O CENRIO

INTERNACIONAL,
A NOVA EMPRESA
E A NOVA
COMPETIO
Antonio Barros de Castro
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 12
dossi Caminhos do desenvolvimento
RESUMO
Este texto a reproduo de um dos ltimos artigos escritos pelo professor
Antonio Barros de Castro. Com a experincia e a competncia de uma vida
dedicada pesquisa sobre o setor produtivo brasileiro, Castro descreve de
forma nica as transformaes econmicas no mundo e as mudanas nas
estratgias de competio das frmas. Como tudo que inovador, suas ideias
sempre foram direcionadas para entender o futuro e a dinmica do novo.
O artigo descreve a revoluo das tecnologias da informao e apresenta
as caractersticas da nova empresa e dos novos padres de competio.
Na ltima parte do artigo, Castro argumenta que diversos fatores, mas, de
forma especialmente relevante, os ativos intangveis, o fnanciamento via
mercado de capitais e as tecnologias da informao, do margem para o
surgimento de uma nova economia.
Palavras-chave: nova empresa, nova economia, competio, globalizao.
ABSTRACT
This text is a reproduction of one of the last articles written by professor An-
tonio Barros de Castro. Drawing on the wealth of experience and expertise of
his life devoted to researching on the Brazilian production sector Castro
depicts in a unique way the economic transformations around the world and
the changes in competition strategies among companies. As with everything
innovative, he has always developed ideas geared towards understanding the
future and the dynamics of what is new. The article describes the revolution
brought about by information technologies, and presents the characteristics
of the new company and the new competition patterns. In the last part of the
article Castro advocates that several factors have triggered the onset of a new
economy, and among them the leading factors are the intangible assets, capital
market fnancing and the information technologies.
Keywords: new company, new economy, competition, globalization.
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 13
ANTONIO BARROS
DE CASTRO
(1938-2011)
foi professor emrito
do Instituto
de Economia
da Universidade
Federal do Rio de
Janeiro e presidente
do Banco Nacional
de Desenvolvimento
Econmico
e Social (BNDES).
E
normes avanos tecnol-
gicos foram obtidos nos
ltimos decnios em di-
versos terrenos. Pela sua
influncia sobre a maneira
de se produzir, sobre o re-
lacionamento dos agentes econmicos, e at
mesmo sobre o cotidiano dos homens, nada
se compara, contudo, aos avanos alcana-
dos na capacidade de transmitir, processar
e armazenar informaes. De fato, o que
mais distingue o quadro econmico atual
do vigente at, digamos, 1980 a transfor-
mao ocorrida nesses tipos de atividade, e
suas imensas consequncias. Da a referncia
usual ao ingresso numa terceira revoluo in-
dustrial e ao surgimento de uma economia
da informao (ou digital).
Assim como no caso dos txteis nos l-
timos decnios do sculo XVIII e do ao na
segunda metade do sculo XIX, os avanos
recentemente alcanados no tocante a in-
formaes foram acompanhados de enorme
barateamento e difuso do uso daquilo que
poderia ser referido como o objeto central
da revoluo respectivamente, o tecido in-
dustrializado, o ao, e as informaes. f-
cil perceber (Freeman & Perez, 1988), alm
disso, que a ltima tambm a mais trans-
versal e ubqua das revolues industriais:
sob a sua influncia as fbricas, os hospitais
e os prprios lares vm sendo convertidos
em ambientes crescentemente semelhantes.
Assinalo, no que segue, algumas proprieda-
des de uma economia crescentemente densa
em informaes.
* * *
A maior capacidade de colher informa-
es, de process-las, e de simular situaes
tende a traduzir-se em maior capacidade de
formular hipteses, de explorar possibilidades,
de corrigir posies e, enfim, de resolver pro-
blemas. Consequentemente tende a haver mais
criao, bem como mais cpia de produtos e
processos o que, se por um lado possibilita,
por outro impe a agilizao das decises.
Na mesma linha de raciocnio convm
acrescentar que a base material da produo e
os prprios produtos tendem a apresentar mais
alternativas, opes e versatilidade. Aumen-
ta tambm, exponencialmente, a importn-
cia das instrues ou programas (softwares)
instalados nos equipamentos (hardwares).
Isso amplia as possibilidades de automao
que se torna, por sua vez, muito mais flex-
vel enquanto os produtos e processos tm
ampliadas as suas possibilidades de iterao.
No limite, tende-se a gerar equipamentos,
insumos e produtos finais inteligentes.
Como decorrncia do anterior, multipli-
cam-se as possibilidades de adaptao dos
produtos s preferncias dos demandantes
(customizao da produo). Intensifica-
-se, com isso, o relacionamento das empre-
sas com seus fornecedores e clientes. Se tudo
isso agiliza e potencia a competio, cabe
frisar que tambm multiplica as oportunida-
des de cooperao
1
.
O que precede sugere o surgimento de
uma economia que poderamos denominar
de deciso intensiva. Nela encontram-se
valorizados o gerenciamento, as escolhas por
parte dos consumidores, e a participao dos
trabalhadores na produo. Estes ltimos,
alis, passam por vezes a ser referidos como
colaboradores, denominao que no teria
cabimento, seja na velha fbrica trabalho-in-
tensiva, seja no mundo da automao rgida.
Mas trata-se tambm de uma economia
de relaes intensivas, dada a maior interao
das empresas entre si, com os consumidores
e, em certos ramos, com as universidades e os
centros de pesquisa. Especialmente no tocante
aos setores tecnologicamente mais avanados,
o inter-relacionamento chega a ser de tal or-
dem que praticamente desaparece o concei-
to tradicional de empresa, surgindo em seu
lugar a realidade das redes (Castels, 1996).
Por outro lado, dadas a mutabilidade
ambiental, a maior contestabilidade das po-
sies e a multiplicao dos caminhos alter-
nativos, altamente valorizada a formulao
de estratgias.
Antonio Barros de Castro
deixou um grande lega-
do de textos publicados
e no publicados. O tex-
to que aqui se apresenta
constitui a primeira par-
te do relatrio de pesqui-
sa entregue ao Banco de
Desenvolvimento do
Estado de Minas Gerais,
escrito em 2003 e pos-
teriormente revisto, de-
nominado A Economia
Mineira no Sculo XXI:
Diagnstico e Perspecti-
vas. O ttulo original do
trabalho era O Quadro
Internacional e a Evo-
luo Recente da Eco-
nomia Brasileira (nota
de Ana Clia Castro).
1 No tocante compe-
tio, ver Best (1990).
A NOVA REVOLUO
INDUSTRIAL. AS
TECNOLOGIAS DA
INFORMAO
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 14
dossi Caminhos do desenvolvimento
Estamos, em suma, e como se tratou de
sublinhar, diante de um novo tipo de econo-
mia aqui poderamos a ela nos referir como
deciso intensiva e relao intensiva.
Indiscutivelmente entra agora mais co-
nhecimento na produo do que no passado.
A produo corrente continua, no entanto,
fundamentalmente guiada por rotinas, e o
conhecimento usado pelas empresas encon-
tra-se em grande medida embutido em equi-
pamentos e insumos. bem verdade que a
linguagem digital potencia a capacidade
de pesquisa e prototipagem de produtos e
processos. Mas a prevalncia, como no pas-
sado, das rotinas e do conhecimento tcito,
parece no recomendar o emprego da deno-
minao economia do conhecimento. O
conhecimento, enquanto tal, continua a ser a
matria-prima bem como o produto das uni-
versidades e o bom relacionamento das
universidades com as empresas que permite
a certos pases ingressar e se manter em po-
sio de liderana.
O projeto de reconstruo de um sistema
mundial de comrcio altamente integrado,
onde os fluxos financeiros pudessem livre-
mente deslocar-se, defendido pela delegao
norte-americana em Bretton Woods e resis-
tido, poca, pela Europa (e, a seguir, ainda
mais acentuadamente, pelo Japo), foi ple-
namente retomado nos anos 1980. O fim da
rodada Uruguai (1993) e a criao da Orga-
nizao Mundial do Comrcio praticamen-
te oficializam a instaurao de uma ordem
internacional muito mais aberta e integrada.
A combinao da abertura com o avan-
o prodigioso das comunicaes criava
condies altamente favorveis, no apenas
ao comrcio, como ao deslocamento (trans-
plante) de unidades produtivas (plantas) das
empresas sediadas nos grandes centros para
naes que passavam a ser referidas como
emergentes. Isso significava que a gerao
de valor na obteno de diversos produtos
passava a ser levada a efeito em diversos pa-
ses, permanecendo, no entanto, as funes
superiores do tipo planejamento, pesquisa
e desenvolvimento, e outras sediadas nos
pases centrais (de preferncia no pas sede
da empresa).
Poucos pases da periferia foram efetiva-
mente integrados no novo sistema todos,
porm, viram-se instados a ajustar-se aos
requisitos da integrao internacional atra-
vs de reformas que visavam aproximar as
instituies e prticas locais das vigentes nos
pases de origem das grandes empresas. Esse
processo, como bem se sabe, foi inegavel-
mente liderado por instituies financeiras
internacionais (onde o governo dos Estados
Unidos tem peso decisivo), por empresas
norte-americanas e pelo prprio governo
desse pas.
Com o processo de integrao, usual-
mente referido como globalizao, em ple-
no curso, o comrcio internacional passou
a crescer, j nos anos 1980, mais de 1,5 vez
mais rpido que a produo mundial. Na
dcada seguinte, o crescimento do comr-
cio verificou-se em mdia o dobro (8% ao
ano) da velocidade de avano da produo
mundial. J os fluxos de capital cresciam a
um mltiplo da cifra para as transaes co-
merciais.
Duas consequncias do que acaba de ser
dito sero aqui sublinhadas.
Primeiramente, o enorme alargamento
dos mercados desencadeia uma verdadeira
guerra por escalas mais amplas. Como con-
sequncia disso, e para numerosos artigos,
a produo mundial passa a ser dominada
(mais da metade do todo, digamos), mun-
dialmente, por umas poucas empresas. Isso
supe aquisio de lderes locais por empre-
sas mundiais e, claro, o desaparecimento de
numerosas empresas. Tal tendncia sobre-
tudo marcante nos ramos de alta tecnologia
(Chandler, 2001).
Cabe tambm destacar que na corrida
pela mundializao assim desatada as em-
presas norte-americanas levam grande van-
GLOBALIZAO COMO
INTENSIFICAO
DAS TROCAS E DOS
FLUXOS FINANCEIROS
INTERNACIONAIS
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 15
tagem. E isso no apenas pela sua recente
reciclagem organizacional e tecnolgica
diante da ameaa japonesa dos anos 1980,
como tambm pela alta desenfreada do valor
de suas aes, o que facilitou enormemente o
exerccio da liderana nos processos de fuso
em mbito mundial.
Por ltimo, mas no menos importante,
cabe ressaltar que a dramtica intensificao
do trnsito internacional de capitais sejam
as aplicaes produtivas ou estritamente fi-
nanceiras cria a impresso (quase um dog-
ma no incio dos anos 1990) de que a atrao
de capitais a funo primordial dos gover-
nos nas naes emergentes. Mais que isso,
difunde-se a convico de que esse processo,
desde que conduzido de acordo com as re-
gras do jogo, no traz ameaas para os pa-
ses tomadores. O tema voltar mais adiante.
amplamente admitido hoje que as em-
presas refletem o seu tempo, havendo pouco
em comum entre a firma tpica manchesteria-
na, a fordista e a contempornea. Juntamente
com a evoluo das empresas, transformam-
-se, tambm, as armas tpicas da competio
(Lazonick, 1994).
Ford, usualmente referido como sm-
bolo do capitalismo norte-americano, pode
tambm ser apontado como representante
mximo de um padro competitivo hoje su-
perado. De fato, a pretenso de afirmar-se
atravs de um produto bom, barato e sempre
igual a si mesmo (o modelo T) atinge um
auge, mas tambm praticamente morre, com
Henry Ford. O futuro adotaria no apenas a
diversificao da GM (ou de Sloam), como
armas da competio antes praticamente
desconhecidas.
Com efeito, a empresa competitivamente
atualizada ganha (e protege) o mercado, atra-
vs de inovaes incessantemente renovadas,
design, marketing, customizao, servios
ps-venda e desenvolvimento de marcas.
Numa palavra, a mera produo, uma vez
equacionados os seus problemas iniciais, ten-
de a perder o gume, na disputa de mercados.
Salvo na medida em que novas maneiras de
organiz-la ou novas escalas possam ser
introduzidas.
Como consequncia do anterior e em
resposta ao crescente acirramento da com-
petio a produo de artigos tecnolgi-
ca e mercadologicamente maduros tende a
ser transferida a plantas (filiais) situadas em
economias emergentes. Isso no quer dizer
(num mundo em que o princpio da melho-
ria permanente tornou-se uma regra) que
cessa inteiramente a evoluo dos respec-
tivos produtos. Mas significa que a funo
fabricao tende a agregar menos valor por
unidade de trabalho empregado do que as
demais funes corporativas, podendo ser,
em certa medida, segregada. Alm disso, no
preciso sublinhar que a prpria transfern-
cia de unidades fabris para mercados emer-
gentes acirra ainda mais a competio a que
esto submetidos os mercados de produtos
maduros. Importantes consequncias do que
acaba de ser assinalado sero mais adiante
apresentadas.
O fracasso das alternativas
At os anos 1970 o mundo comportava
diversos sistemas socioeconmicos.
A economia norte-americana era a que
mais se aproximava do livre-mercado; a Ale-
manha era a referncia principal em se tra-
tando de social-democracia (ou economia so-
cial de mercado); o Japo, a Coreia e Taiwan
ilustravam os casos em que o Estado liderava
o desenvolvimento (developmental states)
2
.
E havia, claro, o mundo do socialismo real.
Dentre as grandes mudanas que redefi-
niram a economia mundial nos anos finais
do sculo XX merece um especial destaque
o fracasso mais ou menos evidente das alter-
nativas ao livre mercado.
fundamental lembrar, a esse respeito,
que, alm de possuir uma economia de ex-
2 Ver: Wade (2003); Hall
& Soskice (2001).
A NOVA EMPRESA E A
NOVA COMPETIO
A CONSAGRAO
DO MERCADO LIVRE
E SUA CRTICA
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 16
dossi Caminhos do desenvolvimento
cepcional dinamismo, a economia japonesa
vinha alcanando at o final dos anos 1980
notveis vitrias na competio internacional.
A rigor, empresas lderes japonesas estavam
impondo novos padres de conduta e con-
quistando muitos dos mercados que atravs
de suas estratgias de longo prazo decidiam
disputar. Assim foi, sobretudo, com os eletr-
nicos de consumo e com os semicondutores.
E a esse respeito cabe frisar alguns pontos.
Primeiramente, os produtos (e setores)
a que acabo de me referir no apenas inte-
gram o cerne da nova revoluo industrial
como, atravs deles e das empresas que
passavam a lider-los , iam se difundindo
novos padres de conduta empresarial. Por
outro lado, tambm nesse tipo de setor que
a Europa sofreu algumas das derrotas que
praticamente a retiraram da fronteira da nova
revoluo industrial. De fato, tanto na rea
dos eletrnicos de consumo, quanto na rea
da computao, a liderana passou a ser dis-
putada pelas economias norte-americana e
japonesa (Chandler, 2001).
Pode-se, em suma, afirmar que a econo-
mia japonesa chegou a dividir com os Esta-
dos Unidos a liderana no que toca nova
revoluo industrial. Alm disso, empresas
(e produtos) japonesas vinham colhendo sur-
preendentes vitrias mesmo em indstrias
tradicionais como a automobilstica, smbolo,
desde o incio do sculo, da supremacia in-
dustrial norte-americana. Finalmente, coroa-
va o xito alcanado por empresas nipnicas
a propagao, especialmente nos EUA, de no-
vas formas de organizar o trabalho, gerenciar
a produo e relacionar-se com os mercados,
se no criadas, pelo menos desenvolvidas e
aprimoradas no Japo. Elas viriam, de fato,
a definir o ambiente competitivo no limiar
do sculo XXI. Na Europa, por contraste, se
constatava uma maior lentido (ou resistn-
cia) na difuso dos novos mtodos gerenciais
e a isso iam sendo associadas as dificul-
dades inerentes a instituies tipicamente
europeias (Coriat, Dosi & Pavitt, 2000).
Em suma, alm de arrastar consigo ou-
tras economias como j vinha fazendo com
as economias do leste asitico , a economia
japonesa parecia dispor de formas de orga-
nizao a serem transpostas e adaptadas a
outros ambientes socioeconmicos. Mas
nada poderia simbolizar melhor a revira-
volta ocorrida no Japo do que o seu peso
relativo como nao exportadora de capitais.
No perodo de auge daquela economia de
1986 a 1991 as sadas de capital do Japo
superavam em 28% as exportaes norte-
-americanas de capitais; em 1997, porm, j
haviam cado para meros 23% do fluxo de
sada dos EUA.
Vistos contra esse pano de fundo, a bo-
lha de 1987 a 1990-91 e, a partir desse lti-
mo ano, o mergulho da economia japonesa
numa crise que se arrasta, sem perspectiva
de soluo, at o presente, so mudanas, a
um s tempo, imprevistas e fundamentais.
Com elas a economia japonesa passava de
liderana a problema, enquanto as suas ca-
ractersticas socioeconmicas passavam a
ser encaradas com ceticismo ou rejeio.
Krugman (2000) fez observaes muito
provocativas a propsito da crise japonesa.
Alm de graves problemas financeiros que
se arrastam indefinidamente, entre outras
razes, pela incapacidade de reconhecer os
novos e depreciados valores (ps-bolha dos
ativos), foram l tentados exausto rem-
dios que se supunha consagrados para o re-
erguimento da demanda global. Entre eles,
destacadamente, a firme reduo da taxa de
juros, combinada com estmulos fiscais (rei-
terados e massivos). Os resultados, no entan-
to, revelaram-se pfios ou mesmo negativos,
dando lugar a uma situao de armadilha da
liquidez (com juros praticamente nulos), e,
por outro lado, h uma imensa dvida pblica.
Isso significa o ressurgimento de um tipo
de situao em que a demanda global, aps
retrair-se seriamente, no parece capaz de ser
reavivada por polticas de manejo da deman-
da problema que se supunha superado. To
ou mais importante, significa tambm que
grandes distrbios no mercado de ativos po-
dem gerar situaes de notria e duradoura
fragilidade por melhor que estejam as em-
presas do ponto de vista competitivo. No caso
do Japo, a economia permanece borda de
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 17
um possvel colapso deflacionrio. Dessa
forma, a mais impetuosa e exitosa das eco-
nomias capitalistas adquiriu uma vulnerabi-
lidade que, mutatis mutandi, evoca a situao
enfrentada por certas economias emergentes.
***
A URSS e o sistema por ela comandado
no eram apenas o grande adversrio, nos
planos poltico e militar, da ento chamada
aliana atlntica. Representavam, sobretudo,
e no mundo como um todo, a referncia alter-
nativa que at os anos 60 muitos supunham
capaz de suplantar o capitalismo.
Contra esse pano de fundo, o desmoro-
namento sovitico alimentou a impresso de
fim da histria, com a consagrao de um
dos termos de uma polarizao que marcou
dcadas. Por outro lado, a soluo vitorio-
sa ficou claramente identificada com o livre
mercado e muito particularmente com a
economia norte-americana, contraponto,
por excelncia, do socialismo. Comea as-
sim a grande comemorao do livre mer-
cado, bandeira assumidamente empunhada
pelo governo e pela elite norte-americanos.
O movimento s faz crescer at a virada do
sculo, no sendo de admirar que o candida-
to Bush tenha prometido governar os EUA
como uma corporao.
Alm disso, e j foi apontado por diversos
autores, o colapso da alternativa sistmica s
economias de mercado reduziu fortemente
o poder de barganha das naes atrasadas e
empenhadas em afirmar-se.
Enterrada a alternativa socialista e des-
qualificada a liderana japonesa, os Estados
Unidos surgiam como potncia incontestvel
e modelo a ser seguido
3
. Quanto social-
-democracia parecia lentamente exaurir-se,
num mundo caracterizado pelo acirramento
da competio e a quase impossibilidade de
proteo de camadas sociais.
Globalizao como difuso
de regras e instituies
difcil no exagerar a importncia da
interpretao por muitos convertida em
firme convico de que o declnio e/ou
colapso das alternativas significava a vitria
do livre comrcio. Em ltima anlise, os pro-
blemas que levaram falncia do socialis-
mo, estagnao da economia japonesa, bem
como modstia do desempenho da Europa
social-democrata e, claro, aos chamados
fracassos do desenvolvimento (Hirsch-
man, 1995) , passam a ser entendidos como
consequncias de desvios e arbitrariedades
frente liberdade do mercado. A essa ideia
seriam ainda associadas duas outras.
Primeiramente, o livre comrcio voltaria
a ser concebido como uma espcie de estado
natural num movimento que recupera a
corrente central do pensamento econmico,
e pretende condenar todas as formas de in-
terveno poltica. A importncia decisiva
desse ponto que desaparece com ele a no-
o de diferentes sistemas socioeconmicos
e, no limite, a prpria ideia de instituies
relevantes e singulares.
O segundo ponto, igualmente decisivo, a
adoo de forma mais ou menos assumida da
noo de que a economia norte-americana,
constituindo a mais evidente proxy do livre
comrcio, deve ser tomada como referncia
ou, no mnimo, fonte inspiradora. Caberia
a ela, como Inglaterra na segunda metade
do sculo XIX, mostrar aos demais pases
a imagem de seu prprio futuro. A esse
propsito convm acrescentar que o desem-
penho crescentemente favorvel da economia
norte-americana ao longo dos anos 1990 se-
guramente beneficiou a crena de que no se
tratava de um caso nacional. A superioridade
norte-americana nada mais seria que o resul-
tado da plena vigncia das regras do mercado.
A convico anterior preparava o terre-
no para um intenso movimento reformista.
A ausncia do Estado produtor, a abertura
comercial e financeira, a relativa indepen-
dncia do Banco Central, o financiamento
das empresas via Bolsa de Valores, a flexibi-
lizao do mercado de trabalho, e a impor-
tncia atribuda regulao da concorrncia,
instituies caractersticas do moderno capi-
talismo norte-americano (e at certo ponto
do padro anglo-americano), deveriam ser
replicados por toda a parte.
3 A supremacia abso-
luta trazia consigo
problemas que no
sero aqui conside-
rados. De acordo com
o perspicaz Giorgi
Arbatov, Faremos
a pior coisa possvel
para vocs iremos
priv-los do inimigo.
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 18
dossi Caminhos do desenvolvimento
Tais caractersticas passavam a ser enten-
didas como a prpria racionalidade tudo o
mais sendo desvios. Implant-las passar a
ser equiparado a suprimir aberraes ou, na
arrogante expresso que correria o mundo,
fazer o dever de casa
4
. Desaparece ou per-
de sentido, assim, a noo de contexto hist-
rico. Alm disso, impossvel no perceber
que esse tipo de mudana aplaina o terreno
(level the playing field) para a atuao das
empresas internacionais. Nesse sentido o
movimento era particularmente oportuno.
Coincidia com uma fase em que empresas
norte-americanas sobretudo as integran-
tes da velha economia intensificavam
o transplante de fbricas para os chamados
BEM (big emerging markets) (Garten, 1996)
5
.
Sem risco de exagero, pois pode-se afirmar
que a globalizao enquanto difuso interna-
cional de regras e instituies tendia a levar a
hegemonia norte-americana sua plenitude.
Reformando o resto
do mundo: os mercados
emergentes
A abertura mexicana para valer data de
1985 (De la Madrid). O Brasil iniciou o pro-
cesso, timidamente, no final dos anos 1980,
e acelerou as mudanas em 1990. A ndia
comeou sua abertura, apenas comercial, em
1990. No caso da Argentina, o regime de po-
lticas adotado em 1991 radicalizou mudan-
as que, especialmente no caso da abertura
comercial, j haviam sido experimentadas
no passado recente. Na Coreia a guinada em
direo s reformas pr-mercado tem como
marco o abandono do planejamento e o esva-
ziamento das polticas industriais, visando ao
ingresso na OCDE. A acelerao das mudan-
as foi anunciada em 1993, ao ter incio o go-
verno Kim Young Sam (Chang, 1998)
6
. Nada
se compara, no entanto, em profundidade e
radicalismo, experincia levada a efeito na
Rssia e em outras economias ex-socialis-
tas nos primeiros anos da dcada dos 1990
(Amsdem, Kochanowicz & Taylor, 1994).
Em todos os casos atribui-se pouca im-
portncia s instituies locais. O objetivo
no construir naes, como no ps-guerra,
e sim implantar o primado do mercado da
a denominao mercados emergentes. Mais
concretamente, e como j foi sugerido, trata-
-se de estabelecer ambientes acolhedores, es-
pecialmente para o investimento estrangeiro.
E, nesse quadro, uma das mais importantes
funes das autoridades locais encontrar
a maneira de levar as reformas adiante e,
sobretudo, de torn-las irreversveis. Essa l-
tima funo foi, alis, explicitamente assu-
mida, entre outros, por Leszek Balcerowicz
na Polnia, Carlos Salinas no Mxico e Do-
mingo Cavallo na Argentina.
Numa viso mais conceitual essas eco-
nomias iriam reafirmar ou, eventualmente,
descobrir as vantagens comparativas ditadas
pelas dotaes de recursos. Presumivelmente,
o afastamento teria se dado durante a tentativa
de industrializao por substituio de impor-
taes mas tambm atravs de prticas pol-
ticas populistas e, no raro, arroubos naciona-
listas. Seria a hora, pois, do retorno s vocaes
autnticas na definio das quais poderiam
no entanto somar-se critrios contemporanea-
mente introduzidos, tais como economias de
escala, externas e de aprendizado. De qual-
quer forma, como resultado de novos investi-
mentos, deveriam elevar-se os preos relativos
dos fatores abundantes nos mercados recm-
-abertos, o que, por sua vez, deveria traduzir-
-se em melhorias na distribuio da renda.
Implicitamente se admitia que empresas
procedentes dos pases desenvolvidos assu-
miriam a funo de explorar as oportunida-
des reveladas pelas reformas. Nesse sentido, a
elas caberia protagonizar nessas economias.
Na prtica, parece hoje claro que as em-
presas que efetivamente trataram de tirar
proveito das novas oportunidades deram
substncia a um movimento cujas caracte-
rsticas podem ser sumariadas como segue.

Os candidatos a integrar a nova onda de ex-
troverso so, fundamentalmente, empresas
que j se defrontam com mercados em maior
ou menor medida saturados (Garten, 1996).
As empresas transferem para as econo-
mias reformadas, essencialmente, unidades
4 A expresso consen-
so de Washington
ser por muitos con-
denadas porque as
recomendaes ali
contidas nada mais
expressariam que a
prpria racionalida-
de no devendo
por conseguinte ser
tomadas como posi-
cionamento singular
de determinadas ins-
tituies.
5 O autor, subsecret-
rio de comrcio,
apontado pela revista
como arquiteto da
poltica da adminis-
trao Clinton.
6 Como mostra Alice
Amsdem (1989), em
Asias Next Giant, a
liberalizao dos anos
1980 foi mais aparn-
cia que realidade.
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 19
produtivas (fbricas). E, dada a prioridade
conferida a produtos j bastante trabalha-
dos, ser mnimo o esforo local de adapta-
o de processos ou produtos (Katz, 2000).
Em diversos casos se trata de empresas que
pretendem disputar espao com as empresas
lderes (usualmente norte-americanas e japo-
nesas), mas, no tendo flego financeiro e/ou
recursos tecnolgicos para enfrent-las nos
mercados desenvolvidos, escolhem faz-lo
nos espaos emergentes.
Peas, componentes e talvez mesmo mat-
rias-primas seriam adquiridos, preferencial-
mente, naqueles mercados (e pases) que se
mostrassem mais aptos a produzi-los. Resul-
taria disso uma nova diviso internacional do
trabalho, mais fragmentada e caracterizada
pela expanso das trocas entre empresas ori-
ginrias do centro (entre si, ou mesmo, indivi-
dualmente, consigo mesmas). Permitir que as
cadeias produtivas fossem dessa forma fatia-
das chegou a ser considerado um importante
argumento pr-abertura comercial. Por outro
lado, no havia, entre os advogados das refor-
mas, qualquer preocupao com o fato de que
as demais funes corporativas, que no a fa-
bricao, tendiam a ser retidas pelos pases de
origem das empresas. Voltaremos ao tema.
Resta acrescentar que, ali onde esse
movimento veio efetivamente a tomar cor-
po, verificou-se uma indita sobreposio de
vrias grandes mudanas. Em suma, alm da
novidade (para os pases perifricos) da aber-
tura, estavam tambm, conjuntamente, sendo
introduzidas mudanas associadas s tecno-
logias da informao, novas formas de orga-
nizao do trabalho e outras caractersticas
prprias competio no mundo globalizado.
UMA NOVA ECONOMIA?
A combinao das tecnologias da infor-
mao (cujas implicaes foram anterior-
mente ressaltadas) com a primazia dos ativos
intangveis, a flexibilidade do mercado de
trabalho e instituies do tipo financiamen-
to via mercado de capitais, d margem ao
surgimento da nova economia.
Em vrios planos, o funcionamento da
nova economia seria, supostamente, muito
diferente do passado. Assim, o pleno empre-
go no geraria inflao permitindo que a
economia se mantivesse permanentemente
num estado de quase-boom. As quedas no
mercado de aes, por sua vez, seriam em
princpio rapidamente revertidas (correo
em V) porque a convico de que os valores
logo voltariam a crescer teria um efeito self-
-fulfilling. Os desdobramentos do mercado
financeiro permitiriam diluir riscos como
nunca e, inclusive, alavancar no nascedouro
as boas ideias. Atravs do mercado de capi-
tais de risco e do exuberante negcio dos lan-
amentos iniciais (IPO), a produtividade ele-
vava-se incessantemente
7
e o valor dos ativos
podia indefinidamente se expandir, embalado
por resultados a serem alcanados no futuro.
E quanto disparada do valor das aes, no
apenas incentivava os gastos (efeito riqueza),
como impulsionava o movimento de fuses.
O modelo anterior permitiu sabedoria
econmica convencional incorporar ingre-
dientes schumpeterianos, como bem o de-
monstram certos discursos de Allan Greens-
pan. A liberalizao/desregulamentao dos
mercados, aliada ao culto do individualismo
e da descentralizao das decises, de sua
parte, evocam argumentos de procedncia
hayekiana. A tudo isso se acrescente ainda a
preservao de aspectos da chamada sntese
neoclssica: o nvel de atividades monito-
rado e calibrado via poltica monetria e fis-
cal essencialmente a ltima, desde os anos
1980 e sobretudo na dcada subsequente.
J ao tempo em que tudo isso parecia fun-
cionar admiravelmente, alguns suspeitavam
de que havia elementos verdadeiros (como a
maior internacionalizao, e a maior fluidez,
bem como a maior presso competitiva) e in-
gredientes meramente idealizados (como o
desaparecimento dos ciclos) nessa retratao
da nova economia. O futuro se encarregaria
de mostrar, porm, que nela havia, inclusive,
elementos abertamente ideolgicos como
a retratao das empresas como entidades
transparentes e regidas pela boa governana
corporativa.
7 At os primeiros anos
da dcada, porm,
segundo o Nobel Ro-
bert Solow, as mu-
danas trazidas pelas
novas tecnologias (e
os computadores, em
particular) podiam ser
vistas em toda parte,
menos nas estatsti-
cas de produtividade.
REVISTA USP So PAUlo n.93 P. 11-20 MARo/ABRIl/MAIo 2012 20
dossi Caminhos do desenvolvimento
AMS DEN, Alice. Asia's Next Giant: South Korea and Late Industrialization, New York, Oxford
University Press, 1989.
AMS DEN, A.; KOCHANOWICZ, J.; TAYLOR, L. The Market Meets its Match. Cambridge,
Harvard University Press, 1994.
BEST, Michael. The New Competition. Cambridge, Harvard University Press, 1990.
CASTELS, Manuel. The Rise of the Network Society. New York, Blackwell, 1996.
CHANDLER, Alfred. Inventing the Electronic Century. New York, Free Press, 2001.
CHA NG, Ha-Joon. South Kores, The Misendersttod Crisis, in K. Jomo. Tigers in Trouble.
Hong Kong University Press, 1998.
CORIAT, B.; DOSI, G.; PAVITT, K. Dynacom Project. Mimeo., 2000.
FRE EMAN, C.; PEREZ, C. Structural Crises of Adjustment: Business Cycles and Investment
Behavior, in Dosi et al. Technical Change and Economic Theory. London, Pinter
Publishers. 1988.
GA RTEN, Jefrey. The Big Emerging Markets, in The Columbia Journal of World Business,
1996.
HALL, Peter; SOSKICE, David. Varieties of Capitalism. Oxford, Oxford University Press, 2001.
HIR SCHMAN, Albert. Industrialization and Its Manifold Discontents: West, East, and
South, in A Propensity to Self-Subversion. Cambridge, Harvard University Press, 1995.
KA TZ, Jorge. Reformas Estructurales, Productividad y Conducta Tecnolgica en Amrica
Latina. Santiago, Cepal/Fondo de Cultura Econmica, 2000.
KRUGMAN, Paul. The Return of Depression Economics. New York, Norton, 2000.
LA ZONICK, William. Social Organization and Technological Leadership, in William
Baumol et al. Convergence on Productivity. Oxford, Oxford University Press, 1994.
WADE, Robert. Governing the Economy. New Jersey, Princeton University Press, 2003.
BI BLI OGRAFI A