Consolidado Diciembre 2014

UNIVERSIDAD POLITCNICA DE EL SALVADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA DE LICENCIATURA EN CONTADURA PBLICA
TRABAJO DE GRADUACIN
LEASING FINANCIERO COMO ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO, EN LA
ADQUISICIN DE EQUIPO DE REPARTO, PARA LAS EMPRESAS
PRODUCTORAS Y COMERCIALIZADORAS DE BEBIDAS CARBONATADAS
DEL REA METROPOLITANA DE SAN SALVADOR; UN ENFOQUE ACTUAL
PRESENTADO POR
DENNISSE MICHELLE GARCA ARVALO

JOS GERARDO CAMPOS MARROQUN
JOS LINO RUIZ MELNDEZ
PARA OPTAR AL GRADO DE
LICENCIADO EN CONTADURA PBLICA
DICIEMBRE 2014
SAN SALVADOR, EL SALVADOR, CENTRO AMRICA.
NDICE CAPITULAR
CONTENIDO
N Pg.
INTRODUCCIN ........................................................................................................................ 4
CAPTULO I ............................................................................................................................... 5
MARCO CONCEPTUAL ............................................................................................................... 5
1.1.
Antecedentes histricos ................................................................................... 5
1.1.1.
Antecedentes del arrendamiento financiero. ................................................. 5
1.1.2
En los Estados Unidos: ................................................................................. 9
1.1.3
En Europa ........................................................................................................ 9
1.1.4
En Latinoamrica............................................................................................ 9
1.1.5
El leasing en El Salvador ............................................................................. 10
1.1.6
Base tcnica .................................................................................................. 15
1.1.6.1
Base tcnica a nivel mundial ............................................................... 15
1.1.6.2
Base tcnica en El Salvador ................................................................ 17
1.1.7
Base legal ...................................................................................................... 20
1.2.
Planteamiento del problema ........................................................................... 21
1.3.
Formulacin del problema .............................................................................. 22
1.4.
Delimitaciones del problema .......................................................................... 22
1.5.
Justificacin del problema.............................................................................. 23
1.5.1.
Justificacin terica. ....................................................................................... 23
1.5.2.
Justificacin metodolgica............................................................................. 24
1.6.
Objetivos de la investigacin ......................................................................... 26
1.6.1.
Objetivo general ............................................................................................... 26
1.6.2.
Objetivos especficos ...................................................................................... 26
1.7.
Hiptesis ........................................................................................................... 27
1.7.1.
Hiptesis general ............................................................................................. 27
1.7.2.
Hiptesis especificas....................................................................................... 28
CAPTULO II ............................................................................................................................ 28
CASO PRCTICO...................................................................................................................... 28
2.
Arrendamiento financiero ............................................................................... 28
2.1.
Contrato de arrendamiento financiero .......................................................... 30
2.2.
Clasificacin del contrato de arrendamiento financiero ............................. 35
2.2.1.
Caractersticas del arrendamiento financiero ....................................... 37
2.2.2.
Leasing Back ............................................................................................. 41
2.2.3.
Renting ....................................................................................................... 44
Obligaciones de sujetos de la operacin de arrendamiento financiero. .. 45
2.3.
2.3.1.
Proveedor: ................................................................................................. 45
2.3.2.
Arrendador: ............................................................................................... 46
2.3.3.
Arrendatario: ............................................................................................. 46
2.4.
Fases de la operacin de arrendamiento financiero ................................... 47
2.5.
Ventajas y desventajas del arrendamiento financiero ................................ 48
2.6.
Registros contables ......................................................................................... 50
2.6.1.
Normativa contable .................................................................................. 52
2.6.2.
Normativa legal ......................................................................................... 54
2.6.3.
Normativa fiscal ........................................................................................ 59
Planteamiento del caso prctico .................................................................... 66
2.7.
Tratamiento contable del arrendatario................................................... 67
2.7.1.
2.7.1.1 Reconocimiento inicial ......................................................................... 67

2.7.1.2 Tabla de amortizacin del arrendatario ............................................. 68
2.7.1.3 Medicin posterior ................................................................................ 69
2.7.1.4 Aplicacin del Mtodo de Activos-Pasivos ....................................... 72
2.7.1.5 Determinacin de la base contable .................................................... 73
2.7.1.6 Determinacin de la base fiscal .......................................................... 75
2.7.2.
Tratamiento contable del arrendador ........................................................ 78
2.7.2.1.
Reconocimiento inicial ......................................................................... 78
2.7.2.2.
Tabla de amortizacin del arrendador................................................ 82
2.7.2.3.
Medicin posterior ................................................................................ 84
2.7.2.4.
Aplicacin del Mtodo de Activos-Pasivos ....................................... 85
2.7.2.5.
Determinacin de la base contable..................................................... 86
2.7.2.6.
Determinacin de la base fiscal .......................................................... 87
2.7.2.7.
Matriz de Comportamiento del Efecto Impositivo ............................. 88
2.7.2.8.
Venta de los vehculos al final del arrendamiento ............................ 92
CAPTULO III ........................................................................................................................... 94
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS .................................................................. 94

3.1
Historia de las empresas de bebidas carbonatadas ....................................................... 94

Historia de Coca Cola .................................................................................. 94
3.1.1
3.1.2
Historia de Big Cola ......................................................................................... 96
3.1.3
Historia de Salva Cola ..................................................................................... 98
3.1.4
Historia de Pepsi Cola ..................................................................................... 99
3.2
Investigacin de Campo ............................................................................................. 101
3.2.1
Objetivos de la Investigacin. ...................................................................... 101
3.2.1.1
Objetivo general:..................................................................................... 101
3.2.1.2
Objetivos especficos:............................................................................ 101
3.2.2
Metodologa utilizada..................................................................................... 101
3.2.2.1
Mtodos, tcnicas e instrumentos de investigacin.......................... 101
3.2.2.1.1
Tcnicas de recoleccin de informacin. ........................................ 102
3.2.2.1.2
Instrumento utilizado .......................................................................... 102
3.2.2.1.3
Tipo de estudio .................................................................................... 102
3.2.3
Universo. ......................................................................................................... 103
3.2.3.1
Poblacin a investigar............................................................................ 103
Universo: ................................................................................................................ 103

3.2.4
3.3
Muestra ............................................................................................................ 103
3.2.4.1
Diseo de la Muestra .............................................................................. 103
3.2.4.2
Asignacin de datos para cada una de las variables......................... 105
Cuestionario, tabulacin y anlisis. ............................................................................ 106
CONCLUSIONES .................................................................................................................... 130

BIBLIOGRAFA....................................................................................................................... 131
ANEXOS................................................................................................................................ 133
INTRODUCCIN
El presente Trabajo de Graduacin fue desarrollado en tres captulos, en el
primero se abord la historia de cmo evolucion el concepto de Leasing o
Arrendamiento Financiero, observndose que los precursores del Arrendamiento
en el viejo continente desde las pocas romana, babilnica, la antigua Grecia y
Medio Oriente utilizaban esta prctica a la perfeccin y posteriormente se
desarroll en Amrica Latina.
Se aborda el planteamiento del problema, su formulacin, delimitacin,
justificacin, objetivos e hiptesis de la investigacin.
En el captulo dos, se plantea el caso prctico del Arrendamiento Financiero, la

clasificacin del arrendamiento financiero, caractersticas, Leasing Back y Renting,
las obligaciones de los sujetos que intervienen en contrato, fases de las operacin
Leasing, ventajas y desventajas de Leasing, registros contables bajo normativa
legal y fiscal y planteamiento del caso prctico tanto desde el punto de vista del
arrendador y del arrendatario.
Y en el captulo tres, se presenta una breve historia de las empresas de bebidas

carbonatadas; de la empresa Coca Cola, Pepsi Cola, Big Cola y Salva Cola,
adems de realizar la tabulacin, interpretacin y anlisis de datos que se
obtuvieron a travs de un cuestionario para complementar la investigacin.
CAPTULO I
MARCO CONCEPTUAL
1.1. Antecedentes histricos
1.1.1.
Antecedentes del arrendamiento financiero.
El Arrendamiento Financiero o El leasing como es conocido actualmente se

remonta a pocas antiguas y tuvo su inicio genrico tradicional como contrato de
arrendamiento de cosas, en las culturas de Oriente Medio, hace ya casi 5000
aos, en un pueblo sumerio, al sur de la Mesopotamia, lo que hoy es actualmente
Irak.
Los antecedentes ms antiguos hablan del arrendamiento de tierras, barcos (en
los ros ufrates y Tigres y en el Golfo Prsico), adems de leasing de animales
(como el Oxea, que era utilizado en la agricultura de Babilonia). Luego, en la
antigua Grecia, Demstenes es quien deja clara evidencia de la existencia del
leasing de esclavos, minas y barcos. En esa poca, los bienes objeto del contrato
pasaban a formar parte de la empresa, como si pertenecieren al arrendatario, ya
que se incorporaban prcticamente a ella. En el caso de los esclavos, se dice que
permanecan como parte del equipo de las minas1.
El empleo del arrendamiento ha crecido en popularidad durante los ltimos aos;
sin embargo, su origen se remonta al ao 4,000 A. de C., en el que las sociedades
primitivas van desapareciendo, dando forma a lo que eran las ciudades, estados,
formadas por una clase sacerdotal que emita las tcnicas econmicas,
financieras.
Entre los aos 450 400 A. de C., a unos 100 kilmetros de Babilonia, en la
Ciudad de Nippur, haba un notable negocio familiar compuesto por un banco y
una casa financiera especializados en arrendamiento de terrenos a los granjeros,
con suministros de agua, bueyes y otros, a cambio de una renta en especie. La
innovacin babilnica fue de establecer un contrato de arrendamiento tipo dilogo
Antonio Ortzar Solar El contrato de leasing, Santiago Chile, 1990.
en donde el arrendatario le peda al arrendador que le diera el terreno por x aos

y se comprometa a entregar cebada cada ao.
Tambin el Imperio Romano contribuye a engendrar lo que es el arrendamiento, al
regular en el Derecho Romano el Arrendamiento Financiero, cuya operacin
consista en darle la propiedad de un bien de trabajo a otra que lo necesitaba, a
travs de un contrato llamado voluntades, lo ms importante de esta
regularizacin es que en el contrato se transfieren los riesgos del objeto, del
propietario al arrendador, tal como la naturaleza del arrendamiento financiero, el
cual lo traslada al usuario2.
En el Sistema Feudal, se distingue la clase de los nobles o propietarios de las
tierras, las cuales eran otorgadas en calidad de usufructo hereditario, y la de los
siervos de la gleba, quienes deban pagar una serie de prestaciones al dueo de
la tierra, deban trabajar determinados das en las tierras del seor feudal; en otros
casos tenan que entregarle una parte de los frutos de la tierra y ms tarde una
suma de dinero. Adems no podan cesarse sin el consentimiento de su seor, ni
podan comprar tierras nobles. Finalmente los siervos de la gleba se encontraban
adscritos a la tierra que cultivaban no sindoles posible el separarse de ella.
Fue el arrendamiento de vagones de ferrocarril en el Reino Unido en el ao 1840,
el primer ejemplo de arrendamiento financiero para equipo industrial o comercial.
Las compaas de arrendamiento conocidas en la poca como Wagon
Companies fueron las primeras en constituirse y aprovechar las ventajas de la
introduccin general de la responsabilidad limitada, sin embargo todo esto se
haca de manera informal.
La primera compaa de arrendamiento registrada formalmente en el mundo fue la
BIRMINGHAM WAGON COMPANY constituida el 20 de marzo de 1855, la cual
inmediatamente inici el arrendamiento de vagones para los propietarios de minas
de carbn y otros minerales, a plazo fijo, entre 5 y 8 aos.
La figura del arrendamiento sirve como base para que diferentes compaas no
limitaran sus actividades slo a producir, sino tambin a vender ms. As es como
2
lvarez Paiz, Jos Manuel de Jess, Los Beneficios que Obtienen las Empresas Mercantiles en la
Operacin de Arrendamiento Financiero, Universidad de San Carlos, Guatemala, 1996.
Bell Telephone Company decidira en el ao de 1920, crear un sistema de contrato

de servicio telefnico y de asistencia tcnica basado en alquilar en lugar de
vender, algo similar hizo despus Unites Shoes Machinery Corporation con
mquinas para fabricar calzado. IBM con sus equipos de clculo y de
computacin, siguiendo el ejemplo de Hughes Tool Corporation, la cual decide
alquilar sus taladros petroleros en lugar de venderlos, dando origen a la industria
de servicios de perforacin de pozos petroleros.
El arrendamiento de tipo financiero tiene su origen en los Estados Unidos a partir
de la creacin de la compaa pionera de esta actividad a principio de la dcada
de los cincuenta: Unites States Leasing Corporation; sin embargo, existen
antecedentes histricos de actividades de arrendamiento operativo, tal es el caso
de las empresas estadounidenses que explotaban el ferrocarril, Unites States
Shoes Machinery, Bell Telephone System, IBM y Rank Xerox; por tanto, es posible
afirmar que el arrendamiento operativo (utilizado como herramienta de ventas de
la empresa propietaria del bien) es anterior al arrendamiento financiero.
El desarrollo tecnolgico y consecuentemente la necesidad de un re-equipamiento
ms frecuente en un contexto de carencia de capitales para reinvertir en las
propias empresas, por un lado, y de crditos a mediano plazo en el mercado
financiero por el otro, parecen haber sido los factores que desencadenan la
aparicin de las primeras sociedades de arrendamiento.
Algunas sociedades fueron ideadas en el seno de los departamentos financieros y

comerciales de las empresas que trataban de encontrar nuevas alternativas de
financiamiento para el problema de re-equipamiento.
Posteriormente, las empresas de arrendamiento surgen como filiales de los
fabricantes que de este modo, canalizaban alternativas de financiar sus ventas;
unas lo hacen como consecuencia de la participacin de entidades bancarias,
financieras, compaas de seguros y otras, en la creacin de sociedades
dedicadas a la adquisicin de bienes de equipo para su posterior arriendo, con lo
que quedan definidas las bases de la sociedad de arrendamiento actual.
Finalmente, en los siglos XIX y XX se puede palpar la presencia del leasing, en los
Estados Unidos de Amrica y en diversos pases de Europa. Las primeras
compaas tuvieron su origen en los departamentos comerciales y financieros de
las empresas industriales, en donde a travs del leasing se realizaban ventas
fundamentalmente de vagones de ferrocarriles y barcos.
Fue en 1945 cuando la firma estadounidense United Status Shoes Machinery
Corporation entreg en arriendo maquinas a comerciantes de zapatos, facilitando
a estos el ser fabricante. Con ello es posible decir que se instauro el leasing
operativo, ya que la caracterstica principal de este tipo de arrendamiento, era que
United Status Shoes Machinary Corporation mantena la propiedad de la
maquinaria.
Cabe destacar tambin la importancia que tuvo en los aos 50, D.P. Boothe, quien
como propietario de una fbrica de productos alimenticios, recurri al
arrendamiento de maquinarias para as dar cumplimiento a un pedido hecho por el
ejrcito de su pas. Como no contaba con recursos como para adquirir dichos
activos, entonces opto por lo que hoy concebimos como leasing financiero. Al
surgir terceros interesados en aplicar el mismo procedimiento, Boothe se vio
motivado a dar inicio a la que hoy es considerada como la primera empresa de
leasing en el mundo, la United Status Leasing, la cual fue seguida por la Boothe
Leasing Corporation, en San Francisco, California.
Los sistemas de leasing se expandieron por todo Estados Unidos y luego Europa y
Asia. Naci as la Mercantile Leasing en Gran Bretaa, en 1960; la Deutsche
Leasing en Alemania Federal, en 1962; y la Orient Leasing en Japn, en 1962. Por
otro lado en Francia las primeras empresas de leasing aparecen en 1962, en
Blgica en 1963 y en Espaa en 1965. As como en Amrica Latina surge en la
dcada de los aos 70.
El Leasing es el negocio que ha obtenido el ms espectacular crecimiento en el
mundo capitalista, iniciando a partir de la dcada del cincuenta y alcanza su mayor
esplendor en la dcada del 70 y 80. Los aos siguientes le han servido para
expandirse, con singular xito, por todo el mundo.
1.1.2 En los Estados Unidos:

El desarrollo alcanzado por el leasing en los Estados Unidos tuvo como cercanos
aliados a:
1)
Normas fiscales de amortizacin poco liberales ;
2)
Crditos bancarios a mediano plazo poco desarrollados;
3)
Una etapa de economa prspera con mrgenes de beneficios apreciables
pero con empresas comprometidas con una renovacin acelerada de bienes de

capital. Fue una poca de fuerte demanda de capitales frente a una rigidez de la
oferta de los mismos.
1.1.3 En Europa
Las empresas de leasing estn agrupadas en la Federacin Europea de
compaas de Equipamiento de Leasing (LEASEUROPE).
En Gran Bretaa fue el pas europeo donde se practic por primera vez el leasing.
En Francia, pas que tiene el mrito de haber sido el primero en dar un estatuto
legal ex professo para las operaciones y las empresas de leasing.
Blgica es otro de los pases que cuenta con un estatuto legal para el leasing.
En Italia, a pesar de no tener an una legislacin orgnica en materia de leasing,
su crecimiento es considerable, tal como lo demuestran los datos que siempre con
mayor frecuencia se brindan con relacin a los contratos en general, y al leasing
en especial.
Este significativo crecimiento del leasing se presenta en otros pases de este
continente y de otras partes del mundo: Espaa, Repblica Popular China, La
India, Indonesia, Corea. Sin embargo fue Japn el pas pionero del Leasing que en
poco tiempo, se convirti en uno de los pases lderes en Leasing, al grado de
adoptar un subtipo: El Samuray Leasing.
1.1.4 En Latinoamrica.
Siguiendo el ejemplo de Europa, Latinoamrica tambin tiene su Federacin de
Empresas de Leasing (FELELEASE), que agrupa a diversas empresas con el
objeto de promover la actividad del leasing y dar a conocer la experiencia obtenida
en diversos pases. En esta parte de Amrica, al igual que en Europa en sus

primeros aos, las transacciones de leasing fueron escasas. Sin embargo, la
situacin mejor hacia la dcada del 80, siendo Brasil el pas en el que alcanz su
mayor auge.
En los aos siguientes, a consecuencia de la crisis internacional, se registr una
inesperada cada; en estos ltimos aos se observa una notoria recuperacin. En
Brasil el Contrato de Leasing tiene un ordenamiento jurdico en donde la ley define
al leasing o arrendamiento mercantil, como la operacin realizada entre personas
jurdicas, que tengan por objeto el arrendamiento de bienes adquiridos a terceros
por la arrendadora, para fines de uso propio de la arrendadora y que atiendan a
las especificaciones de esta.
Ecuador es otro de los primeros pases que se preocup de darle una regulacin
especial al leasing.
En Chile existe la asociacin Chilena de Empresas de Leasing, la cual ha tenido a
su cargo la difusin de la importancia econmica del leasing y sus bondades en el
financiamiento de las empresas en estos ltimos aos.
En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las disposiciones del Cdigo
Civil y del Cdigo de Comercio relativo al mandato, arrendamiento, compraventa
etc.
En Uruguay, la carencia de regulacin especial fue superada por la citada ley
conocida como" Crdito de uso", que se define como un contrato de crdito en
virtud de la cual la institucin acreditante coloca un dinero para aplicar los fondos a
la adquisicin de un bien por parte del tomador.
En Argentina el leasing ingresa a inicios de la dcada del 60, siendo adoptado no
solamente por empresas privadas sino tambin por empresas estatales3.
1.1.5 El leasing en El Salvador

El leasing tiene presencia desde 1965, producto de las modificaciones a la ley del
impuesto sobre la renta. El mercado nacional es un mercado muy prometedor por
estar todava en pleno desarrollo, a tal grado que el servicio de leasing ha
3
http://es.scribd.com/doc/15722872/NATURALEZA-JURIDICA-DEL-LEASING
10
incrementado su participacin en los ltimos aos pero no ha alcanzado a la fecha

el potencial de mercado deseado, por lo que la demanda de estos servicios es
expansible, debido a la bsqueda de nuevas alternativas de financiamiento por
parte de la pequea y mediana empresa.
El arrendamiento financiero en El Salvador, existe desde antes de la creacin de
la Ley de Arrendamiento Financiero, es decir, en el ao 2002; dicha ley, logr
suplir las necesidades varias en un momento oportuno para el pas y en la
actualidad posee extenso uso de importancia.
Por otra parte el arrendamiento operativo ya ha sido regulado desde 1859 en el
Cdigo Civil, acerca del Arrendamiento de las cosas, como lo cita el Artculo.
1704: Son susceptibles de arrendamiento todas las cosas corporales o
incorporales, que pueden usarse sin consumirse; excepto aquellas que la ley
prohbe arrendar, y los derechos estrictamente personales, como los de
habitacin y uso.
Puede arrendarse aun la cosa ajena, y el arrendatario de buena fe tendr
accin de saneamiento contra el arrendador en caso de eviccin.
Adems que se regula en el Cdigo de Comercio.
Guatemala, Honduras, Costa Rica, Nicaragua, El Salvador y Panam, utilizan el
arrendamiento como una herramienta diaria, pero nicamente El Salvador y
Panam poseen una ley que ampara este tipo de financiamientos.
Asociacin de Arrendadoras Salvadoreas
La Asociacin de Arrendadoras Salvadoreas (AASAL) fue fundada en el ao
2002, con el objetivo de apoyar al Banco Mundial de Inversiones para la
regulacin de la Ley de Arrendamiento y a la vez utilizar a la asociacin como un
ente referencial de las transacciones financieras de cada una de ellas.
Las empresas que pertenecen a AASAL son arrendadores independientes, las

cuales son:
- ARRINSA (Arrendadora Industrial Salvadoreo)
- ARRENDADORA DESARROLLO
- GRUPO Q
11
- AUTOFCIL
- VALORES AGROINDUSTRIALES
Actualmente las empresas arrendadoras que se encuentran en el pas no cuentan

con un plan publicitario en los diversos medios, limitndose algunas de ellas como
ARRINSA y Arrendadora INTERFIN, nicamente a utilizar vallas en puntos
estratgicos y medios no masivos, lo que de alguna manera genera que la
poblacin tenga poca informacin de la existencia de los servicios de leasing,
limitando as su demanda y expansin en el mercado salvadoreo.
La publicidad masiva permitira dar a conocer los beneficios y ventajas que tiene
el leasing para las empresas y personas naturales que da a da se enfrentan a un
mundo tecnolgico y a una fuerte competencia a raz de los Tratados de Libre
Comercio y otros factores socioeconmicos. Por lo tanto es necesario contar con
empresas que tengan capacidad instalada que les permita seguir operando en el
mercado.
El Leasing es un servicio que puede ofrecerse a travs de distintos tipos de

arrendadoras, dependiendo del origen de stas y del destino que las empresas
hagan del bien arrendado, a continuacin se mencionan los tipos de arrendadoras:
Arrendadoras Bancarias: son aquellas que forman parte de un banco
comercial. Algunos ejemplos son: Banco Agrcola, Banco Salvadoreo.
Arrendadoras Cautivas: Aquellas que forman parte de un fabricante o
distribuidor de algn bien en particular. Algunos ejemplos son: CREDI Q,

AUTOFCIL.
Arrendadoras
Independientes:
Aquellas
que
no
estn
vinculadas
estructuralmente a un banco o fabricante de equipo. Algunos ejemplos son:

ARRINSA, Arrendadora INTERFIN4.
Tesis de Graduacin Estrategia Publicitaria de los Servicios de Leasing en El Salvador, Universidad Dr.
Jos Matas Delgado, San Salvador, 2006.
4
12
Actualmente en El Salvador se encuentran empresas que se dedican al servicio

de Leasing, entre las cuales podemos mencionar las ms relevantes:
Arrendadora INTERFIN
Arrendadora de capital costarricense, perteneciente al grupo financiero INTERFIN

S.A. Tiene 11 aos de presencia en Costa Rica y meses en El Salvador,
arrendando todo tipo de bienes. Desde computadoras hasta inmuebles.
Arrendando bienes desde $15,000 en adelante.
FACTOLEASING BANCO
Creada en el ao 2000, cuyo accionista mayoritario es el conglomerado financiero

BanCo, pero en el 2005 se fusion con Scotiabank, brindando un mejor servicio y
manteniendo
los arrendamientos de
cualquier tipo de activo,
dedicada
principalmente a factoraje tendiendo su propia rama de leasing. Arrendando

bienes desde $15,000 en adelante.
ARFINSA (Arrendadora Financiera Capital S.A)
Arrendadora Financiera Capital, S.A., es una subsidiaria del Banco Agrcola,

creada en diciembre de 2001, iniciando operaciones a partir de septiembre de
2002 con la entrada en vigencia de la ley de arrendamiento financiero, existiendo
as una nueva forma de financiamiento en el pas, pero en el ao 2005 se fusion
con Arrendadora INTERFIN.
FACTOSAL
Empresa de factoraje que inicia con actividades de leasing en el ao 2004,

Miembro del grupo financiero del Banco Salvadoreo.
CITI LEASING
Arrendadora
de
grupo
Citibank,
independiente
del
banco
con
capital
estadounidense y aproximadamente 5 aos de permanencia en el mercado,
13
arrendando contratos superiores a los $100 mil como mnimo.
ARRINSA
Es una empresa salvadorea dedicada al arrendamiento de equipos productivos y

que desde su fundacin en 1964 ha desarrollado una amplia gama de productos y
servicios financieros, para facilitar la adquisicin de vehculos, flota de camiones,
equipo industrial, mdico y de oficina.
ARRINSA es la primera empresa de arrendamiento financiero en Centro y Sur
Amrica con el respaldo de bancos visionarios extranjeros como el Citibank, el
Bank of Mobile y de bancos salvadoreos. Con 40 aos de trabajar en el mercado
nacional, fue la primera arrendadora ubicada en El Salvador, propiedad de la
familia Quiones, Arrendando activos desde $20 mil en adelante.
Grupo Q
CREDI Q es un nuevo programa de que permite a los clientes de Grupo Q,

mediante un arrendamiento con opcin de compra, la adquisicin de un vehculo
nuevo con seguro, mantenimiento y asistencia incluida por una cuota mensual a
un plazo determinado. Este servicio aplica para las siguientes marcas que
distribuye Grupo Q: Nissan, Hyundai, Isuzu, Honda y Renault.
AUTO FCIL
De Grupo DIDEA posee ms de ochenta aos en el negocio automotriz ofreciendo

variedad de modelos en arrendamiento de Automviles, es un programa de
GRUPO DIDEA que facilita mediante un arrendamiento con opcin de compra la
adquisicin conjunta de un auto nuevo, con seguro y mantenimiento en una sola
cuota mensual.
Valores Agroindustriales.
Empresa de leasing del grupo AGRISAL, que limita sus actividades al

conglomerado financiero; la cual ofrece planes alternativos de leasing para la lnea
14
de automviles, camiones, SPRINTER y autobuses; el tiempo de respuesta es

muy corto y se ofrecen condiciones muy competitivas.
1.1.6 Base tcnica

1.1.6.1 Base tcnica a nivel mundial
En el ao de 1973 nace el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASC), como resultado de un acuerdo tomado por ciertos organismos a nivel
mundial (Alemania, Australia, Canad, Estados Unidos, Francia, Holanda, Japn,
Mxico, Irlanda e Inglaterra). Con base en la constitucin de este organismo, se
estableci un esquema normativo a nivel internacional llamado "Normas
Internacionales de Contabilidad" (NIC).
Las necesidades y la importancia en las finanzas de las PYMES de las economas
emergentes fundamentaron la necesidad de contar con un juego simplificado y
completo de normas que sean apropiadas basados en las NIIF completas. Por tal
razn el IASB ha publicado en ingls, espaol y francs para comentario pblico
hasta el 1 de Octubre del 2007 el borrador de exposicin de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera para pequeas y medianas entidades
(NIIF para las PYMES /IFRS for SMEs).
La intencin del estndar propuesto es proporcionar un sistema simplificado,
autnomo de los principios de contabilidad que son apropiados para las PYMES y
se basa en IFRSs completas. En esta Norma se eliminan los asuntos que no son
generalmente relevantes a las "Pymes y se simplifican los mtodos para el
reconocimiento y la medicin.
En el ao 2008 el IASB reunido en Londres, entre otros puntos trat lo siguiente
respecto a las NIIF para Pymes. La discusin del proyecto de NIIF para las
PYMES fue educativa, y no se tomaron decisiones. El objetivo fue presentar los
resultados de las pruebas de campo llevadas a cabo en el proyecto de exposicin
(ED) de una propuesta de las NIIF para las PYMES. En la reunin, el personal dio
15
un panorama de la demografa de las pruebas sobre el terreno y mostrar algunos

de los principales problemas encontrados por las pruebas en el campo.
En una futura reunin, el personal har recomendaciones a la Junta para los
cambios sobre la base de los comentarios recibidos sobre el ED 5 y sobre los
resultados de las pruebas en el terreno.
EVOLUCIN DE LA NORMATIVA TCNICA A NIVEL MUNDIAL
IASC - International Accounting Standards Committee (Comit de Normas

Internacionales de Contabilidad)
Tiene su origen en 1973 y nace del acuerdo de los representantes de
profesionales contables de varios pases (Alemania, Australia, Estados Unidos,
Francia, Holanda, Irlanda, Japn, Mxico y Reino Unido) para la formulacin de
una serie de normas contables que pudieran ser aceptadas y aplicadas con
generalidad en distintos pases con la finalidad de favorecer la armonizacin de los
datos y su comparabilidad.
IASB - International Accounting Standards Board (Junta de Normas

Internacionales de Contabilidad)
La Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting
Standards Board) es un organismo independiente del sector privado que
desarrolla y aprueba las Normas Internacionales de Informacin Financiera. El
IASB funciona bajo la supervisin de la Fundacin del Comit de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASCF). El IASB se constituy en el ao 2001
para sustituir al Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (International
Accounting Standards Committee).
Proyecto de Exposicin, Londres 2008.
16
La Fundacin del Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (International

Accounting Standards Committee Foundation) es una Fundacin independiente,
sin fines de lucro creada en el ao 2000 para supervisar al IASB.
1.1.6.2 Base tcnica en El Salvador

En El Salvador, desde el ao 2003 el Cdigo de Comercio estableci que las
normas internacionales de informacin financiera (NIIF) sean adoptadas
legalmente como base para preparar los estados financieros de las empresas en
el pas. Siguiendo ese marco legal, entes reguladores como la Superintendencia
del Sistema Financiero (SSF) y la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles
(SOM) requieren el uso de las NIIF como normas oficiales para presentar los
estados financieros de las entidades que supervisan.
En el caso de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) hay esfuerzos
importantes para homologar las normas contables con las normas prudenciales
utilizadas en el sector, pero an es una tarea inconclusa debido principalmente a
la prioridad que tiene la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) para
implantar los estndares definidos por los acuerdos de Basilea II para luego
buscar la compatibilidad con las NIIF. Asimismo en el caso de la Superintendencia
de Obligaciones Mercantiles (SOM), debido a su expandido mbito de intervencin
y la escasez de sus recursos, la supervisin de la implantacin de las NIIF en la
preparacin de estados financieros anuales por parte de sociedades annimas y
limitadas incluidas las PYMES, ha sido prcticamente incumplida.
Se estima que en la actualidad, de 29,000 empresas registradas en la
Superintendencia de Obligaciones Mercantiles (SOM) menos del 1% utiliza las
NIIF y ese porcentaje incluye principalmente a grandes empresas y bancos
internacionales que cotizan en la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) y en
otros mercados de valores internacionales.
Por otra parte, en trminos del marco institucional de la profesin contable, existen
tres entes representativos:
(i)
El Consejo de Vigilancia de la Profesin de Contadura Pblica y Auditora
(CVPCPA), organismo dependiente del Ministerio de Economa, que tiene por
17
finalidad velar que la profesin de auditor independiente se ejerza con arreglo a

las normas legales y se apliquen oficialmente las NIIF y las NIA;
(ii)
El Instituto Salvadoreo de Contadores Pblicos (ISCP), entidad gremial que
agrupa a profesionales universitarios acadmicos del rea contable y auditora; y

(iii) La Corporacin de Contadores de El Salvador (CCES), entidad que agrupa a
la mayora de contadores universitarios y no universitarios, los peritos mercantiles
y tenedores de libros.
El Consejo y las dos instituciones gremiales han promovido el uso de las NIIF en
el pas, pero han tenido poco xito en lograr esa meta.
A partir de la aprobacin en adoptar la NIIF para las PYMES las pequeas y
medianas empresas estn obligadas a la implementacin de dicha normativa;
existiendo la necesidad de desarrollar una metodologa que oriente a los
profesionales de la contadura pblica en el proceso de transicin el cual se debe
realizar para establecer un lenguaje comn en el manejo de conceptos y principios
en materia contable.
Las empresas no listadas que no tienen obligacin pblica de rendir cuentas,
deben iniciar el proceso de transicin para implementar la adopcin de la Norma
Internacional de Informacin Financiera para Pequeas y Medianas Entidades el
cual inicia el 1 de enero de 2010. Este proceso se debe realizar como etapa previa
a la adopcin para presentar los primeros estados financieros en base a NIIF para
las PYMES al 31 de diciembre de 20116.
El proceso de implementacin de NIIF para las PYMES es ms que un cambio
puramente contable, considerando las implicaciones en el reconocimiento,
registro, valuacin, presentacin y revelacin de la realizacin del negocio bsico
de las compaas. Este proceso requerir de una evaluacin de procedimientos,
sistemas de informacin y estructura organizativa de la compaa.
Lo anterior determina la importancia que tiene la elaboracin de un sistema
contable que est de acuerdo a las NIIF para PYMES aplicables en nuestro pas.
Norma Internacional de Informacin Financiera para las PYMES (NIIF-PYMES)
18
Algunos
acuerdos
sobre
la
entrada
en
vigencia
de
las
Normas
Internacionales de Informacin Financiera, y Normas Internacionales de

Auditora en El Salvador.
El 2 de septiembre de 1999 el Consejo acord que en las auditoras de los
estados financieros los Auditores Externos deberan aplicar las Normas
Internacionales de Auditora.
El 5 de diciembre del 2003, el CVPVCPA emiti un acuerdo a travs de la cual:
(i)
Posterg la aplicacin de las NIIF hasta el ao 2004,
(ii)
Estableci un cronograma gradual para la aplicacin de las normas que parta

desde el 2004 al 2006.
Con fecha 22 de diciembre de 2004, publicado en DO el 18-01-05, el CVPCPA
acord mantener como referencia las NIC, incluyendo las interpretaciones, dicho
marco de referencia, para propsitos formales, ser reconocido como Normas de
Informacin Financiera Adoptadas en El Salvador. Y que los bancos y
conglomerados de empresas autorizados por la SSF, continuarn aplicando las
normas contables emitidas por dicha Superintendencia.
En El Salvador se aprob la adopcin de la Norma Internacional de Informacin
Financiera para Pequeas y Medianas Entidades (NIIF para las PYMES) en
octubre de 2009 con acuerdo No. 113/2009 emitido por el Consejo de Vigilancia
de la Profesin de Contadura Pblica y Auditora entrando en vigencia el 01 de
enero de 2011.
El 22 de enero de 2010 el CVPCPA, Acuerda:
Informar a los Contadores Pblicos inscritos la forma en que deber revelarse en

el dictamen e informe de auditora externa correspondiente al ejercicio 2009, la
condicin que las empresas auditadas presenten respecto a la adopcin de las
Normas de Informacin Financiera Adoptadas en El Salvador (NIF/ES) y la Norma
Internacional de Informacin Financiera para Pequeas y Medianas Entidades
(NIIF PyMEs).
19
Los auditores externos debern incorporar un prrafo de nfasis en su dictamen

de auditora, en aquellos casos en que la entidad, estando obligada a presentar
sus primeros estados financieros con base a la Normas de Informacin Financiera
Adoptadas en El Salvador, no haya completado el proceso de implementacin.
Norma Internacional de Informacin Financiera para las PYMES

Normas Internacionales de Informacin Financiera para las Pequeas y Medianas
empresas (NIIF PARA PYMES) Las emite el Consejo de Normas Internacionales
de contabilidad (IASB). 30 cannon Street, London, EC4M6XH, UnitedKingdom.
En El Salvador se aprob la adopcin de la Norma Internacional de Informacin
Financiera para Pequeas y Medianas Entidades (NIIF para las PYMES) en
octubre de 2009 con acuerdo No. 113/2009 emitido por el Consejo de Vigilancia
de la Profesin de Contadura Pblica y Auditora entrando en vigencia el 01 de
enero de 2011.
1.1.7 Base legal

Ley de Arrendamiento Financiero
Aplicable a este tipo de contratos y a los sujetos que los celebran. Algunos
aspectos relevantes que trata esta ley son: Descripcin de las figuras que
intervienen en el arrendamiento, el establecimiento de disposiciones tributarias
para la deduccin del Impuesto sobre la Renta y depreciacin, pago de
tributaciones, aplicacin de principios y normas contables as como las
operaciones relacionadas con Arrendamiento Internacional7.
Cdigo de Comercio
Regula la apertura formal de los contratos, asimismo toda clase de derechos y
obligaciones mercantiles relacionadas con la negociabilidad y ejecucin de dichos
acuerdos 8.
7
8
Ley de Arrendamiento financiero. Corte Suprema de Justicia. Ao 2005. Arts. 13-16.

Artculo 945, Cdigo de Comercio.
20
Cdigo Tributario
Regula de manera general algunas formalidades y obligaciones que deben cumplir
las personas naturales y jurdicas en relacin a las operaciones que involucren
arrendamientos de activos 9.
Ley del Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y a la Prestacin de

Servicios
Se encarga de gravar la prestacin de servicios proveniente de los
arrendamientos de bienes muebles e inmuebles con el 13% de IVA que involucren
la cesin del uso o goce de dichos bienes con o sin promesa de venta 10.
La ley del Impuesto Sobre la Renta

Tipifica que son gastos deducibles aquellos que contribuyen a la creacin de
rentas imponibles. Las rentas mensuales en el caso del Leasing Operativo y la
parte correspondiente a los intereses de la cuota del Leasing Financiero, son
consideradas como gastos deducibles en la cuenta de resultados de la
contabilidad de las empresas arrendatarias11.
1.2. Planteamiento del problema

Debido a la escasez de los recursos financieros en las empresas de El Salvador y
la falta de conocimiento de las herramientas financieras, el empresario tiene que
buscar distintas fuentes de financiamiento para poder operar su actividad
productiva, mercantil o de servicio.
Tradicionalmente, las relaciones de los empresarios con las instituciones
financieras se han basado en la confianza y en el conocimiento personal, entre el
empresario y el gerente o ejecutivo del banco; siendo el prstamo el producto ms
utilizado, siempre con garantas personales. Este tipo de relaciones puede resultar
til en ocasiones; no obstante las necesidades financieras, prendarias o
hipotecarias de las empresas para emprender planes de expansin requieren, por
9
Artculo 151. Prrafo tercero. Cdigo Tributario

Artculo 8. Ley del Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y a la Prestacin de Servicios
11 Artculo 29 numeral 4, Ley de Impuesto sobre la Renta
10
21
regla general, de estrategias y acciones, como la implementacin de Leasing

financiero que puede traducirse en reduccin de los costos y optimizacin de la
utilidad para los empresarios.
Es comn que las empresas fabricantes o distribuidores de mquinas no
dispongan de capacidad de financiamiento propia para ofrecerles a sus clientes,
esto sumado a las dificultades de muchos clientes para acceder a crditos que
otorga el sistema financiero, complica ms las posibilidades del empresario que
desea adquirir equipo de transporte. El leasing es una herramienta de
financiamiento que permite la renovacin tecnolgica sin endeudarse. Es un
alquiler con opcin a compra de bienes y equipos.
La operacin del leasing est regulada por la legislacin Salvadorea. Es ofrecida
por bancos privados, compaas financieras y compaas de leasing. Es un medio
de financiacin a mediano y largo plazo (normalmente 5 aos) que se realiza entre
la empresa prestadora (banco o compaa) y la empresa interesada en adquirir
el equipo de transporte. El prestador compra el equipo y se lo alquila al
empresario. En el contrato de alquiler se estipula el plazo y la cantidad de cuotas
de leasing. Para los empresarios esta operacin se ha convertido en la ms
adecuada para ampliar la capacidad de produccin, porque es accesible para ellas
que el crdito convencional.
1.3. Formulacin del problema

Al existir varias modalidades para adquisicin de financiamiento a travs de
prstamos otorgados por los bancos, siendo estos prstamos personales con
garanta. Es importante exponer la va de financiamiento a travs del leasing, la
cual se ha convertido en otra forma de poder operar y dar mejor rentabilidad a las
empresas.
1.4. Delimitaciones del problema

El objetivo principal de esta tesis es elaborar el diseo de una gua para la
utilizacin del arrendamiento financiero (leasing) en las empresas productoras y
comercializadoras de bebidas carbonatadas en el rea metropolitana de San
22
Salvador, ms no se incluyen aquellas empresas que slo se dedican a

distribucin.
Para el desarrollo de este trabajo se tomar como base las Normas
Internacionales de Informacin Financiera en su versin completa as como la NIIF
para las PYMES, se pretende analizar las ventajas y desventajas financieras y
fiscales del uso del leasing, de las empresas productoras y comercializadoras de
bebidas carbonatadas del municipio de San Salvador que utilizan esta herramienta
que se aplican a este instrumento financiero.
1.5. Justificacin del problema
1.5.1.
Justificacin terica.
La falta de recursos financieros es un factor limitante para el crecimiento y

desarrollo de las empresas que usualmente utilizan el sistema financiero para
satisfacer dicha necesidad; por ello, constantemente presentan problemas de
solvencia y liquidez, adems de limitaciones en el acceso al crdito, por tal motivo
el leasing se presenta como una alternativa para la reduccin de los costos de
operacin.
La falta de material bibliogrfico sobre el Leasing hace necesario, elaborar un
documento o gua tcnica que ayude a las empresas a un mejor conocimiento y
uso de la herramienta Leasing para evitar erogaciones innecesarias y a mejorar su
rentabilidad.
Debido a su diversidad y a su gran aceptacin en cualquier pas del mundo,
podemos argumentar que pueden generarse los siguientes beneficios:
a. Beneficio fiscal, ya que puede deducirse la cuota mensual de IVA (13%), y la renta
(25%).
b. Se obtiene a cambio de una cuota de costo fijo un equipo plenamente productivo.
c. La empresa dispone de tecnologa de punta, evitando la obsolescencia de
nuestros equipos.
d. Se evitan grandes desembolsos cuando de comprar un activo se trata.
e. No es necesario dar una prima para tener la opcin de explotar el bien.
23
f. La amortizacin del bien se produce de forma acelerada.

g. No se inmoviliza los recursos financieros y se pueden orientar hacia otros fines.
h. La utilizacin del bien es de forma ilimitada.
i.
Se pueden desarrollar alianzas estratgicas entre empresas pequeas, para optar

al uso del leasing, utilizando el equipo de forma compartida, incluso se puede dar
el caso de poderlo subarrendar y poder tener la cuota de pago en la fecha
acordada.
Al trmino del contrato se pueden dar las siguientes opciones.

1. Devolver el bien y dejar de pagar.
2. Seguir explotando el bien arrendado pagando una cuota menor.
3. Comprar el activo, cancelando el valor residual convenido.
4. Cambiar el activo por otro ms moderno tecnolgicamente y seguir pagando la
misma cuota.
1.5.2.
Justificacin metodolgica
Comprende el conjunto de procedimientos y elementos que estn ligados entre s

para la consecucin de objetivos previamente determinados, es un proceso que se
ejecuta para comprobar hiptesis o supuestos que explican o predicen
propiedades, relaciones y conductas desconocidas, antes del inicio de la
investigacin.
Tipos de investigacin
Para el desarrollo de este trabajo se utilizar la investigacin descriptiva se
aplicar la articulacin de las tcnicas cuantitativa y cualitativa, porque ofrecen la
posibilidad de recopilar informacin sobre una misma realidad desde distintos
enfoques y asegurar los resultados utilizando varios mtodos.
Tcnicas de recoleccin de la informacin

Para la obtencin de la informacin necesaria, se har uso de los siguientes
mtodos de investigacin:
24
Entrevista: Es la comunicacin establecida entre el investigador y el sujeto de

estudio a fin de obtener respuestas verbales a las interrogantes planteadas sobre
la investigacin.
Encuesta: Este mtodo consiste en obtener informacin de los sujetos de estudio,
proporcionada por ellos mismos, sobre opiniones y sugerencias.
Se utilizarn stos mtodos debido a que son los ms conocidos, son de fcil
aplicacin y permiten obtener informacin concreta y directa de las personas
Involucradas.
Instrumentos de recoleccin de datos

Cuestionario: Es el mtodo que utiliza un instrumento o formulario impreso,
destinado a obtener respuestas sobre el problema en estudio y que el consultado
llena por s mismo.
El Cuestionario se le aplicar al personal seleccionado de las empresas sujetas a
investigacin y contendr preguntas abiertas y cerradas, para obtener informacin
bsica relacionada al tema de investigacin.
Cdula de entrevista: Consiste en el diseo de un documento elaborado para
medir opiniones sobre eventos o hechos especficos. Se basa en una serie de
preguntas. En una entrevista las respuestas a las preguntas pueden escribirse en
la cdula de entrevista o puede llevarse en una interaccin cara a cara.
La cdula de entrevista se le realizar al personal seleccionado de las empresas,
las preguntas sern abiertas, con el objetivo de obtener informacin relevante que
ayude a conocer la situacin actual que sirva de parmetro para el desarrollo de
este trabajo.
Forma en que se analizarn e interpretarn los resultados

Para elaborar el anlisis e interpretacin de los resultados obtenidos de las
preguntas realizadas al personal de las empresas a travs de la encuesta y las
preguntas realizadas al personal seleccionado por medio de la entrevista, se
desarrollara el siguiente procedimiento:
25
Preguntas
Las preguntas elaboradas para el cuestionario, el cual va dirigido al personal que
labora en las empresas sujetas a investigacin sern de forma cerrada y con
respuestas
simples
las
preguntas
que
se realizarn por medio de la
Entrevista, sern de forma abierta para conocer la opinin personal del tema de
investigacin
Cuadro de resultados
Por medio de este cuadro se presentar la informacin recopilada de las
encuestas y entrevistas con los resultados obtenidos en la investigacin.
Representacin grfica
Los resultados obtenidos por medio del cuestionario y entrevistas, se mostrarn
de forma grfica utilizando el Grfico de Pastel, en el cual cada respuesta ser
representada por un color determinado, para su mejor comprensin.
Interpretacin
Esta ser la forma mediante la cual se procurar expresar y plantear de forma
clara la informacin obtenida por medio de la investigacin.
1.6. Objetivos de la investigacin

1.6.1.
Objetivo general
Disear una gua tcnica para la utilizacin del arrendamiento financiero (leasing)
en las empresas productoras y comercializadoras de bebidas carbonatadas
ubicadas en el rea metropolitana de San Salvador.
1.6.2.
i.
Objetivos especficos
Determinar la estructura econmica y financiera de las empresas con el uso del

leasing.
ii.
Analizar la conveniencia del uso del leasing de las empresas del rea
metropolitana de San Salvador como una herramienta de financiamiento.
iii.
Desarrollar las operaciones contables derivadas del Leasing.
26
iv.
Disear una gua de anlisis tcnico para evaluar la conveniencia de obtener un

leasing financiero u operativo.
1.7. Hiptesis
1.7.1.
Hiptesis general
El uso del Leasing financiero como herramienta de financiamiento generar una

mayor inversin, y dar como resultado la reduccin de costos y beneficios
fiscales para la empresa a efecto de crecimiento en el corto y mediano plazo?
Variables
Variable dependiente:
El uso del Leasing financiero como herramienta de financiamiento generar
una mayor inversin
Variable independiente:
Dar como resultado la reduccin de costos y beneficios fiscales para la
empresa para un crecimiento en el corto y mediano plazo
Definicin operacional de las variables
Variable independiente:
Se podr constatar mediante la aplicacin de una encuesta cuyo cuestionario
se diseara ex profesamente para esta investigacin.
Se realizarn entrevistas con los representantes de las compaas de
refrescos carbonatadas, para conocer la problemtica que aqueja a sus empresas.
Variable dependiente:
Se podra comprobar la efectividad de la gua una vez que los sujetos de
estudio hayan participado o tomado la gua propuesta como resultado de la
27
investigacin a realizar, mediante una evaluacin de los conocimientos adquiridos

y la posibilidad de la aplicacin de los mismos.
1.7.2.
Hiptesis especificas
El uso del arrendamiento financiero como herramienta de financiamiento a

mediano plazo generara una mayor inversin.
El uso del arrendamiento financiero a mediano plazo reducir los costos para las
empresas.
El uso del leasing financiero traer como resultados a las empresas beneficios
fiscales.
CAPTULO II
CASO PRCTICO
2. Arrendamiento financiero
El trmino arrendamiento proviene del nombre en ingls leasing que se deriva
del verbo TO LEASE que significa arrendar o dejar en arriendo.
El trmino Arrendamiento es una operacin orientada meramente con objetivos

financieros, a travs de un contrato de arrendamiento. Teniendo en cuenta esto;
arrendar se conoce como la cesin o adquisicin del uso o aprovechamiento
temporal de cosas, obras o servicios, a cambio de un precio; leasing es la
operacin financiera que consiste en el alquiler de los bienes necesarios con
opcin a comprarlos al final del contrato de arrendamiento.
12
Por lo tanto con estas dos definiciones se puede decir que Arrendamiento es el
proceso mediante el cual una persona natural o jurdica puede hacer uso de
activos como los antes mencionados, para lo cual se debe realizar una serie de
12
Real Academia Espaola, Diccionario de la Lengua Espaola, segunda edicin, ao 2010.
28
pagos para su aprovechamiento temporal o con opcin de compra al final del

contrato.
El Arrendamiento Financiero es el contrato mediante el cual el arrendador

concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e inmuebles, por un
plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario, obligndose este ltimo a pagar un
canon de arrendamiento y otros costos establecidos por el arrendador. Al final
del plazo estipulado el arrendatario tendr la opcin de comprar el bien a un
precio predefinido, devolverlo o prorrogar el plazo del contrato por periodos
ulteriores.13
En el arrendamiento financiero el usuario de un bien solicita a la compaa de

leasing que adquiera dicho bien del fabricante o proveedor y que posteriormente
le ceda su uso bajo forma de arrendamiento con opcin de compra. La finalidad
econmica es otorgar financiamiento y se caracteriza porque se concluye por un
tiempo determinado e irrevocable, entre la empresa de leasing y el usuario.14 Es
decir que la empresa de leasing, a peticin del usuario, adquiere del proveedor
determinados bienes para drselos en arrendamiento, mediante el pago de una
remuneracin y al final del contrato tiene la opcin de prorrogarlo o adquirir el
bien.
El arrendador juega un papel de intermediario financiero entre el usuario y el

proveedor. En general, se realiza sobre bienes nuevos. El mantenimiento
y la conservacin corren siempre a cargo del arrendatario. La obsolescencia la
soporta el arrendatario.15
13
Asamblea Legislativa de la Repblica de El Salvador, Ley de Arrendamiento Financiero, Ttulo 1, Cap. 1,

Art. N2.
14
Sandoval Lpez, Ricardo. Operacin del Leasing, primera edicin, Chile, 1992, p. 9 y 10
15
Flores Andrade, Julio. Como crear y dirigir la nueva empresa. Tercera edicin, Bogot, Colombia; 2007, p.
108
29
Es una herramienta de financiamiento moderna y su adopcin brinda beneficios a

la empresa; la NIC 17 define el arrendamiento financiero como aquel que
transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de un bien; es decir, es un acuerdo en que el arrendador conviene con
el arrendatario percibir una suma nica de dinero, o una serie de pagos o
cnones de arrendamiento, por ceder el derecho de usar el bien durante un
periodo de tiempo determinado.
Por otra parte la Ley Especial de Arrendamiento Financiero lo define como; el
contrato mediante el cual el arrendador concede el uso y goce de determinados
bienes muebles e inmuebles por un plazo de cumplimento forzoso al
arrendatario, obligndose este ltimo a pagar un canon de arrendamiento y otros
costos establecidos por el arrendador.
Las empresas comercializadoras de bienes y electrodomsticos que han optado la
figura del arrendamiento financiero, gozan de una deduccin fiscal a travs de la
depreciacin de los bienes cedidos en arrendamiento.
A pesar
de existir una ley especial que regule la figura del arrendamiento
financiero, este tiene sus races en las leyes mercantiles, si bien es cierto que hay
una concesin de goce temporal de un bien a cambio de una retribucin, difiere en
cuanto al esquema tpico del contrato de arrendamiento financiero y de
arrendamiento operativo; en el primero el arrendatario asume todos los riesgos
inherentes al bien y el segundo corren por cuenta del arrendador.
2.1. Contrato de arrendamiento financiero
Formalizacin del contrato

El contrato de arrendamiento financiero deber constar por escrito, ya sea en
escritura pblica o en documento privado autenticado. Para que dicho contrato
sea oponible ante terceros, deber inscribirse en el Registro de Comercio, siendo
los costos y derechos que cause dicho registro, por cuenta del Arrendatario, salvo
30
pacto expreso en contrario. La
tasa
derecho
de inscripcin
ser
de
veintitrs centavos de dlar por millar hasta un lmite mximo de dos mil
trescientos dlares. 16
En todo contrato de arrendamiento financiero participan personas que son

fundamentales para que se lleve a cabo la relacin comercial, para explicar
quines son esas personas se har un enfoque previo en otras legislaciones
internacionales para entender cul es la importancia que tienen las mismas, de tal
manera que se podr comprender con claridad el papel que desempean
dentro de una operacin de arrendamiento financiero aplicado en El Salvador con
su respectivo apoyo en la Ley que le compete al tema tratado en cuestin.
En el Derecho francs y espaol, en principio el arrendatario financiero debe ser

necesariamente un comerciante ya que el objeto del contrato lo constituyen bienes
muebles destinados a fines industriales, comerciales o profesionales, o bienes
inmuebles que sean objeto de trfico empresarial habitual.
El proyecto de convencin sobre arrendamiento financiero internacional, al igual

que el derecho extranjero, implcitamente exige la calidad de comerciante para el
arrendatario financiero toda vez que seale como objeto de arrendamiento al
equipo, maquinaria o en generales bienes de capital y por el otro excluye de la
aplicacin el uso de bienes para uso personal o domstico.17
En el derecho mexicano puede ser arrendatario financiero tanto un comerciante

como una persona de distinta calidad; esto es, que no necesariamente se requiere
la calidad de comerciante para adquirir en arrendamiento financiero determinados
bienes, pues aunque por las caractersticas del contrato se infiere que tambin el
arrendatario financiero es un comerciante puede no serlo.
16
Los Contratos Mercantiles, relacionados con las actividades burstiles y financieras. Contrato de leasing o
arrendamiento financiero, Cap. 3 p.25, Universidad Francisco Gavidia.
17 El arrendamiento financiero (leasing) en el derecho mexicano: una opcin para el desarrollo
Cap. 5, p. 55,
Soyla H. Len Tovar.
31
Proveedor
Es la persona natural o jurdica, salvadorea o extranjera que transfiere al
arrendador la propiedad del bien objeto del contrato. El proveedor puede ser
una persona que se dedica habitual o profesionalmente a la venta de bienes, o
una persona que ocasionalmente enajena un bien o el mismo arrendador. 18
Arrendador
Es la persona natural o jurdica que entrega bienes en arrendamiento financiero a
uno o ms arrendatarios. 19
Arrendatario
Es la persona natural o jurdica, nacional o extranjera que al celebrar contrato de
arrendamiento financiero, obtiene derecho al uso, goce y explotacin econmica
del bien, en los trminos y condiciones contractuales respectivas. 20
Bienes objeto de arrendamiento financiero.

El objeto de Arrendamiento Financiero recae por regla general sobre bienes de
equipo o bienes de capital; bienes muebles no consumibles; aunque tambin
los inmuebles pueden ser objeto de este contrato, entendiendo por bienes de
equipo, aquellos bienes de capital tiles a la actividad empresarial y que el
industrial mediante la utilizacin de estos recibe un incremento adicional a sus
ingresos. 21
Aspectos que encierra el arrendamiento financiero-contenido del contrato. 22
a) Individualizacin de las partes.
18
Asamblea Legislativa de la Repblica de El Salvador, Ley de Arrendamiento Financiero, Ttulo 1, Captulo

Segundo, Art. N 3
19
Segundo, Art. N 3.
20
Segundo, Art. N 3.
21 Los Contratos Mercantiles, relacionados con las actividades burstiles y financieras. Contrato de leasing o
arrendamiento financiero, Cap. 2, p.21, Universidad Francisco Gavidia.
32
b) Individualizacin del bien: debe ser cierto y determinado, pudiendo ser objeto
de leasing: muebles, inmuebles, buques y aeronaves.
c) Canon: monto y periodicidad. Puede comprender servicios y accesorios.
d) Precio del ejercicio de la opcin de compra: debe estar determinado o ser
determinable segn pautas pactadas.
e) Plazo.
El contrato tambin puede contener:23
a) Clausulas exoneraras de la responsabilidad por entrega y garantas de eviccin
y vicios redhibitorios, excepto cuando el dador es fabricante, importador, vendedor
o constructor del bien.
b) Autorizacin para trasladar bienes muebles del lugar en que deben encontrarse de
acuerdo con el contrato.
c) Convencin relativa a los gastos ordinarios y extraordinarios de conversin y uso,
que salvo pacto en contrario, son a cargo del tomador.
d) Las partes deben establecer para el ejercicio de la opcin de compra, un precio.
e) El contrato puede tambin prever las condiciones para su prrroga, u otras
disposiciones que no estn expresamente prohibidas por la ley.
Causas de terminacin de contrato: 24
Finalizacin del Plazo.
Mutuo acuerdo entre las partes.
Terminacin unilateral por incumplimiento de las obligaciones pactadas.
Incumplimiento de las dems obligaciones estipuladas en el contrato.
Terminacin normal por finalizacin de plazo

El Arrendamiento Financiero ordinariamente reserva para el final del plazo algunos
de sus rasgos tpicos en beneficio de la empresa usuaria, como aquel que le
permite, a su sola decisin, elegir cualquiera de las alternativas siguientes.25
23
33
Opcin de compra
Esta alternativa, es instrumentada en una clusula de opcin de compra, en la
cual se determina el valor residual para ejercer la opcin de compra. Esta opcin
de compra va a depender de la conveniencia o no de su ejercicio.26
Devolucin del bien

La devolucin del bien, en el contrato de Arrendamiento Financiero presenta
algunos matices; en caso de devolucin del bien la empresa del leasing lo
vender al mejor postor. El producto o precio obtenido de esa venta se compara
con el valor residual fijado en el propio contrato y la diferencia ser a favor o a
cargo de la usuaria; es decir, si el precio de venta es mayor que el valor residual,
el excedente es reembolsado a la usuaria; en cambio s es menor, la empresa de
Arrendamiento, como se puede advertir no es recobrar el bien, como algunos
piensan, sino procurarse el pago del valor residual pactado, el que podr venir del
ejercicio de la opcin de compra por la usuaria o de la venta del bien a un
tercero, o mejor, como hemos visto, del precio de la readquisicin pactado con
la proveedora.
Prrroga del contrato

Las partes, en su momento, acuerdan las nuevas condiciones del contrato; antes
de hablar de continuacin o prrroga de contrato, es mejor hacer mencin
de la celebracin de un nuevo negocio, en el cual el canon ser ms reducido por
tener el bien solo el valor residual que se haba estableci para la opcin de
compra en el contrato, que es el nico valor patrimonial no recuperado por la
empresa de Arrendamiento.
El bien igualmente ha variado, pues no obstante puede ser fsicamente idntico,

su funcin dentro del proceso productivo ser diferente por ser una caracterstica
suya la depreciacin y por lo tanto su nivel de rentabilidad durante el termino
25
34
residual es ms bajo que durante el termino inicial. Por esta razn, el

consentimiento de los contratantes tampoco es igual, ya que la sociedad de
leasing en el nuevo contrato contrado no busca la recuperacin de la inversin
por cuanto la amortizacin se ha logrado casi totalmente, sino que espera la
obtencin de un valor residual ms unas ganancias adicionales; de otro lado, el
usuario ya no es impulsado por la utilidad rendida por un equipo nuevo sin la
propia de un deteriorado por uso normal. 27
2.2. Clasificacin del contrato de arrendamiento financiero
Segn la funcionabilidad del contrato de arrendamiento financiero este puede ser

de varias clases; sin embargo se hace nfasis en el arrendamiento financiero o de
capital y en particular en la aplicacin de este en la comercializacin de bienes y
electrodomsticos, se clasifica de bienes muebles, inmobiliario empresarial,
habitacional, entre otros.
Una definicin del arrendamiento de bienes muebles considerando el campo en

que se desarrolla la investigacin es: El contrato mediante el cual un arrendador
acuerda cederle un bien mueble a un arrendatario a cambio de un canon de
arrendamiento peridico, siendo responsable adems de todos los gastos
que el arrendador estime conveniente y los riesgos y beneficios de dicho bien o
bienes.
Al momento de celebrar un contrato de arrendamiento financiero, participan varios

elementos los que se definen a continuacin:
Arrendador. Es la empresa o persona propietaria del bien que se da en

arrendamiento.
27
35
Arrendatario. Es la persona u empresa nacional o extranjera que har uso del bien
arrendado asumiendo los beneficios y riesgos inherentes a la propiedad del
bien y que al finalizar el contrato ser el propietario del mismo.
Bienes o activos. Lo representa el bien mueble sujeto a la figura del arrendamiento

financiero.
Contrato de arrendamiento financiero. Es el documento, en, el cual quedarn

estipuladas las clusulas, acordadas, por el arrendador y arrendatario.
Plazo. Es el tiempo que durar el contrato de arrendamiento financiero.
El arrendamiento financiero se puede clasificar desde dos puntos de vista:
a)
Clasificacin desde el punto de vista del arrendador:
Cabe mencionar que esta clasificacin es segn fines contables y la que se

desarrollara ms adelante, pues es la clasificacin en la cual se basa este estudio
para conocer y presentar la contabilizacin del arrendamiento financiero en libros
del arrendador.
Desde el punto de vista del arrendador, los arrendamientos se clasifican del

modo siguiente:
Arrendamiento de operacin,
Arrendamiento de capital o financiero,
Arrendamiento tipo venta.
b)
Clasificacin desde el punto de vista del arrendatario:
Los contratos de arrendamiento se clasifican como:
Arrendamiento de operacin,
Arrendamiento de capital o financiero.
36
A continuacin se definen las operaciones de arrendamiento desde el punto de

vista del arrendador:
Arrendamiento de operacin: en este contrato de arrendamiento el arrendador
es el propietario del bien y el encargado del mantenimiento del mismo y el

arrendatario solamente goza de los beneficios del bien a cambio de un canon de
arrendamiento.
El arrendamiento de capital o financiero. Transfiere todos los riesgos y
beneficios inherentes al arrendatario pero el propietario sigue siendo el

arrendador.
Arrendamiento tipo venta. Al igual que el arrendamiento financiero
el
arrendatario adquiere todos los riesgos y beneficios inherentes al derecho

de propiedad sobre el bien arrendado a cambio de una cuota mensual.
Desde el punto de vista del arrendatario el arrendamiento de Operacin se

define como aquel en el que arrendatario adquiere un bien y se compromete a
efectuar pagos peridicos y es generalmente corto plazo.
El arrendamiento financiero es el que satisface una o ms de las condiciones
siguientes:
a) El arrendador trasfiere la propiedad del bien al arrendatario,

b) El arrendamiento contiene una opcin de compra de precio especiales,
c) En la duracin del contrato se considera la vida til de bien arrendado.
2.2.1.
Un
Caractersticas del arrendamiento financiero
arrendamiento
es
cualquier
acuerdo,
con
independencia
instrumentacin jurdica, por el que el arrendador cede al
de
arrendatario,
su
a
cambio de percibir una suma nica de dinero o una serie de pagos o
37
cuotas, el derecho a utilizar un activo durante un perodo de tiempo determinado,

con independencia de que el arrendador quede obligado a prestar servicios en
relacin con la explotacin o mantenimiento de dicho activo.
Los
arrendamientos
se
clasifican
en
arrendamientos
financieros
en
arrendamientos operativos. En los arrendamientos financieros se transfieren al

arrendatario todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo,
mientras que los arrendamientos operativos tienen carcter residual, esto es, que
cuando no se den las circunstancias para calificar un arrendamiento como
financiero, se considerar operativo.
Para poder considerar un arrendamiento como arrendamiento financiero debe

cumplir las caractersticas siguientes.
a) El arrendamiento transfiere la propiedad del activo al arrendatario al

finalizar el plazo del arrendamiento.
b) El arrendatario tiene la opcin de comprar el activo a un precio que se
espera sea suficientemente inferior al valor razonable, en el momento
que la opcin sea ejercitable, de modo que, al inicio del arrendamiento se
prevea con razonable certeza que tal opcin ser ejercida.
c) El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida econmica
del activo.
d) Al inicio del arrendamiento el valor presente de los pagos mnimos
por el arrendamiento es al menos equivalente a la prctica total del valor.
e) Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que solo el
arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos
modificaciones.
Para la contabilizacin de los arrendamientos hay que tomar como base

los criterios que establece la NIC 17 en la cual se establece que el objetivo de
dicha Norma es el de prescribir, para arrendatarios y arrendadores, las polticas
38
contables adecuadas para contabilizar
y revelar
la informacin relativa a los
arrendamientos.
Para el desarrollo de sus registros contables el arrendador reconocer en su

balance los activos que mantengan
en
arrendamientos financieros y los
presentarn como una partida por cobrar, por un importe igual al de la inversin
neta en arrendamiento. La diferencia entre la inversin neta de arrendamiento y la
cantidad a cobrar son los ingresos financieros, que se imputarn a resultados
segn el principio del devengo y utilizando el tipo efectivo.
Los compromisos adquiridos tanto por arrendador y arrendatario, no pueden ser

rescindidos unilateralmente durante la vigencia del contrato.
El contrato contempla expresamente, a su fecha de trminos, una opcin a

favor del arrendatario para comprar el bien, renovar el contrato o devolver el bien,
esto se da en contrato de maquinaria y equipo o de bienes inmuebles, no as en
los contratos de bienes muebles donde al termino del contrato el arrendatario es
propietario del bien.
La presente de esta dos caracterstica distingue a los contratos de arrendamientos

financieros de los contratos de arriendo de tipo general.
Pueden sealarse como caractersticas ms importantes de este tipo de

arrendamiento los siguientes:
o Los riesgos y beneficios que conlleva la propiedad de arrendamiento son
transferidos al arrendatario, as como el mantenimiento y buen estado del
mismo.
o Contratos irrevocables durante un periodo determinado.
o Vencido el plazo el usuario tiene la facultad de optar por la adquisicin del bien,
prorrogar el contrato o devolver el bien. En el caso de adquisicin el usuario paga
39
una suma de dinero definida desde el inicio del contrato.

o El arrendador interviene como intermediario entre el usuario y el proveedor.
o El plazo de arrendamiento financiero oscila, por lo general, de dos a cinco
aos en bienes muebles.
Podemos
definir
una
operacin
de
arrendamiento financiero como una
financiacin destinada a ofrecer a los industriales y los comerciantes un medio

flexible y nuevo de disponer de un bien de equipo alquilndolo en vez de
comprarlo. Esta operacin es realizada por sociedades especializadas que
compran el material siguiendo las especificaciones del futuro usuario.
La
definicin
anterior
permite
clasificar
las operaciones de Leasing como
operaciones crediticias de financiacin, mediante las cuales un potencial

adquiriente o usuario de un bien puede obtener anticipadamente los recursos para
la compra o utilizacin del mismo. No obstante, las operaciones de arrendamiento
financiero tienen sus propias caractersticas que difieren de las operaciones
crediticias bancarias tradicionales.
La aplicacin o destino de los fondos est predeterminada por comn
acuerdo de las partes intervinientes, mientras que el crdito bancario tradicional no

condiciona la concesin del mismo en funcin de una aplicacin determinada.
El deudor no recibe los fondos de una forma directa de la entidad de crdito,
como ocurre con formas tradicionales de financiacin (prstamos, descuentos,
etc.), stos son percibidos por terceros, es decir, el fabricante, proveedor
suministrador del bien objeto de financiacin.
La funcin mediadora tradicional de las entidades de crdito consiste
en facilitar dinero entre quienes lo poseen y quienes no lo poseen que, de este

modo, pueden satisfacer sus necesidades econmicas; en las llamadas
operaciones de financiacin esta funcin se manifiesta al conectar a quienes no
40
poseen los recursos para atender determinadas necesidades econmicas con

aquellos que poseen los bienes imprescindibles para satisfacer dichas
necesidades. Es sobre este ltimo concepto de operacin crediticia, en tanto
operacin de financiacin, como consideramos al Leasing o arrendamiento
financiero.
Las operaciones de arrendamiento financiero son, por lo tanto, operaciones de

crdito asimilable a cualquier otra (prstamo, crdito hipotecario, etc.) en tanto
que implican la funcin intermediador de un financiador (Sociedad de Leasing)
entre un potencial usuario (arrendatario) de un activo (y eventual adquirente del
mismo) y el suministrador o proveedor del mismo, si bien poseen unos atributos
que le confieren sustantividad propia.
La adquisicin del bien de la operacin (previamente seleccionado por el
futuro usuario) es efectuada por la sociedad de Leasing, que paga al contado el

valor del mismo al suministrador o proveedor.
El usuario dispone del bien en carcter de arrendatario, lo que implica la
existencia de una cesin del derecho de disfrute del mismo por parte de su
propietario (sociedad de Leasing).
La operacin de crdito se plasma en un contrato de arrendamiento que
compromete al deudor (arrendatario) al pago de un canon de alquiler determinado

y cuyo acreedor es la sociedad de Leasing (arrendador).
2.2.2.
Leasing Back
El leasing-back es una operacin poco conocida que puede resultar muy til en un
momento dado, especialmente si la empresa dispone de elementos patrimoniales,
pero no de tesorera, y necesita acudir a la financiacin para tener liquidez. El
leasing-back, como su nombre indica, es similar al leasing, pero a la inversa. La
operacin consiste en que el propietario de un bien, mueble o inmueble, lo vende
41
a una agencia de leasing para suscribir a continuacin un contrato de

arrendamiento financiero sobre el mismo. 28
El vendedor del bien obtiene una fuente de liquidez y a la vez se asegura la
recuperacin del elemento a travs del arrendamiento financiero. La titularidad se
transmite a la sociedad de leasing, manteniendo la empresa vendedora los
derechos de uso sobre el mismo. Adems, sta puede beneficiarse de las ventajas
fiscales a travs de la desgravacin de los intereses y las amortizaciones que
sean aplicables.
Generalmente, estas operaciones se realizan sobre bienes inmuebles, si bien la

normativa no impide que se realicen sobre bienes muebles.
El leasing-back no supone una merma en el patrimonio empresarial, puesto que el
activo se mantiene en el balance, aunque el propietario desde el punto de vista
jurdico, es el que lo ha adquirido. El vendedor, en el momento de activar el bien,
deber reconocer la deuda como un pasivo financiero. La carga financiera se
distribuir a lo largo de la vida del contrato, imputndose a prdidas y ganancias
conforme al criterio de devengo. Por su parte, el arrendador contabilizar el
correspondiente activo financiero.
En lo que respecta a la amortizacin, el vendedor y posteriormente arrendatario
continuar amortizando el activo como si la transmisin no se hubiera producido.
Tan solo proceder a efectuar una reclasificacin del bien atendiendo al criterio
contable. Cuando se produce una venta de un activo para su posterior
arrendamiento financiero, el beneficio de la operacin no se reconocer
contablemente, producindose en todo caso una menor carga financiera por la
financiacin obtenida de la subsiguiente operacin de arrendamiento financiero.
Desde el punto de vista de la fiscalidad y en relacin al tratamiento del IVA, el

leasing-back tiene una doble consideracin, como entrega de bienes por la venta
del activo y como prestacin de servicios por el contrato de arrendamiento
financiero. El IVA de la venta se liquidar en el momento en el que se produce la
28
http://www.bbvacontuempresa.es/legislacion/que-consiste-el-lease-back
42
operacin, mientras que el del arrendamiento se registrar como gasto a medida

que se devenguen las cuotas. En esto se diferencia del arrendamiento financiero
simple, que se considera una prestacin de servicios.
Este tipo de operaciones ofrecen ventajas para ambas partes. El vendedor obtiene
una inyeccin de liquidez a la vez que mantiene el activo en el patrimonio
empresarial y lo sigue utilizando en su actividad econmica, con lo cual no ha
tenido que prescindir de una herramienta de trabajo y posible fuente de ingresos.
Las ventajas para el comprador se centran en el aspecto financiero ms que en el
patrimonial. Ha adquirido un activo que le proporcionar rentabilidad asegurada y
con poco riesgo.
El Leasing-back, o retroleasing, es un contrato en virtud del cual la empresa
transfiere los activos de su titularidad, ya sean bienes muebles o inmuebles, a una
entidad financiera por una cantidad pactada, garantizando sta su uso a la primera
mediante un contrato de leasing, pagando las cuotas correspondientes por el uso
del bien, y al trmino del cual se ofrece la opcin de compra previo pago del valor
residual del bien, la prrroga del contrato o bien devolver el bien.
Aunque esta frmula puede ser usada en cualquier tipo de bienes, ya sean bienes
o inmuebles, suele ser utilizada para inversiones inmobiliarias dentro de la
empresa, como puede ser la adquisicin de naves industriales u oficinas en los
cuales se supone que se revalorizarn.
El leasing-back como forma de financiacin tiene mltiples ventajas. La primera de
ellas es que podremos disfrutar de todas las ventajas de un contrato de leasing,
como por ejemplo el poder financiar el 100% del activo fijo. Pero lo que realmente
hace atractivo al leasing- back es que se libera la inmovilizacin de los bienes que
habamos adquirido para financiar la actividad corriente de la empresa. En otras
palabras, al vender los activos fijos de la empresa, obtenemos liquidez que servir
para financiar el activo circulante, las necesidades a corto plazo, sin necesidad de
renunciar al uso del bien.
En este contrato una empresa libera sus capitales inmovilizados, vendiendo los
mismos a un grupo financiero que se los re alquila inmediatamente. En este
43
caso no se llega a producir en ningn momento la interrupcin de la utilizacin del

material o de los equipos por parte de la empresa, suponiendo una fuente de
importante ingreso en efectivo para la compra venta que incluye, y solo tiene
inters desde un punto de vista puramente financiero, pues no suponer
renovacin tecnolgica por la dotacin de nuevos equipos, lo que aproxima al
crdito puro y ms parece un autntico sistema de financiacin de las
empresas que un contrato con propia autonoma. 29
2.2.3.
Renting
Las operaciones de renting son arrendamientos a corto plazo efectuadas por

un arrendatario especializado en determinados tipos de maquinaria, de la ms
variada ndole. Es una figura pensada para empresas necesitadas de forma
circunstancial de bienes que habrn de usar nicamente para un determinado
trabajo, sin que exista inters en el mantenimiento del material una vez terminada
dicha actividad.
Carece por tanto de opcin de compra al vencimiento y de existir no tiene un

valor residual sino un autntico valor de mercado, asumiendo el arrendatario
todos los riesgos de la maquinaria, as como los costos de mantenimiento,
revisin y reparacin. 30
El renting es un alquiler a medio o largo plazo de bienes de equipo entre cualquier

persona con una compaa especializada, durante un plazo mnimo de 12 meses y
sin opcin de compra al final del contrato.
Al tratarse de un alquiler, el bien pertenece a la compaa de renting y, por tanto,
no se incluye en el activo del balance del cliente y solamente se computa como un
gasto, no tenindose tampoco en cuenta la amortizacin del mismo. Asimismo, es
Consejo Nacional de la Judicatura. El contrato de arrendamiento financiero en el derecho

salvadoreo El Salvador, edicin 2006, p.10
29
Consejo Nacional de la Judicatura. El contrato de arrendamiento financiero en el derecho salvadoreo El

Salvador, edicin 2006, p.10
30
44
la compaa de renting la que carga con la venta del bien al finalizar el contrato de
alquiler.
La cuota mensual del renting incluye el costo de los servicios adicionales

contratados.
El contrato de renting es un alquiler a largo plazo de determinado tipo de bienes

de alta depreciacin (vehculos, equipamiento de oficina, ordenadores, etc.).
Asimismo, el contrato de Renting, a cambio de una cuota mensual, otorga el

derecho de uso y disfrute del bien durante el plazo establecido, adems de incluir
una serie de servicios que, en el caso de vehculos, son: seguro a todo riesgo,
mantenimiento y reparaciones, cambio de ruedas, pago de impuestos, vehculos
de sustitucin, etc.31
2.3. Obligaciones de sujetos de la operacin de arrendamiento financiero.
A continuacin se detallan las obligaciones de cada una de las partes incluidas en

el contrato de arrendamiento financiero.
2.3.1.
Proveedor: 32
a. Entregar el bien objeto en arrendamiento financiero al arrendatario cuando el

arrendador lo autorice;
b. Asegurar que los bienes por arrendar se encuentren libres de todo gravamen, en
buen funcionamiento y sin vicios ocultos;
c. Responder por los reclamos cubiertos por las garantas de los bienes en
arrendamiento;
d. Cumplir con las leyes de proteccin al consumidor;
e. Otras que se pacten entre las partes.
31
http://www.modelocontrato.net/contrato-de-renting.html
Art. N4.
32
45
2.3.2.
Arrendador: 33
a) Pagar al proveedor oportunamente el precio acordado del bien;

b) Mantener los bienes arrendados, libres de embargos durante la vigencia del
contrato, para asegurar la tranquila tenencia, uso y goce del bien por el
Arrendatario;
c) El saneamiento por eviccin; y
d) Las dems obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las sealadas
en la Ley de Arrendamiento Financiero.
El Arrendador, previo acuerdo de las partes, podr ceder al Arrendatario todos los
derechos y acciones que en este sentido tenga contra el Proveedor.
En los casos en que el Arrendador sea tambin Proveedor, le sern aplicables,

adems, las obligaciones que tienen los proveedores, detalladas previamente.
2.3.3.
Arrendatario:
a. Pagar las rentas o cnones en el plazo estipulado en el contrato;

b. Asumir los riesgos y beneficios asociados con la naturaleza puramente fsica y
econmica del bien;
c. Responder, civil y penalmente, por el uso del bien arrendado;
d . Respetar el derecho de propiedad de los bienes y hacerlo valer frente a terceros.
Por lo tanto, en los eventos de quiebra, concurso de acreedores, o
reestructuracin
forzosa
de
obligaciones,
los
bienes
en
arrendamiento
financiero que explote el Arrendatario, no formarn parte de su masa de bienes y

estarn excluidos de la misma para los efectos de ley; y
e . Las dems obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las sealadas
en la Ley de Arrendamiento Financiero.
33

Art. N5.
46
2.4.
Fases de la operacin de arrendamiento financiero

El proceso de la operacin de arrendamiento financiero consta de tres fases
importantes:34
i.
La fase preparatoria:
a. Eleccin del bien y del proveedor: El proceso de seleccin del bien a cargo
del potencial usuario incluye:
-
Estudio tcnico del equipo,
Estudio de la cuanta de inversin necesaria,
Estudio y anlisis de la influencia de tal inversin en el funcionamiento de la

empresa (estudios comerciales, de localizacin, tcnicos y otros),
Decisin de la forma de financiamiento (recursos propios, prstamos a mediano o

largo plazo o arrendamiento),
Primeros contactos con el arrendador, si se ha adoptado el arrendamiento

financiero como frmula de financiamiento. La toma de contacto puede ser directa,
es decir, efectuada por el propio usuario, o indirecta en la cual interviene el
proveedor del bien o un agente de arrendamiento (leasing brker).
ii.
Solicitud de arrendamiento: Los contactos previos entre el arrendador y usuario,

descritos en el literal a), adquieren un
contacto formal con la prestacin de la
solicitud de arrendamiento.
La solicitud recoge lo siguiente:

-
Datos de identificacin del usuario,
Datos comerciales,
El objeto de la operacin,
Tipo del bien,
Caractersticas tcnicas del bien,
Destino del bien,
Ventajas esperadas del bien,

34
Monografa. Los Contratos Mercantiles, relacionados con las actividades burstiles y financieras. Contrato
de leasing o arrendamiento financiero, Cap. 3, p.26, Universidad Francisco Gavidia.
47
Datos del avalista, si fuesen necesarios,
La solicitud va acompaada de: Estados Financieros actualizados de la empresa

usuaria, estados de cuenta, declaraciones del IVA, declaraciones de renta y
cotizaciones de los bienes a financiar.
iii.
Examen y estudio de la solicitud por parte del Arrendador:

El arrendador lleva a cabo un estudio de solvencia, del comportamiento en los
pagos y de la situacin econmica-financiera del potencial usuario a partir de los
datos emanados en la solicitud de arrendamiento y de referencias de crdito. Este
examen no difiere sustancialmente del realizado por cualquier institucin
financiera en el proceso de concesin de un prstamo a un cliente.
2.5.
Ventajas y desventajas del arrendamiento financiero

El contrato de arrendamiento ofrece al arrendador ventajas y desventajas, las
cuales se detallan a continuacin.
Ventajas.
Ingresos constantes: es una ventaja que permite que las empresas que hayan
optado esta figura perciban ingresos en momentos crticos debido a los contratos
vigentes.
Financiamiento total: el arrendamiento financiero ofrece un financiamiento total de

los bienes cedidos bajo esta figura a cambio de una cuota peridica esto hace
que las empresas incrementen sus ingresos.
Carencia de restricciones: esto es, las empresas hacen uso del financiamiento
a travs del arrendamiento financiero y no a travs de instituciones financieras.
Ventajas fiscales: el arrendador como propietario del bien
tiene el derecho de
deducirse el costo de depreciacin del bien cedido en arrendamiento, lo que le

permite reducir el pago en concepto de impuesto sobre la renta.
48
Ahorro interno: beneficio para el arrendador.

Es aquel gasto de un perodo contable que no implica salida de dinero,
normalmente en el momento actual, dndole as una mayor solvencia para poder
pagar cualquier tipo de impuesto que genere el bien cedido. Las empresas harn
uso de los cargos por concepto de depreciacin los
cuales, disminuyen el pago
en concepto de impuesto sobre la renta.
En consecuencia, el ahorro interno de un ente econmico es aquel que, por su

naturaleza, constituye un gasto o un costo deducible de los ingresos
operacionales sin que vaya acompaado de salidas de recursos monetarios.
Ahorro fiscal: beneficio para el arrendador.

Bajo este concepto se agrupa el importe de los impuestos directos de renta y
complementarios que dejan de cancelarse por el uso de deducciones de partidas
que causan ahorro interno, tales como depreciacin y amortizacin, o que
provienen de la financiacin de bienes como es el caso de los intereses y dems
gastos financieros, que aunque no estn directamente relacionados con la
operacin del ente econmico, son aceptados fiscalmente como una deduccin.
Depreciacin:
La ley de Arrendamiento Financiero en el Art. 15 inciso primero establece que los
arrendadores podrn utilizar la depreciacin de los bienes cedidos en
arrendamiento financiero, como gasto y ser deducible de la renta obtenida. Las
empresas que se dedican a la venta de electrodomsticos cedidos en
arrendamiento financiero para el clculo de depreciacin, hacen uso del mtodo
de Lnea Recta.
Reparacin y mantenimiento de los bienes arrendados: una de las condiciones de

los contratos de arrendamiento financiero es que transfiere los riesgos por lo que
el arrendatario a sume todo costo para mantener en un buen estado el bien
49
arrendado lo cual le ahorra esos gastos al arrendador lo cual es una ventaja

muy importante.
Efectos de la depreciacin fiscal en los gastos operativos de la empresa:

El efecto que tiene la depreciacin fiscal respecto a los gastos operativos de las
empresas, es que les ahorra una cierta cantidad de dinero al momento de pagar
sus impuestos.
Esto se da sobre todo con los bienes pertenecientes a la empresa, pues con el
paso del tiempo, tendr lugar a un ahorro fiscal que aumentar conforme se vaya
incrementando la edad del bien por el cual se est pagando el impuesto.
Desventajas
Obsolescencia de bienes: hay momentos que por condiciones de los bienes y
de condiciones econmicas de las personas en general y por la calidad de los
bienes estos tienden a sufrir daos que los hacen inservibles generndole a la
empresa un costo.
Falta de conocimiento: por no conocer los beneficios fiscales que el arrendamiento

financiero le generara a la empresa si se adoptara esta figura en la venta de
bienes, estas tienden a desaprovechar una disminucin en el pago de impuesto
sobre la renta.
2.6.
Registros contables
Propuesta
contable
fiscal
para
el
mejor control de la figura del
arrendamiento financiero en las empresas

Para la contabilizacin de los arrendamientos hay que tomar como base los
criterios que establece la NIC 17 que trata de la contabilidad de los
arrendamientos financieros y arrendamientos operativos, el objetivo que sigue
esta norma es el establecer; para arrendatarios y arrendadores las polticas
50
contables apropiadas para contabilizar y revelar la informacin correspondiente

del arrendamiento financiero y operativo.
La norma internacional de contabilidad define el arrendamiento financiero como
aquel que transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes
a la propiedad de un activo, es decir, es un acuerdo en que el arrendador
conviene con el arrendatario, percibir una suma nica de dinero, o una serie de
pagos u cuotas, por cederle el derecho a usar un bien durante un periodo de
tiempo determinado.
Esta norma es de mucha importancia para los arrendadores y arrendatarios para

las polticas contables; para obtener un beneficio adecuado del arrendamiento
financiero y operativo, por esta razn esta norma de contabilizacin se debe de
aplicar a todos los arrendamientos siempre y cuando no sean convenios creados
para la explotacin de recursos naturales, metales, petrleos, gas, madera y otros
derechos por minerales; adems lo que son permisos para pelculas, manuscritos
patentes y derechos de autor.
La clasificacin de los arrendamientos presentada por la normativa internacional

de contabilidad NIC 17 es de mucha importancia, porque se basa en el grado
en que recaigan sobre el arrendador y arrendatario los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad de un activo arrendado.
Los riesgos incluyen la posibilidad de perdida por capacidad ociosa o por

obsolescencia tecnolgica y variaciones en los ingresos, debido a las condiciones
econmicas cambiantes; los beneficios pueden ser representados por las
expectativas de operacin rentables durante la vida til y econmica del activo y
de ganancia por el alza en el valor o en la relacin de un valor residual.
Para el desarrollo de sus registros contables el arrendador reconocer en su

balance los activos que mantengan
en
arrendamientos
financieros
los
51
presentarn como una partida por cobrar, por un importe igual al de la inversin
neta en arrendamiento.
La diferencia entre la inversin neta de arrendamiento y la cantidad a cobrar

son los ingresos financieros, que se imputarn a resultados segn el principio del
devengo.
2.6.1.
Normativa contable
Registro contable
Es el arrendamiento financiero desde el punto de vista del arrendador, donde ste
es el distribuidor del bien bajo arrendamiento. Es decir, donde se distingue, en
esencia, un negocio comercial y una operacin de financiamiento. Caso en
que el arrendador es revendedor:
El arrendador que es revendedor, reconoce los resultados derivados de una venta

considerando:
Como precio de venta al menor importe entre el valor corriente del activo, y
el valor descontado de los pagos mnimos
(desde el punto de vista
del
arrendador), calculados con una tasa que refleje las evaluaciones del mercado
sobre el tiempo del dinero y los riesgos especficos de la operacin;
Como costo del bien vendido a su medicin contable menos el valor descontado
de su valor residual no garantizado.
En cierta manera, da la idea de que el bien hubiese sido vendido por su productor
o revendedor pero en cnones o cuotas. Por lo tanto, deben reconocerse dos tipos
de resultados: uno, comercial por la operacin de venta; otro, financiero por el
devengamiento de los intereses en la financiacin, al estipular el resultado que
emerge de la operacin que subyace, la de venta. As, hay pautas para determinar
52
el precio de venta (el menor entre el valor corriente y un valor descontado a una
tasa que conjugue la realidad del mercado y los riesgos de la empresa).
El arrendador contabiliza un derecho de cobro por el valor actual de los pagos

mnimos ms el valor residual. La diferencia entre el crdito contabilizado y la
cantidad a cobrar son los ingresos financieros, que se imputarn a resultados
segn el principio del devengo y utilizando el mtodo de inters efectivo por medio
del cual se determina el valor de los intereses por cada cuota de arrendamiento.
Se contabilizarn como activos inmateriales por el valor al contado del bien,

debindose reflejar en el pasivo la deuda total ms el importe de la opcin de
compra. La diferencia entre ambos importes, constituida por los gastos financieros
de la operacin, se contabilizar como gastos a distribuir en varios ejercicios.
La depreciacin se determina por el mtodo de lnea recta, dividiendo el valor del

bien entre el plazo estipulado en el contrato de arrendamiento.
A continuacin se muestran los registros efectuados por los arrendadores en

concepto de bienes cedidos en arrendamiento Financiero:
Rentas y plazos contractuales, Art. 9.35 El plazo contractual es un derecho del
arrendador, el cual no podr ser modificado sin que medie su aceptacin y la
compensacin plena de los perjuicios que le cause dicha modificacin. Para todos
los efectos legales se presume que el arrendador sufre por causa de la
modificacin del plazo contractual, perjuicios por las sumas de dinero que hubiere
recibido de haberse mantenido en vigencia el contrato, los cuales podrn
estimarse contractualmente.
Las obligaciones del arrendatario a pagar las rentas o cnones derivados de todo
contrato de arrendamiento financiero, es incondicional y por lo tanto, se hace
35
Asamblea Legislativa de la Republica de El Salvador, Ley de Arrendamiento Financiero, Captulo 2.
53
exigible en todo evento, sea que el arrendatario este o no explotando el bien, en

razn de que los riesgos de explotacin del bien, corre integra y exclusivamente
por cuenta de este.
Lo anterior no se aplicara cuando las causas de la no utilizacin o explotacin del

bien arrendado sean imputables al arrendador.
Por tanto para el desarrollo del caso prctico se tom como base la ley de
arrendamiento financiero, y la normativa tributaria, relacionados con el tema.
2.6.2.
Normativa legal
Cabe destacar todos aquellos aspectos legales que se encuentran relacionados

con lo que es la figura del arrendamiento financiero por tanto la Constitucin de la
Repblica como norma primaria y fundamental del ordenamiento legal, la cual es
una serie de principios que amparan las leyes de un pas; as resulta
indispensable su estudio en el artculo 23 donde garantiza la libertad de contratar
conforme a las Leyes.
Es decir todos tenemos la libertad de adquirir derechos y obligaciones celebrando

contratos de acuerdo a nuestra voluntad y sin ms lmites que los establecidos en
la ley.
Por tanto en el artculo 101 de la Constitucin de la Republica dice corresponde al
Estado promover el desarrollo econmico y social mediante el incremento de la
produccin y la productividad y, adems, fomentar los diversos sectores de la
produccin y defender el inters de los consumidores.
El
desarrollo
de
la
economa
nacional,
requiere un
sistema
de
financiamiento de bienes que fomente la inversin y sea accesible a las

empresas y personas naturales salvadoreas que lo soliciten y en especial a las
medianas y pequeas empresa y para ello el sistema de arrendamiento
54
financiero constituyen, a nivel mundial un eficiente mecanismo para favorecer la

inversin en bienes.
En artculo 103 de la Constitucin de la Repblica, se reconoce y garantiza el
derecho de la propiedad privada en funcin social, por lo que es conveniente
concederle la plena proteccin al derecho de propiedad que ejerzan los
arrendadores como inversionistas en los bienes arrendados, funcin que se
cumple en virtud de la explotacin econmica que estos otorgan a los usuarios del
sistema.
Por tanto es de esta manera que las empresas comercializadoras de bienes y

electrodomsticos que han optado la figura del arrendamiento financiero estn
reguladas por la normativa legal que rige a toda empresa; como lo son el
Cdigo de Comercio, Cdigo Civil, Ley de Impuesto Sobre la Renta y su
respectivo reglamento y Ley de Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y
a la Prestacin de Servicios. Tambin es de considerar la Ley especial que es;
Ley de Arrendamiento Financiero.
Segn lo que establece el Cdigo de Comercio en su libro cuarto de obligaciones

y contratos mercantiles; ttulo uno obligaciones y contratos en general; captulo
uno obligaciones mercantiles dice:
Art. 945.- Las obligaciones, actos y contratos mercantiles en general,
se
sujetarn a lo prescrito en el Cdigo Civil, salvo las disposiciones del

presente Ttulo.
Art. 946.- Las obligaciones mercantiles son onerosas.

Art. 947.- Las obligaciones mercantiles deben cumplirse con la diligencia de un
buen comerciante en negocio propio.
55
Art. 948.- Solamente sern solemnes los contratos mercantiles celebrados en El

Salvador, cuando lo establezcan este Cdigo o leyes especiales. Los celebrados
en el extranjero requerirn las formalidades que determinen las leyes del pas de
celebracin, aun cuando no lo exijan las leyes salvadoreas.
Art. 949.- El deudor tendr derecho a que se fije judicialmente el plazo para el
cumplimiento de una obligacin cuando ste haya quedado a voluntad del
acreedor.
Art. 950.- En el cumplimiento de las obligaciones mercantiles solamente
se
reconocern trminos de gracia o cortesa, cuando de manera expresa los

establezca la ley.
Art. 951.- El acreedor incurrir en mora cuando sin justa causa no reciba el pago
que se le ofrece, judicialmente o en acta notarial, o no realice los actos necesarios
para que el deudor pueda cumplir su obligacin.
Art. 952.- Si la obligacin tiene por objeto la entrega de muebles en el domicilio del
acreedor, el ofrecimiento deber ser real. Si se tratare de inmuebles, o de muebles
que hubieren de entregarse en otro lugar, bastar el requerimiento de recibir, que
se haga constar en acta notarial.
De acuerdo al Cdigo Civil, las obligaciones y derechos contrados en la

celebracin de contrato de arrendamiento financiero, estn regidos por los
artculos siguientes que literalmente dicen:
Art. 1707.- En el arrendamiento de cosas, la parte que da el goce de ellas se

llama arrendador y la parte que da el precio, arrendatario.
56
Art. 1703.- El arrendamiento, es un contrato en que las dos partes se obligan

recprocamente, la una de conceder el goce de una cosa, o a ejecutar una obra o
a prestar servicios y la otra a pagar por este goce, obra o servicio, a un precio
determinado.
Debern de constar por escrito los arrendamientos cuyo precio total y nico
exceda a doscientos colones ($22.86) o sea indeterminado, y aquellos en el que
se hubiere estipulado precio peridico que exceda de doscientos colones ($22.86)
en cada periodo.
Captulo I. Del arrendamiento de cosas, y que literalmente dicen:
Art. 1704.- Son susceptibles de arrendamiento todas las cosas corporales o

incorporables, que pueden usarse sin consumirse.
Art. 1705.- El precio puede consistir ya en dinero ya en frutos de las cosa

arrendada; y en este segundo caso puede fijarse un cantidad determinada o una
cuota de los frutos de cada cosecha. Llmese renta cuando se pague
peridicamente.
Captulo II. De las obligaciones del arrendador en el arrendamiento de cosas, y

que literalmente dicen:
Art. 1712.- El arrendador es obligado:

A entregar al arrendatario la cosa arrendada.
A mantener en estado de servir para el fin a que a sido arrendada.
A librar al arrendatario de toda turbacin o embarazo en el goce de la cosa
arrendada.
57
Art. 1722.- El arrendatario no tendr derecho a la indemnizacin del perjuicio, que

se le concede por el articulo precedente, si contrato a sabiendas del vicio y no se
oblig al arrendador a sanearlo; o si el vicio era tal, que no sin grave negligencia
de su parte ignorarlo o si renuncio expresamente a la accin de saneamiento
del mismo vicio designndolo.
Art. 1724.- El arrendador no es obligado a rembolsar el costo de los mejoras tiles,

que no consintieron con la expresa condicin de abonarlas.
Captulo III. De las obligaciones del arrendatario, y que literalmente dicen:
Art. 1726.- El arrendatario es obligado a usar de la cosa segn los trminos

o espritus del contrato y no podr en consecuencia hacerla servir a otros objetos
que los convenidos, o, a falta de convencin expresa, a aquellos que la cosa es
naturalmente destinada, o que deban presumirse de las circunstancias del
contrato o de la costumbre del pas. Si el arrendatario contraviene con esta
regla, podr el arrendador reclamar la terminacin
indemnizacin
del
arriendo
con
de perjuicios, o limitarse a esta indemnizacin dejando subsistir el
arriendo.
Art. 1727.- El arrendatario empleara en la conservacin de la cosa, el cuidado de

un buen padre de familia.
Faltando a esta obligacin, responder ante los perjuicios y no tendr derecho, el
arrendador para poner fin al arrendamiento, en el caso de un grave y culpable
deterioro.
Art. 1728.- El arrendatario es obligado a las reparaciones locativas.

Se entienden por reparaciones locativas las que segn las costumbres del
pas son de cargo de los arrendatarios, y en general las de aquellas especies de
deterioro que ordinariamente se producen por culpa del arrendatario o de sus
dependientes.
58
Art. 1730.- El arrendatario es obligado al pago de precio o renta.

Podr el arrendador para seguridad de este pago y de las indemnizaciones a que
tenga derecho, retener todos los frutos existentes de la cosa arrendada y todos los
objetos con que el arrendatario lo haya amueblado, guarnecido o provisto, y que le
pertenecieren; se entender que le pertenecen, a menos de prueba contraria.
Art. 1733.- Cuando por culpa del arrendatario se pone termino al arrendamiento,
ser el arrendatario obligado a la indemnizacin de perjuicios y especialmente al
pago de la renta por tiempo que falta, hasta el da en que desahuciando hubieren
podido cesar el arriendo, o que el arriendo hubiere terminado en desahucio.
Art.1734.- El arrendatario no tiene la facultad de ceder el arriendo ni de

subarrendar, a menos que se le haya expresamente concedido.
Art. 1738.- El arrendamiento de cosas expira de los mismos modos que los otros
contratos, y especialmente:
Por la destruccin total de la cosa arrendada,
Por la expiracin del tiempo estipulado para la duracin del arriendo,
Por la extincin del derecho del arrendador.
Art. 1746.- Extinguindose el derecho del arrendador sobre la cosa arrendada, por
una causa independiente de su voluntad, expirara el arrendamiento aun antes de
cumplirse el tiempo que para su duracin se hubiere estipulado.
2.6.3.
Normativa fiscal
Ley de Impuesto Sobre la Renta.

De acuerdo a la Ley de Impuesto Sobre la Renta los artculos relacionados con
el arrendamiento financiero son los siguientes:
59
Art. 29.- Son deducibles de la renta obtenida:

Numeral cuatro, sobre arrendamientos y que literalmente dicen:
El precio del arrendamiento de los bienes muebles o inmuebles, utilizados

directamente en la produccin de ingresos imputables, como herramientas,
maquinaria, local para oficina, almacenaje, bodegas, fbricas, tierras, bosques, y
otros arrendamientos destinados directamente computables.
Numeral nueve, sobre mantenimiento, que literalmente dice:

Los gastos por conceptos de reparaciones ordinarias, o sean los que eroguen
para mantener de buenas condiciones de trabajo, de servicio o de produccin los
bienes del contribuyente empleados directamente en la obtencin de la renta
obtenida.
Estos gastos sern deducibles siempre que no impliquen una remodelacin, una
ampliacin de la estructura original de los bienes, incrementen su valor o
prolonguen la vida de los mismos.
Dentro de esta actividad tambin se le aplica la depreciacin de los bienes cedidos

en arrendamiento, derecho que posee el arrendador como propietario del bien, de
acuerdo al art. 30 de la ley de impuesto sobre la renta numeral 5.
Art. 30.- Es deducible la renta obtenida, el costo de adquisicin o fabricacin, de
los bienes aprovechados por el contribuyente para la generacin de la renta
computable, de acuerdo a lo expuesto en este artculo.
En los bienes que se consumen o agotan en un periodo no mayor de doce meses

de uso o empleo de la produccin de la renta, el costo total se deducir en el
ejercicio en que su empleo haya sido mayor, segn lo declare el contribuyente.
En bienes cuyo uso o empleo en la produccin de la renta se extienda por un

periodo mayor de doce meses se determinara una cuota anual o una proporcin
60
de esta, segn corresponda, deducible de la renta obtenida, de conformidad a

la regla siguiente:
Numeral uno inciso tercero, en el caso de que los bienes se empleen en la

produccin, construccin, manufactura o extraccin de otros bienes, as mismo en
la lotificacin de bienes inmuebles, el valor de la cuota de deprecacin anual o
produccin correspondientes, formara parte del costo de dichos bienes. En este
caso nicamente se tendr derecho a deducirse de la renta obtenida el valor
de la depreciacin que corresponda a los bienes vendidos en el ejercicio o
periodo de imposicin respectivos.
Numeral dos, el valor sujeto a la depreciacin ser el costo total del bien, por
medio de cuotas iguales durante los respectivos plazos sealados en este
artculo.
Numeral tres, el contribuyente determinar el monto de la depreciacin que

corresponde al ejercicio o periodo de imposicin de la manera siguiente:
Aplicar un porcentaje fijo y constante sobre el valor presente a depreciacin.
Los porcentajes mximos de depreciacin sern:

- Edificaciones 5%
- Maquinaria 20%
- Vehculos 25%
- Otros bienes muebles 50%
Determinado el valor de deprecacin de la manera que lo establece este numeral

se aplicara a dicho valor las reglas establecidas en el numeral uno del inciso tercer
de este articulo para determinar el valor de depreciacin deducible.
Una vez que el contribuyente haya adoptado un porcentaje para determinado bien,
no podr cambiarlo sin la autorizacin de la Direccin General de Impuestos
Internos, en caso de hacerlo no ser deducible la depreciacin.
61
Las erogaciones realmente realizadas para la adquisicin, creacin, elaboracin o

construccin de los bienes a los que se
refiere este artculo
debern
demostrarse por documentos de pagos idneos.
Numeral cuatro, para los efectos de esta deduccin no es aplicable la valuacin o

revolucin de los bienes en uso.
Numeral cinco, el contribuyente podr reclamar esta depreciacin nicamente

sobre bienes que sean de su propiedad, mientras se encuentren en uso de la
produccin de ingresos gravables.
Reglamento de Ley de Impuesto Sobre la Renta.

Enajenacin a plazos.
Art. 12.- Las utilidades percibidas o devengadas por personas naturales o

jurdicas que se dediquen a la compra venta, permuta o cualquier otro clase
de negociaciones de bienes muebles o inmuebles, podrn ser diferidas, si han sido
obtenidas en operaciones de crdito cuyo plazo sean a mayores a veinte y cuatro
meses, en la parte proporcional que corresponde al valor de las cuotas pendientes
de cobro, siempre que medie contrato celebrado en forma legal. El monto a diferir
se agregar a la venta neta de los ejercicios siguientes en proporcin al monto de
las cuotas percibidas o devengadas
en
los
respectivos
ejercicios
de
imposicin. Si los saldos adeudados produjeren intereses, estos se computarn

como ingresos de los ejercicios de los que fueron percibidos o devengados
efectivamente, segn el sistema de contabilidad aplicado por el contribuyente.
En los arrendamientos con promesa de venta de bienes muebles o inmuebles,
los cnones de arrendamiento se computarn como ingresos en los ejercicios
impositivos en que se realicen. Cuando se hayan estipulado intereses, se
proceder en como lo dispuesto en el inciso anterior.
62
Ley de Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y a la Prestacin

de Servicios (LIVA).
Esta ley establece lo siguiente en los artculos que literalmente dicen:
Art. 17.- Para los efectos de los impuestos, son prestaciones de servicios todas
aquellas operaciones onerosas, que no consistan en la transferencia de dominio
de bienes muebles corporales, sealndose entre ellas las siguientes:
Literal c) Arrendamiento de bienes muebles corporales con o sin promesa de

ventas u opcin de compras, sub- arrendamientos, concesin o cualquier otra
forma de seccin de uso o goce de bienes muebles corporales.
Literal d) Arrendamiento, subarrendamiento de inmuebles destinados a actividades

comerciales, industriales, de servicios o de cualquier otra actividad, con o sin
promesa de venta u opcin de compra, usufructo, concesin o cualquier otra
forma de seccin del uso goce de todo tipo de inmuebles, establecimientos y
empresas mercantiles.
Literal e) Arrendamientos de servicios en general.
Art. 18.- Las prestaciones de servicios como hecho generador del impuesto se
entienden ocurridas y causadas el impuesto segn cul de las circunstancias
de
las sealadas a continuacin ocurra primero.
Literal c) Cuando se entrega el bien objeto del servicio de arrendamiento,

subarrendamiento, uso o goce.
Literal e) Cuando se pague totalmente el valor de la contraprestacin o precio

convenido, o por cada parcial del mismo, segn sea el caso; se acredite en cuenta
o se ponga en disposicin del prestador de los servicios, ya sea en forma total o
parcial, aunque se con anticipacin a la prestacin de ellos.
63
En los arrendamientos de opcin de compras o promesa de ventas, el impuesto se

causa al momento de ser exigibles los cnones de arrendamiento o al
perfeccionarse la venta.
Art. 48.- La base imponible especifica de las operaciones que constituyen los
diferentes hechos generadores del impuesto, es la que continuacin se seala.
Literal b) En los arrendamientos de bienes con promesa de venta u opcin de

compra es la renta peridica de arrendamiento y, en caso de hacerse efectiva la
venta o la compra, es el valor residual del bien.
Reglamento de la Ley de Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y la

Prestacin de Servicios.
Art. 17.- Se entender por valor residual del bien sealado en el art. 48 lit. b)
de la ley, el valor de la ltima cuota o de una adicional de acuerdo a lo que se
hubiere pactado en el contrato de arrendamiento.
Para efectos del impuesto, este se causar por cada renta peridica y por el valor
residual pactado.
Art. 2 Ley de Arrendamiento Financiero LAF.

No necesita anticipo, ni pagos adicionales por parte del arrendatario. Desde el
inicio paga una cuota peridica.
El objetivo del arrendamiento financiero de un bien o bienes se convierte

en la mejor garanta del arrendador, debido a que conserva su propiedad por lo
que no necesita garantas bancarias.
Provee un financiamiento del cien por ciento, ya que el arrendador entrega el bien
al arrendatario sin que este deba pagar una parte de l; con lo cual no disminuye
su capital.
64
El contrato se convierte en una modalidad operativa que permite a las empresas

mantener sus bienes de produccin actualizadas.
El bien objeto de arrendamiento financiero comienza a rendir y producir beneficios
desde el momento que se realiza la entrega.
El arrendador no es responsable por los efectos jurdicos favorables o

desfavorables de la eleccin del bien y del proveedor, ya que no los elige l,
sino el arrendatario.
Implicaciones legales que afectan al arrendamiento financiero segn las

reformas a la ley aprobadas el 31 de julio de 2014.
Debido a que en fecha 31 de julio de 2014 hubo Reformas Tributarias y adems

se aprob una nueva ley con nombre Ley del Impuesto a las Operaciones
Financieras, se presenta continuacin el anlisis segn corresponde:
Reformas a la Ley de Impuesto sobre la Renta
Pago Mnimo del Impuesto Sobre la Renta
Lo que afecta por parte del arrendatario:

Art. 77 Prrafo 2, hace mencin que el activo neto se determinar restndole el
saldo de obligaciones financieras relacionadas con activos fijos que estn en
operacin.
Ley del Impuesto a las Operaciones Financieras

De acuerdo a esta nueva ley se debe tomar en cuenta lo siguiente:
1) Impuesto a las operaciones financieros con cheque y electrnicas

Por parte del arrendatario:
Al pagar la cuota de arrendamiento sobre los montos superiores a $1,000.00 debe
pagar el 0.25% por pago electrnico o en cheque.
65
2) Retencin de Impuesto para el Control de Liquidez

Esta afecta tanto al arrendatario as como al arrendador:
Siempre y cuando muevan sus cuentas en el mes por montos a $5,000.00 en
efectivo, as como al momento de realizar depsitos.
2.7.
Planteamiento del caso prctico

La sociedad SODA S.A. de C.V, adquiere una flota de vehculos para reparto de
mercaderas el 1 de Enero del 2014. Dichos vehculos sern adquiridos bajo la
modalidad de arrendamiento Financiero de naturaleza mobiliario a la entidad
A U T O M O T O R E S D E L I G E , S.A. de C.V.. La vida til de estos activos se
estima en 4 aos.
La empresa A U T O M O T O R E S D E L I G E , S . A . d e C . V . , posee e s t o s
ve h c u l o s en su Propiedades, Planta y Equipo dentro de sus estados
financieros a un valor de $ 315,000.00 y tiene una depreciacin acumulada de
$10,000.00
Las cuotas de arrendamiento son vencidas pagaderas anualmente por un valor

de $78,867.70 ms el impuesto del IVA a cada cuota. La tasa de inters
implcita establecida en las clusulas del contrato es de 10% anual.
El contrato de arrendamiento es cancelable.
La vigencia del contrato es de 4 aos. A su vez, el arrendador estima mediante

un anlisis de flujos un valor residual no garantizado por $80,000.00, el
arrendador decide vender l o s v e h culos luego de recuperarlo por el valor de
$85,000.00
66
2.7.1.
2.7.1.1
Tratamiento contable del arrendatario
Reconocimiento inicial
Segn la NIIF para Pymes el arrendatario debe revelar en su informacin contable

el contrato de arrendamiento, reconociendo un activo por los derechos que
adquiere del uso del bien y un pasivo por la obligacin de pago adquirida. Estos
sern contabilizados al valor razonable o valor presente de los pagos mnimos
del arrendamiento, si ste fuera menor. Cualquier costo que pueda tener el
arrendatario al inicio del arrendamiento que sea atribuible a la negociacin del
contrato ser incluido al monto reconocido como activo.
El arrendatario debe llevar a cabo un reconocimiento inicial del contrato de

arrendamiento, determinando al principio el valor presente de los pagos mnimos a
reconocer si ste fuera menor que el valor razonable.
El valor presente de los pagos mnimos se establece de la siguiente manera:

Monto de la Cuota:
$ 78,867.70
Tasa de Inters establecida:
10% anual
Ya que las cuotas son vencidas y pagaderas al final de cada ao, la frmula a
utilizar para el clculo del valor presente es la siguiente:
Donde:
P = Valor Presente
A= Valor de la Cuota $ 78,867.70
i = Tasa de Inters 10%
n= Cantidad de Cuotas a Cancelar 4
Por lo que se tiene: P = $ 250,000.00
67
El importe por el que se reconocer el activo es el siguiente:

Valor Razonable
$ 260,000.00
Valor Presente
$ 250,000.00
Importe a Reconocer:
$ 250,000.00 por ser el importe menor.36
CUADRO N 1.- DEPRECIACIN
2.7.1.2
TIPO DE BIEN
IMPORTE
TASA DE
DEPRECIACIN
SEGN LEY DE
IMPUESTO SOBRE
LA RENTA
VEHICULOS
TOTAL
$ 250,000.00
$ 250,000.00
25%
25%
Tabla de amortizacin del arrendatario
Establecido el importe por el que ser reconocido como activo en los estados
financieros, se distribuirn los pagos mnimos utilizando el mtodo del inters
efectivo, el cual consistir en elaborar una tabla de amortizacin de dichos pagos
en la que se segregue tanto los abonos a capital como los intereses que se
generen en cada periodo del arrendamiento.
La tabla de amortizacin para el arrendatario es la siguiente:
CUADRO N 2.- TABLA DE AMORTIZACIN DEL ARRENDATARIO
AO
VALOR DE LA
OBLIGACIN AL INICIO
DEL AO
VALOR DE CUOTA
INTERESES (10%)
ABONO A
CAPITAL
VALOR DE LA OBLIGACIN
AL FINAL DEL AO
2014
250,000.00
$78,867.70 $
25,000.00 $ 53,867.70 $
196,132.30
2015
196,132.30
$78,867.70 $
19,613.23 $ 59,254.47 $
136,877.83
2016
136,877.83
$78,867.70 $
13,687.78 $ 65,179.92 $
71,697.91
2017
71,697.91
$78,867.70 $
7,169.79 $ 71,697.91 $
TOTALES
$ 315,470.80 $
65,470.80 $ 250,000.00
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB siglas en Ingles), ao 2009. 1 Edicin Norma
internacional de Informacin Financiera para las Pequeas y Medianas Entidades, Prrafo 20.9 Edicin 2009.
36
68
Una vez establecidos los importes a reconocer y las distribuciones para los
elementos
que
sean necesarios,
se
procede
al
reconocimiento
inicial
separndolos importes de la deuda que ser cancelada en el primer ejercicio y

registrndola como una obligacin a corto plazo.
El resto de las cuotas se contabilizarn como una obligacin a largo plazo debido
a que se cancelarn en periodos posteriores.
El registro contable por el reconocimiento inicial del contrato de arrendamiento es

el siguiente:
PARTIDA N 1
CODIGO
1210
12102
121021
2301
23010
230101
2401
24013
240134
CUENTA
Propiedad, Planta y Equipo
Bienes Muebles
Vehiculos en Arrendamiento Financiero
Obligaciones por Arrendamiento Financiero C.P.
Obligaciones por Arrendamiento Financiero a C.P.
AUTOMOTORES DELIGE, S.A. DE C.V.
Obligaciones por Arrendamiento Financiero L.P.
Obligacion bajo Arrendamiento Financiero a L.P.
v/ Reconocimiento inicial del Contrato de Arrendamiento
2.7.1.3
PARCIAL
FECHA:
01/01/2014
DEBE
HABER
$ 250,000.00
$ 250,000.00
$ 53,867.70
$ 53,867.70
$ 196,132.30
$ 196,132.30
$ 250,000.00 $ 250,000.00
Medicin posterior
Habiendo incluido el contrato de arrendamiento en los activos de Soda, S.A. de

C.V. y llegada la fecha para el pago del primer canon, se genera el registro
contable tomando en cuenta los importes establecidos para intereses y para
abono a capital contenidos en la tabla de amortizacin.
69
PARTIDA N 2
CODIGO
2301
23010
5503
55031
1101
11013
1110
11101
CUENTA
Gastos Financieros
Intereses por Arrendamiento Financiero
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Bancos
Iva Credito Fiscal
Iva Credito Fiscal
v/ Registro del primer pago del Arrendamiento
PARCIAL
FECHA:
31/12/2014
DEBE
$ 53,867.70
HABER
$ 53,867.70
$ 25,000.00
$ 25,000.00
$ 89,120.50
$ 89,120.50
$ 10,252.80
$ 10,252.80
$ 89,120.50 $ 89,120.50
En el registro contable se genera un IVA crdito Fiscal, esto debido a que cada
canon que el arrendatario cancele al arrendador estar gravado con el 13% de
IVA ya que la Administracin Tributaria clasifica como prestacin de servicios
este tipo de operacin (y que difiere del criterio contable pues es tratado como
una venta de bienes) de acuerdo al Art. 17 literal c) y d) y al Art.18 de la Ley de
Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y Prestacin de servicios.
Dado que la operacin de arrendamiento es prcticamente una operacin

puramente financiera debido a que el arrendatario toma fondos prestados del
arrendador, se generan costos por prstamos o mejor llamados intereses que
son reconocidos en el periodo en el que se incurren de acuerdo a la Seccin 25
Costos por Prstamos conocido tambin como Costo Amortizado en la NIIF para
Pymes.
Para dar cumplimiento al requerimiento que establece la NIIF Pymes en cuanto

a la medicin posterior que se le debe dar a los contratos de arrendamiento
financiero, debe registrarse un gasto por depreciacin que de acuerdo al prrafo
20.12 de la NIIF para Pymes le corresponde reconocer al arrendatario.
70
Depreciacin:
CUADRO N 3.- CLCULO PARA LA DEPRECIACIN
TIPO DE BIEN
VEHICULOS
IMPORTE
250,000.00 $
DEPRECIACIN
62,500.00
AOS A
DEPRECIAR
25
El registro contable para reconocer el gasto por depreciacin es el siguiente:
PARTIDA N 3
CODIGO
5602
56023
1221
122101
1221013
CUENTA
Gastos por Depreciacion
Depreciacion de Vehiculos en Arrendamiento Financiero
Depreciacin Acumulada
Depreciacin Acumulada Activo Fijo en Arrendamiento Financiero
PARCIAL
FECHA:
31/12/2014
DEBE
$ 62,500.00
HABER
$ 62,500.00
$ 62,500.00
$ 62,500.00
v/ Registro del gasto por Depreciacin del Ejercicio Fiscal
$ 62,500.00 $ 62,500.00
Este gasto por depreciacin le corresponde reconocerlo al arrendatario debido a

que es l quien posee los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo,
sin embargo, ste no ser un gasto deducible para efectos fiscales.37
Llegado cada final de ejercicio, el arrendatario reclasificar sus cuentas de

pasivo
donde mantiene reflejada su deuda, disminuyendo su pasivo a largo
plazo y aumentando su pasivo a corto plazo por la porcin de abono a capital que
corresponde amortizar al siguiente ejercicio.
37
Ley de Arrendamiento financiero. Corte Suprema de Justicia. Ao 2005. Art. 15.
71
PARTIDA N 4
CODIGO
2401
24013
240134
2301
23010
230101
CUENTA
PARCIAL
Obligaciones por Arrendamiento Financiero L.P.

Obligaciones por Arrendamiento Financiero a L.P.
31/12/2014
DEBE
HABER
$ 59,254.47
$ 59,254.47
$ 59,254.47
$ 59,254.47
v/ Reclasificacion de saldo por nueva cuenta por pagar
2.7.1.4
FECHA:
$ 59,254.47 $ 59,254.47
Aplicacin del Mtodo de Activos-Pasivos
Cada entidad al final de cada ejercicio o periodo sobre el que se informa

calcula
el
impuesto corriente
por
las
operaciones
realizadas.
En
los
arrendamientos, tanto para el arrendador como para el arrendatario, las bases

financieras o contables que se tomen para el clculo del impuesto corriente, no
siempre ser igual a la base fiscal, por lo tanto en cada periodo se generar una
diferencia entre el impuesto financiero calculado y el impuesto fiscal.
Estas diferencias son tratadas por la Seccin 29 Impuesto a las Ganancias
de la NIIF para Pymes en la que se detalla las definiciones y los tipos de
diferencias que pudieran generarse.
Al arrendatario financieramente se le permite reconocer su gasto por depreciacin

del activo tomado en arrendamiento,
Uno de los principales factores que influyen en la generacin de las diferencias
en las bases financieras y fiscales para el clculo del impuesto corriente, es el
hecho que fiscalmente el arrendatario no se deducir el gasto por la
depreciacin del activo tomado en arrendamiento, aunque financieramente lo
tenga registrado. El Art. 14 de la Ley de Arrendamiento Financiero establece
que el arrendatario puede deducirse nicamente como gasto del periodo para
efectos tributarios el valor de cada canon cancelado al arrendador. Dicho canon
72
es equivalente al valor del inmueble arrendado ms los intereses generados por el

arrendamiento.
Para poder determinar las diferencias entre el impuesto financiero y el impuesto

fiscal es necesario utilizar la herramienta del Impuesto a las Ganancias contenido
en la Seccin 29 de la NIIF para Pymes. Esta es una tcnica contable utilizada
para controlar las diferencias y sus efectos impositivos entre la base contable y
fiscal relacionada con aquellos montos que en el futuro sern recuperados o
pagados.
El mtodo que requiere la normativa contable para la determinacin de las

diferencias y sus efectos es el mtodo del Pasivo basado en el Balance, mejor
conocido como Activos Pasivos. Esta es una tcnica que se basa en el
comportamiento de los saldos de activos y pasivos para controlar el efecto que
producirn en el estado de resultados y consecuentemente en el Impuesto sobre
la Renta en las diferencias temporarias que surgen entre la base fiscal y la base
contable.
Este mtodo consiste bsicamente en establecer la base contable y fiscal y

determinar cmo se amortizan a lo largo del periodo del arrendamiento hasta
llegar a cero.
El anlisis para determinar las diferencias mediante este mtodo es el siguiente:

2.7.1.5
Determinacin de la base contable
Para la determinacin de la base contable se debe tomar en cuenta el valor

nominal del contrato de arrendamiento, el cual es equivalente al valor presente de
los pagos mnimos que se tiene registrado ms las cargas financieras por el
arrendamiento.
73
CUADRO N 4.- DETERMINACIN DE LA BASE CONTABLE
CONCEPTO
MONTO
VALOR PRESENTE
250,000.00
(+) CARGAS FINANCIERAS
65,470.80
(=) BASE CONTABLE
315,470.80
El importe de la base contable se ir amortizando con el total de los gastos que

reconozca por periodo el arrendatario; estos comprenden tanto el gasto por
depreciacin como los gastos por las cargas financieras.
El comportamiento de los gastos a lo largo del plazo del arrendamiento tomando

en cuenta la depreciacin como los intereses es el siguiente:
CUADRO N 5.- DETALLE DE GASTOS

AO
GASTOS POR
INTERESES
DEPRECIACIN
TOTAL DE
GASTOS
2014
62,500.00
25,000.00
$ 87,500.00
2015
62,500.00
19,613.23
$ 82,113.23
2016
62,500.00
13,687.78
$ 76,187.78
2017
62,500.00
7,169.79
$ 69,669.79
TOTALES
250,000.00
65,470.80
$ 315,470.80
Dado que la fecha de inicio del arrendamiento es el 01 de enero de 2014, el

gasto por depreciacin generado y reconocido por el arrendatario es lineal y
anual, sin embargo, debe tomarse en cuenta que cada activo comienza su
periodo de depreciacin desde el momento en que se encuentre en la ubicacin
y las condiciones necesarias para operar, por lo tanto si un activo es adquirido
74
en una fecha distinta a un inicio de ao, la depreciacin
ser calculada
proporcionalmente a partir de la fecha en que est listo para su uso. 38
2.7.1.6
Determinacin de la base fiscal
CUADRO N 6.- DETERMINACIN DE LA BASE FISCAL

CONCEPTO
MONTO
CNONES DE ARRENDAMIENTO
315,470.80
BASE FISCAL
315,470.80
Para amortizar la base fiscal determinada, se debe incluir en cada periodo el

valor del canon ocurrido.

CONCEPTO
MONTO
CNONES DE ARRENDAMIENTO
TOTAL DE AMORTIZACIN FISCAL
$78,867.70
$
78,867.70
Por lo tanto el anlisis del comportamiento de saldos de las bases contables y

fiscales con sus respectivas amortizaciones es el siguiente:
38
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB siglas en ingls). Ao 2009, Primera Edicin,
Norma Internacional de Informacin Financiera para las Pequeas y Medianas Entidades, Prrafo 17.20
edicin 2009.
75
CUADRO N 8.- ANLILIS DEL COMPORTAMIENTO DE BASE CONTABLE Y BASE FISCAL
AO
BASE CONTABLE
AMORTIZACIN
VALOR DEL ACTIVO
DEPRECIACIN INTERESES
BASE FISCAL
AMORTIZACIN
ACUMULADO
CANON DE
ARRENDAMIENTO
VALOR NETO
ACUMULADO
VALOR NETO
315,470.80
315,470.80
2014
315,470.80 $
87,500.00 $ 87,500.00 $
227,970.80 $
78,867.70 $
78,867.70 $
236,603.10
2015
315,470.80 $
82,113.23 $ 169,613.23 $
145,857.57 $
78,867.70 $ 157,735.40 $
157,735.40
2016
315,470.80 $
76,187.78 $ 245,801.01 $
69,669.79 $
78,867.70 $ 236,603.10 $
78,867.70
2017
315,470.80 $
69,669.79 $ 315,470.80 $
78,867.70 $ 315,470.80 $
En la matriz anterior puede observarse como al inicio del contrato de

arrendamiento las bases tanto contables como fiscales son iguales, sin
embargo, debido a que ciertas disposiciones contables difieren de las fiscales,
los importes por los que se amortiza cada base en los periodos del arrendamiento
sern distintos, generando en ese momento el Impuesto sobre la Renta Diferido.
2.7.1.7
Matriz de Comportamiento del Efecto Impositivo
La matriz resumen de saldos y efectos impositivos para la determinacin de

diferencias es la siguiente:
CUADRO N 9.- MATRIZ DE COMPORTAMIENTO DEL EFECTO IMPOSITIVO
VALOR NETO
AO
BASE CONTABLE
DIFERENCIA SALDO DEL EFECTO

TEMPORARIA IMPOSITIVO (30%)
BASE FISCAL
EFECTO
IMPOSITIVO POR
AO
TIPO DE
DIFERENCIA
315,470.80 $
315,470.80
2014
227,970.80 $
236,603.10 $ (8,632.30) $
(2,589.69) $
(2,589.69)
DEDUCIBLE
2015
145,857.57 $
157,735.40 $ (11,877.83) $
(3,563.35) $
(973.66)
DEDUCIBLE
2016
69,669.79 $
78,867.70 $ (9,197.91) $
(2,759.37) $
(1,785.71)
DEDUCIBLE
2017
La tasa impositiva aplicada para el clculo del Impuesto sobre la Renta es del
30%, ste porcentaje puede variar de acuerdo a las regulaciones fiscales. Si
dicha tasa cambia para algn periodo, debe revisarse el importe neto en libros
76
del Activo por Impuesto Diferido y aplicar una correccin valorativa para reflejar el
efecto del cambio en las ganancias fiscales actuales o futuras. 39
De acuerdo a la matriz anterior y al cuadro resumen de decisin, puede

observarse que la diferencia a tratar es deducible ya que se est analizando una
cuenta de Activo (naturaleza deudora) y la base contable siempre es inferior a
la base fiscal, por lo que se reconocer un Activo por Impuesto Diferido.
El registro contable del Impuesto sobre la Renta Diferido para el ejercicio 2014 es
el siguiente:
PARTIDA N 5
CODIGO
123
12301
6302
63023
630203
CUENTA
Activo por Impuesto Diferido
Impuesto sobre la Renta Diferido
Perdidas y Ganancias
v/ Registro del activo por Impuesto Diferido
PARCIAL
FECHA:
31/12/2014
DEBE
$ 2,589.69
HABER
$ 2,589.69
$ 2,589.69
$ 2,589.69
$ 2,589.69 $ 2,589.69
Dado que el Impuesto sobre la Renta financiero es menor al fiscal, debe

aumentarse la cuenta de prdidas y ganancias, para presentar en los estados
financieros el gasto por el Impuesto pagado anticipadamente y que luego ser
revertido.
Los registros contables para los ejercicios siguientes se elaboran de la misma

manera descrita anteriormente tanto para los pagos restantes, gasto por
depreciacin y la reclasificacin de la nueva cuota a amortizar cada ao.
39
edicin 2009.
77
Tomando en cuenta el grado de certeza que presentaba el arrendatario en no

ejercer la opcin de compra a la cual tena libertad de tomarla o no, debe
descargar de sus activos el bien tomado en arrendamiento y la depreciacin
acumulada asociada a ste y generada a lo largo del periodo del contrato, esto
como consecuencia de ya no tener los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo.
El registro contable por el descargo del activo tomado en arrendamiento es el

siguiente:
PARTIDA N 1
CODIGO
1221
122101
1221013
1210
12102
121021
CUENTA
Depreciacin Acumulada
Depreciacin Acumulada Activo Fijo en Arrendamiento Financiero
Bienes Muebles
v/ Registro por liquidacion del Activo tomado en Arrendamiento
Financiero
PARCIAL
FECHA:
31/12/2017
DEBE
$ 250,000.00
HABER
$ 250,000.00
$ 250,000.00
$ 250,000.00
$ 250,000.00 $ 250,000.00
2.7.2. Tratamiento contable del arrendador
2.7.2.1.
Reconocimiento inicial
Para el arrendador existe igualmente una fase de reconocimiento inicial,
en la cual le corresponde presentar sus bienes cedidos en arrendamiento como
una cuenta por cobrar dentro de sus activos, la que representar el importe de los
derechos de cobro o pagos que recibir del arrendatario. Dichos activos sern
valuados y reconocidos por un importe igual a la inversin neta del
arrendamiento.40
40
Edicin 2009.
78
Cualquier costo directo inicial ser incluido en la medicin inicial de los derechos
de cobro y reducir el importe de los ingresos reconocidos a lo largo del plazo
del arrendamiento.
El arrendador debe de reconocer inicialmente el contrato de arrendamiento al
importe de la inversin neta de arrendamiento, la que comprende los pagos
mnimos a recibir por el arrendatario y cualquier valor residual no garantizado
atribuible al arrendador, ambos descontados a una tasa de inters implcita, de
acuerdo al prrafo 20.17 de la NIIF para Pymes.
El valor residual no garantizado se encuentra basado en la idea que es la parte

del valor del activo que no est asegurada por el arrendatario o bien, es
garantizada por alguien ajeno a l pero vinculada nicamente al arrendador.
Por lo tanto, dicho valor residual no garantizado, tendra utilidad nicamente si
la opcin de compra no se ejerce por parte del arrendatario, ya que al finalizar el
contrato de arrendamiento y no tomar la opcin de compra, el bien arrendado es
devuelto al arrendador y ste podra an generar beneficios econmicos a causa
de una posterior venta, ser arrendado nuevamente o tenerlo para uso propio.
Teniendo en cuenta que el bien arrendado con el paso de los aos pudieran
aumentar o disminuir su valor, el arrendador decide determinar un valor
residual no garantizado, esto como consecuencia que el arrendatario tiene un
grado de certeza de no tomar la opcin de compra al finalizar el contrato.
Para la determinacin de dicho importe, el arrendador se auxili de un perito

valuador (profesional en el rea) para llevar a cabo un anlisis del activo cedido
en arrendamiento y de sta manera formular proyecciones acerca de los flujos o
beneficios econmicos que podra generarle el activo al arrendador si ste lo
cede en arrendamiento, lo mantiene dentro de sus bienes o lo vende al finalizar el
contrato de arrendamiento.
79
Tomando en cuenta los datos anteriores, el perito valuador determina mediante

proyecciones que el valor residual no garantizado es de $ 80,000.00.
Por lo tanto, el arrendador reconocer el contrato de arrendamiento al importe
igual a la suma del valor presente de los pagos mnimos a recibir y el valor
presente del valor residual no garantizado.
A pesar que el valor residual no garantizado no ser cancelado por el
arrendatario o alguien vinculado a l, ser incluido en la cuenta por cobrar de
acuerdo al requerimiento establecido en la Seccin 20 Arrendamientos de la NIIF
para las Pymes41 y por ser un importe que en un determinado momento traer
beneficios econmicos al arrendador.
La opcin de compra puede ser clasificada como un pago mnimo ms por el bien
arrendado, sin embargo, no ser incluida en la medicin inicial, ya que se tiene
certeza que el arrendatario no har uso de ella, por esta razn perdera la
clasificacin de pago mnimo.
La frmula para determinar la cuota del canon del arrendamiento es la siguiente

en Excel:
Imagen 1: Cuadro en Excel para determinar valor de canon de arrendamiento

Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB siglas en ingls). Ao 2009, 1 Edicin, Norma
Internacional de Informacin Financiera para las Pequeas y Medianas Entidades, Prrafo 20.18 Edicin
2009.
41
80
Imagen 2: Cuadro en Excel con argumentos para clculo cuota de arrendamiento.
La determinacin de la inversin neta de arrendamiento es la siguiente:
Clculo para la determinacin del valor presente de los pagos mnimos:
Monto de la Cuota:
$ 78,867.70
Tasa de Inters establecida:
10% anual
La frmula a utilizar es la siguiente:
Donde:
P = Valor Presente
A = Valor de la Cuota $ 78,867.70
I = Tasa de Inters 10%
81
n = Cuotas a Cancelar 4
Valor Residual $ 80,000.00
Por lo que se tiene:

P = $ 304,641.07
La inversin neta a reconocer es: $ 304,641.07
2.7.2.2.
Tabla de amortizacin del arrendador

Una vez establecida la inversin neta del arrendamiento, se elabora la tabla de
amortizacin, la cual mostrar la distribucin de cada canon cobrado, separando la
porcin que ser para abono a capital y lo que se cobrar de intereses para cada
ao del contrato.
La tabla muestra una amortizacin de intereses y capital tanto para el valor
presente de los pagos mnimos como para el valor presente del valor residual no
garantizado que va inmerso en la inversin neta de arrendamiento. La tabla se
genera de la siguiente manera:
CUADRO N 1.- TABLA DE AMORTIZACIN DEL ARRENDADOR
AO
VALOR DE LA
OBLIGACION AL INICIO
DEL AO
VALOR DE CUOTA
INTERESES (10%)
ABONO A CAPITAL
VALOR DE LA
OBLIGACION AL
FINAL DEL AO
2014
304,641.07
$78,867.70 $
30,464.11 $ 48,403.59 $ 256,237.48
2015
256,237.48
$78,867.70 $
25,623.75 $ 53,243.95 $ 202,993.53
2016
202,993.53
$78,867.70 $
20,299.35 $ 58,568.35 $ 144,425.18
2017
144,425.18
$78,867.70 $
14,442.52 $ 64,425.18 $
315,470.80 $
90,829.73 $ 224,641.07
TOTALES
AUTOMOTORES DELIGE, S.A. de C.V.
tiene reconocido
80,000.00
los vehculos a
arrendar dentro de sus Propiedades, Planta y Equipo, debido a esta razn, tiene
que descargarlos de sus activos y eliminar cualquier depreciacin acumulada
registrada a la fecha ya que transfiere en ese momento todos los riesgos y
82
ventajas inherentes a la propiedad del activo, y registrar su cuenta por cobrar por
el monto establecido.
Es necesario que AUTOMOTORES DELIGE, S.A .de C.V. reconozca un ingreso

o prdida por el bien cedido en arrendamiento, segn el prrafo 20.20 al 20.22 de
la NIIF para Pymes. Debido a que el valor de la inversin neta reconocida
inicialmente es inferior al valor en libros que el arrendador dispona, se genera
una prdida, la cual no representa un valor importante en relacin al monto
del contrato, por lo que es registrada directamente a la cuenta de resultados
Prdida en Venta de Activos.
La cuenta por cobrar debe ser distribuida entre lo que se recibir a corto y largo
plazo que corresponde a la primera cuota y a las restantes respectivamente
incluida en la tabla de amortizacin.
El registro del reconocimiento inicial del contrato se genera de la siguiente manera:
PARTIDA N 1
CODIGO
11304
1130401
13304
1330401
12203
122030101
5103
510301
12201
1220101
122010103
CUENTA
Bienes Dados en Arrendamiento Financiero a C.P
SODA, S.A. DE C.V.
Bienes Dados en Arrendamiento Financiero a L.P
SODA, S.A. DE C.V.
Depreciacion Acumulada
Otros Gastos
Perdida en Venta de Activo Fijo
Bienes Adquiridos para Arrendamiento Financiero
Vehiculos
v/ Reconocimiento inicial del Contrato de Arrendamiento
PARCIAL
FECHA:
01/01/2014
DEBE
HABER
$ 48,403.59
$ 48,403.59
$ 256,237.48
$ 256,237.48
$ 10,000.00
$ 10,000.00
$
$
358.93
358.93
$ 315,000.00
$ 315,000.00
$ 315,000.00 $ 315,000.00
83
Ya que la diferencia contabilizada en Prdida en Venta de Activos no es

significativa al valor del contrato, no es necesario que dicho monto sea incluido en
la tabla de amortizacin para su reconocimiento diferido en los periodos del
contrato; por lo tanto, ste puede reconocerse en los resultados del periodo
actual. Caso contrario, si el importe de dicha diferencia es lo suficientemente
significativo, se debe incluir como parte de la medicin inicial de los derechos de
cobro, de manera que se establecer una tasa implcita que al final del periodo
garantice al arrendador que dicho importe ser recuperado. Al proceso de
determinacin de sta nueva tasa implcita se le conoce como interpolacin.
2.7.2.3.
Medicin posterior
Una vez reconocido el contrato de arrendamiento, se realizar el primer cobro del
canon al final de cada ejercicio, tomando en cuenta la distribucin detallada en la
tabla de amortizacin para afectar las cuentas tanto de disminucin de los
derechos de cobro como los ingresos financieros.
Dicho registro contable se genera de la siguiente manera:
PARTIDA N 2
CODIGO
110
11020
213
21301
11304
1130401
412
41201
CUENTA
Bancos
Dbito Fiscal-IVA
Dbito Fiscal
SODA, S.A. DE C.V.
Ingresos por Arrendamiento
Ingresos por Arrendamiento - Intereses
PARCIAL
FECHA:
31/12/2014
DEBE
$ 89,120.50
HABER
$ 89,120.50
$ 10,252.80
$ 10,252.80
$ 48,403.59
$ 48,403.59
$ 30,464.11
$ 30,464.11
v/ Registro del primer cobro del Arrendamiento
$ 89,120.50 $ 89,120.50
Los valores que se presentan en la cuenta de Cuentas por Cobrar por

Arrendamiento Financiero a Corto plazo como en Otros Ingresos-Intereses son
los contenidos en la tabla de amortizacin para el ao 2014.
84
Habiendo llevado a cabo las operaciones que corresponden a cobros por el

arrendado, se realiza una reclasificacin o traslado de saldo de la porcin del
capital de la nueva cuota que ser cobrada el siguiente ao y que de acuerdo a
la tabla de amortizacin para el ao 2015 son $ 53,243.95.42
El registro contable es el siguiente:

PARTIDA N 3
CODIGO
11304
1130401
13304
1330401
CUENTA
SODA, S.A. DE C.V.
Bienes Dados en Arrendamiento Financiero a L.P
SODA, S.A. DE C.V.
v/ Reclasificacion de saldo de la nueva cuota por cobrar
2.7.2.4.
PARCIAL
FECHA:
31/12/2014
DEBE
$ 53,243.95
HABER
$ 53,243.95
$ 53,243.95
$ 53,243.95
$ 53,243.95 $ 53,243.95
Aplicacin del Mtodo de Activos-Pasivos

Debido a que las cantidades contabilizadas por el arrendador en concepto de
deducciones son distintas a las que la Administracin Tributaria acepta como
deducibles para efectos de Impuesto sobre la Renta, se deben establecer las
bases tanto contables como fiscales para la determinacin del impuesto en
cada final de periodo. Como resultado de la comparacin de ambas bases, se
establecen diferencias ya que contablemente el arrendador no debe registrar
ningn gasto por depreciacin por el activo cedido en arrendamiento, al igual que
el nico ingreso que tiene reconocido en su informacin financiera son los
intereses por el contrato de acuerdo al prrafo 20.19 de la NIIF para Pymes.
Para efectos fiscales, son rentas gravables los ingresos por intereses percibidos
por cada canon de arrendamiento, as como las cuotas o cnones que reciba por
el arrendamiento que son equivalentes al monto del bien arrendado segn el Art.2,
literal c) y d) de la Ley de Impuesto Sobre la Renta.
42
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB siglas en ingles). Ao 2010, Norma Internacional
de Contabilidad 1 Presentacin de Estados Financieros, Prrafo 68 Edicin 2010.
85
Cuenta por Cobrar = $ 304,641.07

CUADRO N 2.- CLCULO PARA LA DEPRECIACIN
TIPO DE BIEN
VEHICULOS
IMPORTE
304,641.07 $
DEPRECIACION
76,160.27
AOS A
DEPRECIAR
25
Para la determinacin del Impuesto Sobre la Renta que corresponde a cada

periodo es necesario utilizar el mtodo de activos-pasivos descrito en la Seccin
29 de la NIIF para Pymes, ya que las bases tanto contables como fiscales son
distintas, por lo tanto surge un Impuesto sobre la Renta Diferido que es tratado por
la misma seccin de la normativa.
2.7.2.5.
Determinacin de la base contable

Para una determinacin ms coherente de ambas bases para el clculo del
Impuesto sobre la Renta Diferido se emplearn como objeto del impuesto, los
intereses del contrato de arrendamiento ya que estos pasan directamente a
resultados de cada ejercicio sobre el que se incurren.
Partiendo del supuesto descrito, la base contable es igual al total de los intereses
que el arrendador reconocer a lo largo del arrendamiento y que estn
determinados en la tabla de amortizacin elaborada inicialmente (Ver Cuadro N1
Tabla de Amortizacin Arrendador)
.
CUADRO N 3.- DETERMINACIN DE LA BASE CONTABLE

CONCEPTO
MONTO
VALOR PRESENTE
304,641.07
(+) CARGAS FINANCIERAS
90,829.73
(=) BASE CONTABLE
395,470.80
86
CUADRO N 4.- DETALLE DE GASTOS

AO
GASTOS POR
INTERESES
DEPRECIACION
2014
2015
2016
2017
$
$
$
$
$
TOTALES
76,160.27
76,160.27
76,160.27
76,160.27
$
$
$
$
304,641.07 $
30,464.11
25,623.75
20,299.35
14,442.52
TOTAL DE GASTOS
$ 106,624.37
$ 101,784.02
$ 96,459.62
$ 90,602.79
90,829.73 $ 395,470.80
Total de Intereses
Base Contable
$ 90,829.73
Este importe se amortizar con la cuota de intereses que reconozca el arrendador

por cada ao del arrendamiento. Estos importes pueden observarse en la tabla de
amortizacin.
2.7.2.6.
Determinacin de la base fiscal
Ya que la base contable que se tiene como intereses difiere de la base fiscal,
sta ltima debe ajustarse para poder generar el anlisis de comportamiento de
saldos en los intereses para la determinacin del impuesto. Para determinar la
base fiscal es necesario tomar en cuenta la sumatoria de los cnones de
arrendamiento y a su vez restar el gasto por depreciacin al que se tiene derecho.
Por ltimo se debe aadir el importe que corresponde al valor residual no
garantizado.
87
La base fiscal se genera de la siguiente manera:

CONCEPTO
MONTOS
CANONES DE ARRENDAMIENTO
315,470.80
(-) DEPRECIACION DE VEHICULOS
(304,641.07)
(+) OPCION DE COMPRA Y VALOR RESIDUAL NO GARANTIZADO $
80,000.00
90,829.73
(=) BASE FISCAL
Determinada la base fiscal, se debe establecer cul ser el importe por el que se
ir amortizando cada ao hasta llegar a cero. Dicha determinacin es la siguiente:
CUADRO N 6.- DETERMINACIN DEL IMPORTE QUE SERA AMORTIZADO CADA AO

CONCEPTO
MONTOS
CANON DE ARRENDAMIENTO
(-) DEPRECIACION ANUAL DE VEHICULOS
(-) PORCION QUE CORRESPONDE AL VALOR RESIDUAL NO
GARANTIZADO POR AO
(=) AMOTIZACION ANUAL DE LA BASE FISCAL
2.7.2.7.
$78,867.70
$
(76,160.27)
20,000.00
22,707.43
Matriz de Comportamiento del Efecto Impositivo
Una vez determinadas las bases tanto contable como fiscal, se amortizarn y en
cada periodo del arrendamiento se confrontarn para la determinacin de las
diferencias y de los efectos impositivos.
Por lo tanto el anlisis del comportamiento de saldos de las bases contables y

fiscales con sus amortizaciones para cada ao es el siguiente:
88
CUADRO N 7.- ANLISIS COMPARATIVO DE BASE CONTABLE Y FISCAL
BASE CONTABLE
AO
INTERESES
BASE FISCAL
AMORTIZACIN
ANUAL
AMORTIZACIN
ACUMULADA
VALOR NETO
ANUAL
VALOR NETO
ACUMULADA
CANONES DE ARRENDAMIENTO
$ 315,470.80
DEPRECIACION DE VEHICULOS
$ (304,641.07)
VALOR RESIDUAL NO GARANTIZADO
$ 80,000.00
90,829.73
$ 90,829.73
2014
90,829.73 $
30,464.11 $ 30,464.11 $ 60,365.62 $ 22,707.43 $
22,707.43 $ 68,122.29
2015
90,829.73 $
25,623.75 $ 56,087.85 $ 34,741.87 $ 22,707.43 $
45,414.86 $ 45,414.86
2016
90,829.73 $
20,299.35 $ 76,387.21 $ 14,442.52 $ 22,707.43 $
68,122.29 $ 22,707.43
2017
90,829.73 $
14,442.52 $ 90,829.73 $
90,829.73 $
$ 90,829.73
$ 22,707.43 $
Los importes que amortizan cada una de las bases de la matriz anterior, no son
iguales debido a que las disposiciones contables o financieras difieren de las
fiscales.
La matriz resumen de saldos y efectos impositivos para la determinacin de

diferencias es la siguiente:
CUADRO N 8.- MATRIZ DE COMPORTAMIENTO DEL EFECTO IMPOSITIVO
VALOR NETO
AO
BASE CONTABLE
SALDO DEL
EFECTO
IMPOSITIVO
(30%)
DIFERENCIA
TEMPORARIA
BASE FISCAL
EFECTO
IMPOSITIVO
TIPO DE
DIFERENCIA
90,829.73 $
90,829.73
2014
60,365.62 $
68,122.29 $ (7,756.68) $ (2,327.00) $ (2,327.00)
IMPOSITIVA
2015
34,741.87 $
45,414.86 $ (10,672.99) $ (3,201.90) $
874.89
IMPOSITIVA
2016
14,442.52 $
22,707.43 $ (8,264.91) $ (2,479.47) $ 3,354.37
IMPOSITIVA
2017
89
La tasa impositiva aplicada para el clculo del Impuesto Sobre la Renta es del
30%, ste porcentaje puede variar de acuerdo a las regulaciones fiscales.
Si dicha tasa cambia para algn periodo, debe revisarse el importe neto en libros
del Pasivo por Impuesto Diferido y aplicar una correccin valorativa para reflejar el
efecto del cambio en las ganancias fiscales actuales o futuras.43
De acuerdo a la matriz anterior y al cuadro de decisiones descrito, se puede

observar que la diferencia a tratar es de tipo imponible, debido a que se est
analizando la cuenta de Intereses, la cual es de naturaleza acreedora.
Por lo tanto se generar un Pasivo por Impuesto Diferido que se ir liquidando o
utilizando a lo largo del plazo de arrendamiento cuando el Impuesto sobre la
Renta Diferido inicie su fase de reversin.
El registro contable para el Impuesto sobre la Renta Diferido del primer ao es el

siguiente:
PARTIDA N 4
CODIGO
630
63010
232
23201
CUENTA
PARCIAL
Pasivo por Impuesto Diferido
FECHA:
31/12/2014
DEBE
$ 2,327.00
HABER
$ 2,327.00
$ 2,327.00
$ 2,327.00
$ 2,327.00 $ 2,327.00
v/ Registro del pasivo por Impuesto Diferido del ejercicio
Los registros contables para los ejercicios siguientes se elaboran de la misma

manera descrita anteriormente,
excepcin
del
registro
contable
del
43
edicin 2009.
90
reconocimiento del Pasivo por Impuesto Diferido, ya que en el ao 2015 inicia la

etapa de reversin de dicho impuesto, y es cuando el pasivo generado comienza
a disminuir.
El registro contable por dicha reversin es el siguiente:

PARTIDA N 1
CODIGO
232
23201
630
63010
CUENTA
PARCIAL

$
$
FECHA:
01/01/2015
DEBE
$ 874.89
HABER
874.89
$
874.89
874.89 $
874.89
874.89
$
PARTIDA N 2
CODIGO
232
23201
630
63010
CUENTA
PARCIAL
FECHA:
01/01/2016
DEBE
$ 3,354.37
HABER
$ 3,354.37
$ 3,354.37
$ 3,354.37
$ 3,354.37 $ 3,354.37
Luego de haber recibido la ltima cuota correspondiente por el arrendamiento y

tomando en cuenta que la opcin de compra no ser ejercida por el arrendatario,
se debe registrar el ingreso de los vehculos nuevamente a los estados financieros
del arrendador.
El importe que queda pendiente en la cuenta por cobrar ($ 8 0 ,000.00) es
equivalente al valor residual no garantizado estimado al inicio del arrendamiento,
sin embargo, el valor razonable de los vehculos a la fecha que se liquida el
contrato de arrendamiento es de $ 85,000.00.
Ser el importe del valor razonable el que se considerar para la activacin de los
vehculos en los estados financieros del arrendador.
91
Inicialmente se contabiliz la inversin neta de arrendamiento la cual fue incluida

en la tabla de amortizacin, a consecuencia de esto se generaron ingresos por
intereses que se contabilizaron en cada periodo y que corresponden al valor
residual no garantizado; estos intereses no sern revertidos ya que forman parte
de los ingresos que se determin que fluirn al arrendador de acuerdo al
anlisis realizado para establecer el valor residual no garantizado.
CUADRO N 9.- DEPRECIACIN

TIPO DE BIEN
IMPORTE
VEHICULOS
80,000.00
100%
El registro contable por la activacin de los vehculos por el reconocimiento del

valor razonable es el siguiente:
PARTIDA N 1
CODIGO
1220301
122030101
11304
1130401
CUENTA
SODA, S.A. DE C.V.
v/ Registro por la activacion de los vehiculos a su valor razonable
2.7.2.8.
PARCIAL
FECHA:
31/12/2017
DEBE
$ 80,000.00
HABER
$ 80,000.00
$ 80,000.00
$ 80,000.00
$ 80,000.00 $ 80,000.00
Venta de los vehculos al final del arrendamiento
Con todos los registros contables realizados por la finalizacin del contrato de
arrendamiento, el arrendador (AUTOMOTORES DELIGE, S.A. de C.V.) decide
vender los vehculos al inicio del siguiente ejercicio por un importe de $85,000.00.
Los valores determinados son los siguientes:
92
CUADRO N 10.- VENTA DE LOS VEHCULOS AL FINAL DEL ARRENDAMIENTO

CONCEPTO
MONTOS
VALOR RAZONABLE DE LOS VEHICULOS
85,000.00
(-)VALOR EN LIBROS DE LOS VEHICULOS
80,000.00
(=) UTILIDAD O EXCEDENTE EN VENTA DE ACTIVOS
5,000.00
A la fecha de la venta, el activo an no registra un gasto por depreciacin, por lo

que no ser necesario dar de baja a depreciacin acumulada.
Se toma en cuenta que la seccin 20 en su prrafo 20.28 que para determinar

si el activo arrendado ha visto deteriorado su valor, el arrendador aplicar
la Seccin 27. Y con relacin a lo que dicha norma estipula y que de acuerdo al
prrafo 27.7: Una entidad evaluar, en cada fecha sobre la que se informa, si
existe algn indicio del deterioro del valor de algn activo. Si existiera este
indicio, la entidad estimar el importe recuperable del activo. Si no existen
indicios de deterioro del valor, no ser necesario estimar el importe recuperable.
Basados en lo anterior y determinado que para este caso no existen indicios de
deterioro se presenta:
El registro contable por la venta de los vehculos se muestra a continuacin:

PARTIDA N 1
CODIGO
110
11020
1220301
122030101
413
41303
CUENTA
Bancos
Otros Ingresos
Ganancia en Venta de Activo Fijo
v/ Registro por la venta de los vehiculos
PARCIAL
FECHA:
31/01/2018
DEBE
$ 85,000.00
HABER
$ 85,000.00
$ 80,000.00
$ 80,000.00
$ 5,000.00
$ 5,000.00
$ 85,000.00 $ 85,000.00
93
Debido que se genera ganancia de capital al venderse los vehculos (Cuadro N10
y Partida anterior N1 del 31 de enero de 2018), dicha cantidad es de $5,000.00,
este valor se le aplica el 10% como Impuesto Sobre la Renta segn Art. 42 y Art.
14 numeral 2 de la Ley de Impuesto sobre la Renta y su aplicacin contable es la
siguiente:
PARTIDA N 2
FECHA:
CODIGO
630
63011
214
21401
CUENTA
Prdidas y Ganancias
Impuesto por la Ganancia de Capital
Impuesto por Pagar
Impuesto por la Ganancia de Capital
v/ Registro por la provisin de impuesto por la ganancia de capital
PARCIAL
$
$
$
31/01/2018
DEBE
500.00
HABER
500.00
$
500.00
500.00 $
500.00
500.00
$
CAPTULO III
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS
3.1 Historia de las empresas de bebidas carbonatadas
Cada marca de bebidas carbonatadas que se encuentran en el mercado

salvadoreo, cuenta con una historia, en todas y cada una de ellas se han llevado
a cabo diferentes acontecimientos que marcaron sus inicios, as como la
identificacin de las ventajas y desventajas de los productos que comercializan,
logrando mantenerse a travs del tiempo, y mejorando cada vez ms los procesos
productivos con que iniciaron dichas empresas.
3.1.1
Historia de Coca Cola
La Coca Cola se cre en Atlanta, Georgia, el 8 de mayo de 1886 su creador fue el

Dr. John Smith Pemberton, un teniente coronel del ejrcito de los Estados Unidos.
Despus de jubilarse, y mudarse a Atlanta, lleg a ser un farmacutico exitoso.
94
El Doctor Pemberton, comenz a trabajar en su laboratorio, y cre el jarabe

utilizado en la coca cola. Despus de crear el producto nuevo lo vendi como una
bebida de fuente a cinco centavos el envase de vidrio.
La nueva bebida de fuente pronto lleg a ser muy popular entre los ciudadanos de
Atlanta. El Dr. John decidi empezar a referir la bebida popular, en ese momento
el Dr. John era socio de Franco M. Robinson, y decidi que dos C pareceran
buena idea en el anuncio; l entonces sugiri el nombre de Coca Cola, ahora
famosa, mientras era anunciada por primera vez en el Diario de Atlanta. La Coca
Cola hizo su primera aparicin en Chicago en el Mundo Justo.
La primera planta se abri en Atlanta, posteriormente abri otra en Houston, Tejas.

El Dr. John vendi gradualmente las porciones de su negocio a varios socios, su
muerte fue en 1888, pero antes de este suceso l vendi el ltimo inters restante
de Coca Cola a Asa G. Chandler que finalmente obtiene ms derechos y el control
completo ocurrido de la Compaa Coca Cola.
Coca cola en la actualidad tiene 400 marcas de bebidas en 200 pases, y es el
ms grande fabricante y distribuidor de bebidas sin alcohol en el mundo.
La historia de la embotelladora de Coca Cola empieza en 1894, en Vicksburg,
Missisipi un dueo de la confitera denomin Joseph A. Biedenharm qued
impresionado con las ventas de la popular bebida de fuente Coca Cola.
As que l decidi empezar vendiendo la bebida en botellas de vidrio, luego en
1899 dos abogados jvenes de Chattanooga, Tennessee pensaron que podran
empezar un negocio al embotellar la Coca Cola, y pronto ganaron los derechos a
embotellar la bebida a travs de la mayora de los Estados Unidos, entonces
ganaron a un tercer socio que tambin era abogado.
Poco despus que la compaa de Vidrio de Raz de Terre Alta, indios ganaron la
aprobacin con su diseo, en 1920 con ms de 1,000 embotelladoras abren a
travs de Amrica la industria para invadir las bebidas por fuente. En 1923 el
sixpack de coca cola lleg a ser un golpe inmenso, y poco despus que el
95
coolers (reverso) abierto-primero de metal lleg a ser el antepasado de

vendedoras automticas modernas del da.44
En la dcada de los 30 Robert W. La asperilla, oficial principal de exclusividad y
presidente del directorio empezaron a abrir plantas fuera de E.U. husped en cuba
y Panam.
Cuando la 2a Guerra Mundial empez Coca Cola ya tena embotellando plantas en
cerca de 44 pases, durante la guerra, cerca de 64 plantas embotelladoras se
abrieron alrededor del mundo para suministrar a nuestras tropas, posteriormente
muchas de las plantas se cambiaron para el uso civil.
La historia de Coca-Cola en El Salvador inici en 1939, junto a una de las
empresas ms importantes del pas y con ms de un siglo de trayectoria: La
Constancia, S.A.
En 1965, la Embotelladora Salvadorea (EMBOSALVA) se uni al proyecto y tres
aos despus la primera lnea de embotellamiento fue instalada, para traer a El
Salvador la deliciosa Fanta y Fanta Club Soda.
En el ao 2001 se da el intercambio de acciones entre el Grupo AGRISAL y la
cervecera multinacional South African Breweries, para formar la Holding Bevco,
conformada por las empresas: La constancia, EMBOSALVA, Industrias Cristal y el
grupo de empresas de Cervecera Hondurea.
En el 2003, como parte del crecimiento de Coca Cola, el nombre de la
embotelladora local cambi a Industrias La Constancia. En noviembre del 2005,
SABMiller, uno de los grupos empresariales ms grandes del mundo, adquiri a
Industrias la Constancia.45
3.1.2
Historia de Big Cola
La historia de Big Cola se remonta al ao de su nacimiento: 1988 en Suramrica,

especficamente en Per. Ese sueo que comenz hace 18 aos en la ciudad de
Ayacucho con nuestra marca madre Kola Real, cuando los hermanos Aaos Jeri,
con apoyo de Don Eduardo y Mirtha, sus padres, supieron aprovechar la crisis
44
45
COCA COLA M. Historia Mundial. (En lnea). Vase Bibliografa.

COCA COLA COMPANY. Historia Nacional. (En lnea). Vase Bibliografa
96
para convertirla en oportunidad.46 Don Eduardo estudia posibilidades de negocio,

siendo una pequea familia, preocupada por el bienestar de algunas personas que
vivan aisladas de la sociedad, por lo que les resultaba complicado consumir
bebidas gaseosas.
La oportunidad estaba dada, y el negocio familiar de bebidas gaseosas vio la luz el

23 de junio de 1988, iniciando sus operaciones en una planta de produccin
financiada por un prstamo del banco industrial y con capital propio.
Todos sabemos que cada cosa que sale al mercado nace de una necesidad, y por
tanto hay que suplirla, por ello los creadores de la marca Big Cola fueron capaces
de detectar una necesidad y se lanzaron al ruedo.
Otro hit que anot Big Cola fue detectar que el consumidor lo que quera era: con
menos dinero obtener ms! Y por ello, evidentemente, el producto era ms grande
que las otras gaseosas existentes en el mercado y era mucho ms econmica.
Fue as, como introdujo novedosamente al mercado envases de 2.6 litros, 3.1
litros, una hazaa bastante arriesgada.
Como podemos ver, sin antecedente alguno, poco a poco esta marca fue
introducindose en el mercado peruano, alcanzando un 20% de cuota entre su
competencia.
El rpido crecimiento de la marca y la gran acogida que tuvo en los estratos ms
bajos de este pas, y de los pases donde posteriormente se internacionaliz,
como Mxico, Costa Rica, Venezuela y Colombia, trajo consigo la necesidad de
replantear las polticas de la organizacin; por ende, hacia el ao 2005 se cre la
sociedad conocida como AJEGROUP, tambin se crea AJEMAYA con sede en
Guatemala y el grupo incursiona en pases como Nicaragua, Honduras y El
Salvador.
46
AJEGROUP CORPORATION. Resea Histrica. (En lnea). Vase Bibliografa.
97
Luego de esa etapa de transicin, los modelos operacionales de la marca, de

produccin y de investigacin de mercado realizados en cada pas, se
estandarizaron bajo los mismos parmetros de productividad y rentabilidad.
Posteriormente, se crearon nuevas estrategias de ventas, que ayudaron a Big
Cola a tener un mayor reconocimiento a nivel internacional sobre todo hacia el
2010, ao en el que la compaa sac sus garras, valindose de la gran
popularidad de uno de los equipos ms reconocidos a nivel mundial como el F.C.
Barcelona,
convirtindose
en
sus
patrocinadores
oficiales,
hecho
que
evidentemente mejor su posicin en los 11 mercados donde ya estaba

involucrada en Amrica Latina. Sin lugar a dudas, esa fue una gran hazaa, pues
al ser patrocinador de este equipo, provoc que sus hinchas consumieran la
bebida y llegasen a tener, no slo un mayor ndice de recordacin, sino un mayor
amor por la marca.47
Eso que ha hecho Big Cola, es fundamental para cualquier marca y evidencia que
un producto va ms all de sus procesos de fabricacin y estandarizacin, de
manera que se preocupan por sus consumidores y buscan la manera de ser vistos
de otra forma.
Increblemente, una potencia mundial de bebidas gaseosas como Pepsi ha

seguido los pasos de Big Cola, pues decidi incurrir en el mundo del ftbol y se
hizo entonces patrocinador oficial del Manchester United (Reino Unido) para
utilizar la publicidad de este club en sus productos en el mercado asitico.
3.1.3
Historia de Salva Cola
Embotelladora la Cascada tiene una fuerte presencia en el mercado nacional con

sus sabores Kolashampn, Oranjal, Uva y Fresa, las intenciones de la empresa
son tener el liderazgo. El Salvador tendr un nuevo sabor con el cual distinguirse
47
http://www.criterium.com.co/big-cola
98
no solo nacional, sino internacionalmente; esa es la meta que se ha trazado

Embotelladora la Cascada, al lanzar al mercado de bebidas gaseosas su nuevo
producto: Salva Cola.
Los
planes
abarcan
lanzar
Salva
Cola
al
mercado
centroamericano,
especficamente en Guatemala y Honduras. Tambin se ha contemplado entrar al

sureste de Mxico y las ciudades con ms poblacin salvadorea en Estados
Unidos.
Al compararse en el mercado, desde su fecha de lanzamiento a nivel de bebidas
gaseosas, ha logrado ganar el 5% del mercado gaseoso, segn Embotelladora La
Cascada. 48
Embotelladora la Cascada quiere repetir la historia de su sabor de bebida gaseosa
ms conocido: Kolashampn, que se lanz al mercado en 1955. Actualmente, esa
bebida se identifica como El Sabor de El Salvador y Salva Cola va tras lo mismo,
que se le identifique como un producto cien por ciento nacional.
Segn el Sr. Alfonso Molina, director ejecutivo de la empresa, el nico elemento
en Salva Cola que no es salvadoreo, aunque se procesa en el pas, es la
frmula; ya que esta es la elaborada por una empresa alemana en laboratorios
suizos.
3.1.4
Historia de Pepsi Cola
En 1905 el mismo Caleb Bradham construy su primera Planta Embotelladora.

Para 1907 ya haban 3 plantas ms, con una venta anual de 100,000 galones de
concentrado (en dos aos vendi doce veces ms concentrado). Tanto por la
Primera Guerra Mundial, como por la Depresin de 1929 la vida de la Pepsi estuvo
a punto de extinguirse, y Caleb tuvo que volver a su ocupacin anterior: boticario.
En 1931 Charles Guth, en ese entonces, Presidente de la Compaa de Dulces
LOFT compr la marca registrada.49
Despus de varios experimentos y de transcurridos cinco aos, se le ocurri
embotellar la Pepsi en botellas usadas de cerveza de 12 onzas, pero como
48
49
LA PRENSA GRFICA. Economa (en lnea). Vase Bibliografa.

PEPSI COLA CORPORATION. History. (En lnea). Vase Bibliografa
99
contena el doble del comn de los refrescos de cola, tena que cobrar el doble, es
decir, diez centavos de dlar, y en consecuencia el consumidor se resista a pagar
ese precio.
En 1936, la Pepsi lograba utilidades de alrededor de los $2 millones de dlares, en

1938 fue nombrado Presidente de la compaa Walter Mack, quien consideraba a
la publicidad como la clave del negocio y transform a la Pepsi en una moderna
compaa comercializadora. Con la llegada de la Segunda Guerra Mundial, el
Gobierno de los Estados Unidos se vio en la necesidad de racionar el azcar y eso
perjudic seriamente las ventas de Pepsi.
Para crear un clima que atrajera a gente con talento y espritu empresarial, se
traslad la sede que estaba en Nueva York, a la poblacin rural de Purchase a
aproximadamente cuarenta y cinco minutos de ah en el Condado de Westhester.
El complejo de siete edificios de la casa matriz fue diseado por Edwar Durrell
Stone, uno de los arquitectos ms importantes de Amrica. La construccin ocupa
diez acres de un complejo de 144 acres que incluye los jardines de Donald M.
Kendall de esculturas, una coleccin de esculturas aclamadas mundialmente
dentro de un jardn.
En 1986 cuando le entreg el mando a Wayne Calloway, la corporacin Pepsi Co,

a la cual pertenecan ya Frito Lay y los Restaurantes Pizza Hut y Taco Bell,
vendan cerca de $9,000 millones de dlares al ao, esto elev a 18 veces los
niveles de venta que tenan en 1965, el ao en que se constituy legalmente Pepsi
Co. En la actualidad Pepsi Co. Se considera dentro de las empresas ms
admiradas en el mundo por su agresividad comercial y su estilo de manejar los
negocios.
100
3.2 Investigacin de Campo
3.2.1
Objetivos de la Investigacin.
3.2.1.1
Objetivo general:
Recopilar informacin necesaria para la realizacin de una Gua para la utilizacin

del Leasing Financiero en la adquisicin de equipo de reparto para las empresas
productoras y comercializadoras de bebidas carbonatadas del rea Metropolitana
de San Salvador.
3.2.1.2
Objetivos especficos:
1. Establecer el nivel de conocimiento del Leasing Financiero para la adquisicin de

activos operacionales.
2. Conocer si cuenta con los recursos necesarios para cambiar sus activos
operacionales.
3. Evaluar el inters de las empresas dedicadas a la comercializacin de las bebidas
carbonatas en la utilizacin del Leasing como herramienta de financiamiento.
4. Identificar si conocen las ventajas del arrendamiento financiero.
3.2.2
Metodologa utilizada.
Los mtodos de investigacin tienen como propsito definir los instrumentos y

tcnicas necesarias para recolectar la informacin.
3.2.2.1 Mtodos, tcnicas e instrumentos de investigacin.
Se utilizaron mtodos y tcnicas de investigacin que indicaron los procedimientos

a seguir para obtener la informacin, a la vez se hizo uso de instrumentos que son
la herramienta para la recoleccin de datos.
101
3.2.2.1.1
Tcnicas de recoleccin de informacin.
Para desarrollar la investigacin se utilizaron las tcnicas:

Encuesta:
Se fundamenta en un cuestionario o conjunto de preguntas que se preparan para
obtener informacin del tema a investigar.
Entrevistas dirigidas:
Esta se utiliz para hacer contacto directo con las personas que se consideraron
fuente de informacin, el propsito es obtener informacin espontnea y abierta.
Anlisis de documentos:
Se lleva a cabo mediante la consulta Leyes, Reglamentos, folletos, trabajos de
graduacin, separatas, as como la investigacin en internet del tema a
desarrollar, etc.
3.2.2.1.2
Instrumento utilizado.
El instrumento base para la recoleccin de datos fue el cuestionario que tuvo

como objetivo recopilar la informacin concerniente a la investigacin que se est
realizando, contiene preguntas de tipo cerrada y abiertas, entre las cuales se
incluirn preguntas especficas para conocer el inters de las empresas
encuestadas en la utilizacin del Leasing como herramienta de financiamiento
para la adquisicin de sus activos operacionales.
3.2.2.1.3
Tipo de estudio.
El estudio pretende demostrar a los empresarios de bebidas carbonatadas, la

existencia de una nueva forma de financiamiento, conocida como Leasing
Financiero, describiendo los elementos que involucra en cuanto a lo financiero,
jurdico, fiscal y contable.
102
3.2.3
Universo.
3.2.3.1 Poblacin a investigar
Se tendr como poblacin a las empresas productoras y comercializadoras

bebidas carbonatadas del rea Metropolitana de San Salvador.
Universo:
La poblacin a la que se dirigir esta investigacin, estar formada por las

entidades industriales que se encuentran ubicadas en los municipios del rea
metropolitana del gran San Salvador.
Elemento: El arrendamiento financiero
Unidad de anlisis: Empresas medianas y grandes del sector industrial
Unidad de entrevista: Gerentes financieros, contador o persona designada.
mbito: rea Metropolitana de San Salvador
3.2.4
Muestra
3.2.4.1 Diseo de la Muestra
Dado que la poblacin a investigar es menor a 10 empresas, se utilizara la frmula

para universos finitos.
103
A continuacin se detalla el nmero de empresas por municipio que sujetas a

entrevistas:
Municipios del rea

Metropolitana de San
Salvador
Nmero de
Empresas
Numero de
entrevista
San Marcos
San Salvador
Antiguo Cuscatln
1
2
1
25%
50%
25%
1
2
1
Total de empresas
100%
Cuadro con nmero de empresas por municipio encuestadas
Una vez definido el universo conformado por 4 entidades industriales, se procedi

a determinar el tamao de la muestra sujeta a investigacin, utilizando la siguiente
frmula estadstica.
Donde:
n = Muestra.
N = Tamao del universo.
Z = Coeficiente de confianza.
P = Probabilidad de xito.
Q = Probabilidad de fracaso.
E = Margen de error
104
3.2.4.2 Asignacin de datos para cada una de las variables.
El nivel de confianza que el grupo le ha asignado a la informacin es del 99%;

Z = 1.99
E = El error tolerable para la investigacin ser del 10.00%
P y Q = ambos sern del 50%
Sustituyendo los datos en la frmula se tiene:
n=
(1.99)2(0.50)(0.50)(4)
[(4 1)(0.10)2 ] + [1.99)^2(0.50)(0.50)]
3.9601
1.020025
n = 3.8823
n = 4 encuestas
105
3.3 Cuestionario, tabulacin y anlisis.
Datos Generales
Tipo de empresa:
Mediana_______ Grande
RESPUESTA
Mediana
Grande
TOTAL
N DE
EMPRESAS
2
1
3
%
67%
33%
100%
Tabulacin 1.-
Tipo de Empresa
33%
Mediana
67%
Grande
Grfico No. 1.- Tipo de empresa
INTERPRETACIN:
El 67% de las empresas estn clasificadas como mediana empresa y el 33% como
grande, esto tiene como consecuencia y lgica que la empresa grande tiene la
mayor parte de del mercado de consumo.
106
1. Bajo qu normativa se contabilizan las operaciones en la empresa?
RESPUESTA
NIIF PARA PYMES
NIIF COMPLETAS
TOTAL
N DE
EMPRESAS
2
1
3
%
67%
33%
100%
Tabulacin 2.-
Normativa Contable
33%
NIIF PARA PYMES
67%
NIIF COMPLETAS
Grfico No. 2.- Normativa contable
INTERPRETACIN:
El 67% aplica NIIF para las PYMES, y solo el 33% utilizan NIIF Completas, esto
nos indica que todas las empresas estn bajo normas internaciones, y las que
estn bajo la norma completa indican que cotizan en la Bolsa de Valores de El
Salvador.
107
2.
Posee
polticas
por
escrito
para
el
tratamiento
contable
de
los
arrendamientos?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
0
3
%
100%
0%
100%
Tabulacin 3.-
Grfico No. 3.- Posee polticas
INTERPRETACIN:
El 100% de las empresas poseen poltica para arrendamiento, es decir se apegan
a NIIF Completa y NIIF para PYMES obligando a cada empresa acatar lo
establecido en cada norma, por ejemplo la NIC 17 los que cotizan en bolsa y
Seccin 20 en NIIF para la pymes para las empresas que no cotizan en bolsa.
108
3. Qu activos fijos utiliza su empresa para desarrollar sus actividades?
RESPUESTA
Maquinaria
Vehculos
Equipo Computational
Otros
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
3
2
11
%
27%
27%
27%
18%
100%
Tabulacin 4.-
Grfico No. 4.- Tipo de activos
INTERPRETACIN:
De las 3 empresas encuestadas coincidieron en que utilizan Maquinaria, Vehculos
y Equipo computacional excepto 2 empresas mencionaron otro tipo de activos,
como toma pedidos, montacargas y cabezales.
109
4. Cul es la condicin de deterioro de sus activos?
RESPUESTA
Poco deteriorados
Muy deteriorados
Totalmente deteriorados
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
%
100%
100%
Tabulacin 5.-
Grfico No. 5.- Condicin de deterioro
INTERPRETACIN:
De las empresas encuestadas el 100% coinciden que sus maquinarias tienen poco
deterioro, esto debido a que utilizan mantenimiento preventivo, por ser empresas
de prestigio en el mercado, los obliga a mantener ptimas condiciones sus activos.
110
5. Considera de utilidad la existencia de documentos que ilustren el tratamiento

contable de los Arrendamientos en base a NIIF para PYMES?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
%
100%
100%
Tabulacin 6.-
Grfico No. 6.- Utilidad de un documento
INTERPRETACIN:
El 100% de las empresas encuestadas, consideran de mucha utilidad que existan
documentos que ilustren el tratamiento contable de los Arrendamientos
Financieros en base a NIIF para Pymes, esto con el objetivo de contar con una
gua que facilite su aplicacin.
111
6. Conoce la diferencia entre un contrato de arrendamiento operativo y un

arrendamiento financiero?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
%
100%
100%
Tabulacin 7.-
Grfico No. 7.- Conoce la diferencia entre arrendamiento operativo y arrendamiento financiero.
INTERPRETACIN:
De todas las empresas encuestadas, el 100% de ellas conoce la diferencia entre
un contrato de arrendamiento operativo y un arrendamiento financiero, en la
entrevista, una de las empresas manifest que a pesar de conocer las ventajas del
arrendamiento financiero, opta por el arrendamiento operativo y depender de un
anlisis previo en optar por uno u otro.
112
7. Cuenta con los recursos financieros para el cambio de sus activos

operacionales?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
%
100%
0%
100%
Tabulacin 8.-
Cuenta con Recursos Financieros?

100%
50%
100%
0%
0%
SI
NO
Grfico No. 8.- Cuenta con recursos financieros
INTERPRETACIN:
El 100% de las empresas cuenta con recursos financieros, si en un determinado
momento cambiara sus activos, ya cada una de las empresas cuenta con el apoyo
de su casa matriz, pero se analizara antes de tomar una decisin de esta ndole
porque un cambio de sus activos operacionales de esta envergadura afectara el
flujo de efectivo.
113
8. Si tuviera alternativas de financiamiento, estara dispuesto a cambiar sus

activos operacionales?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
2
1
3
%
67%
33%
100%
Tabulacin 9.-
Cambiara sus activos operacionales?
80%
60%
40%
67%
20%
33%
0%
SI
NO
Grfico No. 9.- Cambiara sus activos operacionales
INTERPRETACIN:
De todas las empresas encuestadas, el 67% de ellas estara dispuesto a cambiar
los activos operacionales de la entidad si tuviera las alternativas de financiamiento.
Pero un 33% contest que no utilizara ya que cuenta con suministro de la casa
matriz.
114
9. De qu forma financia sus activos operacionales?
N DE
EMPRESAS
3
2
0
0
1
6
RESPUESTA
Fondos propios
Prstamos bancarios
Arrendamiento Financiero
Financiamiento con Particulares
Otros
TOTAL
%
50%
33%
0%
0%
17%
100%
Tabulacin 10.-
Financiamiento Activos Operacionales?

50%
40%
30%
20%
10%
0%
50%
33%
0%
0%
17%
Grfico No. 10.- Financiamiento de activos operacionales
INTERPRETACIN:
Del 100% de las empresas encuestadas, ms del 50% de las empresas utilizan
fondos propios y un 33% utilizan el sistema bancario y solo el 17% utilizan otros,
ya se opta por el arrendamiento operativo.
115
10. Conoce si en su empresa han utilizado el leasing financiero?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
1
2
3
%
33%
67%
100%
Tabulacin 11.-
Utiliza Leasing su empresa?
70%
60%
50%
40%
30%
20%
33%
67%
10%
0%
SI
NO
Grfico No. 11.- Utiliza leasing su empresa
INTERPRETACIN:
El 67% manifest que no utiliza el sistema Leasing pero un 33% si ha utilizado
esta modalidad, estos resultados se deben a que el tema dentro del pas no era
muy conocido anteriormente, sino hasta hace poco se expandi su uso, como
consecuencias de las normas de contabilidad y su nacimiento de la Ley de
Arrendamiento Financiero.
116
11. Conoce las ventajas del leasing financiero?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
%
100%
100%
Tabulacin 12.-
Conoce las Ventajas de Leasing?

100%
100%
50%
0%
0
SI
NO
Grfico No. 12.- Conoce las ventajas del Leasing
INTERPRETACIN:
Todas las empresas encuestadas tienen conocimiento de las ventajas que ofrece
el leasing financiero, porque cada vez que toman una decisin miden y comparan
con los otros tipos de financiamiento que existen, conocen lo que implica el
traslado sustancialmente de las ventajas inherentes y riesgos a los bienes o cosa
en contrato, de cmo afecta el flujo de efectivo, sus efectos fiscales, tributarios
ms con la ltima reforma lo que provocara el pago del canon. A nivel contable el
tipo
reconocimiento
medicin
de
los
bienes
arrendados
que
contradictoriamente no se utiliza.
117
12. Cmo considera el financiamiento bancario para la adquisicin de activos

operacionales?
N DE
EMPRESAS
2
1
0
3
RESPUESTA
Muy accesible
Poco accesible
Nada accesible
TOTAL
%
67%
33%
0%
100%
Tabulacin 13.-
Como considera el Sistema Bancario?

80%
60%
40%
20%
0%
Muy accesible
Poco accesible
Nada accesible
Grfico No. 13.- Como considera el sistema bancario
INTERPRETACIN:
Un 67% de los encuestados manifest que el Sistema Bancario es muy accesible
y solo 33% manifest que existe poco acceso, ya que no utilizan este tipo de
servicio.
118
13. Cules de los siguientes inconvenientes ha enfrentado al momento de

solicitar un crdito?
RESPUESTA
Garanta
Plazo
Capacidad de Pago
Otros
TOTAL
N DE
EMPRESAS
2
1
3
%
67%
0%
0%
33%
100%
Tabulacin 14.-
Inconvenientes en Solicitar Crdito?

70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Garanta
Plazo
Capacidad de
Pago
Otros
Grfico No. 14.- Inconvenientes en solicitar crdito
INTERPRETACIN:
El 67% ratifica que el mayor inconveniente al momento de solicitar un crdito es la
Garanta y solo un 17% manifest que no utiliza este tipo de servicio.
119
14. Ha considerado buscar nuevas formas de obtencin de recursos para la

adquisicin de activos operacionales?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
1
2
3
%
33%
67%
100%
Tabulacin 15.-
Nuevas Formas de Financiamiento
33%
SI
67%
NO
Grfico No. 15.- Nuevas formas de financiamiento
INTERPRETACIN:
El 67% consider no buscar forma de financiamiento y solo el 33% dijo que si
buscara alguna forma de financiamiento, una de las empresas utiliza recursos
propios y arrendamiento operativo.
120
15. Conoce acerca de los programas de crdito orientados a la adquisicin de

activos fijos a travs del arrendamiento financiero?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
2
1
3
%
67%
33%
100%
Tabulacin 16.-
Conocimiento de Programas de
Crdito para Activos Fijos
33%
SI
67%
NO
Grfico No. 16.- Conocimiento de programas de crdito para activos fijos
INTERPRETACIN:
EL 67% afirm que conocan los programas de crditos de arrendamiento
financieros y solo un 33% dijo desconocerlo.
.
121
16. Le genera ms confianza las empresas de Leasing ante una institucin

bancaria?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
%
0%
100%
100%
Tabulacin 17.-
Confianza en Instituciones Bancarias
100%
SI
50%
100%
NO
0%
0%
SI
NO
Grfico No. 17.- Confianza en Instituciones bancarias
INTERPRETACIN:
El 100% de las empresas no tiene confianza a las empresas de Leasing, por el
hecho de que en nuestra regin no es muy conocida este tipo de modalidad.
122
17. Considera usted que el arrendamiento financiero es una buena alternativa de

financiamiento?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
%
100%
0%
100%
Tabulacin 18.-
Consideracin del arrendamiento como

una alternativa de financiamiento
100%
50%
100%
SI
NO
0%
0%
SI
NO
Grfico No. 18.- Consideracin del arrendamiento como una alternativa de financiamiento
INTERPRETACIN:
El 100% de las empresas coinciden que el arrendamiento financiero es una buena
alternativa, pero lastimosamente en la prctica no lo aplican, aun conociendo las
ventajas, como son no desembolsar fuertes sumas de dinero y las diferentes
condiciones que genera.
123
18. Qu tasa de inters estara dispuesto a pagar en un arrendamiento

financiero?
RESPUESTA
Inters del 10%
Inters del 15%
Inters del 20%
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
%
100%
0%
0%
100%
Tabulacin 19.-
Tasa de Inters del Leasing

100%
80%
60%
40%
20%
0%
100%
Inters del 10%

Inters del 15%
0%
Inters del 20%
0%
Inters del
Inters del
10%
Inters del
15%
20%
Grfico No. 19.- Tasa de inters del leasing
INTERPRETACIN:
El 100% coinciden que el 10% estn dispuestos a pagar, y es por lgica financiera
ya que a la mayora de Financieros los miden en el aumento o disminucin de
gastos.
124
19. En qu plazo estara dispuesto a pagar un arrendamiento financiero?
N DE
EMPRESAS
2
RESPUESTA
3 aos
4 aos
5 aos
A mayor plazo
TOTAL
1
3
%
67%
0%
0%
33%
100%
Tabulacin 20.-
Plazo para pagar el Arrendamiento

80%
60%
40%
3 aos
67%
4 aos
20%
5 aos
0%
0%
3 aos
4 aos
0%
5 aos
33%
A mayor plazo
A mayor
plazo
Grfico No. 20.- Plazo para pagar el arrendamiento
INTERPRETACIN:
El 67% coinciden que 3 aos estn dispuestos a pagar, y solo el 33% dijo que a
mayor de 5 aos, ya que depender del equipo a arrendar, porque que algunos
equipos como el de reparto duran ms de 5 aos.
125
20. Considera que el uso del arrendamiento financiero disminuye el pago de sus
impuestos y le proporciona un escudo fiscal?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
%
100%
0%
100%
Tabulacin 21.-
Consideracin del arrendamiento

como escudo fiscal
100%
50%
100%
SI
NO
0%
0%
SI
NO
Grfico No. 21.- Consideracin del arrendamiento como escudo fiscal
INTERPRETACIN:
El 100% coinciden que el arrendamiento financiero les proporciona un escudo
fiscal, ya que se pueden deducir en cuotas peridicas el 100% del canon ms su
depreciacin.
126
21. Considera positivo que existan regulaciones fiscales para el tratamiento del
arrendamiento financiero?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
%
100%
0%
100%
Tabulacin 22.-
Consideracin de regulaciones
fiscales para el Leasing
100%
50%
100%
SI
NO
0%
0%
SI
NO
Grfico No. 22.- Consideracin de regulaciones fiscales para el leasing
INTERPRETACIN:
El 100% coinciden que las regulaciones fiscales son necesarias para el
arrendamiento, toda vez y cuando estas regulaciones no afecten los intereses de
las empresas.
127
22. Considera positivo que existan regulaciones mercantiles para el tratamiento

del arrendamiento financiero?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
3
3
%
100%
0%
100%
Tabulacin 23.-
Consideracin de regulaciones
mercantiles para el leasing
100%
50%
100%
SI
NO
0%
0%
SI
NO
Grfico No. 23.- Consideracin de regulaciones mercantiles para el leasing
INTERPRETACIN:
El 100% coinciden que las regulaciones mercantiles son necesarias para el
arrendamiento, siempre y cuando estas regulaciones no afecten los intereses u
operatividad de las empresas.
128
23 Considera que la obtencin de maquinaria a travs del arrendamiento

financiero har ms competitiva su empresa?
RESPUESTA
SI
NO
TOTAL
N DE
EMPRESAS
2
1
3
%
67%
33%
100%
Tabulacin 24.-
A travs del Leasing ser ms

competitiva su empresa
33%
SI
67%
NO
Grfico No. 24.- A travs del leasing ser ms competitiva su empresa
INTERPRETACIN:
El 67% de las empresas consideran que la obtencin de maquinaria a travs del
arrendamiento financiero har ms competitivo su empresa y solo el 33% dijo que
no, ya que esta pregunta depender de las variables, que tan determinantes sean
o lo que estuviese en el mercado.
129
CONCLUSIONES
Es importante resaltar que no existe una gua de aplicacin de arrendamiento

financiero para las empresas y esta investigacin es una herramienta vital, desde
el punto de vista arrendador y arrendatario porque incluye la forma de registrar
contablemente el leasing, bajo normativa legal, tcnica internacional y local. As
como tambin un amplio conocimiento para estudiantes.
En El Salvador, el arrendamiento financiero o leasing, no es aplicado en la

mayora de las empresas, a pesar que los encargados de las finanzas conocen
sus ventajas y desventajas.
A pesar que existe normativa internacional y leyes locales muy claras, an existe
temor en utilizar la herramienta del leasing.
Por lo general las decisiones para estas empresas se determinan en sus casas
matrices y por lo consiguiente los administradores locales no tienen incidencias en
las decisiones de este tipo.
En la prctica, es el sistema bancario quien da ms a conocer el leasing

financiero, y no las empresas de leasing que son un porcentaje mnimo.
130
BIBLIOGRAFA
Ortuzal Solar, Antonio, El Contrato del Leasing. Jurdica de Chile, Santiago,
1990.
lvarez Paz, Jos Manuel de Jess, Los Beneficios que Obtienen las Empresas
Mercantiles en la Operacin de Arrendamiento Financiero; Universidad de San
Carlos, Guatemala, 1996.
Norma Internacional de Informacin Financiera para las PYMES (NIIF PYMES).
Ao 2009.
Ley de Arrendamiento Financiero, Decreto N 884, D.O. N 55.
Cdigo de Comercio de El Salvador, ao 2013.
Cdigo Tributario de El Salvador, ao 2013,
Ley del Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y a la Prestacin de
Servicio, ao 2013.
Ley de Impuesto sobre la Renta, ao 2013.
Tesis Contrato de Leasing o Arrendamiento Financiero, Universidad Francisco
Gavidia, Marzo 2006.
Tesis de Graduacin Estrategia Publicitaria de los Servicios de Leasing en El
Salvador, Universidad Dr. Jos Matas Delgado. Noviembre 2006.
Real Academia Espaola, Diccionario de la Lengua Espaola, segunda edicin,
ao 2010.
Asamblea Legislativa de la Repblica de El Salvador, Ley de Arrendamiento
Financiero
Sandoval Lpez, Ricardo. Operacin del Leasing, primera edicin, Chile, 1992.
Flores Andrade, Julio. Como crear y dirigir la nueva empresa. Tercera edicin,
Bogot, Colombia; 2007.
Tesis: Los Contratos Mercantiles, relacionados con las actividades burstiles y
financieras. Contrato de leasing o arrendamiento financiero, Universidad
Francisco Gavidia.
Soyla H. Len Tovar, El arrendamiento financiero (leasing) en el derecho
mexicano: una opcin para el desarrollo
131
Consejo Nacional de la Judicatura. El contrato de arrendamiento financiero en el

derecho salvadoreo El Salvador, edicin 2006
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB siglas en Ingles), ao
2009. 1 Edicin Norma internacional de Informacin Financiera para las
Pequeas y Medianas Entidades, Edicin 2009.
COCA COLA M. Historia Mundial. (En lnea). Vase Bibliografa.
COCA COLA COMPANY. Historia Nacional. (En lnea). Vase Bibliografa
AJEGROUP CORPORATION. Resea Histrica. (En lnea). Vase Bibliografa.
Enlaces:
http://www.bbvacontuempresa.es/legislacion/que-consiste-el-lease-back
http://www.modelocontrato.net/contrato-de-renting.html
Monografa. Los Contratos Mercantiles, relacionados con las actividades burstiles
y financieras.
http://www.bcr.gob.sv/esp/
http://www.educaconta.com/2010/11/el-leasing-financiero-como-estrategia.html
http://es.scribd.com/doc/15722872/NATURALEZA-JURIDICA-DEL-LEASING
http://www.criterium.com.co/big-cola
132
ANEXOS
133
Solicitud de Colaboracin
Somos estudiantes de la Universidad Politcnica de El Salvador, pertenecientes a
la Facultad de Ciencias Econmicas de la Carrera Licenciatura en Contadura
Pblica, estamos realizando nuestro trabajo de graduacin para optar al ttulo de
Licenciados en Contadura Pblica, dicho trabajo se denomina Leasing Financiero
como Estrategia de Financiamiento, en la Adquisicin de Equipo de Reparto, para
las Empresas Productoras y Comercializadoras de Bebidas Carbonatadas del
rea Metropolitana de San Salvador; un Enfoque Actual
En razn de ello, y de la manera ms atenta solicitamos a ustedes con mucho

respeto,
contestar
el
presente
cuestionario,
garantizando
completa
confidencialidad en el manejo de la informacin y con la expectativa que los

aportes que arroje esta investigacin sea de utilidad para esta sociedad que
ustedes administran.
CUESTIONARIO
OBJETIVO: Determinar el nivel de conocimiento del Leasing Financiero para la
adquisicin del equipo de reparto para empresas productoras y comercializadoras
de bebidas carbonatadas.
Para el desarrollo de ste trabajo se necesita contar con su valiosa colaboracin al
contestar las siguientes interrogantes.
La informacin que proporcione ser utilizada con fines acadmicos y fortalecer
grandemente los resultados de la investigacin.
DIRIGIDOS A: Empresa productora y comercializadora de bebidas carbonatadas

del rea Metropolitana de San Salvador.
134
Datos Generales
Tipo de empresa:
Mediana________Grande
1. Bajo qu normativa se contabilizan las operaciones en la empresa?

NIIF PARA PYMES _______________________________________________________
NIIF COMPLETAS _______________________________________________________
2. Posee polticas por escrito para el tratamiento contable de los arrendamientos?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________:___________________
3. Qu activos fijos utiliza su empresa para desarrollar sus actividades?
Maquinaria ___________________________________________________________
Vehculos ____________________________________________________________
Equipo Computacional ___________________________________________________
Otros _______________________________________________________________
4. Cul es la condicin de deterioro de sus activos?
Poco deteriorados ______ Muy deteriorados _____
Totalmente deteriorados __________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
5. Considera de utilidad la existencia de documentos que ilustren el trantamiento contable de los
contables de Arrendamientos en base a NIIF para PYMES?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
6. Conoce la diferencia entre un contrato de arrendamiento operativo y un arrendamiento
financiero?
SI _____________
NO _____________
135
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
7. Cuenta con los recursos financieros para el cambio de sus activos operacionales?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
8. Si tuviera alternativas de financiamiento, estara dispuesto a cambiar sus activos operacionales?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
9. De qu forma financia sus activos operacionales?
Fondos propios __________________________________________________________________
Prestamos bancarios______________________________________________________________
Arrendamiento Financiero __________________________________________________________
Financiamiento con Particulares _____________________________________________________
Otros___________________________________________________________________________
10. Conoce si en su empresa han utilizado el leasing financiero?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
11. Conoce las ventajas del leasing financiero?

SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
12. Cmo considera el financiamiento bancario para la adquisicin de activos operacionales?
Muy accesible __________________________________________________________________
Poco accesible __________________________________________________________________
Nada accesible __________________________________________________________________
136
13. Cules de los siguientes inconvenientes ha enfrentado al momento de solicitar un crdito?

Garanta ______________________________________________________________________
Plazo _________________________________________________________________________
Capacidad de Pago_______________________________________________________________
Otros _________________________________________________________________________
14. Ha considerado buscar nuevas formas de obtencin de recursos para la adquisicin de activos
operacionales?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
15. Conoce acerca de los programas de crdito orientados a la adquisicin de activos fijos a travs
del arrendamiento financiero?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
16. Le genera ms confianza las empresas de leasing ante una institucin bancaria?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
17. Considera usted que el arrendamiento financiero es una buena alternativa de financiamiento?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
18. Qu tasa de inters estara dispuesto a pagar en un arrendamiento financiero?
Inters del 10% ________________________________________
Inters del 15% ________________________________________
Inters del 20% ________________________________________
19. En qu plazo estara dispuesto a pagar?
3 aos _______________________________________________
4 aos _______________________________________________
137
5 aos _______________________________________________
A mayor plazo _________________________________________
20. Considera que el uso del arrendamiento financiero disminuye el pago de sus impuestos y le
proporciona un escudo fiscal?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
21. Considera positivo que existan regulaciones fiscales para el tratamiento del arrendamiento
financiero?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
22. Considera positivo que existan regulaciones mercantiles para el tratamiento del arrendamiento
financiero?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
23 Considera que la obtencin de maquinaria a travs del arrendamiento financiero har ms
competitiva su empresa?
SI _____________
NO _____________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
Gracias por su colaboracin
138

Consolidado Diciembre 2014

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Consolidado Diciembre 2014

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UNIVERSIDAD POLITCNICA DE EL SALVADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

DENNISSE MICHELLE GARCA ARVALO

PARA OPTAR AL GRADO DE

LICENCIADO EN CONTADURA PBLICA

SAN SALVADOR, EL SALVADOR, CENTRO AMRICA.

Antecedentes histricos ................................................................................... 5

Antecedentes del arrendamiento financiero. ................................................. 5

En los Estados Unidos: ................................................................................. 9

El leasing en El Salvador ............................................................................. 10

Base tcnica .................................................................................................. 15

Base tcnica a nivel mundial ............................................................... 15

Base tcnica en El Salvador ................................................................ 17

Base legal ...................................................................................................... 20

Planteamiento del problema ........................................................................... 21

Formulacin del problema .............................................................................. 22

Delimitaciones del problema .......................................................................... 22

Justificacin del problema.............................................................................. 23

Justificacin terica. ....................................................................................... 23

Objetivos de la investigacin ......................................................................... 26

Objetivo general ............................................................................................... 26

Objetivos especficos ...................................................................................... 26

Hiptesis general ............................................................................................. 27

Arrendamiento financiero ............................................................................... 28

Contrato de arrendamiento financiero .......................................................... 30

Clasificacin del contrato de arrendamiento financiero ............................. 35

Caractersticas del arrendamiento financiero ....................................... 37

Leasing Back ............................................................................................. 41

Obligaciones de sujetos de la operacin de arrendamiento financiero. .. 45

Fases de la operacin de arrendamiento financiero ................................... 47

Ventajas y desventajas del arrendamiento financiero ................................ 48

Registros contables ......................................................................................... 50

Normativa contable .................................................................................. 52

Normativa legal ......................................................................................... 54

Normativa fiscal ........................................................................................ 59

Planteamiento del caso prctico .................................................................... 66

Tratamiento contable del arrendatario................................................... 67

2.7.1.1 Reconocimiento inicial ......................................................................... 67

Tratamiento contable del arrendador ........................................................ 78

Reconocimiento inicial ......................................................................... 78

Tabla de amortizacin del arrendador................................................ 82

Medicin posterior ................................................................................ 84

Aplicacin del Mtodo de Activos-Pasivos ....................................... 85

Determinacin de la base contable..................................................... 86

Determinacin de la base fiscal .......................................................... 87

Matriz de Comportamiento del Efecto Impositivo ............................. 88

Venta de los vehculos al final del arrendamiento ............................ 92

CAPTULO III ........................................................................................................................... 94

ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS .................................................................. 94

Historia de las empresas de bebidas carbonatadas ....................................................... 94

Historia de Big Cola ......................................................................................... 96

Historia de Salva Cola ..................................................................................... 98

Historia de Pepsi Cola ..................................................................................... 99

Investigacin de Campo ............................................................................................. 101

Objetivos de la Investigacin. ...................................................................... 101

Objetivo general:..................................................................................... 101

Objetivos especficos:............................................................................ 101

Metodologa utilizada..................................................................................... 101

Mtodos, tcnicas e instrumentos de investigacin.......................... 101

Tcnicas de recoleccin de informacin. ........................................ 102

Instrumento utilizado .......................................................................... 102

Tipo de estudio .................................................................................... 102

Universo. ......................................................................................................... 103

Poblacin a investigar............................................................................ 103