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Reunio Pblica APIMEC/RIO

Dezembro, 2014

Agenda

Viso geral da ENEVA

Estrutura da Administrao

Operaes

Destaques Recentes

Pedido de Recuperao Judicial

1
Viso geral da ENEVA

Viso geral da ENEVA


Uma geradora trmica brasileira com ativos a combustveis fsseis (gs natural e carvo)
Descrio da Companhia

Mapa de Atuao

PPAs de longo prazo, protegidos da inflao, somam 2,9GW


Amapari Energia

2,4GW em operao

518MW em teste e comissionamento

ENEVA 51% / Eletronorte 49%


Diesel - 23MW

Itaqui

PPAs de longo prazo garantem R$2,3 bilhes em pagamentos


anuais ajustados pelo IPCA
PPAs proporcionam
commodities

hedge

contra

exposio

ao

preo

ENEVA 100%
Carvo - 360MW

Pecm I

ENEVA 50% / EDP 50%


Carvo - 720MW

de

Ativos integrados de E&P de gs atendem as plantas da ENEVA


Competitivo portflio de projetos greenfield a carvo e gs e
elicos

Blocos
Exploratrios de
Gs Natural

Produo contratada de
8,4MM m3/dia

Outros
28,5%

ENEVA 50% / E.ON 50%


Carvo - 365MW

Solar Tau
ENEVA 100%
Solar - 1MW

Parnaba I

Estrutura Societria da ENEVA


Free Float (37,1%)

Pecm II

ENEVA 70% / Petra 30%


Gs Natural - 676MW

Bloco Controlador

BNDES

Eike
Batista

8,6%

20,0%

Parnaba II

ENEVA 100%
Gs Natural - 518MW

42,9%
50%

Parnaba III
ENEVA 70% / Petra 30%
50%

ENEVA Participaes
ENEVA/E.ON Joint
Venture

NOTA: 1) Estrutura acionria dos projetos assume futura incorporao da ENEVA Participaes (ENEVA/E.ON JV), tal como divulgado no Fato Relevante de 3 de junho de 2013

Gs Natural - 176MW

Parnaba IV

ENEVA 70% / Petra 30%


Gs Natural - 56MW

2
Estrutura da Administrao

Diretoria

Alexandre Americano
CEO e Diretor Executivo Jurdico e Regulatrio

Roel van der Stok


Diretor Executivo de Operaes

Trabalhou anteriormente como Gerente Jurdico na Brasil


Ecodiesel e no Grupo BBM (Banco e Holding)

Formado em Direito pela PUC-RJ, possui MBA em Finanas e


Mercado de Capitais, alm de especializao em Direito
Corporativo, ambos pela FGV.

Ex-COO da E.ON Anlagenservice. Atuou tambm como gerente


da diviso de usinas de gerao da E.ON na Alemanha, alm
de ter sido head de gesto de ativos da E.ON Benelux

Possui Mestrado em Engenharia e MBA

Ricardo Levy
Vice-Presidente Executivo, Diretor
Investidores e Diretor Financeiro

de

Relaes

com

Ocupou o cargo de CFO na BHG, alm de posies executivas


na Light

Formado em Administrao pela PUC-RJ, tendo cursado


tambm Economia. Possui tambm MBA Executivo em
Administrao pela Coppead/UFRJ

Michael Moser
Diretor Executivo de Desenvolvimento e Compliance
o

Trabalhou na E.ON como VP e Head Global Jurdico de M&A.


Tambm trabalhou no Baker & McKenzie e Agio Invest AG

Possui mestrados em Administrao, Economia e Direito, alm


de doutorado em Direito.

3
Operaes

3.1
Projetos a Carvo
Itaqui, Pecm I e Pecm II

Portflio de gerao a carvo Viso geral


1,4GW de capacidade instalada em operao

Itaqui

Pecm II

Pecm I

Capacidade: 360MW

Capacidade: 720MW

Capacidade: 365MW

Receita Fixa: R$312,7MM/ano

Receita Fixa: R$637,0MM /ano

Receita Fixa: R$302,1MM /ano

CVU: R$111/MWh

CVU: R$107/MWh

CVU: R$116/MWh

Leilo: A-5/2007

Leilo: A-5/2007

Leilo: A-5/2008

Incio da Operao: Fev/2013

Incio da Operao: Dez/2012

Incio da Operao: Out/2013

9
NOTAS: (1) Contrato de venda da participao da ENEVA assinado em 9/12/2014

(2) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2014)

Itaqui
Disponibilidade

EBITDA (R$MM)

100%
Leilo: 95%
90%
80%

112.1

78.4%
77.4%
76.3%

70%
60%

24.2

36.1

5.9

50%

20.1

40%

-31.3

30%
20%

-95.3

10%

Disponibilidade

Disp. Histrica

nov-14

set-14

out-14

jul-14

Disp. 1 Ano

ago-14

jun-14

abr-14

mai-14

fev-14

mar-14

jan-14

dez-13

nov-13

set-13

out-13

jul-13

ago-13

jun-13

abr-13

mai-13

fev-13

mar-13

0%

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

Disp. 6 Meses

Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de reposio apropriado,


totalizando R$40MM (estimado), permitir a reduo do tempo de inatividade

Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.

10

Pecm I
Disponibilidade

EBITDA (R$MM)

100%
90%

Leilo: 90%

80%

244.1

70%
64.9%
60%
50%

40.1

40%

61.7

48.8

32.5

30%
20%

-63.8

10%
0%

Unidade 1

Unidade 2

-151.2

-143.4

4T12

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

Disp. Histrica

Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de reposio apropriado,


totalizando R$30MM (estimado), permitiro um tempo de inatividade reduzido

Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.

11

Pecm II
Disponibilidade

EBITDA (R$MM)

100.0%

Leilo: 95%

90.0%

90.2%
87.8%

80.0%

55.4
46.3

70.0%

45.8

60.0%

33.5

50.0%
40.0%
30.0%

20.0%
10.0%
0.0%

4T13

Disponibilidade

Disp. Histrica

1T14

2T14

3T14

Disp. 6 Meses

A melhoria no comissionamento resultou em operao mais estvel, incorporando as


lies aprendidas de outras usinas
Monitoramento de equipamentos auxiliares para manuteno do bom desempenho
12
NOTA: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.

3.2
Projetos a Gs Natural
Parnaba I, Parnaba III e Parnaba IV

Complexo Parnaba Viso geral


Um case nico no setor de gerao de energia no Brasil com 910MW j em operao
Parnaba III

Parnaba IV

3 MG Wrtsil x 18MW

1 TG GE x 168,8MW
+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW

Parnaba II

Parnaba I

2 TGs GE x 168,8MW
+ 1 TV GE x 181MW

4 TGs GE x 168,8MW

Unidade de
Tratamento
de Gs

Parnaba III

Parnaba IV

Parnaba I

Parnaba II

Capacidade: 56MW

Capacidade: 178MW

Capacidade: 676MW

Capacidade: 517MW

46% eficincia

38% eficincia

37% eficincia

51% eficincia

Receita Fixa: R$54MM/ano

Receita Fixa: R$104,9MM/ano

Receita Fixa: R$472,6MM/ano

Receita Fixa: R$398,3MM/ano

CVU: R$69/MWh

CVU: R$171/MWh

CVU: R$109/MWh

CVU: R$63/MWh

Mercado livre

Leilo: A-5/2008

Leilo: A-5/2008

Leilo: A-3/2011

Incio da Operao: Dez/2013

Incio da Operao: Dez/2013

Incio da Operao: Abr/2013

Concluso estimada: 4T14

14
NOTAS: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2014)

Parnaba I
Disponibilidade

EBITDA (R$MM)

100%

95.2%
95.1%Leilo: 95%
92.1%

90%
80%

58.8

70%

50.3
44.8

60%
50%

32.0

28.2

40%

20.3

30%
20%
10%
0%

2T13

Disponibilidade

Disp. Histrica

Disp. 1 Ano

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

Disp. 6 Meses

Todas as turbinas a gs em operao contnua por mais de 10.000 horas, com alta disponibilidade
Primeiras inspees nas turbinas a gs e geradores realizadas pela GE sem ocorrncias relevantes
15
NOTA: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.

Parnaba III
Disponibilidade

EBITDA (R$MM)

100%
Leilo: 95%
90%
82.9%

80%

14.4

70%

66.9%

60%
50%

1.1

40%
30%

20%

-8.4

10%

1T13

2T13

3T13

0%

Disponibilidade

Disp. Histrica

Disp. 6 Meses

Reduo da disponibilidade a partir de maio/14 como consequncia da otimizao de recursos de gs natural pela PGN
Apesar da reduo de disponibilidade, menor efeito financeiro devido ao maior CVU dentre as usinas do Complexo Parnaba
16
NOTA: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.

Parnaba IV
Disponibilidade

EBITDA (R$MM)

100.0%
90.0%

89.3%
84.8%

80.0%

15.4

70.0%

10.3

60.0%
50.0%

2.6

40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%

-10.9
1T13
Disponibilidade

Disp. Histrica

2T13

3T13

4T13

Disp. 6 Meses

Projeto em andamento para aumentar confiabilidade dos motores Wrtsil

17
NOTA: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.

4
Destaques Recentes

Acordos Regulatrios (1)


Restruturao do PPA de Parnaba II
Parnaba II - Acordo final com a Aneel

Otimizao do Gs de Parnaba

Contexto: PPA de 450MWm atrasado com incio previsto para

Otimizao de gs do Complexo Termeltrico Parnaba aprovado pela

mar/2014

Aneel: Substituio de Parnaba I por Parnaba II, assim que estiver


disponvel.

Negociao equilibrada com a Aneel, preservando o PPA da usina e


mitigando o risco de elevada multa contratual/regulatria
Termos e condies finais:
o

Incio do PPA de 20 anos adiado para jul/2016

Contribuio modicidade tarifria no valor de R$334MM a ser paga:

Todos os PPAs das usinas atendidos por meio de produo restrita de

Em parcelas a partir de 2022:

gs, como recomendado pela ANP at desenvolvimento de outras

- 2022 a 2025: R$13,0MM/ano

reas de gs (4,4-4,8MM m/dia)

- 2026 a 2036: R$25,6MM/ano

Atravs da reduo parcial da receita fixa anual ao longo do prazo do PPA


o

Compromisso para fechar o ciclo de Parnaba I nos prximos 5 anos


(renovvel por +5 anos pela Aneel), sujeito a determinadas condies
precedentes, como a venda de energia no mercado regulado

19

Acordos Regulatrios (2)


Custos de indisponibilidade (ADOMP) agora calculados e pagos como previsto nos PPAs

Encargos de indisponibilidade estavam sendo pagos com base em metodologia horria, enquanto os PPAs preveem metodologia com base
em uma mdia mvel de 60 meses
Em janeiro e set/2014, a Justia Federal decidiu a favor da ENEVA, em linha com os termos e condies dos PPAs
Todas as plantas em operao esto atualmente protegidas dos encargos de indisponibilidade pela metodologia horria
Custos de indisponibilidade j pagos totalizam +R$315MM1, 2
Usina

100%

Ajustado pela
participao

Itaqui

R$100,6MM

R$100,6MM

Pecm I

R$247,4MM

R$123,7MM

Pecm II

R$61,0MM

R$30,5MM

Parnaba I

R$61,9MM

R$43,3MM

Parnaba III

R$39,6MM

R$20,8MM

R$510,5MM

R$318,9MM

Total

Em set/2014, a Aneel concedeu o reembolso do pagamento a maior dos custos de indisponibilidade de Pecm I e Itaqui. Em 10/11/2014,

essas plantas receberam aprox. R$336MM


Pecm II, Parnaba I e Parnaba III tambm iro solicitar Aneel reembolso do valores pagos a maior
NOTAS: 1) Considera a metodologia horria para encargos de indisponibilidade at ago/2014; 2) No considera os valores pagos desde as decises judiciais.

20

Continuidade ao Plano de Reduo e Otimizao de Despesas da Holding


Reduo consistente de despesas nos ltimos meses
Despesa Operacional da Holding1/2/3

Nmero de funcionrios da Holding3


159

33,2
29,8

147

27,9

1T13

2T13

3T13

1T13

2T13

148

3T13

Destaque para a diminuio das despesas com Pessoal no ltimos 12 meses (-15,8%)
o Reduo do nmero de funcionrios (-24,5%)
o Otimizao da estrutura organizacional

Continuidade do plano de corte e otimizao de despesa da Holding


o Objetivo de atingir R$80MM / ano at o fim de 2015
o Redues adicionais em custos ligados a TI e consultoria ao longo dos prximos meses

21
NOTAS: 1) No inclui Depreciao & Amortizao; 2) No inclui as despesas com Stock Option; 3) e ENEVA Participaes holdings

Venda de Pecm I
Liquidez imediata para avanar em momentos desafiadores

Proposta no solicitada da EDP para aquisio da participao da ENEVA em Pecm I


Valor da transao: R$300,0MM
Ativos envolvidos:
o

Aes da ENEVA, correspondentes a 50% do capital social de Pecm I na data da assinatura do acordo

Capitalizao de crditos da ENEVA (R$409,9MM), sendo:


- Mtuos: R$178MM;
- Suprimento de carvo: R$208MM
- Energia eltrica: R$23,9MM

Desobrigao da contribuio da ENEVA em futuros aportes no ativo


o

Investimentos remanescentes ou como parte do plano de estabilizao operacional; e

Servio da dvida

Prximas etapas
o

Aprovao pelo CADE

Aprovao pelos credores da ENEVA, tendo em vista o pedido de RJ em 9/dez


22

5
Pedido de Recuperao Judicial

Pedido de Recuperao Judicial


Proteo para a continuidade das operaes da Companhia
Esforos empregados pela Administrao nos ltimos meses
Aumento de capital privado: R$133MM (captao lquida)

Celebrao de TAC para manuteno dos CCEARs de Parnaba II

Venda de 50% de Pecm II: R$408MM

Venda da participao da ENEVA em Pecm I: R$300MM

Alterao na forma de clculo e pagamento da indisponibilidade

Melhoria significativa na disponibilidade das usinas

(ADOMP) das usinas

Ressarcimento de custos de indisponibilidade pagos a maior em

Reduo significativa das despesas da Holding

Pecm I e Itaqui: R$360MM

Motivos para o pedido de Recuperao Judicial


o

No revalidao do acordo para suspender a amortizao e o pagamento de juros de operaes financeiras, expirado em 21/nov

No ter sido alcanado acordo com instituies financeiras para implementao de um plano de estabilizao, compreendido por:
- Fortalecimento da estrutura de capital; e
- Reperfilamento das dvidas financeiras

Ativos envolvidos
o

ENEVA S.A.

ENEVA Participaes S.A.

Nenhuma subsidiria operacional parte do pedido de RJ

Pedido de Recuperao Judicial aprovada em 16/dez


Assembleia de acionistas para ratificar o pedido de RJ convocada para 30/dez

24

Aviso Legal

Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e
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indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.

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A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as
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