Andrea Venegas Ruiz

Redacta un ensayo
GRUMA GRUPO INDUSTRIAL
MASECA
Antes de octubre de 2008 la economa era una burbuja y los instrumentos
financieros derivados contratados fuera del mercado generaban
importantes recursos para aquellos dispuestos a arriesgar, con tal de
ganar dinero fcil y rpido. Desde principios de 2004 hasta agosto de
2008, el peso mexicano estuvo relativamente estable, en un rango de
9.92 a 11.63 por dlar. Comenzando en octubre de 2008 a junio 12 de
2009, el peso mexicano tuvo una depreciacin de 10.97 a 13.40.
La volatilidad extrema en los mercados financieros durante los ltimos dos
trimestres de 2008 y el primer trimestre de 2009 caus fluctuaciones
significativas en el valor de los instrumentos derivados de tipo de cambio
de Gruma.
Al 31 de marzo de 2008, estos instrumentos representaron una
prdida de aproximadamente US$69 millones.
Al 31 de mayo de 2008, estos instrumentos representaron una
prdida de aproximadamente US$71 millones.
Al 28 de octubre de 2008, estos instrumentos representaron una
prdida virtual de $788 millones de dlares en la valuacin al valor
razonable de mercado (mark-to-market).
En consideracin de lo anterior, el objetivo de utilizar instrumentos
financieros derivados es el de minimizar los riesgos antes mencionados y
cubrir en la medida de lo posible un posible efecto adverso en la condicin
financiera o resultados de operacin
La disponibilidad y precio del maz y otros insumos clave, los cuales
estn sujetos a amplias fluctuaciones debido a factores que estn
fuera de control, tales como el clima, siembras, programas
agrcolas y polticas del gobierno (nacional y extranjero), cambios
en la demanda/oferta global creada por crecimiento de la poblacin
y produccin global de cosechas similares y competidoras.
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Fluctuaciones en las tasas de inters o en el tipo de cambio, como
resultado de afectaciones en las condiciones econmicas, polticas

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Los contratos se hicieron con las instituciones Credit Suisse, Deutsche Bank y
JP Morgan Chase.

Andrea Venegas Ruiz
fiscales y monetarias, volatilidad, liquidez de los mercados globales,
eventos polticos internacionales y locales, entre otros; y
Fluctuaciones en el precio del gas natural utilizado en los procesos
de produccin, que puedan resultar de la oferta y la demanda,
afectaciones en las condiciones econmicas, polticas fiscales y
monetarias, volatilidad, guerras, eventos polticos internacionales y
locales, entre otros.
A continuacin se muestra una lista de los contratos que se utilizaban en
ese ao:


Activo subyacente que se pacto:

Como resultado de las prdidas que sufri por los instrumentos derivados,
Fitch en este momento redujo las calificaciones de BBB- a BB+
colocando a Gruma en Alerta Negativa y no fue hasta el 2 de abril de
2009 que Fitch redujo de nuevo sus calificaciones y retir todas sus
calificaciones de Alerta Negativa a Estable. Al igual que en su Informacin
de Resultados podemos observar las grandes prdidas que se tuvieron en
ese ao.
Andrea Venegas Ruiz


Como parte de una solucin a este gran problema financiero, Gruma
reestructur ya que buscaba ms tiempo para poder pagar sus
obligaciones pues la situacin en la que se encontraba tuvo que pedir un
crdito por 3 millones de pesos. Como podemos darnos cuenta este
mercado es muy riesgoso en el cual un da puede estar todo bien y al otro
no sabemos que pueda ocurrir por eso las empresas recurren a
instrumentos financieros como cobertura ya que muchas veces su materia
prima juega un papel importante al hablar de precios y que no generen
problemas financieros en su produccin y esto se vea repercutido en
problemas financieros.

http://www.gruma.com/media/150202/reporte_anual_2008_circular_unic
a.pdf
http://www.gruma.com/media/150176/2008_gruma_20-f.pdf
http://www.excelsior.com.mx/2011/10/03/dinero/772120