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Asesoras Legales y Comerciales

INFO!"
SOCIEDADES ANNIMAS
Las empresas que requieren de grandes inversiones para su creacin no
pueden adoptar la forma jurdica de sociedades personalistas, porque ellas no
facilitan la reunin de grandes capitales y permiten recurrir al ahorro del
pblico asegurando la limitacin del riesgo y posibilitando la cesin de los
derechos sociales.-
El tipo societario que rene las eigencias para la creacin y funcionamiento de
las grandes empresas que intervienen en el tr!"co mercantil moderno, es la
SOCIEDAD ANNIMA, llamada por el autor #ipert $un maravilloso
instrumento del capitalismo moderno%. &or su parte, 'hampaud, ha se(alado
que ella ha sido la t)cnica empleada para la concentracin econmica.
'*+'E&,* -E .*'/E-0- 0+1+/20
Es un tipo de sociedad cuyo capital se encuentra dividido en acciones y en la
cual nicamente su patrimonio responde del cumplimiento de las deudas
sociales.
-E3/+/'/1+ LE40L
En la legislacin chilena, el artculo 56 de la Ley +6 57.89:, la de"ne en los
siguientes t)rminos; $es una persona ur!dica "ormada por la reuni#n de un
"ondo comn$ suministrado por accionistas responsa%les s#lo por sus
respectivos aportes y administrada por un directorio inte&rado por miem%ros
esencialmente revoca%les.
'0#0',E#/.,/'0.
La sociedad annima es siempre mercantil, aun cuando se forme para negocios
civiles. Lo anterior no signi"ca que la sociedad annima no pueda reali<ar actos
que por su naturale<a son civiles =criterio objetivo de mercantilidad>.
'esibilidad de las acciones.
Los accionistas pueden ingresar o retirarse de la sociedad en cualquier
momento durante la vida de la sociedad =car!cter corporativo> sin necesidad
de modi"cacin del estatuto =no es as en las sociedades de personas.> 0s, la
sociedad puede nacer con una parte del capital aportado por los socios
fundadores y otra parte queda pendiente su suscripcin y pago a la sociedad.
La ley se(ala un pla<o m!imo de ? a(os para suscribir y pagar.
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Los acuerdos y decisiones se adoptan por mayoras, de los rganos de
administracin, lo que signi"ca que pueden eistir minoras. Es necesario
tener presente el concepto de $inter)s social% =independiente y autnomo de
mayoras y minoras> y de $abuso de mayoras%.
El capital y la administracin est!n en distintas manos. =0ccionistas y
directorio>.
,/&*. -E .*'/E-0-E. 0+1+/20.
A#ier$as y Cerra%as.
.on abiertas;
- Las que tengan @88 o m!s accionistasA
- 0quellas en que a lo menos el 58B del C. suscrito pertenece a un
mnimo de 588 accionistas, ecluidos los que individualmente o a
trav)s de terceros ecedan de dicho porcentaje =atomi<acin del
capital>A
- Las que inscriban voluntariamente sus acciones en el #egistro de
Dalores.
- Las no comprendidas en los ? casos anteriores son cerradas, por lo
tanto, pasa a ser la regla general.
&'() sig*i+ca ser socie%a% a*,*ima a#ier$a-
Eue quedan sometidas a la "scali<acin de la .uperintendencia de Dalores y
.eguros. Esto representa una presencia de la .uperintendencia durante la vida
y gestin de la sociedad, controlando su actividad econmica y "nanciera
Euedan obligadas a informar a la .uperintendencia trimestralmente, sobre la
situacin legal, econmica y "nanciera de la sociedad.=3icha Estadstica
'entral Fni"cada 3E'F>.
Est!n obligadas a divulgar en forma vera<, su"ciente y oportuna todo hecho o
informacin esencial respecto de ellas mismas y de sus negocios =&uede darse
el car!cter de reservado a ciertos hechos que se re"eran a +E4*'/0'/*+E.
&E+-/E+,E., que al conocerse puedan perjudicar el inter)s social. El acuerdo
de reserva es de responsabilidad del directorio, para el caso de hacerlo
indebidamente. .e entiende por /+3*#20'/*+ E.E+'/0L, aquella $que un
hombre juicioso considera importante para sus decisiones sobre inversin%. .e
trata de aquellas materias que, por su naturale<a, inGuyan en el mercado para
determinar el valor de las acciones. =&or ejemplo, la aprobacin de un proyecto
de importancia dentro del giro socialA el cambio de los miembros del directorio
o de su 4erente 4eneralA la transformacin de la sociedadA la fusin o divisin
de la misma. La decisin de informar o no sobre un hecho esencial, de acuerdo
a las premisas dadas por la .uperintendencia, es de responsabilidad del
-irectorio bajo responsabilidad administrativa.
La importancia que esto tiene en la pr!ctica, es que la sociedad =empresa>
debe adecuar su estructura =organi<acin> para cumplir estas obligaciones, ya
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que hacerlo o no es de responsabilidad del directorio y del 4erente, bajo
sanciones pecuniarias impuestas por la .uperintendencia de Dalores y .eguros.
&'() sig*i+ca ser socie%a% a*,*ima cerra%a-
.e trata de una sociedad que normalmente tiene algo de sociedad de personas
y algo de sociedad de capitales. 4eneralmente, la forman personas con algn
vnculo personal que desean aprovechar las ventajas jurdicas de la sociedad
de capitales, si bien, esto ltimo es necesario evaluar en cada caso, ya que
tambi)n puede presentar desventajas frente al inter)s de los asociados.
La sociedad annima cerrada, si bien funciona m!s simplemente que las
abiertas, por no eistir "scali<acin permanente de la .uperintendencia, no por
eso debe dejar de cumplir con las normas de funcionamiento de toda sociedad
annima, como por ejemplo; sesiones de directorio, Huntas de 0ccionistas,
actas, citaciones etc.
La sociedad annima cerrada puede acordar en sus estatutos someterse a las
normas de las sociedades annimas abiertas, y, por este hecho quedan
sometidas a la "scali<acin de la .uperintendencia de Dalores y deber!n
inscribir sus acciones en el #egistro de Dalores que lleva dicha
.uperintendencia.
0parentemente, se pudiera pensar que es un caso de $autoGagelacin%, pero
no es as. La decisin de quedar voluntariamente sometida a la
.uperintendencia como las sociedades annimas abiertas, siendo cerrada,
obedece a una poltica comercial que tiene las siguientes justi"caciones;
a> ,rasparencia =informacin al pblico en general, al mercado> sobre su
situacin legal, econmica y "nancieraA
b> 0dquirir $historia% con el objeto de que le sirva de respaldo para su
presentacin ante futuros inversionistasA
c> Llegado el momento, permitir que sus acciones sean transadas en el
mercado.
3inalmente, cualquier sociedad annima, slo puede inscribir voluntariamente
sus acciones en el #egistro de Dalores y por ello queda sometida a la
"scali<acin de la .uperintendencia.
*#40+*. -E 0-2/+/.,#0'/*+.
Los rganos de administracin son; Las .(*$as %e accio*is$as/ "l %irec$orio
y Los ,rga*os e*carga%os %e la +scali0aci,* %e la a%mi*is$raci,*.
'as untas de accionistas( son rganos deliberativos, tienen facultades
se(aladas en la ley o ampliadas en el estatuto. .i bien se indica que es el
rgano principal de la sociedad annima, =de car!cter deliberativo> cabe
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destacar que su competencia es restringida a las facultades legales o
estatutarias y no puede intervenir en la competencia de otros rganos de la
sociedad. Es lo que se denomina $distribucin de competencias%. 0 esto se
a(ade lo que dijimos antes, los accionistas =inversionistas> por lo general no
intervienen en las juntas, les interesa poco, para ellos es m!s importante el rol
que juega la administracin a trav)s del directorio. Las facultades de las juntas
dicen relacin con los intereses particulares de los accionistas o medidas de
proteccin de los mismos, pero insistimos, no intervienen en la gestin
propiamente tal, no la reempla<an ni sustituyen.
El directorio( es propiamente el rgano de gestin o ejecutivo, que se encarga
del gobierno, direccin, administracin y representacin =si bien esto ltimo, no
la hace por si mismo, sino por medio de apoderado>, de la actividad social, de
la empresa.
'os #r&anos de )scali*aci#n( est!n en manos de auditores eternos en las
sociedades annimas abiertas o de inspectores de cuenta en las cerradas =si
bien en estas ltimas pueden designar auditores eternos>.
"l %irec$orio.1
-esignacin.
El estatuto se(ala que la administracin estar! a cargo de un directorio.
La calidad de director se adquiere a trav)s de un acto complejo, compuesto de
dos etapas, uno, su designacin en Hunta de 0ccionistas =competencia de las
Huntas segn se ver! m!s adelante> y dos, por la aceptacin epresa o t!cita
del cargo =concurrencia del director a la sesin constitutiva del rgano>.
En el mismo estatuto se designa un directorio provisorio,=disposiciones
transitorias> hasta la fecha de la primera Hunta de 0ccionistas. En lo sucesivo,
los directores se nombran en Hunta *rdinaria de 0ccionistas. &ara acreditar un
directorio vigente, se podra seguir una frecuencia entre el directorio provisorio
que "gura en el estatuto y la designacin de los directorios sucesivos en las
Huntas *rdinarias, hasta llegar al ltimo.
&ero al efecto, el art. 5?@ se(ala una solucin f!cil que consiste en que cada
sociedad debe llevar un registro pblico de directores, presidentes, gerentes,
ejecutivos principales y liquidadores, con sus fechas de inicio y t)rmino. Estas
anotaciones hacen plena fe en contra de la sociedad, a favor de los accionistas
y terceros. El tema tiene importancia para los efectos de acreditar la personera
de quien acta o de quien nombra al representante =el directorio>.
+mero de directores.
El estatuto debe se(alar un nmero invariable. En las ..0. cerradas un mnimo
de ? y en las abiertas de @. .i estas ltimas, est!n obligadas a designar un
comit) de directores =control interno de gestin, art. @8 bis> =patrimonio
superior a 5.@88.888 F.3>.el nmero mnimo es de I.
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-uracin.
El que se(ale el estatuto. .i nada dicen, 5 a(o. 2!imo en todo caso de ? a(os.
-irectores suplentes.
El estatuto puede establecer la eistencia de directores suplentes de cada
titular, para el caso de ausencia, impedimento, etc.
J'mo funciona el directorioK
Las funciones de director no son delegables. 3unciona colectivamente, en sala
legalmente constituida.
+o puede el directorio, ni los directores pueden, actuar de otra manera.
En la primera sesin de directorio, despu)s de su eleccin los miembros del
directorio deber!n elegir un presidente que lo ser! tambi)n de la sociedad.
0ctuara de secretario del directorio el 4erente o la persona especialmente
designada al efecto =abogado>.
'abe se(alar que el presidente tiene slo las facultades de abrir y dirigir la
sesin, y los debates, pero no tiene facultades de representacin, en su calidad
de presidente, salvo el caso de facultades especialmente otorgadas por el
directorio.
.e entiende por sala legalmente constituida;
a> 'itacin a los directoresA =sesiones ordinarias se celebrar!n en
fechas predeterminadas por el propio directorio y no requieren
citacin especial =por ejemplo los ltimos Diernes de cada mes>A
las etraordinarias requieren citacin por carta certi"cada. La
citacin no es necesaria si concurren la unanimidad de los
directores>.
En el caso de ..0. abiertas las sesiones deben celebrarse a lo
menos una ve< al mes. En las cerradas, deber! estarse a lo que
digan los estatutos y si nada dicen se aplica la regla anterior.
b> Eurum. 2nimo de asistencia de directores para constituirse. En
principio es la mayora absoluta.
c> 'onstancia en acta de las deliberaciones y acuerdos.
Las actas se escriturar!n en un libro de actas por cualquier medio
que ofre<ca seguridad de no eistir adulteraciones. Las actas
deben ser "rmadas por los directores y sus acuerdos se pueden
llevar a efecto desde ese momento, sin necesidad de aprobacin
posterior.
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El director que quiera salvar su responsabilidad por un acto
acordado por el directorio, deber! hacer constar en el acta su
*&*./'/*+, de lo que debe darse cuenta en la prima Hunta.
.i el acta adolece slo de ineactitudes u omisiones, el director
tiene derecho a estampar las salvedades correspondientes antes
de "rmar.
d> 2ayoras necesarias para los acuerdos. Las que estable<can los
estatutos. .i nada dicen mayora absoluta. En caso de empate,
ser! necesario ver lo que dicen los estatutos y si nada dicen
decide el que preside.
3orma de acreditar los acuerdos.
&ara los actos de gestin interna, basta el acuerdo que consta en el libro de
actas. .i dicho acuerdo afecta a terceros, debe reducirse a escritura pblica,
por la persona facultada al efecto, en el mismo acuerdo o acta.
3orma de actuar el directorio ante terceros.
0 trav)s de sus gerentes en la gestin interna o giro ordinario y por medio de
apoderados especiales, designados en cada caso o con poder generales de
representacin =se regulan por las reglas del mandato>.
Los 4erentes los designa el directorio.
&uede haber uno o m!s gerentes =gerente general, de "nan<as, comercial, de
operaciones o produccin, de recursos humanos> todos designados por el
directorio. El cargo de gerente es incompatible con el de presidente del
directorio, auditor o contador de la sociedad y en las sociedades abiertas con el
de director.
0 los gerentes se les aplican las mismas normas que a lo directores.
,ienen derecho a vo< en las sesiones de directorio.
El gerente tiene de pleno derecho la representacin judicial de la sociedad.

.i renuncia o imposibilita un director.
El directorio le designa un reempla<ante, pero en la primera Hunta *rdinaria de
0ccionista que tenga lugar se renueva totalmente el directorio. La ra<n de
esta regla, es impedir el abuso de las mayoras, vali)ndose de este arti"cio de
la renuncia, para designar directores a su arbitrio.
#emuneracin de los -irectores
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El estatuto deber! indicar si el cargo de director es o no remunerado. .i lo es,
su monto se "ja por la Hunta de 0ccionistas.
Las remuneraciones pueden consistir en dieta por asistencia a sesiones =Ej. 5
F,2 o 5, ?, F3 etc.>, participacin en las utilidades o suma peridicas
determinadas. Estas remuneraciones u otras "jadas en forma anticipada por la
Hunta, deben ser incluidas en la memoria anual e informadas a la Hunta de
accionistas. Der art. ?L inciso "nal.
3acultades del directorio.
5
En esta materia la ley ha seguido la teora del rgano, por lo tanto el directorio,
por medio de sus acuerdos constituye la epresin de la voluntad social, sin
necesidad de acreditar la eistencia de facultades de gestin y representacin
de que fuera titular.
El art. 98 se(ala que el directorio representa a la sociedad judicial y
etrajudicialmente para el cumplimiento del objeto social, que no ser!
necesario acreditar a terceros, y est! investido de todas las facultades de
administracin y disposicin, sin necesidad de otorgarle poder alguno, menos
naturalmente en materias que son de competencia de otros rganos, como ser
de las juntas de accionistas.
Est! especialmente previsto que el directorio puede delegar sus funciones en
los gerentes, comisin de directores, abogados, y para objetos especialmente
determinados, en otras personas.
#evocacin del directorio.
El directorio slo puede ser revocado en su totalidad por las Huntas de
0ccionistas, no procediendo la revocacin individual o colectiva de uno o m!s
de sus miembros.
#esponsabilidad de los directores
M
.
Eiste una regla general gen)rica, consistente en que los directores deben
emplear en sus funciones $... el cuidado y diligencia que los hombres emplean
ordinariamente en sus propios negocios...%. .e trata de un grado =respondiendo
de sus actuaciones dolosas y culpables% de responsabilidad que es la del
$#(e* em2resario%, similar al concepto civil de buen padre de familia.
Este concepto gen)rico se puede descomponer en deberes espec"cos;
1
No necesita que sus facultades se nombren porque es un rgano, y tiene todas la que la ley le entrega.
2
Los directores no tienen fguras penales sancionatorias, pero s tienen fguras civiles, si se observa el art. 133, salvo para los
auditores que cuando informan falsedades son sancionados penalmente (134). Segn el art. 133 pasa a ser un bolsillo de
payaso, ya que cualquier infraccin de la ley, reglamentos o sus estatutos es sancionado con indemnizacin de perjuicios. Y
extiende la responsabilidad a los administradores (inciso 2) y de forma solidaria (inciso 3).
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a> De#er %e %ilige*cia, que consiste en administrar y dirigir los
negocios sociales, gobernar. 'onsiste en administrar bien, desde
el punto de vista legal, es decir sus actuaciones deben ce(irse a la
ley, y desde el punto de vista "nanciero y econmico =95>A
b> De#er %e leal$a% que consiste en la bsqueda del lucro y
bene"cios a trav)s de la sociedad y no a costa de ella. Es decir,
que signi"ca no bene"ciarse el director o los directores de la
gestin social, esto tiene una epresin interesante, ya que m!s
adelante se ver! que los directores pueden contratar con la
sociedad, o sea el director puede comprarle un bien a la sociedad
o pedirle un pr)stamo, pero sometido en una serie de condicionesA
c> De#er %e i*3ormaci,* e i*s2ecci,*, que consiste en adoptar
acuerdos con todos los antecedentes posibles y disponibles. Los
directos antes de tomar decisiones deben estar previamente
informados =derecho>, desde el punto de vista legal, econmico y
"nanciero =art. ?L inciso M6>, pero cuando tiene que tomar
decisiones es m!s estricto ya que deben informarse de las
condiciones del acuerdo
?
. El gerente da esta informacin bajo
supuestos, pero el estudio se reali<a sobre lo que se llama
=ingeniera comercial> $caso base%, y esta es una "ccin,
programa, es el escenario m!s probable, que se puede producir
en este proyecto, hay que tener en consideracin que este $caso
base% es un estudio de lato estudio, pero hay que destacar que
cuando el gerente da a conocer este proyecto y sus resultados
probables se est! jugando la responsabilidad en lo dispuesto al
art. @8
9
A
d> De#er %e 4igila*cia y %e seg(imie*$o que consiste en el
seguimiento del cumplimiento debido de los acuerdos conforme a
la informacin proporcionada. .e est! obligado tambi)n a seguir
el ejemploA
El modelo legal es el siguiente;
a> Los directores responden solidariamente de los perjuicios
causadosA
b> Es nula toda estipulacin del estatuto o Huntas que tienda a
liberar o limitar la responsabilidad =art. 95 inciso ?6>A
c> La aprobacin por la Hunta de la memoria y balance no libera a
los directores de responsabilidad.
3
TIR (tasa interna de retorno) en un tanto por ciento para medir el benefcio de proyectos, en el fondo es el inters de la
inversin. Hay que considerar que si por ejemplo la TIR de la inversin resulta 6%, siendo muy poco rentable, incluso siendo
ms rentable hacer un depsito a plazo.
Tambin existe el VAN (valor agregado neto) este signifca la cantidad en pesos que es el enriquecimiento de la empresa
frente la inversin.
4
Hoy en da no solo la gestin de la junta se ha desplazado al directorio, sino del directorio a la de los gerentes y sus
ejecutivos principales. Una de las medidas ms grandes de las S.A. son las fusiones y el gran problema que tienen no es la
junta, ni tampoco el directorio, sino es de los ejecutivos principales, depende fundamente de ellos, esto tiene mucho que ver
con el do diligence.
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Los sujetos activos de la accin de responsabilidad son la
sociedad y los accionistas.
El objeto pedido es indemni<acin de perjuicios.
La causa de pedir es la responsabilidad establecida en la ley de
indemni<ar los da(os. Es un caso de responsabilidad legal, m!s
cercana a la responsabilidad etracontractual, por lo tanto es
necesario probar la culpa.
*bligaciones legales de los directores.
a> 'umplir el estatuto, la ley y reglamento.
El estatuto es especialmente importante, por cuanto pueden eistir
disposiciones en el mismo que debe cumplir el directorio, y su
informacin oportuna puede ser de responsabilidad del abogado. &or
ejemplo, en materia de informacin de polticas "nancieras,
comerciales, de inversin de que debe dar cuenta a la HuntaA
b> +o pueden adoptar acuerdos contrarios al $inter)s social%.
c> /mpedir u obstaculi<ar las investigaciones para establecer su propia
responsabilidad o de los gerentesA
d> &resentar ni inducir a las gerentes para presentar cuantas irregulares
o datos falsos =balances> en las informaciones.
e> ,omar en pr)stamo dinero o bienes de la sociedad o usar en provecho
propio o de sus parientes =cnyuge o consanguneos o a"nes hasta el
segundo grado inclusive> los bienes o servicios o cr)ditos de la
sociedad sin autori<acin del directorio.
f> Fsar las oportunidades comerciales de la sociedadA
g> *btener ventajas indebidas en perjuicio del inter)s social.
*bligacin de informar
El directorio est! obligado a informar en forma "dedigna, oportuna y su"ciente
a los accionistas y pblico en general, sobre la situacin legal, econmica y
"nanciera de la sociedad, cuando lo determine la ley o la .uperintendencia. El
cumplimiento de esta obligacin es de responsabilidad del directorio y sus
miembros responden solidariamente de los perjuicios que causen a los
accionistas, sin perjuicio de sanciones administrativas Der art. 9:.
*bligacin de reserva.
Los directores est!n obligados aguardar reserva sobre los negocios sociales y
de la informacin social a que tengan acceso en ra<n de su cargo y que no
haya sido divulgada o"cialmente. +o rige esta reserva cuando se lesione el
inter)s social o constituya infraccin al estatuto, ley etc.
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HF+,0. -E 0''/*+/.,0.
'oncepto.
.on reuniones o asambleas a las que se convoca a todos los accionistas de la
sociedad, para conocer de las materias que la ley o el estatuto les
encomienden.
&ueden ser ordinarias o etraordinarias.
J'u!ndo se celebranK
Las Huntas *rdinarias =H.*.> se celebran una ve< al a(o en la )poca que "je el
estatuto y si nada dicen en el primer cuatrimestre del a(o posterior al balance
anual =lo corriente es que el balance se haga al ?5 de -iciembre de cada a(o>.
Las Huntas Etraordinarias =H.E.> pueden celebrarse en cualquier tiempo.
'ompetencia.
Las Hunta *rdinaria
@
su competencia es espec"ca y est! se(alada en el
art. @:;
a> .ituacin de la sociedad, informes inspectores de cuentas y auditores
eternosA
b> 0probacin o recha<o de la memoria, del balance y estados "nancierosA
c> La distribucin de las utilidades y en especial el reparto de dividendosA
d> La eleccin o revocacin de los miembros titulares o suplentes del directorio
y "scali<adores de la administracin y,
e> cualquier materia de inter)s social que no sea propia de una H.E.
La competencia de las Huntas Etraordinarias est! se(alada en el art.@I
que se(ala;
a> la disolucin de la sociedadA
b> la transformacin, fusin y divisin de la sociedadA
c> toda reforma del estatutoA
d> el otorgamiento de garantas reales o personales para garanti<ar
obligaciones de tercerosA
e> las dem!s materias que por ley o estatuto correspondan a su conocimiento
o a la competencia de las H.0.
'onvocatoria.
En principio, debe convocar a Hunta el directorio. 0 H. *. en el primer
cuatrimestre siguiente a la fecha del balanceA a H.E. siempre que los intereses
de la sociedad lo justi"quenA a H.*. o H.E. cuando as lo soliciten accionistas que
representen el 58B de las acciones emitidas con derecho a voto, epresando
en la solicitud los asuntos a tratar en la HuntaA a H.*. o H.E. la .uperintendencia
de Dalores respecto de las sociedades sometidas a su "scali<acin.
5
Es corriente que en las JO que no haya habido negociaciones se colocan un punto destacando este hecho se deja constancia
que no han abido negociaciones en este punto.
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'itacin.
En principio, debe citarse por un aviso destacado que se publicar!, a lo menos,
por ? veces en das distintos en un peridico del domicilio social que haya
determinado la H.0. En las sociedades annimas abiertas debe enviarse adem!s
una citacin por correo a cada accionista y debe comunicar a la
.uperintendencia la celebracin de la Hunta, ambas con una anticipacin
mnima de 5@ das,
J'u!ndo no es necesario citacinK
&odr!n celebrarse v!lidamente las Huntas a las que concurran la totalidad de
las acciones emitidas con derecho a voto. Esto es especialmente importante
trat!ndose de sociedades annimas cerradas, ya que en las abiertas por el
nmero de accionistas con acciones con derecho a voto es m!s difcil reunirlas.
'onstitucin de las Huntas-
En primera citacin con la presencia de la mayora absoluta de las acciones
con derecho a voto, salvo que la ley o estatuto estable<can otras mayoras
superiores
:
. En segunda citacin, =si en la primera no hubiere concurrido la
mayora necesaria>
I
, con los que se encuentren presentes.
La segunda citacin, slo puede veri"carse una ve< fracasada la primera.
JEuienes participan en las HuntasK
7

En las Huntas de 0ccionistas participan los accionistas que se encuentran
inscritos en el #egistro de 0ccionistas con @ das de anticipacin a aquel en que
haya de celebrarse la Hunta.
-e aqu la importancia de inscribir los traspasos o las trasmisiones de acciones
una ve< reali<ados producidos los supuestos de cada caso. Esto es una nueva
epresin del car!cter contractual de la sociedad y destaca la importancia del
#egistro de 0ccionistas.
J'mo puede actuar el accionista en las HuntasK
El accionista puede actuar personalmente o representado por otra persona
aunque no sea accionista. La representacin deber! conferirse por escrito, sea
por instrumento pblico o privado, este ltimo conforme al #eglamento, que en
6
Es especial porque no habla de la mayora de accionistas, sino de las acciones emitidas con Derecho a voto.
7
Antiguamente se haca una especie de broma, ya que se hacan las dos citaciones de manera contigua, hoy en da las
citaciones deben cumplir con ciertos requisitos.
Para la segunda citacin no es necesario que vayan todos, sino que concurre un quorm por lo cual las decisiones sern
tomadas por la mayora de ese qurum.
8
Los titulares de acciones sin Derecho a voto slo tienen derecho a voz.
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sus arts. :? y siguientes regula las formalidades del poder. .i este se hace por
instrumento privado, el lugar, fecha y apoderado debe ser escrito de pu+o y
letra del poderdante accionista. Los poderes pueden ser cali"cados para su
aceptacin, para veri"car si cumplen las formalidades del art. :? del
#eglamento. Esta cali"cacin puede hacerse antes de la Hunta misma, o, en las
abiertas, con ? das de anticipacin.
-erechos del accionista en las Huntas.
Los accionistas tienen derechos a vo* y voto.
En las elecciones que se efecten en las Huntas, los accionistas pueden
acumular sus votos a "avor de una sola persona o distri%uirlos como estimen
conveniente. En otros acuerdos no es posible dividir la votacin. El accionista
debe manifestar una sola voluntad, no siendo posible dividir su votacin.
En las elecciones de directores, salen elegidos los que en una misma y nica
votacin resulten con el mayor nmero de votos hasta completar el nmero de
cargos por proveer. .i eistieren directores suplentes, la sola eleccin del
titular, implica la del suplente que se hubiere nominado para aquel.
2ayoras para adoptar acuerdos.
La regla general es mayora absoluta.
En las Huntas Etraordinarias la regla es la misma, salvo 59 materias, indicadas
en el art. :I en donde se requiere el acuerdo de las dos terceras partes de las
acciones emitidas con derecho a voto.
Esta mayora de dos tercios tiene importancia, por cuanto se trata de materias
vinculadas a decisiones trascendentes dentro del giro social, de tal suerte, que
al no reunir esa mayora, no se puede adoptar los acuerdos de que se trata.
'omo se observar!, es una forma de evaluar el $poder% necesario, para
adoptar decisiones que, en un caso dado, pueden ser de mucho inter)s.
0lgunas de las materias m!s importantes incluidas en la enumeracin
mencionada; transformacin, divisin y fusin de la sociedadA el cambio de
domicilio socialA la disminucin del capitalA la disminucin del nmero de
miembros del directorioA la enajenacin del @8B o m!s de su activoA la forma
de distribuir los bene"cios socialesA el saneamiento de la nulidad causada por
vicios formales que comprenda algunas de las materias se(aladas en el mismo
artculo.
3orma de hacer constar los acuerdos
Las deliberaciones y acuerdos deben constar en un libro de actas, escritas por
cualquier medio, siempre que ofre<ca seguridad, de no eistir adulteraciones,
que ser! llevado por el secretario si lo hubiere o por el gerente de la sociedad.
Es importante se(alar, que las actas deben contener un etracto de las
deliberaciones, adem!s de los acuerdos, lo que tiene importancia en dos
aspectos, uno para la debida inteligencia del acuerdo y dos, para establecer en
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su caso, el nivel de responsabilidad de los participantes. Las actas ser!n
"rmadas por el presidente del directorio que lo es tambi)n de la junta y por el
secretario, m!s ? accionistas nombrados por los asistentes o por todos si
fueren menos de ?.Los acuerdos pueden llevarse a efecto, sin esperar la
aprobacin del acta, desde el momento que est) suscrita por las personas
indicadas.
'aso del art. :7
,ranscribir. +o son considerados para los qurums.
J.on copulativos los efectos del art. :7K
+o son copulativas, estas condiciones signi"can cualquier de las dos
alternativas. La ra<n de ello es que son dos situaciones totalmente
autnomas.
0rt. I5 =transcribir>
Nay que notar que la lista de asistencia tiene importancia para efectos del art.
:7.
En el art. IM se se(ala el contenido de la junta.
Es necesario que las decisiones de la junta se tengan que dejar consignado en
un acta. .lo tienen derecho a retiro, a separacin de la sociedad los que
hubieren hecho oposicin del acuerdo y tienen un pla<o de ?8 das para ejercer
el derecho de retiro. &or lo cual es importante la hoja de asistencia y la
oposicin. Es distinta la oposicin con la salvedad, porque puede decirse que
$no estoy de acuerdo con lo acordado% que es oposicin, y lo eime de
responsabilidad y le da el derecho de retiro o separacin.
,odas estas formalidades resaltan el car!cter contractual de la junta.
Co*5ic$os %e I*$ereses
-esde un enfoque general, los conGictos de intereses de una sociedad
annima, son aquellos que eisten entre accionistas o entre estos y la sociedad
y sus administradores, sea durante la vigencia de la sociedad o durante su
liquidacin, que se promuevan con motivo y ocasin de la sociedad.
.e trata de conGictos actuales o potenciales de intereses que pueden surgir en
transacciones que la sociedad annima lleve a efecto con un director o con
personas relacionadas con el director. El conGicto se traduce necesariamente
en un acto, contrato, negociacin u operacin.
El #eglamento de .ociedades annimas, invoca en este punto a establecer un
deber positivo del -irector, en orden a evitar que eventuales conGictos de
intereses perjudiquen la sociedad, comunicando oportunamente la eistencia
de tales para su debido tratamiento conforme a la ley y, en caso de tener
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conGicto, debe abstenerse de votar en los casos que se(ala la ley, sin perjuicio
de poder ejercer su derecho a vo<.
Artculo 79. El director de%e tam%i,n$ entre otras conductas$ a%stenerse de proponer$ acordar o
reali*ar actos o contratos$ o tomar decisiones -ue no ten&an por )n el inter,s social. Asimismo$
de%e evitar -ue eventuales con.ictos de intereses perudi-uen a la sociedad$ comunicando
oportunamente la e/istencia de tales para su de%ido tratamiento con"orme a la ley y$ en caso de
tener un con.icto$ de%e a%stenerse de votar en los casos -ue se+ala la ley$ sin peruicio de poder
eercer su derec0o a vo*.
El director -ue -uiera salvar su responsa%ilidad por al&n acto o acuerdo del directorio$ de%er1
0acer constar en el acta su oposici#n$ aun en a-uellos casos en -ue la ley lo o%li&a a a%stenerse$
de%iendo darse cuenta de ello en la pr#/ima unta de accionistas -ue ten&a lu&ar.
Est!n comprendidos dentro de los conGictos societarios las contiendas sobre
interpretacin de los estatutos, de las normas legales supletorias y aquellas
que se originen durante la liquidacin de la sociedad, entre accionistas y
liquidadores, la valide< de los actos societarios, declaracin de nulidad,
caducidad o inhabilidad del ttulo de cualquier administrador, etc.
El artculo 99 de la Ley de sociedades annimas, prescribe que una sociedad
annima cerrada slo podr! celebrar actos o contratos que involucren montos
relevantes en los que uno o m!s directores tengan inter)s por s o como
representantes de una persona, cuando dichas operaciones sean conocidas y
aprobadas previamente por el directorio y se ajusten a condiciones de equidad
similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, salvo que los
estatutos autoricen la reali<acin de tales operaciones sin sujecin a las
mencionadas condiciones. En otras palabras, slo hay conGicto de inter)s
cuando la sociedad va a celebrar una operacin con un director o una persona
relacionada con )l. ,ambi)n eiste conGicto de inter)s cuando la sociedad
entra en negociaciones con su gerente general.
&ara eimir de responsabilidad al director o gerente relacionado es necesario
que dichas operaciones sean conocidas y aprobadas previamente por el
directorio y se ajusten a las condiciones de equidad similares a las que
habitualmente prevalecen en el mercado, salvo que los estatutos autoricen la
reali<acin de tales operaciones sin sujecin a las mencionadas condiciones.
El directorio deber! pronunciarse con la abstencin del director con inter)s. En
el acta de la sesin de directorio correspondiente, deber! dejarse constancia
de las deliberaciones para aprobar los t)rminos y condiciones de los
respectivos actos o contratos, y tales acuerdos ser!n informados en la prima
junta de accionistas por el que la presida, debiendo hacerse mencin de esta
materia en su citacin.
.e entiende inter)s de un director en toda negociacin, acto, contrato u
operacin en la deba intervenir en cualquiera de las siguientes situaciones;
5. Ol mismo, su cnyuge o sus parientes hasta el segundo grado de
consanguinidad o a"nidadA
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M. Las sociedades o empresas en las cuales sea director o due(o,
directamente o a trav)s de otras personas naturales o jurdicas, de un
58B o m!s de su capitalA
?. Las sociedades o empresas en las cuales alguna de las personas antes
mencionadas sea director o due(o, directo o indirecto, del 58B o m!s de
su capital, y
9. El controlador de las sociedades o sus personas relacionadas, si el
director no hubiera resultado electo sin los votos de aqu)l o aquellos.
&ara estos efectos, se entiende que es de monto relevante todo acto o contrato
que supere el 5B del patrimonio social, siempre que dicho acto o contrato
eceda el equivalente a M.888 unidades de fomento y, en todo caso, cuando
sea superior a M8.888 unidades de fomento. .e presume que constituyen una
sola operacin todas aquellas que se perfeccionen en un perodo de 5M meses
consecutivos por medio de uno o m!s actos similares o complementarios, en
los que eista identidad de las partes, incluidas las personas relacionadas, u
objeto.
La infraccin a lo se(alado, no afectar! la valide< de la operacin y sin perjuicio
de las sanciones que correspondan, otorgar! a la sociedad, a los accionistas y
a los terceros interesados, el derecho de eigir indemni<acin por los perjuicios
ocasionados. En caso de demandarse los perjuicios ocasionados por la
infraccin, corresponder! a la parte demandada probar que el acto o contrato
se ajust a condiciones de mercado o que las condiciones de negociacin
reportaron bene"cios a la sociedad que justi"can su reali<acin. 'on todo, no
ser! aplicable la prohibicin referente a sociedad annima cerrada a que se
re"ere el 0rt. 99 inciso 56 si la operacin ha sido aprobada o rati"cada por la
junta etraordinaria de accionistas con el qurum de MP? de los accionistas con
derecho a voto.