Alvaro Alvarez Sampayo. Economista. Especializado en Finanzas.

Magister Desarrollo Empresarial

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MATEMTICAS FINANCIERAS

Bibliografa: Matemticas Financieras de Alberto Alvarez; Jhonny de Jesus Meza, Guillermo
Bacca Currea, Javier Serrano, Jaime Garca, Jos Badel. Consultarlos primero
obligatoriamente estos autores y otros que consideren.


Fundamentos

Hoy en da por el avance acelerado de los negocios se requiere contar con conocimientos precisos
y constantemente actualizados para tomar decisiones, por lo cual las matemticas financieras es
una herramienta importante que facilita el proceso de planeacin y evaluacin de los recursos
financieros por invertir invertidos en los negocios.

El gran desarrollo de las instituciones inversionista y las dificultades en el manejo de las
inversiones que emergen de la desvalorizacin monetaria, demandan un nmero cada vez mayor
de profesionales, tcnicos y expertos especializados en el rea de las matemticas financieras.

Dentro del rea de las ciencias econmicas
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, las matemticas financiera son consideradas una
asignatura de importancia, razn por la cual, en los planes de estudios de las carreras de
Economa, Contadura Pblica, Administracin de Empresas se han contemplado el desarrollo de
dicha asignatura, ya que esta brindar a los futuros profesionales las bases matemticas de los
modelos que utilizarn en su anlisis de decisin econmica.

Las matemticas financieras son un captulo de la extensa rama
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de las matemticas aplicadas y
por esto exige al alumno los conocimientos que ha acumulado en sus diferentes niveles de
estudios de las matemticas, pero independiente a ello, la exposicin de los conceptos est dada
en forma clara, sencilla y ordenada, y en cada unidad se demuestran las frmulas siguiendo los
mtodos de las matemticas puras, como as tambin el desarrollo de ejemplos que ilustran la
forma de aplicar las mismas.

El desarrollo de los distintos temas contemplados en esta asignatura, estn guiados por el camino
del anlisis en un esfuerzo por capacitar al dicente para afrontar y plantear los problemas que en
este campo, se les presentarn en sus actividades profesionales. Los estudiantes debern ser
capaces de:

- Interpretar los fundamentos tericos de la matemtica financiera.
- Adquirir destreza en el manejo de las frmulas adecuadas para la resolucin de los problemas
financieros.
- Seleccionar entre distintas alternativas de financiamiento la ms conveniente a sus intereses.

El objetivo de toda inversin es recuperar la cantidad invertida mas una cantidad adicional que se
denomina rendimiento de la inversin y que depender de diversos factores como son el riesgo y el
tipo de inters. Por otra parte y de acuerdo a la poltica de la empresa, cualquier proyecto de
inversin requiere de una financiacin que generalmente suele ser un prstamo de una cantidad de
dinero por parte de un intermediario financiero con el compromiso del prestatario de devolver
posteriormente la cantidad prestada ms unos intereses por el uso del capital. Esta operacin se
denomina operacin financiera.


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Matemtica Financiera. Profesor: Lic. Jos Fadel. Ao: 2007
2
Ibd.
Alvaro Alvarez Sampayo. Economista. Especializado en Finanzas. Magister Desarrollo Empresarial
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En este texto debe comprenderse las Matemticas financieras como: Conjunto de
herramientas matemticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la viabilidad o
factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin. La factibilidad econmica de
un proyecto de inversin tiene que ver con la bondad de invertir recursos econmicos en una
alternativa de inversin, sin importar la fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluacin, se
analiza la decisin de inversin independiente del dueo del proyecto, se enfatiza nicamente en
los recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos; mientras que en la
factibilidad financiera del proyecto de inversin se evala el retorno para los dueos. En esta fase
del proyecto lo que interesa es determinar si la inversin efectuada exclusivamente por el dueo,
obtiene la rentabilidad esperada por l.
Las matemticas financieras se refieren al clculo de los factores que conforman el mercado
financiero y, segn los expertos, la existencia de este mercado viene dada por la presencia de un
bien no muy abundante, que en este caso es el capital, uno de los recursos bsicos de la
actividad econmica. En el mercado financiero se incorpora una dimensin fundamental: el
tiempo.

En realidad lo importante del dinero es que ste se pueda mover en el tiempo y que sea posible
hallar su valor en distintos momentos. De esta manera, los expertos entienden el capital financiero
como la medida de cualquier activo expresado por su cuanta y por su vencimiento o momento de
disponibilidad y, por lo tanto, una operacin financiera es la que se produce cuando se
intercambian capitales de vencimientos no simultneos.

As, el primer factor que se analiza a la hora de aplicar las matemticas financieras es
precisamente el valor del dinero a travs del tiempo. El factor tiempo juega un papel decisivo a la
hora de fijar el valor de un capital, dado que no es lo mismo disponer de $ 1 milln hoy que dentro
de un ao, ya que el dinero se va depreciando como consecuencia de la inflacin. Por lo tanto, $ 1
milln en el momento actual ser equivalente a $ 1 milln ms una cantidad adicional dentro de un
ao. Esta cantidad adicional es la que compensa la prdida de valor que sufre el dinero durante
ese perodo.

Hay dos reglas bsicas en matemticas financieras: 1) ante dos capitales de igual cuanta en
distintos momentos, se preferir aqul que est ms cerca y 2) ante dos capitales en el mismo
momento pero de diversos valores cuanta se prefiere el de mayor cuanta.

Para poder comparar dos capitales en distintos momentos, se tiene que hallar el equivalente de
cada uno de ellos en un mismo instante, y para lograr esto se utilizan las formulas de matemticas
financieras.

A continuacin se presentan conceptos sobre varios tpicos ligados a las matemticas financieras.

El problema financiero.

En la consecucin de la optimizacin de los recursos, fin que persigue la tcnica y la ciencia, se
encuentra que el planteamiento de cualquier problema est acompaado de un problema
financiero ( utilizacin adecuada y ptima de los recursos financieros Dinero- ). Para dar
respuesta a las inquietudes sobre la conveniencia de usar los recursos, se procede cuando se
haya estudiado todas las implicaciones que las inversiones o proyectos tengan en sus aspectos
financieros; es decir que se aclaren dudas como: Se debe ejecutar el proyecto ahora? Genera las
utilidades econmicas suficientes?

Para efectos de tomar decisiones financieras, se deben realizar estudios financieros. Estos pueden
definirse como una comparacin de alternativas en la cual las diferencias resultantes estn
expresadas en trminos de dinero. Los estudios financieros considera siempre la existencia de
ms de una alternativa de accin.

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Para la ejecucin de estos estudios se necesita conocer algunas herramientas tiles tales como:

Dinero

La moneda que se utiliza en los anlisis es la corriente del pas, con la cual normalmente se
realizan todas las negociaciones y transacciones. Pero es importante resaltar que tambin puede
emplearse cualquier otra unidad monetaria.

Perodos (tiempo)

El lapso de tiempo total que abarque el estudio se dividir en unidades (perodos) que indiquen la
ocurrencia de eventos definidos. Estos hechos pueden determinar el tipo de perodos a usar para
la medida del tiempo, que puede ser de das, meses, bimestres, trimestres, semestres, aos. Por
ejemplo si suscribimos un contrato de emprstito hipotecario que contemple pagos mensuales, el
lapso de tiempo total se divide en perodos mensuales en el caso de una emisin de bonos que
pague intereses trimestrales, lo correcto es considerar perodos trimestrales.


Diagrama de Flujo de Dinero o Diagrama Econmico o Lneas de tiempo

Para efectos de facilitar la solucin definicin de problemas, anlisis de un proyecto negocio, es
importante utilizar como mecanismos de visualizacin para estos casos GRAFICOS en los cuales
se muestran los movimientos de dineros en los diferentes perodos. Estas grficas contienen una
escala horizontal (tiempo) en la que se indica la terminacin de cada perodo (das, meses,
trimestres, etc) y flechas verticales que dan a conocer las entradas y salidas de dineros de los
proyectos.

Para facilitar la comprensin de un problema, es conveniente representar el tiempo sobre una lnea
que se denomina lnea de tiempo en el cual se ubican las fechas de las operaciones financieras y
sus correspondientes valores. Se acostumbra a presentar con flechas que parte de la lnea hacia
arriba- LOS INGRESOS- y lneas hacia abajo LOS EGRESOS-. HACER GRAFICAS.


Ejemplo: Se recibe hoy un prstamo de $ 10 millones, el cual se ha de cancelar en los prximos
cuatro trimestres. En cada trimestre se cancelar $ 2.8 millones el diagrama ser:


$ 10

0 1 2 3 4 trimestres

$ 2.8 $ 2.8 $2.8 $ 2.8

Valor del Dinero en el Tiempo

El concepto bsico de los estudios financieros es el relacionado con la variacin del valor del
dinero con el transcurso del tiempo.

El dinero que se tiene hoy deber, como cualquier bien de nuestra propiedad, producir un beneficio
y en consecuencia representar una cantidad mayor con el transcurso del tiempo. Si alguien presta
hoy $ 2.000.000 no va aceptar que al finalizar el ao le paguen la misma cantidad, sino una suma
mayor a la dada en prstamo($ 350.000 ms)

El dinero debe por consiguiente crear dinero. Cualquier peso en estos momentos debe producir
una utilidad beneficio en el transcurso del tiempo.

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Las razones de lo anterior son:

Por efectos econmicos el dinero est afectado por la inflacin, la cual se da a conocer por
la prdida de poder adquisitivo. El dinero que tengamos en el da de hoy compraran menos
dentro de un mes, semestre, etc. Por lo cual es justo y necesario quien utilice nuestro
dinero compense por lo menos la prdida reseada.
Tener en poder y a disposicin el dinero, permitir utilizarlo y obtener un beneficio(adicional
a la simple compensacin de inflacin); por lo tanto la persona interesada en usufructuar
nuestro dinero debe pagarnos por la utilizacin del mismo as compensando el impacto del
fenmeno inflacionario.


Inters y Tasa de Inters

Se define como inters la suma de dinero que se paga por la utilizacin del dinero ya sea recibido
como un prstamo como la retribucin de una inversin sea esta de corto plazo( inversiones
temporales CDT-) largo plazo(inversin productiva de capital).

En el ejemplo sealado en el prstamo de los $ 2 millones, el inters es la suma de $ 0.35 millones
que pagar el deudor por utilizar el dinero durante el ao concedido para cancelar la obligacin.
Esta suma de $ 350.000 a su vez es para nosotros el beneficio compensacin por facilitar el
dinero a una tercera persona.

Mientras que el concepto de tasa de inters, es la relacin porcentual entre el inters que se recibe
al final de un perodo y la cantidad principal entregada adeudada al principio del perodo, la cual
origina genera los rendimientos correspondientes. En el caso anterior, si el deudor nos paga por
intereses $ 350.000 por una deuda de $ 2.000.000 entregada un ao antes la tasa de inters
reconocida es del 17.5% anual = 350.000/2.000.000 x 100

La tasa de inters, adems de tener un nombre, es decir un valor porcentual, debe tener un
apellido que indica el perodo en el cual se hace la liquidacin(17.5% anual). La tasa de inters
debemos entenderla, mientras no se especifique otra cosa en contrario, como el establecimiento
de las condiciones que rigen el negocio( el % que se paga como inters, el perodo al final del cual
debe liquidarse y cancelarse el inters).



Inters Simple e Inters Compuesto

El inters simple presupone que al final de cada perodo se pagan o se reciben intereses
calculados sobre la cantidad original, ignorando intereses que se hayan capitalizado durante los
perodos precedentes, es decir en el inters simple el capital permanece constante durante todo el
perodo del prstamo, ya que los intereses se retiran peridicamente.

En el inters simple hay personas que utilizan el ao de 360 das y llaman ORDINARIO al
inters y otros usan 365 366 das y llaman EXACTO al inters.

Cuando se mide el tiempo por el cual se entrega el dinero y este es inferior a un ao, existen
otras divisiones unos usan 30 das en todos los meses, es decir calculan un tiempo
aproximado, otros usan para el mes los das sealados en el calendario. En el inters
ordinario al utilizar tiempo exacto, mes segn calendario(I=P*i*31/360) se conoce como
inters bancario, este es el ms usado y es el ms costoso. Cuando se utiliza el tiempo
aproximado ( I=P*i*30/360) se conoce como inters comercial. En el inters exacto al utilizar
el tiempo exacto, segn mes calendario(I=P*i*31/365) se conoce como inters racional,
verdadero exacto y si se utiliza con tiempo aproximado (I=P*i*30/365) no tiene nombre,
este ltimo solo existe en teora, no tiene utilizacin y es l ms barato de todos.
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El inters compuesto presupone que al final de cada perodo se pagan o se reciben intereses
calculados sobre el saldo capital no amortizado, razn por la cual se puede pagar o recibir una
cantidad mayor o menor a los intereses ocasionados durante el perodo y la deuda o el capital no
amortizado puede crecer, disminuir o permanecer constante durante el perodo de uso del dinero.

En el inters compuesto, el capital cambia al final de cada perodo debido a que los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital. El inters compuesto es ms flexible y real, ya
que valora perodo por perodo el dinero realmente comprometido en la operacin durante dicho
perodo y por ese motivo es el ms utilizado en las actividades econmicas, financieras y
comerciales. Es decir que la gran mayora de las operaciones financieras se realizan a inters
compuesto con el objeto de tener en cuenta la reinversin de los intereses que genera la inversin.

El inters compuesto se puede subdividir dependiendo de la frecuencia de su aplicacin en
Discreto y Continuo. El discreto es el que se aplica en intervalos de tiempo finito y el otros es el que
se aplica de manera continua sea que los intervalos de tiempo son infinitesimales.

Es importante aclarar que se emplearn los conceptos de rendimiento e inters
indiferentemente.
El concepto de rendimiento se tratar cuando se evalen proyectos de inversin (inversionista
versus proyecto) y el concepto de inters cuando se haga referencia a decisiones con el sector
financiero.
Cuando se realiza una inversin, hay dos alternativas para percibir los rendimientos. Una opcin es
retirar los rendimientos peridicamente y la otra alternativa podra ser de efectuar la reinversin
peridica de los intereses o rendimientos. En la primera opcin se genera una funcin lineal,
siempre y cuando los intereses no se reinviertan durante un determinado lapso de tiempo, este
proceso se denomina en trminos nominales o lineales y de ac se desprende el concepto de tasa
nominal que ms adelante se analiza.
Los rendimientos, como se coment, se pueden reinvertir durante el periodo de referencia y
entonces se generara una funcin exponencial que tambin se denomina efectiva, este proceso
genera el concepto de tasa efectiva anual, que tambin se estudiara ms adelante.




Dinero Activo

El recurso ms importante con que cuenta el inversionista es el dinero, por lo cual en todo
momento busca utilizarlo de la manera ms eficiente posible.

Los dineros del inversionista deben estar en todo momento produciendo un beneficio, sea que se
encuentren representados en bienes de capital, materias primas para produccin, papeles de
inversin depsitos a trmino.
Si el dinero no esta cumpliendo esta labor, no simplemente no se est ganando sino que
efectivamente est afrontndose una prdida equivalente al beneficio que deba obtenerse por
simplemente de poseer el dinero.

Costo de Oportunidad: Rendimiento que el inversionista espera en la utilizacin de su dinero.

CONCEPTO DE EQUIVALENCIA

Dos valores en dinero de distintas magnitudes, ubicados en diferentes fechas en el tiempo tiene
el mismo efecto econmico existiendo una tasa de inters.
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Es el proceso mediante el cual los dineros ubicados en diferentes perodos se trasladan a una
fecha o perodo comn para poder compararlos.

El problema fundamental en este tema es el tener que comparar cantidades diferentes de dinero
ubicados en distintos perodos, y para realizar estas comparaciones correctamente hay necesidad
de considerar el valor del dinero en el tiempo, lo cual implica hacer una serie de equivalencia entre
los dineros ubicados en distintos perodos de tiempo.

En las formulas que nos permiten realizar las operaciones de equivalencia entre dineros presentes,
futuros y anualidades usaremos las siguientes nomenclaturas smbolos:

P: Cantidad de dinero ubicado en el punto cero(0) en cualquier otro punto desde el cual
escogemos medir el tiempo, designa una cantidad presente. P se encuentra al comienzo del
perodo inicial.

S: Cantidad de dinero en una fecha futura especificada. Sobre la escala de tiempo se indica en el
punto N o en algn punto futuro hacia el que escojamos ir en el tiempo. S, se encuentra al final
del ltimo perodo.


N : Nmero de perodos considerados en una equivalencia.
i : Tasa de inters por perodo.

OTRAS DEFINICIONES Y SIMBOLOS

Capitalizacin: Es el proceso mediante el cual el inters se adiciona al capital al final de cada
perodo. El nmero de capitalizaciones que hay en un ao se denota con la letra m , llamada
frecuencia de capitalizacin ( m = 12 meses, 4 trimestre, 2 semestre, 6 bimestre, 1 ao, 365 das).

Perodo: Es el tiempo que transcurre entre el pago de un inters y otro. El nmero total de perodos
lo denotamos con la letra N. N= m*n .

n = nmero de aos involucrado en el estudio.

Tasa Nominal: La tasa que se da para todo un ao se denomina tasa nominal y la denotamos con
la letra J. Esta tasa siempre estar acompaada de la frecuencia de capitalizacin forma de
liquidar los intereses, SEAN VENCIDOS O ANTICIPADOS. Ej: 20% Capitalizable Trimestralmente
(CTv),25% CSv, 19% CMa.

Tasa Peridica: Es la tasa que se utiliza en cada perodo y la representaremos con la letra ip y se
obtiene al dividir la tasa nominal (J) sobre la frecuencia de capitalizacin (m).

Tasa Efectiva Anual: Es la tasa que realmente acta (trabaja) en el ao y se representa con la letra
i. Es de resaltar que las tasas efectivas no se dividen por la frecuencia de capitalizacin. Si nos
dan una tasa efectiva anual (i) y se desea conocer la tasa del perodo (Mensual, trimestral, etc) el
primer paso es obtener la tasa nominal anual equivalente (J) y esta se divide por la frecuencia de
capitalizacin determinada (m).


RELACIONES DE EQUIVALENCIAS

RELACION DE EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA PRESENTE(P) Y UNA SUMA FUTURA ( S
F) Y VICEVERSA.

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El objetivo es determinar la cantidad de dinero que debemos recibir o pagar al cabo de N perodos,
si hoy damos o recibimos P pesos, a una tasa de inters del i% por perodo vencido y no recibimos
o pagamos ninguna cantidad en el transcurso de los N perodos.

1. Con Inters Simple: S=P(1+i*n) P=S/(1+i*n)

Hallar i y n. i = (S/P 1)/n n = (S/P -1)/i

2. Con Inters Compuesto: S=P(1+i)N P=S/(1+i)N

S=P(1+j/m)m*n P=S/(1+j/m)m*n
ip = j/m

Calculo del tiempo dado P,S,i en inters compuesto

S/P = (1+i)^N luego N = log(S/P)/log
3
(1+i)

Clculo de la tasa(i) dado P,S,N

(S/P)^(1/N) = (1+i) luego i = (S/P)^(1/N) 1 x100



Es importante resaltar, que an en el caso en que se pacte una operacin segn el sistema de
Inters Simple, el resultado que obtiene el inversionista, analizando con base en el concepto del
dinero activo, es el correspondiente al sistema de inters compuesto. Por esta razn, los estudios
financieros tendrn como base la utilizacin del inters compuesto fundamentalmente; a pesar de
esto realizaremos varios ejercicios de equivalencias con inters simple sean individuales
combinados con inters compuesto.

EJEMPLO GENERAL: Inters simple e inters compuesto

Los depsitos a trminos de los establecimientos de crdito capitalizan el inters trimestralmente
sobre una inversin y reconocen una tasa del 10% nominal anual. Si usted deposita la suma de $
400.000 a inters simple y compuesto:


a- Cual ser su valor al final de un ao(compuesto) ? S= 400.000(1+0.10/4)4 S= $
b- Muestre por medio de un cuadro el crecimiento del monto, cuando hay capitalizacin de
intereses.
c- Comparelo con el monto simple. S= 400.000(1+0.10/4*4) S= $

Punto b. Nmero Capital al Principio Inters en el Capital al final
Perodos del Perodo Perodo del Perodo

01 400.000 10.000 410.000
02 410.000 continuarlo
03
04



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Logaritmo vulgares o decimales o de Briggs cuya base es 10. Logaritmo es el exponente que hay que
calcular conocida la base y la potencia.10^2= 100 Log 100=2
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EJEMPLOS CON INTERES SIMPLE

1- Le ofrecen en traspaso una letra de cambio por $ 8 millones la cual devenga intereses que se
acumulan a razn del 1.0% mensual simple. La letra vence dentro de 4 meses. Cual es el valor
futuro? Cuanto puede pagar por la letra si quiere recibir en la operacin un inters del 1.5%
mensual?

S = $ 8 ( 1+.01*4) S = $ XXX valor futuro de la letra.

P = $XXX/ (1+.015*4) P = $ XXX pueden pagarse por la letra

2-Usted le presta a un amigo la suma de $ 800.000 a un plazo de siete meses con inters simple.
La tasa mensual del 1.25%. Cuanto es el monto a recibir al finalizar el plazo.

S= $ 800.000 ( 1+0.0125*7)

3- Calcular el monto de una inversin de $ 1.5 millones de pesos en 4 meses con una tasa
nominal anual del 15%.

S = 1.500.000 ( 1+0.15/12*4) S= $

EJERCICIOS CON INTERES SIMPLE

1- Cuanto tiempo en meses transcurri, si usted realiz hoy una inversin en una entidad
financiera la suma de $ 1.800.000 y al finalizar el plazo le devuelven $ 2.100.000 a una tasa anual
del 5.5% simple?

2 Si el capital invertido al inicio, se dobla al finalizar el tiempo de la inversin y fu colocado al
0.5% mensual, cuanto tiempo en semestres requiri para duplicarse?

3-Cul es el valor que se debe cancelar dentro de 10 meses por un prstamo de $ 1.5 millones
recibido el da de hoy, si la tasa de inters simple es del 2.25% mensual?

4-Cul es el valor que usted debe cancelar al finalizar el ao, si el primero de enero le prestan $ 1
milln de pesos cobrndole una tasa de inters del 15% anual? Cual si el prstamo es de $ 2 mm y
al 20%? Cual si el prstamo es de $ 2.5 millones y al 23%.

5-Usted se comprometi a cancelar despus de ao y medio una obligacin por valor de $
1.900.000. Si la tasa de inters simple es del 20% anual, cual es el valor inicial de la obligacin?
Cul sera esta si la tasa es del 24% anual?

6-Un inversionista estima que una vivienda puede ser negociada dentro de 3 aos por $ 80
millones de pesos. Cunto ser lo mximo que l est dispuesto a cancelar hoy por la vivienda si
desea obtener un inters simple anual del 20%? Cunto se pagara si el inters deseado por el
inversionista es del 22%?

7-Se compra un apartamento por valor de $ 20 millones y se espera venderlo al finalizar el ao en
$ 25 millones. Cul es la tasa de inters que rinden los dineros invertidos? Cul ser esta si se
vende al tercer ao por $ 35 millones?

8-Una caja de ahorros reconoce el 1.5% trimestral de inters simple. Si hoy depsito $ 500.000,
cuanto tiempo debo esperar para retirar $ 650.000? Cunto tiempo si la tasa es del 0.5% mensual?

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9-En un crdito extrabancario, el seor exitoso, acepta pagar un 2.25% mensual. Si la suma
recibida es de $ 5.000.000 y al finalizar el perodo ha pagado, por inters, la suma de $ 2.250.000.
Cul ha sido el nmero de meses durante los cuales exitoso ha utilizado el crdito? Qu Tasa
de inters anual le han cobrado?.


10-Cual es la suma de dinero que se ha de depositar hoy 25 de abril del ao 1 en una cuenta de
ahorro que liquida una tasa de inters simple anual del 4.5% para que el 28 de Julio del mismo ao
pueda tener acumulado y poder retirar la cifra de $ 6.000.000 ?

11-A que tasa de inters comercial simple, $ 6.000.000 se convertirn en $ 7.000.000 en un
tiempo de 6(seis) meses?

12-Si se depositan en una cuenta de ahorros $ 2 millones a trmino y el banco paga el 0.75% de
inters mensual Cual es el pago mensual de inters?

11- Usted toma prestados $ 4 millones a inters simple durante 8 meses al 1.5% mensual. Si se
cobran cada mes los intereses, cunto en total recibir el acreedor?

12- Un cliente deposit cierta cantidad de dinero en un banco que paga el 7% de inters simple
anual. Al cabo de N aos recibe en total $500.000. Cuanto dinero deposit y durante cuanto tiempo
estuvo depositado, si los intereses ascendieran a $300.000.

13-Un banco prest a un cliente $ 5.000.000 al 20% de inters simple anual, el prstamo se realiz
el da 27 de febrero del ao 2008. Si dicho cliente solo dispone en el futuro de $ 6.000.000 para
pagar la deuda, cuando tendr que cancelar el prstamo? (indique el mes, da y ao exacto de
cancelacin).

14-La fundacin que Usted dirige, debe recibir el 15 de Diciembre del ao actual una donacin de
$ 150 millones. Necesitando fondos 10 meses antes de dicha fecha, tom prestado una suma de
dinero tal que los $ 150 millones que ha de recibir en la fecha sealada son suficientes para
cancelar la deuda con los intereses del 18% simple anual. Cuanto dinero tomara su fundacin de
prstamo ?

15- Dos meses antes de su vencimiento una persona pag $ 10.115.700 a otra
persona(beneficiario inicial) por un pagar emitido por un valor nominal de $ 10.000.000 a una tasa
de inters del 18% simple anual y un plazo de 120 das. Cual es la tasa usada para determinar
el valor pagado(actual) dos meses antes de vencerse el pagar (por el comprador del pagar)?

16-El banco de occidente otorga un crdito por $ 40 millones a 4 meses a una tasa del 24% anual.
Qu inters simple se paga mensualmente?

17-La PYME con ganas de triunfar debe pagar dentro de 4 meses un valor total de $ 43.200.000
incluye capital e intereses. La tasa anual de inters es del 19% simple. A cuanto asciende el valor
del prstamo recibido?

18- En cuanto tiempo se duplica un capital en una entidad financiera que reconoce el 0.8%
mensual simple?

19-La Institucin Financiera X nos realiza un prstamo en el da de hoy para financiar capital de
trabajo de $ 10 millones, a un plazo de tres meses, con el 16% anual de inters simple. Al
entregarnos el prstamo nos aplican por concepto de estudio del crdito un descuento del 1.0% de
comisin aplicado sobre el valor del capital. A que tasa de inters simple nos costo esta
financiacin?

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20-Su hermano est en dificultades financieras. Este necesita el dinero hoy y posee una letra a
su favor de $ 15 millones que vence el 20 de marzo del ao entrante. Esta letra se la propone a
usted negociarla. Si usted gana sobre sus inversiones el 20% anual simple(tasa de oportunidad),
en cuanto le comprara usted la letra sujeta a negociacin?

21-Su compaero de estudio de trabajo le ofrece en venta una prenda hoy, por valor de $500.000
y a su vez le plantea como garanta que se la comprar el da 20 de marzo del prximo ao por $
750.000. Si usted se gana sobre sus inversiones una tasa anual simple del 20% procede a
concretar el negocio?

22-En cuantos das calendario se convierte un principal de $ 6 millones en un valor futuro de $ 10
millones, colocados al 10% anual de inters simple?

23-Si se invierten $ 2.800.000 al 0.5% mensual en un tiempo de 2 aos, calcule el valor futuro con
la modalidad de inters simple.

24-Si $ 1.600.000 se convierten en $ 1.800.000 con una tasa de inters simple del 12% anual, en
que tiempo meses- se logr este negocio?

25-Cunto tiempo en trimestres se requiere para que un capital se doble al 0.75% mensual simple?

26-Si usted recibe hoy $ 1.400.000 de una letra de $ 2.000.000 6 meses antes de su vencimiento,
cual fue la tasa negociada aplicada a esta ?

27-Su negocio contratar el 30 de Noviembre del ao en curso un crdito por $ 10 millones a una
tasa de inters simple anual del 18% por un plazo de 450 das. Determinar el saldo en la fecha de
vencimiento del compromiso, teniendo en cuenta que se realizarn pagos parciales el prximo ao
as: 15 de Junio $ 1.5 millones, el 18 de agosto $ 2.25 millones y el 23 de diciembre la cuanta de $
1.5 millones.

28-Dos capitales uno de 2.000.000 y otro de 2.500.000 producen un inters entre los dos de
1.600.000 en 2.5 aos. Hallar el inters de cada uno y la tasa de inters anual a que fueron
colocados, si la tasa a que fue colocado el primer capital equivale al 85% de la tasa de inters del
segundo capital. (I1+I2= 1.600.000). I=P*n*i

29- La Corporacin Financiera XXX nos hace un prstamo en el da de hoy, para financiar
inventarios por la suma de $ 20 millones, por un plazo de tres meses, a una tasa del 20% anual
simple. Por concepto de estudio del crdito nos descuenta el 1% liquidado sobre el valor del
prstamo(PRINCIPAL). Cual fue la tasa de inters real a como nos sali costando el prstamo?

30- Si usted invierte hoy(ver fecha) la suma de $ 2.950.000 en una entidad financiera al 7.5% anual
simple, cuanto tendra disponible el da 25 del mes 9 del prximo ao? MODALIDAD INTERES
BANCARIO


31- El monto final de dos(2) capitales invertidos por un perodo de dos aos es de $4.500.000.
Sobre el primero de ellos se reconoce una tasa de inters mensual del 1% y sobre el segundo
capital invertido reconocen una tasa de inters equivalente al 90% de la tasa de inters del primer
capital. El segundo capital invertido equivale a 1.5 veces el primer capital. Determinar el valor de
los intereses ganados para cada uno de los capitales invertidos.(S1+S2=$4.5 S=P(1+i*n))

32- Una persona invierte $ 1.500.000 en una entidad financiera. Esta reconoce el 0.5% mensual. Si
la persona retira mensualmente los intereses y en el mes 12 retira el capital Cual es el diagrama
econmico?

Alvaro Alvarez Sampayo. Economista. Especializado en Finanzas. Magister Desarrollo Empresarial
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33- Una persona recibi un prstamo de $ 2.500.000 de un establecimiento de crdito. Este liquida
el 20% nominal anual. Si en el crdito se pacto a un ao y los intereses se liquidan y pagan al
finalizar cada trimestre Cul es el diagrama econmico?

34- Usted realiza tres depsitos capitales que le producen al finalizar el plazo de la inversin
unos rendimientos intereses del orden de los $ 4.5 millones. El primer capital devenga una tasa
de inters del 10% anual simple y el tiempo de la inversin es de 3 aos, el segundo se coloc a
un plazo equivalente al 50% del tiempo anterior y a una tasa simple anual del 8.5% y el tercer
capital se dej invertido por un tiempo de 18 meses a una tasa mensual nominal del 0.8%. El valor
del primer capital equivale al 130% del valor del segundo capital y el tercer capital el valor fue
equivalente del 80% del segundo capital. Determinar el valor de los intereses ganado para cada
capital.(I1+I2+I3=$4.5) I=P*N*I).

35-Tres capitales (o inversin) de un total de $ 12 millones producen al finalizar el plazo de la
inversin intereses por un valor de $ 4.8 millones. El valor del capital uno es de $ 4 millones, el
segundo es de $ 5 y el tercero de $ 3 millones. La tasa de inters del primero es del 15% anual, la
del segundo y tercero es del 12% anual. El tiempo de la inversin del capital uno equivale al 90%
del tiempo del capital dos y este equivale al 100% del tiempo del capital tercero. Determinar el
tiempo de cada capital y el valor de los intereses de cada uno de los capitales.
TA

36-Tres capitales (o inversin) de un total de $ 18millones producen al finalizar el plazo de la
inversin intereses por un valor de $ 4.8 millones. El valor del capital uno es de $ 4 millones, el
segundo es de $ 5 y el tercero EQUIVALE AL 50% DEL TOTAL INVERTIDO. La tasa de inters del
primero es del 13% anual, la del segundo y tercero es del 10% anual. El tiempo de la inversin del
capital uno equivale al 80% del tiempo del capital dos y este equivale al 100% del tiempo del
capital tercero. Determinar el tiempo de cada capital y el valor de los intereses de cada uno de los
capitales. MODALIDAD INTERES SIMPLE.

37-La fundacin que Usted dirige, debe recibir el 15 de Diciembre de 2011 una donacin de $ 250
millones. Necesitando fondos 8 meses antes de dicha fecha, tom prestado una suma de dinero tal
que los $ 250 millones que ha de recibir en la fecha sealada son suficientes para cancelar la
deuda con los intereses del 16% simple anual. Cuanto dinero tomara su fundacin de prstamo?
INTERES SIMPLE

38-Su negocio contratar el 30 de Noviembre del ao en curso un crdito por $ 10 millones a una
tasa de inters simple anual del 18% por un plazo de 450 das. Determinar el saldo en la fecha de
vencimiento del compromiso, teniendo en cuenta que se realizarn pagos parciales el prximo ao
as: 15 de Junio $ 1.5 millones, el 18 de agosto $ 2.25 millones y el 23 de diciembre la cuanta de $
1.5 millones. MODALIDAD INTERES SIMPLE

EJEMPLO-EJERCICIOS INTERESES COMERCIALES, BANCARIOS. DESCUENTOS

A- Calcular el inters comercial de $3.000.000 desde el 20 de marzo al 20 de junio del mismo
ao al 2.4% mensual. I= 0.024/30*90*3.000.000
B- Usted invierte $2.500.000 al 10% anual desde el 15 de septiembre del ao actual hasta el
18 de noviembre del mismo ao. Calcular el monto racional y el monto bancario. Racional
I=2.5*0.10/360*das bancario = 2.5*0.10/365*dias. Estos son intereses + el capital da el
valor de cada monto.
C- Cuanto debe inverstirse hoy (da, mes, ao) en un banco que garantiza el 4% anual simple
para que el da 20 de marzo del siguiente ao pueda retirar la suma de $2.500.000?
P=S/(1+i*N) P= 2.5/(1+0.04/365*das).
D- Que tan rentable es un pagar que hoy se puede comprar en $750.000 y su valor futuro
al finalizar el tercer ao es de $ 2.550.000?
Alvaro Alvarez Sampayo. Economista. Especializado en Finanzas. Magister Desarrollo Empresarial
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E- Hallar el valor de maduracin o de vencimiento o futuro de una letra que vence el 20 de
abril del presente ao y se va a descontar el 13 de marzo del mismo ao al ___% y su
valor de transaccin o liquido es de $7.840.000. VT= S- S*N*d o VL=S(1-N*d).
F- Un pagar por valor de $5.5 millones vence(madura) el 31 de agosto del ao actual y va a
ser descontado(negociado) el 15 de julio del mismo ao al 14% anual. Calcular el valor de
la transaccin.VT= S- S*N*d
G- Hallar la verdadera tasa bancaria que cobra un banco cuando descuenta un documento
con valor de maduracin o futuro de $8.000.000 si es descontado 25 das antes del
vencimiento al 22% anual.
Db=8.000.000*0.22/360*25= VL= S-Db
H- Cul es el valor del documento que queda en poder de un banco, si el prestatario recibe
un valor liquido de $2.500.000 por un documento con maduracin (vencimiento) en 90
das, si le cobran una tasa de descuento del 20% anual? VL= S(1-N*d) S=VL/(1-N*d)
d/360
I- Un almacen ofrece los siguientes descuentos sobre una mercanca cuyo costo inicial es de
$2.000.000. 30% por ventas al por mayor; 10% por pago de contado y 5% por enviar la
mercanca sin empaque. Cul es el vaor final de la factura? Cul es el descuento
promedio otorgado?
2.000.000*(1-0.30) = 1.400.000*(1-0.10)= 1.260.000*(1-0.05)= 1.197.00
(2.000.000-1.197.000)/2.000.000= 40.15%