NIC 39

Norma Internacional de Contabilidad n 39 (NIC 39)

Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoracin
Esta Norma revisada sustituye a la NIC 39 (revisada en 2000) Instrumentos financieros: Reconocimiento y
valoracin, y se aplicar en los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 200! "e permite su
aplicaci#n anticipada!
NIC 39
Norma Internacional de Contabilidad n 39 (NIC 39)
Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoracin
Objetivo
1! El o$jetivo de esta Norma consiste en esta$lecer los principios para el reconocimiento y valoraci#n de los
activos %inancieros& los pasivos %inancieros y de al'unos contratos de compra o venta de elementos no
%inancieros! (as disposiciones para la presentaci#n de in%ormaci#n so$re los instrumentos %inancieros
%i'uran en la NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin. (as disposiciones relativas a la in%ormaci#n
a revelar so$re instrumentos %inancieros estn en la NII) * Instrumentos financieros: Informacin a
revelar.
lcance
2. Esta Norma se aplicar por todas las entidades, y a toda clase de instrumentos financieros, excepto:
(a) Las participaciones en entidades dependientes, asociadas y negocios conjuntos, que se
contailicen seg!n estalecen la N"# 2$ !stados financieros consolidados y se"arados, la N"#
2% Inversiones en entidades asociadas, y la N"# &' (articipaciones en ne#ocios conjuntos. No
ostante, las entidades aplicarn lo dispuesto en esta Norma a las participaciones en
dependientes, asociadas o negocios conjuntos que, de acuerdo con las N"# 2$, 2% ) &', se dean
contaili*ar de acuerdo con esta Norma. Las entidades aplicarn esta Norma a los deri+ados
sore participaciones en dependientes, asociadas o negocios conjuntos, a menos que el deri+ado
cumpla la definici)n de instrumento de patrimonio de la entidad, recogida en la N"# &2.
() ,erec-os y oligaciones surgidos de los contratos de arrendamiento, en los que sea de
aplicaci)n la N"# '$ rrendamientos. .in emargo:
(i) las partidas a corar, deri+adas del arrendamiento y reconocidas por el arrendador,
estarn sujetas a los requisitos de aja en cuentas y deterioro del +alor de los acti+os
fijados en esta Norma (+/anse los prrafos '0 a &$, 0%, 01, 2& a 20 de la Norma y
los prrafos 34 &2 a 34 02 y 34 %5 a 341& del 4p/ndice 4)6
(ii) las partidas a pagar en un arrendamiento financiero, reconocidas por el
arrendatario, estarn sujetas a los requerimientos sore aja en cuentas contenidos
en esta Norma (+/anse los prrafos &1 a 52 de la Norma y prrafos 340$ a 342&
del 4p/ndice 4)6 y
(iii) los deri+ados impl7citos en un arrendamiento estarn sujetos a los requerimientos
sore deri+ados impl7citos contenidos en esta Norma (+/anse los prrafos '8 a '& de
la Norma y los prrafos 342$ a 34&& del 4p/ndice 4).
(c) ,erec-os y oligaciones de los empleadores deri+ados de planes de prestaciones, a los que se
aplique la N"# '1 Retribuciones a los em"leados.
(d) "nstrumentos financieros, emitidos por la entidad, que cumplan la definici)n de instrumento de
patrimonio recogida en la N"# &2 9incluyendo las opciones y los certificados de opci)n para
suscriir t7tulos (:arrants);. No ostante, el tenedor de dic-o instrumento de patrimonio
aplicar esta Norma a los mismos, sal+o que cumplan la excepci)n mencionada en el apartado
(a) anterior.
(e) ,erec-os y oligaciones procedentes de (i) un contrato de seguro, tal como se define en la N""<
5 Contratos de se#uro$ que sean diferentes de los derec-os y oligaciones de un emisor
procedentes de los contratos de seguros que cumplan la definici)n de contrato de garant7a
financiera que figura en el prrafo 1, o (ii) un contrato que est/ dentro del alcance de la N""<
5 porque contenga una clusula de participaci)n discrecional. No ostante, esta Norma ser de
aplicaci)n a los deri+ados impl7citos en un contrato que est/ dentro del alcance de la N""< 5,
siempre que dic-os deri+ados no sean en s7 mismos contratos que entren dentro del alcance de
la referida N""< 5 (+/anse los prrafos '8 a '& de esta Norma y los prrafos 342$ a 34&& del
4p/ndice 4). 4dems, si el emisor de los contratos de garant7a financiera -uiese manifestado
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3 Enero 200+
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pre+iamente y de forma expl7cita que considera tales contratos como de seguro, podr optar
entre aplicar esta Norma o la N""< 5 a dic-os contratos de garant7a financiera (+/anse los
prrafos 345 y 3454). El emisor puede decidirlo contrato por contrato, pero una +e* adoptada
la decisi)n ser irre+ocale.
(f) #ontratos que estale*can contrapartidas de carcter contingente en una cominaci)n de
negocios (+/ase la N""< & Combinaciones de ne#ocios). Esta exenci)n s)lo se aplicar a la
entidad adquiriente.
(g) #ontratos entre la entidad adquirente y un +endedor, en una cominaci)n de negocios, con el
ojeto de comprar o +ender una entidad adquirida, en una fec-a futura.
(-) #ompromisos de pr/stamo diferentes a los descritos en el prrafo 5. El emisor de un
compromiso de pr/stamo aplicar la N"# &$ a los que no est/n dentro del alcance de esta
Norma. No ostante, todos los compromisos de pr/stamo estarn sujetos a las exigencias de
aja en cuentas que figuran en esta Norma (+/anse los prrafos '0 a 52 de la Norma y los
prrafos 34&2 a 342& del 4p/ndice 4).
(i) "nstrumentos financieros, contratos y oligaciones deri+ados de transacciones con pagos
asados en acciones a los que se aplique la N""< 2 %a#os basados en acciones$ excepto en el
caso de los contratos que est/n dentro del alcance de los prrafos 0 a $ de la presente Norma, a
los que se aplica la misma.
(j) ,erec-os a reciir pagos para reemolsar a la entidad por desemolsos reali*ados para
cancelar un pasi+o que reconociese como una pro+isi)n de acuerdo con la N"# &$ %rovisiones$
activos contin#entes y "asivos contin#entes, o para el cual, en un periodo anterior, se -uiese
reconocido una pro+isi)n de acuerdo con la N"# &$.
3! ,-ero'ado.
5. Los siguientes compromisos de pr/stamo estn dentro del alcance de esta Norma:
(a) #ompromisos de pr/stamo que la entidad designe como pasi+os financieros a +alor ra*onale
con camios en resultados. =na entidad que en el pasado -aya +endido -aitualmente
compromisos de pr/stamo inmediatamente despu/s de su nacimiento aplicar esta Norma a
todos sus compromisos de pr/stamo de la misma clase.
() #ompromisos de pr/stamo que puedan liquidarse, por el neto, en efecti+o o emitiendo otro
instrumento financiero. Estos compromisos de pr/stamo son instrumentos deri+ados. No se
considerar que un compromiso de pr/stamo se liquide por el neto simplemente porque el
desemolso del pr/stamo se -aga en pla*os (por ejemplo, un pr/stamo -ipotecario para la
construcci)n que se pague a pla*os de acuerdo con el a+ance de la construcci)n).
(c) #ompromisos de concesi)n de un pr/stamo a un tipo de inter/s inferior al de mercado. En el
apartado (d) del prrafo 5$ se especifican las +aloraciones posteriores de los pasi+os procedentes
de estos compromisos de pr/stamo.
0. Esta Norma se aplicar a los contratos de compra o +enta de elementos no financieros que se
liquiden por el neto en efecti+o o en otro instrumento financiero, o mediante el intercamio de
instrumentos financieros, como si esos contratos fueran instrumentos financieros, con la excepci)n
de los contratos que se celeraron y se mantienen con el ojeti+o de reciir o entregar elementos no
financieros, de acuerdo con las compras, +entas o requerimientos de utili*aci)n esperados por la
entidad.
+! E/isten diversas %ormas mediante las que un contrato de compra o de venta de elementos no %inancieros
puede liquidarse por el importe neto& ya sea en e%ectivo o con otro instrumento %inanciero o $ien
mediante el intercam$io de instrumentos %inancieros! Entre las mismas se incluyen las si'uientes0
(a) Cuando las condiciones del contrato permitan a cualquier parte liquidar por el importe neto& en
e%ectivo u otro instrumento %inanciero o por intercam$io de instrumentos %inancieros1
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($) Cuando la capacidad para liquidar por el importe neto& en e%ectivo u otro instrumento %inanciero o
por intercam$io de instrumentos %inancieros& no est3 e/pl4citamente reco'ida en las condiciones
del contrato& pero la entidad 5a$itualmente liquide los contratos similares por el importe neto& en
e%ectivo o con otro instrumento %inanciero o $ien por el intercam$io de instrumentos %inancieros
(ya sea con la contraparte& mediante acuerdos de compensaci#n o mediante la venta del contrato
antes de que se cumpla el pla6o de ejercicio o caducidad)1
(c) Cuando& para contratos similares& la entidad 5a$itualmente e/ija la entre'a del su$yacente y lo
venda en un corto periodo de tiempo& con el o$jetivo de 'enerar 'anancias por las %luctuaciones
del precio a corto pla6o o por las comisiones de intermediaci#n1 y
(d) Cuando el elemento no %inanciero o$jeto del contrato sea %cilmente converti$le en e%ectivo!
7n contrato al que sean de aplicaci#n los apartados ($) o (c)& no 5a$r sido cele$rado con el o$jetivo de
reci$ir o entre'ar un elemento no %inanciero de acuerdo con las necesidades de compra& venta o
utili6aci#n esperadas por la entidad y& en consecuencia& estar dentro del alcance de la Norma! En el
caso de otros contratos a los cuales se aplique el prra%o anterior& se 5ar una evaluaci#n para
determinar si 5an sido cele$rados o se mantienen con el o$jetivo de reci$ir o entre'ar un elemento no
%inanciero& de acuerdo con las con las necesidades de compra& venta o utili6aci#n esperadas por la
entidad y& por tanto& si estn dentro del alcance de esta Norma!
*! 7na opci#n emitida de compra o venta de elementos no %inancieros& que pueda ser liquidada por el
importe neto& ya sea en e%ectivo o con otro instrumento %inanciero o $ien mediante el intercam$io de
instrumentos %inancieros& de acuerdo con los apartados (a) o (d) del prra%o +& estar dentro del alcance
de la Norma! 8al contrato no se 5a$r cele$rado con el o$jetivo de reci$ir o entre'ar un elemento no
%inanciero& de acuerdo con las con las necesidades de compra& venta o utili6aci#n esperadas por la
entidad!
&efiniciones
9! (os t3rminos de%inidos en la NIC 32 se utili6an en esta Norma con los si'ni%icados especi%icados en el
prra%o 11 de la NIC 32! (a NIC 32 de%ine los si'uientes t3rminos0
Instrumento
%inanciero
:ctivo
%inanciero
;asivo
%inanciero
Instrumento de
patrimonio
En la citada NIC 32 se suministran directrices para la aplicaci#n de estas de%iniciones!
1. Los siguientes t/rminos se utili*an en esta norma con los significados especificados:
&efinicin de un instrumento derivado
=n instrumento deri+ado (o un deri+ado) es un instrumento financiero u otro contrato dentro del
alcance de la Norma (+/anse los prrafos 2 a $) que cumpla las tres caracter7sticas siguientes:
(a) su +alor camia en respuesta a los camios en un determinado tipo de inter/s, en el precio de un
instrumento financiero, en el precio de materias primas coti*adas, en el tipo de camio, en el
7ndice de precios o de tipos de inter/s, en una calificaci)n o 7ndice de carcter crediticio, o en
funci)n de otra +ariale, suponiendo que, en caso de que se trate de una +ariale no financiera,
no sea espec7fica para una de las partes del contrato (a menudo denominada >suyacente?)6
() no requiere una in+ersi)n inicial neta, o ien oliga a reali*ar una in+ersi)n inferior a la que se
requerir7a para otros tipos de contratos, en los que se podr7a esperar una respuesta similar ante
camios en las condiciones de mercado6 y
Enero 200+
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(c) se liquidar en una fec-a futura.
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&efiniciones de las cuatro cate#or'as de instrumentos financieros
=n acti+o financiero o un pasi+o financiero a +al o r ra*onale con cami o s en resultados es un acti+o
financiero o un pasi+o financiero que cumple alguna de las siguientes condiciones:
(a) .e clasifica como mantenido para negociar. =n acti+o o pasi+o financiero se clasificar como
mantenido para negociar si:
(i) se adquiere o se incurre en /l principalmente con el ojeti+o de +enderlo o +ol+er a
comprarlo en un futuro inmediato6
(ii) es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan
conjuntamente y para la cual existe e+idencia de un patr)n reciente de otenci)n de
eneficios a corto pla*o6 o
(iii) es un deri+ado (excepto los deri+ados que sean contratos de garant7a financiera o -ayan
sido designados como instrumentos de coertura y cumpl an las condiciones para ser
eficaces).
() En el reconocimiento inicial, es designado por la entidad para ser contaili*ado a +alor
ra*onale con camios en resultados. =na entidad s)lo podr reali*ar tal designaci)n cuando
est/ permitido seg!n lo dispuesto en el prrafo ''4, o cuando al -acerlo se otenga informaci)n
ms rele+ante deido a que
(i) con ello se elimine o redu*ca significati+amente alguna inconsistencia en la +aloraci)n o en
el reconocimiento (a +eces denominada >asimetr7a contale?) que surgir7a, al utili*ar
diferentes criterios para +alorar acti+os y pasi+os, o para reconocer p/rdidas y ganancias de
los mismos sore ases diferentes6 o
(ii) el rendimiento de un grupo de acti+os financieros, de pasi+os financieros o de amos, se
gestione y e+al!e seg!n el criterio del +alor ra*onale, de acuerdo con una estrategia de
in+ersi)n o de gesti)n del riesgo que la entidad tenga documentada, y se facilite
internamente informaci)n sore ese grupo, de acuerdo con el criterio del +alor ra*onale, al
personal cla+e de la direcci)n de la entidad (seg!n se define este t/rmino en la N"# 25
Informacin a revelar sobre "artes vinculadas$ re+isada en 288&), como por ejemplo al
consejo de administraci)n u )rgano de goierno equi+alente y al director general.
En los prrafos 1 a '' y @5 de la N""< $ se dispone que la entidad re+elar informaci)n sore los
acti+os financieros y los pasi+os financieros que -aya designado como al +alor ra*onale con
camios en resultados, incluyendo la forma en que se -an cumplido las condiciones citadas.
Aespecto a los instrumentos que cumplan las condiciones del apartado (ii) anterior, la informaci)n a
re+elar incluir una descripci)n en la que se ponga de manifiesto c)mo la designaci)n a +alor
ra*onale con camios en resultados es consistente con la estrategia de in+ersi)n o de gesti)n del
riesgo que la entidad tenga documentada

.
Las in+ersiones en instrumentos de patrimonio que no coticen en un mercado acti+o, y cuyo +al or
ra*onale no pueda ser determinado con fiailidad 9+/ase el apartado (c) del prrafo 52 y los
prrafos 34%8 y 34%' del 4p/ndice 4; no se designarn a +alor ra*onale con camios en
resultados.
,ee tenerse en cuenta que los prrafos 5%, 5%4, 51 de la Norma y los prrafos 3421 a 34%2 del
4p/ndice 4, que estalecen los requisitos para poder determinar una medida fiale del +alor
ra*onale de un acti+o financiero o de un pasi+o financiero, se aplicarn tami/n a todas las partidas
que se +aloren por su +alor ra*onale, ya sea a consecuencia de una designaci)n o por otra causa, o
cuyo +alor ra*onale -aya de re+elarse.

Nota del IC:C0 (a traducci#n de este ep4'ra%e se 5a reali6ado si'uiendo la versi#n in'lesa de esta norma& y es distinta a la que %i'ura en la
pu$licaci#n o%icial de$ido a un error que actualmente est en %ase de correcci#n!
* Enero 200+
NIC 39
Las in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento son acti+os financieros no deri+ados con una fec-a
de +encimiento fijada, cuyos pagos son de cuant7a fija o determinale, y la entidad tiene la intenci)n
efecti+a y adems, la capacidad, de conser+ar -asta su +encimiento (+/anse los prrafos 34'2 a
3420 del 4p/ndice 4), distintos de:
(a) aqu/llos que desde el momento del reconocimiento inicial, la entidad -aya designado para ser
contaili*ados al +alor ra*onale con camios en resultados6
() aqu/llos que la entidad -aya designado como acti+os disponiles para la +enta6 y
(c) aqu/llos que cumplan la definici)n de pr/stamos y partidas a corar.
=na entidad no podr clasificar ning!n acti+o financiero como in+ersi)n mantenida -asta el
+encimiento si, durante el ejercicio corriente o durante los dos anteriores, -a +endido o reclasificado
un importe no insignificante de in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento (la significati+idad dee
estalecerse en relaci)n con el importe total de in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento), distinto
de aquellas +entas o reclasificaciones que:
(i) est/n tan cerca del +encimiento o de la fec-a de rescate del acti+o financiero (por ejemplo, a
menos de tres meses del +encimiento), que los camios en los tipos de inter/s del mercado no
tendr7an un efecto significati+o en el +alor ra*onale del acti+o financiero6
(ii) ocurran despu/s de que la entidad -aya corado sustancialmente todo el principal original del
acti+o financiero a tra+/s de las amorti*aciones pre+istas o mediante amorti*aciones
anticipadas6 o
(iii) sean atriuiles a un suceso aislado que no est/ sujeto al control de la entidad, no sea
recurrente, y no pudiera ser ra*onalemente anticipado por la entidad.
(r/stamos y partidas a corar son acti+os financieros no deri+ados con pagos fijos o determinales,
que no se negocian en un mercado acti+o, distintos de:
(a) aqu/llos que la entidad tenga la intenci)n de +ender inmediatamente o en un futuro pr)ximo,
que se clasificarn como mantenidos para negociar y aqu/llos que la entidad, desde el
momento del reconocimiento inicial, designe para ser contaili*ados al +alor ra*onale con
camios en resultados6
() aqu/llos que la entidad designe desde el momento de reconocimiento inicial como disponiles
para la +enta6 o
(c) aqu/llos en los cuales el tenedor no pueda recuperar sustancialmente toda la in+ersi)n inicial,
por circunstancias diferentes al deterioro crediticio, que sern clasificados como disponiles
para la +enta.
=na participaci)n adquirida en un conjunto de acti+os que no sean pr/stamos o partidas a corar
(por ejemplo, una participaci)n en un fondo de in+ersi)n o similar) no ser calificada como
pr/stamo o partida a corar.
4cti+ o s fin a ncier o s d is po ni les pa ra la +enta son acti+os financieros no deri+ados que se designan
espec7ficamente como disponiles para la +enta, o que no son clasificados como (a) pr/stamos y
partidas a corar () in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento o (c) acti+os financieros
contaili*ados al +alor ra*onale con camios en resultados.
&efinicin de un contrato de #arant'a financiera
=n contrato de garant7a financiera es un contrato que exige que el emisor efect!e pagos espec7ficos
para remolsar al tenedor por la p/rdida en la que incurre cuando un deudor espec7fico incumpla su
oligaci)n de pago, de acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un instrumento de
deuda.
* Enero 200+
NIC 39
&efiniciones relativas al reconocimiento y valoracin
# o ste amorti*ado de un acti+o financiero o de un pasi+o financiero es el importe al que fue +alorado
inicialmente el acti+o o el pasi+o financiero, menos los reemolsos del principal, ms o menos, seg!n
proceda, la imputaci)n o amorti*aci)n gradual acumulada, utili*ando el m/todo del inter/s efecti+o,
de cualquier diferencia existente entre el importe inicial y el +alor de reemolso en el +encimiento,
menos cualquier disminuci)n por deterioro del +alor o incorailidad (reconocida directamente o
mediante el uso de una cuenta correctora).
El m/todo del tipo de inter/s efecti+o es un m/todo de clculo del coste amorti*ado de un acti+o o
pasi+o financiero (o de un grupo de acti+os o pasi+os financieros) y de imputaci)n del ingreso o gasto
financiero a lo largo del periodo rele+ante. El tipo de inter/s efecti+o es el tipo de descuento que
iguala exactamente los flujos de efecti+o a corar o pagar estimados a lo largo de la +ida esperada
del instrumento financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo ms corto, con el importe neto en
liros del acti+o financiero o del pasi+o financiero. (ara calcular el tipo de inter/s efecti+o, la entidad
estimar los flujos de efecti+o teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento
financiero (por ejemplo, pagos anticipados, rescates y opciones similares), pero no tendr en cuenta
las p/rdidas crediticias futuras. El clculo incluir todas las comisiones y puntos sicos de inter/s,
pagados o reciidos por las partes del contrato, que integren el tipo de inter/s efecti+o (+er N"# '%),
as7 como los costes de transacci)n y cualquier otra prima o descuento. Existe la presunci)n de que
los flujos de efecti+o y la +ida esperada de un grupo de instrumentos financieros similares pueden ser
estimados con fiailidad. .in emargo, en aquellos raros casos en que no puedan ser estimados con
fiailidad esos flujos de efecti+o o la +ida esperada de un instrumento financiero (o de un grupo de
instrumentos financieros), la entidad utili*ar los flujos de efecti+o contractuales a lo largo del
periodo contractual completo del instrumento financiero (o grupo de instrumentos financieros).
La aja en cuentas de un acti+o o pasi+o financiero es la eliminaci)n de un acti+o o pasi+o
financiero pre+iamente reconocido en el alance de la entidad.
Balor ra*onale es la cantidad por la que puede ser intercamiado un acti+o o cancelado un pasi+o
entre un comprador y un +endedor interesados y deidamente informados, en condiciones de
independencia mutua.
C
La compra o +enta con+encional de acti+os financieros es la compra o +enta de un acti+o financiero,
ajo un contrato cuyas condiciones requieren la liquidaci)n de la operaci)n durante un periodo
estalecido generalmente por la regulaci)n o por una con+enci)n estalecida en el mercado citado.
# o stes de transacci)n son los costes incrementales que sean directamente atriuiles a la compra,
emisi)n, +enta o disposici)n por otra +7a de un acti+o o pasi+o financiero (+/ase el prrafo 34'& del
4p/ndice 4). =n coste incremental es aquel en el que no se -ar7a incurrido si la entidad no -uiese
adquirido, emitido, +endido o dispuesto por otra +7a el instrumento financiero.
&efiniciones relativas a la contabilidad de coberturas
#ompromiso en firme es un acuerdo oligatorio para intercamiar una determinada cantidad de
recursos a un precio determinado, en una fec-a o fec-as futuras especificadas.
Dransacci)n pre+ista es una operaci)n futura anticipada, pero no comprometida toda+7a.
"nstrumento de coertura es un deri+ado designado o ien (s)lo para la coertura del riesgo de tipo
de camio) un acti+o financiero o un pasi+o financiero no deri+ado cuyo +alor ra*onale o flujos de
efecti+o generados se espera que compensen los camios en el +alor ra*onale o los flujos de efecti+o
de la partida cuierta, respecti+amente (los prrafos $2 a $$ de la Norma y los prrafos 3415 a
341$ del 4p/ndice 4 desarrollan la definici)n de instrumento de coertura).
(artida cuierta es un acti+o, pasi+o, compromiso en firme, transacci)n pre+ista altamente proale
o in+ersi)n neta en un negocio en el extranjero que (a) expone a la entidad al riesgo de camios en el
+alor ra*onale o en los flujos de efecti+o futuros, y () es designado para ser cuierto (los prrafos
<
En los prra%os 29 y 29 de la Norma& as4 como en los prra%os =:+9 a 92 del :p3ndice : se e/ponen los requerimientos para la
determinaci#n del valor ra6ona$le de un activo %inanciero o un pasivo %inanciero!
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NIC 39
$% a %5 de la Norma y prrafos 341% a 34'8' del 4p/ndice 4 desarrollan la definici)n de partidas
cuiertas).
E f icacia de la coertura es el grado en el que los camios en el +alor ra*onale o en los flujos de
efecti+o de la partida cuierta, directamente atriuiles al riesgo cuierto, se compensan con los
camios en el +alor ra*onale o en los flujos de efecti+o del instrumento de coertura (+/anse los
prrafos 34 '80 a ''& del 4p/ndice 4).
&erivados im"l'citos
10! 7n derivado impl4cito es un componente de un instrumento %inanciero 54$rido (com$inado) que tam$i3n
incluye un contrato principal no derivado& cuyo e%ecto es que al'unos de los %lujos de e%ectivo del
instrumento com$inado var4an de %orma similar al derivado& considerado de %orma independiente! 7n
derivado impl4cito provoca que al'unos& o todos& los %lujos de e%ectivo de un contrato se modi%iquen& de
acuerdo con un determinado tipo de inter3s& el precio de un instrumento %inanciero& el precio de una
materia prima coti6ada& un tipo de cam$io& un 4ndice de precios o de tipos de inter3s& una cali%icaci#n o
4ndice de carcter crediticio& o en %unci#n de otra varia$le& suponiendo que& en caso de que se trate de
una varia$le no %inanciera& no sea espec4%ica para una de las partes del contrato! 7n derivado que se
adjunte a un instrumento %inanciero pero que sea contractualmente trans%eri$le de manera
independiente& o ten'a una contraparte distinta a la del instrumento& no ser un derivado impl4cito& sino
un instrumento %inanciero separado!
''. =n deri+ado impl7cito se separar del contrato principal, y se tratar contalemente como un
deri+ado, seg!n estalece esta Norma, si y solo si:
(a) las caracter7sticas y riesgos econ)micos in-erentes al deri+ado impl7cito no estn relacionadas
estrec-amente con los correspondientes al contrato principal (+/anse los prrafos 34&8 y 34&&
del 4p/ndice 4)6
() un instrumento independiente con las mismas condiciones del deri+ado impl7cito cumplir7a los
requisitos de la definici)n de instrumento deri+ado6 y
(c) el instrumento -7rido (cominado) no se +alora al +alor ra*onale con camios en resultados
(es decir, un deri+ado que se encuentre impl7cito en un acti+o o pasi+o financiero medido al
+alor ra*onale con camios en resultados del ejercicio no se separar).
.i se separa un deri+ado impl7cito, el contrato principal se contaili*ar seg!n lo estalecido en esta
Norma si es un instrumento financiero, y de acuerdo con la Norma adecuada si no lo es. Esta Norma
no especifica si un deri+ado impl7cito se -a de presentar de forma separada en los estados
financieros.
''4. No ostante lo estalecido en el prrafo '', si un contrato contu+iese uno o ms deri+ados impl7citos,
la entidad podr designar a todo el contrato -7rido (cominado) como un acti+o financiero o un
pasi+o financiero a +alor ra*onale con camios en resultados, a menos que:
(a) el deri+ado o deri+ados impl7citos no modifiquen de forma significati+a los flujos de efecti+o
que, en otro caso, -ar7a generado el contrato6 o
() resulte claro, con un pequeEo anlisis o sin /l, que al considerar por primera +e* un
instrumento -7rido (cominado) similar, est pro-iida la separaci)n del deri+ado o deri+ados
impl7citos, /ste podr7a ser el caso de una opci)n de pago anticipado impl7cita en un pr/stamo,
que permita a su tenedor reemolsar por anticipado el pr/stamo por una cantidad
aproximadamente igual a su coste amorti*ado.
'2. .i una entidad estu+iese oligada por esta Norma, a separar un deri+ado impl7cito de su contrato
principal, pero no pudiese +alorar ese deri+ado impl7cito de forma separada, ya sea en la fec-a de
adquisici)n o en alguna fec-a de presentaci)n de informaci)n financiera posterior, designar a todo el
contrato -7rido (cominado) como a +alor ra*onale con camios en resultados.
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NIC 39
13! "i una entidad no pudiese determinar de %orma %ia$le el valor ra6ona$le de un derivado impl4cito so$re la
$ase de sus pla6os y condiciones (por ejemplo& porque el derivado impl4cito est3 $asado en un
instrumento de patrimonio no coti6ado)& el valor ra6ona$le del derivado ser la di%erencia entre el valor
ra6ona$le del instrumento 54$rido (com$inado) y el valor ra6ona$le del contrato principal& siempre que
estos valores pudieran ser determinados se'>n esta Norma! "i la entidad no pudiese determinar el valor
ra6ona$le del derivado impl4cito utili6ando ese m3todo& aplicar el prra%o 12 y& por tanto& el instrumento
54$rido (com$inado) se desi'nar como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados!
Reconocimiento y baja en cuentas
Reconocimiento inicial
'5. La entidad reconocer un acti+o financiero o un pasi+o financiero en su alance, cuando, y s)lo
cuando, dic-a entidad se con+ierta en parte, seg!n las clusulas contractuales del instrumento en
cuesti)n. (B/ase el prrafo &% respecto a las compras con+encionales de acti+os financieros)

.
(aja en cuentas de un activo financiero
1! En los estados %inancieros consolidados& los prra%os 1+ a 23 de la Norma y los prra%os =:32 a =:2
del :p3ndice : se aplicarn a nivel de las ci%ras consolidadas! ;or ello& la entidad en primer lu'ar
consolidar todas sus dependientes& de acuerdo con la NIC 2* y a la "IC?12 Consolidacin de entidades
con cometido especial& y despu3s aplicar los prra%os 1+ a 23 de esta Norma y los prra%os =:32 a
=:2 del :p3ndice : al 'rupo resultante!
'2. 4ntes de e+aluar si, y en qu/ medida, la aja en cuentas es apropiada seg!n los prrafos '$ a 2& de la
Norma, la entidad determinar si estos prrafos se deer7an aplicar a una parte de un acti+o
financiero (o a una parte de un grupo de acti+os financieros similares) o a un acti+o financiero (o a
un grupo de acti+os financieros similares) en su integridad, de la siguiente manera.
(a) Los prrafos '$ a 2& de la Norma se aplicarn a una parte de un acti+o financiero (o a una
parte de un grupo de acti+os financieros similares) si, y solo si, la parte del acti+o que se
considera para la aja en cuentas cumple alguna de las siguientes tres condiciones:
(i) La parte comprende !nicamente flujos de efecti+o espec7ficamente identificados de un
acti+o financiero (o de un grupo de acti+os financieros similares). (or ejemplo, en un
instrumento de deuda, cuando una entidad realice una segregaci)n de los intereses, por el
que la contraparte otenga el derec-o a reciir los flujos de efecti+o por intereses, pero no
los flujos deri+ados del principal, los prrafos '$ a 2& se aplicarn a los flujos de efecti+o
de los intereses.
(ii) La parte comprenda !nicamente una participaci)n proporcional completa (prorrata) de los
flujos de efecti+o de un acti+o (o de un grupo de acti+os financieros similares). (or
ejemplo, cuando una entidad alcance un acuerdo por el que otenga el derec-o a una
cuota del 18F de los flujos de efecti+o totales de un instrumento de deuda, los prrafos '$
a 2& de la norma se aplicarn al 18F de dic-os flujos de efecti+o. .i existiese ms de una
contraparte, no ser necesario que cada una de ellas tenga una participaci)n proporcional
en los flujos de efecti+o, siempre que la entidad cedente tenga una participaci)n
proporcional completa.
(iii) La parte comprenda !nicamente una cuota proporcional completa (prorrata) de ciertos
flujos de efecti+o espec7ficamente identificados de un acti+o financiero (o del grupo de
acti+os financieros similares). (or ejemplo, cuando una entidad alcance un acuerdo por el
que otenga el derec-o a una cuota del 18F de los flujos de efecti+o representati+os de los
intereses totales de un instrumento de deuda, los prrafos '$ a 2& de la Norma se
aplicarn al 18F de dic-os flujos de efecti+o por intereses. .i existiese ms de una
contraparte, no ser necesario que cada una de ellas tenga una participaci)n proporcional

Nota del IC: C 0 (a traducci#n de este prra%o se 5a reali6ado si'uiendo la versi#n in'lesa de esta norma& y es distinta a la que %i'ura en la
pu$licaci#n o%icial de$ido a un error que actualmente est en %ase de correcci#n!
Enero 200+ 1
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NIC 39
de esos flujos de efecti+o espec7ficamente identificados, siempre que la entidad cedente
tenga una participaci)n proporcional completa.
() En cualquier otro caso, los prrafos '$ a 2& se aplicarn al acti+o financiero en su integridad
(o al grupo de acti+os financieros similares en su integridad). (or ejemplo, cuando una entidad
ceda (i) el derec-o al coro del primer o !ltimo 18F de los coros de un acti+o financiero (o de
un grupo de acti+os financieros), o (ii) el derec-o al 18F de los flujos de efecti+o de un grupo
de partidas a corar, pero otorgue una garant7a para compensar al comprador por las p/rdidas
crediticias -asta el %F del principal de las partidas a corar, los prrafos '$ a 2& de la Norma
se aplicarn al acti+o financiero (o al grupo de acti+os financieros similares) en su integridad.
En los prrafos '$ a 22, el t/rmino >acti+o financiero? se refiere ien a una parte de un acti+o
financiero (o a una parte de un grupo de acti+os financieros similares) identificados seg!n lo
dispuesto en la letra a) anterior, ien, en caso contrario, a un acti+o financiero (o a un grupo de
acti+os financieros similares) en su integridad.
'$. =na entidad dar de aja en cuentas un acti+o financiero cuando, y s)lo cuando:
(a) expiren los derec-os contractuales sore los flujos de efecti+o del acti+o financiero6 o
() se ceda el acti+o financiero, como estalecen los prrafos '% y '1, siempre que la cesi)n cumpla
con los requisitos para la aja en cuentas, de acuerdo con el prrafo 28.
(B/ase prrafo &% para +entas con+encionales de acti+os financieros)
'%. =na entidad -ar cedido un acti+o financiero si, y solo si, cumple alguno de los siguientes
requisitos:
(a) -a cedido los derec-os contractuales a reciir los flujos de efecti+o del acti+o financiero6 o
() retiene los derec-os contractuales a reciir los flujos de efecti+o del acti+o financiero, pero
asume la oligaci)n contractual de pagar los flujos de efecti+o a uno o ms perceptores, dentro
de un acuerdo que cumpla con las condiciones estalecidas en el prrafo '1.
'1. #uando una entidad retenga los derec-os contractuales a reciir los flujos de efecti+o de un acti+o
financiero (el >acti+o original?), pero asuma la oligaci)n contractual de pagar esos flujos de
efecti+o a una o ms entidades (los >perceptores e+entuales?), la entidad tratar la operaci)n como si
fuese una cesi)n de acti+os financieros si, y solo si, se cumplen las tres condiciones siguientes:
(a) La entidad no tenga oligaci)n de pagar ning!n importe a los perceptores e+entuales, a menos
que core importes equi+alentes del acti+o original. Los anticipos a corto pla*o concedidos por
la entidad, con el derec-o a la recuperaci)n total del importe menos el inter/s de+engado a tipos
de inter/s de mercado, no +iolan esta condici)n.
() La entidad tenga pro-iido, seg!n las condiciones del contrato de cesi)n, la +enta o la
pignoraci)n del acti+o original, sal+o como garant7a de pago de los flujos de efecti+o
comprometidos con los e+entuales perceptores.
(c) La entidad tenga la oligaci)n de remitir cualquier flujo de efecti+o que core en nomre de los
e+entuales perceptores sin un retraso significati+o. 4dems, la entidad no est capacitada para
rein+ertir los flujos de efecti+o, excepto in+ersiones en efecti+o o equi+alentes al efecti+o (tal
como estn definidas en la N"# $ !stado de flujos de efectivo) efectuadas durante el corto
periodo de liquidaci)n que +a desde la fec-a de coro a la fec-a de remisi)n pactada con los
perceptores e+entuales, siempre que los intereses generados en dic-as in+ersiones se en+7en
tami/n a los perceptores e+entuales.
28. #uando una entidad ceda un acti+o financiero (+/ase el prrafo '%), e+aluar en qu/ medida retiene
los riesgos y los eneficios in-erentes a la propiedad del acti+o financiero. En este caso:
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NIC 39
(a) .i la entidad cede de manera sustancial los riesgos y eneficios in-erentes a la propiedad de un
acti+o financiero, lo dar de aja en cuentas y reconocer de forma separada, como acti+os o
pasi+os, cualesquiera derec-os y oligaciones creados o retenidos por efecto de la cesi)n.
() .i la entidad retiene de manera sustancial los riesgos y eneficios in-erentes a la propiedad de
un acti+o financiero, continuar reconociendo dic-o acti+o.
(c) .i la entidad ni cede ni retiene de manera sustancial los riesgos y eneficios in-erentes a la
propiedad del acti+o financiero, determinar si -a retenido el control sore el acti+o financiero.
En este caso:
(i) .i la entidad no -a retenido el control, dar de aja el acti+o financiero y reconocer de
forma separada, como acti+os o pasi+os, cualesquiera derec-os u oligaciones creados o
retenidos por efecto de la cesi)n.
(ii) .i la entidad -a retenido el control, continuar reconociendo el acti+o financiero en la
medida de su implicaci)n continuada en el acti+o financiero (+/ase el prrafo &8).
21! (a cesi#n de ries'os y $ene%icios (v3ase el prra%o 20) se evaluar comparando la e/posici#n de la
entidad& antes y despu3s de la cesi#n& a la variaci#n en los importes y en el calendario de los %lujos de
e%ectivo netos del activo cedido! (a entidad 5a$r retenido de manera sustancial todos los ries'os y
$ene%icios in5erentes a la propiedad de un activo %inanciero& si su e/posici#n a la variaci#n en el valor
actual de los %lujos de e%ectivo %uturos del activo %inanciero no var4a de manera si'ni%icativa como
resultado de la cesi#n (por ejemplo& porque la entidad 5aya vendido un activo %inanciero sujeto a un
acuerdo para la recompra a un precio %ijo o a al precio de venta ms la renta$ilidad 5a$itual del
prestamista)! (a entidad 5a$r cedido de manera sustancial los ries'os y $ene%icios in5erentes a la
propiedad de un activo %inanciero& si su e/posici#n a tal variaci#n deja de ser si'ni%icativa en relaci#n
con la variaci#n total del valor actual de los %lujos de e%ectivo %uturos netos asociados con el activo
%inanciero (por ejemplo& porque la entidad 5aya vendido un activo %inanciero sujeto s#lo a una opci#n
de recompra por su valor ra6ona$le en el momento de ejercitarla o 5aya cedido una parte proporcional
completa de un activo %inanciero mayor en un acuerdo& tal como la su$participaci#n en un pr3stamo&
que cumpla las condiciones esta$lecidas en el prra%o 19)!
22! : menudo resultar o$vio si la entidad 5a cedido o retenido de manera sustancial todos los ries'os y
$ene%icios in5erentes a la propiedad& y no 5a$r necesidad de reali6ar nin'>n clculo! En otros casos&
ser necesario calcular y comparar la e/posici#n de la entidad a la variaci#n en el valor actual de los
%lujos de e%ectivo %uturos netos& antes y despu3s de la cesi#n! El clculo y la comparaci#n se reali6arn
utili6ando como tipo de actuali6aci#n %inanciera un tipo de inter3s de mercado actual adecuado! "e
considerar cualquier tipo de variaci#n en los %lujos de e%ectivo netos& dando mayor ponderaci#n a
aquellos escenarios con mayor pro$a$ilidad de ocurrencia!
23! El que la entidad 5aya retenido o no el control (v3ase el apartado c) del prra%o 20) del activo cedido&
depender de la capacidad del cesionario para vender dic5o activo! "i el cesionario tiene la capacidad
prctica de venderlo en su inte'ridad a un tercero no vinculado& y es capa6 de ejercer esta capacidad
unilateralmente y sin necesidad de imponer restricciones adicionales a esta cesi#n& la entidad cedente no
5a retenido el control! En cualquier otro caso& la entidad 5a retenido el control!
Cesiones )ue cum"len los re)uisitos "ara su baja en cuentas *v+anse los a"artados (a) y el suba"artado (i)
del a"artado (c) del ",rrafo -./
25. .i una entidad cede un acti+o financiero, en una cesi)n que cumple los requisitos para la aja en
cuentas en su integridad, y retiene el derec-o de administraci)n del acti+o financiero a camio de
una comisi)n, reconocer un acti+o o un pasi+o por tal contrato de reali*aci)n del ser+icio de
administraci)n del acti+o financiero. .i no se espera que la comisi)n a reciir compense a la entidad
de forma adecuada por la prestaci)n de este ser+icio, se reconocer un pasi+o por la oligaci)n de
administraci)n del acti+o financiero y se +alorar por su +alor ra*onale. .i se espera que la
comisi)n a reciir sea superior a una adecuada compensaci)n por la prestaci)n de este ser+icio de
administraci)n del acti+o financiero, se reconocer un acti+o por los derec-os de administraci)n, por
un montante que se determinar sore la ase de una distriuci)n del importe en liros del acti+o
financiero mayor, de acuerdo con lo estalecido en el prrafo 2$.
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20. .i, como resultado de una cesi)n, el acti+o financiero se da de aja en su integridad pero la cesi)n
conlle+a la otenci)n de un nue+o acti+o financiero o la asunci)n de un nue+o pasi+o financiero, o
un pasi+o por prestaci)n del ser+icio de administraci)n del acti+o financiero, la entidad reconocer el
nue+o acti+o financiero, el nue+o pasi+o financiero o el nue+o pasi+o por la oligaci)n de
administraci)n por su +alor ra*onale.
22. 4l dar de aja en cuentas un acti+o financiero en su integridad, se reconocer en el resultado del
ejercicio la diferencia entre:
(a) su importe en liros, y
() la suma de (i) la contraprestaci)n reciida (incluyendo cualquier nue+o acti+o otenido menos
cualquier pasi+o asumido) y (ii) cualquier p/rdida o ganancia acumulada que -aya sido
reconocida directamente en el patrimonio neto 9+/ase el apartado () del prrafo 00;.
2$. .i el acti+o cedido es parte de un acti+o financiero mayor 9por ejemplo, cuando una entidad cede los
flujos de efecti+o por intereses que forman parte de un instrumento de deuda, +/ase el apartado (a)
del prrafo '2;, y la parte cedida cumple con los requisitos para la aja en cuentas en su integridad,
el importe en liros pre+io del acti+o financiero mayor se distriuir entre la parte que contin!a
reconoci/ndose y la parte que se -aya dado de aja en cuentas, en funci)n de los +alores ra*onales
relati+os de dic-as partes en la fec-a de la cesi)n. 4 estos prop)sitos, un acti+o retenido a
consecuencia de la prestaci)n del ser+icio de administraci)n del acti+o financiero, se tratar como
una parte que contin!a reconoci/ndose. .e reconocer en el resultado del ejercicio la diferencia
entre:
(a) el importe en liros imputale a la parte que se -a dado de aja, y
() la suma de (i) la contraprestaci)n reciida por la parte dada de aja (incluyendo cualquier
nue+o acti+o otenido menos cualquier pasi+o asumido) y (ii) cualquier p/rdida o ganancia
acumulada que -aya sido reconocida directamente en el patrimonio neto 9+/ase el apartado ()
del prrafo 00;.
La p/rdida o ganancia acumulada que -aya sido reconocida directamente en el patrimonio neto se
distriuir entre la parte que contin!a reconoci/ndose y la parte que se -a dado de aja, en funci)n
de los +alores ra*onales relati+os de aquellas partes.
29! Cuando una entidad distri$uye el importe en li$ros previo de un activo %inanciero mayor& entre el activo
que contin>a reconociendo y el activo que se da de $aja& necesita determinar el valor ra6ona$le de la
parte que continuar reconociendo! Cuando la entidad ten'a una e/periencia 5ist#rica de venta de partes
de activos %inancieros similares a aqu3lla que contin>a reconociendo o e/istan transacciones de mercado
para dic5as partes& los precios recientes de estas transacciones reales proporcionan la mejor estimaci#n
del valor ra6ona$le! Cuando no e/istan precios coti6ados o no e/istan transacciones de mercado
recientes que ayuden a determinar el valor ra6ona$le de las partes que contin>an siendo reconocidas& la
mejor estimaci#n del valor ra6ona$le ser la di%erencia entre el valor ra6ona$le del activo %inanciero
mayor& considerado en su conjunto& y la contraprestaci#n reci$ida del cesionario por la parte dada de
$aja en cuentas!
Cesiones )ue no cum"len los re)uisitos "ara la baja en cuentas (v+ase el a"artado (b) del ",rrafo -.)
21. .i una cesi)n no conlle+a la aja en cuentas porque la entidad -aya retenido de manera sustancial
todos los riesgos y eneficios in-erentes a la propiedad del acti+o cedido, la entidad continuar
reconociendo el acti+o financiero en su integridad, y reconocer un pasi+o financiero por la
contraprestaci)n reciida. En periodos posteriores, la entidad reconocer cualquier ingreso por el
acti+o cedido y cualquier gasto incurrido por el pasi+o financiero.
Im"licacin continuada en activos cedidos *v+ase el suba"artado (ii) del a"artado (c) del ",rrafo -./
&8. .i una entidad no transfiere ni tampoco retiene de manera sustancial todos los riesgos y eneficios
in-erentes a la propiedad de un acti+o cedido, y retiene el control sore dic-o acti+o, la entidad
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continuar reconociendo el acti+o cedido en la medida de su implicaci)n continuada. La medida de
esta implicaci)n continuada de la entidad en el acti+o cedido, +endr determinada por el montante de
su exposici)n a los camios de +alor del acti+o cedido. (or ejemplo:
(a) #uando la implicaci)n continuada de una entidad tome la forma de garant7a del acti+o cedido,
el montante de la implicaci)n continuada de la entidad ser el menor entre (i) el importe del
acti+o y (ii) el importe mximo de la contraprestaci)n reciida que la entidad podr7a ser
requerida a de+ol+er (>el importe garanti*ado?).
() #uando la implicaci)n continuada de una entidad tome la forma de una opci)n comprada o
emitida (o amas) sore el acti+o cedido, el montante de la implicaci)n continuada de la
entidad ser el importe del acti+o cedido que la entidad pueda +ol+er a comprar. .in emargo,
en el caso de una opci)n de +enta emitida sore un acti+o que se +alore a +alor ra*onale, el
montante de la implicaci)n continuada de la entidad estar limitado al importe menor entre el
+alor ra*onale del acti+o cedido y el precio de ejercicio de la opci)n (+/ase el prrafo 345%).
(c) #uando la implicaci)n continuada de una entidad tome la forma de una opci)n que se liquide
en efecti+o o condici)n similar sore el acti+o cedido, el montante de la implicaci)n continuada
se +alorar de la misma manera que si se tratase de opciones no liquidadas en efecti+o, tal
como se estalece en la letra ) anterior.
&'. #uando una entidad contin!e reconociendo un acti+o financiero en la medida de su implicaci)n
continuada, la entidad tami/n reconocer un pasi+o asociado. .in perjuicio de otros requerimientos
de +aloraci)n contenidos en esta Norma, el acti+o cedido y el pasi+o asociado se +alorarn sore una
ase que refleje los derec-os y oligaciones que la entidad -aya reconocido. El pasi+o asociado se
+alorar de forma que el importe en liros neto del acti+o cedido y del pasi+o asociado sea igual al:
(a) coste amorti*ado de los derec-os y oligaciones retenidos por la entidad, si el acti+o cedido se
+alora al coste amorti*ado6 o al
() +alor ra*onale de los derec-os y oligaciones retenidos por la entidad cuando se +aloren por
separado, si el acti+o cedido se +alora por el +alor ra*onale.
&2. La entidad seguir reconociendo cualquier ingreso que surja del acti+o cedido en la medida de su
implicaci)n continuada, y reconocer cualquier gasto incurrido por causa del pasi+o asociado.
&&. #on el fin de reali*ar +aloraciones posteriores, los camios reconocidos en el +alor ra*onale del
acti+o cedido y del pasi+o asociado se contaili*arn de manera co-erente, de acuerdo con lo
estalecido en el prrafo 00, y no podrn ser compensados entre s7.
&5. .i la implicaci)n continuada de una entidad es !nicamente una parte de un acti+o financiero (por
ejemplo, cuando una entidad retiene una opci)n para recomprar parte de un acti+o cedido, o retiene
un inter/s residual que no conlle+a la retenci)n sustancial de todos los riesgos y eneficios
in-erentes a la propiedad pero conser+a el control), la entidad distriuir el importe pre+io en liros
del acti+o financiero entre la parte que contin!a reconociendo, ajo la implicaci)n continuada, y la
parte que -a dejado de reconocer, a partir de los +alores ra*onales relati+os de una y otra parte en
la fec-a de cesi)n. #on este ojeto, se aplicarn los requerimientos del prrafo 2%. .e reconocer
como resultado del ejercicio la diferencia entre:
(a) el importe en liros distriuido a la parte que -a dejado de reconocerse6 y
() la suma de (i) la contraprestaci)n reciida por la parte que -a dejado de reconocerse, y (ii)
cualquier resultado acumulado imputale a dic-a parte y que se -uiera reconocido
directamente en el patrimonio neto 9+/ase el apartado () del prrafo 00;.
El importe de las p/rdidas y ganancias acumuladas que se -aya reconocido en el patrimonio neto, se
distriuir entre la parte que contin!a reconoci/ndose y la parte que -a dejado de reconocerse, en
funci)n de los +alores ra*onales relati+os de una y otra.
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3! "i el activo cedido se valorase al coste amorti6ado& la opci#n incluida en esta Norma para desi'nar un
pasivo %inanciero como conta$ili6ado al valor ra6ona$le con cam$ios en el resultado del ejercicio no
ser aplica$le al pasivo asociado!
"licable a todas las cesiones
&2. .i se contin!a reconociendo un acti+o cedido, el acti+o y el pasi+o asociados no podrn ser
compensados. ,e igual manera, la entidad no podr compensar ning!n ingreso que surja del acti+o
cedido con ning!n gasto en el que se -aya incurrido por causa del pasi+o asociado. (B/ase el prrafo
52 de la N"# &2).
&$. .i el cedente otorgase garant7as diferentes del efecti+o (tales como instrumentos de deuda o de
patrimonio) al cesionario, la contaili*aci)n de la garant7a por el cedente y el cesionario depender
de si el cesionario tiene el derec-o a +ender o +ol+er a pignorar la garant7a, as7 como de si el cedente
-a incumplido su oligaci)n de pago. El cedente y el cesionario contaili*arn la garant7a de la
forma siguiente:
(a) .i el cesionario tu+iese, por contrato o costumre, el derec-o de +ender o +ol+er a pignorar la
garant7a, entonces el cedente reclasificar aquel acti+o en su alance (por ejemplo, como un
acti+o prestado, un instrumento de patrimonio pignorado o una partida a corar por
adquisici)n temporal de acti+os) y lo presentar de forma separada de otros acti+os.
() .i el cesionario +endiese las garant7as pignoradas, reconocer los ingresos procedentes de la
+enta y un pasi+o, medido al +alor ra*onale, por su oligaci)n de de+ol+er la garant7a.
(c) .i el cedente incumpliese la oligaci)n de pago asumida, de acuerdo con los t/rminos del
contrato, y dejase de estar capacitado para rescatar la garant7a, dar de aja la garant7a,
mientras que el cesionario reconocer la garant7a como un acti+o medido inicialmente al +alor
ra*onale, o, si ya la -uiese +endido, dar de aja su oligaci)n por de+oluci)n de la garant7a.
(d) #on la excepci)n de lo dispuesto en la letra c), el cedente continuar registrando la garant7a
como un acti+o mientras que el cesionario no reconocer esta garant7a como un acti+o.
Com"ras o ventas convencionales de activos financieros
&%. =na compra o +enta con+encional de acti+os financieros se reconocer y dar de aja en cuentas,
cuando sea aplicale, aplicando la contailidad de la fec-a de negociaci)n o de la fec-a de
liquidaci)n (+/anse los prrafos 340& a 3402 del 4p/ndice 4).
(aja en cuentas de un "asivo financiero
&1. La entidad dar de aja un pasi+o financiero (o una parte del mismo) de su alance cuando, y s)lo
cuando, se -aya extinguido, esto es, cuando la oligaci)n especificada en el correspondiente contrato
-aya sido pagada o cancelada, o ien -aya expirado.
58. =n intercamio de instrumentos de deuda entre un prestamista y el correspondiente prestatario,
siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes, se contaili*ar como
una cancelaci)n del pasi+o financiero original y consiguiente reconocimiento de un nue+o pasi+o
financiero. ,e manera similar, una modificaci)n sustancial de las condiciones actuales de un pasi+o
financiero o de parte del mismo (con independencia de si es atriuile o no a las dificultades
financieras del deudor), se contaili*ar como una cancelaci)n del pasi+o financiero original y
consiguiente reconocimiento de un nue+o pasi+o financiero.
5'. La diferencia entre el importe en liros del pasi+o financiero (o de una parte del mismo) cancelado o
cedido a un tercero y la contraprestaci)n pagada, en la que se incluir cualquier acti+o cedido
diferente del efecti+o o pasi+o asumido, se reconocer en el resultado del ejercicio.
22! "i una entidad recompra una parte de un pasivo %inanciero& distri$uir el importe en li$ros previo del
pasivo %inanciero entre la parte que contin>a reconociendo y la parte que se da de $aja& en %unci#n de
los valores ra6ona$les relativos de una y otra en la %ec5a de recompra! (a di%erencia entre (a) el importe
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en li$ros de la parte que se da de $aja y ($) la contraprestaci#n pa'ada& en la que se incluye tam$i3n
cualquier activo cedido di%erente del e%ectivo y cualquier pasivo asumido& por la parte dada de $aja se
reconocer en el resultado del ejercicio!
0aloracin
0aloracin inicial de activos y "asivos financieros
5&. 4l reconocer inicialmente un acti+o financiero o un pasi+o financiero, la entidad los +alorar por su
+alor ra*onale ajustado, en el caso de un acti+o financiero o un pasi+o financiero que no se
contailicen al +alor ra*onale con camios en resultados, por los costes de transacci)n que sean
directamente atriuiles a la compra o emisi)n del mismo.
22! Cuando la entidad utilice la conta$ilidad de la %ec5a de liquidaci#n para un activo que sea
posteriormente valorado al coste o al coste amorti6ado& el activo se reconocer inicialmente por su valor
ra6ona$le en la %ec5a de ne'ociaci#n (v3anse los prra%os =:3 a =:+ del :p3ndice :)!
0aloracin "osterior de activos financieros
2! Con el o$jetivo de valorar un activo %inanciero despu3s del reconocimiento inicial& esta Norma clasi%ica
los activos %inancieros en las cuatro si'uientes cate'or4as& de%inidas en el prra%o 90
(a) activos %inancieros al valor ra6ona$le con cam$ios en resultados1
($) inversiones mantenidas 5asta el vencimiento1
(c) pr3stamos y partidas a co$rar1
!
(d) activos %inancieros disponi$les para la venta!
Estas cuatro cate'or4as se aplicarn para la valoraci#n y el reconocimiento de resultados se'>n esta
Norma! (a entidad podr utili6ar otras %ormas de descri$ir estas cate'or4as& o $ien otra %orma de
clasi%icar los instrumentos %inancieros& cuando presente la in%ormaci#n en los estados %inancieros! (a
entidad revelar& en las notas& la in%ormaci#n requerida por la NII) *!
52. ,espu/s del reconocimiento inicial, la entidad +alorar los acti+os financieros, incluyendo aquellos
deri+ados que sean acti+os, por sus +alores ra*onales, sin deducir los costes de transacci)n en que
pueda incurrir en la +enta o disposici)n por otra +7a del acti+o, con la excepci)n de los siguientes
acti+os financieros:
(a) pr/stamos y partidas a corar, tal como se definen en el prrafo 1, que se +alorarn al coste
amorti*ado utili*ando el m/todo del tipo de inter/s efecti+o6
() in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento, tal como se definen en el prrafo 1, que se
+alorarn al coste amorti*ado utili*ando el m/todo del tipo de inter/s efecti+o6 y
(c) las in+ersiones en instrumentos de patrimonio que no tengan un precio de mercado coti*ado en
un mercado acti+o y cuyo +alor ra*onale no pueda ser +alorado con fiailidad, y los
instrumentos deri+ados que est/n +inculados a y que deen ser liquidados por entrega de dic-os
instrumentos de patrimonio no coti*ados, que se +alorarn al coste (+/anse los prrafos 34%8
y 34%' del 4p/ndice 4).
Los acti+os financieros que se designen como partidas cuiertas, estarn sujetos a la +aloraci)n que
determinen los requerimientos de la contailidad de coerturas, estalecidos en los prrafos %1 a
'82. Dodos los acti+os financieros, excepto aquellos contaili*ados al +alor ra*onale con camios en
resultados, estarn sujetos a re+isi)n por deterioro del +alor, que se -ar de acuerdo con los prrafos
0% a $8 de esta Norma y los prrafos 34%5 a 341& del 4p/ndice 4.
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NIC 39
0aloracin "osterior de "asivos financieros
5$. ,espu/s del reconocimiento incial, una entidad +alorar todos sus pasi+os financieros al coste
amorti*ado utili*ando el m/todo del tipo de inter/s efecti+o, con la excepci)n de:
(a) Los pasi+os financieros que se contailicen al +alor ra*onale con camios en resultados. Dales
pasi+os, incluyendo los deri+ados que sean pasi+os, se +alorarn al +alor ra*onale, con la
excepci)n de los instrumentos deri+ados que, siendo pasi+os financieros, est/n +inculados y
dean ser liquidados mediante la entrega de un instrumento de patrimonio no coti*ado cuyo +alor
ra*onale no pueda ser +alorado con fiailidad, ra*)n por la cual se +alorarn al coste.
() Los pasi+os financieros que surjan por una cesi)n de acti+os financieros que no cumpla con los
requisitos para la aja en cuentas o cuando se aplique el enfoque de la implicaci)n continuada.
Los prrafos 21 y &' de la Norma se aplicarn a la +aloraci)n de dic-os pasi+os financieros.
(c) Los contratos de garant7a financiera, seg!n se definen en el prrafo 1. ,espu/s del
reconocimiento inicial, el emisor de dic-os contratos los +alorar 9 sal+o que sean de aplicaci)n
los apartados (a) o () del prrafo 5$; por el mayor de:
(i) el importe determinado de acuerdo con la N"# &$ %rovisiones$ activos contin#entes y
"asivos contin#entes6 y
(ii) el importe inicialmente reconocido (+/ase el prrafo 5&) menos, cuando proceda, la
amorti*aci)n acumulada reconocida de acuerdo con la N"# '% In#resos ordinarios.
(d) #ompromisos de concesi)n de un pr/stamo a un tipo de inter/s inferior al tipo de mercado.
,espu/s del reconocimiento inicial, el emisor de dic-os contratos los +alorar 9 sal+o que sea de
aplicaci)n el apartado (a) del prrafo 5$; por el mayor de:
(i) el importe determinado de acuerdo con la N"# &$ 6 y
(ii) el importe inicialmente reconocido (+/ase el prrafo 5&) menos, cuando proceda, la
amorti*aci)n acumulada reconocida de acuerdo con la N"# '%.
Los pasi+os financieros que se designen como partidas cuiertas estarn sujetos a las exigencias de
la contailidad de coerturas que figuran en los prrafos %1 a '82.
Consideraciones res"ecto a la valoracin a valor ra1onable
5%. 4 la -ora de determinar el +alor ra*onale de un acti+o financiero o de un pasi+o financiero con el
ojeti+o de aplicar esta Norma, la N"# &2 o la N""< $, la entidad aplicar los prrafos 3421 a 34%2
del 4p/ndice 4.
29:! (a mejor evidencia del valor ra6ona$le son los precios coti6ados en un mercado activo! "i el mercado de
un instrumento %inanciero no %uera activo& la entidad determinar el valor ra6ona$le utili6ando una
t3cnica de valoraci#n! El o$jetivo de utili6ar una t3cnica de valoraci#n es determinar el precio de
transacci#n que se 5u$iera alcan6ado en un intercam$io entre partes que act>en en condiciones de
independencia mutua& reali6ado en la %ec5a de valoraci#n& y motivado por circunstancias normales del
ne'ocio! Entre las t3cnicas de valoraci#n se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre
partes interesadas y de$idamente in%ormadas que act>en en condiciones de independencia mutua& si
estuvieran disponi$les& as4 como las re%erencias al valor ra6ona$le de otro instrumento %inanciero
sustancialmente i'ual& el descuento de %lujos de e%ectivo y los modelos para valorar las opciones! "i
e/istiese una t3cnica de valoraci#n com>nmente utili6ada por los part4cipes en el mercado para
determinar el precio& y se 5u$iese demostrado que suministra estimaciones %ia$les de los precios
o$tenidos en transacciones recientes de mercado& la entidad utili6ar dic5a t3cnica! (a t3cnica de
valoraci#n esco'ida 5ar uso& en el m/imo 'rado& de in%ormaciones o$tenidas en el mercado& utili6ando
lo menos posi$le datos estimados por la entidad! Incorporar todos los %actores que considerar4an los
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part4cipes en el mercado para esta$lecer el precio& y ser consistente con las metodolo'4as econ#micas
'eneralmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos %inancieros! ;eri#dicamente& la
entidad revisar la t3cnica de valoraci#n y compro$ar su valide6 utili6ando precios procedentes de
cualquier transacci#n reciente y o$serva$le de mercado so$re el mismo instrumento (es decir& sin
modi%icaciones ni cam$ios de estructura)& o que est3n $asados en cualquier dato de mercado o$serva$le
y disponi$le!
29! El valor ra6ona$le de un pasivo %inanciero con caracter4sticas de e/i'i$ilidad inmediata (por ejemplo&
un dep#sito a la vista) no ser in%erior al importe a pa'ar al convertirse en e/i'i$le a voluntad del
acreedor& descontado desde la primera %ec5a en que dic5o importe pueda ser requerido para el pa'o!
Reclasificaciones
08. =na entidad no reclasificar un instrumento financiero -acia la categor7a de los contaili*ados al
+alor ra*onale con camios en resultados mientras est/ en su poder o contin!e emitido, ni tampoco
sacar ninguno de los clasificados de esta forma para lle+arlo a otra categor7a distinta.
0'. .i, como resultado de un camio en la intenci)n o en la capacidad para mantenerla, dejase de ser
adecuado clasificar una in+ersi)n como mantenida -asta el +encimiento, se reclasificar como un
acti+o disponile para la +enta y se +alorar al +alor ra*onale, y la diferencia entre su importe en
liros y el +alor ra*onale se contaili*ar de acuerdo con lo estalecido en el apartado () del
prrafo 00.
02. #uando las +entas o las reclasificaciones, por un importe que no sea insignificante, de las
in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento, no cumplan alguna de las condiciones estalecidas en
el prrafo 1, todas las in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento que permane*can en esta
categor7a se reclasificarn como acti+os financieros disponiles para la +enta. En dic-a
reclasificaci)n, la diferencia entre el importe en liros y el +alor ra*onale se contaili*ar de
acuerdo con lo estalecido en el apartado () del prrafo 00.
0&. .i llegase a disponerse de una +aloraci)n fiale de un acti+o o pasi+o financiero para los que tal
+aloraci)n no estaa pre+iamente disponile, y fuera oligatorio +alorar el acti+o o pasi+o al +alor
ra*onale siempre que tal +aloraci)n estu+iese disponile 9+/anse el apartado (c) del prrafo 52 y el
prrafo 5$ de la Norma;, el acti+o o el pasi+o se +alorar al +alor ra*onale, y la diferencia entre su
importe en liros y el +alor ra*onale se contaili*ar de acuerdo con lo estalecido en el prrafo 00.
05. .i, como resultado de un camio en la intenci)n o en la capacidad o en la rara circunstancia de que
dejase de estar disponile una +aloraci)n fiale del +alor ra*onale 9+/anse el apartado (c) del
prrafo 52 y el prrafo 5$ de la NormaG, o porque -uieran transcurrido los >dos ejercicios
precedentes? referidos en el prrafo 1, pudiera ser adecuado registrar un acti+o o pasi+o financiero
al coste o al coste amorti*ado y no al +alor ra*onale, el importe en liros del +alor ra*onale del
acti+o o pasi+o financiero en esa fec-a se con+ertir en su nue+o coste o coste amorti*ado, seg!n el
caso. #ualquier p/rdida o ganancia, procedente de ese acti+o, que pre+iamente se -uiera reconocido
directamente en el patrimonio neto, de acuerdo con el apartado () del prrafo 00, se contaili*ar de
la forma siguiente:
(a) En el caso de un acti+o financiero con un +encimiento fijo, la p/rdida o ganancia se amorti*ar
contra el resultado del ejercicio a lo largo de la +ida restante de la in+ersi)n mantenida -asta el
+encimiento, utili*ando el m/todo del tipo de inter/s efecti+o. #ualquier diferencia entre el
nue+o coste amorti*ado y el importe a +encimiento se amorti*ar a lo largo de la +ida restante
del acti+o financiero utili*ando el m/todo del tipo de inter/s efecti+o, de forma similar a la
amorti*aci)n de una prima o un descuento. .i el acti+o financiero sufriese posteriormente un
deterioro en el +alor, cualquier p/rdida o ganancia que -uiera sido reconocida directamente
en el patrimonio neto, se reconocer en el resultado del ejercicio de acuerdo con lo estalecido
en el prrafo 2$.
() En el caso de un acti+o financiero que no tenga un +encimiento fijo, la p/rdida o ganancia
permanecer en el patrimonio neto -asta que el acti+o financiero sea +endido o se disponga del
mismo por otra +7a, momento en el que se reconocer en el resultado del ejercicio. .i el acti+o
financiero sufriese posteriormente un deterioro del +alor, cualquier p/rdida o ganancia pre+ia
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que -uiese sido reconocida directamente en el patrimonio neto, se reconocer en el resultado
del ejercicio, de acuerdo con lo estalecido en el prrafo 2$.
%+rdidas y #anancias
00. La p/rdida o ganancia surgida de la +ariaci)n del +alor ra*onale de un acti+o financiero o pasi+o
financiero, que no forme parte de una operaci)n de coertura (+/anse los prrafos %1 a '82 de la
Norma), se reconocer de la siguiente forma:
(a) La p/rdida o ganancia en un acti+o o pasi+o financiero a +alor ra*onale con camios en
resultados, se reconocer en el resultado del ejercicio.
() La p/rdida o ganancia en un acti+o disponile para la +enta, se reconocer directamente en el
patrimonio neto, a tra+/s del estado de camios en el patrimonio neto (+/ase la N"# '
%resentacin de estados financieros), con excepci)n de las p/rdidas por deterioro del +alor
(+/anse los prrafos 2$ a $8 de la Norma) y de las p/rdidas o ganancias por tipo de camio
(+/ase el prrafo 34%& del 4p/ndice 4) -asta que el acti+o financiero se d/ de aja en cuentas,
en ese momento, la p/rdida o ganancia que -uiese sido reconocida pre+iamente en el
patrimonio neto se reconocer en el resultado del ejercicio. .in emargo, los intereses
calculados seg!n el m/todo del tipo de inter/s efecti+o (+/ase el prrafo 1 de la Norma) se
reconocern en el resultado del ejercicio (+/ase la N"# '% "ngresos ordinarios). Los di+idendos
de un instrumento de patrimonio clasificado como disponile para la +enta se reconocern en
el resultado del ejercicio cuando se estale*ca el derec-o de la entidad a reciir el pago (+/ase
la N"# '%).
02. (ara los acti+os financieros y los pasi+os financieros registrados al coste amorti*ado (+/anse los
prrafos 52 y 5$ de la Norma), se reconocern ganancias o perdidas en el resultado del ejercicio
cuando el acti+o financiero o pasi+o financiero se d/ de aja en cuentas o se -aya deteriorado, as7
como a tra+/s del proceso de amorti*aci)n de primas o descuentos. .in emargo, para los acti+os
financieros y pasi+os financieros que sean partidas cuiertas (+/anse los prrafos $% a %5 de la
Norma y los prrafos 341% a 34'8' del 4p/ndice 4), la contaili*aci)n de dic-as ganancias o
p/rdidas se reali*ar conforme a lo estalecido en los prrafos %1 a '82 de la Norma.
0$. .i una entidad reconociese los acti+os financieros, que +a a lle+ar al coste o al coste amorti*ado,
utili*ando la contailidad de la fec-a de liquidaci)n (+/anse el prrafo &% de la Norma y los prrafos
340& y 3402 del 4p/ndice 4), no reconocer los camios en el +alor ra*onale del acti+o a reciir
surgidos durante el periodo que media entre la fec-a de negociaci)n y la fec-a de liquidaci)n
(siempre que sean diferentes de las p/rdidas por deterioro del +alor). (ara acti+os registrados al +alor
ra*onale, sin emargo, el camio en el +alor ra*onale se reconocer en el resultado del ejercicio o
en el patrimonio neto, tal como sea adecuado de acuerdo con el prrafo 00.
&eterioro e incobrabilidad de los activos financieros
0%. =na entidad e+aluar en cada fec-a de alance si existe e+idencia ojeti+a de que un acti+o
financiero o un grupo de acti+os financieros est deteriorado. .i tal e+idencia existiese, la entidad
aplicar lo dispuesto en el prrafo 2& (para acti+os financieros registrados al coste amorti*ado), en el
prrafo 22 (para acti+os financieros registrados al coste) o en el prrafo 2$ (para acti+os financieros
disponiles para la +enta ) para determinar el importe de cualquier p/rdida por deterioro del +alor.
9! 7n activo %inanciero o un 'rupo de activos %inancieros estar deteriorado& y se 5a$r producido una
p3rdida por deterioro del valor si& y solo si& e/iste evidencia o$jetiva del deterioro como resultado de
uno o ms eventos que 5ayan ocurrido despu3s del reconocimiento inicial del activo (un @evento que
causa la p3rdidaA)& y ese evento o eventos causantes de la p3rdida ten'an un impacto so$re los %lujos de
e%ectivo %uturos estimados del activo %inanciero o del 'rupo de activos %inancieros& que pueda ser
estimado con %ia$ilidad! ;odr4a no ser posi$le identi%icar un >nico evento que individualmente sea la
causa del deterioro! :s4& el deterioro podr4a 5a$er sido causado por el e%ecto com$inado de diversos
eventos! (as p3rdidas esperadas como resultado de eventos %uturos& con independencia de su
pro$a$ilidad& no se reconocern! (a evidencia o$jetiva de que un activo o un 'rupo de activos estn
deteriorados incluye datos o$serva$les& que reclaman la atenci#n del tenedor del activo so$re los
si'uientes eventos que causan la p3rdida0
19 Enero 200+
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(a) di%icultades %inancieras si'ni%icativas del emisor o del o$li'ado1
($) incumplimientos de las clusulas contractuales& tales como impa'os o retrasos en el pa'o de los
intereses o el principal1
(c) el prestamista& por ra6ones econ#micas o le'ales relacionadas con di%icultades %inancieras del
prestatario& otor'a al prestatario concesiones o ventajas que en otro caso no 5u$iera otor'ado1
(d) sea cada ve6 ms pro$a$le que el prestatario entre en una situaci#n concursal o en cualquier otra
situaci#n de reor'ani6aci#n %inanciera1
(e) la desaparici#n de un mercado activo para el activo %inanciero en cuesti#n& de$ido a di%icultades
%inancieras1
(%) los datos o$serva$les indican que e/iste una disminuci#n mensura$le en los %lujos de e%ectivo
estimados %uturos en un 'rupo de activos %inancieros desde el reconocimiento inicial de aqu3llos&
aunque la disminuci#n no pueda ser todav4a identi%icada con activos %inancieros individuales del
'rupo& incluyendo entre tales datos0
(i) cam$ios adversos en las condiciones de pa'o de los prestatarios del 'rupo (por ejemplo& un
n>mero creciente de retrasos en los pa'os o un n>mero creciente de prestatarios por tarjetas
de cr3dito que 5ayan alcan6ado su l4mite de cr3dito y est3n pa'ando el importe mensual
m4nimo)1 o
(ii) condiciones econ#micas locales o nacionales que se correlacionen con impa'os en los activos
del 'rupo (por ejemplo& un incremento en la tasa de desempleo en el rea 'eo'r%ica de los
prestatarios& un descenso en el precio de las propiedades 5ipotecadas en el rea relevante& un
descenso en los precios del aceite para prestamos concedidos a productores de aceite& o
cam$ios adversos en las condiciones del sector que a%ecten a los prestatarios del 'rupo)!
+0! (a desaparici#n de un mercado activo& de$ido a que los instrumentos %inancieros de una entidad no
vayan a coti6ar ms& no es de por s4 una evidencia de deterioro del valor! (a re$aja en la cali%icaci#n
crediticia de la entidad tampoco es& por s4 sola& una evidencia de p3rdida del valor& aunque pudiera ser
indicativa del deterioro cuando se considere conjuntamente tal evidencia con otra in%ormaci#n
disponi$le! 7n descenso del valor ra6ona$le del activo %inanciero por de$ajo de su coste o coste
amorti6ado& no es necesariamente evidencia de deterioro del valor (por ejemplo& un descenso en el valor
ra6ona$le de un instrumento de deuda como consecuencia de un incremento en el tipo de inter3s li$re de
ries'o)!
+1! :dems de las clases de eventos citadas en el prra%o 9& la evidencia o$jetiva del deterioro para una
inversi#n en un instrumento de patrimonio incluir in%ormaci#n so$re los cam$ios si'ni%icativos que&
con un e%ecto adverso& 5ayan tenido lu'ar en el entorno tecnol#'ico& de mercado& econ#mico o le'al en
el que opere el emisor& e indicar que el coste de la inversi#n en el instrumento de patrimonio puede no
ser recupera$le! 7n descenso prolon'ado o si'ni%icativo en el valor ra6ona$le de una inversi#n en un
instrumento de patrimonio por de$ajo de su coste tam$i3n es una evidencia o$jetiva de deterioro del
valor!
+2! En al'unos casos& los datos o$serva$les& requeridos para estimar el importe de la p3rdida por deterioro
del valor de un activo %inanciero& pueden ser muy limitados o dejar de ser completamente relevantes en
las actuales circunstancias! Este puede ser el caso& por ejemplo& cuando un prestatario est3 en
di%icultades %inancieras y e/istan escasos datos 5ist#ricos disponi$les relativos a prestatarios similares!
En tales casos& la entidad utili6ar su juicio e/perto para estimar el importe de cualquier p3rdida por
deterioro del valor! -e %orma similar& una entidad utili6ar su juicio e/perto para ajustar los datos
o$serva$les de un 'rupo de activos %inancieros que re%lejen las actuales circunstancias (v3ase el prra%o
=:99 del :p3ndice :)! (a utili6aci#n de estimaciones ra6ona$les es parte esencial en la ela$oraci#n de
los estados %inancieros& y no socava su %ia$ilidad!
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NIC 39
ctivos financieros contabili1ados al coste amorti1ado
2&. .i existiese e+idencia ojeti+a de que se -a incurrido en una p/rdida por deterioro del +alor en
pr/stamos, y partidas a corar o en in+ersiones mantenidas -asta el +encimiento que se registran al
coste amorti*ado, el importe de la p/rdida se +alorar como la diferencia entre el importe en liros
del acti+o y el +alor actual de los flujos de efecti+o futuros estimados (excluyendo las p/rdidas
crediticias futuras en las que no se -aya incurrido), descontados al tipo de inter/s efecti+o original
del acti+o financiero (es decir, el tipo de inter/s efecti+o computado en el momento del
reconocimiento inicial). El importe en liros del acti+o se reducir directamente, o ien se utili*ar
una cuenta correctora de +alor. El importe de la p/rdida se reconocer en el resultado del ejercicio.
+2! En primer lu'ar& la entidad valorar si e/iste evidencia o$jetiva individual de deterioro del valor para
activos %inancieros que sean individualmente si'ni%icativos& e individual o colectivamente para 'rupos
de activos %inancieros que no sean individualmente si'ni%icativos (v3ase el prra%o 9)! "i la entidad
determinase que no e/iste evidencia o$jetiva de deterioro del valor para un activo %inanciero que 5aya
evaluado individualmente& ya sea si'ni%icativo o no& incluir al activo en un 'rupo de activos %inancieros
con similares caracter4sticas de ries'o de cr3dito& y los evaluar de %orma colectiva para determinar el
deterioro del valor! (os activos que 5ayan sido individualmente evaluados por deterioro& para los cuales
se 5aya reconocido o se contin>e reconociendo una p3rdida por deterioro& no se incluirn en la
evaluaci#n colectiva del deterioro!
20. .i, en periodos posteriores, el importe de la p/rdida por deterioro del +alor disminuyese y la
disminuci)n pudiera ser ojeti+amente relacionada con un e+ento posterior al reconocimiento del
deterioro (tal como la mejora en la calificaci)n crediticia del deudor), la p/rdida por deterioro
reconocida pre+iamente ser ojeto de re+ersi)n, ya sea directamente o mediante el ajuste de la
cuenta correctora de +alor que se -aya utili*ado. La re+ersi)n no dar lugar a un importe en liros
del acti+o financiero que exceda al coste amorti*ado que -ar7a sido reconocido en la fec-a de
re+ersi)n si no se -uiese contaili*ado la p/rdida por deterioro del +alor. El importe de la re+ersi)n
se reconocer en el resultado del ejercicio.
ctivos financieros contabili1ados al coste
22. .i existiese e+idencia ojeti+a de que se -a incurrido en una p/rdida por deterioro del +alor en un
instrumento de patrimonio no coti*ado, que no se contaili*a al +alor ra*onale porque no puede ser
+alorado con fiailidad, o sore un instrumento deri+ado al que est/ +inculado y que dea ser
liquidado mediante la entrega de dic-os instrumentos de patrimonio no coti*ado, el importe de la
p/rdida por deterioro del +alor ser la diferencia entre el importe en liros del acti+o financiero y el
+alor actual de los flujos de efecti+o futuros estimados descontados a la tasa actual de rentailidad
del mercado para acti+os financieros similares 9+/ase el apartado (c) del prrafo 52 de la Norma y los
prrafos 34%8 y 34%' del 4p/ndice 4;. ,ic-as p/rdidas por deterioro no se podrn re+ertir.
ctivos financieros dis"onibles "ara la venta
2$. #uando un descenso en el +alor ra*onale de un acti+o financiero disponile para la +enta -aya sido
reconocido directamente en el patrimonio neto, y existiese e+idencia ojeti+a de que el acti+o -a
sufrido deterioro (+/ase el prrafo 01), la p/rdida acumulada que -aya sido reconocida directamente
en el patrimonio neto se eliminar del mismo y se reconocer en el resultado del ejercicio, aunque
el acti+o financiero no -aya sido dado de aja en cuentas.
2%. El importe de la p/rdida acumulada que -aya sido eliminado del patrimonio neto y reconocido en el
resultado del ejercicio, de acuerdo con lo estalecido en el prrafo 2$, ser la diferencia entre el coste
de adquisici)n (neto de cualquier reemolso del principal o amorti*aci)n del mismo) y el +alor
ra*onale actual, menos cualquier p/rdida por deterioro del +alor de ese acti+o financiero
pre+iamente reconocida en el resultado del ejercicio.
21. Las p/rdidas por deterioro del +alor reconocidas en el resultado del ejercicio, que correspondan a la
in+ersi)n en un instrumento de patrimonio clasificado como disponile para la +enta, no se
re+ertirn a tra+/s del resultado del ejercicio.
21 Enero 200+
NIC 39
$8. .i, en periodos posteriores, el +alor ra*onale de un instrumento de deuda clasificado como
disponile para la +enta se incrementase, y este incremento puede ser ojeti+amente relacionado con
un suceso ocurrido despu/s del reconocimiento de la p/rdida por deterioro del +alor en el resultado
del ejercicio, tal p/rdida se re+ertir reconociendo el importe de la re+ersi)n en el resultado del
ejercicio.
Coberturas
$'. .i existiese una relaci)n de coertura designada como tal, entre un instrumento de coertura y una
partida cuierta, tal como se descrie en los prrafos %0 a %% de la Norma y los prrafos 34'82 a
34'85 del 4p/ndice 4, la contaili*aci)n de la p/rdida o ganancia del instrumento de coertura y de
la partida cuierta seguir lo estalecido en los prrafos %1 a '82 de la Norma.
Instrumentos de cobertura
Instrumentos )ue cum"len los re)uisitos
*2! Esta Norma no limita las circunstancias en las que un instrumento derivado puede ser desi'nado como
instrumento de co$ertura& siempre que se cumplan las condiciones del prra%o 99& salvo en el caso de
ciertas opciones emitidas (v3ase el prra%o =:92 del ap3ndice :)! "in em$ar'o& un activo o un pasivo
%inancieros& que no sean derivados& pueden desi'narse como instrumentos de co$ertura s#lo en el caso
de co$ertura de ries'o de tipo de cam$io!
*3! ;ara los prop#sitos de la conta$ilidad de co$erturas& s#lo los instrumentos que involucren a una parte
e/terna a la entidad que in%orma (es decir& e/terna al 'rupo& se'mento o entidad individual so$re la que
se est in%ormando) pueden ser desi'nados como instrumentos de co$ertura! :unque las entidades
individuales dentro de un 'rupo consolidado o las divisiones de una entidad puedan reali6ar operaciones
de co$ertura con otras entidades dentro del 'rupo o divisiones dentro de la entidad& cualquiera de dic5as
transacciones se eliminar en la consolidaci#n! ;or ello& tales operaciones de co$ertura no cumplen con
los requisitos para la conta$ilidad de co$erturas en los estados %inancieros consolidados del 'rupo! "in
em$ar'o& pueden cumplir con los requisitos para la conta$ilidad de co$erturas en los estados %inancieros
separados o individuales de entidades individuales dentro del 'rupo o del se'mento o$jeto de
in%ormaci#n& siempre que sean e/ternos a la entidad individual o al se'mento so$re el cual se est
in%ormando!
&esi#nacin de instrumentos de cobertura
*2! Normalmente e/iste una >nica medida del valor ra6ona$le para cada instrumento de co$ertura en su
totalidad& y los %actores que causan los cam$ios en el valor ra6ona$le son codependientes! -e este
modo& una relaci#n de co$ertura se desi'na por la entidad para un instrumento de co$ertura en su
totalidad! (as >nicas e/cepciones permitidas son0
(a) la separaci#n del valor intr4nseco y el valor temporal de un contrato de opci#n& y desi'nar como
instrumento de co$ertura el cam$io en el valor intr4nseco de una opci#n& mientras que se e/cluye
el cam$io en el valor temporal1 y
($) la separaci#n del componente de inter3s y el precio de contado en un contrato a pla6o!
Estas e/cepciones se permiten porque el valor intr4nseco en una opci#n y el valor de la prima o
descuento de un contrato a pla6o pueden ser 'eneralmente valorados de %orma separada! 7na estrate'ia
de co$ertura dinmica que valore tanto el valor intr4nseco como el valor temporal de un contrato de
opci#n& puede cumplir con los requisitos para la conta$ilidad de co$erturas!
*! 7na proporci#n de un instrumento de co$ertura completo& tal como el 0B del importe nocional& puede
ser desi'nado como instrumento de co$ertura en una operaci#n de co$ertura! "in em$ar'o& una relaci#n
de co$ertura no puede ser desi'nada s#lo para una parte del periodo de tiempo durante el cual el
instrumento de co$ertura permanece en circulaci#n!
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2
NIC 39
*+! 7n >nico instrumento de co$ertura puede ser desi'nado como co$ertura de ms de una clase de ries'o
siempre que (a) los ries'os cu$iertos puedan ser identi%icados claramente1 ($) la e%icacia de la co$ertura
puede ser demostrada1 y (c) sea posi$le ase'urar que e/iste una desi'naci#n espec4%ica del instrumento
de co$ertura y de las di%erentes posiciones de ries'o!
**! -os o ms derivados& o proporciones de los mismos (o& en el caso de una co$ertura del ries'o de
cam$io& dos o ms partidas que no sean derivados& o proporciones de los mismos& o una com$inaci#n de
derivados y no derivados& o $ien proporciones de unos y otros) pueden ser considerados en com$inaci#n
y desi'narse conjuntamente como instrumentos de co$ertura& incluyendo el caso en que los ries'os de
unos derivados compensen los procedentes de otros! "in em$ar'o& un contrato que ase'ure unos tipos de
inter3s m/imo y m4nimo& u otro instrumento derivado que com$ine una opci#n emitida y una opci#n
comprada& no cumplir los requisitos como instrumento de co$ertura si se trata& e%ectivamente& de una
opci#n emitida neta (es decir& si se reci$e una prima neta del contrato)! -e %orma similar& pueden
desi'narse dos o ms instrumentos (o proporciones de los mismos) como instrumentos de co$ertura&
pero s#lo si nin'uno de ellos es una opci#n emitida o una opci#n emitida neta!
%artidas cubiertas
%artidas )ue cum"len los re)uisitos
*9! (as partidas cu$iertas pueden ser los activos y pasivos reconocidos en el $alance& los compromisos en
%irme no reconocidos& las transacciones previstas altamente pro$a$les y las inversiones netas en
ne'ocios en el e/tranjero! ;or otra parte& la partida cu$ierta puede ser (a) un >nico activo o pasivo& un
compromiso %irme& una sola transacci#n prevista altamente pro$a$le o la inversi#n neta en un >nico
ne'ocio en el e/tranjero1 ($) un 'rupo de activos& pasivos& compromisos %irmes& transacciones previstas
altamente pro$a$les o inversiones netas en ne'ocios en el e/tranjero con similares caracter4sticas de
ries'o1 y (c) en una cartera que se cu$ra s#lo del ries'o de tipo de inter3s& una porci#n de la cartera de
activos %inancieros o pasivos %inancieros que compartan el ries'o que se est cu$riendo!
*9! : di%erencia de los pr3stamos y partidas a co$rar& una inversi#n mantenida 5asta el vencimiento no
puede ser una partida cu$ierta respecto al ries'o de tipos de inter3s ni al ries'o de pa'o anticipado&
porque la desi'naci#n de una inversi#n mantenida 5asta el vencimiento requiere la intenci#n de retener
la misma 5asta su vencimiento& con independencia de los cam$ios en el valor ra6ona$le o en los %lujos
de e%ectivo de dic5a inversi#n atri$ui$les a cam$ios en los tipos de inter3s! "in em$ar'o& una inversi#n
mantenida 5asta el vencimiento puede ser una partida cu$ierta respecto a los ries'os de cam$ios en los
tipos de cam$io o en el ries'o de cr3dito!
90! ;ara los prop#sitos de la conta$ilidad de co$erturas& s#lo podrn ser desi'nados como partidas
cu$iertas& los activos& pasivos& compromisos %irmes y las transacciones previstas altamente pro$a$les
que impliquen a una parte e/terna a la entidad! Esto supone que la conta$ilidad de co$erturas puede ser
aplicada a transacciones entre entidades o se'mentos dentro del mismo 'rupo& s#lo en el caso de estados
%inancieros separados o individuales de esas entidades o se'mentos& pero no en los estados %inancieros
consolidados del 'rupo! Como e/cepci#n& el ries'o de tipo de cam$io de un elemento monetario
intra'rupo (por ejemplo& una partida a co$rar o a pa'ar entre dos entidades dependientes) podr4a
cumplir los requisitos y ser una partida cu$ierta en los estados %inancieros consolidados& en el caso de
que sur'iese una e/posici#n a las p3rdidas o 'anancias por tipo de cam$io que no 5aya sido
completamente eliminada en la consolidaci#n& de acuerdo con la NIC 21 Efectos de las variaciones en
los tipos de cambio de la moneda extranjera! "e'>n la NIC 21& las p3rdidas o 'anancias por tipo de
cam$io de elementos monetarios intra'rupo no quedan completamente eliminadas en la consolidaci#n
cuando la partida monetaria intra'rupo resulte de una transacci#n entre dos entidades del 'rupo que
ten'an monedas %uncionales di%erentes! :dems& el ries'o de tipo de cam$io en transacciones intra'upo
previstas que sean altamente pro$a$les& podr4a cumplir los requisitos para ser una partida cu$ierta en los
estados %inancieros consolidados siempre que la transacci#n se 5aya denominado en una moneda
distinta a la %uncional de la entidad que la 5aya reali6ado y que el ries'o de tipo de cam$io a%ecte al
resultado consolidado!
23 Enero 200+
NIC 39
&esi#nacin de elementos financieros como "artidas cubiertas
91! "i la partida cu$ierta es un activo %inanciero o un pasivo %inanciero& puede ser una partida cu$ierta con
respecto a los ries'os que est3n asociados s#lo con una porci#n de los %lujos de e%ectivo o del valor
ra6ona$le (tales como uno o ms %lujos de e%ectivo contractuales seleccionados o porciones de ellos o
un porcentaje del valor ra6ona$le) siempre que pueda medirse la e%icacia de la co$ertura! ;or ejemplo&
puede desi'narse como ries'o cu$ierto una porci#n identi%ica$le& y medi$le de %orma separada& de la
e/posici#n al tipo de inter3s de un activo o pasivo que deven'a intereses (por ejemplo& puede desi'narse
el tipo de inter3s li$re de ries'o& o $ien un componente del tipo de inter3s de re%erencia& dentro de la
e/posici#n total al tipo de inter3s de un instrumento %inanciero cu$ierto)!
91:! En una co$ertura del valor ra6ona$le de la e/posici#n al tipo de inter3s de una cartera de activos
%inancieros o pasivos %inancieros (y s#lo para esta %orma de co$ertura)& la porci#n cu$ierta podr
desi'narse en t3rminos de un importe monetario (por ejemplo un importe en d#lares& euros& li$ras o
rands)& y no en t3rminos de activos (o pasivos) individuales! :unque la cartera en cuesti#n pueda incluir&
para los prop#sitos de 'esti#n del ries'o& tanto activos como pasivos& el importe desi'nado ser un
montante de activos o un montante de pasivos! No est permitida la desi'naci#n de un importe neto que
incluya activos y pasivos! (a entidad puede cu$rir una cartera de ries'o de tipo de inter3s que est3
asociada con el importe desi'nado! ;or ejemplo& en el caso de cu$rir una cartera que conten'a activos con
posi$ilidad de pa'o anticipado& la entidad podr4a cu$rir el cam$io en el valor ra6ona$le& que sea atri$ui$le
a los cam$ios en el tipo de inter3s cu$ierto& considerando las %ec5as de revisi#n esperadas para los
intereses& en lu'ar de utili6ar las %ec5as contractuales! ,!!!.
&esi#nacin de elementos no financieros como "artidas cubiertas
%2. .i la partida cuierta es un acti+o o pasi+o no financieros, ser designado como partida cuierta, (a)
por los riesgos asociados a las diferencias de camio en moneda extranjera, o () por todos los
riesgos que soporte, deido a la dificultad de aislar y +alorar de manera adecuada los camios en los
flujos de efecti+o o en el +alor ra*onale, atriuiles a riesgos espec7ficos distintos de los
relacionados con las diferencias de camio.
&esi#nacin de #ru"os de elementos como "artidas cubiertas
93! (os activos y pasivos similares sern a're'ados y cu$iertos en 'rupo solo si esos activos y pasivos
individuales que se a'rupan comparten la e/posici#n al ries'o que est desi'nado como cu$ierto!
:dems& el cam$io en el valor ra6ona$le atri$ui$le al ries'o cu$ierto para cada partida individual en el
'rupo de$e esperarse que sea apro/imadamente proporcional al cam$io total en el valor ra6ona$le
atri$ui$le al ries'o cu$ierto del 'rupo de partidas!
92! -e$ido a que la entidad valora la e%icacia de una co$ertura comparando el cam$io en el valor ra6ona$le
o en el %lujo de e%ectivo del instrumento de co$ertura (o 'rupo de instrumentos de co$ertura similares) y
de la partida cu$ierta (o 'rupo de partidas cu$iertas similares)& reali6ar la comparaci#n del instrumento
de co$ertura con la posici#n neta 'eneral (por ejemplo& el neto de todos los activos y pasivos de renta
%ija con vencimiento similar)& en lu'ar de 5acerlo con una partida cu$ierta espec4%ica& no lleva a cumplir
los requisitos de la conta$ilidad de co$erturas!
Contabilidad de coberturas
9! En la conta$ilidad de co$erturas se reconoce& en el resultado del ejercicio& el e%ecto de la compensaci#n
de los cam$ios en los valores ra6ona$les de los instrumentos de co$ertura y de las partidas cu$iertas!
%2. Las relaciones de coertura son de tres clases:
(a) coertura del +al o r ra*onale : es una coertura de la exposici)n a los camios en el +alor
ra*onale de acti+os o pasi+os reconocidos en el alance o de compromisos en firme no
reconocidos, o ien de una porci)n identificada de dic-os acti+os, pasi+os o compromisos en
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NIC 39
firme, que sea atriuile a un riesgo en particular y que pueda afectar al resultado del
ejercicio6
() coertura de lo s flujos de efecti+ o : es una coertura de la exposici)n a la +ariaci)n de los flujos
de efecti+o que (i) se atriuye a un riesgo particular asociado con un acti+o o pasi+o
pre+iamente reconocido (como la totalidad o algunos de los pagos futuros de inter/s de una
deuda a inter/s +ariale), o a una transacci)n pre+ista altamente proale, y que (ii) puede
afectar al resultado del ejercicio.
(c) coertura de la in+ersi)n neta en un negocio en el extranjero , tal como se define en la N"# 2'.
9*! (a co$ertura del ries'o de tipo de cam$io de un compromiso en %irme puede ser conta$ili6ada como una
co$ertura del valor ra6ona$le o una co$ertura de %lujos de e%ectivo!
%%. =na relaci)n de coertura cumplir los requisitos para la contailidad de coerturas, siguiendo lo
estalecido en los prrafos %1 a '82, si y s)lo si se cumplen todas y cada una de las siguientes
condiciones:
(a) En el momento de iniciar la coertura, existe designaci)n y documentaci)n formales de la
relaci)n de coertura, as7 como del ojeti+o y de la estrategia que la entidad asume con respecto
a la coertura. Esta documentaci)n incluir la identificaci)n del instrumento de coertura, de
la partida cuierta y de la naturale*a del riesgo que se est curiendo, e indicar c)mo +alorar
la entidad la eficacia del instrumento de coertura al compensar la exposici)n a los camios de
la partida cuierta, ya sea en el +alor ra*onale o en los flujos de efecti+o, que se atriuyen al
riesgo cuierto.
() .e espera que la coertura sea altamente efica* (+/anse los prrafos 34'80 a 34''& del
4p/ndice 4) en la consecuci)n de la compensaci)n de los camios en el +alor ra*onale o en
los flujos de efecti+o que se atriuyan al riesgo cuierto, de manera congruente con la
estrategia en la gesti)n del riesgo inicialmente documentada para tal relaci)n de coertura en
particular.
(c) (ara las coerturas de flujos de efecti+o, una transacci)n pre+ista que sea el ojeto de la
coertura, deer ser altamente proale y presentar adems una exposici)n a las +ariaciones
en los flujos de efecti+o que podr7an, en !ltimo extremo, afectar al resultado del ejercicio.
(d) La eficacia de la coertura puede ser determinada de forma fiale, esto es, el +alor ra*onale o
los flujos de efecti+o de la partida cuierta y el +alor ra*onale del instrumento de coertura
deen poderse determinar de forma fiale (+/anse los prrafos 52 y 5$ de la Norma y los
prrafos 34%8 y 34%' del 4p/ndice 4, que contienen directrices para determinar el +alor
ra*onale).
(e) La coertura se -a e+aluado en un contexto de empresa en funcionamiento, y realmente se
puede concluir que -a sido altamente efica* a lo largo de todos los ejercicios para los cuales -a
sido designada.
Coberturas del valor ra1onable
%1. .i una coertura del +alor ra*onale cumple, durante el ejercicio, con los requisitos estalecidos en
el prrafo %%, se contaili*ar de la siguiente manera:
(a) La p/rdida o ganancia procedente de la re+alori*aci)n del instrumento de coertura al +alor
ra*onale (para un deri+ado que sea instrumento de coertura) o el componente de tipo de
camio del importe en liros +alorado de acuerdo con la N"# 2' (para un instrumento de
coertura que no sea un deri+ado) se reconocer en el resultado del ejercicio.
() La p/rdida o ganancia de la partida cuierta atriuile al riesgo cuierto ajustar el importe
en liros de la partida cuierta y se reconocer en el resultado del ejercicio. Esto se aplicar
incluso si la partida cuierta se +alorase al coste. El reconocimiento de la p/rdida o ganancia
2 Enero 200+
NIC 39
atriuile al riesgo cuierto en el resultado del ejercicio tami/n se aplicar si la partida
cuierta es un acti+o disponile para la +enta.
99:! En el caso de una co$ertura de la e/posici#n al tipo de inter3s re%erida a una porci#n de una cartera de
activos %inancieros o pasivos %inancieros (y s#lo para esta %orma de co$ertura)& puede cumplirse el
requisito del apartado ($) del prra%o 99 presentando la p3rdida o 'anancia atri$ui$le a la partida
cu$ierta de una de las dos %ormas si'uientes0
(a) en una >nica r>$rica separada dentro de los activos& en aquellos intervalos de tiempo entre
revisiones en que la partida cu$ierta sea un activo1 o
($) en una >nica r>$rica separada dentro de los pasivos& en aqu3llos intervalos de tiempo entre
revisiones en que la partida cu$ierta sea un pasivo!
(as r>$ricas separadas& a que se re%ieren los apartados (a) y ($) anteriores& se presentarn junto a los
activos %inancieros o los pasivos %inancieros& respectivamente! (os importes que se 5ayan incluido en
las partidas de las mencionadas r>$ricas se eliminarn del $alance cuando los activos o pasivos& con los
que se relacionan& sean dados de $aja en cuentas!
90! "i solamente se cu$ren ries'os particulares atri$ui$les a la partida cu$ierta& los cam$ios reconocidos en
el valor ra6ona$le de la partida cu$ierta no relacionados con el ries'o cu$ierto& se reconocern tal como
se esta$lece en el prra%o !
1'. =na entidad interrumpir de forma prospecti+a, es decir con +alide* a partir de la fec-a en cuesti)n,
la contailidad de coerturas especificada en el prrafo %1 si:
(a) el instrumento de coertura expirase, fuese +endido, resuelto o ejercido (a este ojeto, la
sustituci)n o la reno+aci)n sucesi+a de un instrumento de coertura por otro no es una
expiraci)n o resoluci)n si dic-a sustituci)n o reno+aci)n es parte de la estrategia de coertura
documentada por la entidad)6
() la coertura dejase de cumplir los requisitos estalecidos en el prrafo %% para la contailidad
de coerturas6 o
(c) la entidad re+ocase la designaci)n.
12. #ualquier ajuste que se deri+e de lo dispuesto en el apartado () del prrafo %1, en el importe en
liros de un instrumento financiero cuierto al que se le aplique el m/todo del tipo de inter/s efecti+o
(o, en el caso de una cartera cuierta por el riesgo de tipo de inter/s, en la partida que corresponde a
la r!rica separada descrita en el prrafo %14) se amorti*ar contra el resultado del ejercicio. La
amorti*aci)n podr empe*ar tan pronto como se realice el ajuste, y deer comen*ar no ms tarde del
momento en que la partida cuierta deje de ser ajustada por los camios en el +alor ra*onale que
sean atriuiles al riesgo cuierto. El ajuste estar asado en el tipo de inter/s efecti+o, recalculado
en la fec-a en la que comience la amorti*aci)n. No ostante, en el caso de una coertura del +alor
ra*onale de la exposici)n al tipo de inter/s de una cartera de acti+os financieros o pasi+os
financieros (y s)lo para esta forma de coertura), siempre que resulte impracticale la amorti*aci)n
utili*ando un tipo de inter/s efecti+o recalculado, el ajuste ser amorti*ado utili*ando el m/todo
lineal. En todo caso, los ajustes quedarn amorti*ados totalmente al +encimiento del instrumento
financiero o ien, en el caso de una cartera cuierta por el riesgo de tipo de inter/s, a la expiraci)n
del periodo de tiempo correspondiente a la re+isi)n.
93! Cuando un compromiso en %irme no reconocido se desi'ne como partida cu$ierta& el cam$io posterior
acumulado en el valor ra6ona$le del mismo& que sea atri$ui$le al ries'o cu$ierto& se reconocer como
un activo o pasivo con su correspondiente p3rdida o 'anancia reconocida en el resultado del ejercicio
,v3ase el apartado ($) del prra%o 99.! (os cam$ios en el valor ra6ona$le del instrumento de co$ertura
sern asimismo reconocidos en el resultado del ejercicio!
92! Cuando una entidad suscri$a un compromiso en %irme para adquirir un activo o asumir un pasivo que
sea una partida cu$ierta& dentro de una co$ertura del valor ra6ona$le& el importe en li$ros inicial del
activo o pasivo que resultase del cumplimiento por la entidad del compromiso en %irme& se ajustar para
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NIC 39
incluir el cam$io acumulado en el valor ra6ona$le de dic5o compromiso que sea atri$ui$le al ries'o
cu$ierto que se recono6ca en el resultado del ejercicio!
Coberturas del flujo de efectivo
10. .i una coertura del flujo de efecti+o cumpliese las condiciones estalecidas en el prrafo %% durante
el periodo, se contaili*ar de la forma siguiente:
(a) La parte de la p/rdida o ganancia del instrumento de coertura que se -aya determinado como
coertura efica* (+/ase el prrafo %%) se reconocer directamente en el patrimonio neto, a
tra+/s del estado de camios en el patrimonio neto (+/ase la N"# ')6 y
() La parte inefica* de la p/rdida o ganancia del instrumento de coertura se reconocer en el
resultado del ejercicio.
9+! Cs espec4%icamente& una co$ertura del %lujo de e%ectivo se conta$ili6ar de la si'uiente manera0
(a) El componente separado de patrimonio neto asociado con la partida cu$ierta se ajustar para que
sea i'ual (en t3rminos a$solutos) al menor valor de0
(i) el resultado acumulado del instrumento de co$ertura desde el inicio de la co$ertura1 o
(ii) el cam$io acumulado en el valor ra6ona$le (valor actual) de los %lujos de e%ectivo %uturos
esperados de la partida cu$ierta desde el inicio de la co$ertura!
($) Cualquier p3rdida o 'anancia restante del instrumento de co$ertura o componente desi'nado del
mismo (que no constituye una co$ertura e%ica6) se reconocer en el resultado del ejercicio!
(c) "i la estrate'ia de 'esti#n del ries'o& documentada por la entidad para una particular relaci#n de
co$ertura& e/cluyese de la valoraci#n de la e%icacia de la co$ertura un componente espec4%ico de la
p3rdida o 'anancia o %lujos de e%ectivo relacionados del instrumento de co$ertura ,v3anse los
prra%os *2& * y apartado (a) del prra%o 99.& ese componente e/cluido de la p3rdida o 'anancia
se reconocer en el resultado del ejercicio de acuerdo con lo esta$lecido en el prra%o !
1$. .i la coertura de una transacci)n pre+ista diese lugar posteriormente al reconocimiento de un
acti+o financiero o un pasi+o financiero, las p/rdidas o ganancias asociadas que -uieran sido
reconocidas directamente en el patrimonio neto de acuerdo con lo estalecido en el prrafo 10, se
reclasificarn en el resultado del ejercicio en el mismo ejercicio o ejercicios durante los cuales el
acti+o adquirido o el pasi+o asumido afecte al resultado (tales como los ejercicios en los que se
recono*ca el ingreso financiero o el gasto financiero). .in emargo, si una entidad espera que la
totalidad o parte de una p/rdida reconocida en el patrimonio neto no +aya a ser recuperada en uno o
ms ejercicios futuros, el importe que no se espere recuperar se reclasificar como resultado del
ejercicio.
1%. .i la coertura de una transacci)n pre+ista diese lugar posteriormente al reconocimiento de un
acti+o no financiero o un pasi+o no financiero, o ien si una transacci)n pre+ista para un acti+o no
financiero o un pasi+o no financiero llegase a ser un compromiso en firme, al que se le aplicase la
contailidad de la coertura del +alor ra*onale, la entidad adoptar alguna de las siguientes
alternati+as:
(a) Aeclasificar las ganancias o p/rdidas asociadas, que -uieran sido reconocidas directamente
en el patrimonio neto de acuerdo con el prrafo 10, lle+ndolas al resultado del mismo ejercicio
o ejercicios durante los cuales el acti+o adquirido o el pasi+o asumido afecte al resultado (tal
como por ejemplo el ejercicio en el que se recono*ca el gasto por depreciaci)n o el coste de las
+entas). .in emargo, si una entidad espera que la totalidad o una parte de la p/rdida
reconocida directamente en el patrimonio neto no se recuperar en uno o ms ejercicios
futuros, reclasificar como resultado del ejercicio el importe que no se espere recuperar.
2* Enero 200+
NIC 39
() ,ar de aja las p/rdidas o ganancias asociadas que se -uieran reconocido directamente en el
patrimonio neto de acuerdo con el prrafo 10, y las incluir en el coste inicial o en el importe
en liros del acti+o o pasi+o.
11. La entidad adoptar como pol7tica contale uno de los tratamientos recogidos en las letras (a) y ()
del prrafo anterior, y la aplicar uniformemente para todas las coerturas a las que se refiere el
prrafo 1%.
'88. (ara las coerturas de flujo de efecti+o distintas de las recogidas en los prrafos 1$ y 1%, los importes
que -ayan sido reconocidos directamente en el patrimonio neto, se reconocern en el resultado del
mismo ejercicio o ejercicios durante los que la transacci)n cuierta pre+ista afecte al resultado (por
ejemplo, cuando ocurra la +enta pre+ista).
'8'. En cualquiera de las siguientes circunstancias la entidad interrumpir la contailidad de coerturas
de forma prospecti+a, es decir a partir de la fec-a en cuesti)n, seg!n lo especificado en los prrafos
10 a '88 de la Norma:
(a) .i el instrumento de coertura expira, o es +endido, resuelto o ejercido (a estos efectos, la
sustituci)n o la reno+aci)n sucesi+a de un instrumento de coertura por otro instrumento de
coertura no se considerar como expiraci)n o resoluci)n, siempre que dic-a sustituci)n o
reno+aci)n sea parte de la estrategia de coertura documentada por la entidad). En este caso, el
resultado acumulado del instrumento de coertura que contin!e reconocido directamente en el
patrimonio neto desde el ejercicio en que la coertura fue efica* (+/ase el apartado (a) del
prrafo 10) continuar siendo reconocido de manera separada en el patrimonio neto -asta que
la transacci)n pre+ista tenga lugar. #uando esto ocurra, se aplicarn los prrafos 1$, 1% y '88.
() .i la coertura deja de cumplir los requisitos estalecidos en el prrafo %% para la contailidad
de coerturas. En este caso, el resultado acumulado del instrumento de coertura que contin!e
reconocido directamente en el patrimonio neto desde el ejercicio en que la coertura fue efica*
9+/ase el apartado (a) del prrafo 10; continuar siendo reconocido de manera separada en el
patrimonio neto -asta que la transacci)n pre+ista tenga lugar. #uando esto ocurra, se
aplicarn los prrafos 1$, 1% y '88.
(c) .i no se espera que la transacci)n pre+ista ocurra, en cuyo caso cualquier resultado acumulado
relacionado en el instrumento de coertura que permane*ca reconocido directamente en el
patrimonio neto desde el ejercicio en que la coertura fue efica* 9+/ase apartado (a) del prrafo
10; se reconocer en el resultado del ejercicio. =na transacci)n pre+ista que deja de ser
altamente proale 9+/ase el apartado (c) del prrafo %%; puede esperarse toda+7a que ocurra.
(d) .i la entidad re+oca la designaci)n. (ara coerturas de una transacci)n pre+ista, el resultado
acumulado del instrumento de coertura que contin!e reconocido directamente en el
patrimonio neto desde el ejercicio en que la coertura fue efica* 9+/ase al apartado (a) del
prrafo 10; continuar siendo reconocido de manera separada en el patrimonio neto -asta que
la transacci)n ocurra o deje de esperarse que ocurra. #uando tenga lugar la transacci)n, se
aplicarn los prrafos 1$, 1% y '88. .i deja de esperarse que ocurra la transacci)n, el resultado
acumulado que -aya sido reconocido directamente en el patrimonio neto se reconocer en el
resultado del ejercicio.
Coberturas de la inversin neta en un ne#ocio en el e2tranjero
'82. Las coerturas de una in+ersi)n neta en un negocio en el extranjero, incluyendo la coertura de una
partida monetaria que se considere como parte de una in+ersi)n neta (+/ase la N"# 2'), se
contaili*arn de manera similar a las coerturas de flujo de efecti+o:
(a) La parte de la p/rdida o ganancia del instrumento de coertura que se determina que es una
coertura efica* (+/ase el prrafo %%) se reconocer directamente en el patrimonio neto a tra+/s
del estado de camios en el patrimonio neto (+/ase la N"# ')6 y
() La parte inefica* se reconocer en el resultado del ejercicio.
Enero 200+ 2
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NIC 39
La p/rdida o ganancia del instrumento de coertura relati+a a la parte de la coertura que -a sido
reconocida directamente en el patrimonio neto se lle+ar al resultado del ejercicio en el momento de
la +enta o disposici)n por otra +7a del negocio en el extranjero.
3ec4a de vi#encia y "eriodo transitorio
'8&. La entidad aplicar esta Norma (incluyendo las modificaciones emitidas en mar*o de 2885) en los
ejercicios que comiencen a partir del ' de enero de 2880. .e permite la aplicaci)n anticipada. La
entidad no aplicar esta Norma (incluyendo las modificaciones emitidas en mar*o de 2885) para
ejercicios que comiencen antes del ' de enero de 2880 a menos que tami/n aplique la N"# &2
(emitida en diciemre de 288&). .i una entidad aplicase esta Norma para ejercicios que comiencen
antes del ' de enero de 2880, proceder a re+elar este -ec-o.
'8&@ El documento denominado Contratos de #arant'a financiera (modificaciones a la NIC 39 y a la NII3
5)$ emitido en agosto de 2880, modific) los apartados (e) y (-) del prrafo 2, as7 como los prrafos 5, 5$
y 345, aEadi) el prrafo 3454 y una definici)n de contratos de garant7a financiera en el prrafo 1, a
la +e* que elimin) el prrafo &. La entidad aplicar dic-as modificaciones para los ejercicios que
comiencen a partir del ' de enero de 2882. .e recomienda la aplicaci)n anticipada. .i una entidad
aplicase estos camios en un ejercicio anterior, informar de ello y aplicar, al mismo tiempo, las
modificaciones correspondientes a la N"# &2 y la N""<5.
'85. Esta Norma se aplicar de forma retroacti+a, con la excepci)n de lo dispuesto en los prrafos '80 a
'8% de la misma. .e ajustar tanto la cifra inicial de las reser+as por ganancias acumuladas para el
ejercicio ms temprano que se presente, como los dems importes comparati+os, como si se -uiera
aplicado esta Norma, a menos que la reexpresi)n de la informaci)n fuera impracticale. .i no
-uiera podido practicarse la reexpresi)n, la entidad re+elar este -ec-o e indicar la medida en
que la informaci)n -a sido reexpresada.
'80. #uando una entidad aplique por primera +e* esta Norma, se le permitir designar como disponile
para la +enta a un acti+o financiero que -uiera reconocido con anterioridad. (ara dic-o acti+o
financiero, la entidad reconocer todos los camios acumulados del +alor ra*onale en un componente
separado del patrimonio neto, -asta la posterior aja en cuentas o deterioro del +alor, momento en que
la entidad transferir la p/rdida o ganancia acumulada al resultado del ejercicio. La entidad tami/n:
(a) reexpresar, en los estados financieros comparati+os, el acti+o financiero utili*ando la nue+a
designaci)n6 y
() re+elar el +alor ra*onale del acti+o financiero en la fec-a de designaci)n, as7 como su
clasificaci)n e importe en liros en los estados financieros pre+ios.
'804. La entidad aplicar los prrafos ''4, 5%4, 345@ -asta 345H, 34&&4 y 34&&@, as7 como las
modificaciones de 2880 a los prrafos 1, '2 y '&, en los ejercicios anuales que comiencen a partir del '
de enero de 2882. .e aconseja su aplicaci)n anticipada.
'80@. La entidad que aplique por primera +e* los prrafos ''4, 5%4, 345@ -asta 345H, 34&&4 y 34&&@,
as7 como las modificaciones de 2880 a los prrafos 1, '2 y '&, en un ejercicio anual que comience
antes del ' de enero de 2882:
(a) 4l aplicar por primera +e* esos prrafos nue+os o modificados, podr designar a +alor ra*onale
con camios en resultados, cualquier acti+o financiero o pasi+o financiero, pre+iamente
reconocido, que en ese momento cumpla las condiciones para esa designaci)n. #uando el
ejercicio comience antes del ' de septiemre de 2880, estas designaciones no necesitarn
completarse -asta el ' de septiemre de 2880, y podr7a tami/n incluir a los acti+os financieros
o pasi+os financieros reconocidos entre el comien*o de ese ejercicio y el ' de septiemre de
2880. No ostante lo estalecido en el prrafo 1', en el caso de un acti+o financiero o pasi+o
financiero designado como a +alor ra*onale con camios en resultados de acuerdo con este
apartado, que pre+iamente se -uiese designado como partida cuierta en una relaci)n de
contailidad de coertura del +alor ra*onale, se re+ocar la designaci)n efectuada y al mismo
tiempo se designar como a +alor ra*onale con camios en resultados.
29 Enero 200+
NIC 39
() Ae+elar el +alor ra*onale en la fec-a de designaci)n, correspondiente a cualesquiera acti+os
financieros o pasi+os financieros designados de acuerdo con el apartado (a) anterior, as7 como
su clasificaci)n e importe en liros en los estados financieros pre+ios.
(c) Ae+ocar la designaci)n de cualquier acti+o financiero o pasi+o financiero, pre+iamente
designado como a +alor ra*onale con camios en resultados, si no cumpliese las condiciones
para dic-a designaci)n, de acuerdo con esos prrafos nue+os y modificados. #uando un acti+o
financiero o un pasi+o financiero se +aloren al coste amorti*ado tras la re+ocaci)n de la
designaci)n, se considerar la fec-a de re+ocaci)n como la fec-a de su reconocimiento inicial.
(d) Ae+elar el +alor ra*onale, en la fec-a de re+ocaci)n, de cualesquiera acti+os financieros o
pasi+os financieros cuya designaci)n -aya re+ocado de acuerdo con el apartado (c) anterior, as7
como sus nue+as clasificaciones.
'80#. La entidad que aplique por primera +e* los prrafos ''4, 5%4, 345@ -asta 345H, 34&&4 y 34&&@,
as7 como las modificaciones de 2880 a los prrafos 1, '2 y '&, en un ejercicio anual que comience a
partir del ' de enero de 2882:
(a) Ae+ocar la designaci)n de cualquier acti+o financiero o pasi+o financiero, pre+iamente
designado como a +alor ra*onale con camios en resultados, si no cumpliese las condiciones
para dic-a designaci)n de acuerdo con esos prrafos nue+os y modificados. #uando un acti+o
financiero o un pasi+o financiero se +aloren al coste amorti*ado tras la re+ocaci)n de la
designaci)n, se considerar la fec-a de re+ocaci)n como la fec-a de su reconocimiento inicial.
() No designar como a +alor ra*onale con camios en resultados ning!n acti+o financiero o
pasi+o financiero pre+iamente reconocido.
(c) Ae+elar el +alor ra*onale, en la fec-a de re+ocaci)n, de cualesquiera acti+os financieros o
pasi+os financieros cuya designaci)n -aya re+ocado de acuerdo con el apartado (a) anterior, as7
como sus nue+as clasificaciones.
'80,. La entidad reexpresar sus estados financieros comparati+os utili*ando las nue+as designaciones
estalecidas en los prrafos '80@ o '80# siempre que, en el caso de un acti+o financiero, un pasi+o
financiero, un grupo de acti+os financieros, de pasi+os financieros o de amos, designados como a
+alor ra*onale con camios en resultados, esas partidas o grupos cumplan los criterios de los prrafos
1()(i), 1()(ii) u ''4 al principio del periodo comparati+o correspondiente o, si fueron adquiridos
despu/s del comien*o de dic-o periodo, cumplan los criterios de los prrafos 1()(i), 1()(ii) u ''4 en
la fec-a de su reconocimiento inicial.
'82. #on la excepci)n permitida en el prrafo '8$, la entidad aplicar, de forma prospecti+a, los
requerimientos de aja en cuentas estalecidos en los prrafos '0 a &$ de la Norma y 34&2 a 3402
del 4p/ndice 4. ,e acuerdo con lo anterior, si una entidad diese de aja acti+os financieros de
acuerdo con la N"# &1 (re+isada en 2888) como resultado de una transacci)n que ocurriese antes del
' de enero de 2885, y tales acti+os no -uieran podido ser dados de aja de acuerdo con esta Norma,
los acti+os no se reconocern.
'8$. .in perjuicio de lo dispuesto en el prrafo '82, una entidad puede aplicar los requerimientos de aja
en cuentas, estalecidos en los prrafos '0 a &$ de la Norma y 34&2 a 3402 del 4p/ndice 4, de
forma retroacti+a desde una fec-a a elecci)n de la entidad, siempre que la informaci)n necesaria
para aplicar la N"# &1 a los acti+os y pasi+os dados de aja como consecuencia de transacciones
pasadas, estu+iese disponile en el momento de la contaili*aci)n inicial de dic-as transacciones.
'8$ 4. .in perjuicio de lo estalecido en el prrafo '85, una entidad podr aplicar los requerimientos de la
!ltima frase del prrafo 34 $2, y del prrafo 34 $2 4, de cualquiera de las siguientes formas:
(a) de forma prospecti+a a las transacciones reali*adas despu/s del 20 de octure de 28826 o
() de forma prospecti+a a las transacciones reali*adas despu/s del ' de enero de 2885.
'8%. La entidad no ajustar el importe en liros de los acti+os y pasi+os no financieros para excluir ganancias
o p/rdidas, relati+as a coerturas de flujos de efecti+o, que fueron incluidas en el importe en liros antes
del comien*o del ejercicio en que esta Norma se aplique por primera +e*. 4l comien*o del ejercicio en
Enero 200+ 3
0
NIC 39
que esta Norma se aplique por primera +e*, cualquier importe reconocido en el patrimonio neto por la
coertura de un compromiso en firme que, seg!n esta Norma, se contailice como una coertura de
+alor ra*onale, ser reclasificada como un acti+o o pasi+o, excepto en el caso de una coertura de
riesgo de tipo de camio que contin!e siendo tratado como una coertura de flujos de efecti+o.
109:! 7na entidad aplicar la >ltima %rase del prra%o 90 y los prra%os =:99: y =:99D& en los ejercicios
anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 200+! "e recomienda la aplicaci#n anticipada! "i una
entidad 5u$iese desi'nado como partida cu$ierta una transacci#n e/terna prevista que0
(a) se 5aya denominado en la moneda %uncional de la entidad que la 5aya reali6ado1
($) d3 lu'ar a una e/posici#n que podr4a tener e%ectos en el resultado consolidado (es decir& que est3
denominada en una moneda di%erente a la moneda de presentaci#n del 'rupo)1 y
(c) podr4a 5a$er cumplido los requisitos de la conta$ilidad de co$erturas si no se 5u$iese denominado
en la moneda %uncional de la entidad que la 5aya reali6ado1
podr aplicar la conta$ilidad de co$erturas en los estados %inancieros consolidados en los ejercicios
anteriores a la %ec5a de vi'encia de la >ltima %rase del prra%o 90 y de los prra%os =:99: y =:99D!
109D! 7na entidad no necesitar aplicar el prra%o =:99D a la in%ormaci#n comparativa que se re%iera a
ejercicios anteriores a la %ec5a de vi'encia de la >ltima %rase del prra%o 90 y del prra%o =:99:!
&ero#acin de otros "ronunciamientos
109! Esta Norma dero'a la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoracin& revisada en
mar6o de 2000!
110! Esta Norma y la 'u4a de aplicaci#n que le acompaEa& dero'an la 'u4a de aplicaci#n emitida por el
Comit3 para la 'u4a de implantaci#n de la NIC 39& esta$lecido por el anterior I:"C!
31 Enero 200+
NIC 39
"+ndice
6u'a de a"licacin
Este Apndice es parte inte!rante de la "orma
lcance (",rrafos - a 7)
=:1! :l'unos contratos requieren la reali6aci#n de pa'os $asados en varia$les climticas& 'eol#'icas u otras
ma'nitudes %4sicas (los $asados en varia$les climticas se denominan a veces @derivados climticosA)!
Cuando dic5os contratos no estuviesen dentro del alcance de la NII) 2 Contratos de se!uro& entrar4an
dentro del alcance de la presente Norma!
=:2! Esta Norma no cam$ia los requerimientos relativos a los planes de prestaciones a los empleados que
cumplen con la NIC 2+ Contabili#acin e informacin financiera sobre planes de prestaciones por
retiro& ni a los acuerdos de re'al4as $asado en el volumen de in'resos por ventas o servicios que se
conta$ilicen de acuerdo a la NIC 19 In!resos ordinarios!
=:3! : veces& una entidad reali6a lo que parece una @inversi#n estrat3'icaA en instrumentos de patrimonio
emitidos por otra entidad& con la intenci#n de esta$lecer o mantener una relaci#n operativa a lar'o pla6o
con la entidad en la que 5a reali6ado la inversi#n! (a entidad inversora utili6ar la NIC 29 Inversiones
en entidades asociadas para determinar si el m3todo de la participaci#n es adecuado para conta$ili6ar
dic5a inversi#n! -e manera similar& la entidad utili6ar la NIC 31 Participaciones en ne!ocios
conjuntos para determinar si la consolidaci#n proporcional o el m3todo de la participaci#n son
adecuados para dic5a inversi#n! "i ni la consolidaci#n proporcional ni el m3todo de la participaci#n
resultasen adecuados& la entidad aplicar esta Norma a dic5a inversi#n estrat3'ica!
=:3:! Esta Norma se aplica a los activos %inancieros y pasivos %inancieros de las entidades ase'uradoras que
sean di%erentes& respectivamente& de los derec5os y o$li'aciones e/cluidos por el apartado (e) del
prra%o 2& porque se derivan de contratos que estn dentro del alcance de la NII) 2!
=:2! (os contratos de 'arant4a %inanciera pueden revestir diversas %ormas le'ales& tales como un aval& al'unos
tipos de cartas de cr3dito& un contrato que cu$ra el ries'o de impa'o o un contrato de se'uro! "u
tratamiento conta$le no depende de su %orma le'al! En los si'uientes ejemplos se descri$e el tratamiento
adecuado ,v3ase el apartado (e) del prra%o 2.0
(a) :unque un determinado contrato de 'arant4a %inanciera cumpla la de%inici#n de contrato de se'uro
que %i'ura en la NII) 2& porque el ries'o trans%erido sea si'ni%icativo& el emisor aplicar esta
Norma! No o$stante& si el emisor 5u$iese mani%estado previamente y de %orma e/pl4cita que
considera tales contratos como de se'uro y 5u$iese utili6ado la conta$ilidad aplica$le a los
contratos de se'uro& podr optar entre aplicar esta Norma o la NII) 2 a esos contratos de 'arant4a
%inanciera! "i aplicase esta Norma& el prra%o 23 requiere que el emisor recono6ca inicialmente el
contrato de 'arant4a %inanciera por su valor ra6ona$le! "i el contrato de 'arant4a %inanciera se
5u$iese emitido a %avor de un tercero no vinculado& dentro de una transacci#n aislada reali6ada en
condiciones de independencia mutua& es pro$a$le que su valor ra6ona$le al comien6o sea i'ual a la
prima reci$ida& salvo prue$a en contrario! ;or lo tanto& a menos que el contrato de 'arant4a
%inanciera se 5u$iese desi'nado en su comien6o como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados&
o a menos que se apliquen los prra%os 29 a 3* y =:2* a =:2 (cuando la trans%erencia de un
activo %inanciero no cumpla las condiciones para la $aja en cuentas o se aplique el en%oque de la
implicaci#n continuada)& el emisor valorar dic5o contrato por el mayor de0
(i) el importe determinado de acuerdo con la NIC 3*1 y
(ii) el importe reconocido inicialmente menos& cuando sea procedente& la amorti6aci#n
acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 19 ,v3ase el apartado ( c ) del prra%o 2*.!
Enero 200+ 3
2
NIC 39
($) :l'unas 'arant4as relacionadas con cr3ditos no e/i'en& como condici#n necesaria para el pa'o& que
el tenedor est3 e/puesto y 5aya incurrido en una p3rdida por el impa'o del deudor respecto al
activo 'aranti6ado al lle'ar su vencimiento! 7n ejemplo de dic5a 'arant4a es aqu3lla que requiere
pa'os en respuesta a cam$ios en una cali%icaci#n crediticia o en un 4ndice de cr3dito especi%icados!
Estas 'arant4as no son contratos de 'arant4a %inanciera& tal como se de%inen en esta Norma& y
tampoco son contratos de se'uro& tal como se de%inen en la NII) 2! Esas 'arant4as sern derivados y
el emisor aplicar esta Norma!
(c) "i el contrato de 'arant4a %inanciera 5u$iera sido emitido en cone/i#n con una venta de $ienes& el
emisor aplicar la NIC 19 para determinar cundo reconocer los in'resos procedentes de la 'arant4a
y de la venta de $ienes!
=:2:! (as mani%estaciones de que un emisor considera ciertos contratos como contratos de se'uro se
encuentran& 5a$itualmente& en sus comunicaciones a los consumidores y re'uladores& en sus contratos&
en la documentaci#n de su actividad y en sus estados %inancieros! :dems& los contratos de se'uro estn
a menudo sujetos a e/i'encias conta$les que son distintas de las relativas a otros tipos de transacciones&
como por ejemplo los contratos emitidos por $ancos o por sociedades comerciales! En tales casos& los
estados %inancieros del emisor& 5a$itualmente& incluirn una declaraci#n relativa a la aplicaci#n de esas
e/i'encias conta$les!
&efiniciones (",rrafos 8 a 9)
&esi#nacin como a valor ra1onable con cambios en resultados
=:2D! En el prra%o 9 de esta Norma se permite a una entidad desi'nar un activo %inanciero& un pasivo
%inanciero o un 'rupo de instrumentos %inancieros (activos %inancieros& pasivos %inancieros o am$os)
como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados& cuando al 5acerlo se o$ten'a in%ormaci#n ms
relevante!
=:2C! (a decisi#n de una entidad de desi'nar un activo %inanciero o un pasivo %inanciero como a valor
ra6ona$le con cam$ios en resultados es similar a la elecci#n de una pol4tica conta$le (aunque& a di%erencia
de lo que sucede al esta$lecer una pol4tica conta$le& no se requiere su aplicaci#n de %orma consistente a
todas las transacciones similares)! Cuando una entidad realice esta elecci#n& el apartado ($) del prra%o 12
de la NIC 9 Pol$ticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores requiere que la pol4tica
ele'ida lleve a que los estados %inancieros proporcionen in%ormaci#n ms %ia$le y relevante so$re los
e%ectos de las transacciones& otros acontecimientos o circunstancias que a%ecten a la situaci#n %inanciera
de la entidad& su rendimiento %inanciero o sus %lujos de e%ectivo! En el caso de la desi'naci#n como a
valor ra6ona$le con cam$ios en resultados& el prra%o 9 esta$lece las dos circunstancias en las que se
cumple el requisito de o$tenci#n de una in%ormaci#n ms relevante! (a entidad de$er demostrar que
cumple cualquiera de ellas (o am$as)!
%,rrafo 9(b)(i): 9a desi#nacin elimina o reduce si#nificativamente al#una inconsistencia en la valoracin
o en el reconocimiento )ue sur#ir'a en otras circunstancias
=:2-! "e'>n la NIC 39& la valoraci#n de un activo %inanciero o de un pasivo %inanciero& as4 como la
clasi%icaci#n de los cam$ios que se recono6can en su valor& estn condicionados por la clasi%icaci#n de la
partida y por el 5ec5o de que pueda 5a$er sido desi'nada como parte de una relaci#n de co$ertura! Esos
requisitos pueden crear una inconsistencia en la valoraci#n o en el reconocimiento (a veces denominada
@asimetr4a conta$leA) cuando& por ejemplo& en ausencia de una desi'naci#n como a valor ra6ona$le con
cam$ios en resultados& un activo %inanciero se 5u$iera clasi%icado como disponi$le para la venta
(reconociendo la mayor parte de los cam$ios en el valor ra6ona$le directamente en el patrimonio neto)&
mientras que un pasivo que la entidad considere relacionado con el citado activo se 5u$iese valorado al
coste amorti6ado (lo que implica no reconocer los cam$ios en el valor ra6ona$le)! En estas circunstancias&
la entidad puede concluir que sus estados %inancieros podr4an suministrar una in%ormaci#n ms relevante
si tanto el activo como el pasivo se clasi%icasen como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados!
=:2E!(os si'uientes ejemplos muestran supuestos en los que podr4a darse esta circunstancia! En todos ellos& la
entidad utili6ar esta circunstancia para desi'nar activos %inancieros o pasivos %inancieros como a valor
ra6ona$le con cam$ios en resultados& siempre que se cumpla el principio esta$lecido en el prra%o 9($)(i)!
33 Enero 200+
NIC 39
(a) 7na entidad tiene pasivos cuyos %lujos de e%ectivo estn contractualmente vinculados al
rendimiento de activos que& en otras circunstancias& se clasi%icar4an como disponi$les para la venta!
;or ejemplo& una entidad ase'uradora puede tener pasivos que conten'an un componente de
participaci#n discrecional& en virtud del cual& se participe del rendimiento& reali6ado o no& de un
conjunto espec4%ico de activos de la entidad ase'uradora! "i la valoraci#n de esos pasivos re%lejase
los precios vi'entes en el mercado& el 5ec5o de clasi%icar los activos vinculados con los mismos&
como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados supondr que las variaciones en el valor
ra6ona$le de estos activos %inancieros se reconocern en el resultado del ejercicio en que se
recono6can las variaciones que ten'an lu'ar en el valor de los pasivos!
($) 7na entidad tiene pasivos derivados de contratos de se'uro cuya valoraci#n incorpora in%ormaci#n
actual (tal como permite el prra%o 22 de la NII) 2 Contratos de se!uro)& y los activos %inancieros
que considera vinculados se clasi%icar4an& en otro caso& como disponi$les para la venta o $ien se
valorar4an al coste amorti6ado!
(c) 7na entidad tiene activos %inancieros& pasivos %inancieros o am$os que comparten un ries'o& tal
como el ries'o de tipo de inter3s& lo que da lu'ar a cam$ios de si'no opuesto en el valor ra6ona$le
que tienden a compensarse entre s4! No o$stante& s#lo al'uno de los instrumentos podr4a valorarse
a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados (es decir& son derivados o estn clasi%icados como
mantenidos para ne'ociar)! 8am$i3n podr4a ser el caso de que no se cumpliesen los requisitos de la
conta$ilidad de co$erturas& por ejemplo& porque no se veri%icasen las condiciones de e%icacia
esta$lecidas en el prra%o 99!
(d) 7na entidad tiene activos %inancieros& pasivos %inancieros o am$os que comparten un ries'o& tal
como el ries'o de tipo de inter3s& lo que da lu'ar a cam$ios de si'no opuesto en el valor ra6ona$le
que tienden a compensarse entre s4& y la entidad no cumple las condiciones de la conta$ilidad de
co$erturas porque nin'uno de los instrumentos es un derivado! :dems& en ausencia de una
conta$ilidad de co$erturas se producen inconsistencias si'ni%icativas en el reconocimiento de
p3rdidas y 'anancias! ;or ejemplo0
(i) (a entidad 5a %inanciado una cartera de activos a tipo de inter3s %ijo& que en otro caso se
clasi%icar4an como disponi$les para la venta& con empr3stitos tam$i3n a tipo %ijo& de %orma que
los cam$ios en el valor ra6ona$le tienden a compensarse entre s4! Conta$ili6ar tanto los activos
como los pasivos a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados corre'ir4a la inconsistencia que
5a$r4a sur'ido si se valorasen los activos a valor ra6ona$le con los cam$ios en el patrimonio
neto y los empr3stitos al coste amorti6ado!
(ii) (a entidad 5a %inanciado un 'rupo espec4%ico de pr3stamos emitiendo $onos ne'ociados en el
mercado& de %orma que los respectivos cam$ios en el valor ra6ona$le tienden a compensarse
entre s4! "i& adems& la entidad comprase y vendiese re'ularmente los $onos pero rara ve6 o
nunca& comprase o vendiese los pr3stamos& la conta$ili6aci#n tanto de los pr3stamos como de
los $onos a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados eliminar4a la inconsistencia en el
momento del reconocimiento de las p3rdidas o 'anancias que aparecer4a como consecuencia de
valorar am$os al coste amorti6ado& y reconocer una p3rdida o 'anancia cada ve6 que se
recomprase el $ono!
=:2)! En casos como los descritos en el prra%o anterior& la desi'naci#n en el momento del reconocimiento
inicial de los activos %inancieros o pasivos %inancieros como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados&
que en otras circunstancias no se valorar4an as4& puede eliminar o reducir si'ni%icativamente la
inconsistencia en la valoraci#n o en el reconocimiento& y 'enerar una in%ormaci#n ms relevante! :
e%ectos prcticos& no ser4a necesario que la entidad 5u$iese adquirido e/actamente al mismo tiempo todos
los activos y pasivos que den lu'ar a la inconsistencia en la valoraci#n o en el reconocimiento! "e permite
una demora ra6ona$le siempre que cada transacci#n se desi'ne como a valor ra6ona$le con cam$ios en
resultados en el momento de su reconocimiento inicial y& en ese momento& se espere que ocurran las
transacciones restantes!
=:2=! No ser4a acepta$le desi'nar s#lo al'uno de los activos %inancieros y pasivos %inancieros que ori'inan la
inconsistencia como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados& si al 5acerlo no se eliminase o redujese
si'ni%icativamente dic5a inconsistencia& y por tanto& no se o$tuviese in%ormaci#n ms relevante! No
o$stante& podr4a ser acepta$le desi'nar s#lo al'unos dentro de un 'rupo de activos %inancieros o pasivos
%inancieros similares& siempre que al 5acerlo se consi'a una reducci#n si'ni%icativa (y posi$lemente una
Enero 200+ 3
2
NIC 39
reducci#n mayor que con otras desi'naciones permitidas) en la inconsistencia! ;or ejemplo& sup#n'ase
que una entidad tiene un cierto n>mero de pasivos %inancieros similares que suman 100 u!m!
1
y un
n>mero de activos %inancieros similares que suman 0 u!m!& pero que se valoran con di%erentes criterios!
(a entidad podr4a reducir si'ni%icativamente la inconsistencia en la valoraci#n desi'nando& en el
momento del reconocimiento inicial& todos los activos y s#lo al'unos pasivos (por ejemplo& pasivos
individuales que sumen 2 u!m!) a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados! No o$stante& dado que la
desi'naci#n como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados solamente se aplica a la totalidad de un
instrumento %inanciero& la entidad& en este ejemplo& de$er4a desi'nar uno o ms pasivos en su totalidad!
No podr4a desi'nar ni un componente de un pasivo (por ejemplo& cam$ios en el valor atri$ui$le solamente
a un tipo de ries'o& tal como los cam$ios en un tipo de inter3s de re%erencia) ni una proporci#n (es decir&
un porcentaje) de un pasivo!
(rrafo 1()(ii): El rendimiento de un grupo de acti+os financieros, de pasi+os financieros o de amos, se
gestiona y se e+al!a seg!n el criterio del +alor ra*onale, conforme a una estrategia de in+ersi)n o de gesti)n
del riesgo documentada
=:2F! 7na entidad puede 'estionar y evaluar el rendimiento de un 'rupo de activos %inancieros& de pasivos
%inancieros o de am$os& de tal manera que al valorarlo a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados se
o$ten'a una in%ormaci#n ms relevante! En este caso& el 3n%asis se reali6a en la manera en que la entidad
'estiona y eval>a el rendimiento& ms que en la naturale6a de sus instrumentos %inancieros!
=:2I! (os si'uientes ejemplos muestran casos en los que podr4a cumplirse esta condici#n! En todos ellos& la
entidad utili6a esta circunstancia para desi'nar activos %inancieros o pasivos %inancieros como a valor
ra6ona$le con cam$ios en resultados& siempre que se cumple el principio esta$lecido en el prra%o
9($)(ii)!
(a) (a entidad es una instituci#n de capital?ries'o& una instituci#n de inversi#n colectiva u otra entidad
similar cuya actividad consiste en invertir en activos %inancieros para $ene%iciarse de su
renta$ilidad total& ya sea en %orma de intereses o dividendos o de cam$ios en el valor ra6ona$le! (a
NIC 29 Inversiones en entidades asociadas y la NIC 31 Participaciones en ne!ocios conjuntos
permiten que estas inversiones se e/cluyan de su alcance& siempre que se valoren a valor ra6ona$le
con cam$ios en resultados! (a entidad puede aplicar la misma pol4tica conta$le a otras inversiones
'estionadas so$re la $ase de sus rendimientos totales& pero cuyo nivel de in%luencia sea insu%iciente
para que est3n dentro del alcance de la NIC 29 o de la NIC 31!
($) (a entidad tiene activos %inancieros y pasivos %inancieros que comparten uno o ms ries'os& y esos
ries'os se 'estionan y eval>an so$re la $ase de su valor ra6ona$le& de acuerdo con una estrate'ia
documentada de 'esti#n de activos y pasivos! 7n ejemplo podr4a ser el de una entidad que 5a
emitido Gproductos estructuradosH& que contienen m>ltiples derivados impl4citos& y 'estiona los
ries'os resultantes so$re la $ase del valor ra6ona$le& utili6ando una com$inaci#n de instrumentos
%inancieros derivados y no derivados! 7n ejemplo similar podr4a ser el de una entidad que emite
pr3stamos a tipo de inter3s %ijo& y 'estiona el ries'o de tipo de inter3s resultante utili6ando una
com$inaci#n de instrumentos %inancieros derivados y no derivados!
(c) (a entidad es una ase'uradora que posee una cartera de activos %inancieros& 'estiona esa cartera
con el o$jeto de ma/imi6ar su renta$ilidad total (es decir& los intereses o dividendos y los cam$ios
en el valor ra6ona$le)& y eval>a el rendimiento so$re esa $ase! (a cartera puede mantenerse para
respaldar pasivos espec4%icos& elementos de patrimonio neto o am$os! "i la cartera se mantuviese
con el o$jeto de respaldar pasivos espec4%icos& la condici#n del prra%o 9($)(ii) puede cumplirse
para los activos con independencia de si la ase'uradora tam$i3n 'estiona y eval>a los pasivos
so$re la $ase de su valor ra6ona$le! (a condici#n del prra%o 9($)(ii) puede cumplirse cuando el
o$jetivo de la ase'uradora sea ma/imi6ar la renta$ilidad total de los activos a lar'o pla6o& incluso
cuando los importes pa'ados a los tomadores de los contratos a los que se re%iera dependan de
otros %actores tales como el importe de las 'anancias reali6adas en un pla6o ms corto (por
ejemplo& un aEo) o queden a discreci#n de la ase'uradora!
=:2I! Como se 5a indicado anteriormente& esta condici#n depende de la manera en que la entidad 'estione y
eval>e el rendimiento del 'rupo de instrumentos %inancieros de que se trate! -e acuerdo con ello (y
1
En esta Norma& los importes monetarios estn e/presados en @unidades monetariasA (u!m!)
3 Enero 200+
NIC 39
sometido al requisito de la desi'naci#n en el momento del reconocimiento inicial) la entidad que desi'ne
instrumentos %inancieros como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados& so$re la $ase de esta
5a$ilitaci#n& desi'nar de la misma %orma a todos los instrumentos %inancieros que sean 'estionados y
evaluados conjuntamente!
=:2J! No es necesario que la documentaci#n de la estrate'ia de la entidad sea muy amplia& pero de$e ser
su%iciente para demostrar el cumplimiento del prra%o 9($)(ii)! -ic5a documentaci#n no se requiere para
cada partida individual& pudiendo con%eccionarse para la cartera en su conjunto! ;or ejemplo& si el sistema
de 'esti#n del rendimiento de un departamento Ktal como %ue apro$ado por el personal clave de la
direcci#n de la entidadK claramente demuestra que el rendimiento se eval>a so$re la $ase de la
renta$ilidad total& no se precisar4a ms documentaci#n que demuestre el cumplimiento del prra%o
9($)(ii)!
:i"o de inter+s efectivo
=:! En al'unos casos& los activos %inancieros se adquieren con un descuento importante& re%lejo de las
p3rdidas crediticias en las que se 5a incurrido! (as entidades incluyen dic5as p3rdidas crediticias en los
%lujos de e%ectivo estimados al computar el tipo de inter3s e%ectivo!
=:+! :l aplicar el m3todo del inter3s e%ectivo& la entidad amorti6ar 'eneralmente cualquier comisi#n& puntos
$sicos de inter3s pa'ados o reci$idos& costes de transacci#n y otras primas o descuentos& que est3n
incluidos en el clculo del tipo de inter3s e%ectivo& a lo lar'o de la vida esperada del instrumento! "in
em$ar'o& utili6ar un periodo ms corto siempre que las comisiones& puntos $sicos pa'ados o
reci$idos& costes de transacci#n& primas o descuentos se re%ieran a un intervalo de tiempo menor! Lste
ser4a el caso cuando la varia$le con la que se relacionan las comisiones& puntos $sicos pa'ados o
reci$idos& costes de transacci#n& descuentos o primas& se de$e ajustar a los tipos de mercado antes del
vencimiento esperado de instrumento! En tal caso& el periodo de amorti6aci#n adecuado es el intervalo
temporal 5asta la pr#/ima %ec5a de revisi#n de las condiciones! ;or ejemplo& si una prima o descuento
en un instrumento a tipo varia$le re%leja el inter3s deven'ado por el instrumento desde el pa'o del
>ltimo inter3s& o los cam$ios en los tipos de mercado desde que el instrumento %ue revisado a los tipos
de mercado& ser amorti6ado 5asta la pr#/ima %ec5a en que se revisen los intereses y se vuelvan a poner
a los tipos de mercado! Esto es as4 porque la prima o descuento tiene relaci#n con el periodo que
transcurre 5asta la pr#/ima %ec5a de revisi#n& puesto que en esa %ec5a& la varia$le que se relaciona con
la prima o descuento (es decir& el tipo de inter3s) se revisa para ponerla a los tipos de mercado! "i& por el
contrario& la prima o descuento resulta de un cam$io en el di%erencial crediticio so$re el tipo varia$le
especi%icado en el contrato& o de otras varia$les que no se revisan para ponerlas a los tipos de mercado&
se amorti6ar a lo lar'o de la vida del instrumento

!
=:*! En el caso de los activos %inancieros y los pasivos %inancieros a tipo de inter3s varia$le& la reestimaci#n
peri#dica de los %lujos de e%ectivo esperados para re%lejar movimientos en los tipos de inter3s de
mercado altera el tipo de inter3s e%ectivo! "i un activo %inanciero o un pasivo %inanciero a tipo varia$le
se reconoce inicialmente por un importe i'ual al principal a co$rar o a pa'ar en el vencimiento& la
reestimaci#n de los pa'os por intereses %uturos no tiene& normalmente& nin'>n e%ecto si'ni%icativo en el
importe en li$ros del activo o pasivo!
=:9! "i una entidad revisa sus estimaciones de pa'os o co$ros& ajustar el importe en li$ros del activo
%inanciero o pasivo %inanciero (o 'rupos de instrumentos %inancieros) para re%lejar los %lujos de e%ectivo
reales y estimados ya revisados! (a entidad volver a calcular el importe en li$ros computando el valor
actual de los %lujos de e%ectivo %uturos estimados& utili6ando el tipo de inter3s e%ectivo ori'inal del
instrumento %inanciero! El e%ecto del ajuste se reconocer como in'reso o 'asto en los resultados!
&erivados
=:9! (os ejemplos t4picos de derivados son contratos de %uturo& contratos a pla6o& permutas %inancieras y
contratos de opci#n! 7n derivado normalmente tiene un importe nocional& que es un importe en divisas&
un n>mero de acciones& un n>mero de unidades de peso o volumen u otras unidades especi%icadas en el

Nota del IC: C 0 (a traducci#n de este ep4'ra%e se 5a reali6ado si'uiendo la versi#n in'lesa de esta norma& y es distinta a la que %i'ura en la
pu$licaci#n o%icial de$ido a un error que actualmente est en %ase de correcci#n!
Enero 200+ 3+
NIC 39
contrato! "in em$ar'o& un instrumento derivado no requiere que el tenedor o el emisor inviertan o
reci$an el importe nocional al comien6o del contrato! -e %orma alternativa& un derivado puede requerir
un pa'o %ijo o el pa'o de un importe que puede cam$iar (pero no proporcionalmente con un cam$io en
el su$yacente) como resultado de un suceso %uturo que no est relacionado al importe nocional! ;or
ejemplo& un contrato puede requerir el pa'o de 1000 u!m!
<
si el (IDMN a seis meses se incrementa en
100 puntos $sicos! -ic5o contrato ser un derivado aunque no se especi%ique el importe nocional!
=:10! (a de%inici#n de derivado en esta Norma incluye contratos que se liquidan en t3rminos $rutos por
entre'a del elemento su$yacente (por ejemplo& un contrato a pla6o para adquirir un instrumento de
deuda a tipo %ijo)! 7na entidad puede tener un contrato de compra o venta de un elemento no %inanciero&
que puede ser liquidado por el neto en e%ectivo u otro instrumento %inanciero& o $ien mediante el
intercam$io de instrumentos %inancieros (por ejemplo& un contrato de compra o venta de una materia
prima coti6ada a un precio %ijo en una %ec5a %utura)! 8al contrato est dentro del alcance de esta Norma
a menos que se 5aya cele$rado& y se manten'a& con el o$jetivo de entre'ar un elemento no %inanciero de
acuerdo con las compras& ventas o requerimientos de utili6aci#n esperados de la entidad (v3anse los
prra%os a *)!
=:11! 7na de las caracter4sticas de%initorias de un derivado es que tiene una inversi#n neta inicial in%erior que
la que se requerir4a para otros tipos de contrato que se espera ten'an una respuesta similar a cam$ios en
las condiciones de mercado! 7n contrato de opci#n cumple la de%inici#n porque la prima es un importe
menor que la inversi#n que se requerir4a para o$tener el instrumento %inanciero su$yacente al que est
vinculada la opci#n! 7na permuta %inanciera de divisas& que requiera un intercam$io inicial de divisas
di%erentes con valores ra6ona$les i'uales& cumple tam$i3n la de%inici#n porque tiene una inversi#n neta
inicial nula!
=:12! 7na compra o venta convencional da lu'ar a un compromiso a precio %ijo& entre la %ec5a de compra y la
%ec5a de liquidaci#n& que cumple la de%inici#n de derivado! "in em$ar'o& a causa de la $reve duraci#n
del compromiso& no se reconoce como instrumento %inanciero derivado! Cs $ien& esta Norma
contempla una conta$ili6aci#n especial para dic5os contratos convencionales (v3anse los prra%os 39 y
prra%os =:3 a =:+)!
=:12:!(a de%inici#n de derivado se re%iere a varia$les no %inancieras que no sean espec4%icas para una de las
partes del contrato! Entre las mismas se incluirn un 4ndice de p3rdidas por terremotos en una re'i#n
particular o un 4ndice de temperaturas en una ciudad concreta! Entre las varia$les no %inancieras
espec4%icas para una de las partes del contrato se incluye& por ejemplo& la ocurrencia o no de un %ue'o que
daEe o destruya un activo de una de las partes del contrato! 7n cam$io en el valor ra6ona$le de un activo
no %inanciero& ser espec4%ico para el propietario si este valor ra6ona$le re%leja no s#lo cam$ios en los
precios de mercado de dic5os activos (una varia$le %inanciera)& sino tam$i3n el estado del activo no
%inanciero en cuesti#n (una varia$le no %inanciera)! ;or ejemplo& si la 'arant4a del valor residual de un
autom#vil espec4%ico e/pone al 'arante al ries'o de cam$ios en el estado %4sico del mismo& el cam$io en
ese valor residual ser espec4%ico para el propietario del autom#vil!
Costes de transaccin
=:13! (os costes de transacci#n incluyen 5onorarios y comisiones pa'adas a los a'entes (incluyendo
empleados que act>en como a'entes de venta)& asesores e intermediarios& tasas esta$lecidas por las
a'encias re'uladoras y $olsas de valores& as4 como impuestos y otros derec5os que recai'an so$re la
transacci#n! (os costes de transacci#n no incluyen& por el contrario& primas o descuentos so$re la deuda&
costes %inancieros& costes de mantenimiento ni costes internos de administraci#n!
ctivos y "asivos financieros mantenidos "ara ne#ociar
=:12! El t3rmino @ne'ociarA o el t3rmino @ne'ociaci#nA 'eneralmente re%lejan compras y ventas %recuentes y
activas& y los instrumentos %inancieros mantenidos para ne'ociar 'eneralmente se utili6an con el
o$jetivo de 'enerar 'anancias por las %luctuaciones a corto pla6o en el precio o por el mar'en de
intermediaci#n!
<
En esta Norma& los importes monetarios estn e/presados en @unidades monetariasA (u!m!)!
3* Enero 200+
NIC 39
=:1! (os pasivos %inancieros mantenidos para ne'ociar incluyen0
(a) los pasivos que son derivados y no se conta$ili6an como instrumentos de co$ertura1
($) la o$li'aci#n que un vendedor en corto tiene de entre'ar activos %inancieros que le 5an sido
prestados (vendedor en corto es toda entidad que vende activos %inancieros reci$idos en
pr3stamo)1
(c) pasivos %inancieros en los que se incurre con la %inalidad de volver a comprarlos en un %uturo
cercano (por ejemplo& un instrumento de deuda coti6ado que el emisor puede volver a comprar en
un %uturo cercano& dependiendo de los cam$ios en su valor ra6ona$le)1 y
(d) pasivos %inancieros que son parte de una cartera de instrumentos %inancieros identi%icados& que se
'estionan conjuntamente y para la cual e/iste evidencia de un comportamiento reciente de toma
de 'anancias a corto pla6o!
El 5ec5o de que un pasivo se utilice para %inanciar actividades de ne'ociaci#n no conlleva por s4 mismo
que el pasivo est3 mantenido para ne'ociar!
Inversiones mantenidas 4asta vencimiento
=:1+! 7na entidad no tiene intenci#n e%ectiva de mantener 5asta el vencimiento una inversi#n en un activo
%inanciero con un vencimiento %ijo si0
(a) (a entidad tiene intenci#n de mantener el activo %inanciero por un periodo inde%inido!
($) (a entidad est dispuesta a vender el activo %inanciero (por motivos distintos de una situaci#n
so$revenida que no es recurrente ni 5a podido ser ra6ona$lemente anticipada por la entidad) en
respuesta a cam$ios en los tipos de inter3s de mercado o en los ries'os& necesidades de liquide6&
cam$ios en la disponi$ilidad o en la renta$ilidad de las inversiones alternativas& cam$ios en los
pla6os y %uentes de %inanciaci#n o cam$ios en el ries'o de tipo de cam$io!
(c) El emisor tiene un derec5o a liquidar un activo %inanciero a un importe si'ni%icativamente por
de$ajo de su coste amorti6ado!
=:1*! 7n instrumento de deuda con un tipo de inter3s varia$le puede satis%acer los criterios para una inversi#n
mantenida 5asta el vencimiento! (os instrumentos de patrimonio no pueden ser inversiones mantenidas
5asta el vencimiento& ya sea porque tienen una vida inde%inida (como las acciones ordinarias) o porque
los importes que puede reci$ir el tenedor pueden variar de una %orma que no est predeterminada ,como
las opciones so$re acciones& certi%icados de opci#n para suscri$ir t4tulos (%arrants) y derec5os
similares.! Con respecto a la de%inici#n de inversi#n mantenida 5asta el vencimiento& los pa'os %ijos o
determina$les y el vencimiento %ijo si'ni%ican que e/iste un acuerdo contractual que de%ine el importe y
las %ec5as de los pa'os al tenedor& tales como los pa'os de principal e inter3s! 7n ries'o si'ni%icativo de
impa'o no e/cluye la clasi%icaci#n de un activo %inanciero como inversi#n mantenida 5asta el
vencimiento& siempre y cuando los pa'os contractuales sean %ijos o determina$les& y los otros criterios
para dic5a clasi%icaci#n se cumplan! "i las condiciones de un instrumento de deuda perpetua prev3n
pa'os por intereses por tiempo inde%inido& el instrumento no puede clasi%icarse como inversi#n
mantenida 5asta vencimiento& porque no e/iste %ec5a de vencimiento!
=:19! (os criterios para la clasi%icaci#n como inversi#n mantenida 5asta vencimiento se cumplen para un
activo %inanciero que es rescata$le por el emisor& siempre que el tenedor ten'a la intenci#n y capacidad
de mantenerlo 5asta su rescate o vencimiento& y el tenedor va a recuperar de %orma sustancial todo su
importe en li$ros! (a opci#n de compra del emisor& si se ejercita& simplemente acelera el vencimiento
del activo! "in em$ar'o& si un activo %inanciero %uese rescata$le en condiciones que implicar4an que el
tenedor no recuperase de manera sustancial todo su importe en li$ros& el activo %inanciero no puede
clasi%icarse como inversi#n mantenida 5asta vencimiento! (a entidad tendr en cuenta cualquier prima
pa'ada o coste de transacci#n capitali6ado al determinar si el importe en li$ros es recupera$le de
manera sustancial!
Enero 200+ 39
NIC 39
=:19! 7n activo %inanciero con opci#n de rescate a %avor del tenedor (es decir& donde el tenedor tiene derec5o
a requerir al emisor la devoluci#n o el reem$olso del activo %inanciero antes del vencimiento)& no puede
clasi%icarse como inversi#n mantenida 5asta el vencimiento& porque pa'ar por un derec5o de reventa en
un activo %inanciero es incon'ruente con e/presar la intenci#n de mantener un activo 5asta el
vencimiento!
=:20! ;ara la mayor4a de los activos %inancieros& el valor ra6ona$le es una medida ms apropiada que el coste
amorti6ado! (a clasi%icaci#n de una inversi#n mantenida 5asta el vencimiento es una e/cepci#n& pero
s#lo si la entidad tiene una intenci#n e%ectiva y la capacidad de mantener la inversi#n 5asta el
vencimiento! Cuando las actuaciones de una entidad arrojan dudas so$re su intenci#n o capacidad para
mantener dic5as inversiones 5asta el vencimiento& el prra%o 9 impide el uso de esta e/cepci#n por un
periodo ra6ona$le de tiempo!
=:21! 7n escenario de desastre que s#lo es remotamente posi$le& tal como una retirada masiva de dep#sitos en
un $anco o una situaci#n similar que a%ecte a un ase'urador& no es al'o que ten'a que ser valorado por
la entidad al decidir si tiene la intenci#n e%ectiva y la capacidad de mantener la inversi#n 5asta el
vencimiento!
=:22! (as ventas reali6adas antes del vencimiento pueden satis%acer las condiciones esta$lecidas en el prra%o
9 ?y& por lo tanto& no suscitar dudas so$re la intenci#n de la entidad de mantener otras inversiones 5asta
el vencimiento? siempre que sean atri$ui$les a al'una de las si'uientes circunstancias0
(a) 7n deterioro si'ni%icativo en la solvencia del emisor! ;or ejemplo& una venta se'uida de una
re$aja en la cali%icaci#n otor'ada por una a'encia de cali%icaci#n crediticia e/terna no suscitar4a
necesariamente dudas so$re la intenci#n de la entidad de mantener otras inversiones 5asta el
vencimiento& si la re$aja proporciona evidencia de un deterioro si'ni%icativo en la solvencia del
deudor& medida con re%erencia a la cali%icaci#n crediticia en el momento del reconocimiento
inicial! -e %orma similar& si una entidad utili6a cali%icaciones crediticias internas para valorar su
e/posici#n al ries'o de cr3dito& los cam$ios en esas cali%icaciones internas pueden ayudar a
identi%icar emisores para los cuales 5a 5a$ido un deterioro si'ni%icativo en su solvencia& siempre
que el procedimiento se'uido por la entidad al asi'nar cali%icaciones crediticias y cam$ios en esas
cali%icaciones produ6ca una medida co5erente& %ia$le y o$jetiva de la calidad crediticia de los
citados emisores! "i e/iste evidencia de que un activo %inanciero est deteriorado (v3anse los
prra%os 9 y 9 de la norma)& el deterioro en la solvencia es considerado %recuentemente como
si'ni%icativo!
($) 7n cam$io en las leyes impositivas que elimine o redu6ca de %orma si'ni%icativa la situaci#n de
e/enci#n %iscal de los intereses en una inversi#n mantenida 5asta el vencimiento (pero no un
cam$io en las leyes impositivas que redu6ca los tipos mar'inales aplica$les a los in'resos por
intereses)!
(c) 7na com$inaci#n de ne'ocios importante o una venta o disposici#n por otra v4a si'ni%icativa (tal
como la venta de un se'mento)& que requiere de la venta o cesi#n de inversiones mantenidas 5asta
el vencimiento para mantener la posici#n de ries'o de tipo de inter3s de la entidad o la pol4tica de
ries'o de cr3dito (aunque la com$inaci#n de ne'ocios es un suceso que est $ajo el control de la
entidad& los cam$ios en su cartera de inversi#n para mantener su posici#n de ries'o de tipos de
inter3s o las pol4ticas de ries'o de cr3dito pueden ser ms $ien una consecuencia de la misma que
un 5ec5o que se pueda anticipar)
(d) 7n cam$io en los requerimientos le'ales o re'ulatorios& que modi%ique de %orma si'ni%icativa lo
que constituye una inversi#n permisi$le o el nivel m/imo que pueden alcan6ar al'unas clases
particulares de inversiones& provocando de este modo que la entidad venda una inversi#n
mantenida 5asta el vencimiento!
(e) 7n incremento si'ni%icativo en los requerimientos de capital re'ulatorio del sector& cuyo e%ecto
sea que la entidad de$a perder tamaEo vendiendo sus inversiones mantenidas 5asta el
vencimiento!
(%) 7n incremento si'ni%icativo en la ponderaci#n de ries'o de las inversiones mantenidas 5asta el
vencimiento& utili6ada para %ines de clculo del capital re'ulatorio $asado en el ries'o!
39 Enero 200+
NIC 39
=:23! 7na entidad no tiene una capacidad demostrada de mantener 5asta el vencimiento una inversi#n en un
activo %inanciero con un vencimiento %ijo si0
(a) no cuenta con recursos %inancieros disponi$les para se'uir %inanciando su inversi#n 5asta el
vencimiento1 o
($) est sujeta a una restricci#n le'al o de otro tipo que puede %rustrar su intenci#n de mantener la
inversi#n 5asta el vencimiento (sin em$ar'o& una opci#n de compra a %avor del emisor no %rustra
necesariamente la intenci#n de una entidad de mantener un activo 5asta el vencimientoKv3ase el
prra%o =:19)!
=:22! Mtras circunstancias& distintas de las descritas en los prra%os =:1+ a =:23& tam$i3n podr4an indicar
que la entidad no tiene una intenci#n e%ectiva o no tiene la capacidad de mantener una inversi#n 5asta el
vencimiento!
=:2! (a entidad evaluar su intenci#n y capacidad de mantener sus inversiones 5asta el vencimiento no s#lo
cuando aquellos activos son inicialmente reconocidos& sino tam$i3n en cualquier %ec5a de $alance
posterior!
%r+stamos y "artidas a cobrar
=:2+! Cualquier activo %inanciero no derivado con pa'os %ijos o determina$les (incluyendo activos por
pr3stamo& partidas a co$rar de clientes& inversiones en instrumentos de deuda y dep#sitos mantenidos en
$ancos) puede cumplir potencialmente la de%inici#n de pr3stamos y partidas a co$rar! "in em$ar'o& un
activo %inanciero que se ne'ocia en un mercado activo (tal como un instrumento de deuda coti6ado&
v3ase el prra%o =:*1) no cumple con los requisitos para su clasi%icaci#n como pr3stamos o cuentas a
co$rar! (os activos %inancieros que no cumplen con los requisitos de la de%inici#n de pr3stamos y
cuentas a co$rar pueden ser clasi%icados como inversiones mantenidas 5asta el vencimiento si cumplen
las condiciones de dic5a clasi%icaci#n (v3ase el prra%o 9 y los prra%os =:1+ a =:2)! :l reconocer
inicialmente un activo %inanciero& que ser4a clasi%icado en cualquier otro caso dentro de la cate'or4a de
pr3stamos y partidas a co$rar& la entidad puede desi'narlo como un activo %inanciero a valor ra6ona$le
con cam$ios en resultados& o como activo %inanciero disponi$le para la venta!
&erivados im"l'citos (",rrafos ;. a ;3)
=:2*! "i un contrato principal no tiene vencimiento esta$lecido o predeterminado& y representa una
participaci#n residual en el patrimonio neto de la entidad& entonces sus caracter4sticas econ#micas y
ries'os son las de un instrumento de patrimonio& y un derivado impl4cito so$re el mismo necesitar4a
poseer las caracter4sticas de instrumento de patrimonio relativas a la misma entidad para ser
considerado como estrec5amente relacionado! "i el contrato principal no es un instrumento de
patrimonio y cumple la de%inici#n de instrumento %inanciero& entonces sus caracter4sticas econ#micas y
de ries'o son las de un instrumento de deuda!
=:29! 7n derivado impl4cito que no sea una opci#n (como un contrato a pla6o o uno de permuta %inanciera
impl4citos) se separa del contrato principal teniendo en cuenta sus condiciones sustantivas& ya sean
e/pl4citas o impl4citas& de manera que ten'a un valor ra6ona$le nulo al ser reconocido inicialmente! 7n
derivado impl4cito $asado en opciones (como una opci#n impl4cita de venta& de compra& con l4mite
superior o in%erior& o una opci#n so$re una permuta %inanciera)& se separa del contrato principal so$re la
$ase de las condiciones esta$lecidas para el componente de opci#n que posea! El importe en li$ros
inicial del contrato principal es el importe residual despu3s de separar el derivado impl4cito!
=:29! =eneralmente& los derivados impl4citos m>ltiples en un instrumento individual son tratados como un
>nico derivado impl4cito compuesto! "in em$ar'o& los derivados impl4citos que se clasi%ican como
patrimonio neto (v3ase NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin)& se conta$ili6an de manera
separada de los que 5an sido clasi%icados como activos o pasivos! :dems& si un instrumento tiene ms
de un derivado impl4cito& y esos derivados se relacionan con di%erentes e/posiciones de ries'o y son
%cilmente separa$les e independientes uno de otro& se conta$ili6arn cada uno por separado!
Enero 200+ 20
NIC 39
=:30! (as caracter4sticas econ#micas y ries'os de un derivado impl4cito no estn estrec5amente relacionadas
con el contrato principal ,v3ase apartado (a) del prra%o 11. en los ejemplos que si'uen! En estos
ejemplos& suponiendo que se cumplen las condiciones esta$lecidas en los apartados ($) y (c) del prra%o
11& la entidad conta$ili6ar el derivado impl4cito de manera separada del contrato principal0
(a) 7na opci#n de venta impl4cita en un instrumento de deuda& que capacita al tenedor para requerir al
emisor que vuelva a comprar el instrumento por un importe& ya sea en e%ectivo u otros activos& que
var4a en %unci#n de los cam$ios en un precio o un 4ndice& correspondientes a instrumentos de
patrimonio neto o materias primas coti6adas& que no estn estrec5amente relacionados con el
instrumento de deuda principal!
($) 7na opci#n de compra impl4cita en un instrumento de patrimonio& que se capacita al emisor a
volver a comprar dic5o instrumento de patrimonio a un precio especi%icado& no est estrec5amente
relacionado con el instrumento de patrimonio principal desde la perspectiva del tenedor (desde la
perspectiva del emisor& la opci#n de compra es un instrumento de patrimonio siempre que cumpla
las condiciones para ser clasi%icado como tal de acuerdo con la NIC 32& en cuyo caso se e/cluye
del alcance de esta Norma)!
(c) 7na opci#n para prorro'ar o una clusula de pr#rro'a automtica del pla6o de vencimiento de un
instrumento de deuda& no estarn estrec5amente relacionadas con el instrumento de deuda
principal& a menos que e/ista un ajuste simultneo al tipo de inter3s de mercado actual
apro/imado& en el mismo momento de la pr#rro'a! "i la entidad emite un instrumento de deuda y
el tenedor de ese instrumento de deuda suscri$e una opci#n de compra so$re el instrumento de
deuda a %avor de un tercero& el emisor considerar la opci#n de compra como la pr#rro'a del pla6o
de vencimiento del instrumento de deuda& siempre que el emisor pueda ser requerido para que
participe o %acilite la nueva comerciali6aci#n del instrumento de deuda como resultado del
ejercicio de la opci#n de compra!
(d) (os pa'os de principal o intereses inde/ados a un instrumento de patrimonio& que est3n impl4citos
en un instrumento de deuda principal o en un contrato de se'uro principalKy produ6can el e%ecto
de que el importe del inter3s o del principal queden inde/ados al valor de un instrumento de
patrimonioK no estn estrec5amente relacionados con el instrumento principal& porque los ries'os
in5erentes al contrato principal y al derivado impl4cito son di%erentes!
(e) (os pa'os de principal o inter3s inde/ados a una materia prima coti6ada& que est3n impl4citos en
un instrumento de deuda principal o en un contrato de se'uro principalKy produ6can el e%ecto de
que el importe del inter3s o del principal queden inde/ados al precio de una materia prima
coti6ada (como por ejemplo el oro)Kno estn estrec5amente relacionados con el instrumento
principal& porque los ries'os in5erentes al contrato principal y al derivado impl4cito son di%erentes!
(%) 7n componente de conversi#n en instrumentos de patrimonio& impl4cito en un instrumento de
deuda converti$le& no est estrec5amente relacionado con el instrumento de deuda principal desde
la perspectiva del tenedor del instrumento (desde la perspectiva del emisor& la opci#n de
conversi#n en instrumentos de patrimonio es un instrumento de patrimonio y est %uera del
alcance de esta Norma& siempre que cumpla las condiciones para dic5a clasi%icaci#n de acuerdo
con la NIC 32)
(') 7na opci#n de compra& de venta& de rescate o de pa'o anticipado impl4cita en un contrato
principal de deuda& o en un contrato principal de se'uro& no est estrec5amente relacionada con
dic5o contrato principal& a menos que el precio de ejercicio de la opci#n sea apro/imadamente
i'ual& en cada %ec5a de ejercicio& al coste amorti6ado del instrumento principal de deuda& o al
importe en li$ros del contrato principal de se'uro! -esde la perspectiva del emisor de un
instrumento de deuda converti$le con un componente impl4cito de opci#n de compra o de venta& la
evaluaci#n de si la opci#n de compra o de venta est estrec5amente relacionada con el contrato
principal de deuda& se reali6ar antes de separar el instrumento de patrimonio& de acuerdo con la
NIC 32!
(5) (os derivados crediticios que estn impl4citos en un instrumento de deuda principal y permiten
que una parte (el @$ene%iciarioA) trans%iera el ries'o de cr3dito de un activo de re%erencia
particular& el cual puede no pertenecerle& a otra parte (el @'aranteA)& no estn estrec5amente
21 Enero 200+
NIC 39
relacionados con el instrumento de deuda principal! -ic5os derivados de cr3dito permiten al
'arante asumir el ries'o de cr3dito asociado con el activo de re%erencia sin poseerlo directamente!
=:31! 7n ejemplo de un instrumento 54$rido es un instrumento %inanciero que da al tenedor el derec5o de
vender de nuevo el instrumento %inanciero al emisor a cam$io de un importe& en e%ectivo u otros
instrumentos %inancieros& que var4a se'>n los cam$ios en un 4ndice de instrumentos de patrimonio o de
materias primas coti6adas que puede aumentar o disminuir (que se puede denominar @instrumento
vendi$leA)! : menos que el emisor& al e%ectuar el reconocimiento inicial& desi'ne al instrumento
vendi$le como un pasivo %inanciero a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados& se requiere separar un
derivado impl4cito (es decir& el pa'o de principal inde/ado) de acuerdo con el prra%o 11& porque el
contrato principal es un instrumento de deuda de acuerdo con el prra%o =:2*& y el pa'o del principal
inde/ado no est estrec5amente relacionado con un instrumento de deuda principal de acuerdo con el
apartado (a) del prra%o =:30! Como el pa'o por el principal puede aumentar o disminuir& el derivado
impl4cito es un derivado distinto de una opci#n cuyo valor est inde/ado a una varia$le su$yacente!
=:32! En el caso de un instrumento vendi$le que pueda ser vendido de nuevo en cualquier momento& por un
importe en e%ectivo i'ual a una cuota proporcional del valor del patrimonio neto de una entidad (como
las participaciones en un %ondo de inversi#n a$ierto o al'unos productos de inversi#n li'ados a
inversiones)& el e%ecto que produce separar un derivado impl4cito y conta$ili6ar cada componente es el
de valorar el instrumento com$inado al valor de reem$olso en la %ec5a de $alance si el tenedor ejerciera
su derec5o de revender el instrumento al emisor!
=:33! (as caracter4sticas econ#micas y los ries'os de un derivado impl4cito estn estrec5amente relacionados
con las caracter4sticas econ#micas y los ries'os de un contrato principal en los ejemplos que si'uen! En
estos ejemplos& la entidad no conta$ili6ar el derivado impl4cito de manera separada del contrato
principal!
(a) 7n derivado impl4cito en el que el su$yacente sea un tipo de inter3s o un 4ndice de tipos de inter3s&
que pueda cam$iar el importe de los intereses que& en otro caso& ser4an pa'ados o reci$idos en un
contrato principal de deuda con intereses o en un contrato de se'uro& estar estrec5amente
relacionado con el contrato principal& a menos que& o $ien el instrumento compuesto pueda ser
liquidado de tal %orma que el tenedor no recupere& de manera sustancial& toda su inversi#n
reconocida& o $ien el derivado impl4cito pueda& por lo menos& duplicar la tasa de renta$ilidad
inicial del tenedor so$re el contrato principal& lo que podr4a dar lu'ar a una tasa de renta$ilidad
que sea& por lo menos& el do$le de la renta$ilidad de mercado para un contrato con las mismas
condiciones que el contrato principal!
($) 7na opci#n impl4cita que esta$le6ca l4mites m/imo o m4nimo so$re el tipo de inter3s de un
contrato de deuda o de un contrato de se'uro& estar estrec5amente relacionado con el contrato
principal& siempre que el l4mite m/imo est3 en& o por encima& del tipo de inter3s del mercado y el
l4mite m4nimo est3 en& o por de$ajo& del tipo de inter3s de mercado cuando se emita el contrato& y
las opciones correspondientes a dic5os l4mites no est3n apalancadas con relaci#n al contrato
principal! -e manera similar& las clusulas incluidas en el contrato para comprar o vender un
activo (por ejemplo una materia prima coti6ada)& que esta$le6can un l4mite m/imo y m4nimo al
precio que se va a pa'ar o a reci$ir por el activo& estarn estrec5amente relacionadas con el
contrato principal si& tanto el l4mite m/imo como el m4nimo estn %uera de dinero al inicio& y
adems& no estn apalancados!
(c) 7n derivado impl4cito en moneda e/tranjera que prev3 una corriente de pa'os por principal e
intereses& denominados en una moneda e/tranjera& y se encuentra impl4cito en un instrumento de
deuda principal (por ejemplo& un $ono en do$le divisa0 una para los intereses y otra para las
amorti6aciones del principal)& estar estrec5amente relacionado con el instrumento de deuda
principal! 8al derivado no se separa del instrumento principal porque la NIC 21 Efectos de las
variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera requiere que las 'anancias o p3rdidas
en moneda e/tranjera de las partidas monetarias se recono6can en la cuenta de resultados!
(d) 7n derivado en moneda e/tranjera impl4cito en un contrato principal& que sea un contrato de
se'uro o no sea un instrumento %inanciero (como un contrato para la compra o venta de partidas
no %inancieras& cuando el precio se denomina en moneda e/tranjera)& estar estrec5amente
Enero 200+ 22
NIC 39
relacionado con el contrato principal siempre que no est3 apalancado& no conten'a un componente
de opci#n y requiera pa'os denominados en al'uno de los si'uientes tipos de moneda0
(i) la moneda %uncional de al'una de cualquier parte sustancial del contrato1
(ii) la moneda en la que el precio del $ien o servicio relacionado& que se adquiere o entre'a& est3
5a$itualmente denominado en transacciones comerciales en todo el mundo (como el d#lar
estadounidense para las operaciones con petr#leo)1 o
(iii) una moneda que se utilice normalmente en contratos para comprar o vender elementos no
%inancieros en el entorno econ#mico donde tiene lu'ar la transacci#n (por ejemplo& una
moneda l4quida y relativamente esta$le& que se utilice com>nmente en las operaciones
comerciales locales o en el comercio e/terior)
(e) 7na opci#n de pa'o anticipado impl4cita en un instrumento se're'ado representativo del principal
o del inter3s& estar estrec5amente relacionado con el contrato principal siempre que el contrato
principal (i) inicialmente sea el resultado de separar el derec5o a reci$ir %lujos de e%ectivo
contractuales de un instrumento %inanciero que& en y por s4 mismo& no conten'a un derivado
impl4cito1 (ii) no conten'a nin'una condici#n que no est3 tam$i3n presente en el contrato de deuda
principal ori'inal!
(%) 7n derivado impl4cito en un contrato de arrendamiento principal estar estrec5amente relacionado
con el contrato principal si el derivado impl4cito es (i) un 4ndice relacionado con la in%laci#n&
como por ejemplo un 4ndice de pa'os por arrendamiento que est3 incluido en el 4ndice de precios
al consumo (siempre que el arrendamiento no est3 apalancado y el 4ndice se re%iera a la in%laci#n
del entorno econ#mico propio de la entidad)& (ii) un conjunto de cuotas contin'entes relacionadas
con las ventas reali6adas& y (iii) un conjunto de cuotas contin'entes relacionadas con tipos de
inter3s varia$les!
(') 7n componente li'ado a las unidades de participaci#n en un %ondo de inversi#n& impl4cito en un
instrumento %inanciero principal o en un contrato principal de se'uro& estar estrec5amente
relacionado con el instrumento principal o con el contrato principal si los pa'os& denominados en
unidades de participaci#n del citado %ondo& se miden en t3rminos de valores corrientes de esas
unidades& que re%lejen los valores ra6ona$les de los activos del %ondo! 7n componente li'ado a
las unidades de participaci#n en un %ondo de inversi#n es una condici#n contractual que requiere
que los pa'os se denominen en unidades de participaci#n de un %ondo de inversi#n interno o
e/terno!
(5) 7n derivado impl4cito en un contrato de se'uro estar estrec5amente relacionado con el contrato
principal de se'uro si am$os tienen tal 'rado de interdependencia que la entidad no puede valorar
el derivado impl4cito de %orma separada (es decir& sin considerar el contrato principal)!
Instrumentos )ue contienen derivados im"l'citos
=:33:!Cuando una entidad se convierta en parte de un instrumento 54$rido (com$inado) que conten'a uno o
ms derivados impl4citos& el prra%o 11 requiere que la entidad identi%ique estos derivados impl4citos&
eval>e si es o$li'atorio separarlos del contrato principal y en aqu3llos casos en que sea as4& valore dic5os
derivados por su valor ra6ona$le& tanto en el momento del reconocimiento inicial como posteriormente!
Estos requerimientos pueden lle'ar a ser ms complejos& o dar lu'ar a valoraciones menos %ia$les que la
valoraci#n de todo el instrumento a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados! ;or ello& esta Norma
permite que todo el instrumento se desi'ne como a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados!
=:33D! Esta desi'naci#n podr4a ser utili6ada tanto cuando el prra%o 11 requiera separar los derivados
impl4citos del contrato principal& como cuando pro54$a dic5a separaci#n! No o$stante& el prra%o 11: no
justi%icar4a la desi'naci#n del instrumento 54$rido (com$inado) como a valor ra6ona$le con cam$ios en
resultados en los casos esta$lecidos en los apartados (a) y ($) del citado prra%o 11:& porque al 5acerlo no
se reducir4a la complejidad ni se incrementar4a la %ia$ilidad!
23 Enero 200+
NIC 39
Reconocimiento y baja en cuentas (",rrafos ;5 a 5-)
Reconocimiento inicial (",rrafo ;5)
=:32! Como consecuencia del principio esta$lecido en el prra%o 12& la entidad reconocer todos sus derec5os
y o$li'aciones contractuales por derivados como activos y pasivos& respectivamente& en su $alance&
e/cepto aquellos derivados que impiden la conta$ili6aci#n como venta de una cesi#n de activos
%inancieros (v3ase el prra%o =:29)! "i una cesi#n de activos %inancieros no cumple con los requisitos
para la $aja en cuentas& el cesionario no de$e reconocer el activo cedido como un activo en su $alance
(v3ase el prra%o =:0)!
=:3! (os si'uientes son ejemplos de aplicaci#n del principio esta$lecido en el prra%o 120
(a) (as partidas a co$rar o a pa'ar& de %orma incondicional& se reconocen como activos o pasivos
cuando la entidad se convierte en parte del contrato y& como consecuencia de ello& tiene el derec5o
le'al a reci$ir o la o$li'aci#n le'al de pa'ar e%ectivo!
($) (os activos que son adquiridos& o los pasivos en los que se incurre& como resultado de un
compromiso en %irme de comprar o vender $ienes o servicios& no se reconocen 'eneralmente 5asta
que al menos al'una de las partes 5aya ejecutado sus o$li'aciones se'>n el contrato! ;or ejemplo&
una entidad que reci$e un pedido en %irme 'eneralmente no lo reconoce como un activo (y la
entidad que solicita el pedido no lo reconoce 'eneralmente como un pasivo) en el momento del
compromiso ya que& por el contrario& retrasa el reconocimiento 5asta que los $ienes o servicios
pedidos 5ayan sido em$arcados& reali6ados o entre'ados! "i un compromiso en %irme de compra o
venta de elementos no %inancieros est dentro del m$ito de aplicaci#n de esta Norma& de acuerdo
con los prra%os a *& su valor ra6ona$le neto se reconocer como un activo o pasivo en la %ec5a
del compromiso ,v3ase el apartado (c) si'uiente.! :dems& si un compromiso en %irme no
reconocido previamente se desi'na como partida cu$ierta en una co$ertura del valor ra6ona$le&
cualquier cam$io en el valor ra6ona$le neto atri$ui$le al ries'o cu$ierto se reconocer como
activo o pasivo desde el inicio de la co$ertura (v3anse los prra%os 93 y 92)!
(c) 7n contrato a pla6o que est dentro del alcance de esta Norma (v3anse los prra%os 2 a *) se
reconoce como activo o pasivo en la %ec5a del compromiso& y no en la %ec5a en la que la
liquidaci#n tiene lu'ar! Cuando una entidad se convierte en parte en un contrato a pla6o& los
valores ra6ona$les de los derec5os y o$li'aciones son %recuentemente i'uales& as4 que el valor
ra6ona$le neto del contrato a pla6o es cero! "i el valor ra6ona$le neto de los derec5os y
o$li'aciones es distinto de cero& el contrato se reconocer como un activo o pasivo!
(d) (os contratos de opci#n& que est3n dentro del alcance de esta Norma (v3anse los prra%os 2 a *)& se
reconocern como activos y pasivos cuando el tenedor y el emisor se conviertan en parte del
contrato!
(e) (as transacciones %uturas planeadas& con independencia de sus pro$a$ilidades de ocurrencia& no
son activos ni pasivos porque la entidad no se 5a convertido en parte del contrato correspondiente!
(aja en cuentas de activos financieros (",rrafos ;< a 37)
=:3+! El si'uiente 'r%ico de %lec5as ilustra si y en qu3 medida se re'istra la $aja en cuentas de un activo
%inanciero!
Enero 200+ 22
NIC 39
Consolidar de todas las entidades dependientes incluidas las entidades con
cometido especial (prra%o 1)
-eterminar si los principios si'uientes& para dar de $aja en cuentas& se aplican
a todo o parte de un activo (o 'rupo de activos similares) (prra%o 1+)
"4
OFa prescrito el derec5o a los %lujos de
e%ectivo del activoP (;rra%o 1*!1a) -ar de $aja
el activo
No
OFa cedido la entidad el derec5o a reci$ir los
%lujos de e%ectivo del activoP (;rra%o 19!a)
"4
No
OFa asumido la entidad una o$li'aci#n de pa'ar los
%lujos de e%ectivo procedentes de un activo que cumple
las condiciones esta$lecidas
en el prra%o 19P (prra%o 19!$)
No
Continuar
reconociendo
el activo
"4
OFa cedido la entidad sustancialmente todos
los ries'os y $ene%iciosP (prra%o 20!a)
No
OFa retenido la entidad sustancialmente todos los
ries'os y $ene%iciosP (prra%o 20!$)
"4
-ar de $aja el
activo
"4
Continuar
reconociendo
el activo
No
OFa retenido la entidad el control No
del activoP
-ar de $aja el
activo
"4
Continuar reconociendo el activo en la medida de
su implicaci#n continua
cuerdos bajo los cuales una entidad retiene los derec4os contractuales a recibir los flujos de efectivo de
un activo financiero$ "ero asume una obli#acin contractual de "a#ar los flujos de efectivo a uno o m,s
"erce"tores (a"artado (b) del ",rrafo ;8)
=:3*! (a situaci#n descrita en el apartado $ del prra%o 19 (cuando una entidad retiene el derec5o contractual
a reci$ir los %lujos de e%ectivo de un activo %inanciero& pero asume una o$li'aci#n contractual de pa'ar
los %lujos de e%ectivo a uno o ms perceptores) puede tener lu'ar& por ejemplo& si la entidad es una
entidad con cometido especial o una %iduciaria& y emite a %avor de los inversores derec5os de
participaci#n en $ene%icios so$re los activos %inancieros su$yacentes que posee& suministrando tam$i3n
el servicio de administraci#n de aquellos activos %inancieros! En ese caso& los activos %inancieros
cumplirn los requisitos para la $aja en cuentas siempre que se veri%iquen las condiciones esta$lecidas
en los prra%os 19 y 20!
=:39! :l aplicar el prra%o 19& la entidad puede ser& por ejemplo& quien 5a ori'inado el activo %inanciero& o
puede ser un 'rupo que incluye una entidad con cometido especial consolidada& que 5aya adquirido el
activo %inanciero y trans%iera los %lujos de e%ectivo a inversores que son terceros no vinculados!
!valuacin de la cesin de los ries#os y beneficios in4erentes a la "ro"iedad (",rrafo -.)
=:39! Ejemplos de cundo una entidad 5a cedido de manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios
in5erentes a la propiedad son los si'uientes0
(a) la venta incondicional de un activo %inanciero1
($) la venta de un activo %inanciero conjuntamente con una opci#n de recompra del activo %inanciero
por su valor ra6ona$le en el momento de la recompra1 y
(c) la venta de un activo %inanciero con una opci#n de compra o venta cuyo precio de ejercicio est
muy %uera de dinero (es decir& la opci#n est tan %uera de dinero& esto es& tiene un precio de
ejercicio tan des%avora$le& que es altamente impro$a$le que est3 dentro de dineroKo lo que es
i'ual& que el precio de ejercicio se vuelva %avora$leKantes de que e/pire el pla6o)!
=:20! Ejemplos de cundo una entidad 5a retenido de manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios
in5erentes a la propiedad son los si'uientes0
(a) una transacci#n de venta con recompra posterior& cuando el precio de recompra es un precio %ijo o
$ien i'ual al precio de venta ms la renta$ilidad normal del prestamista1
($) un contrato de pr3stamo de valores1
(c) la venta de un activo %inanciero junto con una permuta de rendimientos totales que devuelve la
e/posici#n al ries'o de mercado a la entidad cedente1
(d) la venta de un activo %inanciero junto con una opci#n de compra o venta que est muy dentro de
dinero (es decir& una opci#n cuyo precio de ejercicio es tan %avora$le& esto es& que est tan dentro
de dinero& que es altamente impro$a$le que se coloque %uera de dinero antes de la e/piraci#n del
contrato)1 y
(e) una venta de partidas a co$rar a corto pla6o en las cuales la entidad 'aranti6a que compensar al
cesionario por p3rdidas crediticias que pro$a$lemente ocurran!
=:21! "i una entidad determina que& como resultado de una cesi#n& 5a trans%erido de manera sustancial todos
los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad del activo cedido& no reconocer el activo cedido en
un periodo %uturo& a menos que vuelva a comprar el activo a trav3s de una nueva transacci#n!
!valuacin de la cesin del control
=:22! 7na entidad no 5a$r retenido el control de un activo cedido si el cesionario tiene la capacidad prctica
de vender el activo cedido! ;or el contrario& la entidad 5a$r retenido el control de un activo cedido si el
cesionario no tiene la capacidad prctica de vender el activo cedido! El cesionario tendr la capacidad
prctica de vender un activo cedido si se ne'ocia en un mercado activo& porque el cesionario puede
volver a comprar el activo cedido en el mercado si %uera necesario devolver el activo a la entidad
cedente! ;or ejemplo& el cesionario puede tener la capacidad prctica de vender un activo cedido si este
activo est sujeto a una opci#n que permite a la entidad cedente volver a comprarlo& pero el cesionario
puede o$tener %cilmente el activo en el mercado si la opci#n %uera ejercida! El cesionario no tiene la
capacidad prctica de vender un activo si la entidad cedente retiene dic5a opci#n de venta& y el
cesionario no puede o$tener %cilmente el activo cedido en el mercado cuando la entidad cedente
ejercite su opci#n!
=:23! El cesionario tiene la capacidad prctica de vender el activo cedido s#lo si puede vender el activo
cedido en su inte'ridad a un tercero no vinculado& y es capa6 de ejercer esta capacidad unilateralmente&
sin restricciones adicionales impuestas en la cesi#n! (a cuesti#n clave es que el cesionario sea capa6 de
5acerlo en la prctica& no qu3 derec5os contractuales tiene el cesionario respecto a lo que pueda 5acer
con el activo cedido o qu3 pro5i$iciones contractuales puedan e/istir! En particular0
(a) 7n derec5o contractual de vender o disponer por otra v4a del activo cedido tiene poco e%ecto
prctico si no e/iste mercado para el activo cedido!
($) (a capacidad para vender o disponer por otra v4a del activo cedido tiene poco e%ecto prctico si no
puede ser li$remente ejercida! ;or esa ra6#n0
(i) la capacidad del cesionario para vender o disponer por otra v4a del activo cedido de$e ser
independiente de las acciones de otros (es decir& de$e ser una capacidad unilateral)1 y
(ii) el cesionario de$e ser capa6 de vender o disponer por otra v4a del activo cedido sin necesidad
de incorporar condiciones restrictivas o clusulas limitativas a la cesi#n (por ejemplo&
condiciones so$re la administraci#n de un activo por pr3stamo o una opci#n que otor'ue al
cesionario el derec5o a volver a comprar el activo)!
=:22! Que sea impro$a$le que el cesionario no pueda vender el activo cedido no si'ni%ica& por s4 mismo& que
el cedente 5a retenido el control del activo cedido! "in em$ar'o& si la e/istencia de una opci#n de venta
o una 'arant4a impiden al cesionario la venta del activo cedido& el cedente 5a$r retenido el control del
activo cedido! ;or ejemplo& si la opci#n de venta o la 'arant4a son su%icientemente importantes& impiden
al cesionario vender el activo cedido porque 3ste no vender4a& en la prctica& el activo cedido a un
tercero sin incluir una opci#n similar u otras condiciones restrictivas! En ve6 de ello& el cesionario
mantendr4a el activo cedido con el %in de o$tener los pa'os de acuerdo con la 'arant4a o la opci#n de
venta! Dajo estas circunstancias& el cedente 5a$r retenido el control so$re el activo cedido!
Cesiones )ue cum"len con los re)uisitos "ara la baja en cuentas
=:2! 7na entidad puede retener el derec5o a una parte de los pa'os por intereses so$re los activos cedidos&
como compensaci#n por la administraci#n de esos activos! (a parte de los pa'os por intereses a los
cuales renunciar4a& en el momento de la resoluci#n o cesi#n del contrato de administraci#n de los
activos cedidos& se atri$uye al activo o pasivo por administraci#n del activo cedido! (a parte de los
pa'os por intereses a los cuales no renunciar4a& es una partida a co$rar representativa del inter3s que se
5a se're'ado! ;or ejemplo& si una entidad no renunciara a nin'>n pa'o por inter3s en el momento de la
resoluci#n o cesi#n del contrato por administraci#n del activo cedido& el di%erencial de intereses total es
una partida a co$rar representativa del inter3s se're'ado! :l o$jeto de aplicar el prra%o 2*& se utili6arn
para distri$uir el importe en li$ros de la partida a co$rar& entre la parte que se da de $aja y la parte que
se contin>a reconociendo& los valores ra6ona$les del activo por administraci#n y de la partida a co$rar
representativa del inter3s se're'ado! "i no se 5a especi%icado nin'una comisi#n por administraci#n del
activo cedido& o no se espera que la comisi#n a reci$ir compense adecuadamente por desarrollar esta
administraci#n& el pasivo por la o$li'aci#n de administrar el activo cedido se reconoce a su valor
ra6ona$le!
=:2+! :l estimar los valores ra6ona$les de la parte que se da de $aja en cuentas y de la parte que contin>a
reconoci3ndose& al e%ecto de aplicar el prra%o 2*& la entidad aplicar los requerimientos de valoraci#n al
valor ra6ona$le esta$lecidos en los prra%os 29& 29 y =:+9 a =:92& adems del prra%o 29!
Cesiones )ue no cum"len con los re)uisitos "ara la baja en cuentas
=:2*! (o que si'ue es una aplicaci#n del principio esta$lecido en el prra%o 29! "i la e/istencia de una
'arant4a otor'ada por la entidad& para cu$rir p3rdidas crediticias en el activo cedido& impide la $aja en
cuentas de dic5o activo cedido porque la entidad 5a retenido de manera sustancial los ries'os y
$ene%icios in5erentes a la propiedad del mismo& el activo cedido continuar reconoci3ndose en su
inte'ridad y la contraprestaci#n reci$ida se re'istrar como un pasivo!
Im"licacin continua en activos cedidos
=:29! (os si'uientes son ejemplos de c#mo una entidad valorar el activo cedido y el pasivo asociado de
acuerdo al prra%o 30!
Para todos los activos
(a) "i la 'arant4a suministrada por una entidad& para la compensaci#n de las p3rdidas por impa'o de
un activo cedido& impide que el activo cedido sea dado de $aja en cuentas en la medida de su
implicaci#n continua& el activo cedido se valorar en la %ec5a de la cesi#n al menor entre (i) el
importe en li$ros del activo& y (ii) el importe m/imo de la contraprestaci#n reci$ida en la cesi#n
que la entidad puede ser requerida a devolver (el importe 'aranti6ado)! El pasivo asociado se
valorar inicialmente al importe 'aranti6ado ms el valor ra6ona$le de la 'arant4a (la cual es
normalmente la contraprestaci#n reci$ida por la 'arant4a)! ;osteriormente& el valor ra6ona$le
inicial de la 'arant4a se reconocer en la cuenta de resultados en proporci#n al tiempo transcurrido
(v3ase NIC 19) y el importe en li$ros del activo se reducir para tener en cuenta las eventuales
p3rdidas por deterioro!
Activos valorados al coste amorti#ado
($) "i la o$li'aci#n por una opci#n de venta emitida por la entidad o el derec5o por una opci#n de
compra adquirida impiden dar de $aja al activo cedido& y la entidad valora el activo cedido al
coste amorti6ado& el pasivo asociado se valorar a su coste (es decir& la contraprestaci#n reci$ida)
ajustado por la amorti6aci#n de cualquier di%erencia entre ese coste y el coste amorti6ado del
activo cedido en la %ec5a de vencimiento de la opci#n! ;or ejemplo& puede suponerse que el coste
amorti6ado y el importe el li$ros en la %ec5a de la cesi#n valen 99 u!m!& y que la contraprestaci#n
reci$ida es de 9 u!m! El coste amorti6ado del activo en la %ec5a de ejercicio de la opci#n 5a$r
su$ido a 100 u!m!!! El importe en li$ros inicial del pasivo asociado ser de 9 u!m! y la di%erencia
entre las 9 y las 100 u!m! se reconocer en la cuenta de resultados utili6ando el m3todo del tipo
de inter3s e%ectivo! "i se ejercita la opci#n& cualquier di%erencia entre el importe en li$ros del
pasivo asociado y el precio de ejercicio& ser reconocida en el resultado!
Activos valorados al valor ra#onable
(c) "i la e/istencia de un derec5o por una opci#n de compra& retenida por la entidad& impide dar de
$aja el activo cedido& y la entidad valora este activo cedido al valor ra6ona$le& dic5o activo
continuar valorado al valor ra6ona$le! El pasivo asociado se valora (i) por el precio de ejercicio
de la opci#n menos el valor temporal de la misma& si dic5a opci#n est dentro de dinero o en
dinero& es decir& si tiene precio de ejercicio %avora$le o indi%erente de ejercicio& respectivamente& o
$ien (ii) por el valor ra6ona$le del activo cedido menos el valor temporal de la opci#n& si dic5a
opci#n est %uera de dinero& es decir& si tiene precio des%avora$le de ejercicio! El ajuste e%ectuado
en la valoraci#n del pasivo asociado ase'ura que los importes en li$ros netos del activo y del
pasivo asociado es el mismo& esto es& el valor ra6ona$le del derec5o incluido en la opci#n de
compra! ;or ejemplo& si el valor ra6ona$le del activo su$yacente es de 90 u!m!& el precio de
ejercicio de la opci#n es 9 u!m! y el valor temporal de la opci#n es de u!m!& el importe en li$ros
del pasivo asociado ser de * u!m! (90 R )& mientras que el importe en li$ros del activo cedido
ser de 90 u!m! (es decir& su valor ra6ona$le)!
(d) "i la e/istencia de una opci#n de venta& emitida por una entidad& impide que se d3 de $aja al activo
cedido y la entidad lo mide por su valor ra6ona$le& el pasivo asociado se valorar al precio de
ejercicio de la opci#n ms el valor temporal de la misma! (a valoraci#n de un activo a valor
ra6ona$le se limita al menor entre el valor ra6ona$le y del precio de ejercicio de la opci#n& puesto
que la entidad no tiene derec5o a los incrementos en el valor ra6ona$le del activo cedido por
encima del precio de ejercicio de la opci#n! Esto ase'ura que los importes en li$ros netos del
activo cedido y del pasivo asociado son i'uales al valor ra6ona$le de la o$li'aci#n incluida en la
opci#n de venta! ;or ejemplo& si el valor ra6ona$le del activo su$yacente es de 120 u!m!& el precio
de ejercicio de la opci#n es de 100 u!m! y el valor temporal de la opci#n es de u!m!& el importe
en li$ros del pasivo asociado ser de 10 u!m! (100 S )& mientras que el importe en li$ros del
activo ser de 100 u!m! (en este caso& el precio de ejercicio de la opci#n)
(e) "i un contrato de precio m/imo y m4nimo& que resulte de la com$inaci#n de una opci#n de
compra adquirida y una opci#n de venta emitida& impide que se d3 de $aja en cuentas un activo
cedido& y la entidad mide ese activo al valor ra6ona$le& continuar valorando el activo por su valor
ra6ona$le! El pasivo asociado se valorar por0 (i) la suma del precio de ejercicio de la opci#n de
compra y del valor ra6ona$le de la opci#n de venta& menos el valor temporal de la opci#n de
compra& si la opci#n de compra est dentro de dinero o en de dinero& esto es& si tiene un precio de
ejercicio %avora$le o indi%erente& respectivamente& o (ii) la suma del valor ra6ona$le del activo y
del valor ra6ona$le de la opci#n de venta& menos el valor temporal de la opci#n de compra& si la
opci#n de compra est %uera de dinero& esto es& si tiene un precio de ejercicio des%avora$le! El
ajuste e%ectuado en la valoraci#n del pasivo asociado ase'ura que los importes en li$ros netos del
activo y del pasivo asociado son i'uales al valor ra6ona$le de las opciones compradas y emitidas
por la entidad! ;or ejemplo& sup#n'ase que una entidad cede un activo& que se valora por su valor
ra6ona$le& mientras que simultneamente adquiere una opci#n de compra con precio de ejercicio
de 120 u!m! y emite una opci#n de venta con un precio de ejercicio de 90 u!m! "up#n'ase tam$i3n
que el valor ra6ona$le del activo en la %ec5a de la cesi#n es de 100 u!m! (os valores temporales de
las opciones de venta y de compra son de 1 y u!m!& respectivamente! En este caso& la entidad
reconoce un activo por 100 u!m! (el valor ra6ona$le del activo) y un pasivo asociado por 9+ u!m!
,(100 S 1) R .! Esto da un valor del activo neto de 2 u!m!& que es el valor ra6ona$le de las
opciones comprada y emitida por la entidad!
%ara todas las cesiones
=:29! En la medida que la cesi#n de un activo %inanciero no cumpla con los requisitos para la $aja en cuentas&
los derec5os u o$li'aciones contractuales del cedente& relativos a la cesi#n& no se conta$ili6arn
separadamente como derivados si del reconocimiento& tanto del derivado como del activo cedido o del
pasivo sur'ido de la cesi#n& se deriva el re'istro de los mismos derec5os y o$li'aciones dos veces! ;or
ejemplo& una opci#n de compra retenida por el cedente puede impedir que una cesi#n de activos
%inancieros se conta$ilice como una venta! En este caso& la opci#n de compra no se reconoce
separadamente como un activo que tiene la naturale6a de instrumento derivado!
=:0! En la medida en que una cesi#n de activos %inancieros no cumpla con los requisitos para la $aja en
cuentas& el cesionario no reconocer el activo cedido como un activo! El cesionario dar de $aja el
e%ectivo o la contraprestaci#n pa'ada& y reconocer una partida a co$rar del cedente! "i el cedente tiene
tanto el derec5o como la o$li'aci#n de adquirir de nuevo el control del activo cedido en su inte'ridad
por un importe %ijo (tal y como en un acuerdo de recompra) el cedente puede conta$ili6ar su derec5o de
co$ro dentro de la cate'or4a de pr3stamos y partidas a co$rar!
!jem"los
=:1! (os si'uientes ejemplos muestran la aplicaci#n de los principios de $aja en cuentas de esta Norma!
(a) Acuerdos de recompra y prstamos de valores. "i un activo %inanciero es vendido en un acuerdo
que implique su recompra a un precio %ijo& o a $ien al precio de venta ms la renta$ilidad normal
del prestamista& o si se 5a prestado con el acuerdo de devolverlo al cedente& no se dar de $aja en
cuentas& porque el cedente retiene de manera sustancial los ries'os y $ene%icios in5erentes a la
propiedad! "i el cesionario o$tiene el derec5o a vender o pi'norar el activo& el cedente
reclasi%icar el activo& en su $alance& como un activo prestado o una partida a co$rar por recompra
de activos!
($) Acuerdos de recompra y prstamos de valores&activos 'ue son sustancialmente i!uales. "i un
activo se vende junto con un acuerdo para volver a comprar ese activo u otro sustancialmente
i'ual& a un precio %ijo o a un precio de venta ms la renta$ilidad normal del prestamista& o si el
activo %inanciero es o$tenido en pr3stamo o prestado junto con un acuerdo de devolver el mismo o
sustancialmente el mismo activo al cedente& no se dar de $aja en cuentas porque el cedente
retiene de manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad!
(c) Acuerdos de recompra y prstamos de valores&derec(os de sustitucin. "i un acuerdo de
recompra a un precio de recompra %ijo o a un precio i'ual al precio de venta ms la renta$ilidad
normal del prestamista& o una transacci#n de pr3stamo de valores que sea similar a las anteriores&
otor'a el derec5o al cesionario a sustituir activos que son similares y de valor ra6ona$le i'ual al
del activo cedido en la %ec5a de recompra& el activo vendido o prestado en dic5a recompra o
transacci#n de pr3stamo de valores no se dar de $aja en cuentas& porque el cedente retiene de
manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad!
(d) )erec(o de retracto al valor ra#onable! "i una entidad vende un activo %inanciero y retiene s#lo el
derec5o de retracto para recomprar& por su valor ra6ona$le& el activo cedido si el cesionario
posteriormente lo vende& la entidad da de $aja en cuentas el activo porque la cedido de manera
sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad!
(e) *ransaccin de venta ficticia. (a recompra de un activo %inanciero poco despu3s de 5a$erlo
vendido se denomina a veces venta %icticia! -ic5a recompra no e/cluye la $aja en cuentas&
siempre que la transacci#n ori'inal cumpliera los requisitos para producir la $aja en cuentas! "in
em$ar'o& si el acuerdo para vender el activo %inanciero se cele$ra junto con un acuerdo para
volver a comprar ese mismo activo& ya sea a un precio %ijo o por su precio de venta ms la
renta$ilidad normal del prestamista& entonces el activo no se dar de $aja en cuentas!
(%) +pciones de venta y de compra 'ue est,n profundamente dentro de dinero. "i un activo %inanciero
cedido se puede volver a comprar por el cedente y la opci#n de compra est pro%undamente dentro
de dinero& es decir& el precio de ejercicio es muy %avora$le& la cesi#n no cumple con los requisitos
para la $aja en cuentas& porque el cedente 5a retenido de manera sustancial todos los ries'os y
$ene%icios in5erentes a la propiedad! -e manera similar& si un activo %inanciero puede volver a ser
vendido por el cesionario y la opci#n de venta est pro%undamente dentro de dinero& dic5a la
cesi#n no cumple con los requisitos para la $aja en cuentas porque el cesionario 5a retenido de
manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad!
(') +pciones de compra y venta 'ue est,n profundamente fuera de dinero. 7n activo %inanciero que
se cede& si $ien sujeto a una opci#n de venta comprada por el cesionario o por el cedente que est
pro%undamente %uera de dinero& esto es& con un precio de ejercicio muy des%avora$le& o a una
opci#n de compra que est pro%undamente %uera de dinero& comprada por el cedente& se dar de
$aja en cuentas! Esto es as4 porque el cedente 5a trans%erido de manera sustancial todos los ries'os
y $ene%icios in5erentes a la propiedad!
(5) Activos 'ue se pueden conse!uir f,cilmente, sujetos a una opcin de compra 'ue no est,
profundamente dentro de dinero ni profundamente fuera de dinero, esto es, 'ue no tiene un precio
de ejercicio ni muy favorable ni muy desfavorable, respectivamente. "i una entidad tiene una
opci#n de compra so$re un activo que se puede conse'uir %cilmente en el mercado& y la opci#n
no est ni pro%undamente dentro de dinero& ni pro%undamente %uera de dinero& el activo en cuesti#n
se dar de $aja en cuentas! Esto es as4 porque la entidad (i) ni 5a retenido ni cedido de manera
sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad& y (ii) no 5a retenido el control!
No o$stante& si el activo no se pudiera conse'uir %cilmente en el mercado& la $aja en cuentas est
e/cluida& en la proporci#n del importe del activo que est3 sujeta a la opci#n de compra& porque la
entidad 5a retenido el control del activo!
(i) -n activo 'ue no se puede conse!uir f,cilmente sujeto a una opcin de venta, emitida por una
entidad, 'ue no est, ni profundamente dentro de dinero ni profundamente fuera de dinero, esto es,
'ue no tiene un precio de ejercicio ni muy favorable ni muy desfavorable, respectivamente. "i una
entidad cede un activo %inanciero que no se puede conse'uir %cilmente en el mercado& y emite
una opci#n de venta que no est pro%undamente %uera de dinero& la entidad ni retiene ni cede de
manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad& a causa de la opci#n de
venta emitida! (a entidad 5a$r retenido el control del activo si la opci#n de venta es lo
su%icientemente importante para impedir al cesionario la venta del activo& en cuyo caso el activo
continuar siendo reconocido en la medida de la implicaci#n continua del cedente (v3ase el
prra%o =:22)! (a entidad 5a$r cedido el control del activo si la opci#n de venta no es lo
su%icientemente importante para impedir al cesionario la venta del activo& en cuyo caso el activo
se dar de $aja en cuentas!
(j) Activos sujetos a una opcin de compra o venta al valor ra#onable, o a un acuerdo de recompra a
pla#o al valor ra#onable. (a cesi#n de un activo %inanciero que est sujeta >nicamente a una
opci#n de compra o venta con un precio de ejercicio& o a un acuerdo de recompra a pla6o con un
precio aplica$le& i'ual al valor ra6ona$le del activo %inanciero en el momento de la recompra&
conlleva la $aja en cuentas a causa de la trans%erencia de manera sustancial de todos los ries'os y
$ene%icios in5erentes a la propiedad!
(T) +pciones de compra y de venta a li'uidar en efectivo. (a entidad evaluar la cesi#n de un activo
%inanciero& que est3 sujeta a una opci#n de compra o de venta o a un acuerdo de recompra a pla6o
que ser liquidada en e%ectivo& para determinar si 5a cedido o retenido de manera sustancial todos
los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad! "i la entidad no 5a retenido de manera
sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la propiedad del activo cedido& proceder a
determinar si 5a retenido el control del activo cedido! Que la opci#n de compra o venta o el
acuerdo de recompra a pla6o se liquiden por el neto en e%ectivo no si'ni%ica de manera automtica
que la entidad 5aya cedido el control ,v3anse los prra%os =:22 y los anteriores apartados (')& (5)
e (i).!
(l) Cl,usula de reclamacin de cuentas. (a e/istencia de una clusula de reclamaci#n de cuentas es
una opci#n de recompra (o de compra) incondicional& que da el derec5o a la entidad a reclamar los
activos cedidos con al'unas restricciones! "iempre que dic5a opci#n implique que la entidad ni 5a
retenido ni 5a cedido de manera sustancial todos los ries'os y $ene%icios in5erentes a la
propiedad& su e/istencia impedir la $aja en cuentas& pero s#lo en la medida correspondiente al
importe sujeto a la recompra (suponiendo que el cesionario no pueda vender los activos)! ;or
ejemplo& si el importe en li$ros y el in'reso reci$ido por la cesi#n de activos por pr3stamos es de
100!000 u!m! y cualquier pr3stamo individual puede volverse a comprar pero el importe a're'ado
de los pr3stamos recomprados no puede e/ceder de 10!000 u!m!& las 90!000 u!m! cumplir4an los
requisitos para la $aja en cuentas!
(m) +pciones de li'uidacin residual0 7na entidad& que puede ser un cedente que administra activos
cedidos& puede tener una opci#n de liquidaci#n residual& que le permite comprar activos cedidos
residuales cuando el importe de los activos pendientes de co$ro descienda a un nivel determinado&
al cual el coste de administraci#n de dic5os activos se convierte en una so$recar'a en relaci#n con
los $ene%icios que pueda producir su administraci#n! "iempre que dic5a opci#n de liquidaci#n de
cuentas supon'a que la entidad ni retiene ni cede de manera sustancial todos los ries'os y los
$ene%icios de la propiedad& y el cesionario no pueda vender los activos& su e/istencia impedir la
$aja en cuentas& pero s#lo en la medida del importe que est sujeto a la opci#n de compra!
(n) Participaciones subordinadas retenidas y !arant$as crediticias. (a entidad puede conceder al
cesionario mejoras crediticias mediante la su$ordinaci#n de la totalidad o de una parte de sus
participaciones retenidas en el activo cedido! -e manera alternativa& la entidad puede conceder al
cesionario mejoras crediticias en %orma de 'arant4as crediticias que pueden ser ilimitadas o
limitadas a un importe especi%icado! "i la entidad retiene de manera sustancial todos los ries'os y
$ene%icios in5erentes a la propiedad del activo cedido& el activo continuar reconoci3ndose en su
inte'ridad! "i la entidad retiene al'unos& pero no sustancialmente todos& los ries'os y $ene%icios
in5erentes a la propiedad y 5a retenido el control& la e/istencia de la su$ordinaci#n o las 'arant4as
impedir la $aja en cuentas& pero s#lo en la medida del importe de e%ectivo u otros activos que la
entidad pueda ser requerida a pa'ar!
(o) Permuta total de rendimientos. 7na entidad puede vender un activo %inanciero a un cesionario y
cele$rar con 3l un acuerdo de permuta total de rendimientos& mediante el cual todos los %lujos de
e%ectivo por pa'o por intereses procedentes del activo su$yacente se env4an a la entidad a cam$io
de un pa'o %ijo o de un pa'o a tipo de inter3s varia$le& de %orma que cualquier incremento o
decremento en el valor ra6ona$le del activo su$yacente quedar a$sor$ido por la entidad! En tal
caso& estar pro5i$ida la $aja en cuentas de la totalidad del activo!
(p) Permuta financiera de tipos de inters. (a entidad puede ceder al cesionario un activo %inanciero a
tipo %ijo y cele$rar con 3l un acuerdo de permuta %inanciera de tipos de inter3s& para reci$ir un tipo
de inter3s %ijo y pa'ar un tipo de inter3s varia$le $asado en un importe nocional& que es i'ual al
principal del activo %inanciero cedido! (a permuta %inanciera de tipos de inter3s no e/cluye la $aja
en cuentas del activo cedido& siempre que los pa'os de la permuta %inanciera no est3n
condicionados a los pa'os reali6ados en el activo cedido!
(q) Permuta financiera de tipos de inters con nocionales 'ue se van reduciendo. (a entidad puede
trans%erir a un cesionario un activo %inanciero a tipo %ijo de inter3s cuyo principal se va
amorti6ando con el tiempo& y cele$rar con 3l un acuerdo de permuta %inanciera de tipos de inter3s
que ten'a en cuenta la amorti6aci#n de los principales& de %orma que reci$a un tipo de inter3s %ijo
y pa'ue un tipo de inter3s varia$le so$re un importe nocional! "i el importe nocional de la
permuta %inanciera tam$i3n se amorti6a pro'resivamente& de manera que coincida con el principal
del activo %inanciero cedido pendiente en cualquier punto del tiempo& la permuta %inanciera podr4a
implicar& por lo 'eneral& que la entidad retiene de manera sustancial el ries'o de pa'o anticipado&
en cuyo caso la entidad podr continuar reconociendo el total del activo o $ien podr continuar
reconociendo el activo cedido s#lo en la medida de su implicaci#n continua! ;or el contrario& si la
amorti6aci#n del importe nocional de la permuta %inanciera no est vinculada al importe del
principal pendiente del activo cedido& dic5a permuta %inanciera no implicar4a que la entidad
retiene el ries'o de pa'o anticipado del activo! ;or lo tanto& la e/istencia de este tipo de permuta
%inanciera no impedir la $aja en cuentas del activo cedido& siempre que los pa'os de la permuta
no est3n condicionados a los pa'os por inter3s reali6ados en el activo cedido& y la permuta
%inanciera no conlleve que la entidad retiene cualquier otro ries'o o $ene%icio si'ni%icativo que se
re%ieran a la propiedad del activo cedido!
=:2! Este prra%o muestra la aplicaci#n del en%oque de la implicaci#n continua cuando la implicaci#n
continua de la entidad se centra en una parte del activo %inanciero!
"e supone que la entidad tiene una cartera de pr3stamos con posi$ilidad de pa'o anticipado cuyo
cup#n y tipo de inter3s e%ectivo es el 10 por ciento& y cuyo principal y coste amorti6ado es 10!000
u!m!! Neali6a una transacci#n en la cual& a cam$io de un pa'o de 9!11 u!m!& el cesionario o$tiene el
derec5o a 9!000 u!m! de cualquiera de los co$ros de principal ms intereses al 9& por ciento! (a
entidad retiene el derec5o a 1!000 u!m! de co$ros de principal ms intereses al 10 por ciento& ms el
e/ceso correspondiente al di%erencial del 0& por ciento so$re los 9!000 restantes de principal! (os
co$ros procedentes de pa'os anticipados se distri$uyen proporcionalmente entre la entidad y el
cesionario en la proporci#n de 109& pero cualquier impa'o se deduce de la participaci#n de la entidad
de 1!000 u!m!& 5asta que dic5a participaci#n se a'ote! El valor ra6ona$le de los pr3stamos en la %ec5a
de la transacci#n es de 10!100 u!m! y el valor ra6ona$le del e/ceso correspondiente al di%erencial es
20!
(a entidad determina que 5a cedido de manera sustancial al'unos ries'os y $ene%icios in5erentes a la
propiedad (por ejemplo& el ries'o si'ni%icativo de pa'o anticipado) pero tam$i3n 5a retenido al'unos
ries'os y $ene%icios si'ni%icativos (a causa de su participaci#n retenida su$ordinada) y 5a retenido el
control! ;or lo tanto& aplica el en%oque de la implicaci#n continua!
;ara aplicar esta Norma& la entidad anali6a la transacci#n como (a) la retenci#n de una participaci#n
retenida completamente proporcional en lo que se re%iere a las 1!000 u!m!& ms ($) la su$ordinaci#n
de la participaci#n retenida que otor'a mejoras crediticias al cesionario por p3rdidas que pudiera
tener!
(a entidad calcula que 9!090 u!m! (el 90 por ciento de 10!100 u!m!) de la contraprestaci#n reci$ida de
9!11 u!m! representa la contraprestaci#n reci$ida por la porci#n del 90 por ciento totalmente
proporcional! El resto de la contraprestaci#n reci$ida (2 u!m!) representa la parte que 5a reci$ido por
su$ordinar su participaci#n retenida a conceder mejoras crediticias al cesionario para compensarle de
p3rdidas en los cr3ditos! :dems& el e/ceso correspondiente al di%erencial de 0& por ciento
representa la contraprestaci#n reci$ida por la mejora crediticia! ;or consi'uiente& la contraprestaci#n
total por la mejora crediticia es de + u!m! (2 u!m!S 20 u!m!)!
(a entidad calcula el resultado de la venta de la porci#n del 90 por ciento de los %lujos de e%ectivo!
"uponiendo que los valores ra6ona$les de la porci#n del 10 por ciento cedida y de la porci#n del 90
por ciento retenida no estn disponi$les en la %ec5a de cesi#n& la entidad distri$uye el importe en
li$ros del activo& de acuerdo con el prra%o 29& como si'ue0
.alor ra#onable
estimado
Porcentaje Importe en libros
asi!nado
;orci#n trans%erida 9!090 90B 9!000
;orci#n retenida 1!010 10B 1!000
:otal ;.=;.. ;.=...
(a entidad computa su resultado so$re la venta de la porci#n correspondiente al 90 por ciento de los
%lujos de e%ectivo& deduciendo el importe en li$ros distri$uido a la porci#n cedida de la
contraprestaci#n reci$ida& es decir 90 u!m! (9!090 u!m! R 9!000 u!m!)! El importe en li$ros de la parte
retenida es de 1!000 u!m!
:dems& la entidad reconoce la implicaci#n continua que resulta de la su$ordinaci#n de la
participaci#n retenida para p3rdidas crediticias! ;or consi'uiente& reconoce un activo de 1!000 u!m!
(el importe m/imo de los %lujos de e%ectivo que no reci$ir4a de acuerdo a la su$ordinaci#n) y un
pasivo asociado de 1!0+ u!m! (que es el importe m/imo de los %lujos de e%ectivo que no reci$ir4a de
acuerdo con la su$ordinaci#n& es decir& 1!000 u!m! ms el valor ra6ona$le de la su$ordinaci#n que es
de + u!m!)
(a entidad utili6a toda la in%ormaci#n arri$a mencionada para conta$ili6ar la transacci#n de la manera
si'uiente0
)ebe /aber
:ctivo ori'inal ? 9!000
:ctivo reconocido por la su$ordinaci#n de la
participaci#n residual
1!000 ?
:ctivo por la contraprestaci#n reci$ida en %orma
de di%erencial restante
20 ?
;3rdida o 'anancia ('anancia por la
trans%erencia)
? 90
;asivo
E%ectivo reci$ido
?
9!11
1!0+
?
:otal ;.=;<< ;.=;<<
Inmediatamente despu3s de la transacci#n& el importe en li$ros del activo es de 2!020 u!m!& que
comprenden 1!000 u!m!& que representan el importe distri$uido a la parte retenida& y 1!020 u!m!& que
representan la implicaci#n continua adicional de la entidad& procedente de la su$ordinaci#n de la
participaci#n retenida para compensar p3rdidas crediticias (que incluye el e/ceso correspondiente al
di%erencial de 20)!
En periodos posteriores& la entidad reconocer la contraprestaci#n reci$ida por la mejora crediticia
(+) so$re una $ase temporal& deven'ar intereses so$re el activo reconocido utili6ando el m3todo del
tipo de inter3s e%ectivo y reconocer cualquier deterioro crediticio so$re los activos reconocidos!
Como un ejemplo de lo anterior& sup#n'ase que en el si'uiente aEo 5ay una p3rdida por deterioro
crediticio en los pr3stamos su$yacentes de 300 u!m! (a entidad reducir su activo reconocido por +00
u!m! (300 u!m! relativas a la participaci#n retenida y otras 300 u!m! a la implicaci#n continua
adicional que sur'e de la su$ordinaci#n de su participaci#n retenida por p3rdidas crediticias) y
reducir su pasivo reconocido por 300 u!m! El resultado neto es un car'o a resultados por deterioro
del cr3dito por importe de 300 u!m!
Com"ra o venta convencional de un activo financiero (",rrafo 38)
=:3! 7na compra o venta convencional de activos %inancieros se puede reconocer utili6ando la conta$ilidad
de la %ec5a de ne'ociaci#n o la conta$ilidad de la %ec5a de liquidaci#n& como se descri$e en los prra%os
=: y =:+! El m3todo ele'ido se utili6ar de manera uni%orme para todas las compras o ventas de
activos %inancieros que pertene6can a la misma cate'or4a de activos %inancieros de%inida en el prra%o 9!
: este o$jeto& los activos mantenidos para ne'ociar %orman una cate'or4a separada de los activos que se
5ayan desi'nado para ser conta$ili6ados a valor ra6ona$le con cam$ios en resultados!
=:2! 7n contrato que requiera o permite la liquidaci#n neta del cam$io en el valor de lo que se 5a contratado
no es un contrato convencional! ;or el contrario& dic5o contrato se conta$ili6ar como un derivado
durante el periodo entre la %ec5a de ne'ociaci#n y la %ec5a de liquidaci#n!
=:! (a %ec5a de ne'ociaci#n es la %ec5a en la que una entidad se compromete a comprar o vender un activo!
(a conta$ilidad de la %ec5a de ne'ociaci#n 5ace re%erencia a (a) el reconocimiento del activo a reci$ir y
del pasivo a pa'ar en la %ec5a de ne'ociaci#n& y ($) la $aja en cuentas del activo que se vende& el
reconocimiento del eventual resultado en la venta o disposici#n por otra v4a y el reconocimiento de una
partida a co$rar procedente del comprador en la %ec5a de ne'ociaci#n! ;or lo 'eneral& los intereses no
comien6an a deven'arse so$re el activo y el correspondiente pasivo 5asta la %ec5a de liquidaci#n&
cuando el t4tulo se trans%iere!
=:+! (a %ec5a de liquidaci#n es la %ec5a en que un activo se entre'a a o por la entidad! (a conta$ili6aci#n por
la %ec5a de liquidaci#n 5ace re%erencia a (a) el reconocimiento del activo en el d4a en que lo reci$e la
entidad& y ($) la $aja del activo y el reconocimiento del eventual resultado por la venta o disposici#n por
otra v4a en el d4a en que se produce su entre'a por parte de la entidad! Cuando se aplica la conta$ilidad
de la %ec5a de liquidaci#n& la entidad conta$ili6a cualquier cam$io en el valor ra6ona$le del activo a
reci$ir& que se produ6ca durante el periodo que va desde la %ec5a de ne'ociaci#n 5asta la %ec5a de
liquidaci#n& de la misma manera que conta$ili6a el activo adquirido! En otras pala$ras& el cam$io en el
valor no se conta$ili6ar en los activos re'istrados al coste o al coste amorti6ado& pero se reconocer en
resultados para los activos clasi%icados como activos %inancieros a valor ra6ona$le con cam$ios en
resultados& y se reconocer en el patrimonio neto para los activos clasi%icados como disponi$les para la
venta!
(aja en cuentas de un "asivo financiero (",rrafos 39 a 5-)
=:*! 7n pasivo %inanciero (o una parte del mismo) quedar e/tin'uido cuando el deudor0
(a) cumpla con la o$li'aci#n contenida en el pasivo (o en una parte del mismo) pa'ando al acreedor&
normalmente en e%ectivo& en otros activos %inancieros& en $ienes o en servicios1 o $ien
($) est3 le'almente dispensado de la responsa$ilidad %undamental contenida en el pasivo (o en una
parte del mismo) ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor (el 5ec5o de que el
deudor pueda 5a$er prestado una 'arant4a no si'ni%ica necesariamente que esta condici#n no se
cumpla)
=:9! "i el emisor de un instrumento de deuda compra de nuevo ese instrumento& la deuda quedar e/tin'uida&
incluso en el caso de que el emisor %uera un creador de mercado para ese instrumento o intente volver a
venderlo en un %uturo inmediato!
=:9! El pa'o a un tercero& incluyendo la creaci#n de un %ondo %iduciario espec4%ico para liquidar la deuda (a
veces denominado Gcancelaci#n revoca$le de deudaH)& no li$era por si mismo al deudor de su
responsa$ilidad %undamental con el acreedor& salvo que 5aya o$tenido una li$eraci#n le'al de su
o$li'aci#n!
=:+0! "i el deudor pa'a a un tercero por asumir la o$li'aci#n y noti%ica al acreedor que el tercero en cuesti#n
5a asumido su deuda& el deudor no dar de $aja la deuda a menos que se cumpla la condici#n
esta$lecida en el apartado ($) del prra%o =:*! "i el deudor pa'a a un tercero por asumir su o$li'aci#n
y o$tiene una li$eraci#n le'al de parte del acreedor& 5a$r e/tin'uido su deuda! No o$stante& si el
deudor acordase reali6ar pa'os so$re la deuda al tercero o 5acerlos directamente a su acreedor ori'inal&
el deudor reconocer4a una nueva o$li'aci#n con el tercero& por causa de este compromiso!
=:+1! :unque la e/istencia de una li$eraci#n le'al del compromiso que supone la deuda& ya sea judicial o del
propio acreedor& conlleve la $aja en cuentas de un pasivo& la entidad podr4a tener que reconocer un
nuevo pasivo si no se cumpliesen& para el activo %inanciero cedido& los criterios de $aja en cuentas
reco'idos en los prra%os 1 a 3*! "i esos criterios no se cumplen& los activos %inancieros cedidos no se
darn de $aja& y la entidad reconocer un nuevo pasivo relacionado con los activos cedidos!
=:+2! :l o$jeto de aplicar el prra%o 20& las condiciones sern sustancialmente di%erentes si el valor actual de
los %lujos de e%ectivo descontados $ajo las nuevas condiciones& incluyendo cualquier comisi#n pa'ada
neta de cualquier comisi#n reci$ida& y utili6ando para 5acer el descuento el tipo de inter3s e%ectivo
ori'inal& di%iere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los %lujos de e%ectivo que
todav4a resten del pasivo %inanciero ori'inal! "i un intercam$io de instrumentos de deuda o una
modi%icaci#n de las condiciones se conta$ili6an como una e/tinci#n& los costes o comisiones incurridos
se reconocern como parte del resultado procedente de la e/tinci#n! "i el intercam$io o la modi%icaci#n
citados no se conta$ili6asen como una e/tinci#n& los costes y comisiones ajustarn el importe en li$ros
del pasivo& y se amorti6arn a lo lar'o de la vida restante del pasivo modi%icado!
=:+3! En al'unos casos& un acreedor li$era a un deudor de su o$li'aci#n actual de reali6ar pa'os& pero el
deudor asume una 'arant4a de la o$li'aci#n de pa'o en caso de que la parte que asume la
responsa$ilidad principal incumpla su compromiso de pa'o! En esta circunstancia el deudor0
(a) reconocer un nuevo pasivo %inanciero $asado en el valor ra6ona$le de la o$li'aci#n por la
'arant4a1 y
($) reconocer un resultado $asado en la di%erencia entre (i) cualquier pa'o reali6ado y (ii) el importe
en li$ros del pasivo

%inanciero ori'inal menos el valor ra6ona$le del nuevo pasivo %inanciero!
0aloracin (",rrafos 53 a 7.)
0aloracin inicial de activos y "asivos financieros (",rrafo 53)
=:+2 El valor ra6ona$le de un instrumento %inanciero& en el momento del reconocimiento inicial& es
normalmente el precio de la transacci#n (es decir& el valor ra6ona$le de la contraprestaci#n pa'ada o
reci$ida& v3ase tam$i3n prra%o =:*+)! No o$stante& si parte de la contraprestaci#n entre'ada o reci$ida
es por al'una causa di%erente del instrumento %inanciero& el valor ra6ona$le del instrumento %inanciero
se estima recurriendo a una t3cnica de valoraci#n (v3anse los prra%os =:*2 a =:*9)! ;or ejemplo& el
valor ra6ona$le de un pr3stamo o partida a co$rar a lar'o pla6o& que no deven'a intereses& puede
estimarse como el valor actual de todos los %lujos de e%ectivo %uturos descontados utili6ando los tipos de
inter3s de mercado que prevalecen para instrumentos similares (similares en cuanto a la divisa&
condiciones& %orma de %ijaci#n de los intereses y otros %actores) con cali%icaciones crediticias parecidas!
8odo importe adicional prestado ser un 'asto o un menor in'reso& a menos que cumpla con los
requisitos para su reconocimiento como al'>n otro tipo de activo!
=:+! "i una entidad ori'ina un pr3stamo que deven'a un tipo de inter3s que est por de$ajo de mercado (por
ejemplo& un por ciento cuando el tipo de inter3s de mercado para pr3stamos similares es del 9 por
ciento) y reci$e una comisi#n por adelantado como compensaci#n& la entidad reconocer el pr3stamo
por su valor ra6ona$le& es decir& neto de cualquier comisi#n que reci$a! (a entidad proceder a
reconocer el descuento deven'ado en la cuenta de resultados& de acuerdo al m3todo del tipo de inter3s
e%ectivo!
0aloracin "osterior de activos financieros (",rrafos 5< y 5>)
=:++ "i un instrumento %inanciero& que se reconoc4a previamente como activo %inanciero& se valora al valor
ra6ona$le y su valor ra6ona$le cae por de$ajo de cero& ser un pasivo %inanciero de acuerdo con el
prra%o 2*!
=:+* El si'uiente ejemplo muestra la conta$ili6aci#n de los costes de transacci#n en la valoraci#n inicial y en
las valoraciones posteriores de un activo disponi$le para la venta! 7n activo se adquiere por 100 u!m!&
ms una comisi#n de compra de 2 u!m! Inicialmente& el activo se reconoce por 102 u!m! (a pr#/ima
%ec5a de emisi#n de estados %inancieros es el d4a si'uiente& cuando el valor de mercado coti6ado del
activo es de 100 u!m! "i el activo %uera vendido& se pa'ar4a una comisi#n de 3 u!m! En esa %ec5a& el
activo se valora a 100 u!m! (sin tener en cuenta la comisi#n de venta) y se re'istra una p3rdida de 2 u!m!
en el patrimonio neto! "i el activo %inanciero disponi$le para la venta tiene pa'os %ijos o determina$les&
los costes de transacci#n se amorti6an en la cuenta de resultados de acuerdo al m3todo del tipo de
inter3s e%ectivo! "i el activo %inanciero disponi$le para la venta no tiene pa'os %ijos o determina$les& los
costes de transacci#n se reconocen en la cuenta de resultados cuando el activo sea dado de $aja o se
e/perimente un deterioro del valor!

Nota del IC: C 0 (a traducci#n de este prra%o se 5a reali6ado si'uiendo la versi#n in'lesa de esta norma& y es distinta a la que %i'ura en la
pu$licaci#n o%icial de$ido a un error que actualmente est en %ase de correcci#n!
=:+9! (os instrumentos que se clasi%iquen como pr3stamos y partidas a co$rar se valorarn al coste
amorti6ado& con independencia de la intenci#n de la entidad de mantenerlos 5asta vencimiento!
Consideraciones relativas a la valoracin "or el valor ra1onable (",rrafos 58 y 59)
=:+9! En la de%inici#n de valor ra6ona$le su$yace la presunci#n de que la entidad es una empresa en
%uncionamiento& sin nin'una intenci#n o necesidad de liquidar& reducir de %orma material la escala de
sus operaciones o de cele$rar transacciones en t3rminos des%avora$les para la misma! ;or lo tanto& el
valor ra6ona$le no es el importe que la entidad reci$ir4a o pa'ar4a en una transacci#n %or6ada&
liquidaci#n involuntaria o venta ur'ente! No o$stante& el valor ra6ona$le re%leja la calidad crediticia del
instrumento!
=:*0! Esta Norma utili6a los t3rminos @precio compradorA y @precio vendedorA (a veces denominado precio
actual demandado por el vendedor) en el conte/to de precios de mercados coti6ados& y el t3rmino
@di%erencial de precios comprador y vendedorA para incluir s#lo los costes de transacci#n! Mtros ajustes
a reali6ar para lle'ar al valor ra6ona$le (por ejemplo& para re%lejar el ries'o de cr3dito de contraparte) no
estn incluidos en el t3rmino @di%erencial de precios comprador y vendedorA!
?ercado activo: "recio coti1ado
=:*1! 7n instrumento %inanciero se considera como coti6ado en un mercado activo si los precios de coti6aci#n
estn %cil y re'ularmente disponi$les a trav3s una $olsa& de intermediarios %inancieros& de una
instituci#n sectorial& de un servicio de precios o de un or'anismo re'ulador& y esos precios re%lejan
transacciones de mercado actuales que se producen re'ularmente& entre partes que act>an en
condiciones de independencia mutua! El valor ra6ona$le se de%ine en t3rminos del precio que se
acordar4a entre un comprador y vendedor& am$os de$idamente in%ormados& en una transacci#n
reali6ada en condiciones de independencia mutua! El o$jetivo de determinar el valor ra6ona$le de un
instrumento %inanciero que se ne'ocia en un mercado activo& es o$tener el precio al cual se producir4a la
transacci#n con ese instrumento en la %ec5a de $alance (es decir& sin modi%icar o reor'ani6ar de
di%erente %orma el instrumento en cuesti#n)& dentro del mercado activo ms ventajoso al cual ten'a
acceso la entidad! No o$stante& la entidad ajustar el precio de mercado ms ventajoso para re%lejar
cualquier di%erencia en el ries'o de cr3dito de la contraparte entre los instrumentos 5a$itualmente
ne'ociados y aqu3l que est siendo valorado! (a e/istencia de coti6aciones de precios pu$licadas en el
mercado activo& es la mejor evidencia del valor ra6ona$le y& cuando e/isten& se utili6an para valorar el
activo o el pasivo %inanciero!
=:*2! El precio de mercado coti6ado adecuado para un activo comprado o pasivo a emitir es el precio
comprador (esto es& el precio de o%erta u o%recido por el comprador) actual& y para un activo a comprar o
un pasivo emitido& es el precio vendedor (esto es& el precio de demanda o demandado por el vendedor)
actual! Cuando una entidad tiene activos y pasivos que compensan ries'os de mercado entre s4& se
pueden utili6ar precios de mercado medios como una $ase para esta$lecer los valores ra6ona$les para
las posiciones de ries'o compensadas& y aplicar el precio de o%erta o demanda para la posici#n a$ierta
neta& se'>n resulte adecuado! Cuando los precios comprador y vendedor actuales no estn disponi$les&
el precio de la transacci#n ms reciente suministra evidencia del valor ra6ona$le actual siempre que no
5aya 5a$ido un cam$io si'ni%icativo en las circunstancias econ#micas desde el momento de la
transacci#n! "i las condiciones 5an cam$iado desde el momento de la transacci#n (por ejemplo& un
cam$io en el tipo de inter3s li$re de ries'o posterior al precio coti6ado ms reciente de un $ono
empresarial) el valor ra6ona$le re%lejar ese cam$io en las condiciones en re%erencia a precios o tipos
actuales coti6ados para instrumentos %inancieros similares& se'>n sea adecuado a cada caso! -e manera
similar& si la entidad puede demostrar que el precio de la transacci#n >ltima no es el valor ra6ona$le
(por ejemplo& porque re%leja el importe que una entidad reci$ir4a o pa'ar4a en una transacci#n %or6ada&
liquidaci#n involuntaria o venta ur'ente)& se ajustar ese precio! El valor ra6ona$le de una cartera de
instrumentos %inancieros es el producto del n>mero de unidades del instrumento %inanciero por su precio
de mercado coti6ado! "i la coti6aci#n pu$licada so$re precios en un mercado activo no se re%iere al
instrumento %inanciero en su inte'ridad& pero e/iste un mercado activo para sus componentes& el valor
ra6ona$le se determinar so$re la $ase de los precios de mercado relevantes de dic5os componentes!
=:*3! "i lo que se coti6a es un tipo de inter3s (en lu'ar de un precio) en el mercado activo& la entidad utili6ar
el tipo coti6ado de mercado como un %actor& a introducir en la t3cnica de valoraci#n correspondiente&
para determinar el valor ra6ona$le! "i el tipo de inter3s de mercado coti6ado no incluye ries'o de
cr3dito u otros %actores& que los participantes en el mercado incluir4an al valorar el instrumento& la
entidad reali6ar un ajuste para tener en cuenta estos %actores!
?ercado no activo: t+cnicas de valoracin
=:*2! "i el mercado para un instrumento %inanciero no es activo& la entidad esta$lecer el valor ra6ona$le
utili6ando una t3cnica de valoraci#n! (as t3cnicas de valoraci#n incluyen la utili6aci#n de operaciones
de mercado reali6adas en condiciones de independencia mutua& entre partes interesadas y de$idamente
in%ormadas& siempre que est3n disponi$les& as4 como re%erencias al valor ra6ona$le actual de otro
instrumento que es sustancialmente el mismo& o $ien el anlisis de %lujos de e%ectivo descontados y los
modelos de determinaci#n de precios de opciones! "i e/istiese una t3cnica de valoraci#n com>nmente
utili6ada por los participantes en el mercado para %ijar el precio de ese instrumento& y se 5u$iera
demostrado que proporciona estimaciones %ia$les de los precios o$servados en transacciones reales de
mercado& la entidad utili6ar esa t3cnica!
=:*! El o$jetivo de utili6ar una t3cnica de valoraci#n es esta$lecer& en la %ec5a correspondiente a la
valoraci#n& cul 5a$r4a sido el precio de una transacci#n reali6ada en condiciones de independencia
mutua y motivada por las consideraciones normales del ne'ocio! El valor ra6ona$le se estima so$re la
$ase de los resultados proporcionados por al'una t3cnica de valoraci#n que utilice en la mayor medida
posi$le datos procedentes del mercado y minimice la utili6aci#n de datos aportados por la entidad! "e
puede esperar que la t3cnica de valoraci#n lle'ue a una estimaci#n realista del valor ra6ona$le si (a) re%leja
de %orma ra6ona$le c#mo podr4a esperarse que el mercado %ijara el precio del instrumento& ($) las
varia$les utili6adas por la t3cnica de valoraci#n representan de %orma ra6ona$le e/pectativas de mercado y
re%lejan los %actores de renta$ilidad?ries'o in5erentes al instrumento %inanciero!
=:*+! ;or consi'uiente& cualquier t3cnica de valoraci#n utili6ada (a) incorporar todos los %actores que los
participantes en el mercado considerar4an al esta$lecer un precio& ($) ser co5erente con las metodolo'4as
econ#micas aceptadas para el esta$lecimiento de precios a los instrumentos %inancieros! -e %orma
peri#dica& la entidad cali$rar la t3cnica de valoraci#n y e/aminar su valide6 utili6ando precios de
operaciones actuales o$serva$les en el mercado so$re el mismo instrumento (es decir& sin modi%icar o
presentar de di%erente %orma el instrumento) o $asados en cualesquiera otros datos de mercado
disponi$les! (a entidad o$tendr los datos de mercado de manera co5erente en el mismo mercado
donde %ue ori'inado o comprado el instrumento! (a mejor evidencia del valor ra6ona$le de un
instrumento %inanciero& al proceder a reconocerlo inicialmente& es el precio de la transacci#n (es decir& el
valor ra6ona$le de la contraprestaci#n dada o reci$ida) a menos que el valor ra6ona$le de ese
instrumento se pueda poner mejor de mani%iesto mediante la comparaci#n con otras transacciones de
mercado reales o$servadas so$re el mismo instrumento (es decir& sin modi%icar o presentar de di%erente
%orma el mismo) o mediante una t3cnica de valoraci#n cuyas varia$les incluyan solamente datos de
mercados o$serva$les!
=:*+:! (a valoraci#n posterior del activo %inanciero o del pasivo %inanciero y el consi'uiente reconocimiento
de las p3rdidas y 'anancias& ser co5erente con lo e/i'ido en esta Norma! (a aplicaci#n del prra%o =:
*+ podr4a dar lu'ar a que no se re'istrase nin'una p3rdida o 'anancia en el reconocimiento inicial del
activo %inanciero o pasivo %inanciero! En ese caso& la NIC 39 requiere que la p3rdida o 'anancia se
re'istre despu3s del reconocimiento inicial solamente si sur'iese de la variaci#n de un %actor (incluido
el tiempo)& que los part4cipes en el mercado tendr4an en cuenta al esta$lecer un precio!
=:**! (a adquisici#n inicial o el proceso de ori'inar un activo %inanciero& as4 como el proceso por el que se
incurre en un pasivo %inanciero son transacciones de mercado& que suministran las $ases para la
estimaci#n del valor ra6ona$le del instrumento! En particular& si el instrumento %inanciero es un
instrumento de deuda (por ejemplo un pr3stamo)& su valor ra6ona$le se puede determinar por re%erencia
a las condiciones de mercado que e/ist4an& en su %ec5a de adquisici#n u ori'en& as4 como por las
condiciones actuales de mercado o tipos de inter3s actuales car'ados por la entidad o por terceros para
instrumentos %inancieros similares (es decir& con vida restante& patrones de los %lujos de e%ectivo&
moneda& ries'o de cr3dito& 'arant4as o $ases de %ijaci#n de intereses que sean parecidos)! -e %orma
alternativa& siempre que no 5aya 5a$ido un cam$io en el ries'o de cr3dito del deudor y en los
di%erenciales por ries'o de cr3dito aplica$les desde el ori'en del instrumento de deuda& se puede 5acer
una estimaci#n del tipo de inter3s de mercado real utili6ando un tipo de inter3s de re%erencia que re%leje
una mejor calidad crediticia que la del instrumento de deuda su$yacente& manteniendo el di%erencial por
ries'o de cr3dito constante y ajustando el tipo %inal de %orma que re%leje solamente el cam$io en el tipo
de inter3s de re%erencia desde que se ori'in# el instrumento en cuesti#n! "i las condiciones 5an
cam$iado desde la transacci#n de mercado ms reciente& el cam$io correspondiente en el valor
ra6ona$le del instrumento %inanciero a valorar se determina por re%erencia a precios o tipos de inter3s
actuales para instrumentos %inancieros similares& ajustando en su caso por cualquier di%erencia e/istente
con el instrumento a valorar!
=:*9! ;odr4a ser que no estuviera disponi$le la misma in%ormaci#n en cada una de las %ec5as de valoraci#n!
;or ejemplo& en la %ec5a en que la entidad concede un pr3stamo o adquiere un instrumento de deuda que
no se ne'ocia de manera activa& la entidad tiene un precio de transacci#n que es tam$i3n un precio de
mercado! No o$stante& puede ser que no dispon'a de nin'una in%ormaci#n nueva so$re transacciones al
lle'ar la pr#/ima %ec5a de valoraci#n y& aunque la entidad puede determinar el nivel 'eneral de los tipos
de inter3s de mercado& podr4a desconocer qu3 nivel de ries'o de cr3dito o de otros ries'os considerar4an
los participantes en el mercado al esta$lecer el precio del instrumento %inanciero en esa %ec5a! (a
entidad puede no tener in%ormaci#n so$re transacciones recientes para determinar el di%erencial por
ries'o de cr3dito adecuado& a utili6ar so$re el tipo de inter3s $sico para determinar el tipo de descuento
en un clculo de valor actual! "er4a ra6ona$le asumir que& en ausencia de evidencias contrarias& no 5a
tenido lu'ar nin'>n cam$io en el di%erencial por ries'o de cr3dito que e/ist4a en la %ec5a en que el
pr3stamo %ue concedido! No o$stante lo anterior& es de esperar que la entidad realice es%uer6os
ra6ona$les para determinar si 5ay evidencia de al'>n cam$io en dic5os %actores! Cuando dic5a
evidencia e/ista& la entidad considerar los e%ectos del cam$io al proceder a calcular el valor ra6ona$le
del instrumento %inanciero!
=:*9! :l aplicar el anlisis de %lujos de e%ectivo descontados& la entidad utili6ar uno o ms tipos de descuento
i'uales a las tasas de renta$ilidad imperantes para instrumentos %inancieros que ten'an sustancialmente
las mismas condiciones y caracter4sticas& incluyendo la calidad crediticia del instrumento& el periodo
restante en el que el tipo de inter3s contractual es %ijo& los pla6os de devoluci#n del principal y la
moneda en la cual se reali6an los pa'os! (as partidas a co$rar y a pa'ar a corto pla6o& sin tipo de inter3s
esta$lecido& se pueden valorar por el importe de la %actura ori'inal si el e%ecto del descuento no es
importante relativamente!
Instrumentos de "atrimonio sin mercado activo
=:90! El valor ra6ona$le de las inversiones en instrumentos de patrimonio que no ten'an un precio de
mercado coti6ado en un mercado activo& as4 como los derivados que estn vinculados a ellos y que
de$an ser liquidados mediante entre'a de dic5o instrumentos de patrimonio no coti6ado (v3anse los
prra%os 2+!c y 2*) se determina de manera %ia$le si (a) la varia$ilidad en el ran'o de estimaciones
ra6ona$les de valor ra6ona$le no es si'ni%icativo para ese instrumento o ($) las pro$a$ilidades de las
diversas estimaciones dentro del ran'o pueden ser ra6ona$lemente valoradas y utili6adas al estimar el
valor ra6ona$le!
=:91! E/isten muc5as situaciones en las que la varia$ilidad en el ran'o de estimaciones ra6ona$les del valor
ra6ona$le de inversiones en instrumentos de patrimonio que no tienen un precio de mercado coti6ado y
derivados que estn vinculados a ellos y que de$en ser liquidados por entre'a de dic5o instrumento de
patrimonio (v3anse los prra%os 2+!c y 2*) es posi$le que no sea si'ni%icativa! Normalmente es posi$le
estimar el valor ra6ona$le de un activo %inanciero que una entidad 5a adquirido de una tercera parte! No
o$stante& si el ran'o de estimaciones ra6ona$les del valor ra6ona$le es si'ni%icativo y las pro$a$ilidades
de las diversas estimaciones no pueden ser evaluadas ra6ona$lemente& una entidad est e/cluida de
valorar el instrumento al valor ra6ona$le!
Informacin a utili1ar en las t+cnicas de valoracin
=:92! 8oda t3cnica apropiada para estimar el valor ra6ona$le de un instrumento %inanciero en particular&
incorporar tanto los datos de mercado o$serva$les so$re las condiciones de mercado como otros
%actores que pro$a$lemente vayan a a%ectar al valor ra6ona$le del instrumento! El valor ra6ona$le de un
instrumento %inanciero estar $asado en uno o ms de los si'uientes %actores (y qui6s en otros
distintos)!
(a) El valor del dinero en el tiempo 0es decir, el tipo de inters b,sico o libre de ries!o1. (os tipos
de inter3s $sicos pueden 5a$itualmente deducirse de los precios o$serva$les de la deuda p>$lica
y aparecen de %orma 5a$itual en las pu$licaciones %inancieras! Estos tipos de inter3s var4an
'eneralmente con las %ec5as esperadas para los %lujos de e%ectivo proyectados& se'>n el
comportamiento de la curva de rendimientos de los tipos de inter3s para di%erentes 5ori6ontes
temporales! ;or ra6ones prcticas& la entidad puede utili6ar como tipo de re%erencia un tipo de
inter3s 'eneralmente aceptado y %cilmente o$serva$le& como el (IDMN o el tipo de las permutas
%inancieras (puesto que un tipo de inter3s como el (IDMN no est li$re de ries'o& el ajuste
adecuado por ries'o de cr3dito de un instrumento %inanciero particular se determina tras la
consideraci#n de su ries'o de cr3dito en relaci#n al ries'o de cr3dito asumido por el tipo de
inter3s de re%erencia)! En al'unos pa4ses& los $onos de la administraci#n p>$lica central pueden
tener un ries'o de cr3dito si'ni%icativo& y por ello pudieran no suministrar un tipo de inter3s
$sico de re%erencia para instrumentos denominados en esa divisa! En estos pa4ses& puede 5a$er
entidades con una mejor posici#n crediticia y un tipo de inter3s de captaci#n de %inanciaci#n
in%erior que la administraci#n p>$lica central! En tal caso& los tipos de inter3s $sicos pueden
determinarse de manera ms apropiada por re%erencia a los tipos de inter3s para los $onos
empresariales con mejor cali%icaci#n crediticia& emitidos en la moneda de esa jurisdicci#n!
($) Ries!o de crdito. El e%ecto so$re el valor ra6ona$le del ries'o de cr3dito (es decir& la prima por
ries'o de cr3dito so$re el tipo de inter3s $sico) puede deducirse de los precios de mercado
o$serva$les para instrumentos ne'ociados de di%erente calidad crediticia& o $ien a partir de los
tipos de inter3s o$serva$les car'ados por prestamistas para pr3stamos con un a$anico de
di%erentes cali%icaciones crediticias!
(c) *ipos de cambio. E/isten mercados activos de divisas para la mayor4a de las monedas
principales& y los precios se coti6an diariamente en las pu$licaciones %inancieras!
(d) Precios de materias primas coti#adas. E/isten precios de mercado o$serva$les para muc5as
materias primas coti6adas!
(e) Precios de instrumentos de patrimonio. (os precios (y los 4ndices de precios) de instrumentos de
patrimonio ne'ociados son %cilmente o$serva$les en al'unos mercados! ;ueden utili6arse
t3cnicas $asadas en el valor actual para estimar el precio actual de mercado de los instrumentos
de patrimonio para los que no e/istan precios o$serva$les!
(%) .olatilidad 0es decir, la ma!nitud de los futuros cambios en el precio del instrumento financiero
u otro elemento1. (as mediciones de la volatilidad de elementos ne'ociados activamente pueden
ser normalmente estimadas de manera ra6ona$le& a partir de la serie de datos 5ist#ricos del
mercado& o $ien utili6ando las volatilidades impl4citas en los precios de mercados actuales!
(') Ries!o de pa!o anticipado y ries!o de rescate. (os comportamientos de pa'o anticipado
esperados para los activos %inancieros& as4 como los comportamientos de rescate esperados para
los pasivos %inancieros pueden estimarse a partir de las series de datos 5ist#ricos! (El valor
ra6ona$le de un pasivo %inanciero al que renuncia la contraparte no puede ser in%erior al valor
actual del importe renunciado Rv3ase el prra%o 29 de la Norma)!
(5) 2os costes de administracin de un activo o un pasivo financiero. (os costes de administraci#n
pueden estimarse mediante comparaciones con las comisiones actuales car'adas por otros
participantes en el mercado! "i los costes de administraci#n de un activo o un pasivo %inanciero
son si'ni%icativos y otros participantes en el mercado a%rontar4an costes compara$les& el emisor
los considerar al determinar el valor ra6ona$le de ese activo o pasivo %inanciero! Es pro$a$le
que& en el comien6o& el valor ra6ona$le del derec5o contractual a las comisiones %uturas sea i'ual
a los costes pa'ados por ori'inar esos derec5os& a menos que las comisiones %uturas y los costes
relacionados est3n %uera de la l4nea se'uida por los compara$les en el mercado!
%+rdidas y #anancias (",rrafos << a <7)
=:93! (a entidad aplicar la NIC 21 a los activos %inancieros y pasivos %inancieros que sean partidas
monetarias de acuerdo con la NIC 21& y est3n denominados en moneda e/tranjera! -e acuerdo con la
NIC 21& cualquier p3rdida o 'anancia por di%erencias de cam$io so$re activos o pasivos monetarios se
reconoce en los resultados! (a >nica e/cepci#n reside en las partidas monetarias que 5an sido
desi'nadas como instrumentos de co$ertura& ya sea en una co$ertura de %lujos de e%ectivo (v3anse los
prra%os 9 a 101) o en una co$ertura de la inversi#n neta en una entidad e/tranjera (v3ase el prra%o
102)! :l o$jeto de reconocer la di%erencia de cam$io de acuerdo con la NIC 21& un activo %inanciero
monetario clasi%icado como disponi$le para la venta se trata como si se conta$ili6ase a coste amorti6ado
en la moneda e/tranjera! En consecuencia& para dic5o activo %inanciero& las di%erencias de cam$io
asociadas a cam$ios en el coste amorti6ado se reconocen en los resultados& mientras que los otros
cam$ios en el importe en li$ros se reconocen de acuerdo con el apartado ($) del prra%o ! ;ara activos
%inancieros no monetarios clasi%icados como disponi$les para la venta de acuerdo con la NIC 21 (por
ejemplo& instrumentos de patrimonio)& el resultado que se reconoce directamente en el patrimonio neto&
de acuerdo con el apartado ($) del prra%o & incluir cualquier componente relacionado con la
variaci#n del tipo de cam$io! "i e/iste una relaci#n de co$ertura entre un activo monetario que no sea
un derivado y un pasivo monetario que tam$i3n sea distinto de un derivado& los cam$ios en el
componente de tipo de cam$io de esos instrumentos %inancieros se reconocern en el resultado!
&eterioro e incobrabilidad de activos financieros (",rrafos <8 a 7.)
ctivos financieros contabili1ados a coste amorti1ado (",rrafos >3 a ><)
=:92! El deterioro de un activo %inanciero conta$ili6ado al coste amorti6ado se medir utili6ando el tipo de
inter3s e%ectivo ori'inal& puesto que descontar a tipos de inter3s de mercado impondr4a& de facto& la
valoraci#n a valor ra6ona$le en aquellos %inancieros que en otro caso se conta$ili6ar4an al coste
amorti6ado! "i las condiciones de un pr3stamo& partida a co$rar o inversi#n mantenida 5asta el
vencimiento se rene'ocian o se modi%ican a causa de di%icultades %inancieras del prestatario o emisor& el
deterioro se valorar utili6ando el tipo de inter3s e%ectivo ori'inal anterior a la modi%icaci#n de las
condiciones! (os %lujos de e%ectivo relativos a las partidas a co$rar a corto pla6o no se descontarn si el
e%ecto del descuento no es importante en t3rminos relativos! "i un pr3stamo& partida a co$rar o inversi#n
mantenida 5asta el vencimiento tiene un tipo de inter3s varia$le& el tipo de descuento para valorar
cualquier p3rdida por deterioro de acuerdo con el prra%o +3 de la Norma& ser el tipo o tipos de inter3s
e%ectivo actual& determinado de acuerdo al contrato! Como recurso prctico& el acreedor puede valorar el
deterioro de un activo& que se conta$ilice a coste amorti6ado& a partir del valor ra6ona$le del
instrumento utili6ando un precio de mercado o$serva$le! El clculo del valor actual de los %lujos de
e%ectivo %uturos estimados de un activo %inanciero con 'arant4a re%lejar los %lujos de e%ectivo que
podr4an resultar por la ejecuci#n de la misma& menos los costes de o$tenci#n y de venta de la 'arant4a&
con independencia de si es o no pro$a$le la ejecuci#n de la misma!
=:9! El proceso de estimaci#n del deterioro tendr en cuenta todas las e/posiciones crediticias& no s#lo las
que ten'an $aja calidad crediticia! ;or ejemplo& si una entidad utili6a un sistema interno de 'raduaci#n
crediticia& considerar todos los 'rados de la escala que utilice& no solamente aqu3llos que re%lejen un
deterioro crediticio severo!
=:9+! El proceso de estimaci#n del importe de una p3rdida por deterioro puede proporcionar $ien un >nico
importe& $ien un ran'o de posi$les importes! En el >ltimo caso& la entidad reconocer una p3rdida por
deterioro i'ual a la mejor estimaci#n dentro del intervalo
<
& teniendo en cuenta toda la in%ormaci#n
relevante de que dispon'a& antes de la %ormulaci#n de los estados %inancieros& so$re las condiciones
e/istentes a la %ec5a de $alance!
=:9*! :l o$jeto de reali6ar una evaluaci#n colectiva del deterioro& los activos %inancieros se a'ruparn en
%unci#n de la similitud en las caracter4sticas relativas al ries'o de cr3dito& indicativas de la capacidad del
deudor para pa'ar todos los importes& de acuerdo a las condiciones del contrato (por ejemplo& so$re la
$ase de una evaluaci#n del ries'o de cr3dito o de un proceso de 'raduaci#n que considere la clase de
activo& el sector& la locali6aci#n 'eo'r%ica& el tipo de 'arant4a& el estado de morosidad y otros %actores
relevantes)! (as caracter4sticas ele'idas sern las relevantes de cara a la estimaci#n de los %lujos de
e%ectivo %uturos por 'rupos de dic5os activos& que 5a$rn de ser indicativas de la capacidad de los
deudores para pa'ar todos los importes de$idos& de acuerdo a los t3rminos del contrato que est siendo
evaluado! No o$stante& las pro$a$ilidades de p3rdida y otras estad4sticas de p3rdidas di%erirn se'>n se
trate de uno de los dos si'uientes 'rupos0 (a) activos que 5an sido evaluados de manera individual para
el deterioro y no se 5a encontrado nin'>n deterioro en ellos y ($) activos que no 5an sido
individualmente evaluados por deterioro& para los que podr4a requerirse una cuanti%icaci#n di%erente del
deterioro! Cuando una entidad no cuente con un 'rupo de activos con caracter4sticas de ries'o similares&
no reali6ar la valoraci#n adicional!
<
El prra%o 39 de la NIC 3* contiene orientaci#n so$re c#mo determinar la mejor estimaci#n dentro de un ran'o de posi$les soluciones!
=:99! (as p3rdidas por deterioro reconocidas so$re una $ase de 'rupo representan un paso intermedio 5asta la
identi%icaci#n de la p3rdida por deterioro en activos individuales del 'rupo de activos %inancieros que se
eval>an colectivamente para deterioro! 8an pronto como la in%ormaci#n est3 disponi$le so$re la
identi%icaci#n de manera individual de las p3rdidas por deterioro en un 'rupo& esos activos se separarn
del 'rupo!
=:99! :l evaluar colectivamente el deterioro de un 'rupo de activos %inancieros& los %lujos %uturos se
estimarn so$re la $ase de la e/periencia de las p3rdidas 5ist#ricas para activos con caracter4sticas de
ries'o de cr3dito similares a las del 'rupo! (as entidades que no ten'an e/periencia propia en p3rdidas o
que sea insu%iciente& utili6arn las e/periencias de 'rupos similares de activos %inancieros que puedan
ser compara$les! (a e/periencia de p3rdidas 5ist#ricas se ajustar so$re la $ase de datos o$serva$les& a
%in de re%lejar el e%ecto de las condiciones actuales& que no a%ectaron al periodo del que se 5a e/tra4do la
e/periencia 5ist#rica& as4 como para suprimir los e%ectos de condiciones del periodo 5ist#rico que no
e/isten en la actualidad! (as estimaciones de los cam$ios en los %lujos de e%ectivo %uturos re%lejarn y
sern co5erentes con las direcciones de los cam$ios producidos en datos o$serva$les que se vayan
produciendo periodo a periodo (tales como cam$ios en las tasas de desempleo& precios de los
inmue$les& precios de las materias primas coti6adas& evoluci#n de los pa'os u otros %actores que son
indicativos de la e/istencia de p3rdidas incurridas en el 'rupo y de su ma'nitud)! (a metodolo'4a y las
5ip#tesis utili6adas para estimar los %lujos de e%ectivo %uturos se revisarn peri#dicamente& con el %in de
reducir cualquier di%erencia entre las p3rdidas estimadas y la e/periencia de p3rdidas reales!
=:90! : modo de ejemplo de aplicaci#n del prra%o =:99& la entidad puede determinar& so$re la $ase de la
e/periencia 5ist#rica& que una de las principales causas de impa'o en los saldos deudores por tarjetas de
cr3dito es el %allecimiento del prestatario! (a entidad puede o$servar que la tasa de mortalidad no 5a
variado de un aEo a otro! "in em$ar'o& al'unos de los prestatarios en el 'rupo de saldos deudores por
tarjetas de cr3dito de la entidad pueden 5a$er muerto en ese aEo& indicando que 5a ocurrido una p3rdida
por deterioro en esos pr3stamos& incluso si& al %inal del aEo& la entidad todav4a no tiene noticia de qu3
prestatarios espec4%icos 5an %allecido! "er4a adecuado reconocer una p3rdida por deterioro para esas
p3rdidas @producidas pero no conocidas todav4aA! No o$stante& no ser adecuado reconocer una p3rdida
por deterioro por %allecimientos que se espera que ocurran en un periodo %uturo& porque el suceso
necesario para que se produ6ca la p3rdida (la muerte de un prestatario) todav4a no 5a ocurrido!
=:91! Cuando se utili6an tasas de p3rdida 5ist#rica en la estimaci#n de los %lujos de e%ectivo %uturos& es
importante que la in%ormaci#n so$re dic5as tasas se aplique& a los 'rupos que se 5an de%inido& de
manera co5erente con los 'rupos para los cuales las tasas 5ist#ricas 5an sido o$servadas! ;or
consi'uiente& el m3todo utili6ado de$er4a posi$ilitar que cada 'rupo estuviese asociado con in%ormaci#n
so$re la e/periencia de la p3rdida pasada en 'rupos de activos con similares caracter4sticas de ries'o de
cr3dito& as4 como con datos relevantes o$serva$les que re%lejen las condiciones actuales!
=:92! (os en%oques $asados en %#rmulas o m3todos estad4sticos pueden ser utili6ados para determinar las
p3rdidas por deterioro en un 'rupo de activos %inancieros (por ejemplo para pr3stamos con saldos
pequeEos) siempre que sean co5erentes con los requerimientos esta$lecidos en los prra%os +3 a + de la
Norma y =:9* a =:91 de la =u4a de :plicaci#n! Cualquier modelo utili6ado incorporar el e%ecto del
valor del dinero en el tiempo& considerar los %lujos de e%ectivo para toda la vida residual del activo (no
s#lo para el pr#/imo aEo)& considerar la anti'Uedad de los pr3stamos dentro de la cartera y no podr
dar lu'ar a una p3rdida por deterioro en el reconocimiento inicial de un activo %inanciero!
In#resos "or intereses des"u+s del reconocimiento del deterioro
=:93! 7na ve6 que el valor del activo %inanciero o el 'rupo de activos %inancieros similares 5a sido re$ajado
como consecuencia de una p3rdida por deterioro& los in'resos por intereses se reconocern a partir de
entonces utili6ando el tipo de inter3s aplicado al descuento de los %lujos de e%ectivo %uturos cuando se 5a
evaluado la p3rdida por deterioro!
Coberturas (",rrafos 7; a ;.-)
Instrumentos de cobertura (",rrafos 7- a 77)
Instrumentos )ue cum"len los re)uisitos (",rrafos 7- y 73)
=:92! (a p3rdida potencial en una opci#n emitida por la entidad podr4a ser si'ni%icativamente ms elevada que
la 'anancia potencial en valor de la partida cu$ierta relacionada! En otras pala$ras& una opci#n emitida
no es e%ectiva para reducir la e/posici#n a la p3rdida o 'anancia de una partida cu$ierta! ;or
consi'uiente& una opci#n emitida no cumple con los requisitos de instrumento de co$ertura a menos que
se desi'ne para compensar una opci#n comprada& incluyendo una opci#n que est3 impl4cita en otro
instrumento %inanciero (por ejemplo& una opci#n de compra emitida utili6ada para cu$rir un pasivo
rescata$le)! En contraste& una opci#n comprada tiene 'anancias potenciales i'uales o mayores que las
p3rdidas y& por tanto& tiene la posi$ilidad de reducir la e/posici#n a las 'anancias o p3rdidas
procedentes de cam$ios en el valor ra6ona$le o en los %lujos de e%ectivo! En consecuencia& puede
cumplir con los requisitos de instrumento de co$ertura!
=:9! 7na inversi#n mantenida 5asta el vencimiento& y conta$ili6ada al coste amorti6ado& puede ser desi'nada
como instrumento de co$ertura en una co$ertura de ries'o de tipo de cam$io!
=:9+! (a inversi#n en un instrumento de patrimonio no coti6ado& que no se conta$ili6a al valor ra6ona$le
porque 3ste no puede ser medido con %ia$ilidad& o la inversi#n en un derivado que se encuentre
vinculado a ese instrumento no coti6ado y de$a ser liquidado mediante la entre'a del mismo ,v3anse el
apartado (c) del prra%o 2+ y el prra%o 2*.& no podrn ser desi'nadas como instrumentos de co$ertura!
=:9*! (os instrumentos de patrimonio propio de la entidad no son activos o pasivos %inancieros de la entidad&
y por consi'uiente no pueden ser desi'nados como instrumentos de co$ertura!
%artidas cubiertas (",rrafos 78 a 85)
%artidas )ue cum"len los re)uisitos (",rrafos 78 y 8.)
=:99! 7n compromiso en %irme para adquirir un ne'ocio& en una com$inaci#n de ne'ocios& no puede ser una
partida cu$ierta& con la e/cepci#n del componente de ries'o de tipo de cam$io& porque los otros ries'os
a cu$rir no pueden ser identi%icados y valorados de %orma espec4%ica! Estos otros ries'os son ries'os
'enerales del ne'ocio!
=:99! 7na inversi#n conta$ili6ada por el m3todo de la participaci#n no puede ser una partida cu$ierta en una
co$ertura de valor ra6ona$le& porque el m3todo de la participaci#n reconoce en la cuenta de resultados
la participaci#n proporcional del inversor en los resultados de la entidad asociada& no los cam$ios en el
valor ra6ona$le de la inversi#n! ;or una ra6#n similar& una inversi#n en una dependiente consolidada no
puede ser una partida cu$ierta en una co$ertura del valor ra6ona$le& porque la consolidaci#n reconoce
en los resultados la porci#n de la p3rdida o 'anancia de la dependiente& no los cam$ios en el valor
ra6ona$le de la inversi#n! (a co$ertura de una inversi#n neta en una entidad e/tranjera es di%erente&
porque se trata de una co$ertura de la e/posici#n al tipo de cam$io de la moneda e/tranjera& no una
co$ertura del valor ra6ona$le del cam$io en el valor de la inversi#n!
&esi#nacin de elementos financieros como "artidas cubiertas (",rrafos 8; a 8;)
=:99:! El prra%o 90 esta$lece que en los estados %inancieros consolidados& el ries'o de tipo de
cam$io de transacciones intra'rupo previstas altamente pro$a$les& podr4a cumplir los requisitos para ser
una partida cu$ierta en una co$ertura de los %lujos de e%ectivo& siempre que la transacci#n se
denomine en una moneda distinta a la moneda %uncional de la entidad que la 5aya reali6ado y que el
ries'o de tipo de cam$io a%ecte al resultado consolidado! ;ara este prop#sito& la entidad podr4a
ser una dominante& dependiente& asociada& ne'ocio conjunto o sucursal! "i el ries'o de tipo de
cam$io de una transacci#n intra'rupo prevista no a%ectase al resultado consolidado& la transacci#n
intra'rupo no se cali%icar como partida cu$ierta! =eneralmente& este es el caso de los pa'os por
re'al4as& pa'os por intereses o car'os por servicios de 'esti#n entre entidades del mismo 'rupo& a
menos que e/ista una transacci#n e/terna vinculada con ellos! No o$stante& cuando el ries'o de tipo
de cam$io de una transacci#n intra'rupo prevista& a%ecte al resultado consolidado& la transacci#n
intra'rupo se podr4a cali%icar como una partida cu$ierta! 7n ejemplo ser4a las compras o ventas
previstas de e/istencias entre entidades del mismo 'rupo& si posteriormente se vendiesen a un
tercero ajeno al 'rupo! -e %orma similar& una venta intra'rupo prevista de elementos de
inmovili6ado material por parte de la entidad del 'rupo que lo construye& a otra entidad del 'rupo
que lo utili6a en sus actividades& puede a%ectar al resultado consolidado! Esto podr4a ocurrir&
por ejemplo& porque el elemento de inmovili6ado material se amorti6ase por la entidad
adquirente y el importe inicialmente reconocido pudiera variar si la
transacci#n intra'rupo prevista se denominase en una moneda distinta a la moneda %uncional de la
entidad adquirente!
=:99D! "i la co$ertura de una transacci#n intra'rupo prevista cumpliese los requisitos de la conta$ilidad de
co$erturas& cualquier p3rdida o 'anancia reconocida directamente en el patrimonio neto& de acuerdo con
el apartado (a) del prra%o 9& se reclasi%icar en el resultado del ejercicio o ejercicios durante los que el
ries'o de tipo de cam$io de la transacci#n cu$ierta a%ectase al resultado consolidado!
=:99C! ,!!!. (a entidad podr desi'nar todos los %lujos de tesorer4a del activo %inanciero o del pasivo %inanciero
completos como partida cu$ierta y cu$rirlos s#lo para un tipo de ries'o en particular (por ejemplo&
contra los cam$ios que sean atri$ui$les a las variaciones del (IDMN)! ;or ejemplo& en el caso de un
pasivo %inanciero cuyo tipo de inter3s e%ectivo est 100 puntos $sicos por de$ajo del (IDMN& la entidad
puede desi'nar como partida cu$ierta el pasivo completo (esto es& el principal ms los intereses al
(IDMN menos 100 puntos $sicos)& y cu$rirla del cam$io en el valor ra6ona$le o los %lujos de e%ectivo
del pasivo completo que son atri$ui$les a las variaciones en el (IDMN! (a entidad podr4a tam$i3n
esco'er una ratio de co$ertura distinta de uno a uno& para mejorar la e%ectividad de la co$ertura descrita
en el prra%o =:100!
=:99-! :dems& si se cu$re un instrumento %inanciero con inter3s %ijo al'>n tiempo despu3s del momento en
que se ori'in#& y los tipos de inter3s 5an cam$iado desde entonces& la entidad puede desi'nar una
porci#n i'ual a un tipo de re%erencia ,!!!.! ;or ejemplo& sup#n'ase que la entidad ori'ina un activo
%inanciero de inter3s %ijo por 100 u!m!& que tiene un tipo de inter3s e%ectivo del + por ciento& en un
momento en que el (IDMN est en el 2 por ciento! Comien6a a cu$rir ese activo al'>n tiempo despu3s&
cuando el (IDMN 5a crecido 5asta el 9 por ciento y el valor ra6ona$le del instrumento 5a descendido
5asta 90 u!m! (a entidad calcula que si 5u$iera comprado el activo en la %ec5a que lo desi'n# por
primera ve6 como partida cu$ierta por las 90 u!m!& el rendimiento e%ectivo 5a$r4a sido del 9& por
ciento! ,!!!. (a entidad puede desi'nar una porci#n (IDMN al 9 por ciento& que comprende& de una parte&
los %lujos de e%ectivo por los intereses contractuales& y de otra parte de la di%erencia entre el valor
ra6ona$le actual (esto es& 90 u!m!) y el importe a reem$olsar en el vencimiento (esto es& 100 u!m!)!
&esi#nacin de "artidas no financieras como "artidas cubiertas (",rrafo 8-)
=:100! (os cam$ios en el precio de una parte o componente de un activo o pasivo no %inancieros no tienen& por
lo 'eneral& un e%ecto predeci$le y medi$le separadamente so$re el precio del elemento que sea
compara$le al e%ecto que tiene un cam$io& por ejemplo& en los tipos de inter3s de mercado so$re el
precio de un $ono! :s4& un activo o pasivo no %inancieros podrn ser partidas cu$iertas s#lo en su
inte'ridad& o $ien para el ries'o de tipo de cam$io! "i e/iste una di%erencia entre las condiciones de la
partida cu$ierta y del instrumento de co$ertura (como para la co$ertura de una compra prevista de ca%3
$rasileEo utili6ando un contrato a pla6o para adquirir ca%3 colom$iano en condiciones& por lo dems&
similares)& la relaci#n de co$ertura podr4a cumplir& no o$stante& con los requisitos de una relaci#n de
co$ertura siempre que se cumpliesen todas las condiciones del prra%o 99& incluyendo la de esperar que
la co$ertura sea altamente e%ica6! : este o$jeto& el importe del instrumento de co$ertura puede ser ms
elevado que el de la partida cu$ierta& si mejora la e%icacia de la relaci#n de co$ertura! ;or ejemplo&
podr4a 5a$erse desarrollado un anlisis de re'resi#n para esta$lecer la relaci#n estad4stica entre la
partida cu$ierta (por ejemplo& una transacci#n en ca%3 $rasileEo) y el instrumento de co$ertura (por
ejemplo& una transacci#n en ca%3 colom$iano)! "i e/iste una relaci#n estad4stica vlida entre las dos
varia$les (es decir& entre el precio unitario del ca%3 $rasileEo y el del ca%3 colom$iano)& la pendiente de
la curva de re'resi#n puede utili6arse para esta$lecer la ratio de co$ertura que ma/imice la e%icacia
esperada! ;or ejemplo& si la pendiente de la curva de re'resi#n es 1&02& una ratio de co$ertura $asado en
0&99 partes de partida cu$ierta por cada 1 parte del instrumento de co$ertura& ma/imi6ar la e%icacia
esperada! No o$stante& la relaci#n de co$ertura puede dar lu'ar a ine%icacia& que se reconocer en el
resultado mientras dure la relaci#n de co$ertura!
&esi#nacin de un #ru"o de elementos como elementos cubiertos (",rrafos 83 y 85)
=:101! (a co$ertura de una posici#n 'lo$al neta (por ejemplo el importe neto de todos los activos y pasivos a
tipo %ijo con vencimientos similares)& en lu'ar de una partida cu$ierta espec4%ica& no cumple con los
requisitos para la conta$ilidad de co$erturas! No o$stante& se puede conse'uir casi el mismo e%ecto de la
conta$ili6aci#n de esta clase de co$ertura en los resultados desi'nando como partida cu$ierta parte de
los elementos su$yacentes! ;or ejemplo& si un $anco tiene 100 u!m! de activos y 90 u!m! de pasivos con
ries'os y t3rminos de naturale6a similar& y cu$re la e/posici#n neta de 10 u!m!& puede desi'nar como
partida cu$ierta 10 u!m! de aquellos activos! Esta desi'naci#n puede utili6arse si dic5os activos o
pasivos son de inter3s %ijo& en cuyo caso es una co$ertura del valor ra6ona$le& o de tipo varia$le& en
cuyo caso es una co$ertura del %lujo de e%ectivo! -e manera similar& si una entidad tiene un compromiso
en %irme para reali6ar una compra en divisas por 100 u!m! y un compromiso en %irme para reali6ar una
venta de 90 u!m!& puede cu$rir el importe neto de 10 u!m! adquiriendo un derivado y desi'nndolo como
instrumento de co$ertura asociado con 10 u!m! del compromiso en %irme de compra de 100 u!m!
Contabilidad de coberturas (",rrafos 8< a ;.-)
=:102! 7n ejemplo de la co$ertura del valor ra6ona$le es una co$ertura de e/posici#n a los cam$ios en el valor
ra6ona$le de un instrumento de deuda a tipo %ijo& como consecuencia de cam$ios en los tipos de inter3s!
-ic5a co$ertura puede contratarse por el emisor o por el tenedor!
=:103! 7n ejemplo de la co$ertura de %lujo de e%ectivo es la utili6aci#n de una permuta %inanciera para cam$iar
deuda a inter3s varia$le por deuda a tipo %ijo (es decir& la co$ertura de una transacci#n prevista donde
los %lujos de e%ectivo %uturos a cu$rir son los pa'os %uturos por intereses)!
=:102! (a co$ertura de un compromiso en %irme (por ejemplo& una co$ertura del cam$io en el precio del
com$usti$le relativo a un compromiso contractual no reconocido por una entidad el3ctrica para comprar
com$usti$le a un precio %ijo) es una co$ertura de una e/posici#n a cam$ios en el valor ra6ona$le! Como
consecuencia& dic5a co$ertura es una co$ertura del valor ra6ona$le! No o$stante& de acuerdo con el
prra%o 9*& la co$ertura del ries'o de tipo de cam$io de un compromiso en %irme puede ser
conta$ili6ada alternativamente como una co$ertura de %lujos de e%ectivo!
0aloracin de la eficacia de la cobertura
=:10! 7na co$ertura se considerar altamente e%ica6 si se cumplen las dos si'uientes condiciones0
(a) :l inicio de la co$ertura y en los ejercicios si'uientes& se espera que 3sta sea altamente e%ica6 para
conse'uir compensar los cam$ios en el valor ra6ona$le o en los %lujos de e%ectivo atri$ui$les al
ries'o cu$ierto& durante el periodo para el que se 5aya desi'nado la co$ertura! 8al e/pectativa
puede demostrarse de varias %ormas& entre las que se incluye la reali6aci#n de una comparaci#n de
los cam$ios pasados en el valor ra6ona$le o en los %lujos de e%ectivo del instrumento de co$ertura&
que sean atri$ui$les al ries'o cu$ierto& con los cam$ios que 5ayan e/perimentado en el pasado este
valor ra6ona$le o los %lujos de e%ectivo& respectivamente1 as4 como la demostraci#n de una elevada
correlaci#n estad4stica entre el valor ra6ona$le o los %lujos de e%ectivo de la partida cu$ierta y los
que corresponden al instrumento de co$ertura! (a entidad puede esco'er una ratio de co$ertura
distinta de uno a uno& con el %in de mejorar la e%icacia de la co$ertura& como se 5a descrito en el
prra%o =:100!
($) (a e%icacia real de la co$ertura est en un ran'o de 90?12 por ciento! ;or ejemplo& si los
resultados conse'uidos son tales que la p3rdida en el instrumento de co$ertura es de 120 u!m!&
mientras que la 'anancia en los instrumentos de caja es de 100 u!m!& el 'rado de compensaci#n
puede medirse como 120V100& lo que dar un 120 por ciento& o $ien como 100V120& lo que dar un
93 por ciento! En este ejemplo& suponiendo que la co$ertura cumple la condici#n esta$lecida en el
apartado (a) anterior& la entidad podr4a concluir que la co$ertura 5a sido altamente e%ica6!
=:10+! (a e%icacia se eval>a& como m4nimo& en cada uno de los momentos en que una entidad prepare sus
estados %inancieros anuales o intermedios!
=:10*! En esta Norma no se especi%ica un m3todo >nico para valorar la e%icacia de las co$erturas! El m3todo
que la entidad adopte para valorar la e%icacia de las co$erturas depende de su estrate'ia en la 'esti#n del
ries'o! ;or ejemplo& si la estrate'ia de 'esti#n del ries'o por parte de la entidad consiste en ajustar el
importe del instrumento de co$ertura de %orma peri#dica& de %orma que re%leje los cam$ios en la
posici#n cu$ierta& la entidad necesitar demostrar por qu3 espera que la co$ertura sea altamente e%ica6&
pero s#lo para el periodo que media 5asta que sea de nuevo ajustado el importe del instrumento de
co$ertura! En al'unos casos& la entidad puede adoptar m3todos di%erentes para di%erentes clases de
co$erturas! (a documentaci#n so$re la estrate'ia de co$ertura se'uida por la entidad incluir los
procedimientos para evaluar la e%icacia! Esos procedimientos esta$lecern si la evaluaci#n comprende
toda la p3rdida o 'anancia del instrumento de co$ertura& o si se e/cluye el valor temporal del
instrumento!
=:10*:!,!!!.
=:109! "i las condiciones principales de un instrumento de co$ertura y del activo& pasivo& compromiso en %irme
o transacci#n prevista altamente pro$a$le cu$iertos son los mismos& es pro$a$le que los cam$ios en el
valor ra6ona$le o en los %lujos de e%ectivo atri$ui$les al ries'o cu$ierto se compensen completamente&
tanto en el momento de 5acer la co$ertura como posteriormente! ;or ejemplo& es muy pro$a$le que una
permuta %inanciera de tipos de inter3s sea una co$ertura e%ica6 si los importes nocional y principal& el
pla6o total& las %ec5as de revisi#n de los intereses& las %ec5as de pa'os y co$ros por principal e intereses
y las $ases para medir los tipos de inter3s son las mismas& tanto para el instrumento de co$ertura como
para la partida cu$ierta! ;or otra parte& es pro$a$le que la co$ertura de una compra prevista altamente
pro$a$le& de una materia prima coti6ada& a trav3s de un contrato a pla6o& sea altamente e%ectiva si0
(a) el contrato a pla6o es para la compra de la misma cantidad de la misma materia prima coti6ada& al
mismo tiempo y con la misma locali6aci#n que la compra prevista cu$ierta1
($) el valor ra6ona$le del contrato a pla6o al comien6o es nulo1 y
(c) o $ien se e/cluye el cam$io en la prima o el descuento del contrato a pla6o de la valoraci#n de la
e%icacia& y se reconoce en los resultados& o $ien el cam$io en los %lujos de e%ectivo esperados de la
transacci#n altamente prevista se $asa en el precio a pla6o de la materia prima coti6ada!
=:109! : veces el instrumento de co$ertura compensa s#lo parte del ries'o cu$ierto! ;or ejemplo& una
co$ertura no ser4a completamente e%ectiva si el instrumento de co$ertura y la partida cu$ierta estn
denominados en monedas di%erentes que no var4an de %orma similar! :simismo& una co$ertura del
ries'o de tipo de inter3s utili6ando un derivado no ser4a completamente e%ica6 si parte del cam$io en el
valor ra6ona$le del derivado es atri$ui$le al ries'o de cr3dito de la contraparte!
=:110! ;ara cumplir con los requisitos de la conta$ilidad de co$erturas& la co$ertura de$e re%erirse a un ries'o
espec4%icamente desi'nado e identi%icado& y no simplemente a los ries'os 'enerales del ne'ocio& y de$e
en >ltima instancia a%ectar a los resultados de la entidad! No se puede ele'ir la co$ertura del ries'o de
o$solescencia de un activo %4sico o del ries'o de e/propiaci#n de propiedades por el 'o$ierno para
llevar a ca$o la conta$ilidad de co$ertura1 ya que la e%icacia no puede ser medida porque esos ries'os
no se pueden valorar con %ia$ilidad!
=:111! En el caso del ries'o de tipo de inter3s& la e%icacia de la co$ertura puede valorarse preparando un
calendario de vencimientos para los activos %inancieros y los pasivos %inancieros& que muestre la
e/posici#n neta al tipo de inter3s para cada periodo de tiempo& siempre que la e/posici#n neta est3
asociada con un activo o pasivo espec4%ico (o con un 'rupo de activos o pasivos espec4%icos& o $ien con
una porci#n espec4%ica de los mismos) dando lu'ar a la e/posici#n neta& y la e%icacia de la co$ertura se
valora contra ese activo o pasivo!
=:112! :l valorar la e%icacia de una co$ertura& la entidad considerar por lo 'eneral el valor del dinero en el
tiempo! El tipo de inter3s %ijo de una partida cu$ierta no necesita casar e/actamente con el tipo de
inter3s %ijo de una permuta %inanciera desi'nada para una co$ertura del valor ra6ona$le! Ni tampoco el
tipo de inter3s varia$le en un activo o pasivo con intereses necesita ser el mismo que el tipo de inter3s
de la permuta %inanciera desi'nada para una co$ertura de los %lujos de e%ectivo! El valor ra6ona$le de
una permuta %inanciera se deduce a partir de sus liquidaciones netas! (os tipos de inter3s %ijos y
varia$les de una permuta %inanciera pueden ser cam$iados sin a%ectar a la liquidaci#n neta& siempre que
am$os se cam$ien por el mismo importe!
=:113! "i una entidad no cumple con los requisitos de la e%icacia de la co$ertura& la entidad suspender la
aplicaci#n de la conta$ilidad de co$erturas desde la >ltima %ec5a en que demostr# el cumplimiento con
los requisitos de la e%icacia de la co$ertura! No o$stante& si la entidad identi%ica el suceso o cam$io en
las circunstancias que caus# que la relaci#n de co$ertura dejase de cumplir con los criterios de la
e%icacia& y demuestra que la co$ertura era e%ica6 antes de que se produjera el suceso o el cam$io en las
circunstancias& suspender la aplicaci#n de la conta$ilidad de co$ertura desde la misma %ec5a del evento
o del cam$io en las circunstancias!
Contabili1acin de la cobertura del valor ra1onable en una cartera cubierta "or ries#o de ti"o de inter+s
=: 112! En el caso de la co$ertura del valor ra6ona$le del ries'o de tipo de inter3s asociado con una cartera de
activos %inancieros o de pasivos %inancieros& la entidad cumplir con los requisitos de esta Norma si
o$serva los procedimientos esta$lecidos en los si'uientes apartados (a) 5asta (i)& as4 como en los
prra%os =:11 a =:1320
(a) (a entidad identi%icar la cartera de partidas& cuyo ries'o de tipo de inter3s desea cu$rir& como parte
de los procesos 5a$ituales que si'a para la 'esti#n del ries'o! (a cartera puede contener s#lo
activos& s#lo pasivos o am$os& activos y pasivos! (a entidad puede identi%icar dos o ms carteras
(por ejemplo& la entidad podr4a a'rupar sus activos %inancieros mantenidos para la venta en una
cartera separada)& en cuyo caso aplicar las directrices si'uientes a cada una de las carteras por
separado!
($) (a entidad descompondr la cartera en periodos de tiempo en %unci#n de las revisiones de los tipos
de inter3s& pero utili6ando las %ec5as de revisi#n de intereses esperadas en lu'ar de las
contractuales! (a descomposici#n en periodos de tiempo en %unci#n de las revisiones puede 5acerse
de varias maneras& entre las que se incluye la de distri$uir los %lujos de caja entre los periodos en
los que se espera que se produ6can& o distri$uyendo los importes principales nocionales en todos
los periodos 5asta el momento en que se espere que ocurra la revisi#n!
(c) : partir de esta descomposici#n& la entidad decidir so$re el importe que desea cu$rir! : tal e%ecto
desi'nar como partida cu$ierta a un importe de activos o pasivos (pero no un importe neto) de la
cartera identi%icada& que sea i'ual al importe que desea desi'nar como cu$ierto! ,!!!.
(d) (a entidad desi'nar el ries'o de tipo de inter3s que est cu$riendo! Este ries'o podr4a consistir en
una porci#n del ries'o de tipo de inter3s de cada una de las partidas de la posici#n cu$ierta& tal
como por ejemplo un tipo de inter3s de re%erencia (por ejemplo& el (IDMN)!
(e) (a entidad desi'nar uno o ms instrumentos de co$ertura para cada periodo de tiempo
correspondiente a una revisi#n de intereses!
(%) 7tili6ando las desi'naciones reali6adas en los apartados (c) a (e) anteriores& la entidad valorar&
tanto al comien6o como en los periodos posteriores& si se puede esperar que la co$ertura sea
altamente e%ica6 a lo lar'o del intervalo para el cual se 5a desi'nado la co$ertura!
(') ;eri#dicamente& la entidad medir el cam$io en el valor ra6ona$le de la partida cu$ierta ,se'>n la
desi'naci#n 5ec5a en el apartado (c). que es atri$ui$le al ries'o cu$ierto ,se'>n la desi'naci#n
5ec5a en el apartado (d). ,!!!.! "uponiendo que se 5aya determinado que la co$ertura 5a sido
altamente e%ica6& una ve6 se 5a anali6ado la e%icacia real utili6ando el m3todo de evaluaci#n de la
e%icacia documentado por la entidad& 3sta reconocer el cam$io en el valor ra6ona$le de la partida
cu$ierta como una 'anancia o una p3rdida en los resultados& as4 como en una de las dos l4neas que
corresponden a las partidas del $alance descritas en el prra%o 99:! El cam$io en el valor ra6ona$le
no tiene que ser distri$uido entre los activos o pasivos individuales!
(5) (a entidad medir el cam$io en el valor ra6ona$le del instrumento o instrumentos de co$ertura
,se'>n la desi'naci#n 5ec5a en el apartado (e).& y lo reconocer como una 'anancia o una p3rdida
en el resultado! El valor ra6ona$le del instrumento o instrumentos de co$ertura se reconocer como
un activo o un pasivo en el $alance!
(i) (a eventual ine%icacia
<
ser reconocida en resultados como di%erencia entre los cam$ios en los
valores ra6ona$les mencionados en los apartados (') y (5)!
<
(as consideraciones so$re importancia relativa se aplican en este conte/to de la misma %orma que en el resto de las NII)!
=:11! Este procedimiento se descri$e con ms detalle a continuaci#n! El procedimiento ser aplicado s#lo a la
co$ertura del valor ra6ona$le del ries'o de tipo de inter3s asociado con una cartera de activos
%inancieros y pasivos %inancieros!
=:11+! (a cartera identi%icada en el apartado (a) del prra%o =:112 podr4a contener activos y pasivos!
:lternativamente& podr4a ser una cartera que contuviera s#lo activos o s#lo pasivos! (a cartera se utili6a
para determinar el importe de los activos o pasivos que la entidad desea cu$rir! No o$stante& la cartera
en s4 no es o$jeto de desi'naci#n como partida cu$ierta!
=:11*! :l aplicar el apartado ($) del prra%o =:112& la entidad determina la %ec5a de revisi#n de intereses
esperada de una partida como la que est3 ms pr#/ima en el tiempo de entre la %ec5a en que se espera
que dic5a partida ven6a y la %ec5a en que se revisar a los tipos de mercado! (as %ec5as esperadas de
revisi#n de intereses se estiman al comien6o de la co$ertura y a lo lar'o del pla6o que dure la misma&
$asndose en la e/periencia pasada y en otra in%ormaci#n disponi$le& donde se incluyen tanto la
in%ormaci#n como las e/pectativas relativas a los pa'os anticipados& tipos de inter3s y la interacci#n que
e/iste entre ellos! "i las entidades no cuentan con e/periencia espec4%ica& o la que tienen es insu%iciente&
utili6arn la e/periencia en 'rupos similares de activos %inancieros que puedan ser compara$les! Estas
estimaciones se revisarn peri#dicamente y se actuali6arn a la lu6 de la e/periencia! En el caso de una
partida con inter3s %ijo que admita pa'o anticipado& la %ec5a de revisi#n de intereses esperada ser la
%ec5a en que se espera reci$ir el pa'o anticipado& salvo que la revisi#n a precios de mercado se de$a
e%ectuar en una %ec5a anterior! ;ara los 'rupos de partidas similares& la descomposici#n en periodos de
tiempo so$re la $ase de %ec5as de revisi#n de intereses esperadas puede tomar la %orma de distri$uci#n
de porcentajes del 'rupo& y no de las partidas individuales& a cada uno de los periodos de tiempo! (a
entidad puede aplicar otras metodolo'4as para reali6ar la distri$uci#n anterior! ;or ejemplo& podr4a
utili6ar un multiplicador que re%lejara la tasa de pa'os anticipados para distri$uir los pr3stamos
amorti6a$les a los di%erentes periodos de tiempo que se 5ayan con%ormado a partir de las %ec5as de
revisi#n de intereses esperadas!
=:119!Como ejemplo de la desi'naci#n esta$lecida en el apartado (c) del prra%o =:112& si en el periodo de
tiempo que corresponde a una revisi#n determinada& la entidad estimase que tiene activos a tipo de
inter3s %ijo por 100 u!m! y pasivos a tipo de inter3s %ijo por 90 u!m!& y decidiese cu$rir la posici#n neta
de 20 u!m!& proceder4a a desi'nar como partida de activos cu$iertos el importe de 20 u!m! (una porci#n
de los activos)
<
! (a desi'naci#n se e/presa como un @importe monetarioA (por ejemplo un importe en
d#lares& euros& li$ras o rands)& y no en t3rminos de activos individuales! -e lo anterior se deduce que
todos los activos (o pasivos) de los que se e/trai'a el importe cu$iertoKes decir& el total de 100 u!m! de
activos del ejemplo anteriorKde$en ser partidas cuyo valor ra6ona$le cam$ie en respuesta a cam$ios en
el tipo de inter3s que se est3 cu$riendo! ,!!!.
=:119! (a entidad tam$i3n cumplir con los dems requerimientos de desi'naci#n y documentaci#n
esta$lecidos en el apartado (a) del prra%o 99! ;ara una cartera que se cu$re por el ries'o de tipo de
inter3s& estos requerimientos especi%ican la pol4tica que si'ue la entidad para todas las varia$les que se
utili6an al identi%icar el importe que se cu$re y c#mo mide la e%icacia& incluyendo los si'uientes
e/tremos0
(a) Qu3 activos y pasivos se incluyen en la cartera& as4 como los criterios que se utili6arn para
eliminarlos de dic5a cartera!
($) C#mo estima la entidad las %ec5as de revisi#n de intereses& incluyendo las 5ip#tesis so$re los
tipos de inter3s que su$yacen en las estimaciones de las tasas de pa'o anticipado& as4 como las
$ases para cam$iar dic5as estimaciones! El mismo m3todo se utili6ar para reali6ar tanto las
estimaciones iniciales& 5ec5as en el momento de incluir el activo o pasivo en la cartera
cu$ierta& como para las revisiones posteriores de tales estimaciones!
(c) El n>mero y duraci#n de los periodos de tiempo donde tienen lu'ar las revisiones de intereses!
(d) (a %recuencia con que la entidad pro$ar la e%icacia ,!!!.!
<
(a Norma permite a la entidad desi'nar cualquier importe de los activos o pasivos que cumplan las condiciones& lo que si'ni%ica& para este
ejemplo& cualquier montante entre 0 y 100 u!m!
(e) (a metodolo'4a utili6ada por la entidad para determinar el importe de los activos o pasivos que
se desi'narn como partidas cu$iertas ,!!!.!
(%) ,!!!. proceder a compro$ar la e%icacia de %orma individual para cada periodo de tiempo
correspondiente a una revisi#n& para todos los periodos de tiempo a're'ados o utili6ando una
com$inaci#n de am$os procedimientos!
(as pol4ticas especi%icadas al desi'nar y documentar la relaci#n de co$ertura& estarn de acuerdo con los
o$jetivos y procedimientos que la entidad si'a para 'estionar el ries'o! No se cam$iarn estas pol4ticas
de %orma ar$itraria! En su caso& los cam$ios se justi%icarn so$re la $ase de las variaciones en las
condiciones de mercado y otros %actores& y se %undamentarn en y sern con'ruentes con los o$jetivos y
procedimientos se'uidos por la entidad al 'estionar el ries'o!
=:120! El instrumento de co$ertura al que se re%iere el apartado (e) del prra%o =:112 puede ser un >nico
derivado o una cartera de derivados& todos los cuales implicarn e/posici#n el ries'o de tipo de inter3s
cu$ierto que se 5aya desi'nado se'>n el apartado (d) del prra%o 112 (por ejemplo una cartera de
permutas de tipos de inter3s& todas las cuales estn e/puestas al (IDMN)! Esta cartera de derivados
puede contener& a su ve6& posiciones de ries'o compensadas entre s4! No o$stante& no podr incluir
opciones emitidas u opciones emitidas netas& puesto que la Norma
<
no permite que tales opciones sean
desi'nadas como instrumentos de co$ertura (salvo en el caso de desi'nar una opci#n emitida para
compensar a una opci#n comprada)! "i el instrumento de co$ertura cu$riera el importe desi'nado en el
apartado (c) del prra%o 112& para ms de un periodo correspondiente a las revisiones& se distri$uir
entre todos los periodos de tiempo que cu$ra! No o$stante& la totalidad del instrumento de co$ertura
de$e quedar distri$uido entre tales periodos de tiempo& puesto que la Norma
W
no permite desi'nar una
relaci#n de co$ertura solamente para una porci#n del periodo de tiempo durante el cual permanece en
circulaci#n el instrumento de co$ertura!
=:121! Cuando la entidad mide el cam$io en el valor ra6ona$le de una partida que admite pa'os anticipados de
acuerdo con el apartado (') del prra%o 112& un cam$io en el tipo de inter3s a%ectar al valor ra6ona$le
de la partida con posi$ilidad de pa'os anticipados de dos %ormas0 a%ecta al valor ra6ona$le de los %lujos
de e%ectivo contractuales y al valor ra6ona$le de la opci#n de pa'o anticipado que contiene la partida
que permite esta posi$ilidad! En el prra%o 91 de la Norma se permite a la entidad desi'nar como partida
cu$ierta a una porci#n de un activo %inanciero o un pasivo %inanciero& siempre que pueda ser medida la
e%icacia! ,!!!.
=:122! (a Norma no especi%ica las t3cnicas a utili6ar para determinar el importe al que 5ace re%erencia el
apartado (') del prra%o =:112& esto es el cam$io en el valor ra6ona$le de la partida cu$ierta que es
atri$ui$le al ries'o o$jeto de co$ertura! ,!!!. No ser adecuado suponer que los cam$ios en el valor
ra6ona$le de la partida cu$ierta i'ualan a los cam$ios en el valor del instrumento de co$ertura!
=:123! En el prra%o 99 : se requiere que& si la partida cu$ierta en el periodo de tiempo correspondiente a una
revisi#n de intereses en particular es un activo& el cam$io en su valor se presente en una l4nea que
muestre la partida separada& dentro de los activos! ;or el contrario& si la partida cu$ierta para un periodo
de revisi#n de intereses %uera un pasivo& el cam$io en su valor se presentar en una l4nea separada&
dentro de los pasivos! Esas son las l4neas separadas del $alance que contienen las partidas& a las que
5ace re%erencia el apartado (') del prra%o =:112! No se requiere presentar una distri$uci#n espec4%ica
a los activos (o pasivos) individuales!
=:122! En el apartado (i) del prra%o =:112 se seEala que aparece ine%icacia en la medida que el cam$io en el
valor ra6ona$le de la partida cu$ierta& que sea atri$ui$le al ries'o cu$ierto& di%iera del cam$io en el
valor ra6ona$le del derivado utili6ado como co$ertura! 8al di%erencia puede sur'ir por varias ra6ones&
entre las que se encuentran0
(a) ,!!!.
($) que las partidas en la cartera que se est cu$riendo su%ran deterioro o sean dadas de $aja1
<
X3anse los prra%os ** y =:92!
W
X3ase el prra%o *!
(c) que las %ec5as de pa'o del instrumento de co$ertura sean di%erentes que las correspondientes a la
partida cu$ierta1 y
(d) otras causas ,!!!.!
8al ine%icacia
<
se identi%icar y reconocer en el resultado!
=:12! ;or lo 'eneral& la ine%icacia de la co$ertura se ver mejorada0
(a) "i la entidad or'ani6a las partidas con caracter4sticas di%erentes respecto a la posi$ilidad de pa'o
anticipado de manera que ten'a en cuenta las di%erencias en el comportamiento de anticipaci#n
en los pa'os!
($) Cuanto ms 'rande sea el n>mero de partidas que componen la cartera! Cuando la cartera
contiene s#lo unas pocas partidas& es pro$a$le que se o$ten'a una ine%icacia relativamente alta si
uno de las partidas tiene pa'os anticipados antes o despu3s de lo esperado! ;or el contrario&
cuando la cartera contiene muc5as partidas& el comportamiento de anticipaci#n en los pa'os
puede predecirse con mayor e/actitud!
(c) 7tili6ando periodos ms cortos de revisi#n de los intereses (por ejemplo& periodos de un mes en
lu'ar de lu'ar de tres meses de duraci#n)! (os periodos ms cortos de revisi#n de intereses
reducen el e%ecto de la %alta de correspondencia entre las %ec5as de revisi#n y las de pa'o (dentro
de dic5os periodos) tanto para la partida cu$ierta como para el instrumento de co$ertura!
(d) Con una mayor %recuencia en los ajustes del importe del instrumento de co$ertura& para re%lejar
los cam$ios en la partida cu$ierta (por ejemplo& a causa de cam$ios en las e/pectativas re%erentes
a los pa'os anticipados)!
=:12+! (a entidad compro$ar peri#dicamente la e%icacia! ,!!!.
=:12*! :l medir la e%icacia& la entidad distin'uir las reconsideraciones de las %ec5as estimadas de revisi#n de
intereses de los activos (o pasivos) e/istentes& de las que correspondan a los nuevos activos (o pasivos)
ori'inados& ya que s#lo los primeros darn lu'ar a ine%icacia! ,!!!. 7na ve6 se 5aya reconocido la
ine%iciencia como se 5a esta$lecido anteriormente& la entidad proceder a reali6ar una nueva estimaci#n
de los activos (pasivos) totales en cada periodo de tiempo correspondiente a una revisi#n& incluyendo
los nuevos activos (pasivos) que se 5ayan ori'inado desde la >ltima prue$a de e%icacia& y desi'nar el
nuevo importe de la partida cu$ierta& as4 como el nuevo porcentaje como porcentaje cu$ierto! ,!!!.
=:129! :l'unas partidas que %ueron pro'ramadas ori'inalmente en el periodo de tiempo correspondiente a una
determinada revisi#n& pueden ser dadas de $aja por causa de un pa'o anticipado anterior a lo esperado o
por $ajas en cuentas producidas por deterioro del valor o venta! Cuando esto ocurra& el importe del
cam$io en el valor ra6ona$le& a incluir en la partida que apare6ca en la l4nea separada a que 5ace
re%erencia el apartado (') del prra%o =:112& relacionado con la partida dada de $aja de$e ser eliminado
del $alance e incluido en la p3rdida o 'anancia procedente de la $aja en cuentas de la partida! ;ara este
prop#sito& es necesario conocer el periodo o periodos de revisi#n de intereses en los cuales se 5a$4a
pro'ramado la partida que 5a causado $aja& puesto que determinan el periodo o periodos de tiempo de
los cuales se 5a de eliminar la partida y& por tanto& el importe a eliminar de la partida que %i'ura en la
l4nea separada aludida! Cuando se da de $aja una partida& si se 5a podido determinar el periodo de
tiempo en el que esta$a incluida& se eliminar en ese periodo concreto! "i no se puede determinar este
periodo en concreto& se eliminar del periodo de tiempo ms cercano en el caso de que la $aja en
cuentas produ6ca unos pa'os anticipados mayores que los previstos& o $ien se distri$uir entre todos los
periodos de tiempo que contuvieran la partida que se 5a dado de $aja en cuentas& utili6ando un criterio
sistemtico y racional si la partida en cuesti#n 5u$iera sido vendida o si su valor se 5u$iera deteriorado!
=:129! :dems& los importes relacionados con un particular periodo de tiempo que no 5ayan sido dados de $aja
cuando el periodo e/pire& se reconocern en resultados en ese mismo periodo (v3ase el prra%o 99:)!
,!!!.
<
(as consideraciones so$re importancia relativa se aplican en este conte/to de la misma %orma que en el resto de las NII)
=:130! ,!!!.
=:131! "i el importe cu$ierto para un periodo de tiempo correspondiente a la revisi#n de intereses se redujera
sin que %ueran dados de $aja los activos (o pasivos)& el importe incluido en la l4nea separada a que 5ace
re%erencia el apartado (') del prra%o =:112& que se relacione con la reducci#n& ser amorti6ado de
acuerdo con lo esta$lecido en el prra%o 92!
=:132! (a entidad podr4a desear aplicar el procedimiento esta$lecido en los prra%os =:112 5asta =:131 a la
co$ertura de una cartera que& con anterioridad& 5u$iese conta$ili6ado como una co$ertura de %lujo de
e%ectivo de acuerdo con la NIC 39! En tal caso& la entidad revocar4a la desi'naci#n previa 5ec5a para la
co$ertura de %lujo de e%ectivo de acuerdo con el apartado (d) del prra%o 101 de la Norma& y aplicar4a los
requerimientos esta$lecidos en dic5o prra%o! 8am$i3n podr4a redesi'nar la co$ertura como del valor
ra6ona$le y aplicar el procedimiento esta$lecido en los prra%os =:112 a =:131& de %orma prospectiva&
a los ejercicios conta$les posteriores!
=:133! 7na entidad puede 5a$er desi'nado una transacci#n intra'rupo prevista como una partida cu$ierta al
principio del ejercicio anual que comience a partir del 1 de enero de 200 (o& para los prop#sitos de
presentaci#n de in%ormaci#n comparativa& al principio de un ejercicio comparativo anterior) en una
co$ertura que podr4a cumplir los requisitos de la conta$ilidad de co$erturas de acuerdo con esta Norma
(se'>n la modi%icaci#n reali6ada a la >ltima %rase del prra%o 90)! Esta entidad podr4a utili6ar dic5a
desi'naci#n para aplicar la conta$ilidad de co$erturas en los estados %inancieros consolidados desde el
principio del ejercicio anual que comience a partir del 1 de enero de 200 (o desde el principio de un
ejercicio comparativo anterior)! Esta entidad podr aplicar los prra%os =:99: y =:99D desde el
principio del ejercicio anual que comience a partir del 1 de enero de 200! No o$stante& de acuerdo con
el prra%o 109D& no necesitar aplicar el prra%o =:99D para la presentaci#n de la in%ormaci#n
comparativa de ejercicios anteriores!