1- El analisis de inversiones financieras tienen por objeto:

a. Maximizar la riqueza de los accionistas.

b. Estudiar la parte de la direccion relacionada con los mercados.
c. La valoracion de los recursos que los inversores y las empresas colocan en el mercado
de capitales.
d. Analizar en terminos de equilibrio las decisiones financieras de las empresas.
e. in!una de las anteriores.
"- En el ambito del mercado de capitales las decisiones financieras de las empresas se pueden
considerar se#ales porque:
a. se!$n como las interpretan los inversores% asi se modificara el valor de las acciones.
b. Los directivos pueden utilizarlas para informar al mercado de los planes economico-
financieros de la empresa.
c. Los accionistas las utilizan para comunicarse entre si.
d. A y b.
e. in!una de las anteriores.
&- 'ara valorar apropiadamente la rentabilidad esperada de un activo es necesario:
a. considerar simultaneamente su ries!o.
b. (ener en cuenta de forma explicita la rentabilidad de un activo sin ries!o.
c. (omar como referencia otro activo sustitutivo.
d. (ener en cuenta que no se pueden encontrar activos financieros con rentabilidad
positiva.
e. in!una de las anteriores.
)- *upon!a que despues de llevar a cabo un analisis de los precios +istoricos de las acciones contempla
las si!uientes observaciones. ,-u.l de ellas parece contradecir la forma debil de la +ipotesis de los
mercados eficientes/
a. La rentabilidad media es si!nificativamente mayor que cero.
b. La correlacion entre la rentabilidad de una semana y la rentabilidad de la si!uiente es 0
1%&.
c. -on acciones que distribuyen pocos dividendos se obtiene una !anancia de capital
media mayor.
d. Los precios +istoricos de las acciones no pueden utilizarsepara lo!rar beneficios
superiores.
e. in!una de las anteriores.
2- Es funcion de los mercados financieros:
a. poner en contacto a las empresas .
b. constituir un mecanismo de fijacion de precios%
c. proporcionar liquidez a los activos que no son liquidos.
d. 3 y c.
e. in!una de las anteriores.
4- El descuento comercial se ne!ocia en:
a. Los mercados secondarios de capitales de financiacion de titulos.
b. El mercado monetario de financiacion de titulos.
c. Los mercados secondarios de financiacion bancaria.
d. Los mercados primarios de financiacion bancaria.
e. in!una de las anteriores.
5- 6e acuerdo con las caracteristicas de los activos financieros por lo !eneral cabe esperar que:
a. cuando son muy liquidos tienen muc+o ries!o.
b. -uando son poco rentables tiene muc+a liquidez.
c. -uando tienen poco ries!o tienen poca liquidez.
d. -uando ofrecen muc+a rentabilidad tienen muc+a liquidez y poco ries!o.
e. in!una de las anteriores.
7- 8na obli!acion de cupon caro es un titulo que:
a. establece un compromiso de devolucion o amortizacion i!ual al final del periodo sin
que exista ries!o de intereses.
b. 9ncorpora la posibilidad de amortizar anticipadamente sin pa!ar una primao cupon por
un rescate anticipado.
c. 9ncorpora la posibilidad de amortizar anticipadamente pa!ando un cupon por el rescate
anticipado.
d. 'uede ser canjeada por acciones a voluntad del suscriptor en un momento determinado
de tiempo.
e. in!una de las anteriores.
:- El analisis de eventostrata de analizar:
a. La reaccion del mercado a la informacion antes% en el momento y despues de que esta
se produzca.
b. *i se producen rentabilidades anormales como consecuencia de manejar informacion
privile!iada.
c. *i los directivos estan en mejores condiciones de utilizar la informacion que los
inversores externos.
d. 3 y c.
e. in!una de las anteriores.
11- ,-u.l de las si!uientes observaciones podrian ofrecer evidencia contra la forma fuerte de la teoria
del mercado eficiente/
a. Los directivos de los fondosa de inversion no lo!ran% en promedio% rentabilidad
superior.
b. o se puede lo!rar una rentabilidad superior comprando; o vendiendo< acciones
despues del anuncio de un aumento anormal de los beneficios.
c. *e puede lo!rar rentabilidad superior comprando acciones antes del anuncio de un
aumento anormal de los beneficios.
d. En un a#o cualquiera % aproximadamente el 21= de todos los fondos de pensiones
obtinen una rentabilidad menor que la media del mercado.
e. in!una de las anteriores.
11- Los tests de correlacion serial sirven para:
a. -ontrastar empiricamente la eficiencia en su forma fuerte.
b. -ontrastar empiricamente la eficiencia en su forma semifuerte.
c. -ontrastar empiricamente la eficiencia en su forma debil.
d. 9dentificar el si!no de los cambios de los precios y su secuiencia.
e. in!una de las anteriores.
1"- *i su trabajo sobre el comportamiento de cuatro diferentes carteras de titulos% 9bottson y
*in!uefield demuestran que:
a. Los activos con un mayor plaza de vencimiento proporcionan mayor rentabilidad.
b. Existe una relacion directa entre rentabilidad esperada y ries!o.
c. Los activos con mayor ries!o economico son las obli!aciones de las empresas.
d. La inflacion es el ries!o mas importante al que se enfrentan las empresas.
e. in!una de las anteriores.
1:- El trabajo de >endell sobre el comportamiento de los precios bursatilesconcluia que:
a. Los precios de los titulos se comportaban de forma aleatoria ya que sus precios no
dependian de su +istoria pasada
b. Los precios de los titulos se comportaban de forma aleatoria ya que reaccionaban a la
informacion con !ran rapidez.
c. El mercado era eficiente porque los titulos reflejaban en todo momento y de forma
inesperada toda la informacion disponible.
d. El mercado era eficiente porque no se podian obtener rentabilidades anormalmente
positivas.
e. in!una de las anteriores.
"1- En un mercado eficiente los ciclos en el comportamiento de lprecio de las accionesse
autodestruirian tan pronto como detectados por los inversores:
a. ya que estos reaccionarian descontando la informacion inmediatamente.
b. 'orque las tendencias alcistas serian aprovec+adas para vender acciones y obtenerun
?AL positivo.
c. o +abria forma de obserbar ciclos.
d. A y c.
e. in!una de las anteriores.
"1- 'or lo !eneral para comprobar la existencia de la forma fuerte de eficiencia:
a. se deben utilizar modelos de equilibrio !eneral de mercado.
b. *e deben utilizar test para determinar la existencia de rentabilidades anormales
respecto a la rentabilidad !lobal del mercado.
c. *e analizan las peque#as empresas para comprobar si su nivel de ries!o se corresponde
con su rentabilidad esperada.
d. A y c.
e. in!una de las anteriores.
""- -uando se afirma que @no existen ilusiones financierasAen relacion con la eficiencia de los
mercados%nos estamos refiriendo a que:
a. El mercado de capitales tiene en cuenta el efecto de los impuestos.
b. Los inversores deben desconfiar de aquellas operaciones que prometen rentabilidades
axtraordinarias.
c. El precio de los titulos es el que se deriba del analisis fundamental.
d. *olo los expertos financieros pueden identificar las @ilusionesA financieras reco!idas
en los precios de los titulos. Al resto de los inversores les resultamuy dificil
descubrirlas.
e. in!una de las anteriores.
"&- 6e acuerdo con la @+ipotesis de equilibrio especulativoA acerca de cBmo los inversores adoptan su
decisiones:
a. Los precios se fijan mediante la estimacion que cada individuo +ace de los pa!os
futuros o activos pero sin considerar el valor de reventa a otros inversores.
b. Los precios de los activos son arbitrarios.
c. Los inversores adoptan sus decisiones de acuerdo con lo que ellos crean que va a ser el
comportamiento de otros inversores.
d. 3 y c.
e. in!una de las anteriores.
")- ,cu.les de las si!uientes +ipotesis son concoordantes con la teoria de los mercados eficientes/
a<Cipotesis banal. b<Cipotesi del valor a#adido. -<+ipotesis de las espectativas racionales. 6<Cipotesis
de equilibrio especulativo.
a. A% b y c.
b. *olo b.
c. *olo c.
d. *olo d.
e. (odas ellas son concordantes.
"2- -uando la distribucion probabilidad de las rentabilidades presenta una forma campananiforme
asimetrica.
a. la varianza no es una buena medida del ries!o.
b. Es mejor utilizar la desviacion tipica como medida de ries!o.
c. *e deberia utilizar la semivarianza.
d. 6eberiamos realizar un test de +ipotesis para comprobar que la distribucion es
aleatoria.
e. in!una de las anteriores.
"4- La teoria de la selecciBn de carteras:
a. es una teoria de eleccion individual.
b. Es una teoria de los mercados eficientes.
c. *upone que el inversor tiene racinalidad limitada.
d. *upone que todos los inversores tienen la misma actitud frente al ries!o.
e. in!una de las anteriores.

"5- 6e los si!uientes tipos de ries!o :a< ries!o de tipo de interes. 3<ries!o de inflaccion. -<ries!o
financiero. 6<ries!o economico% las obli!aciones que emiten las empresas soportan.
a. a y b.
b. A y c.
c. A% b y c.
d. A% b y d.
e. (odos ellos.