EXPERIENCIA EDUCATIVA: FINANZAS CORPORATIVAS MTRO. ROBERTO GARCA CARRILLO ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 1
Contenido INTRODUCCION ................................................................................................................................... 3 1. DEFINICION DE ACTIVO FIJO: .......................................................................................................... 4 Caractersticas de un activo fijo: ..................................................................................................... 4 2. ADMINISTRACION DE UN ACTIVO FIJO: .......................................................................................... 4 3.- DEFINICION DE PRESUPUESTO DE CAPITAL ................................................................................... 5 IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL .............................................................................. 5 4.- CLASIFICACIONES DE PRESUPUESTO DE CAPITAL. ......................................................................... 5 5.- MOTIVOS POR LOS QUE SE REALIZAN DESEMBOLSOS: ................................................................. 6 Expansin ........................................................................................................................................ 6 Reemplazo ....................................................................................................................................... 6 Renovacin. ..................................................................................................................................... 6 Otros Propsitos. ............................................................................................................................. 6 6. ETAPAS DE PRESUPUESTACION DE CAPITAL ................................................................................... 7 7. TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION ............................................................................................... 8 8. DISPONIBILIDAD DE FONDOS .......................................................................................................... 9 Fondos ilimitados ............................................................................................................................ 9 Razonamiento de capital ................................................................................................................. 9 9. METODOS PARA LA TOMA DE DESICIONES SOBRE PROYECTOS. .................................................... 9 Mtodo de aceptacin y rechazo .................................................................................................... 9 Los mtodos convolucin. ............................................................................................................. 10 Mtodo de Jerarquizacin ............................................................................................................ 10 10. TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ................................................................................................... 11 Flujo de efectivos convencionales................................................................................................. 11 Flujos de efectivos no convencionales .......................................................................................... 11 Anualidad o flujo mixto ................................................................................................................. 12 Tipos de Anualidades .................................................................................................................... 12 11. FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES .............................................................................................. 12 12. PRINCIPALES ELEMENTOS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO ............................................................ 13 Elementos de los flujos de efectivo inversin inicial y entrada de efectivo por operaciones ...... 13 Actividades de Operacin: ............................................................................................................ 13 ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 2
13.- CLCULO DE LA INVERSIN INICIAL ........................................................................................... 14 Caractersticas: .............................................................................................................................. 14 Proceso de clculo de la inversin inicial: ..................................................................................... 14 EJERCICIO: ..................................................................................... Error! Bookmark not defined. 14.- DEPRECIACIN ........................................................................................................................... 17 Mtodos de depreciacin: ............................................................................................................ 18 CONCLUSION ..................................................................................................................................... 19 BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................................... 19
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INTRODUCCION
La inversin ms significativa que tienen las empresas de produccin se encuentra en la hecha en la adquisicin de activos fijos, ya que sin ellos el funcionamiento de esta sera imposible. El objetivo de este artculo es considerar los aspectos ms importantes en la adquisicin, mantenimiento, reemplazo, administracin e implicaciones financieras que tiene el activo fijo dentro de la empresa. Algunas firmas necesitan niveles altos de activos fijos y contribuciones de mano de obra relativamente bajas para la produccin de los bienes, esta clase de empresas se denominan con el nombre de "Capital intensivo", un ejemplo claro de este tipo de empresas son las que prestan el servicio elctrico. Por el contrario las empresas que necesitan una contribucin de mano de obra alta y bajos activos fijo para obtener los productos se conocen como de "Mano de obra intensiva", un ejemplo de este tipo de organizacin se ve en las empresas fabricantes de equipo elctrico que necesitan una gran cantidad de obreros para el ensamble y soldadura de las piezas. Los activos fijos se denominan como los "activos que producen utilidades", ya que generalmente son estos los que dan base a la capacidad de la empresa para generar utilidades. Sin planta y equipo la empresa no podra realizar su tarea diaria, ni elaborar los productos que le produce ingresos. Los activos circulantes, no dan a la empresa manufacturera la capacidad de generar utilidades. El trabajo que se presenta a continuacin, incluye 14 subtemas que explican de forma detallada como est conformada la administracin del activo fijo.
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1. DEFINICION DE ACTIVO FIJO:
Bienes de propiedad de la empresa dedicados a la produccin y distribucin de los productos o servicios por ellas ofrecidos. El activo fijo est formado por bienes tangibles que han sido adquiridos o construidos para usarlos en el giro de la empresa, durante un periodo considerable de tiempo y sin el propsito de venderlos. Caractersticas de un activo fijo: Ser fsicamente tangible. Tener una vida til relativamente larga. Sus beneficios deben extenderse, por lo menos, ms de un ao o un ciclo normal de operaciones. Ser utilizado en la produccin o comercializacin de bienes y servicios. 2. ADMINISTRACION DE UN ACTIVO FIJO: Las decisiones sobre las inversiones a largo plazo en activos fijos en las empresas no se presentan con tanta frecuencia como las relacionadas con el capital de trabajo. Las decisiones sobre activos fijos, sin embargo, por su magnitud y alcance para la correcta articulacin de la estrategia a largo plazo de la empresa son muy importantes. Un gasto de capital es un desembolso de fondos hecho por la empresa, que se espera que produzca beneficios durante un periodo de ms de un ao. Los gastos de capital se efectan por muchas razones. Las principales son para expandir, reemplazar o renovar activos fijos o para obtener otros beneficios menos tangibles durante un periodo largo.
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3.- DEFINICION DE PRESUPUESTO DE CAPITAL
El presupuesto de capitales el proceso de planeacin y administracin de las inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organizacin tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversin que pueden ser rentables para la compaa. Se puede decir, de una forma muy general, que esta evaluacin se hace comprobando si los flujos de efectivo que generar la inversin en un activo exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho proyecto. IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL Es el proceso que se sigue para analizar los proyectos y decidir cules son inversiones aceptables y cules deberan ser realmente adoptados. La ms importante es el efecto del presupuesto de capital es a largo plazo. (Se pierde flexibilidad en la toma de decisiones) Factor tiempo. (Deben estar listos para entrar en accin cuando se necesiten; de otro modo podran perderse grandes oportunidades) 4.- CLASIFICACIONES DE PRESUPUESTO DE CAPITAL. DECISIONES DE REMPLAZO: Decisin sobre la compra de activos de capital para reemplazar a los activos existentes, a efecto de mantener o mejorar las operaciones actuales. DECISIONES DE EXPANSIN: Cuando una empresa decide se debe incrementar las operaciones, mediante la adopcin de proyectos de capital y la expansin de sus activos actuales, para elaborar una mayor cantidad de sus productos actuales o producir artculos totalmente nuevos. PROYECTOS INDEPENDIENTES: Cuyos flujos de efectivo no se ven afectados por las decisiones que se toman acerca de otros proyectos. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 6
PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES: Conjuntos de proyectos en los cuales la aceptacin de uno de ellos implica el rechazo de los dems.
5.- MOTIVOS POR LOS QUE SE REALIZAN DESEMBOLSOS: Expansin La causa ms comn para un gasto de capital es expandir el nivel de operaciones por lo general, mediante la adquisicin de activos fijos. Una empresa en crecimiento a menudo necesita adquirir rpidamente nuevos activos fijos, como la compra de propiedades e instalaciones fabriles.
Reemplazo Conforme el crecimiento de una empresa disminuye y sta alcanza la madurez, la mayora de gastos de capital ser para reemplazar o renovar activos obsoletos o gastados. Cada vez que una mquina requiera una reparacin mayor, el desembolso de la reparacin se debe comparar con el del reemplazo de la mquina y los beneficios de dicho reemplazo.
Renovacin. La renovacin, una alternativa al reemplazo, puede implicar una reconstruccin, una reparacin o una mejora al activo fijo existente. Por ejemplo, una perforadora existente se podra renovar reemplazando su motor y agregndole un sistema de control numrico, o una instalacin fsica se podra renovar cambindole el cableado y agregndole aire acondicionado. Para mejorar la eficiencia, tanto el reemplazo como la renovacin de la maquinaria existente pueden ser soluciones satisfactorias.
Otros Propsitos. Algunos gastos de capital no dan como resultado la adquisicin o la transformacin de activos fijos tangibles. En cambio, implican una asignacin de fondos a largo plazo en espera de un rendimiento futuro. Estos gastos incluyen desembolsos para publicidad, investigacin y desarrollo, consultora administrativa y nuevos productos. Otras propuestas de gastos de capital, como la instalacin de controles de contaminacin y ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 7
dispositivos de seguridad exigidos por el gobierno, son difciles de evaluar porque proporcionan rendimientos intangibles en lugar de flujos de efectivo cuantificables 6. ETAPAS DE PRESUPUESTACION DE CAPITAL Pasos a seguir en el proceso: El proceso de preparacin del presupuesto de capital consta de cinco pasos distintos pero interrelacionados. 1.-Generacin de propuestas. Las propuestas se hacen a todos los niveles en una organizacin comercial y las revisa el personal de finanzas. Las propuestas que requieren grandes desembolsos se analizan con ms cuidado que las menos costosas. 2. Revisin y anlisis. Para evaluar la idoneidad de las propuestas y su viabilidad econmica se hacen un anlisis y una revisin formales. Una vez completado el anlisis, se remite un informe a quienes toman las decisiones. 3. Toma de decisiones.
Por lo comn, las empresas delegan la toma de decisiones de gastos de capital con base en los lmites monetarios. En general, el consejo directivo debe autorizar los gastos ms all de cierta cantidad. En ocasiones, los gerentes de planta tienen autoridad para tomar las decisiones necesarias para mantener en movimiento las lneas de produccin. 4. Implementacin.
Luego de la aprobacin, se hacen los gastos y se implementan los proyectos. Los gastos para un proyecto grande a menudo se efectan en fases. 5. Seguimiento.
Se supervisan los resultados y se comparan los costos y beneficios reales con los que se esperaban. Se pueden requerir algunas acciones si los resultados reales difieren de los proyectados. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 8
7. TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Las inversiones sujetas al proceso de presupuesto de capital se pueden clasificar de acuerdo a su objetivo en: proyectos de expansin y proyectos de reemplazo; de acuerdo a su naturaleza en: proyectos independientes, mutuamente excluyentes y contingentes. Proyectos de expansin: son los que se realizan con el objetivo de ampliar las operaciones de la empresa, lo cual se logra regularmente a travs de la adquisicin de activos fijos. Una empresa que requiere aumentar su capacidad de produccin debido al xito de sus productos en el mercado con toda probabilidad necesitar adquirir ms maquinaria y equipo para incrementar su capacidad productiva y poder satisfacer la creciente demanda. Los beneficios esperados de los proyectos de expansin se relacionan fundamentalmente con el incremento de los ingresos de la empresa. Proyectos de reemplazo: son los que tienen relacin con la substitucin de activos fijos que ya estn desgastados. En ocasiones estos proyectos tienen que ver con la reparacin mayor o la reconstruccin de un activo fijo ya existente. Tambin es posible encontrar proyectos de reemplazo de equipo o maquinaria que, aunque todava est funcionando correctamente, es obsoleta pues puede haber disponible una nueva tecnologa ms eficiente para la produccin de un bien o servicio. Los beneficios esperados de los proyectos de reemplazo tienen relacin con reducciones en los costos de produccin, aunque en ocasiones tambin proporcionan aumentos en los ingresos. Proyectos independientes: Son aquellos cuyos flujos de efectivo no estn relacionados o son independientes entre s, la aceptacin de uno no provoca que los dems no sean tomados en cuenta. Proyectos Mutuamente excluyentes: Son aquellos que tienen la misma funcin y compiten entre s. La aceptacin de uno elimina de toda consideracin al resto de los proyectos que sirven para una funcin similar. Suponga que una empresa est considerando adquirir un nuevo camin que usar para llevar mercanca a sus clientes y tambin renovar una mquina cortadora de madera. Puesto que la decisin que se tome en cuanto al equipo de transporte es separada de la que se tome en cuanto al reemplazo de la maquinaria, estos proyectos se consideran independientes entre s. La decisin que se tome respecto a la compra del nuevo equipo ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 9
de reparto no influye sobre la decisin que se tome con respecto al reemplazo de la mquina cortadora. Por otra parte si se est considerando un camin marca Mercedes Benz y otro marca Volvo como alternativas para el reparto de los productos, estos proyectos seran mutuamente excluyentes. Esto es, si se decide comprar uno de los camiones automticamente se estara eliminando al otro camin; o se adquiere uno o se adquiere el otro.
8. DISPONIBILIDAD DE FONDOS La disponibilidad de fondos para gastos de capital afecta las decisiones de la empresa. Fondos ilimitados Si una empresa posee fondos ilimitados para invertir, es muy sencilla la toma de decisiones para la preparacin de presupuestos de capital son aceptables todos los proyectos independientes que proporcionen rendimientos por arriba de un nivel previamente determinado. Razonamiento de capital Esto significa que slo cuentan con una cantidad fija disponible para gastos de capital y que muchos proyectos competirn por esos recursos. Por tanto, la empresa debe racionar sus fondos para asignarlos a proyectos que maximicen el valor de las acciones.
9. METODOS PARA LA TOMA DE DESICIONES SOBRE PROYECTOS.
Mtodo de aceptacin y rechazo
Este mtodo se debe a Von Neumann y bsicamente consiste en muestrear una variable aleatoria respecto a una funcin de distribucin apropiada y someter a dicha variable a un test para determinar si se acepta o no. Tcnicamente lo que se hace es expresar la funcin de distribucin respecto a la cual se quiere obtener valores de una variable aleatoria de forma adecuada y as aplicar el mtodo. Sea X la variable aleatoria de la cual se quiere ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 10
obtener valores distribuidos con funcin de distribucin de probabilidad Fx (x) con x I. Para ello se representa fx (x) de la siguiente manera:
Fx (x) = C h(x) g(x)
Donde C1, h(x) es una funcin de densidad de probabilidad y 0 < g(x) <1.
Entonces se generan dos variables aleatorias U e Y, distribuidas uniformemente en [0,1) y segn h(y) respectivamente y se comprueba si se cumple la desigualdad U g(Y). Si se cumple, se acepta Y como valor de una variable aleatoria con funcin de densidad de probabilidad Fx (x). En caso contrario se rechaza los valores de U e Y, sorteando dos nuevos valores para estas variables. . Los mtodos convolucin. Son mtodos de generacin directos, en el sentido en que tratan directamente con la funcin de distribucin. El mtodo de aceptacin-rechazo es menos directo en su aproximacin.
Este mtodo es un mtodo sencillo de aplicar, siempre y cuando la funcin de distribucin no tenga una frmula complicada y utiliza slo un nmero aleatorio para calcular un valor de la variable aleatoria.
Este mtodo comprende la evaluacin de las propuestas de gastos de capital a fin de determinar su aceptabilidad. Este mtodo es relativamente sencillo pues lo nico que se requiere es comparar el rendimiento proyectado del gasto propuesto con el rendimiento mnimo aceptable de la empresa. Mtodo de Jerarquizacin
Es el mtodo de evaluacin de cargos por escalonamiento consiste en disponer los cargos en orden creciente o decreciente con relacin a algn criterio de comparacin, en otras ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 11
palabras consiste en jerarquizar cada puesto en relacin con los dems, conforme a algn factor general como "la dificultad del puesto. Es el mtodo ms rudimentario de la evaluacin de cargos, pues la comparacin entre los cargos es global y sinttica, sin efectuar ningn anlisis ni descomposicin, en consecuencia, la comparacin tiende a ser superficial. Tcnicas de jerarquizacin por comit evaluador Este procedimiento implica la constitucin de un comit de evaluacin, el cual ordena y clasifica los cargos de acuerdo con la descripcin que poseen de los mismos. La utilizacin de este procedimiento se basa en que toda evaluacin conlleva cierto grado de subjetividad dependiendo de quien la realice, sin embargo; se supone que cuando tal evaluacin la efecta un grupo de personas con suficiente conocimiento del asunto, da como resultado un juicio ms acertado.
10. TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Flujo de efectivos convencionales Consiste en una salida inicial seguida por una serie de entradas de efectivos. Un patrn convencional de flujo de efectivo consiste en una salida inicial seguida solo por una serie de entradas. Por ejemplo, una empresa podra gastar $10000 hoy y como resultando esperara recibir entradas de efectivo anuales equitativas de $2000 cada ao durante los prximos 8 aos. Flujos de efectivos no convencionales Un patrn no convencional de flujo de efectivo es aqul en el que una salida inicial no es seguida slo por una serie de entradas. Un patrn no convencional de flujo de efectivo es aquel en el que una salida inicial no es seguida solo por una serie de entradas; por ejemplo, la compra de una mquina que requiere una salida de efectivo inicial de $20000 y genera entradas de efectivo de $5000 al ao durante cuatro a aos. En el quinto ao despus de la compra se requiere una salida de efectivo de $8000 para revisar la maquina despus de los cual genera entradas de efectivo de $5000 al ao durante cinco aos. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 12
Anualidad o flujo mixto Una anualidad es un patrn de flujo de efectivo anuales idnticos. Una serie de flujos que presentan una pauta diferente a la anualidad ser un flujo mixto de efectivo. Tipos de Anualidades Anualidad Ordinaria: anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al final de cada periodo. Anualidad Anticipada: anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al inicio de cada periodo.
11. FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES
El primer paso para evaluar un proyecto de inversin y con frecuencia el ms difcil es determinar cules son los flujos de efectivo que se deben considerar para tomar una decisin sobre el proyecto. La determinacin de los flujos de efectivo requiere de un anlisis completo de muchas variables, as como del criterio y la experiencia de los gerentes de la empresa, de modo que su estimacin tiene mucho de arte. Las dificultades tienen que ver con consideraciones ms o menos usuales sobre la inversin en capital de trabajo y la depreciacin, hasta observaciones relacionadas con capacidad en exceso y oportunidades contingentes. La resolucin de estas dificultades requiere que los gerentes tengan en cuenta la estrategia de la empresa y sus propsitos a largo plazo. Administracin financiera II Jess dacio Villareal Samaniego El flujo de efectivo relevante de un proyecto es un cambio en el flujo futuro de efectivo en forma global de una empresa, que surge como consecuencia directa de llevarlo a cabo. Debido a que los flujos efectivo relevante se definen en trminos de los cambios en, o de los incrementos que, el flujo de efectivo actual del empresa reciben el nombre de flujos de efectivo incrementales relacionados con un proyecto. El concepto de flujo de efectivo incremental es fundamental, por lo que se establecer una definicin general y nos referiremos nuevamente a la misma, a medida que sea necesario. Los flujos de efectivo incrementales de la evaluacin de un proyecto, consisten en cualquier cambio y en todos los cambios en los flujos futuros efectivo de la empresa que son consecuencia directa de derecho de iniciar un proyecto determinado. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 13
Flujos de efectivo incrementales, es el flujo neto de efectivo atribuible a un proyecto de inversin los cuales se determinan por los costos hundidos, los costos de oportunidad, los factores externos, costos de instalacin y de embarque.
12. PRINCIPALES ELEMENTOS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
Elementos de los flujos de efectivo inversin inicial y entrada de efectivo por operaciones Se denomina inversin inicial a la cantidad de dinero que es necesario invertir para poner en marcha un proyecto de negocio. Cuando se proyecta un negocio, se debe realizar en primer lugar una inversin, con la cual se conseguirn aquellos recursos necesarios para mantener en funcionamiento dicho negocio. Se espera que luego de haber realizado esta inversin, en los perodos posteriores el negocio nos retorne una cantidad de dinero suficiente como para justificar la inversin inicial. Actividades de Operacin: Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro de servicios. Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos gastos.
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13.- CLCULO DE LA INVERSIN INICIAL
Desde luego, la inversin inicial deber incluir el desembolso necesario para adquirir, transportar e instalar la maquinaria y el equipo que se requieran para realizar el proyecto y, en su caso, tambin los desembolsos para comprar los terrenos, edificios y otros activos fijos que se requieran. CONCEPTO: Se refiere a la salida de efectivo relevante por considerarse en la evaluacin de un gasto de capital ptimo. Caractersticas: La inversin inicial debe ocurrir en momento cero es decir, el momento en que se realiza el desembolso. La inversin inicial es la suma de todos los desembolsos que ocurren en el periodo cero menos los flujos de efectivo positivos que ocurrieran en ese mismo periodo. Proceso de clculo de la inversin inicial: Para calcular la inversin inicial, se sustraen todas las entradas de efectivos ocurridas en un momento cero de todas las salidas acontecidas en dicho momento. Frmula: Costo del nuevo activo + Costo de instalacin - Ingresos provenientes de la venta del activo usado (+-) Impuesto sobre la venta del activo usado (=) Inversin inicial Conceptos de frmula: Costo de un nuevo activo: Es el desembolso requerido para su adquisicin. Si no hay costo instalacin ni se trata de reponer un activo usado el precio de compra es igual a la inversin inicial. Costo de instalacin: Son todos aquellos costos requeridos para poner un activo en funcionamiento. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 15
Ingresos por venta de activos: Si lo que se desea es reemplazar un activo existente puesto a la venta, los ingresos por la venta de un activo usado, son las entradas de efectivos netas que tal activo proporciona. Los ingresos recibidos por la venta de un activo usado disminuye la inversin inicial de la empresa en el activo nuevo. Impuesto: Debe ser considerado en el clculo de la inversin inicial siempre que un nuevo activo reemplace a un activo que ha sido vendido.
Clculo del impuesto: Los ingresos de la venta del activo estn sujetos a cierto impuesto. La cantidad depende de la siguiente relacin: Precio de venta Precio inicial de compra Valor contable del activo Concepto de frmula: Valor contable: Es el valor estrictamente contable y se puede calcular de la manera siguiente. V.C.= costo del activo instalado depreciacin acumulada EJERCICIO Suponga que Multi-Mayolic, empresa dedicada a la fabricacin de pisos de cermica, est considerando el reemplazo de una mquina. Este reemplazo tiene el atractivo de que le permitir a la empresa reducir sus costos de operacin por concepto de mano de obra y consumo de energa. La mquina que tiene actualmente en uso se compr hace seis aos en $500,000, pero tiene una vida til de cuatro aos ms. Dicha mquina se est depreciando en lnea recta a lo largo de diez aos y se podra vender actualmente en $300,000. Los gerentes de la empresa estiman que la nueva maquinaria podra usarse durante cuatro aos y tambin estara sujeta a una depreciacin en lnea recta por diez aos. La nueva mquina tiene un costo de $750,000 incluyendo los gastos de instalacin. Adems se necesitar capital de trabajo adicional por $75,000. Se pide: a) Calcular el valor en libros del activo a vender actualmente, despus de la depreciacin acumulada. b) Calcular el valor de rescate neto del activo a reemplazar, considerando que se piensa vender en $300,000 (valor de rescate bruto) y las ganancias estarn sujetas a una tasa del 40% por venta de la mquina actual. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 16
c) Calcular la inversin inicial para adquirir la nueva maquinaria. Utilice las siguientes formulas: Valor en libros= valor en libros de la mquina actual depreciacin acumulada Valor de rescate neto= Inversin inicial: Valor de rescate bruto Costo de la nueva mquina - Valor en libro + Inversin en capital de trabajo neto ___________________ - Valor de rescate neto de la mquina actual = ganancia (prdida) = Inversin inicial - Impuesto tasa (x) ___________________
=valor de rescate neto
SOLUCIN: El primer paso para establecer la inversin inicial sera determinar el valor de rescate neto de la mquina actual. Estos clculos se presentan en el Cuadro 113. La primera parte del cuadro indica cul sera el valor en libros de la mquina actual que se busca reemplazar. Puesto que la mquina se deprecia en diez aos, esto significa que su costo original se deprecia $50,000 por ao ($500,000 / 10) 10 por ciento anualmente. Puesto que la mquina tiene ya seis aos de uso, la depreciacin acumulada hasta el momento es de $300,000 ($50,000 6) y su valor en libros son los restantes $200,000 que quedan por depreciar. La segunda parte del Cuadro 113 muestra el clculo del valor de rescate neto de la mquina. Al valor de rescate bruto de $300,000 se tienen que restar los $40,000 de impuestos que habra que pagar por la ganancia en la venta de la mquina actual. Esta ganancia proviene del hecho de que dicha mquina se vendera en $100,000 ms que su valor en libros. De este modo, el valor de rescate neto de impuestos por la venta de la mquina actual es de $260,000. El siguiente paso para determinar la inversin inicial sera considerar el desembolso que se tiene que realizar para adquirir la nueva maquinaria, junto con el hecho de que es posible obtener una cierta cantidad de dinero al vender la mquina actual, como se acaba de sealar. El Cuadro 114 muestra los clculos de la inversin necesaria total para efectuar el reemplazo. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 17
Costo de la nueva mquina $750,000 + Inversin en capital de trabajo neto 75,000 -Valor de rescate neto mquina actual 260,000 Inversin inicial $565,000 CUADRO 1-13 CUADRO 1-14
14.- DEPRECIACIN
CONCEPTO: El concepto tradicional de la depreciacin es la baja de valor que sufre un bien por el uso, transcurso del tiempo u obsolescencia y tiene como fundamento la idea de presentar el valor activo lo ms aproximado de la realidad. Cuando se concibe la depreciacin desde ese punto de vista, se hace referencia al valor de cambio del activo; es decir, se est estimando en cunto ha de venderse. ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 18
El concepto financiero actual de depreciacin la considera como una fuente de recursos (excepto los terrenos o activos no sujetos a depreciacin) y se define como un sistema de contabilidad que tiene por objeto distribuir el valor de la inversin en capacidad potencial de produccin o de servicio en trminos de lo que represente reponerla actualmente, menos el valor de desecho (si existe) con base en un mtodo sistemtico y razonable.
Mtodos de depreciacin:
Los mtodos para estimar el monto correspondiente para cada periodo producen resultados diferentes, por lo que se debe evaluar con cuidado antes de seleccionar el que ha de usarse para satisfacer las necesidades especficas de cada empresa en particular. Los mtodos de depreciacin ms usuales son cuatro: el de lnea recta, dos acelerados, el de saldos decrecientes, y el de la suma de dgitos de los aos y el de unidades de produccin. Mtodo de lnea recta: Se distribuye el costo de la inversin menos su valor de desecho (si existe) entre el nmero de aos de vida til del activo. Los cargos a resultados son iguales durante la vida del bien; de ah su nombre en lnea recta. El ms usual por sencillo y fcil de calcular. La frmula para calcular la depreciacin anual es como sigue: Costo menos valor de desecho = monto de la depreciacin para cada ao de vida Aos de vida til
Mtodo de saldos decrecientes:
Es un mtodo de depreciacin acelerada que aplica a la inversin el doble de la tasa de depreciacin que el mtodo en lnea recta. La tasa se aplica al valor neto de la inversin de cada ao, producindose de esta manera una depreciacin anual decreciente, y se hace caso omiso del valor de desecho estimado. En cada periodo el cargo a resultados se ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 19
hace ms pequeo y al final de la vida estimada queda un residuo que representa el valor del desecho. La frmula para calcular la depreciacin anual es como sigue: 100___ x 2 = porcentaje para ser aplicado al saldo en libros. Vida til CONCLUSION
Podemos concluir que la administracin del activo fijo es fundamental para una empresa, ya que tiene un papel muy importante para la obtencin de utilidades, una mala administracin podra crear disminuciones en los rendimientos de la empresa. Podramos decir tambin que a la administracin de activos fijos se les dio un papel secundario en la administracin de las empresas, ya que estas preferan controlar solo lo financiero, pero despus se dieron cuenta de que el activo fijo era tan importante que la empresa no poda funcionar sin l, y por esta razn ahora es tan controlado.
BIBLIOGRAFIA
http://www.buenastareas.com/ensayos/Gastos-De-Capital/1544025.html http://rome.coolpage.biz/files/PRESUPUESTO%20DE%20GASTOS%20DE%20CAPITAL.pdf http://facafinanzas.blogspot.mx/2008/12/tecnicas-de-presupuesto-de-capital.html Fuente: GARCA RAFFI, L.M. SNCHEZ PREZ, Enrique A. FIGUERES MORENO, Miguel. PREZ PEALVER, Mara Jos. Matemticas asistidas por ordenador MAO. EDITORIAL UNIVERSIDAD POLITCNICA DE VALENCIA. PG 221-222. Fuente: Administracin financiera II Jess dacio Villareal Samaniego http://www.slideshare.net/uvmvirtual/administracin-del-activo-fijo http://www.sisman.utm.edu.ec/libros/ ADMINISTRACION DEL ACTIVO FIJO MODULO I 20