UNIVERSIDAD REGIONAL AUTNOMA DE LOS ANDES

UNIANDES




FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES

CARRERA DE CONTABILIDAD SUPERIOR Y AUDITORA, CPA.

TESIS DE GRADO PREVIA A LA OBTENCIN DEL TTULO EN
INGENIERA EN CONTABILIDAD SUPERIOR, AUDITORA Y
FINANZAS CPA.

TEMA: IMPLEMENTACIN DE UN SISTEMA CONTABLE DE
COSTOS POR PROCESOS Y GESTIN FINANCIERA EN LA
EMPRESA CAMARONERA MARPUSI CA LTDA, EN EL CANTN
PEDERNALES, PROVINCIA DE MANAB.

AUTORA: MARTHA CECILIA PUCHA LAIO

ASESOR: MBA. LEONARDO CARRIN H.


SANTO DOMINGO, ECUADOR

2014


2

CAPITULO I
1. MARCO TEORICO.

1.1. ORIGEN Y EVOLUCIN DEL OBJETO DE INVESTIGACIN.

La empresa CAMARONERA MARPUSI CA LTDA es un ente que se dedicada a la
crianza, cosecha (pesca) y venta de camarn, desde el ao 2007 es obligada a llevar
contabilidad, esta empresa maneja sus finanzas en forma emprica, razn por la cual no
cuentan con informacin veraz y oportuna en cuanto a los verdaderos ingresos y egresos que
se dan en el proceso de produccin, no cuentan con una planificacin financiera adecuada, la
cual les permita tomar decisiones idneas con respecto a sus finanzas, mismas que ponen en
riesgo la marcha habitual de la empresa, esto se evidencia por la falta de organizacin dentro
de la entidad.

1.2. ANLISIS DE LAS DISTINTAS POSICIONES TERICAS SOBRE EL
OBJETO DE INVESTIGACIN.

1.2.1. Contabilidad.

La contabilidad es la tcnica fundamental de toda actividad econmica que opera por medio de un
sistema dinmico de control e informacin, (.).Por medio de reportes especficos y generales
preparados peridicamente para que la direccin pueda tomar decisiones adecuadas que apuntalen el
crecimiento econmico de manera armnica, responsable y tica en las entidades que lo usen (Zapata,
2011, pg. 8).

Es la ciencia, el arte y la tcnica que permite el anlisis, clasificacin, registro, control e interpretacin
de las transacciones que se realizan en una empresa con el objeto de conocer su situacin econmica y
financiera al trmino de un ejercicio econmico o proceso contable (Bravo Mercedes, 2013, pg. 1)

Conforme a la historia de la contabilidad, esta ha sufrido avances realmente considerables
hasta el da de hoy, y aunque siempre fue una de las herramientas fundamentales del desarrollo
comercial, en la actualidad ha cobrado una importancia an mayor ya que ningn comercio,

3

negocio o empresa puede estar exento de los sistemas de contabilidad, es as que se manifiesta
que la contabilidad es una ciencia sustentada por principios y procedimientos generalmente
aceptados, cuyo objetivo es analizar, registrar y controlar las transacciones diarias realizadas
por la empresa, con el fin de informar e interpretar la situacin econmica y financiera y los
resultados obtenidos durante un perodo contable para la toma de decisiones.

1.2.1.1. Objetivos de la contabilidad.

El objetivo de la contabilidad es la medicin adecuada del patrimonio en sus diversos aspectos como son:
Esttico: valor del patrimonio en una fecha determinada.
Dinmico: variacin del patrimonio a lo largo de un periodo de tiempo.
Cuantitativo: valor de los elementos integrantes del patrimonio.
Cualitativo: cules son los elementos que componen el patrimonio.
Econmico: inversiones realizadas por la empresa con los fondos obtenidos.
Financiero: dnde se han obtenido los fondos con los que se realizaron las inversiones (Jos Rey
Pombo , 2011, pg. 4)

El objetivo de la contabilidad es informar de:
todo lo sucedido en la actividad econmica de la empresa a travs del registro de los hechos
econmicos.
El valor patrimonial de la empresa, a travs de la valoracin de los bienes, derechos y obligaciones
de que dispone.
La eficiencia econmica financiera de la empresa, a travs de la comparacin con los presupuestos
y con otras empresas del sector.
La evolucin del patrimonio y de la situacin financiera y econmica de la empresa, a travs de la
comparacin en el tiempo (Pilar Soldevila, Ester Oliveras , & Llorenc Bagur, 2010, pgs. 14-15)

El objetivo de la contabilidad es proporcionar informacin real de los verdaderos hechos
econmicos y financieros suscitados por la empresa de forma continua, ordenada y sistemtica
para la correspondiente toma de decisiones.





4

1.2.1.2. Importancia de la contabilidad.

La contabilidad es muy til e importante dentro de toda empresa o negocio por cuanto permite
conocer la realidad econmica y financiera, su evolucin, sus tendencias y lo que se puede
esperar de ella. Ya que no slo permite conocer el pasado y el presente de la empresa, sino
tambin el futuro, lo que viene a ser lo ms interesante.

1.2.2. Auditoria.

El vocablo auditora es sinnimo de examinar, verificar, investigar, consultar, revisar,
comprobar y obtener evidencias sobre informaciones, registros, procesos, circuitos (Alberto
de la Pea Gutirrez, 2011, pg. 5)

Es la actividad que consiste en la revisin y verificacin de las cuentas anuales, as como de otros
estados financieros o documentos contables, elaborados con arreglo al marco normativo de informacin
financiera que resulte de aplicacin siempre que dicha actividad tenga por objeto la emisin de un
informe sobre la fiabilidad de dichos documentos que pueda tener efecto frente a terceros (Pallerola
Joan y Monfort Enric, 2013, pg. 2)

La auditora, es el examen crtico y sistemtico que se realiza a los libros y registros contables
de una entidad, para opinar sobre la razonabilidad de la informacin contenida en ellos y sobre
el cumplimiento de las normas contables, esta auditora es ejecutada por una persona o grupo
de personas profesionales expertos en contabilidad.

1.2.2.1. Objetivo de la auditora.

El objetivo tcnico de la auditora consiste en recoger evidencias para poder emitir un juicio
sobre la adecuacin y el nivel de conformidad del mbito auditado respecto a los procesos y
controles definidos en las normas de referencia. (Cristina Soy i Aumatell, 2012, pg. 24)

El objetivo de la auditora consistir en verificar las cuentas a efectos de dictaminar si expresan la
imagen fiel de patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la entidad auditada de
acuerdo con el marco normativo de informacin financiera que resulte de aplicacin; tambin

5

comprender en su caso, la verificacin de la concordancia del informe de gestin con dichas cuentas
(Pallerola Joan y Monfort Enric, 2013, pgs. 2-3)

La auditora es un examen exhaustivo que sirve para investigar y prevenir errores o fraudes,
siendo su objetivo principal el analizar, evaluar, recomendar, asesorar e informar todo lo
evidenciado en lo concerniente a las actividades revisadas o auditadas.

1.2.2.2. Importancia de la auditora.

La auditora es muy importante dentro de cualquier empresa sea esta grande o pequea, ya que
permite analizar con exactitud y veracidad los registros mostrados por la entidad , a fin de
corregir errores, irregularidades y evitar de forma estructurada la afectacin en el patrimonio
de las empresa por medio de fraudes, cabe mencionar que una auditora basa su
funcionamiento en la contabilidad, pero sus objetivos son ms amplios como: emitir una
opinin acerca de la marcha de la empresa, evaluar sus metas, examinar su gestin y actores, y
efectuar un posterior seguimiento de las recomendaciones.

1.2.3. Sistema contable de costos por procesos de produccin.

Este sistema tradicional tiene como particularidad que los costos de los productos o de los servicios se
determinan por perodos semanales, mensuales o anuales, durante los cuales la materia prima sufre
transformaciones continuas, para una produccin relativamente homognea, en la cual no es posible
rastrear los elementos del costo de cada unidad terminada (Pedro Zapata Snchez, 2007, pg. 250)

Esta tcnica, se basa en el hecho de que los costos son determinados por una unidad de tiempo, que
generalmente es un mes, si se mira bajo la concepcin de los costos reales, es decir, se establece el costo
una vez realizado el proceso productivo que en este caso ser terminada la unidad de tiempo 30 das
(Ricardo Rojas Medina, 2007, pg. 133)

Los costos por procesos de produccin son aplicados por empresas en la cual su produccin es
continua y dada por perodos de tiempo ya sea das, semanas o meses cabe mencionar que; en
todo mecanismo de la contabilidad de costos, se requiere que se determinen constantemente y
a tiempo los costos unitarios, tanto para los elementos del costo como de la produccin

6

terminada y en proceso, sin embargo la produccin se destina a satisfacer la demanda de la
empresa productora.

1.2.3.1. Importancia del sistema contable de costos.

El sistema contable de costos es muy importante en vista de que, adaptndose a las formas
fsicas de elaborar uno o varios productos, siempre procura obtener el costo unitario ms
exacto posible, acumulando los valores por materia prima, mano de obra y costos indirectos a
travs de procesos de fabricacin durante un periodo contable, cabe mencionar que toda
informacin requerida en la contabilidad de costos sirve de herramienta a la empresa en un
momento determinado para la toma de decisiones.

1.2.4. Diseo del sistema contable.

Estructura
organizativa

Definicin

Elementos

Comprobantes o
documentos fuentes








Los comprobantes son la fuente u
origen de los registros contables,
respaldan todas y cada una de las
transacciones que se realizan en la
empresa
1




Comprobantes de ingreso
Comprobantes de egreso
Contratos
Cheques
Comprobantes de venta
Facturas
Letras de cambio
Notas de debito
Notas de crdito
Pagares
Papeletas de depsito
Planillas de aportes recibos
Roles de pago.


1
BRAVO, Mercedes. Contabilidad General. Editora Escobar. Dcima Primera Edicin 2013. Pg.35

7


Plan de Cuentas





es el listado ordenado, clasificado
y codificado de las cuentas y
subcuentas que utilizara una
empresa para el registro de sus
operaciones recurrente, eventuales
y peridicas
2


Cuentas del activo
Cuentas del pasivo
Cuentas de patrimonio
Cuentas de resultados deudoras
(gastos)
Cuentas de resultados acreedoras
(rentas)
Cuentas de orden

Libros Contables

Los libros contables son los libros
que deben llevar obligatoriamente
los comerciantes y en los cules se
registran en forma sinttica las
operaciones mercantiles que
realizan durante un lapso de tiempo
determinado.





Libro diario
Libro de mayor
Balance de comprobacin
Libro de inventarios


Libros auxiliares

Son todos aquellos libros que
pueden llevarse adems de los
libros obligatorios es decir libros
que la empresa estime como tiles
para su gestin


Libro caja
Libro Banco

Ajustes y
reclasificacin
contable








Los ajustes permiten presentar
saldos razonables mediante la
depuracin oportuna y apropiada de
todas las cuentas que, por diversas
causas, o presentan valores que
pueden ser comprobados y, por
ende, no denotan l real situacin
econmica y financiera de la
empresa
3





Ajustes por omisin o errores
Ajustes por usos indebidos
Ajustes por prdidas fortuitas
Ajustes por prepagados y
precobrados
Ajustes por gastos y rentas
pendientes de pago y cobro.
Ajustes por desgaste de propiedad,
planta y equipo
Ajustes por provisiones para
posibles incobrables.

2
ZAPATA, Pedro. Contabilidad de Costos. Ediciones McGraw-Hill. Ao 2007. Pg. 22
3
ZAPATA, Pedro. Contabilidad General. Ediciones McGraw-Hill. Ao 2011. Pg. 51

8



Estados Financieros



Los estados financieros son
soportes que se elaboran al finalizar
un periodo contable, con el objeto
de proporcionar informacin sobre
la situacin econmica y financiera
de la empresa, la cual permite
examinar los resultados obtenidos y
evaluar el potencial econmico de
la entidad
4




Estado de situacin patrimonial o
de posicin financiera.
Estado de prdidas y ganancias
Estado de evolucin del
patrimonio.
Estado de flujo del efectivo
Notas a los estados financieros

Cierre de ciclo
contable

El propsito de clausurar el
ejercicio econmico y cerrar las
cuentas de resultados es medir el
grado de gestin , la posicin
financiera y evaluar los logros
alcanzados
5



Cierre de cuenta de costos
Cierre de cuenta de rentas
Cierre de cuenta de gastos
Elaborada por: Martha Pucha Laio.

Toda entidad sea esta pblica o privada efecta operaciones o actos de comercio a diario como
puede ser compra de bienes, servicios, venta de la mercadera, cobro y pago de cuentas,
depsitos, retiros en fin un sinnmero muy amplio de transacciones, mismas que modifican
diariamente la economa y las finanzas de la empresa, es as que por toda esta serie de actos
surgen los procesos contables detallados anteriormente, lo cual conlleva a que exista
informacin totalmente oportuna y plenamente confiables para la toma de decisiones.




4
ZAPATA, Pedro. Contabilidad General. Ediciones McGraw-Hill. Ao 2011. Pg. 60
5
ZAPATA, Pedro. Contabilidad General. Ediciones McGraw-Hill. Ao 2011. Pg. 65


9

1.2.5. Finanzas y empresas.

Finanzas es la rama de la economa que se relaciona con el estudio de las actividades de
inversin tanto en activos reales como en activos financieros, y con la administracin de los
mismos (Guadalupe Ochoa Setzer, 2009, pg. 2)

Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos y
organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan o lo invierten. Las finanzas se ocupan del proceso de
las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre
individuos, empresas y gobiernos (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 4)

Las finanzas ya sea dentro de una empresa o sin irnos muy lejos en nosotros mismos
representan un proceso que implica el manejo eficiente de los recursos econmicos, el
conocimiento y la administracin de las relaciones entre el mercado de capitales y la misma
empresa, es as que constituyen un equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad.

1.2.5.1. La funcin de las finanzas administrativas.

Para poder desarrollar las actividades comprendidas en cada una de las funciones como son, la
produccin, recursos humanos, ventas y mercadotecnia se necesita dinero, (). Adicionalmente es
necesario controlar, mediante el registro y la elaboracin de reportes, la forma que se est manejando el
dinero que fluye y circula en la empresa (Mara Bravo, Viviana Lambreton y Mrquez, 2010, pg. 8)

Las personas que trabajan en todas la tareas de responsabilidad de la empresa deben interactuar con el
personal y los procedimientos financieros para realizar sus trabajos, con el fin de que el personal
financiero realice pronsticos y tome decisiones tiles, debe estar dispuesto y ser capaz de platicar con
personas d otras reas de la empresa (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 8)

Se puede decir que una buena administracin financiera contribuye a que las empresas logren
sus metas, y a que compitan con mayor xito en el mercado, esto depender de la toma de
decisiones, en las cuales; debern analizar en que invertir y de donde se obtendrn los

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recursos econmicos necesarios para dicha inversin, es as que las finanzas en una empresa,
se basan en dos funciones principales: la funcin de inversin y la funcin de financiamiento.

1.2.5.1.1. Relacin con la economa.

El principio econmico ms importante que se utiliza en las finanzas administrativas es el anlisis de
costos y beneficios marginales, principio econmico que establece que se deben tomar decisiones
financieras y llevar a cabo acciones slo cuando los beneficios adicionales excedan los costos
adicionales. Casi todas las decisiones financieras se reducen fundamentalmente a una evaluacin de sus
beneficios y costos adicionales (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 9)

El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con la economa, ya que los
administradores financieros deben comprender la estructura econmica y estar atentos a las
consecuencias de los diversos niveles de esta actividad y a los cambios en la poltica
econmica. Tambin deben tener la capacidad de utilizar las teoras econmicas como
directrices para lograr una operacin empresarial eficiente.

1.2.5.1.2. Relacin con la contabilidad.

Provee informacin pertinente acerca del desempeo y funcionamiento de la empresa. Para
poder elaborar esta informacin se requiere de la captura y registro de todos los datos que
tienen que ver con las distintas transacciones y operaciones que realiza la empresa (Mara
Bravo, Viviana Lambreton y Mrquez, 2010, pg. 10)

Las actividades de finanzas (tesorero) y contabilidad (contralor) de la empresa se relacionan de manera
estrecha y generalmente se superponen. De hecho, con frecuencia no es fcil distinguir las finanzas
administrativas de la contabilidad, ().Sin embargo existen dos diferencias bsicas entres finanzas y la
contabilidad; una se relaciona con la importancia de los flujos de efectivo y la otra con la toma de
decisiones (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 10)

Las finanzas de relacionan con la contabilidad bsicamente porque los contadores dedican
gran parte de su atencin a la recoleccin y presentacin de datos financieros, mientras que los
gerentes financieros evalan los estado contables, generan datos adicionales y toman

11

decisiones segn la evaluacin de sus rendimientos y riesgos relacionados, existen dos
diferencias entre las finanzas y la contabilidad las cuales son: el flujo de efectivo y la Toma de
Decisiones.

1.2.5.2. Principales actividades del administrador financiero.

Las principales actividades del administrador financiero son tomar decisiones de inversin y
financiamiento,().Estas clases de decisiones pueden considerarse convenientemente en trminos del
balance general de la empresa, no obstante, las decisiones se toman en realidad segn los efectos de sus
flujos de efectivo sobre el valor general de la empresa (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 11)

El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos para conocer sus estimaciones y poder
pronosticar el futuro de la empresa, (). Finalmente el administrador financiero, con base en toda esta
informacin, determinar las necesidades de recursos, cundo ocurrirn las necesidades de fondos y
cundo de generarn sobrantes de efectivo (Guadalupe Ochoa Setzer, 2009, pg. 8)

El administrador financiero es la persona responsable de efectuar anlisis y planeacin
financiera, adems; debe de tomar decisiones importantes de inversin o de financiamiento,
mismas que servirn para que la empresa pueda seguir normalmente el curso diario de sus
actividades.

1.2.5.3. Tipos de decisiones financieras en una empresa.

1.2.5.3.1. Decisiones de operacin.

Las de operacin de una empresa tiene que ver con la actividad empresarial a que se va a
dedicar el negocio, e incluyen todas las actividades necesarias para fabricar un producto o para
proporcionar un servicio (Mara Bravo, Viviana Lambreton y Mrquez, 2010, pg. 81)

Son las principales actividades de la empresa que producen ingresos y otras decisiones que
no son de inversin o de financiamiento (Bravo Mercedes, 2013, pg. 199)


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Las decisiones de operacin son aquellas en que las decisiones y estrategias clave se deben de
orientar hacia la utilizacin eficiente de los recursos invertidos. Esto demanda la eleccin de
mercados meta y un apropiado establecimiento de precios y polticas de servicio que son
competitivas desde el punto de vista de las necesidades de los consumidores.

1.2.5.3.2. Decisiones de inversin.

Son la adquisicin y enajenacin de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en
los equivalentes del efectivo (Bravo Mercedes, 2013, pg. 199)

Estas decisiones se refieren a los bienes y recursos que se requieren para que la empresa pueda operar.
En el caso de las empresas manufactureras, las decisiones estn relacionadas con las instalaciones de la
fbrica, la maquinaria, (). Cuando se trata de empresas de servicios las decisiones de inversin deben
tomar en cuenta todos los recursos que le permitan proporcionar un servicio de calidad (Mara Bravo,
Viviana Lambreton y Mrquez, 2010, pg. 81)

Por lo general es el gerente de la empresa el encargado de tomar las decisiones por ms
pequeas o grandes que sean, es as que este tipo de decisiones financieras son muy
importante ya que la caracterstica fundamental de las decisiones de inversin radica en que
los flujos de dinero implicados en ella tienen lugar a travs del tiempo, normalmente
comprendiendo algunos o varios aos, con frecuencia son decisiones de creacin de capacidad
productiva inversiones en edificios, maquinarias, proyectos de exportacin, entre otras.

1.2.5.3.3. Decisiones de financiamiento.

las decisiones de financiamiento consiste en estudiar la manera como la empresa debe obtener los
recursos financieros necesarios para llevar a cabo las decisiones de inversin, es decir determinar cmo
conseguir los recursos necesarios para la adquisicin de bienes:

se har con las aportaciones que realizaron los dueos o ser necesario pedir
prestado? (Mara Bravo, Viviana Lambreton y Mrquez, 2010, pg. 82)



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Son decisiones que dan por resultado cambios en el tamao y composicin del capital
contable y los prstamos de la empresa (Bravo Mercedes, 2013, pg. 199)

Las decisiones de financiamiento son aquellas decisiones en las que; se debe considerar de
donde vamos a obtener ese recurso ya sea tomando recursos internos o externos con
instituciones financieras que pueden ser prstamos a corto o largo plazo para su pago o
amortizacin, el cual consiste en pagar capital e inters que comnmente se conoce como el
servicio de la deuda, finalmente; las decisiones de financiamiento buscan las ptimas
combinaciones de fuentes para financiar las inversiones.

1.2.5.4. Anlisis financiero.

El anlisis financiero es un proceso que comprende la recopilacin, interpretacin, comparacin y
estudio de los estados financieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el clculo e
interpretacin de porcentajes, tasas, tendencias e indicadores los cuales sirven para evaluar el
desempeo financiero y operacional de la empresa y de manera especial para facilitar la toma de
decisiones (Bravo Mercedes, 2013, pg. 289)

El anlisis financiero permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con
las operaciones planeadas y los controles aplicados; adems informa sobre la capacidad de
endeudamiento, su rentabilidad, y su fortaleza o debilidad financiera, lo que facilita el anlisis de la
situacin econmica de la empresa en la toma de decisiones (CRDOVA, Marcial, 2007, pg. 63)

El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la
utilizacin de indicadores y razones financieras, la contabilidad representa y refleja la realidad
econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa
informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de
la empresa.






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1.2.5.5. Objetivo del anlisis financiero.

El anlisis financiero tiene como objetivo informar sobre la situacin financiera a una fecha
determinada y sobre los resultados alcanzados en un ejercicio econmico (Bravo Mercedes,
2013, pg. 290)

Las decisiones de un negocio, tales como comprar o vender, dar crdito o no, dependen de eventos futuros.
Al observar le funcionamiento pasado de la empresa y su situacin presente, los analistas financieros desean
resolver principalmente dos dudas:

a) Cul es la rentabilidad de la empresa?
b) Est la compaa en buena condicin financiera? (Guadalupe Ochoa Setzer, 2009, pg.
243)

El anlisis de los estados financieros es un proceso tcnico contable que tiene por objetivo
evaluar el estado financiero, tanto presente como histrico de una empresa, los resultados de
su operativa y la mecnica de sus cuentas. Su objetivo final es la estimacin de la situacin
patrimonial y contable, as como los resultados en el futuro.

1.2.5.5.1. Partes interesadas.

El anlisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante para:

Accionistas.
Acreedores
Administrador.






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Partes Interesadas
Involucrado Inters
Accionistas
Niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la
empresa que afecten directamente al precio de las acciones.
Acreedores
Liquidez a corto plazo de la empresa.
Capacidad de pago de intereses y capital.
Rentabilidad de la empresa.
Administrador
Todos los aspectos de la situacin financiera.
Generar razones financieras favorables.
Supervisar el rendimiento de la empresa de un perodo a otro.
Elaborado por: Martha Pucha Laio.
Fuente: GITMAN, Lawrence J. Principios de Administracin Financiera.
6


1.2.5.6. Indicadores Financieros.

1.2.5.6.1. Razones de Liquidez.

Miden la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo y para
atender con normalidad sus operaciones (Bravo Mercedes, 2013, pg. 291)

La liquidez de una empresa se mide segn su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo
a medida que stas lleguen a su vencimiento. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin
financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas (GITMAN,
Lawrence J. , 2010, pg. 52)

Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para
satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos
elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para
permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En esencia, deseamos comparar las

6
GITMAN, Lawrence J. Principios de Administracin Financiera. Pearson Educacin. Dcimo segunda edicin
2010. Pg. 48.


16

obligaciones de corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas
obligaciones.

a) Liquidez Corriente.

Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo e
indica el grado en el cual los pasivos corrientes o circulantes quedan cubiertos por
los activos corrientes o circulantes. Se expresa de la siguiente manera:

Razn Corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente

b) Razn Rpida o Prueba cida.

Es similar a la liquidez corriente con la excepcin que sta excluye el inventario
pues es el menos lquido del activo corriente, la liquidez generalmente baja del
inventario por dos factores, el primero muchos tipos de inventarios no se pueden
vender fcilmente porque son productos parcialmente terminados, artculos con un
propsito especial o situaciones semejantes, el segundo factor es que el inventario
se vende a crdito, lo que significa que se convierte en una cuenta por cobrar antes
de convertirse en efectivo. Se calcula de la siguiente manera:

Razn Rpida = Activo Corriente - Inventarios
Pasivo Corriente

1.2.5.6.2. ndices de actividad.

Miden que tan rpido diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir entradas o
salidas. (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 53)



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a) Rotacin de Inventarios.

Mide la actividad o nmero de veces que se usan los inventarios de una empresa.
La frmula es:

Rotacin de Inventarios = Costo de ventas de mercadera
Inventarios

b) Perodo promedio de cobro.

Es til para evaluar las polticas de crdito y cobros. Indica el nmero promedio de
das que estn pendientes las cuentas por cobrar, es decir el tiempo promedio que
se necesita para convertirlas en efectivo. Su clculo es:

Perodo Promedio de Cobro = Cuentas por cobrar X das del ao
Ventas anuales a crdito

c) Perodo promedio de pago.

Se mide igual que el perodo promedio de cobro:

Perodo Promedio de Pago = Cuentas por pagar X das del ao
Compras anuales a crdito

d) Rotacin de los activos totales.

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Rotacin de Activos Totales = Ventas_____
Total de Activos


18

1.2.5.6.3. Razones de Endeudamiento.

Esta razn mide la relacin entre capital contable (incluyendo el capital preferente) y el total
de los pasivos (de corto y largo plazo). (Guadalupe Ochoa Setzer, 2009, pg. 293)

La posicin de deuda de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar
utilidades. En general un analista financiero se interesa ms en las deudas a largo plazo porque stas
comprometen a la empresa con un flujo de pagos contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de
una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos y llegue a la
quiebra (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 56)

Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la
empresa y su capacidad para asumir sus pasivos.

a) ndice de Endeudamiento.

Mide la participacin de los acreedores en el financiamiento de los activos totales de la
empresa. Cuanto mayor es el ndice, mayor es el monto de dinero de otras personas que
se usa para generar utilidades. Su clculo es:

ndice de Endeudamiento = Total Pasivo
Total Activo

b) Razn de cargos de inters fijo.

Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales.
Mientras ms alto sea el valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones de inters, la razn de cargos de inters fijo se calcula de la siguiente
manera:

Razn de cargos de inters fijo = Ganancias antes de inters e impuestos
Intereses

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c) ndice de cobertura de pagos fijos.

Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos
fijos, como intereses, prstamos, arriendos, dividendos. Cuanto ms alto sea el valor de
este ndice mejor, su frmula es:

Ganancias antes de intereses e impuestos + Pagos de arrendamiento
Intereses + Pagos de Arrendamientos + (Pago de prstamos + Dividendos) x 1/(1-I)

1.2.5.6.4. ndices de Rentabilidad.

La rentabilidad es el resultado neto de la diferentes polticas y decisiones de la empresa, estas
razones muestran los efectos combinados de la administracin de liquidez, activos y deuda
sobre los resultados operativos (GITMAN, Lawrence J. , 2010, pg. 59)

Se denomina rentabilidad a la relacin entre la utilidad y alguna variable ventas, capital,
activos, la que permite conocer en forma aproximada si la gestin realizada es aceptable en
trminos de rendimientos financieros (Bravo Mercedes, 2013, pg. 295)

Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya
sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al
capital aportado por los socios.

a) Margen de Utilidad bruta.

Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda luego de que la empresa pago el
costo de la mercadera vendida. Cuanto ms alto sea el margen de utilidad bruta mejor,
se calcula as:

Margen de Utilidad bruta = Utilidad Bruta
Ventas

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b) Margen de Utilidad operativa.

Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda luego de deducir todos los costos
y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos preferentes. Es preferible
que el resultado de este ndice sea alto, su a frmula es:

Margen de Utilidad operativa = Utilidad Operativa
Ventas

c) Margen de Utilidad Neta.

Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda luego de deducir todos los costos
y gastos, incluyendo los intereses, impuestos y dividendos preferentes. Es mejor que el
resultado de este ndice sea alto, la frmula es:

Margen de Utilidad Neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Ventas

d) Ganancias por Accin.

Representa el monto en dlares obtenidos durante el perodo para cada accin comn
en circulacin, las ganancias por accin se calculan as:

Ganancias por Accin = Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Nmero de acciones comunes en circulacin

e) Rendimiento sobre los Activos Totales. (ROA)

Denominado tambin Retorno de la Inversin, mide la eficacia general de
administracin para generar utilidades con sus activos disponibles. Es mejor que sea un
valor alto, la frmula de clculo es:

21


ROA = Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Total Activos

f) Rendimiento sobre el Patrimonio. (ROE)

Mide el retorno ganado sobre la inversin de los accionistas comunes en la empresa.
Mientras ms alto sea este rendimiento mayor ser la ganancia para el accionista, su
clculo es:

ROE = Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Capital en acciones comunes