Etapa 1

Passo 1.1 e 1.2

A administrao financeira est totalmente ligada Economia e Contabilidade, e pode
ser vista como uma forma de Economia aplicada, onde se baseia amplamente em conceitos
econmicos, como tambm em dados contbeis para suas analises, ainda que haja uma relao
estreita entre elas, a funo contbil para suas analises, ainda que haja uma relao estreita
entre elas, a funo contbil pode ser mais bem visualizada como um insumo indispensvel
Administrao Financeira. O papel e a importncia da funo financeira dependem, em
grande parte, do tamanho da empresa. Nas micro pequenas empresas por exemplo a funo
financeira geralmente vinculada aos prprios donos ou a rea contbil.
Para boa gesto da empresa h necessidade de controles internos de contas a receber,
contas a pagar, bancos, caixa, receitas e despesas, de uma adequada formao do preo de
venda, da apurao de resultados peridicos corretamente, do acompanhamento da
rentabilidade, da administrao do caixa e da analise desses resultados voltada para o
diagnostico financeiro, de forma que possibilite a viso pelo proprietrio ou scios da
empresa da sua perfomace econmico-financeira.
O Capital de Giro o instrumento de gesto financeira que complementa as funes
do Fluxo de caixa. Ao comprar materiais e servios para atender a produo, ou prestao de
servios, o caixa diminui. O mesmo ocorre com o caixa quando so pagar as contas dos
fornecedores. Uma vez formado o estoque, que ser vendido no mercado, so gerados
recursos para o caixa ou direitos para a empresa (contas a receber). Quando os clientes pagam
estas contas, diminui o saldo das contas a receber e aumento o saldo de caixa.
Planejamento financeiro como estratgia para obteno de resultados nas pequenas
empresas estudo de caso.
Nos dias de hoje, normalmente no se da uma importncia para elaborao de um
planejamento financeiro para pequenas empresas, mas isso muito importante para que d
suporte aos gestores. Atravs de um planejamento a empresa pode traar estratgias para obter

seus objetivos de mdio e longo prazo, assim o resultado adquirido pode ser comparado para
melhorias.
Nas pequenas empresas geralmente o proprietrio que o administrador financeiro
ou uma pessoa de extrema confiana assim tendo conhecimento de tudo um pouco dentro de
cada area da empresa, que devem desempenhar tarefas, elaborao de oramento, previses
financeiras, administrao do caixa, do credito e do estoque. importante tambm fazer uma
analise das oportunidades de investimentos e forma de captao de recursos tanto a curto
como longo prazo. Por essa razo tem a preocupao em estudar como se d a administrao
do capital de giro (caixa, duplicatas receber e estoques.).
As contas que compe o capital de giro so:
Caixa (Disponibilidades): No gera lucros, mas necessrio no pagamento de salrios e
matria-prima, comprar ativos mobilizados, pagar impostos para o servio de dividas, pagar
dividendos. O objetivo do administrador o caixa estar suficiente para manter seus
compromissos, para manter sua posio creditcia e suas necessidades de caixa esperadas. O
administrador deve estar sempre atento ao caixa, pois empresas de pequeno porte tem certo
problema com insuficincia de dinheiro, assim um desequilbrio do caixa pode ser indicio de
um problema mais grave.
Duplicatas receber: So instrumentos gerados pela concesso de credito em funo
de suas vendas a prazo. A administrao eficiente das duplicatas receberem o maior desafio
das pequenas empresas, pois depende da politica de credito adotada por cada uma, assim se
no dispe o pessoal e nem meios de obter informaes seguras para um processo de
concesso de credito.
O controle das contas receber de suma importncia quando se tem um controle
centralizado, o que contribui com informao para tomada de decises. Isso pode ser feito por
meio de sistema informatizado, assim agiliza o processo e disponibiliza informaes mais
precisa, para que se tomem decises acertadas quanto a politica de credito e duplicatas a
receber.
Estoques: So necessrios para o processo produtivo e de vendas e representam um
investimento significativo por parte das empresas onde so considerados investimentos por
haver empates de capital.

Ttulos negociveis: So de curto ou longo prazo financeiros pblicos ou privados, de

alta liquidez e rendem juros. So utilizados para a aplicao de recursos temporariamente
ociosos.
O gestor tem como objetivo que o capital de giro tem o custo minimizado, mas que
no haja a escassez do mesmo para no prejudicar a empresa. Se for bem executado colabora
pra produtividade e lucratividade da mesma.
Geralmente os dirigentes das pequenas empresas no se dedicam ao planejamento, por
falta de conhecimento de tcnicas de matemtica e confiana no seu feeling, levam os
pequenos empresrios, normalmente gestores de seus negcios, a opo pela no formalizao
do planejamento financeiro.
de extrema importncia a anlise do fluxo do caixa, pois o corao da
administrao do capital de giro de uma empresa, onde o dinheiro est sendo bombardeado
para as entradas (recebimentos) e sadas de dinheiros (pagamentos).
Utilizando o planejamento do fluxo de caixa, o empresrio pode prever e planejar o
fluxo de caixa de sua empresa, tornando-se um instrumento mais importante na vida de sua
empresa.
Concluso:
Atravs de um bom planejamento o administrador da pequena empresa, vai ter
recursos para tomar qualquer deciso, em qualquer situao positiva ou negativa, pois atravs
do planejamento vais haver essa preparao, para tomadas de decises, imprevistos, medidas
corretivas, riscos de perdas financeiras e etc..
Independente de seu porte, a pequena empresa vai ter uma direo estratgica, pois um
elaborado planejamento vai prepara - l para qualquer situao visando que os resultados
esperados venham se concretizar, minimizando os impactos dos mercados e variaes, isto ,
atravs de seu planejamento consegue estabelecer medidas e projeta seus resultados.
Passo 1.3
Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ao de 6%;
outra ao com o dobro dos riscos ter uma taxa de desconto de 12%. Determine o nvel de
ricos, realizar o ajuste dos retornos futuros.

Avaliao das taxas de descontos:

1. Entre duas rendas futuras, aquela que tiver a data de resgate posterior deve ter a maior
taxa de desconto;
2. Quanto menor for o risco percebido, menor dever ser a taxa de desconto;
3. Se as taxas de juros gerais do mercado subirem, a taxa de desconto devera subir
tambm.
O risco pode declinar devido a perspectivas mais favorveis dos negcios, previso da
queda das taxas de inflao e de juros, ou por condies econmicas mais estveis. Quando o
risco se reduz, o valor presente das rendas futuras aumenta.
Dados:
VF: 2000 - N: 3 - R: 6% e 12%
VP = VF / (1+ R)n
VP= 2000/(1+0,18)3 = 1217
VP=2000/(1+0,12)3 = 1423
VP=2000/(1+0,06)3 = 1679
Renda Futura

Taxa de desconto

FVP de

VP da renda futura
(R$)

(daqui a trs anos)

(%)

R$ 1 em 3 anos

2.000

18 (risco alto)

0,6085

1217

2.000

12 (risco mdio)

0,7115

1423

2.000

6 (risco baixo)

0,8395

1679

R$

Etapa 2

Passo 2.1
Taxa Selic:

Data

Fator dirio

Base
(R$)

de

clculo

Estatsticas
Mdia Mediana Moda

29/9/14 10,90 1,00041063 434.350.403.206,23 10,90 10,89

Desvio ndice de
padro

10,90 0,03

curtose
2.368,22

Passo 2.2
Inflao: 6,50% a.a
Referncias Bibliogrficas
https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDXzdxQmN3WDJxT1U
https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDSTJudmFNZ1lXZGM
http://www.bcb.gov.br/
https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwfaFcxdwWIgaGIwOUJfajVNRTg/e