CHINA

INFORMACION 2013
Coyuntura econmica
China es la segunda potencia econmica mundial, el primer exportador mundial y posee las reservas de cambio ms
altas en el mundo. La recesin mundial de 2009 ha interrumpido el ritmo de crecimiento constante que haba
emprendido China, y se han manifestado los lmites de un crecimiento enfocado esencialmente en las exportaciones.
Como consecuencia de la desaceleracin econmica mundial y la baja de los intercambios, el crecimiento chino se
desaceler hasta 7,6% en 2013, su nivel ms bajo desde los aos 1990. El crecimiento debiera mantenerse en torno a
7,5% en 2014, gracias a la fuerte demanda interna.

En 2013, el enfriamiento del crecimiento ha incitado al gobierno a relajar su poltica econmica. Para relanzar la
economa, el gobierno ha acordado exoneraciones de impuestos para las empresas pequeas y ha invertido en
infraestructuras. La llegada del nuevo equipo al poder ha hecho nacer esperanzas de cambio, pero este ha enviado
seales contradictorias al mercado en cuanto a su deseo de liberalizar y desregular la economa. En octubre de 2013,
una nueva zona de libre comercio fue creada al este de Shanghai, donde se autoriza las actividades de las empresas
extranjeras, aunque con ciertas restricciones. Se suprimi la regulacin del crdito, pero las tasas de inters siguen
siendo fijadas por el Estado.
Durante el tercer plenario de los miembros del comit central del partido comunista (PCC) a fines de 2013, el PCC
anunci su programa de reforma de aqu a 2020. Este incluye: avances polticos como el cierre de los centros de trabajos
forzados; una mayor independencia de las cortes de justicia a nivel local; la flexibilizacin de la poltica del hijo nico;
la reforma del "hukou", que regula la mobilidad (o ms bien la ausencia de mobilidad) y el acceso a los servicios
pblicos por los ciudadanos; la reforma del acceso a bienes races para facilitar la cesin de tierras agrcolas por los
campesinos; la liberalizacin de las tasas de inters y la apertura progresiva de las transacciones financieras; y la
reforma de las empresas de Estado. El inters por el crecimiento econmico es seguido por las preocupaciones sociales,
como la degradacin del medio ambiente, la corrupcin o el aumento de las desigualdades. Siguen existiendo numerosos
desafos relacionados con el problema del envejecimiento de la poblacin, la disminucin de la fuerza laboral, la falta de
apertura del sistema poltico, la competitividad de una economa dependiente de los gastos de inversin elevados y la
expansin del crdito.

Todava existen grandes diferencias entre los niveles de vida de la ciudad y el campo, entre las zonas urbanas de las
costas de China y el interior y el oeste del pas, as como entre las clases medias urbanas y los olvidados por el
crecimiento. Estas desigualdades preocupan cada vez a las autoridades chinas y a los inversores. Si bien la pobreza ha
disminuido considerablemente en China, sigue afectando a casi el 10% de la poblacin (esto es, ms de 120 millones de
personas), que vive con menos de 1 dlar al da.

El comercio representa casi la mitad del PIB de China. Despus de registrar un supervit comercial rcord en los
ltimos aos, China se convirti en el mayor exportador del mundo y ocupa el segundo puesto en la clasificacin de
importadores. China registraba un excedente comercial creciente hasta la llegada de la desaceleracin provocada por la
crisis financiera mundial. En marzo de 2010 se registr un importante dficit motivado por el importante aumento de
las importaciones, impulsadas por la fuerte demanda interna, y la lentitud en la recuperacin de las exportaciones
provocada por el contexto internacional. Fue solo un fenmeno temporal, el saldo volvi a ser positivo al mes siguiente.
Despus de haberse reducido en 2011, como consecuencia de la crisis de la zona euro, el excedente comercial repunt en
2012, debido a la desaceleracin del crecimiento de las importaciones causada por la morosidad del mercado
inmobiliario. En 2013, el excedente comercial chino se elev a cerca de 260 mil millones de USD, con un alza de 12,8%
con respecto a 2012.

Los principales socios comerciales de China son los pases del sudeste asitico, Estados Unidos y la Unin Europea.


INFORMACION 2014 PROYECCIONES

Este ao China vera a compaas enfocadas en manejar su productividad, ejecutivos de TI convirtindose en
commodities atractivos, centros comerciales yendo a la bancarrota, y clubes europeos de ftbol invirtiendo en sus
similares chinos. El director de McKinsey, Gordon Orr, hace sus predicciones anuales.

1. Dos frases sern importantes en el 2014: crecimiento de la productividad y cambios tecnolgicos.
Los costos laborales de China continan creciendo ms de 10% al ao y los costos de la energa y del agua est
creciendo tanto que seran racionados en algunas zonas geogrficas. El costo del capital es mayor, especialmente para
compaas de propiedad estatal. Los costos aumentan y la fuerte competencia hace muy difcil trasladarlos al precio al
consumidor. La solucin china es lograr una mayor productividad.
2. Los CIO (ejecutivos de TI) se convierten en cotizados commodities.
Hay una paradoja en cuanto a la tecnologa en China. El pas destaca en cuanto a servicios y productos de alta
tecnologa orientados a los consumidores y tiene el mayor mercado de comercio electrnico del mundo. Pero por otro
lado, se ha rezagado en la aplicacin de la tecnologa de negocios de una manera eficaz. Tratar de encontrar el CIO
para muchas empresas chinas de propiedad estatal es similar a buscar una aguja en un pajar.

3. El gobierno se enfoca en los empleos, no en el crecimiento.
La paradoja del aumento de los costos de los insumos (incluidos los salarios), el impulso de la productividad y los
cambios tecnolgicos es que colectivamente socavan el crecimiento del empleo, en momentos en que China necesita ms
puestos de trabajo. Las empresas de propiedad estatal se sentirn presionadas para mejorar su desempeo, para
utilizar el capital de manera ms eficiente y para hacer frente a las fuerzas del mercado. Sin embargo, es probable que,
al mismo tiempo, tambin enfrenten las presiones para contratar y retener al personal que en realidad puede no ser
necesario.

4. Habr ms fusiones y adquisiciones en logstica.
Como todo el mundo empuja a una mayor productividad, la logsticaes una rica fuente de ganancias potenciales. Las
empresas estatales dominan en la logstica de gasto intensivo de capital, tales como el transporte martimo, puertos,
autopistas, ferrocarriles y aeropuertos. La logstica es un sector maduro para masivas inyecciones de capital, mejores
prcticas operacionales y consolidacin.

5. Los viejos edificios llaman la atencin.
Mientras que los edificios emblemticos de China son maravillas arquitectnicas construidas con los ms altos
estndares mundiales de calidad y de eficiencia energtica, son por desgracia la excepcin, no la regla. Gran parte de la
construccin residencial y de oficinas en China en los ltimos 30 aos utiliz mtodos de baja calidad y los materiales
estn envejeciendo. Algunas ciudades estn llegando a un punto de inflexin: grupos de edificios con apenas 20 aos de
edad estn visiblemente en decadencia. Muchos tendrn que ser reformados a fondo, otros tendrn que ser derribados y
reconstruidos. Quin va a pagar por esto? Qu pasar si los edificios residenciales llenos de propietarios privados que
invirtieron sus ahorros de la vida en un apartamento que ahora les resultan de poco valor o invendibles? Junto a una
ola de reconstruccin, habr que prepararse para una ola de protestas locales contra los constructores y, en algunos
casos, los gobiernos locales tambin.
6. Los trenes de alta velocidad
Cuando China inaugur sus lneas ferroviarias de alta velocidad, hace siete aos, muchos observadores dijeron que era
un despilfarro deinfraestructura y que nunca sera utilizado a plena capacidad. Qu equivocados estaban!: el nmero
de pasajeros diarios pas de 250.000 en el 2007 a 1,3 millones el ao pasado, impulsados en parte por los bajos precios
de los pasajes. De aqu hacia adelante, gran parte de la inversin en la construccin de lneas nuevas debera
reemplazarse para aumentar la capacidad en las rutas que ya han demostrado xitos.

7. Sobrevivientes de la industria solar.
En noviembre, 10 de los fabricantes de paneles solares chinos que perdieron dinero en el 2012 reportaron ganancias en
el tercer trimestre, impulsados por la demanda de Japn a raz de la catstrofe de Fukushima. Este ao es probable
que la demanda sea an ms fuerte. Con la ayuda de organizaciones internacionales, un nmero creciente de pases en
desarrollo (como la India) incrementarn esta energa como una forma de mejorar el acceso a la electricidad.

8. Desarrolladores de centros comerciales van a la quiebra, especialmente los de propiedad estatal.
Los centros comerciales estn perdiendo terreno frente al mercado en lnea. Las ventas minoristas globales estn
creciendo y las ventas electrnicas minoristas aumentaron 50% el 2013. Aunque la tasa de crecimiento puede
desacelerarse el 2014, an ser significativa. Sin embargo, los constructores ya han anunciado planes para aumentar la
capacidad de los centros comerciales de China en 50% durante los prximos tres aos. Se espera que los centros
comerciales en lugares ms dbiles sufran de manera desproporcionada. Estos son a menudo propiedad de los
constructores ms pequeos que no pueden pagar mejores lugares. Los dbiles se debilitan y, si bien pueden ser
capaces de consolidar, es ms probable que se queden sin trabajo.

9. La zona franca de Shanghai ser bastante tranquila.
Para la zona franca, el nico cambio hasta el momento sera que las empresas que pueden invertir en ella no tendrn
que pasar por un proceso de aprobacin. En cuanto a la lista de proyectos prohibidos para la zona franca, mientras que
hay una posibilidad de queShanghai relaje las limitaciones, por el momento la lista coincide bastante con las categoras
de los proyectos restringidos y prohibidos por el Gobierno. Esta situacin ambigua da a las autoridades, como de
costumbre, la libertad plena de mantener el statu quo o de ser ms audaz en la liberalizacin de la zona franca en el
2014, si es que vieran la necesidad de un estmulo de algn tipo. A fin de cuentas, yo dira que esto es relativamente
poco probable que suceda.

10. Equipos de ftbol europeos invierten en la superliga china.
Es cierto que el ftbol chino ha luchado contra la corrupcin y la falta de visin a largo plazo. Tambin es cierto que la
sper liga china todava est por debajo de la de Espaa y la inglesa en los ratings televisivos. Hay un sentimiento
comn en China de que algo tiene que cambiar, porque hay mucho potencial.
Por ltimo, podemos declarar el fin de los BRIC? Cuando el acrnimo entr en uso comn, hace una dcada, los
pases Brasil,Rusia, India y China aportaron cerca del 20% del crecimiento econmico mundial. Aunque China ya era el
peso pesado, an no dominaba: en el 2004, el pas aport el 13% del crecimiento mundial del producto interno bruto,
mientras que Brasil, Rusia e India combinados contribuyeron con 9%, con tasas de crecimiento similares. Compare eso
con la experiencia de los ltimos dos aos. China represent el 26% del crecimiento econmico mundial en el 2012 y el
29% el 2013. La participacin colectiva de Brasil, Rusia y la India se ha reducido a solo 7%.