MARCO INSTITUCIONAL Y TRABAS AL FINANCIAMIENTO A

LA
EXPLORACIN Y MEDIANA MINERA EN CHILE
Mauricio Garrido- Yerko Franasovic
Antecedentes
La exploracin es uno de los mercados que no son de competencia perfecta, esto
es debido a que hay fallas que hacen infactible una segura transaccin del
producto en este mercado. Es por esto que Chile, en exploraciones, posea una
nfima cantidad de inversiones, debido a la poca confiabilidad en este mercado.
Frente a este problema, se presentaron unas ciertas medidas desde el marco
institucional, para poder solucionar algunas de estas asimetras y aumentar la
confiabilidad en este mbito.
Propuestas
Informacin Geolgica
Uno de los problemas que dificultan la confiabilidad en este mercado es la falta de
informacin que hay al momento de invertir. Es por esto que se sugiri la creacin
de una base de datos geolgicos, en donde tanto

el Estado como las

concesionarias debiesen ingresar los proyectos a internet, de manera de proveer

de

manera

rpida

informacin

cada

sector.

Otra de las sugerencias que se hicieron fue el de asignar un cdigo de reservas y

ser fiel a este. Esto con el motivo de homogenizar la informacin y cuantificar la
cantidad de reservas que hay en cierto sector. Para esto se cre un ente que es
denominado Competent Person, el cual otorga la confiabilidad de la
cuantificacin de los recursos. Esta persona entrega un reporte tcnico el cual
ser traducido por el sponsor minero, en donde es el intermediario entre las
empresas exploradoras y la bolsa.

Acceso a la Tierra
Otro problema que se present en el documento, fue la poca rotacin de las
patentes de exploracin entre empresas. Esto debido a que como es barata la
patente de esta, las empresas las compran y renuevan sus contratos de manera
de poder eventualmente explotar ese yacimiento. Lo que se plante en el texto fue
la exigencia de inversiones mnimas en plazos mximos, de manera de propiciar la
rotacin de estas patentes.
Bolsa Emergente
La bolsa emergente es la bolsa que cobija nuevos productos, los cuales an no
han

tenido

resultados

econmicos.

Frente a la disyuntiva de no saber cun fructfero puede ser un proyecto, se ha

analizado una serie de propuestas para darle mayor confiabilidad al inversionista,
y que de esta manera pueda confiar en un proyecto de exploracin.
Primero que todo, para que una empresa pueda enlistarse en la bolsa emergente,
debe cumplir unos requisitos mnimos, que le otorgan una cierta seguridad y
certificacin a

la empresa postulante, generando confianza al momento de

invertir. De esta manera, nace el Sponsor minero, el cual es un ente que evala
los proyectos, genera consultoras y evala el riesgo que hay en cada proyecto,
adems gua completamente a las empresas de exploraciones en todo el proceso
para ingresar a la bolsa.
Se crearon medidas para que los inversionistas compraran acciones en esta
bolsa, esto de manera de incentivo al capital de riesgo. Una de estas es la no
aplicacin de impuestos a las ganancias que se hubiesen producido al invertir en
esta bolsa, durante 3 aos.

Conclusiones
Las dificultades en el financiamiento a la exploracin para la pequea y
mediana minera radican en el hecho de la ausencia de un mercado de capitales
con estructura especializada en minera. Se proponen como soluciones cambios al
Marco Institucional, relacionados a la falta de un mercado competitivo e incentivos
para invertir en este aspecto (en el mbito de seguridad en inversin y riesgo
asociado, cuantificacin)
Como parte de las recomendaciones, hasta el momento se ha concretado la
incorporacin de un cdigo para la definicin de recursos y reservas (Semejante al
cdigo Australiano). Con esto se define el valor del recurso
El Sernageomin tiene un rol fundamental en la correcta entrega de la
informacin en el potencial geolgico, a travs de observaciones claras y sin
conclusiones posteriores. El inversionista disminuye su riesgo de inversin cuando
cuenta con este tipo de informacin (un reporte de informacin geocientfica y
manejo de informacin financiero-contable).
La incorporacin de personas competentes y Sponsor permite aclarar y
estandarizar

la

comunicacin,

negociacin

entre

la

oferta

(empresas

exploradoras) y demanda (inversionistas). Entre otras de las propuestas, se

destacan los problemas relacionados con el acceso a la tierra, exigencia de
inversiones mnimas en plazos mximos para incentivar la rotacin de la
propiedad y finalmente incentivo para los accionistas desde el aspecto tributario,
donde los gastos en exploracin son deducibles en un 100% aun cuando no hay
ingresos.