Finanzas Administrativas 1

Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Enero-Marzo 2013

SESIN OCHO


CASOS

1.-Proyecto Crianza de Cerdos:

La cooperativa "Hoynil Ltda., se dedicara a un proyecto de crianza de cerdos, donde la inversin
que se realizar en el ao cero, indica los siguientes montos:

Terreno Q150.000, Obras Civiles Q90.000, Semovientes Q175.000 el costo del estudio de
factibilidad asciende a Q10.000. Se desea iniciar con una disponibilidad en caja para el ao uno de
Q75, 000.00
El programa de produccin previsto es del 80% el primer ao de produccin y el 100% los aos
restantes. Segn la proyeccin de produccin, se ha previsto que producirn 19 ton/ao al 100%
de produccin; el precio del Kilogramo de cerdo, puesto en venta es de Q15. Tres aos despus
del inicio de las operaciones, se prev un ingreso como utilidad despus de descotados impuestos
y valor en libros por venta anual de sementales equivalente a Q50.000.

Los porcentajes de depreciacin vigentes son los siguientes: Terrenos 0%, Edificios (Obras civiles)
5%, Semovientes 15%, Gastos de organizacin 10%.

Los costos de operacin anuales del proyecto estn distribuidos de la siguiente manera: Sueldos y
Salarios Q45.000, Alimento balanceado Q40.000; materiales Q3.500, Gastos Generales Q2.500,
Publicidad y Propaganda Q2.000; transporte Q3.000; e imprevistos 5% del total de ventas. Se
considera que los costos fijos aumentaran un 6% por ao conforme la inflacin.

Con esta informacin elaborar para los prximos cinco aos:
a) Los Estados de Resultados proyectados
b) El cuadro de Flujos netos
c) El Flujo de caja


2.- Un ingeniero (de una universidad) estudi un negocio, hizo el correspondiente flujo de caja, y
flujo neto de fondos. Como est consciente que las finanzas no son su fuerte, le pide a usted que
por favor lo revise. El flujo de caja que elaboro es el siguiente, expresado en miles:

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Ingresos operacionales 500 800 1,000 1,100
Costos operacionales 286 836 386 386
Compra de activos 1.300
Capital de trabajo 600
Casos de Estudio
Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA
Trimestre Enero-Marzo 2013


Venta de activos

1.100
Prstamo 1.000
Pago de prstamo 315,50 315,50 315,50 315,50
Utilidad antes de impuestos -900 -101,50 -351,50 298,50 1.498,50
Impuestos -15,20 -52,70 44,80 224,80
Utilidad despus de impuestos -900 -86,30 -298,80 253,70 1.273,70
Flujo neto de fondos ? ? ? ? ?

Los activos se deprecian en 5 aos
La tasa de impuestos vigente es del 31% anual sobre utilidades
Cada ao se amortizan 250,00 de capital en el prstamo la diferencia son intereses pagados

a) Identificar los errores del flujo de caja del Ingeniero.
b) Hacer el flujo de caja correcto
c) Hacer el flujo neto de fondos

Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA
Trimestre Enero-Marzo 2013

CASO

La empresa "REY DE ESPAA", le solicita que proyecte los resultados financieros que esta empresa tendra al
finalizar el ao 2,008, al 31 de diciembre. Para ello le brinda la siguiente informacin:
La empresa se dedica a la venta de vinos finos, cuyos productos se caracterizan por manejar un solo costo, con
variedad de tipos de uva. Contando la empresa con dos divisiones de venta, quienes han estimado el siguiente
presupuesto par el 2,008.
Litros de Litros de
vino a vino a
DIVISION DE VENTAS URBANA vender comprar
Primer trimestre 2008 328,109 330,000
Segundo trimestre 356,093 360,000
Tercer trimestre 389,011 390,000
Cuarto trimestre 365,097 420,000

DIVISION DE VENTAS RURAL

Primer trimestre 2008 376,312 433,000
Segundo trimestre 323,121 340,000
Tercer trimestre 245,021 300,000
Cuarto trimestre 333,218 299,337


COSTO DE VENTAS
El inventario al inicio del ao sera de 69,976.8332 litros, y la politica de la empresa es tener
30 dias de inventario al finalizar el ao, el cual debera calcularse usando como referencia
el costo de venta que se proyecta para el 2,008


GASTOS DE OPERACIN
El presupuesto de gastos quedo para el ao 2,008 asi:
Division Division
Urbana Rural

Gastos de administracin Q3,489,806 Q3,476,411
Gastos de venta 11.75% s/ventas 11.50% s/ventas

Se ha estimado pagar intereses anuales sobre prestamos por la suma de Q.875,605.

Precio promedio de venta por litro sera de: Q18.75
Costo promedio por litro sera: Q11.45
Se necesita de la utilidad del ejercicio reservar un 31% de impuesto sobre la renta y un 5% en concepto de reserva
legal.
CUENTAS POR COBRAR
Todas las ventas de la division urbana, son al credito con una recuperacin real de 60 dias. Todos los creditos del ao anterior seran
recuperados normalmente. El resto de las ventas son al contado.

PROVEEDORES
El 75% de las compras son al credito y gozamos de 60 dias reales. El saldo adeudado al 31/12/07, se cancelara
normalmente. El resto de los litros de vino comprados se pagan al contado.
PRESTAMOS
La empresa tiene al inicio del ao un prestamo bancario por un saldo de Q.10,500,000, al cual se le hacen amortizaciones
Semestrales de capital de Q.750,000.00.
DIVIDENDOS
Se proyectan pagar dividendos del 20% de las utilidades retenidas.

OTROS ACTIVOS
El saldo inicial de la cuenta de otros activos en el balance general es de : Q10,895,670

Y se proyecta comprar en el ao 2,008 inversiones en acciones por la suma de Q.800,000.
PATRIMONIO
El capital al inicio del periodo era el siguiente:
Capital suscrito y pagado Q970,000.00
Aporte a futuras capitalizaciones Q175,000.00
Reserva legal Q48,120.00
Utilidades retenidas Q878,543.00 Q2,071,663.00

El socio que hizo el aporte a futuras capitalizaciones, desea retirar en el 2,008, al menos Q100,000 del aporte
que hizo, si y solo si, el saldo de caja proyectado se lo permite, despues de haber hecho todos los desembolsos programados
Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA
Trimestre Enero-Marzo 2013


A continuacin le presentamos el balance general al cierre del ao 2,007
BALANCE GENERAL AL 31/12/07
REY DE ESPAA
-Expresado en Quetzales-
ACTIVO
Corriente
CAJA Y BANCOS Q690,899.26
CUENTAS POR COBRAR Q472,402.00
INVENTARIO Q801,234.74 Q1,964,536.00
No corriente
OTROS ACTIVOS Q10,895,670.00 Q10,895,670.00
TOTAL DE ACTIVOS Q12,860,206.00

PASIVO
De corto plazo
PRESTAMOS Q1,500,000.00
PROVEEDORES Q288,543.00 Q1,788,543.00
De largo plazo
PRESTAMOS Q9,000,000.00 Q9,000,000.00
Total pasivo Q10,788,543.00
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL Q970,000.00
APORTE A FUTURA CAPITALIZACION Q175,000.00
RESERVA LEGAL Q48,120.00
UTILIDADES RETENIDAS Q878,543.00 Q2,071,663.00

SUMAS IGUALES Q12,860,206.00

SE PIDE -
* Elabore el estado de resultados proyectado al 31/12/2,008.
*Proyecte el balance general al 31/12/08
* Determine que saldo habra en caja y bancos, acorde al siguiente formato:
CAJA Y BANCOS
Saldo al inicio del periodo
Ingresos por cobros del ao
Ingresos por ventas de contado
Prestamos adquiridos
total de ingresos
Egresos
Proveedores pagados en el ao
Compras al contado
Abono a prestamos
Dividendos pagados
Devolucion de Aporte a Fut. Capitalizaciones
Gastos de administracion
Gastos sobre ventas
Intereses pagados
Compra de activos e inversiones
total de egresos
saldo en caja (total de ingresos - total egresos)