Para las empresas es comn enfrentarse a problemas de diversa ndole, en un

principio estn: El alto porcentaje de financiacin de las entidades; las

dificultades para acceder a otras fuentes de recursos; la tradicional
organizacin administrativa en las unidades de produccin; las prcticas
clsicas y en ocasiones anticuadas ue se conservan en las ventas y en las
relaciones con los clientes!
" esto #ay ue sumarle lo ue trae consigo las ventas al cr$dito, o sea, el
alargamiento de los ciclos de cobro, la falta de liuides inmediata, la
posibilidad del no cobro, la necesidad de mantener personal encargado del
conocimiento permanente de la solvencia de los deudores!
%odo esto constituye una amenaza para lograr el euilibrio financiero, por lo
ue se #ace necesaria la bsueda de variantes de financiamiento! &na de
ellas es el 'actoraje (factoring) ue se convierte en el medio para prevenir y
controlar dic#as dificultades!
Por ello el presente trabajo denominado E* +,-%."%, /E '"+%,.0-1 /E-%.,
/E* 202%E3" '0-"-+0E., /E* PE.& pretende darnos a conocer e informarnos
un poco sobre lo ue es el +ontrato de 'actoring, el cual en el Per es
reglamentado por la 2uperintendencia de 4anca y 2eguros mediante
.esolucin 2!4!2 -5 67869:;!
CONCEPTO
El <factoraje' o =factoring es un producto financiero ue los bancos o cajas de
a#orro ofrecen a las empresas! 2upone dar dos servicios: administracin de
cobros y financiacin! " trav$s de esta operacin, una empresa o comerciante
contrata con un banco o entidad financiera la gestin de todos sus cobros y el
adelanto de la >cartera de cobro a clientes> (facturas, recibos, letras!!! sin
embolsar) a cambio de un inter$s!
El factoring es la prestacin de un conjunto de servicios administrativo9
financieros ue realiza la +ompa?a de 'actoring, a un +liente (empresa
vendedora), respecto de la facturacin a corto plazo, originada por la venta de
mercancas o prestacin de servicios, y ue le cede la citada empresa
vendedora a la +ompa?a de 'actoring! +onsiste en la compra de los cr$ditos
originados por la venta de mercancas a corto plazo!
CAPITULO II: DESCRIPCIN
CAPITULO I: INTRODUCCIN
*as operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de
financiacin o por entidades de cr$dito: bancos, cajas de a#orros y
cooperativas de cr$dito!
AGENTES DE UNA OPERACIN DE FACTORING
Empresa cedente
2olicita la operacin al factor (entidad bancaria) y le cede sus facturas
representativas de sus ventas a corto plazo, #asta 8@7 das!
'actor
"delanta el dinero a la empresa cedente, gestiona el cobro de la deuda y
ofrece el resto de servicios de factoring!
/eudores de la empresa
2on los clientes compradores de la empresa cedente! Estn obligados a
pagar las deudas ue #an sido cedidas, directamente al factor!
En otros t$rminos, empresa de factoring, previa realizacin de un contrato,
se ueda con la factura ue se le debe al cliente! /esde ese minuto, la
empresa de factoring se entender directamente con el deudor #asta ue
se le pague!
CARTERSTICAS
En principio no eAiste ninguna limitacin cualitativa, aunue la prctica
mundial del '"+%,.0-1 se centra en auellos cr$ditos comerciales ue renen
las siguientes caractersticas:
Bue tengan su origen en ventas por suministro de mercancas o prestacin
de servicios!
Bue las mercancas vendidas no sean productos inmediatamente
perecederos!
Bue las ventas tengan un carcter de frecuente repeticin!
Bue sean ventas efectuadas entre empresarios, es decir, ventas a
distribuidores (mayoristas o minoristas) y tambi$n a fabricantes!
Bue las condiciones de pago est$n dentro del corto plazo!
UTILIZACIN
*as PC3E pueden utilizar el factoring para satisfacer sus necesidades de capital
circulante, especialmente en los Estados miembros en los ue el acceso a los
pr$stamos bancarios es limitado! El factoring es atractivo para las PC3E ue
venden a grandes empresas con elevados niveles de solvencia crediticia; los
usuarios del factoring son las PC3E de los sectores industrial y de la
distribucin! El factoring no es adecuado para empresas con modelos de pagos
complejos o para las ue cuentan con una clientela muy amplia!
CLASIFICACION DE FACTORING
*a fleAibilidad del '"+%,.0-1 admite tantas modalidades como la +,3P"D0"
/E '"+%,.0-1 ('actor) y el +*0E-%E (Eendedor) pueda llegar a establecer! 2in
embargo, si nos atenemos a la prctica generalizada del mismo, pueden
citarse tres criterios bsicos de clasificacin ue, combinados entre s, dan
lugar a otras tantas modalidades! Estos criterios son los siguientes:
1. En fun cin del /E2%0-, /E *"2 EE-%"2
a! '"+%,.0-1 -"+0,-"*: cuando el +*0E-%E (Eendedor), titular de
los cr$ditos comerciales ue cede a la +,3P"DF" /E '"+%,.0-1
('actor) y los +,3P."/,.E2 (/eudores) residen en un mismo pas!
b! '"+%,.0-1 /E EGP,.%"+0H-: cuando el +*0E-%E (Eendedor) y
los +,3P."/,.E2 (/eudores) residen en pases distintos!
2. En funcin de la "2&-+0H- /E* .0E21, /E 0-2,*EE-+0" de los
deudores
a! '"+%,.0-1 20- .E+&.2,: cuando la compa?a de '"+%,.0-1
('actor) asume el riesgo de insolvencia de los +,3P."/,.E2
(/eudores)!
b! '"+%,.0-1 +,- .E+&.2, : si es el +*0E-%E (Eendedor) el ue
soporta el riesgo de insolvencia de sus +,3P."/,.E2 (/eudores)!
3. En funcin del 3,3E-%, /E* P"1, por la compa?a de '"+%,.0-1
(factor) al +*0E-%E (vendedor) de l os
cr$ditos (facturas) cedidos
a! '"+%,.0-1 +,- P"1, "* +,4.,: cuando la +,3P"DF" /E
'"+%,.0-1 ('actor) paga al +*0E-%E (Eendedor) una vez ue #a
cobrado de los +,3P."/,.E2 (/eudores)!
b! '"+%,.0-1 +,- P"1, "* +,4., +,- &-" 'E+I" *F30%E : cuando la
+,3P"DF" /E '"+%,.0-1 ('actor) paga al +*0E-%E (Eendedor) en la
fec#a lmite establecida, o en la fec#a de cobro si $sta fuese anterior
a la citada fec#a lmite!
c! '"+%,.0-1 +,- P"1, "* EE-+030E-%, , " &-" 'E+I"
P.EE0"3E-%E E2%"4*E+0/": cuando la +,3P"DF" /E '"+%,.0-1
('actor) paga al +*0E-%E (Eendedor) en la fec#a acordada, con
independencia de ue se #aya o no efectuado el cobro de los
+,3P."/,.E2 (/eudores)!
4. En funcin del "E02, E-%.E *"2 P".%E2
a! '"+%,.0-1 +,-EE-+0,-"* +,- -,%0'0+"+0H-: El negociador
adelanta dinero inmediatamente despu$s de la cesin a su favor de
los cr$ditos o facturas negociables, a su vez, el deudor es notificado
de la cesin ue #ec#o su acreedor!
b! '"+%,.0-1 20- -,%0'0+"+0H-: El cliente no comunica a sus
compradores ue #a cedido sus cr$ditos a favor del financista o
favor! 2e emplea principalmente en auellos casos en ue los
compradores no miraran con buenos ojo la cesin de sus acreencias
a favor de una firma eAtra?a a la relacin #abitual con su proveedor!
GARANTIAS
+omo en el 'actoring no #ay ms garantas de pago ue la interpretacin por
el cliente de su cr$dito contra el deudor, puede #aber errores, fraudes, etc!,
ue aconsejan una clase de garanta del cliente respecto a la calidad de los
cr$ditos! *as garantas ue normalmente da el cliente se refieren ante todo a
ue los bienes #an sido entregados conforme al pedido! El cliente garantiza
tambi$n ue el cr$dito representa una obligacin legal por el valor facturado y
ue el deudor aceptar la mercanca, sin deducciones, disputas,
compensaciones o reclamaciones! " estas garantas se a?ade a veces el
compromiso del cliente de no comprar mercancas al deudor sin previa
notificacin al factor, as como de advertir de los pactos ue puedan eAistir
entre ellos ue, eventualmente, puedan disminuir el importe nominal del
cr$dito cedido! 1aranta de la solvencia al deudor
El factor asume el riesgo de insolvencia del deudor en los contratos sin recurso!
En cambio, en el contrato con recurso el cliente asume el riesgo de cualuier
impago del deudor! *o primero ue #ay ue dejar bien claro es ue el cliente
responde de la falta de validez o eAigibilidad de cr$ditos! 2i el deudor no #a
cumplido su prestacin correctamente y no paga al factor, $ste no correr con
las consecuencias! 2i se suscitan disputas o controversias entre cedente y
deudor, se proceder a la anulacin de la cesin y al reembolso de su importe
y de los intereses ue correspondan!
Pero otra cosa es la insolvencia cuyas consecuencias patrimoniales negativas
se trasladan al factor si as se pacta! Esto tiene la ventaja para el proveedor de
la seguridad de cobro, y as seleccionar mejor su clientela y operaciones!
El factor asume el riesgo de insolvencia si se dan unas condiciones, en los
contratos sin recurso! +uando se #abla de asumir el riesgo del factor se
circunscribe inmediatamente la insolvencia, mientras ue el cedente
responder de auellos cr$ditos cedidos ue resulten total o parcialmente
impagados, cualuiera ue sea la causa del impago!
CONTRATO DE FACTORING
El contrato de factoraje es bsicamente, auel contrato por el ue un
comerciante o fabricante cede a un factor (empresa de factoraje), sus derec#os
sobre cr$ditos a cambio de ue la sociedad de factoring se los abone
anticipadamente, pero deduciendo de este importe una comisin!
PASOS PARA REALIZAR EL FACTORING
6! *a primera etapa es de estudio! *a empresa de factoring #ace un anlisis a
la empresa (deudora de la factura), luego de ue $sta entregue informacin
financiera o de cr$ditos!
8! *a empresa de factoring aprueba su evaluacin!
J! 2e firma el contrato y se cede el cr$dito! "s el cliente entrega sus c#eues
a fec#a, facturas, vouc#ers de tarjetas de cr$dito, letras, pagar$s y otros
documentos similares a la empresa de factoring!
K! Esta paga comnmente entre un ;7 y un :7 por ciento del o de los valores
documentados en forma inmediata!
L! *legada la fec#a de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el
porcentaje restante menos una tasa de inter$s (o factor de descuento)!
COSTES
*os costes del factoring, como en la mayora, de las operaciones,
financieras tienen 8 componentes: inter$s y comisin!
*os costes no son fijos sino ue se estudian en funcin de:
*as caractersticas del factoring, si es con recurso o sin recurso!
*as caractersticas del cedente, nivel de facturacin, importe medio de las
facturas, el sector de actividad, nmero de deudores, plazos medios de
vencimiento!
*as caractersticas del deudor, pas en el ue se encuentra, nivel de riesgo,
antigMedad como cliente del cedente etc!
El tipo de inter$s aplicado al descuento de las deudas (factoring
convencional) se sita en funcin del mercado, ms un margen comercial,
tal y como ocurre en las operaciones de descuento comercial! El devengo y
pago de este tipo de inter$s se efecta en el momento ue el cedente
recibe el pago por anticipado!
Por lo ue respecta a las comisiones, y en funcin de los servicios
obtenidos, se sitan en una banda ue suele oscilar entre el 7,L7N y el
8,L7N sobre el importe total de las facturas! En el caso de ue #aya un alto
volumen de cr$ditos pero el valor medio de los mismos sea bajo, el factor
suele cobrar adems una tarifa de manipulacin! Ostas tarifas de factoraje
se devengan y pagan en el momento de la cesin del cr$dito! En principio,
el factoring puede aparecer caro en muc#as empresas, en comparacin a
los servicios de la banca; no obstante, adems de considerar las ventajas
frente al descuento comercial, u otra alternativa financiera, es posible ue
muc#as empresas se sorprendan si comparan el coste del factoring con el
coste de la banca, considerando las compensaciones y las retenciones ue
se ven obligados a efectuar con $stos ltimos! Iay ue destacar tambi$n
ue el factoring permitir a la empresa reducir su estructura, con el a#orro
de costes ue eso implica!
VENTAJAS
"#orro de tiempo, a#orro de gastos, y precisin de la obtencin de
informes!
Permite la mAima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el
cobro de todos ellos!
2implifica la contabilidad, ya ue mediante el contrato de factoring el
usuario pasa a tener un solo cliente, ue paga al contado!
2aneamiento de la cartera de clientes!
Permite recibir anticipos de los cr$ditos cedidos!
.educe el endeudamiento de la empresa contratante! -o endeudamiento:
+ompra en firme y sin recurso!
2e puede comprar de contado obteniendo descuentos!
Para el personal directivo, a#orro de tiempo empleado en supervisar y
dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas!
Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de
recursos circulantes!
*as facturas proporcionan garantira para un pr$stamo ue de otro modo la
empresa no sera capaz de obtener!
.educe los +ostos de operacin, al ceder las +uentas por cobrar a una
empresa ue se dedica a la factorizacin!
Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los ue no pierde poder aduisitivo!
En caso del 'actoring 0nternacional, se incrementan las eAportaciones al
ofrecer una forma de pago ms competitiva!
Eliminacin del /epartamento de +obros de la empresa, como normalmente
el factor acepta todos los riesgos de cr$ditos debe cubrir los costos de
cobranza!
"segura un patrn conocido de flujos de caja! *a empresa ue vende sus
+uentas por +obrar sabe ue recibe el importe de las cuentas menos la
comisin de factorizacin en una fec#a determinada, lo ue la planeacin
del flujo de caja de la empresa!
INCONVENIENTES
+oste elevado! +oncretamente el tipo de inter$s aplicado es mayor ue el
descuento comercial convencional!
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente!
Buedan eAcluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las
de a largo plazo (ms de 6;7 das)!
El cliente ueda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el
riesgo de los distintos compradores!
El 'actor slo comprar la +uentas por +obrar ue uiera, por lo ue la
seleccin depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,
monto y posibilidad de recuperacin!
&na empresa ue est$ en dificultades financieras temporales puede recibir
muy poca ayuda!
*as empresas ue se dedican al 'actoring son impersonales, por lo tanto no
toleran ue su cliente se deteriore por algn problema, porue es eliminada
del mercado
SERVICIOS INCLUIDOS EN EL FACTORING
TIPO DE SERVICIO FINALIDAD
+lasificacin crediticia de
+lientes
'ijar un lmite mAimo de
cr$dito
(euivale a la suma de las
facturas
Pendientes de pago)
+obertura del riesgo de
0nsolvencia de los
/eudores #asta el 677N,
+on liuidacin en :7 das!
*a entidad bancaria se #ace
cargo
/e la deuda en caso de ue el
/eudor resulte insolvente
+ontabilidad y control de
*as facturas adeudadas por
*os clientes
'acilitar listado contable
peridico
/e todas las facturas
pendientes de
Pago por clientes, con
informacin
"dicional estadstica!
Permite descongestionar el
/epartamento de contabilidad
/e la empresa cedente
1estin de cobro con
/ocumento negociable o
en cuenta abierta
+ursar los documentos de cobro
o
.eclamar las reposiciones,
segn el
+aso!
1estin de impagados
+ontactar al librado o deudor
para
+onocer las causas del impago
o
/emora y trasladar, en su caso,
los
3otivos a la empresa cedente
'inanciacin de las ventas
"nticipar un porcentaje
Predeterminado de las facturas
o
/ocumentos cedidos y
remesados!
QUE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING
%odas las empresas, peue?as, medianas o grandes ue renan algunas de las
siguientes caractersticas:
.ealizan ventas con pago aplazado entre J7 y 8@7 das! Por ejemplo
proveedores de grandes cadenas de distribucin, multinacionales,
organismos pblicos y corporaciones donde los plazos de pago son
dilatados!
&tilizan la transferencia o el c#eue cmo forma de pago %ambi$n las
empresas ue cobran por pagar$ o letra aceptada, pueden acudir al
factoring, debido a los plazos ue puedan tardar en recibir los documentos!
-ecesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura de
insolvencia de las mismas!
Poseen un nmero limitado de compradores, ue representan una parte
importante de su cifra de ventas, lo ue representa una concentracin de
riesgos, ue desean cubrir!
Empresas en eApansin, ue necesitan financiacin para poder seguir
creciendo, aunue su actual estructura sea limitada!
En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la
estructura de su balance, mediante la movilizacin de su cuenta de clientes!
EJEMPLO DE FACTORING: NACIONAL E INTERNACIONAL
EL FACTORING EN EL BANCO DE CREDITO DEL PERU
1. E* 4"-+, 3E/0"-%E E* '"+%,.0-1 ,'.E+E:
.educcin del manejo de documentos, efectivo y c#eues!
/isminucin de procesos administrativos como resultado de mayor
eficiencia y rapidez!
"umento del poder de negociacin con sus proveedores, gracias a este
moderno servicio de 'actoring Electrnico dado ue $stos podrn
acceder a mejores tasas de financiamiento!
"cceso a la ms completa informacin electrnica sobre la situacin de
tus pagos!
2. 3,/"*0/"/E2
*os pagos a los proveedores podrn realizarse bajo tres modalidades:
"! "delanto %otal: 2u Empresa deber transmitir electrnicamente al 4anco
la informacin del lote de facturas a ser descontadas! El 4anco
proceder a #acer los abonos al da siguiente, directamente en las
cuentas de sus Proveedores, aplicando la tasa de descuento respectiva!
En la fec#a de vencimiento, el 4anco cargar a la cuenta de su empresa
el importe de las facturas ya pagadas!
4! Pago al vencimiento: &na vez ue el 4anco recibe la informacin de
pagos proporcionada por su Empresa, la procesar y esperar a la fec#a
de vencimiento de cada factura para realizar el cargo en la cuenta de su
Empresa, y los abonos directamente en las cuentas de sus
Proveedores! Esta opcin tiene la ventaja de permitirle a su empresa
enviar pagos programados en una misma planilla con diferentes fec#as
de vencimiento!
+! "delantado en lnea: 2u Empresa deber seleccionar el lote de facturas
ue su proveedor podr adelantar a trav$s de 0nternet en funcin de su
necesidad de liuidez!
&na vez ue el 4anco reciba dic#a informacin, proceder a #abilitar
dic#os documentos en el Pebsite de 'actoring Electrnico
www.!"#$%&'()*)"#%$'&"$."$+.,) para ue su proveedor seleccione
auellos ue desee adelantar! El pago por las facturas restantes o no
elegidas sern abonado en sus respectivas fec#as de vencimiento!
Es importante recalcar ue el manejo de las facturas fsicas seguir
siendo responsabilidad de su Empresa!
2us Proveedores, independientemente de la modalidad ue elijan,
tendrn acceso a informacin detallada de los abonos realizados por el
sistema 'actoring Electrnico a trav$s de nuestra pgina Peb, notas de
abono, Estados de +uenta +orriente, %elecr$dito, 4anca por 0nternet,
2aldos y 3ovimientos o llamando a nuestra 4anca por %el$fono al J669
:;:;!
3. .EB&020%,2
2u Empresa deber contar con %elecr$dito!
%anto su Empresa como sus Proveedores debern firmar un contrato con
el 4anco y debern tener al menos una cuenta en el 4anco!
2u Empresa deber contar con una lnea de cr$dito ue respalde los
adelantos ue se #agan a sus Proveedores
CONCLUSION
Para cerrar este breve recorrido por esta modalidad contractual decir ue el
factoring es un negocio financiero ue tiene poco en comn con las anteriores
formas de financiacin y gestin empresarial! Es un producto muy til y
prctico para la peue?a y mediana empresa, la cual tradicionalmente #a
tenido dificultades para acceder a determinadas fuentes de financiacin y
cobra, si cabe, ms importancia en determinados sectores como el de la
eAportacin y en empresas ue carecen de grandes infraestructuras para
operar en los mercados internacionales!
El contrato de 'actoring es un negocio financiero ue poco tiene en comn con
las ms usuales formas de financiacin! Es un producto de ingeniera prctica y
elemental ue se #a generado y desarrollado fuera de las prcticas
convencionales del sistema de cr$dito tradicional con el objeto de atender, de
una manera ms fleAible y eficaz, las necesidades financieras de las peue?as
y medianas empresas (Py3es)!
*as empresas, ue #abitualmente se enfrentan a un conjunto de problemas al
momento de vender sus productos o servicios 9 como son el riesgo cambiario o
poltico, la evaluacin de la capacidad crediticia, la solvencia moral de los
clientes, el plazo, etc! 9, tienen en el contrato de 'actoring el instrumento
perfecto para superar esos inconvenientes, an ms cuando esa funcin es la
ue #oy opera, precisamente, en los pases industrializados y tambi$n en
algunos de esta parte de "m$rica!
Ioy en da con este producto, las Py3es, tienen la posibilidad de un mejor
+ontrol del .iesgo de la +artera, minimizando su riesgo de cobro y eliminando
el riesgo crediticio!
2omos conscientes ue el contrato de 'actoring no es la nica alternativa de
financiacin ue resuelve todos los problemas de la empresa de #oy; sin
embargo, resuelve no uno de los mayores, sino el mayor de los problemas,
como es el financiamiento!
Para cualuier empresa, optar por el 'actoring, es optar por un manejo
inteligente de cr$dito!