Septiembre

01
2014
CRECIMIENTO EN TIEMPOS
DE CRISIS GLOBAL
01 02
03
EL MUNDO SE ESTANCA EL MUNDO SE ESTANCA
Brasil creci apenas 2,3% en 2013, mientras el crecimiento chino dista del
observado hasta 2010. Eurozona continu en recesin en 2013.
CADA DE LA
DEMANDA
EXTERNA
PIB
Variacin interanual
Fuente: Fuentes ociales
PROM 2003-2010
2013
1,6
4,1
1,1
10,9
4,5
2,2 2,3
-0,4
7,7
4,1
-1
1
3
5
7
9
11
EEUU Brasil Eurozona China Chile
-1,8 p.p.
-1,5 p.p.
-3,2 p.p.
-0,4 p.p.
04
PROYECCIONES DE CRECIMIENTO 2014
El FMI actualiz las proyecciones de crecimiento a la baja para 2014, debido a la
cada de Estados Unidos en I.14 y menores expectativas de crecimiento en los
emergentes.
CADA DE LA
DEMANDA
EXTERNA
PROYECCIONES PIB
Variacin interanual
Fuente: FMI
PROYECCIN ABRIL
PROYECCIN JULIO
3,7
2,2
4,8
2,8
7,6
1,1
1,9
3,4
1,8
4,6
1,7
7,4
1,1
1,3
1
2
3
4
5
6
7
8
Mundo Avanzados Emergentes EEUU China Zona Euro Brasil
05
COMERCIO EXTERIOR 2014
El retroceso de las ventas externas en lo que va del ao se observa en casi todos
los destinos de exportacin de la Argentina.
CADA DE LA
DEMANDA
EXTERNA
EXPORTACIONES
POR DESTINO
Variacin interanual
Acumulado hasta Julio
Fuente: INDEC
Las ventas externas
retrocedieron un -10% en
los primeros siete meses del
ao.
-10
-13
-32
-27
-9
7
-1
-22
-14
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
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Slo Europa crece
como destino de
nuestras exportaciones
06
BRASIL: PROYECCIONES 2014
Las proyecciones privadas de crecimiento para 2014 de Brasil a comienzo de ao
eran cercanas al 2,0% y hoy cayeron a 0,79%.
CADA DE LA
DEMANDA
EXTERNA
PROYECCIONES
PIB BRASIL 2014
Variacin interanual
Fuente: estimaciones privadas
relavadas por el Banco Central
de Brasil
1,95
1,50
1,44
1,24
1,16
1,10
1,07
1,05
0,97
0,90
0,86
0,81
0,79
0,5
0,7
0,9
1,1
1,3
1,5
1,7
1,9
ene-14 1ra 2da 3ra 4ta 5ta 6ta 7ma 8va 9na 10ma 11ma 12ma
Por 12va vez consecutiva las estimaciones
privadas relevadas por el Banco Central de
Brasil recortaron su proyeccin de
crecimiento del PIB
07
EXPORTACIONES AUTOMOTRICES
Con una cada del -3,5% i.a. en la actividad industrial en Brasil, las exportaciones
de Vehculos Finales (VF) retrocedieron -18,8% i.a. en el primer semestre del ao.
CADA DE LA
DEMANDA
EXTERNA
EXPORTACIONES
VEHCULOS
Variacin interanual
Fuente: ICA e IBGE
EXPORTACIONES
VEHCULOS
INDUSTRIA BRASIL
La menor demanda de Brasil
afecta nuestras
exportaciones industriales y
la produccin local
4,4%
-3,5%
31,1%
-18,8%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
1 sem. 2013 1 sem. 2014
08
IMPACTO EXTERNO
De excluir al sector automotriz en el II.14 la actividad manufacturera se hubiera
expandido 1,5% i.a. En julio, el incremento hubiese sido de 5,6% i.a.
INDUSTRIA CON Y
SIN AUTOMOTRIZ
Variacin interanual
Fuente: INDEC
EMI
EMI SIN AUTOMOTRIZ
-2,6%
-0,5%
-5,9%
-4,1%
-4,9%
-0,3%
-0,7%
-1,2%
-0,7%
-1,5%
-0,7%
2,1%
3,2%
5,6%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
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1
4
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1
4
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1
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1
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1
4
j
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-
1
4
j
u
l
-
1
4
1,5%
5,5%
3,4%
1,4%
-0,2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
I 13 II 13 III 13 IV 13 I 14
09
ACTIVIDAD ECONMICA
El menor dinamismo de la actividad econmica se enmarca en un contexto
internacional desfavorable y de conductas locales especulativas que afectaron
la economa en el I.14.
PIB
Variacin interanual
Fuente: INDEC
10
IMPACTO SECTORIAL
La menor actividad econmica repercute en algunos de los sectores que mayor expansin
tuvieron en la ltima dcada, mostrando en el primer trimestre del ao cierta desaceleracin.
EVOLUCIN
SECTORIAL
Var acumulada 2003-2013 y
Var I trimestre 2014
Fuente: elaboracin propia
en base a INDEC y CEP.
* Excluida
ropa blanca
Var. de ndice de Volumen Fsico
2003-2013
Tasa de crecimiento
anual promedio
1T 2014
Crecimiento
anual
INDUMENTARIA*
CALZADO
MUEBLES
LNEA BLANCA
MOTOS Y BICICLETAS
MATERIALES P/CONSTRUCCIN
4,0%
14,9%
7,0%
5,9%
10,4%
9,7%
2,4%
9,6%
5,7%
-8,5%
-7,8%
13,5%
11
TARJETAS DE DBITO Y CRDITO
La cantidad de ventas con tarjetas de crdito y dbito aumentaron en Restaurantes,
Venta de Combustibles y Supermercados. Sin embargo, se observan problemas
puntuales en Indumentaria y Artculos del Hogar.
CANTIDAD DE
TICKETS EMITIDOS
Variacin interanual
Acumulado Enero-Junio 2014
Fuente: Elaboracin propia.
18%
18%
16%
0%
-3%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Restaurantes Combustibles Supermercados Indumentaria Artculos del Hogar
12
PRODUCCIN TEXTIL e INDUMENTARIA
Al primer trimestre de 2014, la produccin de textiles contina mostrndose dinmica.
Sin embargo, crece menos que en el segundo semestre del ao pasado.
PRODUCCIN
TEXTIL
Variacin interanual
del ndice de Volumen Fsico
Fuente: INDEC.
PRODUCTOS TEXTILES
PRENDAS DE VESTIR
8,6%
12,6%
17,2%
15,4%
8,1%
1,6%
6,6%
5,7%
13,0%
2,3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
I 13 II 13 III 13 IV 13 I 14
13
PRODUCCIN ARTCULOS DEL HOGAR
En el I.14, la produccin de lavarropas y secarropas se encuentran por debajo del mismo
periodo del ao anterior. Sin embargo, contina ubicndose en mximos histricos.
PRODUCCIN
LNEA BLANCA
En miles de unidades
Fuente: INDEC
LAVARROPAS
SECARROPAS
2003 2013 2014
62
254
223
47
116
93
En el I.14, la produccin de lavarropas y secarropas se encuentran por debajo del mismo
periodo del ao anterior. Sin embargo, contina ubicndose en mximos histricos.
14
PRODUCCIN ARTCULOS DEL HOGAR
PRODUCCIN
LNEA BLANCA
En miles de unidades
Fuente: INDEC
HELADERAS
COCINAS A GAS
2003 2013 2014
39
141
145
17
242
189
15
PRECIOS DE ELECTRODOMSTICOS
En lo que va del ao, se incrementaron fuertemente los precios de los
electrodomsticos, muy por encima del tipo de cambio.
PRECIOS ART.
DEL HOGAR
Diciembre 2013=100
Fuente: Elaboracin propia.
TCN
LAVARROPAS
HELADERAS
COCINAS
90
100
110
120
130
140
150
160
170
dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14
16
PATENTAMIENTO DE MOTOS
Exceptuando el mes de enero, en el primer semestre se observan volmenes de
patentamiento mensual menores al ao pasado.
PATENTAMIENTO
DE MOTOS
En miles de unidades
Fuente: Mottos
2013
2014
72,7
56,0
62,7
63,5
62,7
48,8
58,7
78,5
41,6
34,7 34,9
33,9
30,9
38,2
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
17
TURISMO 2014
6,8 MILLONES
DE TURISTAS
GASTARON
$7.792
MILLONES
EN 6 FINES DE
SEMANA LARGOS
Fuente: CAME
Y ADEMS
EN LOS LTIMOS AOS HA CRECIDO FUNDAMENTALMENTE EL TURISMO PRO-
VENIENTE DE LOS PASES LIMTROFES, GRACIAS AL CRECIMIENTO QUE HA
TENIDO LA REGIN, PERMITIENDO A MUCHOS COMPATRIOTAS DE LA PATRIA
GRANDE VISITARNOS
9%
CRECIMIENTO DE TURISMO INTERNO ENTRE ENERO
Y AGOSTO 2014
23%
MS DE TURISTAS EN EL LTIMO FIN DE SEMANA LARGO
RESPECTO DEL MISMO FIN DE SEMANA EN 2013
17%
CRECIMIENTO DEL TURISMO RECEPTIVO ENTRE ENERO Y
JUNIO (3 MILLONES DE TURISTAS VISITARON ARGENTINA)
6%
CRECIMIENTO DEL GASTO EN DLARES DEL TURISMO
RECEPTIVO
29
LA CADENA DEL DESNIMO
18
19
LA CADENA DEL DESNIMO
Hablar del cierre de una fbrica y contar a la mitad de la nota que se abri una
planta nueva. La frma cerr porque se mud.
La firma se muda
a Buenos Aires
20
LA CADENA DEL DESNIMO
Hablar de cuentas sueldo sin tener en cuenta que diciembre de 2013 marc un
record histrico
De todos modos, en
diciembre se haba
superado por primera vez
a barrera de los 8 millones
de cuentas
21
LA CADENA DEL DESNIMO
y que por motivos estacionales es esperable una cada durante el primer trimestre.
en este
fenmeno puede
haber un
componente de
estacionalidad
CANTIDAD DE
CUENTAS SUELDO
En miles de unidades
Fuente: BCRA
EMPRESAS
CUENTAS
146
154
140
142
144
146
148
150
152
154
156
mar-2013 mar-2014
7.647
7.717
7.600
7.620
7.640
7.660
7.680
7.700
7.720
7.740
mar-2013 mar-2014
22
LA CADENA DEL DESNIMO
Hablar de recesin y de repunte del poder de compra de los asalariados al
mismo tiempo
Se destac un repunte
en el poder de compra
de los asalariados
23
LA CADENA DEL DESNIMO
Omitir que las variables tienen estacionalidad. En lo que va del ao se liquidaron
cifras que se acercan al rcord de 2011
El monto liquidado
[estuvo] apenas por
debajo del mximo
histrico
24
LA CADENA DEL DESNIMO
Insinuar la necesidad de una devaluacin y pronosticar graves problemas en el futuro
La Argentina est en medio
de un shock tras el anuncio
del canje local y el pas va
hacia un default ms largo,
de mayor alcance y ms
difcil de salir
25
LA CADENA DEL DESNIMO
Informar datos errneos y tendenciosos que alientan las presiones cambiarias
22-agosto: Mientras el tipo de cambio cotizaba
en torno a $/USD 8,40, el diario El Cronista
informaba una cotizacin errnea que superaba
en ms de 50 centavos a la que estaba vigente.
26
LA CADENA DEL DESNIMO
Insinuar que la evolucin econmica est relacionada con un cambio de gobierno
Hay que atravesar el 2015
27
LA CADENA DEL DESNIMO
Hacer pronsticos sin ningn tipo de fundamentos.
Inflacin del 40%
dlar blue trepe a $17
El Banco Central deber emitir
$120 mil millones para mantener
el dlar a $14
39 28
IMPACTOS
29
LOS SALARIOS CONTINAN CRECIENDO
El nivel general de salarios crece en trminos reales. El dinamismo en los ingresos
sostiene el crecimiento del consumo y del mercado interno.
NIVEL GENERAL DE
SALARIOS REALES
Enero 2014 = 100
Fuente: INDEC
100,0
98,7
99,0
102,1
103,8
105,6
94
96
98
100
102
104
106
108
ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14
30
LAS VENTAS TAMBIN CRECEN
Los salarios reales continan creciendo, lo que impuls las ventas en
Supermercados en el primer semestre del ao.
VENTAS EN
SUPERMERCADOS
Enero 2014 = 100
En trminos reales
Fuente: INDEC
100,0
102,6
99
99
100
100
101
101
102
102
103
103
ene-14 jun-14
3,0%
31
IMPULSOS AL CONSUMO Y LA INVERSIN
Aumento de las
Asignaciones
Familiares
PROEMPLEAR
Aumento del
SMVM
Un acuerdo de Precios Voluntario que permite asegurar condiciones de competiti-
vidad, cuidar el bolsillo de los argentinos y que cada consumidor ejerza su dere-
cho de elegir informado.
El programa que permite a los jvenes ejercer su derecho a iniciar, continuar y
nalizar sus estudios.
+31% Salario Mnimo, Vital y Mvil
$4.400 en Septiembre, $4.716 en Enero 2015.
Para proteger los puestos de trabajo y mejorar la insercin laboral de los jvenes
+40% Asignacin Universal por Hijo
Aumento de hasta 40% de las Asignaciones Contributivas
+223% Asignacin por Escolaridad
32
IMPULSOS AL CONSUMO Y LA INVERSIN
FGS - ANSES
Lnea Crditos
Inversin Productiva
Crditos del
Bicentenario
PRO.CRE.AR
INCISO K
Aseguradoras
PRO.CRE.AUTO
FONDEAR
$ 53.427 M. a jun-14
$ 80.273 M. a jun-14
$ 7.880 M. acordados a jul-14
81.560 soluciones habitacionales a ago-14
$10.811 M. a mar-14
10.000 crditos otorgados a ago-14
$10.000 M.
33
PROGRAMAS DE CRDITO
Al I.14, este conjunto de programas de estmulo al crdito equivala al 4,1% del
PIB, frente al 0,6% en 2009.
FINANCIAMIENTO
PRODUCTIVO
Como % del PIB
Fuente: BCRA, ANSES y SSN
TCNFINANCIAMIENTO DEL
BICENTENARIO - PFPB
FGS
LNEA CRDITOS
INVERSIN PRODUCTIVA
INCISO K
FONDEAR
TOTAL
0,2% 0,2% 0,2% 0,2%
0,6%
1,1%
1,2% 1,2%
1,3% 1,4%
0,6%
1,6%
1,9%
0,3%
0,4%
0,3%
0,6%
1,1%
1,4%
2,1%
3,5%
4,1%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
2009 2010 2011 2012 2013 I.14
34
TASA DE INTERS DE REFERENCIA
Se establecieron tasas de inters de referencia para los prstamos personales,
prendarios y documentos dirigidos a personas fsicas, con el objetivo de evitar
abusos y transparentar la operatoria del sistema nanciero.
TASA DE INTERS
PRESTAMOS
PERSONALES
En % nominal anual
Fuente: Portal del Cliente
Bancario - BCRA
10-JUNIO
20-AGOSTO
47,0
46,0
52,0
51,0
64,0
53,5
56,0
57,0
42,0
48,0
51,4
50,0
46,5
38,9 38,9 38,9 38,9 38,9
40,9
38,9
40,9
38,8 38,8 38,9 38,9 38,9
30
35
40
45
50
55
60
65
70
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C
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35
TASAS DE INTERS
Hasta los topes impuestos a las tasas de inters activas, el incremento de las
mismas vena superando al de la tasa de inters de referencia.
TASAS DE INTERS
Febrero 2014 = 100
Fuente: BCRA
93
91
101
85
90
95
100
105
110
feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14
Lebac Consumo Tarjetas
Tope a las Tasas de Inters
36
BANCARIZACIN INCLUSIVA
La continua mejora en el mercado de trabajo y las diversas polticas de inclusin social
impulsadas por el Gobierno Nacional incorporaron a millones de personas al sistema
bancario.
CANTIDAD DE
HABITANTES CON
TARJETAS DE
CRDITO Y DBITO
HABILITADAS
MILLONES MILLONES
JUL2003 JUL2014 JUL2003 JUL2014
HABITANTES CON
TARJETA DE CRDITO
HABITANTES CON
TARJETA DE DBITO
15
MILLONES
150%
(+9 MILLONES)
6
MILLONES
19
MILLONES
7
MILLONES
171%
(+12 MILLONES)
MS
TITULARES DE
DERECHOS
MS
JUBILADOS Y
PENSIONADOS
MS
ASALARIADOS
FORMALES
37
CRECIMIENTO DE LAS TARJETAS
En los ltimos once aos se increment la cantidad de tarjetas habilitadas en un 321%
en el caso de tarjetas de crdito y en un 182% en el caso de las tarjetas de dbito.
CANTIDAD DE
TARJETAS DE
CRDITO Y DBITO
HABILITADAS
INCREMENTO
2003-2014
40
MILLONES
321%
(+30,5 MILLONES)
182%
(+20 MILLONES)
9,5
MILLONES
31
MILLONES
11
MILLONES
JUL2003 JUL2014 JUL2003 JUL2014
TARJETAS DE CRDITO TARJETAS DE DBITO
38
CANTIDAD DE TARJETAS POR HABITANTE
Desde 2003 se observa un sostenido crecimiento de la bancarizacin en Argentina.
En promedio, cada habitante tiene ms de una tarjeta de crdito o dbito.
CANTIDAD DE
TARJETAS POR
HABITANTE
Fuente: B.C.R.A.
TARJETAS POR
HABITANTE
1,5
0,5 0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0 1,0
1,2
1,3
1,5
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
39
AHORA 12: FOMENTO AL CONSUMO Y PRODUCCIN
El programa estimula el consumo en sectores clave con produccin nacional
mediante el nanciamiento en 12 cuotas sin inters, a travs de tarjetas de
crdito.
CUOTAS
SIN INTERS
12
INDUMENTARIA
CALZADO Y MARROQUINERA
MUEBLES
LNEA BLANCA
MOTOS Y BICICLETAS
MATERIALES PARA CONSTRUCCIN
TURISMO
Jueves, Viernes,
Sbados y Domingos
Desde este sbado
40
TARJETAS ADHERIDAS
41
COMERCIOS ADHERIDOS
56
GRANDES CADENAS
Ya confrmaron
su adhesin
Podrn continuar adhirindose
todos los comercios que operen
con tarjeta a nivel nacional
1300 PUNTOS DE VENTA EN TODO EL PAS
42
IMPACTO EN ECONOMA
El programa apunta a un conjunto de sectores que representan el 6% del PIB.
PARTICIPACIN EN
EL PBI
SECTORES ALCANZADOS
POR EL PROGRAMA
RESTO
6%
43
VENTAS ESTIMADAS EN LNEA BLANCA
LNEA BLANCA
Algunos ejemplos
LAVARROPAS
Y SECARROPAS
COCINAS
CALEFACTORES
Y ESTUFAS
TERMOTANQUES
HELADERAS
CONGELADORES
830.000
unidades vendidas
360.000
unidades vendidas
120.000
unidades vendidas
240.000
unidades vendidas
430.00
unidades vendidas
180.000
unidades vendidas
2.160.000
Ventas esperadas
ENTRE SEPTIEMBRE DE 2014
Y MARZO DE 2015
44
IMPACTO EN EL CONSUMO
El monto del Programa permitir equipar 285.000 hogares.
Hogares
renovados
COCINA
CALEFN
HELADERA
LAVARROPAS
TERMOTANQUE
ESTUFAS
CONGELADORES/FREEZERS
SECARROPAS
285.000
hogares
4.712 4.698
3.676
1.979
1.379
597
107
6.260
2.360
2.941
3.145
965
105
218
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Materiales
p/construccin
Turismo Indumentaria Muebles Calzado Lnea Blanca Motos y
Bicicletas
45
EMPRESAS: 33 MIL POTENCIALES BENEFICIADAS
EMPRESAS DIRECTAS
EMPRESAS INDIRECTAS
Empresas
Industriales
POTENCIALES
BENEFICIADAS
44%
17.000 EMPRESAS DIRECTAS
16.000 EMPRESAS INDIRECTAS
79.970
66.107
49.716
35.004
23.162
17.796
3.822
93.973
21.992
66.012
26.275
30.689
10.336
6.704
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
Materiales
p/construccin
Turismo Indumentaria Calzado Muebles Lnea Blanca Motos y
Bicicletas
46
EMPLEO: 530 MIL PUESTOS PROTEGIDOS
PUESTOS DIRECTOS
PUESTOS INDIRECTOS
Empleo
Industrial
PROTEGIDO
35%
275 MIL PUESTOS DIRECTOS
255 MIL PUESTOS INDIRECTOS