Coleção de provas do IBA 2008-2012

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Organizao: Comisso de Graduao do IBA
Rio de Janeiro
Maio / 2013
Sumrio

Prova IBA 2012 ---------------------------------------- Pg 2
Prova IBA 2011 ---------------------------------------- Pg 23
Prova IBA 2010 ---------------------------------------- Pg 34
Prova IBA 2009 ---------------------------------------- Pg 46
Prova IBA 2008 ---------------------------------------- Pg 56
Gabarito da Prova IBA 2012 ------------------------ Pg 76
Apostila sobre Curso de Profissionalismo ------- Pg 91

A B C D E
INSTITUTO
BRASILEIRO
DE ATURI A
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EXAME DE ADMISSO 2012
LEIA ATENTAMENTE AS INSTRUES A SEGUIR:
Voc recebeu do scal o seguinte material: um caderno com 60 questes e um carto de respostas perso-
nalizado para a prova objetiva. Observe no carto de respostas se o seu nome e CPF, contidos no campo de
identicao, conferem com os seus dados. Assine e date no verso do carto de respostas.
ATENO!
1 Verique o nmero de questes e folhas de sua prova.
2 Marque na extremidade inferior do carto de respostas o tipo de prova: A. ATENO: MARQUE
APENAS A LETRA A.
3 O carto de respostas no pode ser dobrado, amassado, rasurado, molhado, manchado, ter rabisco, rubrica,
desenho, ou conter qualquer registro fora do local destinado sua resposta, pois ser inutilizado.
4 Para cada uma das questes, no carto de respostas, so apresentadas 5 (cinco) alternativas classicadas com
as letras: (A), (B), (C), (D) e (E). Voc s deve assinalar uma nica resposta, a que voc julgar correta.
5 A maneira correta de marcar as respostas no carto preencher, fortemente, com caneta esferogrca de
tinta preta ou azul, o interior do quadrado correspondente letra escolhida, sem ultrapassar os seus limi-
tes, conforme exemplo a seguir:
6 A indicao de mais de uma alternativa anula a questo, mesmo que uma das respostas esteja correta.
A resposta em branco tambm ser anulada. Qualquer outra marcao, por mais leve que seja, em qua-
drcula diferente da alternativa escolhida, tambm anula sua questo.
7 O tempo disponvel para esta prova de 4 (quatro) horas. Reserve 15 (quinze) minutos, antes do prazo de tr-
mino da prova, para o preenchimento do carto de respostas, a m de evitar rasuras ou possveis enganos.
8 A realizao da prova , estritamente, individual.
9 Ao terminar, entregue ao scal o carto de respostas.
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EXAME DE ADMISSO DO INSTITUTO BRASILEIRO DE ATURIA 2012 3
IBA Instituto Brasileiro de Aturia FUNENSEG
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MDULO
ATURIA
MATEMTICA ATUARIAL
1 Indique a alternativa correta para o seguinte caso:
A populao brasileira est mudando seu perl etrio. Est sobrevivendo mais e,
face a menor taxa de fecundidade, est compondo um maior contingente nas faixas
etrias mais altas. Estes dois parmetros tornam o efeito nal de proporcionalidade
mais signicativa. Frente a esta realidade, em relao a uma pessoa de idade x atingir
a idade x+n, correto armar que sua probabilidade pode ser indicada por:
(A) , para um determinado x, independente de n.

(B)
n
p
x
= q
x
, para qualquer x, independente de n.
(C) , para qualquer x e n.
(D) p
x
= q
x
, para qualquer x.
(E) p
x
= q
x
, para nenhum x.
2 Uma pessoa de 35 anos contratou um plano de seguro de vida, com diferimento
de 10 anos e, aps, temporrio por 25 anos. Adotando a frmula de Woolhouse, o cl-
culo da aproximao do , para o benefcio de uma renda unitria mensal ($ 1,00
por ms) e postecipada, dada pela seguinte formulao:
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
FUNENSEG IBA Instituto Brasileiro de Aturia
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EXAME DE ADMISSO DO INSTITUTO BRASILEIRO DE ATURIA 2012
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3 Indique a formulao para o clculo da reserva matemtica, pelo mtodo pros-
pectivo, do seguro contra morte, diferido de 20 anos e vitalcio (aps o diferimento),
sabendo que o segurado tinha 35 anos, quando contratou o plano. O prmio pago
mensalmente funes de comutao subanuais antecipado, imediato e vitalcio.
Hoje, o segurado possui 70 anos e o benecirio do seguro tem hoje 50 anos.
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
4 Uma pessoa de 35 anos deseja contratar um seguro contra morte imediato e vita-
lcio, com capital segurado de $ 100.000,00 (cem mil unidades monetrias). Conside-
rando que o fracionamento ser mensal, postecipado, imediato e vitalcio, segundo a
metodologia de Woolhouse clculo por aproximao temos a seguinte formulao
de clculo do Prmio Puro:
(A)
(B)

(C)
(D)
(E)
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5 Considerando que a formulao abaixo da Reserva Matemtica de um determi-
nado seguro, para um segurado que contratou o seguro com 35 anos e, hoje, possui
45 anos, a alternativa que indica a formulao do clculo do Saldamento, sendo a
temporariedade do seguro de 25 anos?
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
6 Considerando que a expectativa incompleta de vida de uma pessoa de 35 anos
seja de 50 anos, podemos armar que:
(A) A expectativa completa de vida ser de 85 anos.
(B) A expectativa completa de vida ser de 50 anos e 6 meses.
(C) Espera-se que o ltimo sobrevivente atinja a idade de 99 anos idade mega.
(D) Espera-se que o ltimo sobrevivente atinja a idade de 85 anos idade mega.
(E) O grupo car reduzido metade aos 85 anos.
7 Sabe-se que a mortalidade de uma determinada populao segue a lei de
DE MOIVRE com = 100 e que a fora de juros () igual a 0,04. Com base nessas
informaes, o valor de 50.000A
20
aproximadamente igual a:
(A) R$ 4.609,00.
(B) R$ 6.433,00.
(C) R$ 9.467,00.
(D) R$ 14.690,00.
(E) R$ 16.590,00.
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8 Uma anuidade diferida de 10 anos antecipada com pagamentos anuais de
R$ 10.000,00 subscrita por uma pessoa de 55 anos, com os prmios anuais pagos
durante o perodo de diferimento. Alm disso, o contrato subscrito tambm prev o
retorno de todos os prmios pagos, sem juros, se a morte da pessoa ocorrer durante
o perodo de diferimento. Sabe-se que:
Com base nessas informaes, pode-se armar que o prmio anual nivelado apro-
ximadamente igual a:
(A) R$ 1.987,00.
(B) R$ 3.269,00.
(C) R$ 4.506,00.
(D) R$ 5.098,00.
(E) R$ 7.273,00.
9 Sabendo-se que e
x
= 9,90, p
x
= 0,90 e p
x+1
= 0,80, calcule e
x+2
.
(A) 10,08.
(B) 10,43.
(C) 11,00.
(D) 11,39.
(E) 12,20.
10 Considere a tabela abaixo e a informao de que
2
q
52
= 0,07508. Com base nessas
informaes, o nmero de mortos com 51 anos aproximadamente igual a:
x l
x
d
x
50 1000 20
51
52 35
53 37
(A) 19,80.
(B) 20,56.
(C) 21,02.
(D) 22,89.
(E) 23,05.
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GESTO ATUARIAL
11 Uma companhia seguradora pretende lanar um novo produto no qual o segura-
do receber R$ 10.000,00 em caso de sinistro. A probabilidade de ocorrer o sinistro,
por idade, dada pela seguinte tabela:
Idade 45 50 55 60
Probabilidade 1,60% 3,40% 5,95% 10,80%

A comisso de venda da aplice de R$ 100,00 e as despesas da seguradora de
R$ 75,00.
O Aturio, considerando que o produto novo e que a probabilidade pode ser baixa,
resolveu adicionar uma margem de segurana de 1,05. O valor dos prmios para cada
uma das idades (45, 50, 55 e 60 anos, nesta ordem) :
(A) 343 532 800 1.309
(B) 335 515 770 1.255
(C) 260 440 695 1.180
(D) 268 457 725 1.234
(E) 352 541 809 1.318
12 Uma vez estimado o ativo e passivo de um seguro, para anlise de sua solvncia,
recomendado incluir alguma margem de risco, um capital adicional, que reitam as
incertezas sobre essas estimativas. Nesse caso errado dizer que:
(A) As legislaes dos pases normalmente estabelecem percentuais xos sobre os
ativos para estabelecer esse capital adicional.
(B) O uso desse percentual legal leva em conta a diferena de risco aceitvel por
cada companhia.
(C) Existem mtodos que calculam a quantidade mnima de capital que uma insti-
tuio nanceira dever reter, como o mtodo de capital baseado no risco.
(D) Para determinar o capital baseado no mtodo de capital baseado no risco deve-
mos, entre outras coisas, identicar os fatores de risco mais importantes.
(E) Instituies podem ter seus prprios modelos de capital baseado no risco mas,
nesse caso, o rgo scalizador deve permanecer atento porque pode haver
conito de interesses.
13 Considere uma aplice cujo prmio de R$ 10.000,00, retorno de investimento
esperado de 10% ao ano, despesas equivalente a 5 % do valor do prmio e a estima-
tiva do passivo pelo melhor valor de R$ 9.331,00, qual o lucro esperado nesse ano?
(A) Nenhum lucro.
(B) R$ 909,00.
(C) R$ 409,00.
(D) R$ 669,00.
(E) R$ 169,00.
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14 As companhias de seguro devem estabelecer reservas para fazer face as suas
obrigaes. Entre suas obrigaes podemos citar a de provisionar recursos para sinis-
tros ocorridos, mas no reportados (IBNR) e sobre essa reserva errado dizer:
(A) O mtodo mais popular para estimar a reserva relativa a essas obrigaes o de
Run off triangles.
(B) Os sinistros para os quais essa reserva constituda se referem a perodos pas-
sados e podem ou no terem sido noticados seguradora.
(C) A proviso dessa reserva requerida legalmente.
(D) Para a estimativa dessa reserva os dados de semestralidade passado so
essenciais.
(E) O problema a ser resolvido de como determinar o risco associado com o futuro.
Marque a alternativa CORRETA.
15 A Resoluo CNSP 158/06 dispe que o capital adicional relativo aos riscos de
subscrio de cada segmento de mercado das sociedades seguradoras, que possuem
modelos internos, ser determinado a partir dos valores apresentados nos anexos I, II
e III de acordo com a frmula disposta no anexo VI dessa Resoluo.
Segundo as disposies dessa resoluo, somente sero considerados como modelos
internos os desenvolvidos:
(A) A partir de modelos matemticos que no sejam de simulao, mas que tenham
por base a distribuio de probabilidade normal ou gamma.
(B) Segundo metodologia aprovada por auditoria externa e devidamente validada
por meio da comparao entre a necessidade estimada e a efetivamente obser-
vada, trimestralmente.
(C) A partir de modelos matemticos de simulao em que seja feita anlise de
sensibilidade pelo menos com algum fator macroeconmico relevante para o
segmento de mercado em que opere.
(D) A partir de modelos determinsticos.
(E) A partir de modelos determinsticos que contemplem os fatores microecon-
micos mais relevantes do segmento de mercado.
Marque a alternativa CORRETA.
16 Segundo a Resoluo CNSP 162/2006, a Proviso de Sinistros a Liquidar (PSL)
deve ser calculada de acordo com metodologia descrita em nota tcnica atuarial man-
tida pela sociedade seguradora, considerando:
(A) Indenizaes e despesas relacionadas, inclusive nos casos referentes s aes
em demandas judiciais.
(B) Indenizaes e despesas relacionadas, excludos os casos referentes s aes
em demandas judiciais.
(C) As estimativas de sinistros do Plano de Negcios da sociedade seguradora.
(D) Apenas o montante de sinistros ocorridos e no avisados, estimado pela
proviso de IBNR.
(E) Os prmios emitidos, comisses pagas e os sinistros liquidados.
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17 Considere um plano de previdncia social, de liao compulsria, na modali-
dade de benefcio denido, que utiliza o mtodo de Hamza para determinar as diver-
sas probabilidades e cujo rol de benefcios e respectivos regimes nanceiros sejam:
Aposentadoria por tempo de contribuio: capitalizao.
Aposentadoria por invalidez e penso por morte do titular: repartio de capitais
de cobertura.
Sobre esse plano CORRETO AFIRMAR que:
(A) A alterao da tbua biomtrica utilizada para estimar a mortalidade de in-
vlidos, por tratar-se de hiptese relativa morte, altera o custo normal do
benefcio de penso por morte, mas no altera o custo normal do benefcio
de aposentadoria por invalidez.
(B) A alterao da tbua biomtrica utilizada para estimar a entrada em invalidez,
altera o custo normal do benefcio de aposentadoria por invalidez, mas no al-
tera o custo normal do benefcio de aposentadoria por tempo de contribuio.
(C) Ao se estimar benefcios a conceder, a tbua biomtrica de mortalidade geral,
utilizada para os benefcios de aposentadoria e penso deve ser nica, sob pena
de, se assim no se proceder, estimar um numero de benefcios de aposenta-
doria e de penses a serem concedidas superior (ou inferior) ao nmero de
segurados com capacidade de auferi-los.
(D) O benefcio de penso por morte e o benefcio de aposentadoria por tempo de
contribuio no podem ter regimes nanceiros diferentes.
(E) Para dar maior robustez ao plano, todos os benefcios de risco do plano, repre-
sentados pela aposentadoria por tempo de contribuio e pela aposentadoria
por invalidez, deveriam ter sido estruturados sob o regime nanceiro de capi-
talizao.
18 Segundo a Resoluo CNSP 162/2006, em um plano estruturado sob o regime
nanceiro de Repartio de Capitais de Cobertura, cuja cobertura seja de renda por
invalidez, devem ser constitudas as provises abaixo relacionadas, EXCETO:
(A) Benefcios a regularizar.
(B) Eventos ocorridos e no avisados (IBNR).
(C) Riscos no expirados.
(D) Matemtica de benefcios a conceder.
(E) Matemtica de benefcios concedidos.
19 Avalie as armativas a seguir sobre os tipos de contratos de resseguro:
I Resseguro quota-parte um tipo de resseguro proporcional. Suas principais
funes so aumentar a capacidade de aceitao/subscrio e contribuir para a
homogenizao da carteira.
II Nos contratos no proporcionais, o prmio de resseguro um percentual do
prmio de seguro de toda a carteira.
III No contrato de Stop Loss por limite de perda, a seguradora assume um limite
anual global de reteno de sinistros.
Est correto o que se arma em:
(A) I e II, apenas.
(B) I e III, apenas.
(C) II e III, apenas.
(D) I apenas.
(E) I, II e III.

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20 Observe as armativas a seguir sobre o mercado de seguros brasileiro:
I A regulao das operaes de resseguro, de co-seguro, retrocesso e sua inter-
mediao exercida pela Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP).
II O capital mnimo exigido para que uma seguradora obtenha autorizao para
operar equivalente soma do capital base com o capital adicional.
III As sociedades seguradoras autorizadas a operar planos de benefcios devero
apresentar nas demonstraes nanceiras, as atividades previdencirias e as de
seguros de forma discriminada.
Assinale a alternativa correta:
(A) Apenas a armativa I est correta.
(B) Apenas a armativa II est correta.
(C) Apenas as armativas I e II esto corretas.
(D) Apenas as armativas II e III esto corretas.
(E) Todas as armativas esto corretas.
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MDULO
ESTATSTICA
PROBABILIDADE E ESTATSTICA
21 Se A, B e C so eventos associados a um espao amostral S, ento o evento ao me-
nos um dos eventos A, B, C ocorre pode ser expresso na notao de conjuntos como:
(A) ABC
(B) AB
C
C
C
(C) A
C
BC
C
(D) A
C
BC
(E) AB
C
C

22 Considere trs eventos A, B e C. A probabilidade da unio entre A, B e C, ou
seja, dada por:
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
23 O Erro Quadrtico Mdio (EQM) de um estimador
^
do parmetro dado por
EQM [(
^

-)
2
] e comumente empregado na comparao de estimadores. Conside-
rando dois estimados (
^
1
e
^
2
) dizemos ento, que
^
1
melhor que
^
2
se:
(A) EQM[
^
1
] > EQM[
^
2
]
(B) EQM[
^
1
] EQM[
^
2
]
(C) EQM[
^
1
] EQM[
^
2
]
(D) EQM[
^
1
] = EQM[
^
2
]
(E) EQM[
^
1
] EQM[
^
2
]
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24 Em uma srie temporal com valores iguais a Z(t
1
), . . . , Z(t
n
), observada nos
instantes t
1
, . . . , t
n
, o objetivo da tcnica de anlise de sries temporais :
I Investigar o mecanismo gerador da srie temporal.
II Fazer previses de valores futuros da srie.
III Descrever o comportamento da srie.
IV Procurar periodicidades relevantes nos dados.
(D) Apenas as armativas III e IV esto corretas.
25 Suponha uma populao composta de N unidades populacionais. Deseja-se rea-
lizar um planejamento amostral dividindo-se a populao em grupos segundo algu-
mas caractersticas conhecidas na populao sob estudo, e de cada um destes grupos
so selecionadas amostras em propores convenientes. A tcnica de amostragem
indicada neste caso :
(A) Amostragem aleatria simples.
(B) Amostragem por conglomerados.
(C) Amostragem estraticada.
(D) Amostragem sistemtica.
(E) Amostragem por cotas.
26 Sejam dois eventos independentes de um dado espao amostral, tais que a pro-
babilidade de eles ocorrem simultaneamente

e a probabilidade de nenhum dos
dois ocorrem . A probabilidade de apenas um deles ocorrer dada por:
(A)

(B)
(C)
(D)
(E)
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27 Seja X uma caracterstica de interesse de uma populao modelada por funo
de densidade de probabilidade dada por:
A mediana da populao dada por:
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
28 Sejam dois possveis cenrios econmicos para um dado investimento a um
horizonte mensal: otimista e pessimista. A chance do cenrio otimista se concretizar
de 70% e a do pessimista 30%. Em se concretizando o cenrio otimista, a taxa de
juros R mensal de um dado investimento de risco uma varivel aleatria exponen-
cialmente distribuda com parmetro 5. Entretanto se o cenrio pessimista se con-
cretizar, a taxa de juros R mensal desse investimento segue uma distribuio normal
com mdia 0,1 e desvio-padro de 0,1. Aplicando uma quantia de R$ 2.500,00 neste
investimento, qual o seu montante esperado ao cabo de um ms?
(A) R$ 2.512,50.
(B) R$ 2.775,00.
(C) R$ 1,357,50.
(D) R$ 2.842,50.
(E) R$ 2.860,00.
29 Seja um vetor aleatrio tendo distribuio normal bivariada com vetor
de mdias e matriz de covarincia . Qual a distribuio de
W := X + 3Y 3 ?
(A) Normal com mdia 2 e varincia 14.
(B) Normal com mdia 2 e varincia 2.
(C) Normal com mdia 4 e varincia 11.
(D) Normal com mdia 2 e varincia 5.
(E) Normal com mdia 2 e varincia 17.
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30 Seja X uma varivel aleatria com funo de distribuio dada por:
Qual o valor esperado de X ?
(A)
(B)
(C) 1
(D)
(E)
MODELAGEM ESTATSTICA
31 Uma operadora deseja identicar grupos de clientes que sejam parecidos entre
si quanto ao seu estilo de vida e cuidado com sade. Em sua base de dados, esto dis-
ponveis dados sobre o histrico de uso do plano de sade, dados scio-econmicos
e demogrcos. Alm disso, a operadora investir em uma pesquisa para coletar
dados sobre o estilo de vida de seus clientes. Para atingir o objetivo dessa operadora
de sade, a tcnica estatstica MAIS adequada :
(A) Anlise de Regresso.
(B) Anlise de Varincia.
(C) Anlise de Componentes Principais.
(D) Anlise de Conabilidade.
(E) Anlise de Conglomerados.
32 O grco, a seguir, mostra a evoluo das receitas anuais com ttulos de capita-
lizao no Brasil de 2003 a 2010.
Fonte: SUSEP (http://www.susep.gov.br)
Considere as seguintes armativas sobre a srie temporal das receitas anuais repre-
sentada no grco:
I A srie apresenta tendncia.
II A srie apresenta estacionariedade na mdia.
III De 2003 a 2008, a receita anual aumentou aproximadamente 33.3%.
Evoluo das Receitas anuais com Ttulos de Capitalizao
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
R$ 12.000 M
R$ 9.000 M
R$ 6.000 M
R$ 3.000 M
R$ 0
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IV De 2008 a 2010, a receita anual aumentou aproximadamente 33.3%.
V Entre o comeo e o nal do perodo analisado, o aumento na receita anual foi de
aproximadamente 100%.
As armativas corretas so:
(A) I, II e III.
(B) I, IV e V.
(C) II, IV e V.
(D) III, IV e V.
(E) I, III e V.
33 Uma analista de seguros suspeita que dois grupos de segurados, atualmente
considerados homogneos quanto ao risco de sofrer determinado sinistro, na ver-
dade, estejam sujeitos a riscos diferentes. Para tomar sua deciso, ela selecionou
uma amostra de indivduos de cada grupo, que foi acompanhada durante dois anos.
Durante esse perodo, foram registradas as ocorrncias do sinistro em questo. O tes-
te estatstico apropriado foi aplicado aos dados coletados e o valor encontrado para a
probabilidade de signicncia (valor-P) foi de 0,035.
Sobre a situao descrita acima, considere as seguintes armativas:
I A hiptese nula do teste estatstico realizado a de que os dois grupos possuem
riscos iguais de sofrerem o sinistro em questo.
II A hiptese de igualdade de riscos entre os grupos pode ser rejeitada ao nvel de
1% de signicncia.
III A probabilidade de concluir erroneamente pela diferena de riscos entre os gru-
pos de 0,035.
(A) I e II.
(B) I e III.
(C) II e III.
(D) I, II e III.
(E) Apenas a armativa I.
34 Considere as seguintes armativas sobre testes de hipteses:
I Quando a hiptese nula verdadeira, mas rejeitada pelo teste, incorre-se no
erro do tipo I.
II Quando a hiptese nula falsa, mas no rejeitada pelo teste, incorre-se no erro
do tipo II.
III O valor P (ou a probabilidade de signicncia) de um teste de hipteses a pro-
babilidade de que a hiptese nula seja verdadeira.
IV O poder de um teste aumenta quando a probabilidade do erro tipo I diminui.
(A) I e III.
(B) I e II.
(C) II e III.
(D) I, II e IV.
(E) I, III e IV.
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35 Uma operadora de sade gostaria de estudar o nmero de consultas anuais de
seus segurados em funo de variveis scio-demogrcas e variveis relacionadas
ao estilo de vida. A tcnica estatstica escolhida foi a de Modelos Lineares Genera-
lizados. Com relao distribuio da varivel resposta do modelo e a funo de
ligao adequada, a alternativa CORRETA :
(A) Distribuio de Poisson e funo de ligao logartmica.
(B) Distribuio Normal e funo de ligao logartmica.
(C) Distribuio de Poisson e funo de ligao identidade.
(D) Distribuio Normal e funo de ligao logit.
(E) Distribuio Binomial e funo de ligao logit.
36 Duas pessoas marcam um encontro entre 12:00 e 13:00 horas num lugar deter-
minado. Cada uma delas chega em instantes aleatrios distribudos uniformemente e
os tempos de chegada podem ser considerados independentes. Determine a probabi-
lidade de que o tempo de espera seja de no mnimo 30 minutos.
(A) 0,39
(B) 0,45
(C) 0,30
(D) 0,25
(E) 0,40
37 No correio, 500 cartas so distribudas aleatoriamente entre 500 envelopes com
endereos corretamente escritos. Seja X o nmero de cartas corretamente enviadas.
Indicar o valor da mdia e varincia de X, nessa ordem.
(A) 1 e 2
(B) 2 e 2
(C) 1 e 1
(D) 2 e 1
(E) 0 e 1
38 Sejam X e Y variveis aleatrias discretas independentes com distribuio de
Poisson com parmetros 2 e 3 respectivamente. Calcular esperana da varivel X
condicionado a que a soma dos valores das variveis aleatrias X e Y 10.
(A) 1
(B) 2
(C) 3
(D) 5
(E) 4
39 Um estudante tem o seguinte hbito de estudo. Se ele estuda uma noite, tem
certeza de que no estudar na noite seguinte. Por outro lado, se ele no estuda uma
noite tem a certeza de que no estudar tambm na noite seguinte. Consideremos a
cadeia de Markov seguinte { X(n), n = 1, 2, 3, ... }, onde X (n) = 0 se o aluno estuda e
X (n) = 1 se o aluno no estuda. Se a cadeia de Markov encontra seu estado estacio-
nrio, determine com que probabilidade o aluno estuda.
(A) 4/11
(B) 3/11
(C) 5/11
(D) 7/11
(E) 6/11
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40 Seja X uma varivel aleatria contnua que tem densidade de probabilidade f(x)
e que tem os dois primeiros momentos nitos. Suponha que f(.) uma funo par,
isto , f(x) = f(-x). Indicar o valor do coeciente de correlao entre X e |X|.
(A) 1
(B) 0
(C) 1/2
(D) 3
(E) 1/3
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MDULO
FINANAS/ECONOMIA/CONTABILIDADE
MATEMTICA FINANCEIRA
41 Um capital cou aplicado durante 10 meses taxa de juros simples de 1,5% a.m..
O valor resgatado nesta aplicao foi reaplicado taxa de juros compostos de
1% a.m., com capitalizao mensal, durante 8 meses. No nal o total resgatado foi de
$1.494,34. O valor do capital no incio da 1
a
aplicao foi:
(A) $1.200,00
(B) $1.203,17
(C) $1.189,10
(D) $1.192,24
(E) $1.194,92
42 Sobre os mtodos de investimento, pode-se armar, EXCETO:
(A) Por denio, a TIR a taxa de retorno do projeto de investimento. O mtodo
da TIR no tem como nalidade a avaliao da rentabilidade absoluta a deter-
minado custo do capital, como o VPL, mas, ao contrrio, seu objetivo encon-
trar uma taxa intrnseca de rendimento.
(B) O objetivo do VPL encontrar alternativas de investimento que valham mais
para os patrocinadores do que custam, ou seja, alternativas que tenham o VPL
positivo.
(C) O Mtodo do pay-back descontado se faz necessrio para saber qual ser o
tempo de recuperao de um investimento. Ou seja, quantos anos decorrero
at que o valor presente dos uxos de caixa previstos se iguale ao investimento
inicial.
(D) O mtodo do Custo Anual Equivalente basicamente um rateio uniforme, por
unidade de tempo, dos custos de investimento, de oportunidade e operacionais
das alternativas de investimento.
(E) No mtodo do custo-benefcio, calculado o ndice custo-benefcio (B/C) que
um indicador que resulta da diviso do valor atual dos benefcios pelo valor
atual dos custos do projeto (excluindo o investimento inicial).
43 Apliquei um capital de R$ 230.000,00, a juros compostos, no Banco X que paga
juros de 18% ao ano, com capitalizao anual, durante 156 dias. Qual deveria ser a taxa
anual, capitalizada anualmente, para obter o mesmo montante no Banco Y pelo prazo
de quatro meses e 28 dias? Considere que o ano tenha 360 dias. (ano comercial).
(A) 18,5 ao ano.
(B) 20,0% ao ano.
(C) 19,06% ao ano.
(D) 24,0% ao ano.
(E) 30,0% ao ano.
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44 No nal de um ano precisarei ter acumulado R$ 228.000,00. Para conseguir
meus objetivos farei duas aplicaes nanceiras a juros compostos, de valores iguais,
sendo a primeira hoje e a segunda daqui a seis meses. Sabendo-se que o rendimento
das aplicaes de 10% ao ms, com capitalizao mensal, pergunta-se qual o valor
dessas aplicaes?

(A) R$ 45.000,00.
(B) R$ 46.435,95.
(C) R$ 48.234,00.
(D) R$ 44.128,30.
(E) R$ 46.000,00.
45 Quanto devo dispor para aplicar a juros compostos, para obteno de capital
mais juros (montante) aps 48 meses, o valor de R$ 252.520,00 a juros de 2,73% ao
ms, com capitalizao mensal?
(A) R$ 69.314,80.
(B) R$ 62.430,30.
(C) R$ 55.876,00.
(D) R$ 84.338,46.
(E) R$ 77.828,22.
GESTO DE RISCOS DE INVESTIMENTO
46 O beta para a companhia de seguros XPTO Seguradora S.A. 0,50. J o beta
para a indstria seguradora X. A taxa livre de risco 6% e o retorno de mercado
16%. O retorno esperado sobre a ao da XPTO Seguradora menos o retorno espera-
do para a indstria 2%. O valor de X igual a:
(A) -0,10
(B) 0,10
(C) 0,20
(D) 0,30
(E) 0,40
47 Considere as seguintes armativas:
I A variabilidade de uma carteira de investimento com pesos iguais para duas aes
menor ou igual que a mdia da variabilidade das duas aes individualmente.
II A diversicao total de uma carteira elimina o risco de mercado.
III O risco total de uma ao individual mantida de forma isolada determina sua
contribuio para o risco de uma carteira bem diversicada.
(B) Apenas a armativa III est correta.
(D) Apenas as armativas II e III esto corretas.
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48 Suponha que uma determinada ao tenha o preo de $40, a opo de compra
(call) sobre esta ao, com preo de exerccio de $42 e vencimento em 1 (um) ano,
esteja a $2,50 e a opo de venda (put) sobre esta mesma ao, com preo de exerc-
cio de $42 e vencimento em 1 (um) ano, esteja a $1,50. Ambas as opes so do tipo
europia. A taxa de juros livre de risco para 1 (um) ano de:
(A) 2,44%.
(B) 4,76%.
(C) 5,00%.
(D) 7,69%.
(E) 10,53%.
49 Considere as seguintes armativas:
I A paridade entre opes de compra e de venda implica que elas devem ser ne-
gociadas ao mesmo preo quando o valor da ao equivale ao valor presente do
preo de exerccio.
II Com o aumento da volatilidade do valor da ao, o preo da opo de compra
aumenta e o preo da opo de venda diminui.
III Quanto maior o prazo para o vencimento da opo de compra, menor seu
preo.
(C) Apenas a armativa III est correta.
(D) Apenas as armativas I e III esto corretas.
(E) Apenas as armativas II e III esto corretas.
50 Em relao a um clube de investimentos, possvel armar que:
(A) um condomnio de pessoas fsicas e/ou jurdicas, cujo objetivo a reunio de
poupana para aplicao conjunta em ttulos e valores mobilirios.
(B) Tem a vantagem da reduo dos custos de corretagem.
(C) um condomnio constitudo por pessoas fsicas e/ou jurdicas com objetivo
comum, o de se encontrarem semanalmente.
(D) Pode congregar at 160 participantes e scalizado pelo Banco Central do
Brasil.
(E) No possui qualquer diferena com Fundos de Investimento.
CONTABILIDADE E ECONOMIA
51 Sobre as ocasies em que uma entidade no deve aplicar o IFRS 4 para Contra-
tos de Seguro, EXCETUA-SE:
(A) Garantia de produtos emitida diretamente pelo fabricante, comerciante ou va-
rejista.
(B) Ativos e passivos de empregador relativos a planos de benefcios ps-emprego
reportados como planos de aposentadoria.
(C) Direitos ou obrigaes contratuais que dependem do uso, ou do direito de uso,
de um item no-nanceiro.
(D) Contratos de garantia nanceira de forma geral.
(E) Recompensas contingentes a pagar ou a receber em uma combinao de negcios.
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52 Para o mercado de seguros e de resseguros, o fato gerador da receita :
(A) A data efetiva do recebimento.
(B) A vigncia do risco.
(C) A data do fechamento do contrato.
(D) A data de emisso da aplice do seguro.
(E) Aps o trmino da vigncia do seguro, no caso de ocorrncia de sinistro.
53 No momento do clculo da Margem de Solvncia da Seguradora Genipabu S.A.,
a Contabilidade identicou os seguintes dados:
Patrimnio Lquido Ajustado 250.000,00
Ativo Total 2.000.000,00
Prmios Retidos dos ltimos 12 meses 250.000,00
Mdia anual do total dos Sinistros Retidos nos ltimos 36 meses 2.050.000,00
Dessa forma, a margem de solvncia calculada foi de:
(A) R$ 82.500,00.
(B) R$ 50.000,00.
(C) R$ 676.500,00.
(D) R$ 2.500.000,00.
(E) R$ 410.000,00.
54 A microeconomia pode auxiliar a empresa na poltica de preos, previso de de-
manda, custos de produo, mercados, e, ao governo, na poltica econmica, efeitos
dos impostos sobre mercadorias, poltica de subsdios as empresas, etc.
So assuntos pertinentes microeconomia:
I O crescimento da produo econmica.
II A anlise das estruturas de mercado.
III O aumento do nvel de poupana.
IV O mercado de bens e servios.
V O mercado de insumos e fatores de produo.
VI O crescimento da renda per capita.
Esto totalmente corretas:
(A) Todas as alternativas.
(B) Somente II, IV e V.
(C) Somente I, II e V.
(D) Somente III, V e VI.
(E) Somente I, III e IV.

55 O conceito de custo de oportunidade ou custo alternativo, mostra a questo do
sacrifcio que a sociedade necessita fazer para a escolha de um certo produto em re-
lao a um outro produto, ou seja, se renuncia a um desses produtos (ou parte de um
deles) para obter uma maior quantidade do outro. O custo de oportunidade ou custo
alternativo um custo:
(A) Explcito que envolve grandes desembolsos monetrios.
(B) Explcito que no envolve qualquer desembolso monetrio.
(C) Com bens de terceiros em poder das empresas.
(D) Que varia de acordo com as quantidades produzidas.
(E) Que no se alteram em relao as quantidades produzidas.
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MDULO
LEGISLAO E PROFISSIONALISMO
56 Quanto aos contratos de seguro, INCORRETO armar que:
(A) Cessado o prazo de vigncia do contrato de seguro j reconduzido, sua renova-
o passa a ser automtica.
(B) Nos seguros de danos, a indenizao no pode ultrapassar o valor do interesse
segurado no momento do sinistro.
(C) Nos seguros de pessoas, o capital segurado livremente estipulado pelo propo-
nente, que pode contratar mais de um seguro sobre o mesmo interesse, com o
mesmo ou diversos seguradores.
(D) O benecirio no tem direito ao capital estipulado quando o segurado se sui-
cida nos primeiros dois anos de vigncia inicial do contrato, ou da sua recondu-
o depois de suspenso.
(E) O seguro DPVAT obrigatrio, sendo o pagamento da indenizao efetuado
mediante simples prova do acidente e do dano decorrente, independentemente
da existncia de culpa, haja ou no resseguro, abolida qualquer franquia de
responsabilidade do segurado.
57 Segundo a Resoluo CNSP 117/2004, que dispe sobre as coberturas de risco
oferecidas em plano de seguro de pessoas, NO correto armar que:
(A) O estipulante-instituidor participa total ou parcialmente do custeio do plano,
enquanto que o estipulante-averbador no.
(B) O plano conjugado possui cobertura por sobrevivncia e de risco, com o ins-
tituto da comunicabilidade.
(C) Para capitais segurados pagveis de uma nica vez, admite-se o regime nan-
ceiro de capitalizao ou de repartio simples.
(D) Para capitais segurados pagveis sob a forma de renda, admite-se o regime
nanceiro de capitalizao ou de repartio de capitais de cobertura.
(E) Qualquer alterao nas condies gerais, especiais ou na nota tcnica atuarial
do plano dever ser encaminhada ao rgo supervisor em at 30 dias aps a
comercializao.
58 Sobre a prosso de aturio, o IBA e sua comisso de tica, descritos na apostila
de Prossionalismo, pode-se armar, EXCETO:
(A) O Instituto Brasileiro de Aturia (IBA) foi criado em 1944 e a prosso de
aturio foi criada pelo Decreto-Lei 806 de 1969.
(B) A Associao Atuarial Internacional (IAA) serve como um frum de discusso
e deliberao para as questes prossionais da comunidade atuarial mundial.
(C) A Comisso de tica do IBA poder decidir sobre multa nos casos de assinar
documentos que possam resultar no comprometimento da dignidade da classe.
(D) A Comisso de tica do IBA poder decidir sobre advertncia nos casos de
praticar, direta ou indiretamente, ato de natureza pblica ou privada capaz
de comprometer a sua dignidade, o renome da prosso e a el observncia da
regulamentao prossional.
(E) A Comisso de tica do IBA poder decidir sobre desligamento denitivo dos
quadros do IBA, ou, no caso de no se tratar de MIBA, impedimento denitivo
de liao ao IBA, nos casos de deturpar intencionalmente a interpretao do
contedo explcito ou implcito em documentos, obras doutrinrias, leis, acr-
dos ou outros instrumentos de apoio tcnico ao exerccio da prosso, com o
intuito de iludir a boa f de seus clientes ou de terceiros.
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59 Assinale a armativa CORRETA quanto aos planos superavitrios das enti-
dades fechadas de previdncia complementar, segundo a Resoluo CGPC 26/2008:
(A) O resultado superavitrio do plano de benefcios ser destinado constituio
de reserva legal, at o limite de 25% do valor das reservas matemticas, para
garantia dos benefcios contratados, em face de eventos futuros e incertos.
(B) So formas de reviso do plano superavitrio: a reduo de contribuies, a
melhoria dos benefcios e a reverso de valores aos participantes e assistidos e
ao patrocinador.
(C) Aps a constituio da reserva no montante integral de 25% do valor das reser-
vas matemticas, os recursos excedentes sero empregados na constituio da
reserva de reavaliao.
(D) Na condio de reviso de plano de benefcios superavitrio, considera-se a
tbua AT-2000 com taxa mxima real de juros de 6% ao ano para as projees
atuariais do plano de benefcios.
(E) A reviso do plano de benefcios superavitrio se dar sempre de forma obriga-
tria, a partir de ato de ofcio do rgo supervisor.
60 Com relao s normas legais, assinale a alternativa de contedo FALSO:
(A) O corretor de seguros est impedido de manter relao de emprego ou de
direo com sociedade seguradora, e no exerccio da prosso est sujeito s
penalidades de multa, suspenso temporria e cancelamento do registro.
(B) As Entidades Fechadas de Previdncia Complementar patrocinadas pelo poder
pblico devem possuir conselho deliberativo e conselho scal de composies
paritrias.
(C) Segundo a Lei Complementar 109/2001, os planos de benefcios devero prever
os seguintes institutos: benefcio proporcional diferido, portabilidade, resgate
e autopatrocnio.
(D) O plano-referncia de assistncia sade, com cobertura assistencial mdico-
ambulatorial e hospitalar, deve oferecer o tratamento de inseminao articial.
(E) A contribuio da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios,
includas suas autarquias e fundaes, aos regimes prprios de previdncia so-
cial a que estejam vinculados seus servidores no poder ser inferior ao valor
da contribuio do servidor ativo, nem superior ao dobro desta contribuio.
A B C D E
INSTITUTO
BRASILEIRO
DE ATURI A
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EXAME DE ADMISSO - 2011
Voc recebeu do scal o seguinte material: um caderno com 60 questes e um carto de respostas perso-
nalizado para a prova objetiva. Observe no carto de respostas se o seu nome e CPF, contidos no campo de
identicao, conferem com os seus dados. Assine e date no verso do carto de respostas.
ATENO!
1 - Verique o nmero de questes e folhas de sua prova.
2 - Marque na extremidade inferior do carto de respostas o tipo de prova: A. ATENO: MARQUE
APENAS A LETRA A.
3 - O carto de respostas no pode ser dobrado, amassado, rasurado, molhado, manchado, ter rabisco, rubrica,
4 - Para cada uma das questes, no carto de respostas, so apresentadas 5 (cinco) alternativas classicadas com
5 - A maneira correta de marcar as respostas no carto preencher, fortemente, com caneta esferogrca de
tinta preta ou azul, o interior do quadrado correspondente letra escolhida, sem ultrapassar os seus limites,
conforme exemplo a seguir:
6 - A indicao de mais de uma alternativa anula a questo, mesmo que uma das respostas esteja correta.
A resposta em branco tambm ser anulada. Qualquer outra marcao, por mais leve que seja, em qua-
drcula diferente da alternativa escolhida, tambm anula sua questo.
7 - O tempo disponvel para esta prova de 4 (quatro) horas. Reserve 15 (quinze) minutos, antes do prazo de
trmino da prova, para o preenchimento do carto de respostas, a m de evitar rasuras ou possveis enganos.
8 - A realizao da prova , estritamente, individual.
9 - Ao terminar, entregue ao scal o carto de respostas.
6 EXAME DE ADMISSO DO INSTITUTO BRASILEIRO DE ATURIA - 2011 ______________________________________________________________ 2
IBA - Instituto Brasileiro de Aturia FUNENSEG
1 MDULO ATURIA
MATEMTICA ATUARIAL
1 - Adotando a frmula de Woolhouse, o clculo da aproxima-
o do P
u
x , para o benefcio de uma renda unitria trimestral,
postecipada, diferida de n anos e temporria de m anos
dada pela seguinte formulao:
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)

2 - Indique a formulao para o clculo da reserva matemtica,
pelo mtodo prospectivo, do seguro contra morte no valor Q,
diferido de n anos e vitalcio (aps o diferimento), com pr-
mio mensal funes de comutao subanuais antecipado,
imediato e vitalcio, considerando t < n.
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
3 - Indique a formulao de clculo do para o seguro con-
tra morte imediato e vitalcio no valor Q, considerando o
fracionamento mensal, postecipado, imediato e vitalcio, segun-
do a metodologia de Woolhouse clculo por aproximao.
(A)
(B)
(C)
(D)
(E)
4 - Considerando que a formulao abaixo da Reserva Mate-
mtica de um determinado seguro no valor Q, a alternativa que
indica a formulao do clculo do Saldamento correspondente,
para t < m :
(A)

(B)
(C)
(D)
(E)
5 - Utilizando a Teoria Coletiva do Risco para estimar o prmio
puro e considerando a hiptese de que a varivel em apreo
apresenta distribuio binomial para frequncia dos sinistros
e, exclusivamente, em relao ao nmero esperado de sinistros,
podemos armar que:
I - O nmero esperado dado por: np
II - A margem de segurana pode ser calculada por:
1,64 (npq)
0,5
, de acordo com o nvel de conana esperado.
III - A distribuio dos sinistros tem, necessariamente, distri-
buio qui-quadrado.
Designando por V a armativa Verdadeira e por F a armativa
Falsa, com relao s 3 (trs) sentenas acima, temos a seguin-
te alternativa:
(A) V V V
(B) V V F
(C) V F V
(D) V F F
(E) F F V
6 - Designando por V a armativa Verdadeira e por F a arma-
tiva Falsa, com relao s 3 (trs) sentenas abaixo, qual a res-
posta para as alternativas, considerando Benefcios Unitrios,
em qualquer hiptese:
I Se o coeciente for igual a 200, ento, necessariamen-
te, o coeciente para ser igual a 201.
II Se o coeciente
n
// for igual 0,500, ento ser ne-
cessariamente igual a 1,000.
III Se o coeciente for igual 50,000, ento para a in-
cluso dos lhos (z) seu valor passar para 100,000, necessa-
riamente, se o grupo familiar for composto pela mdia de dois
lhos.
(A) V V V
(B) V V F
(C) V F V
(D) V F F
(E) F F V
7 - Um seguro de vida com durao de 2 anos deve pagar um
benefcio de R$ 1.000,00 ao benecirio, ao nal do ano da
morte do segurado. O prmio deste seguro deve ser pago em
parcela nica. Se o indivduo sobrevive idade 62 e o pr-
mio pago retornado sem juros ao segurado, dados q
60
= 0,10,
q
61
= 0,15 e i = 0,1, o valor do prmio pago em parcela nica
em contrapartida ao benefcio a ser recebido pelo segurado, no
caso de sua sobrevivncia, obtido pelo princpio da equivaln-
cia , aproximadamente:
(A) R$ 164,38
(B) R$ 1.000,00
(C) R$ 214,87
(D) R$ 379,25
(E) R$ 100,00
8 - Sob a suposio de fora de mortalidade constante, , e for-
a de juros constante, , o valor presente atuarial de um seguro
de vida inteira pagando um benefcio unitrio imediatamen-
te aps a morte do segurado, para um segurado com 20 anos
na data da aquisio da aplice,
a um segura
. Das armativas
abaixo, a nica FALSA :
(A) Para um segurado com 40 anos na data da aquisio da
aplice A40 ser igual a A20.
(B) Para um segurado com 20 anos na data da aquisio da
aplice a varincia de valor presente deste benefcio
igual a .
(C) Para um segurado com 20 anos na data da aquisio da
aplice, o valor presente atuarial de uma anuidade pagvel
continuamente taxa de uma unidade monetria por ano,
enquanto o segurado estiver vivo, igual a
etria por an
.
(D) A varincia do valor presente do benecio de anuidade
pagvel continuamente taxa de uma unidade monet-
ria por ano, enquanto o segurado estiver vivo, igual a p , q
.
(E) Pelo princpio da equivalncia, o valor do prmio anual
deste seguro, pago continuamente enquanto o segurado
estiver vivo, dado por .
9 - Taxa em demograa a razo entre o nmero de ocorrn-
cias do evento e o nmero de pessoas-ano em exposio ao
risco de ocorrncia. Assim sendo, NO correto armar que:
(A) O nmero de ocorrncias esperado ser mais alto em po-
pulaes maiores e quanto maior for o tempo em que a
populao estiver exposta ao risco.
(B) A quantidade de exposio no denominador da taxa mede
o nmero de pessoas na populao e o tempo de exposi-
o. uma estimativa do nmero de pessoas-ano vividos
na populao durante um intervalo de tempo.
(C) Para a determinao do nmero de pessoas-ano, o ideal se-
ria ter linhas de vida individuais e computarmos seu tem-
po de exposio ao risco. A soma dos tempos individuais
equivaleria ao nmero de pessoas-ano.
(D) sempre possvel acompanhar as linhas de vida indivi-
duais e assim computar o nmero de pessoas-ano.
(E) Essa taxa expressa o nmero de eventos ocorridos por ano
de exposio.
10 - Em relao aos modelos de populao estvel e estacion-
ria, NO correto armar que:
(A) Uma populao fechada sujeita a taxas constantes de fe-
cundidade e mortalidade durante um longo perodo de
tempo chamada de populao estvel ou madura.
(B) Em uma populao estvel a proporo de pessoas em
cada grupo de idade no muda no tempo, mas o seu nme-
ro pode mudar.
(C) Uma populao estvel nunca decresce.
(D) Uma populao estacionria um caso especial da popu-
lao estvel.
(E) Na populao estacionria o tamanho sempre o mesmo e
a taxa de crescimento zero.
GESTO ATUARIAL
11 - O prmio puro acrescido do carregamento para as demais
despesas da seguradora, includa uma margem para o lucro,
chamado de prmio:
(A) De risco.
(B) Mnimo.
(C) Bruto.
(D) Comercial.
(E) Net.
12 - A proviso tcnica a ser constituda, para a cobertura dos
valores esperados a pagar, relativos a sinistros avisados at a
data base do clculo, considerando indenizaes e despesas re-
lacionadas, inclusive nos casos referentes s aes em deman-
das judiciais de sinistros chamada de:
(A) Proviso de Sinistros Ocorridos e No Avisados (IBNR).
(B) Proviso Complementar de Prmios (PCP).
(C) Proviso de Prmios No Ganhos (PPNG).
(D) Proviso de Insucincia de Prmios (PIP).
(E) Proviso de Sinistros a Liquidar (PSL).
13 - Considere as exigncias legais de capital para sociedades
seguradoras, entidades abertas de previdncia complementar,
sociedades de capitalizao e resseguradores locais, compre-
endidas na expresso sociedades supervisionadas e marque
a alternativa INCORRETA:
(A) Quando a insucincia do patrimnio lquido ajustado em
relao ao capital mnimo requerido for superior a 70%
(setenta por cento), a sociedade supervisionada dever
sujeitar-se liquidao extrajudicial.
(B) Quando a insucincia do patrimnio lquido ajustado em
relao ao capital mnimo requerido for superior a 50%
(cinquenta por cento), a sociedade ser considerada em es-
tado de insolvncia econmico-nanceira, sendo automa-
ticamente cassada a autorizao para operao em todas
as segmentaes de negcio que est autorizada a operar.
(C) Quando a insucincia do patrimnio lquido ajustado em
relao ao capital mnimo requerido for de 50% (cinquenta
por cento) a 70% (setenta por cento), a sociedade supervi-
sionada dever sujeitar-se a regime especial de direo-
scal.
(D) Quando a insucincia do patrimnio lquido ajustado em
relao ao capital mnimo requerido for de 30% (trinta por
cento) a 50% (cinquenta por cento), por trs meses conse-
cutivos, a sociedade supervisionada dever apresentar PRS
(plano de recuperao de solvncia), propondo plano de
ao que vise recomposio da situao de solvncia.
(E) Quando a insucincia do patrimnio lquido ajustado em
relao ao capital mnimo requerido for de at 30% (trinta
por cento), a sociedade supervisionada dever apresentar
PCS (plano corretivo de solvncia), propondo plano de
ao que vise recomposio da situao de solvncia.
14 - A instituio responsvel pela scalizao das sociedades
de capitalizao e das cooperativas mdicas respectivamente:
(A) A Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e a
Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS).
(B) O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o
Conselho Nacional de Sade Suplementar (CONSU).
(C) O Banco Central do Brasil (BACEN) e o Conselho Mone-
trio Nacional (CMN).
(D) O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e a
Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS).
(E) A Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e o
Conselho Nacional de Sade Suplementar (CONSU).
15 - Analisando as proposies abaixo e indicando por V
Verdadeira a armativa correta e por F Falsa a armativa
incorreta, indique a alternativa correspondente, considerando
o seguinte:
Sobre a anlise de solvncia de um Plano de Benefcios,
pode-se armar que:
I - Um Plano de Benefcios poder ser considerado solvente
economicamente, quando o valor presente de seus benef-
cios e direitos se mostrarem iguais ou superiores ao valor
presente de suas obrigaes.
II - Um Plano de Benefcios poder ser considerado solvente
nanceiramente, quando houver capacidade em honrar as
exigibilidades correntes, previdenciais e administrativas.
III - Do ponto de vista da gesto estruturada, resultados estti-
cos so sucientes para compreender o verdadeiro estado
nanceiro-atuarial de um Plano de Benefcios.
(A) V V V
(B) V V F
(C) V F F
(D) V F V
(E) F V F
16 - Analisando as sentenas abaixo e indicando por V Verda-
deira a armativa correta e por F Falsa a armativa incorreta,
indique a opo correspondente, considerando o seguinte:
Quanto ao resseguro tem-se que:
I - O resseguro um dos principais instrumentos de transfe-
rncia de risco da seguradora, contribuindo sobremaneira
para a homogeneizao dos seus riscos.
II - Os contratos de resseguro podem ser classicados em
contratos proporcionais e no proporcionais. Nos contra-
tos no proporcionais no h valores segurados cedidos,
mas limites predenidos de participao do ressegurador
nos sinistros.
III - O contrato de Excedente de Responsabilidade classi-
cado como resseguro proporcional. Neste contrato a se-
guradora cede um percentual predeterminado do risco
e, em caso de sinistro, esta recupera da resseguradora a
mesma proporo da indenizao.
(A) V V V
(B) V V F
(C) V F F
(D) V F V
(E) F V F
17 - So riscos atuariais em fundos de penso, EXCETO:
(A) Risco de mercado.
(B) Risco de subscrio.
(C) Risco de liquidez.
(D) Risco de crdito.
(E) Risco operacional.
18 - Considere uma carteira de seguros com um plano de resse-
guro de excedente de responsabilidade. A taxa comercial anual
cobrada pela resseguradora de 10%, a comisso de resseguro
de 20% e o total da importncia segurada cedida em res-
seguro de R$ 100.000,00. O custo de resseguro, lquido da
comisso de resseguro, de:
(A) R$ 2.000,00
(B) R$ 4.000,00
(C) R$ 6.000,00
(D) R$ 8.000,00
(E) R$ 10.000,00
19 - Os sinistros avisados s sociedades seguradoras, inclu-
sive os sinistros em demanda judicial, a serem considerados
na metodologia de clculo da Proviso de Sinistros a Liquidar
(PSL), devem ser registrados tomando-se por base os seguintes
valores, EXCETO:
(A) O valor acordado entre segurado e seguradora.
(B) O valor reclamado pelo segurado, quando aceito pela se-
guradora.
(C) O valor estimado pela seguradora, quando no tenha o se-
gurado indicado a avaliao do sinistro.
(D) O valor resultante de sentena transitada em julgado.
(E) O valor mnimo de responsabilidade por vtima ou por
evento e por tipo de dano, nos seguros obrigatrios de res-
ponsabilidade civil.
20 - Em relao ao instituto da portabilidade previsto em um
plano de benefcios de uma entidade fechada de previdncia
complementar, NO correto armar que:
(A) Trata-se do resgate do direito acumulado pelo participante.
(B) Trata-se de um direito inalienvel do participante.
(C) Requer a cessao do vnculo empregatcio do participan-
te com o patrocinador, nos planos institudos por patroci-
nador.
(D) Abrange a transferncia de recursos nanceiros para outro
plano de benefcios de carter previdencirio.
(E) oferecido apenas ao participante que no esteja em gozo
de benefcio.
2 MDULO ESTATSTICA
21 - Sejam U e V variveis aleatrias independentes com distri-
buio normal padro (mdia zero e varincia 1). Denimos as
variveis aleatrias X = U e . Encontrar
o coeciente de correlao entre as variveis aleatrias X e Y.
(A) 1/3
(B) 1/2
(C) 1/4
(D) 3/4
(E) 2/3
22 - Considere uma moeda honesta com faces marcadas pelo
nmero zero em lugar da coroa e pelo nmero 1 em lugar da
cara e um dado de material uniforme com 6 faces numeradas
de 1 a 6. Lanamos simultaneamente o dado e a moeda e assu-
mimos que o espao amostral resultante equiprovvel.
Calcule a esperana condicional do valor obtido na face supe-
rior do dado, condicionado ocorrncia do evento a soma dos
valores obtidos no dado e na moeda igual a 3.
(A) 3/2
(B) 2
(C) 1
(D) 3
(E) 5/2
23 - Consideremos trs apostadores chamados de A, B e C.
Eles lanam sucessivamente uma mesma moeda com probabi-
lidade de dar cara igual a 1/2, na ordem a seguir:
Assuma que os lanamentos so independentes. O apostador A
lana primeiro, logo segue B e nalmente C. O jogo consiste
em lanar a moeda at obter a primeira cara. Ganha o jogo o
apostador que conseguir obter primeiro uma cara. Indique qual
a probabilidade do apostador B ganhar o jogo.
(A) 1/7
(B) 2/7
(C) 3/7
(D) 4/7
(E) 5/7
24 - Seja X uma varivel aleatria discreta com distribuio
uniforme no conjunto {1, 2, ...,10}. Denimos Z = max{X, 3}.
Calcular e indicar nessa ordem os valores da probabilidade
P(Z=5) e a esperana E(Z).
(A) 0.1 e 5.3
(B) 0.2 e 5.8
(C) 0.2 e 5.6
(D) 0.1 e 5.8
(E) 0.1 e 5.6
25 - Lanamos, independentemente, um dado uniforme de 6
faces N vezes. Usando o teorema do limite central podemos
calcular um valor aproximado para a probabilidade do evento:
.
Encontrar o menor valor possvel de N para que a probabilida-
de da desigualdade acima no seja menor que a probabilidade
da desigualdade oposta, sempre usando a aproximao do te-
orema do limite central, em que m o nmero de vezes que
apareceu o nmero seis nos N lanamentos.
Pode-se considerar que (0.6745) = 0.25, em que (.) a funo
de Laplace, denida por
(A) 682
(B) 620
(C) 740
(D) 600
(E) 632
26 - Seja X
1
,..., X
n
uma amostra aleatria retirada da
populao normal com mdia e varincia
2
. Seja
a mdia amostral
com mdia
e a varincia amostral
S
2

=

.
Dadas as seguintes proposies:
I - A mdia amostral tem distribuio normal com mdia e
varincia
2
/n.
II - A varincia amostral um estimador viciado para
2
.
III - (n-1) S
2
/
2
tem distribuio qui-quadrado com (n-1)
graus de liberdade.
(A) Apenas I e II so verdadeiras.
(B) Apenas I e III so verdadeiras.
(C) Apenas I verdadeira.
(D) Apenas II verdadeira.
(E) Apenas III verdadeira.
27 - Considere as proposies:
I - Se T um estimador de mxima verossimilhana do pa-
rmetro , ento, g(T) um estimador de mxima veros-
similhana de g(), em que g(.) uma funo arbitrria.
II - Se T um estimador eciente do parmetro , ento entre
todos os estimadores no viciados de , T tem a menor
varincia para cada possvel valor de .
III - A sequncia de estimadores {T
n
; n=1,2,3....} de um par-
metro consistente se, para todo >0, a probabilidade.
P 0 quando n .
(A) Apenas I e II so verdadeiras
(C) Apenas I verdadeira.
28 - Sejam A e B dois eventos quaisquer pertencentes ao mes-
mo espao amostral. Considere que probabilidades P(A) e P(B)
so diferentes de zero e que a probabilidade da interseo entre
eles P(A B) tambm diferente de zero. A probabilidade
condicional de B dado que A ocorre, isto , P(B/A) calculada
pela frmula:
(A) P(B/A) = P(A B). P(A).P(B)
(B) P(B/A) = P(A B) / P(A).P(B)
(C) P(B/A) = P(A B).P(A)
(D) P(B/A) = P(A B) / P(A)
(E) P(B/A) = P(A B) / P(B)
29 - Sejam um experimento e S um espao amostral associa-
do ao experimento contendo um conjunto nito de elementos.
A denio de Varivel Aleatria X(s) :
(A) Uma funo X que associa a cada elemento s S um n-
mero real.
(B) Uma funo X que associa a cada elemento s S um n-
mero inteiro.
(C) Uma funo X que associa a cada elemento s S um n-
mero par.
(D) Uma funo X que associa a cada elemento s S um n-
mero impar.
(E) Uma funo X que associa a cada elemento s S um n-
mero no intervalo entre 0 e 1.
30 - Considere X uma varivel aleatria continua assumin-
do valores x
1
, x
2
, x
3
, ....x
n
Considere Y uma varivel aleatria
continua assumindo valores y
1
, y
2
, y
3
, ....y
n
. O Coeciente de
Correlao de Pearson () uma estatstica adimensional que
mede o grau de correlao entre as variveis X e Y. O resultado
numrico do Coeciente de Correlao um valor que:
(A) Sempre maior do que zero, isto > 0
(B) Sempre maior do que um, isto > 1
(C) Sempre est no intervalo entre 0 e 1, isto 0 < < 1
(D) Sempre est no intervalo entre -1 e 0, isto -1 < < 0
(E) Sempre est no intervalo entre -1 e 1, isto -1 1
31 - Uma seguradora deseja separar seus futuros clientes de
seguro de automveis em dois grupos pr-denidos: os pro-
pensos e os no-propensos a gerar sinistros de determinado
tipo. Para isto, coletou dados scio-econmicos e o histrico
de uso do seguro para amostras dos dois grupos de clientes.
A tcnica estatstica MAIS adequada para atingir o objetivo
dessa seguradora :
(A) Anlise de Componentes Principais.
(B) Anlise Discriminante.
(C) Anlise de Varincia.
(D) Anlise de Crdito.
(E) Anlise de Regresso.
32 - O seguinte grco representa a demanda mensal de um
produto, em toneladas.
Considere as seguintes proposies sobre a srie temporal re-
presentada no grco:
I - A srie apresenta tendncia.
II - A srie apresenta sazonalidade.
III - A srie apresenta estacionariedade na mdia.
(C) Apenas II e III so verdadeiras.
33 - No contexto de Modelos Lineares Generalizados, a funo
de ligao de um modelo de regresso linear a funo:
(A) Inversa.
(B) Logartmica.
(C) Identidade.
(D) Probit.
(E) Logit.
34 - Uma empresa de seguros deseja estudar o perl de seus
segurados por meio de uma entrevista detalhada. A empresa
trabalha com trs tipos de seguros e atua em vinte regies co-
merciais do pas. Acredita-se que clientes de regies comerciais
diferentes tenham pers diferentes. No entanto, os pers dos
clientes dentro de uma mesma regio comercial seriam mui-
to parecidos. Sendo assim, a analista responsvel pelo estudo
opta pelo seguinte esquema de amostragem:
Dentro de cada um dos trs tipos de seguro, ela seleciona alea-
toriamente 10 regies comerciais.
Dentro de cada regio comercial selecionada, ela escolhe alea-
toriamente 50 clientes para serem entrevistados.
O esquema adotado pela analista :
(A) Amostragem estraticada, seguida de amostragem por
conglomerado em dois estgios.
(B) Amostragem estraticada em trs estgios.
(C) Amostragem por conglomerado, seguida de amostragem
estraticada em dois estgios.
(D) Amostragem por conglomerado em trs estgios.
(E) Amostragem aleatria simples.
35 - Um analista gostaria de descrever a relao entre a ocor-
rncia de roubo de notebooks durante o perodo segurado
(Y=1, se houve o roubo, Y=0, se no houve o roubo) e a idade
do proprietrio (X, em anos). Para isso, formulou um mode-
lo de regresso logstica para descrever Y em funo de X.
No contexto de Modelos Lineares Generalizados, a funo de
ligao usada foi a logit. Seja (x) a probabilidade de um se-
gurado de x anos de idade ter seu notebook roubado. Sobre a
situao descrita, considere as armaes abaixo:
I - O modelo formulado assume que Y | X = x tem distribui-
o Bernoulli com probabilidade de sucesso igual a (x).
II - A probabilidade (x) escrita como
onde
0
e
1
so parmetros a serem estimados.
III - O valor exp(
1
) pode ser interpretado como a razo entre
a chance do roubo do notebook de um segurado e a chan-
ce do roubo do notebook de outro segurado com um ano
de idade a menos do que o primeiro.
(C) Apenas II e III so verdadeiras.
(D) I, II e III so verdadeiras.
(E) Apenas I verdadeira.
36 - Consideremos que as pessoas chegam ao banco seguindo
um processo de Poisson homogneo com parmetro 4. O banco
tem somente um caixa e o tempo de atendimento do caixa tem
distribuio exponencial de mdia 1/3. Suponha que o tempo
de atendimento e o processo de chegadas ao banco sejam in-
dependentes e que o caixa esteja vazio. Uma pessoa acaba de
chegar ao banco e comea seu atendimento. Calcular a pro-
babilidade de esta pessoa terminar seu atendimento antes de
chegar outro cliente ao banco precisando usar o caixa.
(A) 0.142
(B) 0.285
(C) 0.428
(D) 0.571
(E) 0.714
37 - Seja {X
n
; n 0} uma cadeia de Markov em tempo dis-
creto com espao de estados {0,1,2....} e com matriz de
transio de probabilidades p(x,y) = P(X
n+1
= y | X
n
= x );
x, y = 0,1,2... tal que se cumpra
P
yp(x, y) = 3x + 5. Se
P(X
0
= 0) = 1.
Calcular E(X
3
).
(A) 60
(B) 65
(C) 63
(D) 67
(E) 64
38 - Seja
1
,...,
n
,.... um rudo branco com mdia zero e varin-
cia
2
, isto , RB(0,
2
). Dizemos que o processo X
1
,..., X
n
,...
um processo MA(1) se denido por:
para todo t inteiro e constantes e .
Dadas as seguintes armaes:
Se denimos que (h) = e
I -
II -
III - (1)= ;
IV - se |h|>1
(B) I, II, III e IV so verdadeiras.
(C) I, II, III e IV so falsas.
(D) Apenas IV falsa.
(E) Apenas III e IV so falsas.

39 - Os dados a seguir correspondem varivel renda familiar
e gasto com alimentao (em unidades monetrias) para uma
amostra de 25 famlias.
Renda Familiar (X) Gasto com Alimentao (Y)
3 1,5
5 2,0
10 6,0
10 7,0
20 10,0
20 12,0
20 15,0
30 8,0
40 10,0
50 20,0
60 20,0
70 25,0
70 30,0
80 25,0
100 40,0
100 35,0
100 40,0
120 30,0
120 40,0
140 40,0
150 50,0
180 40,0
180 50,0
200 60,0
200 50,0
Sejam as variveis: Y = Gasto com Alimentao e X = Renda
familiar. Da tabela obtemos:
83,120 = X 26,660 = Y

Se denimos o estimador coeciente de correlao por

Calcule o coeciente de correlao entre essas variveis:
(A) 0.954
(B) 0.876
(C) 0.786
(D) 0.867
(E) 0.594
40 - Usando a tabela de dados da questo 39, obtenha a equa-
o de regresso do gasto com alimentao em funo da ren-
da familiar.
(A) X Y 562 , 0 080 , 5 + =
(B) X Y 265 , 0 160 , 5 + =
(C) X Y 456 , 0 870 , 5 + =
(D) X Y 656 , 0 218 , 5 + =
(E) X Y 256 , 0 380 , 5 + =
3 MDULO
41 - Um capital de R$ 200.000,00, aplicado taxa de juros
compostos de 5% ao ms com capitalizao mensal, produzir
ao nal de 2 anos o montante de:
(A) R$ 440.000,00
(B) R$ 240.000,00
(C) R$ 645.019,99
(D) R$ 445.020,00
(E) R$ 450.000,00
42 - Um emprstimo de R$ 20.000,00 foi obtido hoje e ser
liquidado em 3 (trs) parcelas: R$ 4.000,00 no nal do 2 ms;
R$ 8.000,00 no nal do 6 ms e uma parcela adicional no nal
do 9 ms. Se a taxa de juros compostos contratada foi 2% ao
ms com capitalizao mensal, o valor da parcela adicional no
nal do 9 ms ser:
(A) R$ 10.817,44
(B) R$ 10.752,64
(C) R$ 11.901,85
(D) R$ 9.560,74
(E) R$ 9.051,55
43 - Um investidor aplicou R$ 100.000,00 em um ttulo de ren-
da xa prexado de 60 dias que paga uma taxa bruta anual de
19,5% (juros comerciais). Sabendo que o Imposto de Renda
de 20% e que a inao do perodo foi de 1,2%, determine a
taxa real de juros obtida pelo investidor:
(A) 1,1965%
(B) 2,4109%
(C) 2,4002%
(D) 1,2109%
(E) 1,1095%
44 - Considere um nanciamento pelo sistema francs de
amortizao (Tabela Price). Esse nanciamento composto
por 10 prestaes de R$1.500,00 e taxa de juros de 3% ao ms
com capitalizao mensal. Se esse mesmo nanciamento fosse
substitudo por uma perpetuidade com a mesma taxa de juros,
o novo valor das prestaes seria:
(A) R$ 253,75
(B) R$ 350,00
(C) R$ 400,00
(D) R$ 405,84
(E) R$ 383,86
45 - Um equipamento pode ser adquirido vista por R$2.030,00
ou em duas prestaes iguais de R$1.030,00, uma no ato da
compra e outra aps 30 dias. Considerando o ano comercial,
a taxa de juros compostos mensal utilizada no nanciamento
de:
(A) 4,0%
(B) 3,0%
(C) 5,0%
(D) 4,3%
(E) 5,5%
GESTO DE RISCOS DE INVESTIMENTOS
46 - Considere as seguintes caractersticas dos ativos abaixo:
A, B, C e D. Identique a armao correta.
(A) O ativo B prefervel ao Ativo A.
(B) O ativo D prefervel ao Ativo C.
(C) O ativo C prefervel ao Ativo A.
(D) O ativo D prefervel ao Ativo B.
(E) O ativo A prefervel ao Ativo B.
47 - Assinale a alternativa que relaciona corretamente alguns
dos principais papis privados negociados no mercado com as
suas devidas caractersticas:
A. Depositary Receipts DRs.
B. Commercial Paper.
C. Export Notes.
D. Debntures.
E. Letras de Cmbio.
1. Nota promissria de curto prazo emitida por sociedades
annimas abertas ou fechadas tomadoras de recursos para
nanciar, geralmente, seu capital de giro.
2. Ttulos de crdito de mdio ou longo prazo, emitidos por
sociedades annimas, sendo, s vezes, garantidos por ati-
vos da emissora.
3. Captao de recursos no exterior mediante lastreio em
aes ordinrias ou preferenciais de uma empresa brasi-
leira, custodiadas em uma instituio nanceira.
4. Constituem-se no principal funding das operaes de -
nanciamento de bens durveis realizadas pelas socieda-
des nanceiras.
5. Devido s suas caractersticas, permite a realizao de
hedge (proteo) cambial para as empresas brasileiras.
(A) A-1, B-3, C-5, D-2, E-4
(B) A-2, B-1, C-5, D-3, E-4
(C) A-3, B-1, C-5, D-2, E-4
(D) A-4, B-1, C-2, D-5, E-3
(E) A-4, B-1, C-5, E-2, E-3
48 - Suponha que os ativos X, Y e Z tenham retornos com as
seguintes mdias e desvios padro:
X Y Z
Mdia 5% 7% 8%
Desvio Padro 5% 10% 12%
A matriz de correlao linear entre os retornos de X, Y e Z
dada por:
P =
X Y Z
X 1,00 0,00 0,25
Y 0,00 1,00 0,50
Z 0,25 0,50 1,00
O desvio padro de uma carteira com a seguinte composio:
75% de X; 50% de Y; -25% de Z , aproximadamente, igual a:
(A) 2,74%
(B) 4,25%
(C) 5,24%
(D) 6,85%
(E) 7,20%
49 - Um determinado ativo X possui retorno esperado de 10%
e desvio padro de 8%. Outro ativo, Y, possui retorno espera-
do de 15% e desvio padro de 10%. Considerando que a cor-
relao linear entre os retornos destes ativos perfeitamente
negativa, ou seja, igual a -1,00, o desvio padro da carteira de
mnima varincia igual a:
(A) 10,00%
(B) 9,00%
(C) 8,00%
(D) 2,00%
(E) 0,00%
50 - Considerando que Call opo europia de compra, Put
opo europia de venda, S o preo do ativo no vencimento
destas opes e K o preo de exerccio da opo, a carteira de
opes, cujo custo de $2, que produz o seguinte grco de
Lucro/Prejuzo composta de:
(A) compra de Call(K=60), venda de Call(K=100), compra de
Put(K=120).
(B) compra de Call(K=60), venda de Call(K=80), venda de
Call(K=100), compra de Call(K=120).
(C) compra de Call(K=70), venda de Call(K=80), compra de
Call(K=120).
(D) compra de Call(K=60), venda de Call(K=80), compra de
Put(K=120).
(E) compra de Call(K=60), compra de Call(K=80), venda de
Call(K=100), venda de Call(K=120).
51 - A Seguradora ABC possui uma carteira de seguro de vida
em grupo, cujos segurados so os funcionrios da Empresa
123. O contrato com a Empresa 123, estipulante da aplice,
prev as seguintes condies:
I - A Empresa 123 deve informar at o dia 05 do ms seguin-
te o grupo segurado do ms anterior.
II - O repasse do prmio da Empresa 123 para a Seguradora
DELTA deve ocorrer at o ltimo dia til do ms seguinte
cobertura da aplice.
(A) A Seguradora deve contabilizar os prmios referentes ao
ms de maio somente em junho, quando ela for informada
do total de prmio a receber.
(B) Os prmios dessa aplice s devem ser contabilizados no
seu recebimento pela Seguradora.
(C) A Seguradora deve realizar o lanamento do prmio em
maio com valores estimados. Em junho, realizado ajuste,
se necessrio.
(D) No deve ser constituda PPNG para essa aplice.
(E) A Seguradora deve realizar o lanamento do prmio em
maio com valores denitivos.
52- O objetivo maior da introduo do IFRS 4 no Brasil, atra-
vs do CPC 11, foi para:
(A) Trazer melhorias para a contabilizao de contratos de se-
guros.
(B) Revisar totalmente a contabilidade de seguros.
(C) Trazer uma resposta aos escndalos contbeis que ocorre-
ram nos ltimos anos.
(D) Amenizar a presso das autoridades normativas.
(E) Dar maior subjetividade Contabilidade na apurao dos
efeitos econmicos nas entidades securitrias e previden-
cirias.
53 - A Seguradora ABC possui margem de solvncia de R$
18.000.000,00. Considerando que ela opere em todo o territ-
rio nacional e que seu capital adicional seja R$ 13.000.000,00:
(A) O Patrimnio Lquido Ajustado da seguradora deve ser no
mnimo R$ 18.000.000,00.
(B) O capital mnimo requerido da seguradora R$
13.000.000,00;
(C) O Patrimnio Lquido Ajustado da seguradora deve ser
superior a R$ 28.000.000,00.
(D) O Patrimnio Lquido Ajustado da seguradora deve estar
entre R$ 18.000.000,00 e R$ 28.000.000,00.
(E) O capital mnimo requerido R$ 31.000.000,00.
54 - Sobre o Limite Legal dos Ativos Garantidores das Entida-
des Fechadas de Previdncia, INCORRETO armar que:
(A) Pode haver at 100% de investimento em Renda Fixa.
(B) No permitido investimento acima de 8% em Imveis.
(C) O investimento no exterior tem teto de 10%.
(D) A renda varivel, diferente de entidades abertas de previ-
dncia pode alocar at 70% dos recursos, devido ao risco
sugerido.
(E) Podem ser alocados em fundos de investimentos de par-
ticipaes o percentual de at 25%, enquanto nos fundos
multimercados no-institucionais 15%.
55 - Entre as entidades de previdncia complementar, h uma
diferena bastante signicativa no que diz respeito ao patri-
mnio lquido. As Entidades Abertas de Previdncia Comple-
mentar, com nalidade lucrativa, possuem patrimnio lquido,
como qualquer sociedade annima. J as Entidades Fechadas
de Previdncia Complementar, que no visam ao lucro, pos-
suem reservas e fundos. As reservas demonstram o resultado
tcnico das operaes do fundo de penso supervit e dcit
acumulado, como demonstrado na gura abaixo:
Equilbrio Tcnico
Resultados Realizados
Supervit Tcnico Acumulado
Reserva para Reviso do Plano
(-) Dcit Tcnico Acumulado
Resultados a Realizar.
Na Entidade Fechada de Previdncia Complementar da em-
presa XYZ, sabe-se que as provises matemticas possuem o
valor de R$ 97.500,00. O valor mximo que pode haver na re-
serva de contingncia, :
(A) R$ 97.500,00
(B) R$ 9.750,00
(C) R$ 14.625,00
(D) R$ 24.375,00
(E) R$ 41.625,00
L/P
S
4 MDULO
56 - Quanto ao Plano de Amortizao de Dcit Atuarial para
os Regimes Prprios, assinale a alternativa VERDADEIRA:
(A) Pode estabelecer a amortizao de acordo com o Siste-
ma Price na taxa efetiva de 6% ao ano, nanciado em 50
anos.
(B) Ser considerado implementado a partir da aprovao da
Avaliao Atuarial, denidora do Plano de Amortizao,
em sesso do Conselho Deliberativo.
(C) Se criada, a contribuio suplementar ter sua alquota li-
mitada soma das alquotas de contribuio normal do
servidor e do ente.
(D) Poder consistir no estabelecimento de contribuio su-
plementar, aportes peridicos ou, alternativamente, segre-
gao de massas em dois planos, no se admitindo trans-
ferncia de segurados, recursos ou obrigaes entre os
mesmos.
(E) semelhana da constituio da Reserva de Contingncia
e da Reserva Especial das Entidades Fechadas de Previ-
dncia Complementar, o Plano Financeiro superavitrio
por 3 (trs) anos consecutivos e ndice de Cobertura supe-
rior a 1,25 dever ter seu plano de custeio revisto.
57 - Aps a abertura do mercado de resseguros, o Sistema Na-
cional de Seguros Privados cou constitudo, EXCETO:
(A) Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), como r-
go normatizador.
(B) Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), como r-
go scalizador.
(C) Corretores habilitados.
(D) Sociedades autorizadas a operar em seguros privados.
(E) Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), como rgo regu-
lador.
58 - Sobre os componentes do contexto de trabalho do atu-
rio, descritos na apostila de Prossionalismo, pode-se armar,
EXCETO:
(A) Os cdigos de conduta fazem parte do contexto pros-
sional.
(B) O ambiente regulador estrutura toda a legislao, incluin-
do aquela que envolve os tributos.
(C) A categoria ambiente fsico no contempla os riscos natu-
rais catastrcos, como terremotos e tempestades.
(D) A estrutura e tendncia demogrca so componentes da
categoria ambiente econmico e social.
(E) A gama de produtos e servios oferecidos est contida na
categoria ambiente industrial.
59 - Sobre os critrios de recursos prprios mnimos e provi-
ses tcnicas das Operadoras de Planos Privados de Assistn-
cia Sade, pode-se armar que, regra geral, so obrigatrios
com EXCEO:
(A) Proviso de Risco.
(B) Margem de Solvncia.
(C) Patrimnio Mnimo Ajustado.
(D) Proviso para Remisso.
(E) Proviso para Eventos Ocorridos e No-Avisados.
60 - So Valores Garantidos, de acordo com a Resoluo CNSP
117/2004, EXCETO:
(A) Resgate.
(B) Saldamento.
(C) Benecio Proporcional Diferido com Prazo Mnimo Ga-
rantido.
(D) Seguro Prolongado.
(E) Portabilidade.
I NSTI TUTO
BRASILEIRO
DE ATURIA
5 55 55
o oo oo
EXAME DE ADMISSO - 2010 EXAME DE ADMISSO - 2010 EXAME DE ADMISSO - 2010 EXAME DE ADMISSO - 2010 EXAME DE ADMISSO - 2010
A B C D E
Voc recebeu do fiscal o seguinte material: um caderno com 60 questes e um carto de respostas personalizado
para a prova objetiva. Observe no carto de respostas se o seu nome e CPF, contidos no campo de identificao,
conferem com os seus dados. Assine e date no verso do carto de respostas.
ATENO!
1 - Verifique o nmero de questes e folhas de sua prova.
2 - Marque na extremidade inferior do carto de respostas o tipo de prova: A. ATENO: MARQUE APENAS
A LETRA A.
4 - Para cada uma das questes, no carto de respostas, so apresentadas 5 (cinco) alternativas classificadas com
5 - A maneira correta de marcar as respostas no carto preencher, fortemente, com caneta esferogrfica de tinta
preta ou azul, o interior do quadrado correspondente letra escolhida, sem ultrapassar os seus limites, conforme
exemplo a seguir:
6 - A indicao de mais de uma alternativa anula a questo, mesmo que uma das respostas esteja correta. A
resposta em branco tambm ser anulada. Qualquer outra marcao, por mais leve que seja, em quadrcula
diferente da alternativa escolhida, tambm anula sua questo.
7 - O tempo disponvel para esta prova de 4 (quatro) horas. Reserve 15 (quinze) minutos, antes do prazo de
trmino da prova, para o preenchimento do carto de respostas, a fim de evitar rasuras ou possveis enganos.
9 - Ao terminar, entregue ao fiscal o carto de respostas.
2 5 EXAME DE ADMISSO DO INSTITUTO BRASILEIRO DE ATURIA - 2010
Ateno: a tabela de fatores financeiros e a tabela
da distribuio normal esto no final da prova.
1
o
MDULO ATURIA
MATEMTICA ATUARIAL
1 - Em relao Teoria do Risco Coletivo, avalie as afirmativas a seguir:
I - So exemplos de distribuies de probabilidade utilizadas
para representar a varivel aleatria N, nmero de reclamaes
de sinistros: Poisson e binomial negativa.
II - As distribuies de probabilidade utilizadas para representar
a varivel aleatria X
i
, valor de um sinistro, so geralmente
assimtricas positivas.
III - As variveis aleatrias X
i
, X
1
, X
2
,..., X
n
, valor de um
sinistro, so independentes, mas no necessariamente
identicamente distribudas.
IV - A distribuio normal sempre uma boa aproximao para
representar a distribuio das perdas agregadas.
Assinale a alternativa CORRETA:
(A) I e II, apenas;
(B) I e III, apenas;
(C) II e III, apenas;
(D) III e IV, apenas;
(E) I, II e IV, apenas.
2 - A soma das perdas agregadas anuais de uma seguradora
A, S
A
= X
1
+ ... + X
NA
, modelada segundo um modelo de
Poisson composto, onde N
A
a varivel aleatria que representa
o nmero de sinistros da seguradora A. O mesmo acontece para
a soma das perdas agregadas anuais de uma seguradora
B, S
B
= Y
1
+ ... + Y
NB
. Considere que cada seguradora recebe em
mdia 25 reclamaes no ano e que o valor das perdas reclamadas
pelos segurados das seguradoras A e B so variveis aleatrias
independentes, respectivamente com distribuies exponenciais
com mdias iguais a $200 e $300. Seja uma terceira seguradora AB
resultante da fuso das seguradoras A e B e S = Z
1
+ ... + Z
N
a
soma das perdas agregadas anuais da seguradora AB.
Em relao ao caso, avalie as afirmativas a seguir:
I - O valor esperado anual das perdas pagas pela seguradora A
igual a $5.000.
II - A distribuio da soma das perdas agregadas anuais da
seguradora AB Poisson composta, onde o nmero esperado
de reclamaes 50 e as perdas X
1
... X
N
so variveis
aleatrias independentes com distribuio exponencial com
mdia 250.
III - Um dos pressupostos do modelo de Poisson composto
que o nmero de perdas reclamadas independe do valor das
perdas reclamadas.
IV - Sabendo que a seguradora A fez um contrato de resseguros
proporcional com uma resseguradora, no qual a
resseguradora responsvel pelo pagamento de 20% de cada
perda reclamada, o valor esperado das perdas anuais pagas
pela resseguradora igual a $1.000.
Esto corretas as afirmativas:
(A) I e IV, apenas;
(B) I, III e IV, apenas;
(C) I, II e III, apenas;
(D) II, III e IV, apenas;
(E) I, II, III e IV.
3 - Os participantes ativos de um plano de benefcio esto
expostos ao risco de morrer por vrias causas. Sabendo que:
onde:
n
m
x
i
= taxa de decremento da causa i (cncer) no intervalo
x e x+n por pessoa-ano de exposio;
n
m
x
i
= taxa de decremento de todas as outras causas exclusive a
i no intervalo x e x+n por pessoa-ano de exposio;
NO correto afirmar que:
(A) em um processo de mltiplo decremento, mantida constante
a taxa de mortalidade pela causa i, quanto maior for a soma
das taxas dos outros decrementos (outras causas de morte)
menor ser a probabilidade de morte;
(B) quando a soma das taxas dos outros decrementos (outras
causas de morte) declina, a taxa de mortalidade deve
aumentar;
(C) quando a soma das taxas dos outros decrementos (outras
causas de morte) declina, o nmero de pessoas-anos expostas
ao risco de morrer por cncer aumenta e o nmero de mortes
por cncer aumenta;
(D) quando a soma das taxas dos outros decrementos (outras
causas de morte) declina, a probabilidade de morte por cncer
aumenta;
(E) se a probabilidade de morte por uma causa declina, a
probabilidade de pelo menos uma outra causa tem que
crescer.
4 - Uma carteira do ramo de danos possui 1 milho de aplices
cujas importncias seguradas valem $1.000 cada. Suponha que o
aturio ajustou a frequncia dos sinistros a uma distribuio de
Poisson com parmetro 0,1 e aplicou um carregamento de
segurana de 20% para atender s despesas de aquisio,
administrao e colocao do seguro. Indique o percentual de
aumento do prmio puro que deve ser utilizado para se chegar ao
prmio comercial:
(A) 0%
(B) 2%
(C) 10%
(D) 20%
(E) 25%
n
q
x
i
=
n x
n
m
x
i
1+ n x (
n
m
x
i
+
n
m
x
i
)
2
5 - A tabela abaixo mostra importncias seguradas, nmero de
aplices para cada importncia e respectivas probabilidades de
sinistro em 1 ano em uma carteira de seguros.
Importncia Segurada Nmero de Probabilidade de
(milhares de $) Aplices Sinistro
2 2.000 0,01
5 1.500 0,02
O valor esperado e o desvio padro do sinistro individual
agregado, utilizando a aproximao normal, correspondem
respectivamente a:
(A) $190.000 e $ 814.200.000
(B) $190.000 e $ 750.000.000
(C) $290.000 e $800.000
(D) $190.000 e $ 612.600.000
(E) $130.000 e 750.000.000
6 - Em uma carteira, a frequncia de sinistros est calculada em
850 ocorrncias e a credibilidade associada a ela 40%. Em uma
avaliao emprica associa-se a experincia de 1.050 ocorrncias.
O novo nmero de sinistros esperado para permitir a credibilidade
completa de:
(A) 850
(B) 200
(C) 1.900
(D) 970
(E) 1.050
7 - O valor da expresso
x:1
:
(A) 0
(B) 0,1
(C) 1
(D) 1,5
(E) 2
8 - Um segurado de idade x comprou um plano no qual, caso
sobreviva por 10 anos, receber rendas anuais de $1.000 durante
esse perodo. Porm, durante os dois primeiros anos desse prazo,
a seguradora no ter qualquer responsabilidade de pagamento
de renda. A formulao do prmio puro nico para esta cobertura
pode ser dada por:
(A) 1.000 x (D
x+2
/ D
x
) + [(N
x+2
N
x+10
) / D
x+2
]
(B) 1.000 x [(N
x
N
x+8
) / D
x
]
(C) 1.000 x [(N
x+2
N
x+10
) / D
x
]
(D) 1.000 x (N
x+2
/ N
x+8
)
(E) 1.000 x [(N
x+2
N
x+8
) / D
x
]
9 - Dois participantes de idades x e y compraram um plano de
seguro no qual caso o primeiro (x) falea, o segundo (y) receber
um capital nico ao final do ano da morte. Se o segundo (y)
falecer primeiro, um beneficirio qualquer recebe um capital. A
formulao que permite calcular o prmio puro nico dada por:
(A) a
xy
+ A
xy
(B) a
xy
+ A
y
(C) a
xy
+ A
xy
(D) A
xy
+ A
xy
(E) A
xy
+ A
y
10 - Considere um plano no qual um segurado de 55 anos receber
rendas de $5.000 enquanto sobreviver, mas no mximo por 10 anos.
Caso falea nesse perodo, deixar um benefcio de 550% do valor
da renda paga em caso de sobrevivncia. O prmio ser pago por
3 anos. A formulao que permite calcular o prmio puro nico
dada por:
(A ) 5.000a
55:10
+ 32.500A
55:10
(B) 5.000A
55:10
+ 27.500a
55:10
(C) 5.000a
55:10
+ 32.500A
55:10
(D) 5.000a
55:10
+ 27.500A
55:10
(E) 5.000a
55:10
+ 27.500A
55:10
GESTO ATUARIAL
11 - So fatores que afetam o equilbrio do regime geral de
previdncia social, financiado pelo regime de repartio simples,
EXCETO:
(A) aumento da longevidade;
(B) queda no IBOVESPA;
(C) reduo da natalidade;
(D) reduo do emprego formal;
(E) idades precoces de aposentadoria.
12 - Um plano de penso oferece um benefcio de aposentadoria
atravs de uma anuidade vitalcia de $2.000 com os primeiros
cinco anos de pagamentos certos e os demais pagamentos
incertos. Se no h contribuies sobre benefcio, observe as
afirmativas abaixo relativamente reserva matemtica do benefcio
concedido de aposentadoria:
I - se o beneficirio assistido faleceu durante o perodo de renda
certa, a reserva matemtica prospectiva, calculada durante a
fase de pagamentos certos, igual ao valor presente
financeiro de $2.000 pelo perodo remanescente do prazo
certo;
II - se o beneficirio assistido permanece vivo aps o prazo de
renda certa, a reserva matemtica prospectiva, calculada aps
a fase de pagamentos certos, igual ao valor presente atuarial
de uma anuidade vitalcia de $2.000;
III - se o beneficirio assistido faleceu durante o perodo de renda
certa, a reserva matemtica prospectiva, calculada durante a
fase de pagamentos certos, nula.
1
1
1
1
1
Marque a alternativa CORRETA:
(A) apenas a afirmativa I est correta;
(B) apenas a afirmativa II est correta;
(C) apenas as afirmativas I e II esto corretas;
(D) apenas as afirmativas I e III esto corretas;
(E) todas as afirmativas esto corretas.
13 - Jos um atual participante ativo de um plano de benefcios
formatado na modalidade de benefcio definido e tem como nica
dependente sua esposa Maria. Dos eventos estocsticos a seguir,
avalie quais esto atrelados ao clculo da reserva matemtica de
benefcios a conceder da eventual penso por invalidez de Jos
no instante da constituio desta reserva no regime de repartio
de capitais de cobertura:
I- invalidez de Jos.
II- falecimento de Jos como ativo.
III- falecimento de Jos como aposentado invlido.
IV- sobrevivncia da Maria.
Est CORRETO o que se afirma em:
(A) I e II, apenas;
(C) II e IV, apenas;
(D) III e IV, apenas;
(E) I, III e IV, apenas.
14 - O risco de proviso de sinistro, definido como sendo o risco
de que as provises constitudas por um segurador sejam
inadequadas, um tipo de risco:
(A) de mercado;
(B) de subscrio;
(C) de liquidez;
(D) de crdito;
(E) operacional.
15 - Uma entidade de previdncia complementar deseja realizar
uma migrao compulsria dos participantes de um plano de
benefcio definido para um de contribuio definida. O principal
tipo de risco a que est sujeita a migrao :
(A) financeiro;
(B) operacional;
(C) legal;
(D) antisseleo;
(E) biomtrico.
16 - Um aturio o responsvel tcnico por um plano com
coberturas de sobrevivncia, invalidez e morte. O regime
financeiro que ele deve usar para calcular a proviso matemtica
de benefcios a conceder de peclio, caso deseje minimizar o
risco de insolvncia do plano, :
(A) repartio simples;
(B) repartio de capitais de cobertura;
(C) oramentrio;
(D) pay as you go;
(E) capitalizao.
17 - Uma avaliao atuarial foi realizada para um plano de uma
entidade fechada de previdncia complementar e apurou-se
supervit atuarial estrutural. Das formas a seguir, a que NO
poder ser utilizada para equilibrar o plano : (Obs.: desconsidere
as restries legais.)
(A) aumento da meta atuarial;
(B) aumento do valor dos benefcios a conceder;
(C) diminuio da contribuio da patrocinadora;
(D) diminuio da contribuio do participante;
(E) diminuio da idade mnima para requisio do benefcio de
aposentadoria programada.
18 - Dos fatos a seguir relacionados, assinale o que
necessariamente indica a solvncia de um plano de previdncia
existente h n anos:
(A) os ativos financeiros tm crescido mensalmente, desde a
criao do plano;
(B) a meta atuarial vem sendo superada em todos os anos;
(C) o plano apresenta liquidez e honra com os pagamentos
diariamente, desde a criao do plano;
(D) o plano apresentou dficit atuarial nos n-1 primeiros anos e
equilbrio atuarial na ltima reavaliao atuarial anual;
(E) o plano sofreu auditoria atuarial a cada ano, nos ltimos n
anos, e em nenhuma delas foi apontada qualquer ressalva
por fraude ou erro relevante.
19 - O rgo fiscalizador dos regimes prprios de previdncia
social e o principal rgo normatizador das entidades abertas de
previdncia complementar so respectivamente:
(A) SPC e SUSEP;
(B) SPC e CGPC;
(C) SPS e SUSEP;
(D) SPS e CNSP;
(E) SPS e SNSP.
20 - Uma vez calculado o capital mnimo requerido de uma
sociedade seguradora, se ocorrer insuficincia de patrimnio
lquido ajustado de 30%:
(A) caso seja determinado pelo rgo fiscalizador, a sociedade
dever apresentar plano corretivo de solvncia para correo
dos problemas que ocasionaram a insuficincia de patrimnio
lquido ajustado;
(B) caso seja determinado pelo rgo fiscalizador, a sociedade
dever apresentar plano de recuperao de solvncia,
acompanhado de novo plano de negcios e nota tcnica
atuarial, para correo dos problemas que ocasionaram a
insuficincia de patrimnio lquido ajustado;
(C) o rgo fiscalizador determinar o regime especial de
fiscalizao de direo fiscal;
(D) a sociedade ser considerada em estado de insolvncia
econmico-financeira, sendo automaticamente cassada a
autorizao para operao em todas as segmentaes de
negcio que est autorizada a operar;
(E) a sociedade dever efetuar um aporte de 15% da insuficincia
em at 1 ano; 40% em at 2 anos; 70% em at 3 anos; e 100%
em at 4 anos, sob pena de interveno do rgo fiscalizador.
2
o
MDULO ESTATSTICA
21 - Uma companhia seguradora vendeu 1.000 aplices de seguro de
vida anual. A mdia e a varincia dos sinistros agregados, expressos
em milhes, so 30 e 25, respectivamente. Utilizando uma aproximao
normal para a distribuio das perdas agregadas, a probabilidade
dessas perdas resultarem maiores que 36 de aproximadamente:
(A) 0,3849
(B) 0,8849
(C) 0,3413
(D) 0,1151
(E) 0,1587
22 - Considere a varivel aleatria T que representa o tempo de vida
futura de um recm-nascido e suponha que T segue uma distribuio
uniforme (0,100). Nessas condies, avalie as assertivas abaixo:
I - A probabilidade condicional P(T 55|T 20) igual a 0,5625.
II - A probabilidade de um recm-nascido falecer antes de
completar 55 anos 0,45.
III - A probabilidade de um recm-nascido chegar vivo aos 55
anos 0,55.
IV - A mdia da varivel aleatria tempo de vida futura de um
recm-nascido 55 anos.
(B) apenas as afirmativas I e II esto corretas;
(C) apenas as afirmativas III e IV esto corretas;
(D) apenas a afirmativa IV est correta;
23 - Uma seguradora classifica seus segurados em duas categorias de
risco: 80% dos segurados so classificados como de baixo risco e
20%, de alto risco. As probabilidades de que um segurado de baixo
risco e um de alto risco reclamem por indenizao em um determinado
ano so, respectivamente, de 0,10 e 0,50. Um segurado reclama uma
indenizao de sinistro neste ano. A probabilidade de que o segurado
que reclamou a indenizao seja de alto risco igual a:
(A) 3/8
(B) 5/9
(C) 1/3
(D) 2/5
(E) 2/7
24 - Considere uma carteira de seguros com o nmero de reclamaes
de sinistros em um ano seguindo a distribuio de Poisson com
parmetro . Seja 4, 2, 3, 3 uma amostra aleatria para o nmero de
reclamaes de sinistros dessa carteira. Com base nessas
observaes, a estimativa de mxima verossimilhana de :
(A) 2,0
(B) 2,5
(C) 3,0
(D) 3,5
(E) 4,0
25 - Para verificar as suspeitas de que os gastos mensais de
beneficirios mais novos de um plano de sade (Grupo I) so, em
mdia, menores do que os gastos mensais de beneficirios mais
velhos (Grupo II), uma amostra de 25 beneficirios do primeiro
grupo e 20 beneficirios do segundo grupo teve seus gastos
mensais acompanhados detalhadamente durante um ano. A
diferena entre os gastos mensais mdios dos beneficirios do
Grupo II e do Grupo I foi estimada com base nessas amostras e
est entre $55 e $149 com 95% de confiana.
Sobre a situao descrita acima, considere as seguintes
afirmativas:
I - Noventa e cinco por cento dos usurios de ambos os grupos
gastam entre $55 e $149.
II - Ao nvel de 5% de significncia, h evidncias estatsticas
de que os beneficirios mais novos possuem gastos mensais
mdios diferentes dos gastos mensais mdios dos
beneficirios mais velhos.
III - Ao nvel de 5% de significncia, no podemos rejeitar a
hiptese de que a diferena entre os gastos mensais mdios
dos dois grupos seja igual a $100, pois esse valor pertence
ao intervalo de confiana apresentado.
Est CORRETO o que se afirma em:
(A) I, apenas;
(B) I e II, apenas;
(C) I e III, apenas;
(D) II e III, apenas;
(E) I, II e III.
26 - Um jogo consiste em lanar simultaneamente e de forma
independente um dado equilibrado (a probabilidade de sair
qualquer lado a mesma) de 6 lados e uma moeda com
probabilidade de dar cara igual a 1/2. Seja X a varivel associada
ao valor do dado e Y a varivel aleatria associada ao resultado
da moeda. Se o dado mostra o valor X=k (k=1,2,..,6), ganhamos
(2k+1) reais e se a moeda mostrar o resultado aleatrio cara, isto
Y=1, o prmio recebido ser o dobro de (2k+1). Por outro lado,
se a moeda mostra o resultado aleatrio coroa, isto Y=0, o
prmio recebido ser a metade de (2k+1). Definimos por M a
varivel aleatria prmio recebido.
O valor esperado E(M) do prmio recebido :
(A) 8
(B) 9
(C) 10
(D) 11
(E) 12
27 - As principais qualidades de um estimador de parmetros
estatsticos so:
(A) risco mnimo, ausncia de vcio, suficincia, proximidade;
(B) consistncia, ausncia de vcio, eficincia, suficincia;
(C) risco mnimo, proximidade, eficincia, suficincia;
(D) consistncia, ausncia de vcio, proximidade, suficincia;
(E) proximidade, ausncia de vcio, eficincia, suficincia.
28 - Em um teste de hiptese estatstico sobre parmetros existem dois
possveis tipos de erros, erro tipo I e erro tipo II. O erro tipo II representa:
(A) rejeitar a hiptese H
o
(nula) quando H
o
verdadeira;
(B) rejeitar a hiptese H
A
(alternativa) quando H
o
(nula) falsa;
(C) aceitar a hiptese H
A
o
(nula) falsa;
(D) no rejeitar a hiptese H
o
(nula) quando H
o
(nula) falsa;
(E) no rejeitar a hiptese H
A
A
(alternativa)
falsa.
29 - Das distribuies de probabilidade a seguir, a que tem o
estimador da mdia igual ao estimador da varincia a:
(A) binomial;
(B) geomtrica;
(C) de Bernoulli;
(D) de Poisson;
(E) hipergeomtrica.
30 - Considere uma varivel aleatria X com distribuio
exponencial de parmetro 1/3. A densidade da distribuio
exponencial dada por:
A esperana condicional E(X5|X>5) igual a:
(A) 2
(B) 3
(C) 4
(D) 5
(E) 6
31 - Avalie as proposies abaixo sobre modelagem:
I - Os modelos de simulao determinsticos no utilizam
nenhum componente probabilstico, determinando para um
conjunto conhecido de dados de entrada um nico conjunto
de resultados de sada.
II - Nos modelos de simulao estocsticos pelo menos uma
varivel de entrada probabilstica.
III - Os modelos de simulao podem ser utilizados quando no for
possvel gerar solues para um sistema por meios analticos.
IV - Se X uma varivel aleatria com funo de distribuio
dada por F(x)= x
n
, para 0 < x < 1 e U uma varivel aleatria
uniforme entre 0 e 1, pode-se gerar, por simulao, utilizando
o mtodo da transformada inversa, uma amostra aleatria de
X aplicando a equao X = U
1/n
.
(B) apenas as afirmativas I, II e III esto corretas;
(C) apenas as afirmativas I e II esto corretas;
(D) apenas as afirmativas II e III esto corretas;
32 - Um analista de seguros gostaria de estudar o valor do gasto
com reparos em automveis atravs de um modelo de regresso
linear simples e possui duas candidatas varivel explicativa: a
idade do automvel (modelo 1) e o valor de mercado do automvel
(modelo 2). Utilizando dados de uma amostra de 17 automveis,
o analista ajustou dois modelos de regresso linear simples, cujas
tabelas de anlise de varincia so apresentadas a seguir.
Modelo 1
Fonte de Soma de Graus de Quadrado
Variao Quadrados Liberdade Mdio
Idade 3.274,3 1 3.274,3
Erro 304,7 15 20,3
Total 3.579 16
Modelo 2
Fonte de Soma de Graus de Quadrado
Variao Quadrados Liberdade Mdio
Valor 2.818,64 1 2.818,64
Erro 760,36 15 50,69
Total 3.579 16
Nessas condies, correto afirmar que:
(A) o modelo 1 o que explica a maior parte da variabilidade do
gasto com reparos de automvel;
(B) o modelo 2 o que explica a maior parte da variabilidade do
gasto com reparos de automvel;
(C) ambos os modelos explicam a mesma proporo da
variabilidade como gasto de automveis;
(D) o modelo 1 tem a maior estimativa para a variabilidade do erro;
(E) ambos os modelos tm a mesma estimativa para a variabilidade
do erro.
33 - Um analista de seguros gostaria de estudar o custo de reparos
em automveis sinistrados (em reais) em funo de variveis
ligadas ao motorista responsvel pelo veculo, como experincia
ao volante (X
1
, em meses de habilitao) e grupo etrio
(X
2
= 0, se grupo I, e X
2
=1, se grupo II). Com uma amostra de
segurados com menos 60 meses de habilitao, o analista de
seguros estimou o seguinte modelo de regresso:
Custo estimado = 4.993,0 18,0X
1
+ 2.479,0 X
2
+ 26,0 X
1
X
2
Sobre esse modelo estimado, considere as seguintes afirmativas:
I - Para um motorista do grupo I, o custo com reparos diminui em
mdia $18 a cada ms de experincia adquirido pelo motorista.
II - Para um motorista do grupo II, o custo com reparos aumenta
em mdia $8 a cada ms de experincia adquirido pelo
motorista.
III - Para motoristas de ambos os grupos, o custo mdio com
reparos $4.993.
IV - Entre motoristas com o mesmo tempo de habilitao, os
motoristas do grupo II gastam, em mdia, $2.479 a mais do
que os motoristas do grupo I.
(A) I e II, apenas;
(D) I, II e III, apenas;
(E) I, II e IV, apenas.
34 - Considere N observaes de uma srie temporal
Z
t
(t = 1, 2, ...., N). Considere a srie temporal representada em
funo do modelo de duas componentes no observveis
T
t
e a
t
, tal que, Z
t
= T
t
+ a
t
, onde T
t
representa a componente de
tendncia e a
t
, a componente aleatria. A suposio sobre as
condies da componente aleatria no modelo de que ela tenha:
(A) mdia 1 e varincia constante igual a
2
/2;
(B) mdia 1 e varincia constante igual a
2
a
;
(C) mdia 0 e varincia constante igual a
2
/2;
(D) mdia 0 e varincia constante igual a
2
a
;
(E) mdia 0 e varincia constante
2
a
igual a 1.
35 - Suponha que se deseja dimensionar uma amostra de tamanho
n de uma populao de tamanho N, tendo como referncia uma
varivel aleatria com distribuio normal padro Z e com um
nvel de confiana fixado em 95%. Para esse caso, as medidas
estatsticas adicionais que devem ser utilizadas para o clculo do
tamanho n da amostra so:
(A) a mdia da varivel e o nvel de significncia;
(B) o desvio padro da varivel e o valor N;
(C) a mdia da varivel e o erro amostral;
(D) o desvio padro da varivel e o erro amostral;
(E) o desvio padro da varivel e a mdia da varivel.
36 - Considerando a classificao de estados de uma cadeia de
Markov em um processo estocstico de tempo discreto, NO
correto afirmar que:
(A) um estado denominado transitrio se h uma probabilidade
de o processo nunca regressar a esse estado;
(B) um estado recorrente se, e somente se, no transitrio;
(C) um estado dito absorvente se, entrando nesse estado, o
processo nunca ir deixar esse estado;
(D) um estado A dito comunicante com o estado B se o estado
A alcanvel a partir do estado B e o estado B alcanvel
a partir do estado A;
(E) uma cadeia irredutvel quando todos os estados no se
comunicam.
37 - Observe o grfico abaixo:
Com base no modelo estimado apresentado, correto afirmar
que:
(A) para cada unidade de aumento do preo da mo de obra, o
preo mdio estimado da mo de obra aumenta em 19,221;
(B) para cada unidade de aumento do preo da mo de obra, o
tempo gasto mdio estimado aumenta em 19,221;
(C) para cada unidade de aumento do tempo gasto, o preo mdio
estimado da mo de obra aumenta em 19,221;
(D) para cada unidade de aumento do tempo gasto, o preo mdio
estimado da mo de obra diminui em 19,221;
(E) para cada unidade de aumento do tempo gasto, o preo mdio
estimado da mo de obra aumenta em 7,1429.
38 - Em uma tabela de anlise de varincia (ANOVA), para uma
amostra de n unidades amostrais, o estimador do parmetro da
varincia de uma varivel resposta Y do modelo
Y = + dado pela relao entre:
(A) a soma de quadrados entre tratamentos e a soma de
quadrados dentre;
(B) a soma de quadrados entre tratamentos e o valor de n-1;
(C) a soma de quadrados dentre tratamentos e o valor de n-2;
(D) a soma de quadrados entre tratamentos e o valor de n;
(E) a soma de quadrados dentre tratamentos e o valor de n-1.
39 - Em um modelo de regresso linear simples, a varivel resposta
Y uma funo de uma parte regressora determinstica
(explicativa) X e outra aleatria (erro) . O modelo de regresso
descrito como E(Y) = ( + X) + . A distribuio de probabilidade
da varivel resposta Y funo da:
(A) distribuio de probabilidade da parte explicativa;
(B) distribuio de probabilidade da parte explicativa mais a da
parte aleatria;
(C) distribuio de probabilidade da parte explicativa vezes a
parte aleatria;
(D) distribuio de probabilidade da parte aleatria;
(E) distribuio de probabilidade da parte aleatria menos a da
parte explicativa.
40 - Considere as N observaes de uma srie temporal
Z
t
(t=1, 2, ...., N). A condio para que a srie temporal Z
t
seja
estacionria que ela se desenvolva:
(A) aleatoriamente com valores ao redor da mdia mais ou menos
um desvio padro;
(B) com valores ao redor da mediana mais um desvio padro;
(C) aleatoriamente com valores ao redor da mdia menos um
desvio padro;
(D) com valores ao redor da mediana mais dois desvios padro;
(E) aleatoriamente com valores ao redor de uma mdia constante.
3
o
MDULO
41 - Um imvel est sendo vendido nas seguintes condies:
Uma parcela de $10.000 no ato da compra.
Uma parcela de $20.000 que ser paga 30 dias aps a data da
compra.
Uma parcela de $50.000 que ser paga 360 dias aps a data
da compra.
120 parcelas mensais no valor de $1.000 cada, vencendo-se
a primeira parcela 60 dias aps a data da compra.
Se a taxa de juros do financiamento 1% a.m., o preo para
pagamento vista do imvel :
(A) $143.500,52
(B) $143.874,96
(C) $143.184,86
(D) $142.810,42
(E) $116.359,37
42 - Uma compra, cujo valor vista $3.000, ser paga com uma
entrada de $1.000 e mais 3 prestaes de mesmo valor nominal.
Sabendo-se que as prestaes sero pagas no final do 2, 5 e 7
meses aps a data da compra e que a loja cobra juros compostos
de 2% a.m., o valor das prestaes ser:
(A) $765,79
(B) $693,51
(C) $707,38
(D) $730,60
(E) $721,53
43 - Um lote de ttulos pblicos, com valor nominal de $100.000,
est sendo negociado 135 dias antes do seu vencimento. O clculo
do valor da negociao feito com o conceito de desconto
comercial taxa de 60% a.a. O valor para aquisio dos ttulos e
a taxa efetiva de juros que ser obtida pelo comprador dos ttulos
so, respectivamente:
(A) $83.840,72 e 3,99% ao ms.
(B) $81.632,65 e 4,61% ao ms.
(C) $83.840,72 e 5,00% ao ms.
(D) $81.632,65 e 5,00% ao ms.
(E) $77.500,00 e 5,83% ao ms.
44 - Uma geladeira est sendo vendida em trs parcelas iguais de
$400, sendo a primeira parcela no ato da compra e as demais nos
dois meses subsequentes. Se a taxa de juros vigente no mercado
de 3% a.m., o valor para pagamento vista que poderia ser
aceito pelo vendedor seria:
(A) $1.092,00
(B) $1.131,44
(C) $1.165,39
(D) $1.116,00
(E) $1.098,17
45 - Uma pessoa planeja sua aposentadoria para daqui a 10 anos,
aps o que pretende ter uma retirada mensal de $1.500 durante
20 anos (as retiradas se iniciam um ms aps a aposentadoria).
Para atingir esse objetivo, ela vai aplicar mensalmente um valor
constante, a partir do final do primeiro ms.
Sabendo-se que a aplicao render a taxa de juros de 1% a.m.
at o final da aposentadoria, o valor a ser depositado mensalmente
durante os 10 anos ser:
(A) $ 1.564,95
(B) $ 586,34
(C) $1.549,46
(D) $592,20
(E) $1.135,24
46 - Um investidor pretende investir em duas aes: X e Y. A ao
X tem um retorno esperado de 10% e desvio padro Z, a ao Y
tem um retorno esperado de 20% e desvio padro 2Z. Aps
investir em ambas as aes, o retorno esperado daquele investidor
de 12,50%, com desvio padro igual a Z.
A correlao linear entre os retornos das aes X e Y :
(A) 0,50
(B) 0,25
(C) 0,00
(D) 0,25
(E) 0,50
47 - Uma seguradora possui diversos contratos de resseguro
com uma determinada resseguradora baseada fora do pas. Por
conta de uma crise econmica no pas onde est baseada, a
resseguradora no pde honrar os compromissos assumidos,
devido a apostas suas malsucedidas no mercado financeiro. Dessa
forma, a seguradora no recuperou montante significativo de
sinistros, o que a levou a ter problemas para cumprir suas
obrigaes junto a seus segurados.
Em relao SEGURADORA correto afirmar que:
(A) uma adequada gesto do risco de mercado poderia ter
mitigado os problemas enfrentados pela seguradora;
(B) uma adequada gesto do risco legal poderia ter mitigado os
problemas enfrentados pela seguradora;
(C) uma adequada gesto do risco de subscrio poderia ter
mitigado os problemas enfrentados pela seguradora;
(D) uma adequada gesto do risco de crdito poderia ter mitigado
os problemas enfrentados pela seguradora;
(E) uma adequada gesto do risco de liquidez poderia ter
mitigado os problemas enfrentados pela seguradora.
A taxa de retorno do investimento :
(A) 3,7%
(B) 5,5%
(C) 4,5%
(D) 4,2%
(E) 5%
ECONOMIA/CONTABILIDADE
51 - Em relao a diversos aspectos econmicos, avalie as
afirmativas a seguir e assinale a correta.
(A) o Produto Interno Bruto (PIB) o valor de mercado de todos
os bens e servios finais e intermedirios produzidos pelas
empresas nacionais em um determinado perodo de tempo;
(B) em um pas h 40 milhes de trabalhadores, 10 milhes de
estudantes (que no esto procurando emprego) e 10 milhes
de desempregados. A taxa de desemprego de 25%;
(C) no perodo de 1 ano o nvel de preos do Brasil aumentou
10%, o nvel de preos dos EUA aumentou 5% e a taxa de
cmbio nominal (expressa em R$/US$) aumenta 5%. Ento a
taxa de cmbio real no se alterou nesse perodo;
(D) a economia de um pas descrita pela equao
Y = C + I + G + X M, em que Y o PIB, C o consumo
privado, I o investimento, G so os gastos do governo, X
as exportaes e M as importaes. O consumo expresso
pela equao C = 20 + 0,8Y. Considere que as variveis
I, G, M e X so exgenas. Nesse caso, o multiplicador
keynesiano igual a 5;
(E) a curva de demanda com que um monopolista se defronta
dada por P = 16 2Q. Seu custo total dado por
CT = 5 + Q + 0,5Q
2
. O preo cobrado por este monopolista
8, a quantidade produzida 3 e o lucro do monopolista
igual a 12,5.
52 - Suponha que um apostador tenha a seguinte funo utilidade:
U(x) = 5x + 2 para x 0
H quatro opes de jogos para esse apostador:
Jogo A: pagar $100 para participar de um jogo com resultado seguindo
uma distribuio normal com mdia $110 e desvio padro 8.
Jogo B: pagar $85 para participar de um jogo com resultado seguindo
Jogo C: pagar $40 para participar de um jogo com resultado seguindo
Jogo D: pagar $40 para participar de um jogo com resultado seguindo
Com base nessas informaes, avalie as trs afirmaes a seguir:
I - O apostador deve escolher o jogo A;
II - O apostador deve escolher o jogo B;
III - O apostador indiferente aos jogos C e D.
(B) apenas a afirmativa II est correta;
(C) apenas a afirmativa III est correta;
(D) apenas as afirmativas I e III esto corretas;
(E) apenas as afirmativas II e III esto corretas.
48 - Suponha que no dia 31/12/2009 foram observados os
seguintes preos de ttulos zero-cupom com pagamento de
$1.000 (10
3
) no vencimento:
Preo do ttulo Prazo (em anos)
$800 1
$216 3
Os valores das taxas de juros vista (spot) anuais para os prazos
de 1 e 3 anos so, respectivamente:
(A) 20% e 26,13%
(B) 25% e 66,67%
(C) 20% e 78,40%
(D) 20% e 120,99%
(E) 25% e 78,40%
49 - Um derivativo pode ser definido como um instrumento
financeiro cujo valor depende (ou deriva) de valores de outras
variveis mais bsicas (subjacentes) ao qual ele se refere. Entre
os derivativos de primeira gerao, existem os contratos a termo,
os contratos futuros, as opes e os swaps. Os contratos de
opes so modalidades mais recentes de operao nos mercados
financeiros, sendo negociados h bem menos tempo que os
contratos futuros. Existem dois tipos bsicos de contratos de
opes: calls e puts.
No grfico a seguir, a relao preo do ativo x lucro ou prejuzo
representada por L/P e $110 o preo de exerccio.
Nessas condies, est representado um:
(A) titular de call;
(B) lanador de call;
(C) titular de put;
(D) lanador de put;
(E) lanador de condor.
50 - Suponha que um investidor faa o seguinte box-4 ou box de
4 pontas. O preo vista da ao, no momento da operao de
$ 95,00.
Operao Preo de Exerccio Prmio
compra de call $87,27 - $2,98
venda de call $90,00 + $1,32
venda de put $87,27 + $1,96
compra de put $90,00 - $2,90
53 - Sobre as provises das entidades abertas de previdncia
complementar, podemos citar, EXCETO:
(A) proviso de excedentes financeiros;
(B) proviso por insuficincia de contribuies;
(C) proviso de riscos no expirados;
(D) proviso matemtica para resgates;
(E) proviso de benefcios a regularizar.
54 - Avalie as afirmativas a seguir em relao ao teste de adequao
de passivos, instrumento previsto no IFRS 4 (Fase I):
I - O teste prev o uso de estimativas correntes para avaliao
dos fluxos de caixa futuros.
II - As opes embutidas em contratos de seguros no devem
ser mensuradas.
III - O teste deve ser feito com fluxos de caixa lquidos de
quaisquer contratos de resseguro que a companhia
seguradora possa ter.
(B) apenas a afirmativa III est correta;
(C) apenas as afirmativas I e III esto corretas;
(D) apenas as afirmativas II e III esto corretas;
55 - Em 11/04/2009, a seguradora Egito recebeu pedido de
cancelamento da aplice de seguro n 1.979. O perodo coberto
pela aplice foi de 180 dias. Conforme tabela de curto prazo, a
seguradora Egito deve restituir 30% do prmio comercial, o que
perfaz $550. O saldo da PPNG dessa aplice na data do
cancelamento era $1.000. Nesse caso, desconsiderando comisso,
a seguradora obtm resultado:
(A) positivo de $450 nessa operao;
(B) positivo de $835 nessa operao;
(C) positivo de $150;
(D) negativo de $835;
(E) negativo de $450.
4
o
MDULO - LEGISLAO E
PROFISSIONALISMO
56 - Analise as afirmativas abaixo:
I - A melhor resposta para um produto que no d lucro pode
no ser um aumento nos preos, mas um ajuste nos termos
ou nas condies nas quais o produto esteja baseado ou
uma mudana na maneira com que o produto controlado
ou vendido.
II - O papel do aturio consultivo, exceto quando o aturio
empregado de uma empresa.
III - O resultado de um trabalho no pode ser diferente do que o
esperado inicialmente pelo cliente.
A(s) afirmativa(s) que se encontra(m) em conformidade com os
princpios e orientaes da apostila de profissionalismo (so):
(A) I, apenas;
(B) II, apenas;
(C) III, apenas;
(D) I e II, apenas;
(E) II e III, apenas.
57 - Segundo os princpios e orientaes da apostila de
profissionalismo, NO so componentes do contexto do trabalho
atuarial, na categoria ambiente socioeconmico:
(A) estrutura e tendncias demogrficas;
(B) valores e atitudes comunitrios;
(C) fatores culturais;
(D) polticas governamentais;
(E) prticas e padres de contabilidade.
58 - So fiscalizadas diretamente pela SUSEP, pela ANS e pela
SPC, respectivamente:
(A) as seguradoras especializadas em sade, as operadoras de
sade e as entidades fechadas de previdncia complementar
(B) as seguradoras, as operadoras de sade e as entidades
abertas de previdncia complementar;
(C) as entidades abertas de previdncia complementar, as
operadoras de sade e as entidades fechadas de previdncia
complementar;
(D) as seguradoras especializadas em sade, as operadoras de
sade e as entidades abertas de previdncia complementar;
(E) as seguradoras, as operadoras de sade e as entidades de
previdncia complementar (tanto as abertas quanto as fechadas).
59 - Nos termos da legislao que disciplina o regime de
previdncia complementar, correto afirmar que:
(A) o regime de previdncia privada, de carter complementar e
organizado de forma autnoma em relao ao regime geral de
previdncia social, obrigatrio, baseado na constituio
de reservas que garantam o benefcio;
(B) as entidades de previdncia complementar constituiro
reservas tcnicas, provises e fundos, conforme critrios
estabelecidos pelo aturio do plano;
(C) os planos de benefcios de entidades fechadas devero
obrigatoriamente prever os seguintes institutos: benefcio
proporcional diferido, portabilidade, resgate e autopatrocnio;
(D) as entidades fechadas organizar-se-o sob a forma de
fundao ou sociedade civil, com ou sem fins lucrativos;
(E) as entidades abertas podem ser constitudas sob a forma de
sociedades annimas ou por quotas de sociedade limitada, e
tm por objetivo instituir e operar planos de benefcios de carter
previdencirio concedidos em forma de renda continuada ou
pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas.
60 - So provises tcnicas que as sociedades seguradoras
autorizadas a operar seguro de danos, seguro de vida em grupo
e seguro de renda de eventos aleatrios devem constituir, para a
garantia de suas operaes:
(A) PPNG, PCP, PIC e PSL;
(B) PCP, PIP, PSL e IBNR;
(C) PPNG, PRNE, PCP e PIC;
(D) PCP, PRNE, PIC e IBNR;
(E) PPNG, PIP, PSL e IBNR.
TABELA DE FATORES
I NSTI TUTO
BRASILEIRO
DE ATURIA
4 44 44
o oo oo
EXAME DE ADMISSO EXAME DE ADMISSO EXAME DE ADMISSO EXAME DE ADMISSO EXAME DE ADMISSO
Voc recebeu do fiscal o seguinte material: um caderno com 60 questes e um carto de respostas personalizado
para a prova objetiva. Observe no carto de respostas se o seu nome e CPF, contidos no campo de identificao,
conferem com os seus dados. Assine e date no verso do carto de respostas.
ATENO!
1 - Verifique o nmero de questes e folhas de sua prova.
2 - Marque na extremidade inferior do carto de respostas o tipo de prova: A. ATENO: MARQUE APENAS
A LETRA A.
4 - Para cada uma das questes, no carto de respostas, so apresentadas 5 (cinco) alternativas classificadas com as
letras: (A), (B), (C), (D) e (E). Voc s deve assinalar uma nica resposta, a que voc julgar correta.
5 - A maneira correta de marcar as respostas no carto preencher, fortemente, com caneta esferogrfica de tinta
exemplo a seguir:
6 - A indicao de mais de uma alternativa anula a questo, mesmo que uma das respostas esteja correta. A
resposta em branco tambm ser anulada. Qualquer outra marcao, por mais leve que seja, em quadrcula
diferente da alternativa escolhida, tambm anula sua questo.
7 - O tempo disponvel para esta prova de 4 (quatro) horas. Reserve 15 (quinze) minutos, antes do prazo de trmino
da prova, para o preenchimento do carto de respostas, a fim de evitar rasuras ou possveis enganos.
9 - Ao terminar, entregue ao fiscal o carto de respostas.
A B C D E
BO BO BO BO BOA SOR A SOR A SOR A SOR A SORTE ! TE ! TE ! TE ! TE !
Ateno: a tabela da distribuio
normal est no final da prova
1
o
MDULO ATURIA
MATEMTICA ATUARIAL
1 - A varivel aleatria tempo de vida futuro de um recm-
nascido (X) segue uma distribuio uniforme entre 0 e 100. A
fora de mortalidade na idade x igual a:
(A) ;
(B) ;
(C) ;
(D) ;
(E) .
2 - Um seguro de vida inteira contnuo (pagamento do capital
segurado feito no momento da morte) com valor de capital
segurado igual a 1 (uma unidade monetria) subscrito por uma
pessoa de idade x. Sabe-se que as foras de juros e de mortalidade
so constantes e iguais, respectivamente, a e . O valor presente
do benefcio igual a:
(A) ;
(B) ;
(C) ;
(D) ;
(E) .
3 - Uma pessoa de 50 anos de idade tem duas opes: receber
imediatamente, vista, $ 100.000,00, ou receber uma renda anual
de valor igual a R, no comeo de cada ano, a comear daqui a 20
anos. Considere as seguintes informaes:
i / (1 + i) = 0,04
A
50
= 0,30
A
70
= 0,35
Sabendo que as duas opes so atuarialmente equivalentes, o

valor aproximado de R igual a:
(A) $ 6.154;
(B) $ 8.091;
(C) $ 10.256;
(D) $ 11.049;
(E) $ 12.035.
4 - Se
10
V
25
= 0,10 e
10
V
35
= 0,20, ento o valor de
20
V
25
igual a:
(A) 0,02;
(B) 0,08;
(C) 0,18;
(D) 0,28;
(E) 0,72.
5 - Uma aplice de seguro de vida inteira subscrita por uma pessoa
de idade x apresenta os seguintes valores de benefcios pagos
no final do ano da morte:
Ano da Morte Valor do Benefcio
1 10
2 10
3 9
4 9
5 9
6 8
7 8
8 8
9 8
10 7
Cada ano seguinte 7
Com base nessas informaes, o valor de A
x
para essa aplice,
em termos de comutaes, igual a:
(A) ;
(B) ;
(C) ;
(D) ;
(E) .
6 - Se
t
p
x
= 0,85 e
t
p
y
= 0,80, a probabilidade de que ao menos um
dos dois (x ou y) sobrevivam t anos igual a:
(A) 0,29;
(B) 0,68;
(C) 0,90;
(D) 0,93;
(E) 0,97.
x
100
100 - x
100
1
100 - x
1
x - 100
x - 100
100
2 +
10M
x
M
x + 2
M
x + 6
M
x + 10
D
x
10M
x
M
x + 2
M
x + 5
M
x + 9
D
x
10M
x
+ M
x + 2
+ M
x + 5
+ M
x + 9
D
x
10M
x
+ M
x + 2
+ M
x + 6
+ M
x + 10
D
x
10M
x
M
x + 2
M
x + 6
+ M
x + 10
D
x
A
50 : 20
= 0,09
1
7 - Considere as seguintes informaes sobre um determinado
ramo de seguros no ano de 2008:
A varivel aleatria N, que representa o nmero de sinistros,
tem mdia igual a 100 e varincia igual a 650;
A varivel aleatria X, que representa o valor de um sinistro,
tem mdia igual a $ 1000 e desvio padro igual a $ 50;
As variveis aleatrias N e X so independentes.
Usando a aproximao normal, a probabilidade de que o sinistro
agregado desse ramo de seguros no ano de 2008 seja menor do
que $ 90.000 igual a:
(A) 5,75%;
(B) 15,90%;
(C) 20,10%;
(D) 28,60%;
(E) 34,75%.
8 - Uma anuidade antecipada contratada sobre as vidas de duas
pessoas, uma com 50 anos de idade e outra com 60 anos de idade,
paga:
$ 100 enquanto ambas as pessoas estiverem vivas;
Depois da morte da pessoa de 60 anos de idade, a anuidade
reduzida para $ 70, e ser paga para a pessoa de 50 anos
de idade enquanto ela estiver viva; e
Depois da morte da pessoa de 50 anos de idade, a anuidade
reduzida para $ 50, e ser paga para a pessoa de 60 anos
de idade enquanto ela estiver viva.
Sabe-se que o valor presente atuarial dessa anuidade igual a
$ 1140 e que 100
50
= $ 1200 e 100
60
= $ 1000.
O valor presente atuarial da anuidade antecipada que pague
$ 100 enquanto ao menos uma das duas pessoas estiver viva
igual a:
(A) $ 1000;
(B) $ 1100;
(C) $ 1200;
(D) $ 1300;
(E) $ 1400.
9 - O(s) regime(s) financeiro(s) indicado(s) na estruturao de
um plano de renda por invalidez (so):
(A) somente repartio simples;
(B) somente capitalizao;
(C) somente capitalizao ou repartio de capitais de cobertura;
(D) somente repartio simples ou repartio de capitais de
cobertura;
(E) capitalizao, repartio simples ou repartio de capitais de
cobertura.
10 - Avalie as afirmativas a seguir, em relao aos conceitos de
saldamento e seguro prolongado (prolongamento):
I - o seguro prolongado e o saldamento s podem existir em
contratos estruturados no regime financeiro de capitalizao.
II - o seguro prolongado (prolongamento) implica na manuteno
do capital segurado originalmente contratado.
III - o saldamento implica na reduo do prazo de cobertura
originalmente contratado.
Est correto o que se afirma em:
(A) I, apenas;
(B) II, apenas;
(C) III, apenas;
(D) I e II;
(E) II e III.
PRINCPIOS DE GERENCIAMENTO ATUARIAL
11 - A Proviso Matemtica calculada pro rata die, tomando
por base as datas de incio e fim de vigncia do risco, no ms de
constituio, chamada de proviso:
(A) de prmios no ganhos;
(B) complementar de prmios;
(C) de insuficincia de prmios;
(D) de sinistros a liquidar;
(E) de sinistros ocorridos e no avisados.
12 - O principal mtodo utilizado para o clculo da Proviso de
Sinistros Ocorridos e No Avisados (IBNR) :
(A) pro rata die;
(B) tringulo de Run-Off;
(C) mdia dos sinistros;
(D) varincia dos prmios;
(E) total de sinistros.
13 - As empresas autorizadas a elaborar, operar e comercializar
ttulos de capitalizao so chamadas de:
(A) consrcios;
(B) entidades de previdncia;
(C) sociedades seguradoras;
(D) sociedades de capitalizao;
(E) instituies bancrias.
14 - A instituio reguladora e normativa responsvel pela
fiscalizao das entidades abertas de previdncia complementar :
(A) a Agncia Nacional de Sade Suplementar;
(B) a Secretaria de Previdncia Complementar;
(C) a Superintendncia de Seguros Privados;
(D) o Banco Central;
(E) o Conselho Monetrio Nacional.
15 - O tipo de plano de previdncia privada que tem os recursos da
proviso matemtica de benefcios a conceder remunerados com base
na rentabilidade da carteira de investimentos (FIE) chamado de:
(A) benefcio definido;
(B) VGBL;
(C) dotal;
(D) PRGP;
(E) PGBL.
16 - O risco oriundo de uma situao econmica adversa que
contraria tanto as expectativas da sociedade no momento da
elaborao de sua poltica de aceitao do risco quanto as incertezas
existentes na estimao das provises chamado de risco:
(A) de subscrio;
(B) de mercado;
(C) de crdito;
(D) legal;
(E) operacional.
17 - Se uma certa sociedade seguradora est em condies de
honrar suas obrigaes ou seus compromissos ao longo do
tempo, podemos dizer que essa sociedade est:
(A) liquidada;
(B) solvente;
(C) lquida;
(D) inoperante;
(E) sob interveno.
18 - O prmio de risco mais um carregamento de segurana
estatstico chamado de prmio:
(A) comercial;
(B) net;
(C) bruto;
(D) mnimo;
(E) puro.
19 - O valor mximo de responsabilidade que as sociedades
seguradoras podem reter em cada risco isolado chamado de limite:
(A) de seguro;
(B) operacional;
(C) de reteno;
(D) de sinistros;
(E) de negcio.
20 - A proviso a ser constituda para a cobertura dos valores a
pagar por sinistros avisados at a data base de clculo, de acordo
com a responsabilidade retida pela sociedade seguradora,
chamada de proviso:
(A) de benefcios concedidos;
(B) complementar de prmios;
(C) de sinistros ocorridos e no avisados.
(D) de sinistros a liquidar;
(E) de insuficincia de prmios.
2
o
MDULO ESTATSTICA
21 - Se P(B) = P(A B) = P(CA B) = 1/2 , ento P(A B C)
igual a:
(A) 0;
(B) 1/16;
(C) 1/8;
(D) 1/4;
(E) 1/2.
22 - Sejam A
1
, A
2
, ..., A
n
eventos mutuamente exclusivos e defina
. Suponha que P(A
i
) > 0, i = 1,2,...,n e que P(BA
i
) =
p, i = 1,2,...,n . Ento, P(BA) igual a:
(A) p ;
(B) p
n
;
(C) 1 (1 p)
n
;
(D) np (1 p)
n1
;
(E) .
23 - Seja X Y = y ~ Poisson(y) e Y ~ Gama(, ) tal que
E[Y] = e Var[Y] = . A esperana e a varincia de X
so, respectivamente, dadas por:
(A) e 1 + ;
(B) e ;
(C) e 1 + ;
(D) ;
(E) e
2
.
24 - Entre as funes a seguir, a nica que no uma densidade
de probabilidade :
Observao: I
A
(x) = .
(A) f (x) = 2e
2x
I
[0, )
(x) ;
(B) f (x) = I
[0,4]
(x) ;
(C) f (x) = 2x

I
[0,1]
(x);
(D) f (x) = e
x
I
(- , )
(x) ;
(E) f (x) = e

I
(-+)
(x).
p
n
A
A

2

0, x
1, x A
1
4
x
4
4!
1
2
x
2
/2
25 - Entre as famlias paramtricas de distribuies a seguir, aquela
em que a mdia pode ser menor, igual ou maior do que a varincia
para diferentes valores dos parmetros que a caracterizam a:
(A) Bernoulli;
(B) Poisson;
(C) Hipergeomtrica;
(D) Gama;
(E) Beta.
26 - Seja X
1
, X
2
, ..., X
n
uma amostra aleatria da distribuio
Gama (2,1), com mdia e varicia iguais a 2. A distribuio
de X
i
dada por:
(A) Gama(2n , 1);
(B) Gama(n , 1/2);
(C) Qui-quadrado(n);
(D) Qui-quadrado(2n);
(E) Qui-quadrado(4n).
27 - Suponha que uma observao X = x seja retirada de uma
populao com distribuio uniforme em (0, ), > 0. Suponha,
para o parmetro , uma distribuio a priori Gama com mdia e
varincia iguais a 2. O estimador de Bayes de com respeito
funo de perda do erro absoluto :
(A) x ;
(B) x + 1n2 ;
(C) x + 1;
(D) 1 + e
x
;
(E) e
x
.
28 - Seja X
1
, X
2
, ..., X
n
uma amostra aleatria da distribuio de
Poisson com mdia , > 0. O estimador de mxima-
verossimilhana do desvio-padro nesse caso dado por:
(A) ;
(B) ;
(C) ;
(D) ;
(E) .
29 - Seja X
1
, X
2
, ..., X
n
uma amostra aleatria da distribuio
normal com mdia desconhecida e varincia igual a 1. Deseja-
se testar H
0
: =
0
versus H
1
:
0
. Suponha n = 16 e regio
crtica da forma X
0
c . O valor de c tal que o tamanho do
teste seja 0,01 , aproximadamente, igual a:
(A) 0,32;
(B) 0,41;
(C) 0,49;
(D) 0,58;
(E) 0,64.
30 - Deseja-se testar H
0
: = 0,5 versus H
1
: > 0,5 com base
numa amostra aleatria de tamanho 6 da distribuio Bernoulli().
Se a regio crtica do teste dada por X
i
5, a probabilidade
de se cometer o erro tipo I igual a:
(A) 22/64;
(B) 15/64;
(C) 7/64;
(D) 6/64;
(E) 1/64.
MODELAGEM
31- Um aturio analisa dados de indenizaes pagas nos ltimos
anos numa linha de produtos de uma seguradora e est ajustando
uma distribuio de probabilidade aos dados sob anlise. Os
dados representam uma amostra aleatria de uma varivel aleatria
X, e o aturio considera que X uma varivel aleatria contnua
tal que P(X > c) = 1 onde c>0 o valor da franquia do seguro.
No existe um limite mximo pr-especificado para as indenizaes.
Alm disso, os valores medidos so muito assimtricos, com
muitos valores pequenos (e prximos de c). O aturio acha que
existe um certo excesso de valores muito grandes que aparecem
como outliers e resolve modelar usando uma distribuio com
cauda pesada. Das distribuies a seguir, a que deve ser primeiro
experimentada pelo aturio a:
(A) Binomial;
(B) Normal;
(C) Poisson;
(D) Gama;
(E) Pareto.
n
i=1
1
n
n
i=1
X
i
1
n
n
i=1
(X
i
X )
2
1
n - 1
n
i=1
(X
i
X )
2
1
n - 1
n
i=1
X
i
2
1
n
n
i=1
X
i
2
6
i=1
32 - Um grande conjunto de aplices de seguro de vida inteira
possui a seguinte caracterstica: o valor presente da indenizao
a ser paga na aplice i uma varivel aleatria X
i
com mdia
=100 e desvio padro =100. Suponha que existam n=20000
aplices independentes e que um aturio v usar o Teorema Central
do Limite para calcular um prmio carregado P=100 (1+ ) de tal
forma que a probabilidade de se ter uma perda positiva seja igual
a 0,01. Seja z
1
o quantil da distribuio normal padronizada
(isto , P(Z > z
1
) = . Ento, igual a:
(A) 2,33 / 20000 ;
(B) 2,57 / 20000 ;
(C) 20000 / 2,57 ;
(D) 1,96 *100 / 20000 ;
(E) 1,96 / 20000 *100.
33 - Um aturio est precificando um seguro para uma mquina
industrial de grande porte. Sabe-se que o tempo de vida X da
mquina possui um desgaste tal que P( X > x + t | X > x ) =
P( X > t ) para x e t positivos e reais. A distribuio que o aturio
deve usar para X, dentre as listadas a seguir, a:
(A) Normal;
(B) Exponencial;
(C) Gama;
(D) Poisson;
(E) Weibul.
34 - Uma operadora de plano de sade est analisando os resultados
de um ensaio clnico desenvolvido por um laboratrio para testar um
novo medicamento destinado a aumentar a sobrevida de pacientes
com cncer terminal a partir da cirurgia para retirada do tumor. Se o
experimento indicar que o medicamento possui um efeito positivo
substancial e se o experimento tiver sido bem conduzido, a operadora
planeja autorizar o uso do novo medicamento, que mais caro que o
atualmente usado nas mesmas condies. Os tempos de vida de
vrios pacientes so medidos por at dois anos aps a cirurgia. Se
ele estiver vivo aps dois anos, registra-se apenas que seu tempo
de vida maior que 2 anos. Nesse caso, a boa prtica de modelagem
indica que os dados devem ser analisados usando:
(A) um processo estocstico de Markov;
(B) um modelo para dados truncados;
(C) comparaes mltiplas de Bonferroni;
(D) um modelo para dados censurados;
(E) o Teorema Central do Limite.
35 - Um sistema de determinao de prmios anuais para seguro de
automvel segue um esquema de bnus-malus com trs categorias de
prmios. Todo novo segurado comea com um prmio igual a 1000 reais e
a cada ano ele tem sua aplice renovada de acordo com a seguinte regra:
i - se ele tiver um ou mais sinistros durante o ano anterior, sua
aplice ser renovada com prmio duas vezes maior que o
prmio do ano anterior;
ii - se ele no tiver nenhum sinistro durante o ano prvio, sua aplice
ser renovada com prmio igual a 50% do prmio do ano anterior.
Seja X
t
o nmero de sinistros no ano t de uma aplice que
sempre renovada a partir de t = 0. Suponha que X
1
, X
2
, X
3
, ...
sejam variveis aleatrias independentes e com a mesma
distribuio de Poisson com mdia = 0,01. Seja
t
o prmio pago
no ano t. Considere as afirmaes abaixo:
I - As variveis
t
formam uma cadeia de Markov de primeira
ordem com espao de estados dado por 1000*2
k
, onde k um
nmero inteiro.
II - As variveis
t
no podem ser uma cadeia de Markov pois, se um
prmio for igual a 1000, dentro de dois anos, ele s pode ser igual
a 250, 1000, ou 4000 e portanto
t
depende do que acontece em
t 2, ao contrrio de uma cadeia de Markov de primeira ordem.
III - Temos P(
t+2
= 250 |
t
=1000) = exp( 0,02)
(A) I, apenas;
(B) II, apenas;
(C) I e II, apenas;
(D) I e III, apenas;
(E) I, II e III.
MODELOS ESTATSTICOS
36 - Observe as afirmativas a seguir em relao ferramenta de
Anlise de Regresso Linear Simples.
I A Anlise de Regresso pode ser usada para determinar se
existe uma relao significativa entre uma varivel dependente
(Y) e uma varivel independente (X).
II No modelo de Regresso Linear Simples, a presena de
relao significativa entre a varivel dependente (Y) e a
varivel independente (X) indica necessariamente relao
causal entre as variveis.
III O R
2
, coeficiente de explicao, a razo entre a variao
explicada e a variao total.
(A) I, apenas;
(B) II, apenas;
(C) III, apenas;
(E) I, II e III.
37 - Observe as afirmativas a seguir em relao a Modelos
Lineares Generalizados.
I Os Modelos Lineares Generalizados so extenso dos modelos
lineares clssicos.
II A distribuio do valor esperado da varivel dependente
dado o conjunto de variveis independentes, E[ Y X ],
deve ter distribuio Normal.
III A relao entre o valor esperado da varivel dependente (Y) e as
variveis independentes (X) dada por uma funo
diferencivel que tem como argumento uma combinao linear
das variveis independentes.
(A) I, apenas;
(B) II, apenas;
(C) III, apenas;
(E) I, II e III.

38 - A varivel aleatria que representa o sinistro agregado de
uma carteira de seguros em um ano chamada de S
col
e
representada por S
col
= X
1
+ X
2
+ ... + X
N
, onde X
i
a varivel
aleatria que representa o valor do i-simo sinistro da carteira e N
a varivel aleatria que representa o nmero de sinistros na
carteira em um ano. Se X
1
, X
2
, ... , X
N
so independentes e
identicamente distribudos e se X
1
, X
2
, ... , X
N
so independentes
de N, pode-se provar que:
E[S
col
] = E[N]E[X] e V[S
col
] = E[N]V[X] + E[X]
2
V[N]
em que E[ ] e V[ ] representam o valor esperado e a varincia da
varivel aleatria. Considere uma carteira de seguros que produz
0 sinistro com probabilidade 0,7 e 1 sinistro com probabilidade 0,3 e
que, alm disso, um sinistro dessa carteira de seguros assume os
valores R$1000,00 com 50% de probabilidade, R$2000,00 com 30%
de probabilidade e R$3000,00 com 20% de probabilidade.
Para essa carteira, E[S
col
] e V[S
col
] valem respectivamente:
(A) 510 e 799800;
(B) 1700 e 789900;
(C) 2000 e 799800;
(D) 510 e 789900;
(E) 1700 e 799800.
39 - Para fazer o diagnstico da adequao de um Modelo ARIMA
no comum a utilizao do seguinte teste:
(A) de autocorrelao residual;
(B) de Box-Brosnan;
(C) de Box-Pierce;
(D) de autocorrelao cruzada;
(E) do periodograma acumulado.
40 - O sinistro agregado de uma carteira de seguros em um ano,
S
col
, tem distribuio de Poisson Composta com mdia (l) igual a
6 e distribuio de X uniforme entre 0 e 6. Utilizando aproximao
normal, a probabilidade P[ S
col
30 ] :
(A) menor ou igual a 20%;
(B) maior que 20% e menor ou igual a 40%;
(C) maior que 40% e menor ou igual a 60%;
(D) maior que 60% e menor ou igual a 80%;
(E) maior que 80%.
3
o
MDULO ECONOMIA/FINANAS

41 - Um capital aplicado a juros simples, taxa de 20% ao ano, apresenta
um montante equivalente ao dobro do valor inicial no seguinte tempo:
(A) 5 meses;
(B) 20 meses;
(C) 24 meses;
(D) 50 meses;
(E) 60 meses.

42 - O capital de R$ 10.000 foi aplicado, a juros simples, taxa de
1% ao ms. O valor dos juros produzidos no final de um ano :
(A) R$ 1.000;
(B) R$ 1.120;
(C) R$ 1.200;
(D) R$ 11.200;
(E) R$ 12.000.
43 - Um ttulo do Governo, com prazo de vencimento de 60 dias,
com valor de resgate de R$ 100.000 pode ser adquirido hoje por
R$ 98.000. A taxa mensal de juros simples que vai remunerar o
investidor, se ele vier a adquirir o ttulo, de:
(A) 1,00%;
(B) 1,02%;
(C) 1,24%;
(D) 2,00%;
(E) 3,00%.
44 - Para a venda de um par de tnis de R$ 200, a loja Alfa possui
apenas dois planos de pagamento: vista, com desconto
comercial de 10%, ou em 30 dias, com acrscimo de 5% sobre o
valor de R$ 200. A taxa de custo financeiro que o adquirente paga
ao optar pela alternativa de compra a prazo (juros simples) :
(A) 5% ao ms;
(B) 10% ao ms;
(C) 15% ao ms;
(D) 16,67% ao ms;
(E) 18,24% ao ms.
45 - Comprei um imvel vista por R$ 100.000. Um ms depois,
vendi o imvel por R$ 120.000, recebendo 50% no ato e 50% ao
final de 30 dias. A remunerao mensal do meu investimento (juros
compostos) foi de:
(A) 10,00%;
(B) 13,07%;
(C) 15,85%;
(D) 20,00%;
(E) 21,42%.
INVESTIMENTO E GERENCIAMENTO DE ATIVOS
46 - As sries temporais x(t) e y(t), com valores dirios, representam
respectivamente:
i) os retornos dirios do ndice de mercado, por exemplo o
Ibovespa e
ii) os retornos dirios de um ativo associado a esse mercado, por
exemplo, o preo de uma ao.
Considere
xy
a covarincia de x e y,
2
x
a varincia de x e
2
y
a
varincia de y. Ao fazermos uma regresso linear por mnimos
quadrados entre x e y obtemos uma equao do tipo y = Ax + B.
O coeficiente A :
(A) o alfa, ou coeficiente linear, do ativo em relao ao mercado,
cuja frmula
xy
/
2
y
;
(B) a correlao entre o ativo e o mercado, cuja frmula
xy
/
x
y
;
(C) o beta do ativo em relao ao mercado, cuja frmula
xy
/
2
x
;
(D) o coeficiente que maximiza R
2
, fazendo-o igual a 1;
(E) a volatilidade dos retornos do ativo.
47 - Em relao a opes correto afirmar que:
(A) as opes de compra do tipo europia do ao titular o dever de
comprar, pelo preo de exerccio, o ativo associado ao contrato;
(B) as opes de venda do tipo americana do ao lanador o direito
de vender, pelo preo de exerccio, o ativo associado ao contrato;
(C) as opes de venda do tipo europia so mais flexveis que as
do tipo americana, pois podem ser exercidas em qualquer
data at o vencimento;
(D) o lanador tem o dever, e o titular, o direito, de comprar quando
negociam opes de compra;
(E) o lanador tem o dever de vender e o titular o direito de
comprar quando negociam opes de compra.
48 - Em relao aos ttulos pblicos LTN, LFT, NTN-B e NTN-F,
emitidos pelo Tesouro Nacional, avalie as seguintes afirmativas:
I - As LTNs e LFTs pagam juros e amortizao apenas na data de
vencimento; as LTNs so ttulos prefixados e as LFTs so
indexadas taxa Selic.
II - As NTN-Bs so indexadas TBF e a NTN-Fs, ao Franco suo.
III - As NTN-Bs so indexadas ao IPCA e as NTN-Fs so ttulos
prefixados.
(A) I e II, apenas;
(D) I, II e III;
(E) II, apenas.
49 - Um fundo de investimento tem 50% do Patrimnio Lquido(PL)
investidos no ativo A e os outros 50%, no ativo B. Ambos os
ativos tm volatilidade de seus retornos de 25% ao ano e retorno
dirio mdio de 0,1%. Nesse caso, em relao correlao entre A
e B correto afirmar que:
(A) se ela for igual a 3, o risco do fundo menor que o risco
individual de cada ativo;
(B) se ela for igual a 2, o risco do fundo menor que o risco
individual de cada ativo, embora no to baixo quanto seria
se a correlao fosse igual a 3;
(C) se ela for igual a 1, o VaR (Value at Risk) paramtrico igual a zero;
(D) se ela for igual a 1, o risco da carteira menor do que o risco
individual de cada ativo e ser o menor risco possvel;
(E) se ela for igual a zero, o risco do fundo tambm ser igual a zero.
50 - Um fundo de investimento tem 100% do PL investido em
ttulos pr-fixados. Nesse caso, correto afirmar, sobre as cotas
do fundo, que:
(A) se a curva de juros usada para marcar a mercado os ttulos
apresentar um deslocamento para cima, a cota do fundo
marcada a mercado subir na mesma proporo;
(B) se a curva de juros usada para marcar a mercado dos ttulos
apresentar um deslocamento para cima, a cota do fundo
marcada a mercado cair;
(C) se a curva de juros usada para marcar a mercado os ttulos
apresentar um deslocamento para baixo, a cota do fundo
marcada a mercado cair na mesma proporo;
(D) ttulo pr-fixado tem uma taxa de juros previamente conhecida.
Como todos os ttulos do fundo so pr-fixados, o valor de
mercado deles no sensvel a movimentaes na curva de
juros, j que as taxas so previamente conhecidas, portanto
a cota marcada a mercado no apresentar variao;
(E) quando ttulos pr-fixados so marcados a mercado no h
variao nos seus preos e, portanto, as cotas do fundo
tambm no sofrem variao.
ECONOMIA E CONTABILIDADE
51 - Uma Entidade Fechada de Previdncia Complementar
apresenta as contas a seguir:
Descrio Montante (em R$)
Ativo Lquido do Plano 165.000,00
Provises Matemticas 100.000,00
Benefcios a Conceder 70.000,00
Benefcios Concedidos 30.000,00
Se um eventual supervit for integralmente destinado
constituio da Reserva de Contingncia e da Reserva para
Reviso de Plano, ento essas reservas apresentaro,
respectivamente, as seguintes posies:
(A) R$ 65.000,00 e ZERO;
(B) R$ 32.500,00 e R$ 32.500,00;
(C) R$ 41.250,00 e R$ 23.750,00;
(D) R$ 25.000,00 e R$ 40.000,00;
(E) R$ 23.750,00 e R$ 41.250,00.
52 - No Balano Patrimonial de uma Companhia Seguradora que
operasse apenas seguro de automvel, com produo crescente
e sem qualquer tipo de cesso de risco, a Proviso de Prmios
No-Ganhos figuraria no:
(A) ativo, como conta devedora;
(B) passivo, como conta credora;
(C) ativo, como conta credora;
(D) passivo, como conta devedora;
(E) ativo, como conta retificadora.
53 - A Proviso PEONA, utilizada na rea de sade, similar e
correspondente seguinte proviso, na rea de seguros:
(A) PPNG;
(B) IBNR;
(C) PRNE;
(D) PSL;
(E) RMBAC.
54 - A Teoria da Utilidade Esperada estima que, na presena de
incerteza, os indivduos:
(A) procuram maximizar o retorno esperado, reduzindo a utilidade mdia,
mesmo que isso implique em uma maior exposio a risco;
(B) esperam maximizar o retorno esperado, reduzindo a utilidade
mdia, segundo uma escala de valor comum e nica do bem
ou servio, a todos os indivduos;
(C) tendem a estabelecer, para o bem ou servio, uma escala de
valor esperada, comum e nica a todos os indivduos;
(D) no mais se comportam de forma racional, em funo das
perdas esperadas;
(E) devem se comportar como se estivessem maximizando a
expectativa de uma funo de utilidade, considerando todos
os eventos possveis.
55 - Avalie as sentenas a seguir:
I - Uma poltica fiscal expansionista caracterizada pela reduo
de impostos e elevao do gasto pblico.
II - No mbito da poltica monetria, so mecanismos de controle
de liquidez: taxa de juros, depsito compulsrio e reduo
de gasto pblico.
III - A expresso de clculo do Produto Interno Bruto de uma
regio dada por: PIB = C + I + G + X - M, na qual C (gastos
das famlias), I (investimentos totais feitos na regio), G
(gastos do governo), X (exportaes) e M (importaes).
Em relao a essas sentenas, correto afirmar que:
(A) apenas as sentenas I e II so verdadeiras;
(B) apenas as sentenas II e III so verdadeiras;
(C) apenas as sentenas I e III so verdadeiras;
(D) as sentenas I, II e III so verdadeiras;
(E) as sentenas I, II e III so falsas.
4
o
MDULO - LEGISLAO E
PROFISSIONALISMO
56 - As exigncias para que uma organizao representativa da
profisso atuarial se torne membro pleno da Associao Atuarial
Internacional (IAA) so:
(A) ter estatutos semelhantes ao do IAA / ter cdigo de tica e
procedimento disciplinar severos / realizar assemblias
tcnicas anuais / emitir adequados e suficientes padres de
prticas profissionais dos aturios;
(B) realizar qualificao profissional do aturio de acordo com as
diretrizes mnimas do IAA / ter cdigo de tica e procedimento
disciplinar aceitveis / emitir adequados e suficientes padres
de prticas profissionais dos aturios;
(C) ter cdigo de tica e procedimento disciplinar aceitveis / manter
com assiduidade reunies para encontro de profissionais
aturios membros / realizar qualificao profissional do aturio
de acordo com as diretrizes mnimas do IAA;
(D) ter estatutos compatveis com o do IAA / ter cdigo de tica e
procedimento disciplinar aceitveis / ter um membro profissional
na direo do IAA / realizar qualificao profissional do aturio
de acordo com as diretrizes mnimas do IAA;
(E) ter estatutos semelhantes ao do IAA / ter cdigo de tica e
procedimento disciplinar severos / manter reunies tcnicas
entre os profissionais / emitir adequados e suficientes
padres de prticas profissionais dos aturios.
57 - A principal parte afetada pelo trabalho profissional do aturio
(so):
(A) a indstria de seguro, a sade e a previdncia;
(B) o governo;
(C) o cliente que contratou os servios;
(D) os membros que integram a sociedade;
(E) os meios de comunicao.
58 - Pelo cdigo de tica profissional do aturio em vigor, o
aturio que precisa pronunciar-se sobre caso que saiba estar
entregue a outro aturio deve:
(A) solicitar por escrito ao cliente, ou ao solicitante do trabalho,
a concordncia de que uma cpia de seu parecer tcnico seja
enviada ao outro aturio, visando a um sadio e respeitoso
debate tcnico-profissional;
(B) pedir a autorizao do outro aturio antes de atuar no caso;
(C) reunir-se com o outro aturio para discutir previamente o
caso, de forma a que seu relatrio no contrarie o do colega;
(D) comunicar ao Instituto Brasileiro de Aturia que est sendo
contratado para pronunciar-se sobre caso que est entregue
a outro aturio, pedindo a mediao desse Instituto;
(E) exigir que o outro aturio lhe envie toda a documentao que
possua sobre o caso, visando estar suficientemente
informado para opinar sobre a questo.
59 - Pela legislao em vigor (Resoluo CGPC/MPS N 18/2006),
na avaliao de um benefcio de aposentadoria programada de
um Plano de Benefcio Definido de uma Entidade Fechada de
Previdncia Complementar, o regime a ser adotado, com seu
respectivo mtodo mnimo o de:
(A) Repartio na verso simples;
(B) Repartio na verso repartio de capital de cobertura;
(C) Capitalizao na verso entrada idade normal;
(D) Capitalizao na verso crdito unitrio;
(E) Capitalizao na verso crdito unitrio projetado.
60 - Pela Resoluo CGPC/MPS N 26/2008, aplicvel s Entidades
Fechadas de Previdncia Complementar, para se realizar reviso
no plano de benefcios, sem prejuzo das demais exigncias, o
Supervit Tcnico Acumulado, relativamente aos benefcios que
tenham a modalidade de Benefcio Definido, dever superar a
25% (vinte e cinco por cento) das reservas matemticas avaliadas
com as seguintes hipteses atuariais bsicas:
(A) Mortalidade Geral AT2000 e taxa real de juros de 5% ao ano;
(B) Mortalidade Geral AT83 e taxa real de juros de 5% ao ano;
(C) Mortalidade Geral AT2000 e taxa real de juros de 6% ao ano;
(D) Mortalidade Geral AT2000 e taxa real de juros de 6% ao ano;
(E) somente taxa real de juros de 6% ao ano.

INSTITUTO
BRASILEIRO
DE ATURIA

3 EXAME DE ADMISSO

DISCIPLINAS

Matemtica Atuarial
:
:
:

Princpios de Gerenciamento Atuarial
Questes de 1 a 20

Probabilidade e Estatstica
Modelagem
:
:
:

Modelos Estatsticos

Questes de 21 a 40

Matemtica Financeira
Investimento e Gerenciamento de Ativos
:
:
:

Economia e Contabilidade

Questes de 41 a 55
:
:
:

Legislao e Profissionalismo

Questes de 56 a 60

FEVEREIRO | 2008
3 EXAME DE ADMISSO DO INSTITUTO BRASILEIRO DE ATURIA
IBA:::FUNENSEG
11 DE FEVEREIRO DE 2008

2
INSTRUES

Leia atentamente.

Voc recebeu do fiscal o seguinte material: um caderno com 60 questes e um carto de respostas
personalizado para a prova objetiva.

Observe no carto de respostas se o seu nome e CPF, contidos no campo de identificao, conferem com os seus
dados.

Assine e date no verso do carto de respostas.

ATENO!

1. Verifique o nmero de questes e folhas de sua prova.

2. Marque na extremidade inferior do carto de respostas o tipo de prova: A. ATENO: MARQUE APENAS
A LETRA A.

3. O carto de respostas no pode ser dobrado, amassado, rasurado, molhado, manchado, ter rabisco, rubrica,

4. Para cada uma das questes, no carto de respostas, so apresentadas 5 (cinco) opes classificadas com as
letras: (A), (B), (C), (D) e (E).

5. Voc s deve assinalar uma nica resposta, a que voc julgar correta.

6. A maneira correta de marcar as respostas no carto preencher, fortemente, com caneta esferogrfica de tinta
exemplo abaixo:

7. A indicao de mais de uma opo anula a questo, mesmo que uma das respostas esteja correta.

8. A resposta em branco tambm ser anulada.

9. Qualquer outra marcao, por mais leve que seja, em quadrcula diferente da opo escolhida, tambm
anula sua questo.

10. O tempo disponvel para esta prova de 4 (quatro) horas.

11. Reserve 15 (quinze) minutos, antes do prazo de trmino da prova, para o preenchimento do carto de
respostas, a fim de evitar rasuras ou possveis enganos.

12. A realizao da prova , estritamente, individual.

13. Ao terminar, entregue ao fiscal o carto de respostas.

B O A S O R T E !
A B C D E

IBA:::FUNENSEG

3

1 Mdulo
Aturia
::: MATEMTICA ATUARIAL
::: PRINCPIOS DE GERENCIAMENTO ATUARIAL

MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA
1) Um seguro contra morte, imediato e vitalcio, tem o prmio puro vista de R$ 12.000,00, para uma pessoa de
idade x. Sabendo que incidiro os carregamentos de R$ 1.000,00 como despesa nica de cadastramento por
segurado, 30% de comisso de corretagem e 20% de despesa administrativa, ambas sobre o prmio comercial
correspondente, pode-se afirmar que:

(a) O prmio comercial nico ser de R$ 26.000,00, para o benefcio de R$ 1.000.000,00.
(b) O prmio comercial anual ser de R$ 26.000,00, para o benefcio de R$ 1.000.000,00.
(c) O prmio comercial nico ser de R$ 26.000,00.
(d) O prmio comercial anual ser de R$ 26.000,00.
(e) O prmio comercial anual ser de R$ 6.000,00, para o benefcio de R$ 100.000,00.

::::::: :::::::

2) So relaes corretas existentes nas Tbuas de Mortalidade:

(a)

(b)

(c)

(d)

(e) l
x-1
= d
x+3
=l
x
+ q
x+2

::::::: :::::::

3) Dentre as alternativas permitidas pelos Valores Garantidos, o Prolongamento pode ser concedido:

(a) No encerramento do contrato.
(b) No fracionamento do Prmio e antes do recebimento da ltima parcela do Benefcio.
(c) Aps o pagamento do Prmio e antes do recebimento do Benefcio.
(d) Apenas no perodo de diferimento do Benefcio, caso o Prmio tenha sido pago vista (Prmio nico).
(e) Exclusivamente no perodo de fracionamento do Prmio.

::::::: :::::::

IBA:::FUNENSEG

4
4) Um seguro foi contratado com prmio lquido de R$ 12.000,00 e com vigncia das 24:00 horas do dia
01/janeiro/X
0
at 01/janeiro/X
1
(ano no bissexto). O Prmio foi pago vista. Desse modo, o valor da Reserva
Tcnica Riscos No Expirados (RNE) em 30/junho/X
0
, utilizando o mtodo de clculo pelo critrio dos 24
Avos ou das Quinzenas, ser de:

(a) R$ 0,00
(b) (30/365) * R$ 12.000,00 = R$ 986,30
(c) (11/24) * R$ 12.000,00 = R$ 5.500,00
(d) (6/12) * R$ 12.000,00 = R$ 6.000,00
(e) (13/24) * R$ 12.000,00 = R$ 6.500,00

::::::: :::::::

5) No clculo da probabilidade de uma pessoa de idade x falecer aps n anos e dentro dos m anos seguintes,
representada por
n/m
Q
x
, o trmino do perodo carencial se d na idade de:

(a) x+n
(b) x+m
(c) n
(d) m
(e) x

::::::: :::::::

6) Considere uma pessoa de 25 anos para um Seguro de Sobrevivncia, que ter um custo per capita de
angariao, representado por
u
, desembolsado na data da contratao. Sendo os prmios pagos no incio de cada
ms, de forma imediata e dentro dos prximos 3 (trs) anos, o seu fracionamento ser expresso por:

(a) [
x
(12)
x
u
] / [ /
3

x
(12)
x 12] x
n
E
x

(b) [/
3

x
(12)
x
u
] / [ /
3

x
(12)
x 12]
(c) [
u
] / [ /
3

x+n
(12)
] x
n
E
x

(d) [
u
] / [ /
3
a
x
(12)
x 12]
(e) [
u
] / [ /
3

x
(12)
]

::::::: :::::::

7) Uma seguradora deseja operar o risco de invalidez permanente por acidente, o qual tem uma probabilidade
anual de 0,5 por mil de ocorrncia. O carregamento de segurana real ser de 0,25 por mil e os capitais segurados
sero uniformes. Assim, para o nvel de confiabilidade de 99,9%, e de acordo com o Teorema de De Moivre, o
nmero mnimo de segurados dever ser de:

(a) 39999
(b) 55910
(c) 76842
(d) 85910
(e) 99999

::::::: :::::::

IBA:::FUNENSEG

5
8) Sabendo que a sinistralidade (S/P) de uma determinada carteira foi de 40%, a taxa comercial (lquida) era de
0,2%, a nova sobrecarga ser de 50%, a MS Margem de Segurana adotada ser de 10% e o IOF ser de 7%, a
nova taxa bruta ser aproximadamente (aproximao at a 3 casa decimal) igual a:

(a) 0,002
(b) 0,0008
(c) 0,00188
(d) 0,00214
(e) 0,00242

::::::: :::::::

9) Sendo q
x
a probabilidade de uma pessoa de idade x falecer nesta idade x e q
y
a probalidade de uma pessoa
de idade y falecer nesta idade y, e p
x
= (1 q
x
), e p
y
= (1 - q
y
), pode-se afirmar que o resultado da equao
[1 p
x
p
y
] indica:

(a) A probabilidade de ambos vivos.
(b) A probabilidade de pelo menos um vivo.
(c) A probabilidade de ambos mortos.
(d) A probabilidade de pelo menos um morto.
(e) A probabilidade de x vivo e y morto ou y vivo e x vivo.

::::::: :::::::

10) Segundo a frmula de Woolhouse, o clculo da aproximao do P
x
u(12)
, para o benefcio de uma renda unitria
mensal, postecipada, imediata e temporria - m, ser obtida pela equao:

(a)
/m

x
(12)
= [(N
x+1
- N
x+m+1
) / D
x
+ 11/24] * 12
(b)
/m

x
(12)
= [(N
x+1
- N
x+m+1
) / D
x
+ 11/24 * (1 - D
x+m
/ D
x
)] * 12
(c)
/m

x
(12)
= [(N
x+1
- N
x+m+1
) / D
x
+ 11/24 * (1 - D
x+m
/ D
x
)]
(d)
/m

x
(12)
= [(N
x+1
- N
x+m+1
) / D
x
+ 11/24]
(e)
/m

x
(12)
= [(N
x+1
- N
x+m+1
) / D
x
- 13/24 * (D
x+m
/ D
x
)] * 12

::::::: :::::::

11) Para que os resultados das avaliaes atuariais das EFPC sejam representativos das caractersticas da massa de
participantes, importante que:

(a) O custeio administrativo seja nulo.
(b) A entidade faa auditorias de benefcios semestralmente.
(c) O cadastro de dados seja de boa qualidade e consistente.
(d) A entidade faa auditoria atuarial anualmente.
(e) As hipteses sejam determinadas exclusivamente pelo aturios.

::::::: :::::::
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6
12) A tbua de mortalidade mnima da legislao vigente para utilizao nas avaliaes atuariais nos fundos de
penso :

(a) AT 83
(b) AT 49
(c) RP 2000
(d) CSO 58
(e) GAM 71

::::::: :::::::

13) Considerando um resseguro na modalidade de stop loss de R$ 50.000,00, a excesso de R$ 500.000,00, caso
ocorra um sinistro de R$ 750.000,00, a responsabilidade da seguradora ser de:

(a) R$ 20.000,00
(b) R$ 50.000,00
(c) R$ 250.000,00
(d) R$ 300.000,00
(e) R$ 450.000,00

::::::: :::::::

ANALISE AS PROPOSIES A SEGUIR E DEPOIS MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA
14) Sobre determinados aspectos da Aturia, podemos afirmar que:

1) A Aturia est envolvida em diversas reas da atividade securitria.
2) Todo valor de sinistro igual ao valor do dano.
3)
O aturio prov conselhos que contribuem para sobrevivncia e prosperidade de empresas que atuam em
mercados de alta volatilidade.

Agora, assinale a alternativa correta:

(a) Somente 3 proposio verdadeira.
(b) Somente 1 e 2 so proposies verdadeiras.
(c) Somente 1 e 3 so proposies verdadeiras.
(d) Somente 2 e 3 so proposies verdadeiras.
(e) 1, 2 e 3 so proposies verdadeiras.

::::::: :::::::

15) Quanto ao nmero de sinistros, no podemos afirmar que:

(a) Em geral os nmeros de sinistros representam uma varivel Poisson ou Binomial Negativa.
(b) Se a distribuio do nmero de sinistros para cada risco de uma seguradora for Binomial Negativa, ento a
carteira vista como uma pea nica tambm ser uma Binomial Negativa, independentemente de seus
parmetros.
(c) Se a distribuio do nmero de sinistros para cada risco de uma seguradora for Poisson, ento a carteira vista
como uma pea nica tambm ser uma Poisson, independentemente de seus parmetros.
(d) As trs condies para utilizar a hiptese de que o nmero de sinistros uma varivel Poisson so:
independncia dos sinistros; apenas um nico sinistro pode ocorrer a cada instante; e a probabilidade de um
sinistro em cada subperodo ser proporcional ao tamanho deste subperodo.
(e) O critrio usual em que podemos aproximar as distribuies mais comuns para nmero de sinistro a uma
Normal termos pelo menos 50 sinistros.

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7
16) Sob a tica dos fundos de penso, podemos afirmar que:

1) O planejamento de investimentos dos ativos de forma paralela ao passivo minimiza riscos de criao de
dficits tcnicos.
2) A situao atual do mercado financeiro com reduo das taxas de juros leva necessidade de se estabelecer
polticas de investimentos ajustados aos planos de benefcios e projees atuariais.
3) Estamos verificando no mundo e no Brasil um aumento da longevidade e conseqentemente o planejamento
dos investimentos deve levar em conta esta varivel.
4) A aplicao em renda varivel ou renda fixa est diretamente ligada ao fato de o plano de benefcios ser na
modalidade benefcio definido ou contribuio definida.
5) Os diversos desenhos de plano de aposentadoria e caractersticas de seus participantes levam a diferentes tipos
de planos de aposentadorias, com influncia significativa na definio da poltica de investimentos.


(a) Somente 2 proposio verdadeira.
(c) Somente 1 e 4 so proposies verdadeiras.
(d) Somente 1, 2, 3 e 5 so proposies verdadeiras.
(e) 1, 2, 3, 4 e 5 so proposies verdadeiras

::::::: :::::::

17) Indique qual mtodo abaixo no um mtodo de precificao:

(a) Precificao por Target.
(b) Precificao por Markup.
(c) Precificao por Taxa de Mercado.
(d) Precificao por Ajuste de Demanda.
(e) Precificao por Taxa de Retorno.

::::::: :::::::

18) Determine o que no uma razo para se fazer um resseguro:

(a) Estabelecer a Margem de Solvncia.
(b) Limitar os efeitos catastrficos.
(c) Proporcionar ao segurador reter grandes riscos.
(d) Estabilizar os resultados pela reduo das flutuaes dos sinistros.
(e) Limitar a concentrao do risco por rea geogrfica.

::::::: :::::::

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8
19) Considere a seguinte tabela dos Fatores de Credibilidade:

Uma carteira de seguros de um determinado ramo apresenta freqncia de 0,02, a mdia do valor do sinistro de
R$ 1.334,00 e sua varincia 356929. O nmero de sinistros esperados para a experincia ser totalmente creditada
com k = 0,1 e p=0,95 :

(a) 0,451
(b) 231
(c) 384
(d) 462
(e) 627

::::::: :::::::

20) Uma companhia de seguro arredonda o valor de 30000 aplices de seguro para o valor inteiro mais prximo
(em reais). Assuma que os erros de arredondamento so variveis aleatrias independentes e identicamente
distribudas de acordo com a distribuio uniforme no intervalo [-0.5,0.5]. Utilizando o Teorema Central do
Limite, uma aproximao (p) para a probabilidade do valor absoluto do erro total de arredondamento,
considerando as 30000 aplices, ser superior a R$ 50,00 :

(a) 0,3173, porm esta aproximao bastante imprecisa.
(b) 0,3173, e esta aproximao bastante precisa.
(c) 0,15865, porm no possvel avaliar a qualidade da aproximao.
(d) 0,15865, e esta aproximao bastante precisa.
(e) 0,15865, porm esta aproximao bastante imprecisa.

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9

2 Mdulo
Estatstica
::: PROBABILIDADE E ESTATSTICA
::: MODELAGEM
::: MODELOS ESTATSTICOS

21) Um avaliador do governo calcula que sua capacidade de estimar custos de projetos tem distribuio normal em
torno do custo verdadeiro, com desvio-padro de R$ 10.000. Neste caso, a porcentagem das vezes em que a sua
estimativa estar a R$ 15.000 do verdadeiro custo :

(a) 15%
(b) 43,32%
(c) 50%
(d) 86,64%
(e) 100%
::::::: :::::::

22) A medida eficaz para comparar a variabilidade de variveis que tenham diferentes desvios-padres e
diferentes mdias :

(a) Coeficiente de Variao.
(b) Percentil.
(c) Mdia Ponderada.
(d) Coeficiente de Correlao.
(e) Covarincia.
::::::: :::::::

23) Para se produzir uma estimativa com 90% de confiana para o verdadeiro valor mdio populacional de
consultas mdicas em 1000 consultrios de uma regio do Brasil, com erro mximo de R$ 1,00, sabendo-se que o
desvio-padro das consultas de R$ 10,00, foi determinada uma amostra de 215 consultrios. Caso o erro mximo
admissvel para a estimativa do preo mdio pudesse ser igual ao dobro do enunciado acima, isso resultaria em
uma amostra:

(a) Igual metade da amostra determinada no enunciado.
(b) Igual a 64.
(c) Igual ao dobro da amostra determinada no enunciado.
(d) Igual a 374.
(e) Do mesmo tamanho daquela do enunciado.

::::::: :::::::

24) Numa tentativa de melhorar o esquema de atendimento, um dentista procurou estimar o tempo mdio que
gasta com cada paciente. Uma amostra de 29 pacientes acusou uma mdia de 40 minutos, com desvio-padro de 7
minutos. Se, em vez da amostra de 29 pacientes, tivesse sido adotada uma amostra de 60 pacientes, afirmaramos
que:

(a) A estimativa pontual do tempo de atendimento seria bem menor.
(b) O erro da estimativa do tempo mdio de atendimento dos pacientes seria maior.
(c) A estimativa do tempo mdio de atendimento seria maior.
(d) O erro da estimativa do tempo mdio de atendimento dos pacientes seria menor.
(e) Nada poderia ser afirmado sobre o erro da estimativa do tempo mdio de atendimento.

::::::: :::::::
IBA:::FUNENSEG

10
25) Para se estimar a proporo de habitantes portadores de uma determinada doena em um municpio com
populao de 25.000 habitantes, com erro mximo de 1% e 90% de confiana, foi dimensionada uma amostra de
5324 habitantes [utilizando-se p(1-p)=0,25]. Se fosse sabido que a proporo de habitantes portadores da doena
certamente no ultrapassaria 5%, poderia ser afirmado que:

(a) Isso resultaria em uma amostra bem menor do que 5324 habitantes.
(b) Essa informao no alteraria o tamanho da amostra.
(c) O tamanho da amostra deveria ser bem maior, uma vez que a proporo mxima de doentes sabido ser
menor do que 50%.
(d) necessrio pesquisar toda a populao para que se possa ter um grau de confiana dessa magnitude.
(e) necessrio fazer um novo censo da populao antes de qualquer alterao no tamanho da amostra.

::::::: :::::::

26) Uma amostra de 20 alunos de uma universidade indicou idade mdia de 22 anos e desvio-padro de 2,3 anos.
Algumas pessoas, desconfiadas de que esse valor est subestimado (eles supem que a idade mdia de 25 anos),
pedem sua opinio a respeito. Para responder com alguma base estatstica, voc realiza um teste de hiptese.
Nessas condies, o escore z correspondente aos valores alegados e determinados na amostra :

(a) 3,79.
(b) 2,00.
(c) 1,96.
(d) 2,58.
(e) 3,89.

::::::: :::::::

27) F garante que, no mnimo, 95% de seus produtos esto dentro das especificaes. Na dvida, C testa 200
peas e detecta 17 defeituosas. A 5% de significncia, ele conclui que a alegao de F :

(a) Provavelmente falsa.
(b) Certamente falsa.
(c) Certamente verdadeira.
(d) Provavelmente verdadeira.
(e) Sem elementos para concluso definitiva.

::::::: :::::::

28) As funes de poder dos testes estatsticos indicam probabilidades de:

(a) Aceitar indevidamente uma hiptese nula falsa.
(b) Aceitar indevidamente uma hiptese alternativa falsa.
(c) Rejeitar corretamente uma hiptese alternativa falsa.
(d) Rejeitar corretamente uma hiptese nula falsa.
(e) Rejeitar toda e qualquer hiptese falsa.

::::::: :::::::

IBA:::FUNENSEG

11
29) Uma moeda est para ser lanada. Se der cara, um apostador receber R$ 600.000,00. Se der coroa, ele pagar
R$ 400.000,00. Com base nas combinaes entre os conceitos da Curva de Utilidade e do Clculo do Valor
Esperado, responda por que o apostador aceitaria participar do jogo:

(a) Valor Esperado = 100.000,00 / Porque = Neutralidade quanto ao Risco.
(b) Valor Esperado = 100.000,00 / Porque = Busca pelo Risco.
(c) Valor Esperado = 100.000,00 / Porque = Averso ao Risco.
(d) Valor Esperado = 200.000,00 / Porque = Busca pelo Risco.
(e) Valor Esperado = 500.000,00 / Porque = Neutralidade quanto ao Risco.

::::::: :::::::

30) Amostras aleatrias significam:

(a) Uma forma de demonstrar uma amostra representativa, onde cada elemento da populao includo na
amostra de uma forma sistemtica.
(b) Uma forma de demonstrar uma amostra representativa, onde cada elemento da populao escolhido
conforme o critrio de julgamento do gerente de pesquisa.
(c) Uma forma de demonstrar uma amostra representativa, onde cada elemento da populao tem a mesma
chance de ser includo na amostra.
(d) Uma forma de demonstrar uma amostra representativa, onde os elementos da populao so escolhidos
conforme os estratos da populao.
(e) Uma forma de demonstrar uma amostra representativa, onde os elementos da populao so escolhidos
conforme a faixa etria da populao.
::::::: :::::::
31) Um mtodo para gerar valores da distribuio exponencial com mdia envolve gerar um valor r da
distribuio Uniforme em (0,1) e obter como valor de X:

(a)

(b)

(c)

(d)

(e)

::::::: :::::::

) ( ln
1
r
) 1 ( ln
1
r
e 1
) 1 ( ln r
) ( ln r
IBA:::FUNENSEG

12
32) Considere o seguinte estimador para a mdia de uma caracterstica de interesse y por meio de uma
amostragem estratificada:

Onde:
o tamanho da amostra no estrato h.

a mdia amostral no estrato h e, em

L o nmero de estratos.

Entre as afirmaes a seguir, a nica verdadeira :
(a) O estimador no viciado para a mdia populacional de y para quaisquer valores de n
h

(b) O estimador viciado para a mdia populacional de y para quaisquer valores de n
h

(c) O estimador o de varincia mnima
(d) O estimador no viciado se e somente se n
h
/ n = N
h
/ N, para todo h = 1,..,L
(e) O estimador no viciado se e somente se n
h
/ n = 1 / L, para todo h = 1,..,L

::::::: :::::::
33) Sobre os assuntos referentes Modelagem, podemos afirmar que:

(a) Num modelo de regresso simples, os resduos padronizados so correlacionados.
(b) A multicolinearidade ocorre quando os regressores so ortogonais.
(c)
Os estimadores de mxima verossimilhana dos parmetros do modelo de regresso logstica so no viciados
e de varincia mnima.
(d)
Quando se rejeita a hiptese nula de significncia de um determinado conjunto de regressores, significa que,
ao nvel de significncia fixado, todos os coeficientes dos regressores considerados so diferentes de zero.
(e) As medidas de influncia so apenas importantes para detectar valores discrepantes de y.

::::::: :::::::

34) Uma companhia area observou que 10% dos passageiros que fazem reservas no comparecem. Por esta
razo, adota a estratgia de vender 100 passagens para um vo de 95 lugares. Supondo que todas as passagens
foram vendidas por meio de reserva antecipada, a probabilidade aproximada de que todos os passageiros que
comparecerem encontrem de fato um assento disponvel no vo dada por:

(a)

(b)

(c)

(d)

(e)

3
5 , 5
1
3
5 , 5
1
3
5
2
3
5 , 4
3
5 , 4
1
IBA:::FUNENSEG

13

35) Sejam X
i
, i=1,2,...,100 variveis aleatrias independentes e identicamente distribudas segundo uma
distribuio de Poisson com mdia 0,02. Uma aproximao para P(X
1
+X
2
+...+X
100
3) dada por:

(a)

(b)

(c)

(d)

(e)

::::::: :::::::

36) So componentes de uma srie temporal clssica, exceto:

(a) Componente sazonal.
(b) Componente de alavancagem.
(c) Componente de tendncia.
(d) Componente irregular.
(e) Componente cclico.

::::::: :::::::

37) Em um clculo de regresso, se o coeficiente angular zero, conclu-se que:

(a) O modelo deve ser o mltiplo.
(b) O tamanho da amostra muito pequeno.
(c) No h relacionamento linear entre as variveis.
(d) As observaes tm muita disperso.
(e) No existe nenhum relacionamento entre as variveis.

::::::: :::::::

2
5 , 1
2
5 , 1
1

2
5 , 2
1
2
5 , 3
2
2
5 , 0
1
IBA:::FUNENSEG

14
38) Considere os grficos de disperso a seguir:

(a) O grfico I indica que existe forte correlao linear negativa entre as variveis X e Y.
(b) O grfico II indica que o coeficiente de correlao de Pearson est prximo de 1.
(c) O grfico III indica que praticamente no h correlao entre as variveis X e Y.
(d) O grfico IV indica que existe forte correlao entre X e Y.
(e) Os grficos II e III indicam que o coeficiente de correlao de Pearson est prximo de zero.

::::::: :::::::

39) Em um modelo de regresso linear simples do tipo foram obtidos os seguintes
resultados:

Observando a tabela, podemos afirmar que, a um nvel de significncia de 5%:

(a) O intercepto e coeficiente angular foram estatisticamente significativos e o valor da estatstica t para o
coeficiente angular 9,367.
(b) O coeficiente angular foi estatisticamente significativo e o valor da estatstica t para o coeficiente angular
9,367.
(c) O intercepto e o coeficiente angular no apresentaram significncia estatstica e o valor da estatstica t para o
coeficiente angular 0,113.
(d) Somente o intercepto foi estatisticamente significativo e o valor da estatstica t para o intercepto 1,441.
(e) O coeficiente angular foi estatisticamente significativo e o valor da estatstica t para o coeficiente angular
0,113.

::::::: :::::::

i 0 1 i
Y X = + +
IBA:::FUNENSEG

15
40) Uma empresa est estudando como varia a procura de certo produto em funo do preo de venda e obteve as
seguintes informaes:

X= Preo de venda (R$ reais)
Y= Venda ao ms (unidades)

Neste caso, o coeficiente angular do modelo :

(a) - 6.44
(b) - 2.45
(c) 2.45
(d) 3.50
(e) 6.44

::::::: :::::::
IBA:::FUNENSEG

16

3 Mdulo
Economia/Finanas
::: MATEMTICA FINANCEIRA
::: INVESTIMENTO E GERENCIAMENTO DE ATIVOS
::: ECONOMIA E CONTABILIDADE

41) Uma pessoa contraiu um emprstimo de R$ 60.000,00 atravs do SAC (Sistema de Amortizao Constante)
para pagamento em 60 meses taxa de 1% a.m. O valor dos juros pagos at a metade do prazo ser:

(a) R$ 9.000,00
(b) R$ 13.650,00
(c) R$ 14.484,78
(d) R$ 18.000,00
(e) R$ 24.500,00

::::::: :::::::

42) Indique a que taxas de juros, simples e composta, devemos aplicar um capital para que esse capital duplique
em 50 meses:

(a) 1,00% a.m. e 0,70% a.m.
(b) 1,55% a.m. e 1,85% a.m.
(c) 2,00% a.m. e 1,40% a.m.
(d) 2,50% a.m. e 1,80% a.m.
(e) 5,00% a.m. e 3,38% a.m.

::::::: :::::::

43) Tomei emprestado R$ 100.000,00, a juros compostos, taxa efetiva de 24% a.a., por um prazo de 8 meses. No
mesmo ato, emprestei esse valor nas mesmas condies, mas a juros simples. O meu resultado no final do 8 ms
foi:

(a) R$ 2.824,18 de prejuzo.
(b) R$ 1.529,93 de prejuzo.
(c) R$ 579,99 de prejuzo.
(d) R$ 579,99 de lucro.
(e) R$ 1.165,94 de lucro.

::::::: :::::::

44) Um negociante obteve R$ 441.000,00 de emprstimo, taxa de 21% ao ano. Alguns meses depois, tendo
encontrado quem lhe oferecesse a mesma importncia a 18% ao ano, assumiu o compromisso com essa pessoa e,
na mesma data, liquidou a dvida com a primeira. Um ano depois de realizado o primeiro emprstimo, o
negociante saldou o dbito e verificou que pagou ao todo R$ 82.688,00 de juros. Nesse caso, o prazo do primeiro
emprstimo foi de:

(a) 2 meses.
(b) 3 meses.
(c) 4 meses.
(d) 5 meses.
(e) 6 meses.
IBA:::FUNENSEG

17
45) Uma empresa pretende conceder a seus funcionrios o percentual que falta para zerar a inflao do ano.
Sabendo que a inflao foi de 8% e j se concedeu adiantamentos de 2%, 1,5% e 1,7%, a percentagem que ainda
dever conceder a seus funcionrios ser de:

(a) 0,0247
(b) 0,0257
(c) 0,0287
(d) 0,0267
(e) 0,0277

::::::: :::::::

46) Uma empresa que, hipoteticamente, tivesse seu custo fixo total igual a zero, e fabricasse apenas uma unidade
de produto, apresentaria o custo:

(a) Total por unidade igual ao custo varivel unitrio.
(b) Total por unidade ligeiramente superior ao custo varivel unitrio.
(c) Total por unidade igual a zero.
(d) Fixo unitrio igual ao custo varivel unitrio.
(e) Varivel total igual ao custo fixo unitrio.

::::::: :::::::

47) Uma empresa planeja um novo projeto no valor total de R$ 900 milhes. Para cada R$ 1 de capital de
terceiros, sero investidos outros R$ 3 de capitais prprios. O custo efetivo de endividamento de 16% a.a. e o
custo efetivo associado aos capitais prprios igual a 19% a.a. Nestas condies, a Taxa Mnima de Atratividade
da operao :

(a) 0,18
(b) 0,17
(c) 0,19
(d) 0,2
(e) 0,21

::::::: :::::::

48) Uma transportadora pensa em investir R$ 400 mil em um novo equipamento de transportes. A empresa
pretende utiliz-lo por cinco anos, vendendo-o por R$ 100 mil lquidos ao final do quinto ano. Os fluxos de caixa
operacionais e incrementais do negcio so projetados como sendo R$ 60 mil distribudos no ano 1, com
acrscimos de R$ 20 mil por ano. Sendo assim, o payback simples da operao :

(a) 2,97
(b) 3,27
(c) 3,57
(d) 3,87
(e) 4,17

::::::: :::::::

IBA:::FUNENSEG

18
ANALISE AS PROPOSIES A SEGUIR E DEPOIS MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA
49) O processo de anlise de um determinado investimento pode ser baseado no fluxo de caixa descontado, cujas
regras mais utilizadas so o Valor Presente Lquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR). Sobre isso,
podemos afirmar que:

1) A regra de que projetos com VPL positivo devem ser aceitos est baseada na hiptese de acesso sem restries
ao capital necessrio para financiar qualquer investimento.
2) Um VPL negativo aponta para a rejeio do projeto.
3) A TIR a taxa de desconto que torna nulo o VPL.
4) A regra baseada na TIR indica que um projeto deve ser rejeitado quando a TIR < taxa de desconto.


(a) Somente 1 e 3 so proposies verdadeiras.
(c) Somente 1, 2 e 4 so proposies verdadeiras.
(d) Somente 2, 3 e 4 so proposies verdadeiras.
(e) 1, 2, 3 e 4 so proposies verdadeiras.

::::::: :::::::

50) Sobre custeio varivel e custeio por absoro, podemos afirmar que:

(a) Na aplicao do mtodo do custeio varivel, no h necessidade de separar as despesas dos custos de
determinado perodo.
(b) Na utilizao do mtodo do custeio varivel, os custos fixos do perodo devem ser considerados parte dos
custos de produo dos bens ou servios.
(c) A principal utilidade do custeio varivel servir como ferramenta para tomadas de decises gerenciais.
(d) Na utilizao do mtodo do custeio por absoro, os custos fixos do perodo devem ser considerados parte das
despesas, para efeito de apurao do resultado da empresa.
(e) O mtodo de custeio por absoro exige que a avaliao dos estoques seja efetuada pelo custo mdio
ponderado.

::::::: :::::::

51) Sobre a curva IS, no que diz respeito ao modelo IS/LM, podemos afirmar que representa:

(a) Somente o mercado de moeda.
(b) O lado real e monetrio da economia.
(c) O mercado de bens e servios e o mercado de moeda.
(d) O mercado de bens e servios.
(e) O lado monetrio da economia.

::::::: :::::::

52) A empresa XYZ deve contabilizar o terreno recebido em doao da Prefeitura de Campo Mdio da seguinte
maneira:

(a) D Caixa; C Lucros Acumulados.
(b) D Imobilizado; C Reserva de Capital.
(c) D Imobilizado; C Resultado de Exerccios Futuros.
(d) D Diferido; C Lucros Acumulados.
(e) D Resultado de Exerccios Futuros; C CMV.

::::::: :::::::
IBA:::FUNENSEG

19
53) Um companhia fez uma estimativa segundo a qual, nos nveis atuais de preos, a demanda por seus chips para
computadores tem uma elasticidade de preo de -2 a curto prazo, enquanto a elasticidade de preo de suas
unidades de disco de -1. Caso a empresa decida aumentar o preo de ambos os produtos em 10%, o seguinte
dever ocorrer com o volume de vendas da empresa:

(a) Aumentar para disco e reduzir para chips.
(b) Aumentar para ambos.
(c) Reduzir 5% para chips e nada para disco.
(d) Reduzir 10% para disco e reduzir 20% para chips.
(e) Nada para chips e reduzir 5% para disco.

::::::: :::::::

54) O Produto Nacional de um pas, medido a preos correntes, aumentou consideravelmente entre dois anos. Isso
significa que:

(a) Ocorreu um incremento real na produo.
(b) O pas apresenta taxas significativas de crescimento do produto real.
(c) O investimento real entre os dois anos no se alterou.
(d) O pas est atravessando um perodo inflacionrio.
(e) Nada se pode concluir, pois necessrio ter informaes sobre o comportamento dos preos nesses dois anos.

::::::: :::::::

55) De acordo com a teoria microeconmica, a diferena bsica entre firmas que operam em concorrncia perfeita
e firmas que operam em monoplio (monopolista) que:

(a) A elasticidade da procura diante do monopolista tem um valor maior do que a elasticidade da procura ante o
concorrente perfeito.
(b) O concorrente perfeito pode vender quanto quiser a determinado preo, enquanto o monopolista tem que
reduzir seu preo, sempre que quiser qualquer aumento de suas vendas.
(c) O monopolista no pode cobrar um preo que lhe proporcione lucro substancial, ao passo que o concorrente
perfeito sempre pode ter um lucro desse tipo.
(d) O monopolista procura maximizar lucros, enquanto o concorrente perfeito procura igualar o preo ao custo
mdio.
(e) O monopolista apresenta uma curva de custo mdio sempre decrescente, enquanto o concorrente perfeito no
apresenta nenhuma curva de custos.

IBA:::FUNENSEG

20

4 Mdulo
Legislao e
Profissionalismo
::: LEGISLAO E PROFISSIONALISMO
56) Se o segurado, com m-f, fizer falsas declaraes na proposta de seguro:
(a) Perder direito indenizao prevista no contrato de seguro.
(b) Poder retificar as informaes, mesmo depois do sinistro, e assim far jus ao recebimento da contraprestao
da seguradora.
(c) Sofrer como penalidade um desconto inaltervel de 60% no valor da indenizao, como est previsto em
artigo expresso no Cdigo Civil vigente.
(d) Haver nomeao de um rbitro que ir decidir qual ser o desconto na indenizao, como ordena o Cdigo
Penal.
(e) Sofrer, como penalidade, aumento de 70% no valor de qualquer outro seguro que venha a contratar no
futuro.

::::::: :::::::
57) Ocorrido o sinistro previsto no contrato de seguro:

(a) Se a seguradora no pagar o prmio, o segurado poder apresentar reclamao na SUSEP.
(b) O segurado sempre ter direito a receber a indenizao.
(c) O segurado ter direito a receber o prmio.
(d) O segurado dever promover imediatamente o aviso de sinistro para que a seguradora inicie a regulao e,
constatando que h cobertura, pagar a indenizao correspondente.
(e) A seguradora somente ir pagar se houver prvia autorizao do rgo regulador.
::::::: :::::::
58) Nos Seguros de Vida, o capital segurado:

(a) livremente estipulado, sem limitao de valores, como dispe o Cdigo Civil.
(b) Deve ser limitado renda anual do segurado.
(c) Deve ser limitado ao valor de mercado do patrimnio imobilirio declarado no imposto de renda do
beneficirio.
(d) Deve ser limitado ao valor da renda mensal do segurado.
(e) Deve ser limitado a 10 (dez) vez a renda anual do segurado.
::::::: :::::::
59) Sobre o Seguro Obrigatrio de Veculos Automotores (DPVAT), podemos afirmar que h cobertura:

(a) Para danos materiais, referentes exclusivamente ao veculo segurado.
(b) Somente para danos pessoais, como indenizao por morte, invalidez e reembolso de despesas hospitalares,
para qualquer pessoa envolvida no acidente com o veculo.
(c) Somente para danos morais e incndio.
(d) Para danos pessoais sofridos somente pelo motorista do veculo segurado.
(e) Para o roubo e furto do veculo segurado.
::::::: :::::::
60) Quando se pretende afastar os efeitos patrimoniais de uma condenao em pagamento de perdas e danos a
terceiro por decorrncia de uma condenao judicial:

(a) Devemos obter um contrato de resseguro.
(b) Podemos contratar um seguro de incndio.
(c) Podemos contratar um seguro de responsabilidade civil.
(d) Inexiste cobertura securitria para tal situao no Brasil.
(e) Seria imoral algum receber cobertura securitria para se livrar das conseqncias patrimoniais de uma
condenao judicial.

7 EXAME DE ADMISSO AO INSTITUTO BRASILEIRO
DE ATUARIA IBA
GABARITO OFICIAL 29/03-2012

MATEMTICA ATUARIAL
1. C
2. A
3. E
4. C
5. C
6. B
7. D
8. E
9. D
10. C

GESTO ATUARIAL
11. A
12. B
13. E
14. B
15. C
16. A
17. C
18. D
19. C
20. D
21. A
22. D
23. C
24. E
25. C
26. C
27. E
28. B
29. E
30. A

31. E
32. B
33. B
34. B
35. A
36. D
37. C
38. E
39. A
40. B

41. A
42. E
43. C
44. B
45. A

46. D
47. A
48. D
49. A
50. B

51. D
52. B
53. C
54. B
55. B

56. A
57. E
58. C
59. B
60. D
7 EXAME DE ADMISSO AO INSTITUTO BRASILEIRO
DE ATUARIA IBA
GABARITO OFICIAL 29/03-2012

MATEMTICA ATUARIAL
1. C
2. A
3. E
4. C
5. C
6. B
7. D
8. E
9. D
10. C

GESTO ATUARIAL
11. A
12. B
13. E
14. B
15. C
16. A
17. C
18. D
19. C
20. D
21. A
22. D
23. C
24. E
25. C
26. C
27. E
28. B
29. E
30. A

31. E
32. B
33. B
34. B
35. A
36. D
37. C
38. E
39. A
40. B

41. A
42. E
43. C
44. B
45. A

46. D
47. A
48. D
49. A
50. B

51. D
52. B
53. C
54. B
55. B

56. A
57. E
58. C
59. B
60. D
5 EXAME DE ADMISSO DO IBA A
02/03/2010
Prova: Tipo:
GABARITO
MATEMTICA ATUARIAL
1) A
2) B
3) B
4) Anulada
5) A
6) D
7) C
8) C
9) E
10) E
GESTO ATUARIAL
11) B
12) C
13) Anulada
14) B
15) C
16) E
17) A
18) D
19) D
20) A
PROPABILIDADE E ESTATSTICA
21) D
22) A
23) B
24) C
5 EXAME DE ADMISSO DO IBA
Pgina:1
02/03/2010
Prova: Tipo:
GABARITO
PROPABILIDADE E ESTATSTICA
25) D
26) C
27) B
28) D
29) D
30) B
31) E
32) A
33) A
34) D
35) D
36) E
37) C
38) C
39) D
40) E
41) C
42) D
43) E
44) C
45) D
46) D
Pgina:2
02/03/2010
Prova: Tipo:
GABARITO
47) D
48) B
49) C
50) E
51) D
52) E
53) D
54) A
55) A
56) A
57) D
58) C
59) C
60) E
Pgina:3
16/02/2009
Prova: Tipo:
GABARITO
MAT ATUARIAL/ PRINC DE GERENCIAMENTO ATUARIAL
1) B
2) D
3) C
4) Anulada
5) A
6) E
7) E
8) Anulada
9) C
10) D
11) A
12) B
13) D
14) C
15) E
16) A
17) B
18) E
19) C
20) D
PROBAB E ESTATSTICA /MODELAGEM /MOD ESTATSTICOS
21) C
22) A
23) A
24) D
25) D
26) A
Pgina:1
16/02/2009
Prova: Tipo:
GABARITO
PROBAB E ESTATSTICA /MODELAGEM /MOD ESTATSTICOS
27) B
28) A
29) E
30) C
31) E
32) A
33) B
34) D
35) D
36) A
37) D
38) D
39) B
40) Anulada
MAT FINANCEIRA /INVEST E GER. DE ATIVOS /ECON E CONTABILIDADE
41) E
42) C
43) B
44) D
45) B
46) C
47) E
48) B
49) C
50) B
51) D
52) B
Pgina:2
16/02/2009
Prova: Tipo:
GABARITO
MAT FINANCEIRA /INVEST E GER. DE ATIVOS /ECON E CONTABILIDADE
53) B
54) E
55) C
56) B
57) D
58) A
59) D
60) A
Pgina:3
3 Exame de Admisso do IBA A
11/02/2008
Prova: Tipo:
GABARITO
MATEMATICA ATUARIAL E PRINCIPIOS DE GERENCIAMENTO ATUARIAL
1) C
2) B
3) E
4) E
5) A
6) E
7) C
8) A
9) D
10) B
11) C
12) A
13) D
14) C
15) B
16) D
17) E
18) A
19) Anulada
20) B
PROBABILIDADE E ESTATSTICA MODELAGEM E MODELOS ESTTICOS
21) Anulada
22) A
23) B
24) D
25) A
26) Anulada
3 Exame de Admisso do IBA
Pgina:1
11/02/2008
Prova: Tipo:
GABARITO
PROBABILIDADE E ESTATSTICA MODELAGEM E MODELOS ESTTICOS
27) A
28) D
29) C
30) C
31) B
32) Anulada
33) A
34) D
35) Anulada
36) Anulada
37) C
38) Anulada
39) B
40) B
MATEMTICA FINANCEIRA INVESTIMENTO E GER. DE ATIVOS ECONOM E CONTABILIDADE
41) B
42) C
43) D
44) B
45) B
46) A
47) C
48) E
49) E
50) C
51) D
52) B
Pgina:2
11/02/2008
Prova: Tipo:
GABARITO
MATEMTICA FINANCEIRA INVESTIMENTO E GER. DE ATIVOS ECONOM E CONTABILIDADE
53) D
54) E
55) B
56) A
57) D
58) A
59) B
60) C
Pgina:3

Programa de Certificao de Aturia

Instituto Brasileiro de Aturia

Curso de Profissionalismo

Dezembro 2005
Curso de Profissionalismo Instituto Brasileiro de Aturia

3
Sumrio
CAPTULO 1: O ATURIO E O PROFISSIONALISMO 5
1.1 Introduo 5
1.2 O que uma profisso? 5
1.2.1 As caractersticas de uma profisso 5
1.2.2 A teoria do porque das profisses existirem 6
Porque so concedidos poderes de monoplio s profisses 6
1.2.3 Como a profisso deve se comportar 7
Estabelecendo padres 7
Reforando padres 7
A necessidade para o progresso da pesquisa e das relaes pblicas 8
Os poderes do monoplio no devem ser explorados 8
A responsabilidade pela educao 8
1.2.4 Interesse Pblico 9
Interesse pblico = fornecer um servio valioso? 9
Interesse pblico = colocando os interesses dos clientes em primeiro lugar? 9
Interesse pblico = referente a toda a comunidade? 9
O papel da entidade de classe profissional em servir ao interesse pblico 10
Conflitos de interesse 10
Competindo com os Interesses dos Acionistas 10
1.2.5 O conselho profissional individual 11
1.2.6 A alternativa s profisses, e a responsabilidade das profisses 11
1.3 O conceito de uma profisso em sociedades diferentes 12
1.3.1 Evoluo do conceito de uma profisso na Inglaterra 12
1.3.2 Contrastando histrias do conceito de uma profisso na Inglaterra, na Frana e nos EUA 13
1.3.3 A natureza da profisso atuarial na Gr Bretanha, Amrica do Norte e na Europa
continental 13
1.3.4 A profisso atuarial emergente em outros pases 14
1.4 O papel do rgo profissional 15
1.4.1 Comentrios gerais 15
1.4.2 A profisso atuarial: o nvel internacional 15
1.4.3 O nvel nacional 16
1.4.4 Padres profissionais 16
Cdigo de conduta e outros padres profissionais 16
Tipos de padro profissional 17
1.5 O papel regulador do aturio 17
1.5.1 Comentrios gerais 17
1.5.2 Superviso cuidadosa 17
Papis reguladores no legislados 18
Transmisso de conselho s terceiras partes 18
1.5.3 Outras reas onde os aturios so envolvidos nas divulgaes da informao 18
1.5.4 Tratamento justo 19
1.6 Outras introdues de profissionalismo para aturios 19
1.6.1 Monitorando padres dentro da profisso atuarial 19
1.6.2 tica e comportamento do profissional 20
1.6.3 Papel da Comisso de tica do IBA 20

4
CAPTULO 2: O CONTEXTO DO TRABALHO ATUARIAL 22
2.1 Por que considerar o contexto? 22
2.1.1 Introduo 22
2.1.2 O contexto no esttico 22
2.2 Os componentes do contexto 23
2.3 Contextos profissionais e reguladores 24
2.4 Polticas governamentais 24
2.5 Impostos 24
2.6 Decises polticas e judiciais 25
2.7 Assistncia social e seguro social 25
2.8 Clima e riscos naturais 26
2.9 Tendncias e condies econmicas 26
2.10 Tendncias e estruturas demogrficas 27
2.11 Padres de emprego e trabalho 27
2.12 Tendncias e fatores sociais 28
2.13 Questes industriais ou Sindicais 28
2.14 Prticas e padres de contabilidade 29
2.15 Desenvolvimentos tecnolgicos 29
2.16 Convergncias de instituies financeiras 30
2.17 Distribuio de produtos e intermedirios 30
2.17.1 Agentes nicos 30
2.17.2 Multiagentes 30
2.17.3 Corretores e consultores financeiros 31
2.17.4 Distribuio direta 31
2.18 Concorrncia 31
2.19 Associaes Sindicais 32
2.20 Globalizao do ambiente 34
CAPTULO 3: RESPOSTA EXPERINCIA APLICAO PRTICA 35
3.1 Introduo 35
3.2 Papel do aturio 35
3.3 Consideraes gerais 35
3.4 Controlando o negcio 36
3.4.1 Planos de negcio 36
3.4.2 Sistemas de controle financeiros 36
3.4.3 Sistemas de auditoria 37
Auditoria externa 37
Auditoria interna 37
CAPTULO 4: CONCLUSES 38


5
Captulo 1: O ATURIO E O PROFISSIONALISMO
1.1 INTRODUO
Quando voc decidiu se tornar um aturio, voc no estava apenas escolhendo uma carreira. Voc estava
escolhendo uma profisso que iria seguir. Em muitos casos, o profissional da rea atuarial encontra
oportunidades no mercado de trabalho, no unicamente por causa de suas prprias qualidades, mas tambm
devido ao fato de ser um membro da profisso atuarial. Uma boa reputao poder ser alcanada mesmo antes
que voc comece a mostrar suas qualidades, pois a mesma foi destacada por outros aturios no passado que
possibilitaram aos prximos usufruir deste destaque. As pessoas confiaro em sua opinio e tomaro decises
com base nelas. Voc ser respeitado como profissional. Voc detm um trabalho importante, e ser dada
bastante liberdade para usar de seu prprio julgamento sobre como realizar esse trabalho. Estes so os
benefcios aliados a profisso, obtidos dos longos perodos de trabalho dos aturios realizados com integridade
e padres elevados. Entretanto, voc necessita agir de maneira que justifique essa confiana, contribuindo para
reputao que voc compartilha com outros aturios. Isso significa realizar seu trabalho com uma atitude
profissional.
O que significa dizer que algumas atividades so profisses? necessrio distinguir o conceito entre profisso
e ocupao, alm de entender como o profissionalismo se relaciona profisso atuarial, antes mesmo de
comear a trabalhar como um aturio.
1.2 O QUE UMA PROFISSO?
1.2.1 As caractersticas de uma profisso
Definir uma profisso no uma tarefa simples. Descrever a si prprio como um membro de uma profisso
reivindicar determinadas qualidades.
Freqentemente, comeamos a definir o que profisso fazendo uma lista das caractersticas essenciais.
Todas as caractersticas das profisses possuem trs categorias principais: conhecimento, valores e aspectos
organizacionais. Os elementos relacionados ao conhecimento, incluem caractersticas como o conhecimento
especializado e a linguagem prpria de treinamento. Os elementos relacionados aos valores, englobam o
comportamento tico e o compromisso em fornecer servios para o bem pblico. Os elementos organizacionais,
tais como a existncia de rgos reguladores e fiscalizadores com poder disciplinar, suportam os aspectos
relacionados ao conhecimento e aos valores da profisso.
Como exemplo, considere a definio entregue pelo rgo profissional Faculdade e Instituto Britnico de
Aturios, em 1997 (Ferguson 1997, p.4):
Das diversas definies de um rgo profissional, destacam-se as seguintes:
Seu objeto preliminar servir ao interesse pblico;
Suporta seus membros individualmente e reala seu status coletivamente;
uma sociedade instruda que incentiva a pesquisa e facilita a troca das idias entre seus membros;
Seus membros tm uma habilidade de especialista;
Concede uma qualificao, freqentemente com letras designatrias, aos membros que alcanam o
padro requisitado;
Fornece os meios, e pode requerer, aos membros que adotem a educao continuada;
Estabelece cdigos da conduta e padres a serem seguidos pelos membros;
Tem um procedimento disciplinar para assegurar que os membros sigam os cdigos de conduta e
padres.


6
A verso da definio de profisso acima completa, pois abrange os trs aspectos destacados anteriormente:
conhecimento, valores e elementos organizacionais. H outras definies mais ou menos detalhadas de uso
comum. Esta uma das razes porque difcil extrapolar uma discusso a respeito do profissionalismo. Alguns
utilizam a profisso para descrever toda a ocupao que relacionada ao conhecimento, por exemplo,
considerariam os programadores de computador como uma profisso. O ensino tem aspectos organizacionais e
valores relacionados ao conhecimento, e alguns incluiriam professores em sua lista das profisses, mas
excluiriam programadores de computador.
1.2.2 A teoria do porque das profisses existirem
Os grupos ocupacionais podem e freqentemente inserem vrios dos aspectos essenciais listados ajustados
uma organizao, introduzem um treinamento, programas e anlises, escrevem um cdigo de conduta, e
assim por diante - mas ainda no ganham o status de uma profisso do ponto de vista pblico. H muitas
teorias sobre como e porque algumas ocupaes sucedem em conseguir o status de uma profisso quando
outras no. Para nossa finalidade, o que importante porque as profisses existem, como atuam seus
membros e com qual propsito.
O resultado de ser reconhecido com uma profisso que os membros desta ocupao esto inclusos em um
monoplio sobre uma rea de trabalho e tambm tm controle sobre seu trabalho. O monoplio neste contexto
significa que os membros da profisso so vistos como nicos com capacidade de executar determinadas
tarefas, e na maioria dos casos isto reforado pela legislao. O controle significa que somente aceito que
os membros da profisso decidam como aquelas tarefas devam ser feitas, e uma profisso regulada por si
mesma.
Considere a seguinte definio de um texto da teoria econmica das profisses (Foley, Shaked e Sutton 1982,
p.2)
Uma profisso grupo de indivduos que so concedidos poder do monoplio na execuo de determinados
servios, com o objetivo de assegurar a mais alta qualidade que se fornecido de outra maneira.
Ento de acordo com essa definio a finalidade de uma profisso :
Fornecer uma soluo para o problema;
Assegurar servios da mais alta qualidade.

Porque so concedidos poderes de monoplio s profisses
Como um monoplio assegura a mais alta qualidade? Considere a seguinte situao.
Suponha que alguns indivduos so reconhecidos em sua regio como peritos em fornecer um servio particular
complexo. Investem seu tempo, e possivelmente seu dinheiro para se tornarem um perito e assim, construir sua
reputao. Comeam trabalhando em grupo - vamos cham-los a Equipe A. Trabalhando em time e
construindo seu nome, configuram seu local individual e suas reputaes dentro desta equipe. To logo, cada
cliente potencial no pas sabe que um membro proveniente da Equipe A pode fornecer um servio particular
com qualidade.
Mas suponha ento que um outro grupo - vamos os cham-los de Equipe B, comece a oferecer mais barato o
que parece ser o mesmo servio, que aquele oferecido pela Equipe A.
Cenrio 1: Os clientes acreditam que existam indivduos na Equipe B que forneam o servio to eficazmente
como a Equipe A. Por sua vez, a Equipe A forada a reduzir os honorrios cobrados. Uma vez que
impossvel julgar a qualidade dos servios, a competio ser baseada apenas no preo. Os preos tendero
para baixo, atingindo seu patamar mnimo. As equipes reduziro custos at onde puderem: mesmo se um
indivduo quisesse dedicar seu tempo a fazer um bom trabalho, seria impossvel faz-lo nessas condies e
ainda assim, sobreviver no mercado. No haveria nenhum incentivo econmico para investir tempo ou dinheiro
para se tornar um perito, visto que estes no seriam melhor pagos para executar o servio comparativamente
queles que executam com qualidade inferior.

7
Cenrio 2: A Equipe A antev a situao prevista no Cenrio 1 e busca medidas preventivas para inibi-la. Se
houver indivduos na Equipe B que sejam realmente to bons quanto a Equipe A, estes podero ser
convidados a juntar-se a Equipe A podendo assim, cobrar os mesmos honorrios praticados por esta equipe.
Por sua vez, a Equipe A ficar satisfeita em aumentar seu time com peritos qualificados. A Equipe A avaliar
estes novos integrantes de forma a certificar-se que realmente possuem os padres desejveis de um
profissional da Equipe A. Ento a Equipe A poder confiar que cada um dos seus membros possui expertise
para oferecer o servio. A Equipe A poderia realizar algumas aes de marketing, trabalhando para persuadir
os clientes que esta equipe realmente a nica escolha. Poder ser capaz de demonstrar resultados: por
exemplo, embora possa ser difcil julgar se um mdico escolheu o melhor tratamento para seu paciente, dado
que alguns pacientes comeam a melhorar apesar do tratamento errado, e outros comeam a piorar apesar do
tratamento correto, os resultados obtidos em pacientes tratados por diferentes grupos de mdicospodem ainda
assim ser comparados. Ou seja, a Equipe A pode ser capaz de persuadir os clientes que ,sozinha, tem a
correta metodologia que evidencia seu trabalho. Por exemplo, por muitos anos a medicina ortodoxa, em
culturas ocidentais, desmerecia alternativas de cura tais como homeopatia e acupuntura que desapreciava suas
bases tericas.
Na prtica, difcil persuadir todos os clientes, mesmo se a Equipe A realmente fornece o nico servio eficaz.
Ao invs desta abordagem, a Equipe A provavelmente tentar persuadir o governo que existe a necessidade
de proteger os clientes na escolha de prestadores de servios, e atravs da legislao, seriam impedidos de
escolher qualquer um que no fosse um membro da Equipe A para fornecer o servio. O governo no ir criar
um monoplio a menos que realmente seja necessrio. Dever estar convencido que a Equipe A oferece um
servio eficaz e tambm acreditar na sua importncia. Se o servio no for importante, no importa se os
clientes escolherem fornecedores no eficazes.
O governo estar mais propenso a conceder um monoplio Equipe A se esta puder ajudar o governo atingir
seus prprios objetivos. Geralmente, as profisses desenvolvem um importante papel na regulao da
sociedade (agora deve estar claro que ao falar sobre a Equipe A estamos falando sobre uma profisso).
Foi descrito um cenrio que trouxesse a existncia de um grupo ocupacional que reconhecido como uma
profisso - a Equipe A. Vamos agora considerar como a Equipe A deve se comportar como um resultado de
seu status profissional.
1.2.3 Como a profisso deve se comportar
Uma vez dada a uma profisso uma posio monopolista, seus membros devem assegurar a qualidade do
servio, estabelecendo padres que seus membros devem seguir. Pode-se estabelecer o conhecimento prtico
e terico como marca registrada, toda vez que fornecerem seus servios. Isto mais do que uma credencial, ou
que um diploma universitrio ou que outra qualificao educacional. Se voc tiver uma formao universitria,
poder colocar este rtulo aps seu nome para o resto de sua vida, mesmo que voc despreze tudo o que
aprendeu em seu curso de graduao, ou se aquilo que voc aprendeu foi contestado por descobertas
subseqentes. Por outro lado, um profissional pode ser suspenso ou expulso de sua classe, funcionando como
um sinal de evoluo que este dever estar sempre em busca da atualizao constante.
Estabelecendo padres
Uma profisso requer tambm a aplicao da teoria e do conhecimento apropriadamente pelos seus membros.
Isto inclui a metodologia para fazer tipos de trabalho especficos ou para buscar solues aproximadas para
determinados problemas, e tambm questes gerais tais como proibir membros de injustamente levar vantagem
sobre seus clientes. Os padres requeridos de comportamento podem ser implicitamente compreendidos, com
seus membros absorvendo idias do que uma prtica aceitvel durante discusses formais ou informais. Ou
ainda, a profisso pode apontar um comit interno para produzir padres escritos. Em muitos casos tais
padres escritos no sero detalhados ou indicados com preciso. Lembre-se, a essncia de uma profisso
que o servio no possa ser reduzido a uma srie de regras escritas, e conseqentemente deve ser permitido
ao perito usar do julgamento para encontrar a melhor soluo para cada caso.
Reforando padres

8
Como pode uma profisso saber se seus membros esto de acordo com seus padres, e se os padres de
julgamento so confiveis? A resposta , membros so julgados por outros membros. Se a competncia de um
membro for questionada, o comit disciplinar ir considerar as circunstncias e se os julgamentos feitos so
razoveis. Se um membro for processado por negligencia profissional, outros membros dessa profisso sero
chamados ento para testemunhar se suas aes eram aceitveis ou no por seus padres.
Uma profisso tem o poder de se manter por muito tempo numa posio favorecida, mesmo se uma proporo
pequena de seus membros acredita no ter se encontrado com seus padres, como age firmemente para
disciplinar o transgressor. Mas se uma proporo significativa dos membros no encontrar seus padres, a
profisso inteira perder a confiana dos clientes e/ou do governo. Ser um membro dessa profisso perder
seu valor. Os membros tero que comear mais uma vez a estabelecer suas reputaes individuais. Se a sua
principal credencial de expertise foi conquistada atravs de uma profisso outrora sem crdito, isso ser muito
difcil e custoso. Os clientes e o governo tero uma fonte no confivel que lhe foi fornecida para realizar
trabalhos importantes, sendo assim, todos perdem. Portanto essencial que cada membro da profisso
trabalhe sempre com padres profissionais, e mantenha um olhar atento aos outros membros para se certificar
de que tambm esto agindo corretamente.
A necessidade para o progresso da pesquisa e das relaes pblicas
Uma profisso perder tambm seu status, mesmo que os membros executem o servio a seus padres, se os
clientes e/ou o governo vierem a acreditar que aqueles padres no so adequados. Isto poderia acontecer se
a profisso no atualizasse sua teoria, o conhecimento e os mtodos prticos, devido aos avanos cientficos,
tecnolgicos e outros que mudam na sociedade. Assim, a profisso como um todo tem que continuar
trabalhando para encontrar maneiras de melhorar o padro do servio fornecido por seus membros. Isto pode
envolver os profissionais individuais que realizam a pesquisa, e/ou fornecendo o suporte financeiro aos que se
especializam na pesquisa. Uma outra possibilidade de causar a perda da confiana em uma profisso poderia
ser no-membros persuadirem os clientes e/ou o governo de que so capazes de prestarem o servio to eficaz
quanto aquela profisso. Toda profisso deve, ento, dedicar algum esforo ao trabalho de relaes pblicas.
Dessa forma, importante que todos os membros dem suporte ao esforo coletivo da profisso para
continuamente melhorar a qualidade dos seus padres e tambm, embora no seja to essencial como manter
a qualidade, forar para manter o reconhecimento pblico da reputao da profisso.
Os poderes do monoplio no devem ser explorados
O grande perigo que uma profisso deve evitar a explorao demasiada de seu monoplio. H inmeras
formas desta explorao - vamos considerar duas possveis. A profisso poderia estabelecer seus padres
demasiadamente elevados - imagine se os mdicos insistirem em passar cada paciente atravs de uma bateria
de testes caros antes de utilizar tratamentos mais simples ou se a profisso restringisse a fonte de seus
servios dificultando a formao de novos profissionais. Se uma profisso for suspeita destas ou de outros
atitudes monopolsticas, ento o governo seria forado a se intrometer e fazer suas prprias regras, por
exemplo, quais padres se aplicam e o que requerido para novos profissionais. Tais regras podem ser mais
satisfatrias, permitindo que os peritos da prpria profisso, decidam se ou no apropriado.
A responsabilidade pela educao
Faz sentido que uma profisso tenha um monoplio, no somente pela prestao de determinado servio, mas
tambm pela sua rea de conhecimento e embasamento terico. No se deve restringir o acesso a estes
conhecimentos e embasamentos tericos. Isso seria inaceitvel na sociedade moderna - ao contrrio das
pocas medievais, quando as corporaes mantiveram ocultos "mistrios" de seus ofcios, ou em sculos
anteriores, quando os grupos femininos no foram permitidos ingressar em escolas mdicas. Assim os
profissionais tm que tornar seus conhecimentos e teorias acessveis, por exemplo, na educao. Como na
pesquisa, isto pode ser realizado por muitos profissionais (talvez em lugares de trabalho monitorados) ou pelos
que se especializam nestas responsabilidades (talvez em uma universidade).
Agora podemos verificar porque as caractersticas das profisses incluem elementos relacionados ao
conhecimento, valores e aspectos organizacionais para suportar os anteriores. Os elementos relacionados ao
conhecimento surgem porque uma profisso apenas ter o monoplio e a permisso para ser auto regulada se
fornecer servios complexos os quais requerem julgamento de peritos baseado no conhecimento e na teoria.

9
Os elementos relacionados aos valores surgem porque uma profisso e todos os seus membros,
individualmente, so confiados para manter os padres em um nvel satisfatrio e no para explorar o
monoplio.
1.2.4 Interesse Pblico
Geralmente, as profisses colocam uma prioridade elevada no objetivo de servir ao interesse pblico. Por
exemplo, o primeiro ponto listado por Ferguson (1997) no captulo 1.2.1 e tambm proeminente nos
comentrios de Daykin (2000) citado em 1.3.4. Mas o que significa? Veremos a seguir que h vrias
interpretaes possveis, sendo esta uma rea de alguns debates. Desta forma, dever ser levado em conta o
que dispe o Cdigo de tica Profissional do Aturio, aprovado pelo Instituto Brasileiro de Aturia (IBA), em
fevereiro de 1989.
Interesse pblico = fornecer um servio valioso?
A interpretao mais limitada que se tem no interesse pblico que o servio que a profisso fornece deve
estar disponvel. Ns estabelecemos em 1.2.2 que uma ocupao conseguir somente o status de uma
profisso se o servio que fornece for importante para a sociedade, quer dizer, para o pblico. Todas as aes
descritas em 1.2.3 so feitas para assegurar que o servio esteja disponvel no padro apropriado a um preo
justo. Assim, estas aes beneficiam ao pblico e tambm profisso (mesmo as atividades de relaes
pblicas beneficiam o pblico, fazendo com que no sejam mal direcionados em tentar obter servios de
fornecedores ineficazes se aceitarmos que somente a profisso pode fornecer o servio eficazmente).
apropriado que as profisses devam indicar que elas existem para servir ao interesse pblico, para lembrar
suas responsabilidades como colocado em 1.2.3. Poucos profissionais, caso existam, discordariam desta
interpretao limitada do objetivo do interesse pblico.
Interesse pblico = colocando os interesses dos clientes em primeiro lugar?
O prximo nvel da interpretao que o pblico consiste em clientes e em clientes em potencial, e que os
membros das profisses devem colocar em primeiro lugar o interesse deles. Esta viso d origem a algumas
questes que vamos consideraremos posteriormente sob os ttulos Conflitos de Interesses, Competindo com
os Interesses dos Acionistas e O Papel Regulador das Profisses.
Interesse pblico = referente a toda a comunidade?
Considere o seguinte argumento: somente a profisso compreende verdadeiramente seu servio, e tem
eficazmente um monoplio sobre o conhecimento e embasamento terico relacionado seu servio.
Conseqentemente, a profisso tem uma responsabilidade para assegurar que o servio no esteja mal
empregado, e que a sociedade tome as decises que tomariam caso possussem o acesso direto ao
conhecimento e ao embasamento terico.
Este argumento pode ser feito levando em considerao uma interpretao extrema: servir ao interesse pblico
significa que cada ao feita por membros das profisses deve estar de acordo com os interesses da sociedade
como um todo. Enquanto esta viso puder apelar aos nossos instintos mais nobres, h problemas com isso. A
sociedade composta de muitos grupos e indivduos, freqentemente com os interesses contraditrios. Uma
profisso tem habilidades em uma rea de expertise particular: improvvel ter as habilidades que o qualificam
para fazer julgamentos sobre o que o melhor para o todo da sociedade.
Para adaptar um argumento de Carne (2002): a interpretao mais estrita do objetivo do interesse pblico nos
conduziria concluso que nenhum aturio deve ajudar uma companhia a vender os produtos financeiros que
no oferecem o melhor valor para o dinheiro disponvel no mercado.
Mas, e se a companhia usar os preos mais elevados para subsidiar outros produtos vendidos aos setores
menos afortunados da comunidade, ou se repassar os lucros aos acionistas que realizam caridades ? Talvez h
um benefcio para a comunidade aps isto.
Geralmente, completamente possvel que uma economia extremamente ativa dependa da competio ativa. A
competio requer que os produtos rivais lutem pela participao no mercado, mesmo que um produto possa
ser inferior. Se um acreditar na Mo Invisvel descrita por Adam Smith (embora os indivduos persigam sua

10
prpria vantagem, o maior benefcio para a sociedade como um todo atingido com os indivduos se sentirem
livres para faz-lo desta forma) ter que aceitar que totalmente contraproducente perguntar a um grupo na
sociedade, profissionais, para abandonar os interesses de seus clientes (ou deles mesmos) em favor da
comunidade como um todo.
Carne conclui que, enquanto os profissionais no devam assistir, ou incentivar, seus clientes para fazer algo
que uma brecha na lei, em um regulamento ou em um cdigo de conduta profissional, no devem ser negado
nem incentivado aos clientes a opo de perseguir um curso de ao a qual pode parecer estar de encontro
aos interesses da comunidade. As mais amplas e, freqentemente, imprevisveis conseqncias podem
beneficiar a comunidade.
O papel da entidade de classe profissional em servir ao interesse pblico
No debate sobre como as profisses devem melhor servir ao interesse pblico, uma distino extrada, s
vezes, entre os membros da profisso e da entidade de classe profissional.
Se houver assuntos importantes que afetem o interesse pblico que somente a profisso possa compreender,
ento a profisso tem a responsabilidade de esclarecer as questes, para permitir ao pblico tomar uma
deciso instruda. apropriado para a entidade de classe profissional fazer um pronunciamento, ao invs de
colocar a responsabilidade nos membros individuais envolvidos. A entidade de classe profissional pode
considerar inadequado criticar prticas ou projetos nos quais seus membros estejam envolvidos, mas se o
interesse pblico estiver realmente correndo risco, ento a organizao perceber que a longo prazo os danos
profisso como um todo podem surgir pelo fato de no ter se pronunciado.
Conflitos de interesse
A confiana uma parte importante do profissionalismo. Segue da inabilidade do cliente em avaliar inteiramente
e exatamente a qualidade do servio. O cliente confia em voc, simplesmente porque voc um profissional, e
no deve abusar dessa confiana para aumentar seu prprio interesse. Por exemplo, os mdicos certamente
no devem prescrever remdios com base em laboratrios nos quais tenham participao acionria. Isto s
vezes estendido a uma viso que os profissionais devem evitar toda a possibilidade de conflito entre seus
interesses e os interesses do seu cliente, de modo que para o exemplo os mdicos no devem possuir
nenhuma participao acionria no laboratrio que fabrica os remdios.
Os cdigos atuariais de conduta no tm necessariamente uma proibio em conflitos de interesse. Podem
requerer que, se houver ou parecer haver conflito de interesse, o membro deve se considerar imprprio a
fornecer o servio. Se o servio for fornecido, o conflito deve ser divulgado. As razes para no ter uma
proibio so as seguintes: primeiramente, s vezes h circunstncias onde a independncia completa no
alcanada. melhor divulgar a falta da independncia que fingir que a mesma no existe; segundo, a pessoa
mais indicada para dar o conselho pode no ser a mais independente. A divulgao da falta da independncia
deve ser feita claramente a todas as partes relevantes. No seria aceitvel um conflito de interesse ser
divulgado apenas ao cliente que empregou o aturio, deixando de lado as outras partes que confiam no
trabalho do aturio.
Competindo com os Interesses dos Acionistas

Uma posio um tanto quanto intermediria surge quando h mais de um acionista com um interesse em uma
tarefa que um aturio esteve engajado para dar conselho. Estes interesses podem ser distintos. Por exemplo,
um lado pode se beneficiar se o aturio se inclinar para o lado otimista em fazer quaisquer suposies, e um
outro lado pode ser beneficiado se o aturio se inclinar para o lado pessimista. s vezes, discute-se que um
aturio pode lidar com tais situaes dando uma opinio objetiva que no se incline para nenhum dos lados.
Isto pode ser melhor para todo os interessados do que submeter todos os acionistas a despesa de obter seus
prprios conselhos atuariais. Entretanto, o aturio deve refletir nos vrios interesses envolvidos.

O Papel Regulador das Profisses

11
Geralmente, profissionais possuem um papel regulador, por exemplo, suponha que no dia em que voc iria ter
uma prova na Universidade, voc no estava se sentindo bem. A universidade far alguma concesso tal como
permitir que voc faa a prova posteriormente, mas apenas se voc puder confirmar o seu mal estar com um
atestado mdico. Neste caso, a profisso mdica est agindo como parte do sistema regulador da sociedade,
definindo o que doena e o que sade.
EXERCCIO
Suponha que um aturio trabalhe em uma empresa tendo a funo de ajudar na elaborao de contratos de
longo prazo. A empresa est estudando a concorrncia, de tal forma a fazer com que os contratos paream
mais atrativos que aqueles oferecidos pela concorrncia sem custar mais para a empresa. Suponha que isto
ocorra em um pas que no tenha nenhuma lei para restringir a contratao de empresas. H algum aspecto do
profissionalismo a ser considerado pelo aturio da empresa ou pela entidade de classe profissional ?
Considere esta situao para os seguinte tipo de contrato:

Uma poltica de seguro de vida que pague uma indenizao se o segurado for diagnosticado com
uma doena particular que esteja temida atualmente, porm com um nmero de casos observados
relativamente baixo.
1.2.5 O conselho profissional individual
Um ponto essencial que deve ser destacado que o conceito de uma profisso, como uma soluo para
atender as necessidade de julgamentos com aplicao da expertise, supe que so os indivduos que prestam
o servio. O servio no pode ser fornecido por uma empresa, a menos que a empresa esteja claramente sob o
controle direto de membros individuais da profisso.
Esta distino entre prestadores de servio individuais e empresas prestadoras tornou-se uma questo para a
profisso atuarial quando os fundos de penso foram criados em grande escala, tornando-se necessria a
contratao de servios atuariais. Companhias de seguro de vida e corretoras de seguro, oferecem contratos
com pacotes que incluem administrao, seguro e servio de investimento junto com o parecer atuarial. A
profisso atuarial deve esclarecer que o parecer atuarial deve ser dado apenas por aturios.
1.2.6 A alternativa s profisses, e a responsabilidade das profisses
Vale a pena considerar como a sociedade funcionaria sem o conceito do profissionalismo, porque este nos
oferece uma idia de responsabilidade das profisses, e um retrato do que acontecer se as profisses
perderem a confiana da sociedade.
Freidson (2001) fornece um modelo til. Discute que o conceito de uma profisso uma terceira modalidade de
organizar a diviso do trabalho na produo, uma alternativa s outras duas modalidades que so bem
conhecidas da teoria econmica, o mercado e a burocracia.
Na modalidade do mercado, o consumidor controla pela sua deciso de compra o que produzido e por quem,
e assim a diviso do trabalho est sob o controle dos consumidores. Na modalidade burocrtica, as decises
so feitas por gerentes em uma hierarquia de responsabilidades delegadas, e assim a diviso do trabalho est
sob o controle gerencial. Em uma profisso, aqueles que fazem o trabalho possuem o controle sobre o que
feito, como e por quem (por exemplo por apenas aqueles admitidos como membros da profisso), e assim a
diviso do trabalho est submetida ao controle da profisso.
O modelo de Fredison til porque nos ajuda a compreender as responsabilidades idnticas na sobrevivncia
das profisses. Por um lado os consumidores querem ter mais participao e no esto preparados para
acreditar cegamente na sabedoria do profissional, por outro, os gerentes querem mais controle. Por exemplo,
em meados do sculo 20, os mdicos em pases como Austrlia e os EUA tiveram muito controle sobre que
tratamentos prescrever para seus pacientes. No incio do sculo 21, os consumidores esto exigindo mais
explicaes em seu tratamento, esto pedindo tratamentos particulares ou esto procurando mais ativamente
mtodos alternativos. Por outro lado, o governo e as seguradoras/planos de sade, que tm alto custo de

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cuidados mdicos, esto limitando os tratamentos pelos quais iro cobrir, tirando efetivamente das mos dos
mdicos algumas decises com relao a que tratamento adotar.
As profisses tm estado sujeitas a um olhar muito mais crtico nos ltimos anos. Antigamente, as profisses
eram capazes de convencer a sociedade que ela precisava de certas prticas restritivas, a fim de manter a
qualidade de seus servios. As profisses, freqentemente, omitiam da populao alguns aspectos da
legislao com relao a atividades no competitivas. A sociedade est agora menos disposta a aceitar isto. As
entidades de classe profissional tm que demonstrar que o monoplio essencial para manter a qualidade, e
no para abusar de ganho econmico.
O papel das profisses na regulao tambm mudou. Os governos que, historicamente, delegaram muitas
decises com relao a descrio das atividades profissionais, agora requerem padres mais formais das
prticas. Os padres podem ser estipulados pela entidade de classe profissional, ento, neste sentido, a
profisso ainda mantm o controle, apesar da perda de autonomia dos profissionais individualmente. Vale
destacar que o governo tambm envolvido no estabelecimento dos padres a serem seguidos. Por um lado, a
voluntariedade dos reguladores em confiar as decises s profisses foi reduzida e por outro lado, a sociedade
cada vez mais complexa, sinaliza que a regulao composta por regras rgidas e elaboradas em um curto
espao de tempo so ineficazes. As profisses possuem uma modalidade mais flexvel de regulao, porque os
profissionais seguem o esprito, ou seja, a prtica e no apenas a lei ao p da letra.
Vale tambm observar que as burocracias desenvolveram um forma hierrquica menos estrita nos ltimos
anos, com maior autonomia para muitos empregados. E os avanos tecnolgicos indicam que h cada vez
menos trabalhos verdadeiramente rotineiros. Assim as distines entre profissionais e outros trabalhadores
esto cada vez mais claras. Apesar de tudo, as profisses so ainda um tipo distintivo de ocupao com
privilgios especiais e responsabilidades.
1.3 O CONCEITO DE UMA PROFISSO EM SOCIEDADES DIFERENTES
Os aturios trabalham cada vez mais em um ambiente internacional, e completamente provvel que seu
trabalho o coloque em contato com outros pases e com outras maneiras de fazer coisas. importante
compreender que o conceito de uma profisso no o mesmo em todas as sociedades. A verso completa do
conceito de uma profisso, com todo seu conhecimento, valores e aspectos organizacionais, encontra-se
situada fortemente em um contexto Anglo-Americano.
1.3.1 Evoluo do conceito de uma profisso na Inglaterra
Objetivando compreender o significado atual das profisses pelo mundo, vlido considerar um breve histrico
de como as profisses emergiram na Inglaterra, e comparar ento este com outros pases. Fredson (1986)
investigou a origem da palavra profisso em ingls. O mais velho uso era para declarao ou expresso da
finalidade. Eram implcitos motivos religiosos e morais para dedicar ao indivduo um bom final de vida. Por volta
do sculo XVI, a profisso tinha estendido sua conexo religiosa original e foi usada para trs ocupaes
educacionais da universidade de teologia, do direito, e da medicina. Estas trs ocupaes foram aprendidas, e
associadas a elite, que detinham o monoplio sobre a aprendizagem formal. Estas ocupaes tiveram assim
status elevado que tinham em comum trs caractersticas ligadas ao bem estar - espiritual, financeiro ou fsico -
dos indivduos, que eram obrigados a confiar nos membros destas ocupaes se desejassem consult-los.
Assim seus trabalhos tinham uma atmosfera de importncia especial, distinguindo das ocupaes que
forneciam necessidades mais bsicas. A exigncia de confiana incentivou um desenvolvimento adicional dos
elementos relacionados ao valor.
A comercializao e a industrializao do progresso da Inglaterra nos sculos XVIII e XIX criaram novas
habilidades de ocupao. Entre elas incluam os trabalhos do aturio, do contador e do engenheiro. As trs
profisses aprendidas forneceram uma categoria estabelecida em que os membros das novas ocupaes
pudessem ser encaixados.
Em meados do sculo XIX, o termo profisso estava sendo aplicado para uma srie de ocupaes embutido de
conhecimentos e valores relacionados. Os aspectos organizacionais seguiram, com um grande nmero de tipos
de sociedades instrudas e organizaes profissionais que foram fundadas na Inglaterra entre 1840 e 1890 (a

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primeira entidade de classe atuarial, Instituto dos Aturios, foi fundado por aturios Ingleses e escoceses em
1848).
1.3.2 Contrastando histrias do conceito de uma profisso na Inglaterra, na Frana e nos EUA
Burrage (1990) traz uma explicao diferente do desenvolvimento da profisso na Inglaterra, na Frana e nos
EUA nos termos da histria poltica destes pases. O desenvolvimento na Frana influenciou muito outros
pases na Europa e naqueles que foram colonizados. A hiptese de Burrage pode ser resumida como segue.
At o sculo XVII, ocupaes eram organizadas de uma maneira similar por toda Europa. Todos os ofcios e
comrcios eram auto regulados, em um mercado anti-competio, que educavam novos membros atravs de
aprendizes. As ocupaes instrudas entre estes comrcios tinham um status mais elevado, como mencionado
anteriormente.
Enquanto as monarquias centralizadoras se tornavam mais fortes na Inglaterra e na Frana, havia tentativas de
reduzir o poder e privilgios locais. Na Frana, a monarquia se transformou em um poder absoluto. A revoluo
que varreu a Frana no sculo XVIII conduziu tambm a um governo muito centralizado. Os revolucionrios
franceses aboliram as instituies corporativas de grupos ocupacionais manuais e eruditos, pois estas foram
vistas como rivais aos ideais de igualdade do direito da sociedade. Estes ideais persistiram na conscincia
pblica e criaram resistncia s tentativas, pelos advogados por exemplo, de recuperar seus privilgios de auto-
regulao. Quando a necessidade para o treinamento de expertise foi identificada, o governo estabeleceu
escolas prprias de medicina, engenharia e direito. As idias antigas de auto-regulao dos grupos
ocupacionais realizadas por aprendizes desapareceram na maioria das profisses francesas.
Na Inglaterra, no havia nenhuma reviravolta radical que fosse comparada francesa. Isto significou que as
estruturas medievais sobreviveram na idade moderna, ao contrrio dos franceses, os ingleses no
desenvolveram uma ideologia popular de igualdade e de direitos individuais. As profisses antigas como o
direito continuaram com suas estruturas de auto-regulao e entrada atravs do aprendizado, e este modelo foi
seguido pelas novas profisses. A instruo em assuntos profissionais foi transferida lentamente s
universidades, e o processo ainda est incompleto.
O ideal do profissional ingls foi imposto nos EUA, mas encontrou resistncia da ideologia populista, que se
ops ao elitismo inerente nas profisses. As entidades de classe profissionais eram mais fracas do que suas
contrapartes inglesas e estavam sujeitas interveno do governo. Burrage discute o sucesso aparente da
associao mdica americana (AMA), onde no possui nenhum controle direto sobre as escolas mdicas, e tem
que persuadir seus membros a seguir suas polticas, no tendo nenhum poder disciplinatrio sobre os mdicos.
1.3.3 A natureza da profisso atuarial na Gr Bretanha, Amrica do Norte e na Europa continental
As diferenas no desenvolvimento do conceito de uma profisso identificada por Burrage na Inglaterra, Frana
e nos EUA parecem encaixar bem com as diferenas histricas na organizao do trabalho atuarial destes
pases. Podemos fazer as seguintes citaes:
Na Gr Bretanha, e em outros pases como Austrlia e frica Sul oriundas de instituies da
Inglaterra, a ocupao atuarial bem organizada, com uma larga extenso de auto-regulao, com a
instruo e controle dos estudantes sob o controle da profisso. Nestes pases, os governos deixaram
historicamente uma considervel autoridade organizao atuarial e aos aturios em matrias como
a avaliao das responsabilidades nos seguros de vida;
Na Europa continental, os aturios foram mais regulados pelo estado que por suas prprias
organizaes, onde a instruo e a anlise est tambm sob o controle das universidades do estado;
Os EUA ocupam uma posio intermediria. Os governos dos estados tiveram, historicamente, mais
controle sobre a regulao do seguro de vida, por exemplo, e as entidades de classe atuarial so
segmentadas. O Canad por sua vez, se encontra em uma posio mediana entre modelos ingleses
e americanos.
Esta a posio histrica, mas as diferenas internacionais esto se estreitando. Na Gr Bretanha, os
governos reavaliaram a liberdade que tinham concedido na regulao da profisso atuarial, requerendo padres

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mais precisos. Na Amrica do Norte os reguladores tm permitido um maior espao para o julgamento
profissional. Assim, os modelos britnicos e norte-americanos esto convergindo. Na Europa, credenciado por
um movimento harmnico sob a unio europia, tem reduzido as diferenas entre os modelos europeus
britnicos e continentais. Por exemplo, em alguns pases europeus onde a instruo dos aturios foi deixada
inteiramente ao sistema de universidade, uma entidade de classe profissional foi formada e influenciou os
planos de estudo da universidade introduzindo seu prprio processo de instruo e anlise.
1.3.4 A profisso atuarial emergente em outros pases
Notamos acima que as novas ocupaes, tais como aturios, surgiram na Inglaterra, sendo influenciadas por
modelos de profisses mais antigas como a teologia, a medicina e o direito. Da mesma maneira, como surge o
servio atuarial nas economias que no tinham percebido previamente uma necessidade por este, os usurios
e fornecedores do servios atuariais so influenciados pelo modelo de profisses atuariais estabelecidas em
outros pases. Destacamos alguns comentrios de Daykin, aturio do governo no Reino Unido e integrante de
entidades de classes atuariais, sobre estender a prtica da cincia atuarial a pases que no tinham
previamente uma tradio de aturios, ou onde tais tradies tinham sido suspensas (Daykin 2000, pp.361-
362):

Foi um desafio particular trabalhar no estabelecimento, ou estritamente, em alguns casos, no restabelecimento, da
profisso nos pases da Europa central e oriental, aps um perodo em que as profisses no eram reconhecidas ou
permitidas. Na realidade, a prpria estrutura e a nfase de regulao em padres ticos parecem estranhas s
maneiras em que estes pases se tornaram sujeitos ao comunismo. Aqueles que participaram de cursos
educacionais fizeram geralmente por causa de seu interesse numa aplicao nova da matemtica ou por causa da
necessidade de ferramentas prticas para trabalhar no mercado de seguros, penses ou finanas. O objetivo dos
cursos educacionais, entretanto, ressaltar o conceito de uma profisso, e a importncia de desenvolv-la em seus
pases, com um melhor treinamento do grupo de tcnicos ou especialistas matemticos. No detalhe, isto requereu
um foco, entre outras coisas, sobre:
- aplicaes prticas, e teoria;
- padres ticos elevados, e disposio em servir o cliente, o empregador e o interesse pblico;
- organizao para formar um rgo coesivo com caractersticas prprias de regulao;
- uma prontido em contribuir ao debate de edies pblicas e sociais;
- a manuteno dos padres da competncia realando a reputao dos membros da profisso.
Isto parece ser particularmente difcil de conseguir em um pas grande como a Rssia, onde a apreciao do
conceito sociolgico de uma profisso no difundida. Na China surgem diferentes aspectos, devido ao nvel
do controle de governo dentro da sociedade. O desenvolvimento em pases menores tm sido incentivado, e
sugerem que o conceito de uma profisso possa ser executado em quase toda a sociedade democrtica.
Uma reflexo mais avanada necessria neste tpico, enquanto a profisso comea a ver o crescimento
substancial em tradies sociais e religies completamente diferentes, como na China e no mundo rabe. O
foco no interesse pblico pode ser mais compreendido nestas culturas, onde a responsabilidade incorporada ao
social tende a fazer uma anlise da preferncia sobre o individualismo. Neste sentido o valor de uma profisso
pode ser compreendido, embora o conceito de regulamento prprio possa apresentar dificuldades.

No Brasil, a Cincia Atuarial foi reconhecida pelo ento Presidente da Repblica Getlio Vargas em 1941,
quando este prefaciou a Revista Brasileira de Aturia.

A aturia como tcnica especializada indispensvel ao xito das organizaes
de Previdncia Social , geralmente, pouco conhecida pelo pblico que colhe os
benefcios de sua aplicao. , pois, digna de aplausos a iniciativa da
publicao da Revista Brasileira de Aturia, que tem por objetivo, no nosso
pas e no estrangeiro, a vulgarizao dos elementos fundamentais dessa

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cincia, e de louvores o esclarecido esforo de seus paladinos, colaboradores
do bem estar social no Brasil
Petrpolis, 24 de maro de 1941
Ass. Getlio Vargas

Em 1944, foi criado o Instituto Brasileiro de Aturia-IBA e a criao da profisso de aturio ocorreu em 1969
pelo Decreto Lei n 806/69 e regulamentada um ano mais tarde pelo Decreto 66.408/70.

Com a falncia de diversas Entidades voltadas para benefcios de aposentadoria e penso, conhecidas como
Montepios, instituiu-se, atravs da Lei n 6435 de 1977 a obrigatoriedade da responsabilidade atuarial neste
segmento, sendo posteriormente extensiva para seguros.
1.4 O PAPEL DO RGO PROFISSIONAL
1.4.1 Comentrios gerais
Notamos acima que o todo de uma profisso tem elementos organizacionais. Estes so conduzidos atravs de
um rgo profissional. Geralmente, h somente um rgo em uma jurisdio, isto em parte porque, como ns
vimos acima, uma profisso pressupe um monoplio. O rgo profissional servir geralmente como uma ponte
para a discusso entre o governo e a profisso, e difcil dois rgos competirem para exercer este papel. s
vezes, por razes histricas, haver mais de um rgo. Esta uma situao natural se os diferentes rgos
exercessem uma especialidade profissional diferente; ento realmente ns poderamos pensar em cada
especialidade profissional como uma profisso separada. Por exemplo, para engenheiros civis e engenheiros
eltricos podem ter rgos separados. Em alguns pases h associaes separadas para os aturios que
trabalham no seguro de vida e para aqueles que trabalham com planos de aposentadoria. Se houver dois ou
mais rgos cujos membros fornecem o mesmo servio, este tende a ser instvel. Uma organizao
provavelmente se tornar dominante e absorver eventualmente as outras, ou os rgos podem se tornar muito
similares, trabalhando junto de diversas maneiras.
Ns analisaremos agora de que forma a profisso atuarial organizada.
1.4.2 A profisso atuarial: o nvel internacional
A profisso atuarial mais internacional do que muitas outras profisses. A maioria das profisses tm
conferncias multinacionais e sociedades educacionais para facilitar a troca das idias, mas seus servios so
fornecidos geralmente somente em seu ambiente local, e conseqentemente alguns padres da prtica so
aplicados somente jurisdio local. Os mdicos, por exemplo, tratam geralmente somente pacientes em sua
rea local. Mas algumas profisses, notavelmente aturios e contabilistas, podem ser envolvidas em prestar
seus servios corporaes multinacionais que operam em muitos pases. A Associao Atuarial Internacional
(IAA) serve como um frum de discusso e deliberao para as questes profissionais da comunidade atuarial
mundial.
Os critrios para que uma organizao se torne um membro do IAA engloba algumas das caractersticas
chaves de um rgo profissional. Para ser membro do IAA, um rgo atuarial profissional deve ter:
Um cdigo de tica aceitvel;
Um procedimento disciplinar aceitvel;
Emitir padres de prticas profissionais, com um procedimento aceitvel para esboar e reforar os
padres;
O compromisso de que a qualificao profissional, no mbito educacional, de seus membros,
considerados plenamente aptos a exercerem a profisso, esteja de acordo com as diretrizes mnimas
de educao exigidas pelo IAA.

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O IAA no tem nenhum poder sobre os associaes nacionais individuais, mas seus critrios so influentes.
Associaes nacionais fizeram mudanas na forma em que estavam organizados para assegurar que estavam
de acordo com os critrios mnimos exigidos pelo IAA. No Brasil, a partir de 2005, foi implementado o exame de
certificao de novos aturios pelo IBA Instituto Brasileiro de Aturia de forma a garantir o nivelamento do
conhecimento para exercer a profisso atuarial no Brasil tendo como base o Syllabus, documento elaborado
pelo IAA para ser utilizado como diretriz neste aspecto.
As associaes atuariais que no alcanam os critrios mnimos para se tornarem membros do IAA podem ser
membros observadores.
1.4.3 O nvel nacional
O website da IAA, em www.actuaries.org, lista os rgos que so membros do IAA. Esta uma maneira til de
ver em que pases os rgos profissionais operam. Voc pode encontrar websites para a maioria destes rgos
profissionais relacionados pelo IAA ou as pginas relacionadas aos rgos nacionais, tais como a Faculdade e
Instituto de Aturia do Reino Unido (www.actuaries.org.uk), o Instituto dos Aturios da Austrlia
(www.actuaries.asn.au) e o Instituto Brasileiro de Aturia (IBA) (www.atuarios.org.br).
Voc ver que na maioria dos casos h somente um rgo atuarial profissional num pas. H algumas
excees. O Reino Unido tem dois rgos, o instituto (baseado na Inglaterra) e a faculdade (baseada na
Esccia), mas nos ltimos anos combinaram muitas de suas atividades. Os EUA tm diversos rgos
diferentes. A Academia Americana dos Aturios foi estabelecida para fornecer uma nica voz para a profisso
nos Estados Unidos.H tambm as organizaes atuariais que no so rgos profissionais, mas existem para
facilitar a discusso. Estas incluem sociedades dos estudantes, sociedades locais e associaes de consultoria
atuarial ou outros com interesses comuns.
Embora os rgos profissionais que aspiram membros do IAA devam seguir as diretrizes mnimas de
educao, no significa que cada membro organize sua prpria instruo de pr-qualificao. Por exemplo, a
sociedade atuarial de Hong Kong admite como membros aqueles que so membros do Instituto, da Faculdade
ou da Sociedade dos aturios, ou do Instituto dos Aturios da Austrlia. Muitos rgos, particularmente na
Europa, admitem como aturios inteiramente qualificados aqueles que concluram o curso superior em
determinadas faculdades.
1.4.4 Padres profissionais
Cdigo de conduta e outros padres profissionais
O rgo atuarial profissional ter um cdigo de conduta, sendo consultado como um padro profissional de
conduta ou cdigo de tica, o que ir estabelecer princpios de comportamento em qualquer rea de atuao.
Uma parte fundamental do cdigo de conduta, indicado explicitamente ou no, que os aturios devem
somente fazer anlise das tarefas que so competentes a executar. Se h alguma exigncia formal para
qualificaes de especialistas ou experincia prvia em uma rea particular de trabalho, os indivduos devem
aplicar seu prprio julgamento profissional para avaliar o conhecimento necessrio, as habilidades e a
experincia prtica.
Alm do cdigo de conduta, o rgo profissional pode emitir padres escritos da prtica. Se todos os membros
concordarem claramente com o processo da instruo formal e com a discusso formal e inform-la seguir, no
pode haver nenhuma necessidade de se ter um padro escrito sobre essa tarefa. Entretanto, h outras razes
em se ter padres. As vantagens de ter padres escritos incluem:
Fornecem uma lista de verificao til do que deve ser feito, e desde que reflita concordncia com a
prtica, ele no conter aturios competentes e conscienciosos de fazer o que faria de qualquer
maneira;
Protege o cliente, e outro que pode indiretamente confiar no trabalho do aturio, assegurando ao
aturio de fazer um trabalho completo usando mtodos apropriados;
Protege o aturio, que pode sofrer presso por um cliente em omitir partes essenciais de uma tarefa a
fim de chegar na resposta que o cliente gostaria;

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A desvantagem de ter um padro escrito, que, difcil especificar os mtodos que se aplicam em cada
situao. Recorde que a finalidade de uma profisso tratar dos problemas direcionando seu julgamento, no
podendo ser reduzido a um jogo de regras. Os padres so escritos geralmente em termos razoavelmente
gerais, cabendo ao aturio julgar quais mtodos e suposies so apropriados a usar em casos particulares.Um
aturio que no tenha a conduta esperada em uma situao especfica no deixar de ser julgado porque o
cdigo de conduta no especificava quais aes deveriam ser tomados
Tipos de padro profissional
Um rgo profissional distinguir freqentemente trs tipos de padres. A terminologia varia entre rgos
profissionais diferentes. Os trs tipos so:
O primeiro tipo de padro, chamado freqentemente de Padro Profissional, ir estabelecer prticas
aceitveis, e um aturio necessitaria ter uma razo muito boa para no as seguir. Se um aturio
decidir no seguir o padro do profissional em um caso particular, este deve ser divulgado e
justificado.
O segundo tipo de padro, chamado freqentemente notas de orientao, emitido para a orientao
e pode ser estabelecido como uma prtica recomendada, onde no haja nenhum consenso sobre
qual prtica aceita. Os aturios devem divulgar se decidirem no seguir a recomendao.
O terceiro tipo de padro chamado notas de obrigao do governo (no aplicvel ao Brasil) . Os
aturios devem segui-las, ou recusarem a executar o trabalho coberto pelo padro obrigatrio. Estes
padres, freqentemente, requerem uma terceira parte, como por exemplo, um regulador, o qual ir
estabelecer padres para as prticas de forma objetiva.

1.5 O PAPEL REGULADOR DO ATURIO
1.5.1 Comentrios gerais
Mencionamos acima que as profisses, freqentemente fazem parte do sistema de regulao, isto acontece no
caso da profisso atuarial. Os pases tero papis diferentes para aturios, ajustados conforme a legislao. Os
papis legislativos so os mais comuns no seguro de vida, mas so encontrados tambm em outras reas de
seguro. Os aturios podem tambm, devido as suas qualificaes atuariais, opinar sobre aspectos financeiros
sem ter a formao exigida para fornecer este servio.No consideraremos os papis em reas diferentes da
prtica , porque a legislao varia de pas para pas, e muda conforme o tempo. Vamos considerar algumas das
funes que os aturios atuam.
1.5.2 Superviso cuidadosa
O regulador objetiva reduzir o risco que os segurados, os depositantes e outros indivduos vulnerveis, sofrero
caso uma instituio no honre com seus compromissos.
Uma instituio financeira necessita compreender os riscos que est tomando, pois podem expor seus clientes
a problemas inesperados. necessrio carregar preos de forma justa gerando um fluxo de caixa eficiente, e
investindo os recursos apropriadamente para cobrir a responsabilidade com seus compromissos com uma
margem de segurana. Para fazer isto, necessitamos analisar sua experincia e construir modelos para prever
o futuro.
Os reguladores podem controlar estes aspectos atravs de regras. Por exemplo, os bancos tiveram limitaes
colocadas nos produtos que podem oferecer, e que recursos podem investir, e foram requeridos o uso de
frmulas especficas para calcular o que uma margem de segurana suficiente. Os bancos podem permitir o
uso de seus prprios modelos em algumas circunstancias, mas os reguladores sero envolvidos geralmente
para considerar a qualidade do processo modelado.

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Em outros casos, o regulador pode delegar algumas ou todas as atividades que suportam a superviso
cuidadosa aos aturios. Os diretores da instituio financeira podem procurar o conselho atuarial para ajustar
preos e/ou determinar que quantidade de recursos deve ser retida, ou certamente podem requerer uma viso
geral das operaes da instituio. O aturio pode ter que aprovar o que feito, ou fornecer simplesmente o
conselho, que os diretores podem acatar ou ignorar.
Papis reguladores no legislados
Um aturio pode utilizar um papel regulador no legislado, mesmo que no exista nenhum regulador ou
legislao do governo. Por isso a instituio pode usar a participao de um aturio ao demonstrar que
financeiramente sadia. De fato esta situao foi parte principal do trabalho atuarial por muito tempo. Por
exemplo, no sculo XIX, as companhias de seguro de vida da Gr Bretanha regularam e publicaram os
resultados e as premissas atuariais para avaliar a solvncia de uma seguradora, a fim de incentivar a compra
de aplices de seguros de vida. Somente aps o colapso de algumas companhias que no tinham feito a
anlise atuarial que as leis foram introduzidas, requerendo das companhias a obteno de avaliaes atuariais
regulares de solvncia. Cabine (1997) discute o papel da profisso atuarial no regulamento de servios
financeiros e discute que a profisso atuarial britnica, evolui naturalmente de acordo com a necessidade do
mercado para um servio regulador.
Transmisso de conselho s terceiras partes
Voc deve sempre estar ciente que o conselho que voc fornece a uma instituio financeira pode ser confiado
a terceiros que acreditam que: porque voc profissional, voc independente, competente e consciencioso.
Por exemplo, suponha que voc foi consultado por uma companhia para ajustar o crescimento das oliveiras.
Voc considera todos os aspectos de planejamento da sua operao: quanto dinheiro pretendem levantar no
formulrio da equidade e do dbito, como a operao ser controlada, as projees para colheitas e vendas
das azeitonas, dos procedimentos da gerncia de risco no lugar, e conclui seu relatrio que a proposta eficaz
e que h pouco risco do dbito que no pode ser reembolsado. Voc descobre ento que a companhia est
aproximando e citando a opinio profissional de um aturio que o dbito do risco muito baixo. Voc ficaria
preocupado se recordasse agora que, uma vez que voc no sabe nada sobre a colheita provvel por rvore ou
preos futuros de azeitonas, suas projees foram inteiramente confiadas a imagem da companhia. Quando
voc fez seu relatrio deveria ser levado em considerao a possibilidade da companhia estar usando as suas
palavras para convencer outros.
EXERCCIO
Na situao da fazenda de olivas descrita acima, que etapas voc deveria ter examinado para evitar o uso
errado de seu relatrio?
1.5.3 Outras reas onde os aturios so envolvidos nas divulgaes da informao
O papel do aturio realmente fornecer informaes que as partes interessadas no podem obter de outra
maneira, como por exemplo, sobre a estabilidade de instituies financeiras. H vrias reas onde os aturios
so envolvidos em fornecer a informao. Em alguns casos, o papel do aturio pode ser estabelecido na
legislao, e em outros casos a organizao pode escolher ter um aturio de modo que os terceiros possam ter
a confiana na informao.
Um outro exemplo est relacionado ao valor das responsabilidades proeminentes sob polticas gerais de seguro
de vida e de seguro gerais. O valor tem que ser real. Se for demasiadamente baixo, a companhia de seguros
no ter bastante dinheiro reservado para pagamento dos sinistros. Se o aturio super estimar as obrigaes,
este reduzir o lucro anual. Ou seja, se uma poltica for emitida durante o ano, no fim deste, o lucro dessa
poltica consistir nos prmios recebidos, mais o retorno dos investimentos, menos os sinistros pagos, menos
as despesas operacionais, menos a proviso para pagar sinistros e despesas no futuro. Assim o valor calculado
afetou diretamente a obrigao do ano. Na prtica o aturio utilizou: o objetivo cuidadoso de ser razoavelmente
confivel e o objetivo informativo realista de estimar o lucro. Um problema similar pode aparecer em distinguir
quanto um empregador deve contribuir para um plano de previdncia e quanto o plano custou realmente

19
durante o ano, que impactar no lucro do empregador. A contabilidade tem tambm padres para tais reas de
trabalho, onde os aturios devem analisar e consider-las.
1.5.4 Tratamento justo
Uma outra funo reguladora que os aturios se envolvem assegura quando a instituio financeira tem
ponderaes sobre termos e circunstncias, onde os indivduos afetados so corretamente tratados.
Historicamente, este era um papel muito importante para aturios com relao a lucratividade das aplices dos
seguros de vida. Sherris (1987) analisa este papel nos termos da teoria econmica de agente de custos da
transao. Tradicionalmente, as polticas de lucro dos seguros da vida prometiam pagar um benefcio garantido
fixo e davam ao segurado o direito de participar dos lucros que a priori eram desconhecidos. No havia
nenhuma frmula na qual a companhia de seguros calcularia a proporo do lucro a ser alocado a cada poltica.
No lugar de uma soluo eficiente para resolver estes contratos incompletos, a alocao do lucros seria
delegada a uma pessoa que fosse imparcial dentre as partes em questo, alm de ser um membro da profisso
atuarial.
Os documentos que ajustaram o proposto acima, em uma companhia de seguro de vida, especificava que um
aturio decidiria em intervalos regulares de tempo a proporo do lucro a ser alocada a cada poltica, e tambm
decidiria quais termos seriam oferecidos em uma poltica que fosse alterada levando em considerao o
princpio da equivalncia, mantendo a justia entre todos os interessados. Isto requer dos aturios tomarem
decises que esto acima dos vrios interesses que os competem.
Um papel importante dado, freqentemente, aos aturios na elaborao de planos de previdncia. As regras
dos planos estaro ajustadas aos pagamentos de benefcios na maioria das circunstancias, mas nos casos
especiais onde difcil especificar o que seja apropriado, o aturio responsvel por tomar a deciso de como
fazer para re-equilibrar o plano.
Os aturios tendem a fazer percias e tomar decises sobre o que e o quanto significa ser equivalente. H
certamente alguns princpios gerais que podem ser aprendidos, entretanto, alguns crticos diriam que os
aturios foram confiantes demais sobre sua habilidade de tomar decises sbias ao julgar os interesses que os
competem

1.6 OUTRAS INTRODUES DE PROFISSIONALISMO PARA ATURIOS
1.6.1 Monitorando padres dentro da profisso atuarial
Todos os aturios tm uma responsabilidade comum com relao aos padres da profisso. Isto significa que
voc no somente tem que se certificar de que seu prprio comportamento padro, mas deve tambm avaliar
se outros aturios esto cumprindo os padres. Voc no tem que controlar esta responsabilidade sozinho. O
rgo profissional ter geralmente um comit profissional de orientao a quem voc possa pedir conselho,
mas primeiramente voc pode falar com um membro experiente da profisso. Alguns rgos profissionais
criaram um papel especial do aturio snior, que uma pessoa nomeada em cada companhia que emprega
aturios. A responsabilidade do aturio snior na conduta profissional de outros aturios empregados tambm
tratar de todas as atividades da companhia que pode afetar a profisso.
Recentemente, a maioria de rgos atuariais confiaram a si o monitoramento e a ameaa de ao disciplinar
para assegurar que os membros seguissem os padres. Entretanto est aumentando a presso em todas as
profisses para uma monitorao mais formal. Em alguns pases, uma exigncia submeter ao rgo
profissional uma avaliao prpria depois que uma parte de trabalho terminada. O Instituto Canadense dos
Aturios teve esta exigncia por alguns anos para aturios que atuavam no ramo de seguro de vida. Uma outra
possibilidade de observao dos cumprimentos dos padres a reviso do trabalho por um terceiro,
requerendo que os membros se certifiquem de estar em linha com a prtica comum e submetendo seu trabalho
para a inspeo de outros membros da profisso, idealmente, aturios de um empregador diferente. Este

20
procedimento pode ser requerido antes ou depois do trabalho que entregue ao cliente, e pode ser para todo o
trabalho ou apenas para uma amostra aleatria.
Note que a reviso formal de um terceiro no significa verificar a anlise de consistncia de dados e clculos
realizados em um trabalho atuarial. O sentido verificar se a aproximao, a metodologia e os padres de
trabalho usados esto em linha com os padres pr-estabelecidos.
No Brasil, a prtica de reviso formal de um trabalho atuarial realizado, geralmente, comandada pelo prprio
cliente que solicita uma segunda opinio de outro aturio.
1.6.2 tica e comportamento do profissional
Todos membros, no somente de uma profisso devem comportar-se eticamente. Ser profissional significa ser
mais tico que as pessoas que no so membros de profisses ? No exatamente. No estamos sugerindo que
os profissionais so pessoas mais ticas que aqueles que tenham uma ocupao. Em algumas situaes fcil
saber qual a forma de fazer as coisas com tica, embora possa ser difcil coloc-las em prtica. Se voc se
sentir incomodado com alguma situao que est vivenciando, pergunte-se: Como seria se a minha famlia
soubesse disto ? Como eu sentiria se minhas aes fossem relatadas nas entrelinhas do jornal ? Ou, no
exemplo de uma edio complexa que fosse difcil de explicar aos menos experientes, como justificaria minhas
aes a um outro aturio que eu respeitasse ?
Em algumas situaes voc pode encontrar-se em uma posio difcil, escolhendo a pior dentre as poucas
alternativas apresentadas. Este o momento em que deve-se procurar o conselho de outros membros da
profisso.
1.6.3 Papel da Comisso de tica do IBA
No Brasil, em caso de inobservncia do Cdigo de tica Profissional do Aturio, uma Comisso de tica julgar
o mrito da questo com base no seu Regimento Interno e apresentar relatrio formal, contendo suas
concluses e, se for o caso, a penalidade a ser aplicada pelo Presidente do IBA.

O Regimento Interno da Comisso de tica estabelece que a acusao de inobservncia do Cdigo de tica,
contra aturio, dever ser formalizada por escrito, por pessoa fsica ou jurdica, dirigida Comisso de tica,
contendo todas as informaes necessrias, juntamente com todas as provas documentais de que dispuser,
para a apurao do fato.

A Comisso de tica decidir sobre a pena a ser aplicada ao infrator, conforme o grau de gravidade da falta, de
acordo com os seguintes critrios:

I advertncia, nos casos de:

praticar, direta ou indiretamente, ato de natureza pblica ou privada capaz de comprometer a sua
dignidade, o renome da profisso e a fiel observncia da regulamentao profissional;
assumir compromissos alm da sua capacidade legal, tcnica, financeira, moral e fsica;
aceitar servios tcnicos de qualquer natureza, direta ou indiretamente, com prejuzo prprio ou para a
classe;
interromper a prestao de servios sem justa causa e sem notificao ao cliente.

II suspenso, por seis meses, da condio de MIBA, ou, no caso de no se tratar de MIBA, impedimento, por
igual perodo, de filiao ao IBA, nos casos de:

assinar documentos elaborados por terceiros, resultantes de trabalhos tcnicos que no contaram com
a efetiva participao do aturio;
assinar documentos que possam resultar no comprometimento da dignidade da classe;
cooperar com clientes em prticas que venham a prejudicar legtimos interesses de terceiros.

21

III desligamento definitivo dos quadros do IBA, ou, no caso de no se tratar de MIBA, impedimento definitivo
de filiao ao IBA, nos casos de:

exercer atividade profissional ou ligar o seu nome a empreendimentos de cunho duvidoso;
deturpar intencionalmente a interpretao do contedo explcito ou implcito em documentos, obras
doutrinrias, leis, acrdos ou outros instrumentos de apoio tcnico ao exerccio da profisso, com o
intuito de iludir a boa f de seus clientes ou de terceiros;
realizar propaganda abusiva ou que venha induzir a outros em erro.


22
Captulo 2: O Contexto do Trabalho Atuarial

2.1 POR QUE CONSIDERAR O CONTEXTO?
2.1.1 Introduo
Rinnooy Khan (1992, p. 87) destacou a riqueza do contexto do trabalho atuarial apontando que ... a profisso
atuarial tem interfaces em todo lugar e s apropriado treinar aturios em total conscincia da importncia
dessas interfaces.
O trabalho atuarial nunca acontece em um mundo to simples quanto aquele implcito nas suposies e
metodologias que so a base da maioria dos modelos usados por aturios. O trabalho atuarial sempre ocorre
dentro de um contexto, ou ambiente, composto de uma intrnseca e diversa gama de elementos. O contexto
difere de pas para pas. Dentro de um pas especfico, o contexto difere de rea de prtica para rea de
prtica. Para uma dada rea em um pas especfico, o contexto difere de empresa para empresa, e de cliente
para cliente.
Por exemplo, suponha que voc um consultor que faz estudos atuariais para diversos planos de fundos de
penso. Voc deve conhecer o ambiente ou contexto em que todos esses planos operam (ex. legislao e
regulamentao relevante, taxao, tendncias e condies econmicas atuais, padres da prtica atuarial,
etc). Esse contexto ou ambiente comum a todos os planos que revisar. No entanto, voc pode conhecer cada
plano e suas circunstncias especficas (ex. acordos de dvida ou outros documentos, sua estrutura
beneficiria, seu tamanho, perfil demogrfico de seus membros, atitudes dos gestores dos fundos, os pontos de
vista e interesses do empregador patrocinador, etc).
Por essa razo, no existe uma receita padro para o trabalho atuarial. Se tivermos um modelo, precisamos
mant-lo flexvel. Precisamos usar princpios bsicos para defini-lo. Isto constante na prtica atuarial. Cada
problema ou tarefa diferente. Solues e processos encontrados em livros raramente se adequam s
circunstncias do mundo real. O que precisamos uma compreenso minuciosa dos princpios bsicos,
reforada pela experincia em aplicar esses princpios bsicos em diversas situaes.
A familiaridade com o contexto uma responsabilidade profissional do aturio. Por exemplo, o Guidance Note
GN353 do Instituto de Aturios da Austrlia lida com a estimativa de obrigaes de aplices de seguro gerais
(tambm chamados seguro no de vida, e particularmente nos Estados Unidos seguros de propriedade) e
afirma:
O aturio tambm deve estar familiarizado s tendncias econmicas, tecnolgicas, mdicas e sociais da
comunidade que podem afetar o valor das obrigaes do seguro.
Neste captulo, ns identificamos elementos comuns do contexto do trabalho atuarial e discutimos como esses
elementos podem afetar o trabalho que faremos como aturios.
2.1.2 O contexto no esttico
O contexto nunca esttico. O contexto muda com o tempo. Cada vez que um aturio investiga clculos de
fundos de penso ou estima clusulas de um portflio de aplices de seguros de casas, ou revisa taxas para
aplices de seguro anualmente renovveis, a tarefa torna-se um novo problema a ser resolvido, porque o
contexto mudou. O grau de mudana pode variar de insignificante a considervel e material.
O mecanismo de resposta do ciclo de controle atuarial necessrio para lidar com o impacto do ambiente
dinmico em nosso trabalho. As condies econmicas mudam, novas leis so criadas e as atitudes sociais
mudam, a tecnologia se desenvolve e os consumidores se tornam mais exigentes e muitos outros fatores
variam. Se pudssemos prever tal mudana, nosso ciclo de controle atuarial no precisaria de um mecanismo
de resposta. No haveria razo para comparar a experincia atual com o que se sabia antes, porque as duas
situaes seriam idnticas. A mudana no mundo real imprevisvel. Isto produz a incerteza futura que cria a

23
necessidade de percia atuarial. O mecanismo de resposta representa um processo de aprendizagem para o
aturio e para a companhia ou fundo de penso sob assessoria.
Os problemas que os aturios enfrentam so raramente unidimensionais. Como a maioria dos problemas do
mundo real, eles podem ser vistos sob vrias perspectivas. A perspectiva atuarial primariamente financeira e
matemtica. A maioria dos problemas tambm tem dimenses sociais, culturais, psicolgicas, histricas,
industriais, polticas e geogrficas. O aturio, ciente de todas essas perspectivas, dar melhor assessoria
atuarial aos empregadores e clientes.
2.2 OS COMPONENTES DO CONTEXTO
A tabela 2.2 abaixo um resumo dos componentes do contexto do trabalho atuarial. Ela no exaustiva.
Outros itens, no listados aqui, sero s vezes importantes. Os itens listados no sero sempre importantes. Os
componentes no so separados e independentes, mas interligados. Eles no formam um pano de fundo
esttico como o cenrio de um palco. Eles criam um ambiente dinmico e multidimensional que tanto afeta,
quanto afetado pela prtica atuarial.
Alguns aturios consultores australianos tm assessorado clientes em um ambiente que pode parecer incomum
para os aturios o mercado de eletricidade. No final dos anos 90, algumas indstrias de eletricidade
previamente operadas pelo governo foram privatizadas, levando ao desenvolvimento de um mercado em que o
preo da eletricidade estabelecido (quase) em tempo real, de acordo com o suprimento e a demanda. Preos
de atacado podem ser muito volteis. As tcnicas atuariais tm provado ser muito valiosas aos geradores de
energia, rgos reguladores e distribuidores de vrias maneiras diferentes, conforme Hinton (1999). Voc
tambm ir reconhecer os elementos da tabela 2.2 no mercado de eletricidade assim que puder v-los em
ambientes atuariais mais comuns, como de seguro e de fundos de penso.
No restante deste captulo, discutiremos alguns dos componentes listados um a um. Devemos lembrar, no
entanto, que eles no so separados e no relacionados. Eles freqentemente interagem e s vezes criam
conflitos e presses para um aturio.
TABELA 2.2 RESUMO DOS COMPONENTES DO CONTEXTO DO TRABALHO ATUARIAL
Categoria Geral Componentes
Contexto profissional Cdigo de conduta
Padres de prtica
Ambiente regulador (governo, legislao e
judicirio)
Leis do pas ou do estado
Autoridades supervisoras
Regulamentaes
Polticas governamentais
Impostos
Decises polticas e judiciais
Assistncia Social e Seguro Social
Ambiente fsico Clima
Riscos naturais (terremotos, tempestades etc.)
Ambiente econmico e social Estrutura, condies e tendncias econmicas
Estrutura e tendncias demogrficas

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Valores e atitudes comunitrios
Fatores culturais
Padres de emprego e trabalho
Questes industriais (sindicatos)
Prticas e padres de contabilidade
Desenvolvimentos tecnolgicos
Ambiente industrial Gama de produtos e servios oferecidos
Convergncia das instituies financeiras
Distribuio de produtos e intermedirios
Concorrncia
Associaes industriais
2.3 CONTEXTOS PROFISSIONAIS E REGULADORES
Na maioria dos pases, um aturio reconhecido como um profissional com privilgios e responsabilidades
especiais. As implicaes disso na abordagem e conduta do trabalho do aturio so muito importantes. Os
governos geralmente regulam as instituies financeiras e suas atividades. A regulamentao pode ser imposta
por meio de uma combinao de legislaes (leis aprovadas pelo governo) e superviso de rgos estatutrios,
conhecidos como autoridades supervisoras ou reguladoras, que tm responsabilidades e poderes especficos;
no contexto brasileiro este papel de superviso exercido pela SUSEP, ANS e SPC, por exemplo. O ambiente
regulador tem um grande impacto no trabalho atuarial. tambm uma rea onde muitos aturios trabalham.
2.4 POLTICAS GOVERNAMENTAIS
Estar ciente das polticas governamentais e conhecer as foras que as moldam pode ajudar um aturio a
assessorar clientes ou empregadores em possveis futuras mudanas legislativas, reguladoras entre outras e
seus provveis impactos. Da mesma forma, pode ser til estar ciente das plataformas e partidos polticos que
no esto no governo, mas que podem vir a ser governo ou assumir uma posio de influncia no futuro.
As associaes de aturios profissionais monitoram o desenvolvimento das polticas de governo. Elas
geralmente participam de debates pblicos sobre as direes polticas e do conselhos a polticos e servidores
pblicos sobre questes relacionadas ao trabalho atuarial. Os aturios geralmente trabalham em rgos de
assessoria de governos, comisses de inqurito e comisses de autoridades reguladoras, onde a habilidade
atuarial relevante.
2.5 IMPOSTOS
Imposto quase sempre parte do contexto do trabalho atuarial. Existem muito poucos exemplos de arranjos,
fundos ou produtos financeiros nos quais os impostos no sejam uma considerao importante para todas as
partes envolvidas. Os governos s vezes encorajam certo comportamento financeiro de corporaes ou
indivduos (por exemplo, poupana pessoal durante vida produtiva para futura aposentadoria), oferecendo-lhes
taxas de impostos favorveis. Este tratamento favorvel no significa uma completa ausncia de impostos,
embora os fundos de penses no Reino Unido e nos Estados Unidos se acumulem em uma base quase livre de
impostos.

25
As instituies financeiras, como qualquer outra empresa de negcios, esto sujeitas a regimes de impostos
dos pases ou estados onde operam. Algumas medidas de ganhos da empresa so geralmente a base para a
taxao, mas a medida pode variar muito de pas para pas.
A natureza, a extenso e a operao da taxao so geralmente definidas pela legislao, baseadas em um
conjunto de regulamentaes e interpretadas por tribunais regionais. Assim como conhecer as implicaes das
atuais leis e regulamentaes de impostos, um aturio deve estar ciente das possveis mudanas futuras nos
regimes de impostos. Tais mudanas so sinalizadas antecipadamente quando os governos iniciam revises de
impostos ou quando afetam partes especficas da comunidade. Seguir e entender o debate pblico associado a
essas revises ajudar os aturios a chamar a ateno de seus clientes e empregadores para os efeitos
provveis das possveis mudanas futuras em suas projees.
Os impostos podem afetar os preos dos produtos, a poltica de preos, determinar lucros, analisar gastos,
projetar possveis futuros fluxos de caixa em resumo, quase todo o trabalho que um aturio exerce. As
consideraes sobre impostos podem ser importantes para o desenvolvimento do produto. O cliente pode se
beneficiar de uma reduo de impostos se o produto for desenvolvido de uma determinada forma.
2.6 DECISES POLTICAS E JUDICIAIS
As mudanas das leis de uma nao podem ter um impacto indireto em reas onde os aturios esto
envolvidos. Por exemplo, a introduo da obrigao de uso de cintos de segurana em veculos automotores ou
mesmo a realizao do teste do bafmetro em motoristas pode ter um efeito dramtico tanto na incidncia,
quanto na severidade dos acidentes de trnsito. Por sua vez, isso pode impactar no custo de seguros de carros,
assim como no custo de clusulas de outras classes de seguro.
As decises judiciais so regras feitas por juzes. Elas podem ser especialmente importantes quando uma nova
legislao promulgada, ao determinar exatamente como a nova legislao vai funcionar. A interpretao do
texto de uma aplice de seguro pode se tornar objeto de uma deciso judicial. Por exemplo, vamos supor que
uma companhia de seguros de vida lance um seguro para doenas crticas, cujo preo foi afixado na suposio
de que ele cubra apenas determinadas condies e procedimentos mdicos. Se esses procedimentos e
condies cobertos no forem cuidadosamente descritos, um juiz pode deferir que a aplice cubra uma
condio que a companhia nunca tencionou incluir. As clusulas resultantes no antecipadas poderiam
danificar a solidez financeira da companhia de seguros.
As decises dos juzes quanto quantidade de danos pagveis geralmente tm grande impacto nas
seguradoras, afetando a quantidade de reivindicaes pagveis. Os nveis de pagamento de reivindicaes nas
classes de seguro geral so particularmente impactadas pelas decises judiciais.
2.7 ASSISTNCIA SOCIAL E SEGURO SOCIAL
Os governos geralmente oferecem programas de benefcio de seguro social, tais como penses, servios de
sade gratuitos ou subsidiados, benefcios de desemprego e de acidentes de trabalho. Em alguns casos,
exigido que os trabalhadores contribuam individualmente para o custo dos benefcios oferecidos. Em outros
casos, os benefcios so financiados pelo lucro dos impostos.
Os benefcios de assistncia social so desenvolvidos para suprir necessidades e a elegibilidade baseada
nas necessidades. Eles geralmente no dependem de quantidades ou perodos de contribuio, mas podem
estar ligados ao tempo de residncia no pas.
A disponibilidade, a natureza e a extenso dos benefcios de seguro social podem impactar a demanda por
servios financeiros. De tempo em tempo, os governos sofrem presso para diminuir (ou aumentar) o nvel de
benefcios sociais. Se os benefcios so reduzidos, os indivduos tendem a voltar-se a provedores de servios
financeiros para fortalecer seus programas de seguro financeiro pessoal, como a procura pela Previdncia
Privada no Brasil. Se aumentam os benefcios, o efeito oposto pode acontecer.
Diferentes abordagens do seguro social tm sido usadas em diferentes pases. Na China, at o incio do
movimento em direo liberdade de empreendedorismo, nos ltimos anos, milhes de pessoas eram

26
protegidos por um sistema de seguro social chamado do bero sepultura (cradle-to-grave). A maioria das
companhias eram estatais e mantinham uma proporo muito alta da populao total de empregados. Cada
companhia estatal era responsvel pelo bem-estar de seus empregados durante toda a vida. Isso inclua a
proviso de penses de terceira idade a trabalhadores aposentados por idade.
2.8 CLIMA E RISCOS NATURAIS
Os riscos naturais tm um impacto bvio nos seguros gerais em particular, assim como em outras classes de
seguros. Terremotos, ciclones, queimadas, enchentes, secas, furaces, tufes e tornados geralmente levam a
eventos catastrficos que geram grandes sinistros de altos custos aos seguradores.
Prover seguro contra o impacto financeiro de alguns destes riscos pode ser problemtico. Por exemplo,
terremotos so conhecidos por ocorrer com freqncia em locais previsveis e extremamente improvveis de
acontecer em outros locais. As pessoas que moram em locais de alto risco podem querer seguros contra
terremotos; aqueles que moram em locais de baixo risco no tero interesse. Tal risco no pode ser oferecido
para um amplo espectro da comunidade pelo seguro privado. O governo deve intervir e prover pagamentos ad
hoc depois que os terremotos acontecerem, financiados por toda a comunidade por meio de impostos.
2.9 TENDNCIAS E CONDIES ECONMICAS
Empregadores ou clientes de aturios so em geral instituies financeiras cuja experincia futura ser
fortemente afetada pelas condies econmicas e suas mudanas atravs do tempo. Para prever futuros fluxos
de caixa provenientes dos negcios, so necessrias suposies de uma vasta gama de fatores, inclusive
variveis econmicas tais como as taxas de lucros de investimentos e taxas de inflao. As condies
econmicas atuais e provveis tendncias futuras iro influenciar na escolha.
Algumas reas onde os efeitos econmicos so de grande importncia so bvias: retornos de investimento
para produtos de investimento, crescimento salarial para fundos de penso cujos planos so da modalidade de
benefcio definido, e ajuste de inflao na importncia segurada de aplices de seguro de longo prazo.
Outras influncias podem ser menos bvias. Os sinistros de seguros, por exemplo, so significativamente
afetados pelos fatores econmicos. Em poca de crises econmicas a tendncia a sinistralidade aumentar.
Condies de demanda e suprimento afetam os preos de bens e servios, os quais influenciam no custo para
o segurador, pelo reparo ou troca do bem roubado ou danificado. Os booms econmicos so importantes. Em
tempos de recesso, que tendem a levar a um aumento do desemprego, gastos com sinistros de seguro-
desemprego podem aumentar porque os prejudicados no podem voltar ao trabalho assumindo tarefas
alternativas. Perodos de recesso podem tambm levar a falncias de negcios e a taxas de juros mais altas,
que podem encorajar mais roubos, fraudes e incndios criminosos.
A estrutura econmica da populao de um pas um aspecto importante do contexto. Por exemplo: pases
com uma alta proporo de famlias de classe mdia sustentaro uma diversidade de provedores de servios
financeiros. Consumidores que tendem a mover-se a faixas mais elevadas de renda tero necessidades
diferentes durante a vida. Embora a populao da ndia inclua uma proporo relativamente pequena (em torno
de 25%) de cidados economicamente ativos, os seguradores estrangeiros esto interessados nos novos
mercados no-regulamentados de seguro da ndia, porque 25% de mais de um bilho de pessoas constituem
um grande mercado.
Movimentos de taxas de cmbio podem afetar os custos de aplices de seguro de bens. Por exemplo:
considere os seguradores de veculos automotores na Nova Zelndia, que asseguram carros importados da
Alemanha, Sucia, Frana, J apo e Itlia. Os seguradores da Nova Zelndia enfrentaro reclamaes
baseadas em custos de reparos que depende de taxas de cmbio, porque as peas de reposio de veculos
importados tambm tero de ser importadas.
As condies econmicas tambm esto relacionadas s tendncias demogrficas. Por exemplo:
pesquisadores relataram que os ndices de mortalidade parecem aumentar quando cai a renda aps uma crise
econmica. Eles sugeriram que crises econmicas levam a rendas reduzidas, o que significa menos gastos em
alimentao, servios mdicos e remdios, levando a menos sade e nutrio e maior mortalidade.

27
2.10 TENDNCIAS E ESTRUTURAS DEMOGRFICAS
As tendncias e estruturas demogrficas influenciam os tipos de produtos e servios que as instituies
financeiras podem oferecer.
As tendncias e estruturas demogrficas afetam a escolha de hipteses de projees atuariais de futuros fluxos
de caixa. Os nveis atuais e as futuras mudanas em fertilizao, migrao, mortalidade, invalidez e
desemprego so fatores importantes ao investigar as condies financeiras de um plano de um fundo de
penso, por exemplo.
Uma tendncia demogrfica atual geralmente mencionada aquela do envelhecimento da populao, visto
como uma questo importante na maioria dos pases desenvolvidos. Em tais pases, os ndices de fertilidade e
mortalidade esto caindo. As pessoas esto vivendo mais, e no futuro haver menos pessoas economicamente
ativas e mais em idade de aposentadoria. Se as estruturas de seguro social e econmico atuais continuarem
inalteradas, os custos de penses por idade e seguro sade (como um percentual do PIB) aumentaro e os
lucros em impostos (como um percentual do PIB) cairo. Projeta-se que este custo extra desta fundamental
mudana demogrfica ser significante para os governos, ainda que variando muito de pas para pas. Haver
implicaes em todas as reas em que os aturios atuam.
Em resposta ao envelhecimento da populao e aos altos custos das aposentadorias por idade, muitos
governos associados OECD - Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico tm tentado
igualar, para homens e mulheres, uma idade mais elevada para o incio de gozo do benefcio. Por exemplo,
tanto a Austrlia quanto o Reino Unido decidiram mudar gradualmente a idade de aposentadoria feminina de 60
para 65 anos. Em ambos os pases, a idade de aposentadoria masculina 65 anos h muito tempo.
Brown et al. (2002) desenvolveu um modelo relacionando a expectativa de idade de aposentadoria dos
trabalhadores no Canad a um ndice de Transferncia de Recursos (do ingls, Wealth Transfer Index (WTI)). A
idade de aposentadoria aquela em que os trabalhadores deixam de ser economicamente ativos. J o WTI
um indicador de oferta (denominador) e demanda por recursos (numerador) em relao ao governo; onde a
oferta de recursos representada por estes trabalhadores economicamente ativos e a demanda, pelos jovens,
desempregados e idosos.
Os autores sugerem que, de um ponto de vista macroeconmico, a idade de aposentadoria deve variar de
modo a manter o WTI estvel ou aceitvel. Eles colocam que a idade de aposentadoria pode ser vista como um
item de equilbrio em um sistema econmico que est em constante procura por equilbrio. De onde vir a
produo adicional de bens e servios para suportar a crescente proporo de aposentados? Sugerem os
autores que ela ser produzida por trabalhadores que se mantenham mais tempo trabalhando. No Canad, eles
estimam uma diminuio geral na idade mdia de aposentadoria at 2017, seguida por um aumento no perodo
de 2017 a 2034.
2.11 PADRES DE EMPREGO E TRABALHO
No Reino Unido, nos Estados Unidos, no Canad e na Austrlia, at recentemente no era incomum um
funcionrio trabalhar a vida inteira para apenas um empregador. Nas dcadas recentes, h um aumento na
mobilidade entre empregos, ao menos para pessoas com mais qualificao e tcnicas valorizadas. Agora
visto como desejvel aos empregados que experimentem diversos empregos em diferentes organizaes, para
maximizar as oportunidades de desenvolver suas tcnicas e ganhar mais experincia. Assim como aumenta a
incidncia de enxugamento das empresas, aumenta tambm a probabilidade da mudana de empresa. Fundos
de penso tradicionais, planejados para atender uma vida inteira de trabalho com um mesmo empregador, no
suprem as necessidades de trabalhadores com maior mobilidade. Eles tambm no servem s necessidades
de trabalhadores menos especializados. Em alguns pases (por exemplo, Austrlia), leis contra discriminao
por idade tm tornado ilegal especificar uma idade mxima de aposentadoria. Isso significa efetivamente que a
aposentadoria obrigatria est fora de questo (exceto em certas profisses e ofcios). Isto tem implicaes
bvias no desenvolvimento de fundos de penso.
Os padres de emprego esto intimamente ligados a outros componentes do contexto, tais como estrutura e
condies econmicas, fatores culturais, atitudes e convenes sociais, caractersticas demogrficas e

28
mudanas tecnolgicas. Encorajar os trabalhadores a adiar a aposentadoria (por exemplo, aumentando a
mdia de idade por aposentadoria) uma ttica s vezes usada por governos que procuram maneiras de
amenizar o impacto nas finanas pblicas de uma populao envelhecida. No Brasil, o governo criou o fator
previdencirio para postergar a aposentadoria tendo em vista a reduo do salrio-de-benefcio, onde levado
em considerao a idade, o tempo de contribuio e a expectativa de vida que muda a cada ano com as tbuas
de mortalidade publicadas pelo IBGE .
O conceito de aposentadoria como evento de vida distinto e que ocorre ao atingir a idade comum de
aposentadoria, marcando o fim de uma vida de trabalho remunerada e o incio de uma nova fase, est sendo
desafiado. A prtica de aposentadoria gradual, na qual os trabalhadores reduzem suas horas trabalhadas
conforme vo envelhecendo, est se tornando mais comum e provvel que continue assim.
No entanto, antes que a aposentadoria gradual possa se tornar uma norma, tero de ser encontradas solues
para algumas das barreiras culturais, econmicas e legais existentes. Por exemplo, as regras de seguro social e
as dos fundos de penso podem ter que ser modificadas. Os empregadores e os prprios trabalhadores podem
ter que mudar suas atitudes em relao as suas aposentadorias.
2.12 TENDNCIAS E FATORES SOCIAIS
Aqui esto alguns exemplos de como os fatores sociais (por exemplo, atitudes e valores comunitrios, fatores
culturais) e as mudanas que ocorrem neles com o tempo podem impactar no trabalho atuarial:
A preferncia demonstrada por aposentados em receber uma quantia nica ao invs de quantias
mensais, observada por vrias geraes na Austrlia, mas no prevalecente em outros pases;
Reprovao por parte da comunidade da discriminao por sexo, estado civil, religio, invalidez, raa
e outros fatores levou a uma legislao anti-discriminatria em muitos pases. Debates pblicos
questionam o direito dos seguradores de vida e fundos de penso de se eximirem de tal legislao
(por exemplo, a fim de usar o sexo como um fator de preo para seguro de vida e a fim de prover
benefcios diferentes para homens e mulheres que contribuam com valores iguais);
Reconhecimento de parceiros ou companheiros do mesmo sexo, bem como de sexos opostos
tambm, para pagamento de benefcios aos cnjuges;
Limitaes nos tipos de perguntas que as seguradoras podem fazer aos proponentes do seguro (por
exemplo, orientao ou preferncia sexual);
A atitude da populao com relao ao seguro e em especial s exigncias (por exemplo, pessoas
que pensam seus seguros residenciais como um arranjo nos quais seus prmios so acumulados ou
ainda como investimentos);
O nvel de criminalidade, tais como roubo e fraude, em uma comunidade tem um impacto bvio no
volume de sinistros nos seguros de danos.
Em pases com economias emergentes ou em desenvolvimento, pode haver atitudes negativas da populao
com relao ao seguro. Por exemplo, em algumas antigas repblicas soviticas, onde em tempos passados o
seguro era provido apenas pelo Estado, a indstria do seguro vem sendo privatizada. Seguradores privados
acham difcil superar atitudes negativas de muitas pessoas em relao ao seguro. Sua experincia passada
com companhias de seguro estatais podem ter levado essas pessoas a acreditar que seguro uma perda de
dinheiro. Eles podem ter tido sinistros legtimos que foram apenas parcialmente pagos, ou pagos apenas aps
muito tempo, ou at mesmo nunca pagos.
2.13 QUESTES INDUSTRIAIS OU SINDICAIS
As questes sindicais so assuntos sobre os quais h disputa entre empregadores e representantes de
empregados (por exemplo, sindicatos). Tais disputas podem ser sindicais ou restritas a companhias especficas.
Benefcios a empregados, tais como aqueles oferecidos por fundos de penso, seguro por invalidez ou morte e
cobertura mdica e odontolgica, podem ser objeto de negociao de tempos em tempos. Um aturio pode ter
de aconselhar uma ou outra das partes, ou recomendar uma soluo que seja aceitvel para ambas as partes.

29
A presso coletiva de sindicatos pode levar a nveis salariais mais altos, o que tem impacto no custo dos fundos
de penso que oferecem planos na modalidade de benefcio definido.
O envolvimento dos sindicatos adiciona uma perspectiva extra de interesses ao gerenciamento financeiro dos
fundos de penses. Por exemplo, Ferris et al (1995) apontou que os aturios podem ver seu trabalho com
fundos de penso sujeito a uma investigao detalhada por sindicatos. Os autores explicam que o
desenvolvimento dos fundos de penso e o surgimento de grandes supervits em alguns desses fundos tem
chamado a ateno dos sindicatos. A crescente investigao do trabalho dos aturios deve ser bem-vinda.
Entender a perspectiva dos sindicatos e fornecer conselhos valiosos a todas as partes exige que o aturio seja
um bom ouvinte e tenha boas tcnicas de compreenso e comunicao.
2.14 PRTICAS E PADRES DE CONTABILIDADE
As contas de empresas devem ser preparadas de acordo com os padres de contabilidade. Os padres de
contabilidade afetam virtualmente todos os tipos de trabalho atuarial. Eles podem estabelecer a natureza geral,
em maior ou menor grau, das suposies a serem feitas ao realizar uma estimativa/avaliao de quase
qualquer coisa cujo valor possa ser estabelecido em termos financeiros. Isto inclui, por exemplo, exigncias de
fundos de penso e reivindicaes de companhias de seguros.
Por exemplo, na Austrlia, o padro de contabilidade AAS25 especifica os tipos de suposies que devem ser
usadas em avaliaes de bens e responsabilidades em contas de fundos de penso. Um aturio pode escolher
usar diferentes suposies ao realizar uma reviso atuarial para propsitos dos fundos. No entanto, o aturio
ter de explicar ao empregador patrocinador e aos participantes por que as contas apresentam valores
diferentes daqueles do relatrio do aturio.
No Brasil, o IBRACON atravs da deliberao NPC 26, introduziu normas de contabilidade para planos de
fundo de penso patrocinados por empresas que possuem capital aberto de tal forma a reconhecer, no seu
balano anual, os compromissos atuariais do plano.
Os padres de contabilidade podem apontar de que maneira as companhias de seguros relatam suas
atividades. Os aspectos afetados tendem a incluir a definio dos prmios, contabilidade de aquisio de
custos, contabilidade para pagamento de resseguro, distribuio de gastos e determinao de
responsabilidades (Hart, Buchanan e Howe 1996, p.26). Se as regulamentaes para seguradoras exigirem
uma abordagem diferente na estimativa de responsabilidades, ento um valor diferente daquele constante nas
contas publicadas ser determinado.
2.15 DESENVOLVIMENTOS TECNOLGICOS
O desenvolvimento tecnolgico, especialmente em computao e comunicaes, teve grande impacto no
trabalho atuarial desde o incio dos anos 70. At ento, muitos estudos da cincia atuarial eram focados em
encontrar melhores maneiras de calcular o valor atual esperados de fluxos de caixa futuros. Melhorias na
capacidade de armazenagem, na velocidade de processamento e no custo dos computadores, e o
desenvolvimento de softwares de uso fcil, provam que o que antes era considerado pedra fundamental no
trabalho atuarial tornou-se quase redundante.
As mudanas tecnolgicas influenciam o desenvolvimento e a melhoria de produtos. Tome por exemplo o
desenvolvimento de aplices de seguro de vida unit-linked, comum no exterior. Nesta modalidade, a
seguradora deduz do prmio as despesas inerentes ao seguro (sinistros, DA, comisses, etc) alocando o
resultado decorrente em um fundo que investe o dinheiro no mercado financeiro. A participao do estipulante
representada por unidades. Da o nome unit-linked. A reviso regulamentar do valor das unidades e seu uso
ao determinar o nmero de unidades adquiridas por prmios adicionais e ao calcular os valores de aplices
foram possveis somente quando a tecnologia de informtica tornou-se suficientemente rpida e poderosa.
Alm disso, medida que as tecnologias de comunicao foram aprimoradas, os preos de unidades foram
revisados com maior freqncia.
Tcnicas de venda e marketing tambm tm sido fortemente afetadas pelo desenvolvimento tecnolgico. O
marketing direto de produtos financeiros busca reduzir os custos de novas aquisies de negcios. Ele depende

30
muito de apoio tecnolgico, no importando qual canal de distribuio utilizado. O uso da internet para a
promoo de produtos financeiros, marketing, cotaes e vendas est agora estabelecido e sem dvida
crescer.
As mudanas tecnolgicas podem ter grande efeito na mortalidade e na morbidade. O desenvolvimento de
novos medicamentos pode reduzir significativamente os riscos de doenas, invalidez e morte de causas
especficas. Novas mquinas para diagnstico, para procedimentos cirrgicos e para tratamentos podem ter
efeitos semelhantes. Novos tratamentos tornam-se disponveis para doenas antes no tratveis. Ao mesmo
tempo, tal desenvolvimento pode levar a aumentos em custos agregados para seguros de despesas mdicas e
hospitalares, porque as novas tecnologias tendem a ser mais caras.
O desenvolvimento tecnolgico traz consigo uma ampla gama de novos bens a serem assegurados (por
exemplo, satlites e veculos espaciais) e desafios aos preos e resseguros. Tal mudana tambm torna muitos
itens obsoletos e, portanto, cria dificuldades na avaliao e na reposio de produtos de seguros.
2.16 CONVERGNCIAS DE INSTITUIES FINANCEIRAS
Convergncia o termo usado para descrever a tendncia observada em muitos pases desde os anos 80 de
classes de instituies financeiras antes distintas tornarem-se semelhantes. Essa tendncia surgiu medida
que cada classe aumentou a oferta de servios e produtos financeiros. O objetivo tem sido oferecer one-stop
shopping ou venda cruzada (cross seling) aos clientes na tentativa de suprir suas necessidades financeiras.
Essa abordagem full-service s vezes conhecida pela palavra alem allfinanz. Os bancos adicionaram
seguros gerais e de vida, fundos de penso multipatrocinados e gerncia de fundos de investimentos sua
tradicional gama de produtos. As companhias de seguro de vida introduziram seguros gerais e resseguros,
assim como produtos bancrios (depsitos, emprstimos, cartes de crdito etc.) e gerncia de fundos de
investimentos.
A tendncia criou instituies de servios financeiros que consistem de unidades e subsidirias em uma
variedade de negcios especficos. Reconhecer e analisar os riscos enfrentados por uma empresa full-service,
assim como as interdependncias e correlaes entre eles, um desafio para gerentes, investidores, agncias
de rating, reguladores e aturios.
2.17 DISTRIBUIO DE PRODUTOS E INTERMEDIRIOS
Produtos e servios financeiros esto disponveis aos consumidores por meio de uma gama de canais de
distribuio. O mix de canais e sua relativa importncia varia entre os pases.
2.17.1 Agentes nicos
Embora no Brasil no seja comum este canal de distribuio, os agentes nicos so intermedirios de vendas
que representam e vendem os produtos de apenas um fornecedor de produtos. Eles tambm so conhecidos
como tied agents ou agentes cativos. Geralmente eles so extensamente treinados pela empresa que
representam e so pagos com altas comisses em proporo quantidade de novos negcios que vendem.
Agentes podem ter outros empregos, ou pelo menos trabalhar apenas meio expediente (por exemplo, muitos
agentes de seguro de vida no J apo so tambm donas de casa).
s vezes, agentes so autorizados a vender produtos de uma ou duas outras empresas tambm. Isso ocorre
quando a companhia qual esto ligados no oferece uma ampla gama de produtos (por exemplo, no oferece
seguro de vida ou no oferece planos de previdncia).
2.17.2 Multiagentes


31
Multiagentes so indivduos ou firmas que esto autorizados a vender os produtos de diversos fornecedores de
produtos. Agentes nicos bem-sucedidos e estabelecidos tentaro estabelecer suas prprias prticas de
multiagentes. Sua bem-sucedida performance anterior os habilita a obter acordos de agentes com diversas
companhias. Os multiagentes tambm geralmente recebem comisses das companhias cujos produtos
vendem.
2.17.3 Corretores e consultores financeiros
Corretores so intermedirios que do conselho aos consumidores de servios financeiros ou instrumentos
financeiros. Corretores da Bolsa de Valores do conselho a clientes sobre investimentos em aes ou outros
instrumentos financeiros. Corretores de seguros do conselhos sobre seguros, poupana e produtos de
investimento. Corretores da Bolsa recebem uma taxa ou comisso de seu cliente, enquanto que corretores de
seguros recebem comisses das companhias das quais vendem produtos.
Os consultores financeiros do conselhos a seus clientes sobre todas as necessidades de planejamento
financeiro. Eles focam em oferecer a um indivduo, a uma famlia ou at mesmo a um pequeno negcio um
extenso plano financeiro. Tal plano pode incluir recomendaes sobre um programa de seguro, planejamento
financeiro para aposentadoria, um programa de investimentos e poupana, reduo de impostos, etc.
Os consultores financeiros esto crescentemente optando por cobrar de seus clientes uma taxa por servio. Por
exemplo: os consultores podem cobrar uma taxa de $ 500 a $ 1 mil pela primeira consulta e preparao de um
plano financeiro. O aconselhamento adicional acarretar uma taxa adicional. Vamos supor que o cliente
concorde com um plano que inclua a compra de produtos sobre a qual a empresa paga comisso. A comisso
recebida pode ser compensada pelo preo da consultoria (portanto o cliente paga menos ao consultor), ou a
comisso total pode ser repassada ao cliente (com o cliente pagando o custo total ao consultor). De ambas as
formas, todas as taxas e comisses devem ser totalmente reveladas.
Agentes, corretores e consultores financeiros geralmente tm de ser licenciados ou registrados. Eles tambm
podem estar sujeitos regulamentao e superviso quanto adequao de seu conhecimento e experincia
para atuar naquela rea, o manuseio do dinheiro do cliente e a natureza e qualidade da consultoria feita.
Geralmente lhes requisitado que revelem a seus clientes todas as taxas, comisses e custos que tero que
ser recebidos ou pagos.
2.17.4 Distribuio direta
Qualquer mtodo de distribuio que no envolva intermedirio conhecido como distribuio direta. A atrao
bvia por fornecedores de produto que no h exigncia de pagamento de comisses a intermedirios por
tempo ou esforo. Os custos de venda do produto podem ser significativamente reduzidos.
A distribuio direta tem trs formas bsicas:
Contato personalizado, direcionado a um indivduo (por exemplo, correspondncia direta,
telemarketing);
Anncios elaborados para chamar ateno do cliente potencial (por exemplo, um banner em uma
agncia bancria, um anncio em mdia impressa convidando os clientes a ligar para o nmero tal);
Contato iniciado pelo cliente, geralmente resultado de um anncio institucional, recomendao boca-
a-boca, convenincia da localizao da agncia etc (por exemplo: o cliente telefona para uma grande
e conhecida empresa para comprar seguro de vida, ou acessa um site para adquirir seguro de veculo
por meio da associao de motoristas a qual pertence, ou entra em uma agncia para abrir uma
conta);
Afirma-se algumas vezes que a internet ser um importante canal de distribuio direta para produtos
financeiros. importante distinguir o uso da internet como canal de distribuio do seu uso como provedor de
informao, incluindo cotaes de prmios para auxiliar a venda.
2.18 CONCORRNCIA

32
Os clientes e empregadores para quem os aturios prestam servio, geralmente, operam em um ambiente
comercial no qual a concorrncia forte. Isso pode resultar em presso sobre os aturios envolvidos em
relao aos preos dos produtos para recomendar taxas ou prmios que sejam competitivas, talvez ao custo da
rentabilidade. Ferris et al. (1995) identificou outras situaes nas quais os aturios podem sofrer tal presso. A
existncia de padres profissionais atuariais, no entanto, ajuda a mitigar essas presses.
Em algumas classes de seguros gerais a ausncia de dados confiveis, relevantes e adequados pode significar
que sinistros e at despesas gerenciais possam no ser conhecidos ou estimados com nenhum grau aceitvel
de certeza. Nessas circunstncias, aqueles que na companhia quiserem discutir preos baseados na
concorrncia, e no baseados em estatstica, podem se sentir com a razo, exercendo maior presso sobre o
aturio. No entanto, nessas circunstncias o aturio deve ser sensato a fim de elaborar o Pricing considerando
a baixa grau de confiabilidade dos dados.
A competio pode ser forte em alguns mercados de produtos de seguros de vida. De Ravin (1996) estudou
aturios atuando na rea de Princing em 24 companhias australianas de seguro de vida, operando em
mercados muito competitivos. Uma das perguntas da pesquisa era voc diria que no ano passado sentiu maior
presso para atingir lucros ou vendas?. Onze (46%) disseram mais ou menos a mesma presso para atingir
ambos, enquanto sete disseram lucros e seis (25%) disseram vendas.
2.19 ASSOCIAES SINDICAIS
Em muitos pases, associaes sindicais tm sido formadas no setor financeiro para promover o papel e os
interesses coletivos de seus membros junto ao governo, mdia e comunidade. Por intermdio de seus
membros, essas organizaes sem fins lucrativos participam de debates sobre polticas pblicas, participam em
assuntos como regulamentao e taxao, ligam-se a rgos reguladores e publicam relatrios de pesquisa. A
tabela 2.19 fornece exemplos de rgos sindicais de diversos pases.
TABELA 2.19 EXEMPLOS DE DIVERSOS PASES DE RGOS INDUSTRIAIS DE SETOR FINANCEIRO
Pas Categoria rgos Sindicais
Brasil Seguro Privado e Capitalizao Federao Nacional das
Empresas de Seguros Privados
e de Capitalizao (FENASEG)
Educao e Treinamento em
Seguro
Fundao Escola Nacional de
Seguros (Funenseg)
Austrlia Bancria Associao Australiana de
Banqueiros (ABA)
Seguro de vida, resseguro e
gerncia de fundos
Associao de Investimentos e
Servios Financeiros (IFSA)
Seguro geral Conselho de Seguro da
Austrlia (ICA)
Educao e treinamento de
seguro
Instituto Neozelands e
Australiano de Seguros e
Finanas
Fundos de penso Associao de Fundos de
Penso da Austrlia (ASFA)

33
Canad Seguro geral Bureau de Seguros do Canad
(IBC)
Seguro de vida e seguro sade Associao Canadense de
Seguros de Vida e Sade
(CLHIA)
Bancria Associao dos Banqueiros
Canadenses (CBA)
Hong Kong Seguro geral, seguro de vida e
aposentadoria
Federao de Seguradores de
Hong Kong (HKFI)
Singapura Seguro de vida com base em
planejadores financeiros
(agentes)
Associao Singapurense de
Depositrios de Seguros de
Vida (LUA)
Seguro de vida Associao Singapurense de
Seguros de Vida (LIA)
Seguro geral Associao Singapurense de
Seguros Gerais (GIA)
Reino Unido Bancria Associao de Banqueiros
Britnicos (BBA)
Seguro geral e resseguro
atacadista
Associao de Depositrios
Internacionais de Londres (IUA)
Seguro e fundos de penso Associao de Seguradoras
Britnicas (ABI)

Essas associaes podem tambm promover educao, treinamento e crdito para trabalhadores do mercado.
O ramo pode ser seguro de vida, seguros gerais, bancrio, administrao de fundos, fundos de penso ou
qualquer outro setor financeiro.
As atividades de associaes sindicais podem afetar o trabalho atuarial de diversas maneiras:
As companhias membros podem aderir a cdigos voluntrios de conduta em reas tais como vendas
e servio ao consumidor;
As associaes, s vezes, provm a coleta de dados e relatam servios aos membros, e esses dados
agregados podem ser teis para calcular as obrigaes das aplices e precific-las;
Elas podem estabelecer fundos mtuos de emergncia ou acordos de arrecadao nos quais todos
os membros assumem o compromisso de ajudar a sustentar um membro parceiro que se encontre
em dificuldades financeiras.
No caso do Brasil, a apresentao da Fenaseg (que pode ser obtida no site www.fenaseg.org.br) se alinha
misso de diversas outras associaes sindicais espalhadas pelo mundo:

A Federao Nacional das Empresas de Seguros Privados e de Capitalizao FENASEG uma associao
sindical de grau superior, para fins de estudo, coordenao, proteo e representao legal das categorias
econmicas do seguro privado e da capitalizao, fundada com o objetivo de promover o desenvolvimento ordenado
e eficiente desses mercados, definindo e defendendo seus direitos, e representando politicamente a categoria.

34
2.20 GLOBALIZAO DO AMBIENTE
Em termos de condies econmicas e tendncias em particular, nenhum pas pode se considerar imune aos
efeitos das mudanas e eventos internacionais.
Considere o ano de 2001, por exemplo. O crescimento econmico global foi lento no incio do ano, seguido do
colapso da bolha high-tech e piorou com o passar do ano. A economia do J apo, uma das maiores do mundo,
estava em recesso. As previses para os Estados Unidos e para o crescimento econmico mundial foram
reduzidos. Ento os ataques terroristas nos Estados Unidos em 11 de Setembro interromperam a operao
normal dos mercados financeiros no mundo inteiro, gerando grande incerteza, aumentando a averso ao risco e
diminuindo a confiana do consumidor e dos negcios. Os ataques levaram aos mais altos sinistros do mercado
internacional de seguros e provavelmente geraram preocupaes para algumas seguradoras. Mais tarde no
mesmo ano, a maior companhia de energia norte-americana, Enron, foi falncia e o governo da Argentina
declarou moratria (a maior dvida soberana no paga da histria).
Esses eventos e outros ajudaram a direcionar a ateno de todos os pases para a importncia do
planejamento de reservas, recuperao de desastres, governanas corporativas slidas, auditoria eficaz e
melhorias na superviso reguladora.
Para os aturios, uma dimenso global importante o rpido desenvolvimento em direo a uma profisso
atuarial global. H acordos entre diversos pares de rgos atuariais nacionais que reconhecem as qualificaes
profissionais um do outro. Alm disso, a Associao Atuarial Internacional (IAA) comprometeu-se a um
contedo educacional mnimo a ser implementado por membros do rgo at 2005, justamente o que levou a
implementao do exame de Certificao no Brasil.


35
Captulo 3: Resposta experinci a apli cao prti ca

3.1 INTRODUO
Este captulo discute como os resultados da experincia so interpretados e aplicados na prtica em uma larga
variedade de atribuies atuariais. Estas incluem o reconhecimento e a distribuio do lucro, fixao de preos
(pricing), a reviso das condies gerais e dos termos financeiros dos produtos ou dos benefcios, e a gerncia
do negcio de uma maneira sadia e lucrativa. Os mtodos de controle so relevantes a longo prazo para todas
as entidades que so projetadas para suportar e se adaptar aos perodos de circunstncias favorveis e
adversas.
Alguns exemplos especficos so dados na distribuio de lucros para acionistas, no clculo do preo unitrio,
na reviso da lucratividade de um produto de seguro, no ajuste de taxas de contribuio de um fundo de
penso, no reconhecimento de lucros/prejuzos conforme o risco de um negcio de seguro, e a distribuio de
excedente tcnico para aplices com resultado positivo de uma companhia de seguro da vida.
3.2 PAPEL DO ATURIO
O papel do aturio consultivo, sendo o aturio um empregado da empresa ou um consultor. O aturio faz
recomendaes direo da empresa ou ao cliente, porm as decises, as execues e as recomendaes
so responsabilidades dessa direo. Na formulao do parecer atuarial importante identificar quem o
cliente e qual o objetivo do trabalho. Esclarecendo isto o quanto antes, pode-se conseguir ganhar tempo no
processo.
Freqentemente ao realizar um trabalho, o aturio pode identificar melhorias que podem ser feitas ao negcio
ou s operaes do cliente, mas que no esto estritamente includas no escopo do trabalho. Por exemplo, no
clculo do passivo de uma companhia de seguro, o aturio pode encontrar melhorias que podem ser feitas na
gerao de dados ou nos sistemas de informao. Geralmente tais melhorias so includas no relatrio do
aturio e fornecem valor ao empregador ou ao cliente.
O resultado de um trabalho pode ser diferente do que o esperado inicialmente pelo cliente. A melhor resposta
para um produto que no d lucro pode no ser um aumento nos preos, mas um ajuste nos termos ou nas
condies nas quais o produto esteja baseado ou uma mudana na maneira com que o produto controlado ou
vendido.
Respostas experincia freqentemente exigem consideraes cuidadosas quanto imparcialidade e
eqidade nas solues alternativas. Esta uma parte importante do papel do aturio. Muitas designaes
atuariais indicam o envolvimento de aturios principalmente porque as partes desejam alcanar um resultado
satisfatrio e eqitativo. Isto inclui o Governo e o Poder Legislativo na elaborao das leis.
Ao procurar ser imparcial e justo, o aturio deve estar atento ampla gama de partes interessadas. Estas
podem incluir o cliente, o governo, a indstria, os analistas financeiros, os meios de comunicao, e a
populao em geral.
Boa comunicao, tanto escrita como verbal, essencial na maioria das atribuies atuariais. A menos que as
sugestes e recomendaes do aturio estejam claramente expressas, elas podem ser mal entendidas e/ou
no implementadas.
O papel do aturio, na maioria dos pases, tem responsabilidades adicionais definidas na legislao e nos
regulamentos quando o mesmo atua em uma empresa de seguro de vida, em uma seguradora de outros tipos
de seguros ou em um fundo de penso. Alm de responsabilidades legais, o aturio precisa seguir na direo
da conduta profissional e dos padres estabelecidos.
3.3 CONSIDERAES GERAIS

36
Ao responder experincia de uma entidade financeira, vrias consideraes gerais aplicam-se atravs de uma
escala de atribuies. Estas incluem:
aspectos legais - isto abrange a legislao especfica e os regulamentos que se relacionam
instituio do cliente (por exemplo, imposto no-discriminado, concorrncia e mtodos de venda) e a
lei relevante ao caso;
os padres profissionais e as notas de orientao que se aplicam para a situao - isto inclui padres
no atuariais (por exemplo, padres da contabilidade, quando relevante);
eqidade e imparcialidade a atividade atuarial freqentemente exige do aturio a busca por
resultados claros e eqitativos entre os diferentes grupos envolvidos na empresa (por exemplo, os
acionistas e segurados de uma companhia de seguro de vida);
elaborao de planos de negcios (ou do ingls, business plan) e objetivos - o aturio deve levar em
considerao o business plan do cliente ou do empregador e, at onde for possvel, apresentar
solues que sejam consistentes com a estratgia da empresa;
concorrncia - a maioria das entidades financeiras opera em um ambiente de competio. As aes
dos concorrentes devem ser consideradas, especialmente quando a experincia afeta a indstria
inteira. H freqentemente uma tenso entre o melhor resultado para a entidade e a necessidade da
entidade de continuar competitiva;
exigncias de capital - a maioria das entidades financeiras necessita reter uma proporo do lucro
anual para construir um reserva contra futuras experincias adversas. A quantia do capital necessrio
uma funo do nvel de riscos suportado pela entidade, seu tamanho e lucratividade e qualquer
requisitos reguladores. No Brasil, temos legislao especfica que trata da Margem de Solvncia. O
custo da capital deve ser levado em considerao em vrios aspectos no trabalho atuarial, incluindo a
valorizao e a atribuio dos lucros entre os interessados;
reconhecimento do lucro para um grupo com contratos financeiros a longo prazo, o lucro
reconhecido sobre a vigncia dos contratos de acordo com a contabilidade e os padres atuariais. O
padro de reconhecimento de lucro ser afetado pela experincia dos contratos.
O aturio necessita entender este processo ao formular recomendaes sobre a atribuio e a distribuio dos
lucros.
3.4 CONTROLANDO O NEGCIO
3.4.1 Planos de negcio
Os negcios so controlados de acordo com um business plan o qual geralmente desenvolvido pela gerncia
e aprovada pela diretoria ou outro rgo dirigente. O business plan comea geralmente com um foco (por que
uma companhia est no negcio) e misso (como a companhia consegue sucesso em seu foco) seguida por
metas e por objetivos mais detalhados para obter sucesso no foco e na misso.
O business plan contm geralmente uma avaliao da posio atual do negcio; uma reviso do ambiente
competitivo; considerao de foras externas ao negcio e indstria; e um plano de ao para alcanar os
objetivos em uma estrutura de tempo determinado.
Para muitos tipos de atribuio, importante para o aturio estar ciente do business plan e dos objetivos do
negcio. Quando possvel, as recomendaes do aturio devem ser moldadas de maneira que sustente e seja
consistente com aqueles planos.
3.4.2 Sistemas de controle financeiros
Os sistemas de controle financeiros permitem que a gerncia e a diretoria acompanhem o desempenho ao
encontro do plano de negcio e faam mudanas necessrias para manter os negcios em curso. Os relatrios
so freqentemente gerados mensalmente e aproximaes podem ser usadas no fechamento do ano. Estes

37
sistemas fornecem um aviso prvio dos problemas emergentes de modo que possam ser corrigidos antes que
se tornem mais srios.
Tipicamente, os sistemas de controle incluem comparaes dos seguintes itens de acordo com o oramento do
ms e do ano na data:
volumes de vendas por produto;
lucro por produto, e uma anlise das fontes do lucro;
controle de crdito e posio de liquidez;
as despesas de gerncia, especialmente itens maiores ou extra-oramentrios;
outros indicadores chaves do desempenho do negcio, tal como o expediente da equipe de
funcionrios ou a satisfao do cliente;
para companhias de seguro, retornos de investimento, sinistros e resultados do perodo.
Os relatrios do controle financeiro geralmente no podem sofrer auditorias nem serem produzidos sob a
presso de finalizar o trabalho em pouco tempo. O aturio deve conseqentemente compreender como estes
relatrios so produzidos e suas limitaes antes de empregar os resultados. Os aturios esto freqentemente
em posio de projetar ou sugerir melhorias aos sistemas de controle financeiros, e esta uma contribuio til
dentre as muitas atribuies atuariais. As mudanas necessitam ter custo justificado dado a freqncia do
relatrio.
3.4.3 Sistemas de auditoria
Auditoria externa
Os relatrios financeiros de auditoria externa da maioria das companhias so verificados anualmente e estes
do, freqentemente, forma a uma importante atribuio atuarial. O aturio deve compreender a natureza do
processo do exame: o espao do exame; o nvel de materialidade adotado pelo auditor; e algumas
recomendaes feitas pelo auditor gerncia ou diretoria. Onde o aturio est confiando nas indicaes
financeiras examinadas, freqentemente vlido ter uma reunio com o auditor para obter uma compreenso
melhor do processo do exame.
Auditoria interna
A maioria das companhias tem tambm algum processo formal de auditoria interna. Isto dirigido geralmente
s atividades mais amplas do controle do negcio, no apenas aos relatrios financeiros. O foco assegurar-se
de que as funes dirias do negcio esto sendo conduzidas eficientemente e em linha com todos os manuais
ou padres internos. O auditor interno pode ser um empregado ou um consultor externo. O auditor interno pode
relatar gerncia snior do negcio ou auditoria ou ao comit da diretoria.
A auditoria interna s vezes um componente do processo gerencial de um negcio de risco. O processo
gerencial de risco dirige-se tambm aos riscos estratgicos do negcio - identificando as edies, formulando
um plano de ao, e monitorando os resultados.
A qualidade dos sistemas auditores varia de negcio para negcio e o aturio deve estar ciente da natureza
destes processos antes de confiar na informao produzida pela auditoria.
Durante uma atribuio, o aturio pode identificar riscos particulares do negcio ou necessidade de melhorias
no relatrio interno ou externo e estas sugestes podem ser apresentadas ao auditor interno para monitorar sua
execuo.
Em muitas atribuies, importante para o aturio trabalhar junto com os auditores externos e internos.

38
Captulo 4: Concl uses

Tendo em vista todos os aspectos abordados nos captulos anteriores, conclui-se que o aturio deve ser um
profissional multidisciplinar, ou seja, dever entender os impactos das diversas reas no contexto do
funcionamento da empresa em que atua. Um exemplo prtico para melhor ilustrar esta concluso que o
aturio deve entender como so contabilizadas as provises que calcula, mensalmente, e conseqente
apurao de resultados. No esperado que um aturio simplesmente envie um nmero para a contabilidade
sem saber como e onde ser utilizado.
O ambiente e a experincia internacional podem ajudar na tomada de determinadas decises e at mesmo
favorecerem o surgimento de idias que resultem em novos produtos que podero ser lanados.
Voc, que um novo membro da classe atuarial brasileira, deve sempre ter em mente que o mercado
dinmico e que o profissionalismo deve estar sempre presente em qualquer situao vivenciada.
O cdigo de tica profissional do aturio brasileiro encontra-se disponvel no website do Instituto Brasileiro de
Aturios - IBA.

Coleção de provas do IBA 2008-2012

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(C) X Y 456 , 0 870 , 5 + =

(D) X Y 656 , 0 218 , 5 + =

(E) X Y 256 , 0 380 , 5 + =

Sabendo que as duas opes so atuarialmente equivalentes, o

IBA - Instituto Brasileiro de Aturia FUNENSEG

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