FONDOS MUTUOS

Los Fondos Mutuos son una alternativa de inversin ms atractiva que los depsitos bancarios
tradicionales. Comenzar a invertir en esos productos es simple, tiene costos bajos y ofrecen varias
alternativas para cada nivel de riesgo. Armando Herrera, gerente general de NCF Fondos, seal
los aspectos bsicos que se debe saber para optar por este tipo de activos.
Cmo funcionan los Fondos Mutuos?
Estos son aportes voluntarios, de personas naturales o jurdicas, a un fondo, el cual es
administrado por una Sociedad Administradora de Fondos. Esta es supervisada por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Los inversionistas dan dinero a la Administradora y el mandato es que se invierta en diferentes
tipos de activos, que pueden ser -a grosso modo- acciones o bonos. La condicin es que el
producto tiene que conversar con el nivel de tolerancia al riesgo del cliente.












Cmo invertir en ellos?
Cualquier persona puede acercarse a la oficina de un agente colocador. Segn el nuevo
reglamento de Fondos Mutuos, estos pueden ser: Bancos, Financieras, Cajas Municipales, Cajas
Rurales, Edpymes o Sociedades Agentes de Bolsa.
Las entidades deben tener un contrato con la Sociedad Administradora de Fondos, a travs del
cual se utiliza sus canales para colocar los productos de Fondos Mutuos.

Existe un monto mnimo para invertir?
Los montos para acceder a un Fondo Mutuo no son de cifras de varios ceros. Uno puede acceder
con montos pequeos e ir sumndose progresivamente.
El monto mnimo puede variar segn las caractersticas del producto particular en el que una
persona quiera invertir. Sin embargo, estos montos pueden oscilar entre los S/. 500 y los S/. 1,000
aproximadamente.

Cules son los costos de hacerlo?
Bsicamente, las Sociedades Administradoras de Fondos cobran comisiones que estn en funcin
de la rentabilidad obtenida en el producto. El porcentaje de comisin que se cobra depende de las
necesidades de cada fondo.
Un fondo de renta variable es muy voltil, uno tiene que estar pegado a la pantalla viendo la
informacin en lnea. Hay otros fondos que invierten en instrumentos que son mucho ms
predecibles, donde se establecen comisiones distintas, indic Herrera.
En el mercado peruano, pueden ir en el orden de 0.5% hasta, incluso, por encima de 3%.

Qu tipo de productos existe?
El ejecutivo explic que existen 12 categoras de Fondos Mutuos, sin embargo en el Per slo se
usan siete. De ellas, la ms importante es la de Instrumentos Representativos de Deuda, que
representa el 81% del total de la industria.
Este tipo de productos invierte bsicamente en depsitos, cuentas de ahorro, bonos corporativos,
certificados de depsito de entidades financieras u operaciones de reporte con garanta en
acciones. Estos solan denominarse como de renta fija.
Dentro de los productos de Instrumentos de Deuda, existe la divisin segn plazos, es decir,
fondos de muy corto plazo, corto plazo, mediano y largo plazo.
Este tipo de Fondos Mutuos es de menor riesgo que los fondos mixtos -que mezclan renta fija con
renta variable-, mientras que el producto para los inversionistas ms agresivos sera el de renta
variable.












QU ES UN FONDO MUTUO?
La Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAFM) invierte, por cuenta y riesgo de los
partcipes, el patrimonio de estos de acuerdo a la poltica de inversin establecida para cada fondo
y a los instrumentos financieros que los conforman, pudiendo ser estos de Renta Fija o Renta
Variable. Estos instrumentos son valorizados diariamente, con lo que se obtiene el "Valor Cuota",
cifra que refleja el resultado de la inversin del fondo elegido. De este modo, es la variacin del
valor cuota lo que refleja la ganancia o prdida obtenida en un Fondo Mutuo. Cada vez que un
partcipe realice suscripciones, estar comprando un nmero de cuotas equivalentes al valor de su
inversin; del mismo modo, al momento de realizar un rescate vender las cuotas equivalentes al
monto solicitado.
CMO FUNCIONAN LOS FONDOS MUTUOS?
Los recursos del fondo mutuo son invertidos por la SAFM de acuerdo a la poltica de inversin en
instrumentos financieros (bonos, acciones, depsitos bancarios, etc.), los cuales son valorizados a
diario obtenindose as el valor cuota. Cada vez que un partcipe suscribe / rescata dinero en el /
del fondo comprar / vender por cuenta suya un nmero de cuotas equivalente al valor
monetario de su inversin.
QU TIPOS DE FONDOS MUTUOS EXISTEN?
En el Per los Fondos Mutuos ms populares son los que invierten en Renta Variable, Renta fija y
los Mixtos (mezcla de Renta Variable y Renta Fija). Los fondos de Renta Variable (invierten
principalmente en acciones) tienden a incorporar una mayor volatilidad (riesgo) pero en el largo
plazo deberan de generar retornos superiores a los fondos de Renta Fija. Los fondos que
invierten en Renta Fija por lo general buscan un menor riesgo el cual es remunerado con una
menor rentabilidad.
QU ES UN PARTCIPE?
Es toda persona natural o jurdica que, mediante un aporte monetario, ha adquirido cuotas de
participacin en el Fondo.
QUE ES UNA CUOTA?
La cuota es la unidad de inversin del Fondo. sta posee valor de mercado y se actualiza
diariamente. Todos los aportes y retiros del Fondo quedan expresados en cuotas, todas de igual
valor y caractersticas.
EN QU CONSISTE UNA OPERACIN DE SUSCRIPCIN?
Es la operacin por la cual el partcipe realiza un aporte monetario y adquiere cuotas de
participacin en el Fondo. Es tambin conocido como compra de cuotas.
EN QU CONSISTE UNA OPERACIN DE RESCATE?
Es la operacin por la cual el partcipe solicita la liquidacin de parte o la totalidad de sus cuotas
dentro del Fondo. Esta liquidacin se realiza respetando los plazos establecidos en el reglamento
de participacin para ese Fondo. Esta operacin es tambin conocida como venta de cuotas.

QU ES UN CERTIFICADO DE PARTICIPACIN?
Es un ttulo valor que representa parte o la totalidad de la participacin de una persona en el
Fondo.
QU ES EL VALOR CUOTA?
Es el precio de una unidad de participacin del fondo y se calcula dividiendo el valor de la cartera
de inversiones entre el nmero total de cuotas vigentes. "El valor cuota del fondo mutuo es
variable debido a las fluctuaciones en el valor de sus inversiones producidas por los cambios en las
condiciones del mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por el fondo mutuo,
no garantiza que ella se repita en el futuro".
CMO SE GENERA LA RENTABILIDAD EN UN FONDO MUTUO?
La rentabilidad en un fondo mutuo se genera a travs de la variacin de los precios de los activos
de la cartera de inversiones. Al aumentar / disminuir el valor de los activos de dicha cartera, sta
tendr un mayor / menor valor en moneda, el cual al ser dividido entre un nmero igual de cuotas
genera un aumento / disminucin en el valor de la cuota. En otras palabras, la rentabilidad se
refleja en la variacin del valor cuota.
CULES SON LOS BENEFICIOS DE INVERTIR EN UN FONDO MUTUO?
Los fondos mutuos le brindan la posibilidad de acceder al Mercado de Capitales a travs de
profesionales especializados que intentarn obtener para usted rentabilidades superiores a las
alternativas tradicionales de ahorro, respetando rigurosamente el perfil de riesgo elegido. Por
otro lado, los fondos mutuos son alternativas de inversin con alta liquidez, lo que le permite al
inversionista disponer fcil y rpidamente de su dinero. Adicionalmente, SMV supervisa
diariamente las operaciones de los fondos mutuos con el objetivo de velar por la seguridad de los
inversionistas.
CULES SON LOS RIESGOS DE INVERTIR EN UN FONDO MUTUO?
La volatilidad del Mercado de Capitales puede generar fluctuaciones en el valor de las inversiones
pudiendo generar as temporales prdidas en la cartera administrada, es decir, la rentabilidad no
es garantizada.
CMO ME PUEDO MANTENER INFORMADO ACERCA DE MIS INVERSIONES EN FONDOS
MUTUOS?
Las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos (SAFM) envan mensualmente un estado de
cuenta a sus partcipes en donde se detalla el saldo a la fecha de corte y la rentabilidad del
periodo. En SURA Fondos, mediante la pgina web, usted podr acceder a esta misma
informacin de manera diaria.
CMO CALCULO MI GANANCIA Y MI PRDIDA?
Comparando el valor cuota del da en que compr (realizo una suscripcin) contra el valor cuota
actual. Si el valor cuota subi Usted tiene una ganancia, caso contrario, tiene una prdida.
Por ejemplo:
Si t suscribiste 100 cuotas del Fondo 1 hace 3 meses a USD 10.00 cada una. El valor de tu
inversin en ese momento fue de USD 1,000.00.
El da de hoy revisas el valor cuota del Fondo 1 que se encuentra en USD 11.00. El valor de tu
inversin es ahora USD 1,100.00. Tu ganancia fue de USD 100.00.
QU ES LA DIVERSIFICACIN DE RIESGO?
La diversificacin es un concepto que permite distribuir el riesgo, a travs de inversiones en una
variada gama de valores provenientes de distintos sectores econmicos y emisores, de manera tal
que el comportamiento desfavorable en el precio de unos valores pueda verse compensado por el
alza de otros. La administracin de la cartera de inversiones del fondo a cargo de la Sociedad
Administradora, tiene por objeto encontrar una relacin adecuada de riesgo-rendimiento, que
significa lograr niveles de rendimiento y riesgo aceptables.
LAS INVERSIONES EN FONDOS MUTUOS TIENEN UN VENCIMIENTO?
No, las inversiones son de plazo indefinido.
LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS MUTUOS EST RESPALDADA POR LA ADMINISTRADORA DE
FONDOS O LA SMV?
La Administradora de Fondos ni la SMV pueden garantizar la rentabilidad o el capital invertido en
los fondos. Sin embargo, la SMV regula y supervisa las operaciones de los mismos con el fin de
verificar el cumplimiento del reglamento establecido para cada Fondo.
LOS FONDOS MUTUOS ESTN AFECTOS AL IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS
(ITF)?
No, los Fondos Mutuos estn exonerados del ITF
CUL ES EL MONTO MNIMO PARA INVERTIR EN FONDOS MUTUOS?
Depende del tipo de Fondo que elija. Los montos mnimos se especifican en el reglamento de
participacin de cada Fondo.
QU SON LAS CUENTAS DE AHORRO DIFERENCIADO?
Son cuentas que le permitirn, como su nombre lo indica, organizar sus ahorros de forma
diferenciada. Con SURA Fondos podr definir tantas cuentas como planes de ahorro tenga
trazados y hacer operaciones entre ellas en cualquier momento y sin costo, va nuestros servicios
electrnicos a travs de esta pgina.