Alejandras Closeth S.

A
Diagnostico Financiero
Anlisis Vertical
Cuadro 1. Activos
2012 % 2013 %
Activos
Corrientes
Efectivo 686.987,79 30% 809.409,84 36%
Cuentas por cobrar 473.985,88 21% 303.922,78 13%
Inventario 169.850,41 8% 353.570,18 16%
Total Activos Corrientes
1.330.824,08 59% 1.466.902,80 65%

No Corrientes
Edificio 858.383,36 38% 760.883,95 34%
Mob. y Eq. de Oficina 81.956,67 4% 81.956,67 4%
Equipo de Cmputo 35.000,00 2% 35.000,00 2%
Equipo Rodante 51.876,89 2% 51.876,89 2%
Depreciacin acumulada - 93.383,36 -4% (133.208,60) -6%
Total Activos 2.264.657,64 100% 2.263.411,71 100%

La empresa Alejandras Closeth S.A es una empresa comercial por lo tanto su inventario no es
muy diversificado, solamente en el concepto de marcas, estilos y colores.
La empresa ha bajado sus inversiones en el activo fijo, es decir, que al no efectuar inversiones
de magnitud que pudieran sus activos corrientes generar utilidades, la entidad ha aumentado
sus beneficios haciendo sus inversiones en su rubro principal que es el Inventario. Esta
situacin no aleja a la empresa vender activos fijos con el objetivo de invertir en el objeto
principal de la entidad.
La inversin en los inventarios ha hecho que las actividades del negocio sean fructferas, como
se observa en la tabla de los activos que del 8% que representaba este rubro del total de
inventario en el 2012, para el ao siguiente 2013 este se duplico. La inversin en el inventario
a tenido como consecuencia un mejor ataque al mercado, ampliando su oferta, lo que nos
indica que el objetivo de la empresa de obtener ganancias. Esto es muy bueno porque la
empresa va por un buen rumbo.
Las cuentas por cobrar han disminuido en 8% en lo que corresponde al ao anterior, dando a
entender que la recuperacin de cartera ha rotado mucho ms rpido en el ao 2013,
teniendo como consecuencia principal el aumento de efectivo en las cuentas bancarias de la
entidad.
El 6% de aumento en el efectivo demuestra lo expresado anteriormente en cuanto al
inventario y a las cuentas por cobrar, lo cual nos hace ver que la empresa est manejando muy
bien su estrategia de ventas y su estrategia de recuperacin de cartera.



Cuadro 2. Pasivos
Pasivos
Corrientes
Proveedores 147.846,78 7% 132.496,00 6%
Gastos Acum. por pagar 52.453,89 2% 57.610,50 3%
imp y ret por pagar 25.098,45 1% 19.480,33 1%
Servicios Bsicos por pagar 16.745,56 1% 14.860,00 1%
Total pasivos 242.144,68 11% 224.446,83 10%

Las obligaciones de Alejandra`s Closeth S.A., estn representados en su mayora por deudas
con sus proveedores, esto no indica que este mal su situacin financiera en este rubro, al
contrario, en el ao 2013 ha disminuido en un 1% su obligacin de pago, lo cual nos indica la
capacidad de pago que la entidad tiene.
Los gastos por pagar aumentaron en un 1% pero no necesariamente nos pondr en aprietos
ese rubro por la naturaleza del mismo, quizs no en el corto plazo, pero si en el largo.
Como podemos observar en el pasivo nos muestra que la empresa no ha tenido la necesidad
de buscar una financiacin con terceros, esto nos demuestra la excelente posicin financiera
de la entidad.
Cuadro 3. Patrimonio
Patrimonio
Contribuido
Capital Social 2.000.000,00 88% 2.000.000,00 88%
Utilidad Acumulada 22.512,96 1% 38.964,88 2%
Total Patrimonio 2.022.512,96 89% 2.038.964,88 90%

La principal fuente de financiacin de la empresa Alejandra`s Clothes S.A. provienen de los
aportes de los socios.
La utilidad acumulada aumento gracias a la utilidad del periodo, esto corresponde en un
aumento del 1% con respecto al ao anterior, aunque haya aumentado la utilidad acumulada
esto no evidencia una fuente de inversin interna significantes en su totalidad, no digo que en
un momento se utilize en una inversin, eso si los aportes de los socios continan siendo la
principal fuente de financiacin de la empresa.





Cuadro 4
Estado de resultado
2012 % 2013 %

Ventas 272.322,77 100% 339.732,90 100%
Costo de ventas (192.798,55) 71% (242.115,41) 71%
Utilidad Bruta 79.524,22 29% 97.617,49 29%

Gastos Operativos (47.362,85) 17% (74.114,75) 22%

Utilidad en Operaciones 32.161,37 12% 23.502,74 7%
IR (9.648,41) 4% (7.050,82) 2%
Utilidad Bruta 22.512,96 8% 16.451,92 5%

Los resultados del ejercicio nos muestran que hubo un aumento en las ventas con respecto al
ao anterior (a simple vista), pero tambin nos muestra que hubo un aumento en sus gastos
operativos Por qu? Qu pasa?
Como se puede observar a simple vista el aumento de los gastos operativos es de un 5%, lo
cual no la entidad no est cumpliendo con el objetivo de AUMENTAR UTILIDAD Y DISMINUIR
COSTOS, por lo tanto, es necesario hacer una reevaluacin en la poltica del margen de
ganancia de la empresa, este margen apenas es de 29%, porcentaje que NO ES SUFICIENTE
como para generar las utilidades deseadas. Sugerencia: Subir en 15% ms al margen de
utilidad, creo que es el idneo, aunque se pague ms impuestos, de manera gradual en un 5%
trimestral hasta llegar a los 15%, esto con el objetivo de no perder al cliente y este no sienta la
patada, eso s, tratar de mover ms el inventario, ideando nuevas polticas de ventas tales
como promociones, regalas y descuentos (al momento de hacer el descuento, este se deber
sumar primero al valor del producto, esto llevara a que no se pierda la utilidad)









Anlisis Horizontal
Cuadro 5 Activos
2012 2013 Diferencias Aumentos Disminucin
Activos
Corrientes
Efectivo 686.987,79 809.409,84

122.422,05
Cuentas por cobrar 473.985,88 303.922,78

(170.063,10)

170.063,10
Inventario
169.850,41 353.570,18

183.719,77 183.719,77
Total Activos Corrientes
1.330.824,08 1.466.902,80

136.078,72
-
No Corrientes -
Edificio 858.383,36 760.883,95

(97.499,41)

97.499,41
Mob. y Eq. de Oficina 81.956,67 81.956,67 -
Equipo de Cmputo 35.000,00 35.000,00 -
Equipo Rodante 51.876,89 51.876,89 -
Depreciacin acumulada - 93.383,36 (133.208,60)

(39.825,24)

39.825,24
Total Activos 2.264.657,64 2.263.411,71

(1.245,93)

El anlisis horizontal de los activos nos muestra en cantidades los efectos de la disminucin o aumento de cada uno de los rubros de la empresa, como
veris los aumentos significativos en efectivo e inventario nos dicen que la empresa busca aumentar sus utilidades haciendo las inversiones en actividad
comercial, el aumento en el efectivo no solamente es consecuente de este hecho sino que tambin hay influencia de la rotacin de recuperacin de la
cartera y la venta significativa de la Propiedad, Planta y Equipo.
Cuadro 6. Pasivos y Patrimonios
2012 2013 Diferencias Aumentos Disminucin
Pasivos -
Corrientes -
Proveedores 147.846,78 132.496,00 (15.350,78) 15.350,78
Gastos Acum. por pagar 52.453,89 57.610,50 5.156,61 5.156,61
imp y ret por pagar 25.098,45 19.480,33 (5.618,12) 5.618,12
Servicios Bsicos por
pagar 16.745,56

14.860,00 (1.885,56) 1.885,56
Total pasivos 242.144,68

224.446,83 (17.697,85)
-
Patrimonio -
Contribuido -
Capital Social 2.000.000,00 2.000.000,00 -
Utilidad Acumulada 22.512,96 38.964,88 16.451,92 16.451,92
Total Patrimonio 2.022.512,96

2.038.964,88 16.451,92
-
Total Pasivo +Patrimonio 2.264.657,64 2.263.411,71 (1.245,93)
Las obligaciones de la empresa, con nfasis en los proveedores nos muestra una disminucin significativa con respecto al ao anterior, no obstante las
dems obligaciones por pagar como lo son los Gastos Acumulados por Pagar, Impuestos y Retenciones por pagar, y Servicios Bsicos por Pagar muestra un
aumento, para los gastos es por obligaciones que manda la legislacin laboral vigente en Nicaragua; los Impuestos por el hecho de aumentar los salarios, las
retenciones a cuenta de IR en la fuente as como la recaudacin del Impuesto al valor agregado.
En cuanto al patrimonio, vemos reflejada la utilidad del periodo, algo que no nos resulta muy relevante, ya que es la consecuencia normal de la operatividad
del negocio.
Flujo de Efectivo


2012 2013
Actividades de Operacin


Utilidad del periodo

22.512,96 16.451,92
Disminucin cuentas por cobrar 55.227,23 170.063,10
Aumento de inventario

(3.719,77) (183.719,77)
Disminucin Proveedores (5.350,78) (15.350,78)
aumentos Gastos Acumulados 13.613,03 5.156,61
Disminucin Imp. Y Ret. Por pagar (3.618,12) (5.618,12)
Disminucin Servicios bsicos (1.885,56) (1.885,56)
Depreciacin del periodo 39.825,24 39.825,24
Efectivo provisto por las actividades de
operacin 116.604,23 24.922,64


Actividades de Inversin


Venta de Edificio

35.000,00 97.499,41
Efectivo aplicado por las

35.000,00 97.499,41
actividades de Inversin



Actividades de Financiamiento


Efectivo aplicado por las actividades - -
de financiamiento



Variacin del efectivo en el periodo 151.604,23 122.422,05


Efectivo al Inicio

535.383,56 686.987,79
Efectivo al Final

686.987,79 809.409,84

El Flujo de Efectivo nos muestra la variacin de efectivo de la Empresa Alejandras Closeth con
respecto a los aos 2012 y 2013, como podemos observar la empresa no mueve mucho su
efectivo salvo que sea para comprar nuevos inventarios, ni busca financiamiento externo, todo lo
hace va interna con la venta de Activos Fijos.
Anlisis de Ratios Financieros
Liquidez
Entre los aspectos que nos interesa saber en el mundo de las finanzas es la liquidez. La empresa
Alejandras Closeth S.A. Nos muestra un estado de liquidez muy amplio, este es de 6.43, lo que
nos indica que por cada crdoba que debe tiene 6.43 para pagar.
Prueba Acida
Este ratio nos muestra de forma en la que podemos cancelar los pasivos sin corrientes sin la
necesidad de liquidar nuestros inventarios, este ratio nos da el siguiente resultado de 4.86 lo que
nos indica que podemos hacerle frente a las obligaciones corrientes.
Rotacin de Inventarios.
En cuanto a la rotacin del inventario, la razn nos muestra que el inventario muestra una
rotacin de 1.21 veces al ao, es decir, en das representa que el movimiento del inventario es
cada 297 das calendarios.
Recuperacin de la cartera.
Actualmente la cartera representa el 14% del total de activos, por lo tanto el ratio nos muestra un
resultado de 0.89 que nos indica que la entidad est recuperando su cartera en 1.12 veces al ao
es decir cada 326.53 das, esto nos da a entender que la entidad tiene una poltica de crdito muy
flexible.
Capital de Trabajo
El capital de trabajo de la entidad est dado por 1, 219,943.01 Lo ideal es que el activo corriente
sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de
ms utilidades.
Periodo de Pagos
La entidad tiene un periodo de pago a sus proveedores de 119 das, lo que me indica que paga a
sus proveedores 3 veces al ao
Rentabilidad del Patrimonio
Este ratio muestra la capacidad del capital contable que tiene el mismo para generar utilidades,
dicho ratio es de 0.86% de rentabilidad, es decir, que no influye mucho en la produccin de
utilidades de la empresa.
Anlisis DUPONT
Si se lograse aumentar el grado de utilizacin de la inversin, los niveles de venta aumentaran, lo
que implicara un efecto positivo en la obtencin de utilidades netas y por ende un mejor margen
de rentabilidad, ese 0.82% como resultado del anlisis debera aumentar, proponiendo
ESTRATEGIAS para mejorar el manejo de la inversin.
DIAGNOSTICO FINANCIERO
Actualmente, la empresa Alejandras Clothes muestra una situacin financiera estable mostrando
confianza al inversor todo esto est demostrado en las razones financiera y los anlisis tanto
horizontal como vertical.
En cuanto las razones, en liquidez nos demuestran que puede hacerle frente a sus obligaciones sin
la necesidad de recurrir a financiamiento de terceros, su inventario muestra una rotacin
excelencia, solamente la rotacin de las cuentas por cobrar no tienen una buena rotacin, y el
patrimonio que no influye mucho en la rentabilidad de la entidad.
Pero si el inversionista llega a invertir no tendr la rentabilidad que quiere Por qu? Se debe a que
la entidad no presenta las polticas adecuadas para generar las utilidades necesarias conforme a la
inversin efectuada, muestra de ello se encuentra en el Estado de Resultado, aumento mi inventario
para aumentar mis utilidades, entonces porque no aumente mi margen de ganancia si mis gastos
aumentaron. (ESTRATEGIA)
Esta empresa no est dispuesta a correr riesgo, muestra de ello que no tiene financiamiento externo,
es una empresa temerosa, debera correrlo ya que esto implicara una aumento en sus utilidades,
a mayor riesgo mayor utilidades, esto se podra hacer ampliando su mercado buscando NUEVOS
HORIZONTES.
Sin ms que agregar. Flavio Arana