NDICE

1.0 Artigo 1
1.1 Divergncia de alta na anlise tcnica
.......................................................................2
2.0 Artigo 2
2.1 Movimento de alta, baixa e lateralizao nas aes
.................................................4
3.0 Artigo 3
3.1 Como analisar o desempenho das empresas?
...........................................................6
4.0 Artigo 4
4.1 Introduo ao mercado de aes
.............................................................................. 6
5.0 Artigo 5
5.1 Usando a tendncia para diminuir o risco da operao
...........................................7
6.0 Artigo 6
6.1 Quanto devo investir na bolsa de valores?
...............................................................8
7.0 Artigo 7
7.1 Dicas para se dar bem na bolsa de valores
................................................................9
8.0 Artigo 8
8.1 O que o aluguel de aes?
....................................................................................10
9.0 Artigo 9
9.1 Sobe no boato, cai no fato
........................................................................................11
10.0 Artigo 10
10.1 Diferena do investidor para o torcedor
.................................................................12
11.0 Artigo 11
11.1 DayTrade, SwingTrade ou Position Trade?
.............................................................13
12.0 Artigo 12
12.1 Como declarar o imposto de renda?
.......................................................................14
13.0 Artigo 13
13.1 Bolsa de valores candlesticks na anlise tcnica
..................................................16
14.0 Artigo 14
14.1 Escalas aritmticas e logartmicas
...........................................................................18
15.0 Artigo 15
15.1 Qual seu perfil de investidor?
...............................................................................19
16.0 Artigo 16
16.1 Theta no mercado de opes
.................................................................................20
17.0 Artigo 17
1

17.1 Compra de Volatilidade (Boi ou Call Backspread)

...................................................21
18.0 Artigo 18
18.1 EBITDA anlise de desempenho das empresas
.......................................................22
19.0 Artigo 19
19.1 Como iniciar os investimentos?
...............................................................................23
20.0 Artigo 20
20.1 Sobrecomprado ou
sobrevendido?..........................................................................24
21.0 Artigo 21
21.1 Spread diferena entre as melhores ofertas na bolsa
.........................................26
22.0 Artigo 22
22.1 O que so topos e fundos?
......................................................................................28

Artigo 1

Divergncia de alta na anlise tcnica

A Divergncia de alta na anlise tcnica um padro sinalizado por um indicador monitorando
a possvel chance do ativo reverter seu movimento de baixa para um movimento de alta,
encerrando o padro baixista que mantinha ou mesmo o movimento de desvalorizao
anterior. A Divergncia de alta utilizada na anlise tcnica uma maneira eficiente de
acompanhar os rastros de um papel sintetizando as principais tendncias que visam ocorrer
com a empresa.
Como etapa no desenvolvimento do planejamento das operaes na bolsa de valores, nos
mecanismos de anlise de tendncias reais e das foras em que as mesmas so vistas, saber a
importncia de identificar momentos de divergncia dentro de uma configurao ao que o
preo se encontra decisivo no mercado de aes para quem est comprado ou vendido.
Saiba que com a divergncia de alta possvel identificar a fora de uma tendncia em que o
preo esteja seja ela de curto prazo, mdio prazo ou de longo prazo. A tendncia do preo
tende a ser respeitada pelos compradores e vendedores do mercado de aes, sendo que em
alguns momentos podemos utiliz-la para definir determinada posio seja ela de entrada e
sada. A entrada entendida como momento oportuno para compras com aproveitamento no
sentido de valorizao do ativo e realizao de lucro. A sada j aponta momento de forte
queda com ativo em sentido de desvalorizao com menor demanda pelos compradores e
maior fluxo financeiro de vendas.
Grau de importncia:
Podemos identificar a continuidade dos movimentos analisando os rastros deixados pela ao
junto a um indicador no mesmo sentido. A divergncia de alta como definio so observadas
quando o movimento baixista de um preo no acompanha o comportamento de um indicador

fazendo com que um preo realize um fundo mais baixo que o anterior, sendo que o indicador
ainda pode vir a fazer um fundo mais baixo. Exemplo:

No exemplo acima podemos observar uma divergncia de alta de baixa importncia, tendo em
vista que o preo realiza o rompimento do fundo anterior e o indicador em algum momento
ainda pode vir a romper.

Ento como aconteceria a divergncia de alta de maior importncia? Simples. Quando houver
a formao de um fundo mais baixo pelo preo e uma formao de fundo mais alto pelo
indicador, ou seja topos e fundos ascendentes pelo indicador e fundos descendentes pelo
preo. Exemplo:

Veja que nesse momento a formao do fundo mais alto pelo indicador mostra que a fora do
comportamento baixista do preo pode ser encerrada, assim fica evidente um momento para
compras mais adiante. O padro de divergncia pode ser observado no grfico da PETR4
abaixo:

Observe no exemplo da PETR4 no grfico dirio que o preo rompeu o fundo marcado pela
linha azul exatamente no candle A. Na mesma proporo o movimento de baixa que seguia o
indicador no houve rompimento, indicando uma divergncia de alta de baixa importncia.

Logo a frente podemos verificar um grande movimento de alta na ao confirmando o que

indicava o ndice.

O correto manuseio desse setup dentro de uma tendncia de baixa, tem como objetivo alertar
aos investidores momentos iniciais em que ocorra uma reverso de tendncia, abrindo
oportunidade de aproveit-las. Muitos investidores utilizam o parmetro estudado para medir
a fora de uma tendncia, conferindo maior segurana caso uma operao seja realizada.
Para saber mais sobre anlise tcnica, visite Equipe Trader

Artigo 2

Movimento de alta, baixa e lateralizao nas aes

Os movimentos dos ativos durante um prego so os movimentos que uma ao passa seja
eles para cima, para baixo ou de forma lateral. Esses movimentos acompanham a tendncia
desse ativo a forma em que est sendo negociado se projetando em formato grfico.
Os tipos de movimentos existentes so: alta, baixa e lateralizao. Mas como so formados
esses movimentos?
Movimento de alta: O movimento de alta assim caracterizado quando uma ao possui certa
valorizao fazendo seu preo subir. O movimento ocorre quando exi ste presso compradora
acreditando que ao continuar sendo valorizada e os vendedores aceitam entregar por
preos acima de mercado. O interesse na compra se projeta em um resultado positivo nos
preos das aes, levando ao otimismo para se manter em uma regio de compra at sua
realizao de lucro.
Esse movimento de alta pode ser observado quando so formados candles maiores que os
anteriores e existe um posicionamento superior.
Exemplo:

O conjunto de candles que sucessivamente superam os outros conhecido como tendncia de

alta e sempre vem formado por um canal positivo para formao de posies onde a maioria
comprador acreditando que ao continuar subindo.

Movimento de baixa: Ao contrrio do movimento de alta, o movimento de baixa responde pela

fora vendedora prevalecendo sobre a compradora com sucessiva desvalorizao nos preos da
ao. Os compradores no mais otimistas com os preos comeam a parar de comprar e
entregam a um preo inferior daquela praticado. Os candles comeam a sinalizar qu eda e a
ao cai at um ponto podendo se reverter em uma tendncia de baixa por algum perodo.
A caracterstica de uma desvalorizao se d quando existem 03 ou mais candles descendentes
Veja:

Os candles em um movimento de baixa so identificados quando a mnima de um supera a de

outro levando a uma linha descendente no grfico. Uma tendncia de alta pode conter uma
queda que se identifica como movimento de baixa em uma linha de tendncia de alta. Logo
uma linha de tendncia de baixa pode conter movimento de alta e voltar a cair, pois o
movimento maior caracterizado pela tendncia no geral.
Movimento lateral: O movimento lateral a caracterstica do movimento que no valoriza ou
no cai ou quando cai logo sobe e no apresenta nenhum objetivo. Portanto fica
lateralizando, sem tendncia, momento de indeciso nos preos para uma possvel operao.
O entendimento desses conceitos recomendado para quem deseja aplicar na bolsa e
acompanhar o desempenho de seus ativos. Para saber mais conhea nossos curs os:
http://www.equipetrader.com.br

Artigo 3

Como analisar o desempenho das empresas?

No mercado financeiro, a procura de alternativas de investimento tm sido o principal dos
temas discutidos na maioria das mdias sociais. Por causa dessa demanda na movimentao de
informaes, abordaremos sobre um item que influencia muito a escolha da empresa a ser
investida, que exatamente o fluxo e desempenho da empresa. O desempenho de uma
empresa medido por fatores financeiros, polticos e administrativos que de certa forma
interferem em seu posicionamento atual.

Saber analisar o relatrio financeiro da empresa, conhecer o balano geral, fluxo de caixa,
capital, lucro lquido, receita lquida, investimentos, nvel de endividamento, leva a tomada de
decises mais claras pelo investidor, evitando danos desnecessrios principalmente para quem
quer investir longo prazo e quer ter certeza que a melhor opo. Esse tipo de anlise
tambm conhecida como anlise fundamentalista, aprofunda o investidor por oferecer dados
que a prpria empresa deteve a longo de seus anos fiscais anteriores. Procedimento: Acesse o
site da BM&F Bovespa: http://www.fundamentalista.com.br
V at a guia mercados e depois aes. Localize o item empresas listadas. O site abrir a pgina
com a seo por busca de nomes de empresas por ordem alfabtica. L possvel baixar as
empresas e levantar dados do relatrio financeiro que incluem informaes trimestrais, anuais
histricos e balanos de risco e movimentao. Na seo de informaes financeiras, voc
consegue observar os 03 ltimos exerccios fiscais da empresa como: patrimnio lquido,
receita lquida, resultado lquido da ao.
Procure sempre observar a relao de anos anteriores para saber se empresa teve um declnio
ou se houve valorizao de seu patrimnio.

Artigo 4

Introduo ao mercado de aes

O mercado de aes tambm chamado de bolsa de valores, o mercado das oportunidades de
investimento de capital consistindo na demanda em ativos e crescimento financeiro por muitos
empresrios, comerciantes, pequenos investidores, acionistas etc. O mercado de aes a
referncia de crescimento econmico nacional pela oferta e demanda em que muitas empresas
possuem a nvel nacional representada pelo ndice Bovespa e oferece um prognstico de
referncia para o crescimento do pas.
A economia que for mais desenvolvida ser aquela onde tambm ser mais ativa em seu
mercado de capitais, fornecendo melhores oportunidades a seus acionistas, empresas e
instituies atuantes. Quando uma empresa realiza a abertura de capitais ao pblico est
optando por uma forma permanente de captao de recursos financeiros para seu prprio
crescimento contribuindo para o volume financeiro na bolsa de valores atravs de sua atuao
e da negociao de suas aes.
Sendo assim, o investidor que realizar a compra dos ativos dessa empresa ser o scio e ter
direitos sobre parte do valor real dessa empresa. Ento nesse caso, quais outras observaes
que devemos ter em relao ao funcionamento do mercado? Podemos observar casos de
grandes investidores como Warren Buffet e suas aes bem-sucedidas que oferecem estmulo
tanto para o iniciante como tambm ao mais experiente no mercado, mas que devem ser
seguidas sob medida principalmente aqueles que decidem lucros rpidos.
O mercado bem constitudo em sua formao, possuindo a renda varivel e a renda fixa,
sendo ambos independentes em seu mecanismo de funcionamento mas com oportunidades
bem dispostas para a formao de renda a um investidor. O investidor precisa entrar no

mercado com uma meta, procurando caminhos como formas de aplicao e anlise das
condies em que o mercado esteja para assim obter sucesso.
Tanto como o planejamento a ser seguido em suas aplicaes se faz necessrio tambm o
acompanhamento do noticirio econmico, seguindo as publicaes legais das companhias,
acessando informaes especficas sobre uma empresa para assim conscientizar melhor a
formao de um patrimnio financeiro com base no mercado de aes, alm disso, muito
importante fazer um curso de anlise grfica pois assim o investidor aprende a investir nas
empresas, com base nos grficos e sabe a hora certa de entrar e sair de determinada operao.
A anlise grfica a matria que todo investidor profissional precisa conhecer, para dominar o
mercado de aes.

Artigo 5

Usando a tendncia para diminuir o risco da operao

Quando vamos operar na bolsa de valores, sempre buscamos formas e mais formas para
diminuir o risco de nossa operao. A diminuio do risco pode ser feita de diversas maneiras,
como por exemplo, fazendo lanamento coberto de opes em nossa carteira de aes,
posicionando stops nos locais apropriados baseados na anlise grfica, fazer realizao parcial
de lucro enquanto a ao no chega no nosso objetivo, entre outras diversas formas de
proteo que existem por a, tanto usadas no curto prazo, quanto no longo prazo.
Hoje vamos falar sobre uma forma muito eficiente que diminui muito o risco de nossa
operao. Ao realizarmos um trade a primeira coisa que devemos fazer analisar a tendncia
principal do ativo, para assim depois vermos se nossa operao ser para ganhar na alta, ou na
baixa. Quando uma ao est em tendncia de alta, temos muito mais chances de realizar
trades comprados e obter lucro, pois o movimento principal ser de alta, isso quer dizer que
ele poder ultrapassar resistncias e respeitar melhor os suportes, embora em uma tendncia
de alta, tambm possvel que tenhamos prejuzos na parte comprada, por isso muito
importante observar suportes e resistncias, e tomar cuidado para no comprar uma ao em
um topo, mesmo a tendncia sendo de alta. Veja um exemplo no grfico abaixo:

Assim como possvel comprar aes e ganhar se o mercado estiver em tendncia de baixa. A
tendncia, no significa que ela vai continuar caindo ou subindo pra sempre, a tendncia o
movimento predominante na ao. Podemos us-la para diminuir muito nosso risco, se PETR4
por exemplo est agora em tendncia de alta, vou planejar compr-la sim, mas no a qualquer
preo, vou olhar o grfico e ver se no estou comprando na mxima do dia, ou na mxima da
semana, porque mesmo estando em tendncia de alta, podem ocorrer realizaes e at
mesmo reverso de tendncia e da vir demorar a recuperar os preos.

Artigo 6

Quanto devo investir na bolsa de valores?

Quando iniciamos os investimentos na bolsa de valores, nos deparamos com essa pergunta. Eu
j estou no mercado faz uns 3 anos, e ainda me deparo com essa pergunta a cada trade que eu
vou fazer. A verdade que a quantia de dinheiro que voc deve investir muito relativa e
apenas voc conseguir responder essa pergunta, no existe na verdade um valor padro
que voc deve investir, para conseguir obter lucro. O valor que voc vai aplicar na bolsa,
depender unicamente de voc e para descobrir quanto voc deve aplicar na bolsa, dever
fazer algumas perguntas como:
-Vou precisar do dinheiro a curto prazo? - Se voc precisar do seu dinheiro a curto prazo, a
sugesto que aplique parte dele e deixe a outra parte livre em algum fundo de renda fixa,
poupana pois alm de poder pegar o dinheiro a hora que quiser, ainda obter juros da
poupana como complemento da renda na bolsa.
-Qual o risco dessa operao? Se a operao possui muito risco, o ideal aplicar uma quantia
menor do seu dinheiro para evitar grandes prejuzos. Por exemplo, se voc decide fazer um
daytrade em opes, ento aplicar 100% do seu dinheiro um enorme risco, com possibilidade

de ter um grande prejuzo. Alis, nunca aplique 100% do seu dinheiro em opes, a menos que
voc esteja disposto a perder tudo.
-Qual a minha meta nesse trade? Se voc montou uma estratgia, e possui uma meta de 5%
por exemplo, com risco de perder 2%, voc dever fazer os clculos de quanto deseja ganhar
caso seu trade de certo, e quanto tolera perder caso ele d errado. Por exemplo:
Tenho 100 mil reais, se eu aplicar tudo e se meu trade acima der certo terei lucro de 5 mil reais,
mas se der errado terei um prejuzo de 2 mil reais. Eu posso arriscar esses 2 mil? Vale a pena
arriscar 100% do meu dinheiro nesse trade para ganhar 5%, levando em conta o tempo do
investimento contra a possibilidade de prejuzo, e o prejuzo em si?
Acredito que todos j se perguntaram isso, quanto eu devo investir na bolsa inicialmente? E a
resposta somente poder ser dada por voc, para isso pergunte a si mesmo: Tenho o
conhecimento necessrio para investir todo o meu dinhe iro na bolsa?, Vale a pena arriscar
todo meu dinheiro, em algo que eu nem ao menos conheo?.
Essa uma das perguntas necessrias a se fazer, para definir o valor que ir comear os
investimentos. Eu diria pra voc que no existe um valor certo para ini ciar, o ideal para a
pessoa investir um dinheiro que no far muita falta pra ela no momento, e que ela aceite
perder algo em troca de ganhar experincia. Depois disso, necessrio ter em mente uma
estratgia, aps definir sua estratgia, e ganhar uma certa experincia voc ir saber se vale a
pena mesmo investir 100% do dinheiro na bolsa de valores.
Muita gente, prefere investir 50% do dinheiro na bolsa de valores, e deixar 50% na renda fixa,
cada um tem um valor em mente. Na minha opinio, o valor mni mo que a pessoa deve ter
para investir na bolsa de valores, corresponde a 1 lote integral (100 aes) de alguma empresa
como Petrobrs ou Vale. O que d mais ou menos um valor entre 2 a 5 mil reais. Obviamente
esse no o valor mnimo, possvel iniciar com qualquer valor na bolsa de valores, mas pra
mim, a mdia essa para conseguir um lucro bom.
Por que o mnimo tem que ser 1 lote integral de aes? No, eu disse que isso o mnimo na
minha opinio, at porque com 100 aes de uma empresa, possvel realizar algumas outras
estratgias no mercado de aes, alm de ganhar mais com a alta, e tambm estar no mercado
integral o qual tem mais liquidez que o mercado fracionrio.
Resumindo, a quantia de dinheiro que voc vai investir s poder ser determinad a por voc e
por suas necessidades na bolsa de valores. Se voc necessita obter um lucro maior em cada
trade, ento dever aplicar uma quantia maior. Minha sugesto nesse caso, analisar seu perfil
de investidor, para determinar se voc um investidor agressivo (aquele que arrisca mais para
obter um retorno maior porm o risco tambm maior) ou o conservador (arrisca menos para
obter um rendimento razovel com risco diminudo).

Artigo 7

10

Dicas para se dar bem na bolsa de valores

No mercado de aes, essencial termos mais de uma estratgia, e saber operar tanto na
baixa quanto na alta. Em outras palavras, preciso aprender a lucrar nos diferentes
movimentos da bolsa, pois hoje ela pode estar em alta, amanh pode estar em queda assim
como tambm pode ficar na lateral por um bom tempo, sem uma tendncia certa.
Nesse post, vou tratar de algumas dicas bsicas para voc investidor que est comeando agora
no mercado de aes, se atentar e no cometer esses erros, que muita gente comete no incio
e que tambm perfeitamente normal.
-Vou comprar a ao X porque est muito barata: Muita gente, costuma pensar assim quando
v uma empresa cuja ao vale uns R$ 25,00 e depois v uma ao que vale R$ 0,04, quem
pensa assim sugiro se atentar mais a uma frase bem conhecida da anlise tcnica: Para o
mercado, tudo j est precificado, se aquele ativo fosse mesmo disparar por estar valendo
apenas R$ 0,04 ento j teria disparado, voc no a nica pessoa que conhece ele.
-A ao subiu 40% hoje, vou comprar, vou lucrar muito: Cuidado, se a ao subiu 40% em
apenas 1 dia, por melhor que sejam os fundamentos da empresa e tudo mais, as chances de
haver uma realizao so enormes, em outras palavras, no dia seguinte o mercado pode
corrigir essa alta com um movimento oposto chamado de realizao ou correo, entrar aps
uma alta dessas bem arriscado. Algumas aes ainda, costumam subir isso tudo, por pura
manipulao tambm, tratando-se de empresas falidas ou inoperantes, que ficam na mo de
pessoas disparando mensagens falsas em fruns, alegando que vai bombar, vai foguetar, falta
pouco para comear a explodir.
-Fulano me disse que a ao X vai foguetar amanh, vou comprar ento: Ningum, mesmo
especialistas do mercado conseguem prever se alguma ao vai subir muito ou no, os estudos
de anlise grfica no servem para prever o futuro, e sim calcular as chances do ativo subir, cair
e tambm qual sua atual tendncia. Se algum te indicou uma empresa, e disse que vai
bombar, cuidado, analise essa empresa e no saia investindo seu dinheiro em qualquer uma
que algum em algum frum te indicou.
-A empresa X est muito barata: Se voc afirmou isso, olhando o grfico de 5 anos da ao e
constatando que seu atual preo encontra-se perto das mnimas de 5 anos, tudo bem, voc
comeou a analisar corretamente o ativo. Mas se afirmou isso, pelo fato da empresa estar
valendo algo como R$ 0,50 ou R$ 0,30 sem ao menos conhecer o histrico de preos da
mesma, voc est analisando errado se ela est barata ou no. TOYB4 j esteve valendo R$
0,08 e hoje est valendo R$ 0,04 (50% a menos). TOYB4 ainda, j esteve valendo muito mais
que R$ 0,08, seno me engano, seu topo histrico foi de R$ 0,32. Imagina quem comprou a
esse preo, achando que estava barato, teve um prejuzo enorme.
-Com o mercado de opes, posso ficar rico: Se voc novato no mercado de aes, e acha
que pode ficar rico comprando opes, est certssimo, mas tambm poder perder todo seu
dinheiro. Na bolsa, o risco proporcional ao ganho, portanto se est iniciando na bolsa de
valores, limite-se a operar inicialmente aes, opes so mais complexas por possurem
prazos de vencimentos e tudo mais.
Caro leitor, esperamos que essas dicas ajudem bastante os seus investimentos, e voc que j
mais avanado no mercado, fique vontade para complementar o post com sua dica tambm.

11

Artigo 8

O que o aluguel de aes?

O aluguel de aes uma estratgia utilizada na bolsa para investidores que desejam obter
lucro na queda dos preos, muito comum utilizada por swing traders ou daytraders em tempos
com a bolsa de valores em tendncia de baixa. Como de costume, no aluguel de aes tambm
necessrio utilizarmos stops e estratgias de proteo pois at em uma tendncia de baixa,
pode ocorrer movimentos de alta em curto prazo que so chamados de repiques.
O aluguel de aes, consiste em pegarmos emprestado com um outro investidor, uma quantia
de aes pagando assim uma taxa para ele proporcional ao perodo que vamos ficar com suas
aes. Por exemplo, se eu alugo aes e combino 1 ms, devo pagar a taxa correspondente ao
prazo de 1 ms, essa taxa de aluguel pode ser encontrada no seu prprio Home Broker e
geralmente no passa de 4% ao ano. Aps eu comprar as aes vendidas, posso devolver as
aes ao investidor, independente do seu preo de mercado, vamos abaixo a um exemplo claro
de aluguel de aes:
Alugo de um investidor, 100 PETR4 ao prazo de 1 ms. Assim que eu alugar, as aes aparecem
em minha carteira, ento eu vendo elas agora por R$ 30,00 ficando com R$ 3.000,00 em minha
conta.
Vamos supor que elas estejam valendo agora R$ 25,00 ento eu pego os R$ 3.000,00 em conta,
compro 100 aes a R$ 25,00 e devolvo elas ao investidor, com lucro de R$ 500,00. (R$
3.000,00 2.500,00 = R$ 500,00).
Vamos supor agora, que no lugar de R$ 25,00 elas acabaram subindo, e esto valendo R$
35,00. Ento o jeito pegar os R$ 3.000,00 e adicionar mais R$ 500,00 que nosso prejuzo,
para comprar as 100 PETR4 a R$ 35,00 e devolver ao investidor.
Em resumo este o aluguel de aes, como podem ver, s ganhamos quando os preos caem.
Mais informaes completas visite esta pgina.

Artigo 9

Sobe no boato, cai no fato

Voc j deve ter ouvido falar muito nessa frase, Sobe no boato, cai no fato, mas o que
exatamente significa essa frase, na bolsa de valores? Essa frase, geralmente utilizada para
empresas que vivem de notcias, fatos relevantes, e principalmente expectativas positivas de
investidores, mas quando as mesmas no se confirmam as aes despencam, devolvendo toda
a alta que teve quando lanou tal notcia. Vamos dar um exemplo disso no grfico abaixo.

12

O grfico da Brasil Ecodiesel (ECOD3), veja que no grfico ela pulou de R$ 0,96 para R$ 1,28
em um dia apenas, foi em uma sexta-feira onde anunciaram que uma empresa da China estava
querendo comprar a ECOD3. Logo na segunda-feira, acho que a notcia no se confirmou, ou
foi um mal entendido, e ela devolveu a euforia toda, dando lugar a queda, quem entrou no
final da euforia saiu totalmente prejudicado, portanto nunca entre em uma ao aps ela ter
subido tanto assim de uma s vez, muito perigoso.
Esse um dos exemplos que empresas que vivem de notcias, com certeza no estou aqui para
falar que ECOD3 um mal investimento, nem nada disso, se voc est comprado na ECOD3 e
acredita nela, continue nela, s estou mostrando um simples caso onde o ativo sobe no boato
e cai no fato.

Artigo 10

Diferena do investidor para o torcedor

Voc j investiu na bolsa de valores? Se sim, te pergunto outra coisa agora, ao comprar suas
aes, voc ficou olhando para as cotaes, e torcendo para subir, e caso a mesma comeasse a
cair, bateu aquele desespero e aquela vontade de vender logo e nunca mais voltar para o
mercado de aes? Se sim, ento voc ainda um torcedor e isso extremamente normal, at
para quem j possui um certo conhecimento do mercado, normal ser torcedor de vez em
quando, o que no pode ser torcedor sempre.
Torcedor, aquele investidor que investe porque acha que a ao vai subir, ou porque algum
falou pra ele que acha que a ao vai subir, porm sem base em nada, apenas em boatos,
suposies, e etc. Operar dessa maneira, muita gente opera, e muita gente acaba se
decepcionando pois praticamente o mesmo que dar um tiro no escuro. Para se investir numa
empresa, necessrio primeiramente conhecer muito bem a empresa, conhecer o setor dela,
verificar se um setor que tem futuro, analisar os projetos dessa empresa. Se voc vai inves tir,

13

ento vai tornar-se scio dela, portanto necessrio agir como um analisando assim a empresa
como um todo, assim voc estar sendo literalmente um investidor profissional.
Tambm, necessrio operar com conscincia, baseando seus investimentos nos grficos do
ativo, identificando pontos de entrada, de sada, suportes e resistncias. Operar com frieza nos
grficos, e nos nmeros, a coisa certa a se fazer, operar como um torcedor envolver o
emocional nos negcios, operar como um investidor profissi onal, envolver a razo, os
nmeros, clculos e tudo que um negcio precisa ter para obter sucesso e ainda assim eu te
digo que possvel perder tambm, porm perdemos menos que um torcedor. Muitos
torcedores seguram posies perdedoras pois possuem o si mples pressentimento de que vai
voltar a subir, esse um dos principais erros de quem est comeando na bolsa de valores.

Artigo 11

DayTrade, SwingTrade ou Position Trade?

Dentre muitas das formas de operar no mercado de aes existem aquelas que se identificam
melhor com voc e outras que so melhores para outros investidores. O mercado de aes
possibilita essa variao de oportunidades garantindo participao de todos. Essa garantia de
participao vai muito de seu tempo, de seu objetivo para agora ou para depois e de sua
disponibilidade para buscar conhecimento e entender o mercado de acordo com suas
necessidades. Portanto vamos definir a forma de operar que mais se encaixa com voc:
Day trade: As operaes baseadas na posio de day trade so operaes que possuem um
tempo de durao reduzido aps a abertura de uma posio no mercado. Por exemplo: Voc
acabou de comprar uma ao da empresa X, e alguns minutos ou horas depois j encerrou a
posio. Essa forma de operar para voc que iniciante no recomendada ainda, pois exige
um acompanhamento maior dos grficos, das reaes econmicas e precisa de um pouco mais
de experincia para ser feita. A experincia dessa forma de operar depender de sua
disponibilidade diria e de seu conhecimento sobre a estratgia que se deve tomar evitando
prejuzos desnecessrios.
Swing trade: Quando algum opera swing trade, eu sei que ela utiliza o grfico dirio em seus
investimentos. Essa posio pode durar dias e semanas dependendo sempre se sua estratgia
aplicada esteja sendo respeitada e dando lucro, caso contrrio uma posio pode ser encerrada
antes mesmo do tempo previsto para que desse certo. O swing trade exige um
acompanhamento dirio dos grficos de candles, tendo em vista que todo dia aberto um

14

novo candle no grfico dirio e que deve ser analisado antes, durante e depois de uma
operao.
Position Trade: O investidor que geralmente escolhe operar por position trade ter como
forma de acompanhamento um grfico semanal, onde cada candle aberto representa uma
semana. Assim um grfico semanal exige mais tempo para pensar em investir, no exige tanto
acompanhamento como as opes anteriores e permite ao investidor respirar um pouco mais.
Essa forma de operar mais indicada para aquelas pessoas que no tem te mpo de estar vendo
um grfico, acompanhando os resultados dirios e que no tem um controle emocional ideal
caso estivesse em uma operao de day trade.
Podemos ver que na Bovespa as opes so variadas para investir, cabendo apenas distinguir a
forma que mais indicada para voc. Quanto aos rendimentos de cada uma, isso sempre
depende de como est operando, podendo levar a um crescimento caso esteja seguindo
corretamente sua estratgia e o sinal do mercado. Veja mais no vdeo abaixo
https://www.youtube.com/watch?v=LFYiervymL0
Em resumo so esses os perfis. H tambm os Scalpers, que so operadores Day Traders mas
com alvos mais curtos, por exemplo 10 centavos em uma ao de R$40,00, ou ainda 50-100
pontos no mercado futuro de mini ndice.

Artigo 12

Como declarar o imposto de renda?

Uma etapa muito importante para quem investe no mercado de aes alm de ter
que administrar seu capital, realizar o controle de suas operaes, buscar oportunidade de
compra e venda saber declarar o imposto de renda.
O recolhimento do imposto de renda para investidores do mercado de aes ainda assunto a
ser tratado devido a dvida de muitas pessoas quanto ao limite a ser declarado, a taxa de
incidncia do imposto, como realizar a apurao do lucro obtido e quanto a realizao do
clculo.
A apurao e o recolhimento deve ser realizado sempre at o ltimo dia do ms subsequente a
operao que gerou lucro. Por exemplo:
Uma operao que gerou lucro de R$2.100,00 no ms de maio 2014, gera um imposto a ser
recolhido de R$315,00 (15% de R$2.100,00) at o ltimo dia do ms de junho de 2014. Veja
nesse exemplo que a operao que gerou uma movimentao lucrativa permitiu que o imposto
a ser pago fosse calculado a partir do valor do lucro, ou seja R$2.100,00.
O pagamento do imposto pode ser realizado pelo DARF, Documento de Arrecadao de
Receitas Federais. A emisso da guia a ser preenchida pode ser realizada pelos meios:
15

1. Internet Banking: Acessando seu banco pela internet, na seo de pagamentos, impostos e
tributos localize DARF conforme mostra a figura:

2. Sicalc: Esse programa fica disponvel no site da Receita Federal atravs do menu Cidado >
Pagamentos e Parcelamentos. Com esse programa fica mais fcil realizar o clculo do imposto a
ser pago, bem como a impresso da guia utilizada para declarao dos valores. Exemplo:

O preenchimento no DARF depende do meio utilizado para a gerao do mesmo exemplo:

Internet Banking, Sicalc. Utilizando o DARF comum os campos a serem preenchidos respondem
ao que segue:
1. Nome/telefone: Nome Completo e telefone do contribuinte;
2. Perodo de Apurao: Campo que compreende o ms na qual foi gerado lucro da operao
deduzida para o recolhimento. O formato correto aceito DD/MM/AAAA;
3. CPF ou CNPJ: nmero de inscrio de pessoa fsica ou jurdica;
4. Cdigo da Receita: o cdigo do recolhimento para ganhos lquidos na bolsa de valores sendo
o n 6015;
5. Data de Vencimento: esse campo visa identificar o ltimo dia do ms
subsequente a apurao do IRPF sobre o lucro lquido gerado. Deve ser utilizado o mesmo
formato conforme item 2;
6. Valor Principal: Valor do imposto;

16

7. Multa e Juros: valor dos juros no caso de atraso, ou seja, perodo aps o ltimo dia do ms
subsequente proporcional ao que ultrapassou a data limite de pagamento;
8. Valor Total: o mesmo que Valor Principal;
Com o preenchimento em mos dos respectivos campos, o pagamento pode ser feito em
qualquer agncia bancria concluindo o procedimento necessrio desse perodo. Os demais
perodos necessitam do mesmo procedimento quando assim houver constatao de lucros
acima dos limites estabelecidos pela Receita Federal que devem ser acompanhados para
apurao para o devido recolhimento posterior, evitando multas e despesas na declarao.
Portanto mantenha sempre uma planilha de balanos para acompanhamento do fluxo
financeiro gerado no ms, pagamentos a serem realizados, impostos, lucros lquidos, origem do
lucro, custos gerados etc. Dessa forma fica mais fcil identificar as obrigaes com o governo e
administrar seu capital e seus investimentos.
Lembrando que em nossa corretora credenciada temos um programa de clculo automtico de
IR que deixa tudo em ordem para voc no ter nenhum problema com o Leo.

Artigo 13

Bolsa de valores candlesticks na anlise tcnica

Analisando oportunidades na Bolsa de Valores
A Bolsa de valores oferece muitas oportunidades de investimentos atravs dos candles na
anlise tcnica que auxiliam no acompanhamento das principais empresas e dos ndices que
so diariamente estudados.
A anlise tcnica oferece a compreenso dos movimentos do ativo, sendo que a posio de
cada candle sofre variaes em cada prego podendo sinalizar o momento atual na Bolsa de
valores e dos ativos.
Vamos entender um pouco mais os tipos de candles existentes e suas formaes. Os candles na
anlise tcnica possuem algumas caractersticas como: tamanho do corpo, tamanho da sombra
inferior e superior, posicionamento do preo de fechamento. Essas caractersticas nos do um
parecer sobre a fora compradora e a fora vendedora que est mais presente.
Fora
compradora
A formao do candle pode indicar quando existe uma fora prevalecendo sobre a outra. Por
exemplo: Um candle indica uma fora compradora quando temos um candle de alta branco,
em sua formao com um corpo grande cujo preo est prximo da mxima em um grfico.

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O candle branco formado indica forte ao compradora com chances de uma valorizao nos
preos e fora em relao aos vendedores.
Fora vendedora
Ao contrrio da fora compradora, a fora vendedora representada pelo candle de baixa
preto, em sua formao com um corpo grande cujo preo est prximo da mnima.

Existe tambm os casos em que possvel constatar fraqueza de compradores e fraqueza d e

vendedores.
A fraqueza de compradores ser entendida quando existir uma sombra acima de um pequeno
candle prxima da mnima. Indicando uma possvel cada nos preos das aes nas prximas
sesses.

A fraqueza de vendedores identificada pela sombra abaixo dos candles acima prximo da
mxima de realizao do preo naquele dia.

Existe o fato entre o equilbrio dos compradores e vendedores onde causa um momento de
indeciso na tomada de preos e no movimento dos candles sucessivos. Este momento

18

geralmente deve ser bem acompanhando para a tomada de decises e pode apresentar riscos
caso os movimentos realizados no estejam dentro de nossa estratgia de realizao de lucro.

A condio para ser conhecer sempre traar um objetivo e com isso observando as
tendncias de formaes em cada candle confirmar nossa posio para investir. O momento de
se investir na bolsa de valores determinado por essa anlise e quando bem estudada as
oportunidades so melhor aproveitadas. Para saber mais visite: Equipe Trader

Artigo 14

Escalas aritmticas e logartmicas

Durante a anlise para realizao de um investimento, nos deparamos com variaes grficas
que permitem a um acionista ter informaes especficas sobre um desempenho, um resultado
ou mesmo um levantamento mais detalhado.
A forma em que so apresentados os dados grficos se faz de grande importncia para um
planejamento, uma estratgia, tendo em vista a visualizao especfica de uma empresa.
Alguns grficos so mais especficos que outros por apresentarem esquemas apropriados para
cada situao por exemplo: longo prazo, curto prazo, mdio prazo.
Mas o que so as escalas grficas logartmicas?
As escalas so as medidas utilizadas em meio a um grfico para o le vantamento estatstico de
um bem, ativo negocivel no mercado e que possui variao por fatores econmicos, polticos
e financeiros. No caso das escalas logartmicas possvel perceber a escala percentual dessa
variao no eixo y de uma ao, ou seja o percentual de crescimento ou queda retida em um
perodo. Assim sendo, obtm-se a movimentao financeira de crescimento com dados
conclusivos como: crescimento em 12,5% em 03 dias de prego ou 100% de superao em
relao ao mesmo perodo do ano anterior etc.
Exemplo:

19

Uma ao valendo R$24,00 reais est em tendncia de alta e at o fim da semana garantir um
preo de R$26,00 reais para a realizao de uma operao. Assim sendo houve uma valorizao
de 8,5% com possibilidade de visualizao em escala grfica. Portanto a possibilidade de
visualizarmos medidas percentuais em um perodo garantida.
A escala aritmtica conhecida pela apresentao numrica de dados relacionados aos preos
de um ativo. Por exemplo: Uma ao da empresa X est valendo R$15,05 reais tem uma forte
alta durante o ms alcanando um topo de R$31,00 reais. Assim sendo na medida logartmica
possvel determinar um crescimento de 100% com 15 unidades da escala y(preos) na unidade
aritmtica. As unidades aritmticas de medidas so as mesmas quando queremos mostrar o
crescimento de 5 para 6 como de 500 para 600, mas na logartmica isso representaria um
crescimento de 20% e 800 para 900 seriam 100 unidades da medida de y com 12% de
crescimento na escala logartmica.
Perceba que existe realmente uma diferena entre os dados. A medida aritmtica se utiliza de
uma razo numrica entre o preo atual e seu crescimento sendo que a logartmica se baseia
sempre na medida percentual desse espao com base no preo em que ela apresenta agora.
Utiliza-se a medida logartmica quando precisa-se analisar um conjunto de preos em grande
escala para se obter melhor detalhe de qual foi o resultado em perodos buscados
determinando se o investimento ser dado como lquido durante a operao com retorno
estimado.

Artigo 15

Qual seu perfil de investidor?

No mercado de renda varivel, existem vrias formas de investimento permitidos e conforme
so identificadas essas opes as quais so realizadas as aplicaes podemos identificar perfis
de investidores.
Voc iniciante, provavelmente que deseja o conhecimento do mecanismo de ao, deve ser um
investidor cauteloso (conservador) permitindo-se sempre evitar riscos maiores para conhecer
mais e mais o mercado para se tornar um investidor experiente.
A deciso de investir uma alternativa que define a escolha por crescimento e a forma em que
ser aplicado seus rendimentos definir o resultado que se deseja obter.
Existem trs tipos de investidores que podem ser definidos pelas aes as quais esto dispostos
em relao aos riscos e as formas de aplicao:

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Conservador: O cliente conservador aquele que se define pela preferncia na segurana de

suas aplicaes. Geralmente o conservador enxerga os riscos como possibilidades reduzidas de
ganhos e assim, varia seus investimentos na opo pela renda fixa, considerando sempre os
juros baixos que suas aplicaes esto expostas e assim tambm com menos ganhos. Podem
tambm assumir pequenos riscos no mercado de aes colocando pequenas parcelas de sua
renda na compra de ativos.
Dinmicos (Agressivos): O cliente dinmico assume riscos maiores, estando disponvel a
exposio de investimentos com estratgias que envolvam maiores riscos em que podem
oferecer melhores oportunidades no mercado de aes medidas de curto a mdio prazo. A
rentabilidade no mercado de aes a busca maior por esses clientes, mas podem considerar
parte de seus investimentos tambm na renda fixa, tendo em vista que sempre muito
arriscado investir 100% de um patrimnio financeiro evitando um fundo de segurana como
controle. Alguns exemplos de investimentos arriscado pode ser reconhecido pelas aplicaes
de day trade e venda descoberta.
Moderado (estratgias moderadas): aquele investidor que atua de forma a investir tanto na
renda fixa como na renda varivel, procurando sempre caminhos seguros que ao mesmo
tempo fornea uma rentabilidade considervel. Procura rentabilidades acima da mdia e
considera a segurana como opo para investir. Exemplo de investimentos moderados:
fundos de renda fixa, fundos balanceados, ttulos pblicos.
Seja qual for sua caracterstica de investidor, tenha sempre em mente a forma de atuao
segura para seu patrimnio, garantindo sempre uma posio de antecipao a riscos
desnecessrios. Analisando os riscos de se aplicar de forma aleatria se obtm um quadro do
que realmente compensa naquele momento. Portanto no invista por investir, trace os
objetivos a serem alcanados, planeje os riscos de se atuar em determinado mercado
verificando suas possibilidades e oportunidades, confira a situao e tenha sempre seu capital
garantido.
Para qualquer tipo de investidor, conservador, moderado, agressivo, etc., recomendvel fazer
um curso de anlise grfica pois o curso ensina alm de trabalhar com grficos, mas tambm
mostra que todo investimento que voc faz, assim como tudo que voc faz na vida, precisa ter
um objetivo. No se compra uma ao por comprar, por achar que ela vai subir, o seu
dinheiro que est em jogo, portanto necessrio aprender a investir com objetivo, tcnica e
profissionalismo.

Artigo 16

Theta no mercado de opes

21

O mercado de opes um pouco mais complexo que o mercado de aes, devido ao fato
deste possuir diversas regras a serem entendidas, para assi m, de fato podermos realizar
operaes nele. Por exemplo, uma ao no tem prazo de validade, j uma opo tem e se
voc compra uma opo e no vende ela antes do seu prazo de validade (strike, exerccio), voc
simplesmente perde o dinheiro que usou para fazer essa compra.
A opo derivada de sua ao, por isso o mercado de opes tambm conhecido como
mercado de derivativos. O preo da ao oscila de acordo com a lei da oferta e demanda,
expectativas da empresa, grfico, entre muitos outros fatores. O preo da opo oscila, de
acordo com o preo da ao alm de umas variveis conhecidas como gregas (delta, gama,
vega, theta). Nesse post vamos falar apenas da theta. Para explicarmos sobre essa grega,
vamos tomar como exemplo os preos de fechamento da OGX h alguns anos atrs:
OGXP3
OGXPL14 = R$ 0,73

R$

13,94

O valor de uma opo igual ao valor do ativo subjacente o preo de exerccio da opo +
aproximao do vencimento, no caso acima ento seria, OGXPL14 = 13,94 14,00 + 0,035% x
dias para o vencimento da opo. Faltam 21 dias para vencer a opo acima, se fizermos 0,035
x 21, vamos chegar a R$ 0,73. Em resumo, o theta o valor do tempo, essa ltima conta que
fizemos 0,035 x 21, um valor de expectativa apenas, conforme for se aproximando d o
vencimento e a ao permanecer em R$ 13,94 por exemplo, a opo vai cair porque a conta vai
ser, 0,035 x 20, 0,035 x 19. Com isso, podemos ver que se a ao no subir, a opo tem
grandes chances de cair porque o theta ser cada vez menor, s substitui r a quantidade de
dias para o vencimento da opo na equao acima para ver como ela pode cair em mdia,
mesmo a ao se mantendo em R$ 13,94.
Operar comprado opes OTM muito arriscado, pois se a ao cair ns perdemos, se a ao
manter o preo (nem subir, nem cair) perdemos um pouco do theta com a aproximao do
vencimento, sendo assim, nossa nica chance de obter lucro operando comprado opes OTM
seria da ao subir muito, em pouco tempo. Realizar operaes vendidas como a
borboleta, venda coberta de opes, trava de baixa, entre outras que se utilizam do theta da
opo para obter lucro, sempre uma boa alternativa, pois ao longo dos dias sua operao
tem mais chances de dar lucro j que nesse caso, o tempo ser o maior aliado do seu
investimento.

Artigo 17

Compra de Volatilidade (Boi ou Call Backspread)

22

At agora j vimos diversas estratgias envolvendo opes, como a venda coberta, trava de
alta, trava de baixa e cada uma dessas estratgias do lucro apenas em uma direo do
mercado. Trava de alta d lucro quando o mercado est em tendncia de alta, trava de baixa
dar lucro quando o mercado est em tendncia de baixa, venda coberta d lucro quando o
mercado est em tendncia de alta podendo tambm dar lucro caso ele fique lateralizado, ou
seja, sem alta e sem queda.
Hoje veremos uma estratgia envolvendo opes chamada de Compra de Volatilidade, mas
tambm muito conhecida como boi ou call backspread. Uma coisa interessante ne ssa
estratgia, que ela d lucro nas duas direes do mercado, ou seja, se o mercado cair ela d
lucro, se o mercado subir ela dar lucro tambm. Nossa, ento nunca terei prejuzo? Sim,
poder ter prejuzo tambm, assim como toda operao na bolsa de val ores, o prejuzo na
compra de volatilidade acontece quando a tendncia lateralizada, ou seja, os preos nem
sobem e nem descem, ento com a aproximao do vencimento das opes, estas vo
perdendo o valor e o lucro da operao vai caindo e se convertendo a prejuzo ou em outras
palavras, o boi comea a sangrar.
A compra de volatilidade, apesar de ser uma estratgia que possui lucro tanto na alta quanto
na baixa, ao se usar ela espera-se que haja uma alta no mercado, pois com o mercado em alta a
operao poder trazer lucros ilimitados, mas se o mercado vier a cair, o lucro ser apenas o
que voc recebeu na montagem da operao. Em resumo, a compra de volatilidade consiste
em vendermos opes de um strike anterior, e comprarmos o dobro de opes do prximo
strike, embolsando na hora um valor pela montagem. Abaixo, vamos dar um exemplo melhor:
Supondo que PETR4 est valendo R$ 23,80, PETRA24 valendo R$ 0,90 e PETRA26 valendo R$
0,30, vamos ento montar nossa compra de volatilidade vendendo 1000 PETRA24 e co m o
dinheiro vamos comprar 2000 PETRA26, ficando com um saldo positivo de R$ 300,00.
A operao dar lucro ilimitado na alta, pois a parte comprada PETRA26 vai acompanhar essa
alta e voc poder vend-las com valorizao e liquidar a parte vendida.
A operao dar lucro limitado na baixa, caso PETR4 se mantenha abaixo da parte vendida
PETRA24, assim voc no ser levado para o exerccio, e ficar com o valor que ganhou na
montagem da operao, que foi de R$ 300,00.
A operao dar prejuzo, caso PETR4 suba devagar ou fique lateralizada, isso far com que o
theta das opes compradas (valor do tempo) vo caindo com o passar dos dias devido elas
estarem OTM sofrero maior influncia do theta, isso bem conhecido como boi sangrando.
Antes de realizar essa estratgia, fique bem atento a todas as regras do mercado de opes, ela
indica apenas para quem j possui grande conhecimento em opes e conhece os fatores que

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influenciam os preos das opes, para entender melhor o prejuzo na compra de volatilidade
(boi sangrando) entenda a varivel theta e sua influncia em opes OTM.

Artigo 18

EBITDA anlise de desempenho das empresas

No mercado de aes a apresentao constante de resultados em dado perodo tem sido
utilizado pela maioria dos investidores interessados nos principais grupos de empresas.
Geralmente esses resultados vem apresentados em forma de relatrios trimestrais, receita
lquida, lucro lquido e prejuzos.
Como base para a tomada de decises os investidores acompanham os resultados dessas
empresas como forma de verificar o retorno financeiro que pode ser alcanado. Uma das
maneiras de acompanhar o real desempenho de uma empresa est por meio de seu EBITDA.
EBITDA : O ebitda a capacidade de uma empresa de gerar recursos por meio de suas
atividades operacionais descontando do lucro as depreciaes, amortizaes e impostos. Vem
a ser o lucro operacional dessa empresa muito utilizado pelos investidores para medir o real
desempenho de uma cia e a origem do negcio descontando dvidas, contrao d e
emprstimos e investimentos.
O indicador EBITDA calculado da seguinte maneira:
Em primeiro momento calcula-se o lucro operacional obtido no perodo com a subtrao a
partir da receita lquida os custos dos produtos vendidos, despesas financeiras e desp esas
operacionais internas. Depois soma-se ao lucro operacional os juros, a depreciao e
amortizao inclusas nos produtos.
Exemplo
LO
=
RL=
CPV=
custo
DF
=
DO = despesas operacionais

lucro
Receita
dos

produtos
despesas

:
operacional
Lquida
vendidos
financeiras

LO
=
RL

(CPV
+
DF
+
DO)
LO
+
juros
e
depreciaes
inclusas
dos
produtos
Sendo assim, o lucro operacional serve para medir a capacidade de gerao de recursos
descontando- se assim os itens financeiros embutidos como: despesas, impostos e taxas
inerentes.
Por que seria interessante o uso do EBITDA?
Alguns analistas apontam sua utilidade por apontar a origem dos resultados das empresas,
eliminando os efeitos reais de dvidas, financiamentos e outras incidncias financeiras

24

indicando o real desempenho quantitativo que a empresa produz em seu negcio por meio de
sua atividade fim. Os investidores analistas de longo prazo procuram ver esses resultados como
indicadores da produtividade da empresa e seus efeitos reais de eficincia do negcio.

Artigo 19

Como iniciar os investimentos?

Essa uma pergunta que muitos esto fazendo, principalmente os iniciantes no mercado de
aes. Podemos dizer o seguinte: Investimento toda parcela constituinte de um capital a qual
uma pessoa, empresa ou instituio possui e que pode ser direcionada como meio de
crescimento para rentabilidade desse capital visando valorizao e crescimento. O que digo se
restringe a valorizar o dinheiro colocando ele no lugar certo, seja por meio da compra e venda
de um produto no mercado por um preo acima do custo, seja na compra de um imvel com
fins de repasse imobilirio de venda com valorizao de custo ou mesmo no mercado de aes
com a compra de aes empresariais as quais irei mencionar nesse post.
Voc provavelmente se pergunta qual caminho seguir, atento nas possibilidades de lucros que
essa escolha pode te trazer, no mesmo? Ento atente-se que a busca de informao ser a
sua direo. Procure uma corretora de valores no mercado que oferea boas condies para
sua adeso, como baixa taxa de administrao, baixos custos de corretagem e que possua uma
plataforma de atendimento com Home Broker (ferramenta web utilizada para negociaes de
compra e venda em tempo real direto com a Bolsa de Valores) estvel. Procure informaes
junto a essa corretora como: taxas de administrao mensal, taxa de custdia, formaes de
carteira e segmentos e principalmente os termos e condies dessa empresa na prestao de
servio. Sendo assim realize o cadastro abrindo uma conta direta.
No deposite todo um capital. Se informe sobre o mnimo a ser depositado e utilize essa
parcela nas primeiras compras junto ao ndice. No saia comprando qualquer coisa, lembre -se
que antes mesmo de entrar no mercado preciso estar informado, pois nessa fase a pessoa
vulnervel a perdas e desistncias inteis por falta de amadurecimento. Faa simulaes
diretas com o Home Broker para se acostumar com as etapas de posio em que se encontra
um investidor no mercado.
Pesquise sobre o mercado e suas condies, sua conjuntura econmica real, perspectivas e
resultados com previses em curto, mdio e longo prazo. Essas informaes sero utilizadas
para antecipar momentos de risco que sejam desnecessrios ao pequeno e mdio investidor
no momento de uma aplicao. No seja um alvo no mercado, seja direcionado a um objetivo.
Estude formas de aplicao: venda coberta, venda descoberta, alavancagem. Formas de

25

anlise: anlise tcnica, grfica, candles, fundamentalista, ndices, preos mximas e mnimas,
resistncias e suportes etc. Condicione o aprendizado a aplicao, favorecendo que sua entrada
no mercado no ser perdida por mera falta de instruo. Conscientize-se atravs de pesquisas,
participe de cursos e clubes de investimento visando a troca de informaes que intensifique o
aprendizado.

Artigo 20

Sobrecomprado ou sobrevendido?
Certamente voc deve ter ouvido muito estes termos serem citados no mercado de aes
no ? Esses termos expresses comumente usadas no mercado por quem opera, so
indicadores de momento e de situao. Portanto vamos entender um pouco mais sobre os
conceitos que nos auxiliem e muito nas condies de nos manter em uma operao.
Primeiramente o que seria o termo sobre comprado? O nome sobre comprado indica
determinada situao decorrente da valorizao prolongada que uma ao teve durante a
formao grfica, como uma alta nos preos que respeitou sua tendncia atual. Essa
regio atingida pelos preos informa que existe um risco para quem se mantm comprado
favorecendo quem precisa vender, pois informa uma possvel reverso nos preos com
possvel queda.
A regio de sobre vendido o inverso da regio de sobre comprado. Indica que ao teve
uma forte queda com desvalorizao nos preos e indica possvel reverso de alta,
oferecendo risco para quem se mantm vendido e agora favorecendo quem estar
comprando.
Existem alguns indicadores que nos auxiliem a identificar melhor essas posies durante
um prego e antecipar perdas desfavorveis. So eles: mdias mveis, clmax, IFR e
estocstico.

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Podemos observar no grfico da CMIG4 os ndices de IFR e mdia mvel exponencial

indicando regies de interesse a quem est operado apenas observando as marcaes
conforme apresentadas. O ponto A marcado indica regio sobre comprada acima dos
R$32,00. Por qu? Porque no ponto B um pouco atrs, houve queda dos preos que
buscaram novamente as mdias mveis aps uma alta formada, indicando que os preos
tm sempre a tendncia de respeitar as mdias indicadas no grfico pela linha azul.
Avaliando agora o IFR abaixo, temos que a regio apontada acima dos 70 pontos uma
regio sobre comprada. Observando o preo das aes nas reas onde o IFR supera os 70
pontos, pode-se observar uma queda nos preos indicando uma correo do movimento
anterior. Quando o IFR supera os 70 pontos a ao em mesma instancia comea a ser
corrigida de forma que observamos um movimento oposto ao que vinha fazendo.
Sendo assim podemos dizer que a ao est sobre comprada no ponto A com forte chance
de reverso.
Vamos a um exemplo prtico de sobre venda baseando-se no movimento da IBOVESPA
com o grfico de indicador do clmax.

27

As linhas vermelhas do indicador esto numa zona abaixo da linha horizontal de 50%
como mostrada em uma zona de sobre venda. A linha roxa da IBOV responde com um
movimento de alta nesse ponto, como conhecida pelos analistas por repique.
Como podemos perceber no grfico o acompanhamento do clmax tambm indica forte
relao entre a regio de sobre venda e sobre compra e alerta sobre a posio tomada
pelos preos. O ponto A indica claramente essa reverso ao mostrar nosso ndice abaixo
dos 50% quase em 70% e a IBOV reagindo como um repique de alta nos preos. A zona
horizontal dos 50% abaixo indica momento de compra devido valorizao dos preos e
risco para operaes de venda.

Artigo 21

Spread diferena entre as melhores ofertas na bolsa

O que o spread?
O spread o valor relacionado com a diferena entre as melhores ofertas de compra e venda
na bolsa de valores e serve como referncia ao investidor para decidir o quanto a ao precisa
se valorizar para comear a gerar lucro.
28

O spread tambm serve para identificar o custo para entrada e sada de uma operao. Esses
custos no esto relacionados com corretagem e emolumentos, mas sim com a capacidade de
retorno lquido sobre o ativo escolhido ou mesmo a exposio ao risco aps entrada em
alguma operao. Por exemplo:

Acima temos um book de ofertas da empresa VALE5 com as melhores ofertas de compra e
venda, conforme destacado. Nesse caso qual seria o spread informado? Seria R$0,02, pois a
diferena entre a oferta de venda e compra respectivamente dada por: R$44,31 R$44,29 =
R$0,02.
Para utilizar o spread durante uma operao, o investidor precisa realizar a verificao dos
valores conforme mostrado acima e checar o quanto esse valor representa em porcentagem
acima da melhor oferta de venda demonstrada aqui por R$44,31.
Vamos analisar:
44,31 100%
0,02 0.04%
Podemos observar que o spread 0,04%.
Vamos a outro exemplo:
No mercado fracionrio com a mesma empresa temos o seguinte esquema:

29

Calculando o spread:
Melhores ofertas de venda e compra com os respectivos valores: R$44,42 R$44,26 = R$0,16
O quanto o valor representa em porcentagem sobre a melhor oferta de venda apontada
acima?
44,42 100%
0,16 0,36%
O spread representado pelo percentual de 0,36% sobre a melhor oferta de venda da ao no
mercado fracionrio. O que significa essas diferenas entre os diferentes spreads?
O 1 caso no mercado vista o book de ofertas aponta um spread de 0,04% que significa dizer
que a ao precisa subir at 0,04% para gerar lucro e sair sem prejuzos, isso sem contar com os
custos operacionais complementares a corretagem e outros emolumentos.
No 2 caso no mercado fracionrio, temos um spread representado por 0,36%, o que equivale
dizer que a ao precisa subir no mnimo 0,36% para que voc saia da operao sem prejuzos.
Conclui-se ento que a identificao do menor spread aponta qual ativo possui maior li quidez.
Quanto maior o spread, mais a ao precisa se valorizar para gerar algum retorno, do contrrio,
quanto menor o spread menos a ao precisa se valorizar com maiores chances de um retorno.
As aes que possuem maior liquidez so as que compem o ndi ce Ibovespa no mercado
vista e devem ser monitoradas com relao ao spread atual com objetivo de escolher sempre
as mais lquidas do momento. Isso se torna uma vantagem para quem opera daytrade que
necessitam de um retorno mais garantido pelo espao de tempo em que operam. Operaes
mais espaadas como o swing trade tambm um tipo de operao beneficiada com esse
indicador, proporcionando melhor segurana na escolha das operaes mais adequadas.

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Artigo 22

O que so topos e fundos?

No conceito de anlise grfica, fundamental sabermos o que significa topos e fundos, para
depois identificarmos qual a tendncia do ativo, se de alta, de baixa ou lateral. Basicamente
um topo como se fosse o maior ponto onde a ao conseguiu subir, para depois voltar a cair,
e o fundo o contrrio, o menor ponto que ela caiu para depois comear a subir.
Veja o grfico abaixo para entender melhor, o grfico abaixo da PETR4.

Circulado em vermelho esto os topos, e circulado em preto esto os fundos.

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