CORPORACIN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACIN FINANCIERA
GERENCIA FINANCIERA
TALLER FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Objetivo: Analizar las principales fuentes de financiamiento de la empresa para su
adecuada consecucin y toma de decisiones financieras.
1. Defina Financiamiento y que caractersticas tienen las fuentes de
financiamiento internas y externas de la empresa
Financiamiento es el mecanismo por medio del cual las empresas obtienen
recursos bien sea para desarrollar proyectos o para el cumplimiento de su objeto
social como pagar proveedores, impuestos, nmina, etc.

Caractersticas de las fuentes de financiacin internas:
Provienen de la misma empresa: Desarrollo de su actividad, prstamos de
socios o inversionistas.
No acarrean el pago de intereses o estos son muy bajos.


2. Defina mercado de dinero y cules son los principales instrumentos de deuda a
corto plazo
3. Qu se entiende por instrumentos del mercado burstil y describa sus
caractersticas.
4. Que es un crdito comercial y cules son sus caractersticas
5. Que es el Leasing y el Factoring, y determine las ventajas y desventajas que le
representan a la empresa
6. Las compras de Tablemac en un trimestre equivalen al 60% de las ventas
proyectadas para el siguiente trimestre. El periodo de cuentas x pagar es de 45
das. Los salarios, impuestos y otros gastos equivalen al 30% de las ventas, y los
intereses ascienden a 40 millones por trimestre. No hay inversiones planeadas en
activos fijos y la compaa debe mantener un efectivo mnimo de $10 millones para
cada trimestre. Las ventas proyectadas en millones de pesos son:
T1 T2 T3 T4
Ventas $980 $930 $1.070 $1.250

Calcule los desembolsos en efectivo que tendr que hacer la compaa con base
en la siguiente tabla, y teniendo en cuenta que en el segundo trimestre se
presenta un endeudamiento a corto plazo de $50 millones los cuales se
pagarn en cuatro cuotas durante los siguientes trimestres a un inters del 10%
trimestral?

o cmo afecta el flujo de efectivo de la compaa?


o En cunto podra endeudarse la empresa sin afectar el flujo de
efectivo de la misma?
T1 T2 T3 T4
Saldo inicial de
efectivo

Entrada de
efectivo

Prstamos a
C.P

Total Ingresos
en efectivo

Cuentas x
pagar

Salarios,
Impts y otros

Endeudamiento
a C.P

Pago de
intereses

Total egresos
en efectivo

Saldo mnimo
de efectivo

Supervit o
dficit de
efectivo



7. Calcule aspectos relacionados con la generacin de valor de la empresa.

Para ilustrar el concepto del EVA asumiremos la siguiente informacin:
La empresa pertenece al sector de transporte areo cuyo beta es 1,45.
Los propietarios esperan un 19.95% de rendimiento por el uso de su dinero,
menos renta no sera atractiva (recurdese la frmula del CAPM). Lo anterior
tiene que ver con el rendimiento que podran obtener invirtiendo a largo plazo
en actividades de igual riesgo (fondos, acciones o en otras empresas).

BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS
Activo Corriente Pasivo corriente


Efectivo 50.000 Cuentas por pagar 100.000
Cuentas por Cobrar 370.000 Gastos causados por pagar 250.000
Inventarios 235.000 Obligaciones financieras 300.000
Otros activos corrientes 145.000 Total pasivo corriente 650.000
Total activos corrientes 800.000
Activos fijos Pasivo a largo plazo
Propiedades, planta y
equipo
1.550.000 Deuda a largo plazo 760.000
Total activos fijos 1.550.000 Total pasivo a largo plazo 760.000
PATRIMONIO
Capital 300.000
Ganancias retenidas 430.000
Resultados del ejercicio 210.000
Total patrimonio 940.000
TOTAL ACTIVOS 2.350.000 PASIVOS Y PATRIMONIO 2.350.000



ESTADO DE RESULTADOS

Ventas Netas 2.600.000
Costo de ventas 1.400.000
Gastos de administracin 400.000
Depreciacin 150.000
Otros gastos operacionales 100.000
Utilidad operacional 550.000
Intereses 200.000


Utilidad Antes de Impuestos 350.000
Impuestos (40%) 140.000
Utilidad Neta 210.000


Ventas netas 2.600.000
Costo de bienes vendidos 1.400.000
Gastos generales, de ventas y de administracin 400.000
Depreciacin 150.000
Otros gastos operativos 100.000
Utilidad operativa 550.000
Impuestos pagados 140.000
UODI 410.000


COSTO DE CAPITAL DE LA EMPRESA

Deuda a corto plazo 650.000 15% del capital total
Deuda a largo plazo 760.000 38% del capital total
Patrimonio 940.000
Capital 300.000 47% del
capital
total


Calcular:
La rentabilidad sobre la inversin
El costo promedio ponderado de capital (WACC)
El Valor econmico Agregado (EVA)




HECTOR IVAN ORJUELA DIAZ
Docente