RESULTADO DO PRIMEIRO

TRIMESTRE 2014
Rio de Janeiro 09 de maio de 2014
Petrobras divulga hoje seus resultados consolidados expressos em milhes de reais, segundo os
padres internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS).

O lucro lquido do 1T-2014 foi de R$ 5.393 milhes. O EBITDA ajustado correspondeu a R$ 14.349 milhes.

Principais destaques
R$ milhes
1 Trimestre
1T14 X
4T13 (%)

4T-2013
6.281
2.534
15.553
214.688

(14)

(8)
(7)

Lucro lquido consolidado atribuvel aos Acionistas da Petrobras

Produo total de leo e gs natural (mil bbl/dia)
EBITDA ajustado
Valor de mercado (Controladora)

2014

2013

5.393
2.531
14.349
199.739

7.693
2.552
16.231
228.203

2014 x
2013 (%)
(30)
(1)
(12)
(12)

No 1T-2014, a Companhia apresentou lucro lquido de R$ 5.393 milhes, tendo como principais destaques:

Menor produo de petrleo e LGN no pas (2%, 38 mil barris/dia), em relao ao 4T-2013, devido desmobilizao do
FPSO Brasil (Roncador) e parada da plataforma P-20 (Marlim) . Em maro a Companhia atingiu a mdia mensal recorde
de 395 mil bpd de produo no pr-sal.

Iniciada a operao de novos sistemas: P-58 e efetuada com sucesso a interligao do poo 9-SPS-77A ao FPSO Cid. So
Paulo (Sapinho), atravs do sistema pioneiro de conexo plataforma BSR (Bia de Sustentao de Risers).

Maior carga processada (1%, 19 mil barris/dia), em relao ao 4T-2013, com recorde de processamento ocorrido em maro
e aumento da produo de derivados no pas, reduzindo a participao dos derivados importados nas vendas.

Captao de EUR 3,0 bilhes e 0,6 bilho, equivalentes a U.S.$. 5,1 bilhes, alm de U.S.$. 8,5 bilhes em global notes,
objetivando a financiabilidade do Plano de Negcios e Gesto.

Adeso de 8.298 empregados ao Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV), resultando no provisionamento
de R$ 2.396 milhes referente ao valor estimado dos incentivos financeiros a serem pagos.

Em 25 de abril a Companhia efetuou o pagamento da primeira e nica parcela da remunerao aos acionistas referente ao
exerccio de 2013. Os pagamentos foram efetuados sob a forma de Juros sobre o Capital Prprio (JCP), atualizados pela
taxa SELIC, no valor de R$ 0,53808 por ao ordinria (ON) e R$ 0,99757 por ao preferencial (PN).

Comentrios da Presidente
Sra. Maria das Graas Silva Foster
Prezados Acionistas e Investidores,
Nosso lucro operacional no primeiro trimestre de 2014 foi de R$ 7,6 bilhes, 8% superior ao realizado no 4 trimestre de 2013. Esse
aumento explicado pelos maiores preos de derivados, funo dos aumentos de diesel e gasolina ocorridos em novembro de
2013, e pela menor participao de derivados importados nas vendas ao mercado interno. Houve aumento das despesas
operacionais devido proviso extraordinria de R$ 2,4 bilhes referente ao Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV).
O lucro lquido da Companhia foi de R$ 5,4 bilhes, 14% menor que o verificado no trimestre anterior (R$ 6,3 bilhes) devido,
principalmente, ocorrncia, no 4T13, do benefcio fiscal de R$ 3,2 bilhes relativo ao provisionamento de juros sobre capital
prprio. A proviso do PIDV tambm impactou em R$ 1,6 bilho o lucro lquido do 1T14.
Nossa produo mdia de leo e LGN no Brasil foi de 1.922 mil bpd no 1T14, 1,9% abaixo do realizado no 4T13, impactada pela
desmobilizao do FPSO-Brasil (campo de Roncador) e pela interrupo da produo da plataforma P-20 (campo de Marlim) por
103 dias em razo dos danos causados pelo incndio que afetou seu sistema de produtos qumicos em dezembro de 2013. A
plataforma P-20 retornou operao no dia 7 de abril.
Como destaques, tivemos no dia 17 de maro o primeiro leo da P-58 (Parque das Baleias) cuja produo atual de 50 mil bpd por
meio de trs poos. Tambm em maro, a produo mdia de petrleo dos campos do pr-sal atingiu o recorde mensal de 395 mil
bpd. No dia 19 de maro, alcanamos novo recorde dirio, 420 mil bpd. importante ressaltar que esse recorde j foi novamente
superado, primeiro em 15 de abril, com 428 mil bpd, e depois em 18 de abril, com 444 mil bpd, devido ao ramp-up da P-58 e
entrada do segundo poo no boio (Boia de Sustentao de Riser - BSR1) do FPSO Cidade de So Paulo no campo de Sapinho.
Tambm destacamos o incio neste dia 9 de maio dos procedimentos de partida do primeiro poo da P-62 (campo de Roncador).
Quanto aos boies, todas as 4 unidades j esto instaladas e o primeiro poo da BSR2, interligada ao FPSO Cidade de Paraty
(campo de Lula NE), tambm iniciou operao neste dia 9 de maio.
Temos confiana no alcance da meta de crescimento de produo de 7,5% (+/- 1 p.p.) em 2014. No 3T14 teremos a entrada em
operao da P-61/TAD (campo de Papa-Terra) e do FPSO Cidade de Ilhabela (campo de Sapinho Norte). No 4T14, o FPSO Cidade
de Mangaratiba inicia a produo no campo de Iracema Sul. Ressalto ainda que continuamos aumentando a eficincia operacional
dos nossos ativos: alcanamos neste 1 trimestre um ganho de 58 mbpd de produo por meio do PROEF (Programa de Aumento
da Eficincia Operacional da Bacia de Campos), o que representa uma eficincia operacional de 95% na UO-RIO e de 77% na UO-BC.
Neste ms de abril, a UO-BC alcanou 81% de eficincia, o maior valor dos ltimos 46 meses.
No Refino, a produo total de derivados foi de 2.124 mil bpd no 1T14, 1% superior ao realizado no 4T13. Seguimos operando com
excelentes nveis de eficincia, evidenciados pelo fator de utilizao de 96% alcanado neste 1 trimestre e pela queda de 2% do
custo de refino em relao ao trimestre anterior.
Em maro, tambm alcanamos novo recorde mensal de processamento de petrleo em nossas refinarias, com a carga mdia
processada de 2.151 mil bpd, superando o recorde mensal anterior de 2.139 mil bpd obtido em julho de 2013.
No Gs e Energia, ofertamos 89 milhes de m3/dia de gs ao mercado, um crescimento de 9% em relao ao 4T13, em funo do
aumento da demanda termeltrica. Tambm ultrapassamos em maro, pela primeira vez, a barreira dos 100 milhes m3/dia de gs
natural entregues ao mercado consumidor, com o fornecimento de 101,1 milhes m3/dia no dia 26 de maro. Destes, 45 milhes
m3/dia foram destinados ao mercado termeltrico, viabilizando a gerao de 7.163 MW de energia eltrica, cerca de 12% da
demanda do Sistema Interligado Nacional.
Quanto produo de fertilizantes, a unidade da Bahia (Fafen-BA) atingiu, no ltimo dia 31 de maro, a produo de 34.715
toneladas de ureia, recorde de produo histrica para este ms. Tivemos ainda o incio de operao da planta de Sulfato de
Amnio, localizada na fbrica de Sergipe (Fafen-SE) no dia 13 de fevereiro, com capacidade de produo de 303 mil toneladas/ano
deste produto.
Na rea Internacional, destaca-se a entrada em operao dos poos Cascade 6 e Chinook 5, que elevaram a produo total do
campo de Cascade & Chinook (EUA) para cerca de 40 mil bpd, muito acima do patamar de 12 mil bpd realizado na mdia de 2013,
quando contava com 3 poos produtores. Isso levou a uma elevao da produo de petrleo e gs dos ativos no exterior de 8% em
relao ao trimestre anterior, de 194 mil boed para 209 mil boed no 1T14, e uma reduo de 33% do custo unitrio de extrao.

Quanto ao desempenho do nosso parque de refino no exterior, a carga total processada foi de 165 mil bpd, 6% menor que o
realizado no trimestre anterior (175 mil bpd) devido parada programada da refinaria de Okinawa ocorrida em fevereiro. A refinaria
de Pasadena continua processando acima de 100 mil bpd em funo da disponibilidade de petrleo no convencional (tight oil) a
preos competitivos, associado eliminao de gargalos operacionais em suas instalaes. Por fim, o custo unitrio de refino no
exterior reduziu 18% do 4T13 para 1T14.
Ressalto a contribuio do mais importante dos nossos programas estruturantes. O PROCOP (Programa de Otimizao de Custos
Operacionais) continua superando suas metas e produzindo excelentes resultados: a economia no 1T14 foi de R$ 2,4 bilhes, 42%
superior meta de R$ 1,7 bilho. Com o ganho de R$ 6,6 bilhes j capturados em 2013 e a identificao de novas oportunidades
em diversas iniciativas, o Programa agora revisa sua meta, elevando-a para R$ 37,5 bilhes entre 2013 e 2016. Para o ano de 2014, a
meta de R$ 7,3 bilhes.
Agora o PROCOP estende seu escopo de atuao para a rea Internacional. As iniciativas incorporam os ativos operacionais da
Petrobras em 8 pases, Argentina, Bolvia, Chile, Uruguai, Paraguai, Colmbia, Estados Unidos e Japo, nos segmentos de produo
de petrleo e gs natural, refino e distribuio.
A Companhia continua tendo amplo acesso s fontes de financiamento necessrias para o desenvolvimento de seu Plano de
Negcios e Gesto. No 1T14, captamos R$ 53,9 bilhes, principalmente pela emisso de bonds nos mercados americano e europeu,
o que permitiu que terminssemos o trimestre com slida liquidez de R$ 78,5 bilhes em disponibilidades, considerando saldo em
caixa, equivalentes de caixa e ttulos pblicos. Esses recursos so suficientes para o financiamento dos investimentos de 2014, que
nos traro, j nos prximos meses, aumento da gerao de caixa operacional como decorrncia do crescimento da produo de leo
e gs e menor dependncia de importaes de derivados, com a entrada em operao da RNEST, alm do alcance gradativo da
convergncia dos preos no Brasil s referncias internacionais.
Quanto aos indicadores de endividamento, a Alavancagem permanece em 39%. O indicador de Endividamento Lquido/EBITDA
elevou-se de 3,52x no 4T13 para 4,00x neste 1T14 e a razo principal o efeito do provisionamento do PIDV, que reduziu o EBITDA
em R$ 2,4 bilhes. Ocorre que o clculo deste indicador de endividamento considera o EBITDA anualizado, trazendo, assim, um
impacto expressivo neste trimestre.
Registro aqui, mais uma vez, o compromisso da Diretoria da Petrobras e de seus empregados com a tica e a transparncia em
nossa organizao, j expressado quando lanamos, no 2o semestre de 2013, o Programa de Preveno Corrupo. As denncias
apresentadas tm sido e continuaro sendo apuradas por meio dos mecanismos internos constitudos para tal.
Por fim, quero compartilhar com nossos acionistas e investidores os resultados alcanados at aqui com o nosso Plano de Incentivo
ao Desligamento Voluntrio. Foram 8.298 empregados inscritos, o que representa 12,4% do efetivo total da Companhia.
A previso de que 55% dos desligamentos ocorram ainda em 2014. A reduo de custos expressiva e dever alcanar de forma
conservadora R$ 13,0 bilhes no horizonte 2014-2018. Estimamos tambm que o custo do referido incentivo seja compensado em
um tempo mdio de 9 meses aps a sada de cada um de nossos profissionais.
O Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio foi desenvolvido de forma a adequar o efetivo da Companhia aos desafios do
Plano de Negcios e Gesto 2014-2018 e s metas do PROCOP - Programa de Otimizao dos Custos Operacionais, conciliando a
necessria reteno do conhecimento, indispensvel ao crescimento e continuidade operacional, segura e sustentvel da
Companhia. Alm do que este PIDV veio ao encontro das expectativas de milhares de empregados da Companhia.
Esse Programa - PIDV - mais um exemplo do nosso compromisso com a incessante busca pelo aumento da eficincia, da
produtividade e da disciplina de capital que nos levaro a resultados melhores e gerao de valor para nossos acionistas e
investidores.

Maria das Graas Silva Foster

Presidente

DESTAQUES FINANCEIROS

Principais itens e indicadores econmicos consolidados

R$ milhes
1 Trimestre
4T-2013

1T14 X
4T13 (%)

2014 x
2013 (%)

2014

2013

81.545
19.454
7.577
(174)
5.393
0,41
199.739

72.535
18.856
10.262
1.390
7.693
0,59
228.203

12
3
(26)
(113)
(30)
(31)
(12)

Margem bruta (%)

Margem operacional (%) 2
Margem lquida (%)
EBITDA ajustado R$ milhes 3

24
9
7
14.349

26
14
11
16.231

(2)
(5)
(4)
(12)

Receita de vendas
Lucro bruto
Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos
Resultado financeiro lquido
Lucro lquido consolidado atribuvel aos acionistas da Petrobras
Lucro lquido por ao 1
Valor de mercado (Controladora)

81.028
17.015
7.036
(3.021)
6.281
0,48
214.688

1
14
8
94
(14)
(15)
(7)

21
9
8
15.553

(1)
(8)

17.845
(8.234)
(332)
(44)
579
264
(2.513)

(9)
10
290
(50)
31
72
(34)

Resultado operacional por segmento de negcio

. E&P
. Abastecimento
. Gs & Energia
. Biocombustvel
. Distribuio
. Internacional
. Corporativo

16.246
(7.420)
631
(66)
757
454
(3.379)

15.242
(6.424)
1.199
(67)
1.084
1.198
(2.663)

7
(16)
(47)
1
(30)
(62)
(27)

35.153

(41)

Investimentos consolidados

20.584

19.769

109,27
2,27
2,34
9,52

(1)
4
(3)
1

Petrleo Brent (US$/bbl)

Dlar mdio de venda (R$)
Dlar final de venda (R$)
Selic- taxa mdia (%)

108,22
2,37
2,26
10,40

112,55
2,00
2,01
7,13

(4)
19
12
3

215,33

227,46

203,74

12

96,92
45,08

1
5

98,02
47,33

102,91
48,58

(5)
(3)

86,43
21,70

(3)
7

84,18
23,28

94,26
23,02

(11)
1

Indicadores de preos mdios

Preo derivados bsicos merc. interno (R$/bbl)
Preo de venda - Brasil
. Petrleo (US$/bbl) 4
. Gs natural (US$/bbl)
Preo de venda - Internacional
. Petrleo (US$/bbl)
. Gs natural (US$/bbl)
2

Lucro lquido por ao calculado com base na mdia ponderada da quantidade de aes.
Para o clculo foi considerado o lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos.
3
EBITDA + participaes em investimentos e impairment.
4
Mdia das exportaes e dos preos internos de transferncia do E&P para o Abastecimento.
2

DESTAQUES FINANCEIROS

RESULTADO DAS OPERAES

Resultados do 1T-2014 x 4T-2013:
Lucro Bruto
Lucro Bruto superior em 14% (R$ 2.439 milhes), refletindo:
Receita de vendas de R$ 81.545 milhes, 1% superior ao 4T-2013, devido ao efeito integral do reajuste praticado nos
preos do diesel e gasolina ocorrido em novembro/13, bem como maiores preos de energia, em funo da elevao no
patamar do Preo de liquidao das diferenas (PLD). Estes efeitos foram parcialmente compensados pela reduo na
demanda do mercado interno, principalmente diesel, gasolina e GLP, menores exportaes de petrleo (19%), refletindo a
menor produo e maior carga processada, e menor volume de operaes de trading.
Custo dos produtos vendidos de R$ 62.091 milhes, 3% inferior ao 4T-2013, devido menor participao de derivados
importados no mix de vendas, refletindo o decrscimo de (2%) no volume de vendas no mercado interno e maior produo
nacional de derivados, assim como menores volumes de operaes de trading, compensados em parte pela depreciao
cambial.
Lucro Operacional
Superior em 8% (R$ 541 milhes), refletindo o aumento do lucro bruto, compensado parcialmente pelo provisionamento de
R$ 2.396 milhes com o Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV) e menores ganhos com vendas de ativos.
Resultado Financeiro Lquido
Reduo de R$ 2.847 milhes na despesa financeira lquida, decorrente da apreciao cambial de 3,4% (5,0% depreciao
cambial no 4T-2013) sobre a exposio cambial lquida, associado maior receita com aplicaes financeiras, em decorrncia do
maior saldo mdio aplicado, e a menores despesas financeiras devido adeso ao REFIS no 4T-2013.
Lucro lquido
Lucro lquido de R$ 5.393 milhes, 14% inferior em relao ao 4T-2013, devido maior despesa com impostos
(R$ 1.803 milhes), influenciada no 4T-2013 pelo efeito do benefcio fiscal do juros sobre o capital prprio de R$ 3.162 milhes,
compensada parcialmente pelo maior lucro operacional e pela menor despesa financeira lquida.

DESTAQUES FINANCEIROS

RESULTADO DAS OPERAES

Resultados dos exerccios 1T-2014 x 1T-2013:
Lucro Bruto
Superior em 3%, com destaque para:
Receita de vendas de R$ 81.545 milhes, 12% superior ao 1T-2013, em funo de:
Maiores preos nas vendas de derivados no mercado interno devido aos reajustes de gasolina e diesel ao longo de 2013,
alm dos impactos cambiais (19%) sobre os preos dos derivados atrelados ao mercado internacional e nas
exportaes, bem como maiores preos de energia e gs natural;
Aumento da demanda de derivados no mercado interno (3%), principalmente de diesel (3%), gasolina (4%) e QAV (6%),
compensado pelas menores exportaes de petrleo (9%) e menores exportaes de derivados (10%), principalmente
leo combustvel.
Custo dos produtos vendidos de R$ 62.091 milhes, 16% superior ao 1T-2013, retratando:
Aumento de 3% no volume de vendas de derivados no mercado interno, suportado em grande parte por importaes, e
maiores volumes de importaes de gs natural para atendimento demanda e suprimento da menor disponibilidade
de gs nacional no perodo;
Efeito da depreciao cambial (19%) sobre as importaes e participaes governamentais.
Lucro Operacional
Lucro operacional de R$ 7.577 milhes, 26% inferior em relao ao 1T-2013, decorrente do provisionamento de
R$ 2.396 milhes com o Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio, compensado parcialmente pelo aumento do lucro bruto
e ganhos na venda de ativos de R$ 731 milhes, com destaque para Brasil PCH.
Resultado Financeiro Lquido
Despesa financeira lquida de R$ 174 milhes (receita financeira de R$ 1.390 milhes no 1T-2013), devido aos menores ganhos
monetrios e cambiais (R$ 985 milhes) sobre a menor exposio cambial decorrente da extenso da Contabilidade de Hedge, a
partir de maio de 2013, associado ao aumento das despesas financeiras devido ao maior endividamento.
Lucro Lquido
Lucro Lquido de R$ 5.393 milhes, 30% inferior ao 1T-2013, refletindo reduo no lucro operacional e menor resultado
financeiro, compensados parcialmente pela reduo das despesas com impostos.

DESTAQUES FINANCEIROS

RESULTADO POR REA DE NEGCIO

A Petrobras uma companhia que opera de forma integrada, sendo que a maior parte da produo de petrleo e gs oriunda da
rea de Explorao e Produo, e transferida para outras reas da companhia.
Na apurao dos resultados por rea de negcio so consideradas as transaes realizadas com terceiros e as transferncias entre
as reas de negcio, sendo estas valoradas por preos internos de transferncia definidos entre as reas e com metodologias de
apurao baseadas em parmetros de mercado.

EXPLORAO & PRODUO

1 Trimestre
4T-2013
11.733

1T14 X
4T13 (%)

Resultado lquido

2014

(9)

10.654

(1T-2014 x 4T-2013): A reduo do lucro lquido decorreu do

menor volume de produo de petrleo e LGN (2%) e pelo
provisionamento do Plano de Incentivo ao Desligamento
Voluntrio (PIDV), compensado parcialmente pelos maiores
preos de venda/transferncia de petrleo nacional.
O spread entre o preo mdio do petrleo nacional
vendido/transferido e a cotao mdia do Brent reduziu de
US$ 12,35/bbl no 4T-2013 para US$ 10,20/bbl no 1T-2014.

2013
9.958

2014 x
2013 (%)
7

(1T-2014 x 1T-2013): O aumento do lucro lquido decorreu

dos maiores preos de venda/transferncia de leo nacional e
do maior volume de produo de petrleo e LGN (1%),
compensado parcialmente pelos maiores custos com
participaes governamentais, pessoal e afretamento de
plataformas decorrente da entrada de novos sistemas, alm
das maiores baixas de poos secos ou subcomerciais e do
provisionamento do Plano de Incentivo ao Desligamento
Voluntrio (PIDV).
O spread entre o preo mdio do petrleo nacional
vendido/transferido e a cotao mdia do Brent aumentou de
US$ 9,64/bbl em 2013 para US$ 10,20/bbl em 2014.
1 Trimestre

4T-2013
1.960
380
2.340

1T14 X
4T13 (%)
(2)
5
(1)

Produo nacional (mil barris/dia) (*)

Petrleo e LGN
Gs natural 5
Total

(1T-2014 x 4T-2013): A produo de petrleo e LGN reduziu

2%, devido desmobilizao do FPSO-Brasil (Roncador),
parada da plataforma P-20 (Marlim) e ao trmino da
participao da Petrobras na parceria com a Shell para
produo no Parque das Conchas, com o FPSO-Esprito Santo.
A produo de gs cresceu 5%, em funo do aumento da
produo dos FPSOs Cidade de So Paulo (Sapinho) e Cidade
de Paraty (Piloto Lula NE) e da parada programada da
plataforma de Mexilho, ocorrida no trimestre anterior.

2014
1.922
400
2.322

2013
1.910
400
2.310

2014 x
2013 (%)
1

(1T-2014 x 1T-2013): A produo de petrleo e LGN

aumentou 1% pela entrada em operao dos FPSOs Cidade de
Itaja (Bana), Cidade de Paraty (Lula NE), Cidade de So Paulo
(Sapinho) e das UEPs Papa-Terra P-63, Roncador P-55 e
Jubarte P-58. Este aumento foi parcialmente compensado
pelo declnio natural dos campos e pelos eventos do FPSOBrasil, P-20 e Parque das Conchas.
A produo de gs natural permaneceu estvel em relao ao
mesmo perodo do ano anterior.

(*) 5

(*) No revisado pelo auditor independente.

5 No inclui gs liquefeito e inclui gs reinjetado.

DESTAQUES FINANCEIROS

1 Trimestre
4T-2013

1T14 X
4T13 (%)

Lifting cost - pas

(*)

2014

2013

2014 x
2013 (%)

14,33
33,10

(1)

US$/barril:
sem participao governamental
com participao governamental

14,15
33,00

14,76
33,56

(4)
(2)

32,66
75,70

1
2

R$/barril:
sem participao governamental
com participao governamental

33,14
76,86

29,49
67,08

12
15

Lifting Cost sem participaes governamentais US$/barril

(1T-2014 x 4T-2013): O indicador em dlar reduziu 1%.
Desconsiderando os efeitos cambiais, o indicador permaneceu
estvel em relao ao trimestre anterior.

(1T-2014 x 1T-2013): O indicador em dlar reduziu 4%.

Desconsiderando os efeitos cambiais, o acrscimo de 6%
decorreu da entrada em operao dos FPSOs Cidade de Paraty
(Piloto Lula NE), Dynamic Producer (Lula Central) e Cidade de
So Vicente (Lula Extremo Sul), e das UEPs Papa-Terra P-63 e
Roncador P-55, com custos unitrios iniciais mais elevados,
alm do reajuste salarial concedido no Acordo Coletivo de
Trabalho 2013.

Lifting Cost com participaes governamentais US$/barril

(1T-2014 x 4T-2013): Excluindo o efeito cambial, o indicador
permaneceu estvel. Os gastos com Participaes
Governamentais permaneceram no mesmo nvel, onde a
reduo do preo mdio de referncia do petrleo nacional,
em dlares, vinculado s cotaes internacionais, foi
compensada pelo aumento da produo nos novos campos
sujeitos participao especial (Lula e Bana).

(1T-2014 x 1T-2013): Excluindo o efeito cambial, o indicador

aumentou 3%, em funo do acrscimo no Lifting Cost
comentado anteriormente. Os gastos com Participaes
Governamentais permaneceram estveis, devido ao aumento
dos novos patamares das alquotas de participao especial
sobre os campos de Lula, Bana, Roncador e Marlim Leste, em
funo de sua maior produo, ter sido compensado pelo
decrscimo do preo mdio de referncia do petrleo nacional,
em dlares, vinculado s cotaes internacionais.

(*)

(*)

No revisado pelo auditor independente.

DESTAQUES FINANCEIROS

ABASTECIMENTO
1 Trimestre
4T-2013
(5.469)

1T14 X
4T13 (%)

Resultado lquido

2014

12

(4.808)

(1T-2014x 4T-2013): A melhora do resultado lquido decorreu

dos reajustes nos preos do diesel (8%) e da gasolina (4%)
ocorridos em novembro, com efeito integral no 1T-2014, e da
menor participao de derivados importados no mix de
vendas, compensado parcialmente pelos maiores custos de
aquisio/transferncia de petrleo e pelo provisionamento
do Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV).

2014 x
2013 (%)

2013
(4.249)

(13)

(1T-2014
x
1T-2013):
Os
maiores
custos
de
aquisio/transferncia de petrleo e o provisionamento do
Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV)
determinaram o aumento do prejuzo. Esses efeitos foram
parcialmente compensados pelos maiores preos de
realizao de derivados, com destaque para os reajustes nos
preos do diesel e da gasolina.
1 Trimestre

4T-2013

1T14 X
4T13 (%)

354
426
780
242
160
402
(378)

(19)
7
(9)
(10)

Importaes e exportaes de petrleo e derivados (mil barris/dia) (*)

Importao de petrleo
Importao de derivados
Importao de petrleo e derivados
Exportao de petrleo 6
Exportao de derivados
Exportao de petrleo e derivados
Exportao (import.) lquida de petrleo e derivados
Exportao outros

(1T-2014 x 4T-2013): Reduo nas exportaes de petrleo

devido menor produo.
Aumento nas exportaes de derivados, principalmente de
leo Combustvel.

2014

2014 x
2013 (%)

2013

359
424
783
195
171
366
(417)

484
376
860
215
191
406
(454)

(26)
13
(9)
(9)
(10)
(10)
8

(25)

(1T-2014 x 1T-2013): Menores importaes de petrleo,

elevadas no 1T-2013 devido a preparao para parada de duto
e unidade de hidrotratamento na regio de So Paulo.
Aumento nas importaes de derivados para atendimento a
demando do mercado interno.
Reduo das exportaes de petrleo devido a menor
disponibilidade em funo de composio de lastro e estoque
operacional em novas unidades produtivas, e de derivados,
especialmente leo combustvel.

(*) 6

(*)
6

No revisado pelo auditor independente.

Esto contemplados os volumes de exportaes de petrleo oriundos das reas de negcio de Abastecimento e de Explorao e Produo.

DESTAQUES FINANCEIROS

1 Trimestre
4T-2013
2.105
2.102
95
1.994
2.039
83

1T14 X
4T13 (%)
1

1
1
1

Indicadores Operacionais do Refino (mil barris/dia) (*)

Produo de derivados
Carga de referncia 7
Fator de utilizao do parque de refino (%) 8
Carga fresca processada - pas 9
Carga processada - pas 10
Participao do leo nacional na carga processada (%)

(1T-2014 x 4T-2013): A carga fresca processada diria foi 1%

superior, pelo retorno da unidade de destilao da Repar e da
Revap, ambas ocorridas no 4T-2013, parcialmente
compensada pela perda de carga associada parada
programada da Replan no 1T-2014.

2014
2.124
2.102
96
2.017
2.058
83

2013
2.127
2.079
98
2.038
2.083
83

2014 x
2013 (%)

1
(2)
(1)
(1)

(1T-2014 x 1T-2013): A carga fresca processada diria reduziu

1%, em funo da parada programada na unidade de
destilao da Replan.

1 Trimestre
4T-2013

1T14 X
4T13 (%)

Custo do refino - pas

(*)

2014

2013

2014 x
2013 (%)

2,88

(5)

Custo do refino (US$/barril)

2,75

3,14

(12)

6,62

(2)

Custo de refino (R$/barril)

6,48

6,24

(1T-2014 x 4T-2013): Reduo de 5% no indicador em dlar.

Em reais, o indicador reduziu 2% pelos menores gastos com
pessoal, devido reviso atuarial sobre obrigaes com plano
de penso.

(1T-2014 x 1T-2013): O indicador em dlar foi 12% inferior. Em

reais, houve aumento de 4%, devido ao reajuste salarial do
ACT 2013 e a reduo da carga processada.

(*)78910

(*)

No revisado pelo auditor independente.

Carga de referncia ou Capacidade instalada de processamento primrio considera carga mxima sustentvel de petrleo alcanada nas unidades de destilao,
respeitando os limites de projeto dos equipamentos e os requisitos de segurana, meio ambiente e qualidade dos produtos. menor que a capacidade autorizada pela
ANP (inclusive autorizaes temporrias) e rgos Ambientais.
8
Fator de utilizao do parque de refino(%) considera a relao entre a carga fresca processada e a carga de referncia.
9
Carga fresca processada volume de petrleo processado no pas. No 4T-2013, passamos a divulgar a Carga fresca processada, pois esta a carga utilizada para
clculo do Fator de utilizao do parque de refino.
10
Carga processada composta pelo somatrio da carga processada de petrleo e LGN.
7

10

DESTAQUES FINANCEIROS

GS & ENERGIA
1 Trimestre
4T-2013
(6)

1T14 X
4T13 (%)

Resultado lquido

2014

2013

515

(1T-2014 x 4T-2013): O aumento do lucro lquido refletiu a

maior gerao e o aumento dos preos mdios de realizao
de energia eltrica, decorrente da elevao do PLD, alm do
ganho obtido com a venda da participao total na empresa
Brasil PCH S.A. (R$ 646 milhes), compensado parcialmente
pela maior importao de gs natural liquefeito (GNL) e de gs
natural, em razo da maior demanda do setor termeltrico, e
pelo provisionamento do Plano de Incentivo ao Desligamento
Voluntrio (PIDV).

878

2014 x
2013 (%)
(41)

(1T-2014 x 1T-2013): A reduo do lucro lquido decorreu dos

maiores custos com importao de GNL e de gs natural para
atender a demanda e suprir a menor disponibilidade do gs
nacional, e pelo provisionamento do Plano de Incentivo ao
Desligamento Voluntrio (PIDV), parcialmente compensado
pelo maior preo mdio de realizao de energia eltrica, em
funo do menor nvel dos reservatrios e consequente
elevao do PLD.

1 Trimestre
4T-2013
2.147
2.866
292
88
199

1T14 X
4T13 (%)
(42)
44
123
35
3

Indicadores fsicos e financeiros (*)

Vendas de energia eltrica (contratos) - MW mdio
Gerao de energia eltrica - MW mdio
Preo de liquidao das diferenas (PLD)-R$/MWh 11
Importao de Gs Natural Liquefeito - GNL (mil barris/dia)
Importao de Gs Natural (mil barris/dia)

2014
1.252
4.117
651
119
204

2013
1.864
5.120
325
99
198

2014 x
2013 (%)
(33)
(20)
100
20
3

(1T-2014x 4T-2013): A reduo de 42% do volume nas vendas

de energia decorrente da retrao das vendas de curto prazo
em funo do aumento do PLD.

(1T-2014 x 1T-2013): A reduo de 33% do volume nas vendas

de energia deve-se ao aumento do PLD que inibiu a
comercializao de energia no curto prazo.

O aumento no volume gerado de energia de 44% e no PLD de

123% reflete os nveis dos reservatrios abaixo das mdias
histricas, principalmente para o Sudeste.

O decrscimo na gerao de energia de 20% decorrente do

menor despacho do ONS em janeiro de 2014, paradas para
manuteno das UTEs (403 MWmdio), trmino do contrato de
locao da UTE Araucria (349 MWmdio) e interrupo do
contrato de fornecimento de gs para entrega UTE Cuiab
no ms de janeiro (180 MWmdio).

O aumento na importao de Gs Natural Liquefeito, de 35%, e

do Gs Natural da Bolvia, de 3%, resultou da maior demanda
termeltrica no perodo.

O aumento no PLD de 100% reflexo da menor afluncia ao

longo do perodo.
O aumento na importao, tanto de Gs Natural Liquefeito de
20% quanto de Gs Natural da Bolvia de 3%, foi devido a
menor disponibilidade de gs nacional no perodo.
(*) 11

(*) No revisado pelo auditor independente.

11 PLD - Preos semanais ponderados por patamar de carga livre (leve, mdio e pesado), nmero de horas e capacidade do submercado.

11

DESTAQUES FINANCEIROS

BIOCOMBUSTVEL
1 Trimestre
4T-2013
(36)

1T14 X
4T13 (%)

Resultado lquido

2014

(108)

2013

(75)

(1T-2014 x 4T-2013): O aumento do prejuzo decorreu das

menores margens mdias de comercializao de biodiesel,
alm das perdas com participaes em investidas do setor de
etanol e de biodiesel.

(48)

2014 x
2013 (%)
(56)

(1T-2014 x 1T-2013): O menor preo mdio de realizao nas

operaes de biodiesel (8%) e as perdas com participaes em
investidas nos setores de etanol e de biodiesel determinaram
o maior prejuzo.

DISTRIBUIO
1 Trimestre
4T-2013
360

1T14 X
4T13 (%)

Resultado lquido

34

2014

2013

484

(1T-2014x 4T-2013): O aumento do lucro lquido decorreu das

maiores margens mdias de comercializao de combustveis
(15%), em funo do reajuste no preo do diesel e do maior
despacho termeltrico, compensado parcialmente pelo Plano
de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV) e pela reduo
no volume de vendas (3%).

709

2014 x
2013 (%)
(32)

(1T-2014 x 1T-2013): A reduo do lucro lquido decorreu do

Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio (PIDV) e das
menores margens mdias de comercializao (6%),
compensado parcialmente pelo aumento no volume de vendas
(5%).

1 Trimestre
4T-2013
37,4%

1T14 X
4T13 (%)

Market Share (*)

(1T-2014x 4T-2013): Ganho de Market Share resultante do

plano de recuperao, bem como pelo crescimento das vendas
para as trmicas do sistema integrado.

2014
38,1%

2013
38,8%

2014 x
2013 (%)
(1)

(1T-2014 x 1T-2013): Em que pese a recuperao das vendas

no 1T-2014, houve queda do Market Share em 2014 reflexo
principalmente do menor despacho trmico do sistema
integrado.

(*)

(*)

No revisado pelo auditor independente.

12

DESTAQUES FINANCEIROS

INTERNACIONAL
1 Trimestre
4T-2013
640

1T14 X
4T13 (%)

Resultado lquido

2014

18

2013

753

(1T-2014 x 4T-2013): A melhora do resultado lquido decorreu

do incremento da produo nas atividades de E&P nos EUA
proveniente da entrada dos novos poos em Cascade e
Chinook. Alm disso, houve uma reduo dos gastos
exploratrios.

732

2014 x
2013 (%)
3

(1T-2014 x 1T-2013): O reconhecimento de crditos fiscais na

Holanda e a entrada em produo dos novos poos nos EUA
compensaram os menores resultados nas atividades de E&P
na frica, decorrentes da venda de 50% da participao em
junho de 2013.
1 Trimestre

4T-2013

73
89
162
32
194

1T14 X
4T13 (%)

19
2
10
(3)
8

Produo Internacional (mil barris/dia) 12 (*)

Produo internacional consolidada
Petrleo e LGN
Gs natural
Total
Produo internacional no consolidada
Produo total internacional

(1T-2014 x 4T-2013): A produo consolidada de leo e LGN

aumentou 19%, principalmente nos campos de Cascade e
Chinook, nos EUA, em virtude da entrada em operao de
novos poos, no 1T-2014. Por outro lado, houve uma reduo
na Argentina, em funo da venda do ativo Puesto Hernandez.
A produo de gs natural aumentou 2%, principalmente na
Bolvia, em funo da entrada de novos poos no campo de
Ita, em janeiro/2014.

2014

87
91
178
31
209

2013

143
93
236
6
242

2014 x
2013 (%)

(39)
(2)
(25)
417
(14)

(1T-2014 x 1T-2013): Apesar do incremento da produo pela

entrada de novos poos nos campos de Cascade e Chinook,
nos EUA, em janeiro/2014, a produo consolidada de leo e
LGN reduziu 39%, em funo das vendas do ativo Puesto
Hernndez, na Argentina, em janeiro/2014, e de 50% da
participao societria nas empresas da Nigria, em
junho/2013. Os 50% restantes da produo que pertencem
Petrobras, na Nigria, esto considerados como produo no
consolidada.
A produo de gs natural reduziu, principalmente, em funo
da venda do campo de Coulomb em setembro/2013, nos EUA.

(*)

12

(*)

No revisado pelo auditor independente.

Alguns pases que compem a produo internacional, tais como Nigria e Angola, esto sob o regime de partilha de produo, com as participaes governamentais
pagas em leo.

12

13

DESTAQUES FINANCEIROS

1 Trimestre
4T-2013
11,72

1T14 X
4T13 (%)

Lifting Cost - Internacional (US$/barril)

(*)

(33)

2014

2013

7,85

(1T-2014 x 4T-2013): Reduo de 33%, principalmente em

virtude da entrada em produo de novos poos em Cascade e
Chinook, nos EUA, em janeiro/2014. Alm disso, na Argentina,
h os efeitos da venda do ativo Puesto Hernndez, que tinha
custos operacionais elevados, e da desvalorizao do peso
argentino frente ao dlar.

8,50

2014 x
2013 (%)
(8)

(1T-2014 x 1T-2013): Reduo de 8%, com destaque para

Argentina, em decorrncia da desvalorizao da moeda local
frente ao dlar e da venda do ativo Puesto Hernndez, e para
os EUA, pela entrada em produo de novos poos de Cascade
e Chinook, em janeiro/2014. Por outro lado, houve a venda de
50% da participao nas empresas da Nigria, com custos mais
baixos.
1 Trimestre

4T-2013
175
196
231
74

1T14 X
4T13 (%)
(6)
(11)

(4)

Indicadores Operacionais do Refino - Internacional (mil barris/dia) (*)

Carga total processada 13
Produo de derivados
Carga de referncia 14
Fator de utilizao do parque do refino (%) 15

(1T-2014 x 4T-2013): Menor carga processada (6%), com

reduo da produo de derivados e da utilizao da
capacidade nominal, devido parada programada de 39 dias
ocorrida no 1T-2014, no Japo.

2014

2013

165
175
230
70

173
185
231
72

2014 x
2013 (%)
(5)
(5)

(2)

(1T-2014 x 1T-2013): Apesar da maior carga processada na

refinaria dos EUA, proveniente da maior disponibilidade para
processar leo leve local, a reduo do processamento no
Japo, decorrente da parada programada de 39 dias ocorrida
no 1T-2014, levou a uma menor carga consolidada, com
reduo da produo de derivados e do fator de utilizao.
1 Trimestre

4T-2013
4,44

1T14 X
4T13 (%)

Custo do refino - Internacional (US$/barril)

(18)

(1T-2014 x 4T-2013): O custo unitrio do refino reduziu 18%,

principalmente, em funo dos menores custos com
manuteno de tanques, no Japo, e de menores gastos em
dlares na Argentina, em virtude da desvalorizao do peso
frente ao dlar.

(*)

2014
3,66

2013
3,79

2014 x
2013 (%)
(3)

(1T-2014 x 1T-2013): O custo unitrio do refino reduziu 3%,

em funo da maior carga processada nos EUA e de menores
custos em dlares, na Argentina, decorrentes da
desvalorizao do peso frente ao dlar.

(*) 131415

(*)

No revisado pelo auditor independente.

Carga total processada - volume de petrleo processado no exterior nas unidades de destilao atmsfericas das refinarias; somado aos produtos intermedirios
comprados de terceiros e utilizados como carga em outras unidades da refinaria.
14
Carga de referncia - considera carga mxima sustentvel de petrleo alcanadas nas unidades de destilao.
15
Fator de utilizao do parque do refino (%) - relao entre o petrleo processado na unidade de destilao e a carga de referncia.
13

14

DESTAQUES FINANCEIROS

Volume de vendas mil barris/dia (*)

1 Trimestre
4T-2013
1.005
610
99
164
235
108
204
2.425
106
392
2.923
404
567
971
3.894

1T14 X
4T13 (%)
(6)
(1)
11
9
(6)
3
(1)
(2)
(8)
9
(1)
(9)
(1)
(4)
(2)

2014
Diesel
Gasolina
leo combustvel
Nafta
GLP
QAV
Outros
Total de derivados
Alcois, nitrogenados renovveis e outros
Gs natural
Total mercado interno
Exportao
Vendas internacionais
Total mercado externo
Total geral

947
601
110
178
222
111
202
2.371
97
427
2.895
369
560
929
3.824

2013
921
580
118
180
213
105
196
2.313
81
417
2.811
410
487
897
3.708

2014 x
2013 (%)
3
4
(7)
(1)
4
6
3
3
20
2
3
(10)
15
4
3

(1T-2014 x 4T-2013): O volume de vendas no mercado interno

foi 1% inferior em relao ao 4T-2013, destacando-se os
seguintes produtos:

(1T-2014 x 1T-2013): O volume de vendas no mercado interno

foi 3% superior ao mesmo perodo de 2013, destacando-se os
seguintes produtos:

Diesel (reduo de 6%) sazonalidade do consumo, tendo em

vista menor atividade econmica no incio do ano;

Diesel (aumento de 3%) crescimento da atividade de varejo,

maior consumo em obras de infraestrutura e crescimento da
frota de veculos leves a diesel (van, pick up e SUV),
compensados pela reduo da utilizao em termeltricas;

Gasolina (reduo de 1%) sazonalidade do consumo, tendo

em vista o aumento da massa salarial, por conta do dcimo
terceiro salrio e movimentos das festas de final de ano;
GLP (reduo de 6%) temperaturas mdias mais elevadas,
menor atividade econmica e frias;
leo Combustvel (aumento de 11%) aumento da utilizao
em trmicas;

Gasolina (aumento de 4%) crescimento da frota de veculos

flex associado vantagem do preo da gasolina em relao ao
etanol em diversos estados, alm do aumento do consumo
das famlias. Estes fatores foram parcialmente compensados
pelo aumento do teor de etanol anidro na gasolina C de 20%
para 25%.

Nafta (aumento de 9%) maior produo no perodo e

parada programada na Braskem no ltimo trimestre de 2013.
Gs Natural (aumento de 9%) aumento da utilizao em
trmicas.

(*)

No revisado pelo auditor independente.

15

DESTAQUES FINANCEIROS

LIQUIDEZ E RECURSOS DE CAPITAL

Fluxos de caixa consolidado Resumo 16
R$ milhes
1 Trimestre
4T-2013
57.879
(18.529)
39.350

Disponibilidades ajustadas no incio do perodo 17

Ttulos pblicos federais no incio do perodo
Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo 16

10.776
(18.420)
(32.109)
3.997
9.692
(7.644)
4.553
12.828
(8.275)
(2)
63
852
37.172

Recursos gerados pelas atividades operacionais

Recursos utilizados em atividades de investimento
Investimentos em rea de negcios
Recebimentos pela venda de ativos (desinvestimentos)
Investimentos em ttulos e valores mobilirios
(=) Fluxo de caixa lquido
Financiamentos lquidos
Captaes
Amortizaes
Dividendos pagos a acionistas
Participao de acionistas no controladores
Efeito de variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no fim do perodo 16

9.085
46.257

Ttulos pblicos federais no fim do perodo

Disponibilidades ajustadas no fim do perodo 17

2014

2013

46.257
(9.085)
37.172

48.497
(20.869)
27.628

9.415
(20.193)
(20.336)
869
(726)
(10.778)
44.001
53.907
(9.906)

(109)
(1.819)
68.467

14.879
(16.320)
(18.400)
(8)
2.088
(1.441)
1.133
7.329
(6.196)
(1)
(104)
20
27.235

10.011
78.478

19.027
46.262

A principal necessidade de recursos em 2014 foi para financiar os investimentos em reas de negcio (R$ 20.336 milhes). Tais
recursos foram proporcionados por uma gerao de caixa operacional de R$ 9.415 milhes, alm de captaes lquidas que
totalizaram R$ 44.001 milhes, proporcionando um acrscimo de R$ 32.221 milhes nas disponibilidades ajustadas17 no perodo.
A gerao operacional de caixa apresentou um decrscimo de 37% em relao a 2013, principalmente motivada pelo aumento na
necessidade de capital de giro (R$ 5.505 milhes) em funo do incremento no saldo dos recebveis de operaes comerciais e
formao de estoque.
O volume de captaes realizadas em 2014, lquidas de amortizaes, foi de R$ 44.001 milhes, representando um incremento de
R$ 42.868 milhes em relao a 2013, com destaque para as emisses de notes no mercado de capitais europeu em janeiro e norteamericano em maro, de U.S.$ 5,1 bilhes e U.S.$ 8,5 bilhes, respectivamente.
Os principais usos do caixa foram relacionados a investimentos nos negcios da Companhia, totalizando R$ 20.336 milhes,
comparativamente a R$ 18.400 milhes em 2013. Destaque para o incremento nos investimentos em E&P, de R$ 2.645 milhes.
Em 31 de maro de 2014, caixa e equivalentes de caixa atingiram R$ 68.467 milhes (R$ 37.172 milhes em 31 de Dezembro de
2013) e as disponibilidades ajustadas cresceram 70% em 2014 (R$ 78.478 milhes) em relao a 31 de Dezembro de 2013 (R$ 46.257
milhes).

16

Para maior detalhamento, vide demonstrao dos fluxos de caixa Consolidado na pgina 21.
As disponibilidades ajustadas incluem ttulos federais com vencimentos superiores a 90 dias e no foram calculadas segundo as normas internacionais de
contabilidade e no devem ser consideradas isoladamente ou em substituio ao caixa e equivalentes de caixa, apurados em IFRS. As disponibilidades ajustadas no
devem ser base de comparao com aquelas de outras empresas, contudo a administrao acredita que so uma informao suplementar que ajuda os investidores a
avaliar a liquidez e auxilia a gesto da alavancagem.
17

16

DESTAQUES FINANCEIROS

Investimentos consolidados

2014
Explorao e produo
Abastecimento
Gs e Energia
Internacional
Explorao e produo
Abastecimento
Gs e Energia
Distribuio
Outros
Distribuio
Biocombustvel
Corporativo
Total de investimentos

13.243
4.985
1.147
711
548
150
2
7
4
218
2
278
20.584

R$ milhes
1 Trimestre
2013

%
64
24
6
3
77
21

1
1
1

1
100

10.684
6.881
696
1.051
994
34
1
18
4
225
3
229
19.769

%
54
35
4
5
95
3

1
100

24
(28)
65
(32)
(45)
341
100
(61)

(3)
(33)
21
4

Em linha com seus objetivos estratgicos, a Petrobras atua de forma associada com outras empresas em joint ventures, no Brasil e
no exterior, como concessionria de direitos de explorao, desenvolvimento e produo de petrleo e gs natural.
No 1T-2014 investimos um total de R$ 20.584 milhes, direcionados ao aumento da capacidade produtiva e modernizao e
ampliao do parque de refino.

17

DESTAQUES FINANCEIROS

Endividamento consolidado
R$ milhes
31.03.2014 31.12.2013
18

Endividamento curto prazo

Endividamento longo prazo 19
Total
Disponibilidades
Ttulos pblicos federais (vencimento superior a 90 dias)
Disponibilidades ajustadas
Endividamento lquido 20
Endividamento lquido/(endividamento lquido+patrimnio lquido)
Passivo total lquido 21
Estrutura de capital
(capital de terceiros lquido / passivo total lquido)
ndice de Dvida Lquida/EBITDA ajustado

21.844
286.303
308.147
68.467
10.011
78.478
229.669
39%
723.537

18.782
249.038
267.820
37.172
9.085
46.257
221.563
39%
706.710

16
15
15
84
10
70
4

51%
4,00

51%
3,52

14

U.S.$ milhes
31.03.2014 31.12.2013
18

Endividamento curto prazo

Endividamento longo prazo 19
Total
Endividamento lquido 20

9.653
126.514
136.167
101.488

8.017
106.308
114.325
94.579

20
19
19
7

R$ milhes
31.03.2014 31.12.2013

Informaes sumarizadas sobre financiamentos:

Indexados a taxas flutuantes
Indexados a taxas fixas
Total

147.035
160.903
307.938

138.463
129.148
267.611

6
25
15

Reais
Dlar
Euro
Outras moedas
Total

60.537
213.528
24.161
9.712
307.938

53.465
191.572
14.987
7.587
267.611

13
11
61
28
15

2014
2015
2016
2017
2018
2019 em diante
Total

16.853
15.608
29.570
27.466
42.036
176.405
307.938

18.744
17.017
29.731
20.331
37.598
144.190
267.611

(10)
(8)
(1)
35
12
22
15

O endividamento lquido do Sistema Petrobras em Reais aumentou 4% em relao a 31.12.2013, em decorrncia de captaes de
longo prazo, parcialmente compensado pela apreciao cambial de 3,4%.
18192021

18

Inclui Arrendamentos Mercantis Financeiros (R$ 41 milhes em 31.03.2014 e R$ 38 milhes em 31.12.2013).

Inclui Arrendamentos Mercantis Financeiros (R$ 168 milhes em 31.03.2014 e R$ 171 milhes em 31.12.2013).
O endividamento lquido no foi calculado segundo as normas internacionais de contabilidade - IFRS e no deve ser considerado isoladamente ou em substituio ao
endividamento total de longo prazo, calculado de acordo com IFRS. O clculo do endividamento lquido no deve ser base de comparao com o endividamento lquido
de outras empresas. A administrao acredita que a dvida lquida uma informao suplementar que ajuda os investidores a avaliar nossa liquidez e auxilia na gesto
pela busca de melhorias na alavancagem.
21
Passivo total lquido das disponibilidades ajustadas.
19
20

18

DESTAQUES FINANCEIROS

DEMONSTRAES CONTBEIS
Demonstrao do Resultado Consolidado22
R$ milhes
1 Trimestre
4T-2013
81.028
(64.013)
17.015
(2.892)
(2.888)
(1.742)
(570)
(1.030)
(857)
(9.979)
7.036
825
(2.076)
(1.770)
(3.021)
56
(225)
3.846
2.105
5.951
6.281
(330)
5.951

2014

2013

81.545
(62.091)
19.454
(2.725)
(2.560)
(1.525)
(592)
(327)
(4.148)
(11.877)
7.577

72.535
(53.679)
18.856
(2.294)
(2.471)
(1.282)
(673)
(223)
(1.651)
(8.594)
10.262

Receitas financeiras
Despesas financeiras
Var. monetrias e cambiais
Resultado financeiro lquido
Resultado de participaes em investimentos
Participao nos lucros ou resultados
Lucro antes dos impostos

1.042
(1.848)
632
(174)
522
(336)
7.589

972
(1.199)
1.617
1.390
156
(413)
11.395

Imposto de renda e contribuio social

Lucro Lquido

(1.803)
5.786

(3.560)
7.835

5.393
393
5.786

7.693
142
7.835

Receita de vendas
Custo dos produtos e servios vendidos
Lucro bruto
Vendas
Gerais e administrativas
Custos exploratrios para extrao de petrleo e gs
Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnolgico
Tributrias
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas
Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras
Acionistas no controladores

22
A partir de 2014, o valor da proviso da Participao nos lucros ou resultados passa a ser a presentada na Demonstrao do Resultado em linha prpria, conforme j
era divulgado ao fim de cada exerccio. Para efeito de comparao, reclassificamos os valores de 2013.

19

DESTAQUES FINANCEIROS

Balano Patrimonial Consolidado

ATIVO

R$ milhes
31.03.2014 31.12.2013

Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber, lquidas
Estoques
Impostos e contribuies
Ativos classificados como mantidos para venda
Outros ativos circulantes

159.665
68.467
10.026
24.041
35.260
11.610
5.442
4.819

123.351
37.172
9.101
22.652
33.324
11.646
5.638
3.818

No Circulante
Realizvel a L. Prazo
Contas a receber, lquidas
Ttulos e valores mobilirios
Depsitos judiciais
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Impostos e contribuies
Adiantamento a fornecedores
Outros ativos realizveis a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total do Ativo

642.350
45.839
11.520
295
6.108
2.687
13.182
7.272
4.775
15.619
544.914
35.978
802.015

629.616
44.000
10.616
307
5.866
2.647
12.603
7.566
4.395
15.615
533.880
36.121
752.967

PASSIVO

R$ milhes
31.03.2014 31.12.2013

Circulante
Fornecedores
Financiamentos
Impostos e contribuies
Dividendos propostos
Salrios, frias, encargos e participaes
Planos de penso e sade
Passivos associados a ativos classificados como mantidos para venda
Outras contas e despesas a pagar
No Circulante
Financiamentos
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Planos de penso e sade
Proviso para desmantelamento de reas
Proviso para processos judiciais
Outras contas e despesas a pagar
Patrimnio Lquido
Capital Social realizado
Reservas de lucros e outras
Participao dos acionistas no controladores
Total do passivo

83.746
26.905
21.844
10.827
9.527
6.362
2.008
1.146
5.127
362.499
286.303
25.624
28.125
16.535
3.083
2.829
355.770
205.411
149.080
1.279
802.015

82.525
27.922
18.782
11.597
9.301
4.806
1.912
2.514
5.691
321.108
249.038
23.206
27.541
16.709
2.918
1.696
349.334
205.411
142.529
1.394
752.967

20

DESTAQUES FINANCEIROS

Demonstrao dos Fluxos de Caixa Consolidado

R$ milhes
1 Trimestre
4T-2013

2014

2013

6.281
4.495
7.504
2.636
(330)
(56)
(2.134)
(6.875)
1.254
1.671
1.380
200
(3.283)
1.742
(590)
3.426
(2.050)
10.776
(18.420)

Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras

(+) Ajustes
Depreciao, depleo e amortizao
Variaes cambiais e monetrias e encargos sobre financ.
Resultado dos acionistas no controladores
Resultado de participaes em investimentos
Resultado com alienaes / baixas de ativos
Imposto de renda e contribuio social diferidos, lquidos
Baixa de poos secos
Perda na recuperao de ativos
Despesa atuarial de planos de penso e sade
Variao dos estoques
Variao de contas a receber
Variao de fornecedores
Variao de planos de penso e de sade
Variao de impostos, taxas e contribuies
Variao de outros ativos e passivos
(=) Recursos gerados pelas atividades operacionais
(-) Recursos utilizados em atividades de investimento

5.393
4.022
7.123
1.417
393
(522)
(584)
682
1.057
276
1.041
(2.470)
(2.549)
(487)
(335)
(1.274)
254
9.415
(20.193)

7.693
7.186
6.382
(1.053)
142
(156)
(29)
2.122
607
147
1.402
(2.324)
374
400
(298)
(431)
(99)
14.879
(16.320)

(32.109)
3.997
9.692
(7.644)
4.614

Investimentos em rea de negcios

Recebimentos pela venda de ativos (desinvestimentos)
Investimentos em ttulos e valores mobilirios
(=) Fluxo de caixa lquido
(-) Recursos gerados pelas atividades de financiamento

(20.336)
869
(726)
(10.778)
43.892

(18.416)
8
2.088
(1.441)
1.028

12.828
(6.272)
(2.003)
(2)
63
852
(2.178)

Captaes
Amortizaes de principal
Amortizaes de juros
Dividendos pagos a acionistas
Participao de acionistas no controladores
Efeito de variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa
(=) Variao lquida de caixa e equivalentes de caixa no perodo

53.907
(6.135)
(3.771)

(109)
(1.819)
31.295

7.329
(3.072)
(3.124)
(1)
(104)
20
(393)

39.350
37.172

Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo

Caixa e equivalentes de caixa no fim do perodo

37.172
68.467

27.628
27.235

21

DESTAQUES FINANCEIROS

INFORMAES CONTBEIS POR REA DE NEGCIO 23

Demonstrao Consolidada do Resultado por rea de Negcio 1T-2014

R$ milhes
E&P
Receita de vendas
Intersegmentos
Terceiros
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Despesas
Vendas, gerais e adminstrativas
Custos exploratrios p/ extrao de petrleo
Pesquisa e desenvolvimento
Tributrias
Outras
Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e
impostos
Resultado financeiro lquido
Resultado de participaes em investimentos
Participao nos lucros ou resultados
Lucro antes dos impostos
Imposto de renda e contribuio social
Lucro lquido (Prejuzo)
Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras
Acionistas no controladores

ABAST

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

DISTRIB.

INTER.

CORP.

ELIMIN.

CONSOLIDADO

39.573
39.382
191
(19.678)
19.895
(3.649)
(210)
(1.476)
(313)
(31)
(1.619)

64.146
22.165
41.981
(68.944)
(4.798)
(2.622)
(1.734)

(98)
(37)
(753)

9.552
837
8.715
(8.482)
1.070
(439)
(689)

(41)
(68)
359

115
110
5
(132)
(17)
(49)
(30)

(6)
(1)
(12)

23.499
670
22.829
(21.485)
2.014
(1.257)
(1.091)

(1)
(12)
(153)

8.321
497
7.824
(7.262)
1.059
(605)
(425)
(49)
(1)
(55)
(75)

(3.379)
(1.224)

(132)
(123)
(1.900)

(63.661)
(63.661)

63.892
231
123
118

81.545

81.545
(62.091)
19.454
(11.877)
(5.285)
(1.525)
(592)
(327)
(4.148)

16.246

7
(118)
16.135
(5.483)
10.652

(7.420)

146
(92)
(7.366)
2.555
(4.811)

631

127
(12)
746
(211)
535

(66)

(31)
(1)
(98)
23
(75)

757

(23)
734
(250)
484

454

269
(6)
717
103
820

(3.379)
(174)
4
(84)
(3.633)
1.582
(2.051)

354

354
(122)
232

7.577
(174)
522
(336)
7.589
(1.803)
5.786

10.654
(2)
10.652

(4.808)
(3)
(4.811)

515
20
535

(75)

(75)

484

484

753
67
820

(2.362)
311
(2.051)

232

232

5.393
393
5.786

Demonstrao Consolidada do Resultado por rea de Negcio 1T-2013

R$ milhes
E&P
Receita de vendas
Intersegmentos
Terceiros
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Despesas
Vendas, gerais e adminstrativas
Custos exploratrios p/ extrao de petrleo
Pesquisa e desenvolvimento
Tributrias
Outras
Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e
impostos
Resultado financeiro lquido
Resultado de participaes em investimentos
Participao nos lucros ou resultados
Lucro antes dos impostos
Imposto de renda e contribuio social
Lucro lquido (Prejuzo)
Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras
Acionistas no controladores

ABAST

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

DISTRIB.

INTER.

CORP.

ELIMIN.

CONSOLIDADO

34.692
34.232
460
(17.429)
17.263
(2.021)
(230)
(1.238)
(370)
(23)
(160)

57.142
19.594
37.548
(61.579)
(4.437)
(1.987)
(1.614)

(101)
(46)
(226)

8.149
707
7.442
(6.482)
1.667
(468)
(431)

(38)
(30)
31

221
212
9
(241)
(20)
(47)
(31)

(12)
(1)
(3)

20.680
582
20.098
(18.635)
2.045
(961)
(1.008)

(1)
(14)
62

8.679
1.701
6.978
(6.933)
1.746
(548)
(420)
(44)
(2)
(75)
(7)

(2.663)
(1.128)

(149)
(34)
(1.352)

(57.028)
(57.028)

57.620
592
101
97

72.535

72.535
(53.679)
18.856
(8.594)
(4.765)
(1.282)
(673)
(223)
(1.651)

15.242

(2)
(158)
15.082
(5.129)
9.953

(6.424)

58
(103)
(6.469)
2.220
(4.249)

1.199

123
(16)
1.306
(402)
904

(67)

(4)

(71)
23
(48)

1.084

1
(11)
1.074
(365)
709

1.198

(16)
(10)
1.172
(399)
773

(2.663)
1.390
(4)
(115)
(1.392)
728
(664)

693

693
(236)
457

10.262
1.390
156
(413)
11.395
(3.560)
7.835

9.958
(5)
9.953

(4.249)

(4.249)

878
26
904

(48)

(48)

709

709

732
41
773

(744)
80
(664)

457

457

7.693
142
7.835

23
A gesto dos negcios da controlada Liquigs, a partir de 2014 passou para rea do Abastecimento, assim, para fins de comparabilidade os resultados divulgados
anteriormente na rea de Distribuio foram realocados para rea designada para sua gesto, atendendo a premissa fundamental de controlabilidade das
demonstraes contbeis segmentadas.

22

DESTAQUES FINANCEIROS

Demonstrao do grupo de Outras Receitas (Despesas) 1T-2014

R$ milhes
E&P
Plano de Incentivo ao Desligamento Voluntrio
Plano de Penso e Sade
Paradas no Programadas e Gastos Pr-Operacionais
Relaes Institucionais e Projetos Culturais
(Perdas)/Ganhos c/Processos Judiciais, Administrativos e Arbitrais
Ajustes ao Valor de Mercado dos Estoques
Gastos com Segurana, Meio Ambiente e Sade
Perda no valor de Recuperao de Ativos - Impairment
Subvenes e Assistncias Governamentais
Gastos/Ressarcimentos c/Operaes em Parcerias de E&P
Resultado c/Alienaes/Baixas de Ativos
Outros

ABAST

(950)

(479)
(39)
(38)
(1)
(13)

8
171
(90)
(188)
(1.619)

(474)

(10)
(19)
(56)
(167)
(17)

22

(22)
(10)
(753)

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

(114)

(24)
(3)
(13)
(57)
(5)

37

638
(100)
359

(9)

(4)

1
(12)

DISTRIB.
(165)

(20)
(23)

2
53
(153)

INTER.
(39)

(8)
(3)
(19)
(62)
(4)
15

81
(36)
(75)

CORP.

CONSOLIDADO

ELIMIN.

(645)
(552)
(11)
(375)
(232)

(44)

(25)
(20)
(1.900)

5
5

(2.396)
(552)
(532)
(459)
(381)
(291)
(83)
15
71
171
584
(295)
(4.148)

Demonstrao do grupo de Outras Receitas (Despesas) 1T-2013

R$ milhes
E&P
Plano de Penso e Sade
Paradas no Programadas e Gastos Pr-Operacionais
Relaes Institucionais e Projetos Culturais
(Perdas)/Ganhos c/Processos Judiciais, Administrativos e Arbitrais
Ajustes ao Valor de Mercado dos Estoques
Gastos com Segurana, Meio Ambiente e Sade
Subvenes e Assistncias Governamentais
Gastos/Ressarcimentos c/Operaes em Parcerias de E&P
Resultado c/Alienaes/Baixas de Ativos
Outros

ABAST

(221)
(18)
(23)
(2)
(13)
9
87
(4)
25
(160)

(11)
(24)
2
(75)
(55)
18

(81)
(226)

GS &
ENERGIA

(64)
(3)
(1)
(8)
(3)
16

94
31

BIOCOMBUST.

(6)

3
(3)

DISTRIB.

(11)
(18)

36
55
62

INTER.

(5)
(6)
(56)
(11)

(3)

74
(7)

CORP.

CONSOLIDADO

ELIMIN.

(497)
(9)
(240)
(476)

(58)
1

(3)
(70)
(1.352)

4
4

(497)
(305)
(301)
(522)
(147)
(140)
44
84
29
104
(1.651)

Ativo Consolidado por rea de Negcio 31.03.2014

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

DISTRIB.

INTER.

CORP.

ELIMIN.

TOTAL

Ativo

365.120

221.700

69.373

2.793

17.326

40.203

124.491

(38.991)

802.015

Circulante
No circulante
Realizvel a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Em operao
Em construo
Intangvel

14.560
350.560
15.252
234
302.933
211.292
91.641
32.141

45.244
176.456
10.407
5.637
160.084
82.488
77.596
328

11.867
57.506
4.321
1.901
50.444
40.112
10.332
840

192
2.601
6
2.079
516
475
41

4.938
12.388
6.069
15
5.625
4.114
1.511
679

11.241
28.962
4.587
5.531
17.589
10.410
7.179
1.255

84.656
39.835
30.984
222
7.894
3.487
4.407
735

(13.033)
(25.958)
(25.787)

(171)
(171)

159.665
642.350
45.839
15.619
544.914
352.207
192.707
35.978

Ativo Consolidado por rea de Negcio 31.12.2013

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

DISTRIB.

INTER.

CORP.

ELIMIN.

TOTAL

Ativo

357.729

216.769

64.899

2.803

16.994

42.454

66.859

(15.540)

752.967

Circulante
No circulante
Realizvel a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Em operao
Em construo
Intangvel

13.826
343.903
14.643
219
296.846
212.914
83.932
32.195

44.838
171.931
10.333
5.429
155.835
76.452
79.383
334

9.052
55.847
4.341
1.755
48.919
39.118
9.801
832

181
2.622
5
2.097
520
480
40

5.576
11.418
5.222
14
5.505
3.952
1.553
677

11.922
30.532
4.655
5.883
18.671
8.882
9.789
1.323

50.702
16.157
7.422
218
7.757
5.415
2.342
760

(12.746)
(2.794)
(2.621)

(173)
(173)

123.351
629.616
44.000
15.615
533.880
347.040
186.840
36.121

23

DESTAQUES FINANCEIROS

Demonstrao Consolidada do EBITDA Ajustado por rea de Negcio 1T-2014

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

DISTRIB.

INTER.

CORP.

ELIMIN.

CONSOLIDADO

Lucro lquido (prejuzo)

Resultado financeiro lquido
Imposto de renda/Contribuio social
Depreciao/amortizao
EBITDA

10.652

5.483
4.203
20.338

(4.811)

(2.555)
1.560
(5.806)

535

211
489
1.235

(75)

(23)
4
(94)

484

250
98
832

820

(103)
566
1.283

(2.051)
174
(1.582)
203
(3.256)

232

122

354

5.786
174
1.803
7.123
14.886

Participao em investimentos
Perda no valor de Recuperao de Ativos - Impairment
EBITDA ajustado

(7)

20.331

(146)

(5.952)

(127)

1.108

31

(63)

832

(269)
(15)
999

(4)

(3.260)

354

(522)
(15)
14.349

Demonstrao Consolidada do EBITDA Ajustado por rea de Negcio 1T-2013

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

BIOCOMBUST.

DISTRIB.

INTER.

CORP.

ELIMIN.

CONSOLIDADO

Lucro lquido (prejuzo)

Resultado financeiro lquido
Imposto de renda/Contribuio social
Depreciao/amortizao
EBITDA

9.953

5.129
3.814
18.896

(4.249)

(2.220)
1.240
(5.229)

904

402
475
1.781

(48)

(23)
11
(60)

709

365
92
1.166

773

399
589
1.761

(664)
(1.390)
(728)
161
(2.621)

457

236

693

7.835
(1.390)
3.560
6.382
16.387

Participao em investimentos
Perda no valor de Recuperao de Ativos - Impairment
EBITDA ajustado

18.898

(58)

(5.287)

(123)

1.658

(56)

(1)

1.165

16

1.777

(2.617)

693

(156)

16.231

24

DESTAQUES FINANCEIROS

Demonstrao Consolidada do Resultado por rea de Negcio Internacional

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

DISTRIB.

CORP.

ELIMIN.

CONSOLIDADO

Demonstrao do Resultado - 1T- 2014

Receita de vendas
Intersegmentos
Terceiros

1.868
853
1.015

4.488
827
3.661

286
19
267

2.878
1
2.877

15
11
4

(1.214)
(1.214)

8.321
497
7.824

Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

425

53

62

98

(159)

(25)

454

Lucro lquido (prejuzo) atribuvel aos acionistas da Petrobras

619

65

76

91

(73)

(25)

753

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

DISTRIB.

CORP.

ELIMIN.

CONSOLIDADO

Demonstrao do Resultado -1T-2013

Receita de vendas
Intersegmentos
Terceiros

2.670
1.557
1.113

Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

1.184

89

15

57

815

70

15

51

Lucro lquido (prejuzo) atribuvel aos acionistas da Petrobras

4.292
1.195
3.097

286
17
269

2.502
3
2.499

(1.071)
(1.071)

8.679
1.701
6.978

(134)

(13)

1.198

(206)

(13)

732

Ativo Consolidado por rea de Negcio Internacional

R$ milhes
E&P

ABAST

GS &
ENERGIA

DISTRIB.

CORP.

ELIMIN.

TOTAL

Ativo em 31.03.2014

30.478

5.438

1.246

2.456

6.692

(6.107)

40.203

Ativo em 31.12.2013

31.989

6.213

1.411

2.542

4.613

(4.314)

42.454

25

APNDICE

1.

Efeito custo mdio no CPV (R$ milhes)

Em funo do perodo de permanncia dos produtos nos estoques, de 60 dias em mdia, o comportamento das cotaes
internacionais do petrleo e derivados, bem como do cmbio, sobre as importaes e as participaes governamentais, no
influenciam integralmente o custo das vendas do perodo, vindo a ocorrer por completo apenas no perodo subsequente. O quadro
abaixo demonstra a estimativa dos efeitos no custo das vendas:
4T-2013
197

Efeito custo mdio no CPV (R$ milhes)

1T-2014
486

%
289

Evoluo do Brent

R$/bbl

270

256

253

249

3T-2013

4T-2013

250
230
1T-2014

(*) Considerando o comportamento das cotaes internacionais e a apreciao do dlar frente ao real no momento da formao dos
estoques, o CPV do 1T-2014 foi mais favorecido pelo efeito custo mdio de estoque quando comparado com o trimestre anterior.

2.

Reconciliao do EBITDA
R$ milhes
1 Trimestre

4T-2013

1T14 X
4T13 (%)

5.951
3.021
(2.105)
7.504
14.371

(3)
(94)
186
(5)
4

(56)
1.238
15.553

(832)
(101)
(8)

19

(1)

2014

2014 X
2013
(%)

2013

Lucro Lquido
Resultado Financeiro Lquido
Imposto de renda e contribuio social
Depreciao, depleo e amortizao
EBITDA

5.786
174
1.803
7.123
14.886

7.835
(1.390)
3.560
6.382
16.387

(26)
113
(49)
12
(9)

Resultado de participaes em investimentos

Perda no valor de Recuperao de Ativos - Impairment
EBITDA ajustado

(522)
(15)
14.349

(156)
16.231

(235)
(12)

18

22

(4)

Margem do EBITDA ajustado (%) 24

A Companhia divulga seu EBITDA ajustado (conforme Instruo CVM n 527 de 4 de outubro de 2012), e o representa atravs do
lucro antes dos juros, imposto de renda e contribuio social, depreciao e amortizao, e exclui tambm a participao em
investimentos e a perda na recuperao de ativos, para proporcionar melhores informaes sobre sua capacidade de pagamento de
dvidas, manuteno de seus investimentos e da capacidade de cobrir sua necessidade de capital de giro. O EBITDA ajustado no
uma medida definida pelas prticas contbeis internacionais (IFRS) e no pode ser comparvel com o mesmo indicador divulgado
por outras empresas.
24

24

A Margem do EBITDA ajustado igual ao EBITDA ajustado dividido pela receita de vendas.

26

APNDICE

3.

Impostos e Contribuies Consolidados

A contribuio econmica da Petrobras, medida por meio da gerao de impostos, taxas e contribuies sociais correntes, totalizou
R$ 19.118 milhes.
R$ milhes
1 Trimestre
1T14 X
4T13 (%)

4T-2013

11.469
4.032
(1.929)
2.036
15.608
1.416
17.024

4.

(3)
(11)
200
(31)
16
(27)
12

2014
Contribuio Econmica - Pas
ICMS
PIS/COFINS
Imposto de Renda e C.S.s/lucro
Outros
Subtotal Pas
Contribuio Econmica - Exterior
Total

11.172
3.584
1.920
1.403
18.079
1.039
19.118

2013

10.181
4.392
3.178
1.130
18.881
1.499
20.380

2014 x
2013 (%)
10
(18)
(40)
24
(4)
(31)
(6)

Participaes Governamentais
R$ milhes
1 Trimestre

4T-2013

4.044
4.264
40
8.348
226
8.574

1T14 X
4T13 (%)
2
(5)
3
(2)
25
(1)

2014
Pas
Royalties
Participao Especial
Reteno de rea
Subtotal Pas
Exterior
Total

(1T-2014 x 4T-2013): As participaes governamentais, no

pas, reduziram 2%, devido ao decrscimo na produo total,
superando o acrscimo de 3% no preo mdio de referncia do
petrleo nacional, sendo R$/bbl 226,84 (US$/bbl 95,98) no 1
trimestre de 2014, contra R$/bbl 220,92 (US$/bbl 97,06), no 4
trimestre de 2013.

4.125
4.034
41
8.200
282
8.482

2013

3.522
3.496
46
7.064
234
7.298

2014 x
2013 (%)
17
15
(11)
16
21
16

(1T-2014 x 1T-2013): O aumento nas participaes

governamentais, no pas, em 16%, deve-se ao aumento de
14% no preo mdio de referncia do petrleo nacional, sendo
R$/bbl 226,84 (US$/bbl 95,98) de janeiro a maro de 2014,
contra R$/bbl 198,67 (US$/bbl 99,58), no mesmo perodo do
ano anterior, bem como pelo efeito do aumento da produo
nos grandes campos pagadores de participao especial.

27

APNDICE

5.

Ativos e Passivos sujeitos variao cambial

A Companhia possui ativos e passivos sujeitos a variaes de moedas estrangeiras, cuja principal exposio o Real em relao ao
Dlar norte-americano. A partir de meados de maio de 2013 a companhia estendeu a contabilidade de hedge para proteo de
exportaes futuras.
Essa prtica, regulada no Brasil pelo pronunciamento contbil CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
permite que empresas reduzam impactos provocados por variaes cambiais em seus resultados peridicos, desde que gerem
fluxos de caixa futuros em moeda de outro pas que se equivalham e tenham sentidos opostos. No caso da Petrobras, esse
mecanismo contemplou, inicialmente, cerca de 70% do total das dvidas lquidas expostas variao cambial, protegendo parte das
exportaes, por um perodo de sete anos.
Com a extenso da Contabilidade de Hedge, os ganhos ou perdas oriundos das dvidas em dlares norte-americanos, provocados
por variaes cambiais, somente afeta o resultado da Companhia na medida em que as exportaes so realizadas. At que essas
exportaes sejam realizadas, as referidas variaes sero acumuladas em conta do patrimnio lquido.
Os saldos de ativos e passivos em moeda estrangeira de subsidirias e controladas no exterior no so inseridos na exposio
abaixo, quando realizados em moedas equivalentes s suas respectivas moedas funcionais. Em 31 de maro de 2014, a exposio
lquida da Companhia passiva. Portanto, uma apreciao do Real frente s demais moedas gera receita de variao cambial,
enquanto que uma depreciao do Real representa uma despesa de variao cambial.

ITENS

R$ milhes
31.03.2014 31.12.2013

Ativo
Passivo
Derivativos
Hedge Accounting
Total

29.120
(188.776)
1.018
106.164
(52.474)

SEGREGAO POR MOEDA

16.853
(150.581)
741
95.443
(37.544)

R$ milhes
31.03.2014 31.12.2013

Dlar
Euro
Libra
Peso
Iene
Total

6.

(20.433)
(23.588)
(6.434)
(847)
(1.172)
(52.474)

(17.369)
(14.065)
(4.068)
(851)
(1.191)
(37.544)

Efeito Hedge Fluxo de Caixa sobre exportaes

R$ milhes
1 Trimestre

4T-2013
(6.027)
4.578
(321)
(1.770)

1T14 X
4T13 (%)
(183)
(185)
46
(135)

2014
Variao Monetria e Cambial Total
Variao Cambial Diferida registrada no Patrimnio Lquido
Reclassificao do Patrimnio Lquido para o resultado
Variao monetria e cambial, lquidas

4.994
(3.892)
(470)
632

2013
1.617
1.617

2014 X
2013
(%)
208
(61)

28