RASSEGNA STAMPA

Maggio-Giugno 2014
IV
CAPUTI LANCIA LA CORDATA PRELIOS FORTRESS PER LA BAD BANK DEL BANCO
POPOLARE


Il Sole 24 Ore 17/06/2014 pg. 24
Release, in pole Prelios-Fortress e Blackstone
Arriveranno nei prossimi giorni le offerte per Release, la bad ban
del !an"o #opolare. S$lla "ontrollata del !an"o % in "orso $n&asta
gestita dall&advisor '($ita.
Sarebbe infatti stato "on"esso $lteriore tempo per altri
approfondimenti ai poten)iali "ompratori. In gara "i sarebbero
($attro gr$ppi* la "ordata tra #relios e +ortress, l&ameri"ana
!la"stone, l&allean)a tra #im"o e ,-m e l&altro stat$nitense .one
Star. /$ttavia, se"ondoi r$mors, % probabile "0e alla fine
arriveranno soltanto d$e offerte dai ($attro soggetti "0e 0anno
effett$ato la d$e diligen"e. I pi1 a""reditati sono infatti il fondo
!la"stone e la "ordata #relios2+ortress. Release "ontiene asset per
"ir"a 3 miliardi di e$ro fra immobili, "rediti "0irografari e
ipote"ari e non performing loan. 45.+e.6
5orriere della Sera 17/06/2014 pg. 33 ed. 7a)ionale

Banco Popolare offerte in arrivo per la bad
bank
'ntra nel vivo la gara per la "essione di Release, la bad ban del
!an"o #opolare, "0e "ontiene asset per "ir"a 3 miliardi fra immobili,
"rediti "0irografari e ipote"ari e 8non performing loans9
immobiliari. Ieri s"adeva il termine per effett$are la d$e diligen"e
dopo la ($ale i ($attro poten)iali a"($irenti in s0ort list devono
presentare l&offerta vin"olante all&advisor '($ita. In pole per le
offerte, "0e se"ondo fonti vi"ine al dossier ieri sera non erano
an"ora arrivate, "i sarebbero !la"stone e la "ordata +ortress2
#relios. I tavoli sarebbero an"ora in "orso "on il ter)o soggetto
interessato, l&ameri"ano .one Star. Si sarebbe inve"e sfilata,
se"ondo Radio"or , la "ordata fra #im"o e ,-m.
222
Caputi: Commenti positivi anche a!este"o pe" i
"iancio #i P"eios
---.propert:e$.info
16/06/2014
Italys Prelios to halve debt by 2016
Italian listed propert: servi"es firm #relios aims to "$t its debt
pile b: 0alf in t0e ne;t t0ree
:ears to belo- <200 mln at :ear2end 2016, from <3== mln at present.
>ilan2based #relios, -0i"0 is "$rrentl: engaged in a ma?or sell2off
of its @arstadt assets a"($ired at t0e pea
of t0e maret toget0er -it0 ot0er members of t0e Aig0street
"onsorti$m, said it -ill roll o$t Ban intensive planC
for t0e sale of its e($it: interests, to be finall: "ompleted b:
201=.
'arlier t0is :ear, it sold t0e D,A, residential portfolio of 1=,000
apartments to Immofinan)&s residential
propert: arm !$-og. /0e pa"age -as o-ned in a ?oint vent$re -it0 an
investment f$nd managed b:
De$ts"0e Asset E Fealt0 >anagement.
B/0e "ompan:, at operating level, is read: to reverse t0e trend, b:
improving margins and positioning itself
on t0e maret as aggregating leader in t0e real estate servi"e
se"tor,C "ommented Sergio Iasi, 5'O of
#relios, d$ring t0e presentation of t0e ne- t0ree2:ear plan. /0is
-ill be obtained t0ro$g0 an Ba""eleration of
t0e transition to a p$re management "ompan:, and t0e f$rt0er
strengt0ening of t0e allian"e -it0 t0e baning
s:stem.C
#relios also "onfirmed t0at it is still in tals -it0 +ortress ,ro$p
for t0e integration of t0eir real estate asset
management and 7#. platforms.
/0e agreement envisages t0e possible merger bet-een asset managers
#relios Sgr and /orre Sgr as -ell
as bet-een t0eir respe"tive 7#. platforms, #relios 5redit Servi"ing
and Italfondiario.
Despite a re"ent "apital in"rease, #relios ma: need a ne- "apital
in?e"tion in t0e near f$t$re, as it "ontin$es
to str$ggle -it0 a diffi"$lt maret at 0ome. /0e "ompan: sa-
"onsolidated reven$es s0rin to <73 mln in
2013 from <=6 mln in 2012. Its net loss -idened to <333 mln last
:ear, from a loss of <242 mln a :ear earlier.
/0e "ompan: managed <6.3 bn of assets at :ear2end 2013.
TRONC$ETTI APPRE%%A IL LA&ORO DI IASI E CAPUTI PER
IL PIANO INDUSTRIALE DI PRELIOS
Il >essaggero 2 r. dim. 2 13/06/2014 pg. 17 ed. 7a)ionale

a!fin chiede 2"0 !ilioni a#li istit$ti
%alacal&a si astiene s$l bilancio Pirelli
5amfin "0iede alle ban"0e $n finan)iamento di 2=0 milioni nell&ambito
del progetto di allean)a "on Rosneft "0e prevede la rinego)ia)ione
dei 23G milioni di prestiti esistenti. Il n$ovo prestito dovrebbe
essere str$tt$rato s$ $n "l$b deal, "io% $n n$mero ristretto di
istit$ti rispetto agli otto att$almente "oinvolti, in $n&opera)ione
"0e prevede il rimborso di 114 milioni a fine 2014 e 12H a fine 201H.
In prima fila nel n$ovo finan)iamento "i saranno Intesa Sanpaolo e
Ini"redit, a)ionisti del gr$ppo "0e possiede il 26,2J di #irelli.
All&assemblea di ($est&$ltima, svoltasi ieri a >ilano, >ala"al)a
Investimenti 46,G=J6 si % asten$ta al momento di approvare i "onti
2013 e s$lla nomina del n$ovo "da, transitorio, in vista del
perfe)ionamento dell&ingresso del gr$ppo r$sso. .a presen)a di >ar"o
/ron"0etti #rovera, "onfermato al verti"e, % "om$n($e f$ori
dis"$ssione. Sempre ieri, #relios 0a approvato il n$ovo piano
ind$striale "0e "omprende il periodo 201422016* /ron"0etti 0a av$to
parole di appre))amento per il lavoro 8serio e "on"reto9 "0e sta
svolgendo la n$ova gestione g$idata da >assimo 5ap$ti e Sergio Iasi.
O#'RAKIO7' A H A77I ,li obiettivi del piano #relios sono di $n $tile
operativo in a$mento riveniente dalla piattaforma di servi)i "on $n
tasso di "res"ita ann$ale s$l triennio del 40J. I debiti netti a fine
piano s"endono a 200 milioni, dai 3==,4 del 2013. Il piano prevede il
"onsolidamento della leaders0ip della piattaforma di servi)i "on lo
svil$ppo del segmento premi$m. ' verrL "ompletata la dismissione
delle parte"ipa)ioni in "o2investimento. #roseg$ono intanto le
nego)ia)ioni "on +ortress per $n&integra)ione nel settore della
gestione. /ornando all&opera)ione 5amfin, an"ora alle batt$te
preliminari, da parte delle ban"0e "&% ampia disponibilitL a
parte"ipare entro il termine del 30 gi$gno, ($ando dovrL essere
siglato il "losing "on Rosneft "ondi)ionato al rifinan)iamento del
debito, alla s"issione da 5amfin di asset minori e all&arrivo dei via
libera delle Antitr$st italiana, tedes"a e a$stria"a. All&opera)ione
fino a 2=0 milioni 4l&importo % pi1 alto per"0M "omprende an"0e i
"osti di transa)ione6, oltre alle d$e ban"0e a)ioniste, dovrebbero
parte"ipare an"0e !pm, !an"o #opolare e !np #aribas "on importi,
perN, diversi da ($elli att$ali
CAPUTI E IASI:UN LA&ORO SERIO E PROFONDO PER
PRELIOS' E! IL CO((ENTO DI TRONC$ETTI PRO&ERA ALLA
PRESENTA%IONE DEL PIANO INDUSTRIALE
>+ 2 >an$el +ollis 2 13/06/2014 pg. 13 ed. 7a)ionale

P"eios) a##io ae pa"tne"ship
I' B()R* *+' ,R-PP( I%%(BI'I)R+ .) )PPR(/)0(
I' PI)1( I1*-20RI)'+ 2013-2016
/ra gli obiettivi* leaders0ip nella gestione degli immobili,
"onsolidamento nella piattaforma servi)i, debito netto sotto 200 mln
entro il 2016. Oanno avanti i "ollo($i "on +ortress. Si a""elera
s$lla f$sione tra le Sgr
Il "da di #relios 0a approvato ieri il piano ind$striale per il
periodo 201422016, "0e sostan)ialmente "onferma il "ammino intrapreso
dal gr$ppo immobiliare fin dall&ingresso della +eidos di >assimo
5ap$ti nell&a)ionariato. .a novitL, per ($anto rig$arda le s"elte
strategi"0e, % la volontL di "ompletare la "essione prati"amente di
t$tte le parte"ipa)ioni in "oinvestimento, mentre rimangono tra i
prin"ipali obiettivi il riposi)ionamento s$i servi)i di p$ra gestione
di immobili 4"on l&ambi)ione di diventare l&asset manager di
riferimento degli investitori istit$)ionali italiani ed esteri6 e il
"onsolidamento del mer"ato della piattaforma di servi)i attraverso lo
svil$ppo del segmento premi$m. ,ran parte dell&atten)ione %
ovviamente fo"ali))ata s$lle trattative "on +ortress. #relios nel
"om$ni"ato diff$so ieri 0a spiegato "0e 8proseg$ono le nego)ia)ioni
"on il fondo giL "om$ni"ate al mer"ato, relative a possibili
integra)ioni nel settore della gestione9. .&ipotesi allo st$dio
prevede l&integra)ione tra #relios sgr e /orre sgr e ($ella tra
#relios 5redit Servi"ing e Italfondiario 4attive nel settore dei non
performing loan6. 7el primo "aso le trattative sembra "0e stiano
pro"edendo in maniera pi1 spedita, tanto "0e se"ondo i pi1 ottimisti
giL entro l$glio potrebbero essere ann$n"iate novitL "on"rete, mentre
il matrimonio tra le so"ietL di npl al momento sembra pi1 "omplessa.
.a so"ietL ieri 0a in"assato il gi$di)io positivo di >ar"o tron"0etti
#rovera, presidente di #irelli 4stori"o a)ionista del gr$ppo6 "0e 0a
spiegato "ome in #relios sia stato portato avanti 8$n lavoro profondo
e serio9 e 8la sit$a)ione "riti"a % stata gestita in maniera
"orretta9 da parte dei manager e dei so"i "0e 0a permesso alla
so"ietL di $s"ire dalle diffi" o l t L . I l gr$ppo 0a an"0e fornito
i n$ovi target e"on o m i " o finan)iari 4t$tti perN "om$ni"ati in
$n&otti"a stand2aloe, sen)a "io% "onsiderare gli effetti positivi
derivanti da $n a""ordo "on +ortress6 "0e p r e v e d o no $n ebit
della piatt a f o r m a servi)i atteso in "res"ita 4nel periodo
201320166 mediamente del 40J 4partendo dai 6,3 milioni del 20136.
P$anto alla posi)ione finan)iaria netta, negativa, % prevista nel
2016 inferiore a 200 milioni 4"ontro i 3== milioni del 20136. .a
novitL, "ome detto, rig$arda gli investimenti immobiliari in
partners0ip, s$i ($ali % previsto $n intenso programma di "essioni
delle parte"ipa)ioni, 8volto alla sostan)iale $s"ita definitiva entro
il 201=9. In tale "ontesto, il gr$ppo potrebbe val$tare an"0e $n
progetto di "essione totale "omplessiva delle parte"ipa)ioni per
a""elerare il "onseg$imento dell&obiettivo. Inoltre sarL avviato 8$n
programma di $lteriore alleggerimento delle str$tt$re di 0olding9,
"on risparmi di "osti nel triennio di "ir"a il 2HJ rispetto ai 12
milioni del 2013. #relios per migliorare la performan"e dei ri"avi 0a
an"0e previsto l&ado)ione 8di $n insieme di mis$re di nat$ra
finan)iaria volte a bilan"iare i fl$ssi di "assa in entrata e $s"ita9
oltre a $n&$lteriore ra)ionali))a)ione dei "osti. 4riprod$)ione
riservata6 #aolo S"ordino 12 mar &14 12 gi$ &14
IASI E CAPUTI:SU PRELIOS LA&ORO PROFONDO E SERIO)
CO((ENTA TRONC$ETTI
5orriere della Sera 2 +ederi"o De Rosa 2 13/06/2014 pg. 37 ed.
7a)ionale

Pirelli, board con lessidra in attesa dei
soci r$ssi
#irelli 0a $n n$ovo "onsiglio d&amministra)ione, la "$i "omposi)ione
perN % provvisoria. Ieri l&assemblea dei so"i 0a pro"ed$to al rinnovo
degli organi so"iali, "onfermando >ar"o /ron"0etti #rovera presidente
e amministratore delegato e Alberto #irelli vi"e, se"ondo i 8ve""0i9
e($ilibri dell&a)ionariato e ($indi "on dentro i rappresentanti di
5lessidra. I ($ali, perN, las"eranno il board $na volta "ompletato il
passaggio delle a)ioni a Rosneft, atteso per fine gi$gno, per fare
spa)io ai rappresentanti dei n$ovi so"i r$ssi.
7el "orso dell&assemblea, "0e 0a approvato an"0e il bilan"io 2013 e
lo sta""o di 0,32 e$ro di dividendo ordinario 40,3G alle risparmio6,
"on l&astensione di >ala"al)a, /ron"0etti 0a fatto il p$nto
s$ll&andamento del gr$ppo affermando "0e 8"i sono miglioramenti nelle
prospettive9 di b$siness, an"0e per gli a""ordi "on Rosneft.
.&allean)a "on il gr$ppo r$sso "onsente a #irelli 8di entrare nel
mer"ato degli pne$mati"i -inter pi1 importante del mondo9 0a detto il
presidente sottolineando "0e la s"elta 8si sta dimostrando "orretta.
Dopo la fase di start $p ora vediamo $n "ammino di profittabilitQ9.
/ron"0etti 0a aggi$nto inoltre "0e nell&ambito della strategia di
fo"ali))a)ione nel "ore b$siness resta sempre l&inten)ione di
dismettere le parte"ipa)ioni finan)iarie ma al momento 8non abbiamo
fatto niente 2 0a spiegato 2 l&obiettivo resta ($ello dei 1H0 milioni
a fine piano9. /ra le dismissioni "&% an"0e la ($ota in #relios, la
e; #irelli Re, "0e ieri 0a approvato il n$ovo piano ind$striale. 87on
0o an"ora av$to modo di approfondirlo9 0a detto il presidente della
!i"o""a, ri"onos"endo al management di aver fatto 8$n lavoro di
p$li)ia di bilan"io profondo e serio. .a sit$a)ione "riti"a % stata
gestita in maniera "orretta dai so"i e dal management9.

(ASSI(O CAPUTI: PRELIOS PUNTA A DI(E%%ARE I DEBITI
E OR*ANI%%A LO S&ILUPPO CON IL BUSINESS PLAN
Il Sole 24 Ore 2 #aola De))a 2 13/06/2014 pg. 27.2=
Prelios p$nta a di!e&&are i debiti
Immo+iia"e' &icina ,inte-"a.ione t"a To""e e a S-" #ea Bicocca
pe" c"ea"e un -"uppo #a / miia"#i #i asset -estiti
Oarato il piano triennale* nel 2016 posi)ione finan)iaria netta a
2200 milioni DIS>ISSIO7I .a p$li)ia dei "onti reali))ata dal
management del gr$ppo real estate potrebbe spingere l&a)ionista
#irelli a valori))are parte della parte"ipa)ione
Sono obiettivi ambi)iosi ($elli definiti dal piano triennale
approvato nella giornata di ieri dal "da di #relios.
I d$e driver prin"ipali sono riass$mibili in $n de"iso miglioramento
della posi)ione finan)iaria netta, "0e nel 2016 dovrebbe essere
negativa per 200 milioni di e$ro dai 23== milioni di di"embre 2013, e
in $n 5agr 4tasso "omposto ann$o di "res"ita6 pari al 40J nel
triennio per l&'bit della piattaforma di servi)i 46,3 milioni di e$ro
a fine 2013 s$ $n 'bit "onsolidato di 2=,1 milioni di e$ro6.
8.a so"ietL si appresta a invertire la tenden)a migliorando la
marginalitL e ponendosi s$l mer"ato "ome aggregatore leader nel
settore dei servi)i immobiliari9 0a affermato Sergio Iasi, a.d. di
#relios. .&obiettivo $ltimo del gr$ppo % ($indi ($ello di "ompletare
il n$ovo modello di b$siness di p$re management "ompan:, per
8diventare entro il triennio l&asset manager di riferimento per
investitori istit$)ionali italiani ed esteri9 re"ita il "om$ni"ato
della so"ietL.
D$e le direttri"i del b$siness* la gestione di asset immobiliari e
($ella degli 7pl, non performing loan, e l&offerta dei servi)i di
propert: e servi)i te"ni"i in Italia e in ,ermania. #$ntando s$i
mer"ati a maggiore marginalitL.
Al termine del "da >ar"o /ron"0etti #rovera, presidente e a.d. di
#irelli, 0a sottolineato il lavoro di p$li)ia dei "onti della so"ietL
immobiliare portato avanti dal n$ovo management* 8.a sit$a)ione
"riti"a % stata gestita in maniera "orretta dai so"i e dal management
per portare l&a)ienda f$ori dalle se""0e9 0a detto, aggi$ngendo "0e
8se il mer"ato ini)ierL a dare segnali di interesse, per ora solo
limitati agli 7pl, potrL dare o""asione di reali))are la
parte"ipa)ione9. .&inten)ione di #irelli, a)ionista di #relios "on il
33,6J del "apitale, 8% ($ella di valori))are le a)ioni, $s"endo da
($esta parte"ipa)ione, non "&% impegno di $lteriori investimenti9 0a
"on"l$so /ron"0etti #rovera, ri"ordando "0e l&$ni"o vin"olo % il
valore di libro della ($ota. !isogna sottolineare perN "0e a essere
immediatamente "edibile % solo il 14J del "apitale 4"ompresa la
parte"ipa)ione di 5amfin6, il restante 22J % infatti vin"olato fino
al 2016.
#roseg$ono intanto attivamente le nego)ia)ioni tra #relios e il
"olosso +ortress, tanto "0e entro metL l$glio si potrebbe pro"edere
alla f$sione tra /orre Sgr e la Sgr della !i"o""a, opera)ione "0e
darL vita a $n gr$ppo da sette miliardi di e$ro di asset $nder
management. .eggermente pi1 lontane sembrano inve"e le no))e tra
Italfondiario e #relios "redit servi"ing, la se"onda opera)ione allo
st$dio "on +ortress.
' s$l fronte dismissioniR Dopo l&$s"ita a febbraio dal mer"ato
residen)iale tedes"o "on la vendita del portafoglio Dgag a !$-og,
divisione residen)iale a$stria"a e tedes"a di Immofinan) ,ro$p, il
gr$ppo di Iasi intende "ompletare entro il 201= la dismissione dei
361 milioni di e$ro di parte"ipa)ioni deten$te 4dati a mar)o 20146,
pari a 232 milioni nel mer"ato italiano, 11= milioni all&estero 2
($asi t$tto in ,ermania 2 e 11 milioni di 7pl. ' la so"ietL non
es"l$de di pro"edere "on la valori))a)ione "omplessiva delle
parte"ipa)ioni, ($indi $na vendita in blo""o mediante la "ostit$)ione
di $n vei"olo di de"onsolidamento, al fine di a""elerare i tempi
delle "essioni.
IASI E CAPUTI PRESENTANO IL PIANO INDUSTRIALE
PRELIOS FINO AL 0123
ItaliaOggi 13/06/2014 pg. 3=

/arato il n$ovo piano al 2016 di Prelios
Oia libera al piano ind$striale 2014216 del gr$ppo #relios, "0e stima
$n ebit della piattaforma servi)i in "res"ita, "on $n tasso ann$o
"omposto 42013220166 atteso del 40J 4valore 2013* 6,3 milioni di
e$ro6. .a posi)ione S nan)iaria netta nel 2016 % stimata in "alo di
200 milioni di e$ro 43==,4 nel 20136. 5onsiderando l&obiettivo di
migliorare $lteriormente le performan"e dei ri"avi, oltre a
ini)iative "res"enti per lo svil$ppo del b$siness 4in rela)ione al
($ale l&avvio del n$ovo piano di attivitL "ommer"iali sta prod$"endo
effetti positivi6, il gr$ppo #relios 0a previsto l&ado)ione di $n
insieme di mis$re di nat$ra S nan)iaria, volte a bilan"iare i T $ssi
di "assa in entrata e $s"itaU a)ioni di "ost efS "ien":, per
ra)ionali))are $lteriormente la str$tt$ra dei "osti del gr$ppo, sen)a
penali))are lo svil$ppo e la S deli))a)ione delle e""ellen)e $mane.
#roseg$ono poi le nego)ia)ioni "on il fondo interna)ionale di private
e($it: +ortress investment gro$p giL "om$ni"ate al mer"ato, relative
a possibili integra)ioni "on il gr$ppo #relios nel settore della
gestione.
IL *RUPPO PRELIOS *UIDATO DA IASI E CAPUTI TRATTA
CON A4A LA CESSIONE DI FONDO OLINDA
>+ 2 Andrea >ontanari 2 13/06/2014 pg. 13 ed. 7a)ionale
)4a a $n passo dal fondo (linda5 '6offerta 7
di 800 !ln
.a +ran"ia "on($ista $n altro pe))o del mer"ato immobiliare italiano.
.a "orsa per l&a"($isi)ione del fondo ($otato Olinda S0ops gestito da
#relios gr % all&$ltimo miglio. ' nella sfida a d$e tra A;a e Orion a
prevalere, se"ondo ($anto appreso da fonti vi"ine al dossier da >+2
>ilano +inan)a, % proprio il "ompetitor transalpino. .&offerta
vin"ente 0a $n valore di po"o s$periore ai 300 milioni 4si di"e 3106
a fronte di asset immobiliare in portafoglio al fondo del valore
"omplessivo di 420 milioni, a fronte di debiti vi"ini ai 220 milioni.
Dopo l&ini)iale sele)ione effett$ata per "onto della sgr g$idata
dall&amministratore delegato #aolo S"ordino dall&advisor .a)ard, la
trattativa finale % stata "ondotta direttamente dalle parti in "a$sa.
.a defini)ione dell&a""ordo tra #relios sgr e A;a dovrebbe arrivare
giL nelle prossime settimane, e non % es"l$so "0e in seg$ito altri
fondi della so"ietL milanese siano oggetto d&interesse degli
investitori interna)ionali. Olinda, lan"iato nel di"embre del 2004,
0a "onseg$ito $n rendimento medio ann$o del HJ, di po"o inferiore al
target del H,HJ previsto al momento del lan"io. Il fondo "om$ne
d&investimento immobiliare 4ad apporto privato6 % dalla nas"ita
spe"iali))ato nel settore retail E entertainment 4nego)i, str$tt$re
"ommer"iali e "inema m$ltisala6. In portafoglio "i sono 26 proprietL
4per $na s$perfi"ie s$periore ai 27G mila metri ($adrati6 distrib$ite
prin"ipalmente tra #iemonte, .ombardia, Oeneto, +ri$li Oene)ia
,i$lia, 'milia2Romagna e .a)io, "0e ospitano attivitL "ommer"iali di
gr$ppi ($ali I"i 5inema, 5onforama, A$"0an e le palestre Oirgin
A"tive. Al momento del "ollo"amento il fondo aveva in gestione 42
immobili per $n valore di mer"ato "omplessivo di 743 milioni 4"ome
indi"ato nella peri)ia predisposta da 5b Ri"0ard 'llis6. Il
rendi"onto a fine 2013 di Olinda presentava $n ris$ltato netto
negativo di 44,G milioni, "on $n net asset val$e di 374,06 e$ro pro
($ota mentre il nav totale % di 1GH,3 milioni.
Gioved, 12 Giugno 2014 - Ore 15:57
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di Francesca Gerosa
NEWS
12/06/2014 15.15 TUTTE LE NEWS INDIETRO
Via libera del cda di
PRELIOS al piano
industriale 2014-2016. Un
business plan sviluppato in
un'ottica stand alone, che
quindi non considera gli
effetti derivanti dalla stipula
di eventuali accordi
societari o commerciali di
natura straordinaria, per i
quali sono gi in corso
contatti con possibili
partner.
Numeri alla mano, il gruppo stima un ebit della piattaforma servizi in crescita a un tasso
annuo composto (2013-2016) atteso del 40% circa (6,3 milioni di euro nel 2013) e un debito
nel 2016 sotto i 200 milioni di euro dai -388,4 milioni di euro del 2013. "La societ, da un
punto di vista operativo, si appresta a invertire la tendenza migliorando la marginalit e
ponendosi sul mercato come aggregatore leader nel settore dei servizi immobiliari", ha
commentato l'ad, Sergio Iasi.
In un'ottica stand alone, questo risulta possibile grazie a tre fondamentali direttrici:
l'accelerazione del passaggio a pure management company, che si compir definitivamente
al termine del triennio come conseguenza del piano di dismissioni e la relativa
razionalizzazione della struttura, l'ulteriore rafforzamento dell'alleanza con il sistema
bancario e la transizione dal mercato captive a quello non captive.
Considerando l'obiettivo di migliorare ulteriormente la performance dei ricavi, oltre a
iniziative per lo sviluppo del business, "in relazione al quale l'avvio del nuovo piano di attivit
commerciali sta producendo effetti positivi", la societ immobiliare ha previsto l'adozione di
misure di natura finanziaria per bilanciare i flussi di cassa in entrata e uscita e azioni di cost
efficiency, volte a razionalizzare ulteriormente la struttura dei costi senza penalizzare lo
sviluppo e la fidelizzazione delle eccellenze umane.
Per quanto riguarda, in particolare, i co-investimenti immobiliari, ha annunciato un intenso
programma di dismissioni delle partecipazioni, teso alla sostanziale uscita definitiva entro il
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PRELIOS , il debito visto dimezzarsi al 2016
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RASSEGNAWEB milanofinanza.it Data Pubblicazione: 12/06/2014

2018. Ma la societ si anche detta pronta a valutare un possibile progetto di
valorizzazione complessiva di queste partecipazioni al fine di accelerare il raggiungimento
dell'obiettivo. Inoltre avvier un ulteriore alleggerimento delle strutture di holding, con un
saving previsto nel triennio per circa il 25% rispetto ai 12 milioni di euro consuntivati a
dicembre 2013.
Il tutto mentre proseguono le negoziazioni con il fondo internazionale di private equity,
Fortress Investment, gi comunicate al mercato, relative a possibili integrazioni con il gruppo
nel settore della gestione. A Piazza Affari, dopo la presentazione dei dettagli del piano
industriale 2014-2016, il titolo PRELIOS resta in ribasso dello 0,82% a quota 0,605 euro.
alone societ ottica debito business PRELIOS


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RASSEGNAWEB milanofinanza.it Data Pubblicazione: 12/06/2014

ECONOMIA
Axa: a un passo dal fondo Olinda; offerta da 300 mln (MF)
09:21 MILANO (MF-DJ)--La Francia conquista un altro pezzo del mercato immobiliare italiano. La corsa per
l'acquisizione del fondo quotato Olinda Shops gestito da PRELIOS gr e' all'ultimo miglio. E nella sfida a due tra Axa
e Orion a prevalere, spiega MF, e' proprio il competitor transalpino. L'offerta vincente ha un valore di poco superiore
ai 300 milioni (si dice 310) a fronte di asset immobiliare in portafoglio al fondo del valore complessivo di 420
milioni, a fronte di debiti vicini ai 220 milioni. La definizione dell'accordo tra PRELIOS sgr e Axa dovrebbe arrivare
gia' nelle prossime settimane, e non e' escluso che in seguito altri fondi della societa' milanese siano oggetto
d'interesse degli investitori internazionali. ? red/als (fine) MF-DJ NEWS 1309:21 giu 2014

RASSEGNAWEB corriere.it Data Pubblicazione: 13/06/2014

da pag. 6
15-GIU-2014
Diffusione: n.d.
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Dir. Resp.: Armando Nanni
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15-GIU-2014
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MERCATI E FINANZA
ItaliaOggi
Numero 139 pag. 43 del 13/6/2014 | Indietro

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Varato il nuovo piano al 2016 di PRELIOS
Via libera al piano industriale 2014-16 del gruppo PRELIOS , che stima un ebit
della piattaforma servizi in crescita, con un tasso annuo composto (2013-2016)
atteso del 40% (valore 2013: 6,3 milioni di euro). La posizione finanziaria netta nel
2016 stimata in calo di 200 milioni di euro (388,4 nel 2013).
Considerando l'obiettivo di migliorare ulteriormente le performance dei ricavi, oltre a
iniziative crescenti per lo sviluppo del business (in relazione al quale l'avvio del
nuovo piano di attivit commerciali sta producendo effetti positivi), il gruppo
PRELIOS ha previsto l'adozione di un insieme di misure di natura finanziaria, volte
a bilanciare i flussi di cassa in entrata e uscita; azioni di cost efficiency, per
razionalizzare ulteriormente la struttura dei costi del gruppo, senza penalizzare lo
sviluppo e la fidelizzazione delle eccellenze umane.
Proseguono poi le negoziazioni con il fondo internazionale di private equity Fortress
investment group gi comunicate al mercato, relative a possibili integrazioni con il
gruppo PRELIOS nel settore della gestione.
Riproduzione riservata
Venerd ore 9:51
13 Giugno 2014
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Fortress finanziaria piano gruppo PRELIOS varato
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RASSEGNAWEB italiaoggi.it Data Pubblicazione: 13/06/2014

Venerd, 13 Giugno 2014 - Ore 10:14
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13/06/2014 9.21 TUTTE LE NEWS INDIETRO
MILANO (MF-DJ)--La Francia conquista un altro pezzo del mercato
immobiliare italiano. La corsa per l'acquisizione del fondo quotato Olinda
Shops gestito da PRELIOS gr e' all'ultimo miglio.
E nella sfida a due tra Axa e Orion a prevalere, spiega MF, e' proprio
il competitor transalpino. L'offerta vincente ha un valore di poco
superiore ai 300 milioni (si dice 310) a fronte di asset immobiliare in
portafoglio al fondo del valore complessivo di 420 milioni, a fronte di
debiti vicini ai 220 milioni.
La definizione dell'accordo tra PRELIOS sgr e Axa dovrebbe arrivare gia'
nelle prossime settimane, e non e' escluso che in seguito altri fondi
della societa' milanese siano oggetto d'interesse degli investitori
internazionali.

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Axa: a un passo dal fondo Olinda; offerta da 300 mln (MF)
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da pag. 8
15-GIU-2014
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Home > Strumenti Finanziari > Fondi Immobiliari E Real Estate > PRELIOS , ok al piano e addio alle partnership

13/06/2014
PRELIOS , ok al piano e addio alle partnership
di Alessandro Chiatto
HIGHLIGHTS
Debito netto sotto i 200 milioni di euro entro il 2016
LA NEWS
PRELIOS approva il piano industriale 2014-2016 e comunica di voler
completare la cessione praticamente di tutte le partecipazini in
coinvestimento. Tra i principali obiettivi, restano il riposizionamento sui
servizi di pura gestione di immobili e il consolidamento del mercato
della piattaforma di servizi attraverso lo sviluppo del segmento
premium.

Vanno avanti i colloqui con Fortress. L'ipotesi sul tavolo, spiega MF-
Milano Finanza, prevede l'integrazione tra PRELIOS SGR e Torre
SGR e quella tra PRELIOS Credit Servicing e Italfondiario. La prima potrebbe trovare la sua
conclussione entra luglio, mentre la seconda appare pi complessa.

il gruppo ha anche fornito i nuovi target economici, rivedendo la stima dell'ebit della piattaforma servizi,
visto ora in crescita a un tasso annuo composto (2013-2016) del 40% circa (6,3 milioni di euro nel
2013), mentre ha confermato un debito nel 2016 sotto i 200 milioni di euro dai -388,4 milioni del 2013. In
precedenza l'ebit era indicato tra 14 e 19 milioni di euro nel 2014, tra 19 e 24 milioni di euro nel 2015 e
fra tra 24 e 28 milioni di euro nel 2016.
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PRELIOS : nel 2016 debito dimezzato, prosegue trattativa con
Fortress
12 Giugno 2014 - 14:44
(ASCA) - Roma, 12 giu 2014 - Consolidare la leadership di mercato della
piattaforma servizi, completare il riposizionamento in pure management company,
completare la cessione delle partecipazioni in co-investimento. Queste le linee guida
del piano industriale PRELIOS per il triennio 2014-2016 che prevede, in termini
economic, il sostanziale dimezzamento del debito da 388 a meno di 200 milioni di
euro a fine piano e un ebit della piattaforma servizi in crescita del 40% medio annuo
raggiungendo i 6,3 milioni di uro nel 2016. Intanto PRELIOS ribadisce che
proseguono le negoziazioni con il noto Fondo internazionale di private equity
Fortress Investment Group Ltd gia' comunicate al mercato, relative a possibili
integrazioni con il Gruppo PRELIOS nel settore della gestione. did/
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Axa a un passo dal fondo Olinda. L'offerta di 300 mln
venerd 13 giugno 2014
di Andrea Montanari
La Francia conquista un altro pezzo del
mercato immobiliare italiano. La corsa per
l'acquisizione del fondo quotato Olinda Shops
gestito da PRELIOS gr all'ultimo miglio.
E nella sfida a due tra Axa e Orion a prevalere,
secondo quanto appreso da fonti vicine al
dossier da MF-Milano Finanza, proprio il
competitor transalpino. L'offerta vincente ha un
valore di poco superiore ai 300 milioni (si dice
310) a fronte di asset immobiliare in portafoglio
al fondo del valore complessivo di 420 milioni,
a fronte di debiti vicini ai 220 milioni. Dopo
l'iniziale selezione effettuata per conto della sgr guidata dall'amministratore delegato Paolo
Scordino dall'advisor Lazard, la trattativa finale stata condotta direttamente dalle parti in causa.
La definizione dell'accordo tra PRELIOS sgr e Axa dovrebbe arrivare gi nelle prossime
settimane, e non escluso che in seguito altri fondi della societ milanese siano oggetto
d'interesse degli investitori internazionali.
Olinda, lanciato nel dicembre del 2004, ha conseguito un rendimento medio annuo del 5%, di
poco inferiore al target del 5,5% previsto al momento del lancio. Il fondo comune d'investimento
immobiliare (ad apporto privato) dalla nascita specializzato nel settore retail & entertainment
(negozi, strutture commerciali e cinema multisala). In portafoglio ci sono 26 propriet (per una
superficie superiore ai 279 mila metri quadrati) distribuite principalmente tra Piemonte,
Lombardia, Veneto, Friuli Venezia Giulia, Emilia-Romagna e Lazio, che ospitano attivit
commerciali di gruppi quali Uci Cinema, Conforama, Auchan e le palestre Virgin Active. Al
momento del collocamento il fondo aveva in gestione 42 immobili per un valore di mercato
complessivo di 743 milioni (come indicato nella perizia predisposta da Cb Richard Ellis).
Il rendiconto a fine 2013 di Olinda presentava un risultato netto negativo di 44,9 milioni, con un
net asset value di 374,06 euro pro quota mentre il nav totale di 195,3 milioni. (riproduzione
riservata)
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