23/07/2014

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Reviso
Prof Ivonete Melo de Carvalho, Me
Objetivo das empresas
A administrao financeira busca a
maximizao do lucro da empresa
Toda empresa investe buscando retorno,
ciente do risco.
A gerao de valores
monetrios/lucro
importante para que a
empresa cumpra sua
funo social.


Atividades Empresariais
Operacionais.
de Investimentos.
de Financiamentos.

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O Administrador Financeiro
O sucesso da empresa depende do
conhecimento e da pratica Financeira de seus
administradores.

O Administrador Financeiro
o profissional que poder ter um contador
para auxili-lo com relatrios contbeis.
Qualidade das informaes
Informaes estatsticas detalhadas nos
demonstrativos financeiros publicados so no
desenvolvimento dos conceitos de fluxos de
caixa para a avaliao dos mritos relativos
aos diferentes projetos
de investimentos.

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Funes do Administrador Financeiro
Analisar os resultados financeiros da
empresa e verificar oportunidades de
melhoria.
Analisar e avaliar a boa utilizao dos
recursos financeiros, tanto para
financiamentos como para
investimentos.
Analisar crdito a clientes e
controle de caixa.

Funes do Administrador Financeiro
Verificar o lead time do contas a pagar e contas
a receber.
Estar alinhado s ferramentas utilizadas para a
prtica da Administrao
Financeira, como Taxa de
Retorno, Novo Valor
Presente, ndices de
Lucratividade, ndices de
Rentabilidade, Liquidez,
ndice de Endividamento
e outros.
Continuando
Reviso
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Administrao Financeira
Interao do analista financeiro com:
Fatores microeconmicos
Fatores macroeconmicos
A Globalizao das Empresas
Empresas expandem-se globalmente para:
ampliar lucros,
aumentar seu potencial de crescimento
ganhar com troca de tecnologia.
Isso significa: riscos
menores (como
desvalorizao da
moeda corrente e crises
Mundiais).

Tipos de Empresa
Firma Individual:
Pertence a uma nica pessoa.
Busca seu prprio lucro.
Normalmente uma micro ou pequena
empresa.
Utiliza recursos pessoais
para obteno de
emprstimos.
Coloca em jogo o seu
Patrimnio
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Sociedades por Cotas
Maiores que as empresas individuais,
constitudas por dois ou mais proprietrios
atuando em conjunto na busca de obteno
de lucros. O capital
social representado
por quotas.
Fundamentos da Tributao no Brasil
Lucro presumido: Tecnicamente, no
importa despesas e custos incorridos, pois o
lucro determinado por presuno e o
Imposto de Renda e a CSLL incidem
diretamente sobre a
Receita.

Fundamentos da Tributao no Brasil
Lucro Real: O lucro apurado exatamente
da diferena de Receita menos Custos e
Despesas. A maior parte deste tipo de
tributao encontra-se nas empresas de
grande porte, em razo
do benefcio fiscal que
elas podem adquirir.

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Qual a melhor opo para a Empresa
Lucro Real ou Lucro Presumido
Deve-se realizar um estudo tributrio da
empresa para a devida confirmao e
verificao, uma vez que cada empresa tem o
seu cenrio, sua
estrutura e seu
fundamento.

Speed fiscal
o sistema de controle tributrio nas
empresas, faz o acompanhamento praticamente
simultneo de toda a documentao de entrada
e sada.

Agora sua vez
Reviso

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Questo 1
Defina retorno e descreva como calcular a taxa de
retorno de um investimento.
Padro de resposta esperado
O retorno sobre um investimento (ganho ou
perda total) a variao do valor mais
quaisquer distribuies de caixa durante um
perodo de tempo definido.
expresso como uma
porcentagem do
investimento
no incio do perodo.
Questo 2
A Companhia de Comercio Varejista CCV quer
saber o valor das suas aes.
O risco beta das aes s = 2,1.
Os dividendos projetados
para o prximo perodo so
de R$ 1,80 por ao ao ano.
Existe uma previso de que
os dividendos cresam em
condies de perpetuidade
a uma taxa g = 2%.
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Questo 2 continua
Considere que voc consultou o Bloomberg e
obteve as seguintes informaes:
Taxa RF = 12% ao ano,
Retorno do mercado (RM) = 18% ao ano.
Qual o valor de cada
ao da CCV?
Padro de resposta esperado
96 , 7 P
02 , 0 246 , 0
80 , 1
P
g k
D
P
% 6 , 24 246 , 0 K
) 12 , 0 18 , 0 ( 1 , 2 12 , 0 K
) R K ( R K
0
0
s
1
0
s
s
f m f s

Questo 3
Um pequeno empresrio est avaliando se deve ou
no implantar um sistema de gesto na sua fbrica.
O custo de implantao do sistema est avaliado
em R$ 30.000,00, e o principal benefcio esperando
ser uma reduo
mensal de custos com esto-
que da ordem de
R$ 1.500,00.
Usando o mtodo de anlise
de payback simples,
pode-se afirmar que o:
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Questo 3 continua
a) investimento no deve ser realizado.
b) investimento deve ser realizado.
c) perodo de payback igual a 20 meses.
d) perodo de payback maior
do que 20 meses. 1
e) perodo de payback
menor do que 20
meses.
Padro de resposta esperado
Resposta correta: alternativa c, diluindo o
custo total pelos benefcios parciais, teremos:
meses 20 Pay back
500 . 1
000 . 30
Pay back

Questo 4
Correlacione os elementos:
I. Taxa efetiva
II. Taxa Equivalente
III. Taxa Nominal
IV. Taxa Real
s definies
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Questo 4 continua
( ) a taxa de juros fornecida em unidade de
tempo diferentes que, ao serem aplicadas a
um mesmo principal, durante um mesmo
prazo, produzem um mesmo montante.
( ) a taxa de juros cuja
unidade referencial de
seu tempo no
coincide com a unidade
de tempo dos perodos
de capitalizao.
Questo 4 continua
( ) a taxa de juros cuja unidade referencial
de seu tempo coincide com a unidade de
tempo dos perodos de capitalizao.
( ) A taxa de juros obtida aps se eliminar o
efeito da inflao.

Assinale a opo CORRETA, de cima
para baixo
a) II, III, I, IV.
b) I, II, III, IV.
c) II, I, IV, III.
d) I, IV, III, II.
e) IV, III, I, II
Resposta correta:
alternativa a
(consulte as definies no
caderno de atividades e livro
texto)
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Questo 5
Em geral, as aes so _______ que os ttulos
de dvida, portanto, o mercado os fornece
com um retorno esperado ____________ que
os ttulos de dvida.
Questo 5 continua
a) Menos arriscadas; mais baixo.
b) Mais arriscadas; mais alto
c) Menos arriscadas; mais alto
d) Mais arriscadas; mais baixo
e) Menos arriscadas;
f) mais baixo
Questo 5 continua
a) Menos arriscadas; mais baixo.
b)Mais arriscadas; mais alto
c) Menos arriscadas; mais alto
d) Mais arriscadas; mais baixo
e) Menos arriscadas; mais
f) baixo

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Questo 6
Uma LTN com vencimento em 05/02/2011
tem preo de R$ 964,77 no dia 16/05/2012. O
valor de resgate de R$ 1.000,00. Qual a
taxa anual de retorno
at o vencimento?
(Use dias corridos).
Padro de resposta esperado
Na HP12C:
n = 466
PV = 964,77
FV = 1000
i
Resposta: 2,85%
Manualmente
% 85 , 2 i
77 , 964
000 . 1
) i 1 (
) i (1
1.000,00
964,77
i) (1
face de V alor
V
466
366
366
466
n
0

Na calculadora
cientfica:
((1000 964,77) ^
(366 466) 1) x 100
=
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Questo 7
Calcule o mnimo exigido (TMA ou Ks) pelo
mtodo de Gordon considerando o preo da
ao igual a R$ 50,00 os dividendos D = R$
4,00; e a taxa histrica g = 5%.
Padro de resposta esperado
% 13 ks
13 , 0 ks
05 , 0
50
00 , 4
ks
05 , 0 ks
00 , 4
50
g k
D
P
s
1
0

Questo 8
Um salo comercial foi adquirido em
01.04.2009 por $ 125.000,00.
Calcular a depreciao anual em 31.03.2010.

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Padro de resposta esperado
Prazo (perodo):
de 01.04.2009 a 31.03.2010 = (12 meses) = 1
ano
Taxa de depreciao de
imveis (4%) a. a.
significa que o prazo de
depreciao de
25 anos.
Padro de resposta esperado
Nestas condies:
.000,00 5 DA
25
125.000,00
A D
til Vida
to inv estimen do Valor
DA

Finalizando
Reviso
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Resumindo
Administrao Financeira (definio)
Tipos de Negcios e Mtodos de Tributao
O valor do dinheiro no tempo
Risco e retorno
Mtodos de avaliao
Oramento de capital
Mtodos de oramento
com e sem riscos.