re: Recettes enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
Solde aprs rapprochement: Sr
Sr = C Dne + Rne
Solde aprs rapprochement: Sr
Sr = B De + Re
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
54
Les trois tapes du rapprochement bancaire sont celles-ci :
1. tablir le pointage du compte Banque en comptabilit et du relev
bancaire mensuel an de trouver les carts.
2. Enregistrer dans les comptes de lentreprise les entres et les sorties
gurant sur le relev bancaire et non enregistres encore dans la
comptabilit de lentreprise.
3. tablir le solde du compte Banque aprs le rapprochement bancaire.
Test
Effectuer un rapprochement bancaire
Le relev de compte de la banque A pour la socit X indique un solde
crditeur de 55000 .
Le compte Banque A dans la socit X prsente un solde dbiteur de
40000 .
En fait, la diffrence de 15000 entre les deux soldes sexplique par
les faits suivants :
Deux chques mis par la socit X en rglement de factures de
fournisseurs, respectivement de 6200 et 10000 , nont pas encore
t enregistrs par la banque (au dbit).
La banque A a comptabilis des frais et commissions pour un montant
de 1200 , somme qui na pas t comptabilise par la socit X.
Voici le rapprochement bancaire obtenu
Compte banque A
dans lentreprise X
Compte de lentreprise X
la banque A (relev bancaire)
Solde comptable au 30/m/N:
C....................40000
Solde bancaire au 30/m/N:
B..........................55000
Rgularisations:
Dne ............. 1200
+ Rne...................... 0
Rgularisations:
De................... 6200
10000
+ Re.............................0
Solde aprs rapprochement:
Sr = C Dne
40000 1200 = 38800
Solde aprs rapprochement:
Sr = B De
55000 (6200 + 10000) = 38800
2
55
Les principales oprations comptables
Le mcanisme de lescompte
Le financement court terme du crdit client
Lescompte est un moyen de financement court terme de lentreprise.
Ayant en sa possession un effet de commerce (traite, par exemple) accept
par son crancier (le client), lentreprise peut disposer de trsorerie avant la
date dchance indique sur la traite. Le financement obtenu couvre ainsi
le crdit consenti aux clients compte tenu des dlais de rglement.
Avant de pouvoir effectuer des oprations descompte, lentreprise doit ob-
tenir au pralable une autorisation de sa banque pour un montant maximal
appel plafond descompte, qui ne devra pas tre dpass.
Lenregistrement comptable de lescompte
La comptabilisation dune opration descompte est la suivante:
Enregistrement de la facture en produits (crdit dun compte de
rsultat) et, en mme temps, en crance clients (dbit dun compte
de bilan).
Lors de lenvoi de la traite au client, enregistrement de la crance
qui passe du compte Client au compte intitul Effets recevoir.
Rception par lentreprise de leffet de commerce accept et sign
par le client. Si lentreprise a des besoins de trsorerie, elle escompte
leffet auprs de sa banque: elle remet leffet lescompte (au moins
10 jours avant lchance) ; elle dbite le compte Effets remis
lescompte et crdite le compte Effets recevoir.
d Ventes c d Clients c
Z Z
d Clients c d Effets recevoir c
Z Z
d Effets recevoir c d Effets remis lescompte c
Z Z
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
56
En comptabilit, lentreprise transforme sa crance en trsorerie: au
bilan, elle crdite le compte Effets remis lescompte et dbite le
compte Banque.
Il faut savoir que si le client nhonore pas sa traite lchance (impay), la
banque demande lentreprise de la lui rgler la place du client insolva-
ble. Cest pour cette raison que lentreprise porte en engagement hors bi-
lan (dans lannexe) le montant des effets remis lescompte et non chus.
En rsum
Les principales oprations comptables
Le tableau suivant reprend les principales oprations comptables de
lentreprise et mentionne les comptes concerns.
d Effets remis lescompte c d Banque c
Z Z
Principales oprations
comptables
Comptes mouvements
en comptabilit
Achat de matriel ou de locaux
Immobilisations
Fournisseurs
TVA dductible
Achat de marchandises
Achats
Fournisseurs
TVA dductible
Ventes
Ventes
Clients
TVA collecte
Paies
Salaires
Charges sociales
Banque
Rglement des fournisseurs
Banque
Fournisseurs
Rglement des clients
Banque
Clients
2
57
Les critures de fin dexercice pour tablir les comptes annuels
2. Les critures de fin dexercice pour tablir
les comptes annuels
Les amortissements
Selon la dfinition du Plan comptable gnral, lamortissement est la
constatation dun amoindrissement de la valeur dun lment dactif r-
sultant de lusage, du temps, du changement technique ou de toute autre
cause. Exemples de biens amortissables: les locaux de lentreprise, le ma-
triel et loutillage, les agencements et installations, les micro-ordinateurs.
Les amortissements sont considrs comme une charge; toutefois, la dif-
frence des autres charges (par exemple, les charges de personnel ou les
frais financiers), les amortissements ne correspondent nullement une sor-
tie de trsorerie; il convient de les considrer comme une pargne qui
peut servir reconstituer ultrieurement la capacit de production ou de
distribution de lentreprise (des quipements nouveaux performants, des
matriels et logiciels informatiques de pointe).
Le montant annuel de lamortissement sappelle la dotation aux amortis-
sements. Celle-ci augmente les charges du compte de rsultat et diminue
le rsultat de lentreprise.
Cette dotation est par ailleurs prise en compte au niveau du bilan: elle est
porte en dduction des immobilisations y figurant. La valeur nette comp-
table dun bien de lentreprise (ordinateur, machine outil, par exemple) la
fin de chaque exercice correspond la diffrence entre la valeur dorigine
de ce bien et le cumul des dotations aux amortissements pratiques depuis
sa date dacquisition.
La base de calcul de lamortissement correspond la valeur dorigine du
bien considr.
Il existe deux sortes damortissements:
Lamortissement linaire: les annuits damortissement sont
constantes; on lobtient en divisant le prix de revient de limmobili-
sation par la dure normale dutilisation xe par ladministration
scale. Par exemple, pour un outillage dont le prix de revient est
10000 et la dure dutilisation de 5 ans, lannuit est gale
10000/5 = 2000 .
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
58
Lamortissement dgressif: les annuits ne sont pas constantes.
Les annuits les plus leves ont lieu les premires annes; le taux
damortissement dgressif est le taux damortissement linaire mul-
tipli par un coefcient variant de 1,5 2,5 selon la nature du bien
amortir.
En fait, la mthode damortissement retenue a un impact sur le rsultat de
lentreprise. Le choix de lamortissement dgressif entrane un alourdisse-
ment des charges lors des premires annes dutilisation. Le rsultat impo-
sable est diminu et le montant de limpt sur les socits galement.
Ladministration fiscale et les amortissements
Un montant minimum de 500 pour les immobilisations
Ladministration fiscale admet que les biens dquipement dont le prix HT
nexcde pas 500 peuvent tre placs directement en charges et ne sont
pas des immobilisations (donc ne font pas lobjet dun amortissement). Ain-
si, un bureau dune valeur de 400 HT sera considr comme une charge
enregistrer dans le compte de rsultat, et non comme une immobilisation
devant tre inscrite lactif du bilan.
La dure damortissement
Ladministration fiscale pose comme principe que lamortissement doit se
faire en tenant compte de la dure normale dutilisation du bien. Le chef
dentreprise dtermine la dure dutilisation en conformit avec les usages
de la profession. Voici quelques exemples:
Btiments et constructions: 20 50 ans.
Matriel de bureau: 5 10 ans.
Outillage (machine outil): 5 10 ans.
Matriel informatique (ordinateur, imprimante): 2 5 ans.
Matriel de transport (voiture, camion): 4 5 ans.
Sachez que pour un terrain, aucun amortissement nest possible.
Le plan damortissement
Pour chaque investissement (construction, achat dun btiment, dun ma-
triel), il est tabli un plan damortissement qui porte sur les dotations
annuelles damortissement.
2
59
Les critures de fin dexercice pour tablir les comptes annuels
Exemple
Plan damortissement dun matriel achet le 31 mars 2003 dont le
prix dacquisition est de 48000 HT
Lamortissement est linaire sur 5 ans, soit une dotation gale :
48000/5 = 9600 par an.
Le calcul de la dotation aux amortissements de lexercice 2003 se fait
au prorata du nombre de mois, soit davril dcembre:
9600 x 9/12 = 7200
Montant de la dotation aux amortissements des exercices 2004, 2005,
2006 et 2007 : 9600 .
Le calcul de la dotation aux amortissements de lexercice 2008 se fait
au prorata en nombre de mois, soit de janvier mars :
9600 x 3/12 = 2400 .
Enregistrement de lamortissement en 2003 dans les comptes de
lentreprise:
Plan damortissement
Matriel dun montant de 48000
Amortissement linaire sur 5 ans
Fin de
lanne
Valeur
dorigine
Amortissements
annuels
Valeur nette
comptable
2003 48000 7200 40800
2004 48000 9600 31200
2005 48000 9600 21600
2006 48000 9600 12000
2007 48000 9600 2400
2008 48000 2400 0
Total 48000
d
Dotation aux
amortissements
c d Immobilisations c
7200 7200
2
61
Les critures de fin dexercice pour tablir les comptes annuels
Si lobjet de la provision disparat au cours dun prochain exercice (par
exemple, le client douteux a rgl sa facture), il est procd une reprise
de provision lors de la clture de cet exercice. Les reprises de provision sont
enregistres dans les produits de lexercice au compte de rsultat.
Les variations de stocks
Les stocks constituent un lment de lactif de lentreprise. Le bilan de fin
dexercice indique le montant du stock final correspondant linventaire
physique qui a t effectu. Linventaire annuel est une opration obliga-
toire souvent fastidieuse, car il convient de vrifier et de compter physique-
ment tous les produits et toutes les marchandises. Tous les lments du
stock devront ensuite tre valoriss leur cot dacquisition.
savoir
Linventaire des stocks doit avoir lieu au moins une fois par an la
clture de lexercice. Leur valorisation est trs importante. Si certains
stocks doivent tre mis au rebut (car on les considre comme obsoltes
par exemple), il faut procder une provision pour dprciation
du stock.
Lenregistrement des critures de variation des stocks seffectue en deux
parties:
lannulation du stock initial de lexercice, correspondant au bilan de
la n de lexercice prcdant.
la constatation du stock nal de n dexercice.
Les deux enregistrements vont mouvementer le compte intitul variation
des stocks.
Exemple
La socit Mario procde ltablissement de ses comptes de fin
dexercice au 31/12/2003.
Le stock initial de marchandises comptabilis est de 30000 .
1500
1100
2500
90
7000
1260
600
1000
2540
3500
0
0
+600
500
+1440
+1000
90
Total Passif 13450 15900 +2450
1. Aprs affectation du rsultat.
2. Avant affectation du rsultat.
3
101
Le tableau emplois et ressources
dividendes payer pour 90000 au titre de lexercice (N1) ; ces dividen-
des seront rgls au cours de lexercice N et, la fin de lexercice N, ils ont
t pays aux actionnaires ou porteurs de parts.
Dans ces conditions, le rsultat de lexercice (N1) ne figure pas dans le ta-
bleau emplois et ressources. Seule la partie distribue est indique en em-
plois.
Ltablissement du tableau emplois ressources
Ce tableau de financement est obtenu en classant les variations des diff-
rents postes du bilan en emplois et en ressources, ce en utilisant les rgles
suivantes:
Laugmentation dun poste de lactif correspond un emploi et
laugmentation dun poste de passif correspond une ressource.
Par consquent, la baisse dun poste de lactif correspond une res-
source et la baisse dun poste du passif un emploi.
On considre les immobilisations brutes comme un emploi et les
amortissements comme une ressource.
Le schma suivant reprend les rgles nonces ci-dessus et donne des
exemples demplois et de ressources.
En suivant ces principes, par rapport au bilan diffrentiel de la p. 100, on
obtient le tableau demplois et ressources suivant.
TABLEAU DEMPLOIS-RESSOURCES
EMPLOIS RESSOURCES
Augmentation dun poste dactif Augmentation dun poste de passif
Diminution dun poste de passif Diminution dun poste dactif
Exemples:
Nouvelles immobilisations
Remboursement demprunt
Hausse des stocks
Augmentation des crances clients
Distribution de dividendes
Augmentation des disponibilits
Exemples:
Dotation aux amortissements
Rsultat de lexercice
Augmentation du capital social
Accroissement des emprunts
Hausse des dettes nancires court terme
Augmentation des dettes aux fournisseurs
Baisse des disponibilits
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
102
Avis de Pro
tablir un tableau des Emplois et Ressources de son entreprise, il sagit
bien l dun travail fondamental que doit faire un chef dentreprise
chaque anne, surtout si son entreprise se dveloppe rapidement ou
sil doit raliser des investissements importants. La projection sur trois
ans minimum de ce que lentrepreneur envisage doit bien entendu lui
permettre de se poser la question fondamentale: Avec quelles
ressources ?
Et l, il existe trois rponses :
certes lautofinancement (la CAF);
bien entendu lendettement sous forme de crdit moyen ou long
terme (ou de crdit-bail) pour financer les investissements ;
et puis si ncessaire des fonds propres.
Concernant les fonds propres, une autre question se pose au dirigeant:
Suis-je en mesure den apporter?
Si ce nest pas le cas, il lui faudra alors envisager de trouver dautres
actionnaires au travers, par exemple, de socits de capital
investissement.
Marcel Deruy,
Directeur du rseau sud-est de la BDPME
Tableau emplois ressources de la socit A
en milliers deuros
Emplois Montant Ressources Montant
Nouvelles immobilisations
Remboursement emprunt
Hausse des stocks
Hausse crances clients
Distribution dividendes
3000
500
100
700
90
Dotation amortissements
Rsultat de lexercice
Hausse dettes court terme
Hausse dettes fournisseurs
Baisse disponibilits
1300
600
1440
1000
50
Total emplois 4390 Total ressources 4390
3
103
Le seuil de rentabilit ou point mort
Quelques remarques sur le financement de lentreprise A?
Pour lanne N, lautofinancement (dotation aux amortissements de lexer-
cice et rsultat, soit 1900000 ) est trs insuffisant pour financer les nou-
velles immobilisations (3000000 ). Il manque 1100000 .
Le tableau emplois ressources montre que ce sont des dettes bancaires
court terme (1440000 ) et le crdit fournisseurs (1000000 ) qui ont
permis de financer une partie des immobilisations (soit 2 440 000/
3000000, cest--dire 81 %), le remboursement de lemprunt, laccroisse-
ment des stocks et laugmentation des crances clients.
A priori, le financement de cette entreprise napparat pas trs sain puisque
ce sont des financements court terme qui ont financ une large part des
immobilisations. Il conviendrait, pour affiner lanalyse, de disposer de plu-
sieurs tableaux de financement successifs.
6. Le seuil de rentabilit ou point mort
Dfinition
Le seuil de rentabilit est le niveau dactivit exprim en chiffre daffaires
ou en volume pour lequel lentreprise ne fait ni bnfice ni perte. Elle arrive
juste couvrir ses charges. Elle atteint le chiffre daffaires minimum pour
ne pas tre en perte. Au-del de ce point mort, lentreprise ralise des b-
nfices. En de, elle connat une perte.
Les diffrents lments prendre en compte
Le calcul du seuil de rentabilit ncessite de procder lanalyse assez
pousse des diffrentes charges (ou cots) de lentreprise de faon faire
la distinction entre les charges fixes et les charges variables:
Les charges xes ou charges de structure sont celles qui sont ind-
pendantes du niveau des ventes ou de la production. Entrent dans
cette catgorie: les loyers , les primes dassurance, les frais adminis-
tratifs, les frais gnraux (EDF, tlphone, petites fournitures), les
frais de personnel (quipe de direction, personnel administratif), les
amortissements des quipements
Les cots xes ne sont en fait pas xes indniment, ils voluent
par paliers successifs: ainsi, une croissance importante de lactivit
ncessite des recrutements supplmentaires et de nouveaux inves-
tissements.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
104
Les charges variables voluent proportionnellement par rapport
au niveau de lactivit: consommation de matires premires
Certaines charges sont mixtes: par exemple, la rmunration des
commerciaux comporte une partie xe (salaire de base) et une par-
tie variable (commissions en pourcentage des ventes effectues) ; il
convient alors den affecter une partie en charges xes et lautre en
charges variables.
Pour le calcul du point mort, il convient de tenir compte:
des charges xes et charges variables;
du niveau dactivit;
de la marge sur cot variable: diffrence entre le chiffre daffaires et
les cots variables.
Exemple
Soit une entreprise de production, la socit Paul, qui fabrique un seul
produit, un appareil dionisation (mettant des ions ngatifs), et qui se
pose la question de savoir quel devrait tre son niveau de fabrication
pour prsenter un bnfice maximal.
Lentreprise a calcul ses charges fixes : 45000 HT.
Elle a calcul le cot variable par appareil : 100 HT.
Le prix de vente HT de chaque appareil a t fix 180 .
Les ventes HT de lexercice ont atteint 800 appareils, soit en chiffre
daffaires de 800 x 180 = 144000 HT.
Son compte de rsultat analytique faisant ressortir ses cots variables et
ses cots fixes se prsente ainsi.
Compte de rsultat analytique de la socit Paul
Chiffres daffaires (800 x 180 ) 144000
Cots variables (800 x 100 ) 80000
Marge sur cot variable (Chiffre daffaires Cots variables) 64000
Cots xes 45000
Rsultat (Marge sur cot variable Cots xes) 19000
3
105
Le seuil de rentabilit ou point mort
La marge sur cot variable peut sexprimer en pourcentage:
Marge sur cot variable = Marge par appareil
Chiffre daffaires Prix de vente de lappareil
Dans notre exemple, la marge variable par appareil est de 64000/800,
soit 80 , et le taux de marge sur cot variable par appareil est de:
80/180 = 44,44 % du chiffre daffaires.
Le point mort est en chiffre daffaires :
Cots fixes = 45000 = 101260
Taux de marge 44,44 %
Et en nombre dappareils, le point mort est de:
45000/(180 100) = 562 appareils.
Intrt de lanalyse cot volume et rsultat
Cette analyse du seuil de rentabilit est intressante plusieurs titres. Elle
permet:
Danalyser les consquences sur le rsultat dune augmentation ou
dune baisse du prix de vente des produits.
Danalyser les consquences sur le rsultat dune variation du nom-
bre de produits vendus: par exemple, si la socit Paul augmente
son prix de vente de 5 % et que le nombre de produits vendus pro-
gresse de 8 %, quel est limpact sur le rsultat ? Ou bien que se
passe-t-il si le prix de vente augmente de 5 % et que les ventes
baissent de 3 %?
Danticiper le niveau de ventes raliser pour atteindre un rsultat
donn.
Toutefois, le calcul du seuil de rentabilit ou point mort prsente quelques
limites:
Il est ncessaire de pouvoir oprer la distinction la plus prcise possi-
ble entre charges xes et charges variables, ce qui est parfois difcile.
Les enseignements tirer de lanalyse du point mort valent pour
une courte priode. Des variations brusques dactivit lies des
vnements imprvus ou la conjoncture conomique conduiront
de nouveaux calculs de seuil de rentabilit.
Dans un mme secteur, lentreprise qui a des charges fixes suprieures en
pourcentage des ventes celles dune autre entreprise prsente un risque
financier plus lev.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
106
noter
Plus les charges fixes sont faibles, meilleur sera le seuil de rentabilit.
Le problme qui se pose est le suivant: comment diminuer les charges
fixes ?
Certains chefs dentreprise dcident de sous-traiter (ou externaliser)
des tches telles la comptabilit, la relance clients, la fabrication, la
vente ou de faire appel du personnel intrimaire (au lieu
dembaucher de nouveaux salaris) et de prendre du matriel en
location (au lieu de procder de nouveaux investissements).
4
AMLIORER
LE FINANCEMENT ET LA
GESTION DE LENTREPRISE
Le dirigeant de lentreprise doit pouvoir utiliser lanalyse financire afin
damliorer sa gestion et le financement de son affaire.
En particulier, la gestion de la trsorerie, cest--dire le financement court
terme de lentreprise, peut tre amliore en agissant sur les besoins en
fonds de roulement et le fonds de roulement; il convient alors soit de
diminuer les besoins en fonds de roulement, soit daccrotre le fonds de
roulement.
Les besoins en fonds de roulement rappelons-le dpendent du crdit
clients, des stocks et du crdit fournisseurs. Une action sur un ou plusieurs
de ces postes conduira une limitation des besoins financiers. Non
seulement la sant financire de lentreprise sera amliore, mais, de plus,
le montant des frais financiers diminuera, entranant une progression des
rsultats.
Le constat obtenu grce lanalyse financire permet dorienter lavenir.
Quels sont les objectifs du dirigeant? Quelles politiques mener? Quels sont
les moyens daction la disposition du dirigeant?
Comment amliorer les comptes? Comment amliorer la gestion?
Lanalyse financire de lentreprise conduit dresser le constat de la
situation financire.
Que faire pour amliorer la situation financire? Quelles actions mener?
Il va falloir agir sur tous les fronts: le financement long terme et le
financement court terme. Comme on le sait, la capacit de financement
dune entreprise nest pas illimite et les banques sont souvent frileuses
pour accorder des crdits, cherchant obtenir des cautions personnelles.
Sachant tout cela, une possibilit existe: limiter ses besoins financiers.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
108
1. Comment amliorer le financement
de lentreprise?
Agir sur le fonds de roulement
Lexamen du tableau demplois et ressources et des grands quilibres du bi-
lan permet au chef dentreprise de constater sa situation financire et de
lamliorer.
Le fonds de roulement (diffrence entre les capitaux permanents et lactif
immobilis, voir p. 82) dpend de la politique de lentreprise concernant:
les investissements (en construction, en matriel);
les nouveaux apports de capitaux des associs (actionnaires ou por-
teurs de parts dj existants);
laffectation du rsultat bnciaire: si celui-ci est mis pour sa tota-
lit en rserve ou au report nouveau, il gone les capitaux propres
de lentreprise;
le nancement des immobilisations par lemprunt.
Il est difficile damliorer le fonds de roulement rapidement: en effet, si le
fonds de roulement est ngatif, il convient denvisager une augmentation
de capital (les actionnaires en ont-ils les moyens?) ou un prt de restructu-
ration, or ces deux oprations sont relativement difficiles.
Par ailleurs, il sagit de bien rflchir la politique des nouveaux investisse-
ments qui risque de rduire encore le fonds de roulement. Il faudra alors
repousser les investissements envisags ou trouver des financements ad-
quats long terme pour les acqurir. En aucun cas, les nouveaux matriels
ou quipements ne doivent tre financs par du court terme.
Limiter le besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement (voir p. 83) est li la politique de la so-
cit concernant:
la gestion des stocks;
la gestion des comptes clients;
la gestion des comptes fournisseurs;
et donc les modes de rglement concernant ces trois postes.
La rduction des besoins en fonds de roulement passe par une meilleure
gestion des stocks, une meilleure gestion des comptes clients et une
4
109
Comment amliorer le financement de lentreprise?
meilleure gestion des comptes fournisseurs. Cette politique peut se rvler
trs efficace.
Au total, de nombreuses actions susceptibles damliorer la situation finan-
cire de lentreprise sont la disposition du dirigeant. En particulier, il con-
vient de fixer et de suivre attentivement les dlais de rglement des clients
et des fournisseurs (voir les pages suivantes). Si sa politique russit, lactivit
de lentreprise se dveloppera avec un besoin de financement rduit, la
performance et la rentabilit seront amliores et, surtout, la prennit de
laffaire sera mieux assure.
Rduire les besoins de trsorerie
Si une action volontariste est mene pour augmenter le fonds de roule-
ment et limiter les besoins en fonds de roulement, les besoins en trsorerie
seront rduits. Pour russir dans le domaine de la gestion de trsorerie, lac-
cent se portera sur lexamen trs attentif des dlais de rglement, sur le sui-
vi intensif et permanent des comptes clients et sur des relations plus
ouvertes avec les banquiers.
En rsum
Quelle politique mener pour mieux nancer votre entreprise?
Action sur le Dpend de la politique concernant
Fonds de roulement
Investissements
Augmentation de capital
Affectation des rsultats bnciaires
distribus ou conservs par lentreprise
Emprunts long terme
Besoin en fonds
de roulement
Gestion des comptes clients
Gestion des stocks
Gestion des comptes fournisseurs
Conditions de paiement
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
110
2. Suivre attentivement les dlais de rglement
Limportance capitale de la fixation et du suivi des dlais
de rglement
Le suivi des conditions de rglement des clients et des fournisseurs revt
une importance capitale pour la matrise de la situation financire dune
entreprise.
LObservatoire des entreprises de la Banque de France, qui suit en permanen-
ce les dlais de rglement en France, fournit des donnes globales et secto-
rielles des dlais de rglement clients et des dlais de rglements fournisseurs.
Voici, pour lensemble des secteurs conomiques, les dlais de rglement
observs en 2002 dans les PME franaises:
Dlais de rglement clients: 64 jours de CA TTC (les crances clients
sont exprimes TTC).
Dlais de rglement fournisseurs: 73 jours dachats TTC (les dettes
fournisseurs sont exprimes TTC).
On sait que ces dlais de rglement sont nettement suprieurs aux dlais
observs dans les pays anglo-saxons.
Rduire les dlais de rglement accords aux clients
Une diminution du dlai de rglement des clients conduit une rduction
du crdit clients et, en consquence, il sensuit:
une diminution du besoin en fonds de roulement;
une diminution des besoins en trsorerie;
une rduction du nancement court terme;
une rduction des frais nanciers (intrts, agios, commissions);
une amlioration du rsultat de lentreprise;
et, enn, une meilleure relation avec les banquiers.
Exemple
Une socit fait 800000 de chiffre daffaires TTC, avec un crdit
clients de 2 mois (les clients rglent 60 jours) et une activit sans
saisonnalit, donc tale sur lanne. Son crdit clients slve :
4
111
Suivre attentivement les dlais de rglement
CA TTC x 2 = 800000 x 2 = 133333
12 12
Prenons lhypothse que le chiffre daffaires augmente et atteigne
880000 . Si le crdit client reste identique (2 mois), il passera :
CA TTC x 2 = 880000 x 2 = 146666
12 12
Toutefois, si le crdit client diminue de 10 jours et passe de 60 jours
50 jours, le montant du crdit clients atteindra alors :
CA TTC x 50 = 880000 x 50 = 122222
360 360
Ainsi, des dlais de rglement raccourcis de 10 jours correspondent
une rduction du montant des sommes dues par les clients de:
146666 122222 = 24444 .
Cela signifie que le montant du besoin en fonds de roulement est
rduit dautant, de mme que les besoins en trsorerie.
Augmenter les dlais de rglement des fournisseurs
Rduire le besoin en fonds de roulement peut galement se faire par une
augmentation du dlai de rglement des fournisseurs. Cette opration
nest pas vidente dans la mesure o les fournisseurs sont souvent de gros-
ses entreprises qui imposent leurs conditions de vente avec une marge de
discussion rduite.
Toutefois, il faut toujours essayer et rengocier. Pourquoi ne pas rechercher
de nouvelles sources dapprovisionnement? Nexiste-t-il pas des concur-
rents de vos fournisseurs que vous navez pas encore contacts et qui se-
raient susceptibles de vous fournir des produits analogues en qualit, en
prix et en approvisionnement?
De plus, il peut tre intressant de proposer vos fournisseurs de mettre
gratuitement votre disposition du matriel ou des produits de dmons-
tration.
Une meilleure gestion des stocks
Il convient dessayer de limiter le niveau des stocks sans pour autant les r-
duire trop car on risque alors de se trouver en rupture. Effectuer des inven-
taires de stocks le plus souvent possible permet de suivre de trs prs leur
niveau et leur volution afin dliminer les produits abms ou obsoltes.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
112
3. La gestion des comptes clients
Le rglement des clients: solvabilit et dlai de paiement
Pour chaque vente se pose un double problme:
Le risque client: le client est-il solvable? Y a-t-il un risque de non-
paiement?
Le client va-t-il payer rapidement? Quel impact aura sur la trsorerie
la date o le client effectuera son rglement ? Dans le cas dun
paiement diffr, le rglement sera-t-il rapide ou non? Les dlais de
paiement ngocis avec le client seront-ils ou non respects?
Si le client paie comptant et en espces ou sil paie la commande avant
livraison (ce qui permet dencaisser le chque ou le virement avant livraison
de la marchandise), les problmes de solvabilit et de retard de rglement
ne se posent pas.
Par contre, si le client met deux mois pour vous rgler, il faudra trouver la tr-
sorerie correspondante auprs des banques pour financer votre exploitation.
Par ailleurs, si le client vous adresse une traite qui est rejete (incident de paie-
ment), cest une perte pour votre entreprise! Aussi convient-il de suivre de
trs prs les clients afin dliminer au maximum les risques de non-paiement.
noter
Il convient de suivre au plus prs les comptes clients pour limiter le
risque dinsolvabilit et de rglement tardif. Le crdit clients a un cot:
si vos clients vous rglent en moyenne 60 jours, cela vous cotera en
frais financiers le sixime de votre chiffre daffaires annuel TTC au taux
dintrt pratiqu par votre banque sur les crdits courants (escompte,
dcouvert); 7 8 % environ en 2004.
Les diffrentes conditions de paiement
Les habitudes de paiement varient selon les secteurs et les entreprises.
Le tableau suivant vous indique la date de lchance pour une vente ayant
lieu une date donne en fonction des conditions de rglement prvues.
4
113
La gestion des comptes clients
savoir
Lorsque la condition de paiement a lieu avec la mention: X jours fin
de mois ou Z jours le 10, le mois de la facturation ne compte pas.
Par exemple, une facture du 10 septembre devant tre rgle
60 jours le 10 a son chance le 10 dcembre. Le dlai sera donc de
3 mois ! De mme, une facture mise le 20 septembre devant tre
rgle 60 jours le 5 a son chance le 5 dcembre, soit un dlai de
2 mois et demi.
Attention!
Le dlai annonc, par exemple 30 jours, peut correspondre une
dure se situant entre 30 et 70 jours en fonction de la date dmission
de la facture et de la condition de rglement prvue.
Voici un exemple permettant de mieux comprendre.
Conditions de rglement
Vente dune marchandise le 3 avril
Mode de paiement prvu Date de lchance
Comptant Le 3 avril
30 jours nets Le 3 mai
30 jours le 10 Le 10 juin
60 jours nets Le 3 juin
60 jours n de mois Le 30 juin
60 jours le 10 Le 10 juillet
90 jours nets Le 3 juillet
90 Jours le 10 Le 10 aot
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
114
Conseil
Demandez aux commerciaux de faire trs attention aux conditions de
paiement ngocies avec les clients, car le crdit clients cote cher
lentreprise en financement.
Pourquoi ne pas intresser les commerciaux aux rglements de leurs
clients : par exemple, prvoir dans leurs contrats de travail un calcul des
commissions sur les encaissements et non sur les ventes, et ne verser ces
commissions quaprs encaissement effectif. Et sil y a non-paiement
dfinitif, vous naurez perdu que le montant de votre facture.
Les diffrents modes de rglement
Selon les cas (activit, type de clientle particuliers ou entreprises), les
clients rglent au comptant ou chance:
en espces;
par carte de crdit;
par chque;
par traite: lettre de change ou billet ordre;
par virement.
Dlai de rglement pour une facture qui doit tre rgle 30 jours
Date
dmission
de la facture
Condition
de rglement
Date
dchance
Nombre de jours
pour
le rglement
3 mars 30 jours net 3 avril 31 jours
27 mars 30 jours net 27 avril 31 jours
3 mars 30 jours le 10 10 mai 68 jours (28+30+10)
27 mars 30 jours le 10 10 mai 44 jours (4+30+10)
3 mars 30 jours n de mois 30 avril 58 jours (28+30)
27 mars 30 jours n de mois 30 avril 34 jours (4+30)
4
115
La gestion des comptes clients
Pour la trsorerie de lentreprise, on peut donner pour chacun de ces mo-
des de paiement leurs avantages et leurs inconvnients.
Lanalyse et la gestion des comptes clients
La connaissance de sa clientle est essentielle pour le dirigeant. Pour ce fai-
re, il est assez facile de calculer:
le montant moyen dune facture;
le nombre de clients qui nont pas encore rgl leurs factures;
la nature de la clientle: socits (PME ou grandes socits, socits
industrielles ou de distribution), particuliers;
la rpartition de la clientle (gros ou petits clients);
limportance des clients douteux par rapport lensemble des cran-
ces clients;
les dlais de rglement moyens par type de clients;
les moyens de rglement utiliss (chques, virements, traites).
Aprs lexamen attentif du compte clients, il sera plus facile au chef den-
treprise dobtenir un financement auprs de sa banque ou de procder
une ventuelle ngociation avec un organisme daffacturage.
Avantages, inconvnients des modes de rglement
Mode de rglement Avantage Inconvnient
Espces Disponibilit immdiate Aucun
Carte de crdit
Assurance dtre pay
Rapidit du rglement
Cot pour lentreprise
1
1. La banque prlve un pourcentage, fonction du montant (entre 0,8 % et 2 %).
Chque
Disponibilits sous quelques
jours aprs remise en banque
Risque de chque sans provision
Traite accepte et
signe (lettre de
change ou billet
ordre)
Permet ds son acceptation
de disposer de fonds en
lescomptant (si la ligne
descompte est sufsante)
Le dbiteur renvoie souvent son
effet avec retard ou mme
lchance, ce qui empche
lentreprise descompter
2
la traite
2. Lescompte correspond un crdit court terme accord lentreprise par sa banque en
change deffets de commerce reus, accepts par ses clients.
Virement
Disponibilits aprs avis du
virement
Il faut attendre lchance pour
tre pay
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
116
La relance clients: comment faire rgler les clients
plus rapidement?
Plusieurs actions sont possibles pour obliger les clients rgler plus rapide-
ment. Vous pouvez:
Bien ngocier avec chaque client les conditions de rglement: paie-
ment comptant, acompte la commande, paiement une chance
donne par traite (1 mois, 30 jours n de mois, 60 jours le 10).
Bien vrier la qualit du produit avant son expdition pour viter le
mcontentement du client.
Adresser les factures aux clients ds la livraison de la marchandise.
Prvoir un programme informatique de relance systmatique des
clients : par exemple, 15 jours aprs la facturation, puis 30 jours
aprs En outre, il convient de ne surtout pas attendre lchance
des traites pour procder une relance. En principe, les traites doi-
vent tre renvoyes dans les 48 heures. En fait, lorsque le client est
une grosse socit, le temps de traitement entre la livraison de la
marchandise, le feu vert donn par le service achats du client pour
payer et le traitement de la facture au service comptabilit fournis-
seurs peut mettre au moins 2 3 semaines! Le dlai de renvoi en
est repouss dautant.
Ne pas hsiter procder une relance tlphonique auprs de la
comptabilit fournisseurs du client mme sil faut agir avec un cer-
tain doigt. Gnralement, la mthode porte ses fruits et les
rglements se font plus rapidement. Par ailleurs, la relance tl-
phonique permet de savoir sil y a un problme sur la marchandise
livre ou le service rendu; en effet, si le client nest pas satisfait pour
une raison donne, il bloque le rglement de la facture.
Le financement bancaire du compte client
Les banques ou tablissements financiers spcialiss offrent trois modes de
financement du compte clients:
Lescompte permet lentreprise de bncier de moyens nan-
ciers avant lchance des traites. Encore faut-il que le plafond
descompte autoris corresponde bien aux besoins de trsorerie et
ne soit pas trop faible. Par ailleurs, le renvoi souvent tardif des effets
de commerce par les clients peut empcher lopration descompte.
4
117
La gestion des comptes clients
En effet, pour escompter les traites, un dlai minimal de 10 jours
est exig et, si les traites sont trop proches de lchance, il nest
plus possible descompter.
Exemple: une entreprise tablit une facture un client le 4 janvier
2004; il est prvu un rglement par traite chance du 10 mars
2004. Si le client renvoie la traite le 2 mars 2004, lentreprise ne
peut pas lescompter, car lchance (10 mars 2004) est trop proche.
Le systme loi Dailly
1
permet lentreprise dobtenir des liquidi-
ts en change de la cession de crances (factures rgler avec un
dlai de paiement qui viennent dtre tablies). La banque xe
gnralement un plafond pour lensemble des factures et choisit
souvent celles dont le montant est relativement lev pour faciliter
la gestion du compte Dailly. Pour grer les crances Dailly, des
comptes spciques sont crs dans la comptabilit de lentreprise
et dans celle de la banque.
Lavantage essentiel du systme loi Dailly est de permettre
une entreprise, quels que soient son statut (socit, entreprise indi-
viduelle) et son secteur dactivit, de bncier de liquidits four-
nies par sa banque en mobilisant une partie de son compte clients.
Elle comporte nanmoins quelques inconvnients:
la gestion du systme est relativement lourde (comptabilit sp-
cique pour suivre lvolution des factures daillyses);
parfois, la banque exige que les factures Dailly soient noties
aux clients (les clients sont avertis quils doivent payer directe-
ment le montant de la facture la banque) ; ce processus peut
savrer gnant dans la relation de lentreprise avec ses clients.
Laffacturage peut parfois tre envisag, nous allons voir comment.
Laffacturage, moyen de financement du compte clients
Si vos clients sont de bonne qualit (cest--dire, si aprs examen ils ne pr-
sentent pas de risque financier), il peut tre intressant, dans certains cas,
de recourir laffacturage comme moyen de financement court terme de
lentreprise.
Les tablissements spcialiss dans laffacturage (factors) sont en gnral
des filiales de groupes bancaires. Ils ont donc accs aux donnes des inci-
1. Loi du 2 janvier 1981 facilitant le crdit aux entreprises.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
118
dents de paiement de la Banque de France. En effet, si une entreprise se
voit, par exemple, rejeter le rglement dune traite accepte par elle
lchance, car elle na pas les liquidits ou a dpass le dcouvert autoris,
elle est alors fiche la Banque de France qui note un incident de
paiement; immdiatement, les tablissements bancaires sont au courant et
la notation financire de la socit incrimine descend.
Avantages
Le principal avantage de laffacturage est de permettre lentreprise de se
procurer des liquidits immdiates. En effet, les socits daffacturage ont
pour objet de prendre les crances clients de la socit ds que ses factures
ont t transmises et de mettre la disposition de la socit, en contrepar-
tie, des liquidits immdiates moyennant un cot financier.
Inconvnients
Il existe toujours des inconvnients utiliser laffacturage:
Laffacturage dilue une partie des liens existant entre lentreprise et
ses clients. Or, il faut faire trs attention ne pas perdre la relation
commerciale avec ses clients. En effet, le factor ne soccupe que de
faire rentrer le rglement des factures qui constituent la base de son
intervention. Lentreprise qui a choisi laffacturage doit dailleurs
apposer sur ses factures un tampon indiquant que la facture est
rgler ltablissement daffacturage et non elle.
La pratique montre que le client bloque son rglement quand il na
pas t satisfait du produit (ou de la prestation de service) com-
mand et livr; il est donc important que la socit puisse tre en
relation directe avec ses clients. Or, laffacturage loigne le fournis-
seur de son client.
Le cot de laffacturage est souvent relativement lev par rapport
au cot du crdit. Cela sexplique par le fait que ltablissement
daffacturage doit lui-mme raliser toutes les oprations de recou-
vrement des crances clients: effectuer les relances, adresser des
courriers, enregistrer les rglements et prendre un certain risque.
La mise en place de laffacturage pour la socit nest pas toujours
aise: le factor peut faire le tri entre les factures, et accepter uni-
quement les factures de montants levs pour ne pas sembarrasser
de petits montants, ou refuser les factures envoyes des clients
dont la notation nancire est mauvaise.
4
119
La gestion de trsorerie
Attention!
Examinez la solution de laffacturage
Vrifiez bien que lavantage dobtenir de la trsorerie ds la facturation
lemporte sur les inconvnients : savoir, des cots financiers levs et
des relations moindres avec vos clients.
4. La gestion de trsorerie
Le suivi permanent de la trsorerie
Le chef dentreprise doit tre extrmement vigilant en suivant de trs prs
sa trsorerie. En effet, la trsorerie assure la solvabilit de lentreprise et la
poursuite de son activit. Il convient de:
suivre tous les jours ltat des disponibilits de lentreprise;
effectuer des prvisions de trsorerie, prvoir des pointes de besoins
de trsorerie et dventuels excdents;
ngocier avec les banques les montants de crdits court terme
(escompte, dcouvert);
ngocier avec les fournisseurs des conditions de rglement;
ngocier avec les clients des conditions de rglement, former les
commerciaux lintrt de demander des rglements les plus courts
possible;
effectuer des relances clients systmatiquement par crit et par
tlphone;
se pencher sur la gestion des stocks.
Bien connatre les conditions de banque
Pour mieux grer la trsorerie quotidiennement, le chef dentreprise doit
connatre les diffrentes conditions bancaires afin de pouvoir, dans certains
cas, ngocier avec sa ou ses banques et les mettre en concurrence.
Les conditions de banque concernent:
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
120
Les taux dintrt Les taux des crdits accords lentreprise
dpendent de plusieurs facteurs: le taux de rfrence du crdit
court terme, la taille de lentreprise (les PME et les TPE sont juges
plus risques que les entreprises importantes) et le risque spcique
prsent par le client.
Avis de Pro
Souvent un entrepreneur va se battre avec son banquier pour
gagner un dixime de point sur ses taux alors quil laissera lun de ses
commerciaux traiter un march important sans prcautions suffisantes
sur les conditions de rglement ou les protections de change (en cas
dimport/export).
Les pertes de la 2
e
situation peuvent savrer trs suprieures aux gains
dagios.
Marcel Deruy,
Directeur du rseau sud-est de la BDPME
Les jours de valeur Les sommes sont portes sur le compte de
lentreprise, au crdit ou au dbit, avec un dcalage par rapport aux
dates o seffectuent les oprations; selon les banques, les dates de
valeur sont variables. En outre, selon les tablissements, les jours de
valeur sont compts:
en jours calendaires: ensemble des jours du calendrier;
en jours ouvrables: jours travaills dans la banque;
en jours ouvrs: jours travaills moins les jours de congs propres
au secteur bancaire.
Par exemple, si la condition bancaire applique aux remises de ch-
que est de J+3 en jours calendaires, la banque comptabilisera au
crdit du compte de lentreprise le montant dun chque remis le
4 avril la date du 7 avril (date de valeur).
Lheure de caisse Si lheure de caisse de la banque est 11 heures,
toute opration effectue aprs cette heure est considre ralise
le lendemain. Il est facile damliorer les circuits des paiements au
sein de lentreprise en remettant les chques et les traites avant
lheure de caisse, ce qui fait gagner un jour de valeur. Pour aller plus
4
121
Trouver une solution en cas de difficults financires
vite, il est conseill de photocopier les documents qui seront enre-
gistrs plus tard (dans la journe) et de porter la banque les ch-
ques et effets de commerce reus avant lheure de caisse.
La commission du plus fort dcouvert Elle slve 0,05 % sur
le plus important solde dbiteur du mois.
La commission de mouvement Elle est de 0,025 % sur tout
mouvement dbiteur en excluant les virements.
Les cots de conrmation Par exemple, lorsque lentreprise sou-
haite se faire conrmer par crit un crdit (tel un dcouvert auto-
ris), la banque va lui prlever un pourcentage (1 % environ) sur le
montant du crdit.
Le cot xe pour les virements, les effets escompts et
encaisss Chaque fois que la banque effectue certaines opra-
tions, elle se rmunre. Par exemple, pour chaque traite remise
lescompte ou lencaissement, la banque facture une somme xe
pouvant aller de 1 4 (le montant varie selon les banques).
5. Trouver une solution en cas de difficults
financires
Les difficults de trsorerie
De nombreuses entreprises connaissent des difficults de trsorerie dont
lorigine peut tre varie. Citons quelques exemples:
Un accroissement du dlai de rglement des clients: la consquence
en est un accroissement des besoins en fonds de roulement, et
donc des besoins de trsorerie.
Un mauvais nancement des investissements qui auraient t nan-
cs par des fonds court terme et non long terme.
Une croissance importante du chiffre daffaires: en effet, si les condi-
tions de rglement clients, fournisseurs et la rotation des stocks res-
tent identiques, le besoin en fonds de roulement par rapport au
chiffre daffaires ne varie pas; si la croissance des ventes est de 25 %,
le besoin en fonds de roulement augmente galement de 25 %. La
banque va-t-elle accepter un accroissement de son concours
nancier? Rien nest moins sr.
Une rduction des marges bnciaires entranant des pertes.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
122
Avis de Pro
Le constat permanent est le suivant: lentrepreneur qui rencontre des
difficults nen parle pas temps . Il espre toujours un nouveau
march, une nouvelle commande Il est toujours optimiste sur les
rentres dargent
Il ne faut pas quil hsite en parler son expert-comptable et, le cas
chant, quil se mette sous la protection du tribunal de commerce
dans le cadre dune procdure peu connue et trs efficace: la
nomination dun mandataire ad hoc. Cette procdure se fait dans
une discrtion totale sous le couvert du Prsident du tribunal et
uniquement lui.
Marcel Deruy,
Directeur du rseau sud-est de la BDPME
Rsoudre les difficults de trsorerie
Que peut faire un chef dentreprise confront une crise de trsorerie? Il
peut ragir de plusieurs faons:
Tenter damliorer sa politique de trsorerie en pratiquant une poli-
tique volontariste de rduction des besoins en trsorerie: par exem-
ple, dcider de rduire la croissance de son chiffre daffaires ou
entreprendre une action de relance intensive des clients.
Rechercher un partenaire ayant une surface nancire sufsante et
qui trouvera une synergie en sassociant avec lentreprise qui con-
nat des difcults. Le rapprochement pourra tre envisag avec un
fournisseur ou avec des personnes physiques, et se faire selon plu-
sieurs modalits: prise de participation dans le capital de la socit,
apport en trsorerie ou augmentation de capital.
Cder lentreprise un repreneur qui pourrait tre un partenaire
commercial dj connu: un fournisseur par exemple.
6. Envisager un dpt de bilan
Comment dposer le bilan?
Si vous ne pouvez faire face aux difficults de trsorerie, il faut envisager le
plus rapidement possible un dpt de bilan.
4
123
Envisager un dpt de bilan
Pour ce faire, vous devez vous rendre au greffe du tribunal de commerce
dont dpend votre socit dans les 15 jours suivant ltat de cessation de
paiement et y dposer certains documents, dont le bilan.
La cessation de paiement correspond ltat de lentreprise qui ne peut fai-
re face son passif exigible (ensemble des dettes parvenues chance)
avec son actif disponible (ensemble de la trsorerie en caisse et en banque
et des biens susceptibles de se transformer rapidement en liquidits).
La formalit du dpt de bilan est trs simple. Il faut produire les docu-
ments suivants: bilan et compte de rsultat, liste dtaille des clients de
lentreprise, et des fournisseurs et cranciers (Trsor public, organismes so-
ciaux, banques) avec les adresses de chacun.
Pendant la dure de la procdure, la socit na pas le droit de rgler ses cran-
ciers et ceux-ci ont linterdiction deffectuer des actions en recouvrement.
La procdure judiciaire
la suite du dpt de bilan, le juge commissaire, aprs examen des tats
financiers de la socit et de ses perspectives, peut dcider lune des deux
solutions suivantes:
1. La n de lentreprise: cest la liquidation judiciaire.
2. La poursuite de lactivit si le tribunal estime que lentreprise
peut tre redresse: cest le redressement judiciaire. la suite
de ce jugement douverture, une priode dobservation est
ouverte; cette priode est variable selon la taille de lentreprise
(pour les PME, la priode est de 4 mois reconductible une fois, soit
une priode dobservation maximale de 8 mois).
Le tribunal va nommer:
un juge commissaire, magistrat qui suivra toute la procdure;
un reprsentant des cranciers, mandataire judiciaire pour la priode
dobservation qui procdera la vrication des crances et lta-
blissement des crances salariales.
un administrateur judiciaire dont le rle est dadministrer la socit et
dont la mission est plus ou moins pousse: il peut tre charg de sur-
veiller, dassister ou de grer lentreprise la place du dirigeant. Il pr-
parera, au cours de la priode dobservation, un bilan conomique et
social et un projet de redressement par voie de continuation ou de
cession. Ce document joue un grand rle dans la dcision du tribunal
aprs la priode dobservation.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
124
Le jugement prononc lissue de la priode dobservation peut tre:
La liquidation de lentreprise si la continuation de celle-ci ne peut
tre envisage compte tenu du passif trop important au regard des
perspectives de bnces dans lavenir.
Un plan de continuation avec un plan de remboursement des
cranciers.
Un plan de cession totale ou partielle un repreneur qui aura manifest
son intrt pour lentreprise.
5
LES PRVISIONS
FINANCIRES PRPARES
PAR LE DIRIGEANT
1. tablir des prvisions financires
Leur utilit
Les prvisions financires sont un outil extrmement utile pour le dirigeant:
en effet, elles lui permettent de comparer les projets et la stratgie avec le
chiffrage des politiques prvues. Lcart entre les ides de dveloppement
moyen terme et ce qui ressort de ltude quantifie des diffrentes don-
nes est trs intressant; parfois, le dirigeant sera oblig dabandonner ses
premires hypothses, de les inflchir ou de les reformuler.
Pour le banquier, les prvisions financires servent valider son projet de
financement; en effet, si la conclusion des prvisions montre que lvolu-
tion probable de laffaire ne rpond pas ses attentes, alors il sera amen
abandonner le dossier.
Pour le dirigeant, les prvisions financires servent :
Rechercher des nancements auprs de partenaires nanciers:
banques, business angels (investisseurs providentiels), tablissements
nanciers divers, fonds en provenance damis ou de parents.
Grer plus efcacement: en effet, son action aura t pense,
programme, chiffre (les perspectives de ventes et de rsultats ont
t chiffres en fonction de stratgies et dhypothses de dvelop-
pement).
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
126
Un outil de communication
Les prvisions financires seront prsentes diffrents partenaires: au
banquier, des investisseurs potentiels, aux porteurs de parts (SARL) ou
aux actionnaires (SA) de lentreprise. Leur contenu doit pouvoir les convain-
cre des principales qualits de lentreprise:
Solidit et solvabilit: les nanciers ont besoin dtre conforts
dans la conance de la viabilit du projet. En effet, le banquier qui
accorde un prt doit pouvoir penser que la dure de vie de la
socit sera au moins gale la dure du montant du prt.
Rentabilit: la rentabilit intresse tous les partenaires nanciers.
Potentiel de dveloppement important: ainsi, les porteurs de
parts (ou dactions) doivent pouvoir envisager que lentreprise se
valorisera dans lavenir et quils pourront, le moment venu, reven-
dre leur participation en faisant une plus-value.
noter
Les prvisions financires sont un instrument indispensable:
Pour le dirigeant: elles permettent de valider la faisabilit de
son projet.
Pour le banquier ou linvestisseur: elles sont un pralable
tout financement.
Mthode dtablissement des prvisions financires
Les prvisions financires tiennent compte des stratgies et perspectives
moyen terme (3 ans) portant sur deux points:
Les objectifs de lentreprise (par exemple, doubler son rsultat
bnciaire sur 3 ans, accrotre son chiffre daffaires de 10 % par an)
sur les 3 prochaines annes.
Les politiques prvues pour atteindre ces objectifs: politique des
relations humaines, politique nancire, politique commerciale et
politique dinvestissement.
5
127
tablir des prvisions financires
Elles doivent tre prpares selon une mthode rigoureuse qui exige de la
rflexion et une stratgie de la part du dirigeant.
Chiffrage des prvisions et rvision ventuelle
des hypothses
Le chiffrage des prvisions consiste tablir les documents suivants:
1. Comptes prvisionnels (comptes de rsultat).
2. Plan de nancement (tableau emplois ressources).
3. Plan de trsorerie.
La mthode suivre est la suivante:
Prendre les derniers chiffres nanciers (dernier exercice connu).
Appliquer des variations en hausse ou en baisse sur certains postes
en fonction des politiques choisies.
tablir les comptes prvisionnels de rsultat, le plan de nancement
et le plan de trsorerie.
Si des carts sont constats (par exemple, les charges dpassent les
produits ou les ressources sont infrieures aux emplois), revoir les
objectifs ou les moyens mettre en uvre et reprendre le chiffrage.
En rsum
Les prvisions financires portent sur trois principaux documents :
Une prvision court et moyen terme concernant le compte de
rsultat.
Une prvision demplois et ressources concernant les trois ou quatre
prochaines annes : il sagit du plan de financement.
Une prvision de trsorerie court terme (sur un an, par exemple).
Les dveloppements qui suivent concernent llaboration des trois docu-
ments financiers: le compte de rsultat prvisionnel, le plan de finance-
ment (appel aussi tableau emplois ressources) et le plan de trsorerie.
Il importe dadopter une mthode trs rigoureuse afin de cerner au mieux le
chiffrage des lments prvisionnels. Lexercice est assez fastidieux mais intres-
sant, car il oblige envisager toutes les consquences lies aux objectifs fixs.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
128
Un spcialiste qui ne connatrait pas les objectifs du chef dentreprise ne
pourrait effectuer ce travail ; en effet, lexpert financier qui labore les pr-
visions financires de lentreprise doit absolument interroger le dirigeant
sur ses intentions de dveloppement et les politiques quil entend mener.
En bref
Mme si lentreprise a un expert-comptable ou bnficie dun centre
de gestion agr habilit faire la comptabilit, cest le chef
dentreprise, et lui seul, qui peut choisir sa stratgie et ses hypothses
de dveloppement et dcider des actions entreprendre.
2. tablir des comptes de rsultat prvisionnels
Le compte de rsultat prvisionnel correspond la traduction chiffre des
moyens mis en uvre par le dirigeant pour atteindre les objectifs choisis.
Le choix des objectifs
Les objectifs que le dirigeant peut souhaiter atteindre sont varis:
faire progresser les ventes;
suivre de trs prs les comptes clients;
diversier les produits vendus;
augmenter lquipe commerciale;
rduire les frais gnraux;
rorganiser la production;
accrotre les marges bnciaires;
augmenter la rentabilit;
sous-traiter certaines fonctions (comptabilit, vente) an de mieux
en cerner les cots.
Les moyens pour atteindre les objectifs
En fonction des objectifs quil a choisis, le dirigeant dispose de plusieurs
moyens:
remanier la politique nancire;
prvoir une nouvelle organisation comptable;
5
129
tablir des comptes de rsultat prvisionnels
revoir la politique de gestion de trsorerie;
relancer les clients pour quils effectuent leurs rglements;
modier les dlais de rglement des clients;
revoir les dlais de rglement des fournisseurs;
dvelopper la communication dans lentreprise et lextrieur;
amliorer tel ou tel ratio nancier;
adopter une nouvelle politique commerciale;
envisager la commercialisation de nouveaux produits;
modier la politique sociale.
Avis de Pro
Ne jamais faire de plans sur la comte
Lentreprise qui fait un investissement productif espre, bien
entendu, une amlioration de sa rentabilit. Mais il existe parfois des
alas lis la ralisation de cet investissement:
dlai de livraison;
dure de mise en route;
cots non prvus.
Tous ces facteurs conduisent se montrer prudent et prvoir un
dcalage dans le temps pour bien valuer les effets de linvestissement
sur la rentabilit.
Conseil : valider linvestissement avec les ratios des comptes de rsultats
du pass.
Marcel Deruy,
Directeur du rseau sud-est de la BDPME
Le diagnostic global de lentreprise
La situation financire de lentreprise nest que le reflet de lenvironnement
conomique et des politiques suivies par le chef dentreprise dans plusieurs
domaines: commercial, social, fiscal, juridique et managrial.
Aussi, pour avoir une vue densemble de votre entreprise, il convient de fai-
re le check-up de tous ses aspects. Il sagit dun examen qui se fera sans
complaisance et avec le seul souci de dtecter les ventuelles insuffisances
et les points forts de votre entreprise. Ce chapitre vise vous donner les
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
130
grilles danalyse dont vous aurez besoin pour effectuer vous-mme le dia-
gnostic. Aprs avoir dtect les forces et les faiblesses de votre affaire, il
vous sera alors plus facile de prendre les mesures appropries pour amlio-
rer la situation.
Llaboration dun diagnostic global de lentreprise est un pralable toute
prvision en vue damliorer la gestion financire de lentreprise. Il
comprend:
un diagnostic conomique;
un diagnostic nancier;
un diagnostic commercial ;
un diagnostic social ;
un diagnostic outil de production;
un diagnostic scal et juridique.
Il convient de procder une approche globale de lentreprise tudie avec
lobjectif de faire le point sur laffaire.
Voici les diffrents diagnostics partiels raliser et les principales questions
vous poser afin de disposer dune tude exhaustive de votre entreprise et
connatre ses points forts et ses points faibles.
Diagnostic conomique
Objet: situer lentreprise dans son environnement, cest--dire connatre
son activit, son march, son histoire (date de cration), son importance,
ses dirigeants, ses actionnaires, ses moyens dexploitation, sa situation
gographique, le nombre de salaris, le style de management, les princi-
paux concurrents, la clientle (nombre de clients)
Points examiner: le dynamisme de lquipe dirigeante et du personnel,
la rentabilit de lentreprise, la notorit de ses produits.
Diagnostic financier
Objet: vrifier que lentreprise est viable et que sa prennit est assure
grce sa rentabilit et ses possibilits de dveloppement.
Points examiner: la structure financire, le financement des investisse-
ments (emprunt long terme, crdit-bail), le financement de lexploitation
(dcouvert, escompte), le montant des comptes courants, le nombre de
banques.
5
131
tablir des comptes de rsultat prvisionnels
Diagnostic commercial
Objet: vrifier que le march est en dveloppement et expliquer la fonc-
tion commerciale dans lentreprise.
Points examiner: la concurrence, la notorit de lentreprise, la politi-
que des prix, les marges par catgorie de produits, lorganisation commer-
ciale, le service aprs-vente, les conditions de paiement des fournisseurs et
des clients.
Diagnostic social
Objet: vrifier que lentreprise applique bien les lois sociales, connatre la
culture de lentreprise, analyser le climat social.
Points spcifiques examiner: contrats de travail, effectif, masse salaria-
le, comptence et anciennet du personnel, politique salariale (avantages
particuliers et primes diverses), convention collective, absentisme, politi-
que de formation, caisses de retraites.
Diagnostic outil de production
Objet: sassurer que les quipements ncessaires lexploitation sont per-
formants et bien en tat de marche.
Points examiner: les locaux de lentreprise (trop exigus, surdimension-
ns), les quipements et le matriel (rcents, vtustes), les mthodes
damortissement.
Diagnostic fiscal et juridique
Objet: application rigoureuse du droit commercial et du droit fiscal.
Points examiner: statuts de lentreprise, rpartition du capital, dcla-
rations fiscales envoyes en temps et en heure.
La synthse par la mthode SWOT (force, faiblesse,
opportunit, menace)
La mthode appele SWOT vient des termes anglo-saxons: strength (force),
weakness (faiblesse), opportunity (opportunit), threat (menace). Lintrt de
cette mthode est dexaminer non seulement les lments positifs et ngatifs
concernant lentreprise elle-mme, mais galement de constater quelle ne
vit pas dans un contexte isol. Elle permet au dirigeant de faire la synthse
du diagnostic global et de prendre des orientations stratgiques en sap-
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
132
puyant la fois sur la situation propre de lentreprise et sur la situation de son
environnement extrieur.
La construction du compte de rsultat prvisionnel
Le compte de rsultat prvisionnel traduit en chiffres les politiques retenues
par le chef dentreprise. Toutes les hypothses portant sur lvolution at-
tendue de la socit seront reprises afin den calculer les consquences sur
les produits et les charges. Le tableau suivant indique le lien entre les diff-
rents postes du compte de rsultat et les hypothses envisages.
Matrice SWOT
(force, faiblesse, opportunit et menace)
Situation propre de lentreprise Environnement de lentreprise
Points positifs FORCES OPPORTUNITS
Points
ngatifs
FAIBLESSES MENACES
TOTAL
Faire la liste des forces et
des faiblesses
Faire la liste des opportunits et
des menaces
Liens entre les hypothses et les postes du compte de rsultat
Poste du compte de rsultat
Son montant dpend
des hypothses retenues sur
Ventes
volution du march
volution de la concurrence
Politique commerciale
Achats de matires premires et marchandises
Politique dapprovisionnement
volution des prix dachat
volution des changes
Variation des stocks
Politique de gestion des stocks
Politique commerciale
Consommation externe (sous-traitance, location,
crdit-bail, transport, dplacements, publicit,
frais postaux)
Politique des frais gnraux
Politique de sous-traitance
5
133
tablir des comptes de rsultat prvisionnels
Le calcul des frais financiers
Les charges financires sont calculer en fonction du besoin en fonds de
roulement prvisionnel. Rappelons la dfinition du besoin en fonds de rou-
lement (BFR):
BFR = Crdit clients + Stocks Crdit fournisseurs
Les frais financiers dpendent de deux lments:
les crdits obtenus par lentreprise: crdit court terme pour les
besoins de lexploitation courante et prts obtenus, par exemple,
pour le nancement dquipement;
les taux dintrt sur les crdits.
Si la politique concernant les dlais de rglement des clients, les dlais de
paiement des fournisseurs et les stocks est maintenue, les prvisions de be-
soin en fonds de roulement se font en prenant le mme pourcentage que
lors de lexercice prcdent. Si le chiffre daffaires prvisionnel progresse de
15 %, par exemple, le besoin en fonds de roulement augmente aussi de
15 %.
Si, par contre, une politique volontariste est mise en uvre pour amliorer
la gestion (par exemple, rduction du dlai de rglement des clients), alors
le pourcentage du besoin en fonds de roulement diminuera.
Le compte de rsultat prvisionnel reprend poste par poste les diffrents
produits et les diffrentes charges attendues sur les trois ou quatre prochai-
nes annes.
Charges de personnel
Salaires, charges sociales (URSSAF, ASSEDIC,
retraites)
Politique des ressources humaines
Convention collective
Dotation aux amortissements
Politique dinvestissement
Mthode damortissement pratique
Dotation aux provisions
Suivi et solvabilit des clients
Dprciation des stocks
Charges nancires
Besoin en fonds de roulement
Politique commerciale (crdit clients)
Politique dapprovisionnement (crdit
fournisseurs)
Gestion des stocks
Niveau des taux dintrt
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
134
Le rsultat se calcule par diffrence entre les produits et les charges pr-
visionnels.
noter
Il importe de ne pas tre trop optimiste dans llaboration des
prvisions financires ; en effet, il ne sagit pas de disposer pour la
gestion de lentreprise dun document qui se rvlera compltement
irraliste.
3. Construire le plan de financement
Le plan de financement est un tableau demplois-ressources prvisionnel,
tabli en utilisant les postes suivants:
Les ressources prvues (sur 3 ou 4 ans):
la capacit dautonancement prvisionnelle;
les nouveaux prts;
les augmentations de capital.
Les emplois de fonds prvus:
le besoin en fonds de roulement prvisionnel (variation);
les remboursements de prts;
les dividendes distribus;
les nouveaux investissements prvus.
Aprs avoir rempli toutes les cases du plan de financement et totalis tou-
tes les ressources et tous les emplois, il faut vrifier lgalit entre emplois
et ressources.
Si cette galit nest pas obtenue, en particulier si les emplois dpassent les
ressources, il convient de rduire les emplois (diminuer, par exemple, les
nouveaux investissements), ou daugmenter les ressources (obtenir de nou-
veaux financements).
5
135
Construire le plan de trsorerie
4. Construire le plan de trsorerie
Le plan de trsorerie
Le plan de trsorerie a pour objet de connatre lavance la situation finan-
cire court terme de lentreprise.
La trsorerie pourra tre positive si lentreprise dispose dargent en caisse
ou en banque; elle pourra tre ngative si lentreprise ne dispose pas das-
sez dargent pour rgler ses dpenses.
Le plan de trsorerie est gnralement tabli mois par mois sur une priode
dune anne. Il est toutefois possible de le prsenter sur des priodes plus
brves; par exemple, par semaine, sur quelques mois, certains organismes
importants ayant mme une gestion de trsorerie au jour le jour.
Quelle que soit sa dure, le plan de trsorerie contient les divers postes
suivants:
solde de trsorerie en dbut de priode;
total des encaissements;
total des dcaissements;
solde de trsorerie en n de priode.
Plan de nancement
Anne N Anne N+1 Anne N+2
Emplois
Progression du besoin en fonds de
roulement
Remboursement de prts
Dividendes distribus
Nouveaux investissements
TOTAL EMPLOIS
Ressources
Capacit dautonancement
Nouveaux prts
Augmentation de capital
TOTAL RESSOURCES
cart annuel emplois ressources
cart emploi ressources en cumul
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
136
La ralisation du plan de trsorerie est un travail assez minutieux. Il faut tablir
les prvisions dencaissement et les prvisions de dcaissement par priode:
Les encaissements dpendent principalement du rglement des
clients; le niveau des rglements clients est fonction du montant des
ventes, des dlais de paiement habituels et de lventuelle saisonna-
lit du chiffre daffaires; lenregistrement du montant des ventes per-
met de prvoir les entres de trsorerie correspondantes.
Les dcaissements portent sur toutes les sorties de trsorerie de
lentreprise: rglements des fournisseurs, salaires et charges sociales,
TVA payer, diffrentes charges (tlphone, frais divers, loyers),
intrts et commissions bancaires.
La situation de trsorerie est tablie la fin de chaque priode (dans
lexemple qui suit, elle se fait chaque mois); de la sorte, il est possible de
prvoir les besoins de fonds court terme et dventuels excdents de tr-
sorerie quil conviendra de placer.
noter
Le plan de trsorerie tabli priodiquement est un outil de base pour
la gestion; il permet au dirigeant davoir des relations harmonieuses
avec sa banque dans la mesure o il peut anticiper des besoins de crdit
court terme ou des excdents passagers.
La trsorerie de lentreprise dpend non seulement de ses oprations
courantes dexploitation (ventes, achats, charges de personnel), mais
galement des oprations dinvestissement (acquisition dun
quipement) et de financement (obtention dun prt). Il faut donc
dj disposer du compte de rsultat prvisionnel et du plan de
financement pour tablir la prvision de trsorerie.
Les prvisions dencaissement
Les prvisions dencaissement rsultent de ltat de la dernire balance
clients et des prvisions de ventes; connaissant les dernires ventes ra-
lises et les prvisions portant sur les mois venir, il est ais de dterminer
les encaissements provenant des rglements des clients.
5
137
Construire le plan de trsorerie
Les prvisions de dcaissement
Les prvisions de dcaissement portent sur toutes les sorties de trsorerie
de lentreprise; pour chaque mois du tableau de prvision de trsorerie, on
portera:
les paiements effectus aux fournisseurs dexploitation, tels les achats
de matires premires (pour les entreprises de production) ou les
achats de marchandises (pour les entreprises de ngoce);
les paiements aux fournisseurs dimmobilisations (matriel, locaux);
le rglement des salaires et des charges sociales (cotisations lURSSAF,
aux ASSEDIC, aux caisses de retraite complmentaire);
le rglement de la TVA payer (diffrence entre la TVA collecte sur
les ventes et la TVA rcuprer sur les achats);
le rglement des diffrentes charges;
les intrts, agios et commissions bancaires;
les remboursements demprunts.
La prsentation dun plan de trsorerie
La prsentation du plan de trsorerie stablit ainsi :
On enregistre la situation de trsorerie en dbut de priode.
On ajoute les encaissements.
On dduit les dcaissements.
On calcule la situation de trsorerie de n de priode.
Conseil
Avant daller voir votre banquier, prparez un dossier contenant le
calcul des grands quilibres du bilan (fonds de roulement, besoin en
fonds de roulement, besoins de trsorerie), une note sur la situation
actuelle de votre entreprise ainsi que des prvisions financires (rsultat
prvisionnel, plan de trsorerie et plan de financement).
Ce dossier de travail devrait constituer le meilleur argument pour
obtenir un financement.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
138
Voici comment se prsente un plan de trsorerie:
5. Mthode dtablissement dun plan de trsorerie
par un exemple
Lentreprise Florent a dcid fin dcembre 2003 dtablir un plan de trso-
rerie pour les six premiers mois de lanne 2004. Cette entreprise de ngo-
ce connat de fortes variations saisonnires des ventes au cours de lanne.
Ses clients se divisent en deux groupes:
le premier, reprsentant 25 % des ventes, rgle 30 jours n de
mois le 10 (soit un dlai de rglement moyen denviron 2 mois);
le second, reprsentant 75 % des ventes, rgle 60 jours n de
mois le 10 (soit un dlai de rglement moyen denviron 3 mois).
Lentreprise ne prvoit pas dautres encaissements que le rglement
Plan de trsorerie
en euros
J F M A M J J A S O N D
Situation de trsorerie
en dbut de priode
X Y Z
Encaissements
Ventes TTC
Prts obtenus
Augmentation de capital
TOTAL DES ENCAISSEMENTS
Dcaissements
Achats
Salaires
Charges sociales
TVA payer
Autres charges
Investissements
Remboursement des emprunts
TOTAL DES DCAISSEMENTS
Situation de trsorerie
en n de priode*
X Y Z
* La situation de trsorerie qui est, par exemple, de X euros la n du mois de janvier
constituera la situation de trsorerie du dbut du mois de fvrier, et ainsi de suite.
5
139
Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple
de ses clients. Les factures adresses aux clients sont en TTC et cest
pourquoi les encaissements se font en TTC.
Le chiffre daffaires hors taxes ralis en 2003 a t de 900000 et le chiffre
daffaires prvisionnel HT pour lanne 2004 est de 1 million deuros.
Par ailleurs, les dcaissements de lentreprise Florent portent sur trois cat-
gories de dpenses (pour simplifier la dmonstration):
rglement des achats de marchandises aux fournisseurs avec un
dlai de rglement de 60 jours le 10 (soit un dlai moyen de 3 mois),
paiement des frais de personnel (salaires et charges sociales) rgls
en n de mois;
rglement de la TVA payer le mois suivant le montant d (la TVA
payer enregistre en janvier sera verse en fvrier).
tablissement des prvisions dencaissement
Travail prparatoire sur les chiffres daffaires prvisionnels TTC
On obtient la saisonnalit des ventes mois par mois partir des moyennes
bases sur les annes prcdentes.
Le tableau qui suit, p. 140,montre le calcul du chiffre daffaires prvisionnel
mensuel TTC correspondant aux paiements des clients (qui rglent leurs
factures toutes taxes comprises). Il mentionne le chiffre daffaires ralis
lors des derniers mois de 2003, car certains encaissements portant sur cette
priode nauront lieu que dbut 2004.
Prvisions dencaissement compte tenu des dlais de rglement
partir des ventes effectives TTC de lanne 2003 et de la prvision des
ventes TTC 2004, mois par mois, il est possible de prvoir en 2004 les en-
caissements correspondants. Ainsi, les ventes TTC ralises en octobre
2003 tant de 86112 , les rentres correspondantes, compte tenu des
dlais de rglement des clients, ont dj eu lieu en partie: pour 25 %
2 mois, soit 86112 x 25 % = 21528 en dcembre 2003. Mais, les encais-
sements se feront pour 75 % dans 3 mois, soit 86112 x 75 % = 64584
en janvier 2004.
Les ventes de novembre 2003 de 107 640 donneront lieu des
encaissements:
pour 25 % 2 mois soit 26910 en janvier 2004;
pour 75 % 3 mois soit 80730 en fvrier 2004.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
140
Calcul du chiffre daffaires prvisionnel mensuel TTC
partir dune prvision annuelle de CA
dans le cas dune saisonnalit des ventes
Mois
Saisonnalit
des ventes
en %
CA HT
prvisionnel
en euros
TVA collecte
19,6 %
CA TTC
prvisionnel
en euros
Octobre 2003
8 72000* 14112* 86112*
Novembre 2003
10 90000* 17640* 107640*
Dcembre 2003
4 36000* 7056* 43056*
Janvier 2004
8 80000 15680 95680
Fvrier 2004
10 100000 19600 119600
Mars 2004
20 200000 39200 239200
Avril 2004
8 80000 15680 95680
Mai 2004
10 100000 19600 119600
Juin 2004
4 40000 7840 47840
Juillet 2004
5 50000 9800 59800
Aot 2004
8 80000 15680 95680
Septembre 2004
5 50000 9800 59800
Octobre 2004
8 80000 15680 95680
Novembre 2004
10 100000 19600 119600
Dcembre 2004 4
40000 7840 47840
Total 2004 100 1000000 196000 1196000
* Chiffre daffaires ralis en 2003, connatre pour calculer les prvisions dencaissement en
janvier 2004, en fvrier 2004 et en mars 2004 , ainsi que la TVA payer en janvier 2004.
5
141
Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple
De la mme manire, les ventes de dcembre 2003 de 43056 donneront
lieu des encaissements:
pour 25 % 2 mois soit 10764 en fvrier 2004;
pour 75 % 3 mois soit 32292 en mars 2004.
Les ventes prvisionnelles TTC de janvier 2004 tant de 95680 , les
rentres correspondantes, compte tenu des dlais de rglement des clients
auront lieu:
pour 25 % dans 2 mois soit 23920 en mars 2004;
pour 75 % dans 3 mois soit 71760 en avril 2004.
Pour fvrier, les ventes prvues tant de 119600 , les encaissements pr-
visionnels doivent slever :
pour 25 % dans 2 mois soit 29900 en avril 2004;
pour 75 % dans 3 mois, soit 89700 en mai 2004.
Et ainsi de suite Il conviendra de positionner sur les mois concerns les
encaissements prvus.
Il est alors possible dtablir un tableau des encaissements prvisionnels
que nous prsentons ci-aprs sur les six premiers mois de 2004.
Prvisions des encaissements de lentreprise Florent sur 6 mois
en euros
Mois
CA TTC
prvisionnel
Clientle
rglant 2 mois
(25 %)
Clientle
rglant 3 mois
(75 %)
Encaissements
Total mensuel
prvisionnel
Octobre 2003
86112*
Novembre 2003
107640*
Dcembre 2003
43056*
Janvier 2004
95680 26910 64584 91494
Fvrier 2004
119600 10764 80730 91494
Mars 2004
239200 23920 32292 56212
Avril 2004
95680 29900 71760 101660
Mai 2004
119600 59800 89700 149500
Juin 2004
47840 23920 179400 203320
* Chiffre daffaires ralis en 2003, connatre pour calculer les prvisions dencaissement en
janvier 2004, en fvrier 2004 et en mars 2004.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
142
tablissement des prvisions de dcaissements
Dans lexemple de lentreprise Florent, il ny a (pour simplifier la compr-
hension des oprations) que trois catgories de dcaissements:
les rglements des achats de marchandises aux fournisseurs avec un
dlai de rglement de 60 jours le 10 (soit un dlai moyen de 3 mois);
les charges de personnel rgles en n de mois;
la TVA payer qui sera verse le mois suivant au Trsor public (la
TVA payer enregistre en janvier sera verse en fvrier).
En tenant compte des exercices prcdents, le dirigeant a not que les
achats de marchandises HT correspondent environ 40 % du montant des
ventes HT.
Les achats prvisionnels
Le tableau qui suit, p. 143,indique le montant des achats prvisionnels de
marchandises HT, la TVA sur achats (dite TVA dductible) et le montant des
achats prvisionnels TTC pour les six premiers mois de lanne.
Compte tenu des habitudes de paiement de lentreprise Florent, le r-
glement des marchandises achetes en octobre 2003 se fera en janvier
2004 (3 mois de dlai de rglement).
Calcul de la TVA payer pour les 6 premiers mois de lexercice 2004
Le montant de la TVA payer est la diffrence entre la TVA collecte sur
les ventes et la TVA rcuprer sur les achats.
Un calcul pralable doit tre effectu pour obtenir le montant du d-
caissement correspondant la TVA payer; celle-ci reprsente la diffrence
entre la TVA collecte (cest--dire TVA facture sur les ventes) et la TVA
dductible (cest--dire porte sur les factures dachat aux fournisseurs).
Vous obtiendrez le deuxime tableau p. 143.
5
143
Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple
Calcul du montant des achats prvisionnel mensuel
en euros
Mois
Montant
des achats
HT
TVA dductible
(19,6 %)
Montant des
achats TTC
Dcaissements
Total mensuel
prvisionnel
Octobre 2003
28800* 5645 34445
Novembre 2003
36000* 7056 43056
Dcembre 2003
14400* 2822 17222
Janvier 2004
32000 6272 38272 34445
Fvrier 2004
40000 7840 47840 43056
Mars 2004
80000 15680 95680 17222
Avril 2004
32000 6272 38272 38272
Mai 2004
40000 7840 47840 47840
Juin 2004
16000 3136 19136 95680
*Achats raliss en 2003, connatre pour calculer les prvisions de dcaissements en
janvier 2004, en fvrier 2004 et en mars 2004.
Calcul prvisionnel de la TVA payer
en euros
Mois
TVA
collecte sur
ventes (a)
TVA
dductible sur
achats (b)
TVA payer
(a) (b)
Dcaissements
prvisionnel
TVA payer
Dcembre 2003*
7056* 2822* 4234* 10584**
Janvier 2004
15680 6272 9408 4234
Fvrier 2004
19600 7840 11760 9408
Mars 2004
39200 15680 23520 11760
Avril 2004
15680 6272 9408 23520
Mai 2004
19600 7840 11760 9408
Juin 2004
16000 3136 19136 95680
*TVA collecte et TVA dductible pour le mois de dcembre 2003, connatre pour calculer
les prvisions de dcaissement de la TVA payer en janvier 2004.
** Somme dj rgle en dcembre 2003 (diffrence entre la TVA collecte et la TVA
dductible de novembre 2003: 17640 7056 = 10584).
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
144
Les frais de personnel prvisionnels
Les frais de personnel prvisionnels de lentreprise Florent pour les six pre-
miers mois de lexercice 2004 slvent 52000 par mois pour les trois
premiers mois et il est prvu une lgre hausse 54000 par mois au
deuxime trimestre 2004.
Prvisions de dcaissement en tenant compte des dlais de rglement
Construction du plan de trsorerie
Lentreprise Florent dispose fin 2003 dune trsorerie de 25000 .
La construction du plan de trsorerie va consister :
Enregistrer la situation de trsorerie en dbut de priode.
Ajouter les encaissements.
Dduire les dcaissements.
Calculer la situation de trsorerie de n de priode.
Grce ltablissement de son plan de trsorerie ci contre p. 145, lentre-
prise Florent sait dj que sa trsorerie sera positive en janvier et fvrier
2004, puis deviendra ngative en mars et avril 2004 pour tre nouveau
positive en mai et juin 2004.
Il est recommand au dirigeant de prendre rendez-vous avec sa banque
pour lui montrer son plan de trsorerie, obtenir les crdits dont il aura be-
soin en mars et avril 2004 et lui demander conseil pour placer au mieux ses
excdents.
Prvision de dcaissements de lentreprise Florent
Priode du 1
er
semestre 2004
en euros
Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin
Dcaissements
Rglement achats
Frais de personnel
TVA payer
TOTAL dcaissements
34445
52000
4234
90679
43056
52000
9408
104464
17222
52000
11760
80982
38272
54000
23520
115792
47845
54000
9408
111248
95680
54000
11760
161440
5
145
Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple
En rsum
La construction du plan de trsorerie stablit ainsi :
On enregistre la situation de trsorerie en dbut de priode.
On ajoute les encaissements.
On dduit les dcaissements.
On calcule la situation de trsorerie en fin de priode.
Le plan de trsorerie prsente lintrt de dterminer, mois par mois,
les excdents ou les besoins de trsorerie de lentreprise. Le dirigeant
peut ainsi connatre sa situation financire court terme et ngocier au
mieux avec son banquier les placements pour ses excdents de
trsorerie et les crdits ncessaires pour les priodes de trsorerie
ngative.
Plan de trsorerie prvisionnel de lentreprise Florent
Priode du 1
er
semestre 2004
en euros
Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin
Situation de trsorerie
en dbut de priode (A)
25000 25815 12845 12225 26357 11895
Encaissements
(Ventes TTC) (B) 91494 91494 56212 101660 149500 203320
Dcaissements
Rglement achats
Frais de personnel
TVA payer
TOTAL dcaissements
34445
52000
4234
90679
43056
52000
9408
104464
17222
52000
11760
80982
38272
54000
23520
115792
47845
54000
9408
111248
95680
54000
11760
161440
Situation de trsorerie
en n de priode
(A) + (B) (C)
+25815 +12845 11925 26357 +11895 +53775
6
VALUER VOTRE
ENTREPRISE
De nombreux chefs dentreprise se demandent combien vaut leur affaire.
Pour le savoir, plusieurs catgories dentreprise doivent tre distingues.
Dune part, les entreprises industrielles et commerciales, qui ont le statut
de socits, et dautre part les commerces de proximit tels les
boulangeries, boucheries ou restaurants. Les mthodes dvaluation sont
fort diffrentes pour les deux catgories daffaire. Laccent sera plus
particulirement mis sur les entreprises industrielles ou commerciales
(entreprises de ngoce, socits de services), et un paragraphe spcifique
sera consacr lvaluation des fonds de commerce.
1. Pourquoi est-il ncessaire dvaluer
votre entreprise?
Une information essentielle
Lvaluation de votre entreprise vous permettra de rpondre facilement
la question: combien vaut mon entreprise? Cependant en quoi la connais-
sance de la valeur de votre entreprise peut-elle vous tre utile?
Il est important pour votre propre information que vous ayez une
ide de la valeur de votre entreprise.
Connatre lvaluation de votre entreprise est important pour ragir
rapidement toute proposition ventuelle de rapprochement ou
mme de rachat quun partenaire pourrait vous faire (fournisseur,
concurrent).
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
148
Compte tenu de vos objectifs futurs peut-tre cder votre affaire
la connaissance de la valeur de votre entreprise constitue un prala-
ble toute recherche de repreneur.
La connaissance de la valeur de votre entreprise peut galement
constituer un pralable au dveloppement de votre affaire et la
recherche de nouveaux nanciers ou investisseurs.
retenir
Il est important pour vous, chef dentreprise, de savoir tout moment
combien vaut votre entreprise. En effet, de nombreuses opportunits
peuvent se prsenter: offre de partenariat, de rapprochement, de
reprise
De plus, cette valuation peut vous aider prparer votre dpart (pour
cause de retraite, par exemple).
Connatre la valeur de votre entreprise sur le march
Lentreprise est une entit qui sachte et qui se vend. Il faut dire quen
France le march des petites et moyennes entreprises est encore assez opa-
que et atomis.
Lorsquune grande entreprise est cote en Bourse, il suffit davoir le cours
de Bourse pour connatre la valeur de laffaire: la capitalisation boursire
est gale au cours de Bourse multipli par le nombre dactions composant
le capital social.
Pour les trs petites entreprises (TPE) et les PME, le problme est plus com-
plexe car il sagit de mettre en rapport des acteurs qui, dhabitude, ne se
rencontrent pas: des chefs dentreprise et des repreneurs (anciens chefs
dentreprise, cadres au chmage, investisseurs, Business Angels).
Il est intressant pour le dirigeant de savoir quelle est la valeur de son en-
treprise sur le march des entreprises et, galement, davoir une ide de
limportance du patrimoine que constitue son entreprise.
6
149
Pourquoi est-il ncessaire dvaluer votre entreprise?
tre prt rpondre toute proposition ventuelle
Dans un environnement conomique incertain o il est difficile de grer et
de prvoir long terme, le dirigeant dentreprise doit tre prt ragir ra-
pidement si une opportunit se prsente.
Lentreprise, comme toute entreprise humaine, nat, vit et meurt.
Lvaluation pralable de votre entreprise vous facilitera tous les contacts
avec dventuels partenaires qui se prsenteraient pour se rapprocher de
votre entreprise ou mme pour reprendre votre affaire.
noter
Avoir valoris votre entreprise vous place dans une position favorable
dans lventualit dune proposition de rapprochement ou de reprise.
Lvaluation, pralable une recherche de repreneur
La valorisation est galement un facteur de stratgie pour lavenir. Si vous
envisagez de cder votre entreprise car vous souhaitez vous retirer ou vous
orienter vers autre chose, voire changer de mtier, il faut absolument que
vous connaissiez la valeur de votre entreprise avant dentamer une ngo-
ciation avec un futur repreneur.
Cette valorisation vous aidera beaucoup, vous faisant gagner du temps
dans votre recherche.
Lavis du pro
Attention! Certains repreneurs potentiels ont du mal trouver un job
et arrivent en fin de droits. Ils doivent se garder de surpayer une
entreprise pour acheter un contrat de travail.
Jacques RAYMOND
Directeur de la communication
CRA Cdants et repreneurs daffaires
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
150
Lvaluation peut faciliter le dveloppement
de votre affaire
Si votre entreprise se dveloppe et que vous recherchez de nouveaux finan-
cements, il est indispensable de fournir de nouveaux partenaires finan-
ciers, par exemple des Business Angels, des lments chiffrs concernant
la valeur de votre affaire; en fonction de ces lments, les investisseurs
ventuels pourront sintresser ou non celle-ci.
En bref
Valoriser votre entreprise semble tre une dmarche indispensable
pour:
mieux vous connatre;
tre prt toute proposition de rapprochement ou de reprise;
envisager vous-mme un rapprochement ou une reprise;
envisager la transmission de votre entreprise des tiers (enfants,
autres).
2. Les diffrentes mthodes dvaluation
Pour dterminer la valeur dune entreprise, il convient de se fonder sur sa
situation actuelle et sur ses perspectives commerciales.
Lvolution des mthodes dvaluation utilises
Les spcialistes en valuation dentreprises notent une double volution
dans la manire de valoriser une entreprise. Les mthodes sont devenues
de plus en plus sophistiques et de nombreuses formules mathmatiques
complexes sont apparues.
Aprs avoir mis en avant la mthode de la valeur patrimoniale, les ana-
lystes financiers se sont particulirement intresss la rentabilit de len-
treprise en calculant la valeur dite de rendement. En fait, les deux
valeurs de lentreprise retiennent lattention car elles sont complmentaires
et il est souvent fait une moyenne de la valeur patrimoniale et de la valeur
de rentabilit pour tablir une valorisation de lentreprise.
6
151
Les diffrentes mthodes dvaluation
Depuis une quinzaine dannes, laccent a t mis sur le futur de lentrepri-
se, sur ses performances attendues et sur sa valeur patrimoniale future;
aussi, les thoriciens de la finance ont prn la mthode des flux de tr-
sorerie qui tient compte des prvisions financires: la valeur de rendement
ou de rentabilit tient compte dans ce cas des bnfices futurs attendus.
Cependant, les techniques relatives ces analyses par les flux peuvent par-
fois paratre trop compliques dans lvaluation des petites et moyennes
entreprises.
La valeur patrimoniale
Dfinition de la valeur patrimoniale
La mthode de la valeur patrimoniale (appele galement valeur mathma-
tique ou valeur intrinsque) repose sur la conception suivante: la valeur
dune entreprise correspond lensemble de son actif net, soit le total des
actifs moins les dettes.
Rappelons que lactif, tel quil ressort du bilan de lentreprise, est compos
des immobilisations (quipements, matriel, brevets, marques, licences),
des stocks, des crances clients et des disponibilits en caisse et en banque.
Les dettes enregistres au passif sont constitues des dettes bancaires, des
dettes fournisseurs et des dettes sociales et fiscales.
Actif net = Total actif Dettes
La valeur de lentreprise dpend de son actif net rel corrig: non seule-
ment, il faut liminer les actifs fictifs ou non-valeurs frais dtablissement,
frais de recherches et dveloppement mis lactif du bilan, fonds de com-
merce inscrit au bilan, charges rpartir sur plusieurs exercices , mais il
conviendra galement de prendre chaque poste de lactif en particulier
les diffrentes immobilisations (construction, matriel, machine-outil), les
stocks, les crances clients et de lvaluer sa valeur relle.
Actif net rel corrig = Total actif corrig Actifs fictifs Dettes
Pour procder ltablissement de la valeur patrimoniale ou mathmati-
que, il convient de procder ainsi :
Disposer du dernier bilan de lentreprise aprs affectation des rsultats.
liminer les actifs ctifs.
Corriger lvaluation de certains postes dactif (immobilisations,
stocks, crances clients).
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
152
Additionner les montants des diffrents actifs corrigs.
Soustraire les dettes de lactif corrig qui a t valu.
savoir
La valeur patrimoniale ou valeur mathmatique sobtient en faisant la
diffrence entre lactif corrig et les dettes :
Valeur patrimoniale = Actif corrig = Actifs fictifs Dettes.
Exemple
valuation dune entreprise par la mthode patrimoniale
Calcul de la valeur patrimoniale aprs limination des actifs fictifs
Dans cet exemple, il y a deux non-valeurs ou actifs fictifs : les frais
dtablissement (1500 ) et les charges rpartir sur plusieurs
exercices (3500 ); ces deux lments sont ports au bilan de
lentreprise mais ne reprsentent aucun actif rel. Du total de lactif
au bilan, il conviendra donc de soustraire la somme de 1500 + 3500
= 5000 . Lactif corrig devient: 67000 5000 = 62000 .
Bilan socit A
en euros
ACTIF PASSIF
Frais dtablissement 1500 Capitaux propres 20000
Immobilisations nettes
Stocks
Crances clients
Disponibilits
20000
13000
25000
4000
Dettes bancaires
Dettes fournisseurs
Dettes scales et sociales
15000
25000
7000
Charges rpartir sur plusieurs
exercices
3500
Total ACTIF 67000 Total PASSIF 67000
6
153
Les diffrentes mthodes dvaluation
La valeur patrimoniale est gale lactif net aprs limination de lactif
fictif moins le total des dettes, celles-ci slvent :
dettes bancaires (15000 ) + dettes fournisseurs (25000 ) + dettes
fiscales et sociales (7000 ) = 47000 .
La valeur patrimoniale est donc de: 62000 47000 = 15000 .
Un autre calcul, qui revient au mme, est possible:
Valeur patrimoniale = Capitaux propres Actif fictif.
Les capitaux propres sont de 20000 .
Le total des actifs fictifs slve :
Frais dtablissement (1500 ) + charges rpartir (3500 ) = 5000 .
On obtient donc:
Valeur patrimoniale = 20000 5000 = 15000 .
Calcul plus prcis de la valeur patrimoniale aprs examen de
chaque poste du bilan
Lexamen de chaque poste du bilan conduit une vision plus exacte
de la valeur de lentreprise.
Ainsi, dans notre exemple, on pose comme postulat que les
immobilisations portes au bilan pour une valeur comptable de
20000 sont sous-values et que leur valeur relle est de 45000 ;
il existe donc une plus-value latente de 25000 dont il faudra tenir
compte (correction apporter: + 25000 ).
De plus, en faisant un inventaire des stocks, il apparat que certains
stocks sont mettre au rebut et quil faut diminuer de 4000 le
montant des stocks qui, au bilan, sont comptabiliss pour 13000
(correction apporter: 4000 ).
Une tude approfondie des crances clients fait ressortir que deux
clients sont en cessation de paiement, le total des factures slevant
1000 , et le recouvrement de leurs crances apparaissant compromis
(correction apporter: 1000 ).
Calcul de lactif net rel corrig de la socit A
Actif du bilan Actifs fictifs +/ Corrections des postes dactif
67000 5000 + 25000 4000 1000 = 82000
Nouvelle valeur patrimoniale
Actif corrig Dettes
82000 47000 = 35000
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
154
Grille danalyse pour valuer votre socit selon la mthode de la
valeur patrimoniale
La grille suivante a pour objet de vous aider tablir la valeur patrimoniale
de votre entreprise. Il faut dabord que vous examiniez les principaux pos-
tes du bilan afin de calculer lactif net corrig, pour trouver la valeur patri-
moniale qui est lactif corrig moins les dettes.
Noubliez pas que:
le montant des actifs ctifs doit tre limin du calcul ;
les diffrents postes des immobilisations doivent tre repris un par
un: vriez que leur valeur comptable correspond bien la valeur
actuelle;
les diffrents lments du stock sont galement vrier. Les chif-
fres correspondent-ils la ralit? Sont-ils parfois survalus? Dans
ce cas, il faut liminer les rebuts ou dprcier certaines marchandises
ou certains produits;
les comptes clients peuvent ne pas tre correctement comptabiliss;
ny aurait-il pas certains clients douteux non enregistrs?
Valeur patrimoniale de votre socit
lment considrer Montant intgrer (+) ou exclure ()
Total de lactif du bilan A +
Les actifs ctifs dans votre bilan
Frais dtablissements
Frais de recherche
Fonds commercial
Charges rpartir
B
Les immobilisations
Faut-il modier leur valeur
comptable?
Variation en + ou en :
C
Les stocks
Faut-il modier leur valeur
comptable?
Variation en + ou en :
D
Les comptes clients
Faut-il modier leur valeur
comptable?
Variation en + ou en :
E
Total des dettes au bilan
Dettes bancaires
Dettes fournisseurs
Dettes scales et sociales
F
Calcul de lactif net corrig
ou valeur patrimoniale
A B + ou (C + D + E) F
6
155
Les diffrentes mthodes dvaluation
La valeur de rendement
Dfinition
Cette mthode consiste multiplier la capacit bnficiaire de lentreprise
(en retenant le rsultat net ou les dividendes) par un coefficient correspon-
dant au secteur de celle-ci. La capacit bnficiaire peut se calculer partir
des rsultats passs ou des rsultats futurs esprs de lentreprise.
Les rsultats passs doivent tre corrigs en y ajoutant un montant corres-
pondant une conomie raliser sur des charges juges trop leves et en
retranchant des charges qui nauraient pas t correctement comptabilises.
Parmi les charges excessives, on relve parfois la rmunration du dirigeant.
Pour les charges non comptabilises, il sagit parfois damortissements de
matriel, qui nauraient pas t comptabiliss au cours dun ou de plusieurs
exercices, ou de provisions sur stocks non effectues.
noter
Selon certains spcialistes, la valorisation dune entreprise (TPE ou
PME) ne devrait pas dpasser le multiple de 7 8 fois la moyenne des
rsultats nets corrigs des trois dernires annes.
Exemple dvaluation dune entreprise par la valeur de rendement
En 2003, la socit A prsente un rsultat comptable bnficiaire de
5000 .
On note par ailleurs quen 2003 la rmunration du dirigeant a atteint
le montant de 40000 et pourrait tre ramene 30000 .
De plus, la socit a omis damortir des quipements pour un montant
de 9000 .
Voici le rsultat corrig:
Rsultat comptable 2003 +5000
Cots de direction (de 40000 ramens
30000 , soit une diffrence de 10000 ).....+10000
Amortissements non pratiqus 9000
Rsultat corrig +6000
En fonction du taux dimposition de lentreprise, il conviendrait de
dfalquer limpt sur les socits ou limposition forfaitaire annuelle.
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
156
La valeur de rendement sobtient en multipliant la capacit bnficiaire par
un coefficient constat sur le march. Dans le cas de la socit D, le coeffi-
cient maximum applicable sur le rsultat bnficiaire net sera de 7, soit une
valeur de rendement de:
6000 x 7 = 42000 .
Pour calculer la valeur de rendement dune entreprise, il est galement pos-
sible de sintresser ses rsultats futurs. Trs souvent, les rsultats futurs
sont actualiss (mthode du discounted cash-flow). Le taux dactualisation
prendra en compte non seulement le taux du moment, mais aussi le risque
encouru par le repreneur.
La mthode des praticiens
Lentreprise est valorise en faisant la moyenne des deux mthodes
prcdentes: on calcule la moyenne obtenue en ajoutant la valeur patrimo-
niale la valeur de rendement.
Exemple de valorisation par la mthode des praticiens
En reprenant les valuations obtenues pour la socit A par la valeur de
rendement (multiple de la capacit bnficiaire) et par la valeur patrimonia-
le (actif net corrig), on note:
Valeur de rendement
Multiple du rsultat net bnciaire corrig: 42000
Valeur patrimoniale
Actif net corrig: 35000
Mthode des praticiens
En prenant la moyenne des deux valeurs, on obtient:
42000 + 35000 = 38500
2
Il ressort que la valeur raisonnable de lensemble des titres (parts ou actions)
qui composent le capital de la socit A est de lordre de 38500 .
Cest ainsi le montant que le chef dentreprise peut esprer vendre son en-
treprise, ou quun ventuel repreneur peut accepter de payer pour acqurir
cette entreprise.
6
157
Lvaluation des fonds de commerce
En rsum
noter
Lvaluation de lentreprise est une chose, le prix en est une autre.
Lvaluation de lentreprise est une base de dpart pour une
ngociation; le cdant comme linvestisseur ou le repreneur font
chacun de leur ct, avec leurs conseillers respectifs, une valorisation
de laffaire.
3. Lvaluation des fonds de commerce
Dfinition
Le terme mme de fonds de commerce prte confusion. En effet, toute
entreprise dispose dun fonds de commerce qui correspond sa notorit,
sa clientle, son droit au bail, son matriel
Cependant, lorsque lon parle dun fonds de commerce ou dun pas de
porte, il sagit le plus souvent dun commerce de proximit (boulangerie,
restaurant, papeterie, boucherie).
La cession du fonds de commerce comprend les principaux lments
suivants:
lenseigne;
la clientle;
le matriel ;
Les grandes mthodes dvaluation dune entreprise
Valeur patrimoniale Actif net corrig
Valeur de rendement Capitalisation des bnces
Mthode des praticiens
Moyenne de la valeur patrimoniale et de la valeur de
rendement
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
158
les marques;
le droit au bail.
Les murs de lexploitation du commerce ne font pas partie du fonds de
commerce.
tant donn que limplantation du commerce en vente joue un rle essen-
tiel dans lexploitation de laffaire, le droit au bail est un lment essentiel
de la ngociation: il sagit de lindemnit verse au cdant par le repreneur
du fonds pour bnficier de lemplacement o se situe lexploitation.
Il convient de ne pas confondre le droit au bail rclam par le vendeur du
fonds de commerce et le bail commercial qui lie les rapports entre le pro-
pritaire des locaux (le bailleur) et le locataire (le preneur).
Contrairement la cession-reprise dans les PME-PMI et les TPE, qui est une
opration longue et dlicate, la vente ou lachat dun fonds de commerce
se fait relativement facilement.
De quoi dpend la valeur dun fonds de commerce?
La valeur dun fonds de commerce dpend de trois facteurs:
son chiffre daffaires;
son emplacement;
sa notorit.
Pour dterminer la valeur dun fonds de commerce, il convient en cons-
quence de disposer des donnes financires suivantes:
montant du chiffre daffaires sur 3 ans;
montant du droit au bail (indemnit verser au vendeur pour avoir
le droit de lui succder dans les locaux dexploitation);
cot du loyer.
O trouver les commerces cder?
Les principales organisations professionnelles (par exemple, la Fdration
nationale de la boulangerie) disposent de services spcifiques aux commer-
ces cder.
Les journaux spcialiss, tel ICF Commerces, fournissent galement priodi-
quement des listes de commerces vendre.
6
159
Lvaluation des fonds de commerce
Quappelle-t-on la surface utile dun commerce?
Le loyer dun commerce est fix en fonction de la surface utile pour le com-
merce considr: cette surface utile se pondre en utilisant des coefficients
qui tiennent compte de la nature du local.
Par exemple, les locaux en sous-sol compteront pour la moiti ou le quart
en surface utile; les locaux en rez-de-chausse compteront pour leur nom-
bre de mtres carrs pour une profondeur de 5 m et auront une surface
utile dcompte de moiti au-del de cette profondeur.
Exemple
Laffaire reprendre est implante dans une boutique qui donne sur la
rue: sa surface au sol au rez-de-chausse est de 40 m
2
(5 m de largeur
sur la rue et 8 m en profondeur) et de 32 m
2
au sous-sol. La surface utile
considre sera de (5 m x 5 m) + (5 m x 3 m) x 50 % = 32,5 m
2
au rez-
de-chausse et de 32 m
2
x 25 % = 8 m
2
au sous-sol.
Soit une surface totale de 32,5 + 8 = 40,5 m
2
.
savoir
Selon les professionnels, le cot du loyer dun commerce doit se situer
dans des limites allant de 8 10 % du chiffre daffaires. Il dpend de la
surface utile du commerce considr.
Vrifiez la valeur du loyer au mtre carr des commerces proches de
celui que vous souhaitez acqurir.
Les barmes selon les secteurs
Il existe des barmes sectoriels utiliss trs frquemment dans les ngocia-
tions de fonds de commerce; ces barmes indiquent quelle est la base
usuelle de ngociation en fonction du chiffre daffaires ralis. Pour avoir
une approximation de la valeur du fonds de commerce dsir, il convient