EL CAMINO DE LOS MINERALES HACIA EL EQUILIBRIO DE PRECIOS

G de Gestin. Los precios de los minerales se estabilizarn a mediano plazo con cierta
tendencia al alza del plomo y el zinc. Qu medidas deben tomar las empresas privadas y
el Estado ante esta situacin? Predecir el camino que recorrern los precios de los
commodities mineros puede resultar una tarea ingenua, adems de arriesgada. La labor
de un orculo escapa al anlisis sesudo y est claro que la evolucin del valor de los
minerales responde a innumerables variables.
En general, no se prev un desplome en el valor de los metales. En todo caso, se
visualiza una estabilizacin de los precios a corto y mediano plazo, con cierta tendencia a
subir en el caso del plomo y el zinc. En esa medida, consideramos que la evolucin de
los precios ser positiva, pero sin retornar a los niveles de aos previos en el corto plazo,
asegura scar Gonzlez Rocha, CEO de Southern.
Segn cifras de KPMG, en los ltimos das de julio, los precios de los metales bsicos
mostraron un desempeo mixto: el zinc report un incremento de 3,6% a US$ 1,08 la
libra, con lo que logr su mximo nivel desde agosto del 2011, mientras que el cobre se
contrajo a mediados del mes en 0,6%.
En el caso del zinc, su recuperacin fue consecuencia del cierre de minas y un mercado
ms ajustado, que se reflej en la reduccin de los inventarios globales, seala Juan
Jos Crdova, socio de Auditora y lder de Energa y Recursos Naturales de KPMG en el
Per.
Por otro lado, la cada del cobre se sustent en seales de un aumento en la produccin
y en una mayor preocupacin sobre la demanda del metal desde el sector de bienes
races de China, aade.
Para Vctor Burga, gerente de Auditora de EY, se prevn precios favorables del plomo y
el zinc para el 2014 y 2015. Esto, seala, debido a la escasez de oferta por agotamiento
de las reservas de minas de clase mundial y retrasos para poner en marcha nuevas
operaciones.

De este modo, se estima que el zinc tendr un precio de US$ 2.185/tonelada para el 2014
y US$ 2.450/tonelada para el 2015. En cuanto al plomo, se estima un precio de US$
2.250/tonelada para el 2014 y US$ 2.450 para el 2015.
Con respecto al cobre, se estima que existe un exceso de inventario en el mercado
mundial, lo cual, apoyado por la entrada en produccin de algunas minas de clase
mundial, ocasionar una disminucin a la baja de los precios del cobre, aade Burga.
Durante los aos 2014 y 2015, entran en produccin cinco minas de clase mundial en
Per, Chile, Zambia y Mxico. Por ello, se proyecta un precio de cobre de US$
6.750/tonelada en el 2014 y de US$ 6.350/tonelada para el 2015.
En tanto, la cotizacin del oro se mantuvo sin cambios en US$ 1.310,3 por onza troy
hasta finales de julio, mes en que se presentaron cadas debido a que las ganancias de la
bolsa de Estados Unidos y la falta de acontecimientos en los conflictos en Ucrania y
Oriente Medio llevaron a los inversionistas a tomar ganancias.
Los precios han tenido dificultades para lograr un avance significativo de cara a la
escalada de los mercados burstiles, lo que ha disminuido el inters en invertir en oro,
seala Crdova.
Por su parte, Burga, de EY, aade que se espera una disminucin de la demanda de este
metal en parte de Occidente y de los bancos centrales europeos, debido a la mejora de la
economa de Estados Unidos.
Se estima que el consumo global de China permanecer fuerte durante el 2014, mientras
que la demanda de otros pases asiticos permanecer estable, con lo cual la demanda
del consumidor asitico ayudara a sostener los precios del oro durante el 2014, asegura.
Se proyecta un precio del oro de US$ 1.240/onza para el 2014 y US$ 1.250/onza para el
2015.