Professional Documents
Culture Documents
97 - 1/2013
Reglementrile
contabile
internaionale
dimensiuni istorice
i realiti
1/2013
n Romnia i Spania
l Instrumente matematice utilizate n evaluarea riscului
de audit
l Impactul investiiilor strine directe asupra entitilor
auditate
l Guvernana corporativ n sistemul bancar romnesc
l Conflictele de interese i tranzaciile cu prile afiliate
la entiti romneti cotate
l Raportarea financiar i previziunile analitilor n
contextul crizei economice n condiiile mediului
romnesc
Informaii
v Participarea CAFR la Consiliul anual IFAC
n perioada 14-15 noiembrie 2012 a avut loc la Cape Town, Africa
de Sud, Consiliul anual al Federaiei Internaionale a Contabililor,
IFAC, la care Camera Auditorilor Financiari din Romnia, membru cu drepturi depline al acestei prestigioase organizaii
internaionale a profesiei, a fost reprezentat de preedintele
su, prof. univ. dr. Horia Neamu.
Cu ncepere din noiembrie 2012, preedintele adjunct al IFAC,
Warren Allen, din Noua Zeeland, a fost ales preedinte, pentru
un mandat de doi ani, ce va lua sfrit n noiembrie 2014. Warren
Allen a fost membru al Board-ului IFAC timp de 6 ani, fiind ales
preedinte adjunct n 2010, calitate n care a fost preedinte al
Comitetului de Planificare i Finane. Este director executiv i
partener pensionat al Ernst & Young Noua Zeeland i fost
preedinte al Institutului Contabililor Autorizai din Noua Zeeland. A fcut parte din Comitetul de Educaie al IFAC (n prezent
Consiliul pentru Standarde Internaionale de Educaie, IAESB)
timp de peste 10 ani, fiind preedintele acestuia ntre 1998-2004.
Consiliul IFAC a aprobat numirea Oliviei Kirtley, din Statele Unite,
n poziia de preedinte adjunct, pentru un mandat de doi ani,
prelund, totodat, funcia de preedinte al Comitetului de
Planificare i Finane. Ea face parte din Board-ul IFAC din 2007,
prezidnd Comitetul de Guvernan i Audit. Dna. Kirtley este
director non-executiv al US Bancorp, Papa John's International
Inc. i ResCare Inc. A fost, de asemenea, preedinte al Institutului Contabililor Publici Autorizai din America (AICPA) i al
Consiliului de Examinare AICPA. n urma edinei din acest an,
doi membri asociai au obinut calitatea de membri cu drepturi
depline: Asociaia Tehnicienilor Contabili din Marea Britanie i
Institutul Contabililor Publici Autorizai din Mongolia, iar 6
organisme profesionale au fost votate drept membri asociai:
Institutul Contabililor Autorizai din Albania, Asociaia Naional a
Contabililor din Nigeria, Institutul Auditorilor Profesioniti din
Rusia, Ordinul Naional al Experilor Contabili i Contabililor
Autorizai din Togo, Institutul Contabililor Publici Autorizai din
Ruanda i Ordinul ContabililorAutorizai din Portugalia.
costurile i logistica fiind asigurate de organizatori, nefiind necesar o contribuie financiar din partea participanilor. Camera
Auditorilor Financiari din Romnia apreciaz, n mod deosebit,
excelentele relaii de colaborare cu ACCA i, respectiv, cu Biroul
ACCA din ara noastr. Reprezentatul ACCA Romnia n Adunarea General ACCA, Cristina Guu, s-a referit la importana
seminarului tehnic pe probleme de IFRS i a trecut n revist o
serie de activiti desfurate n comun cu Camera Auditorilor
Financiari din Romnia care atest buna colaborare profesional
existent cu Camera Auditorilor Financiari din Romnia, manifestat i cu prilejul organizrii acestei aciuni. n acest sens,
reprezentantul ACCA a transmis mulumiri preedintelui Camerei
Auditorilor Financiari din Romnia prof. univ. dr. Horia Neamu i
echipei care a lucrat la pregtirea seminarului, fr de care nu ar
fi fost posibil organizarea acestei manifestri profesionale.
Au susinut prelegeri: Georgeta Petre, director Direcia Legislaie
i Reglementri Contabile MFP, vicepreedinte al CAFR
Cadrul legal privind ntocmirea situaiilor financiare IFRS;
Cristina Guu, FCCA Senior Finance Trainer la BPP Professional
Education Cadrul general conceptual pentru raportarea financiar (Scop i statut, Domeniul de aplicare, Obiectivul raportrii
financiare cu scop general, Caracteristici calitative ale
informaiilor financiare utile). Prezentarea situaiilor financiare
IAS 1 (Obiective, Domeniul de Aplicare, Situaii financiare, Structur i coninut; Mirela Punescu, ACCA Senior Trainer la
Globaltraining Intercollege Impozitul pe profit IAS 12 prima
parte; Cristina Pena, ACCA - The Academy at PwC Impozitul
pe profit IAS 12 a doua parte (cele dou pri au acoperit
temele: Introducere; Ce urmrete standardul i diferena de
abordare fa de modul de recunoatere a impozitelor n
Romnia; Principalele noiuni definite de IAS12; Diferene
temporare impozabile i deductibile; Recunoaterea activelor i
datoriilor privind impozitul anual amnat) i Gabriela Sasu,
FCCA Senior Trainer Consultant la ExP Group, - Actualizri ale
IFRS aplicabile din ianuarie 2013.
l La 28 noiembrie 2012, la Athenee Palace Hilton Bucureti,
ACCA Romnia a organizat un eveniment tehnic cu tema
Actualizri IFRS & Directiva privind ntrzierea efecturii
plilor, E-invoicing.
n spiritul bunei colaborri ntre ACCA i Camera Auditorilor
Financiari din Romnia, la acest eveniment au fost invitai s ia
parte i auditorii financiari, membri CAFR. Lectori au fost
Richard Martin, director Raportare Corporativa la ACCA i
Emmanouil Shizas, Senior Economic Analist la ACCA,
conductor al programului de cercetare alACCA.
n cadrul manifestrii au fost detaliate ultimele tendine ale
Standardelor Internaionale de Raportare Financiar (IFRS),
precum i problema, pe scar larg, a ntrzierii efecturii plilor
i modul n care companiile se pot apra mpotriva ei. Discuia s-a
bazat pe cercetrile ACCA privind modul n care companiile mici
gestioneaz creditele. S-a evideniat rolul noii Directive UE
privind ntrzierea efecturii plilor, pe care statele membre
trebuie s o transpun n legislaia naional pn la 16 martie
2013 i s-a analizat modul n care companiile ncearc s rezolve
problema ntrzierii efecturii plilor. Sesiunea s-a ncheiat cu o
scurt discuie asupra eforturilor la nivel UE pentru a promova
facturarea electronic (e-invoicing), ca parte a soluiei la
problema ntrzierii efecturii plilor.
Cercetare
Studiu comparativ
Evoluia i
perspectivele pieei
de audit financiar
n Romnia i Spania
Ioana Iuliana POP (GRIGORESCU)*
Abstract
Introducere
Pentru realizarea acestui studiu comparativ am ales Spania, deoarece ea
este o ar membr a Uniunii Europene cu mai mult tradiie n audit dect
Romnia.
Chiar dac nivelul actual de dezvoltare economic al celor dou ri este
foarte diferit, ea poate reprezenta pentru Romnia un model de postaderare
la U.E.
Intrarea Spaniei n Comunitatea European n anul 1986 a influenat fundamental economia acestei ri. Transformarea din punct de vedere social i
economic cu adevrat spectaculoas
care s-a produs a demonstrat c Spania a utilizat foarte bine cele dou
decenii postaderare. Politicile sociale
i macroeconomice urmate de ctre
autoritile spaniole reprezint un
model util.
Activitatea auditorilor financiari din
aceast ar a avut o influen pozitiv
asupra dezvoltrii economice. Informaiile financiare auditate au oferit o
imagine fidel, utilizatorii putnd lua
decizii viabile pe baza lor i contribuind astfel la progresul economic i
social.
Acest tip de studii comparative erau
caracteristice rilor anglo-saxone
(Anglia i SUA), dar astzi ele s-au
extins n toate rile Europei deoarece
permit atingerea unei mai bune convergene ntre acestea.
Realizarea unor astfel de studii reprezint o necesitate n rile europene.
Ele ajut la mbogirea teoriei auditului financiar, la descoperirea de diferene i similitudini sau la identificarea
unor rspunsuri la problemele acestei
profesii.
* Drd., Universitatea 1 Decembrie 1918 Alba Iulia, Romnia, n cotutel cu Universitatea Lleida, Spania
1/2013
Cercetare
Metodologia
cercetrii tiinifice
Am folosit o metod de cercetare
mixt, care mbin cercetarea calitativ
cu cea cantitativ. Comparaia este
prezent de-a lungul ntregii lucrri.
Datele au fost preluate din bazele de
date electronice ale Camerei Auditorilor
Financiari din Romnia i ale Institutului de Contabilitate i Audit din
Spania i au fost combinate, comparate i analizate n cadrul unor tabele,
reflectnd evoluia i structura pieei de
audit financiar n cele dou ri.
Evoluia pieei
de audit financiar
n Spania
Pentru a putea nelege mai bine situaia actual a auditului n Spania trebuie
s avem n vedere evenimentele trecute, putnd observa n acest fel evoluia
parcurs. Caibano spunea c dezvoltarea auditului este intim legat de rile democratice dezvoltate ce opereaz
n sistemul economiei de pia.
n anul 1986 Spania devine membr a
Uniunii Europene. Pn la apariia primei Legi de Audit, n anul 1988, n
Spania coexistau cteva organizaii n
care erau nscrii profesionitii auditori.
Dup apariia primei Legi de Audit s-a
produs un fenomen care merit amintit.
Profesionitii care efectuau misiuni de
audit n anii anteriori promulgrii acestei legi, pentru a putea continua aceast activitate erau obligai s fie nregistrai n ROAC - Registrul Oficial al Auditorilor (Registro Oficial de los Auditores
de Cuentas). Pentru aceasta trebuiau
s treac un examen de aptitudini organizat de ICAC (Institutul de Contabilitate i Audit din Spania). Cu toate c
4
s-a realizat un serios proces de selecie (numrul persoanelor nscrise pentru a primi autorizaia de auditor a fost
aproape de 60.000), s-a produs o adevrat avalan de persoane care au
obinut permisul de a practica auditul.
Numrul auditorilor nscrii n ROAC n
anul 1990 a fost de 13.468 persoane.
Aa cum arat datele publicate de
ICJCE (Instituto de Censores Jurados
de Cuentas de Espaa) n Ghidul
Oficial din 1980, numrul cenzorilor
activi din anul 1970 era de 900, cifr
care vine n contradicie puternic cu
cifra anului 1990.
Pentru anii urmtori evoluia numrului
de auditori nscrii n ROAC a fost dup
cum rezult din Tabelul 1.
n Spania, n conformitate cu Regulamentul care dezvolt Textul Revizuit al
Legii Auditului Financiar, aprobat prin
Real Decretul 1517/2011, art. 28(1),
auditorii activi ejercientes pot efectua
misiuni de audit, au drept de semntur i sunt responsabili pentru misiunile
de audit realizate. Ei pot aciona n calitate de auditori individuali, ca societi
de audit sau ca auditori care au primit
autorizarea expres de a semna n
numele unei firme de audit.
n conformitate cu art. 28(4) al aceluiai
act normativ, auditorii nonactivi non
ejercientes sunt auditorii nscrii n
ROAC dar care:
nu desfoar activiti de audit n
nume propriu, ca auditori independeni;
1/2013
Cercetare
zint aproape 40% din totalul firmelor auditate din Spania, numrul lor
crescnd din anul 1990 pn n
anul 2009 de 5,3 ori. Ele sunt considerate ca fiind cele mai afectate
de obligativitatea auditului.
n ultimii 20 de ani n Spania numrul firmelor de dimensiuni foarte
mari (cu o cifr de afaceri de peste
30 milioane de euro) a crescut de
aproape 17 de ori.
Pentru a ncheia analiza evoluiei structurii pieei de audit n Spania considerm c sunt interesante de remarcat
ncasrile percepute de ctre auditori i
firmele de audit n toi aceti ani, aa
cum rezult din Tabelul 5.
Analiznd acest tabel, putem observa
de fapt evoluia profesiei de auditor
financiar n Spania. Creterea ncasrilor este semnificativ. Dac n anul
1990 ncasrile totale erau de 347
Evoluia pieei
de audit financiar
n Romnia
Auditul financiar se consolideaz n
Romnia n pas cu evoluia procesului
de reform i cu transformarea economiei romneti ntr-o economie de
pia asemntoare cu cea a rilor din
Uniunea European.
ncepnd cu anul 1993 apar n Romnia cabinetele de audit financiar care
intr n componena grupului Big Four,
dup cum urmeaz: 1993 PricewaterhouseCoopers, 1995 Deloitte&Touche&Tomatsu, 1995 KPMG, iar n
1999 Ernst&Young.
n anul 1999 apare n Romnia primul
act normativ de transpunere a Directi-
1 http://auditoriaonline.blogcindario.com/2011/01/00006- la -auditoria-de-cuentas-el-servicio-publico-desconocido.htlm
2 Bruselas propone la rotacin obligatoria de las auditoras, Cinco das din 30.11.2011,
http://www.cincodias.com/articulo/mercados/bruselas-propone-rotacion-obligatoria-auditoras/20111130cdscdsmer_21/
3 Las Big Four y Mazars dominan el Eurostoxx, publicat n Expansin din 26 iulie 2011, eng.mazars.es/.../69883/.../Las+Big+Four+y+Mazars+Expansion.pdf, 26 iulie 2011
1/2013
Cercetare
Romnia un numr de 470 de persoane fizice nregistrate n Registrul Auditorilor Financiari al CAFR, iar n anul
2011 numrul acestora ajunge la 4046.
Aceasta reprezint o cretere de aproximativ 9 ori. Creterile cele mai importante au avut loc n anii 2000-2001 i
apoi ncepnd cu 2007, anul intrrii
Romniei n Uniunea European. n
anul 2007 se nregistreaz n Registrul
Auditorilor Financiari 552 de persoane,
n 2008 nc 331 de persoane, n anul
2009 alte 585 de persoane, iar n anul
2010 nc 516 persoane fizice. Este o
cretere susinut de dorina de dezvoltare economic, caracteristic perioadelor de post-aderare ale rilor membre U.E. Observm o oarecare moderare n cretere pentru anul 2011.
Din totalul numrului de persoane fizice
i juridice active, nu toate au depus
Raport de activitate i nu toate au nregistrat venituri din activiti de audit.
Situaia se prezint n felul urmtor:
auditorii persoane fizice, pn n
anul 2008 au facturat numai n proporie de 10-12%, iar n anii 2009 i
2010 au facturat n proporie de aproximativ 15%, ceea ce nseamn
foarte puin;
n cazul persoanelor juridice situaia
se prezint mult mai bine, procentul
de facturare fiind de peste 70%. n-
Concluzii
i propuneri
Dac analizm situaia evoluiei numrului total de auditori activi, persoane
4 Interviu cu Jan Glas, managing partner al firmei TPA Horwath Romnia, http://www.zf.ro/companii/tpa-horwath-in-romania-este-loc-pentru-20-defirme-de-audit-si-consultanta-8067413
1/2013
Cercetare
miei romneti n urmtoarea perioad
este un subiect fierbinte, pe marginea
lui fiind fcute att scenarii optimiste,
ct mai ales, pesimiste.
Avnd n vedere nivelul actual de dezvoltare economic a Romniei i perspectivele apropiate de dezvoltare, s-ar
putea aprecia c numrul actual al auditorilor activi este mare, acesta urmnd s scad n urmtorii ani din cauza lipsei unei activiti economice susinute.
mele mici i mijlocii reprezint o proporie de 40%. Susinerea continu a firmelor mici i mijlocii a reprezentat n
Spania o prioritate, care a generat dezvoltare economic i bunstare social.
Aceast analiz face parte dintr-o linie
de cercetare mai ampl, care va continua cu alte studii comparative n ce privete determinarea modului n care sau adoptat reglementrile Directivelor
europene n legislaia romneasc i
spaniol, rolul i utilitatea auditului
financiar n Romnia i Spania din perspectiva auditorilor financiari, a firmelor
auditate i a utilizatorilor informaiei
contabile auditate.
Evoluia i dezvoltarea auditului financiar vor fi dirijate n continuare de evenimentele societii din care face parte,
rspunznd intereselor utilizatorilor pe
care i reprezint.
Bibliografie
Caibano Calvo, L. (1993), Curso de auditora contable. Casos
practicos, Editura Piramide, Madrid
Prado Lorenzo J.M., Gonzlez I., Martn Jimnez B. si D.,
(1995), La situacin de la auditora en Espaa desde la
perspectiva de los auditores, Revista espaola de
Financiacin y Contabilidad, nr. 84, pag 631-666
Interviu cu Jose Antonio Gonzalo Angulo, Preedintele
Institutului de Contabilitate i Audit (2011), http://auditoriaonline.blogcindario.com/2011/01/00006- la -auditoria-decuentas-el-servicio-publico-desconocido.htlm
Interviu cu Jan Glas, managing partner al firmei TPA Horwath
Romnia (2011),http://www.zf.ro/companii/tpa-horwath-inromania-este-loc-pentru-20-de-firme-de-audit
***, Bruselas propone la rotacin obligatoria de las auditoras,
publicaia Cinco das din 30.11.2011, accesabil la
http://www.cincodias.com/articulo/mercados/bruselas-propone-rotacion-obligatoria-auditoras
***, Las Big Four y Mazars dominan el Eurostoxx, publicat n
Expansin din 26 iulie 2011,
eng.mazars.es/.../69883/.../Las+Big+Four+y+Mazars+Expansion.pdf
***, PIB-ului romnesc i cel spaniol pentru perioada 1991
2011, (2012) datos.bancomundial.org/indicador/NY.GDP.
10
Cercetare
Instrumente matematice
utilizate n evaluarea
riscului de audit
Irimie Emil POPA*, Georgeta Ancua PAN**, Cristian DRAGO*** & Codrua MARE****
Abstract
Introducere
ntr-un mediu de audit competitiv, cum este cel din zilele
noastre, firmele de audit i-au concentrat atenia asupra oferirii unor servicii eficiente att din punct de vedere al calitii, ct i al preului. Acest lucru a condus la o abordare a
misiunii de audit bazat pe risc (Garcia Martinez, 1996).
Abordarea pe baz de risc impune auditorului utilizarea tuturor informaiilor disponibile pentru a formula decizii cu privire la faptul c anumite erori sunt predispuse a aprea la
nivelul unor entiti cu un anumit specific, al unor categorii
de operaiuni i tranzacii sau solduri ale conturilor. Tratarea
misiunii pe baz de risc permite ca eforturile auditorilor s fie
canalizate spre acele pri ale entitii care sunt susceptibile a fi eronate. Acest lucru poate fi asociat unei presiuni asupra responsabilitii auditorilor care, n mod cert, se va resimi la nivelul costurilor auditrii.
Principalul obiectiv al misiunii de audit const n oferirea
unei asigurri rezonabile din partea auditorilor cu privire la
faptul c situaiile financiare nu conin denaturri semnificative. n atingerea acestui obiectiv, ns, intervin o serie de
riscuri care l pot mpiedica pe auditor s ofere o opinie cu
privire la faptul c situaiile financiare reflect imaginea fide-
* Conf. univ. dr., Universitatea "Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Catedra de Contabilitate i
Audit, e-mail: irimie.popa@econ.ubbcluj.ro;
** Drd., Universitatea "Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Catedra de Contabilitate i Audit, email: georgeta.span@econ.ubbcluj.ro
*** Conf. univ. dr., Universitatea"Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Catedra de Statistic,
Previziuni, Matematic, e-mail: cristian.dragos@econ.ubbcluj.ro;
**** Lect. univ. dr., Universitatea"Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Catedra de Statistic,
Previziuni, Matematic, e-mail: codruta.mare@econ.ubbcluj.ro.
1/2013
11
Cercetare
l a situaiei economice a entitii. n literatura de specialitate acest risc este denumit riscul de audit i este compus din
trei elemente: riscul inerent, riscul de control i riscul de
detectare.
n practic, auditorii din Romnia au la baz o metod de
evaluare a riscului de audit pus la dispoziie n Ghidul pentru un Audit de Calitate (GAC), reeditat n anul 2012 de ctre
Camera Auditorilor Financiari din Romnia i transpus n
cadrul diferitelor programe de audit utilizate de ctre companiile de audit naionale.
Metoda respectiv ne-a atras atenia asupra faptului c nu
permite determinarea obiectiv a nivelului riscului de audit,
ci este mai degrab interpretativ, fiind caracterizat printrun grad mare de subiectivitate. n acest sens, ne propunem
realizarea unui model de mbuntire a metodei existente,
crescnd gradul de precizie, exactitate i obiectivitate al
acesteia.
Metodologia cercetrii
Obiectivele propuse n studiul nostru pot fi atinse prin utilizarea unor proceduri i metode de cercetare adecvate. n
cadrul lucrrii am mbinat n mod armonios metoda calitativ, cu ajutorul creia am prezentat elementele conceptuale
care fac obiectului studiului, i metoda cantitativ, regsit n
analizele matematice realizate.
Simularea unor cazuri ipotetice sau exemplificarea unor
spee posibile au la baz cercetarea longitudinal utilizat
pentru a spori credibilitatea informaiilor furnizate. Metodologia utilizat este completat cu observaia neparticipativ, interpretarea datelor i formularea opiniilor personale.
n demersul tiinific am analizat metoda de determinare a
riscului de audit prezentat n Ghidul pentru un Audit de
Calitate, iar cu ajutorul principiilor teoremei limitei centrale a
calculului probabilitilor am dezvoltat un element denumit
grad de pruden, care are rolul de a ajusta media coeficienilor rezultai n urma aplicrii chestionarelor de evaluare a
riscului de audit.
Metoda de determinare
a riscului de audit
Orice misiune de audit implic riscuri, iar identificarea lor
nc din etapa de planificare a lucrrilor reprezint unul din
12
1/2013
13
Cercetare
Conform datelor din figura 1, observm c entitatea subiect
prezint 4 elemente pentru care s-a acordat un nivel al riscului inerent general foarte sczut, cte 2 elemente pentru
care riscul a fost apreciat ca fiind redus, respectiv foarte
mare, riscul mediu a fost apreciat la nivelul a 3 elemente i
doar un singur element prezint risc ridicat. Ponderea cea
mai mare este reprezentat de elementele cu risc sczut,
ns nu vom putea considera c entitatea auditat prezint
un risc inerent general sczut ntruct exist elemente pentru care riscul a fost evaluat ca fiind foarte ridicat. Din punct
de vedere matematic, o soluie ar fi calculul mediei, aa cum
este prezentat n figura 1, ns apare o alt ntrebare: ct de
reprezentativ este aceea medie?
Principiul prudenei ne oblig, totui, s lum n considerare
reprezentativitatea acestei medii. Situaia este total diferit
dac CFRIGj ia valori extreme sau moderate (n jurul
mediei), chiar pentru aceeai valoare a:
.
Aceste situaii pot fi surprinse prin variana variabilei CFRIGj,
respectiv:
(Figura 2).
Unde:
= probabilitatea ca riscul inerent general CRIG s fie mai
mare dect cel estimat prin
probabilitatea ca riscul
inerent general CRIG s fie mai mic dect cel estimat prin
A doua categorie a riscului inerent este riscul inerent specific (RIS). Acesta vizeaz fiecare categorie de operaiune sau
tranzacie, implicit fiecare sold de cont. Evaluarea RIS se
realizeaz prin aplicarea unui set de 6 ntrebri, fiecare
dorind s testeze un anumit element asupra fiecrei seciuni
din structura bilanier.
Odat determinate valorile celor dou componente ale riscului inerent (RIG + RIS), auditorul va putea stabili valoarea
aferent coeficientului care va intra n calculul riscului de
audit. Stabilirea nivelului de risc inerent se realizeaz cu ajutorul matricei coeficienilor pus la dispoziie n GAC.
Coeficientul aflat la intersecia dintre nivelul RIG i cel al RIS
va indica coeficientul aferent riscului inerent.
.
Coeficientul depinde de estimarea auditorului, care apreciaz dac exist sau nu un risc pentru fiecare combinaie posibil de seciune S i item I. Pentru oricare seciune
i oricare item
definim:
1/2013
15
Cercetare
Ceea ce propune nou metoda noastr fa de metoda existent este un anumit grad de pruden, care alocat evalurii
fiecrui element de risc permite stabilirea unui coeficient
exact al acestuia, diferit de cele existente n matricea coeficienilor. Prin stabilirea unui coeficient ct mai precis este
posibil evidenierea tuturor diferenelor existente ntre entiti.
mente care se indic a fi verificate n cadrul testelor de control ntruct volumul acestora este foarte mare. Testele
cuprinse n chestionarele pentru verificarea riscului de control cuprind: vnzrile, stocurile, investiiile, salariile, achiziiile i trezoreria. Evaluarea acestor elementele i va permite
auditorului s acorde un anumit nivel riscului de control pentru fiecare seciune n parte.
A treia component a riscului de audit este riscul de detectare (RD). Acesta se refer la faptul c procedurile efectuate de auditor pentru a reduce riscul de audit la un nivel
acceptabil de sczut nu vor fi n msur s detecteze o
denaturare care exist i care ar putea fi semnificativ, fie
individual sau la nivel agregat mpreun cu alte denaturri.
(ISA 200:83)
Conform GAC, riscul de control se evalueaz n urma aplicrii testelor de control i are scopul de a evalua calitatea
sistemului de control intern al entitii. Testele de control se
aplic la nivelul tuturor operaiunilor i tranzaciilor, precum
i al soldurilor conturilor.
Conform ISA, relaia celor trei elemente care alctuiesc riscul de audit se prezint astfel:
Procedura de evaluare a RC este asemntoare celei aplicate n cazul RI, mai precis bazat pe un set de chestionare
care au urmtoarele variante de rspuns: DA, NU sau
Nu se aplic. n lucrarea de fa nu am cuprins setul de ele16
RA = RI x RC x RD
(1)
(2)
Principalul obiectiv
al misiunii de audit const
n oferirea unei asigurri
rezonabile din partea
auditorilor cu privire la faptul
c situaiile financiare
nu conin denaturri
semnificative
Concluzii
Riscul de audit este una dintre coordonatele cele mai importante ale misiunii de audit care influeneaz alte decizii precum nivelul pragului de semnificaie, dimensiunea eantionului, categoriile de proceduri utilizate pentru colectarea probelor de audit etc.
Cu toate c standardele internaionale de audit menioneaz
necesitatea exercitrii raionamentului profesional, normele
naionale ofer metode mai concrete de evaluare a riscului
de audit. Analiza asupra procedurii prezentat n Ghidul pentru un Audit de Calitate a evideniat necesitatea creterii gradului de obiectivitate a modului n care auditorii determin
coeficientul aferent riscului de audit.
n studiul efectuat am propus un model matematic care s
contribuie la creterea obiectivitii deciziilor auditorilor
Referine bibliografice
Arens A., Loebbecke J., (2003), Audit - o abordare integrat, Ed. Arc, Chiinu;
Garcia Martinez, F.J., (1996), Materialidad y riesgo en auditoria, Instituto de Contabilidad y Auditoria de Cuentas
(Ministerio de Economia y Hacienda), Madrid, 190 pg.;
Genete L., (2006), Evaluarea riscului n auditul financiarcontabil. Metode cantitative i metode calitative, Analele
tiinifice ale Universitii Alexandru Ioan Cuza, tiine
Economice, Iai, pp. 59-64;
Lim-u-sanno, K., Ussahawanitchakit, P., (2009), Audit Risk
Judgment and Performance of Thai Auditors: An
Empirical Investigation of Their Antecedents And
Consequences, Journal of Academy of Business and
Economics, vol. 9, no. 3, pp. 59-82;
1/2013
Cercetare
Aspecte privind
impactul investiiilor
strine directe asupra
entitilor auditate
Adrian GROANU*, Sorin Romulus BERINDE** & Paula Ramona RCHIAN***
Abstract
18
Introducere
Cercetarea se bazeaz pe un studiu
realizat la nivelul judeului Cluj asupra
entitilor care n perioada 2008-2011
au fost supuse auditului statutar n conformitate cu prevederile OMFP nr.
3055/2009 pentru adoptarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene. Scopul cercetrii este
acela de a evalua la nivelul entitilor
auditate n perioada 2008-2011 impactul participrii strine la capitalul social
asupra performanelor economice ale
acestor entiti. Astfel, am realizat o selectare n scopuri statistice a entitilor
auditate n aceast perioad pe trei domenii de activitate: comer, producie i
servicii. Informaiile prelucrate n acest
scop au pornit de la criteriile (indicatorii) cuprinse n reglementrile contabile
din Romnia pe care trebuie s le ndeplineasc entitile economice pentru a
face obiectul auditului statutar: total active, cifra de afaceri i numrul mediu
de salariai.
n general, se poate observa c entitile auditate care au capital mixt sau
strin au rezultate n medie mai bune n
ceea ce privete cifra de afaceri i productivitatea muncii, comparativ cu entitile care au capital exclusiv romnesc. Astfel, apreciem c investiiile
strine directe au o influen pozitiv
asupra guvernanei corporative din
aceste entiti, aspect care este evideniat i la nivelul unor economii dezvoltate, cum este cea a Japoniei spre
exemplu, unde ntr-un studiu (Nistor,
2010: 614) se precizeaz c fie strinii
au influenat companiile s i schimbe
practicile de guvernan corporativ, fie
entitile au schimbat propriile practici
de guvernan corporativ pentru a
atrage investitori, iar acestea au generat o cretere a independenei conducerii, a prezentrii de informaii i a
transparenei. Este evident n aceste
1/2013
condiii c unul dintre avantajele globalizrii economiei este acela al transferului de tehnologie i know-how ntre
rile lumii i mai ales dinspre rile
dezvoltate spre cele n curs de dezvoltare. Pe de alt parte, ntr-o alt lucrare (Boa-Avram, 2011: 5) s-a studiat
semnificaia auditului ca un important
mecanism n funcionarea eficient a
guvernanei corporative. n acest context, autorul apreciaz, analiznd literatura de specialitate, c auditul cu cele
trei componente ale sale auditul
intern, auditul extern i comitetul de
audit contribuie la o bun guvernan
corporativ. Aadar, att existena proprietarilor strini n cadrul entitilor
economice din Romnia, ct i faptul
c entitile respective sunt supuse
auditului statutar sunt factori care contribuie la asigurarea unei bune guvernane corporative pe care am evideniat-o n lucrare prin capacitatea acestor entiti de a folosi resursele umane
i materiale de care dispun.
La nivel zonal, n regiunea de dezvoltare Nord-Vest, unde se afl i judeul
Cluj, valoarea investiiilor strine directe existente n sold la sfritul anului
2011 este, conform datelor prezentate
de Banca Naional a Romniei, de
doar 4,5% din totalul investiiilor strine
directe la nivel naional, n uoar cretere fa de valoarea de la 31 decembrie 2010. Nu ne-am propus n aceast
lucrare s analizm cauzele care fac
ca investiiile strine directe s fie att
de reduse n aceast regiune, ci s
facem o radiografie a situaiei celor mai
importante entiti economice din
Judeul Cluj entitile auditate.
Metodologia
cercetrii
Pe baza datelor publice obinute prin
intermediul Oficiului Registrului Comer-
Rezultatele
studiului
ENTITILE AUDITATE
I INVESTIIILE STRINE
n urma sintetizrii rezultatelor cercetrii s-a constatat c un numr semnificativ de entiti auditate la nivelul judeului Cluj nregistreaz att participare
strin la capitalul social, ct i management strin. Aa cum reiese din tabelul urmtor, pe de o parte, numrul
entitilor cu participare strin nu este
acelai cu cele care au management
strin, iar, pe de alt parte, nu neaprat
fiecare entitate cu participare strin la
capitalul social are n acelai timp
management strin i invers (vezi
Tabelul 1).
19
Cercetare
Ponderea cea mai mare n cadrul studiului o au entitile auditate din domeniul prestrilor de servicii (62%), urmate de sectorul produciei i apoi de cel
al comerului, aa cum se observ n
Graficul 1.
Per ansamblu, 15% din entitile auditate, indiferent de domeniul de activitate, au participare strin la capitalul
social, 19% din acestea au management strin, iar unele dintre ele - 11%,
au n acelai timp i participare strin
i management strin.
Prin urmare, la entitile a cror activitate se desfoar n condiii de conti-
PERFORMANELE ENTITILOR
STUDIATE PE DOMENII
DE ACTIVITATE
semnificative, am analizat performanele acestor entiti n funcie de domeniul de activitate, folosind indicatorii
prevzui de legislaia romneasc
pentru stabilirea entitilor care sunt
supuse auditului statutar: total active,
cifra de afaceri i numrul mediu de
salariai. Pe lng analiza acestor indicatori, am avut n vedere i productivitatea muncii, acesta fiind un indicator
derivat din cifra de afaceri i numrul
mediu de salariai, prin care punem n
eviden eficiena utilizrii resursei
umane.
n Tabelul 2 se poate observa c valoarea total medie a activelor este mai
mic cu 39% pentru entitile cu investiii strine directe fa de entitile fr
participare strin la capital. n acelai
timp, asistm i la un trend descendent
n perioada 2008-2011 al valorii totalului activelor la entitile care au avut
investiii strine directe, ajungnd ca n
anul 2011 valoarea medie a totalului
activelor s reprezinte doar 65% din
valoarea nregistrat n anul 2008. Una
din cauze poate fi criza economicofinanciar pe care o parcurge econo1/2013
n ceea ce privete cifra de afaceri medie, aceasta este mult superioar pentru entitile cu participare strin la
capital, aproape de patru ori mai mare
dect entitile cu capital autohton, iar
trendul este descresctor pe perioada
celor patru ani analizai, nregistrnduse o scdere de circa 57% n anul 2011
comparativ cu anul 2008, n timp ce
Cercetare
Cercetare
EVOLUIA DE ANSAMBLU A
ENTITILOR AUDITATE CORELAT
CU INVESTIIILE STRINE
1/2013
25
Cercetare
totui nivelul minim atins este oricum
superior nivelului maxim al cifrei de afaceri medii realizat de entitile auditate cu capital romnesc.
Evoluia entitilor auditate cu capital
mixt sau strin, respectiv cu capital romnesc, n funcie de numrul mediu
de salariai i al productivitii muncii se
observ n Graficul 4.
n cadrul entitilor auditate cu capital
mixt sau strin, numrul mediu al angajailor este superior celeilalte categorii
analizate, iar reducerile de personal
operate sunt relativ proporionale pentru ambele categorii de entiti. n
prima categorie de entiti productivitatea medie a muncii nregistreaz un
trend descendent n anul 2008, stabilizndu-se n ultimele trei exerciii financiare analizate. Pe de alt parte, entitile cu capital romnesc auditate nregistreaz n aceeai perioad de timp
un trend ascendent al indicatorului, astfel nct la nivelul anului 2011 valoarea
acestuia se egalizeaz pentru ambele
categorii de entiti analizate.
Concluzii
Din informaiile care rezult n urma
prelucrrii datelor referitoare la entitile cu sau fr participare strin la capitalul social, pe domenii de activitate,
respectiv: comer, producie sau servicii, se desprind urmtoarele concluzii:
Investiiile cele mai mari (evideniate prin indicatorul total active) realizate de entitile auditate sunt cele
ale entitilor cu capital romnesc
din domeniul prestrilor de servicii
(valoarea medie este 232.408.682
lei). Creterea cea mai mare a investiiilor n perioada 2008-2011 s-a
nregistrat la entitile cu capital
romnesc auditate care presteaz
servicii (49,52%), iar scderea cea
mai mare o nregistreaz entitile
26
Acknowledgements
Aceast lucrare a fost cofinanat din Fondul Social European, prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013, proiect
numrul POSDRU/89/1.5/S/59184 Performan i excelen n cercetarea
postdoctoral n domeniul tiinelor economice din Romnia
This work was supported from the European Social Fund through Sectorial
Operational Programme Human Resources Development 2007-2013, project
number POSDRU/89/1.5/S/59184 Performance and excellence in postdoctoral research in Romanian economics science domain.
Referine bibliografice
Boa-Avram, Cristina, Some arguments that justify the audits trinitys
approach in the context of corporate governance, Studies in
Business and Economics, vol. 6 (1), pag. 5-18, 2011
Nistor, Ioan Alin, Foreign Investment Influence On Ownership And
Control In Japanese Firms, Analele Universitii din Oradea tiine Economice, vol. 1 (2), pag. 610-615, 2010
Zaman,Gheorghe; Vasile, Valentina; Matei, Mirela; Croitoru, Carmen;
Enescu, George, Aspecte ale impactului ISD din Romnia asupra
exporturilor i dezvoltrii durabile, Romanian Journal of
Economics, vol. 33, issue 2(42), pag. 1-60, 2011
Banca Naional a Romniei (BNR), Investiiile strine directe n
Romnia n anul 2011, http://www.bnr.ro/PublicationDocuments.aspx?icid=9403, 2012
Baza de date a Oficiului Naional al Registrului Comerului din cadrul
Informaii
Prelungirea mandatului repre-
Instruire profesional pe
27
Cercetare
Guvernana corporativ
n sistemul bancar
romnesc
Studiu empiric privind transparena
raportrilor pe internet
Cristina TEFNESCU*
Abstract
Corporate Governance on
Romanian Banking System Empirical Study
on Internet Reporting Transparency
Basing on the increasing importance of transparency in corporate governance
mechanism, as a result of the latest corporate scandals and financial failures, which
lead to the global crisis that spread all over the world the following research question arose: Is there enough transparency in Romanian banking system? If not
what should be done?
Starting from this question, the present study was aimed to provide a comprehensive image upon corporate governance disclosure provided by Romanian banking
system through their websites, by performing both quantitative and qualitative analysis regarding transparency related to corporation, financial situation, ownership and
governance, following OECDs recommendations in this respect.
Irrespective of prior studies, which were focused on similar goals, this study is related to the banking system, which was little explored on this topic before, thus giving
the authors a chance to enrich the research literature with this empirical study,
whose disclosure scorecard developed ensures it as well with originality.
Key words: corporate governance, disclosure, website, banking system, Romania
JEL Classification: M10, G30
Cuvinte cheie: guvernan corporativ, diseminare, pagin web, sistem bancar,
Romnia
Introducere
Transparena este un element fundamental n buna funcionare a unui sistem de guvernan corporativ, putnd
fi asigurat printr-o diseminare informaional corespunztoare. Recentele
scandaluri corporative i eecuri financiare care au condus la criza global
ce s-a rspndit n ntreaga lume au
fost cauzate n principal de deficiene
ale sistemului de control intern i ale
funciei de audit. Pe acest fundal, prezentarea inadecvat a informaiilor a
afectat negativ situaia n ansamblu.
Prin urmare, transparena informaional a devenit un element critic pentru
buna funcionare a unei piee de capital eficiente i o caracteristic important a unui mecanism solid de guvernan corporativ. Pornind de la aceste premise, am demarat prezentul studiu orientat asupra sistemul bancar
naional cu scopul de a oferi nu doar
un simplu rspuns Da sau Nu, ci
28
Stadiul
cunoaterii
Transparena corporativ depinde de
canalul prin care informaia este diseminat, facilitnd sau mpiedicnd fluxul de informaii raportate de entiti, cu
impact asupra disponibilitii de informaii reale pentru utilizatorii acestora
(Bushman et al., 2004). Astfel, o diseminare extins a informaiilor corporative prin intermediul unor infrastructuri
de comunicare diferite, poate crete
efectele economice ale acestor informaii. Prin urmare, se apreciaz c o
combinaie de canale de diseminare
presa financiar, radio, televiziune i
internet permite difuzarea mult mai
extins, rapid i ieftin a informaiilor
pe care utilizatorii interesai le vor primi
(Bushman i Smith, 2001).
Dac examinm pe scurt modul n care
modalitile de divulgare a informaiilor
cu privire la guvernana corporativ
s-au schimbat de-a lungul timpului,
putem observa o evoluie clar n acest
sens. Astfel, de la raportul anual preferat de cele mai multe companii pentru a
divulga informaii privind guvernana
corporativ (Collet i Hrasky, 2005) s-a
trecut treptat la o form de raportare
special conceput pentru diseminarea
acestor informaii (Labelle, 2002), cu
scopul de a crete relevana lor i de a
asigura informarea oportun a investitorilor, n special ca urmare a scandalurilor financiare ce au avut loc n ultimele decenii.
Pe acest fundal, o atenie sporit a fost
acordat recent studierii mijloacelor
prin care entitile dezvluie informaiile de guvernan corporativ, concen-
la
Cercetare
Saudit sectorul bancar nregistreaz
cel mai nalt nivel de transparen pe
internet, n timp ce companiile din
industrie i sectoarele de servicii ofer
foarte puine informaii cu privire la
guvernana corporativ.
Ali cercettori au realizat studii menite
s stabileasc posibile legturi ntre diferitele caracteristici ale actorilor procesului de guvernan corporativ (Yap,
et al., 2011; Garcia Sanchez, et.al,
2011; Omneya, et.al., 2007) sau ale
companiilor (Aly, et.al., 2010; Ettredge,
et.al., 2002; Oyelere, et.al., 2003; Xiao,
et.al., 2004) i vizibilitatea oferit cu
ajutorul internetului.
Astfel, raportarea pe internet a informaiilor de guvernan corporativ s-a
dovedit a fi semnificativ i pozitiv legat de independena directorilor nonexecutivi, de dimensiunea consiliului
de administraie i a acionariatului, de
membrii comitetului de audit calificai n
domeniul financiar-contabil (Yap, et al.,
2011). De asemenea, s-a constat faptul
c nivelul de dezvluire a informaiilor
strategice este ridicat n situaiile n
care preedintele consiliului de administraie este i director executiv
(Garcia Sanchez, et.al, 2011). Alte studii au demonstrat c informaiile corporative raportate pe internet (Corporate
Internet Reporting) oferite de companiile listate la Londra sunt asociate cu
independena i dualitatea directorului
executiv (Omneya, et al, 2007).
n ceea ce privete caracteristicile firmelor, att cele financiare, ct i cele
nefinanciare, unele dintre ele s-au
dovedit a avea o influen semnificativ
n transparena informaional asigurat prin prisma raportrilor pe internet.
Astfel, n timp ce rentabilitatea, cotaia
bursier i tipul de industrie din care
face parte o companie (de comunicaii
i servicii financiare) sunt factori determinani ai cantitii i formatului de pre30
Studiu empiric
SELECTAREA EANTIONULUI
I CULEGEREA DATELOR
Metodologia de cercetare utilizat pentru atingerea obiectivului propus se bazeaz pe ambele tehnici analiza cantitativ i calitativ. Astfel, prin utilizarea instrumentelor statistice descriptive
am ncercat s oferim o imagine de
ansamblu privind diseminarea informaional n sistemului bancar romnesc,
rezultatele cantitative obinute dup
prelucrarea datelor cu ajutorul soft-ului
SPSS fiind ulterior folosite pentru a
oferi recomandri n vederea mbuntirii transparenei la nivel naional.
n vederea atingerii obiectivului principal al studiului nostru - de a oferi o imagine cuprinztoare asupra transparenei raportrilor pe internet a informaiilor
privind guvernana corporativ n sistemul bancar romnesc, am formulat
urmtoarele ntrebri, plecnd de la
prevederile principiului OECD Transparen i divulgare, ntrebri care
constituie de fapt obiectivele specifice
ale prezentei cercetri:
RQ1: Care este nivelul de informare despre corporaie oferit
de instituiile bancare?
Pentru a gsi un rspuns la aceast ntrebare, am cutat s evalum transparena cu privire la aspecte generale ale
instituiilor bancare, i anume structura
capitalului i a grupului din care face
parte banca, acolo unde este cazul.
1/2013
RQ2: Care este nivelul de informare cu privire la situaia financiar oferit de instituiile
bancare?
Situaia financiar i performana sunt
primele menionate n recomandrile
OECD n vederea asigurrii comunicrii n timp util i exact a tuturor aspectelor semnificative cu privire la corporaie. Dar De ce sunt necesare astfel de
informaii? Rspunsul la aceast ntrebare se bazeaz pe principala teorie a
guvernanei corporative - teoria ageniei. Astfel, transparena financiar a
fost perceput ca o modalitate de a
reduce costurile ageniei i asimetriile
informaionale dintre insideri i outsideri. Acetia din urm includ nu numai
acionarii, ci o varietate larg de alte
pri interesate, toate acestea fiind
ntr-o poziie de dezavantaj n ceea ce
Cercetare
ale companiei i dezvluirea obiectivelor acesteia, care de obicei sunt incluse
n rapoartele anuale, reprezint o alt
latur a transparenei bancare, avnd
ns aceeai importan pentru acionari i prile interesate n procesul de
evaluare a progresului unei entiti.
Deoarece bncile, prin natura lor, fac
obiectul unor activiti extrem de riscante, cerinele de divulgare a informaiilor n acest sens sunt mai mari. Astfel,
se ateapt o identificare clar a riscurilor inerente i furnizarea acestora tuturor prilor interesate, o raportare
special fiind prevzut n acest sens
de ctre Comitetul pentru supraveghere bancar de la Basel n cadrul pilonului 3 al Acordului de capital.
RQ4: Care este nivelul de informaii privind acionariatul
oferit de instituiile bancare?
n cutarea unui rspuns la aceast ntrebare, ne-am orientat spre a evalua
transparena cu privire la structura sa.
Acionariatul a fost ntotdeauna perceput ca un actor principal al mecanismului de guvernan corporativ, deoarece ofer capitalul necesar pentru a
derula o afacere i, prin urmare, este
extrem de interesat de maximizarea
averii sale. Structura acionariatului a
fost ntotdeauna un subiect de cercetare controversat n literatura de specialitate, mai ales din cauza caracterului
su concentrat / dispersat, iar n ultimul timp mai ales datorit creterii ponderii investitorilor instituionali.
Dispersia acionariatului - rezultatul
unui numr mare de acionari individuali - a dat natere la separarea lor de
controlul propriu-zis al afacerii, care a
ajuns practic n minile managerilor,
conducnd astfel la binecunoscuta teorie a ageniei i la conflictele de interese datorate comportamentul oportunist
al managerilor, care de cele mai multe
32
DISCLOSURE SCORECARD
Pentru msurarea transparenei raportrilor pe internet privind informaiile de
guvernan corporativ n sistemul
bancar romnesc, am elaborat un scorecard bazat pe informaii cu caracter
general i informaii specifice (avansate), detaliate pe trei nivele de divulgare
- nivel de baz, mediu i ridicat.
Acest scorecard a fost conceput pentru
a rspunde la ntrebrile formulate i
discutate n seciunea de mai sus prin
cutarea informaiilor puse la dispoziia
publicului pe site-urile bncilor.
REZULTATELE CERCETRII
Exist suficient transparen n sistemul bancar romnesc? Dac nu
ce este de fcut? aceasta a fost
ntrebarea adresat la nceputul acestui studiu, o analiz cantitativ cuprinznd toate instituiile de credit ce i
desfoar activitatea n sistemul bancar romnesc fiind propus a fi realizat pentru a oferi un rspuns, urmat de
unele recomandri pentru mbuntirea transparenei informaionale.
n acest sens au fost definite o serie de
obiective specifice, bazate pe recomandrile ce stau la baza unei bune
guvernane corporative, urmate de
construirea unui instrument special
scorecardul de divulgare a informaiilor
n vederea evalurii transparenei ca
expresie a ncrederii n bnci.
Avnd n vedere structura scorecardului, care cuprinde n primul rnd informaii cu caracter general, dar i o seciune de evaluare a gradului de divulgare informaional pe nivele ponderate,
n cele ce urmeaz vom detalia rezultatele cercetrii pornind de la general la
specific.
La prima vedere, rezultatele analizei
efectuate reflect faptul c sistemul
bancar romnesc ofer un nivel mediu
de informare, dup cum arat statisticile descriptive cu privire la divulgarea de
informaii generale prezentate n Tabelul 2. Astfel, gama de scoruri variaz
33
Cercetare
ntre valoarea minim de 0 i valoarea
maxim de 12, ambele fiind nregistrate n cazul a dou bnci, mai mult de
jumtate din eantion atingnd ns
scoruri mai mari dect media.
34
1/2013
35
Cercetare
ce privete capitalul att la nivel mediu
(2 bnci), ct i ridicat (nicio banc), n
timp ce structura de grup a atins un
scor neateptat de mare la nivelul de
informare ridicat (11 bnci) n comparaie cu scorurile mici de la nivelurile
anterioare.
Bazndu-ne pe aceste rezultate i
avnd n vedere importana pe care
toate prile interesate o acord imaginii de ansamblu cu privire la bogia
bncii reprezentat de capitalul propriu, precum i structurii grupului din
care face parte banca, suntem de
prere c:
instituiile bancare ar trebui s ofere
informaii mai detaliate cu privire la
capitalul lor, publicnd pe lng
valoarea acestuia i cele mai recente modificri care au avut loc n
structura sa;
o atenie deosebit ar trebui acordat structurii de grup, oferind o
scurt descriere a acesteia, precum
i detalii cu privire la capital i acionari. Benefic n acest sens ar fi o
trimitere sub forma unui link ctre
site-ul grupului din care fac parte.
RQ2: Care este nivelul de informare cu privire la situaia
financiar oferit de instituiile
bancare?
36
Oportunitatea este una din caracteristicile cele mai importante ale informaiei
dit s fac publice aceste raportri pentru o plaj de timp ct mai larg posibil,
din aceleai motive ca i n cazul raportrilor financiare.
RQ4: Care este nivelul de informaii privind acionariatul
oferit de instituiile bancare?
n ncercarea de a gsi un rspuns la
aceast ntrebare, am analizat informaiile att cu privire la structur, ct i la
concentrarea acionariatului, rezultatele obinute relevnd faptul c aproximativ o treime din bncile cuprinse n
eantion au fcut aceste informaii disponibile publicului, la nivel fie mediu, fie
ridicat, ceea ce nseamn c detalii
cum ar fi identitatea i procentul deinut
cel puin de acionarii principali sunt de
obicei prezentate.
Oricum, ncurajm bncile s furnizeze
informaii ct mai cuprinztoare cu privire la numrul i identitatea acionarilor, precum i o prezentare ct mai
detaliat a acestora pe categorii.
RQ5: Care este nivelul de informaii despre guvernan oferit de instituiile bancare?
Prin expresia informaii despre guvernan ne-am referit la cele dou structuri importante: consiliul de administraie / supraveghere i conducerea executiv. Actorul ce joac un rol cheie n
procesul de guvernan corporativ,
fiind frecvent apreciat drept inima
unei entiti, este consiliul de administraie / supraveghere.
Libera i corecta circulaie a informailor n interiorul i n afara consiliului de
administraie este la fel de esenial
pentru funcionarea sntoas a sistemului corporativ ca fluxul liber i nestingherit de snge pentru funcionarea
sntoas a corpului uman (Solomon
i Solomon, 2005).
Audit Financiar, anul XI
Concluzii, limite,
perspective
Din dorina de a vedea ct de mult
putem avea ncredere n sistemul bancar romnesc, prin simpla accesare a
website-urilor instituiilor de credit, am
demarat prezentul studiu empiric
orientat asupra categoriilor de informaii de diseminat recomandate de
OECD, care pot contribui la consolidarea unui sistem eficient de guvernan
corporativ.
Astfel, analiza noastr a pornit de la
urmtoarea prevedere: Cadrul guvernrii corporative trebuie s asigure
divulgarea n timp util i exact sub
toate aspectele semnificative a informaiilor cu privire la societate, inclusiv
situaia financiar, performana, acionariatul i guvernana acesteia
(OECD, 2004, seciunea V: 22), desprinzndu-se urmtoarele ntrebri
care au dat natere obiectivelor specifice ale cercetrii:
Care este nivelul de informare despre corporaie oferit de instituiile
bancare?
Cercetare
Acknowledgements
Aceast lucrare a fost cofinanat din Fondul Social European, prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013, proiect numrul
POSDRU/1.5/S/59184 Performan i excelen n
cercetarea postdoctoral n domeniul tiinelor economice din Romnia, Universitatea Babe-Bolyai, ClujNapoca, fiind partener n cadrul proiectului.
Cremers, K.J.M. and Nair, V.B. (2004), Corporate governance and equity prices, Journal of Finance, VoL. 8, No. 2642
Daily, C.M. and Dalton, D.R. (1997), Separate, but not independent: Board leadership structure in large corporations, Corporate governance: An international review,
VoL. 5, No. 3, pp. 126-136
Diamond D. and Verecchia, R. (1991), Disclosure, liquidity
and cost of capital, Journal of finance, Vol. 66, pp. 13251355
Donaldson, L. and Davies, J.H. (1994), Boards and company performance Research challenges the conventional
wisdom, Corporate governance: An international review,
Vol. 2(3), pp. 151-160
Kim, O. and Verrecchia, R. (1994), Market liquidity and volume around earnings announcements, Journal of accounting and economics, 17, pp. 41-68
Peel, M. and ODonnell, E. (1995), Board structure, corporate performance and auditor independence, Corporate
governance: An international review, Vol. 3, No. 4, pp.
207-217
Solomon J. and Solomon A. (2005), Corporate governance
and accountability, Wiley & Sons, Ltd
Stiles, P. and Taylor, B. (2002), Board of work: How directors
view their roles and responsibilities, Oxford University
Press, Oxford
OECD (2004), OECD Principles of corporate governance
Audit Financiar, anul XI
Cercetare
Studiu privind
conflictele de interese i
tranzaciile cu prile afiliate
la entitile romneti cotate
Liliana FELEAG*, Niculae FELEAG** & Adrian Doru BIGIOI***
Abstract
Introducere
n rile cu piee financiare active, divulgarea de informaii poate ajuta entitile s atrag surse de finanare. n
acelai timp, divulgarea de informaii
poate s amelioreze modul n care
sunt percepute activitile entitilor i
relaiile acestora cu comunitile n
care ele opereaz. Divulgarea trebuie
s includ, printre altele, informaii
semnificative referitoare la prile afiliate. Raportarea acestor informaii referitoare la prile afiliate este necesar
deoarece, n absena lor, utilizatorii situaiilor financiare ar putea concluziona c o entitate a acionat independent
i n propriul interes, toate tranzaciile
sale fiind ncheiate n condiii normale
i la valoarea just. n plus, trebuie
avut n vedere c performana i poziia financiar ale unei entiti pot fi
afectate, chiar dac nu au avut loc
tranzacii cu prile afiliate. Astfel, o
filial poate nceta relaiile sale cu un
partener comercial ca urmare a faptului c este achiziionat de o societate
mam, deciziile sale fiind influenate
1/2013
39
Cercetare
de instruciunile primite de la societatea
mam. Tranzaciile cu prile afiliate
joac un rol legitim n economie, dar,
nesupravegheate, pot favoriza comportamentele oportuniste. Prin intermediul
lor managerii i acionarii majoritari pot
obine beneficii din exercitarea controlului. n acest sens, Johnson et al.
(2000) au demonstrat c exproprierea
prin tranzacii cu prile afiliate este mai
probabil pe pieele emergente, cu un
mecanism slab de impunere a reglementrilor, dar are loc i n ri dezvoltate, cum ar fi Statele Unite.
Tranzaciile cu prile afiliate reprezint
un indicator potenial al riscului de audit
(Johnstone & Bedard, 2004) i o cauz
frecvent pentru refacerea situaiilor
40
Metodologia
cercetrii
Obiectivul prezentului studiu este ca,
pornind de la abordrile teoretice i re-
Incursiune
n literatura de
specialitate referitoare
la tranzaciile
cu prile afiliate
Literatura referitoare la guvernana corporativ privit n asociere cu tranzaciile cu prile afiliate este extrem de
bogat i se mparte, de regul, pe
dou curente. Un prim curent are la
baz ipoteza conflictului de interese,
conform creia tranzaciile cu prile
afiliate compromit responsabilitatea
managerilor n raport cu acionarii.
Aceast ipotez este n acord cu teoria
ageniei dezvoltat de Berle & Means
(1932) i Jensen & Meckling (1976).
Un alt curent se bazeaz pe ipoteza
tranzaciilor eficiente, care presupune
1/2013
c tranzaciile cu prile afiliate realizate eficient evideniaz nevoile economice ale companiilor. Astfel, Gordon et al.
(2004) au examinat dac tranzaciile cu
prile afiliate sunt benefice sau duntoare pentru valoarea firmei i n ce
msur acestea sunt corelate cu alte
mecanisme de guvernan corporativ.
Ei au considerat prezena i dimensiunea tranzaciilor cu prile afiliate ca o
opiune de guvernan corporativ i
au analizat aceast opiune n asociere
cu alte elemente, precum: compensaiile pentru manageri, caracteristicile consiliului de administraie, gradul de ndatorare al companiei i structura acionarilor. Utiliznd o abordare similar,
Kohlbeck & Mayhew (2004) au demonstrat c entitile care au tranzacii
semnificative cu prile afiliate au practici deficitare de guvernan.
Wahab et al. (2011) au investigat relaia dintre tranzaciile cu prile afiliate,
guvernana corporativ i performana
firmei. Pe un eantion format din 448
de companii, ei au evideniat c tranzaciile cu prile afiliate sunt duntoare pentru acionari i reduc performana companiilor respective. Totui, s-a
constatat c elemente precum nivelul
de independen al consiliului de administraie, remunerarea conducerii executive i mrimea auditorului pot reduce impactul negativ al tranzaciilor cu
prile afiliate.
Chaghadari & Shukor (2011) au explorat percepia experilor asupra relaiilor
dintre guvernana corporativ i divulgarea tranzaciilor cu prile afiliate.
Rspunsurile au evideniat c aceste
tranzacii pot fi realizate, sub controlul
mecanismelor de guvernan corporativ, de aa manier nct s genereze
beneficii pentru firm.
Chen & Chien (2007) au evideniat c
adoptarea de reguli i ghiduri de ameliorare a divulgrii i de ntrire a siste-
melor de monitorizare reduce comportamentele oportuniste n privina tranzaciilor cu prile afiliate. n mod similar, Ge et al. (2010) au demonstrat c
divulgarea tranzaciilor cu prile afiliate ntr-un sistem eficient de informare
pot reduce comportamentul oportunist
n procesul de raportare financiar i
asimetria informaional. Mai mult, Yi
Lin et al. (2010) argumenteaz c prin
aplicarea mecanismelor de control se
reduc efectele negative ale tranzaciilor
cu prile afiliate, care ar putea conduce la reducerea bogiei acionarilor
minoritari.
Avnd n vedere efectul dual al tranzaciilor cu prile afiliate (Yi Lin et al.,
2010) i multitudinea de rezultate obinute n cadrul diverselor studii, este
dificil s se dea un verdict categoric n
ceea ce privete caracterul benefic sau
nu al acestor tranzacii n raport cu performana unei companii.
Divulgarea
informaiilor referitoare
la prile afiliate
n reglementrile
contabile internaionale
i naionale
Organismele contabile de normalizare
au reacionat prompt la nevoia de divulgare a informaiilor referitoare la prile
afiliate. Astfel, referenialul contabil internaional s-a dotat cu un standard
special pentru aceast problem. Este
vorba despre IAS 24 Prezentarea
informaiilor privind prile afiliate, care
conine prevederi referitoare la identificarea prilor afiliate, a tranzaciilor cu
acestea i a soldurilor rezultate, precum i a mprejurrilor n care se impune prezentarea de informaii n situaiile financiare.
41
Cercetare
Se consider membri apropiai ai familiei persoanele de la care se ateapt
s fie influenate sau s influeneze
individul n aspectele legate de entitate.
n aceast categorie sunt inclui : partenerul de via i copiii, copiii partenerului de via i persoanele aflate n
ntreinerea individului sau a partenerului su de via.
Membrii managementului cheie sunt
persoanele care au autoritatea i responsabilitatea de a planifica, conduce
i controla activitile entitii, direct
sau indirect.
Nu sunt considerate pri afiliate: dou
ntreprinderi care au un manager cheie
n comun, cu excepia cazurilor n care
este ndeplinit definiia prilor legate;
dou entiti care exercit control comun asupra aceleiai entiti; creditorii,
sindicatele, organismele statului n
relaiile lor cu ntreprinderea ; clienii,
furnizorii, distribuitorii cu care entitatea
realizeaz tranzacii importante doar n
virtutea dependenei lor economice de
aceasta. n conformitate cu IAS 24, o
entitate trebuie s prezinte avantajele
membrilor principali ai conducerii n
sum cumulat i detaliat pe urmtoarele categorii: avantaje pe termen
scurt; avantaje acordate pentru perioada ulterioar ncetrii relaiei de munc;
alte avantaje pe termen lung; indemnizaiile de finalizare a contractului de
munc; i plile n aciuni.
Avnd n vedere rolul pe care l au tranzaciile cu prile afiliate n guvernana
corporativ, Comisia European a
amendat directivele contabile europene. Astfel, prin intermediul Directivei
2006/ 46/CE, a fost impus prezentarea
tranzaciilor cu prile afiliate, dac
acestea nu au loc n condiii normale de
pia. Prevederile directivei europene
au fost ncorporate prima dat n legislaia romneasc prin Ordinul ministrului finanelor publice nr. 2001/2006.
42
n ceea ce privete recomandrile referitoare la conflictele de interese, normele romneti prevd c acionarii
care au calitatea de membru al consiliului de administraie, directoratului
sau consiliului de supraveghere nu pot
vota, n baza aciunilor pe care le posed, descrcarea gestiunii lor sau o problem n care persoana sau administraia lor ar fi n discuie. Persoanele
respective pot vota doar situaiile financiare anuale. De asemenea, acionarul
care, ntr-o anumit operaiune, are un
interes contrar intereselor societii va
trebui s se abin de la deliberrile privind acea operaiune. Normele naionale prevd c dreptul de vot nu poate
fi cedat. Hotrrile adunrilor generale
se iau prin vot deschis. Votul secret
este obligatoriu pentru numirea sau revocarea membrilor consiliului de administraie, respectiv a membrilor consiliului de supraveghere, pentru numirea,
revocarea ori demiterea auditorilor
financiari. Conform recomandrilor
emise de ctre BVB, companiile trebuie s in cont de o serie de criterii n
vederea stabilirii politicilor privind tranzaciile cu sine. Printre acestea menionm: pstrarea competenei consiliului
de administraie sau adunrii generale
a acionarilor de a aproba cele mai importante tranzacii; solicitarea unei opinii prealabile asupra celor mai importante tranzacii din partea structurilor
de control intern, ncredinarea negocierilor, referitoare la aceste tranzacii,
unuia sau mai multor administratori independeni (sau administratorilor care
nu au legturi cu prile afiliate respective), recursul la experi independeni.
Rezultatele studiului
93% dintre companiile supuse cercetrii au adoptat codul de guvernan corporativ emis de BVB.;
Cercetare
risc ridicat ca membrii organelor de
conducere s acioneze n interes personal, n detrimentul interesului entitilor, innd cont de faptul c statul deine o pondere destul de important n
capitalul entitilor studiate. Totui, fa
de exerciiile financiare anterioare, se
constat un interes mai mare al entitilor n implementarea principiilor privind guvernana corporativ, un rol
decisiv avndu-l i BVB.
Concluzii i direcii
viitoare de cercetare
Rezultatele studiului evideniaz c
entitile cu capital integral sau parial
de stat au implementat ntr-o proporie
destul de mic recomandrile BSE
referitoare la conflictele de interese.
Considerm c obinerea unui punctaj
slab la nivel naional are urmtoarele
cauze: armonizarea relativ trzie a nor-
melor naionale la principiile i recomandrile internaionale privind guvernana corporativ; cultura n formare a
managerilor privind conceptul i mecanismele de guvernan corporativ; reticena conducerii entitilor privind
diseminarea informaiilor; i costurile
legate de implementarea principiilor
privind guvernana corporativ.
Ca urmare, considerm c se impune
regndirea sistemului de implementare
a principiilor privind guvernana corporativ. n Romnia, majoritatea principiilor privind guvernana corporativ au
fost emise cu titlu de recomandare. Din
acest motiv, unii manageri au considerat c nu este obligatoriu s implementeze principiile privind guvernana corporativ n activitatea lor. Poate c
instrumentul cel mai potrivit pentru
implementarea principiilor privind
guvernana corporativ este norma juridic emis de ctre organele legislative
din fiecare ar. Totui, chiar i norma
juridic, n anumite situaii, este lipsit
Bibliografie
Berle A.A., Means G.C. (1932), The modern corporation and private property, Macmillan
Publishing, New York
Chaghadari M.F., Shukor Z.A. (2011), Corporate governance and
disclosure of related party transactions, 2nd International
Conference on Business and Economic Research Proceeding
Chen Y.M., Chien C.Y. (2007), Monitoring mechanism, corporate
governance and related party transactions, http://ssrn.com/
abstract=1011861
Ge W., Drury D.H., Fortin S., Liu F., Tsang D. (2010), Value relevance of disclosed related party transactions, Advances in
Accounting (online) doi:10.1016/j.adiac
Gordon E.A., Henry E., Palia D. (2004), Related Party
Transactions: Associations with Corporate Governance and
Firm
Value,
http://nd.edu/~carecob/Workshops/0405%20Workshops/Gordon.pdf
Jensen, M.C., Meckling W.H. (1976), Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure, Journal of
Financial Economics 3: 305-360
Johnstone K.M., Bedard J.C. (2004), Audit firm portfolio management decisions, Journal of Accounting Research 42: 659-691
44
Cercetare
Dimensiuni istorice
i realiti
Reglementrile
contabile
internaionale
Nicoleta Maria IENCIU* & Ionel Alin IENCIU**
Abstract
Introducere
Privit n ansamblul su, contabilitatea
este o tehnologie care se aplic ntr-o
varietate de contexte politice, economice i sociale.
Datorit dezvoltrii acestor domenii s-a
ajuns la situaia existenei unui mediu
contabil global, n care se pune accent
din ce n ce mai mult pe unitate la nivel
de raportri financiare (Musta, 2008:
pp. 89).
La nivel internaional coexist dou
curente sau sisteme contabile dominante (sistemul contabil continental i
sistemul contabil anglo-saxon) care au
influenat n mod direct ntocmirea i
prezentarea situaiilor financiare. n
aceste condiii, aplicarea unor norme
contabile diferite conduce la rezultate
diferite, care vor avea implicaii asupra
interpretrii informaiilor, a calculului
indicatorilor economico-financiari i
asupra relatrii adevrului contabil
(Apostol, 2009: pp. 9).
Organismele naionale i internaionale
de profil i concentreaz eforturile
asupra convergenei contabile, ntre
referenialul contabil internaional, elaborat de Consiliul pentru Standardele
Internaionale de Contabilitate (IASB)
i fundamentat pe Standardele Internaionale de Raportare Financiar
(IFRS), respectiv cel american, ghidat
de Standardele de Contabilitate Financiar (FAS) promulgate de Consiliul
pentru Standardele de Contabilitate
Financiar (FASB) din Statele Unite i
cel european, trasat de ctre directivele europene specifice (tefan et al.,
2006: pp. 2).
* Drd., Universitatea "Babe-Bolyai", Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, e-mail: nicoleta.ienciu@econ.ubbcluj.ro
** Lect.univ.dr., cercettor, Universitatea "Babe-Bolyai", Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, e-mail: alin.ienciu@econ.ubbcluj.ro
1/2013
45
Cercetare
n prezent, exist o mare diversitate de
abordri n domeniul convergenei contabile, motiv pentru care n cadrul acestei lucrri ne propunem s prezentm
succint elementele definitorii ale unor
categorii de abordri reprezentative.
Metodologia
cercetrii
Lucrarea de fa are la baz cercetarea
teoretic, fundamental, avnd o tent
pozitivist, n cadrul creia am avut n
vedere reliefarea dimensiunilor istorice
i realitilor reglementrilor contabile
internaionale.
Pentru analiza datelor am utilizat observaia neparticipativ, interpretarea
i analiza cercetrilor anterioare existente n domeniu, avnd n vedere metoda de cercetare bazat pe documentare (colectarea i analiza unor documente, interpretarea i analiza informaiilor regsite n cadrul documentelor
luate n considerare), metoda comparativ cu caracter longitudinal (prezentarea evoluiei reglementrilor contabile internaionale), respectiv metoda
comparativ cu caracter transversal
(prezentarea unor concepte specifice).
Sursele de informare care stau la baza
acestei cercetri sunt reprezentate de
articole publicate n reviste de specialitate, att n sfera contabil, ct i n
sfera economic, cri de specialitate
relevante domeniului de referin, documente oficiale i alte documente
emise de organismele internaionale
care activeaz n sfera contabilitii
(IASB, FASB), pe baza crora am realizat o incursiune n literatura de specialitate privind reglementrile contabile internaionale.
Apariia
i dezvoltarea
organismelor
internaionale de
reglementare contabil
Contabilitatea privit ca sistem este
rezultatul unui lung proces istoric, n
cursul cruia a suportat o transformare
complex dintr-o simpl tehnic de
nregistrare a schimburilor comerciale,
ntr-un mijloc de control i prevedere,
apoi ntr-un instrument de gestiune i
furnizor de informaii pentru o palet
larg de utilizatori. Dac pn nu de
mult multitudinea de sisteme contabile
naionale fceau informaia destul de
greu de comparat, date fiind modurile
diferite de tratare i reprezentare contabil a acelorai tipuri de evenimente
sau tranzacii economice, odat cu
apariia n 1973 a Comitetului pentru
Standarde Internaionale de Contabilitate, IASC1, se ncearc introducerea
unor standarde contabile care s defineasc ntr-un mod unitar i s limiteze
numrul de opiuni contabile legate de
recunoaterea i prezentarea contabil
a evenimentelor sau tranzaciilor similare (Jacob i Madu, 2009).
De la momentul genezei procesului de
internaionalizare a normalizrii contabile i pn n prezent, Comitetul pentru Standarde Internaionale de
Contabilitate (IASC) s-a dovedit a fi un
organism privat, independent. Fundamentele IASC au fost puse de ctre
organismele profesionale contabile din
Canada, Australia, Frana, Germania,
Irlanda, Japonia, Marea Britanie,
Mexic, Olanda i S.U.A. (Muller, 2010).
IASC a aprut ca rspuns la necesita-
46
n primii ani de existen, ntre 20012005, organismul internaional de normalizare IASB a ndeplinit trei sarcini
majore (Feleag i Feleag, 2006):
Construirea unei platforme stabile
care s conin standarde performante. Comisia European a propus n acest sens ca, ncepnd cu
data de 1 ianuarie 2005, toate companiile cotate pe pieele de capital
din UE s adopte standardele internaionale existente, n urma revizuirii, la care se adaug noile
standarde (IFRS);
Stabilirea unui cadru puternic, n
vederea realizrii convergenei
standardelor naionale cu standardele internaionale;
Stabilirea unui cadru flexibil, pentru
realizarea convergenei standardelor internaionale (IAS/IFRS) cu
cele americane (US-GAAP).
Dincolo de rolul su, implicit i de
obiectivele asumate, IASB este organizat ca o fundaie non-profit, fiind
alctuit din urmtoarele elemente:
Organismul de normalizare propriuzis, IASB, care preia activitile de
la vechiul organism internaional
IASC i care are responsabilitatea
de a stabili Standarde Internaionale de Raportare Financiar.
Adunarea Administratorilor sau
Fundaia IFRS (IFRS Foundation),
care supravegheaz activitatea
IASB.
Monitoring Board supravegheaz
Fundaia IFRS, particip la alegerea administratorilor i aprob numirile acestora.
1/2013
47
Cercetare
mbunti standardele de raportare financiar pentru entitile
nonguvernamentale;
Consiliul consultativ de normalizare
(Financial Accounting Standards
Advisory Council - FASAC) care are
rolul principal de a oferi recomandri FASB n ceea ce privete programul de lucru al acestuia, posibilele noi aspecte ce urmeaz a fi
incluse n programul de lucru i ale
elemente cerute de FASB. n prezent Consiliul are peste 30 de
membri;
Organismul guvernamental de normalizare contabil (Governmental
Accounting Standards Board GASB) a fost nfiinat n 1984 de
ctre FAF cu scopul de a stabili
standarde financiar-contabile pentru unitile administrative locale i
de stat (practic pentru sectorul
public);
48
Valene ale
convergenei contabile
- standarde bazate
pe principii versus
standarde bazate pe reguli
Diferenele semnificative dintre cele
dou refereniale contabile recunoscute internaional sunt justificate prin faptul c n cadrul acestora apar logici normalizatoare diferite (Feleag i Feleag 2006). Astfel, standardele IAS/IFRS
sunt bazate pe principii (principle
based system) avnd un volum de
aproximativ 2.000 de pagini, iar reglementrile US-GAAP sunt fundamentate
pe reguli (rule based system) i se constituie ntr-o lucrare de aproximativ
14.000 de pagini, ambele seturi de
reglementri contabile necesitnd definirea de postulate, principii i norme
contabile.
Un postulat reprezint o propoziie a
crei acceptare este cerut pentru a
realiza o demonstraie, avnd la baz
observaii fcute asupra:
l mediului economic, politic, juridic i
social;
l identificrii utilizatorilor de informaii
financiar-contabile i a necesitilor
informaionale ale acestora;
l obiectivelor informrii financiare
Cercetare
informaii reciproc ntre FASB i IASB
pentru realizarea convergenei contabile internaionale.
Opus realizrii procesului de convergen contabil, n cadrul literaturii de
specialitate s-au remarcat voci care
susin ideea conform creia un astfel
de proces este imposibil de realizat
(Holthausen, 2009; Peng i Bewley,
2010). Considerm c atta timp ct
organismele existente la nivel internaional i concentreaz eforturile n
acest sens procesul de convergen
contabil poate rmne un subiect de
actualitate, a crui analiz va fi n permanen controversat. Suntem de
prere c pn la stabilirea acelui
numitor comun ntre referenialele contabile existente la nivel internaional
mai este un drum lung, care poate
ntlni diverse obstacole ce pot face ca
procesul de convergen contabil s
fie realizat greu, dar nu imposibil.
contabil, iar, pe de alt parte, de a elimina ct mai multe diferene existente
ntre referenialele contabile emise
(Musta, 2008).
Procesul de convergen contabil a
debutat oficial n urma unei ntlniri
comune a membrilor IASB i FASB
desfurate pe data de 18 septembrie
2002, cnd cele dou organisme au
semnat Acordul de la Norwalk, SUA,
prin care ambele pri au convenit s
coopereze n vederea reducerii diferenelor dintre IAS/IFRS i US GAAP. n
februarie 2006, FASB i IASB au semnat un Memorandum de nelegere
(MoU)8, care coninea un program al
aspectelor asupra crora cele dou
organisme intenionau s obin convergena ntre IAS/IFRS i US-GAAP
pn n anul 2008 (www.ifrs.org). n
urma unei consultri cu reprezentanii
Concluzii
Diferenele dintre US GAAP i IAS/IFRS
nu trebuie privite ca un lucru ru, ci ca
o reflectare a diversitii societilor i
naiunilor, reprezentate de diferene
culturale, politice, economice, sociale
sau juridice (Dzinkowski, 2000). rile
dezvoltate pot avea standarde mai puin complete sau cuprinztoare precum
sunt IAS/IFRS-urile, datorit mediului
lor economic. Statele Unite ale Americii
i alte state dezvoltate au medii de afaceri mai complexe, motiv pentru care
sunt necesare standarde de contabilitate mai cuprinztoare, precum US
GAAP (Ampofo i Sellani, 2004).
Prin intermediul acestei lucrri am
urmrit s prezentm principalele
caracteristici ale procesului de convergen contabil, proces care de-a lun-
50
Acknowledgements
Prezenta lucrare este parte integrant a proiectului de cercetare POSDRU/86/1.2/S/64076 Adaptarea curriculei universitare, de masterat, la
cerinele pieei muncii din Romnia n domeniul proiectelor finanate din
fondurile structurale i de coeziune.
The present work is an integrant part of the research project POSDRU/86/1.2/S/64076 Adaptarea curriculei universitare, de masterat, la
cerinele pieei muncii din Romnia n domeniul proiectelor finanate din
fondurile structurale i de coeziune.
Bibliografie
Ampofo A., R. Sellani, Examining the differences between
United States Generally Accepted Accounting Principles
(US GAAP) and International Accounting Standards
(IAS): implications for the harmonization of Accounting
Standards, Accounting Forum, volum 29, pp. 24-58,
2004
Apostol C., Analiza diagnostic a sntii financiare a ntreprinderii pe baza bilanului, tez de doctorat, 2009, accesibil la http://www.uaic.ro/uaic/bin/download/Academic/
Doctorate_ianuarie_2010/ApostolV.Ciprian.pdf
Beechy, T., Accounting Standards: Rules, Principles, or Wild
Guesses?, Canadian Accounting Perspective, volum 4,
nr. 2, pp. 45-60, 2005, York University
Capron, M., Chiapello, ., Colasee, B., Mangenot, M.,
Richard, J., Les normes comptables internationales,
instruments du capitalisme financier, ditions La
Dcouverte, Paris, pp. 25, 2005
Duescu, A., Ghid pentru nelegerea i aplicarea standardelor internaionale de contabilitate, Editura CECCAR,
2001, Bucureti
Dzinkowski, R., The measurement and management of
intellectual capital: an introduction, Management
Accounting (UK), volum 78, No. 2, pp. 12-30, 2000
Feleag L., N. Feleag, Convergene contabile internaionale prin prisma aderrii la Uniunea European, Economie
teoretic i aplicat, volum 3, 2006
Hoarau, C., Comptabilit et management, Edition Foucher,
2002, Vanves
Holthausen, R.W., Accounting standards, nancial reporting
outcomes, and enforcement, Journal of Accounting
Research, volum 47, nr. 2, pp. 447-458, 2009.
Jacob, R.A., C.N. Madu, International financial reporting
standards:an indicator of high quality? International
1/2013
Cercetare
Raportarea financiar
i previziunile analitilor
financiari n contextul
crizei economice:
consideraii privind
mediul romnesc
Mihaela IONACU*
Abstract
Introducere.
Criza economic:
cauze i consecine
n mass-media, dar i n literatura tiinific din ultimii ani, actuala criz a vieii economice este denumit fie ca o
criz financiar global (20072012
global financial crisis, Global Financial
Crisis sau 2008 financial crisis, engl.),
fie ca o criz economic (economic crisis sau real economic crisis, engl.).
ns, conceptul de criz economic
este mai larg dect cel de criz financiar, criza economic avnd ca surs
o criz financiar.
Criza financiar este definit ca o
situaie n care oferta de moned este
depit de cererea de moned. Acest
lucru nseamn c lichiditatea se evapor rapid deoarece moneda disponibil este retras din bnci, fornd bncile fie s-i vnd alte investiii pentru
a-i acoperi deficitul, sau s se prbueasc1. n schimb, criza economic
este o situaie n care economia unei
ri traverseaz un declin brusc, generat de o criz financiar. O economie
care se confrunt cu o criz economic va experimenta cel mai probabil o
scdere a PIB, o diminuare a lichiditii i o cretere/reducere a preurilor din
cauza inflaiei/deflaiei. O criz economic poate lua forma unei recesiuni
sau a unei depresiuni. De asemenea,
este denumit i criza economiei
reale2.
Exist aproape un consens c actuala
criz are ca epicentru Statele Unite ale
Americii (SUA), cu economia cea mai
performant i cea mai sofisticat a
lumii, ns momentul declanrii ei
52
Impactul crizei
financiare asupra
Bursei de Valori
Bucureti
Bursa de Valori Bucureti a resimit
impactul crizei financiare globale n
anul 2008, fiind, potrivit lui Ionacu i
Olimid et al. (2011), una dintre cele mai
afectate ri din sud-estul Europei. n
anul 2008, criza financiar a redus
capitalizarea bursier cu 69%, scznd
procentul capitalizrii bursiere n PIB
de la 17% n 2007 la doar 5% n 2008
(vezi Tabelul 1 i Figura 1).
53
Cercetare
efecturii studiului. Pentru comparabilitatea calculului profitului pe aciune
s-au evitat ajustrile pentru splitarea
sau consolidarea aciunilor, n consecin au fost eliminate 6 observaii pentru companiile care au avut astfel de
evenimente n perioada analizat. n
plus, a fost eliminat o observaie ce
ieea din tendin, a crei valoare era
de patru ori mai mare dect abaterea
medie ptratic.
Analiza a avut la baz urmtorul model
de regresie, dup cum urmeaz:
Metodologia
cercetrii
Studiul vizeaz toate companiile listate
la Bursa de Valori Bucureti pentru
care exist previziuni ale analitilor
financiari disponibile n baza de date
54
Thomson Reuters I/B/E/S. Au fost utilizate previziunile pentru profitul pe aciune, efectuate la nceputul (29 de observaii anuale) i la sfritul exerciiului
financiar (46 de observaii anuale) pentru perioada 2004-2010, perioada acoperit de analitii financiari la momentul
Unde:
ERROR: Eroarea de previzionare pentru compania i la momentul t, calculat ca valoarea absolut a diferenei dintre mediana profitului pe
aciune previzionat i valoarea
efectiv a profitului pe aciune, scalat cu preul aciunilor companiei i
la momentul t;
CRISIS: Variabil dummy, care ia
valoarea 0, dac previziunile sunt
efectuate nainte de anul 2008, i 1,
pentru previziunile efectuate n
perioada de criz financiar;
SIZE: Valoarea capitalizrii bursiere
pentru compania i la momentul t;
LOSS: Variabil dummy, care ia valoarea 1, dac firma a nregistrat o
pierdere n anul de raportare, i 0,
n cazul unui profit.
HORIZON: Variabil dummy, care ia
valoarea 1, dac previziunea este
efectuat la sfritul anului, i 0, la
nceputul perioadei de raportare.
Coeficientul variabilei care urmrete
impactul crizei financiare asupra erorilor de previzionare (CRISIS) se atept
s fie pozitiv, respectiv se ateapt ca
erorile de previzionare s creasc dup
anul 2008, anul declanrii crizei finanAudit Financiar, anul XI
rateea previziunilor analitilor financiari nu a sczut semnificativ comparativ cu perioada anterioar (2004-2007).
Rezultatele
cercetrii
Dup operaionalizare, valorile variabilelor sunt descrise n Tabelul 2.
Rezultatele regresiei sunt prezentate n
Tabelul 3.
Aa cum s-a anticipat, mrimea firmelor utilizat ca un indicator pentru
calitatea raportrii financiare, influeneaz negativ erorile de previzionare,
respectiv, raportarea financiar de calitate duce la scderea erorilor de previzionare. De asemenea, nregistrarea
unei pierderi crete semnificativ erorile
de previzionare, ns momentul efecturii previziunilor nu este relevant.
Contrar ateptrilor, rezultatele arat
c pe ansamblul perioadei de criz
financiar analizate (2008-2010) acu1/2013
55
Cercetare
Unde,
CRISIS2008: Variabil dummy, care ia
valoarea 1, dac previziunile vizeaz rezultatul pe aciune al anului
2008, i 0 n caz contrar;
Concluzii
Lucrarea a investigat impactul crizei
financiare asupra previziunilor analitilor financiari pentru companiile romneti cotate pentru perioada 20042010. Rezultatele au artat c impactul
iniial produs de criza financiar n anul
2008 a dus la creterea semnificativ a
erorilor de previzionare, ns, pe ansamblu, acurateea previziunilor dup
declanarea crizei nu difer semnificativ de cea nregistrat n perioada precriz. Pe toat perioada analizat, calitatea raportrii financiare a contribuit la
reducerea erorilor de previzionare,
ceea ce arat c, pe piaa emergent a
Romniei, rolul jucat de raportarea
financiar n contextul crizei nu a fost
de factor declanator, cum se poate
argumenta pentru economiile puternic
financiarizate, ci de factor stabilizator,
care a permis ameliorarea acurateei
previziunilor analitilor financiari.
Cea mai important limit a studiului
deriv din numrul mic de societi
romneti cotate urmrite de analitii
financiari i din perioada limitat de
timp acoperit de previziunile acestora.
Acknowledgements
Aceast lucrare a fost cofinanat din Fondul Social European prin Programul
Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013, proiectul nr,
POSDRU/89/1.5/S/59184 Performan i excelen n cercetarea postdoctoral n
domeniul tiinelor economice din Romnia.
This work was cofinaced from the European Social Fund through Sectoral
Operational Programme Human Resources Development 2007-2013, project number
POSDRU/89/1.5/S/59184 Performance and Excellence in Postdoctoral Research in
Romanian Economics Science Domain.
Bibliografie
Barth, M. E., Landsman, W. R. (2010), How did financial reporting
contribute to the financial crisis?, European Accounting
Review, 19 (3), 399423.
Brown, L. D, Richardson, G. D., Schwager, S. G. (1987), An information interpretation of financial analyst superiority in forecasting earnings, Journal of Accounting Research, 22(Spring): 4967.
Bignon, V., Biondi, Y. i Ragot, X. (2009), An Economic Analysis of
Fair Value: Accounting as a Vector of Crisis (August 2, 2009),
Cournot Centre for Economic Studies, Prisme, No. 15, 2009,
available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1474228
Hwang, L, Jan, C., Basu, S. (1996), Loss firms and analysts earnings forecast errors, Journal of Financial statement analysis,
1 (Winter): 18-31.
Ionascu, M, Olimid, L (2012), Impactul practicilor de guvernan
corporativ asupra previziunilor analitilor financiari: cazul
Romniei, Revista Audit Financiar nr. 4/2012.
56
Informaii
v Conferina internaional Perspective n
contabilitate i audit
Departamentul Contabilitate i Audit din cadrul Universitii de Vest
din Timioara, Facultatea de Economie i de Administrare a Afacerilor, a organizat, n perioada 29-30 noiembrie a.c., Conferina
internaional Perspective n contabilitate i audit. Parteneri
ai evenimentului au fost: Asociaia Internaional a Experilor
Contabili Autorizai (ACCA), Camera Auditorilor Financiari din Romnia (CAFR), Corpul Experilor Contabili i Contabililor Autorizai
din Romnia (CECCAR), Asociaia General a Economitilor din
Romnia (AGER), Rotary Club Lugoj, Ernst & Young, PricewaterhouseCoopers.
Dei s-a aflat la prima ediie, Conferina s-a bucurat de un deosebit
interes i de o larg participare naional, dar mai ales internaional i a creat cadrul propice unor dezbateri tiinifice relevante privind provocrile pe care noile tendine i reglementri n domeniul
financiar-contabil i n cel al auditului le ridic n faa oricrui economist, profesionist i cercettor n domeniul larg al tiinelor
economice. Au fost nscrise un numr de 52 lucrri tiinifice la cele
10 seciuni ale Conferinei: Contabilitate i fiscalitate, Raportare de
mediu i Sisteme informatice de gestiune, Relevana informaiei
contabile, Raportare financiar, Msurarea performanei,
Guvernan corporativ, Audit, Educaie i profesie contabil,
Raportare financiar (II), respectiv Evaluarea activelor. La lucrrile
conferinei au participat doctoranzi, profesioniti n domeniul
auditului i contabilitii, cercettori din nvmntul superior
economic romnesc, precum i din 13 ri: Anglia, Frana, Spania,
Portugalia, Italia, Turcia, Ungaria, Scoia, Malta, Croaia, Republica
Moldova, Iran i Slovenia. n paralel cu activitile tiinifice au avut
loc patru sesiuni speciale: Provocri n profesia contabil, Construirea unei cariere academice, Conectarea nvmntului contabil cu
nevoile angajatorilor, Educaia contabil n Romnia.
Sesiunea inaugural s-a desfurat n plen n prezena reprezentanilor comunitii academice timiorene i a numeroi invitai din
cadrul facultilor cu profil economic din Romnia i strintate,
precum i a unor personaliti marcante ale mediului profesional i
de afaceri din Romnia i a cuprins mesaje i prelegeri din partea
personalitilor prezente la manifestare.
nvitat n plenul Conferinei, doamna Carmen Mataragiu, primvicepreedinte al Camerei Auditorilor Financiari din Romnia, a
transmis Mesajul adresat Conferinei de Consiliul CAFR, n care a