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I.
Introduccin ................................................................................................ 2
II.
III.
a)
b)
c)
IV.
V.
a)
b)
c)
d)
VI.
a)
b)
c)
VII.
VIII.
IX.
Conclusin ................................................................................................ 11
Introduccin
Si bien Hites pertenece a la industria del retail, con la nica empresa que exhibe
un comportamiento objetivo similar es La Polar ya que ambos se sustenta en el
perfil de cliente objetivo, adems del desarrollo e integracin en el propio negocio,
es decir, algunas empresas han comenzado a desarrollar el negocio bancario,
como el inmobiliario, situacin que hace imposible compararlas entre s, a pesar
de coincidir en el negocio de Tiendas por Departamento.
b) Capital de trabajo
Para estimar las necesidades de capital de trabajo, se calcularon las
permanencias promedio que ha exhibido Hites los ltimos cinco periodos (156 das
de CxC, 53 das de Inventario y 85 das de CxP).
Tras los clculos realizado el precio de la accin para Hites obtenido mediante el
Mtodo de Valoracin por Flujos de Caja Descontados es de $ 325 (valor a
marzo del 2014) resultado menor al valor de mercado registrado al 30 de
Septiembre del 2013 ($ 462) lo cual se lo comparamos al valor de cierre del
trmino de este trabajo es de $ 240 (viernes 14 de noviembre 2014) se encuentra
muy por debajo de la valorizacin mediante flujo de caja. Pero si realizamos una
comparacin en lo que va del ao 2014 este precio es de $387.
Situacin actual
Uno de los principales motivos por la actual baja en la valorizacin de Hites es la
reforma tributaria la cual paulatinamente ira aumentado la tasa de impuesto
encontrndonos en un sistema integrado donde el 2015 la tasa ser de 22,5%,
2016 24%, 2017 25% y terminando tambin en el 2018 con un 25%, no solo
afectando a los resultados operacionales de Hites como tal , sino que tambin
afecta a toda la economa nacional y obviamente afectando a los diferentes
sectores de la poblacin en los que se destacan el mercado objetivo de esta
compaa, ya que el efecto es encadena, afectando a las empresas, bajando la
productividad junto con esto el empleo en la poblacin vindose perjudicados por
un aumento en la tasa de desempleo a los sectores C3 y D, con lo que se
presume que dentro de sus prioridades al disminuir el poder adquisitivo ser cubrir
las necesidades bsicas y no las de consumo en retail como Hites . Otro punto
que vale destacar es que en el mes de octubre se anuncio el pago de los
dividendos lo que llevo a que el precio de la accin bajara a $240. No obstante a
esto en lo que va acumulado en el precio de accin de esta compaa es de $387
monto algo superior a los $325 obtenido por el mtodo de valoracin por flujo de
cajas descontados de hites. Lo cual da un rango aceptable de este mtodo. A
continuacin se presenta un breve resumen del precio de accin:
Fecha
14-11-2014
Resumen mes
Resumen ao 2014
Monto
45.941.914
131.034.941
27.587.430.958
Precio mayor
$250
$259
$387
10
Precio menor
$240
$240
$240
Conclusin
11