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PELANAS S.AS.

ANALISIS, NOTAS Y BANDERAS ROJAS IDENTIFICADOS EN EL ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


AO 2011 - 2012 -2013
ANALISIS VERTICAL AO 2011
Activos:
Anlisis 1. La cuenta Deudores tiene un 44,51% de participacin respecto al 100% del Activo Corriente y le sigue el 39,61% con el rubro de
Inventarios y solo un 12,59% corresponde a Caja y Bancos, lo que significa que el 84,12% de sus activos corrientes se encuentran concentrados
en Cuentas x Cobrar mas los Inventarios, es decir, hay muy poca liquidez y la rotacin de la cartera y los inventarios es un poco lenta.
Anlisis 2. La empresa tiene adquisiciones en activos fijos por mas de $1.300 millones.
Anlisis 3. Del total de los activos el 76,14% corresponde a sus activos corrientes con un valor total de $3.350 millones y un 17,97%
representado en Activos Fijos; estos datos reflejan que la compaa a pesar de tener adquisiciones en Activos, no estan optimizados en un
100% de su capacidad para generar ingresos.
Anlisis 4. La Empresa debe mejorar el cobro de la cartera y la optimizacin en la adquisicin y utilizacin de los inventarios, de la mano de
una mejor planeacin de la produccin en cantidades y tiempos oportunos de produccin.
Pasivo y Patrimonio:
Anlisis 1. La Empresa ha comprado sus activos fijos apalancada por los Bancos, lo que est generando obligaciones financieras por un 18,61%
de los pasivos corrientes, a los Proveedores se les cancela de contado al 5%, a 30 das al 25%, a 60 das al 65% y hasta 90 das slo un 5%, sin
embargo, se refleja que a pesar que la cartera se debe recuperar entre los 30 y 60 das, se est demorando ms del tiempo acordado
generando dificultad para pagar a provedores de contado, y los de 30 y 60 das.
Anlisis 2. La Empresa cumple en general con sus obligaciones laborales, las Cuentas x Pagar suman el 27,10%, tercerizando la mayora de los
servicios administrativos sin optimizar la planta administrativa y tiene retenido el pago a ciertos proveedores de servicios cumplidos los plazos.
Anlisis 3. La Empresa tiene un 28,18% del total de su patrimonio en Capital Social, lo que puede ser una buena fuente de ingresos para
apalancar sus operaciones e invertir en nuevos proyectos de inversin, adicional a esto, la Empresa no ha distribuido las utilidades de
ejercicios anteriores, lo que permite negociar con los socios para reinvertirlas en la misma.

Estado de Resultados
Anlisis 1. Del 100% de los Ingresos Brutos el 62,99% corresponde a los Costos de Operacin o Costo de Ventas, quedando un 37,01% para
cubrir los gastos de operacin y la utilidad. Sin embargo, segn las polticas de costos, los costos operacionales, no pueden ser mayores al
60%, por tanto tenemos un sobrecosto del 2,99% en la produccin.
Anlisis 2. Los gastos de Administracin y Ventas suman un 33,89% del total de los Ingresos, siendo un porcentaje demasiado alto en
comparacin al volmen de ventas generados anualmente, porque deberan ser nicamente del 20% segn estructura de costos establecida
en la Compaa, dismuyendo en a un 3,12% la utilidad operacional.
Anlisis 3. Se evidencia unos Ingresos no operacionales por $222.164.356 que son un 2,87% de ingresos adicionales, sin embargo, los gastos
no operacionales generan 4,41%, a pesar de lo anterior , el resultado neto del ejercicio fue de 0,87%. Si no fuera por los Ingresos no
operacionales, la compaa en este perodo generara prdida del ejercicio. La situacin anterior, nos genera una situacin muy crtica,
reflejando que las ventas generadas de la actividad principal de la operacionales, no cubren la operacin normal del negocio, por tanto, se
deben tomar medidas drsticas para incrementar las ventas para generar utilidad o mnimo para mantener un punto de equilibrio mientras las
acciones tomadas arrojan resultados positivos.
Anlisis 4. La Empresa maneja un margen de Contribucin aceptable del 37,01% pero genera unos gastos de operacin altos con unos costos
de financiacin para lo misma actividad igualmente altos.
ANALISIS VERTICAL AO 2012
Activos:

Deudores e inventarios representan la mayor participacin en el activo corriente los dos con un total de 83,44%. En un 43,29% est el total de
deudores que estn en cartera y el 40,15% en inventarios en mayor proporcion, esto significa que hay poca rotacin de efectivo y cartera
acumulada en la compaia. El activo corriente representa el 64,28% del balance general con un total de $ 3.458.036.758 .

Representa el 14,89% del balance con un total de $ 801.285978, es un % bajo y determina ineficiencia en la utilizacin de la planta y equipo.

ANALISIS VERTICAL AO 2013


Activos:
Anlisis 1. Los Deudores suman el 45,87% y los Inventarios suman el 41,02% del total de los Activos Corrientes. Se deben establecer polticas
mas estrictas a los asesores comerciales, para que tomen conciencia de la venta y del recaudo de la cartera, es decir, del 7% que se paga por
comisiones un 4% de la comisin debe ser en el momento de la causacin o generacin de la venta y el 3% restante debe cancelarse una vez
se verifique el recaudo efectivo de la cartera.
Anlisis 2. La Empresa tiene invertido el 41,02% en Inventarios, de Producto Terminado, Producto en Proceso y Materias primas de los cuales
el 50% pertenece a Inventarios de Materias Primas, el 10% en Inventario de Producto en Proceso y un 40% en Inventarios Terminados. Se
debera generar fuerza de ventas en los productos terminados quedados, sin embargo, nos damos cuenta que el mayor inconveniente en una
optima rotacin de los inventarios est vender por utilidad de producto y no por volmen para generar un buen flujo de caja, en primera
instancia, porque nuestros mrgenes de rentabilidad son muy mnimos, por tanto es mas conveniente producir por volmen para cubrir
nuestros costos y gastos fijos que en generar rentabilidad por unidad, adems, la capacidad de la planta esta siendo sub-utilizada en un 40%,
pudiendo optimizar todos los recursos disponibles para generar volumen con precios competitivos.
Anlisis 3. La Empresa ha cancelado algunos gastos pagados por anticipado para asegurar la continuidad de algunos servicios por el riesgo
socio-poltico presentado en este ao por los paros y problemas de orden pblico.
Anlisis 4. La Empresa adquiri para el ao 2013, maquinaria y equipo de ltima tecnologa para su nueva lnea de productos de alimentos,
importada de Dinamarca. Todo lo anterior con la finalidad de ampliar su portafolio de productos e incursionar en sector de productos
alimenticios con productos de expresin social y con la calidad de las empresas lderes de alimentos.

Anlisis 5. En el ao 2013 los Activos Corrientes son el 55,10% de los activos totales, las Propiedades, Planta y Equipo suman el 14,70% y Otros Activos suman el 30,2
Pasivos + Patrimonio:
Anlisis 1. La Empresa en el ao 2013 tiene unas obligaciones a corto plazo que ascienden al 21,58% de total del pasivo + patrimonio, un
10,92% en pasivos a largo plazo y un 67,50% en Patrimonio. Los anteriores porcentajes de participacin le dan a la Compaa una solidz alta,
sin embargo, se evidencia que no hay reinversin de las utilidades en la misma compaa y se encuentran totalmente estticas sin darle un
mayor valor agregado a la proyeccin de la organizacin. Las inversiones en Activos Fijos son asumidas directamente por la Compaa sin
haber apalancamiento de los socios e incurriendo en costos y gastos financieros altos.

Anlisis 1. La Empresa en el ao 2013 tiene unas obligaciones a corto plazo que ascienden al 21,58% de total del pasivo + patrimonio, un
10,92% en pasivos a largo plazo y un 67,50% en Patrimonio. Los anteriores porcentajes de participacin le dan a la Compaa una solidz alta,
sin embargo, se evidencia que no hay reinversin de las utilidades en la misma compaa y se encuentran totalmente estticas sin darle un
mayor valor agregado a la proyeccin de la organizacin. Las inversiones en Activos Fijos son asumidas directamente por la Compaa sin
haber apalancamiento de los socios e incurriendo en costos y gastos financieros altos.
Anlisis 2. La Empresa se endeud a mediano plazo con los Bancos. Vemos que los Bancos son la nica opcin de financiamiento y de
adquisin de capital de trabajo para la Empresa, sin considerar otras opciones que le generen gasto en principio pero reflejado en beneficios
econmicos a mediano y largo plazo con son la inversin en investigacin de nuevos mercados, gastos extras en publicidad y desarrollo de
nuevos productos que rompan esquemas en el mercado.
Estado de Resultados
Anlisis 1. El costo de las mercancas vendidas en este ao fue del 61,79% respecto al 100% de los ingresos por ventas, generando un margen
de contribucin del 38,21%, sin embargo, sus gastos operacionales son del 36,32%, pasndose nuevamente en un 1,79% en el costo de ventas
y en un 16,32% en los gastos de Administracin y Ventas, consumiendose su capital de trabajo en los gastos de operacin. La Empresa debe
tomar acciones para reducir sus gastos de operacin u optimizar los recursos de produccin al 100% de su capacidad.

ANLISIS HORIZONTAL 2012-2011


Anlisis 1. El ao 2012 obtuvo variaciones considerables respecto al ao 2011 en los siguientes rubros y grupos:
Activo:
Anlisis 1. Se refleja una reduccin considerable en el rubro de caja, lo que quiere decir, que se maneja menos efectivo que en aos
anteriores y ste dinero se invierti en productos financieros del corto plazo por valor de $27.558.888 con un 25,03% de aumento.
Anlisis 2. El rubro de Inventarios tambien obtuvo un incremento del 4,60% respecto al ao 2011, significa que la empresa produjo mas
cantidad de inventario para almacenar y mejorar el nivel de servicio a sus clientes. Situacin preocupante porque para ste ao se debi
haberlo disminuido y no aumentarlo, puesto que no ha habido una buena rotacin de los inventarios y se debieron tomar medidas para
reducirlos con polticas de fuerza de ventas para los invnetarios de productos terminados y buen uso de los inventarios de materias primas.

Anlisis 3. El costo de Propiedad, Planta y Equipo aument en un 6,25%, por la compra de Equipos productivos para la lnea de produccin de
alimentos; estos equipos en un principio se utilizarn al 30% de su capacidad porque igualmente no contamos con una demanda alta, sin
embargo, la finalidad de la adquisicin de estos equipos es satisfacer la demanda potencial de la nueva lnea de productos de alimentos que se
encuentra en actual incursin en el mercado colombiano con la innovacin de ser adicionalmente un producto de expresin social.
Anlisis 4. Las valorizaciones obtuvieron un aumento considerable en el ao 2012 del 332,40% con un valor de $861.312.731.
Pasivo:
Anlisis 1. Las cuentas del pasivo disminuyeron considerablemente en cuatro de los seis rubros contemplados en el pasivo del corto plazo,
como es una disminucin del 81,79% en sus oligaciones financieras y 59,18% en sus Cuentas por pagar, lo anterior, se debe a que la compaa
tomo la decisin de pagar deudas acumuladas por un aumento en las ventas operacionales del 3,16%, lo que les gener mayor flujo de capital
de trabajo mas no de utilidades.
Anlisis 2. El Patrimonio aument en un 34,53%, porque aumentaron las reservas en un 13,41% y las valorizaciones tambien aumentaron en
un 332,40%, mejorando la solidz y respaldo econmico de la compaa.
Anlisis 3. En general el Pasivo + el Patrimonio aument en un 22,25%, con mayor incidencia en el Patrimonio.
Estado de Resultados:
Anlisis 1. Los ingresos operacionales incrementaron para el ao 2012 en un 3,16% respecto al 2011 y el costo de operacin disminuy en un
1,49%, situacin favorable porque quiere decir que con menos costos de recursos sus ventas se incrementaron en un 3,16% ms.
Anlisis 2. El margen bruto operacional fue un 6,01% mayor respecto al 2011, con unos gastos operacionales disminuidos en un 3,67%
mejorando satisfactoriamente el resultado lquido operacional. La anterior ventaja se obtuvo gracias al aumento en las ventas y a la
disminucin favorable del rubro de Devoluciones, porque se tomaron correcciones para eliminar todos aquellos conceptos de devoluciones
por errores en el proceso de facturacin y despacho, ajenos a la voluntad de devolucin del cliente.
Anlisis 3. Se optimizaron en un 1,27% los recursos administrativos con una disminucin en el gasto de $11.380.358; adicional tambien hubo
una disminucin considerable en el gasto de ventas con un 6,25% menos que equivale a $107.593.079. Aparentemente podemos evidenciar
una disminucin favorable del gasto, sin embargo, en este perodo de tiempo se evidencia la salida de personal de apoyo en ventas por
decisiones unnimes de la Gerencia, situacin que afect la visibilidad de un mejor desempeo en las ventas.

Anlisis 3. Se optimizaron en un 1,27% los recursos administrativos con una disminucin en el gasto de $11.380.358; adicional tambien hubo
una disminucin considerable en el gasto de ventas con un 6,25% menos que equivale a $107.593.079. Aparentemente podemos evidenciar
una disminucin favorable del gasto, sin embargo, en este perodo de tiempo se evidencia la salida de personal de apoyo en ventas por
decisiones unnimes de la Gerencia, situacin que afect la visibilidad de un mejor desempeo en las ventas.
Anlisis 4. Los ingresos no operacionales disminuyeron en un 25,51% porque en el ao 2011 se gener la venta de dos mquinas
troqueladoras por cambio a una tecnologa mas eficiente, esto ocasion ganancias ocasionales. Estas acciones favorecen la productividad en
planta pero de no percatarse disfrazan la sana utilidad del negocio.
Anlisis 5. La utilidad del ejercicio en el 2012 disminuy en un 14,46% respecto a la utilidad del 2011 con un total de $9.739.328 menos.

ANALISIS HORIZONTAL 2013-2012


Activo:
Anlisis 1. El Activo Corriente disminuy en un 14,40% en el ao 2013 respecto al ao 2012, con un valor total de $497.947.535 menos
convertidos efectivo o con facilidad de hacerlo. El efectivo en los Bancos disminuy drsticamente en un 27,69% equivalentes a
$117.231.083; las inversiones por consiguiente tambin disminuyeron en un 51,81%, la cuenta de Deudores tambin disminuy en un 9,30%
Anlisis 2. Los inventarios tambin disminuyeron en un 12,53% por menor produccin debido a la incertidumbre generada por la situacin
poltica y de orden pblico evidenciada en el tercer trimestre del ao 2013; ocasionando una resago en la actividad industrial y comercial a
nivel nacional.
Anlisis 3. El grupo de Otros Activos aument en un 100% por trada al gasto de $478.915.708 por concepto de amortizacin de Intangibles y
Diferidos.
Pasivo:
Anlisis 1. Las obligaciones del pasivo a corto plazo aumentaron en un total del 21,71%, generando un aumento considerable en las
Obligaciones financieras en este ao derivadas de la adquisicin de maquinaria del ao inmediatamente anterior.
Anlisis 2. En el ao 2013 se cancelaron pasivos por $414.685.000 adquiridos en aos anteriores, por Leasing cancelados a la fecha.

Anlisis 3. El Patrimonio aument en un 1,29% en total y slo hubo variacin en las reservas con el 10,12% y un aumento en los resultados de
ejercicios anteriores del 5,03%, el resultado del ejercicio disminuy en un 60,57%.
Estado de Resultados:
Anlisis 1. Los ingresos disminuyeron considerablemente en el ao 2013 en un 16,26% respecto al 2012 equivalentes a $1.296.767.468, por la
disminucin de un 10,14% en las ventas nacionales y un 51,91% en las Ventas del Exterior, debido a la situacin de orden pblico generada
tanto en el interior del pas como en el pas de Venezuela.
Anlisis 2. El costo de ventas disminuy proporcionalmente en un 16,51%, lo que significa que es proporcional a la reduccin del ingreso por
ventas, manteniendo el costo estandar estable.
Anlisis 3. Los gastos administrativos aumentaron slo en un 0,35% y los gastos en ventas aumentaron en un 16,05%, porque a pesar de
realizarse la gestin de ventas, hubo demasiada incertidumbre y el 35% de los clientes no hicieron su compra por tanto no hubo produccin y
despacho del producto. Para la anterior situacin la Empresa debera anticiparse y tener un plan de contingencia para contrarestar la
situacin adelantando las fechas de entrega de las temporadas afectadas.
Anlisis 4. El resultado neto del ejercicio disminuy en un 60,57% que equivale a $34.889.952 menos generados como utilidad respecto al ao
2012 aunque no hubo prdida, nicamente se gener punto de equilibrio.

70% y Otros Activos suman el 30,21%.

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