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ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Definicin de estados financieros (Gp:) Son los documentos que debe preparar
la empresa al culminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la realidad o situacin financiera y los resultados
econmicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un perodo.
OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS El objetivo es
proporcionar informacin acerca de la situacin financiera, del desempeo financiero y de los flujos de efectivo de la
entidad, que sea til a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones econmicas. Es importante
porque proporciona adecuada administracin del negocio o de la empresa.
Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin financiera y con la medida del desempeo son:
a) Activos b) Pasivos c) Patrimonio neto d) Gastos e ingresos, en los que e incluyen las prdidas y ganancias. e) Otros
cambios en el patrimonio neto. f) Flujos de efectivo.
La NIC establece que un conjunto completo de estados financieros incluye: Un balance Un estado de resultados Un
estado de cambios en el patrimonio neto que muestre: todos los cambios habidos en el patrimonio neto. Notas, en las
que se incluir un resumen de las polticas contables ms significativas y otras notas explicativas.
Los Estados Financieros nos muestran la situacin actual y la trayectoria histrica de la empresa, de esta manera
podemos anticiparnos, iniciando acciones para resolver problemas y tomar ventaja de las oportunidades.
Los Indicadores Financieros obtenidos en el anlisis nos sirven para preparar Estados Financieros Proyectados, en base
a la realidad.
Caractersticas Principales
Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las frmulas definibles pueden ser creadas en una cantidad ilimitada,
se detallan a continuacin algunos ejemplos:
. Costos directos . Costo de ventas . Capital de trabajo . Necesidades operativas de fondos . Crditos por ventas
. Ganancias totales . Gastos variables . Utilidad neta . Utilidad bruta . Ventas totales . Mano de obra directa
. Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, actividad etc...)
CLASIFICACIN DE LOS MTODOS DE ANLISIS Mtodos de anlisis financiero
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir
los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los siguiente mtodos de
evaluacin:
Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado
de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos
en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
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periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por
ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento
es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente
los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.
MTODOS Y ANLISIS VERTICALES
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del Activo,
Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del
Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
indicador financiero o ndice financiero es una relacin entre cifras extractadas de los estados financieros y
otros informes contables de una empresa con el propsito de reflejar en forma objetiva el comportamiento de la misma.
Refleja, en forma numrica, el comportamiento o el desempeo de toda una organizacin o una de sus partes. Al ser
comparada con algn nivel de referencia, el anlisis de estos indicadores puede estar sealando alguna desviacin sobre
la cual se podrn tomar acciones correctivas o preventivas segn el caso.
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Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados numricos basados en relacionar dos
cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Prdidas y Ganancias. Los resultados as obtenidos por
si solos no tienen mayor significado; slo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de aos
anteriores o con los de empresas del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operacin
de la compaa, podemos obtener resultados ms significativos y sacar conclusiones sobre la real situacin financiera de
una empresa. Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector, para emitir un
diagnstico financiero y determinar tendencias que nos son tiles en las proyecciones financieras. El analista financiero,
puede establecer tantos indicadores financieros como considere necesarios y tiles para su estudio. Para ello puede
simplemente establecer razones financieras entre dos o ms cuentas, que desde luego sean lgicas y le permitan
obtener conclusiones para la evaluacin respectiva. Para una mayor claridad en los conceptos de los indicadores
financieros.
La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores econmicos y financieros est en funcin directa a las
actividades, organizacin y controles internos de la empresas.
Los indicadores financieros frecuentemente usados son:
Indicador de liquidez Indicador de endeudamiento Indicador de actividad ndice de apalancamiento
Objetivos del Anlisis Financiero:
1. Evaluar los resultados de la actividad realizada.
2. Poner de manifiesto las reservas internas existentes en la empresa.
3. Aumentar la productividad del trabajo.
4. Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los inventarios.
5. Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada.
6. El estudio de toda informacin acerca de cmo est encaminada la direccin del trabajo en la empresa.
Mtodos de anlisis financiero
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Mtodo Vertical: se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.
Mtodo Horizontal: es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms
periodos consecutivos para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas de un periodo a otro.
Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y
si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios
significativos en la marcha.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento
es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente
los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.
Factor de liquidez En realidad el factor de liquidez es un supervit lquido disponible en un momento del presente,
que no se mantendr necesariamente en el futuro inmediato. Esto quiere decir que mide la capacidad del activo
circulante actual y slo es capaz de compensar los desequilibrios en el flujo de fondos durante perodos incluso menores
al crdito al contado y crdito comercial, que en promedio es de treinta y sesenta das. En conclusin, los objetivos
realmente vlidos que se pueden alcanzar con el factor de liquidez y sus correspondientes ratios son los siguientes:
1. Medir la calidad de los activos circulantes y la naturaleza de los pasivos circulantes del ratio.
2. Medir la tasa de rotacin de los activos y pasivos circulantes para generar tesorera (lapso medio de tiempo de inflows)
y determinar el mximo de tiempo para aplicarla (outflows).
3. Medir a travs del capital circulante, las reservas de activos o fondos lquidos a favor de la empresa. Esta ltima
medida es la que indica la liquidez en su concepto de tesorera esttica.
4. Determinar en qu medida el exceso de activo circulante sobre el pasivo circulante est cubierto, as como que
margen de seguridad proporciona dicho exceso. Esta visin con respecto al pasivo circulante corresponde a un criterio
de liquidacin, pues se habla de cubrir en lugar de reembolsar. Adems, este supuesto est condicionado a que el
tesorero no haya optado por una estrategia como la del apalancamiento financiero que da lugar a un dficit del capital
circulante.
5. Medir a travs del capital circulante, la estructura de entradas futuras de tesorera con relacin a las salidas. Sin
embargo, como ya indicamos el coeficiente de liquidez es defectuoso pues considera slo partidas del balance general
que son componentes estticos, y no incluye otros dinmicos como las cuentas de resultados. Es importante decir que
en general la liquidez adquiere nicamente interpretacin cuando se le relaciona con los activos totales o las ventas,
pues le dan un carcter dinmico. Por eso en los estudios predictivos se ha incluido principalmente al concepto dinmico
de cash flow para representar a la magnitud de liquidez.
indicador financiero o ndice financiero es una relacin entre cifras extractadas de los estados financieros y otros
informes contables de una empresa con el propsito de reflejar en forma objetiva el comportamiento de la misma.
Refleja, en forma numrica, el comportamiento o el desempeo de toda una organizacin o una de sus partes. Al ser
comparada con algn nivel de referencia, el anlisis de estos indicadores puede estar sealando alguna desviacin sobre
la cual se podrn tomar acciones correctivas o preventivas segn el caso.
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Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados numricos basados en relacionar dos
cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Prdidas y Ganancias. Los resultados as obtenidos por
si solos no tienen mayor significado; slo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de aos
anteriores o con los de empresas del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operacin
de la compaa, podemos obtener resultados ms significativos y sacar conclusiones sobre la real situacin financiera de
una empresa. Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector, para emitir un
diagnstico financiero y determinar tendencias que nos son tiles en las proyecciones financieras. El analista financiero,
puede establecer tantos indicadores financieros como considere necesarios y tiles para su estudio. Para ello puede
simplemente establecer razones financieras entre dos o ms cuentas, que desde luego sean lgicas y le permitan
obtener conclusiones para la evaluacin respectiva. Para una mayor claridad en los conceptos de los indicadores
financieros.
La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores econmicos y financieros est en funcin directa a las
actividades, organizacin y controles internos de la empresas.
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Los indicadores financieros frecuentemente usados son:
Indicador de liquidez
Indicador de endeudamiento
Indicador de actividad
ndice de apalancamiento