EJERCICIOS DE ANLISIS Y SELECCIN DE INVERSIONES

1.- La empresa anterior tiene otra opcin para renovar sus instalaciones, lo que
le supondra un desembolso inicial de 100.000 y unos flujos de caja de
2.000 en cada uno de los cuatro a!os de vida "til que tendra el nuevo
equipo. #$u%l es el pla&o de recuperacin o payback de las dos opciones que
tiene la empresa para esta inversin' (e)"n este criterio, #cu%l de las dos
opciones es preferible'
SOLUCIN: El payback de la primera opcin es de !" a#os!
mien$ras %&e el de la se'&nda es de ( a#os) Es pre*eri+le! por $an$o
la primera opcin)
2.- Los datos de dos proyectos de inversin que se est%n barajando en una
empresa son los si)uientes*
+royecto ,* -20 - .0 - /0 - 00
+royecto 1* -220 - 120 - 120 - 120
, partir de esta informacin, calcula el 3,4 de ambas inversiones, sabiendo
que el coste del capital es del 25 y determina la prioridad entre ellas.
+lantea la 678.
SOLUCIN: VAN
A
, -.!/ 0 1 VAN
2
, 34!56 0) Se rec7a8a el A 9 se acep$a
el 2
9.- :na sociedad tiene la posibilidad de acometer un determinado proyecto de
inversin para lo cual dispone de las si)uientes opciones*
+royecto 1* -100 - 0 - 0 - 10 +royecto 9* -000 - ;00 - 100 - 1000
+royecto 2* -1000 - 1000 - 0 - 0 +royecto 2* -100 - 100 - 00 - 00
$on una rentabilidad requerida del /5, ordena los proyectos se)"n la
preferencia que tendr% la empresa aplicando el criterio del 3,4.
$alcula la 678.
SOLUCIN:VAN
6
, "(!5 01 VAN

, -35!53 0 1 VAN
4
, /.3!(6 01 VAN
(
,
/"!" 0)
Se rec7a8a el 9 se acep$an! por orden! 4! ( 9 6)
EJERCICIOS DE :ER;ODO <EDIO DE <ADURACIN
1.- :na empresa dedicada a la fabricacin de electrodom<sticos se propone
mejorar su ciclo de e=plotacin disminuyendo el perodo medio de maduracin.
,l finali&ar el ejercicio econmico nos presenta la si)uiente informacin*
- (aldo medio de clientes* 2.200
- (aldo medio de proveedores* 9.000
- $oste de las ventas anuales* 1.000
- 3entas a cr<dito* 20.000
- $ompras a cr<dito* 22.000
- (aldo medio de almac<n* 1.200
- ,!o comercial* 9;0 das
$on la informacin anterior se pide*
a> 4"mero de das que se tarda en cobrar a los clientes.
b> 4"mero de das que se tarda en pa)ar a los proveedores.
c> 4"mero de das que permanecen en su almac<n las e=istencias.
d> ?efinir el concepto de perodo medio de maduracin y obtener su valor
para esta empresa.
SOLUCIN:
a= :<c ,
c
n
360
,
=
400 . 2
000 . 20
360
45 d>as += :<p ,
p
n
360
,
=
000 . 3
000 . 24
360
("
d>as
c= :<a ,
a
n
360
,
=
200 . 1
000 . 15
360
?!? d>as
d= :<< econmico , :<a @ :<c , ?!? @ 45 , "?!? d>as)
:<< *inanciero , :<a @ :<c A :<p , :<< econmico A :<p , 64!?
d>as)
2.- :na empresa compr y consumi el a!o pasado para la fabricacin de sus
productos 12.000.000 en materias primas, manteniendo un saldo medio
de e=istencias de estas materias primas de 9.000.000 . @l volumen de
ventas a precio de venta fue de 2.000.000 y el saldo medio de clientes
ascendi a 2.00.000 . Atros datos a precio de coste fueron*
- 3alor de la produccin anual* 1/.000.000
- (aldo medio de los productos en curso de fabricacin* 2.00.000
- 3entas anuales* 22.000.000
- (aldo medio de e=istencias de productos finales* 9.000.000
?etermina el perodo medio de maduracin de esta empresa y cmo sera
posible mejorarlo.
SOLUCIN: :<< econmico , :<a @ :<* @ :<B @ :<c , ,
a
n
360
@
f
n
360
@
v
n
360
@
c
n
360
,
,
+
000 . 000 . 3
000 . 000 . 12
360
+
000 . 500 . 2
000 . 000 . 18
360
+
000 . 000 . 3
000 . 000 . 22
360
=
000 . 500 . 2
000 . 000 . 25
360
""!53 d>as)
:ara meCorarlo 7a+r>a %&e a&men$ar la ro$acin de cada s&+ciclo! +ien
incremen$ando el saldo medio 9Do +ien red&ciendo el saldo $o$al de cada
&na de las *ases)
EJERCICIOS DE A<:LIACIN DE CA:IEAL
1. La empresa B,?A, (.,, dedicada a la fabricacin de cal&ado de piel, se
encuentra en una fase de e=pansin. ,nte la necesidad de nuevas inversiones,
se plantea reali&ar una ampliacin de capital de 0.000 acciones con un valor
de emisin de 9 euros-accin. La situacin de la empresa, antes de la
ampliacin, es la si)uiente* capital social 00.000 euros, 8eservas 000.000
euros, n"mero de acciones 200.000. +artiendo de esta informacin, se pide*
- valor nominal de las acciones
- valor de las acciones antes de la ampliacin
- valor de las acciones despu<s de la ampliacin
- valor del derecCo preferente de suscripcin
SOLUCIN: Valor nominal , CSDnF de acciones , "55)555 D 55)555 ,
!"0Dacc
VE , GCS@ReserBas=DnF de acciones , "55)555 @ .55)555 D 55)555 , /0Dacc
Valor desp&Hs ampliacin, "55)555 @ G"5)555 I 4= @ .55)555 D 55)555 @
"5)555 , "!( 0 Dacc
Valor derec7o pre*eren$e de s&scripcin, Valor $erico an$es ampliacin A
Valor $erico desp&Hs ampliacin , / A "!( , 5!/0D acc)
2. :na empresa desea ampliar el capital en 90 acciones con un valor de
emisin de 200 - accin. @l n"mero de acciones antes de la ampliacin es de
1.00. Los valores antes de la ampliacin son* capital, 90.000 y reservas,
10.000 . $on la informacin anterior se pide
a. $alcular el valor nominal de las acciones
b. $alcular el valor de las acciones antes de la ampliacin
c. $alcular el valor de las acciones despu<s de la ampliacin
d. $alcular el valor del derecCo preferente de suscripcin
SOLUCIN: Valor nominal , CSDnF de acciones , 4"5)555 D 6."5 , 550Dacc
VE , GCS@ReserBas=DnF de acciones , 4"5)555 @ 6.")555 D 6."5 , 4550Dacc
Valor desp&Hs ampliacin, 4"5)555 @ G4"5 I .5= @ 6.")555 D 6."5 @ 4"5 ,
3" 0 Dacc
Valor derec7o pre*eren$e de s&scripcin, Valor $erico an$es ampliacin A
Valor $erico desp&Hs ampliacin , 455 A 3" , "0D acc)
EJERCICIOS DE U<2RAL DE RENEA2ILIDAD
1. La empresa Ame)a (.,. est% evaluando dos posibles locali&aciones de
su f%brica de papeleras,cuyo "nico modelo vender% en el mercado
canario a un precio unitario de 10. ,mbos empla&amientos conllevan
costes fijos y variables*
$ostes Dijos $ostes 3ariables :nitarios
+.7. ,rina)a 10.000 9
+.7. :ltramar 102.000 2
a> Eallar el umbral de 8entabilidad*
SOLUCIN: UR, CJ D : A CB&
UR, 65")555 D 65 A 4 , 6")555 &ds)
UR, 65()555 D 65 A (, 6.)444!44 &ds)
2. Fuan y @lena, dos reci<n diplomados en @mpresariales, Can decidido
abrir su propio ne)ocio de fotocopias. @llos estiman sus costes fijos
anuales en 92.000 y los costes variables promedio por cada fotocopia
vendra en 0,09 , en tanto que el precio de venta ser% de 0,00 la
fotocopia.
a> Eallar el :mbral de 8entabilidad o +unto de @quilibrio.
b> (i el primer a!o se obtuvieron unos beneficios de /2.000, #$u%ntas
fotocopias vendieron'
SOLUCIN: UR, CJ D : A CB&
UR, 4)555 D 5!5. A 5!54 , ?55)555 &ds)
2F , I A K
2F, G:IL= A GC* @ CB=
?()555 , G5!5.IL= A G4)555 @ G5!54IL=
L, ?()555D5!5., 6)55)555 INKRESOS 6)55)555I5!5., ?()5550
G4)555 @ G5!54I6)55)555== , /?)5550 KASEOS
2F, I A K , ?()555 A /?)555, 6/)5550
EJERCICIOS DE 2ALANCES
1.-8epresente las masas patrimoniales de un balance de situacin y e=plique
qu< si)nifica cada cosa.
, partir de lo que acaba de e=plicar, responda a las si)uientes pre)untas*
,$673A +,(73A
$aja 1;.000 $apital (ocial #'''''
$lientes 10.000 ?eudores 10.000
Baquinaria 20.000 8eserva le)al 1;.000
1anco, c-c 10.000 +roveedores 0.000
6errenos /.000
@=istencias 2.000
+r<stamos a c-p 9.000 + y G H1eneficio> 1.000
a> 7dentifique los errores que se Can cometido al ordenar el balance.
b> $alcule el capital social y ordene por masas patrimoniales.
2. , partir de lo si)uientes datos calcula el balance de situacin y se pide
Htodas las cifras se e=presan en euros>*
a> $alcular el Dondo de Baniobra y e=presa su resultado.
6erreno /0.000
$apital 100.000
Baquinaria 12.000
1ancos c-c 22.000
8eservas 120.000
+roveedores 1;.000
Bercaderas /0.000
$onstrucciones 120.000
?eudas a lar)o pla&o 120.000
?eudas con entidades de cr<dito a corto pla&o /.000
$lientes 20.000
+roveedores 1;.000