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PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

1

CAPITULO II
MARCO TERICO

2.1 PROYECTO.

Un proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver, entre muchas, una necesidad humana.
1


2.1.1 Proyecto de inversin.

El proyecto de inversin se puede describir como un plan que, si se le asigna
determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos,
podr producir un bien o servicio, til al ser humano o a la sociedad en general.

2.2 FORMULACIN DE PROYECTOS.

La formulacin de proyectos, tambin denominada Preparacin o Elaboracin de
Proyectos, constituye un arte en el cual se renen conocimientos profesionales de
distintas reas: tecnolgica, econmica, financiera, administrativa, comercial y
jurdica, con el objeto de redactar un documento literario denominado Proyecto
para estudiar y analizar la viabilidad de implementacin de una Empresa.
2







1
BACA URBINA, Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Ed. Mc Graw-Hill, 4 edicin, Mxico 2001, Pg. 2
2
ORELLANA, Jorge ngel, Manual de Proyectos de Inversin, Pg. 14, 15, 16
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

2

2.3 EVALUACIN DE PROYECTOS.

La evaluacin de proyectos, contiene todo el proceso de aplicacin de tcnicas que
permiten calcular y/o recalcular parmetros de ndole tcnico, administrativo,
financiero,
Jurdico y econmico, que muestran las bondades o defectos de viabilidad o
inviabilidad de implementacin de una empresa.

2.3.1 Evaluacin privada.

La evaluacin es denominada como privada, cuando nicamente toma en cuenta
los factores que hacen al punto de vista del empresario privado, en trminos de
maximizar ingresos y minimizar costos, es decir ver los beneficios del proyecto
en trminos de su rentabilidad financiera; por lo cual, tambin se la conoce
como evaluacin financiera del proyecto.
3


2.3.2 Evaluacin social.

La evaluacin es social, cuando considera las ventajas y desventajas que pueden
presentarse al implementar el proyecto, tomando en cuenta el punto de vista de
la sociedad en su conjunto.

2.3.3 Evaluacin econmica.

La evaluacin se llama econmica, cuando se calculan los excedentes
econmicos que puede generar el proyecto para la sociedad.
En algunos casos este tipo de evaluacin se la asimila al concepto de evaluacin
social de proyecto.

3
Ibidem, Pag. 17, 18
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

3

2.4 ADMINISTRACIN DE PROYECTOS.

Constituye aquella fase de tiempo, durante la cual se administra la implementacin
del proyecto, es decir cuando el proyecto pasa a plasmarse en una inversin real.

En este sentido la Administracin de Proyectos comprende la aplicacin cientfica
de todas las tcnicas de control propias de las diferentes Ingeniera, Economa,
Administracin y Finanzas, para lograr una implementacin cabal de la empresa.

2.5 PARTES DEL PROYECTO DE INVERSIN.

Las partes de un proyecto de Inversin, constituye la estructura de la cual se debe
componer en su ordenamiento literario el documento denominado proyecto.
4


En trminos especficos o detalle, las partes de un proyecto constituyen las
estructuras capitulares del documento, a saber:

Mercado.
Localizacin.
Tamao.
Ingeniera.
Inversiones.
Presupuestos.
Financiamiento.
Evaluacin financiera.
Organizacin empresarial


4
Ibidem, Pag. 19, 20, 21
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

4

2.6 ETAPAS EN EL PROYECTO.

Un proyecto desde su concepcin terica como tal, hasta su implementacin, puede
pasar por dos macro etapas o fases globales, a saber:

Preinversin.- Esta constituida por todas las actividades tendientes a estudiar o
analizar la planificacin de la futura empresa.
Inversin.- Constituye todo el proceso de actividades que se ejercen durante la fase
de implementacin de la empresa; una vez, de acuerdo a los parmetros tcnico -
econmicos, se ha decidido su ejecucin.

2.6.1 Etapas en proceso de preinversin.

Las distintas etapas o fases, por las cuales debe pasar el proyecto de inversin,
en su formulacin, se encuentran sistemticamente ordenadas de la siguiente
manera:
5


2.6.1.1 Identificacin de la idea.

Corresponde a la primera aproximacin de redaccin intelectual que se
realiza para estudiar la viabilidad de una empresa.
En trminos sencillos, esta etapa corresponde a la primera redaccin literaria
que realiza el tcnico o grupo de profesionales encargados de la formulacin
del proyecto.

2.6.1.2 Perfil del proyecto.


5
Ibidem, Pag. 22, 23, 27
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

5

Se refiere a una etapa superior de anlisis del grado de profundidad; de la
idea identificada previamente. Es el estudio preliminar y de carcter todava
superficial, que se hace para estimar la viabilidad del proyecto antes de
seguir adelante e incurrir en mayores costos.

2.6.1.3 Estudio de pausibilidad.

En algn momento de nuestra vida profesional, nos atrevimos a insertar una
etapa intermedia entre las fases de perfil y prefactibilidad, ya que la brecha
entre ambas era muy grande, a esta fase la denominamos como
Pausibilidad.
6


Esta etapa debe ser la culminacin de la formulacin de un Perfil Mejorado,
donde se logra profundizar el anlisis del proyecto, sin llegar todava a
realizar un anlisis exhaustivo de la idea del proyecto original.

Esta etapa del proyecto a diferencia del Perfil de Proyecto, ya contiene bien
definidos los elementos estructurales de las partes de un proyecto, y su
misin es permitir seguir avanzando en el anlisis de viabilidad de la
empresa.


2.6.1.4 Prefactibilidad.

Denominado tambin como Anteproyecto Preliminar que constituye la etapa
de elaboracin del proyecto en la cual se analiza nicamente una alternativa
considerada en forma a priori como viable, dentro del conglomerado de
posibles soluciones tecnolgicas.

6
Ibidem, Pg. 29, 30
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

6


Para elaborar el estudio de prefactibilidad, se requiere normalmente de
estudios e investigaciones de campo y de gabinete, que suponen algunos
gastos. Su contenido no solo desarrolla los aspectos tcnicos del proyecto
con mayor detalle que el perfil; sino que, adems examina la totalidad de los
aspectos econmicos financieros del proyecto, en base a costos unitarios
generales, deducidos de anteproyectos elaborados y experiencias anteriores,
de que se pueda disponer.

2.6.1.5 Factibilidad.

Denominado tambin Anteproyecto Definitivo es la realizacin del estudio
en su mxima expresin cientfica y literaria, dado que en esta etapa se
analizan todas las alternativas tecnolgicas de produccin del bien o
servicios con sus correspondientes anlisis econmico financieros y de
sensibilidad.
7


Esta etapa permite al formulador del proyecto en calidad de asesor, emitir
una opinin respecto a la viabilidad o inviabilidad del proyecto, para
convertir su implementacin en una inversin real o no.


2.6.1.6 Diseo final de ingeniera.

La etapa consiste en la preparacin de los documentos tcnicos
correspondientes de la alternativa ptima adoptada, y necesarios para su
construccin, montaje y puesta en marcha, de aspectos particulares del
proyecto.

7
Ibidem, Pg. 38, 46, 49
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

7


En el mundo moderno, esta etapa, se encuentra superada y no se la realiza
mas, dado que las diferentes ingenieras, ya se encuentran diseadas para los
equipos e instalaciones de fabricacin de bienes, en forma estandarizadas.



2.6.2 Etapas en el proceso de inversin.

Esta etapa se da una vez que se ha decidido implementar la inversin, objeto de
estudio del proyecto.

La administracin de proyectos abarca el cumplimiento de un ciclo de gestin
del proyecto, donde se cumplen las siguientes fases:

2.6.2.1 Preparacin de la ejecucin.

Es la planificacin de las actividades tendientes a lograr un proyecto
implementado.
8





2.6.2.2 Control de la ejecucin.

Tiene por objeto el adoptar una estricta vigilancia de verificacin sistemtica
en el cumplimiento de lo planificado con respecto a lo realizado, sobre lo

8
Ibidem, Pg. 49, 50, 159
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

8

que modernamente se ha venido a llamar las cuatro C: Cantidad, calidad,
costo y cronologa.

2.6.2.3 Finalizacin de la ejecucin.

La finalizacin de la ejecucin ocurre, se podra decir, porque todo lo que se
inicia tiene que terminar algn da, pero aqu no se trata de reconocer un
elemento retrico, sino que tratndose de un proyecto que ha sido
debidamente planificado y controlado en su ejecucin, debe en una fase
final, dar termino a sus actividades, y entregar la obra o unidad productiva a
su subsiguiente fase de operacin normal.

2.7 ESTUDIO DE MERCADO.

2.7.1 Mercado.

Tradicionalmente, se ha definido al mercado como la plaza o el lugar
geogrfico donde concurren demandantes y oferentes con el objetivo de
manifestar sus actitudes respecto a compra y venta, a cambio de una
remuneracin por el bien o el servicio.





2.7.2 Demanda.

La demanda es aquella relacin que muestra en forma manifiesta, las reacciones
del consumidor de su preferencia de adquisicin de una determinada cantidad de
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

9

un bien o servicio, en funcin inversa a su precio, permaneciendo constantes sus
ingresos, el precio de otros bienes y otras variables.
9


2.7.3 Oferta.

La oferta constituye aquella variable que rene las manifestaciones de los
productores del bien o servicio en el mercado.

2.7.4 Comercializacin.

La comercializacin constituye el proceso de identificacin de actividades que
ocurren entre agentes econmicos en el relacionamiento de la dinmica de
operaciones de compra venta, a efectos de determinar las formas de actuacin
de estos agentes.
La comercializacin se inicia en el lugar de produccin del bien, y abarca hasta
su llegada al consumidor final.

2.7.5 Las 4 P de la comercializacin.

2.7.5.1 Plaza.

La plaza, se refiere al espacio geogrfico donde se desarrollaran las
operaciones de compra y venta del producto.
La plaza esta conformada por los canales a travs de los cuales llega el bien
o servicio desde el productor, hasta el consumidor final.

2.7.5.2 Producto.


9
Ibidem, Pg. 160, 164, 199
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

10

El producto, es el bien o servicio final que ha de arrojar al mercado el
proyecto, caracterizado por sus propiedades tangibles e intangibles.
10


2.7.5.3 Precio.

El precio, es la remuneracin monetaria que esperan recibir los ofertantes
por su produccin lanzada al mercado; entretanto que para los demandantes,
es la retribucin entregada en dinero o especie, por la concesin en
propiedad de un bien.

2.7.5.4 Promocin.

La promocin en el proyecto, es el anlisis de las variables de comunicacin
social, a travs de las cuales se hace conocer el producto en el mercado.

La promocin incluye todas las tcnicas necesarias para informar y
esclarecer al consumidor acerca de las caractersticas y propiedades de los
bienes o servicios lanzados al mercado.





2.8 ESTUDIO DE LOCALIZACIN.

En el estudio de la localizacin del proyecto, cualquiera que sea el mtodo que se
utilice para la determinacin del lugar optimo de la explotacin, la formulacin del
anlisis se debe realizar a dos niveles: un primer nivel denominado Macro
localizacin y otro segundo llamado Micro localizacin.


10
Ibidem, Pg. 199, 202, 204, 256
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

11

2.8.1 Fuerzas macrolocacionales.

Constituyen variables pertinentes identificadas como especificas, las cuales en
su valoracin cuantitativa o calificacin de apreciacin subjetiva, ante
alternativas de espacios territoriales amplios y alternativos, permiten la eleccin
de un espacio geogrfico determinado de ubicacin de la empresa, considerando
en un ranking a este como el mejor.
11


Las principales fuerzas macrolocacionales se refieren a variables de ndole
socioeconmica o poltica.

2.8.2 Fuerzas microlocacionales.

Constituyen variables pertinentes identificadas como especificas, las cuales en
su valoracin cuantitativa o calificacin de apreciacin subjetiva, ante
alternativas de puntos territoriales especficos y alternativos, permiten la
eleccin de un lugar geogrfico determinado de ubicacin de la empresa,
considerando en un ranking a este como el mejor entre todos los posibles.
Las principales fuerzas microlocacionales, se refieren a variables de ndole
econmica o de abastecimiento de materia prima e insumos secundarios, como
ser terreno, servicios pblicos, mano de obra, etc.

2.9 TAMAO.

El tamao del proyecto se entiende como la dimensin fsica del mismo, en
trminos de capacidad de produccin por unidad de tiempo.

2.10 INGENIERIA Y/O ASPECTOS TECNICOS.

11
Ibidem, 257, 258, 271
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

12


El objetivo general del estudio de ingeniera del proyecto es resolver todo lo
concerniente a la instalacin y el funcionamiento de la plana. Desde la descripcin
del proceso, adquisicin de equipo y maquinaria se determina la distribucin
ptima de la planta, hasta definir la estructura jurdica y de organizacin que habr
de tener la planta productiva.
12


2.10.1 Tecnologa.

Es el conjunto de conocimientos especializados y propios de un oficio,
mediante el cual se genera un proceso que determina la forma o formas de
combinar los insumos principales o materia prima, e insumos secundarios,
pretendiendo un mximo de produccin de un bien, bajo principios de
asignacin ptima de recursos.
13





2.10.2 Proceso de produccin.

El proceso de produccin es el procedimiento tcnico que se utiliza en el
proyecto para obtener los bienes y servicios a partir de insumos, y se identifica
como la transformacin de una serie de materias primas para convertirla en
artculos mediante una determinada funcin de manufactura.
14


2.10.3 Tcnicas de anlisis del proceso de produccin.


12
Op. Cit., BACA URBINA, Gabriel, Pag. 101
13
Op. Cit., ORELLANA, Jorge Angel, Pag. 301
14
Op. Cit., BACA URBINA, Gabriel, Pag. 101, 102
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

13

La utilidad de este anlisis es bsicamente que cumple dos objetivos: facilitar
la distribucin de la planta aprovechando el espacio disponible en forma
ptima, lo cual, a su vez, optimiza la operacin de la planta mejorando los
tiempos y movimientos de los hombres y las maquinas.

2.10.3.1 Diagrama de bloques.

Es el mtodo ms sencillo para representar un proceso. Consiste en que
cada operacin unitaria ejercida sobre la materia prima se encierra en un
rectngulo; cada rectngulo o bloque se une con el anterior y el posterior
por medio de flechas que indican tanto la secuencia de las operaciones
como la direccin.
15


2.10.3.2 Diagrama de flujo del proceso.

Aunque el diagrama de bloques tambin es un diagrama de flujo, no posee
tantos detalles e informacin como el diagrama de flujo del proceso, donde
se usa una simbologa internacionalmente aceptada para presentar las
operaciones efectuadas.

2.10.3.3 Cursograma analtico.

Es una tcnica ms avanzada que las anteriores, pues presenta informacin
ms detallada, que incluye la actividad, el tiempo empleado, la distancia
recorrida, el tipo accin efectuada y un espacio para anotar observaciones.
Esta tcnica se puede emplear en la evaluacin de proyectos, siempre que
se tenga un conocimiento casi perfecto del proceso de produccin y del
espacio disponible.

15
Ibidem, Pg. 103, 105
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

14


2.10.4 Flujo grama.

El flujo grama es una grafica que muestra como el flujo de produccin
correspondiente a las diferentes operaciones del proceso productivo se va
desarrollando.
16


2.10.5 Lay out en planta.

Es el diseo del sistema de distribucin fsica de los diferentes activos o bienes
sobre los planos de planta de la empresa.
17






2.10.6 Programa de produccin fsica.

Es aquel grafico de Gantt, donde se muestra ao a ao las cifras de la
evolucin de la produccin planificada para el proyecto, en trmino de
unidades fsicas para el periodo de vida del proyecto.

2.10.6.1 Etapa de arranque.

Llamado tambin arranque del proyecto, es aquella fase original, donde se
simula que se inician las operaciones de produccin de la empresa.

2.10.6.2 Fase de operacin normal.

16
Op. Cit., ORELLANA, Jorge Angel, Pag. 307
17
Ibidem, Pag. 310, 316, 317
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

15


Es la etapa durante la cual se realiza la planificacin de la simulacin de la
produccin, como funcin o hiptesis de captacin del mercado
consumidor.

2.10.6.3 Ao de corte.

Es la etapa durante la cual se realiza la finalizacin de la simulacin de la
produccin, como funcin o hiptesis de cierre de la empresa, a efectos de
evaluarla financieramente, en un horizonte de tiempo igual al supuesto
periodo til del proyecto.





2.11 INVERSIONES.

2.11.1 Inversin.

Es el proceso empresarial en virtud del cual se aplican determinados recursos,
para la creacin de nuevos medios de produccin.
18


2.11.2 Inversiones previas a la puesta en marcha.

Las inversiones efectuadas antes de la puesta en marcha del proyecto se pueden
agrupar en tres tipos: activos fijos, activos intangibles y capital de trabajo.
19


18
Ibdem, Pg. 395
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

16


2.11.2.1 Activos Fijos.

Las inversiones en activos fijos son todas aquellas que se realizan en los
bienes tangibles que se utilizan en el proceso de transformacin de los
insumos o que sirvan de apoyo a la operacin normal del proyecto.

2.11.2.1.1 Depreciacin.

La depreciacin puede deberse a desgaste o a obsolescencia
tecnolgica del activo.
20




2.11.2.1.2 Desgaste.

Consiste en el deterioro fsico normal, originado por el uso, y que aun
cuando sea atenuado por un adecuado mantenimiento, conduce a una
disminucin gradual de la eficiencia de funcionamiento del bien; y por
consiguiente, a un mayor costo de operacin del mismo.

2.11.2.1.3 Obsolescencia.

Es el atraso tecnolgico de un bien de capital, relativo a otros bienes
de capital capaces de generar los mismos productos o servicios a

19
SAPAG CHAIN, Nassir - Reinaldo, Preparacin y Evaluacion de Proyectos, Ed. Mc Graw Hill, 5 Ed.,
Mxico 2000, Pag. 233
20
p. Cit., ORELLANA, Jorge ngel, Pg. 396
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

17

menor costo, a consecuencia de lo cual la productividad de aquel,
resulta menor que la de estos.
21


2.11.2.2 Activos intangibles.

Las inversiones en activos intangibles son todas aquellas que se realizan
sobre activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos
necesarios para la puesta en marcha del proyecto.
22


2.11.2.3 Capital de trabajo.

La inversin de capital de trabajo constituye el conjunto de recursos
necesarios, en la forma de activos corrientes, para la operacin normal del
proyecto durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamao
determinado.

2.11.3 Cronograma de inversiones.

El cronograma de inversiones es simplemente un diagrama de Gantt, en el que,
tomando en cuenta los plazos de entrega ofrecidos por los proveedores, y de
acuerdo con los tiempos que se tarde tanteen instalar como en poner en marcha
los equipos, se calcula el tiempo apropiado para capitalizar o registrar los
activos en forma contable.
23


2.11.4 Depreciacin y amortizaciones.


21
Ibidem, Pg. 396
22
Op. Cit., SAPAG CHAIN, Nassir - Reinaldo, Pg. 234
23
Op. Cit., BACA URBINA, Gabriel, Pag. 166
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

18

El termino depreciacin tiene exactamente la misma connotacin que
amortizacin, pero el primero solo se aplica al activo fijo, ya que con el uso
estos bienes valen menos; es decir, se deprecian; en cambio, la amortizacin
solo se aplica a los activos diferidos o intangibles, por lo que el termino
amortizacin significa el cargo anual que se hace para recuperar la inversin.
24


2.12 PRESUPUESTO.

El presupuesto es la presuncin de clculo que se efecta con relacin a la
estimacin de valores monetarios de los flujos fsicos de entrada y salida de
insumos y producto, a precios de mercado, que se generaran durante el simulado
periodo operativo de la empresa.
25






2.12.1 Ingreso.

El ingreso en un proyecto de inversin esta constituido por el valor monetario
de las ventas que arroja la produccin de un bien o servicio, por una empresa.

2.12.2 Costo.

El costo en un proyecto de inversin, esta constituido por el egreso en el cual
incurrira la empresa como consecuencia del requerimiento fsico de un
insumo, durante el periodo simulado de operacin.


24
Ibidem, Pag. 166
25
Op. Cit. ORELLANA, Jorge Angel, pag. 443, 444
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

19

2.12.3 Costos directos.

Son aquellos egresos que pueden identificarse directamente con un elemento
incorporado al proceso de produccin.
26


2.12.4 Costos indirectos.

Son aquellos egresos que no se identifican directamente con un elemento
incorporado al proceso de produccin.

2.12.5 Costos fijos.

Son aquellos egresos en los cuales se incurre en la empresa, en forma
independiente que sta este funcionando o no.



2.12.6 Costos variables.

Son aquellos egresos en los cuales incurre la empresa, en relacin directa con
el proceso de produccin, es decir cuando se encuentra en funcionamiento
normal.

2.12.7 Costos de produccin.

Los costos de produccin no son ms que un reflejo de las determinaciones
realizadas en el estudio tcnico.
27



26
Ibidem, Pag. 444, 445
27
Op. Cit., BACA URBINA, Gabriel, Pag. 161,164
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

20

2.12.8 Costos de administracin.

Son los costos que provienen para realizar la funcin de administracin en la
empresa.

2.12.9 Costos de venta.

En ocasiones, el departamento o gerencia de ventas tambin es llamado de
mercadotecnia. En este sentido, vender no significa solo hacer llegar el
producto al intermediario o consumidor, sino que implica una actividad mucho
ms amplia.
28


2.12.10 Costos financieros.

Son los intereses que se deben pagar en relacin con capitales obtenidos en
prstamo.

2.12.11 Depreciacin.

Es aquella cantidad de dinero que se reserva, para reponer los activos
tangibles cuando fenecen en su vida til, de tal manera que la actividad
productiva de la empresa no se resienta.
29


2.12.12 Impuestos.

Es un componente ms del costo del producto, puede asumir distintas formas,
dependiendo de la legislacin de cada pas.


28
Ibdem, Pg. 164,165
29
Op. Cit., ORELLANA, Jorge Angel, Pag. 448, 462
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

21

2.12.12.1 Impuestos directos.

Son aquellos tributos que gravan directamente a la produccin o al
contribuyente.

2.12.12.2 Impuestos indirectos.

Son los tributos que recoge el estado desde los contribuyentes, a travs de
las empresas.

2.12.13 Estado de prdidas y ganancias.

Tambin denominado como Cuadro de Resultados Proyectado, representa el
anlisis de entradas y salidas de dinero, durante la fase simulada de operacin
de la empresa en la formulacin del proyecto.
30



2.12.14 Punto de equilibrio.

Es aquel punto en el cual ingresos y costos del proyecto son iguales: o sea,
que es el punto a partir del cual la empresa comienza a obtener utilidades.

2.13 FINANCIAMIENTO.

El capitulo de financiamiento trata de estudiar la eleccin de la mejor fuente de
recursos y su asignacin a los distintos rubros de las inversiones fijas, diferidas y
de capital de trabajo ya sea recursos propios o crdito, en el marco de la estructura
de capital decidida para la empresa.

30
Ibidem, Pg. 467, 468, 483, 484
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

22


2.13.1 Estructura de capital de la empresa.

La estructura de capital de la empresa es la sntesis cuantitativa del cronograma
de inversiones, en el cual se distribuye entre Capital Propio y Crdito, la
estructura de los diferentes rubros de inversin.

2.13.1.1 Capital propio.

Constituye el aporte particular de recursos que hace el inversionista
promotor de la ejecucin de la empresa.

2.13.2 Clasificacin del crdito.

El crdito se puede ser clasificado de distintas maneras, a saber:
31



2.13.2.1 Respecto al plazo.

2.13.2.1.1 Crdito de corto plazo.

Generalmente tiene por destino financiar operaciones de empresas que
tienen alta velocidad de rotacin en sus ventas. Generalmente
destinado a cubrir capital de trabajo o costos de produccin, son
menores a un ao calendario.

2.13.2.1.2 Crdito a mediano plazo.


31
Ibidem, Pg. 487, 488
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

23

Esta destinado a financiar operaciones propias de los activos
intangibles tales como: estudio, investigaciones, etc. En un plazo
comprendido entre uno y tres aos.

2.13.2.1.3 Crdito de largo plazo.

Se destina a financiar operaciones de larga maduracin: es decir
actividades cuyo proceso productivo entre el tratamiento de la materia
prima y la obtencin del producto final es demasiado largo y por
tanto, su generacin de ingresos es demorada.

2.13.2.2 Respecto a las condiciones.

2.13.2.2.1 Crdito de condicin dura.

Se refiere a los recursos que generalmente son asignados por los entes
crediticios en condiciones poco favorables respecto a los parmetros
existentes en el mercado
de fondos prestables, en trminos de: plazos, costo promedio del
dinero y tipo de garantas exigidas.

2.13.2.2.2 Crdito de condicin blanda.

Se refiere a los recursos que generalmente son asignados por los entes
crediticios en condiciones muy favorables respecto a los parmetros
existentes en el mercado de fondos prestables.
32


2.13.3 Ingeniera econmica de las operaciones crediticias.

32
Ibidem, Pg. 488, 489
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

24


Las operaciones de prstamo de recursos, por parte de las instituciones
crediticias, poseen una serie de elementos.

2.13.3.1 Los involucrados.

En un crdito son los sujetos que pactan entre si condiciones para otorgar
un prstamo o recibir un crdito.

2.13.3.2 El prestamista.

Es la persona natural o jurdica poseedora de recursos, que otorga
financiamiento en calidad de crdito.

2.13.3.3 El prestatario.

Es la persona natural o jurdica receptora de recursos, que recibe
financiamiento en calidad de crdito.
2.13.3.4 Capital del crdito.

Se refiere al valor total inicial u origina, en dinero o en especie, entregado
al prestatario como cifra monetaria, por la persona natural o jurdica
denominada prestamista, bajo condiciones contractuales previamente
pactadas, para su devolucin y en su caso destino.
33


2.13.3.5 Tasa de inters.


33
Ibidem, Pg. 489, 496
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

25

La tasa de inters del crdito, es la remuneracin que paga el prestatario al
prestamista por el supuesto sacrificio que este segundo sufre, al dejar de
consumir en el presente menos, por consumir ms en el futuro.

2.13.3.5.1 Tasa de inters activa.

Es aquella tasa por unidad de tiempo, que el banco cobra a sus
prestamistas por concederles crdito.

2.13.3.5.2 Tasa de inters pasiva.

Es aquella tasa que el banco paga a sus clientes, al recibirles dinero en
calidad de depsito en cuenta de ahorro o corriente.

2.13.4 Cuadro de fuentes y usos de fondos.

El cuadro de fuentes y usos de fondos, tambin denominado como cuadro de
origen y aplicacin de fondos, constituye una radiografa financiera del
proyecto, ya que tiene por objetivo determinar el grado de solvencia de la
empresa, en trminos de su capacidad de pago y liquidez de sus flujos de caja.

2.14 EVALUACIN Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD.

La evaluacin de proyectos, constituye el conjunto de tcnicas mediante las cuales
al nivel de formulacin de proyectos se calculan los parmetros de
comportamiento de los resultados financieros del proyecto.
34


2.14.1 Evaluacin tcnica.

34
Ibidem, Pag. 513, 514
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

26


Es una evaluacin parcial de un proyecto, y tiene lugar cuando se quiere
conocer cual es la performance de uno o mas parmetros de alguna parte de la
ingeniera del proyecto.

2.14.2 Evaluacin privada.

Se refiere a aquel tipo de evaluacin donde se calculan los parmetros de
evaluacin financiera, tomando en cuenta el punto de vista de rentabilidad del
proyecto, sin interesar el entorno social o comunitario.

2.14.2.1 Evaluacin de la empresa.

Existe cuando se calculan los parmetros financieros desde el flujo neto de
caja del proyecto, sin considerar la posibilidad de recurrir al financiamiento
de fuentes externas de capital; es decir, es la evaluacin del proyecto sin
financiamiento;
y por lo tanto, aqu se simula que la evaluacin es respecto a la inversin
total, que debe asumirla la empresa.

2.14.2.2 Evaluacin financiera del empresario.

Existe cuando se calculan los parmetros desde el flujo neto de caja del
proyecto, considerando la posibilidad de recurrir al financiamiento de
fuentes externas de capital; es decir, es la evaluacin del proyecto con
financiamiento; y por tanto aqu se simula que la evaluacin es respecto al
aporte propio, que debe asumir el empresario.

2.14.3 Evaluacin social.
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

27


Se refiere a aquel tipo de evaluacin donde se calculan los parmetros,
tomando en cuenta el punto de vista de rentabilidad del proyecto, pero
interesando a su vez, el impacto que produce al entorno social o la comunidad,
sobre la cual pueda impactar el proyecto.
35


2.14.4 Diagrama de flujo de caja.

Es la representacin grafica sobre un eje cartesiano, del dinero de egresos e
ingresos que ocurren durante la vida til de un proyecto.

2.14.5 Costo de capital.

El costo de capital, constituye un concepto muy importante cuando se quiere
evaluar financieramente un proyecto, ya que los flujos de caja deben ser
descontados a una tasa igual a este valor,
como costo alternativo de colocar los fondos que se pretenden invertir en el
proyecto, en otra oportunidad de inversin alternativa.

2.14.6 Valor actual neto.

Es el mtodo mas conocido, mejor y mas generalmente aceptado por los
evaluadores de proyectos. Mide la rentabilidad deseada despus de recuperar
toda la inversin. Para ello, calcula el valor actual de todos los flujos futuros de
caja, proyectados a partir del primer periodo de operacin, y le resta la
inversin total expresada en el momento cero.
36



35
Ibidem, Pag. 514, 516, 521
36
Op. Cit., SAPAG CHAIN, Nassir, Pag. 253, 254, 255, 256
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

28

Si el resultado es mayor que cero, mostrara cuanto se gana con el proyecto,
despus de recuperar la inversin, por sobre la tasa i que se exiga de retorno al
proyecto; si el resultado es igual a cero, indica que el proyecto reporta
exactamente la tasa i que se quera obtener despus de recuperar el capital
invertido; y si el resultado es negativo, muestra el monto que falta para ganar la
tasa que se deseaba obtener despus de recuperada la inversin.

2.14.7 Tasa interna de retorno.

La tasa interna de retorno, TIR, mide la rentabilidad como porcentaje.

2.14.8 Periodo de recuperacin de la inversin.

El periodo de recuperacin de la inversin, PRI, es el tercer criterio ms usado
para evaluar un proyecto y tiene por objeto medir en cuanto tiempo se recupera
la inversin, incluyendo el costo de capital involucrado.
2.14.9 Relacin beneficio costo.

La relacin beneficio costo compara el valor actual de los beneficios
proyectados con el valor actual de los costos, incluida la inversin.

2.15 ORGANIZACIN DE LA EMPRESA.

Este capitulo tiene el propsito de estudiar las formas alternativas de organizacin
jurdica y administrativa de la empresa planeada en el proyecto.
37


2.15.1 Organizacin jurdica.


37
p. Cit., ORELLANA, Jorge ngel, Pg. 581, 587, 590
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

29

Comprende el estudio de la mejor forma de reunir a los socios de la empresa,
en concordancia con la legislacin societaria del pas donde se ubicara la
empresa, objeto de estudio del proyecto.

2.15.2 Organizacin administrativa.

Comprende el estudio de la mejor forma de reunir al factor humano en el
ambiente de la empresa, en concordancia con principios de funcionalidad y
ergonoma, y metas de eficiencia y productividad.

2.15.3 Sociedad colectiva.

Es un tipo de asociacin de personas, generalmente ligados por algn lazo de
amistad o parentesco, en un marco de confianza mutua.

2.15.4 Sociedad annima.

Es un tipo de asociacin de capitales, generalmente establecida para emprender
proyectos que requieren montos elevados de inversin, acumulado los
requerimientos financieros, a travs de aportes menores y agrupados a socios
annimos.

2.15.5 Sociedad en comandita simple.

Son de carcter dualista al poseer dos tipos de socios, los comanditados en
calidad de administradores, y los comanditarios, en calidad de aportantes d
capital.
38



38
Ibidem, Pg. 600, 602, 604, 609
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

30

La responsabilidad de los socios comanditados es ilimitada; entretanto que la
de los comanditarios es limitada a sus aportes.

2.15.6 Sociedad en comandita por acciones.

Mantiene el carcter dualista de la existencia de dos tipos de socios, donde los
socios comanditarios aportan capital bajo la forma de acciones y la
administracin la ejercen los socios comanditados; donde los primeros, se
rigen segn las normas vigentes para los socios de empresas de organizacin
jurdica de sociedades annimas; entretanto que, los socios comanditados
segn las normas jurdicas vigentes para sociedades colectivas.




2.15.7 Sociedad de responsabilidad limitada.

Se refiere a un tipo de asociacin jurdica, que podra considerrsela como
mixta entre las sociedades colectivas y las annimas, donde la responsabilidad
limitada de la primera e impersonalidad de la segunda se conjuga en una sola.

2.15.8 Teora de la administracin en la organizacin empresarial.

El proceso administrativo que conlleva la organizacin empresarial, implica el
adoptar una serie de funciones.

2.15.8.1 Planeacin.

PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

31

Se refiere a que toda empresa debe tener objetivos definidos; as como,
propsitos y metas plausibles de ser alcanzados.
39


2.15.8.2 Organizacin.

Consiste en la agrupacin de las actividades de la empresa y determinacin
de sus lneas de autoridad y comunicacin, de tal manera de alcanzar el
logro de sus objetivos.

2.15.8.3 Direccin.

Se refiere al logro que debe obtenerse de llevar a cabo las actividades
empresariales planificadas y organizadas, mediante el uso apropiado y
motivado de los recursos humanos.

2.15.8.4 Control.

Consiste en que para que un proceso administrativo adecuado, se deben
ejercer labores de control sobre las cuatro C de la empresa: Cronologa,
Costo, Calidad y Cronograma.

2.15.9 Organigrama.

El organigrama, es la representacin grafica de la estructura orgnica adoptada
formalmente por la empresa.

2.15.10 Tipo de organizaciones.


39
Ibidem, Pg. 609, 612
PROYECTO DE GRADO MARCO TERICO

32

La organizacin de una empresa, presenta dos situaciones fundamentales que
pueden darse en cuanto a aspectos oficiales.
40


2.15.10.1 Organizacin formal.

Traduce la estructura oficialmente aprobada para la empresa.

2.15.10.2 Organizacin informal.

La estructura informal, se refiere a aspectos no oficiales de la imagen
estructural de la empresa, y que no se muestran externamente, sino se
ejercen por costumbre.




40
Ibidem, Pg. 612

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