Analisis 2 Parcial

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE SANTIAGO
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Profesor:
Luis Ernesto Encarnacin
Sustentante:
Addelams Sttemer Gonzlez Garca
Matricula:
2-10-5829
TEMAS:
Los captulos del libro anlisis de los estados financiero de los diferentes
autores.
Reglamento de evaluacin de activos aprobado por la Junta Monetaria de la
Repblica Dominicana.
Diferentes mtodos que se utilizan para analizar los estados financieros
Fecha:
06/11/2014

Matricula: 2-10-5829
INTRODUCCION
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de
las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos
se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como
tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en especfico que aquejan a
la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al
mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin,
puede adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la
rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos
presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y
proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeo que la
compaa muestra en
el mercado;
se
toma
como
una
de
las
primordiales herramientas de la empresa.
Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de
una investigacin que presente cada uno de sus componentes, en el
presente informe se detallan su conceptualizacin retomando diferentes autores as
como tambin una conclusin acerca de lo recopilado, seguido se detallan
los objetivos que persigue la interpretacin, clasificndolos en objetivo general y
especficos, se presenta a s mismo la importancia de interpretacin de los datos
financieros interesante tpico pues en esta parte se revela la ocupacin y posibles
mrgenes de utilizacin dentro de una empresa, los mtodos de interpretacin y
diferencia son presentados como parte que concluye el tema.

1. ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DEL CAPTULO ESTUDIO, RESUMEN

Y COMENTARIO DEL CAPTULO NO. 1, DEL LIBRO ANLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS, 9NA EDICIN, AUTOR JOHN J. WILD.
El anlisis contable
Tambin conocido como anlisis fundamental, trata de determinar la situacin
econmica financiera de una empresa a travs de la informacin emitida por la
misma. Tambin a extraer de los estados financieros informacin acerca de la
rentabilidad, solvencia, liquidez y eficiencia de la empresa y, con ello, se pretende
ayudar a la toma de decisiones de inversores actuales o potenciales, acreedores,
administraciones pblicas y trabajadores. Asimismo, se utilizarn diversas tcnicas
estadsticas para utilizar esta informacin para el anlisis de los distintos sectores de
actividad y para la prediccin de algunas variables fundamentales (como el beneficio
o la quiebra).
Anlisis de Crditos
Consiste en prestarle fondos a una compaa a cambio de una promesa de repago
con intereses. Este financiamiento es temporal porque los acreedores esperan el
repago de sus fondos con intereses. En el proceso de evaluacin de un crdito para
una empresa se debe contemplar una evaluacin profunda tanto de sus aspectos
cualitativos como cualitativos. Es necesario considerar el comportamiento pasado del
cliente tanto como cliente de la misma institucin como de las dems instituciones.
La decisin crediticia se la debe tomar en base a antecedentes histricos o presentes.
Es necesario considerar en los anlisis de crdito diferentes consideraciones que se
pueden dar con el fin de anticipar los problemas. El anlisis de crdito de concentra
el riesgo de la empresa. Lo cual incluye el anlisis de la liquidez como la solvencia.
Anlisis de Capital
Es proporcionar fondos a una empresa a cambio de los riesgos y la recompensa de la
propiedad. Ofrece una proteccin de salvaguardar para todas las otras formas de
financiamiento de mayor antigedad. Registra dos parte el capital accionario y las
utilidades retenidas.
Capital accionario: dinero original invertido. Utilidades retenidas: ganancias para
pagar dividendos futuros.

Anlisis Financiero
El anlisis de los Estados Financieros de la empresa, forma parte de un proceso de
informacin cuyo objetivo fundamental, es la de aportar datos para la toma de
decisiones.
Usuarios de esta informacin, son muchos y variados, desde los gerentes de empresa
interesados en la evaluacin de la misma, directores financieros acerca de la
viabilidad de nuevas inversiones, nuevos proyectos y cul es la mejor va de
financiacin, hasta entidades financieras externas sobre si es conveniente o no
conceder crditos para llevar a cabo dichas inversiones.
Anlisis Prospectivo
Es el pronstico de los resultados comnmente de utilidades, flujos de efectivo este
hace uso del anlisis contable, el financiero, el anlisis de estrategia y el ambiente de
los negocios.
Valuacin
Es el principal objetivo de muchos tipos de anlisis de negocios se refiere al proceso
de convertir pronsticos de los resultados futuros en un estimado del valor de la
compaa.
Actividades de Negocios y su relacin con los Estados Financieros
Actividades de Planeacin o Plan de Negocios
Tanto los individuos como las organizaciones necesitan planear. La planeacin es el
proceso bsico de que nos servimos para seleccionar las metas y determinar la
manera de conseguirlas. As mismo, la planeacin es la primera etapa del proceso
administrativo, ya que planear implica hacer la eleccin de las decisiones ms
adecuadas acerca de lo que se habr de realizar en el futuro. Esta establece las
bases para determinar el elemento riesgo y minimizarlo.
Para que una empresa se pueda organizar, dirigir o controlar, antes deben elaborarse
planes que den direccin y propsito a la organizacin, que decidan qu deba
hacerse, cundo y cmo ha de hacerse y quin lo har.
Actividades de Financiamiento
Mtodo empleado por los empleados por la empresa para reunir dinero para pagar las
necesidades de la empresa. Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin
de recursos de los accionistas y el reembolso o pago de los beneficios derivados de
su inversin, pago de recursos obtenidos mediante operaciones a corto y largo plazo.

Actividades de Operacin
Significa llevar a cabo el plan de negocios conforme a las actividades de
financiamiento e inversiones. Las actividades de operacin generalmente estn
relacionadas con la produccin y distribucin de bienes y prestacin de servicios, con
transacciones y otros eventos que tienen efectos en la determinacin de la utilidad
neta y/o con aquellas actividades que se traducen en movimientos de los saldos de
las cuentas directamente relacionadas con la operacin de la entidad y que no
quedan enmarcadas en las actividades de financiamiento o de inversin.
Actividades de Inversin
Se refieren a la adquisicin y mantenimiento de las inversiones de una empresa para
efecto de vender productos. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y
cobro de prstamos, la compra y venta de deudas, de instrumentos, de capital, de
inmuebles, equipo, maquinaria, de otros activos productivos distintos de aquellos que
son considerados como inventarios de la empresa.
Compra de Materia Prima: Podramos definir como materia prima a todos aquellos
elementos fsicos susceptibles de almacenamiento o stock. Contablemente se ubicar
dentro del rubro de bienes de cambio y su naturaleza podr variar segn el elemento
a producir pero es el nico elemento del costo de fabricacin ntidamente variable.
Produccin: en economa, es crear utilidad, entendindose sta como la capacidad
de generar satisfaccin ya sea mediante un producto, un Bien econmico bien o un
servicio mediante distintos modos de produccin.
Mercadeo: consiste en actividades, tanto de individuos como organizaciones,
encaminadas a facilitar y estimular intercambios dentro de un grupo de fuerzas
externas dinmicas. De esta forma se interrelacionan productores, intermediarios
consumidores en su capacidad de intercambiar bienes y servicios que satisfagan
necesidades especficas. Mercadeo es el proceso de planeacin y ejecucin de
conceptos, precios, promociones y distribucin de ideas, bienes, servicios para crear
un intercambio que satisfaga necesidades y los objetivos de la organizacin.
Administracin: tambin conocida como Administracin de empresas es la ciencia
social y tcnica que se ocupa de la planificacin, organizacin, direccin y control de
los recursos (humanos, financieros, materiales, tecnolgicos, el conocimiento, etc.) de
la organizacin, con el fin de obtener el mximo beneficio posible; este beneficio
puede ser econmico o social, dependiendo esto de los fines que persiga la
organizacin.
Balance General: Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de
lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha
determinada. Situacin de la empresa Activos, pasivos y capital contable.
Estado de Resultado: es un estado financiero que muestra ordenada y
detalladamente la forma de cmo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un

periodo determinado. Aqu se analizan las actividades de operaciones Ingresos,

compras, produccin y gastos operacionales.
Estado de Cambio en el Patrimonio: El estado de cambios en el patrimonio tiene
como finalidad mostrar las variaciones que sufran los diferentes elementos que
componen el patrimonio, en un periodo determinado.
Adems de mostrar esas variaciones, el estado de cambios en el patrimonio busca
explicar y analizar cada una de las variaciones, sus causas y consecuencias dentro
de la estructura financiera de la empresa.
Para la empresa es primordial conocer el porqu del comportamiento de su patrimonio
en un ao determinado. De
su anlisis se pueden detectar infinidad de situaciones negativas y positivas que

pueden servir de base para tomas decisiones correctivas, o para aprovechar
oportunidades y fortalezas detectadas del comportamiento del patrimonio. La
elaboracin del estado de cambios en el patrimonio es relativamente sencilla puesto
que son pocos los elementos que lo conforman y todo se reduce a determinar una
simple variacin.
Estado de Flujo de Efectivos: El estado de flujos de efectivo est incluido en los
estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la
normativa y reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin
importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la
necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como
tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
El Estado de Flujos de Efectivo especifica el importe de efectivo neto provisto o usado
por la empresa durante el ejercicio por sus actividades: de Operacin, de Inversin y
de Financiamiento.
Herramientas de Anlisis
Anlisis de Estados Comparativos
Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en
relacin con uno o ms periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la
posicin financiera de una empresa y facilitar su anlisis.
Anlisis de Estados Financieros Porcentual
Consiste en inducir una serie de cantidades a porcentaje de una base dada, se dice
que es vertical porque va de arriba hacia abajo induciendo una partida de otra,
generalmente todas las partidas del estado de resultado se presentan calculando qu
porciento de las ventas netas representa cada partida del estado. Este tipo de anlisis
facilita las comparaciones y es til para evaluar la magnitud y el cambio relativo a las

partidas. Adems la reduccin de los valores monetarios a porcentual puede facilitar

la comparacin entre entidades de diferentes envergaduras. En este tipo de anlisis el
factor tiempo no es sustancial.
El anlisis vertical es conveniente hacerlo ao con ao pues de esta manera se va
teniendo una historia en nmeros relativos y en nmeros absolutos dentro de un
mismo estado. En el estado de resultado es ms significativo este anlisis, que en el
balance general.
Para poder determinar qu indican los estados contables acerca de la situacin
financiera y los resultados de operacin de una empresa, es necesario hacer uso de
las razones financieras.
Estas razones son tiles porque ofrecen una perspectiva diferente de los asuntos
financieros de la empresa (en particular lo relativo al Balance General y al Estado de
Resultados) y en consecuencia ampla la informacin constituida en los estados
financieros de la empresa.
Anlisis de Razones Financieras
Es el anlisis que se ejecuta a partir de razones financieras lo cul puede
denominarse en varios trminos significativos, es decir rateos, ndices, indicador o
simplemente razn. Se define una razn financiera como la relacin entre dos
nmeros donde cada uno de ellos puede estar integrado por una o varias partidas de
los estados financieros de una empresa.
El propsito de usar razones financieras en los anlisis de los estados financieros es
reducir la cantidad de datos de forma prctica y darle mayor significado a la
informacin, por tanto debe tenerse en cuenta varios aspectos a la hora de realizar el
clculo:
Existen cientos de razones que se pueden calcular. El analista debe saber cul
combinacin de razones es la ms apropiada para una situacin especfica.
Una razn sola, significa muy poco, su valor se deriva de su uso junto con otras
razones, y de su comparacin con alguna otra.
Las razones pocas veces proporcionan respuestas concluyentes en vez de ello
inducen a la persona que tome la decisin hacer las preguntas debidas y algunas
veces dan la pista de posibles reas de fortaleza o debilidad.
La contribucin ms significativa de las razones financieras es el de permitir que el
inversionista evale la situacin financiera y el resultado de operacin pasados y
presentes de la empresa; su procedimiento es muy sencillo de los estados financieros
anuales se extrae informacin seleccionada para calcular una serie de ndices, los
cuales se comparan despus de evaluar la situacin financiera y los resultados de
operacin de la empresa.

Valuacin: es el principal objetivo de muchos tipos de anlisis de negocios se refiere

al proceso de convertir pronsticos de los resultados futuros en un estimado del valor
de la compaa.
Existen diferentes instrumentos de financiacin, bancarios y no bancarios, que
canalizan el ahorro hacia la inversin, y facilitan el acceso de la empresa a recursos
financieros necesarios para el desarrollo de proyectos de inversin: Ventas de
acciones, Emisin de Bonos, Prstamo y Crdito, Descuento, Capital Riesgo,
Prstamo participativo, Garantas - Re afianzamiento, Pagar, Cesin de crdito,
Hipoteca y Prenda.
Comentario:
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o unidad
evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo
para poder desarrollar su objeto social.
La informacin que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros,
debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al
momento de generar dicha informacin, y una forma de hacerlo es mediante una serie
de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera
de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o econmicos de la empresa para conocer cul ha sido el comportamiento
de esta durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo proyecciones a corto,
mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados
para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
2. ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DE LOS CAPTULO NO. 4 AL 6 DEL
LIBRO ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA,
AUTOR: ALBERTO GARCA MENDOZA.
Anlisis de Estados Financieros:

Analizar los estados financieros, es descomponer de un todo en partes para conocer
cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada
uno realiza.
El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin
financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa,
con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el nico

sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las actividades
mercantiles.
Concepto de Interpretacin de Estados Financieros:
La interpretacin de los estados financieros es un estudio de relaciones que existen
entre los diversos elementos de un negocio, manifestados por un conjunto de Estados
Financieros pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos
elementos mostrados en una serie de Estados Financieros correspondientes a varios
ejercicios sucesivos.
Por interpretacin debemos entender la "Apreciacin Relativa de conceptos y cifras
del contenido de los Estados Financieros, basado en el anlisis y la comparacin.
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados
financieros, basados en el anlisis y en la comparacin.
Es la emisin de un juicio criterio u opinin de la informacin contable de una
empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su
comprensin y presentacin.
Es una funcin administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes
elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan
formado con respecto a situacin financiera que presenta una empresa.
Luego de la presentacin y anlisis de los anteriores conceptos relativos al trmino de
la Interpretacin de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la
determinacin y emisin de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los
conceptos, cifras, y dems informacin presentada en los estados financieros de una
empresa especfica, dichos criterios se logran formar por medio del anlisis
cuantitativo de diferentes parmetros de comparacin basados en tcnicas o mtodos
ya establecidos.
Relacin y Diferencia entre el Anlisis y la Interpretacin:
El anlisis es Estados Financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un
sinnmero de operaciones matemticas calculando variaciones en los saldos de las
partidas a travs de los aos, as como determinando sus porcentajes de cambio; se
calcularan razones financieras as como porcentajes integrales.
Cabe recordar que los Estados Financieros presentan partidas condensadas que
pueden resumir un mayor nmero de cuentas. Las cifras que all aparecen son como
todos los nmeros, de naturaleza fra, sin significado alguno a menos que la mente
humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretacin se lleva a cabo otro
proceso de sumarizacion que es el anlisis, en donde se trata de aislar lo relevante o
significativo de lo que no es significativo o relevante.

Principales Usuarios del Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros:

Los usuarios del anlisis e interpretacin de los estados financieros son aquellos que
usan su informacin para tomar decisiones econmicas, como los accionistas, socios,
acreedores, Superintendencia de Administracin Tributaria, trabajadores,
inversionistas que acuden al mercado de valores y autoridades. Los usuarios de la
informacin financiera se pueden clasificar.
En las grandes compaas existe un divorcio entre la propiedad de dichas empresas
y la administracin. Los accionistas tienen un particular inters en evaluar la actuacin
de la administracin. A estos a su vez les interesa conocer los resultados de su
gestin, poniendo una atencin especial en la informacin contable.
Los accionistas habrn de decidir si venden sus acciones o si compran nuevas
acciones. Los asesores de inversiones habrn de analizar la informacin financiera
para prestar mejor servicio a su clientela.
Los analistas de crdito estudiaran la informacin contable de los solicitantes para
seleccionar aquellos a quienes se les habr de conceder crdito.
La Secretaria de Hacienda comparara las utilidades contables conforme se detallan
en el Estado de Resultados con el ingreso global gravable que se presente en la
declaracin fiscal. Los sindicatos podrn tener inters en la informacin contable, aun
cuando el reparto de utilidades a los trabajadores tenga como base el ingreso global
gravable (mas dividendos cobrados por las empresas).
La Bolsa de Valores requiere que todas las sociedades annimas cuyas acciones
estn registradas en Bolsa presenten informacin contable en forma peridica.
La Comisin Nacional Bancaria, esto permitir que el anlisis de dicha informacin
revele que instituciones bancarias estn bien o estn mal en cuanto a solvencia,
rentabilidad y estabilidad, para que la Comisin ejerza su funcin de vigilancia y
control.
El Anlisis Interno y el Anlisis Externo Contrastado con la Auditora Interna y

Auditora Externa:
Tanto la auditora externa como la auditora interna se llevan a cabo dentro de la
empresa auditada, revisndose toda la documentacin y registros de la empresa,
diferencindose en que la auditora externa es realizada por un Contador Pblico
independiente y la auditora interna es realizada por personal de la propia empresa.
El anlisis interno y el anlisis externo, por su parte, se diferencia uno del otro en que
en el primero se tiene acceso a toda la informacin necesaria para el anlisis, pues se
realiza dentro de la propia empresa, en tanto que anlisis externo es llevado a cabo
fuera de la empresa, bien sea por un analista de crdito, asesores de inversiones o
cualquier persona interesada.

Derivado de lo anterior se podr comprender que el anlisis interno es ms completo

por tener disponible toda la informacin necesaria. El anlisis externo podr
mejorarse bastante si se basa en los informes detallados que elaboran los auditores
externos, los cuales habrn de servir como complemento a los estados financieros
que hayan de analizar.
Principales Mtodos o tcnicas de Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros y en qu consiste cada uno:
Mtodo de porciento de base comn: Las grandes cifras que aparecen en los
estados financieros pueden confundir a un lector de los mismos. Una manera de
simplificar la comprensin es el convertir dichas cifras a porcentajes integrales, en
donde se respeta la mxima matemtica: el todo es igual a la suma de sus partes.
Aplicando este mtodo al estado de resultados, se consideraran las ventas netas
como un 100% y se relacionaran el resto de las partidas del Estado de Resultados
con dichas ventas netas.
Lo nico que nos refleja este porcentaje integral es que los gastos de administracin
absorben una mayor parte de las ventas netas.
Es digno de mencionarse que en el Estado de Resultados son las Ventas Netas las
que se consideraran como 100% y no las Ventas Bruta, partida que se presenta
generalmente en primer trmino en el Estado de Resultados. Siguiendo este criterio
se pierde algo de informacin valiosa con respecto a las devoluciones, rebajas y
descuentos sobre ventas, debiendo complementar los porcentajes integrales con los
porcentajes relativos de dichas devoluciones, rebajas y descuentos con relacin a las
ventas bruta.
EL Mtodo de Estados Comparativos: Definitivamente carecer de significado un
anlisis de estados financieros si no se realiza sobre una base comparativa. La
comparacin podr hacerse normalmente entre los estados financieros del presente
ao con los estados financieros de varios aos anteriores, o bien, con los estados
financieros de otras empresas del mismo ramo.
En algunas ocasiones la
comparacin hebra de hacerse entre los estados financieros elaborados sobre datos
histricos o reales con los estados financieros que previamente se haban elaborado
en formas proyectadas (estados Pro-Forma).
El mtodo de estados comparativos pertenece a los mtodos de anlisis
denominados horizontales, pues se refiere al anlisis de varios periodos. Los
balances generales preferiblemente se presentaran en forma de reporte para facilitar
el anlisis. Se determinaran las variaciones entre las partidas tanto en valores
absolutos como en valores relativos.
El Mtodo de Tendencias: El igual que el mtodo de estados comparativos, el
mtodo de tendencias es un mtodo horizontal de anlisis. Se seleccionara un ao
como base y se le asignara el 100% a todas las partidas de ese ao. Luego se
procede a determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos y con

relacin al ao base. Se dividir el saldo de la partida en el ao de que se trate entre

el saldo de la partida del ao base.
Mtodo de razones financieras: Los mtodos de anlisis financiero se consideran
como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir
las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios
contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente
Mtodo de Razones Estndar: La razn estndar viene a ser en realidad una razn
simple promediada que se calcula utilizando los valores que se consideren adecuados
para tener la mayor eficiencia posible.
Por razones estndar debemos entender la interdependencia geomtrica del
promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas
dedicadas a la misma actividad; o bien, una medida de eficiencia o de control basada
en la independencia geomtrica de cifras promedio que se compran entre s; o
tambin, una cifra media representativa normal o ideal a la cual se trata de igualar o
llegar.
Mtodo de anlisis de Los Flujos de Fondos y Flujos de Efectivo: Con base a la
informacin presentada en dos balances comparativos (el del ao anterior y el del ao
actual, o sea saldos al inicio y final del ejercicio actual) se podr proceder a elaborar
un Estado de Flujo de Fondos o un Estado de Flujos de Efectivo. Al Estado de Origen
y Aplicacin de Recursos (Flujo de Fondos o Estado de Cambios en el Capital Neto
de Trabajo) se le denomina a veces el estado financiero de las grandes finanzas,
puesto que se pretende determinar aquellos cambios en las partidas no circulantes
que constituyen una fuente o una aplicacin de capital neto de trabajo.
Ambos estados son muy tiles en el anlisis financiero. Ningn anlisis financiero se
considera completo si no se elaboran y analizan estos estados financieros. Muchas
empresas ya estn incluyendo dentro de los estados financieros que publican el
Estado de Origen y Aplicacin de Recursos en cualquiera de sus tres versiones:
Estado de Cambios en la Situacin Financiera, en donde recurso se define

como sinnimo de activo total.
Estado de Flujo de Fondos o Cambios en el Capital Neto de Trabajo, en que se

considera como recurso al capital neto de trabajo.
Estado de Flujo de efectivo, en que el efectivo se considera como sinnimo de

recurso.

COMENTARIO:
En este captulo hablamos sobre los diferentes mtodos que hay para analizar los
estados financieros e interpretar la situacin de la empresa, ya que la informacin
que existe en los estados financieros no nos sirve nada si no entendemos e
interpretamos lo que los nmeros nos dicen. Este captulo nos ofrece los puntos
bsicos del anlisis e interpretacin de los estados.
Tambin en este captulo se muestran diferentes puntos como son: interpretacin de
anlisis financiero concepto, relacin y diferencia entre a anlisis financieros,
principales usuarios del anlisis financieros, comparacin de anlisis interno y
externo, reas del anlisis financiero y las principales tcnicas y mtodos de anlisis
financieros los cuales son temas de suma importancia para nuestro diario vivir .Este
captulo los ayuda a concebir una mejor idea de lo que son los estados financieros,
nos ensena a conocer cada parte de ellos.
3. ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DEL CAPTULO NO.14 DEL LIBRO

CONTABILIDAD LA BASE PARA LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES,
11AVA EDICIN, AUTOR; ROBERT MEIGS.
Que constituye el desempeo comparativo?

Para determinar el ordenamiento de las compaas, las clasifico utilizando ocho
criterios clave para el xito financiero. Examinamos el crecimiento de las ventas, en
las utilidades y en el rendimiento para los accionistas. Para premiar consistencia,
medimos el desempeo en uno y tres aos. Y para obtener un mejor ajuste sobre el
cual las compaas obtienen el mximo de sus operaciones, analizamos los mrgenes
de utilidades y rendimiento del patrimonio.
Los estados Financieros estn diseados para el anlisis
La meta de la contabilidad es proporcionar informacin til a las personas que toman
decisiones. Los estados financieros generados a travs del proceso de contabilidad
estn diseados para ayudar a los usuarios a identificar relaciones y tendencias clave.
Los estados financieros de la mayora de las compaas de propiedad pblica estn
clasificados y se presentan en forma comparativa. Con frecuencia la palabra
consolidada aparece en los encabezamientos de los estados. Los usuarios de los
estados financieros deben tener una clara comprensin de estos trminos.
La mayora de las organizaciones de negocios preparan estados financieros
clasificados, lo que significa que los renglones con ciertas caractersticas se renen
en un grupo o clasificacin. El propsito de estas clasificaciones es desarrollar
subtotales tiles que ayudaran a los usuarios de los estados en sus anlisis.

En los estados financieros comparativos, aparecen los valores en los estados

financieros para diverso aos en columnas verticales seguidas. Esto ayuda a los
inversionistas a identificar y a evaluar cambio y tendencias significativas.
La mayora de las organizaciones empresariales son propietarias de otras compaas
a travs de las cuales realizan algunas de sus actividades de negocios. Las
compaas que poseen inversiones en otras se denominan matrices y las compaas
de las cuales son propietarios se conocen como subsidiarias. Por ejemplo, PepsiCo.,
que produce Pepsi Cola, es tambin propietaria de Tropicana y Frito-Lay y las
administra. En esencia, estas subsidiarias son parte de la organizacin generalmente
conocida como PepsiCo.
Los estados financieros consolidados presentan la situacin financiera, los resultados
de operacin y los flujos de efectivo de la compaa matriz y de sus subsidiarias como
si se tratara de una sola organizacin empresarial.
Herramientas de anlisis: Los cambios significativos en la informacin financiera son
ms fciles de ver cuando los valores de los estados financieros por dos aos o ms
se presentan en columnas adyacentes. Un estado como este se llama estado
financiero comparativo. Las cantidades para el ao ms reciente generalmente se
colocan en la columna de dinero del lado izquierdo. El balance general, el estado de
resultado y el estado de flujos de efectivo con frecuencia con preparados en forma de
estados comparativos.
Cambios porcentuales y en moneda corriente: El valor del cambio de un ao a otro
en moneda corriente es significativo y la expresin del cambio den trminos
porcentuales agrega perspectiva. El valor en dlares de cualquier cambio es la
diferencia entre el valor para un ao de comparacin y el valor corriente entre los
aos por el valor para el ao base.
Evaluacin de cambios porcentuales en las ventas y en las utilidades: El clculo
de los cambios porcentuales en las ventas, en la utilidad bruta y en la utilidad neta de
un ao al siguiente da una percepcin de la tasa de crecimiento de la compaa. Sui
una compaa est experimentando crecimiento en sus actividades econmicas, las
ventas y las utilidades deben aumentar a una tasa mayor que la tasa de inflacin.
Suponga, por ejemplo, que las ventas de una compaa aumentan un 6% mientras
que el nivel general de precios aumenta en 10%. La totalidad del incremento de las
ventas en el valor en moneda corriente se puede explicar por la inflacin en lugar de
hacerlos por un aumento en el volumen de las ventas (el nmero de unidades
vendidas). De hecho, la compaa pudo haber vendido menos bienes que el ao
anterior.
Al medir el cambio porcentual o en moneda corriente en las ventas o utilidades
trimestrales, se acostumbra comparar los resultados del trimestre actual con aquellos
del mismo trimestre en el ao anterior. El uso del mismo trimestre del ao anterior
como el periodo base evita que nuestro anlisis se vea distorsionado por las
fluctuaciones estacionales en la actividad de negocios.

Porcentajes de tendencia: Los cambios en los renglones de los estados financieros

de un ao base a los aos siguientes se expresan con frecuencia como porcentajes
de tendencia para mostrar la medida y direccin del cambio. Hay dos pasos
necesarios para calcular los porcentajes de tendencia. Primero, se selecciona un ao
base y cada rengln en los estados financieros para el ao base recibe una
ponderacin de 100%. El segundo paso es expresar cada rengln en los estados
financieros para los aos siguientes como porcentaje de su monto del ao base.
Este clculo consiste en dividir un rengln tal como ventas en los aos posteriores al
ao base por el monto de las ventas del ao base.
Porcentajes compuestos: Los porcentajes compuestos indican el tamao relativo de
cada rengln incluido en un total. Por ejemplo, cada rengln en un balance general,
se podra expresar como un porcentaje de los activos totales. Esto muestra
rpidamente la importancia relativa de cada tipo de activo as como el monto relativo
del financiamiento obtenido de los acreedores actuales, los acreedores de largo plazo
y los accionistas. Al calculas los porcentajes compuestos de diversos balances
generales sucesivos, se puede ver qu renglones estn aumentando en importancia y
cuales se estn tornando menos significativos.
Otra aplicacin de los porcentajes compuestos es expresar todos los renglones en un
estado de resultados como porcentaje de las ventas netas. Un estado como ese se
denomina estado de resultados de tamao comn.
Razones: Una razn es una expresin matemtica simple que relaciona un rubro con
otro. Cada porcentaje puede ser considerado como una razn, es decir, un nmero
expresado como porcentaje de otro. Las razones pueden ser expresadas en diversas
formas. Para ilustrar, considere la razn corriente, que expresa la relacin entre
activos y pasivos corrientes.
Las razones son particularmente importantes al entender los estados financieros
porque permiten comparar informacin de un estado financiero con informacin de
otro. Se podra comparar la utilidad neta (timada del estado de resultados) con los
activos totales (tomados del balance general) para ver qu tan efectivamente est
utilizando la gerencia los recursos disponibles sin embargo, para que una razn sea
til, los dos valores que estn siendo comparados deben estar relacionados
lgicamente.
Normas de comparacin: Al utilizar los cambios porcentuales y en moneda
corriente, los porcentajes de tendencia, los porcentajes compuestos y las razones los
analistas financieros buscan constantemente alguna norma de comparacin frene a la
cual juzgar si las relaciones que han encontrado son favorables o no. Dos de esas
norma son: 1. El desempeo pasado de la compaa y 2. El desempeo de otras
compaas en la misma industria.
Desempeo pasado de la compaa: La comparacin de la informacin financiera
para el periodo actual con informacin similar de aos anteriores ofrece alguna base
para juzgar si la condicin del negocio est mejorando o empeorando.

Esta comparacin de informacin en el tiempo se denomina algunas veces anlisis

horizontal, para expresar la idea de revisar informacin para un diverso nmero de
periodos consecutivos. Este se desligue del anlisis vertical o esttico, que se refiere
a la revisin de la informacin financiera dentro de un solo periodo contable.
Adems de la determinacin de si la situacin est mejorando o empeorando, el
anlisis horizontal puede ayudar a realizar estimaciones de perspectivas futuras. Sin
embargo debido a que los cambios pueden revertir su direccin en cualquier
momento, la proyeccin de las tendencias paradas hacia el futuro siempre implica
riesgo.
Norma de la industria: Las limitaciones del anlisis horizontal pueden ser resueltas
en alguna medida encontrando los puntos de referencia apropiados contra los cuales
se debe medir el desempeo de una compaa particular. Los puntos de referencia
utilizados por la mayora de los analistas son el desempeos de compaas y el
desempeo promedio de diversas compaas en la industria.
Calidad de las utilidades: Las utilidades con la vida de una empresa. Ninguna
entidad puede sobrevivir mucho tiempo y lograr el resto de sus metas a menos que
sea rentable. Las perdidas continuas son un drenaje para los activos del negocio,
consumen el patrimonio de los propietarios y dejan a la compaa a merced de los
acreedores. Al evaluar las perspectivas de una compaa, no solo estamos
interesados en el monto total de las utilidades sino tambin en la tasa de utilidades
sobre las ventas, sobre los activos totales y sobre el patrimonio de los propietarios.
Adicionalmente, debemos mirar la estabilidad y la fuente de las utilidades. Un
desempeo de utilidades errticas durante un periodo de varios aos, por ejemplo, es
menos deseable que un nivel firme de utilidades. Una historia de utilidades crecientes
es preferible a un registro de utilidades plano.
Calidad de los activos y del monto relativo de la deuda: Aunque un nivel
satisfactorio de utilidad puede ser un buen ndice de la capacidad de largo plazo de la
compaa para pagar sus deudas y dividendos, debemos mirar tambin la
composicin de los activos, su condicin y liquidez, los tiempos de pagos de pasivos y
el valor total de la deuda vigente. Una compaa puede ser rentable e incluso no
poder pagar sus pasivos a tiempo; las ventas y las utilidades pueden parecer
satisfactorias, pero la planta y equipo pueden estar en deterioro debido a las
deficientes polticas de mantenimiento; las patentes valiosas pueden estar expirando;
puede haber perdidas sustanciales inminentes debido a inventarios de movimiento
lento y a cuentas por cobrar vencidas.
Impacto de la inflacin: Durante un periodo de inflacin significativa, los estados
financiero preparados en trminos de costos histricos no reflejan completamente los
recursos econmicos o el ingreso real (en trminos del poder de compra) de una
empresa.
Medidas de liquides y de riesgo de crdito: La liquidez se refiere a la capacidad de
una compaa de cumplir con sus obligaciones continuas A MEDIDA QUE SURGEN.
Por ejemplo, una compaa puede haber obtenido un prstamo y debe efectuar pagos

trimestrales de intereses y del capital a una institucin financiera. Una compaa

puede compras su inventario y otras necesidades a crdito y pagar al vendedor dentro
de los 30 das siguientes a la fecha de compras.
Balance general clasificado: En un balance general clasificado, los activos se
presentan generalmente en tres grupos: 1. Activos corrientes, 2. Planta y equipos, 3.
Otros activos. Los activos se clasifican en dos categoras: 1. Pasivos corrientes y 2.
Deuda a largo plazo.
Activos corriente: Son recursos relativamente lquidos. Esta categora incluye
efectivo, inversiones en valores negociables, documentos por cobrar, inventarios y
gastos propagados. Para calificar un activo como corriente, debe ser posible
convertirlo en efectivo en un trmino relativamente corto, sin interferir con las
superaciones normales del negocio. Los activos corrientes estn atados al ciclo de
operacin de la empresa.
Los activos corrientes se pueden definir como activos que se espera sean invertidos
en efectivo o utilizados dentro del ao prximo o ciclo operacional prximo, el que sea
ms largo.
Pasivos corrientes: Son deudas existentes que se espera sean satisfechas
utilizando los activos corrientes de la empresa. Entre los pasivos corrientes ms
comunes estn los documentos por pagar (con vencimiento a un ao), las cuentas por
pagar, los ingresos no ganados y los gastos acumulados, tales como impuesto sobre
la renta por pagar, los salarios por pagar o los intereses por pagar. En el balance
general los documentos por pagar generalmente se enumeran primero, seguidos de
las cuentas por pagar, otros tipos de pasivos corrientes pueden enumerar cualquier
secuencia.
Capital de trabajo: Es una medida utilizada comnmente para expresar la relacin
entre activos y pasivos corrientes. El capital de trabajo es el exceso de activos
corrientes sobre pasivos corrientes.
Razn corriente: La medida de uso generalizada de capacidad de pago de deuda a
corto plazo es la razn corriente. Esta razn se calcula dividiendo los activos
corrientes totales por los pasivos corrientes.
Razn de liquidez inmediata: El inventario y los gastos preparados son los activos
menos lquidos. En un negocio con un ciclo de operacin largo, la conversin de
inventario a efectivo puede tomar muchos meses. Por consiguiente, algunos
acreedores a corto plazo prefieren la razn liquidez inmediata a la razn corriente
como medida de solvencia a corto plazo.
Razn de endeudamiento: Es la medida bsica para asegurar los derechos de los
acreedores y determina el total de pasivos como porcentaje del total de activo. La
razn de endeudamiento no es una medida de liquidez de corto plazo. Ms bien es
una medida de riesgo de los acreedores a largo plazo.

Normas de comparacin: Los analistas financieros generalmente utilizan dos

criterios para evaluar la lgica de una razn financiera. Un criterio es la tendencia de
la razn durante un periodo de varios aos. Al revisar esta tendencia, los analistas
pueden determinar si el desempeo de una compaa o su posicin financiera estn
mejorando o empeorando.
Informacin industrial: La informacin financiera sobre la totalidad de las industrias
est disponible en diversas publicaciones financieras y en bases de datos computador
en lnea. Esta informacin permite a los inversionistas y acreedores comprar la salud
financiera de una compaa individual con la industria en la cual opera la compaa.
Utilidad y limitaciones de las razones financieras: Expresa la relacin entre un
valor y otro. La mayora de los usuarios de los estados financieros encuentran que
ciertas relaciones les ayudan en la rpida evaluacin de la posicin financiera, la
rentabilidad y las perspectivas futuras de un negocio. La comparacin de las razones
clave durante diversos aos sucesivos, generalmente indica si el negocio se est
fortaleciendo o debilitando.
Medidas de rentabilidad: Las medidas de rentabilidad de una compaa interesan
principalmente a los inversionistas patrimoniales y a la gerencia y se obtienen del
estado de resultados.
Clasificacin del estado de resultados
Estados de resultados de pasos mltiples: Obtienen su nombre de una serie de
pasos cuyos costos y gastos son deducidos de los ingresos. Como un primer paso, el
costo de los bienes vendidos se deduce de las ventas netas para determinar el
subtotal bruto. Como segundo paso, los gastos de operacin se deducen para
obtener un subtotal llamado utilidad operacional (o utilidad de operaciones). Como
paso final, se considera el gasto de impuestos y otros renglones no operaciones
para llegar a la utilidad neta.
La seccin de ingresos: en una compaa comercializadora, la seccin de ingresos
del estado de resultados solo contiene una lnea, denominada ventas netas. (Otros
tipos de ingresos, de existir, aparecen en la seccin final de los estados).
Seccin de costo de los bienes vendidos
La segunda seccin del estado de resultados de una compaa comercializadora
muestra el costo de los bienes vendidos durante el periodo. El costo de los bienes
vendidos genialmente aparece como un solo valor, el cual incluye renglones
incidentales tales como fletes de mercanca que ingresa y prdidas por desgaste
normal.
Utilidad bruta: un subtotal clave
En un estado de resultados de pasos mltiples, la utilidad bruta aparece como un
subtotal. Eso hace ms fcil para los usuarios de los estados de resultados calcular
la tasa de utilidad bruta (o margen de utilidades) de la compaa.

COMENTARIO:
Un resumen de este captulo de los diferentes temas de estudio de los estados
financieros podemos saber que tan importante es el desempeo comparativo donde
podemos diferenciar y relacionas los objetivos con las acciones realizadas, as
tambin otros temas como Los estados Financieros estn diseados para el anlisis,
Herramientas de anlisis, Cambios porcentuales y en moneda corriente, Evaluacin
de cambios porcentuales en las ventas y en las utilidades, Normas de comparacin,
Desempeo pasado de la compaa, Norma de la industria, Calidad de las utilidades,
Impacto de la inflacin, Medidas de liquides y de riesgo de crdito, Diferentes
informes que se realizan, entre otros puntos de mucha importancia y relevancia.
4- ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DEL DOCUMENTO DENOMINADO

REGLAMENTO PARA LA EVALUACIN DE ACTIVOS, APROBADO POR LA
JUNTA MONETARIA DEL BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA DOMINICANA.
OBJETO DEL PRESENTE REGLAMENTO

Tiene por objeto establecer la metodologa que debern seguir las entidades de
intermediacin financiera para evaluar, provisional y castigar los riesgos de sus
activos y contingentes.
EL ALCANCE DEL REGLAMENTO

Es definir los criterios, conceptos, variables y clasificaciones que debern seguir las
entidades de intermediacin financiera para la evaluacin y medicin del riesgo de la
cartera de crditos, de inversiones, activos fijos, bienes recibidos en recuperacin de
crditos, otros activos y contingentes, as como establecer los criterios de eliminacin
o castigo de las partidas irrecuperables del balance.
MBITO DE APLICACIN.
Las normas contenidas en el presente Reglamento son aplicables a las entidades de
intermediacin financiera, pblicas o privadas, siguientes: Bancos Mltiples, Bancos
de Ahorro y Crdito, corporaciones de Crdito, Asociaciones de Ahorros y Prstamos,
Banco Nacional de Fomento de la Vivienda y la Produccin, Otras entidades de
intermediacin financiera que la Junta Monetaria considere que deban ser incluidas.

CAPITULO II
DEFINICIONES
Artculo 4. Definiciones. Para fines de aplicacin de las disposiciones contenidas en
este
Reglamento, se tomarn en consideracin las definiciones siguientes:
a) Activo: Son bienes o derechos de propiedad de una entidad de intermediacin
financiera frente a terceros, incluyendo los activos fijos, de acuerdo con las normas de
la Superintendencia de Bancos.
b) Capacidad de Pago: Es la capacidad que tiene el deudor de generar por s mismo,
ingresos o flujos que le permitan atender, oportunamente, el pago del capital y los
rendimientos de sus obligaciones financieras.
c) Castigos: Son operaciones mediante las cuales las partidas irrecuperables son
eliminadas del balance, quedando slo en cuentas de orden.
d) Categora o Clasificacin de Riesgos: Es una estimacin cualitativa a la
probabilidad de incumplimiento que presenta el deudor sobre sus obligaciones
contractuales con las entidades de intermediacin financiera acreedoras.
e) Cobertura de Garanta: Se entiende como la razn entre el valor de realizacin de
la garanta respecto del saldo vigente de la operacin crediticia.
f) Fondos Especializados
Son recursos provenientes de organismos nacionales o internacionales que se
canalizan a travs de las entidades de intermediacin financiera.
g) Garantas Admisibles
Corresponde a la parte del valor de las garantas que es considerado en la
evaluacin, una vez realizados los ajustes correspondientes a posibles costos de
ejecucin y a la polivalencia o no de los bienes otorgados en garanta.
h) Garantas Constituidas: Corresponde a aquellas garantas cuyos contratos de
Prstamos se encuentran depositados en el Registro de Ttulos de la jurisdiccin
correspondiente, en el caso de garantas hipotecarias y el Juzgado de Paz
correspondiente, en el caso de garantas prendaras, o en el Registro Civil en el caso
de contratos de ventas condicionales.
i) Garantas Formalizadas: Son aquellas garantas para las cuales, la entidad de
intermediacin financiera ha obtenido el duplicado del acreedor del certificado de
ttulo del Registrador, siendo ste oponible a terceros. En caso de las garantas

prendaras, la entidad de intermediacin financiera deber tener en su poder el

original de la inscripcin efectuada ante el Juzgado de Paz del domicilio del deudor.
En el caso de ventas condicionales, las garantas debern estar inscritas en el
Registro Civil correspondiente.
j) Garantas No Polivalentes: Son las garantas reales que por su naturaleza se
consideran de uso nico y por tanto, presentan caractersticas que las hacen de difcil
realizacin dado su origen especializado. k) Garantas Polivalentes: Son las garantas
reales que por su naturaleza se consideran de uso mltiple y por tanto, presentan
caractersticas que les hacen de fcil realizacin en el mercado, sin que existan
limitaciones legales o administrativas que restrinjan apreciablemente su uso o la
posibilidad de venta.
l) Garantas Reales: Se tratan de bienes muebles e inmuebles, as como
instrumentos y valores financieros (como ttulos u obligaciones de deuda de renta fija
y cartas de crdito stand by emitidas por entidades de intermediacin financiera con
una clasificacin de grado de inversin dada por una calificadora aceptada por la
Superintendencia de Bancos) y no financieros (como cuentas por cobrar y facturas)
otorgados en garantas a favor de una entidad de intermediacin financiera.
m) Grado de Inversin: Se entiende como aquellas clasificaciones otorgadas por una
agencia de calificacin con prestigio internacional sobre la deuda, tanto pblica o
privada, de los agentes econmicos que por su estado de solvencia y relacin
histrica de pagos, se considera como sujeta a invertir bajo condiciones normales.
n) Historial de Pago: Es el comportamiento histrico de pago de un deudor respecto
de sus obligaciones con una entidad de intermediacin financiera y con el sistema
financiero, en un perodo determinado.
o) Lnea de Crdito: Es un contrato en virtud del cual la entidad de intermediacin
financiera se obliga con su cliente, hasta una cantidad determinada y durante cierto
tiempo, a concederle crdito mediante desembolso de dinero, abono en cuenta
corriente, aceptaciones de letras de cambio, concesin de avales o garantas;
recibiendo como pago el reembolso de las sumas efectivamente desembolsadas y
pago de intereses y otros gastos expresamente convenidos.
p) Mercado Secundario: Se refiere a la existencia de un mercado de valores
desarrollado a travs del cual se coticen los instrumentos financieros, previamente
emitidos.
q) Prdidas Esperadas: Se entiende como la probabilidad de que el banco enfrente

una prdida asociada con algn(os) incumplimiento(s) de pago de sus deudores.
Consiste en la porcin de la cartera de crditos que es probable que no pueda ser
recuperada dados los factores y circunstancias existentes a la fecha de calificacin.
Existen 2 (dos) tipos de prdidas esperadas:
Prdidas por Deterioro Temporal

Ocurre cuando algn o algunos eventos internos y/o externos trastornan la capacidad
del deudor para cubrir en forma oportuna los pagos de capital o intereses conforme a
las obligaciones de pago. No obstante, se espera que los eventos internos o externos
dejen de tener este impacto en un perodo razonable y existen probabilidades
razonables para que se pueda cobrar al deudor todos los pagos de capital e
intereses.
Prdidas por Deterioro Permanente: Un deterioro permanente ocurre cuando algn o
algunos eventos internos y/o externos impiden la cobranza de los pagos de capital o
intereses. En este caso es probable que no se pueda cobrar todos los pagos de
capital e intereses conforme a los trminos del prstamo.
r) Posicin de Cambios: Definida como la diferencia entre activos y pasivos
denominados en moneda extranjera.
s) Provisiones: Estimacin preventiva de prdidas asociadas a cartera de crdito,
inversiones en valores, otros activos, as como a operaciones contingentes.
t) Reestructuracin: Se considera reestructurado cuando a un prstamo vigente o
con atrasos se le cambian los trminos y condiciones de pagos, resultando en una
variacin en la tasa de inters y/o el plazo de vencimiento del contrato original del
prstamo, as como cuando el origen de un crdito es producto de capitalizar
intereses, moras y otros cargos de un crdito anterior. No se considerar como
reestructurado, cuando una institucin bancaria ajusta la tasa de inters de un nmero
significativo de sus crditos con el fin de ajustarla a las condiciones de mercado.
u) Renovacin: Es la ampliacin del plazo que se realiza a un crdito, cuyos pagos
se encuentren al da, conforme a las condiciones originalmente pactadas.
v) Riesgo Crediticio: Es el que surge de la posibilidad de que un prestatario o
contraparte no cumpla con una obligacin, en los trminos y condiciones pactadas.
w) Riesgo Pas: Es el que se asume al mantener o comprometer recursos en algn
pas extranjero por los eventuales impedimentos para obtener su recuperacin,
debido a factores que afectan globalmente al pas respectivo. Se refiere tambin al
riesgo transfronterizo que enfrenta una entidad de intermediacin financiera por
asignar recursos a deudores domiciliados en el pas, cuyas operaciones de negocio
estn concentrada en ms de un 50% ( cincuenta por ciento) en un mismo pas del
exterior.
y) Servicio de la Deuda: Es el monto de capital, intereses, comisiones y otros
Rendimientos que debe ser cubierto en el perodo de un ao.

TITULO II
EVALUACIN DE ACTIVOS
CAPITULO I
CATEGORIZACIN DE LA CARTERA POR TIPO DE CRDITOS
Artculo 5. Para evaluar la cartera de crditos, los prstamos se dividirn en tres

grupos:
a)
Crditos Comerciales: Son aquellos crditos otorgados a personas fsicas o
jurdicas, cuyo objeto es promover sectores de la economa, tales como:
agropecuario, industrial, turismo, comercio, exportacin, minera, construccin,
comunicaciones, financieros y otras actividades de la economa; as como los crditos
otorgados a informacin y un continuo seguimiento por la complejidad que suelen
presentar estas operaciones.
b)
Crditos de Consumo:Son aquellos crditos concedidos slo a personas
fsicas, con el objeto de adquirir bienes o el pago de servicios. Su pago se realiza,
normalmente, en cuotas iguales y sucesivas. Dentro de este grupo se incluyen las
tarjetas de crdito personales.
c)
Crditos Hipotecarios para la Vivienda: Son prstamos concedidos a
personas fsicas para la adquisicin, reparacin, remodelacin, ampliacin o
construccin de viviendas, pagaderos generalmente en cuotas iguales y sucesivas y,
estn amparados, en su totalidad, con garanta del mismo inmueble. La anterior
definicin debe entenderse taxativa, por lo que no comprende otros tipos de crditos,
aun cuando stos se encuentren amparados con garanta hipotecaria, los que
debern clasificarse como crditos comerciales.
CAPITULO III:
CLASIFICACIN DEL RIESGO DE LA CARTERA DE CRDITOSCOMERCIALES
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL DEUDOR
Artculo 11. La evaluacin del riesgo de la cartera de crditos se realizar sobre la
base del anlisis de los criterios establecidos en el presente Reglamento asignando la
categora de riesgo que corresponda a cada deudor, tomando en consideracin
las condiciones particulares de cada crdito a fin de estimar una provisin
preventiva que cubra las prdidas esperadas de esta cartera. La evaluacin del
deudor se realizar en base a la totalidad de sus deudas con la entidad de
intermediacin financiera, de forma que exista una nica calificacin para cada
deudor. Las garantas otorgadas por el deudor en ningn caso podrn modificar su
calificacin.
Artculo 12. La evaluacin del deudor consiste, en el anlisis que cada entidad
de intermediacin financiera efectuar de las variables esenciales respecto de
los mismos, con la finalidad de establecer su solvencia, es decir, su capacidad

para cumplir con sus obligaciones crediticias, mediante informacin suficiente y

confiable, a travs de los factores de riesgo que se indican a continuacin:
a.
La Capacidad de Pago del deudor respecto a la totalidad de sus obligaciones.
b. El Comportamiento Histrico de Pago de sus obligaciones

entidad de intermediacin financiera y con el sistema financiero.
c.
con
la
Riesgo Pas.
Artculo 13. Los indicadores que se describen ms adelante, sern los utilizados por
las entidades de intermediacin financiera para evaluar la calidad crediticia de cada
deudor, sin embargo, podrn ser ampliados cuando se precise realizar una
evaluacin ms profunda del deudor. El uso de indicadores adicionales a
los establecidos en este Reglamento, en ningn momento mejorar la calificacin
del deudor realizada conforme a los ndices aqu establecidos.
a. Capacidad de Pago: Esta variable est determinada por la capacidad que
tenga el deudor de generar por s mismo, ingresos o flujos que le permitan
atender, oportunamente, el pago del capital y los rendimientos de sus obligaciones
financieras.
As, los factores a evaluar dentro del anlisis de la capacidad de pago del deudor, son
los siguientes:
a.1) Flujo de Efectivo. Se deber evaluar la capacidad del deudor de generar
flujo proveniente de las operaciones normales de la empresa, es decir, a travs de su
actividad o giro principal. Para ello, el anlisis de flujo deber basarse en las
siguientes razones financieras clave:
Flujo de efectivo neto despus de operaciones / Intereses, Comisiones y Porcin
Corriente de la Deuda a Largo Plazo.
Flujo de efectivo neto despus de operaciones / Pasivo Circulante.
a.2) Liquidez. El anlisis de la liquidez del deudor se centrar en la

evaluacin de las fuentes principales de ingresos y gastos de la empresa,
incluyendo los compromisos y obligaciones de operaciones contingentes. Se
deber realizar un anlisis histrico de la tendencia y evolucin de las razones
financieras clave:
Activo Circulante / Pasivo Circulante
Activo Circulante - Inventario / Pasivo Circulante
Capital de Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante.
De la misma manera, se deber realizar un anlisis comparativo del estado

actual y la evolucin histrica de estas razones en los principales competidores de la
Industria donde participa el deudor.

Si el deudor mantiene obligaciones en moneda extranjera se deber incorporar

en el anlisis de la liquidez, la evaluacin de la posicin de cambio que
mantiene, con la finalidad de medir los efectos que tendra la variacin de la tasa de
cambio en sus flujos financieros.
a.3) Apalancamiento. El propsito del anlisis de apalancamiento del deudor
ser conocer su estado actual de endeudamiento con respecto a sus obligaciones
tanto de corto como de largo plazo, a fin de conocer la viabilidad de pago de los
mismos, as como el uso que se le est dando a los recursos obtenidos mediante el
apalancamiento. El uso de las siguientes razones financieras clave ser
fundamental para conocer un estado comparativo con sus promedios dentro de
la Industria y su evolucin histrica dentro de los 2 (dos) ltimos aos:
Pasivo Total / Activo Total
Pasivo Total / Capital Contable
Pasivo Circulante / Pasivo Total
Pasivo Circulante / Deuda de Largo Plazo.
a.4) Rentabilidad y Eficiencia Operativa. Se buscar conocer las fuentes

principales que generan las utilidades del deudor, con base en un anlisis detallado
de los ingresos y gastos pasados y presentes de la empresa. Deber realizarse
un anlisis histrico de la evolucin de las siguientes razones financieras, as como
un estudio comparativo con los principales competidores de la Industria:
Utilidad Neta / Activo Total
Utilidad Neta / Capital Contable
De la misma manera, se deber realizar el anlisis histrico y comparativo de

la eficiencia de la empresa en la operacin de su negocio, a travs de las siguientes
razones financieras:
Rotacin de Inventarios
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Rotacin de Cuentas por Pagar
Se debern tomar en cuenta tambin, descalces en moneda extranjera de

activos y pasivos, de ingresos y gastos de los deudores, as como los factores
externos que introduzcan vulnerabilidades en el comportamiento normal de los
mismos.
Una vez evaluados los distintos factores de riesgo que componen la situacin
financiera del deudor deber clasificarse su capacidad de pago dentro de uno
de los siguientes niveles de riesgo.

Clasificacin de los crditos comerciales

Artculo 25. Las entidades de intermediacin financiera debern, cuando
menos trimestralmente, clasificar la totalidad de los deudores comerciales,
agrupndolos para tales fines en tres grupos:
a.
Mayores Deudores Comerciales
b. Menores Deudores Comerciales

c.
Crditos a la Microempresa
Artculo 26. Mayores Deudores Comerciales. Para los bancos mltiples, corresponden
a los deudores comerciales cuyas obligaciones consolidadas igualen o excedan
los RD$5,000,000 (cinco millones de pesos). Asimismo, para los Bancos de
Ahorro y Crdito, Corporaciones de Crdito y otras entidades de intermediacin
financiera que la Junta Monetaria determine que pudieran ser incluidas, debern
considerar como Mayores Deudores Comerciales aquellos cuyas obligaciones
consolidadas de sus deudores igualen o excedan RD$1,000,000 (un milln de pesos).
Prrafo Transitorio. Las entidades de intermediacin financiera que operen bajo
la denominacin de Banco de Desarrollo, Banco Hipotecario de la Construccin,
Financiera o Casa de Prstamos de Menor Cuanta, mientras se transformen,
dentro del plazo establecido
por
el
Reglamento
de
Apertura
y
Funcionamiento de Entidades de Intermediacin Financiera y Oficinas de
Representacin, en los tipos de intermediarios definidos por la Ley, debern
considerar tambin como Mayores Deudores Comerciales aquellos
cuyas
obligaciones
consolidadas
de
sus
deudores
igualen
o
excedan
RD$1,000,000 (un milln de pesos).
Prrafo II. Una vez evaluados y clasificados los mencionados factores de
riesgo, las entidades de intermediacin financiera debern clasificar al
deudor en uno de los siguientes 5 (cinco) niveles de riesgo:
Clasificacin A - Riesgo Normal
Clasificacin B - Riesgo Potencial
Clasificacin C - Riesgo Deficiente
Clasificacin D - Difcil Cobro
Clasificacin E - Irrecuperables

CAPITULO IV
CLASIFICACION DEL RIESGO DE LA CARTERA DE CREDITO AL CONSUMO
Artculo 35. La determinacin del riesgo en la cartera de crditos de consumo,

por el gran nmero de operaciones, se medir sobre bases agregadas, segn
la morosidad ms antigua observada a la fecha de la clasificacin de cada una de
las operaciones, es decir, que los prstamos otorgados en favor de una misma
persona fsica sern agrupados para asignarle una clasificacin nica, con
excepcin de las operaciones con tarjetas de crdito, las cuales sern clasificadas
por operacin. La clasificacin ser la siguiente:
a. Clasificacin A: Cuando el saldo de los prstamos tenga sus cuotas al da o con
una mora no mayor de 30 (treinta) das.
b. Clasificacin B: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos entre 31 (treinta y
un) das y 60 (sesenta) das en el pago de sus cuotas.
c.
Clasificacin C: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos entre 61
(sesenta y un) das y 120 (ciento veinte) das en el pago de sus cuotas.
d. Clasificacin D: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos entre 121 (ciento
veintin) das y 180 (ciento ochenta) das en el pago de sus cuotas.
e. Clasificacin E: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos superiores
a 180 (ciento ochenta) das en el pago de sus cuotas.
CAPITULO V
CLASIFICACION DEL RIESGO DE LA CARTERA DE CREDITOS HIPOTECARIOS
PARA LA VIVIENDA
Artculo 36. La determinacin del riesgo de los prstamos hipotecarios para la
vivienda, debido al gran nmero de operaciones y monto promedio de las mismas,
se mide sobre bases agregadas, considerando esencialmente el comportamiento
de pago del deudor a efecto de determinar la prdida esperada. El deudor
puede tener varias operaciones con una misma entidad de intermediacin
financiera, las cuales sern clasificadas tomando en consideracin la morosidad ms
antigua, sobre la base de la siguiente tabla:
a. Clasificacin A: Cuando el saldo de los prstamos tenga sus cuotas al da o con
una mora no mayor de 30 (treinta) das.
b. Clasificacin B: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos entre 31 (treinta
y un) das y 60 (sesenta) das en el pago de sus cuotas.
c.
Clasificacin C: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos entre 61
(sesenta y un) das y 180 (ciento ochenta) das en el pago de sus cuotas.

d. Clasificacin D: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos entre

181 (ciento ochenta y un) das y 270 (doscientos setenta) das en el pago de sus
cuotas.
e.
Clasificacin E: Cuando el saldo de los prstamos tenga atrasos
superiores a 270 (doscientos setenta) das en el pago de sus cuotas.
CAPITULO VI
CLASIFICACION DEL RIESGO DE LA CARTERA DE INVERSIONES
Artculo 37. Las principales variables que inciden en la evaluacin del riesgo
de las inversiones financieras no son conceptualmente diferentes a las que
afectan a los prstamos o colocaciones y estn relacionadas con la solvencia y
liquidez del emisor de los respectivos ttulos. Esto ltimo, guarda a la vez
relacin con la cotizacin que los ttulos tuvieren en un mercado secundario si
existiere.
Artculo 38. Cuando se trate de documentos a plazo, se registrarn a su valor de
mercado y se ajustarn mensualmente segn su cotizacin, reconociendo las
diferencias de valor en su registro contable. De no existir un mercado
secundario, deben hacerse ciertos supuestos respecto de los valores de estos
instrumentos, utilizando tcnicas de valor presente.
Artculo 39. Los ttulos de entidades de intermediacin financiera que se
encuentren pagando oportunamente intereses y el capital correspondiente, podrn ser
clasificados en categora
"A",
en
tanto
que
aquellos
instrumentos
emitidos por entidades de intermediacin financiera que no estn pagando los
intereses y/o el capital, no podrn ser clasificadas en categoras "A" o "B". Este criterio
ser aplicado tambin a aquellos ttulos emitidos a plazos menores de 1 (un) ao.
Artculo 40. Para el resto de las inversiones financieras, especialmente aquellas
emitidas por empresas pblicas, mixtas o privadas, que no tengan una garanta
explcita del Estado, el ajuste por riesgo de los valores contables se har con los
mismos criterios que para los crditos comerciales, utilizando los procedimientos
y categoras establecidos para stos, es decir, centrndose en la solvencia
del emisor y las caractersticas financieras del instrumento.
Artculo 41. Las categoras de riesgo en que se clasificarn las
inversiones de las entidades de intermediacin financiera sern las siguientes:
a. Clasificacin A: Inversiones de Riesgo Normal. Son aquellas que presentan
una liquidez inobjetable y se transan en el mercado a precios similares
al valor contabilizado por la entidad de intermediacin financiera.

b. Clasificacin B: Inversiones de Riesgo Potencial. Son aquellas cuyo precio

puede experimentar fluctuaciones adversas en relacin con su valor contable, sin
embargo el capital e intereses se recuperarn ntegramente.
c.
Clasificacin C: Inversiones de Riesgo Deficiente. Se incluyen en esta
categora aquellas inversiones cuyo valor comercial ha descendido debido a
factores que afectan al emisor o al mercado, sin existir razones para pensar
que este proceso se pudiera revertir. Tambin se clasifican en esta categora
las inversiones de difcil transaccin, en que la solvencia del emisor o las
condiciones del instrumento podran implicar una prdida.
d. Clasificacin D: Inversiones de Difcil Cobro. Se clasifican en esta categora
aquellas inversiones que tengan una expectativa de prdida importante, debido a
factores que afectan al emisor o al mercado, tales como el hecho de que la capacidad
de pago del emisor se haya deteriorado o de que existan dudas acerca de su
continuidad como empresa y de la existencia de su patrimonio remanente.
e. Clasificacin E: Inversiones Irrecuperables. Son aquellas inversiones que debido
a la insolvencia del emisor, las prdidas esperadas se aproximan al 100% (cien por
ciento) del valor contabilizado.
CAPITULO VII
CLASIFICACION DEL RIESGO DE LOS ACTIVOS FIJOS Y BIENES RECIBIDOS
EN RECUPERACION DE CREDITOS
Artculo 42. La evaluacin de los riesgos de los activos fijos y de los bienes recibidos
en recuperacin de crditos, consistir en determinar la sobre valoracin que puedan
tener, definida como la diferencia positiva entre el valor contabilizado del bien y
el valor estimado que se obtendra en la enajenacin del mismo (valor comercial).
Artculo 43. Cuando una entidad de intermediacin financiera estime que el
valor comercial de uno de esos activos es menor al valor contable, la
diferencia entre ambos deber ajustarse inmediatamente reconociendo la prdida
respectiva.
Artculo 44. Las entidades de intermediacin financiera debern contar con una
tasacin independiente de los bienes recibidos en recuperacin de crditos, al
momento de que se produzca el hecho, con la finalidad de determinar el valor real de
los mismos. As mismo, los bienes inmuebles propios de la entidad de intermediacin
financiera deben contar con su tasacin correspondiente. Igual tratamiento se
dar a los bienes muebles cuyo valor exceda RD$1,000,000 (un milln de pesos).
Prrafo: La Superintendencia de Bancos podr ordenar a las entidades de
intermediacin financiera la realizacin de una tasacin a efectuarse por tasadores
propuestos por ella y pagados por la entidad de intermediacin financiera de que
se trate, cuando dicho Organismo presuma que existe sobre valoracin.

Artculo 45. Las reevaluaciones de activos fijos deben contar con tasaciones
que las justifiquen y ser aprobadas previamente por la Superintendencia de Bancos,
la cual slo las aprobar si encontrase que stas se ajustan a la Ley, responden a
variaciones de valor tcnicamente justificadas y en lnea con las mejores
prcticas internacionales y no exceden el valor de mercado de tales bienes,
para lo cual contratar el servicio de expertos independientes y emitir
procedimientos adicionales de control y verificacin.
Artculo 46. La evaluacin de las acciones y derechos en sociedades que se
reciban en pago, debe relacionarse con la solvencia y liquidez de la empresa
emisora, as como tambin con la cotizacin de mercado de dichos instrumentos.
Estas se clasificarn en las mismas categoras de riesgo que se definieron para la
cartera de inversiones. Cuando el valor del bien adjudicado no est cotizado en
el mercado, su valor de adjudicacin no podr ser mayor al valor patrimonial
de la empresa, determinado con base a estados financieros auditados por
una firma de auditores inscrita en el registro de la Superintendencia de
Bancos.
CAPITULO VIII
CLASIFICACION DEL RIESGO DE OTROS ACTIVOS
Artculo 47. Los rendimientos por cobrar, tanto de crditos como de inversiones
forman parte inherente de las obligaciones que los distintos tipos de deudores y
emisores poseen con la Institucin y, slo debern ser considerados como ingresos,
cuando no exista duda razonable de su recuperacin. Consecuentemente, las
entidades de intermediacin financiera debern suspender el reconocimiento
de intereses por el mtodo de lo devengado, cuando un crdito haya
cumplido ms de 90 (noventa) das de vencido y/o haya sido calificado en
categora de riesgo "C" o superior por capacidad de pago, si es que a pesar de no
mostrar atrasos, sus pagos provienen de un mayor endeudamiento del deudor bajo
anlisis o de una empresa relacionada.
Artculo 48. Asimismo, las provisiones de carcter genrico que dispone
este Reglamento, debern aplicarse sobre los saldos de rendimientos por
cobrar de las colocaciones e inversiones.
Artculo 49. Dentro de las "Cuentas a Recibir" y "Cargos Diferidos" del Rengln
"Otros Activos",
existen
partidas,
tales
como
faltantes
de
caja,
reclamaciones pendientes, cheques devueltos y otras partidas ms, que pueden
reflejar prdidas no reconocidas. En consecuencia, las entidades de intermediacin
financiera debern evaluar los montos que por estos conceptos estuvieren
registrados en sus libros en funcin de la cobrabilidad o recuperabilidad de los
mismos o de su deterioro, determinado ste en funcin del valor presente de
sus flujos futuros de efectivo, de acuerdo a las Normas Contables vigentes
relativas a deterioro de activos de larga vida.

Artculo 50. A fin de reflejar los valores reales que poseen las
entidades de intermediacin financiera en las cuentas que integran el rengln de
Otros Activos, dichas entidades debern incluir como parte de sus auditoras externas
de fin de ao, las bases de determinacin del valor de aquellas partidas que sean
incluidas en el mismo.
NORMAS SOBRE PROVISIONES Y CASTIGOS

Artculo 51. Las entidades de intermediacin financiera, al cierre de cada mes,
debern tener constituidas las provisiones para cubrir los riesgos de sus
activos, conforme a las pautas que se establecen en este Ttulo en base a los
riesgos que se hubieren determinado en el proceso de clasificacin de activos y
las categoras asignadas, conforme a la evaluacin que hubieren efectuado,
siempre y cuando no hayan sido objeto de una reclasificacin por parte de la
Superintendencia de Bancos, a cuyo efecto debern considerarse dichas
categoras.
PROVISIONES ATENDIENDO A LA CLASIFICACION DE ACTIVOS
Artculo 52. Cada entidad de intermediacin financiera deber constituir las
provisiones, genricas o especficas que correspondan para su cartera de
activos, mediante la aplicacin de porcentajes generales de riesgo por
categora de activos (prstamos, inversiones, bienes recibidos en recuperacin de
crditos y activos fijos). La constitucin de dichas provisiones ser comunicada a
la Superintendencia de Bancos a travs de los mecanismos establecidos en el
presente Reglamento.
Artculo 53. En el caso de la clasificacin de las carteras de crditos
comerciales, a la microempresa, de consumo, hipotecarios para la vivienda, as
como las inversiones, si las polticas de una entidad de intermediacin financiera se
apartan de un sano criterio en el otorgamiento de dichos prstamos, la
Superintendencia de Bancos podr establecer el reconocimiento de un riesgo
potencial genrico adicional de esa cartera.
PROVISIONES DE LA CARTERA DE CREDITOS
Artculo 54. Las provisiones por los riesgos que se determinen para la cartera de
crditos de una entidad de intermediacin financiera, conforme a las normas de
clasificacin de cartera, distinguirn dos tipos de provisiones: especficas y genricas.
a.
Provisiones Especficas: Son aquellas que se requieren a un tipo
determinado de crditos, comerciales, consumo e hipotecarios para vivienda
provenientes de prdidas identificadas (crditos B, C, D y E).
b. Provisiones Genricas: Son aquellas que provienen de crditos con
riesgos potenciales o implcitos. Todas aquellas provisiones que provienen
de crditos clasificados en "A" se consideran genricas.

Artculo 55. Los porcentajes de provisiones requeridos para los crditos

comerciales, de consumo e hipotecarios, se detallan a continuacin:
a.
Clasificacin A.- Crditos de Riesgo Normal: 1%
b. Clasificacin B.- Crditos de Riesgo Potencial: 3%

c.
Clasificacin C.- Crditos de Riesgo Deficiente: 20%
d. Clasificacin D.- Crditos de Difcil Cobro: 60%

e.
Clasificacin E.- Crditos Irrecuperables: 100%
PROVISIONES DE LAS INVERSIONES

Cuando las inversiones estn contabilizadas en trminos nominales, ante la
inexistencia de valores de mercado, las provisiones especficas sobre inversiones se
harn considerando la calidad y la solvencia del emisor, utilizando al efecto las
mismas categoras que para la cartera de prstamos comerciales, con los mismos
porcentajes de provisiones asociados a dichas categoras.
Artculo 57. En la medida que las inversiones financieras se contabilicen a
valores acordes con los del mercado, no ser necesario constituir provisiones,
siempre que sea demostrable por la entidad de intermediacin financiera que existe
un mercado lquido y activo para tales documentos.
Artculo 58. En el caso de las operaciones de venta de instrumentos
financieros con compromiso de recompra, si la entidad de intermediacin financiera
se ha comprometido a readquirir dichos instrumentos a un valor superior al valor
de mercado del mismo, deber constituirse una provisin, en este caso individual,
reconociendo la diferencia de precios.
PROVISIONES SOBRE BIENES RECIBIDOS EN RECUPERACION DE CREDITOS
Artculo 59. En el caso de los bienes recibidos en recuperacin de crditos se
establece un plazo mximo de enajenacin de 3 (tres) aos, contado 120
(ciento veinte) das despus de la fecha de adjudicacin del bien, al trmino del cual
dichos bienes debern estar debidamente provisionados, de acuerdo a los
criterios siguientes: Los bienes muebles sern provisionados en un plazo de 2
(dos) aos, iniciando de forma lineal a partir del plazo de 6 (seis) meses; y los
bienes inmuebles se provisionarn en un plazo de 3 (tres) aos, iniciando de forma
lineal luego de transcurrido el primer ao de su entrada a los libros de la entidad de
intermediacin financiera.
Artculo 60. Las provisiones existentes en el rengln cartera de
crditos correspondientes a los deudores cuyas garantas hayan sido recibidas en
recuperacin de crditos a favor de la entidad de intermediacin financiera,

debern ser transferidas

recuperacin de crditos.
al rengln de provisiones para bienes recibidos en
CASTIGOS DE CREDITOS
Artculo 61. Los castigos de prstamos estarn constituidos por las operaciones
mediante las cuales las partidas irrecuperables son eliminadas del balance,
quedando slo en cuentas de orden, de forma tal que dichos castigos, en la
medida que los riesgos de los crditos respectivos estn correctamente
provisionados, no debieran producir mayores efectos sobre los resultados de las
entidades de intermediacin financiera.
Artculo 62. La entidad de intermediacin financiera deber fijar dentro de sus polticas
de control interno, los procedimientos y medidas necesarias para llevar a cabo el
castigo de sus crditos incobrables, debiendo quedar evidenciados en las actas
respectivas del Directorio u rgano equivalente los crditos castigados, siempre que
esto no contravenga los plazos de provisiona miento.
Artculo 63. Los crditos castigados debern ser controlados contablemente en
las cuentas respectivas destinadas para su registro, de acuerdo a las normas
contables vigentes, debiendo permanecer en dicho registro hasta tanto no sean
superados los motivos que dieron lugar a su castigo, de acuerdo a lo
informado por la entidad de intermediacin financiera correspondiente.
Artculo 64. Los crditos castigados deben ser reportados por las
entidades de intermediacin financiera en los formatos, periodicidad y
los
medios
que
la Superintendencia de Bancos establezca, y sern
mantenidos en la Central de Riesgos hasta su rehabilitacin o por el plazo que ese
Organismo estime necesario.
Artculo 65. Una entidad de intermediacin financiera puede castigar un crdito,
con o sin garanta, desde el primer da que ingrese a cartera vencida. Sin embargo,
los crditos a vinculados slo se podrn castigar cuando se demuestre que se
han agotado todos los procesos legales de cobro y los funcionarios y/o directores
directamente relacionados han sido retirados de sus funciones.
CASTIGOS SOBRE INVERSIONES
Artculo 66. Las inversiones financieras sern castigadas siguiendo los mismos
criterios de los crditos presentados en la Seccin anterior.
Comentario:
El objetivo de este documento es definir los criterios, conceptos, variables y
clasificaciones que debern seguir las entidades de intermediacin financiera para la
evaluacin y medicin del riesgo de la cartera de crditos, de inversiones, activos
fijos, bienes recibidos en recuperacin de crditos, otros activos y contingentes, as

como establecer los criterios de eliminacin o castigo de las partidas irrecuperables

del balance.
El propsito de usar razones financieras en los anlisis de los estados financieros es
reducir la cantidad de datos de forma prctica y darle mayor significado a la
informacin, por tanto debe tenerse en cuenta varios aspectos a la hora de realizar el
clculo.
Tambin nos habla que para la empresa es primordial conocer el porqu del
comportamiento de su patrimonio en un ao determinado. De su anlisis se pueden
detectar infinidad de situaciones negativas y positivas que pueden servir de base para
tomas decisiones correctivas, o para aprovechar oportunidades y fortalezas
detectadas del comportamiento del patrimonio. La elaboracin del estado de cambios
en el patrimonio es relativamente sencilla puesto que son pocos los elementos que lo
conforman y todo se reduce a determinar una simple variacin.

5. INDICAR, DEFINIR Y APLICAR LOS DIFERENTES MTODOS Y TCNICAS DE

ANLISIS FINANCIEROS INTERPRETAR CADA MTODO EN LOS EJEMPLOS.
Mtodo de porciento de base comn

Consiste en convertir os estados financieros de nmeros absolutos a nueros relativos,
determinando el porcentaje e importancia relativa de cada partida con relacin a la
base comn seleccionada. La base comn para las partidas del Balance General es el
total de activos; en la base comn para las partidas del Estado de Resultados es el
total de ingresos o ventas.
Ejemplo:
Empresa Gonzlez, S.A.
Balance General
Al 31/12/2012
(Valores en RD$)
Mtodo de Reduccin a Base de Porcientos
Activo
%
Pasivo
%
Caja
$1000
1.0%
Bancos
$49,000 49.3%
Equipo de
$50,000 50.3%
transporte
($ 530) (0.6%)
Depreciacin
acumulada
Capital
%
Capital
$100,000 100.6%
Prdida
($ 530)
(0.6%)
del
ejercicio
Sumas iguales $99,470 100%
$99,470
100%
Las grandes cifras que aparecen en los estados financieros pueden confundir a un
lector de los mismos. Una manera de simplificar la comprensin es el convertir dichas
cifras a porcentajes integrales, en donde se respeta la mxima matemtica: el todo es
igual a la suma de sus partes. Aplicando este mtodo al estado de resultados, se
consideraran las ventas netas como un 100% y se relacionaran el resto de las
partidas del Estado de Resultados con dichas ventas netas.
Lo nico que nos refleja este porcentaje integral es que los gastos de administracin
absorben una mayor parte de las ventas netas.

Es digno de mencionarse que en el Estado de Resultados son las Ventas Netas las
que se consideraran como 100% y no las Ventas Bruta, partida que se presenta
generalmente en primer trmino en el Estado de Resultados. Siguiendo este criterio
se pierde algo de informacin valiosa con respecto a las devoluciones, rebajas y
descuentos sobre ventas, debiendo complementar los porcentajes integrales con los
porcentajes relativos de dichas devoluciones, rebajas y descuentos con relacin a las
ventas bruta.
EL Mtodo de Estados Comparativos
A partir de los estados financieros ms recientes compararlos con los del ao anterior
para determinar los cambios positivos y negativos que se verifiquen, que nos sirvan
de base para evaluar los resultados obtenidos, as como la situacin financiera.
Tambin podemos comparar las partidas efectuadas con relacin a lo planeado en
Estados Financieros pro-forma.
Definitivamente carecer de significado un anlisis de estados financieros si no se
realiza sobre una base comparativa. La comparacin podr hacerse normalmente
entre los estados financieros del presente ao con los estados financieros de varios
aos anteriores, o bien, con los estados financieros de otras empresas del mismo
ramo. En algunas ocasiones la comparacin hebra de hacerse entre los estados
financieros elaborados sobre datos histricos o reales con los estados financieros que
previamente se haban elaborado en formas proyectadas (estados Pro-Forma).
El mtodo de estados comparativos pertenece a los mtodos de anlisis
denominados horizontales, pues se refiere al anlisis de varios periodos. Los
balances generales preferiblemente se presentaran en forma de reporte para facilitar
el anlisis. Se determinaran las variaciones entre las partidas tanto en valores
absolutos como en valores relativos.
Ejemplo:
Empresa Gonzalez, S.A.
Estado de Resultados Comparativos
Por los aos terminados el 31-12-13
(Valores en RD$)
Variacin
Ao 2013
Absoluta
Partidas
Ao 2012
Razn
Ventas
600,000.00
66.66 %
1.66
Costo de ventas
200,000.00
100.00 %
2.00
Utilidad bruta
300,000.00
%
1.50
Relativa
400,000.00
300,000.00
100,000.00
100,000.00
200,000.00
100,000.00
50.00

Comentario:
Esta empresa no tiene una situacin adecuada, ya que las ventas han disminuido en
un 66.66%
El Mtodo de Tendencias
Este es un mtodo horizontal mediante el cual se realiza el comportamiento de una
serie histrica de cinco o ms aos de actividades y operaciones de una empresa,
para determinar la direccin y tendencias de los cambios, a partir de la seleccin del
primer ao de la serie como ao base. Este mtodo se aplica al balance general.
El igual que el mtodo de estados comparativos, el mtodo de tendencias es un
mtodo horizontal de anlisis. Se seleccionara un ano como base y se le asignara el
100% a todas las partidas de ese ao. Luego se procede a determinar los
porcentajes de tendencias para los dems aos y con relacin al ao base. Se
dividir el saldo de la partida en el ao de que se trate entre el saldo de la partida del
ao base.
Ejemplo:
Empresa Gonzlez, S.A.
Estado de Resultados
Por los aos terminados el 31-12-13
(Valores en RD$)
Partidas
ao 2006
2008
2009 2010
Ventas
700,000
150
167
200
250
Costo de ventas
600,000
140 180
200
240
Utilidad bruta
200,000
200 100
100
300
Razones de las tendencias

ao 2007 ao 2008 ao 2009 ao 2010
2007
1,000,000
1,100,000
1,300,000
800,000
1,000,000
1,000,000
200,000
100,000
100,000
1,600,000
1,200,000
300,000
Mtodo de razones financieras

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes

trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente
Ejemplo:
RC= AC/PC= 5, 000,000/3, 000,000= 1.67 a 1
RLI= AC-I/PC= 5,000,000-2,000,000/3,000,000= 1 a 1
CNT= AC-PC= 5,000,000-3,000,000= 2,000,000
Simbologa:
AC = ACTIVO CORRIENTE
PC = PASIVO CORRIENTE
RC = RAZON CORRIENTE
RLI
=
RAZON
INMEDIATA
DE
LIQUIDEZ
CNT = CAPITAL NETO DE TRABAJO

I = INVENTARIO

Mtodo de Razones Estndar

La razn estndar viene a ser en realidad una razn simple promediada que se
calcula utilizando los valores que se consideren adecuados para tener la mayor
eficiencia posible.
Por razones estndar debemos entender la interdependencia geomtrica del
promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas
dedicadas a la misma actividad; o bien, una medida de eficiencia o de control
basada en la independencia geomtrica de cifras promedio que se compran
entre si; o tambin, una cifra media representativa normal o ideal a la cual se
trata de igualar o llegar.
Ejemplo:
RC= AC/PC= 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1.70
1.90 1.65 1.90
1.85 1.70 1.65
PAS= ET/NT= 1.70+1.90+1.65+1.90+1.85+1.70+1.65

6
=1.07/6 =1.78
Mtodo de anlisis de Los Flujos de Fondos y Flujos de Efectivo
Con base a la informacin presentada en dos balances comparativos (el del
ao anterior y el del ao actual, o sea saldos al inicio y final del ejercicio actual)
se podr proceder a elaborar un Estado de Flujo de Fondos o un Estado de
Flujos de Efectivo. Al Estado de Origen y Aplicacin de Recursos (Flujo de
Fondos o Estado de Cambios en el Capital Neto de Trabajo) se le denomina a
veces el estado financiero de las grandes finanzas, puesto que se pretende
determinar aquellos cambios en las partidas no circulantes que constituyen una
fuente o una aplicacin de capital neto de trabajo.
Ambos estados son muy tiles en el anlisis financiero. Ningn anlisis

financiero se considera completo si no se elaboran y analizan estos estados
financieros. Muchas empresas ya estn incluyendo dentro de los estados
financieros que publican el Estado de Origen y Aplicacin de Recursos en
cualquiera de sus tres versiones:
Estado de Cambios en la Situacin Financiera, en donde recurso se

define como sinnimo de activo total.
Estado de Flujo de Fondos o Cambios en el Capital Neto de Trabajo, en

que se considera como recurso al capital neto de trabajo.

Estado de Flujo de efectivo, en que el efectivo se considera como

sinnimo de recurso.
Mtodo Costo-Volumen-Utilidad o Punto de Equilibrio

El anlisis de costo volumen utilidad proporciona una visin general del
proceso de planeacin, brinda un ejemplo concreto de la importancia de
comprender el comportamiento del costo, es decir la respuesta de los costos a
diversas influencias.
Fundamentalmente los gerentes tienen que decidir cmo adquirir y utilizar los
recursos econmicos con vista a una meta de la organizacin. A menos de
que puedan realizar predicciones razonablemente exactas sobre niveles de
costos e ingresos, sus decisiones pueden producir resultados indeseables o
incluso desastrosos por lo general estas decisiones son a corto plazo,
cuntas unidades deben fabricarse? se deben cambiar los precios?
decisiones a largo plazo como la compra de plantas y equipos tambin
dependen de predicciones sobre las relaciones resultantes de costo- volumen utilidad.
El punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde
los ingresos totales y los gastos totales son iguales, es decir no existe ni
utilidad ni prdida.
Existen tres mtodos para conocer el punto de equilibrio y son:
Mtodo de la ecuacin.
Mtodo del margen de contribucin.
Mtodo grfico.

CONCLUSIN
Para concluir este trabajo quiero mencionar lo importante que es saber sobre
los mtodos de interpretacin de anlisis financieros, esto facilita al lector o a
los agentes externos una fcil visibilidad que como esta una empresa. Es
bueno tener conocimiento sobre el anlisis y la implementacin, con el fin de
desarrollar un mejor trabajo y una informacin ms adecuada a los tiempos.
Cada tema desarrollado en este trabajo conlleva un desarrollo de tal manera
que sea captado por el lector, explica de forma detallada los aspectos
generados en l.

Analisis 2 Parcial

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UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE SANTIAGO

ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Addelams Sttemer Gonzlez Garca

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1. ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DEL CAPTULO ESTUDIO, RESUMEN

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periodo determinado. Aqu se analizan las actividades de operaciones Ingresos,

su anlisis se pueden detectar infinidad de situaciones negativas y positivas que

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partidas. Adems la reduccin de los valores monetarios a porcentual puede facilitar

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Valuacin: es el principal objetivo de muchos tipos de anlisis de negocios se refiere

Anlisis de Estados Financieros:

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Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el nico

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Principales Usuarios del Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros:

El Anlisis Interno y el Anlisis Externo Contrastado con la Auditora Interna y

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Derivado de lo anterior se podr comprender que el anlisis interno es ms completo

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relacin al ao base. Se dividir el saldo de la partida en el ao de que se trate entre

Estado de Cambios en la Situacin Financiera, en donde recurso se define

Estado de Flujo de Fondos o Cambios en el Capital Neto de Trabajo, en que se

Estado de Flujo de efectivo, en que el efectivo se considera como sinnimo de

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3. ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DEL CAPTULO NO.14 DEL LIBRO

Que constituye el desempeo comparativo?

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En los estados financieros comparativos, aparecen los valores en los estados

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Porcentajes de tendencia: Los cambios en los renglones de los estados financieros

Addelams Sttemer Gonzlez Garca

Esta comparacin de informacin en el tiempo se denomina algunas veces anlisis

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trimestrales de intereses y del capital a una institucin financiera. Una compaa

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Normas de comparacin: Los analistas financieros generalmente utilizan dos

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4- ESTUDIO, RESUMEN Y COMENTARIO DEL DOCUMENTO DENOMINADO

OBJETO DEL PRESENTE REGLAMENTO

EL ALCANCE DEL REGLAMENTO

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prendaras, la entidad de intermediacin financiera deber tener en su poder el

q) Prdidas Esperadas: Se entiende como la probabilidad de que el banco enfrente

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Artculo 5. Para evaluar la cartera de crditos, los prstamos se dividirn en tres

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para cumplir con sus obligaciones crediticias, mediante informacin suficiente y

La Capacidad de Pago del deudor respecto a la totalidad de sus obligaciones.

b. El Comportamiento Histrico de Pago de sus obligaciones

Flujo de efectivo neto despus de operaciones / Intereses, Comisiones y Porcin

Corriente de la Deuda a Largo Plazo.

Flujo de efectivo neto despus de operaciones / Pasivo Circulante.

a.2) Liquidez. El anlisis de la liquidez del deudor se centrar en la

Activo Circulante / Pasivo Circulante

Activo Circulante - Inventario / Pasivo Circulante

Capital de Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante.

De la misma manera, se deber realizar un anlisis comparativo del estado

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