Una vez conocida la utilidad que tienen las tasas, estos mismos argumentos de

incremento y de reduccin se utilizan en las operaciones financieras; por que cuando un

capital o principal se incrementa en el tiempo, todo el incremento se llama inters, y cuando
se reduce, la cantidad reducida se llama descuentos; se dice que tales incrementos o
descuentos son de tipo simple por que el valor principal que sirve para generar el inters o
el descuento, permanece constante todo el tiempo que dure la operacin, en caso contrario,
se dice que es de tipo compuesta y necesitan de periodos de capitalizacin, en donde el
valor principal o capital cambia de valor, periodo tras periodo.
Las operaciones financieras adems de las funciones mencionadas, tienen otras funciones
que tambin se vern en este manual, tales como: anualidades inmediatas tanto ordinarias
como anticipadas, y las anualidades diferidas vencidas y anticipadas. Tambin se ver el
clculo del valor futuro y del valor actual o presenta de todos los tipos de anualidades.

Novedades Foro

Tema 1

TASAS
En esta unidad de tratar de explicar al alumno las necesidades de trabajo con tasas, ya que
es el punto de partida para entender la Matemticas Financieras.
Pese a que siempre se expresan las tasas en trminos porcentuales que representan las
fracciones de cada 100 unidades, normalmente se utilizan estos factores en tanto por uno;
es decir, el porcentaje dividido entre 100 que representan las fracciones de cada unidad.
El estudiante aprender tambin a utilizar varias tasas en forma consecutiva, sin la
necesidad de darle tratamiento individualizado para que luego tenga que ser agregado o
disminuido segn el caso.
Finalmente se ha incluir en esta unidad temtica otros elementos complementarios en las
operaciones comerciales y en las financieras, a manera de introduccin a las Matemticas
Financieras y Actuariales; es el caso de la interpolacin en donde se puede despejar el valor
de una variable conociendo algunos valores de ella, esto es muy importante para el
estudiante por que muchas veces no puede contar con toda la informacin que precisa
conocer. Tambin se ensea a utilizar la tabla de nmero de das para conocer la cantidad
de das que hay entre dos fechas cualesquiera que forman parte de una operacin financiera
de inters o de descuentos.
EJERCICIO SOBRE INTERPOLACIN:

En una tabla de factores, al factor 5,2752 le corresponde una tasa del 24% y al factor
6,1112 le corresponde una tasa del 20%. A qu tasa le corresponde 5 1246 como
factor?
Solucin:
Lo primero que se realiza en todo proceso de interpolacin, es ordenar la informacin que
se tiene, de la siguiente manera:
Factor

Tasa

5 1246

X%

5,2752

24 %

6,1112

20%

Luego se establecen las diferencias de extremos entre los valores conocidos a nivel factor y
a nivel porcentaje. posteriormente se establecen las diferencias entre el factor que contiene
la incgnita con cualquiera de los factores sin incgnita, para colocarlos de la siguiente
manera:
5,2752 6,1112

= 0,8360 (1)

24,00% 20,00% = 4,00% (2)

5,2752 5,1246

0,1506 (3)
24,00% X %

X' % (4)

Con la informacin obtenida de las diferencias, se forma una regla de tres simples
comparando (1) con (2) y (3) con (4), de la siguiente manera:

De donde:

Factor

Tasa

0,8360

4,00%

0,1506

X' %

X % = 0,1506 (4,00) / 0,8360 = 0,7206 %

Reemplazando X ( 0,3603) en la ecuacin (4), se determina el factor buscado X.

24 % X = X %

24 % X = 0,7206 %
X = 24 % + 0,7206 % = 24,7206 %
Resp.:

24,72%

Este ejercicio est propuesto con el nmero 3 en la pgina 45 y da como respuesta 23,28%,
por favor corregir la respuesta del libro.

TASAS Libro
Es importante que el alumno conozca el uso de las tasas en las Operaciones
Financieras.

FECHAS Libro
Es importante que el alumno pueda determinar cuantos das han transcurridos entre
la fecha de inicio y la fecha de culminacin de una operacin financiera.

Tema 2

OPERACIONES FINANCIERAS DE TIPO SIMPLE

En el clculo tanto de inters como en el descuento simple, intervienen adems del
elemento principal que es el capital o el valor nominal, el tiempo que dura la operacin que
puede ser dado en: das, meses, trimestres, aos, fechas, etc. y la tasa. Por esta razn es
conveniente del uso de frmulas definidas para cada tipo de operacin que incluye todos los
pasos desde el inicio hasta el trmino de la misma.
Cuando se adquieren deudas a inters simple, es muy comn que en los contratos se
incluyan pagos parciales, a fin de cancelar parte de lo adeudado y reducir la deuda misma.
En cuanto al tiempo, los pagos parciales se pueden realizar sin ninguna restriccin o
condicin, ya que las aportaciones pueden efectuarse en el momento que el cliente lo
disponga y en cuanto al aporte, puede ser variado segn el efectivo que disponga; segn los
mtodos dispuestos que pueden ser: La regla de saldos insolutos o de EE. UU., la regla
comercial o de la ecuacin o tambin en los casos de varias deudas, stas pueden ser
consolidadas en una sola,

Hallar el inters y el monto de un capital de 1 000 nuevos soles sujeto a Inters Simple al
10% durante 5 aos.

Solucin:

Para que el estudiante observe como se desarrolla el inters simple, se trabajar periodo tras
periodo (ao por ao) previa conversin de la tasa en tanto por uno:

Aos

Capital

Inters

1
2
3
4
5

1 000
1 000
1 000
1 000
1 000

100
100
100
100
100

Inters total

500

Respuestas:

Monto

1 100
1 200
1 300
1 400
1 500

Inters = 500 y Monto = 1 500.

INTERS SIMPLE Libro

Es una operacin financiera por la cual el inters ganado no forma parte del capital
que se mantiene invariable; por ello, siempre se genera el mismo inters en periodos
iguales de tiempo.

DESCUENTO SIMPLE Libro

Es una operacin financiera por la cual al negociar un documento crediticio (Letra,
Pagar, etc.) antes de su vencimiento, se hace acreedor a un descuento de su valor
nominal. Este descuento es el mismo en periodos de tiempo iguales.

Tema 3

OPERACIONES FINANCIERAS DE TIPO

COMPUESTO
En el clculo tanto de inters como en el descuento compuesto, intervienen adems del
elemento principal que es el capital o el valor nominal, el tiempo que dura la operacin que
puede ser dado en: das, meses, trimestres, aos, fechas, etc. y la tasa. Por esta razn es
conveniente del uso de frmulas definidas para cada tipo de operacin con la obligacin de
que el tiempo y la tasa ahora se trabajarn nicamente en periodos homogneos segn la
capitalizacin.
Cuando se adquieren deudas a inters compuesto, es muy comn que en los contratos se
incluyan pagos parciales, a fin de cancelar parte de lo adeudado y reducir la deuda misma.
En cuanto al tiempo, los pagos parciales se pueden realizar sin ninguna restriccin o
condicin, ya que las aportaciones pueden efectuarse en el momento que el cliente lo
disponga y en cuanto al aporte, puede ser variado segn el efectivo que disponga; en cuanto
a los mtodos para deducir lo abonado o pagado, en las operaciones compuestas puede
utilizarse cualquiera de las reglas por que el resultado siempre es el mismo, ya sea con: la
regla de saldos insolutos o de EE. UU., la regla comercial o de la ecuacin y tambin en los
casos de varias deudas, stas pueden ser consolidadas en una sola con una misma tasa y con
una misma capitalizacin.

Hallar el inters y el monto de un capital de 1 000 nuevos soles sujeto a Inters Compuesto
al 10% durante 5 aos.

Solucin:

Para que el estudiante observe como se desarrolla el inters compuesto, a continuacin se

trabajar periodo tras periodo (ao por ao) con la tasa en tanto por uno:

Aos

Capital

Inters

Monto

1 000,00

100,00

1 100,00

2
3
4
5

1 100,00
1 210,00
1 331,00
1 464,10

110,00
121,00
133,10
146,41

Inters total

610,51

Respuestas:

1 210,00
1 331,00
1 464,10
1 610,51

Inters = 610,51 y Monto = 1 610,51

INTERS COMPUESTO Libro

Es una operacin financiera por la cual el inters ganado forma parte del capital a
travs de la capitalizacin; por ello, siempre se genera diferentes intereses en los
periodos de tiempo segn capitalizacin.

DESCUENTO COMPUESTO Libro

Es una operacin financiera por la cual al negociar un documento crediticio (Letra,
Pagar, etc.) antes de su vencimiento, se hace acreedor a un descuento de su valor
nominal. Este descuento es diferente en cada periodos de tiempo segn
capitalizacin (reduccin del valor nominal por el descuento).

Tema 4

ANUALIDADES.
Matemticamente el trmino anualidad, se conoce como la expresin que indica un sistema
de pago de cantidades fijas en periodos de tiempos iguales para cada pago. Representa los
pagos parciales consecutivos a inters compuesto que debe realizar un deudor, hasta
cancelar el prstamo adquirido. Anteriormente con el inters compuesto, se vio cuanto se
poda generar con una inversin durante un tiempo definido con una tasa determinada; en
una anualidad, este concepto se aplica de la misma manera, con un ingrediente adicional
que es el aporte o pago en cuotas y periodos iguales; adems no se trabajar en das, sino en
periodos de tiempo como: quincenas, meses, bimestres, trimestres, etc., porque una
anualidad solo trabaja con periodos de tiempo.
En finanzas, la anualidad no significa pagos anuales, sino pagos en intervalos de tiempo
iguales; por ejemplo, son anualidades los dividendos sobre las acciones, los fondos de

amortizacin, los pagos de las compaas de seguros, sueldos, etc., en general todo tipo de
renta, es una anualidad.

Todo los tipos de anualidades pueden desarrollarse dentro de los siguientes

casos:
1 Cuando el periodo de pago (PP) es igual al periodo de capitalizacin (PC), este caso es
conocido como anualidad simple, por que la tasa nominal (j) es igual a la tasa efectiva (i);
finalmente el nmero de capitalizaciones hasta el momento del pago es r.
r = PP / PC = 1

i = (1 + j) 1

i=j

2 Cuando el periodo de pago (PP) es mayor al periodo de capitalizacin (PC), en este caso
la tasa nominal (j) es menor a la tasa efectiva (i), finalmente r representa al nmero de
capitalizaciones hasta el momento del pago y es mayor de uno.
r = PP / PC > 1

i = (1 + j) r 1

3 Cuando el periodo de pago (PP) es menor al periodo de capitalizacin (PC), en este caso
la tasa nominal (j) es mayor a la tasa efectiva (i), finalmente r representa al nmero de
capitalizaciones hasta el momento del pago y es menor de uno.
r = PP / PC < 1

i = (1 + j) r 1

Observe que la tasa efectiva i, siempre se calcula con misma frmula de inters
compuesto en cualquiera de los caso.

ANUALIDAD ORDINARIA INMEDIATA: Libro

Este tipo de anualidad es conocida tambin como anualidad vencida por que el:
aporte o pago, se hace al trmino de cada perodo. Una anualidad es inmediata
cuando rige al memento de adquirir el compromiso o contrato y los aportes son
iguales en cada periodo igual de tiempo definido.

ANUALIDAD ORDINARIA DIFERIDA: Libro

Esta anualidad es vencida por la forma en que se realizan los aportes o pagos que
son al trmino de cada perodo, y es diferida por que no rige al memento de adquirir
el compromiso o contrato; sino, despus de un tiempo estipulado en el mismo.

ANUALIDAD ANTICIPADA INMEDIATA: Libro

Este tipo de anualidad es conocida tambin como anualidad adelantada por que el:
aporte o pago, se hace al inicio de cada perodo. Una anualidad es inmediata cuando
rige al memento de adquirir el compromiso o contrato y los aportes son iguales en
cada periodo igual de tiempo definido.

ANUALIDAD ANTICIPADA DIFERIDA: Libro

Esta anualidad es adelantada por la forma en que se realizan los aportes o pagos que
son al inicio de cada perodo, y es diferida por que no rige al memento de adquirir el
compromiso o contrato; sino, despus de un tiempo estipulado en el mismo.

Tema 5

ACTUARIAL
Tiene gran importancia el conocer los valores actuales de nuestras tenencias o propiedades,
y la actividad financiera te da las herramientas necesarias para que puedas determinar
cunto vale lo que posees. En esta unidad se conocern los valores actuales que te
permitir: conocer de cunto dinero dispones hoy para reponer las maquinarias y equipos
de tu empresa, ingresar al mundo de los negocios de los bonos, tener acceso a los prstamos
con la tenencia de rentas, hasta podrs determinar el costo de un seguro de vida para ti y si
tienes una empresa, para tus trabajadores.
Uno de los valores actuales en la actividad empresarial que no debe pasar desapercibido, es
la depreciacin de un bien productivo que sirve para generar empresa. El clculo de la
depreciacin o desgaste, ensea al alumno a entender que capital invertido en bienes, no se
va perdiendo de a pocos y que de sus ahorros o utilidades va a sacar el dinero de
recuperacin, sino te ensea como el gobierno te exige que de la propia empresa hagas las
reservas respectivas ya que tal depreciacin o valor de desgaste, forma parte de tus costos
de produccin.
El que el Bono es una obligacin crediticia emitida con un plazo determinado que devenga
intereses pagaderos en periodos regulares de tiempo por un gobierno o por instituciones
privadas, el alumno comprender que conocer su valor actual, y adems el saber que estos
documentos estn regulados por ley del pas de la entidad emisora, que la actividad
financiera no es solo inters y descuentos, es negociar documentos de crditos en un
mercado de valores.
El tema del seguro de vida no es moderno, sin embargo en la actualidad se sigue utilizando,
aunque de manera diferente a la forma del pasado, lo cierto es que la vida de una persona es
importante principalmente para su familia y quien conoce de las bondades de un seguro de

vida, tiene la necesidad de contar con l sobre todo para dejar protegida su familia en caso
de accidente.
El saber que las rentas son pagos peridicos que se realizan a favor de una persona o de
una institucin por diferentes razones, adems conocer el valor actual de una renta, le
permite al tenedor de la misma, tener acceso al crdito financiero.
Finalmente en la evaluacin de proyectos intervienen algunos indicadores que utilizan
valores actuales, que son El VAN y la TIR, con el primero utilizando una tasa de
oportunidad de capital (COK), establece la diferencia entre el Valor actual de la Inversin
(VAI) con el Valor actual de egresos o costo (VAC), y si la diferencia es positiva se conoce
que puede hacer la inversin en dicho proyecto; con la TIR un proyecto es rentable si es
mayor o igual a la COK.

DEPRECIACIN: Libro
Una Depreciacin representa la prdida del valor de un bien productivo por: el
desgaste al uso, por el tiempo de vida, etc. El valor determinado por la
depreciacin del bien es contabilizado como un fondo de reserva para reponer
dicho bien cuando se agote su valor en libros.

BONOS: Libro
El Bono es una obligacin crediticia emitida con un plazo determinado que devenga
intereses pagaderos en periodos regulares de tiempo; estos documentos estn
regulados por ley del pas de la entidad emisora y aceptados por personas o
entidades propietarias o tenedoras de tales Bonos.

SEGUROS DE VIDA: Libro

Un seguro de vida es una inversin de dinero con el propsito de ser utilizado a
futuro. El o los beneficiarios de dicho seguro, recibirn una cantidad de dinero en el
momento de que se den las caractersticas que se especifica en la pliza o contrato.

RENTAS: Libro
Son pagos peridicos que se realizan a favor de una persona o de una institucin por
diferentes razones. Una renta en nuestro medio es conocido como Pensin.

INDICADORES EN LOS PROYECTOS: Libro

Los indicadores en una serie de flujo de caja con una tasa de oportunidad del
capital (COK), son: el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR).
Tales indicadores nos ensean como evaluar un proyecto para reconocer si es
factible o no su ejecucin.