Viabilidad

Financiera

Viabilidad Financiera
Es el estudio que nos permite iden0car si un
proyecto es atrac0vo nancieramente, es decir, que
el inversionista que decide inver0r una can0dad de
dinero en un proyecto, al operarlo y despus de un
mediano plazo podr recuperar su inversin, y le
pagar u0lidades mayores a las que ofrezca otra
alterna0va de inversin.

Indicadores de la Viabilidad

U1lidad
Tasa Interna de Retorno
Valor Presente Neto
TREMA
Perodo de Recuperacin

Conceptos
U1lidad: Generamos ms ventas que costos y gastos, si
sucede lo contrario ser una prdida y no es viable el negocio
Valor Presente Neto: Cunto dinero genera despus de los
ingresos y de los egresos de la vida de su proyecto. Si
vendiera la empresa al nal cunto valdra hoy?
Tasa Interna de Retorno: Es la tasa de inters del proyecto. Si
es menos de lo que ofrece un banco el proyecto no es viable.
TREMA: (Tasa de Rendimiento Mnima Aprobada) Tasa de
descuento que nos permite comparar si la TIR es atrac0va o
no.
Perodo de Recuperacin: Es el nmero de aos en que el
proyecto genera u0lidades y con ellas logra recuperar la
inversin inicial.

Clculo
del Costo Unitario

Pol1cas de Precios
En base al costo total del producto y la u0lidad
deseada.
En base a la competencia.
En base al volumen de ventas.
En base a la relacin comercial (relacin con el
cliente).
En base al plazo de pago, en efec0vo o crdito.
En base a una alineacin de precios.
En base a un posicionamiento en la mente del
consumidor (moneda fraccionaria).
En base al punto de venta donde lo voy a
comercializar.
En base a denir un precio gancho

ELEMENTOS DEL COSTO TOTAL UNITARIO

Materia Prima
Mano de Obra
Gastos Indirectos de Fabricacin (GIF)
Gastos de Operacin (Administracin, Venta e
Financieros)

Para denir el Precio

Ejercicio
Revise el ejemplo en excel de la Salsa de chipotle

Precio de Venta
Calcule primero el costo total unitario para denir el
precio.
No calcule el precio de venta sobre el costo de produccin
unitario.
Trate de colocar su rentabilidad en el rango que le
corresponda de acuerdo al sector
Si logra denir el precio de venta al doble del costo total
unitario no signica que est ganando el 100% de u0lidad.
Debe calcular la frmula de la rentabilidad sobre las ventas
para conocer su rentabilidad.
Elabore un tabulador de precios por volumen para estar
preparado para negociar con sus clientes de mayoreo.

Plan Financiero
Es un instrumento que expresa en cifras
proyectadas los costos de arranque y la
operacin de un proyecto, los ujos de
efec0vo, el estado de resultados y el balance
general. Permite calcular los indicadores
nancieros y a travs de ellos, determinar la
viabilidad del negocio.

El Plan Financiero debe

Responder:
1. Es viable el negocio?
2. Cunto nanciamiento requiere y cundo
ser necesario?
3. Qu 1po de nanciamiento se requiere?
4. Quin proveer el nanciamiento?

El Plan Financiero debe contener:

Inversin inicial
Estructura del nanciamiento.
Fuentes de nanciamiento
Clculo del costo unitario
Denir el precio
Presupuesto de ingresos y egresos a 5 aos mensualmente.
Flujo de efec0vo de operacin a 5 aos mensualmente.
Anlisis del punto de equilibrio.
Estado de Resultados anuales por los 5 primeros aos.
Balance General anual por los 5 primeros aos.
Indicadores Financieros.

Inversin Inicial
Describe qu necesitamos para
iniciar el proyecto, cunto nos
cuesta y de qu forma vamos a
financiar el importe de capital que
se necesita. (Cunto van a
aportar los accionistas y cunto
vamos a pedir prestado y a quin
le pedimos prestado?)

Capital Social
1

Mesa de trabajo y anaqueles

Mquina Recta Casera
Mquina Over Casera 4 hilos

$3,000.00
$2,500.00
$4,000.00

Tijeras y reglas

$2,000.00

Moldes y mostrarios
(2) Mquinas Recta Lub Automtica
Mquina Over 3 y 5 hilos
Mquina bordadora familiar electrnica

$10,000.00
$16,230.00
$15,467.00
$12,790.00

TOTAL

$65,987.00

Los recursos para financiar el monto de la inversin inicial sern

aportados por dos socios y un apoyo social por parte del SNE

16%

PROPIETARIO
16%

68%

TEXTILES DE MORELOS
INVERSIN INICIAL

Accionista 1
Accionista 2
Apoyo SNE

10,750
10,750
44,487
65,987.00

16.29%
16.29%
67.42%
100.00%

Presupuesto de Egresos
Dene los costos jos y variables que se necesitan para
producir, as como los gastos de operacin que tendr el
proyecto.
TRES 60
ANLISIS DE COSTOS FIJOS Y VARIABLES
AO 1
COSTO / MES

MES 1

MES 2

MES 3

MES 4

MES 5

MES 6

MES 7

MES 8

MES 9

MES 10

MES 11

MES 12

TOTAL

FIJOS
Administrativos
Sueldos
Sueldo

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

43,200

Total Sueldos

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

3,600

43,200

Luz

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

1,200

Permiso ayuntamiento

400

400

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

3,700

44,400

SubTotal
Gastos de Ventas
Publicidad

500

500

500

1,500

Transporte

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

36,000

Telfono
SubTotal
TOTAL FIJOS.-

400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400
3,900 3,400 3,400 3,400 3,400 3,900 3,400 3,400 3,400 3,400

4,800

3,900

3,400

42,300

7,600

7,100

7,100

7,100

7,100

7,600

7,100

7,100

7,100

7,100

7,600

7,100

86,700

Materia Prima

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

70,420

845,040

Mano de obra

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

27,800

333,600

VARIABLES

TOTAL VARIABLES.-
TOTAL.-

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

1,178,640

105,820

105,320

105,320

105,320

105,320

105,820

105,320

105,320

105,320

105,320

105,820

105,320

1,265,340

Presupuesto de Ingresos
Dene los ingresos que se es0man obtener mensualmente
durante los 5 primeros aos por la venta de los productos
manufacturados o servicios ofrecidos.

TRES 60
PROYECCIN DE INGRESOS
AO 1
MES

Mes 1

Mes 2

Mes 3

Mes 4

Mes 5

Mes 6

Mes 7

Mes 8

Mes 9

Mes 10

Mes 11

Baln de Mate No.5

40320

40320

40320

40320

40320

40320

40320

40320

40320

40320

Baln de Charol No.5

76440

76440

76440

76440

76440

76440

76440

76440

76440

76440

Baln de Mate No.4

2640

2640

2640

2640

2640

2640

2640

2640

2640

Baln de Charol No.4

12420

12420

12420

12420

12420

12420

12420

12420

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

INGRESOS

TOTAL

Mes 12

TOTAL

40320

40320

483,840

76440

76440

917,280

2640

2640

2640

31,680

12420

12420

12420

12420

149,040

131,820

131,820

131,820

131,820

1,581,840

Flujo de Efec1vo Proyectado

Muestra las entradas y salidas de dinero en efec0vo en un perodo
determinado para poder planear la liquidez del proyecto, el
empresario puede iden0car si le har falta dinero o le sobrar.
TRES 60
ANLISIS DE FLUJOS DE EFECTIVO
AO 1
CONCEPTO

Mes 7

Mes 8

Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL

19,638

39,776

59,914

80,052

100,190

119,829

139,967

160,105

180,243

200,381

220,019

Baln de Mate No.5

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

40,320

483,840

Baln de Charol No.5

Baln de Mate No.4

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

76,440

917,280

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

2,640

31,680

12,420

149,040

Saldo Inicial

Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6

INGRESOS

Baln de Charol No.4

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

12,420

TOTAL INGRESOS

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820

131,820 1,581,840

TOTAL ENTRADAS

131,820

151,458

171,596

191,734

211,872

232,010

251,649

271,787

291,925

312,063

332,201

351,839

EGRESOS
Gastos Fijos

7,600

7,100

7,100

7,100

7,100

7,600

7,100

7,100

7,100

7,100

7,600

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

98,220

Pago Intereses

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

1,500

18,000

Pago de Capital

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

4,762

57,143

Pago de impuestos

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

1,200

TOTAL EGRESOS

112,182

111,682

111,682

111,682

111,682

112,182

111,682

111,682

111,682

111,682

112,182

111,682 1,265,340

19,638

39,776

59,914

80,052

100,190

119,829

139,967

160,105

180,243

200,381

220,019

240,157

Gastos Variables

SALDO FINAL:

7,100

86,700

98,220 1,178,640

Punto de Equilibrio
Muestra cuntas unidades debemos de vender para
no ganar ni perder.

Punto de equilibrio =

Costos Fijos Totales

Precio - Costos variables (Unitarios)
IT

D
i
n
e
r
o

$
$
$
$
$
$
$

14,000.00
12,000.00
10,000.00
8,000.00
6,000.00
4,000.00
2,000.00

PE
U tilid ad

CT
CV
CF

P rd id a

10 20 30 40 50 60 70
Ventas Unidades

Estado de Resultados
Calcula la u0lidad o prdida que se obtuvo en un perodo
determinado.
TRES 60

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

Ao 1

CONCEPTO

Ao 2
%

Ao 3
%

Ao 4
%

Ao 5
%

Ventas

1,581,840

100

1,743,979

100

1,922,736

100

2,119,817

100

2,337,098

100

Costo de lo vendido

1,265,340

79.99

1,329,027

76.21

1,395,478

72.58

1,465,252

69.12

1,537,056

65.77

UTILIDAD O MARGEN
BRUTO

316,500

20.01

414,952

23.79

527,258

27.42

654,565

30.88

GASTOS POR DEPREC.

11,950

0.76

11,950

0.69

11,950

0.62

11,950

0.56

11,950

0.51

GASTOS DEVENGADOS

36,000

2.28

0.00

0.00

0.00

0.00

TOTAL GTOS.DE
OPERACIN

47,950

3.03

11,950

0.69

11,950

0.62

11,950

0.56

11,950

0.51

268,550

16.98

403,002

23.11

515,308

26.80

642,615

30.31

18,000

1.14

12,857

0.74

7,714

0.40

2,571

0.12

250,550

15.84

390,144

22.37

507,594

26.40

640,043

30.19

1,200

0.08

156,058

8.95

203,038

10.56

256,017

12.08

315,237

249,350

15.76

234,087

13.42

304,556

15.84

384,026

18.12

472,855 20.23

0.00

0.00

0.00

0.00

249,350

15.76

234,087

13.42

304,556

15.84

384,026

18.12

UTIL.ANTES IMPTOS.E INT.

COSTO FINANCIERO
UTILIDAD ANTES IMPTOS.
IMPUESTOS(ISR+IETU)
UTIL.NETA A REPARTIR
DIVIDENDOS DECRETADOS

UTIL. NETA DESPUES DEL

REPARTO DE DIVIDENDOS

800,042 34.23

788,092 33.72
0

0.00

788,092 33.72

13.49
0.00

472,855 20.23

Balance General
Muestra la situacin nanciera del proyecto a una fecha determinada, es
decir, cunto vale el negocio, cunto tengo en bienes y derechos, cunto
debo y qu valor 0ene la inversin de los accionistas.
TRES 60

BALANCE GENERAL POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

BALANCE GENERAL

BALANCE
INICIAL

CONCEPTO
Efectivos y Bancos

0
100,000
36,000
136,000
19,500
100,000

Materia Prima Nueva

Materia Prima
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE
Herramienta
Maquinaria

Depreciacin Acumulada
TOTAL ACTIVO FIJO
TOTAL ACTIVO
Proveedores
Financiamiento

119,500
255,500
0
0

AO 1
$
%
240,157
54
100,000
22
0
0
340,157
76
19,500
4
100,000
22
-11,950
-3
107,550
24
447,707 100
0
0
0
0

AO 2
$
%
429,051
69
100,000
16
0
0
529,051
85
19,500
3
100,000
16
-23,900
-4
95,600
15
624,651
100
0
0
0
0

AO 3
AO 4
AO 5
$
%
$
%
$
%
688,414
79 1,055,819
86 1,540,624
91
100,000
11
100,000
8
100,000
6
0
0
0
788,414
90 1,155,819
94 1,640,624
96
19,500
19,500
19,500
2
2
2
100,000
100,000
100,000
11
11
11
-35,850
-4
-47,800
-5
-59,750
-7
83,650
10
71,700
8
59,750
7
872,064
100 1,227,519
100 1,700,374 100
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
32
0
32
12
56
0
68

0
85,714
0
85,714
55,500
234,087
249,350
538,937

0
14
0
14
9
37
40
86

0
28,571
0
28,571
55,500
304,556
483,437
843,493

0
0
3
0
0
0
3
0
6
55,500
35
384,026
55
787,993
97 1,227,519

0
0
0
0
0
0
0
0
5
55,500
31
472,855
64 1,172,019
100 1,700,374

0
0
0
0
3
28
69
100

100

624,651

100

872,064

100 1,227,519

100 1,700,374

100

TOTAL PASIVO CIRCULANTE

Capital Semilla

TOTAL PASIVO
Capital Social
UTILIDAD DEL EJERCICIO

UTILIDADES RETENIDAS

TOTAL CAPITAL CONTABLE

0
200,000
0
200,000
55,500

55,500

0
142,857
0
142,857
55,500
249,350
0
304,850

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

255,500

447,707

Indicadores Financieros
Este anlisis nos permite conocer la rentabilidad del proyecto, su liquidez y

solvencia, su grado de apalancamiento y cmo maneja sus cuentas por cobrar y la

rotacin de los inventarios.
TRES 60

ANALISIS FINANCIERO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

Razones

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Comentarios

1. LIQUIDEZ
Circulante

2.38

6.17

27.59 Excelente Circulante

P rueba cida

2.38

6.17

27.59 Excelente Lquidez

Deuda de Activos Totales

0.32

0.14

0.03 Se pagan deudas logrando un apalancamiento sano

Rotacin Int. P agados

0.00

0.00

0.00 Capacidad para cubrir los intereses

Deuda Cap.Social

2.57

1.54

Deuda a Cap.Contable

0.47

0.16

0.51 La deuda es mayor que el capital social

Disminu
0.03 ye la

2. APALANCAMIENTO

3. ACTIVIDAD
Rotacin de inventarios

No aplica

Das inventario

No aplica

Rotacin Ctas. P or Cobrar

No aplica

Das Ctas. P or Cobrar

No aplica
Increme
2.20 nto en

Rotacin Activo Total

3.53

2.79

15.76

13.42

4.RENDIMIENTO
Utilidad sobre Ventas
Rendimiento Act. Total

55.69

37.47

Rendimiento Cap. Social

449.28

421.78

81.79

43.43

Rendimiento Cap.Contable

15.84 Incremento en las ventas

34.92 Incremento en las ventas/Incremento de activos totales
548.75 Mayor rentabilidad para los asociados
36.11 Mayor utilidad y mayor retencin de utilidades

Indicadores de Viabilidad
CALCULO DE LA TASA INTERNA
DE RENDIMIENTO A CINCO
AOS SOBRE LA INVERSION:
INVERSIN

$ 249,350.00

FLUJO 2

$ 234,086.67

FLUJO 3

$ 304,556.26

FLUJO 4

$ 384,025.92

FLUJO 5

$ 472,855.11

-$ 255,500.00

FLUJO 1

$ 249,350.00

FLUJO 2

$ 234,086.67

FLUJO 3

$ 304,556.26

FLUJO 4

$ 384,025.92

FLUJO 5

$ 472,855.11

VPN

RENTABILIDAD DEL
PROYECTO

129%

PERODO DE
RECUPERACIN DE LA
INVERSIN

0.78

101.76%

CALCULO DEL VALOR PRESENTE

NETO CONSIDERANDO UNA
TASA DE 6% ANUAL:
INVERSION

328,975

-$ 255,500.00

FLUJO 1

TIR

UTILIDAD NETA
PROMEDIO

$1,101,312.80

CLCULO DEL PLAN FINANCIERO

Ejercicio Plan Financiero

Revise el ejemplo en excel de Invernaderos de Morelos