- Instituciones Oficiales o Multilaterales (prestan asistencia a pases)
o FMI --> Presta apoyo a la balanza de pagos de un pas. Requisitos: moneda de libre convertibilidad tener un Banco Central de Reserva Banco Central: encargada de la emisin del dinero legal y en general de disear y ejecutar la poltica monetaria del pas al que pertenece. o BM o BID o BPI (Banco de Pagos Internacionales). Banco de Bancos Centrales. Balanza de Pagos. - Cuenta de Capital - Cuenta Corriente - Cuenta Financiera - Cuenta de errores u omisiones
- Mercados Financieros Privados Renen a ofertantes y demandantes de un mismo bien (dinero) o Capitales o Divisas o Dinero (CP) o Bonos (LP) o Derivados o Euromercados (parasos fiscales)
Rgimen Cambiario en el Per:
Flotacin Sucia: Los bancos centrales intervienen para que los tipos de cambio se adecuen a los niveles deseados, comprando o vendiendo divisas contra su moneda nacional, si se desea que esta no se deprecie sustancialmente.
5% + 5% = (1+5%)(1+5%) 1
10% - 5% = (1+10%) / (1+5%) 1
Ejm: 100 000 soles
6% soles 2% dlares Tipo de cambio hoy: 3 soles x dlar Tipo de cambio 1 ao: 3.45 soles x dlar
Invertir en soles: 100 000 x (1+6%) = 106 000 soles en un ao
Invertir en dlares: 100 000 / 3 = 33 333.33 dlares 33 333.33 x (1+2%) = 34 000 dlares 34 000 dlares x 3.4 soles/dlar = 117 300 soles en un ao
Seoreaje: La utilidad que perciba la autoridad de las casas de moneda por razn de acuar una pieza cuyo valor intrnseco era menor al nominal.
Riesgo Sistemtico: No diversificable (riesgo inherente) Riesgo no Sistemtico: Diversificable
Perfiles de Riesgo: - Para una posicin larga - Para una posicin corta
LARGA
CORTA
Cuenta por cobrar: Posicin larga Cuenta por pagar: Posicin corta
En el mercado de contado, estar en posicin larga significa que se posee un determinado activo fsico o financiero.
En el mercado de contado, estar en posicin corta significa que se carece o se ha vendido un determinado activo fsico o financiero
How to calculate (simple) historical volatility http://www.youtube.com/watch?v=v17M0glWCHA
Volatility: Moving Average Approaches http://www.youtube.com/watch?v=8D9jEFSI1w8
Exponentially weighted moving average (EWMA) http://www.youtube.com/watch?v=P_tr9_Ue220
TAREA Volatilidad histrica (diaria) Volatilidad por metodo de suavizacion de exponenciales con lambda = 0.94 (diaria) Volatilidad a 10 dias Volatilidad a 10 dias (99%) Perdida mxima a 10d al 99% para un portafolio de 500 mil dlares Lmite de exposicin mxima para una prdida de 80 mil dlares a 10d al 99%
rsalazarg@esan.edu.pe
Mercados Burstiles Demostrador Counter Markets
- Futuros y Opciones - Existe un lugar (Bolsa de Valores o derivados) para comprar o vender el instrumento deseado, a travs de los Agentes de Bolsa. - Un solo precio, y a ello se le agrega una comisin - El brker no toma posicin. El dealer si toma.
Mercados Extraburstiles OTC (over the counter) Sobre Mostrador
- Forwards, Swaps, Opciones, Warrants, Swaptions. - No tiene un lugar para comprar o vender el instrumento - Existen precios de compra y venta (el spread es quien genera el dinero)