ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS (ATPS)

ANLISE DE INVESTIMENTOS
5 FASE CINCIAS CONTBEIS








FRANCIELE THOMAZI MINOTTO RA 254296
LEDIANE SILVEIRA RA 215931

JULIANA DA COSTA DELFINO RA 215948

LUS HENRIQUE MENDONA RA 184807
SORAIA HELENA GUBERT LUIZ RA 182355








CRICIMA, 2012

















Trabalho de Anlise de Investimentos ao Curso de Cincias Contbeis das
Faculdades Anhanguera Uniderp, Plo de Cricima, como requisito para
concluso da matria.
Professora: Msc. Rozana Carvalho Pereira
Orientador: Prof. Jackson Joelson Fernandes






CRICIMA, 2012



Sumrio

Introduo 04

Captulo I Descrio do investimento pretendido 05

Captulo II Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante 08

Captulo III Mtodos para Avaliao de Investimentos 11

Captulo IV O Efeito da Inflao na Anlise de Investimentos 16

Captulo V O Imposto de Renda e a Depreciao 19

Concluso 20
Bibliografia 21





















INTRODUO
A nossa ATPS (Atividades Prticas Supervisionadas) composta por 05
Captulos.
No Primeiro Captulo abordaremos a descrio do negcio escolhido, aps a
anlise do mercado de negcios e investimentos nosso grupo decidiu trabalhar
com mercado de calados, voltado para o pblico feminino, direcionando para
linha feminina esportiva usaflex, tendo como caracterstica de extremo
conforto para mulheres exigentes, que proporcione o Mximo em conforto para
que tenham uma vida ativa e produtiva.
O Segundo Captulo descreveremos a importncia do Fluxo de Caixa
Relevante como uma das mais importantes ferramentas gerenciais, pois
atravs desta ferramenta tem -se uma previso elaborada com base nos dados
levantados das projees financeiras da empresa.
No Terceiro Captulo, veremos os Mtodos de Avaliao de Investimentos,
sendo estas ferramentas muito importantes, pois existe a necessidade de
verificar se o capital investido ter o retorno no tempo esperado e se o negcio
de fato vivel.
O Quarto Captulo falaremos sobre a inflao e seus efeitos da inflao para
ass empresas e como estas fazem para lidar com esta situao.
E o Quinto Captulo mostra demonstraremos os tipos de classificao para
Declarao de Imposto de Renda das empresas (lucro real e lucro presumido),
e a depreciao dos bens mobilizados..




























Captulo 1 Descrio do investimento pretendido
Hoje, em um mundo to globalizado h cada vez mais a necessidade de se
analisar muito onde pretende aplicar seu dinheiro, pois, com tanta
concorrncia, a probabilidade de no se obter o retorno desejado em um
investimento aumenta muito.
Empresrios e investidores muitas vezes no planejam ou no fazem uma boa
anlise, sobre onde, quando e quanto de seu capital investir, com o intuito de
aumentar seu capital. Sendo assim precisam estar atentos ao mercado avaliar
todos os riscos possveis que podero vir em consequncia de um mau
investimento. Podemos ento citar abaixo um pouco de conhecimento sobre
investimento.
Investimento a aplicao de algum tipo de recurso com a expectativa de
receber um retorno futuro superior ao aplicativo, ou seja, utilizar recursos
disponveis no tempo presente, sendo assim criando recursos futuros. Existem
vrios tipos de investimentos dentre alguns podemos citar: adquirir uma casa,
um carro, abrir uma empresa, fazer uma aplicao financeira, cursar uma
faculdade e vrios outros exemplos poderiam ser citados.
Temos basicamente uma diviso em trs grandes categorias de investimentos,
quando definido em relao a sua origem:
INVESTIMENTOS PUBLICOS: so recursos disponibilizados pelos governos
ou entidade publicas a fim de gerar bem estar social. Estes investimentos no
tm como objetivo gerar retorno monetrio, mas sim retornos sociais. So
exemplos deste tipo de investimento publico hospitais, escolas, rede de
saneamento bsico e outros.
INVESTIMENTOS PRIVADOS: so recursos disponibilizados por pessoas
jurdicas ou fsicas de direito privado, com o objetivo de retorno monetrio aos
investidores. Esse tipo de investimento responsvel pela maior parte
geradora de emprego e tributos de qualquer pas capitalista. Exemplos de
investimentos privados so: fbricas, empresas de prestao de servio, lojas
entre outros.
INVESTIMENTOS MISTOS: estes so disponibilizados em parte pelo governo
ou entidades pblicas, e em parte por pessoas fsicas ou jurdicas de direito
privado. Neste investimento geralmente estrutura-se na forma de uma empresa
de capital misto e tem como objetivo tanto bem estar para a sociedade quanto
retorno monetrio. Exemplos de investimento misto, a Petrobrs o Banco do
Brasil.




A importncia dos investimentos
Os investimentos so importantes para fundamentar a economia e as
organizaes. Com a economia o Pas s pode crescer com fluxo contnuo de
investimentos, para que esse crescimento necessrio aumentar a produo
das indstrias e de todas as unidades produtivas. Os investimentos das
organizaes influenciam em 02 aspectos:
1) Expanso das organizaes: tem como objetivo crescer e expandir onde
possa gerar mais retorno ao investidor, e a nica maneira de viabilizar este
investimento investindo.
2) Reposio do capital: fluxo de investimentos necessrios para repor o
desgaste e a obsolescncia das suas mquinas e equipamentos. Necessrio
para garantir a reposio do seu capital e seus planos de expanso.
O mercado oferece uma ampla variedade de investimentos possveis, e cabe
ao administrador analisar quais so os melhores investimentos para a
organizao. O administrador deve analisar os investimentos de uma forma
racional, com o objetivo de escolher as melhores opes. Para isso, ele deve
fazer 03 consideraes que influenciam a deciso: a economia, a financeira e a
de ambiente empresarial.
Analisados estas consideraes, necessrio definir um plano de negcios,
buscar informaes sobre o ramo que pretende investir e identificar as
necessidades e a viabilidade do empreendimento. Salientamos que
necessrio saber sobre o ramo, tirar informaes para poder enriquecer o
conhecimento do produto. Pontos relevantes para a abertura de um negcio:
ramo, clientes, produtos e servios, investimentos, localizao, funcionrios,
lucros, etc.
Aps a anlise do mercado de negcios e investimentos nosso grupo decidiu
trabalhar com mercado de calados, voltado para o pblico feminino,
direcionando para linha feminina esportiva usaflex, tendo como caracterstica
de extremo conforto para mulheres adultas exigentes, bem esclarecidas que
buscam sapato de qualidade, elegncia e que lhe proporcione o Mximo em
conforto para que tenham uma vida ativa e produtiva.
Nossos ps carregam o peso do nosso corpo e acabam sentindo o impacto e
tenso quando nos movimentamos. Sendo assim o calado desempenha um
grande papel no desenvolvimento, bem como a preveno de problemas nos
ps, como joanetes, calos e calosidades.
Os sapatos que no se encaixam corretamente nas suas condies podem
afetar a sua mobilidade. Em um dia normal, os ps de um adulto suportam uma
fora igual a centenas de toneladas, por isso voc deve cuidar bem de seus
ps. O calado adequado pode ajudar a fazer isso. Ressaltamos que com
todos estes requisitos que devemos tomar cuidado com nossos ps nosso
produto tem a preocupao em sua fabricao a qualidade. Nosso produto
passa por processos de criao da mais alta qualidade como: Pesquisa;
formas; desenho; medidas no plano e Projeto;
Sendo assim faz com que chegamos a um produto de alta qualidade.


















































Captulo II Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante
O alto grau de competitividade entre empresas vem se acirrando e levando
milhares de empresas a investirem em novas tecnologias e formao
continuada de seus profissionais. Tais investimentos tm se tornado o
diferencial no mbito empresarial, j se tornou bastante comum o discurso da
turbulncia econmica e da instabilidade do mercado financeiro, refletindo nos
processos decisrios que esto se tornando cada dia mais duvidosos e
incertos, gerando imprevisibilidade diante das aes de todos os indivduos
envolvidos.
Dentro deste contexto, surgem dificuldades para planejar, gerir, organizar e
principalmente administrar, abreviando cada vez mais a confiabilidade para
empreendimentos e previses.
A partir da implementao de um fluxo de caixa relevante, como uma das mais
importantes ferramentas gerenciais, pode-se partir para uma previso
elaborada com base nos dados levantados nas projees financeiras,
induzindo a previses sobre o setor financeiro.
O FLUXO DE CAIXA RELEVANTE o mtodo recomendado para a
valorizao de ativos, o fluxo de caixa futuro gerado pelo projeto ao longo da
sua vida til, conforme foi feito pela empresa ADM Calados Ltda., onde os
quais critrios devem se adotados na elaborao desse fluxo de caixa, e a
importncia fundamental e as dificuldades de se ter projees confiveis. Os
fluxos relevantes so aqueles projetados e utilizados para analisar os
investimentos da organizao. E podem apresentar um formato que
composto por trs partes:
Investimento inicial ou nos perodos iniciais: esses investimentos podem ser
tanto na forma de bens fsicos, como na forma de investimentos em capital de
giro para suportar o projeto. So as sadas de caixas, portanto deve ter o sinal
negativo no fluxo de caixa.
Retorno de caixa do investimento: normalmente aps alguns perodos. O
projeto se torna rentvel, gerando fluxos de caixas positivos para a
empresa/investidor.
Valores residuais: esses fluxos de caixa normalmente so positivos e ocorrem
no final do investimento, seja pela venda de algum ativo aps sua utilizao ou
por alguma vantagem tributria adquirida. Podem eventualmente ser negativos,
como a obrigao de reflorestar determinada rea, o chamado passivo
ambiental.

Em nossa empresa (ADM Calados Ltda) o preo de venda unitria e a
quantidade mensal comercializados so:



|Modelo |Qtidade Pares Produzidos Ms |Preo Unitrio |Venda Mensal |Venda
Anual |
|Usaflex |300 | 150,00 | 45.000,00 | 540.000,00 |

Com base nas vendas mensais acima, temos uma estimativa de crescimento
de 10% ao ano. Baseado neste ndice de crescimento anual, resolvemos fazer
uma estimativa para os prximos 5 anos, atravs do grfico abaixo:
[pic]




A tabelas abaixo demonstra o custo de nossa empresa com mo-de-obra e
todos os insumos necessrios para a fabricao do nosso produto tais como:
1. Mo de Obra Fixa/Honorrios;
2. Encargos Sociais;
3. Manunteno
4. Aluguel;
5. Depreciao;
6. Custos Variveis (Embalagem, Insumos requeridos, comisses sobre
vendas, publicidade e despesas tributrias,
Na tabela utilizamos uma coluna que mostra custo mensal e outra que mostra o
custo anual:































Desenvolvemos uma tabela que trata exclusivamente do Custo de Mo-de-
Obra fixa:


























Captulo III - Mtodos para Avaliao de Investimentos


Ao comentar sobre os elementos que influenciam a deciso da viabilidade de
execuo de algum empreendimento tratando do planejamento no ambiente
financeiro, ele nos fornece informaes relativas viabilidade econmica do
empreendimento referente ao custo de construo obtido pelo oramento da
obra, pelo cronograma fsico-financeiro, e pelo custo de fabricao do produto.
O sistema de planejamento financeiro e oramento buscam antecipar a
visualizao dos possveis resultados operacionais, que devero ser
alcanados no perodo. Na maioria dos empreendimentos atuais os clculos
financeiros e o planejamento total de um empreendimento, antes mesmo de
seu incio efetivo, assumiram a mesma importncia de um calculo estrutural,
uma vez que as margens de negcio atingiram um patamar menor que no
passado.
Podemos afirmar que atualmente o erro a linha divisria entre sucesso e
fracasso, lucro e prejuzo. As decises de investimento de um projeto devem
considerar:
Critrios econmicos: rentabilidade do investimento;
Critrios financeiros: disponibilidade de recursos;
Critrios imponderveis: fatores no conversveis em dinheiro. Existem
tambm mtodos que so bem utilizados nesta fase, com o propsito de
auxiliar na deciso de um futuro investidor. So eles os mtodos de anlise que
servem como indicadores:
Mtodo do Valor Presente Lquido (VPL);
Mtodo da Taxa Interna de Retorno (TIR);
Tempo de Recuperao do Capital (PAYBACK).
Veremos adiante que o resultado final das anlises de viabilidade econmica
pode ser expresso sob a forma de taxas internas de retorno, valor presente
lquido, custo anual, perodos de recuperao (pay-back) e ndices de
lucratividade.
necessrio salientar a presena de taxas ao qual tambm seguem padres
de clculos conforme a porcentagem de lucratividade. A taxa SELIC um
exemplo que divulgado pelo Comit de Poltica Monetria (COPOM). Ela tem
vital importncia na economia, pois as taxas de juros cobradas pelo mercado
so balizadas pela mesma.
Por exemplo;
A taxa de juros relativa ao ms de maro de 2012, aplicvel na cobrana,
restituio ou compensao dos tributos e contribuies federais, a partir do
ms de abril de 2012, de 0,82%.A taxa overnight do Sistema Especial de
Liquidao e Custdia (SELIC), expressa na forma anual, a taxa mdia
ponderada pelo volume das operaes de financiamento por um dia, lastreadas
em ttulos pblicos federais e realizadas no SELIC, na forma de operaes
compromissadas. a taxa bsica utilizada como referncia pela poltica
monetria.
Precisamos acrescentar em nossos planos algumas tcnicas de investimento
como, por exemplo, a Taxa de retorno nesse mtodo de avaliao, uma
medida do aumento no lucro, depois de depreciado, feita para cada ano, e o
total comparado com o montante de capital necessrio para o projeto. Mas se
o padro de ganhos diferente para os vrios projetos, ou se os projetos
continuarem, por diferentes perodos, o critrio da taxa de retorno no pode ser
usado efetivamente.
Atravs do Perodo de pagamento o critrio para comparao o tempo
necessrio para se recuperar o capital investido. O mtodo assume que um
pequeno perodo de pagamento prefervel. Entretanto, existem situaes
onde um projeto alternativo pode produzir maiores lucros, mas, por ter um
perodo de pagamento mais longo, no ser selecionado. Tambm no
considera o valor residual dos projetos.
No Mtodo de desconto se leva em considerao a preferncia temporal por
dinheiro. A fim de se fazer comparaes vlidas, entre projetos com diferentes
fluxos de dinheiro, faz-se necessrio considerar uma sincronizao entre
insumo-produto, em termos de custo e benefcios.
O desconto , ento, usado para trazer ao dia de hoje, em termos de valor
presente, um montante a ser recebido em data futura. A taxa de desconto a
taxa de preferncia temporal por dinheiro e pode ser considerada como sendo
similar a uma taxa de juro. Uma alta preferncia temporal por dinheiro significa
a existncia de alta taxa de desconto.


Critrio do valor presente lquido (VPL)


O VPL descrito, algebricamente, como o somatrio dos fluxos de caixa
descontados do projeto em anlise. Como temos que considerar o valor do
dinheiro no tempo, no se pode somar diretamente os fluxos de caixa
envolvidos sem antes ajust-los a uma taxa de desconto. Escolhe-se a opo
que apresenta melhor valor presente lquido. A taxa utilizada para desconto do
fluxo (trazer para o valor presente) a taxa mnima de retorno. VPL = Valor
presente do retorno bruto adicional (V) - valor presente do custo adicional (C)
ou, VPL = V - C ou, VPL = valor presente dos retornos lquidos adicionais.
Assim:
[pic]
| |Projeto Calado Feminno Usaflex |Acumulado |
|Investimento Inicial |(486.000) |(486.000) |
|Ano |Entradas de Caixa |Acumulado |
|2012 |54.000 |(432.000) |
|2013 |108.000 |(324.000) |
|2014 |167.400 |(156.600) |
|2015 |232.740 |76.140 |
|2016 |304.614 |380.754 |

Vimos na tabela acima que a partir do 4 ano, temos o retorno do
Investimento.


O critrio pode ser usado de duas maneiras: se PVL (maior e igual) O, ento, o
projeto factvel e tem como retorno, pelo menos, a taxa de desconto eleita (i):
tambm se h vrios projetos, aqueles com VPL mais altos podem ser
escolhidos. A taxa de desconto apropriada o custo de tomar fundos
emprestados se tomar emprestado para investimento (ou taxa de retorno de
investimento alternativo custo de oportunidade do capital).
J na utilizao da VPL com o investimento inicial de R$ 486.000,00 e a TMA
de 10% ao ano, teremos o seguinte resultado:
[pic] +[pic] + [pic] + [pic] + [pic] + [pic]
[pic]
[pic]
Como podemos ver no clculo acima, o VPL do nosso projeto positivo, assim
sendo o negcio vivel, pois foi capaz de recuperar o investimento inicial
(payback), pagar a TMA sobre este investimento e produzir um retorno positivo
em reais, adicional ao investimento inicial.
Como Critrio da taxa interna de retorno TIR podemos nos basear em
conceitos sobre algumas taxas:
A taxa interna de retorno (TIR) a taxa de desconto (i) que torna o valor
presente do custo (C) igual ao valor presente dos benefcios brutos adicionais
(V). Isto , TIR a taxa (i) que torna V = C. necessrio, usualmente, usar um
mtodo interativo para determinar a TIR. A taxa interna de retomo mede a taxa
de retorno e se um projeto possui TIR acima do custo de oportunidade do
capital (outros investimentos ou taxa de tomar emprstimos), ento, o projeto
factvel. Os projetos podem tambm ser ordenados segundo suas taxas de
retorno.
Utilizamos tambm a tecnica da Taxa Interna de Retorno TIR, utiliza a mesma
tcnica do mtodo VPL, contudo apresenta os resultado em porcentagem. No
caso especifico do nosso investimento, tivemos uma TIR de 17% ao ano, ou
seja, seria equivalente aplicar R$ 486.000,00 em renda fixa a uma taxa de 17%
ao ano por 5 anos.
[pic]Frmula da Clula =TIR(B3:B8)


[pic]
Acima elaboramos, uma tabela, onde pegamos o nosso capital R$ 486.000,00
e investimos em uma aplicao de renda fixa, a uma taxa de 17% a.a, no
primeiro ano sacamos R$ 50.000,00. Nos 3 anos seguintes sacamos R$
100.000,00 e no ltimo ano sacamos R$ 557.784,08. Nesse caso, aplicamos
R$ 486.000,000 e sacamos R$ 907.784,08 ao longo de cinco anos. TIR nada
mais que o retorno financeiro do investimentos em juros compostos.
Portanto quando TIR > TMA aceita-se o Projeto. TIR < TMA rejeita-se o
Projeto. No nosso caso TIR (17% a.a.) > TMA (10,00% a.a.) aceita-se o
Projeto.
Para Souza (2003), a taxa interna de retorno (TIR) representa a taxa que
devolve o valor presente das entradas de caixa, associadas ao projeto, igual ao
investimento inicial. A taxa interna de retorno a taxa de desconto que anula o
valor atual lquido do projeto de investimento. O critrio de deciso, utilizando
este mtodo de anlise, d-se em decorrncia dos projetos de investimento
que apresentarem maior taxa.
Sabe-se que o VPL mede o valor absoluto de um investimento particular e,
portanto, d uma indicao do acrscimo de lucro. Ele no mede a taxa de
retorno, de modo que, se dois projetos tm o mesmo VPL, um pode ter taxa de
retomo mais alta porque necessita menos capital. Entretanto, se dois projetos
tm a mesma necessidade de capital, ento, a comparao pode ser feita na
base do VPL.
Razo custo-benefcio e TIR medem a taxa de retomo obtida, mas no do
uma medida do lucro absoluto. O uso de tais critrios pode levar a decises de
investimento incorretas, do ponto de vista de pequena escala: projetos de alta
TIR podem excluir a gerao de mais riqueza pela eliminao de projetos
maiores, porm, de TIR mais baixa.


Captulo IV O efeito da inflao na Anlise de Investimentos
Podemos definir a inflao como o aumento geral dos preos na economia,
isso se da a um processo que chamamos de processo inflacionrio, destinado
a todos os bens econmicos. A inflao medida como o aumento do ndice
de preos, que podemos citar dois tipos:
ndice Gerais de Preos (IGP)
Busca medir a inflao como um conceito amplo na economia, envolvendo
preos de atacado, varejo e de construo civil, os principais IGP so medidos
pela Fundao Getulio Vargas.
ndice de Preos ao Consumidor (IPC)
Busca medir a inflao do varejo que atinge diretamente os consumidores.
Destaca- se os ndices:
ndice de Preos ao Consumidor Amplo, calculado pelo IBGE que o ndice
oficial do Brasil;
ndices de Preos ao Consumidor, calculado pela FIPE na cidade de So
Paulo;
ndice do Custo de Vida do Dieese, calculado pelo Dieese, ligado ao
Sindicato.




As causas e consequncias da inflao

As principais consequncias da inflao so:

- Impor custos a sociedade, de emisso e controle de moedas;

- Aumento da concentrao de renda;

- Diminuio do crescimento econmico.




H trs tipos principais pelas causas da inflao que so:

Inflao de demanda;

Inflao de custos e inflao crnica;

A inflao da demanda;

ndice que mede a utilizao da capacidade produtiva de determinadas fbrica
trabalhadores, mquinas, equipamentos etc. Se por alguma razo a demanda
atingir valores prximos ou mesmo superiores ao ndice de utilizao da
capacidade produtiva, no possvel bens suficientes para atender toda
demanda.




Existem duas possibilidades para combater a demanda:

1) Aumentar a taxa de Juros;

2) Aumentar os impostos ou cortar gastos e investimentos pblicos.




Inflao da oferta

A inflao da oferta, chamada tambm de inflao de custo, est relacionada a
um forte aumento do preo de insumos importantes na economia, podemos
chamar de choque de oferta. Esse processo mais grave em mercados de
oligoplio e monoplio, que tem aumento maior sobre os preos.

Inflao Crnica

O setor pblico o causador da inflao crnica, o resultado financeiro do setor
pblico pode ser definido de forma simplificada: Setor publico, Receita de
Impostos, Gastos, Investimentos, Juros pagos pela divida.

Assim se o setor pblico tem recorrentes dficits fiscais, torna-se cada vez
mais difcil aumentar impostos e cortar gastos. No Brasil, para se proteger da
inflao crnica, os agentes econmicos desenvolveram a indexao de
preos, reforada pela correo monetria, uma forma de manter sempre
atualizados os preos, mediante a algum ndice que acompanha a inflao.




A importncia da inflao na analise de investimentos

A Anlise de investimentos utiliza em geral, um perodo de tempo de diversos
anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a anlise se no for
considerada corretamente. Portanto, desprezar o efeito da inflao em projetos
de investimentos pode distorcer demais resultados obtidos, especialmente em
investimentos por perodos mais longos.







Inflao no Brasil
O Brasil j enfrentou grave e continuas crises financeiras, seguidas de inflao
em nveis altssimos. A fim de combater esse problema foram implementados
planos econmicos na poca do governo de Sarney e Collor, que acabou
gerando desconfiana e instabilidade econmica, uma vez que tais planos
conhecidos como heterodoxos utilizavam no somente instrumentos
tradicionais de combate inflao tais como elevar a taxa de juros e cortar
gastos do Oramento Unio, mais tambm usava instrumentos pouco usuais e
muitas vezes arbitrrios tais como congelamento de preos, fixao arbitraria
de prestaes de contratos, entre outras.
A metodologia do IGP-M
O IGP-M tem por objetivo medir a inflao de uma forma mais transparente na
economia, considera no apenas a variao dos preos finais ao consumidor,
mais tambm os preos no atacado e os preos da construo civil. Seu
objetivo espelhar os preos da econmica em sentido amplo.
Metodologia do IPCA
O IPCA tem por finalidade medir somente a variao de preos ao consumidor,
ou seja, os preos dos bens diretamente consumidos, tambm conhecido como
preos no varejo.
Enquanto no IGP-M reflete apenas 30% de sua composio, no caso do IPCA
a metodologia dos preos no varejo corresponde a 100% da composio do
ndice.













Captulo V - O Efeito da Depreciao e Imposto de Renda
Um investidor precisa sempre levar em considerao que a depreciao e o
imposto de renda podem exercer um efeito tanto positivo quanto negativo sobre
um investimento.
Depreciao: uma Despesa Contbil que reconhece que um ativo perde o
valor ao longo do tempo, isso gera uma despesa, que abatida no lucro
operacional, e, portanto diminui a base de calculo do Imposto de Renda. O
calculo da depreciao normalmente adota uma taxa fixa de depreciao por
ano em relao ao valor inicial do ativo.
Imposto de Renda: Tributo cobrado na maioria dos pases do mundo, a base
de calculo normalmente lucro contbil, ou seja, diferena entre receita e
custos e despesas.


O imposto de renda pessoa jurdica no Brasil
O imposto de renda incide tanto para pessoas jurdicas quanto para pessoas
fsicas. O fato a disponibilidade econmica ou jurdica de renda ou proventos
de qualquer natureza.
Existem duas formas tributao de IRPJ:
IRPJ e CSLL sobre o lucro real;
IRPJ e CSLL sobre lucro presumido.
Obs. O Simples Nacional, que seria uma terceira forma de cobrana de
imposto de renda, funciona na prtica, para efeitos de anlise de investimentos,
de forma similar ao lucro presumido.
Imposto de renda sobre lucro real: a forma mais comum e mais utilizada pela
maioria dos pases. Consiste em tributar o lucro, e no a receita, permitindo
que a empresa abata seus custos e despesas antes de pagar o IR e a CSSL.
Imposto de renda sobre o lucro presumido: uma forma simplificada de
arrecadar IR e CSLL, deste modo tributa-se a receita bruta, da mesma forma
que o PIS e COFINS. O nome presumido deriva do fato de que se presume
determinada margem de lucro sobre a receita bruta.
Para Fins de IR pelo lucro presumido ou pelo simples, a depreciao no tem
efeito de diminuir a base de calculo do imposto, contudo, mesmo nesse caso,
deve- se som-la ao lucro liquido para transformar em fluxo de caixa.




CONCLUSO
Ao finalizar a Captulo I de nossa ATPS, podemos verificar o quanto
importante necessidade de um produto da mais alta qualidade (linha feminina
de calado esportivo usaflex), aliado a tecnologia, o nosso produto
inteiramente direcionado ao pblico feminino, que por ser muito exigente, faz
com que a nossa empresa esteja sempre em busca de novidades nesse nicho
de mercado que exploramos. Alem disso...
No Captulo II podemos verificar o quanto importante o Fluxo de Caixa
Relevante, pois atravs desta ferramenta, temos a noo exata de nossos
custos como demonstramos atravs de tabelas e grficos e ainda
desenvolvemos um grfico, onde temos uma estimativa de crescimento de 10%
ao ano para os prximos 5 (cinco) anos.
O Captulo III focalizamos os mtodos utilizados para investimentos, tais como:
Mtodo do Valor Presente Lquido (VPL);
Mtodo da Taxa Interna de Retorno (TIR);
Tempo de Recuperao do Capital (PAYBACK).
Com relao ao Captulo IV, vimos quanto inflao interfere no desempenho
das empresas, citamos os diversos tipos de inflao, e como o governo faz
para combat-la.
E o Captulo V, falamos sobre Depreciao e Imposto de Renda das empresas.
Onde Depreciao a perda de um ativo, que perde seu valor ao longo do
tempo. O imposto de Renda das empresas feito sobre o Lucro Real ou Lucro
Presumido, sendo que no Brasil as empresas preferem o ltimo.
Ao finalizarmos esta ATPS, o nosso Grupo pode ver a importncia da Disciplina
Anlise de Investimentos para uma empresa, e como ns seremos os
Contadores do Futuros temos que estar atentos a todas as mudanas que
ocorrem na Legislao Contbil para mantermos nossos clientes sempre
atualizados.















Bibliografia:


(PLT 115)
Olivio Rodolfo Leandro de Faria, Anlise de Investimentos, Editora Alnea, 2012
Edio Especial.
www.bcb.gov.br/site?copomjuros>
www.portalbrasil.net/indice_selic
http://www.cnpgc.embrapa.br/publicacoes/doc